FUNDAMENTOS DE FINANÇAS

O que você faria?
Meses atrás, Francisco percebeu que sua empresa, a ACME Hat Rack, precisava fazer mudanças
significativas para continuar em atividade. A venda de porta-chapéus imitando chifres de alce parecia ser
um bom negócio, mas só no papel. Ele conseguia ouvir o tique-taque de uma bomba-relógio demográfica.
O jovem mercado havia deixado de usar chapéus e, consequentemente, também os porta-chapéus.
Francisco fez várias apresentações para a gerência sênior sobre os conceitos do novo produto, além de
estudos de mercado e extensas análises competitivas. Ao fim de cada apresentação, advertia que se a
empresa não acelerasse seus processos, seria superada por seus concorrentes. Finalmente a gerência
sênior disse: "Precisamos entender o resultado financeiro final. Mostre-nos algumas projeções."
Projeções? Ele não era adivinho. Como poderia, com segurança, prever quanto dinheiro a empresa
ganharia no futuro? O que você faria?
Francisco talvez devesse iniciar realizando uma análise de custo/benefício, que identifica, em
determinado período de tempo, os custos e benefícios de uma nova oportunidade empresarial e, então,
comparar esses números para verificar se essa oportunidade é economicamente viável. Assim que
Francisco fizer a análise de custo/benefício, ele pode avaliar melhor a situação, utilizando uma ou mais
das seguintes ferramentas analíticas: retorno sobre o investimento (ROI), período de retorno do
investimento, análise do ponto de equilíbrio, valor presente líquido (VPL) e análise de sensibilidade. As
informações ou projeções que Francisco reunir vão ajudar a alta gerência a compreender o resultado
financeiro e a determinar se a empresa deve entrar no mercado de adolescentes com novos produtos.
Nesse tema você vai adquirir um conhecimento básico sobre conceitos financeiros-chave e aprender a
realizar tarefas envolvendo análises financeiras, tais como elaborar um orçamento, justificar investimentos
e monitorar a performance de um investimento ao longo do tempo.
Como os gerentes podem decidir em quais projetos investir e quais devem evitar? Como podem monitorar
a saúde financeira da empresa?

Objetivos do tema
Este tema contém informações relevantes sobre como:

Entender o que os três demonstrativos financeiros básicos e a análise de índices dizem sobre a
saúde financeira de uma empresa

Elaborar e monitorar um orçamento

Avaliar uma oportunidade de investimento

Analisando o quadro geral
As empresas fazem muitas coisas: fabricam carros, processam dados, prestam serviços, chegam até a
lançar satélites. Mas o verdadeiro objetivo de toda empresa com fins lucrativos é ganhar dinheiro. Como
executivo de uma dessas empresas, sua função é ajudá-la a ganhar dinheiro – de preferência, mais
dinheiro a cada ano. Mesmo que você trabalhe no setor público ou em entidades sem fins lucrativos nos

quais o lucro líquido não é o único e nem o mais importante resultado, é vital ainda que você acompanhe
de perto a entrada e a saída do dinheiro.
Você pode ajudar sua empresa a ganhar dinheiro reduzindo os custos, aumentando as receitas, ou as
duas coisas. Os melhores executivos não se preocupam apenas com o orçamento – buscam a síntese
adequada entre controle de custos e aumento de vendas.

Entenda os relatórios financeiros
Como está a saúde financeira de sua empresa? De onde vem sua receita e onde é gasto seu dinheiro?
Quanto de lucro está gerando? As empresas apresentam respostas a estas perguntas em três
documentos chamadosdemonstrativos financeiros:

O demonstrativo de lucros e perdas

Balanço

Demonstrativo de fluxo de caixa.

As empresas de capital aberto colocam esses demonstrativos à disposição de todos – acionistas,
analistas da indústria e concorrentes também. Como consequência, eles não são tão detalhados quanto
os demonstrativos financeiros internos da empresa
Os demonstrativos financeiros seguem o mesmo formato geral de uma empresa para outra. Dependendo
da atividade da empresa, porém, alguns itens específicos podem variar. Mesmo assim, os demonstrativos
normalmente são parecidos o bastante para permitir a comparação da performance de uma empresa com
a de outra. O motivo dessa semelhança é que os contadores observam os Princípios de Contabilidade
Geralmente Aceitos.

Métodos Contábeis
Mas é bom ver o que o dinheiro pode fazer
—- Samuel Pepys
Sem ter exemplos ou dados, fica difícil falar sobre finanças. No decorrer desse tema, vamos usar a ACME
Hat Rack (ACME), uma empresa que fabrica porta-chapéus, para ilustrar os conceitos financeiros.
Para começar, veja como a ACME identifica receitas e despesas. Na ACME a receita para o pedido de um
cliente é registrada quando cada porta-chapéu é enviado, mesmo quando o pagamento é feito por meio
de depósito bancário e o valor não é compensado imediatamente. De igual modo, se a ACME recebe
2000 ganchos de bronze de um fornecedor, essa despesa não é registrada de imediato. Os ganchos são
registrados por unidade: se forem necessários cinco ganchos para montar um porta-chapéu, eles são
registrados de cinco em cinco, à medida que cada porta-chapéu é enviado.
Assim como a ACME, a maioria das empresas usa a contabilidade de exercício. Receitas e despesas
são apuradas quando ocorrem, indiferentemente de quando são efetivamente recebidas ou pagas. Esse

sistema se baseia no princípio combinatório, o qual ajuda as empresas a entender as verdadeiras causas
e efeitos das atividades empresariais.

as receitas são apuradas durante o período em que ocorrem as vendas

as despesas são apuradas no mesmo período das receitas correspondentes

Ocasionalmente, uma empresa muito pequena pode adotar no início de seu funcionamento
a contabilidade de caixa, em que as transações são registradas quando o dinheiro efetivamente troca de
mãos. Esta prática é menos conservadora quando se trata da contabilização das despesas, mas mais
conservadora quando se trata da contabilização das receitas. Mas, à medida que as empresas crescem
em tamanho e complexidade, torna-se mais importante compatibilizar receitas e despesas nos períodos
adequados, no que elas tendem a passar para a contabilidade de exercício.

Encare seu medo
Há muito tempo, ouvi uma linda canção chamada "Todo mundo é livre", de Baz Luhrmann, que, desde
então, tornou-se quase que um hino para mim. A música possui uma linda passagem que se encaixa bem
neste momento. A letra diz: "Faça todos os dias algo de que tem pavor."
Eu não chegaria ao extremo de fazê-lo todos os dias, mas, com certeza, uma ou mais vezes na vida você
deve fazer coisas que lhe causam muito medo ou pavor. Você deve encarar seus medos porque eles o
transformarão e farão de você uma pessoa melhor.
Um desses incidentes que uma vez me aconteceu foi o seguinte. Eu tinha verdadeira aversão a finanças
tanto durante quando após meu MBA. Eu tinha pavor disso. Não sei a razão disso porque, em geral, eu
era muito bom com números e consequentemente em matemática.
Talvez fazendo uma retrospectiva, a razão tenha sido o fato de eu estar cercado de pessoas muito
inteligentes e bem melhores que eu em finanças, ou talvez o professor parecesse um pouco intimidador,
ou talvez todo o jargão sobre balanço, lucros e perdas, finanças corporativas, valoração, betas etc. me
aborrecesse e eu comecei a evitar o assunto.
Na sequência, me especializei em marketing, e, de fato, comecei minha carreira como profissional nesse
segmento, com o qual estive envolvido por uns oito ou nove anos. Nunca imaginei que mudaria de
especialização funcional. Então, depois de oito anos trabalhando com marketing, fui para a área de
finanças porque fui convidado para fazer parte da empresa onde trabalho atualmente. Acho que foi uma
sábia decisão e se tivesse que voltar atrás, faria tudo exatamente como fiz.
Depois de ganhar experiência na área de finanças naquela empresa, pude perceber que as finanças
desempenham um papel vital na existência de qualquer empresa e que elas incluem traçar o futuro da
organização, ou seja, se a empresa será um sucesso ou um fracasso. Isso tem sido um grande
aprendizado para mim no que diz respeito a entender sobre finanças e como encarar os temores pode
ajudá-lo a tornar-se um gestor muito mais holístico e pleno.
O medo de finanças é comum, mas precisa ser superado, uma vez que se trata de algo extremamente
importante em uma organização.
Ash Tyagi

Gerente geral, Tata Industries.

O que sobra é o rendimento líquido. trimestrais e dos últimos doze meses das operações da empresa. um conglomerado altamente diversificado com. equipamentos. Porém. juros e impostos até depreciação de instalações e equipamentos – devem ser deduzidos das receitas. clique nos itens que contêm o símbolo "+" para ver as definições dos termos e outros detalhes.000 Vendas no atacado $1. Além disso. A atuação de mercado do Grupo Tata pode ser segmentada em sete setores: comunicações e tecnologia da informação. O papel de Ash na Tata é liderar atividades relacionadas a novos empreendimentos. aproximadamente. armazenamento de mercadorias. ou o seu CEO tenha um excelente histórico de recuperação de empresas. Demonstrativo de Lucros e Perdas da ACME Hat Rack Vendas no varejo $2. energia. bens de consumo e produtos químicos.200. ou ela trabalha com produtos de tecnologia de ponta. os custos diversos – desde custos de produção. No balanço abaixo. Sobre o demonstrativo de lucros e perdas Você pode querer investir numa empresa por vários motivos.Ash Tyagi é gerente geral e líder da equipe de projetos da Tata Industries (TIL). ou lucro.000 . A TIL é uma das duas empresas controladoras do Grupo Tata. engenharia. O demonstrativo de lucros e perdas diz se a empresa está dando lucro – isto é. Ele também participou do Programa de Gestão da Harvard Business School. investir em novas tecnologias e assegurar que as empresas com as quais a TIL está associada estão apresentando lucratividade. quais são suas margens de lucro. Talvez ela seja líder do setor. se a empresa não estiver dando lucro ou não apresentar um forte potencial de lucratividade a médio prazo. 360.000 empregados e sede na Índia. serviços. provavelmente você não vai querer investir nela. o demonstrativo de lucros e perdas diz quanto a empresa gastou para obter aquele lucro – ou seja. Mumbai. se tem um resultado líquido positivo ou negativo. Ele mostra a lucratividade da empresa durante o ano – geralmente através de resumos mensais. Ash é bacharel em ciências físicas e mestre em administração de empresas pelo Institute of Management Services Narsee Monjee. Compreendendo o demonstrativo de lucros e perdas Como o demonstrativo de lucros e perdas pode chegar a um quadro de lucratividade? O demonstrativo começa com as receitas da empresa: quanto dinheiro entrou de suas operações.000. Em seguida.

Despesas com depreciação Depreciação é um modo de estimar o "desgaste" de um ativo ao longo de um período de tempo ou de calcular a diminuição de valor de um equipamento à medida que ele envelhece.600. de acordo com o princípio combinatório. $(42. você obtém o lucro bruto da empresa — que é a estimativa mais superficial da lucratividade da empresa.000) Despesas operacionais inclui salários dos funcionários administrativos. aluguéis. bem como outros custos comerciais não atribuídos diretamente à fabricação do produto.000 Deduzindo o custo das mercadorias vendidas das receitas das vendas. A fibra de vidro para fabricação dos porta-chapéus não seria incluída aqui.600. custos de venda e de marketing. ao longo de um período de três anos. Um computador.200. mas o custo da propaganda sim. a empresa não depreciaria todo o valor do computador no primeiro ano de sua compra. Assim.000 Custo de mercadorias vendidas $(1.Volume total de vendas $3. perde cerca de um terço de seu valor a cada ano. Despesas operacionais $(800. por exemplo. e sim na medida em que ele é utilizado.500) .000) Lucro Bruto $1.

500 Subtraindo as despesas operacionais e a depreciação do lucro bruto. algo que é bem complexo. algo que venho aprendendo ao longo dos anos é que é importante entender quando os números não batem – a lógica por trás dos números – bem como entender alguns cálculos financeiros utilizados em planilhas. entender as nuances por trás dos números e reconhecer quando eles simplesmente não . Rendimentos antes do imposto de renda $647. aquele foi apenas um momento realmente marcante para mim no que diz respeito a entender os números. Contudo. você obtém o rendimento operacional—também chamado de rendimentos antes de juros e impostos. Como já havia trabalhado algum tempo no ramo editorial.Margem de lucro antes de juros e impostos $757. isto é. Despesas com juros $(110. E o agente acabou sendo preso.500 Quando os números não batem Como gestora não financeira. Ela estava muito preocupada porque não estava ganhando dinheiro algum e seu livro estava vendendo muito bem. A quantia só não estava chegando até ela. ficou comprovado que. Nesse caso.500 Imposto de renda $(300. atendi uma autora que me trouxe seu extrato de royalties enviado pelo agente. Então eu dei uma olhada rápida no extrato e nem precisei fazer cálculos complicados porque tudo estava muito claro – os números não estavam batendo. ela estava sendo vítima de fraude. Ela me pediu que desse uma olhada e tentasse decifrar para ela o significado daqueles números. Lucro líquido $347.000) Despesas com juros são os juros cobrados sobre os empréstimos feitos pela empresa.000) Imposto de renda é cobrado pelo governo sobre o lucro das empresas. O agente estava recebendo dinheiro. certa vez. assim como ocorre com outros clientes.

O balanço utiliza a contabilidade de partida dobrada . a Harvard Business Review Press é um das editoras de livros de negócios mais proeminentes do mundo. Somas em dinheiro devidas a credores são chamadas de passivos. Sobre o balanço A maioria das pessoas vai ao médico uma vez por ano para fazer um check-up .000. Do mesmo modo. Assim. na John Wiley & Sons e na Bloomberg Press. De fato. Ativos Passivos Patrimônio Líquido . Fundada em 1984. na The Perseus Books Group. Em minha opinião. há um problema. Jacqueline Murphy Diretora editorial. a empresa geralmente toma empréstimos no mercado."uma fotografia" de sua condição física num determinado momento. Mesmo que você não seja um especialista em finanças.000. para um gestor. também chamado de patrimônio líquido é o que sobra depois que o passivo for deduzido de todos os ativos. Harvard Business Review Group Jacqueline Murphy é diretora editorial da Harvard Business Review Press. Este sistema apoia-se na seguinte equação básica: Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido Ativo representa as coisas em que uma empresa investe a fim de conduzir seus negócios como exemplos podem ser citados:  instrumentos financeiros  terrenos  construções  equipamentos  mercadorias Para adquirir os ativos necessários. terá um patrimônio dos acionistas de $1. isso é tão importante quanto útil. isso é tão importante quanto conhecer os altos e baixos da planilha ou do balanço. as empresas preparam balanços para dispor de um resumo de suas posições financeiras num determinado momento. uma empresa que tenha $3 milhões em ativos e $2 milhões de passivo.sistema que assegura o balanceamento de cada transação. O patrimônio dos donos. Jacqueline já havia ocupado a posição de editora sênior na Harvard Business Press.estão batendo e que. precisa entender o básico. portanto.

000. a comparação entre os dados do Ano 2 e as do Ano 1 mostram que a ACME está avançando em uma direção positiva. Ele descreve quanto foi investido e que tipo de investimento foi feito (ativo).000 .000 $43.000 Compreendendo o balanço Os dados do balanço são mais expressivos quando comparados com as mesmas informações do ano anterior.000 no patrimônio dos acionistas.000 = $1. Balanço da ACME Ano 1 Ano 2 Aumento/ (Queda) Dinheiro e títulos $355.000 negociáveis $430. Embora tenha aumentado seu passivo total para $74.000. o balanço apresenta uma ideia de quão eficientemente sua empresa está usando seus ativos e quão corretamente está gerenciando seus passivos.000 $(75. demonstrando quanto desse dinheiro vem de credores (passivos) e quanto vem de acionistas (capital).000. Além disso. a ACME aumentou seus ativos para $174.000 - $2. resultando em um aumento líquido de $100.$3.000.000 Ativos $555.000) Contas a receber $512. O balanço equilibra os ativos e passivos de sua empresa: as promessas e acordos feitos com clientes são balanceados com as promessas e acordos feitos com fornecedores e acionistas. No balanço abaixo.000. clique nos itens que contêm o símbolo "+" para ver as definições dos termos e outros detalhes. No balanço da ACME abaixo.

