You are on page 1of 16

CAPITULO VIII

CONTRATO DE FIDEICOMISO

1. ANTECEDENTES
Este contrato tiene sus antecedentes en la fiducia romana. En sus inicios estuvo
circunscrito a los actos sucesorios y tuvo un carcter personal, adquiriendo la
naturaleza de derecho real a partir de Justiniano. Posteriormente se extiende a los
actos bilaterales y concretamente, a la contratacin.
Debido a la influencia que tuvo la invasin de las islas inglesas por los romanos, no
fue extrao que el fideicomiso se aplicara casi de inmediato, pero con matices muy
propios de la mentalidad e independencia de los anglosajones. Es as como crearon
sus propios mecanismos, a travs de tribunales especiales denominados equity. Se
form algo as como un derecho de propiedad desdoblado: de un lado el propietario
del bien, y del otro lado el beneficiario del mismo. Con el correr de los aos y con el
peso de nuevas ideas fue concebido el trust, el cual pas a las colonias inglesas en
Amrica y que ms tarde cobr un gran desarrollo en los Estados Unidos de Amrica y
en Canad.

En el Per, en cambio, el fideicomiso no estuvo presente en el Cdigo Civil de 1852


y que en el Cdigo Civil de 1936 apenas se hizo mencin al fideicomiso en los
artculos 10240 y 18070, sobre la constitucin de hipoteca para garantizar ttulos
transmisibles por endoso o al portador y para la emisin de bonos hipotecarios,
respectivamente. Algo similar sucedi en el Cdigo Civil de 1984. En la Ley GSF se
legisla expresamente sobre el contrato de fideicomiso, dedicndole 34 artculos a partir
del Art. 241, cuyas normas han sido reglamentadas por la SBS mediante Resolucin
N0 1010-99 de 11 de noviembre de 1999.

2. IMPORTANCIA
El fideicomiso de nuestros das es una figura muy flexible, pues tiene una amplia
variedad de objetivos, tales como permitir la conservacin del patrimonio en las
familias, propiciar la circulacin de la riqueza a travs de diferentes medios, como son
el dinero, diversos ttulos-valores, bienes muebles e inmuebles, as como derechos y
la constitucin de garantas cubiertas por hipoteca.
Por estas razones y otras afines, el fideicomiso que ya cuenta con un marco legal
en funcin de la Ley N0 26702, est destinado a convertirse en valioso instrumento
jurdico dentro del sistema financiero.

3. CONCEPTO
El fideicomiso es una relacin jurdica por la cual una persona, denominada
fideicomitente, transfiere bienes a otra persona, denominada fiduciario, para la
constitucin de un patrimonio fideicometido, sujeto al dominio fiduciario de este ltimo
y afecto al cumplimiento de un fin o fines especficos a favor de un tercero o del propio
fideicomitente, a quienes se denomina fideicomisarios.
De la definicin extraemos los siguientes elementos:
a. Comporta una relacin jurdica y se expresa unilateralmente, a travs de
testamento, o plurilateralmente, en funcin de un contrato.
b. Se conoce como fideicomitente al propietario de un bien o bienes que transfiere su
propiedad a favor de otro sujeto, llamado fiduciario.
c. Esta transferencia no tiene todos los atributos de la propiedad (no funciona el Jus
abutendi y no es perpetua sino temporal) y surge condicionada a que el fiduciario
utilice dichos bienes en el destino previsto en el instrumento constitutivo.

d. La utilizacin puede ser a favor del fideicomitente o de un tercero, que es el


fideicomisario.
e. El patrimonio fideicometido es distinto al de fideicomitente, del fideicomisario y en
su caso, del destinatario de los bienes remanentes.

4. SUJETOS QUE INTERVIENEN EN EL


CONTRATO
De acuerdo con la definicin del contrato, los sujetos en el fideicomiso son:
a. FIDEICOMITENTE, que es el propietario de un bien, sobre el que constituye por
testamento u otro acto jurdico, un patrimonio fideicometido, para el cumplimiento
de un fin especfico.
b. FIDUCIARIO, que es la persona a favor de quien se transfiere la propiedad referida
anteriormente.
e. FIDEICOMISARIO, que es la persona a favor de quien se realizan los fines del
fideicomiso, es el beneficiario directo del contrato.
Los Bancos pueden desempearse como fiduciarios, de acuerdo con lo dispuesto
en el Art. 242 de la Ley GSF.
Para la validez del contrato no se requiere la aceptacin del fiduciario ni de los
fideicomisarios. Puede suceder que la empresa fiduciaria designada decline esa
designacin, en cuyo caso debe proponer a quien lo reemplace, y de no hacerlo, el
fideicomiso se extingue.
Para que se constituya el fideicomiso se requiere que el fideicomitente, tenga la
libre disposicin de los bienes y derechos que transmite, adems de los requisitos
establecidos para el acto jurdico.

