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ANDRES CAMILO FERNANDES JAIMES- TEORIA ECONOMIA I OCTUBRE 2016

LA GRAN RECESIN: Trabajo sucio y tiempos de incertidumbre

Denominada La Gran Recesin, por su gran impacto global, es la crisis de 2008 el ciclo de
recesin de la economa capitalista ms fuerte dese La Gran Depresin. Esta crisis se desato
en el sector financiero, causada por una inestabilidad en el sector inmobiliario conforme a
las hipotecas que por dinmicas econmicas de consumo no pudieron ser pagadas, esto
partiendo de que los crditos all registrados eran de carcter muy riesgoso. Todo esto ser
abordado y ampliado ms adelante, para ello se har uso de la informacin obtenida del
documental ganador del Oscar Inside Job dirigido por Charles Ferguson, esta obra es una
fuerte crtica a la desregulacin econmica y la dinmica de Wall Street, fue estrenado en
octubre del 2010. Por otro lado, est el artculo Tiempos de incertidumbre. Causas y
consecuencias de la crisis mundial escrito por Cesar Ferrari, profesor de economa en la
Pontifica Universidad Javeriana, en 2008. Estas dos fuentes nos dan cuenta de las causas y
consecuencias de la crisis, en este sentido los actores y factores de la crisis se hacen
explcitos. As, avanzaremos con una breve y genrica explicacin de las causas de la crisis,
para luego entrar en sus consecuencias y desarrollo, refirindonos no solo a Estados Unidos
y los grandes pases actores de la crisis, sino tambin a Amrica Latina como subcontinente
afectado, al igual que la gran mayora de pases en el mundo. Igualmente se har referencia
al papel de la academia y la poltica, directamente implcitos en este fenmeno. Por ltimo,
se plantea una reflexin, con ms nfasis social que econmico, acerca do los mltiples
fenmenos presentes en la dinmica del capitalismo.
Existen fenmenos que no son de carcter netamente econmico implicados en las causas
de esta crisis, y podramos decir en la economa en general. En este caso las guerras contra
Afganistn e Irak desatadas con el 11-S generaron en primero lugar un aumento en el gasto
militar, y por otro la reduccin en la oferta de petrleo, que junto a los subsidios a la
produccin de biocombustibles generaron un aumento en el precio del petrleo que otorga
ms rentabilidad a su produccin. Con la mayor rentabilidad de la produccin de petrleo el
cultivo de tierras para alimentos se reduce, as se denota un aumento en el precio de los
alimentos, tambin se dio el aumento del precio en los metales. En Latinoamrica esto
signific una mayor competitividad con respecto a la produccin y venta de bienes y
servicios, pero en Estados Unidos, principalmente, se vea un aumento en la canasta
familiar, lo que genero a su vez que los prestatarios de hipotecas que tanto haban
proliferado no pudieran pagar las mismas, esto para luego desestabilizar la industria
inmobiliaria, que redujo as los precios de la vivienda dejando a las hipotecas sin respaldo.
Las hipotecas se haban cuadruplicado de 2001 a 2003 solamente, e iban en crecimiento, los
crditos suprime para acceder a estas aumentaron de 2002 a 2006 de 5% a 2%, estos
ltimos acompaados de mayores tasas de inters, lo que haca que los bancos compraran
crditos a otros bancos.

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La mayor posibilidad de acceder a crditos hipotecarios, as el riesgo de pago fuera muy