100. instalações e equipamentos.000 Total do Ativo Circulante $1.868. Propriedades brutas.000 O balanço começa listando os ativos que são mais facilmente conversíveis em dinheiro: dinheiro em caixa. créditos recebíveis e estoque.000 $25.000 $80.00 0 0 $73.00 0 0 $200.900.Estoque $835.000 $755. mas que sejam difíceis de serem convertidos em dinheiro—por exemplo.00 $1.00 $1.000 $2. Esses são chamados de ativo imobilizado. A seguir o balanço registra outros ativos que tenham valor. Esses são chamados de ativos circulantes.000 $98. ou mais .000 Despesas prépagas $123. prédios e equipamentos.795.

instalações e equipamento.000 $(234.000 Propriedade bruta.767.000 $(99. ativ os fixos(porque é difícil movê-los). instalações e equipamento.00 $1. exceto terrenos. Propriedades líquidas. Total do ativo . as empresas deve também incluir a depreciação acumulada nessa parte do cálculo.000) ) ) Uma vez que a maioria dos ativos fixos.00 0 0 $101. instalações e equipamentos.comumente.666. menos depreciação acumulada é igual ao valor contábilda propriedade.00 $3. Depreciação acumulada $(333. se deprecia ao longo do tempo. $1.000 $3.461.635.00 0 0 $174.

00 0 0 $(16.000. e passivos de longo prazo. também conhecido como passivos circulantes.000 $77.000 Despesas contabilizadas $98. Deduzindo os . imposto de renda e contas a pagar.000) Total do Passivo Circulante $1. salários.Passivo e Patrimônio Líquido Contas a pagar $450. Tipicamente.016.000 Dívidas de curto prazo $435.000) Existe uma diferença entre passivos de curto prazo.000 $20.000 $(65.000 $8. passivos de curto prazo devem ser pagos em um ano ou menos.000 $500.000 a pagar $9.000 $430.000 $21.00 $1. eles incluem empréstimos de curto prazo.000 Imposto de renda $17.

676.000 $50.885.000 $660. Dívidas de longo prazo $750.000 Lucros retidos $985.000 .000 Total do Patrimônio Líquido $1.00 0 0 Passivos de longo-prazo são tipicamente debêntures e hipotecas.00 $1.Ele representa quanto dinheiro a empresa tem disponibilizado para suas operações.750.000 Total do Passivo $1.000 $935.785.000 Capital integralizado $900. você obtém o capital de giroda empresa.00 $1. O patrimônio dos acionistas envolve os lucros retidos (lucros $100.000 $90.00 0 0 $74.passivos circulantes dos ativos circulantes.000 $850.000 $50.

00 0 0 $174.000 O total do ativo deve ser igual ao total de passivos mais o patrimônio dos acionistas. Ele descreve também como a empresa gastou esse dinheiro. as aplicações de dinheiro são registradas como números negativos e as entradas como números positivos.635.líquidos que se acumulam na empresa depois que os dividendos são distribuídos) e capital integralizado (capital recebido pelas ações). Total do Passivo e Patrimônio Líquido $3.00 $3. Monitorando o fluxo de caixa O demonstrativo de fluxo de caixa permite que se tenha uma noção da conta bancária da empresa. Como um extrato bancário. Assim como é feito em um talão de cheques. . ele informa a quantia em caixa no início e no fim do período.461.

mas que ainda não foram pagos. são acrescentados ao fluxo de caixa.000) Contas a pagar $83. é uma boa ideia manter-se atualizado com as projeções do fluxo de caixa de sua empresa.Se você é gerente de uma grande empresa. Por isso. já que elas podem ser muito úteis quando você preparar o orçamento do próximo ano.600) As contas a receber e os estoques representam os itens que a empresa produziu.000) Despesas pagas antecipadamente $(37. mas ainda não consumidos pela empresa. Se.500 Contas a receber $(75. . o dinheiro estiver sobrando. você pode ter oportunidades de fazer novos investimentos. Compreendendo o demonstrativo de fluxo de caixa Demonstração de Fluxos de Caixa da ACME Ano 1 Receita líquida $347. por outro lado. Estoque $(125. Todavia. mas pelos quais ainda não recebeu pagamento. as mudanças no fluxo de caixa não vão exercer um grande impacto sobre suas atividades diárias. provavelmente alguém irá solicitar que você seja conservador em seus gastos.000 As contas a pagar e as despesas provisionadas representam os itens já recebidos ou usados pela empresa. Esses itens são integralmente deduzidos do fluxo de caixa. Se houver pouco dinheiro. As despesas pagas antecipadamente representam os itens já pagos.

000.000 Alterações nos ativos e passivos operacionais $(63. Fluxo de caixa de atividades de investimentos A ACME vendeu um prédio por $267.000 . Dispêndios de capital $(175.000 As quantias provenientes da venda de instalações. Os Investimentos em propriedades.900 Venda de propriedades.600) Fluxo de caixa das operações $283. instalações e equipamentos (P.000 e teve um acréscimo líquido de $92. I & E) são geralmente lançados como dispêndios de capital. instalações ou equipamentos (P. fez dispêndios de capital de $175.000) O dinheiro que a empresa usa para fazer investimentos é deduzido do fluxo de caixa.000 em seu fluxo de caixa.000 Imposto de renda a pagar $(23. propriedades e equipamentos devem ser lançadas no fluxo de caixa.Despesas provisionadas $25.000) Despesas com depreciação $89. $92. I & E) $267.

Acréscimo em dinheiro durante o ano $377.000) Fluxo de caixa de atividades financeiras $2. O demonstrativo de lucros e perdas apresenta o resultado financeiro final: ele indica a quantidade de lucros ou perdas da empresa durante determinado período de tempo – um mês. ou seja.900 Como os demonstrativos se relacionam Ideia-chave Os três demonstrativos financeiros principais oferecem três perspectivas diferentes sobre o desempenho financeiro de sua empresa.000 Dividendos repassados a acionistas $(187. sobre como a empresa está indo financeiramente.000 Ações $50. O demonstrativo de lucros e perdas diz se a empresa está dando lucro. ou um ano.Aumento das dívidas a curto prazo $27. mas relacionadas entre si. .000 Dívidas de longo prazo Dividendos repassados a acionistas Os dividendos que a ACME paga devem ser quitados em dinheiro e representam uma queda no fluxo de caixa.000 Empréstimos a longo prazo $112. eles contam três histórias diferentes. um trimestre.

patrimônio líquido e obrigações .num determinado dia. qual o tamanho de suas dívidas. o fluxo de dinheiro que entra e sai da empresa. como interpretar todos os números que esses demonstrativos fornecem? Por exemplo. As páginas seguintes irão apresentar uma visão geral de todos os diferentes índices. Isto é. proporciona um flash da situação financeira da empresa . O Balanço diz com que eficiência a empresa está utilizando seus Ativos e administrando suas obrigações em busca de lucros.seus ativos. embora sejam mais relevantes quando comparados com as mesmas medidas de outras empresas do mesmo segmento. O demonstrativo de fluxo de caixa informa de onde vem e para onde vai o dinheiro da empresa—em outras palavras. Cada um dos demonstrativos financeiros que você conheceu diz alguma coisa útil sobre as finanças de sua empresa. Mas. os demonstrativos financeiros já dizem muito: quanto lucro a empresa teve. Os índices apresentados na próxima página valem para um amplo espectro de segmentos. Um índice financeiro consiste em dois números dos demonstrativos financeiros de uma empresa expressos na relação entre si. Índices de lucratividade . Juntos. o lucro da empresa é grande ou pequeno? O nível de endividamento é saudável ou não? A análise de índices propicia um meio de aprofundar as informações contidas nos três demonstrativos financeiros. eles compõem um quadro geral da saúde financeira da empresa Análise de índices Por si mesmos. onde gastou seu dinheiro.O balanço apresenta a situação financeira da empresa num momento específico. Você pode examiná-los rapidamente agora e retomá-los sempre que necessário.

melhor. subtraindo o custo das mercadorias vendidas das vendas.  Retorno sobre os ativos. Para calcular o retorno sobre os Ativos.  Giro de recebimentos. Para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido. divida o lucro líquido pelo volume total de vendas. Para calcular a margem bruta. em termos concretos. A seguir. Constitui uma descrição quantitativa de como a empresa tem investido seus Ativos. para verificar a rentabilidade das atividades operacionais de uma empresa. Índices operacionais Vinculando várias cifras do demonstrativo de lucros e perdas e do balanço.  Rentabilidade sobre o patrimônio líquido. constitui uma forma de medir como as vendas se convertem em lucro. se uma empresa ganha $ 10 para cada $ 100 de vendas. o índice é de 10/100 ou 10%.  Retorno sobre as vendas. expressando as vendas e os lucros como porcentagem de vários outros itens. Esta medida indica. Mostra com que eficiência uma empresa utiliza seus Ativos. . Por exemplo.  Giro do Ativo. divida o valor das vendas pelo valor dos ativos. divida o lucro líquido pelo patrimônio dos acionistas.  Margem de lucro antes de juros e impostos.  Margem bruta: É um índice que mede a porcentagem de lucro brutorelativo ao volume de vendas. Quanto maior o número obtido. calcule a margem bruta dividindo o lucro bruto pelas vendas. Uma queda na margem bruta pode ser um sinal de que a empresa vai ter problemas no pagamento de suas obrigações. Para calcular o giro do Ativo. Indica a rentabilidade do capital da empresa fornecido pelos acionistas. quanto tempo leva uma empresa para receber o que lhe é devido. É melhor que as contas a receber sejam recebidas o mais rapidamente possível. Uma empresa que leva 45 dias para receber suas contas precisa de muito mais capital de giro do que outra que leva quatro dias. Muitos analistas utilizam este índice. divida o lucro líquido pelo valor dos Ativos. Também conhecido como margem de lucro. O lucro bruto é o lucro ou receita depois de deduzido o custo das mercadorias vendidas. também conhecido como margem operacional.Para calculá-lo.Estas medidas avaliam o nível de lucratividade de uma empresa. divida o valor líquido das vendas pelo valor do lucro antes de juros e impostos. estas medidas proporcionam uma avaliação da eficiência operacional de uma empresa.Para calcular o índice de lucro sobre as vendas. primeiro calcule o lucro bruto.

 Giro de pagamentos. 2 para 1.apenas mede o coeficiente dos Ativos de uma empresa que podem ser rapidamente liquidados e usados para pagar suas dívidas. Uma empresa com $ 3. Esta é uma importante medida de solvência de uma empresa. Ainda em termos gerais.e maior a quantia de dinheiro indisponível. multiplique o valor encontrado por 365. Quanto menor o número de dias. depois. se você tiver de liquidar rapidamente o estoque.  Índice de liquidez corrente. divida o valor líquido das contas a receber num determinado período pelo valor líquido das vendas e. 2 milhões em Ativo Circulante e $ 1. É tão usada entre os financiadores que costuma ser chamada de índice bancário.Para calcular o giro de recebimentos. Quanto mais tempo levar para vender o estoque. Esta medida indica quantos dias uma empresa leva para pagar seus fornecedores.Para calcular o giro do inventário. depois. divida o valor das contas a pagar pelo custo das mercadorias vendidas no período em questão e. multiplique o valor encontrado por 365. quanto mais alto o coeficiente. Para calcular o índice de liquidez corrente. melhor a situação financeira da empresa. Esta é uma medida do prazo de que uma empresa precisa para vender seu volume médio de estoque disponível durante um determinado período. maior a probabilidade de não vendê-lo pelo preço integral . 7 para 1. 2 milhão em Passivo Circulante teria um índice de liquidez corrente de 2. geralmente recebe menos do que em outras . ignora-se o estoque.  Índice rápido. Por isso. esta empresa seria mais saudável do que outra com um coeficiente de 2. menor a probabilidade de inadimplência da empresa. Este coeficiente não é mais rápido de calcular do que qualquer outro . que pode ser difícil de liquidar (e. divida o volume médio de estoque disponível no período pelo custo das mercadorias vendidas no mesmo período e. multiplique o valor encontrado por 365. Em termos gerais. depois.  Giro do inventário.Para calcular o giro de pagamentos. divida o total do Ativo Circulante pelo total do Passivo Circulante.

condições). É o lucro líquido dividido pelo número de ações em circulação. Este é um dos indicadores da saúde de uma empresa mais comumente observado pelos analistas. Índice de alavancagem A alavancagem tem a ver com a estrutura de endividamento de uma empresa: quanto maior o componente de longo prazo na estrutura global da dívida. Corresponde ao preço corrente de uma ação dividido pelo lucro por ação referente aos últimos 12 . Para calcular a cobertura de juros. Como uma ação representa a propriedade de uma parcela da empresa.  Lucro por ação.  O índice preço-lucro compara o preço e os lucros de uma ação. isto é. por medir a capacidade de uma empresa de saldar instantaneamente suas obrigações. Esta é uma medida da margem de segurança de uma empresa: quantas vezes ela pode pagar os juros devidos. Este coeficiente é às vezes chamado índice de liquidez seco. Avaliação Os investidores de Wall Street e os analistas de Bolsas de Valores examinam os demonstrativos financeiros de uma empresa e o desempenho de suas ações. Para calculá-lo. de aferir a performance financeira de uma empresa com relação ao preço de suas ações. maior a alavancagem financeira.  Índice de endividamento. divida o valor disponível em caixa. o preço da ação costuma cair junto. a fim de chegar ao que acreditam ser uma estimativa realista do valor daquela empresa. Para calcular o índice de endividamento. Wall Street utiliza diversos meios de avaliação. divida o total da dívida (dívidas de longo prazo mais dívidas de curto prazo mais vencimentos a curto prazo) pelo total do patrimônio líquido. contas a receber e títulos negociáveis pelo valor do Passivo Circulante. Quando ele cai.  Cobertura de juros. os analistas estão interessados em saber se o preço de mercado desta ação é um bom negócio em relação ao valor da parcela da empresa que ela representa. As medidas seguintes ajudam a verificar se o nível de endividamento de sua empresa é adequado e a avaliar sua capacidade de pagar os juros das dívidas. divida o lucro antes de juros e impostos pelas despesas com juros. Esta medida proporciona uma descrição de como a empresa está utilizando o dinheiro emprestado para aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido.

O crescimento permite que a empresa ofereça retornos cada vez maiores a seus acionistas. subtraia as ações preferenciais do total de ações e. As medidas de crescimento podem dizer muito sobre a saúde financeira de uma empresa. e avaliação de crescimento e produtividade.setor que normalmente possui longos ciclos de negócios . operacionais.  Valor Econômico Agregado.  Medidas de produtividade: As medidas de vendas por funcionário e lucro líquido por funcionário vinculam informações sobre geração de receita e lucro aos dados da força de trabalho. Eu estava verificando as atividades de todos os operários – eles preenchem a papelada todos os dias. pela empresa. depois. além de oportunidades para funcionários novos e antigos. outros modos de estimar a saúde financeira de uma empresa incluem o Valor Econômico Agregado (Economic Value Added . (Outra forma de descrever o custo de capital é como custo médio ponderado da aquisição. Outras formas de avaliação da saúde financeira Além dos índices de lucratividade. a fim de monitorar o que fizeram – e observei que tínhamos uma grande quantidade de horas gastas com limpeza. Com isso. O número de anos em relação aos quais você deve medir o crescimento depende do ciclo de negócios do setor a que pertence sua empresa. A exemplo dos índices apresentados acima.a expectativa daqueles que fornecem o capital. É uma medida comum de quão cara ou barata está uma ação com relação aos lucros. você está sempre às voltas com números. Uma taxa de crescimento de uma empresa de petróleo no período de um ano . É o preço corrente de mercado de uma ação dividido pelo seu valor contábil. de alavancagem e valorização. mas. de financiamento por meio de empréstimos e emissão de ações). Este conceito foi introduzido como forma de induzir os funcionários a pensar como acionistas e donos. crescimento da lucratividade e crescimento do lucro por ação. você nem percebe que estão acontecendo. às vezes. pessoas limpando seus locais de trabalho porque algumas . divida o resultado pelo número de ações em circulação). (Para calcular o valor contábil.  O índice preço-livros compara o preço de mercado e o preço contábil de uma ação.meses. todas essas medidas são mais relevantes quando comparadas com as mesmas medidas de outras empresas do mesmo setor. Os números podem lhe dar informações sobre muitas coisas que. ajudam a avaliar a eficácia dos funcionários na geração de receitas e lucros. Criando competências Como gerente financeiro. você consegue resolver um problema ou uma dificuldade.provavelmente não dirá muita coisa.  Indicadores de crescimento. Entre as medidas mais comuns de crescimento incluem-se: crescimento das vendas. É o lucro que sobra depois que a empresa cobriu o custo de capital . mas uma forte taxa de crescimento em um ano apresentada por uma empresa que atue na Internet pode ser bastante significativa. ao examiná-los.EVA).