5. PATRIMONIO FIDEICOMETIDO
El patrimonio fideicometido est constituido por los bienes transferidos en
fideicomiso y por los frutos que stos generen. El patrimonio fideieometido es distinto
al patrimonio del fideicomitente, del fiduciario, del fideicomisario, de cualquier otro
patrimoni fideicometido administrado por el fiduciario y, de ser el caso, del
destinatario del remanente.

6. DOMINIO FIDUCIARIO
El dominio fiduciario es el derecho de carcter temporal que otorga al fiduciario las
facultades necesarias sobre el patrimonio fideicometido, para el cumplimiento del fin o
fines del fideicomiso, con las limitaciones establecidas en el acto constitutivo, segn lo
sealado en el ARTCULO 252 de la Ley General. El dominio fiduciario se ejerce
desde la transferencia de los bienes objeto del fideicomiso, salvo disposicin contraria
establecida en el acto constitutivo, hasta el trmino del fideicomiso.

7. FIDEICOMISOS EN FAVOR DE PERSONAS


INDETERMINADAS
Cuando se constituyan fideicomisos a favor de personas indeterminadas, el acto
constitutivo deber contener por lo menos los criterios para determinar los requisitos
exigibles a los fideicomisarios.
En los casos que a esta Superintendencia le corresponda asumir la representacin
de los fideicomisarios indeterminados, de acuerdo a lo dispuesto en el ARTCULO
267 de la Ley General, el fiduciario deber comunicarle la constitucin del
correspondiente fideicomiso dentro de los quince (15) das posteriores a la celebracin
del acto constitutivo.

8. FORMALIDADES
El contrato de fideicomiso debe celebrarse mediante documento privado o
protocolizado notarialmente.
Cuando el contrato comporta la transferencia de activos mobiliarios, debe ser
inscrito en la Central de Riesgos de la SBS.
Tambin es frecuente que la voluntad del fideicomitente la exprese mediante
testamento.

9. PLAZO
El plazo de duracin de estos contratos es de treinta aos como mximo, con las
siguientes excepciones:
a. El fideicomiso vitalicio, en beneficio de fideicomisarios que hubieran nacido o
estuvieran concebidos al momento de constituirse el fideicomiso, el plazo se
extiende hasta la muerte del ltimo de los fideicomisarios.
b. El fideicomiso cultural, que tenga por objeto el establecimiento de museos,
bibliotecas, entre otros, el plazo puede ser indefinido.
c. El fideicomiso filantrpico, que tenga por objeto aliviar la situacin de los privados
de razn, los hurfanos, los ancianos abandonados y personas menesterosas, el
plazo puede ser igualmente indefinido.

10. EXTENSION DEL PLAZO


Cuando la conclusin del fideicomiso por el vencimiento del plazo mximo
establecido en la Ley GSF cause perjuicios a terceros, la SBS excepcionalmente
podr autorizar la extensin del plazo sealado por un periodo estrictamente

necesario, teniendo en cuenta la naturaleza del fideicomiso y las circunstancias que


generan el perjuicio. En este caso, el tercero no puede ser el fideicomisario.
Para solicitar la indicada autorizacin, el fiduciario o los terceros debern presentar
a la SBS lo siguiente:
a) Solicitud indicando el plazo adicional y las razones que sustentan el pedido;
b) Documento donde consten las condiciones del fideicomiso; y,
c) Documentos que sustenten la solicitud.
La solicitud deber ser presentada antes del vencimiento del plazo del fideicomiso.
En el caso que la SBS no emita pronunciamiento sobre la solicitud dentro de los treinta
(30) das de presentada, se entender como no autorizada la extensin del plazo.
Cuando dicha solicitud fuese presentada dentro de los treinta (30) das previos al
vencimiento del fideicomiso, se interrumpe el plazo del fideicomiso hasta el
pronunciamiento de la Superintendencia o el cumplimiento del plazo para que sta
emita su pronunciamiento.

