Financial Markets and Treasury Services Sector

8 de abril de 2010

Tendências – Investimento em Equities
O papel de ADRs para empresas brasileiras

Section I. Tendências – Mercados Emergentes

2

2009 foi o ano das ações de mercados emergentes

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...dirigido principalmente de $$ dos EUA e o Reino Unido
7 dos 10 maiores centros de $$ para ME ficam nos EUA/Canada

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EUA e UK representam 88% do investimento em Am. Latina Investimento em ações de empresas da Am. Latina
Por domicílio do investidor

Fonte: IPREO

5

...com cada vez mais alocação no Brasil Distribuição dos investimentos em ações

Fonte: IPREO

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...mas o $$ não e um fonte sem limites

Brasil está mostrando sinais de fluxos menos aquecidos

8

Section II. ADRs – Diversificação é tudo

9

A importáncia de ADRs continua crescendo...
Volume Negociado (US$)

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…para Brasil, ADRs é o instrumento mais importante

BRASIL

Outros
China UK Australia Mexico

Negociação de ADRs brasileiros representou 25% de toda a negociação de ADRs do mundo em 2009

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Investimento no Brasil por ADRs Nivel I é diversificado
ADRs brasileiros nos EUA negociam mais que $3,0 bi/dia, representando 65% da sua negociação global
$6 $5

ADValue ($B)

$4 $3 $2 $1 $0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

NYSE
Fonte: NYSE Research, Bloomberg
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Bovespa

Tendências Emergentes – China (e outros) como investidor
9 fundos de equity administram US$10 bilhões

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Mais que 25% já está investido fora da China

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ADRs foram utilizados para acessar Brasil
Feb. 8, 2010

China wealth fund details $9.3 billion U.S. portfolio
By Chris Oliver, MarketWatch

HONG KONG (MarketWatch) -- China Investment Corp. offered a rare glimpse into its U.S. equity holdings over the weekend, revealing an affection for resources companies as well as household consumer names such as Apple Computer and Coca Cola, which make up part of its $9.63 billion portfolio of U.S.-listed assets, the sovereign wealth fund said in a regulatory filing. The fund, capitalized with $200 billion from China's foreign exchange reserves in 2007, said it had a $3.54 billion stake in the U.S.-listed shares of Canada's Teck Resources Ltd. (NYSE:TCK) , its largest single holding. Trailing that was its Morgan Stanley (NYSE:MS) stake valued at $1.77 billion and a stake in Brazilian iron ore miner Vales SA's (NYSE:VALE) U.S.-depositary receipts, valued at $498 million.

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ADRs atingem investidores que não investem na BOVESPA

Level II & III ADR Level I ADR (OTC)
-

(Registrado & Listado) - Investidores Institucionais dos EUA e Europa que preferem investir em papeis registrados com a SEC e que tem custódia e liquidação nos EUA. - Fundos de pensão e outros que são limitados a papeis que liquidam no sistema americana (DTC).

144A/RegS GDR

BOVESPA
- Instituições Brasileiras - Investidores Individuais Brasileiros - Instituições dos EUA e Europa com contas no Brasil (2689)

-

Investidores Qualificados (EUA) – com mais de $100 MM em ativos) e investidores Européias

Investidores Institucionais dos EUA e Europa que não tem custódia no Brasil, mas querem investir em papeis brasileiros - Fundos de pensão e outros que são limitados a papeis que liquidam no sistema americana (DTC).

- Fundos Setoriais
- Managed Accounts - Managed Accounts - Fundos Setoriais - Investidores individuais dos EUA

- Investidores individuais sofisticados

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Investimento no Brasil por ADRs Nivel I e diversificado
Institution Name BlackRock Advisors, LLC Philadelphia International Advisors, L.P. The Vanguard Group, Inc. Everett Harris & Company, Inc. Acatis Investment GmbH (Germany) Dimensional Fund Advisors, L.P. (U.S.) Keppler Asset Management, Inc BI Asset Management Fondsmæglerselskab A/S UBS Global Asset Management (Switzerland) AG NFJ Investment Group RMB Capital Management, LLC Gutmann KAG Standard Life Investments, LTD (U.K.) Schroder Investment Management (UK), LTD Alpine Woods Capital Investors, LLC Credit Suisse Asset Management (Switzerland) Siemens Kapitalanlage GmbH Sanlam Investment Management Pty., LTD PanAgora Asset Management, Inc. GAMCO Asset Management, Inc.
Fonte: 13F Filings
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Value (USD, mm) R$ 30.605.840 R$ 30.571.377 R$ 17.799.880 R$ 8.219.558 R$ 6.438.375 R$ 6.311.130 R$ 4.644.800 R$ 3.859.501 R$ 2.470.764 R$ 2.457.681 R$ 2.143.285 R$ 1.856.294 R$ 1.712.770 R$ 1.498.244 R$ 1.199.400 R$ 1.101.650 R$ 1.004.918 R$ 819.000 R$ 792.664 R$ 733.878

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