Anteriormente. de modo que tudo precisa ser mantido bem limpo. e participou do Programa para Desenvolvimento de Líderes da Harvard Business School. você precisa entender a estratégia de sua empresa. Decidimos que. mobília e Isolamento na Tema Grupo Empresarial. antes. pare e olhe para os números. Empresas seguem estratégias diferentes em épocas de prosperidade e recessão. ninguém havia notado. ela trabalhou na indústria de turismo. Tema Grupo Empresarial Cristina Camarero é gerente financeira das divisões de metal. em vez de os próprios funcionários limparem seus locais de trabalho. localizada na Espanha. As melhores empresas tomam todas as decisões. Cristina Camarero Gerente financeira. levando tais valores em consideração. Há muita gente se oferecendo para trabalhar ou bons funcionários são difíceis de encontrar? Os preços estão subindo ou caindo? Fique atento às tendências setoriais. Isso foi uma boa contribuição para as finanças e a economia da empresa. contrataríamos duas pessoas para executar o serviço o dia inteiro. Suponha que seu orçamento prevê um corte na contribuição da empresa para os planos de . O orçamento de sua unidade faz parte da estratégia global de sua empresa. D. El Corte Inglé. Seu orçamento precisa refletir essa realidade. Envolva-se com os valores da empresa. com atuação nacional. Ouça a opinião dos colegas sobre a economia e faça suas próprias observações. Para ter ideias de como resolver os problemas de sua organização. algo que ninguém havia realmente percebido porque todos estavam muito ocupados fazendo apenas o que queriam. Mesmo quando a economia está em expansão. incluindo a maior loja de departamentos da Espanha. Um plano para o sucesso Ideia-chave O orçamento é um plano para atingir metas específicas. economizamos muito dinheiro ao retirar dos funcionários a tarefa da limpeza. auxilia na construção de comércios varejistas. inaugurando no mercado espanhol os primeiros cruzeiros fluviais partindo da Rússia e França. em Washington.C. apenas observando o local de trabalho. Quando pesquisamos os números. Para criar um orçamento proveitoso. percebemos isso.fábricas têm seus móveis e outras estruturas de metal. e outros varejos multinacionais com presença na Espanha e em Portugal. Porém. O que fazer para entendê-la? Observe o quadro econômico geral. alguns setores estão mal. Toda empresa tem uma cultura própria. O Tema Grupo Empresarial. em vez de analisarem os números para ver o que estava acontecendo. Dessa forma. Cristina é bacharel em artes pela George Washington University.

Se isto for contra a cultura da empresa. os gerentes montam orçamentos que eles acreditam que melhor atendem às necessidades e aos objetivos de seus departamentos ou unidades de negócio. a maior parte das grandes despesas como um novo sistema de informatização. muitas empresas que priorizam a qualidade sempre insistem na redução das despesas. Além disso. Por exemplo. como meio de melhorar a qualidade global delas.é criteriosamente incluída no orçamento com anos de antecedência. O conhecimento do quadro geral é a chave para se criar um orçamento proveitoso. sendo os pedidos de mudanças encaminhados de volta para os departamentos ou unidades específicos. suponha que a ACME decida aumentar a lucratividade geral em 10%. É melhor ser tão cooperativo quanto possível com os outros departamentos durante esse processo. Por exemplo. É preciso ter isso em mente ao montar seu orçamento. Cabe a você alocar seu orçamento nesses parâmetros.? Esse processo pode se repetir várias vezes. Um orçamento não é só um conjunto de números. o lançamento de uma nova linha de produtos para gerar novas vendas ou corte nas despesas indiretas através do aprimoramento da tecnologia. dentre outras possibilidades.saúde. Esses orçamentos são então "agrupados". Além disso. Orçamento de baixo para cima As empresas que fazem orçamentos de baixo para cima não atribuem aos gerentes metas específicas. a fim de assegurar a consecução dos objetivos. . Em vez disso. o que não significa que você não deva cuidar agressivamente das necessidades de sua própria unidade. Muitas vezes. margens de lucro e despesas. o montante de recursos que ficará disponível para o orçamento. bem como os planos de custos e despesas ao preparar seu orçamento. Toda empresa conta com forças. Orçamento de cima para baixo Caso sua empresa faça orçamentos de cima para baixo. O plano de vendas da empresa define. implica trabalhar de perto com outros departamentos que podem estar competindo com o seu por recursos limitados. sua proposta será rejeitada mesmo antes de ser lida. Assim. O plano de marketing dá uma ideia das prioridades da empresa para o próximo ano. que é ajustado por sua vez. Isto pode significar. oportunidades e ameaças. que vai reduzir a necessidade de mão de obra para trabalhar em meio horário. em grande medida. se sua empresa fizer orçamentos de cima para baixo. ele é parte do projeto de sua empresa para o sucesso. por menor que seja. Faça análises SWOT. fraquezas. cada departamento pode ser solicitado a conter as despesas num limite de 6% acima dos níveis do ano anterior. não deixe de examinar os planos gerais de vendas e de marketing. a alta administração estabelece objetivos bem específicos para itens como lucro líquido. para se criar um orçamento geral da empresa. nova fábrica ou novos escritórios .

Sua remuneração pode depender. é de seu máximo interesse criar um orçamento realista. como . o orçamento é um plano com números. em grande medida.Luke 14:28 É fundamental que você conheça o escopo do orçamento que deve produzir. Você pode querer melhorar o desempenho de sua divisão sobre o ano anterior. maior o detalhamento necessário. de sua capacidade de permanecer dentro daquele orçamento. Afinal. aumentar a receita líquida para a empresa ou diminuir custos – talvez os três juntos. geralmente não precisa se preocupar com dispêndios de capital. O escopo compreende duas coisas: a parte da empresa que o orçamento deve cobrir e o nível de detalhamento que deve apresentar. Como você acha que seu departamento pode alcançar tudo que foi estabelecido? É nesse instante que o orçamento entra em cena. logo de início. Comece estabelecendo objetivos. Por exemplo  Aumentar o valor bruto das vendas em 5% até 30 de junho  Reduzir os custos administrativos em 3% até o fim do ano fiscal  Reduzir os estoques em 2% até o fim do trimestre Definindo o escopo Qual de vós querendo edificar uma torre não se assenta primeiro e depois conta os custos? —. Por isso.Estabelecendo metas Como gerente. Se estiver montando um orçamento para um escritório de vendas com 12 funcionários.  Quanto menor a unidade que você estiver focalizando. Comece com uma lista de três a cinco metas que você gostaria de atingir e estabeleça um prazo para elas também. espera-se que você elabore o orçamento para seu departamento ou unidade de negócio todos os anos.

em sua opinião. Outras questões a serem consideradas:  Prazo. haverá custos de vendas e marketing adicionais . Mas. talvez você tenha de contratar mais dois funcionários para sua unidade.  Conforme você vai subindo a pirâmide organizacional. Afinal. O orçamento é para um ano apenas ou para os próximos cinco anos? A maioria dos orçamentos é para o ano seguinte. No seu caso. Em vez disso. Seu orçamento precisa ser acompanhado de uma visão geral de seu plano estratégico .  Visão geral. um orçamento utiliza dados atuais. você precisa estar preparado para defendê-lo. Suponhamos que.vinculados a essa estratégia. Pode-se presumir que o chefe de um escritório de 12 pessoas já pensou nos clipes e nas despesas de viagens. com revisões mensais ou trimestrais. você espera vender mais produtos? Como? Se planeja aumentar as vendas dos produtos atuais da empresa. seus planos de aumento de vendas ou de participação no mercado? Em caso afirmativo. é preciso ter uma visão geral. se pretende ampliar a linha de produtos da empresa. amplia-se seu escopo.talvez até novas contratações . inclui pressupostos e cria projeções. . precisa incluir no orçamento o trabalho de desenvolvimento dos novos produtos. as vendas subirão 10% no próximo ano. ao se apresentar para a comissão de orçamentos. deve estar preparado para defender o pressuposto de que as vendas crescerão 10%. incluindo mais pessoas e departamentos maiores em seu orçamento. Construa seu orçamento de acordo com as metas Examine com atenção seus pressupostos para o próximo ano. já que ambas estão inerentemente ligadas uma à outra. comece perguntando-se sobre que eventos você quer ver acontecer no período em questão e quais as receitas e despesas relacionadas com cada um deles.por exemplo. Não comece olhando uma linha específica de receita ou de custo. Por exemplo. Se isso for verdade. mas deve incluir estimativas da quantidade e custos dos suprimentos de escritório que serão necessários. sintetizando os pequenos detalhes dos orçamentos das várias unidades. Ou.reforma de prédio ou computadores. mesmo em sua forma mais simples.

Os pressupostos do orçamento da ACME
O modo mais fácil de começar a elaborar um orçamento é dando uma olhada no último
orçamento de seu departamento.
Portanto, se você é o diretor da Divisão de cabides para casaco da ACME Hat Racks, uma
análise do orçamento do último ano pode lhe dar alguma ideia de como aumentar a receita,
cortar custos ou ambos. Explore o orçamento da Divisão de porta-chapéus verticais da ACME
clicando nos símbolos "+" para descobrir maneiras diferentes de elaborar o orçamento neste
ano.

Divisão de porta - chapéus verticais - ACME Hat Rack

Orçamento do ano
passado

Orçado

Real

Variação

$237.000

$208.560

$(28.440)

Vendas por modelo
Os modelos
Standard Upright e
Iron-Deco Deluxe
excederam as
expectativas de
vendas do ano
passado. Se esses são
os modelos mais
populares, seria
sensato aumentar as
projeções de vendas
para eles, ou manter o
mesmo volume de
vendas do ano
passado em sua
projeção?

Modelo Iron-Deco
Deluxe

Modelo Lightweight
Mini Deluxe

$320.225

$329.832

$9.607

Modelo Standard
Upright

$437.525

$476.902

$39.377

$125.000

$81.250

$(43.750)

Se você está
procurando aumentar
o volume de vendas,
o modelo Standard
Upright é uma boa
escolha: ele superou a
projeção do ano
passado em 9%. Você
poderia aumentar as
vendas antecipadas
desse modelo em 5%
ou 10% para este
ano? Para alcançar
esse aumento, quanto
mais você precisa
gastar com
marketing?

Modelo ElectroRevolving
Você espera eliminar
alguns produtos de
forma alternada? O
modelo ElectroRevolving não tem
sido muito procurado.
Seria melhor eliminar
essa linha totalmente
e promover o modelo
mais novo,
Hall/Wall? Haveria
uma perda de $81.250
nas vendas, mas já
que a produção do
modelo ElectroRevolving é muito
cara, talvez o

resultado líquido da
descontinuação não
afete muito o
resultado financeiro
final.

Modelo Hall/Wall

$80.000

$70.400

$(9.600)

Total - vendas

$1.199.750 $1.166.94
0

$(32.806)

Mão de obra direta

$75.925

$82.000

$(6.075)

Despesas indiretas de
fabricação

$5.694

$6.150

$(456)

Matéria prima

$195.000

$191.100

$3.900

Total - custo de
mercadorias
vendidas

$276.619

$279.250

$(2.631)

Custo de mercadorias
vendidas

Custos de vendas,
gerais e
administrativos
-VG&A

As publicações setoriais costumam trazer os valores médios da indústria para uma série de custos. depois.000 $90. Se todos os seus 12 funcionários precisarem de treinamento.Salários da equipe de vendas $300.000) Despesas com propaganda $135. você poderá ter listado e quantificado todos os projetos de desenvolvimento de produto que serão implementados no próximo ano. sua empresa provavelmente indicará um conjunto padrão de itens para você usar. Por exemplo. Colegas e subordinados terão valiosas sugestões a fazer.000 $310. Alguns custos ou receitas são mais fáceis de projetar do que outros – eis por que é uma boa ideia não preparar o orçamento sozinho. você precisará incorporar esses números nos itens das linhas do orçamento. Como seu orçamento precisa ser comparado e combinado com outros. Tendo convertido os pressupostos em números.000) Despesas de vendas diversas $3.000 $140.500 $900 Despesas de escritório $88.537) Qualificando seus pressupostos Cada um de seus pressupostos e cenários deverá ser traduzido em números.100) Receitas operacionais $396.500 $(16.731 $345.000) Total .VG&A $526. multiplicar esse número por 12. seus pressupostos quantificados compreenderão toda a linha daquele item.400 $542.000 $(5.194 $(51.000 $(2. Em certos casos.400 $2. é preciso saber quanto vai custar treinar cada pessoa e. Em outros casos.000 $(10. seus pressupostos . para obter o custo total.

dê um passo atrás. você deverá começar pelos números das vendas do último ano e. Você se sairia tão bem com mais um funcionário quanto com mais dois? Em caso negativo. se o objetivo era aumentar o valor bruto das vendas em 5%. É fácil perdê-los de vista ao fazer a formatação. seu orçamento é defensável? Você pode estar perfeitamente contente com ele. e você vai querer explicá-los e mudá-los — com facilidade. é preciso sustentar seus pressupostos. . Tendo compilado seu orçamento.desde que o aumento nos preços não faça as vendas caírem. mas nem todo mundo na comissão de orçamento poderá estar. não deixe de documentar seus pressupostos. Como você vai justificar a necessidade de dois novos funcionários e fazer com que o gerente de divisão dê prioridade a seu pedido? Perguntas a serem feitas Tenha em mente que as respostas para muitas outras perguntas vão influenciar seu processo orçamentário. A interpretação de papéis pode ser útil neste caso. depois. Defendendo seus pressupostos Ao colocar o orçamento no formato exigido. reduzi-los ou aumentá-los? Um aumento de preços pode eliminar uma complementação de vendas . o orçamento garante isso? É fácil ignorar os objetivos globais entrando no detalhamento de linha por linha.tomarão a forma de incrementos: se planeja ampliar as vendas aumentando os preços. Além disso. Novamente. saiba prová-lo. aumentá-los na proporção desejada.  Você vai manter os mesmos preços. O orçamento atende aos objetivos estabelecidos para sua unidade? Por exemplo. Ponha-se no lugar de um gerente de divisão com recursos limitados e vários pedidos enviados por diversos departamentos.

Como a ACME pode decidir se essas opções de investimentos têm sentido econômico? Eles podem fazer uma análise de custo-benefício usando uma das seguintes ferramentas de análise:  Retorno sobre investimento  Período de retorno de investimento  Análise de ponto de equilíbrio  Valor presente líquido (VPL) ou taxa interna de retorno  Análise de sensibilidade Decisões de cunho financeiro .Frank McKinney Hubbard A Amalgamated Hat Rack está examinando duas opções de investimento: comprar um novo equipamento e criar uma nova linha de produtos. ter novos alvos de clientes ou utilizar novas estratégias de vendas? Que receita adicional você espera produzir com este trabalho? Quanto isso vai custar?  As despesas com salários vão mudar? Por exemplo. Com ela. Você planeja entrar em novos mercados. em quanto isto poderá afetar suas vendas?  Seu produto terá de ser aperfeiçoado para manter os atuais clientes?  Você precisa treinar seu pessoal?  Existem outros projetos ou iniciativas especiais que você pretende implementar? Um momento crucial para a ACME O modo mais seguro de fazer seu dinheiro render é guardar cada nota no bolso. equipamentos e projeto. O novo equipamento é uma máquina de extrusão de plástico de alta temperatura e tecnologia inteligente.deve exigir um investimento da ordem de $ 250 mil em instalações. quanto vai custar a automatização?  Seus fornecedores tendem a subir ou baixar preços? Você planeja usar fornecedores de custo mais baixo? Vai haver queda na qualidade? Em caso afirmativo. a Amalgamated pretende economizar tempo e dinheiro a longo prazo e ter um equipamento mais seguro do que o utilizado atualmente. A segunda opção . você planeja reduzir a mão-deobra temporária e substituí-la por pessoal permanente? Ou vai ser capaz de reduzir os custos dos salários com a automatização? Em caso afirmativo. —. avaliada em $ 100 mil.o lançamento de uma linha de cabides para casacos .