11. DERECHOS Y OBLIGACIONES


1. DERECHOS DEL FIDEICOMITENTE:
a. Designar a la empresa fiduciaria y sealar cules son los objetivos y destinos del
fideicomiso.
b. Exigir al fiduciario el cumplimiento de los encargos asumidos en el instrumento de
constitucin.
c. Ser titular de un derecho de crdito personal contra el fiduciario.
d. Convenir con el fiduciario la modificacin o modificaciones que estime adecuadas al
instrumento de constitucin y aun la resolucin del fideicomiso, salvo que con ello
lesione derechos adquiridos. Estas facultades no podrn ejercitarse si en la

constitucin interviene el fideicomisario a ttulo propio, salvo que preste su


consentimiento.

e. Sealar los bienes, derechos y recursos identificables, as como integrar en el


patrimonio del fideicomiso los bienes y derechos.
f. Exigir los remanentes del patrimonio fideicometido al trmino del fideicomiso, salvo
que de acuerdo con la finalidad de la transmisin fideicomisaria corresponda la
entrega a los fideicomisarios o a otras personas.
g. Exigir el derecho de identificar y rescatar los bienes y derechos existentes que
pertenezcan al patrimonio fideicometido, en caso de liquidacin del fiduciario.

2. OBLIGACIONES DEL FIDEICOMITENTE:


a. Integrar en el patrimonio del fideicomiso los bienes y derechos sealados en el
instrumento constitutivo, en el tiempo y lugar estipulados.
b. Pagar al fiduciario la retribucin convenida.
c. Reembolsar al fiduciario los gastos incurridos en la administracin del fideicomiso.
d. Las dems que consten en el instrumento constitutivo.

3. DERECHOS DE LA EMPRESA FIDUCIARIA


Cobrar la retribucin de sus servicios, de conformidad con lo estipulado en el
instrumento constitutivo o, en su defecto, una no mayor al uno por ciento del valor de
mercado de los bienes fideicometidos. Por cierto que esto ltimo nunca llega a
producirse, dada la forma como estn organizadas las empresas fiduciarias.
a. Resarcirse con recursos del fideicomiso de los gastos en que incurriese en la
administracin del patrimonio fideicometido y en la ejecucin de su finalidad.

e. Designar por cada fideicomiso que reciba, un factor fiductario, quien asume
personalmente su conduccin, as como la responsabilidad por los actos, contratos
y operaciones que se relacionen con dicho fideicomiso. Una misma persona puede
ser factor de varios fideicomisos.
d. Es un derecho y tambin una obligacin del Banco, designar una comisin
administradora del fideicomiso, si la ndole o el nmero de las operaciones, actos y
contratos relativos a los bienes de un fideicomiso o que sean requeridos para el
cumplimiento de su finalidad as lo justifican. Esta comisin est compuesta de no
menos de tres ni ms de siete miembros y reglamentar su funcionamiento y
facultades, todo ello con sujecin a las reglas contempladas en el instrumento
constitutivo del fideicomiso. Nada dice la Ley sobre el posterior destino del factor,
pero en nuestra opinin cesar en sus funciones, pues de otro modo se producira
una duplicidad no slo innecesaria sino contraproducente.
e. En caso de ser necesario y por las mismas razones expuestas en el inciso anterior,
el Banco fiduciario podr contratar personal ad hoc para cada fideicomiso. Este
personal slo puede ejercer sus derechos contra los bienes del respectivo
fideicomiso, y la vigencia de su relacin laboral est subordinada a la subsistencia
del fideicomiso que determin su empleo.
f. Efectuar las operaciones, actos, transacciones y contratos destinados a cumplir la
finalidad del fideicomiso, para lo cual s tendr facultades de disposicin (tus
abutendi).
g. Los dems que seale el instrumento constitutivo del fideicomiso.