Passos para a análise de custo-benefício A análise de custo-benefício de um investimento específico envolve os seguintes passos: 1. mesmo quando benefícios significativos poderiam ser obtidos com um novo investimento. isso significa que você estará de olho no lucro. não deixe de considerar os custos a elas relacionados. Antes de começar uma análise de custo/benefício. 3.elas impactam diretamente no resultado financeiro final. Podem ter várias origens . faça um mapeamento desses dois elementos . pelo menos no sentido de que representam um incremento do lucro . bem como os custos previstos para os outros anos. As receitas adicionais podem vir de novos clientes ou do aumento das vendas para os clientes já existentes. Identificar os benefícios representados pela receita adicional. ou que o processo requer menos passos. Em muitos casos.A análise de custo-benefício avalia se os benefícios de um novo investimento. Para entender os benefícios dessas receitas. Isto poderia significar que menos pessoas são necessárias para fazer o processamento. mais difíceis de identificar.os custos e as receitas ou as economias de custos . ao longo de um determinado período de tempo superam os custos envolvidos. é importante entender o custo do status quo. Traçar um cronograma para as despesas e as receitas previstas 5. Com as economias de custos é um pouco mais simples. o custo de não fazer nada é relativamente baixo. Você deseja avaliar os méritos relativos de cada investimento comparados às consequências negativas que poderiam ocorrer caso não levasse o investimento adiante. Tanto o tempo necessário para corrigir os erros como o número de clientes perdidos poderiam diminuir. Quando você espera incorrer nos custos? Em quais incrementos? Quando você espera obter os benefícios (receitas adicionais ou economias de custos)? Em quais incrementos? . Porém.  Processamento mais preciso. Em última análise. Não pressuponha que os custos de não fazer nada sejam sempre elevados. Identificar os custos embutidos na nova aquisição/negócio 2. as economias de custos costumam ser um pouco mais sutis. Avaliar os benefícios e custos não quantificáveis Os três primeiros passos são relativamente simples.no prazo em questão. Em seguida. ou uma nova oportunidade de negócios. ou mesmo que o tempo gasto em cada passo pode ser menor. Comece identificando todos os custos relacionados com o projeto .  Processamento mais eficiente.as relacionadas abaixo não são difíceis de quantificar. Identificar as economias de custos a serem obtidas 4.os custos iniciais deste ano.

Existe. Em termos gerais. Para calcular o retorno líquido de um investimento basta subtrair o custo total do investimento do total dos benefícios em retorno. ao longo da vida da máquina. A ACME calcula o ROI Suponha que a nova prensadora de plásticos de $100.ROI) pode tomar a forma de economias de custos. Aplicando a fórmula . o ROI deve ser razoavelmente alto – mais do que a empresa poderia esperar obter investindo em títulos do governo. A economia total será. Ele não fornece uma visão exata do quadro econômico.000/$100. vai permitir uma economia de $18. já que não considera o valor do dinheiro no tempo e não é um indicador anual. o ROI é um meio de comparar as taxas de retorno sobre o dinheiro gasto internamente por uma empresa com as taxas de retorno observadas em outros lugares.$26. lucro incremental ou aumento de valor. de $126. Retorno líquido = total de benefícios . por exemplo.Como um investimento se paga? O retorno sobre um investimento (Return on Investment . ROI = Retorno líquido/Custo do investimento Basicamente.000 — o ROI para o investimento será muito atraente: 26% Quanto tempo demora para um investimento ter retorno? .000. então. entretanto.000. tão boa quanto outras ferramentas mais sofisticadas. uma desvantagem neste método.000 proporcionando um retorno líquido de $26.total de custos Para calcular o ROI – o índice do retorno líquido sobre o custo dos investimentos – divida o valor líquido do retorno pelo custo total do investimento. que é de sete anos. tais como o Valor Presente Líquido (VPL) e Taxa Interna de Retorno. que a ACME está cogitando adquirir.000 por ano.

000 $72.000 2 $18. divida o valor total do investimento pela economia anual esperada.000 ao ano para a ACME. e ela se desgastar depois de cinco anos? O investimento agora parece um pouco mais arriscado – certamente mais arriscado do que um investimento com um ROI similar e um período de retorno de três anos.000 3 $18. Você já sabe que a nova prensadora de plástico economizará $18.000 $126.000 6 $18. Para determinar esse período de retorno.000 $90.56 anos.As empresas também querem saber o período de retorno do investimento. ou seja. . a prensadora se pagará em 5. Entretanto.000 4 $18. e se a estimativa de vida da máquina estiver errada.000 5 $18. quanto tempo demora para que determinado investimento se pague.56.000 $108.000 Note que a ACME não vai levar mais de cinco anos para começar a colher os benefícios do investimento. Período de Retorno do Investimento da ACME Ano Economia Economia Acumulada 1 $18. Em outras palavras.000 7 $18.000/$18.000 $36.000 $54. $100. A tabela abaixo ilustra a situação ano a ano. Nesse caso.000 $18.000 = 5.

O dinheiro que se recebe no futuro tem sempre um valor menor do que o dinheiro ganho hoje. o ROI e o período de retorno apresentam vários benefícios. análise de valor presente líquido. O motivo é que. uma vez que o dinheiro recebido hoje pode ser investido imediatamente.Usando o ROI e o período de retorno Como ferramentas analíticas. Na prática. à medida que você estuda demonstrações de lucros e perdas. os projetos têm um valor presente líquido . demonstrativos de fluxo de caixa. mesmo se não existisse inflação. Eis o que o Valor Presente Líquido e a Taxa Interna de Retorno permitem fazer. Avaliar uma nova oportunidade de negócio significa analisar a renda que você espera obter num ponto qualquer do futuro. o dólar que você recebe hoje pode ser investido em algum lugar. taxas internas de retorno. vamos apenas descrevêlos em termos gerais. é importante perceber o objetivo mais abrangente que embasa as decisões que os gestores tomam utilizando essas ferramentas. Como a maioria das calculadoras e planilhas eletrônicas fazem esses cálculos para você. esse princípio estabelece que um dólar que você recebe daqui a cinco anos vale menos que um dólar que você recebe hoje. o que significa que você terá mais do que um dólar ao fim dos cinco anos. A análise do valor presente líquido. por exemplo.  Podem ser facilmente apresentados à alta administração  Lembram a todos que gastos bem-feitos geram compensações financeiras  Adotam uma perspectiva de longo prazo  Ajudam a comparar diferentes opções O valor do dinheiro no tempo Ideia-chave Um princípio que norteia tanto o VPL (Valor Presente Líquido) quanto o TIR (Taxa Interna de Retorno) é o valor do dinheiro no tempo. Essas ferramentas analíticas são razoavelmente complicadas. Valor Presente Líquido Neste modulo. mas para fazer esta análise é preciso criar um método que exprima o valor do dinheiro no futuro em termos de seu valor atual. Nas atividades empresariais o valor do dinheiro é amplamente determinado pelas oportunidades de investimento que ele pode trazer. Quando isso acontece. sugere que os gestores aceitem projetos cujas margens de lucro são maiores que o custo do capital que está sendo investido. balanços.

Contador público. tem dois mestrados e um doutorado pela Universidade de Stanford. ICF International. isso se transforma em valor agregado no cálculo de valor das empresas. incluindo o Accounting Review. Journal of Accounting and Economics e Journal of Accounting Research. Aceitar projetos com valor presente líquido positivo resulta em valorações maiores pelo mercado. Contudo. Aceitar projetos com valor negativo. Precisam entender seus mercados. À medida que os gestores aceitam valores presentes líquidos positivos em meio a milhões de decisões que tomam. na Universidade de Stanford. Consequentemente. O valor presente líquido é importante porque há uma relação direta entre o valor presente liquido e o cálculo de valor de uma empresa. há uma relação direta entre projetos de valor presente líquido e a valoração de suas empresas. o valor presente líquido é negativo. tomar decisões com valor presente líquido positivo é uma parte muito importante da função do gestor. Naturalmente. Srikant Datar Reitor adjunto sênior. KPIT Cummins Info Systems Ltd. e o prêmio "Destaque no Ensino". Descontando a receita futura Digamos que a ACME espera que sua nova linha de produtos comece a gerar $60. Algumas perguntas são colocadas para a empresa: diante do fluxo de lucros previsto e do custo inicial de $ 250 mil necessários para sua produção. Formou-se com honra na Universidade de Mumbai.positivo. Ahmedabad. como o prêmio "Excelência na Sala de Aula". Muitas decisões dos gestores relacionadas a Valor Presente Líquido podem impactar diretamente a valoração de uma empresa. Recebeu medalhas de ouro em sua formatura no Instituto Indiano de Gestão. na Universidade Carnegie Mellon. motivar seus funcionários e desenvolver grandes produtos. segundo a ótica do mercado. Se a margem de lucro obtida de determinado investimento for menor do que o custo do capital. faz com que a valoração dessas empresas diminua. os gestores têm de executar diversas outras tarefas. Srikant recebeu uma série de prêmios de reconhecimento a professores. e no Institute of Cost and Works Accountants da Índia. uma nova linha de cabides para casacos seria a forma mais produtiva de . nunca devem perder de vista o objetivo derradeiro – criar e assumir projetos com valor presente líquido positivo – porque essas decisões influenciam diretamente a valoração da empresa. Harvard Business School Srikant Datar é o professor de contabilidade da Universidade de Harvard. Assim. por outro lado.000 daqui a um ano e continue assim nos próximos cinco anos. Srikant é membro da Diretoria da Novartis AG. para tomar essas decisões. Suas descobertas científicas foram publicadas em vários periódicos de prestígio. Stryker Corporation e da Harvard Business Publishing.

que faz com que eles tenham menos valor do que isso. por causa do valor do dinheiro no tempo.000 em outra coisa que não a linha de cabides para casacos (mas com risco similar) pelo mesmo período de tempo. aquela futura quantia de $300.587. o VPL para a linha de porta-casacos é $2. Essa taxa de retorno também é chamada de taxa de desconto. o investimento deve ser feito. o VPL é de $2. sua taxa de desconto e o período de tempo (em anos) que você está analisando.000 de lucros que a ACME espera receber em cinco anos não valem os $300. As opções de investimento da ACME No caso da ACME.587 o que sugere que esse seria um investimento atraente para a ACME (Nota: Se o investimento inicial for feito no fim do primeiro período. No exemplo da ACME. sua planilha eletrônica ou sua calculadora fazem o resto.587 como o VPL). A quantia a ser descontada depende da taxa de retorno que a ACME razoavelmente poderia esperar se tivesse investido os $250. calcula-se uma taxa de desconto de 6%.742. Para este exemplo você deve usar $2. Se ele for feito no começo do primeiro período.000 tem que ser descontada para que expresse corretamente seu valor em dólares de hoje. O cálculo VPL O cálculo VPL determina o valor presente líquido de uma série de fluxos de caixa. n é o número de anos ao longo dos quais se espera que o curso do fluxo de caixa ocorra e i é a taxa de retorno desejada ou a taxa de desconto. seu lucro ou perda anual. a taxa de desconto e o número de anos. Em outras palavras. o VPL é de $2. Se o VPL de um investimento for um número positivo e não houver outros investimentos sendo considerados.000 em dólares de hoje. A função VPL em sua calculadora ou planilha eletrônica considera seu investimento inicial. . Quando você fornece os valores de cada fluxo de caixa futuro. de acordo com a seguinte fórmula algébrica: Cada FC representa um fluxo de caixa futuro.investir essa quantia inicial de $ 250 mil? Ou a empresa ficaria melhor investindo em outra coisa? O cálculo do Valor Presente Líquido começa respondendo a essa pergunta ao reconhecer que os $300.

um valor fracamente positivo. portanto. A máquina passaria de um investimento modestamente atrativo para um investimento muito baixo. optar pela linha de cabides para casacos. deverá. a prensadora de plástico? A uma taxa de desconto de 6%. mas o dos cabides para casacos é mais positivo. .Mas o que dizer do outro investimento que está sendo examinado. o valor presente líquido é de $456. Aqui. o efeito que as taxas de desconto têm sobre o VPL deve ser enfatizado.244. vemos que ele é positivo nos dois casos. Ao comparar os VPLs dos dois investimentos – lembre-se que a taxa de desconto para cada cenário é de 6% -. Se a empresa puder fazer apenas um desses investimentos. Suponhamos que a taxa de desconto fosse de 10% ao invés de 6%: neste caso o VPL para a prensadora seria $11.

Calculando uma taxa interna de retorno A taxa interna de retorno (TIR) constitui outra forma de escolher uma determinada oportunidade de investimento. e a equação é resolvida para a taxa de retorno. Se a sua taxa mínima fosse de 6%. as empresas fixam uma taxa mínima de retorno que todos os investimentos devem alcançar. Em tais casos. Seu programa de planilha ou calculadora fará para você os cálculos da TIR do mesmo modo que os cálculos para o VPL. bem acima do que se poderia obter num investimento isento de riscos. o investimento em análise deve ser realizado.000 de lucros anuais. o VPL é bem menos otimista do que os excepcionais 26% previstos para o ROI.Note outra coisa sobre o cálculo do VPL da máquina: mesmo com uma taxa de desconto de 6%. Qual seria uma taxa de retorno razoável que se poderia esperar de um investimento comparável ao que está sendo analisado? Normalmente. com o cálculo da TIR. Por outro lado. o valor presente líquido é ajustado em zero. a análise do VPL produz avaliações mais sofisticadas e mais completas das oportunidades de investimento. A questão aqui é que. Mas se fosse de 10%. sua nova linha de porta-casacos comece a gerar $60. Erro de sensibilidade Como observado anteriormente. Com o cálculo do VPL. O cálculo da taxa interna de retorno (TIR) é baseado na mesma fórmula algébrica do cálculo do VPL. Mas o que aconteceria se alguma variável do cenário mudasse? Como isso afetaria a avaliação global da oportunidade de investimento? A análise de sensibilidade permite que se faça esse tipo de pergunta e que se vejam as ramificações das variações dos acréscimos (mudanças incrementais) nos pressupostos de uma determinada projeção. a TIR de 6. a TIR do investimento deve superar a taxa mínima para que a empresa siga adiante. A nova linha de produtos da ACME . 4% desestimularia o investimento. o cálculo chega a uma TIR de 6. Normalmente. quando a TIR é maior do que o custo de oportunidade (retorno previsto sobre um investimento comparável) do capital necessário. a ACME espera que. apesar de ser muito mais difícil de fazer e explicar. taxa à qual o VPL de um investimento se iguala a zero. daqui a um ano. como um título do Tesouro. 4% para este investimento. Ela é definida como uma taxa de desconto. você sabe qual é a taxa de retorno desejada e resolverá a equação do valor presente líquido dos futuros fluxos de caixa. a empresa apostaria na nova linha de cabides. Em vários casos. Voltando à oportunidade do porta-casacos da ACME. ligeiramente superior à taxa de desconto de 6%.

de acordo com Bullmoose. Para Rubskaya é de $57. para os próximos cinco anos. a análise de custo-benefício deve incorporar fatores qualitativos também.Sherman Peabody é o diretor da divisão de porta-chapéus verticais da ACME. Suponha que você esteja tentando apurar o valor de uma informação de melhor qualidade – dados mais abrangentes que sejam de mais fácil entendimento e de maior disponibilidade – que um investimento produziria.000. . primeiramente porque ela acredita que Peabody subestimou drasticamente os custos de marketing necessários para o suporte à nova linha.196. o conselho de administração da empresa pode optar por sua estimativa do potencial de lucro da linha de cabides para casacos. A ACME faz uma análise de sensibilidade. a capacidade de explorar a nova oportunidade sem perder o direcionamento. Se Rubskaya estiver certa. Pese os fatores quantificáveis e os não quantificáveis. a probabilidade de êxito em vista das condições do mercado e mesmo o fortalecimento da imagem da empresa que o novo investimento geraria entre os clientes. Essas estimativas não devem ser necessariamente incorporadas à sua análise de ROI ou VPL. Sempre otimista. Esses fatores incluem.000.000 em lucros anuais.022 e no cenário do Bullmoose é de $62. poderiam ser mapeadas com a mesma facilidade. Por isso. o investimento compensa pouco. Mesmo assim. O VPL para Peabody é de $2. Você poderia tentar obter um número em valores monetários que representasse o valor do tempo economizado pelos funcionários com as novas informações. Considerações qualitativas Os números não contam toda a história. Natasha Rubskaya.587. Aqui entra em jogo o poder de julgar. ou mudanças em outras variáveis. por exemplo. Mais ainda: a empresa deverá analisar mais detalhadamente seus custos de marketing. segundo as projeções de Peaboddy. a análise de sensibilidade proporciona ao conselho de administração uma visão mais precisa do investimento e de como ele seria afetado por mudanças nos pressupostos. porém. Ele exerce uma supervisão diária sobre a nova linha de produtos e. Embora esses fatores não sejam inteiramente quantificáveis. usando três diferentes cenários de lucros. tente quantificá-los o máximo possível. CFO da empresa. Se Natasha Rubskaya for a que melhor estima entre os três. Ela prevê um fluxo de lucros de $45. podem ser bastante persuasivas. ou o valor do fortalecimento da retenção de clientes que poderia decorrer de uma melhor compreensão dos procedimentos de compra. Theodore Bullwinkle é diretor de desenvolvimento de novos negócios da ACME. Se qualquer um dos outros estiver certo. e muito. Use pressupostos que possam ajudá-lo a obter um número aproximado. está convencido de que os porta-casacos se venderão sozinhos e vão produzir um fluxo anual de lucros de $75. é mais impassível sobre o investimento. Outras eventualidades. Seja qual for o caminho tomado. é quem projeta os $60. a compatibilização estratégica da nova oportunidade com a missão da empresa. o investimento dos cabides não vale a pena.

Ela diz quanto (ou quanto mais) você precisa vender para pagar o investimento fixo . A contribuição é definida como a receita unitária menos o valor dos custos variáveis por unidade.  Divida o total dos custos fixos ou o valor do investimento pela contribuição unitária. salários da administração.Por exemplo.itens que permanecem praticamente inalterados. matérias-primas. você pode examinar a demanda e as fatias de mercado da concorrência para verificar se a previsão de vendas é realista. Os custos fixos incluem itens como seguros. pode-se entender o cálculo:  Subtraia o custo variável por unidade do preço de venda . se o valor presente líquido de uma oportunidade de investimento for positivo apenas por uma pequena margem. energia e água. é a quantia disponível para contribuir para o pagamento dos custos fixos. É difícil calcular o ponto de equilíbrio? A análise do ponto de equilíbrio é útil quando se examina um investimento que lhe permite vender algo novo ou incrementar as vendas daquilo que você já faz. Com estes conceitos. Cálculo do ponto de equilíbrio Antes de fazer o cálculo você precisa entender seus componentes: Os custos variáveis são aquelas despesas que mudam de acordo com o número de unidades produzidas ou vendidas. De posse dessas informações. custos de desenvolvimento de produtos . seja qual for o número de unidades vendidas de um produto ou serviço. aluguel. o cálculo do ponto de equilíbrio ajuda a definir o nível de volume no qual a contribuição total de uma linha de produto ou de um investimento se iguala aos custos fixos.em outras palavras. O ponto de equilíbrio para o investimento dos porta-casacos . expresso como número de unidades que devem ser vendidas para cobrir todos os custos fixos. em que ponto você alcança o equilíbrio entre as despesas e as receitas. São exemplos: mão-de-obra. Em termos mais precisos.esta é a contribuição unitária. em sua decisão final.  O resultado é o volume de equilíbrio. como compatibilização estratégica e ponderação igual. você poderá querer fazer considerações mais qualitativas.

Se você for gerente de um escritório. (investimento total requerido) / $53 (contribuição unitária) = 4. é preciso monitorar os resultados atuais.717 porta-casacos? Em caso afirmativo. se for gerente de uma divisão. O nível de detalhamento vai depender da extensão de suas responsabilidades. a ACME deve decidir se o volume de equilíbrio é alcançável. para ter certeza de que suas projeções estão no curso certo. $75 (preço unitário) . Suponha que o preço de venda seja de $75 e o custo variável por unidade $22. deve saber quanto está gastando com clipes para papel e despesas de viagem. Monitorando a performance de um investimento . Seria realístico esperar que fossem vendidos 4. Monitorando resultados Não importa se você está monitorando uma oportunidade de investimento ou o orçamento anual que criou para sua unidade.Considere novamente o exemplo da nova linha de porta-casacos.$22 (custo variável por unidade) = $53 (contribuição unitária).717 portacasacos (volume de ponto de equilíbrio) Nesse ponto. você deve definir a contribuição unitária como o custo economizado por unidade. não deve preocupar-se com esse nível de detalhamento. qual seria o prazo? Para calcular o volume de equilíbrio para a prensadora.000. 250.

500 $10.600) Despesas administrativas $4. é monitorar suas projeções com relação às receitas e às despesas efetivas.250 $5.100 $(1. Sua primeira tarefa.750 $4.000 $38.525 $25 Marketing $8.500 $19. a fim de poder detectar com antecedência problemas potenciais. É uma boa ideia fazer isso todo mês.320 $430 Total das despesas operacionais $13. portanto. Considere que as previsões para a nova divisão de porta-casacos da ACME aproveitaram as projeções otimistas de lucro de Theodore Bullwinkle.250 $14.Ao avaliar um novo investimento.420 $(1.170) Resultado Operacional $6. você está fazendo um planejamento de longo prazo normalmente.145 . Mas.500 $19.105 $1.725 $(275) Custo das mercadorias vendidas $19. as coisas mudam.Resultados referentes a janeiro Item Valor Efetivo Valor Efetivo Variação Receita dos portacasacos $39. Veja como ficaram as coisas no início do primeiro trimestre: Divisão de porta-casacos da ACME .200 $(300) Margem bruta $19. os planos desandam e as estimativas valem apenas por um prazo limitado. um ano ou mais. no mundo real.

uma segunda análise.  Verifique se . Mas. os números informam o que está ocorrendo com seu negócio. em caso afirmativo.A divisão vai indo relativamente bem em termos de receita e de custo das mercadorias vendidas. a ACME. Só depois que você. No exemplo dos porta-casacos. a contabilidade constitui a função do seu negócio. Em vez disso. ou a ACME terá de gastar com marketing mais do que fora previsto por Bullwinkle? A decisão de continuar ou não Se seu investimento não estiver conferindo com o orçamento e se custos inesperadamente elevados (ou receitas inesperadamente reduzidas) tendem a permanecer. é claro.000. A única grande variação negativa está na linha de despesas de marketing. desde que os contadores não errem. Você precisa entender e ser capaz de formar uma imagem mental sobre o que os números estão dizendo. talvez seja necessário repensar o projeto . de fato. depois de uma investigação mais aprofundada. Você vê um monte de equipamentos de ar condicionado depositado ao lado do canteiro e se pergunta: "Isso está nos meus orçamentos?" . decide que os custos com marketing inesperadamente elevados vão permanecer . Por exemplo. siga estes três passos:  Avalie mensalmente o desempenho da receita com relação ao orçamento. Afinal de contas. como . confirma a previsão de Sherman Peabody sobre os custos de marketing e o fluxo anual de lucros de $60.ou mesmo descontinuá-lo. Monitorando o orçamento O monitoramento do orçamento de uma unidade já estabelecida envolve vários dos mesmos procedimentos apresentados acima. A nova linha de porta-casacos parece ser economicamente viável. No entanto. gasto algum tempo visitando canteiros de obras de um grande empreendimento imobiliário.o resultado financeiro final será afetado por alguma variação Procure ver além dos números Por trás de toda contabilidade há uma história. mas a decisão de continuar ou não continuar não entra em jogo tão cedo. em geral. chega ao canteiro é que consegue sentir o que está acontecendo. mas não faz tanto sucesso quanto Bullwinkle previa. É difícil ter certeza apenas com dados do primeiro mês: trata-se de uma variação única e sazonal.e. os executivos monitoram os resultados para poder efetuar os gastos ou os ajustes operacionais necessários o mais rapidamente possível. Para monitorar seu orçamento.  Avalie mensalmente o desempenho das despesas com relação ao orçamento. ao passo que os números dizem o que você faz diariamente.e a previsão de Bullwinkle de que os porta-casacos se venderiam sozinhos não vai se confirmar.

comunique isso à alta administração. Em outras palavras. se a causa da variação não for uma anomalia. acima do orçamento. o excesso de despesas seria uma boa notícia. realmente não consigo entender como algo assim ocorreu. pois. Você pode realocar as despesas . diminuir os gastos com certos itens . empresa familiar que opera no ramo imobiliário e de serviços. Contudo. visitar a empresa e conversar com as pessoas irá proporcionar a você um melhor entendimento. abrangendo subsidiárias de serviços de assistência técnica. Também poderá orientá-lo sobre se e como você deve atacar as deficiências.neste caso. Austrália. de fato. ela poderá fazer os ajustes necessários no orçamento geral da empresa. Você pode ligar para elas assim que esse relacionamento estiver formado e obter informações que vão ajudá-lo a formar um quadro mais amplo daquilo que está acontecendo em seu negócio. porém. Em muitos casos.para compensar os itens acima do orçamento? Não deixe de envolver os membros da equipe na hora de buscar uma forma de colocar as coisas de volta nos trilhos. Antes de ser contratado pela Asia Pacific Building Corporation em 2004. Porém. Michael Shinton Diretor financeiro. você terá de encontrar uma forma de compensar as perdas. Talvez as despesas estejam mais elevadas do que o previsto porque as vendas cresceram muito . não se preocupe tanto . mas uma noção melhor daquilo que os números estão. telecomunicações. Michael atua como contador e auditor público na Austrália. dizendo. Entretanto. gestão de instalações e operações hoteleiras. Ele iniciou sua carreia em finanças enquanto trabalhava para a divisão britânica da Vivendi. não deixe de acompanhar de perto esses itens durante os meses seguintes. Se você acha que não vai conseguir cumprir seu orçamento. gestão imobiliária. Prepare-se para o inesperado Para os itens que contenham surpresas. você vai precisar reexaminar suas pressupostos e ajustar o orçamento. O principal negócio da empresa envolve a compra e o desenvolvimento de grandes propriedades comerciais. você tem uma anomalia limitada a um mês específico ou um problema de longo prazo? Suspeitando de uma anomalia. pergunte-se primeiro se o motivo tem a ver com a utilização do tempo.Quando encontro em minha contabilidade uma despesa com máquinas. Michael ocupou cargos relacionados à gestão financeira sênior em muitas construtoras importantes em Melbourne.a situação deverá corrigir-se. bem como na gestão de projetos e em empresas de consultoria. . Os números podem contar uma história sobre seu negócio. Asian Pacific Building Corporation Pty Michael Shinton é diretor financeiro da Asian Pacific Building Corporation Pty. dessa forma. Há muitos exemplos da formação de relacionamentos com as pessoas nos canteiros de obra. estacionamentos. Tente descobrir outros possíveis motivos para seus erros de projeção. conglomerado de mídia internacional.ou seja. não necessariamente total.

Alocação. ao longo de certo período de tempo. Alterações feitas na conta do caixa durante um período contábil. Aplicação de caixa/medida de fluxo de caixa. ações preferenciais. despesas indiretas de uma empresa. Análise das forças. Os índices são mais significativos quando comparados com as mesmas medidas de outras empresas do mesmo ramo. mas estimativas costumam ser imprecisas. água e luz. Um índice financeiro representa dois números fundamentais dos demonstrativos financeiros de uma empresa. ou seja. ao ajustar seu orçamento. você poderá querer avaliar a exatidão de suas pressupostos originais. dívidas a longo prazo e lucros retidos). Uma empresa que apresenta regularmente um nível elevado de lucros pode permitir-se maior alavancagem. Todavia. expressos em relação entre si. ou uma nova oportunidade de negócios. Termos-chave Alavancagem financeira. Análise SWOT. pode contrair mais dívidas a longo prazo do que uma empresa cujos lucros oscilem significativamente. Reavaliar trimestralmente é uma boa maneira de confrontar suas previsões com a realidade. podem ser cobradas das unidades departamentais com base no metro quadrado. Com a atualização regular das previsões. não jogue fora as antigas estimativas. Processo de distribuição de custos de uma para várias outras categorias de despesas. Os orçamentos são preparados anualmente. fraquezas. Erros ocasionais não são raros. Um tipo de análise que avalia se os benefícios de um novo investimento. Forma de analisar as informações constantes dos três demonstrativos financeiros. superam os custos envolvidos. como aluguel.Reavaliando previsões E por último reavalie suas previsões trimestralmente. O endividamento a longo prazo de uma empresa. oportunidades e ameaças relacionadas a uma empresa. Por exemplo. em relação à sua estrutura de capital (total das suas ações ordinárias. normalmente baseado em sua aplicação. Isso vai ajudá-lo a melhorar suas estimativas da próxima vez. Análise de custo-benefício. você e a alta administração têm a certeza de contar sempre com as informações mais precisas e recentes na hora de tomar decisões. . Análise de índices. Quando o prazo do orçamento findar no ano seguinte.

índice preço-lucro e índice preços-livro. Cobertura de juros. passivo e patrimônio líquido – num momento específico. A escassez de capital de giro é muitas vezes remediada por empréstimos de curto prazo. Balanço. Avaliação. Recursos econômicos de uma empresa. antes da incidência de juros e impostos. construções. É um dos itens do balanço que relaciona o valor dos imóveis comerciais. máquinas. Índices de alavancagem e operacionais fornecem meios de avaliar e comparar o valor de uma empresa. Capital integralizado. Capital recebido em troca das ações da empresa. equipamento e recursos naturais usados na produção de bens ou fornecimento de serviços. Método contábil através do qual as receitas e as despesas são contabilizadas ao serem geradas ou contraídas.Ativo. equipamentos e outros investimentos. Esta prática é menos conservadora do que a contabilidade de exercício. divide-se o lucro. De acordo com a equação básica de um balanço. Os dados do balanço são de grande utilidade quando comparados com os do exercício anterior. prédios e equipamentos.). Medida da capacidade de uma empresa de saldar seus compromissos financeiros. Contabilidade de caixa. Para calcular a cobertura dos juros. Ativo imobilizado. Processo contábil em que as transações são registradas quando o dinheiro efetivamente troca de mãos. Wall Street usa outros índices. os ativos incluem: caixa. títulos a receber. terrenos. Ativos que são convertidos mais facilmente em dinheiro: dinheiro em caixa. pagamentos de juros. Ativo circulante. pelas despesas com juros. São também chamados de instalações. independentemente . É uma estimativa do valor de uma empresa. Contabilidade de exercício. disponíveis líquidos e depósitos bancários) e seu passivo circulante – ou exigíveis a curto prazo (dívidas a vencer em menos de um ano. etc. maquinário. os ativos de uma empresa correspondem à soma de seu passivo e do patrimônio líquido. Capital de giro. que mostram o desempenho financeiro da empresa com relação ao preço de suas ações: lucro por ação. Ativos que sejam difíceis de converter em dinheiro – por exemplo. o capital de giro corresponde à diferença entre o Ativo Circulante de uma empresa (mercadorias de venda fácil. Forma de sintetizar a situação financeira de uma empresa – seus ativos. Normalmente. contas a receber e estoques. Ativos fixos. no que se refere à contabilização das despesas. Mede a margem de segurança de uma empresa ou o número de vezes que ela pode pagar os juros devidos. mas às vezes ela é mais conservadora quando se trata de contabilização das receitas. contas a receber. geralmente para fins de compra e venda ou taxação de impostos.

Crescimento. Contas a pagar. Dinheiro devido pela empresa a agentes e fornecedores. do valor obtido. Esta cifra é importante para verificar a capacidade de uma empresa de saldar seus compromissos financeiros. dos lucros ou do patrimônio líquido de uma empresa. Contribuição. Custeio baseado em atividades. são incluídas no cálculo dos custos dos serviços. subtraindo. As despesas indiretas. . Custo de diferentes tipos de capital. Os custos diretos variam em proporção direta ao número de unidades produzidas. Custo dos serviços. eletricidade e suprimentos. Custo das mercadorias vendidas. Custo total dos produtos vendidos durante o período contábil. geralmente. o valor do estoque disponível no final do período. Dinheiro devido a uma empresa por mercadorias ou serviços vendidos. A quantia disponível para contribuir para o pagamento dos custos fixos. incluindo dívidas de curto prazo. os custos das mercadorias vendidas compreendem. É usualmente apresentado em forma de percentual. Presume-se que a maioria dos custos indiretos relaciona-se a atividades dentro da empresa e varia com relação aos condutores dessas atividades. Custos que podem ser diretamente atribuídos à fabricação de um produto – por exemplo. Aumento do valor da receita bruta. o custo das máquinas usadas na fabricação de mais de um produto. o custo do plástico para uma empresa de engarrafamento. Os custos indiretos não podem ser diretamente atribuídos a um produto específico – por exemplo. acrescido dos custos de frete. além do custo das matérias-primas. o custo direto da mão-de-obra utilizada na produção (incluindo os encargos sociais referentes aos funcionários das fábricas) e as despesas indiretas. Contas a receber. Custo de capital.de quando são efetivamente recebidas ou pagas. dívidas de longo prazo e capital investido. As receitas são apuradas durante o período em que ocorreram as vendas. como supervisão. Despesas cobradas de um cliente por um serviço. A receita unitária. as despesas são apuradas no mesmo período das respectivas receitas. Para os fabricantes. Custos diretos x custos indiretos. depois. Método de contabilização de custos que se baseia nas atividades ou condutores de custos necessários para produzir cada produto ou prestar cada serviço. A maioria das empresas varejistas e atacadistas calcula o custo das mercadorias vendidas somando o valor das mercadorias adquiridas no período contábil ao valor do estoque inicial. menos o valor dos custos variáveis por unidade.