4. OBLIGACIONES DE LA EMPRESA FIDUCIARIA:


a. Cuidar y administrar los bienes y derechos que constituyen el patrimonio
fideicometido, con la diligencia y dedicacin de un ordenado comerciante y leal
administrador.

b. Defender el patrimonio del fideicomiso, preservndolo tanto de daos fsicos,


cuanto de acciones judiciales o actos extrajudiciales que pudieran afectar o mermar
su integridad.
e. Proteger con plizas de seguro los riesgos que corran los bienes fideicometdos, de
acuerdo a lo pactado en el instrumento constitutivo.
d. Cumplir los encargos que constituyen la finalidad del fideicomiso, realizando para
ello los actos, contratos, operaciones, inversiones o negocios que se requiera, con
la misma diligencia que la propia empresa fiduciaria pone en sus asuntos.
e. Llevar el inventario y la contabilidad de cada fideicomiso, con arreglo a ley y cumplir
sus obligaciones tributarias, sustantivas y formales.
f. Preparar balances y estados financieros de cada fideicomiso, cuando menos una
vez al semestre, as como un informe o memoria anual, y poner tales documentos a
disposicin de los fideicomitentes y fideicomisarios, sin perjuicio de su presentacin
a la Superintendencia de Banca y Seguros.
g. Guardar reserva respecto de las operaciones, actos, contratos, documentos e
informacin que se relacionen con los fideicomisos, con los mismos alcances que la
Ley establece para el secreto bancario.
h. Notificar a los fideicomisarios de la existencia de bienes y servicios disponibles a su
favor, dentro del trmino de diez das de que el beneficio est expedito.
i. Devolver al fideicomitente o a sus causahabientes, al trmino del fideicomiso, los
remanentes del patrimonio fideicometido, salvo que, atendida la finalidad de la
transmisin fideicomisaria, corresponda la entrega a los fideicomisarios, o a otras
personas.
j. Transmitir al nuevo fiduciario, en los casos de subrogacin, los recursos, bienes y
derechos del fideicomiso.
k. Rendir cuenta a los fideicomitentes y a la Superintendencia al trmino del
fideicomiso o de su intervencin en l.

5. DERECHOS DEL FIDEICOMISARIO:


a. Recibir todas las prestaciones que le correspondan conforme al instrumento
constitutivo.
b. Exigir al fideicomitente que integre en el patrimonio del fideicomiso los bienes que
ofreci.

6. DERECHOS DE TERCEROS:
La Ley contempla tambin determinados derechos en favor de terceros.
Vemos as que la accin de los acreedores para anular la transmisin fideicomisaria
realizada con fraude caduca a los seis meses de publicado en el Diario Oficial, por tres
das consecutivos, un aviso que d cuenta de la enajenacin. En todo caso esa
caducidad opera a los dos meses de la fecha en que el acreedor haya sido notificado
personalmente de la constitucin del fideicomiso (artculo 245 de la Ley GSF).

12. PROHIBICIONES
La Ley establece las siguientes prohibiciones al fiduciario:
1. El fiduciario no puede afianzar, avalar o garantizar en forma alguna ante el
fideicomitente o los fideicomisarios los resultados del fideicomiso o de las
operaciones, actos y contratos que realice con los bienes fideicometidos (artculo
257 de la Ley GSF).
2. Tampoco puede realizar operaciones, actos y contratos con los fondos y bienes de
los fideicomisos, en beneficio de:
a. El propio fiduciario.

b. Sus directores y trabajadores y los miembros del comit a cargo del fideicomiso.
e. El factor o factores fiduciarios.
d. Los trabajadores de su departamento fiduciario y los contratados para el
fideicomiso de que se trate. La alusin a los trabajadores es una repeticin del
inciso b).
e. Sus auditores externos, incluidos los profesionales socios que integran la firma y
los profesionales que participen en las labores de auditoria del propio Banco.
Los impedimentos a que se refiere el artculo 2580 de la Ley GSF alcanzan al
cnyuge y a los parientes de las personas indicadas, as como a las personas jurdicas
en que el cnyuge y sus parientes, en conjunto, tengan personalmente una
participacin superior al 50 por ciento.

13. JUNTA DE FIDEICOMISARIOS


El artculo 267 de la Ley GSF dispone que cuando los fideicomisarios sean ms de
cinco, deben celebrar juntas con sujecin a las reglas que para las asambleas de
obligacionistas establecen los artculos 321, 323 y 324 de la nueva Ley General de
Sociedades aprobada por Ley N0 26887, salvo que sobre el particular hubiese
estipulacin diversa en el instrumento del fideicomiso.

14. CLASES ESPECIALES DEL FIDEICOMISO


14.1 FIDEICOMISO BANCARIOS
El Fideicomiso bancario est regulado principalmente por la Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y
Seguros - Ley N 26702 y es autorizado por la SBS. Por lo que todos los fideicomisos
constituidos al amparo de la citada ley constituyen fideicomisos bancarios.