Qualquer atividade que resulte em despesa ou pagamento em dinheiro por mercadorias ou serviços. Relatórios sobre a performance financeira de uma empresa. Custos fixos são aqueles que permanecem constantes independentemente do volume das vendas. salários dos funcionários da administração. Demonstrativos financeiros. de forma que reflitam sua vida útil. portanto. serviços jurídicos e contábeis. Dispêndios. Relatório que indica os lucros ou prejuízos gerados por uma empresa num determinado período – mês. Exame das aplicações do dinheiro de uma empresa. trimestre ou ano. Além disso. água. como construções e computadores. Esse é um termo mais específico do quedesembolso. Veja Demonstrativo de lucros e perdas. Exemplos incluem o custo de matérias primas e comissões de vendas. São despesas que ocorrem na operação dos negócios. Despesas operacionais. Por exemplo. Custos relacionados ao funcionamento da empresa – por exemplo. Depreciação. Custos de ativos. São custos relacionados ao volume de vendas. às vezes denominado demonstrativo de resultados. Despesas amortizadas. aluguéis. Custos fixos. não podem ser incluídos no cálculo da lucratividade de um negócio. . o fluxo de caixa para dentro e para fora da empresa. Os três tipos básicos de relatórios que constam de um relatório anual – o demonstrativo de lucros e perdas. o balanço patrimonial e o demonstrativo de fluxo de caixa – apresentam informações relacionadas. Demonstrativo de lucros e perdas. Custos variáveis. eletricidade. indica quanto a empresa gasta para aferir seus lucros. despesas administrativas. custos de vendas e de marketing e também outros custos não diretamente ligados à fabricação dos produtos. Modo de contabilizar a redução do valor de um ativo com o passar do tempo. Demonstrativo de resultados.Custos e despesas. que são depreciados (debitados) com o tempo. Eles incluem despesas com juros. Investimentos anteriores que não podem ser afetados por decisões atuais e que. embora a partir de perspectivas diferentes. salários. o demonstrativo de lucros e perdas. sobre a performance de uma empresa. que pode incluir outros tipos de pagamento além de dinheiro. Este relatório indica a procedência e o destino do dinheiro – em outras palavras. Custo já incorrido. depreciação e seguros. aluguéis. Demonstrativo de fluxo de caixa.

com valores para cada item. Fatura. Valor necessário para adquirir ou aperfeiçoar um bem de capital. É normalmente descrito em termos de fontes e aplicações de caixa. Giro de recebimentos. Fluxo de caixa operacional. Quanto menos tempo for necessário. há um fluxo de caixa positivo. Medida que indica o número de dias – com base nos dados do balanço e do demonstrativo de lucros e perdas – que uma empresa leva para receber o que lhe é devido. Para fácil entendimento: quando sai mais dinheiro do que entra. Período contábil ao final do qual os "livros são fechados" e os lucros ou perdas são apurados. Para calcular o giro do inventário. divida o valor médio disponível de estoque no período pelo custo de mercadorias vendidas no mesmo período e em seguida multiplique o valor encontrado por 365. Para calcular o giro de recebimentos em número de dias. Medida da eficiência com que uma empresa utiliza seus ativos.Dispêndio de capital/investimento de capital. listando todos os itens de um serviço ou produto. Nota emitida e a ser paga por um comprador. Giro do ativo. divide-se o valor das contas a pagar pelo custo das mercadorias vendidas no período em questão. Giro de pagamentos. melhor o giro. Dívida. O movimento líquido de fundos da parte operacional de uma empresa (não inclui o movimento de fundos relativos a investimentos). Medida que indica o número de dias – com base nos dados do balanço e do demonstrativo de lucros e perdas – que uma empresa leva para pagar seus fornecedores. divide-se o valor líquido das contas a receber pelo valor líquido das vendas no período em questão. Quanto maior o valor obtido. Às vezes. Para calcular o giro do pagamento de contas em número de dias. quando entra mais dinheiro do que sai. Ver Investimento em ativo imobilizado. Giro do inventário. menor a probabilidade de inadimplência. divide-se o valor das vendas pelo valor do ativo. como retorno sobre seus investimentos. Dividendo. O que se deve a um credor ou fornecedor. Exercício fiscal. Para calcular o giro do ativo. Uma empresa que leva 45 dias para receber precisa de um volume muito maior de capital de giro do que outra que recebe em 4 dias. há um fluxo de caixa negativo. Medida que indica o número de dias de que uma empresa necessita para vender o volume médio de seu estoque disponível durante um determinado período. maior a probabilidade de não ser vendido pelo valor integral e maior o montante em dinheiro que fica indisponível. multiplicando-se o valor encontrado por 365. multiplicando-se o valor encontrado por 365. as dívidas são designadas como títulos ou obrigações a pagar. Quanto mais tempo se leva para vender o estoque. Valor pago (em geral. a cada trimestre) aos acionistas de uma empresa. .

divide-se o valor dos disponíveis líquidos. Índice de endividamento. Esta empresa seria mais saudável. maior a alavancagem financeira. quanto mais alto o coeficiente. Quanto maior o componente de dívidas de longo prazo na estrutura geral de endividamento de uma empresa.7 de ativos circulantes para cada $1 de passivo circulante). mais dívida de curto prazo. dividindo-se o preço atual de mercado de uma ação pelo seu valor nominal. Estes índices. Índice preço-lucro. Para calcular este índice. Esse índice é calculado. É tão popular entre os financiadores que costuma ser chamada de índice bancário. É chamado índice de liquidez seca. Medidas que se referem à saúde financeira de uma empresa. do que outra com um coeficiente de 2. Índice preço-livros. Veja índice rápido. Índice rápido. Medidas do nível de lucratividade de uma empresa. Medida principal da solvência de uma empresa. Método de avaliação de ações. . Corresponde ao preço corrente de mercado de uma ação dividido pelo lucro por ação referente aos últimos 12 meses.7 para 1 (ou seja. Para calcular o índice de endividamento. por medir a capacidade de uma empresa de saldar instantaneamente suas obrigações. contas a receber e títulos negociáveis pelo valor dos exigíveis a curto prazo. incluindo o de cobertura de juros e o de endividamento. Entre as medidas de crescimento mais comuns incluem-se o crescimento das vendas. De modo geral. Medida dos ativos de uma empresa que podem ser rapidamente liquidados e usados para o pagamento de dívidas. Índice de liquidez corrente. Índices de alavancagem. Esta medida descreve a eficiência com que uma empresa está utilizando o dinheiro dos empréstimos para aumentar o retorno sobre o patrimônio líquido. Veja índice de liquidez corrente. melhor a situação financeira da empresa.2 milhões de ativos circulantes e $1. Para calculá-lo. mais vencimentos a curto prazo) pelo valor total do patrimônio líquido.2 para 1. em que as vendas e os lucros são indicados como percentual de vários outros itens. Índices de lucratividade. divide-se o valor do Ativo Circulante pelo valor do passivo circulante.2 milhão de passivos circulantes teria um índice de liquidez corrente de 2. Índice bancário. Uma empresa com $ 3. divide-se o total das dívidas (dívidas de longo prazo. ajudam a determinar se o nível de endividamento de uma empresa é adequado e a avaliar sua capacidade de pagar os juros sobre suas dívidas.Indicadores de crescimento. $ 2. o crescimento da lucratividade e o crescimento do lucro por ação. Medida comum do valor de uma ação com relação aos lucros. Índice de liquidez seca. ainda de modo geral. Índices que avaliam a estrutura de endividamento de um empresa.

instalações e equipamentos. O lucro de uma organização após a subtração das despesas (incluindo juros e impostos) totais incorridas. Margem (%). giro de recebimentos. São os lucros líquidos anuais não pagos por ocasião da distribuição de lucros e que se acumulam no balanço da empresa. Apresenta os registros históricos de transações de uma empresa. produtos em fase final de acabamento e matérias-primas. Lucro líquido antes do pagamento do imposto de renda. Também chamado de Lucro antes da incidência de juros e impostos. vinculando os diversos números do demonstrativo de lucros e perdas e do balanço. o preço da ação costuma cair junto. Lucro antes do imposto de renda. Investimento em ativo imobilizado. os produtos finais estocados em um armazém. Livro-diário. A margem é normalmente expressa pelo percentual em que as receitas superam as vendas. Um dos indicadores da performance financeira de uma empresa a que se dá mais atenção.Entre os exemplos incluem-se o retorno sobre os ativos. Lucros retidos. Os suprimentos da empresa que são ou vão ser transformados em produto final. Lucros antes da incidência de juros e impostos. menos despesas operacionais e depreciação. Lucro líquido por funcionário. Outro termo utilizado para lucro. Entre os exemplos de índices operacionais incluem-se: giro dos ativos. Lucro operacional. Lucro por ação. Inventário (Estoque). Medidas financeiras que. Veja lucro operacional. fornecem uma avaliação da eficiência operacional de uma empresa. Quando o lucro por ação cai. Algumas vezes chamado dedispêndio de capital e investimento de capital. Equivale a receitas menos despesas. É o resultado da divisão do lucro líquido pelo número de ações em circulação. Recursos monetários investidos em propriedades. Exemplos: as mercadorias em uma loja. índice de liquidez corrente e coeficiente rápido. Lucro líquido. Margem bruta. Índices operacionais. retorno sobre o patrimônio líquido e retorno sobre as vendas. giro de pagamentos. Veja medidas de produtividade. giro do inventário. .

passa a ser um contrato de compra legalmente válido. contas a receber e custos. a margem bruta é indicada como um percentual da receita bruta. sendo os pedidos de mudanças encaminhados de volta aos departamentos específicos. por sua vez. hipotecas e contas a pagar. Veja retorno sobre as vendas. Patrimônio líquido. o plano de contas define o funcionamento da empresa. Valor que sobra depois que todas as despesas diretas com os produtos são subtraídas da receita bruta. Depois. é ajustado. os dados que deverão ser capturados e as informações que posteriormente deverão ser prontamente recuperadas pelo sistema. Exemplos: empréstimos bancários. menos o valor do passivo. Esses orçamentos são depois "agrupados". São indicadores como vendas por funcionário. Sendo uma forma de esboçar o sistema contábil de uma empresa. que. Depois de aceita pelo fornecedor.Margem bruta. Processo no qual os gerentes elaboram os orçamentos que melhor atendem às necessidades e aos objetivos de seus respectivos departamentos ou unidades. Margem de lucros. . Plano de contas. Passivo. O valor dos ativos de uma empresa. é designado como patrimônio dos acionistas. Eles fornecem uma visão da eficiência dos funcionários em produzir vendas e receitas. Patrimônio dos acionistas. Medidas de produtividade. para se criar um orçamento geral da empresa. Veja patrimônio líquido. Geralmente. Orçamento de baixo para cima. Inclui itens como estoques. receita líquida por funcionário. No balanço patrimonial. que relacionam a geração de receitas e lucros à força de trabalho. Período de retorno do investimento. ativos fixos. Processo de elaboração de orçamento no qual a alta administração da empresa estabelece objetivos bem específicos para itens como lucro líquido. ou patrimônio dos proprietários. margens de lucro e despesas. Ordem de compra. Orçamento de cima para baixo. Tempo necessário para recuperar um investimento de capital ou o tempo que transcorre antes que um investimento se pague. São os recursos monetários exigíveis de uma empresa. os gerentes das unidades alocam seus orçamentos de acordo com esses parâmetros para assegurar a consecução dos objetivos. Autorização por escrito passada a um fornecedor para a entrega de mercadorias ou serviços pelo preço ajustado.

que inclui um resumo das informações do balanço. subtraia do preço de venda o custo variável por unidade. O valor contábil dos equipamentos é reduzido a cada ano. é uma taxa de retorno mais alta do que a que seria obtida aplicando-se o capital em instrumentos financeiros de baixo ou moderado risco. divide-se o valor total dos lucros pelo valor total do patrimônio dos acionistas. e. Um exemplo seria a conta de luz referente a um trimestre específico. Retorno sobre as vendas. por motivo de depreciação. Ela responde à pergunta: "Quão rentável tem sido o trabalho da administração da empresa?" Para calcular o retorno sobre o patrimônio líquido. mas que não são pagas naquele período. Dívidas contraídas num determinado período contábil. em seguida. divide-se o lucro líquido de um determinado período pelo valor total dos ativos. Retorno sobre investimento (ROI). Normas e convenções observadas pelos contadores no registro e resumo das transações e na elaboração dos demonstrativos financeiros. Para seu cálculo. divide-se o lucro líquido pelo volume de vendas. Valor pelo qual um ativo é lançado no balanço. Razão geral. Expresso como porcentagem. Para calcular o retorno sobre as vendas. Valor contábil. o valor contábil é. o custo do ativo menos a depreciação acumulada. em qualquer ocasião. Para calcular o volume necessário para atingir o ponto de equilíbrio. Taxa de retorno sobre o investimento necessária para que um projeto seja lucrativo. Portanto. o retorno sobre os ativos é uma descrição quantitativa de quão bem uma empresa tem investido seus ativos. Princípios contábeis geralmente aceitos. divida os custos fixos totais pela contribuição unitária. a fim de obter a contribuição unitária. Taxa mínima de retorno. Geralmente. Retorno sobre o patrimônio líquido ou retorno sobre o patrimônio. Registro contábil centralizado e obrigatório de uma empresa. Provisões. dos rendimentos e das despesas referentes ao período em questão. Quanto maior o retorno. Nível de volume no qual a contribuição total de uma linha de produtos ou investimento se iguala aos custos fixos totais. .Ponto de equilíbrio. Também conhecido como margem de lucro. Retorno sobre os ativos. é uma forma de medir a eficiência operacional de uma empresa – como suas vendas se traduzem em lucros. Esta medida indica o retorno sobre a parcela do financiamento da empresa que é assegurada pelos proprietários. com relação a seus custos. É um índice financeiro que mede o retorno do capital em um investimento. melhor a performance da empresa.

como ele aparece nos livros contáveis de uma empresa. Combinando . Valor econômico agregado. Troca de mercadorias e serviços por dinheiro. gerando receita adicional. O valor econômico de um investimento. Indica o valor de um ativo. Verifique seu conhecimento: Resultados Sua pontuação: 8/10 1 Se você deseja reconhecer as receitas. os rendimentos futuros do investimento devem ser descontados a uma determinada taxa para que possam ser expressos em valores monetários atuais. Valor do dinheiro no tempo. O valor de uma ativo caso ele fosse vendido no mercado naquela data.Valor contábil líquido. Com a contabilidade de exercício. Princípio de que um valor monetário recebido hoje vale mais do que um valor monetário a ser recebido num determinado momento do futuro. Vendas. Valor de mercado. em cujo período as atividades de vendas pertinentes ocorreram. Mesmo sem os efeitos da inflação. menos qualquer depreciação (normalmente de acordo com os valores expressos no último balanço) que tenha sido contabilizada desde a incorporação daquele ativo pela empresa. sem se preocupar se o dinheiro foi realmente recebido ou pago naquele período. O que sobra como lucro depois que a empresa considera o custo do capital – é a expectativa daqueles que forneceram o capital. Por causa do valor do dinheiro no tempo. o valor monetário recebido hoje valeria mais porque poderia ser investido imediatamente. Valorização de preço de mercado. Calcula-se o valor presente líquido subtraindo-se do valor presente dos rendimentos futuros do investimento o custo do investimento. Valor presente líquido (VPL). receitas e despesas são registradas quando elas ocorrem. qual método contábil deve ser usado? Correta Você escolheu Contabilidade de exercício Essa é a melhor opção. Indica o aumento no valor de um ativo em um período definido de tempo.

também conhecidos como passivos circulantes. Os custos de mão-de-obra de montagem são considerados os custos das mercadorias vendidas. tipicamente devem ser liquidados em um ano ou menos. e inclui matéria prima.receitas e despesas no mesmo período de tempo. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O demonstrativo de lucros e perdas > Compreendendo o demonstrativo de lucros e perdas 3 Na maioria dos sistemas financeiros qual é o espaço de tempo que distingue os passivos de curto prazo. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O balanço > Compreendendo o balanço . Passivos de longo prazo estendem-se por um período mais longo e incluem itens tais como debêntures de longo prazo e hipotecas. a contabilidade de exercício ajuda os gerentes a entender as verdadeiras conexões de causas e efeitos das atividades empresariais. Essa é a melhor opção. Geralmente os passivos de curto prazo têm que ser pagos em um ano ou menos. enquanto que os passivos de longo prazo levam mais de um ano para serem liquidados. mão-de-obra e outras despesas diretamente aplicadas na fabricação de um produto ou fornecimento de um serviço. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Monitorando a saúde financeira > Métodos Contábeis 2 Qual dos seguintes opções pode ser considerado como custo de mercadorias vendidas? Correta Você escolheu Custos de mão-de-obra de montagem Essa é a melhor opção. dos passivos de longo prazo? Correta Você escolheu Passivos de curto prazo.

. para saber se as atividades operacionais da empresa são lucrativas. os chefes de unidades desenvolvem orçamentos para seus departamentos.4 Se o demonstrativo de lucros e perdas pode dizer se uma empresa está gerando lucros ou não. Muitos analistas usam a margem de lucro antes de juros e impostos. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Comparando os três demonstrativos financeiros principais > Como os demonstrativos se relacionam 5 Muitos analistas gostam de consultar um índice que mostre se as atividades operacionais da empresa são lucrativas. Qual índice fornece essa informação? Correta Você escolheu Margem de lucro antes de juros e impostos Essa é a melhor opção. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Medindo a saúde financeira > Índices de lucratividade 6 Na ABC Co. o que revela o fluxo de caixa? Incorreta Você escolheu A eficiência com que a empresa usa seus ativos. O fluxo de caixa revela se a empresa está transformando seus lucros em dinheiro. A eficiência com que a empresa está usando seus ativos é mostrada no balanço e não no fluxo de caixa. Esse é orçamento de cima para baixo ou de baixo para cima? Correta . Essa não é a melhor opção. também conhecida como lucro operacional. que são ligados aos objetivos de desempenho da empresa.

entretanto. O que significa escopo de um orçamento? Incorreta Você escolheu O contexto do orçamento proposto: três a cinco metas que o orçamento que você vai fazer visa atingir. O sentido de escopo. seu gerente chama sua atenção para o escopo do orçamento. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O processo orçamentário > Orçamento de cima para baixo 7 Quando você começa a se preparar para trabalhar no orçamento de sua unidade. os gerentes de unidades podem ser solicitados a limitar o crescimento das despesas em até 5 por cento sobre o ano anterior. Essa não é a melhor opção. durante a preparação do orçamento pode ser definido como a parte da empresa que o orçamento deve cobrir e o nível de detalhamento que ele deve conter. é a desvantagem dos dois métodos de análise? Correta Você escolheu . para assegurar que os objetivos da gerência sênior da empresa sejam alcançados. Por exemplo.Você escolheu De cima para baixo Essa é a melhor opção. Embora objetivos sejam importantes para se incluir em um orçamento. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Elaborando um orçamento > Definindo o escopo 8 Ao preparar uma análise de custo/benefício. Em orçamentos de cima para baixo. Em seguida os gerentes das unidades desenvolvem seus orçamentos dentro desses parâmetros. a alta gerência estabelece objetivos de desempenho específicos para as unidades individuais. Qual. isso não é o que significa escopo. as análises de ROI e de tempo de retorno podem ajudá-lo a comparar as diferentes opções.

você efetua três verificações a cada mês. Essa é a melhor opção. lançado no ano passado. valor presente líquido e taxa interna de retorno. eles não fornecem um quadro econômico tão correto quanto outras ferramentas mais sofisticadas. Passo 2. Qual é ele? Passo 1.Tanto o ROI quando a análise do período de retorno não consideram o valor do dinheiro no tempo. Você pode então usar seus históricos de vendas e conhecimento do mercado para determinar se o volume de equilíbrio é alcançável. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Retorno sobre o investimento e período de retorno de investimento > Como um investimento se paga? 9 Sua empresa estuda um investimento que vai possibilitar à sua divisão. em que ponto acontecerá o equilíbrio financeiro. vender mais unidades do aplicativo de monitoramento Gargoyle. tais como._____________________________________________ Passo 3.em outras palavras. . Avaliar mensalmente o desempenho da receita versus orçamento. de que forma – seu resultado final será afetado por qualquer variação. Seu gerente pediu-lhe para determinar o modo provável de retorno desse investimento. O passo 2 está faltando na lista abaixo. A análise do ponto de equilíbrio informa a quantidade de produtos (ou quantos mais) você precisa vender para pagar o investimento fixo . Já que ambos os métodos ignoram o valor do dinheiro no tempo. Qual método analítico que pode dar essa informação? Correta Você escolheu Análise do ponto de equilíbrio Essa é a melhor opção. Determina se – e em caso afirmativo. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Análise do ponto de equilíbrio > É difícil calcular o ponto de equilíbrio? 10 Para monitorar o seu orçamento.

crie você mesmo esses objetivos.  4. .  Se sua empresa adota o sistema de orçamento de cima para baixo.  O que melhor vai satisfazer as necessidades de sua unidade? Relacione de três a cinco objetivos mais importantes de sua unidade . Analise a estratégia global de sua empresa. Estabeleça objetivos para sua empresa. Verifique o orçamento do ano anterior para ver o que pode ser aprimorado Quantifique seus pressupostos. as oportunidades e as ameaças com relação à sua empresa?  Como a cultura e os valores de sua empresa afetam sua forma de abordar decisões financeiras específicas? 2. O passo 2 é avaliar o desempenho das despesas mensais versus orçamento.Correta Você escolheu Avalie mensalmente o desempenho das despesas com relação ao orçamento Essa é a melhor opção.e faça uma previsão de conclusão para cada um deles. comece com os objetivos fornecidos pela gerência sênior. Formule seus pressupostos  Quais "eventos" contínuos e/ou únicos você deseja ver acontecer durante o período coberto pelo orçamento? Avalie as implicações de cada evento em termos de receitas e custos. Passos para a criação de um orçamento 1.  Qual é a previsão para a economia nacional e internacional?  Quais são as tendências e previsões atuais do setor?  Quais são as forças e as fraquezas.  Se sua empresa faz orçamentos de baixo para cima. você pode determinar se (e como) seu resultado final será afetado por quaisquer variações. 3. Pelo entendimento de como o desempenho da receita e da despesa comparam-se com o seu orçamento.

a fim de que possam ser facilmente compreendidos pelos outros – e facilmente modificados. Revise o orçamento.  Com um programa de planilha eletrônica. Passos para monitorar um orçamento 1. bem como uma sinopse das principais iniciativas previstas para sua unidade no ano seguinte. verifique se o seu orçamento está de acordo com o formato.  É uma questão de timing . Em vez de incluir os pressupostos básicos e os condutores de receita ou custo nas fórmulas.um custo ou despesa que não foi registrado quando o orçamento foi atualizado? Ou é uma variação sazonal. coloque-os em células separadas.  Verifique as publicações setoriais que fornecem médias da indústria para você usar como benchmarks.  Preste atenção nas variações positivas e negativas mais significativas e procure saber quais são suas causas. números de contas e códigos de despesas. prepare sua planilha eletrônica para a fase de monitoramento: crie lugar para dados reais. Atribua números específicos de receita e custo para cada um dos eventos planejados para sua unidade  Obtenha subsídios de outros membros da equipe sobre estimativas para determinados itens. Avalie o desempenho pelo menos mensalmente.  Os números conferem? O orçamento cumpre as metas que você e a alta administração fixaram? Qual é o resultado final? Como se compara ao do ano anterior?  Você pode apresentar documentação para seus pressupostos?  O seu orçamento é defensável? Quais são as perguntas mais prováveis de serem feitas pela alta administração ao examinar seu orçamento? Como você responderá a elas? Quais são os ajustes ou concessões mais fáceis de fazer caso seu orçamento não seja aprovado?  Prepare um resumo executivo que inclua os principais pontos e números. ponha os números em um formato resumido do demonstrativo de lucros e perdas.  Apresente os números no formato adequado. que ocorre . 5. Observe o nível de detalhamento adequado a seu cargo na empresa. se for necessário. Se a empresa tiver diretrizes específicas para a apresentação de um orçamento. Enquanto estiver fazendo isso.

 Você também precisa informar à alta administração caso o desempenho de sua unidade esteja indo melhor do que o previsto. Dessa forma.o que parece ser um grande (ou pequeno) número pode não sê-lo quando você entender o que é normal para uma empresa num determinado setor de negócios. se perceber que as coisas estão saindo bem diferentes de como foi previsto no orçamento. provavelmente será preciso alterar os pressupostos. como está administrando seus ativos.comunique isso à alta administração. Mesmo assim. são realizadas sessões regulares de revisão orçamentária.  Caso não se trate de um problema de timing nem de uma anomalia isolada. Como os demonstrativos mudaram desde o último ano? E de três anos para cá?  Use os demonstrativos de uma empresa para redigir um parágrafo que indique o lucro que ela está obtendo. Se parece que você não vai conseguir cumprir seu orçamento. Reavalie as previsões trimestralmente.  Observe as tendências. Dicas para análise dos demonstrativos financeiros  Leve em conta o contexto . não espere pela sessão de monitoramento para informar à alta administração. 4. Mas continue acompanhando as variações nos meses seguintes para ter certeza de que estão se corrigindo. Dicas para a elaboração de um orçamento . Normalmente. provavelmente você não precisará mudar nada. Que ajustes concretos são necessários?  Promova a participação dos membros da equipe nos trabalhos de investigação e de brainstorming. de onde está vindo e para onde vai seu dinheiro.apenas uma vez? Se for uma dessas. 2. Conserve os pressupostos e as estimativas do orçamento original — elas o ajudarão a melhorar sua capacidade de previsão no próximo ano. eles poderão fazer os ajustes necessários no orçamento geral da empresa. 3.  Compare as demonstrações de uma empresa com as de outra de tamanho semelhante do mesmo setor.

Noel M. Para superar estrategicamente a concorrência e atender as demandas do momento.  Não tente fazer o orçamento sozinho. você será o responsável caso os resultados em áreas fundamentais fiquem abaixo do previsto no orçamento. Seja direto: diga ao funcionário se uma viagem de negócios solicitada não compensa a despesa. Por que desenvolver outras pessoas? “No final das contas. entramos em uma era em que não importa em que tipo de indústria você está operando.” Larry Bossidy Ex-presidente da AlliedSignal No atual ambiente empresarial global. a maior parte da inovação implementada pela Amazon ocorre bem na linha de frente. Vá em frente. Seus líderes estão preparados? Dr. Quando você visita uma empresa como o Google ou qualquer outra empresa de alta tecnologia. todos precisam de líderes capazes de tomar decisões e fazer julgamentos pessoais em todos os níveis. A maioria dos novos gerentes gostaria de dobrar as vendas ou de cortar as despesas pela metade.  Seja realista. Isso não pode acontecer se a liderança sênior não estiver comprometida com o desenvolvimento da capacidade de liderar e com o desenvolvimento dos negócios por meio de pessoas engajadas em todos os níveis da organização. Os membros da equipe devem saber diretamente de você sobre os valores dos itens que os afetam mais diretamente . as organizações devem ser ágeis. você aposta em pessoas. Se você pretende aumentar as vendas.e não ao lerem o orçamento já finalizado. até a interação com o cliente.eles podem ter um conhecimento minucioso de certos itens que você não possui. e não em estratégias. faça disso a principal preocupação de seu orçamento. coloque em prática e vamos aprender. Concentre-se nas metas.  Não use o orçamento como substituto de comunicação regular com sua equipe. tente. Tichy Professor Escola de Negócios da Universidade de Michigan Atualmente. em vez de dizer: Não temos dinheiro no orçamento.  Não use o orçamento para justificar suas recusas. Os concorrentes inovam a todo o momento e as mudanças tecnológicas são a ordem do dia. . mercados e regras estão em constante mudança. Não deixe que outras questões o afastem de sua meta principal. ter um desempenho impecável e devem estar em contínuo processo de transformação. Entretanto. Inclua os membros de sua equipe .

Só existe uma forma de tornar as pessoas melhores. com os funcionários da área de vendas. Outro exemplo vem da BestBuy. bem como seus colegas à sua volta e aqueles em níveis inferiores. Eles seguem essa rotina todos os dias. a pessoa que causa o maior impacto na organização é aquela que se encontra no nível que vem logo acima. por dar ouvidos a todos e fazer com que todos se envolvam de uma forma disciplinada. É preciso diminuir a hierarquia e ele sabe que tem de estar aberto para aprender. aprender. mas.Tornando-se uma organização educadora Gosto de dizer aos pais que eles não podem delegar as responsabilidades relacionadas ao desenvolvimento de seus filhos. Dia após dia. “O crescimento e o desenvolvimento das pessoas é a mais alta vocação de um líder. todos são responsáveis por gerar novos conhecimentos. principalmente. no qual todos os dez diretores apresentam um projeto de negócios. O gerente da loja aprende. aprender isso ou aquilo. São nítidas as vantagens quando o desenvolvimento é conduzido por um líder. aprender. todos aprendem e o resultado tem sido incrível para a BestBuy. quando aprendo algo. Os participantes. aprender com elas. cerca de vinte funcionários das lojas participam de uma reunião durante a qual eles analisam o relatório de lucros e perdas do dia anterior. Educá-las. mas. Como resultado de sua interação de cinco dias com dez diretores.” . Talvez você evite assumir . em organizações educadoras. a coaching e ao desenvolvimento pode parecer algo amedrontador.Harvey S. Não é suficiente continuar como aprendiz: você tem de traduzir esses conhecimentos em ensinamentos. pois é responsabilidade do líder criar esse ciclo virtuoso de ensino. Portanto. precisam ter energia e poder de decisão para se envolver em solução de problemas. para muitos líderes. Não é uma discussão sem regras. Aprender poderia ser aprender a cozinhar. O ciclo virtuoso de ensino O papel do líder é garantir que as pessoas que trabalham para ele ou em função dele se tornem cada dia melhores. por sua vez. ensinar. Firestone Fundador da Firestone Tire and Rubber Co. O que ocorreu foi um ciclo virtuoso de ensino em que todos ensinam a todos. tenho a responsabilidade de ensinar aos meus colegas. assumir responsabilidades relacionadas ao ensino. em vez de comando e controle. E penso o mesmo sobre uma organização. Roger Enrico aprimorou suas habilidades porque aprendeu com eles. podemos dizer que não é suficiente desenvolver uma organização de aprendizagem. Entretanto. criar o que eu chamo de "ciclos virtuosos de ensino". o que eles aprenderam com diferentes segmentos de clientes em suas lojas e o que eles podem fazer para melhorar o desempenho naquele dia. Portanto. Um ciclo virtuoso de ensino se resume em ensinar. Um ótimo exemplo de ciclo virtuoso de ensino é o programa desenvolvido na Pepsi por Roger Enrico. Todas as manhãs. E o líder é responsável não apenas pela redução da hierarquia e por ter um ponto de vista para iniciar a discussão. também.

Você chega e fica ali. O que preciso fazer para motivar meus alunos a aceitar essas ideias e esses valores? Por um lado. segmentos de clientes que irão crescer até a linha máxima de crescimento e lucratividade da organização. a cortada pela direita. quais são os produtos. novamente. do tipo sim ou não. como estimulo emocionalmente milhares de pessoas e como tomo as decisões do tipo sim ou não. como fazer julgamentos pessoais. ajudá-los a se desenvolver como seres humanos. se isso é tudo que eu tenho. finalmente. E. Preciso ter um ponto de vista ensinável sobre energia emocional. Para desenvolver outras pessoas… • Comece com um ponto de vista ensinável. Sendo assim. fazê-los sentir-se bem. tenho um conjunto de valores. decisões que um professor de tênis tem de tomar. a bola foi fora. Um deles são as ideias. como julgo as pessoas e as questões comerciais. Acredito que o líder tem a responsabilidade de compor a discussão. as regras do tênis.esses papéis por falta de tempo ou de recursos ou por não se sentir à vontade desempenhando esse tipo de papel. olhando para mim. por outro. o que devo fazer? Fazer uma apresentação com slides e esperar que você acerte 500 cortadas pela esquerda. Para desenvolver outras pessoas… • Lidere fazendo perguntas Perguntar é imensamente importantes porque você quer criar diálogo e. o que eu chamo de ciclo virtuoso de ensino onde o professor aprende com os estudantes e viceversa. As dicas e os recursos a seguir podem ajudá-lo a transmitir valiosos ensinamentos à sua equipe todos os dias. como eles devem se comportar na quadra. qualquer coisa que os motivasse. eu poderia oferecer opções de compra de ações. Portanto. assim como um professor de tênis. 500 saques e corra por oito horas. Porém. qualquer coisa para conseguir esclarecimento e entendimento. ou seja. eu poderia ameaçá-los com castigo corporal e. como eles devem se vestir. O primeiro requisito para estar apto a desenvolver outros líderes é ter o que eu chamo de ponto de vista ensinável. tais como a bola foi dentro. ou seja. o elemento fundamental para ser capaz de desenvolver outros líderes é ter esse ponto de vista ensinável. tendo da melhor forma possível um ponto de vista educável: ele pode precisar de ajuda das pessoas para expor suas ideias. canais de distribuição. o saque. Tenho quatro elementos. Geralmente. Quais são os valores que eu quero que todos tenham na organização. mas isso não quer dizer que o líder simplesmente chega e começa a fazer perguntas de forma livre. serviços. Não contrato consultores e preparo um comitê: é sim ou não. é melhor eu ter um ponto de vista instrutivo sobre como ensinar tênis. o que eu chamo de . mas precisa preparar o terreno e então isso precisa ser interativo. Isso significa que todos devem se sentir livres para perguntar o que tiverem em mente. uso o exemplo a seguir: digamos que eu tenho uma quadra de tênis e você chega no primeiro dia de treinamento. a forma como eu ensino a cortada pela esquerda. Se eu for um bom professor de tênis. os comportamentos corretos que eu quero que meus alunos tenham. E o mesmo ocorre na gestão de um negócio. isto é.