14.1.1 ASPECTO TRIBUTARIO


Las utilidades, rentas, ganancias de capital incluyendo las que resulten de la redencin
o rescate de valores mo-biliarios emitidos en nombre del pa-trimonio, que se obtengan

de los bie-nes y/o derechos que se transfieran en fideicomiso al amparo de la Ley


General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N 26702, sern atribuidas al fideicomitente, por lo que la calidad de contribuyente recae sobre ste.
Este tipo de fideicomiso podr gene-rar rentas empresariales (3ra. catego-ra) o rentas
de 2da. categora, por lo que las atribuciones se realizarn lue-go de efectuar las
deducciones admi-tidas para determinar las rentas netas de segunda y de tercera
categoras o de fuente extranjera segn correspon-da, conforme con la LIR.
Asimismo, se atribuirn las prdidas netas de segunda y tercera categoras y/o de
fuente extranjera, as como el Impuesto a la Renta abonado en el exterior por rentas
de fuente extran-jera. Cada contribuyente determinar el crdito que le corresponda
por Im-puesto a la Renta abonado en el exte-rior de acuerdo con el inciso e) del artculo 88 de la LIR.
El fiduciario bancario deber distin-guir la naturaleza de los ingresos que componen la
atribucin, los cuales conservarn el carcter de gravado, inafecto o exonerado que
correspon-da de acuerdo con esta LIR
Adems el fiduciario ser responsable solidario del pago del Impuesto, en su calidad
de administrador del patri-monio fideicometido, de conformidad con lo dispuesto por el
artculo 16 del Cdigo Tributario. Tal responsabilidad no podr exceder del importe del
Im-puesto que se habra generado por las actividades del negocio fiduciario.

14.1.2 ASPECTO FINANCIERO


El Servicio de Fideicomisos del Banco de Crdito brinda la ms amplia proteccin a tu
patrimonio e inversiones, ofrecindote administrar sus bienes y derechos patrimoniales
mediante contratos a la medida, que garantizan el cumplimiento de tus instrucciones.
Fideicomiso
Con los bienes y derechos entregados en administracin, se conforma un Patrimonio
Autnomo, independiente del patrimonio del cliente.
Existen tres tipos de contrato:
1. ADMINISTRACIN

El banco administra los bienes de acuerdo a instrucciones del cliente, destinndolos a


un fin especfico.

Caractersticas principales
Los bienes entregados al Banco en Fideicomiso son inembargables.
Entrega a los beneficiarios de los bienes administrados en Fideicomiso de
acuerdo a las condiciones establecidas en el contrato.

Ventajas principales:
No distraer recursos en actividades que no le son propias.
Eficiente administracin de los bienes entregados en Fideicomiso.
Garantiza el cumplimiento de la administracin segn lo establecido en el
contrato.
Reportes personalizados.

2. INVERSIN
El banco ofrece la posibilidad de invertir fondos lquidos en instrumentos financieros
que se adecuen a los plazos establecidos por los clientes, generndose una atractiva
rentabilidad.

Caractersticas principales
Los fondos constituidos en un Patrimonio Autnomo son inembargables.
Reduccin del riesgo de inversin por cuenta del cliente.
Custodia fsica de los valores.

Ventajas principales:
Contar con un equipo altamente calificado que optimice adecuadamente sus
inversiones.
Brindar al cliente informacin oportuna sobre el mercado de valores.
Reportes personalizados de sus inversiones.

3. FIDEICOMISO DE GARANTA
El cliente nos entrega bienes para garantizar el cumplimiento de obligaciones ante sus
acreedores.

Caractersticas principales
Los bienes son inembargables.

Ejecucin inmediata de la garanta.

Ventajas principales:

Control adecuado de las garantas.


Rpida rotacin de acreedores para una misma garanta.
Reportes personalizados.
Mxima seguridad.

Comisin de Confianza
Los bienes se administran sin la constitucin de un Patrimonio Autnomo, por lo que la
administracin se hace en nombre del cliente.
Los contratos de Comisin de Confianza son:
Administracin de Cobranzas
Administracin de fondos mediante la cobranza, la cual se rentabiliza mientras no es
entregada a los beneficiarios segn lo establecido en el contrato, lo que permite
reducir costos y riesgos para los clientes.

Caractersticas principales
Entrega de los fondos recaudados y administrados en tiempo real.
Inversin de lo recaudado en instrumentos de renta fija o variable que permite
una atractiva rentabilidad para el cliente.
Guarda fsica de los valores adquiridos como parte del servicio de inversin
establecida en el contrato.

Ventajas principales:

Eliminacin de carga operativa para el cliente.


Reduccin de costos: software, personal, canales de cobranza.
Optimizar rentabilidad de los fondos administrados.
Reportes personalizados.

Representacin de Obligacionistas en Emisin de Bonos


El Banco de Crdito cautela los derechos de los Obligacionistas, principalmente
tenedores de bonos, a travs del seguimiento y control de las obligaciones
establecidas para cada emisin, manteniendo informados a los tenedores del
cumplimiento de las mismas.

Caractersticas principales
Ejercer la representacin legal del Sindicato de Obligacionistas (bonistas).
Velar por que se cumplan los pagos oportunos de capital e intereses de los
Bonos de acuerdo a las condiciones del contrato.
Vigilar las garantas que respaldan la emisin.
Convocar y presidir las Asambleas de Obligacionistas (bonistas).

Ventajas principales:
Informacin oportuna sobre la situacin de la empresa emisora.
La mejor alternativa de representacin para los bonistas.
Contar con un adecuado mecanismo de seguimiento de informacin financiera
que posibilite el cumplimiento de las obligaciones del emisor.

Agente de Pago en Emisin de Bonos


El Banco de Crdito, con la mejor infraestructura y tecnologa, asegura un pago
puntual de los beneficios a los tenedores de valores, con cobertura nacional e
internacional, informando de los eventos previstos de acuerdo a los cronogramas de
pago establecidos en la emisin.

Caractersticas principales
Efectuar los pagos oportunos de capital e intereses de los Bonos de acuerdo a
las condiciones del contrato.
Coordinacin para el pago con el Emisor y la Institucin de Compensacin y
Liquidacin de Valores.

Ventajas principales:

Comunicacin a los bonistas del pago de los cupones de intereses.


Remisin de cronogramas de pagos a los bonistas.

14.2 FIDEICOMISO TITULACION


Aqu el fideicomitente se obliga a efectuar la transferencia fiduciaria de un conjunto de
activos a favor del fiduciario para la constitucin del patrimonio fideicometido, el cual
est afecto a la finalidad especfica de servir de respaldo a los derechos incorporados
en valores que adquierenlos fideicomisarios. Se trata de una modalidad de
financiamiento, por la cual se convierten activos ilquidos en ttulos negociables.
Necesariamente debe constar en escritura pblica, y est regulado entre el artculo
301a 323 de la Ley del Mercado de Valores (Decreto Legislativo N. 861). Cuando una
compaa quiere obtener financiamiento a travs de un proceso de titulizacin,
empieza identificando los activos que pueden ser usados a tal efecto, los que
usualmente corresponden a cuentas por cobrar, que luego son transferidas a una
sociedad de fideicomiso con el objetivo de ser separadas de los riesgos inherentes al
originador. Es a travs de la emisin de ttulos en los mercados de valores que esta
sociedad obtiene o capta recursos para adquirir tales activos,y utiliza los flujos que

pudieran generar las cuentas por cobrar adquiridas al originador para reparar a los
inversionistas en el futuro.

142.1 ASPECTO TRIBUTARIO


Tratndose del Fideicomiso de Titulacin a que se refiere la Ley del Mercado de
Valores, las utilidades, rentas o ganancias de capital que generen sern atribuidas a
los fideicomisarios, al originador o fideicomitente o a un tercero, si as se hubiera
estipulado en el acto constitutivo. En tal sentido, la calidad de contribuyente recae
sobre el beneficiario.
De manera similar al fideicomiso bancario, las utilidades, rentas, ganancias de capital
provenientes de patrimonios fideicometidos de sociedades titulizadoras, incluyendo las
que resulten de la redencin o rescate de valores mobiliarios emitidos en nombre del
cita-do patrimonio, se atribuirn a los respectivos contribuyentes del Impuesto a la
Renta, luego de las deducciones admitidas para determinar las rentas netas de
segunda y de tercera categoras o de fuente extranjera segn corresponda, conforme
con la LIR.
Asimismo, se atribuirn las prdidas netas de segunda y tercera categoras y/o de
fuente extranjera, as como el Impuesto a la Renta abonado en el exterior por rentas
de fuente extran-jera. Por su parte, cada contribuyente determinar el crdito que le
corres-ponda por Impuesto a la Renta abo-nado en el exterior de acuerdo con el inciso
e) del artculo 88 de la LIR.