Ao final de cada reunião. ao mesmo tempo. Para desenvolver outras pessoas… • Aprenda a ensinar Acho que o maior erro é presumir que você se sairá bem logo de início. é muito simples. aprender.ambiente do ciclo virtuoso de ensino: ensinar. o desafio de todos nós como líderes é fazer disso um estilo de vida. Em minha opinião. fazer com que isso fique gravado na estrutura de como lideramos." Mas isso fazia parte da rotina dela. ensinar é uma tarefa muito gratificante. você tem de iniciar essa jornada. Em seguida. Para a maior parte dos seres humanos. ensinar. ensinar. é Myrtle Potter. não antes de se preparar. um grande professor. ela se aproximava de algumas pessoas e perguntava: "Podemos tomar um cafezinho juntos para conversarmos por uns dez minutos? Gostaria de lhe dar feedback e coaching sobre o relatório que você acabou de apresentar ou sobre como você está lidando com uma questão de recursos humanos particularmente difícil. atinge níveis bem mais altos e se transforma nesse ciclo virtuoso de ensino. quer ter sucesso. Não se trata de um evento isolado. Acho que depois que você dá o primeiro passo. teve de reajustar seu calendário. nós é que fazemos nosso tempo. Em primeiro lugar. Você tem de mergulhar na parte funda da piscina. é evidente que posso conseguir o tempo de que preciso. Portanto. responsável pelo setor comercial da empresa. na verdade. Portanto. a experiência se perpetua. aprender. Sua oportunidade de desenvolver outras pessoas . chefe de operações da Genentech. que desenvolve outros líderes. É como aprender qualquer outra coisa. sabendo que você não conseguirá fazer tudo perfeito logo de início. Então tenho de superar minha própria ansiedade quanto ao meu sucesso. seja medo ou o modo como veem o mundo ou a alegada falta de tempo – afinal. Seu desempenho melhora. envolvendo tópicos como os métodos para melhorar o desempenho como equipe. Você não quer se afogar. isso exige que você se olhe no espelho e pergunte: "Isso é importante?" Se isso é importante. Para desenvolver outras pessoas… • Torne isso uma prioridade Um dos maiores desafios em ajudar as pessoas a seguir esse caminho é fazê-las superar algumas de suas próprias resistências. mas. dizendo: "É dessa forma que vou conduzir meu próprio desempenho e o dos meus colegas". você deve sair. um bom exemplo de um líder extraordinário. que ocorre apenas três vezes ao ano. Caso você queira se tornar um grande líder e. Trata-se de algo que acontece quase todos os dias. tentar e jogar tênis. aprender. ela dedicava algum tempo para disponibilizar coaching a toda a equipe. Roger Enrico é presidente da Pepsi. por isso. Porém. boa sorte! Mas você tem de dar continuidade à sua decisão e tem de motivar seu pessoal para que eles possam ajudá-lo a melhorar e a melhorar eles próprios. precisamos nos comprometer com a trilha que temos de seguir. Você fica extremamente encorajado e sua equipe melhora. Ele não tinha tempo para reservar uma semana por vez para conduzir sessões de treinamento. Para desenvolver outras pessoas… • Torne isso parte de sua rotina Para mim.

O valor do ensino é que o desempenho da organização depende inteiramente da forma como você torna seus funcionários cada vez mais habilitados e alinhados. onde liderou os esforços de desenvolvimento mundiais da GE em Crotonville. Entre 1985 e 1987. tudo fica comprometido. todos os anos. Universidade de Michigan.Todos nós sabemos por que o desenvolvimento de outras pessoas pode gerar melhores resultados para a empresa e como tirar o máximo proveito dos esforços de desenvolvimento conduzido por um líder. Criar conhecimento na organização significa criar esses ciclos virtuosos de ensino mediante os quais você ensina e aprende simultaneamente. os bons líderes desenvolvem nos membros de sua equipe a capacidade de fazer bons julgamentos. Noel M. Antes de assumir esse cargo. Sobreviveremos com conhecimento e criação. Não será por meio de comando e controle que conseguiremos ser bemsucedidos no século XXI. Noel M. A Global Business Partnership une empresas e estudantes de todo o mundo para desenvolver e envolver líderes de negócios. em Crotonville. . Tichy Professor. como você pode assegurar que os orçamentos criados por você e por seus subordinados diretos são realistas? Utilize os recursos abaixo para conduzir uma discussão relevante. não está liderando. para aqueles que estão na base da pirâmide. atende às demandas dos clientes e reage às mudanças dos clientes e do mundo. o restante pouco importa. produzindo os resultados esperados. estratégias e crises. Noel foi chefe do Centro de Líderes da General Electric. Discussão 1: Elaborando orçamentos Como gestor. O material fornecido em "Desenvolva os outros" permite que você crie experiências personalizadas de aprendizado para sua equipe no contexto de suas atividades diárias. tanto no que diz respeito a projetos de meio ambiente quanto ao desenvolvimento de capital humano. Dr. à medida que o mundo prossegue mudando. Assim sendo. Além de fazer seus próprios bons julgamentos. Quando demonstra um julgamento fraco. Tichy é professor de Gestão de Organizações e diretor da Global Business Partnership da Ross School of Business da Universidade de Michigan. Ross School of Business Dr. o fator crucial é: se você não está ensinando. você tem de elaborar um orçamento para seu departamento – algo que represente o componente essencial da estratégia de sua empresa. É parceiro sênior em Associações de Aprendizagem Prática. Para mim. atua como consultor nos setores público e privado. onde liderou a mudança para o aprendizado por meio de ações. Utilize os guias e projetos para motivar sua equipe rapidamente e também para aprender como conceitos-chave se aplicam aos membros da equipe no contexto de suas prioridades e metas. foi Gerente de Educação em Gestão para a GE. Quando um líder demonstra que faz um bom julgamento e de forma consistente. Atualmente. O papel mais importante do líder de uma organização é fazer bons julgamentos: tomar decisões bem embasadas e inteligentes sobre pessoas. a fim de incorporar atividades globais de cidadania. Até mesmo sua remuneração depende de sua habilidade de ater-se a esse orçamento. a fim de explorar com sua equipe os passos-chave por meio dos quais é possível elaborar um orçamento realista em sua empresa.

As despesas podem ser diferidas na contabilidade de caixa. de 15 ou 30 minutos. sendo usado ao longo do tempo. Você respondeu: Despesas com depreciação. Se preferir uma sessão mais curta. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Monitorando a saúde financeira > Métodos Contábeis Questão 2 A empresa de equipamentos de telecomunicação Skywire investiu pesadamente no ultimo ano fiscal. A aplicação deste guia pode levar até 45 minutos. Você respondeu: As despesas podem ser diferidas. Uma empresa não debitaria o valor de determinado equipamento no primeiro ano de sua aquisição. as despesas não podem ser diferidas. Questão 1 Qual das seguintes declarações sobre contabilidade de exercício está incorreta? Correta Opção correta. Elas são apuradas no mesmo período das receitas correspondentes. Na contabilidade de exercício. a discussão irá capacitá-los a tomar decisões orçamentárias consistentes e apropriadas. o custo com a modernização foi apresentada como: Correta Opção correta. você pode se concentrar apenas nos conceitos e nas atividades mais relevantes para seu caso. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O demonstrativo de lucros e perdas > Compreendendo o demonstrativo de lucros e perdas Questão 3 . Receitas e despesas são registradas no momento em que são geradas ou contraídas. Depreciação é o grupo de despesas apropriado. mas à medida que ele fosse. elaborado no fim do ano. No demonstrativo de resultados da Skywire. que é menos conservadora quando se trata de contabilização de despesas. realmente.Quer seus subordinados diretos estejam ajudando você a elaborar o orçamento do grupo ou estejam criando seus próprios orçamentos. a fim de modernizar seu maquinário para desfrutar das vantagens de tecnologias mais novas e mais eficientes. A depreciação é usada para estimar o desgaste de um Ativo ou para contabilizar a redução do valor dos equipamentos com o passar do tempo. independentemente de quando são efetivamente recebidas ou pagas.

normalmente têm de ser pagos em um prazo igual ou inferior a um ano. Ao procurar meios de rever as operações. Salários constituem um passivo considerado de curto prazo. Dessa . ele descobre que os recursos serão apertados. que incluem também títulos de curto prazo. Você respondeu: Balanço. Que demonstrativo financeiro Geordie deve analisar? Correta Opção correta.em determinado dia. patrimônio e passivos . Você respondeu: Salários pagos aos funcionários na planta de distribuição.Qual das seguintes afirmativas seria registrada como prejuízo no balancete de sua empresa? Correta Opção correta. Depois de revisar as projeções atuais de fluxo de caixa da Worldwide. a fim de melhorar o fluxo de caixa futuro. imposto de renda e contas a pagar. Que item ele considera inútil? Correta Opção correta. O demonstrativo de lucros e perdas. Esses passivos. O demonstrativo financeiro apropriado é o balanço por mostrar a posição financeira da empresa em determinado momento. Ele permite que se tenha uma imagem da situação financeira da empresa . ele procura se inteirar da atual situação financeira da empresa. Assim que retorna de férias. Mais tarde. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O demonstrativo de fluxo de caixa > Monitorando o fluxo de caixa Questão 5 Geordie é chefe de operações de uma empresa varejista que vende alimentos a granel e bens de consumo.seus ativos. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > O balanço > Compreendendo o balanço Questão 4 Gerry é diretor financeiro da Worldwide Semiconductor. (também conhecido como demonstrativo de resultados do exercício) não é útil. Gerry pede a um gestor sênior que reúna relatórios financeiros e demonstrativos relevantes. ou circulante. pois mostra as receitas e despesas de uma empresa – não as atividades e eventos que afetam seu fluxo de caixa. ele percebe que um dos documentos enviados não atende seus objetivos. Você respondeu: Demonstrativo de lucros e perdas.

Você respondeu: Orçamento de baixo para cima. Quanto mais tempo o estoque demora para ser vendido. pelo custo das mercadorias vendidas no mesmo período.forma. tipo atacado. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Medindo a saúde financeira > Índices operacionais Questão 7 Programar um retiro dos gestores departamentais. a fim de manter seus baixos preços e sustentar um fluxo de caixa positivo. maior a probabilidade de que ele não seja vendido pelo seu valor pleno – e maior será a quantidade de dinheiro parado. Ele é calculado dividindo-se o valor médio do estoque em mãos no período. em determinado período de tempo. a fim de solucionar conflitos gerados pela competição por recursos limitados poderia ocorrer como parte de um/uma… Correta Opção correta. Qual das seguintes proporções operacionais é mais útil a James? Correta Opção correta. O giro do inventário mede quanto tempo a empresa demora para vender a média de estoque em mãos. em seguida multiplicando o resultado por 365. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Comparando os três demonstrativos financeiros principais > Como os demonstrativos se relacionam Questão 6 James é diretor de vendas para a América do Norte de uma grande loja varejista. O giro do inventário é o índice operacional correto para o James. Você respondeu: Giro do inventário. O orçamento de baixo para cima. durante esse processo é melhor ser tanto cooperativo quanto assertivo sobre as necessidades de sua unidade. o balanço mostra a eficiência da empresa na utilização de seus ativos e se ela gerencia bem seus passivos na busca do lucro. constantemente exige que os chefes de departamentos trabalhem diretamente com colegas que podem ser seus concorrentes por recursos escassos. MATERIAL DE ANÁLISE . James depende de vendas rápidas de seu limitado estoque de produtos. que é feito quando os gerentes reúnem os orçamentos que segundo eles melhor atendem às necessidades e objetivos de seus departamentos. que atua no ramo de confeções e suprimentos para escritório.

é igual a 6. O custo de $ 90 milhões irá gerar uma economia anual de $ 15 milhões ao longo os oito anos de expectativa de vida útil do maquinário. Você respondeu: Seis anos. dividido por 15. você sustenta uma posição para melhor explicá-los . MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Articulando seus pressupostos > Defendendo seus pressupostos Questão 9 O gerente de instalações da Grand Auto Manufacturing está considerando a possibilidade de reequipar a planta de montagem de New Jersey. A opção correta é: Bonnie possui um arquivo chamado "Diário do orçamento. Documentando seus pressupostos. calculado como o custo total do investimento. Os subordinados e colegas de Derek terão sugestões valiosas que ele pode usar na preparação de seu orçamento. livre das distrações dos colegas. Bonnie agiu bem ao documentar seus pressupostos. Ao elaborar o orçamento para seu departamento. É muito fácil perder o controle de seus pressupostos à medida que você lança números no formato correto do orçamento. O período de retorno do investimento.Aprenda > O processo orçamentário > Orçamento de baixo para cima Questão 8 Qual dos seguintes cenários ilustra a melhor forma de elaborar orçamentos? Incorreta Essa não é a opção correta. Você respondeu: Derek é gerente de pesquisa da Global Discoveries. Derek acha proveitoso trabalhar à noite. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Retorno sobre o investimento e período de retorno de investimento > Quanto tempo demora para um investimento ter retorno? Questão 10 .e mudá-los ." no qual ela armazena documentos relacionados às suas deliberações e pressupostos sobre o orçamento. Não é uma boa idéia preparar um orçamento sozinho. Qual é o período de retorno do investimento? Correta Opção correta.com facilidade. dividido pela economia anual é 90.

Ele possibilita expressar o valor futuro do dinheiro em termos atuais. A análise de custo/beneficio ignora o valor do dinheiro no tempo. Em junho.é o total de dinheiro disponível para contribuir no pagamento dos custos fixos. Manfred faz uma análise do ponto de equilíbrio. Qual das seguintes afirmativas você utilizaria para calcular o valor do dinheiro no tempo? Incorreta Essa não é a opção correta. A parcela de contribuição da análise do ponto de equilíbrio . ao longo de um período determinado.Quando você avalia um investimento potencial. No mês de março. Isto ocorre devido ao fato do dólar que você recebe hoje pode ser investido em qualquer lugar o que significa que você vai ter mais do que um dólar. Essa análise é um processo para avaliar se os benefícios de um investimento proposto ou uma oportunidade de negócios. Para chegar a uma decisão.a unidade de receita menos os custos variáveis . O valor presente líquido é usado para calcular o valor do dinheiro no tempo. Você respondeu: Dinheiro que pode ser usado para pagar custos fixos. Manfred considera a possibilidade de adquirir uma empresa que fabrica válvulas coronárias e juntas pélvicas artificiais. Qual das seguintes determinações representa a parte de sua análise que é pertinente nesse caso? Correta Opção correta. ele percebe que houve um aumento das falhas apresentadas pelo equipamento da nova linha de montagem. Um dólar que você recebe hoje vale mais que um dólar que você vai receber daqui a cinco anos. Rob redireciona os fundos disponíveis de outras linhas de montagem para a linha de montagem do novo jato. A opção correta é: Valor presente líquido. . Você respondeu: Análise de custo/benefício. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Análise do ponto de equilíbrio > Cálculo do ponto de equilíbrio Questão 12 Na qualidade de gerente financeiro de uma fábrica de aeronaves. em cinco anos. é preciso ter um quadro mais realista da antecipação dos benefícios. como aqueles decorrentes de um investimento na nova empresa. ao constatar que a situação continua a mesma.. MATERIAL DE ANÁLISE Aprenda > Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno > O valor do dinheiro no tempo Questão 11 Na qualidade de director-presidente da Giant Chemical Corp. excedem o valor dos custos a ele associados. Rob começa a rastrear o desempenho financeiro de um novo modelo de jato comercial.

A opção correta é: Conversar com a gerência superior. para basear as decisões sobre se as iniciativas devem ou não ser repensadas. nem dar a Rob instruções sobre como fazer a complementação orçamentária para a nova linha de montagem. Qual e a provável razão por trás da reação da gerencia sênior? Rob deixou de. Assim. Você respondeu: Reavaliar regularmente a previsão do orçamento.. . Rob não se comunicou com a gerência sênior. os gestores seniores demonstram preocupação.. quando Rob divulga o próximo orçamento quadrimestral. os superiores não puderam fazer os ajustes necessários no orçamento geral da empresa. Rob reavaliou a previsão do orçamento durante a atualização de setembro A atualização regular das previsões dos orçamentos assegura que os gerentes terão sempre as informações mais atualizadas e exatas. apontando que o desempenho da nova linha de montagem ficou abaixo do esperado. Incorreta Essa não é a opção correta.Em setembro.