alto, fue producto de una nueva estrategia del sector financiero, esta fue la titulacin. La
titulacin consista en que los compradores de casas al pedir prstamos adquiriendo
hipotecas generan crditos que son vendidos a bancos de inversin, estos a su vez generan
productos financieros CDO (obligaciones de deuda colaterales) con la combinacin de
prstamos, hipotecas, crditos de estudio y tarjetas, derivados que luego son vendidos a
inversores en todo el mundo. En cierto sentido los prestatarios pagan su hipoteca a
inversores financieros, esto causo prstamos desmedidos aumentado la demanda
inmobiliaria y as su precio, las ventas de casa aumentaron increblemente, pero estas
comprar y as los ingresos se daban sobre dinero que no exista, que a su vez era utilizado
para especular en la Bolsa. La regulacin de la industria inmobiliaria fue propuesta
repetidas veces, pues sus precios se haban duplicado de 1996 a 2006 el doble, sin embargo,
la Reserva Federal, en presidencia de Alan Greenspan, neg la regulacin. Estos prstamos
tenan un riesgo muy alto, lo que para los ejecutivos financieros significa un riesgo de su
ingreso por especulacin, pues el apalancamiento, la distancia entre los crditos solicitados
y el capital propio del banco, era muy alto, y en 2004 Henry Paulson secretario de Tesoro
de Estados Unido hizo presin para la reduccin de los lmites del apalancamiento. Todo
esto hacia ms riesgosas la operaciones financieras con CDOs por lo que la aseguradora
financiera ms grande del mundo, AIG, desarroll derivados CDS (Permutas por
incumplimiento), plizas de seguro para CDO, los especuladores compraron masivamente
CDS era la obvia solucin a su incertidumbre con los productos financieros que obtenan de
los bancos. La aseguradora gano 5 mil millones de dlares con la venta de estas plizas en
Londres, entonces juagaban ganar ms entre ms riesgo corrieran, lo que terminaran de
manera destroza, irnicamente no para los ejecutivos de AIG y los bancos, sino para las
encomias de pases en todo el mundo. El grupo de banca de inversin Goldman Sachs
comenz a implementar un negocio moralmente cuestionable, este consista en la compra y
venta de CDS con un riesgo excesivamente alto, esto con el fin de cobrar los seguros y
obtener de esta manera una ganancia luego de devolver a sus clientes el dinero de los CDS
vendidos por ellos, en 2007 compraron 22 mil millones de CDS a AIG. Todas estas
operaciones financieras fueron posibles gracias a que las calificadoras de riesgo despedan
evoluciones con un alto puntaje para los productos e instituciones financieras, lo que haca
ver una completa estabilidad del sistema financiero, reforzada por la desregulacin tanto de
las firmas como de los bancos.
Teniendo la ya mencionada inflacin de precios () (y) al aumento de las tasas de inters,
(se) hizo inviable el pago de las hipotecas inmobiliarias, lo que llev al derrumbe de los
derivados financieros, a la iliquidez y, finalmente a la insolvencia de los bancos. (Ferrari,
2008: p62). As se desato la crisis, hubo mltiples intento por parte del gobierno
estadounidense, la Reserva Federal, los inversionistas banqueros; para rescatar Lehman
Brothers y AIG, y luego mltiples bancos, as fuera absorbindolos, y as evitar el
desarrollo de la crisis a un grado ms perjudicial para la economa mundial. Sin embargo el

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impacto fue inminente, y comenz al recesin hubo 6 millones de ejecuciones hipotecarias


en Estados Unidos hasta comienzos de 2010, en Singapur el crecimiento descendi de 11%
a 9%, en China hubo 10 millones de desempleado en Estados Unidos y Europa el 12% de la
poblacin, el consumo en general se redujo lo que puso en amenaza de quiebre a empresas
como Ford y General Motors, la calidad de vida fue directamente golpeada.
En Amrica Latina la cada del precio del petrleo afecto a pases como Venezuela, Ecuador
y Colombia. Igualmente el flujo de remesas de los inmigrantes cay por el creciente
desempleo en Europa y Estados Unidos, donde se encuentra la mayor parte de inmigrantes
Colombianos, esto, junto a la reduccin de exportaciones y de inversin de capital, afecto
al flujo de capital en divisas, los que genero el crecimiento del precio del dlar y as al
cada de las acciones en la Bolsa. Ferrari y Amalfi (2007) afirma que una aumento de 10%
en la devolucin de divisas corresponde a una disminucin de 6,2% de los precios en la
accin de la bolsa colombiana, la devolucin fue de 41,3%, la demanda interna y los
depsitos en los bancos disminuyeron generando tasas de inters ms altas. Todo esto en
suma afecta la determinacin de precios por las dinmicas de oferta y demanda deba a la
bajada del consumo y de las exportaciones en contraste con el aumento de importaciones,
lo cual termina por afectar la canasta familiar.
Esto impacto de las vida cotidiana de millones de personas en el mundo nos hace pensar en
la responsabilidad de aquellos personajes que sin importar la crisis salieron con grades
sumas de los bancos, intactos por la desestabilidad financiera, pues los directorios de la
empresas encargados de determinar los salarios de las ejecutivos despedan a su juicio
grandes salarios, directorios que en muchas ocasiones son seleccionados por los mismo
directores de las empresas. Adems de eso el gran poder que tiene el sector financiero
frente al congreso estadunidense, del cual en muchos sentidos depende gran parte del
mundo; influencia ejercida mediante la presin de los lobistas, siendo el lobby una de las
prcticas en las que ms invierte el este sector. Eb este punto se hace relevante campo
poltico de un pas frente a la dinmica econmica, no solo por el lobby, sino por las
acciones y el discurso de los polticos, incluso presidentes, como el hecho de la reduccin
de intereses en la Reserva Federal por parte de Henry Paulson para aumentar los crditos en
2001, estrategia que sirvi para aumentar la legitimidad del presidente George Bush,
recin elegido por el voto electoral que contradijo al voto popular, mediante la
neutralizacin de votos dudosos por el gobernador de la Florida, hermano suyo(Ferrari,
2008: p 57) o las promesas de Obama en su papel de alternativa poltica en relacin
ideolgica al republicanismo, promulgado por la regulacin, dentro de esta promesas el
cambio de personal y la renovacin ideolgica en trminos polticos fueron promesas
falsas, pues Obama en su gobierno nombro en cargos importantes a personajes que
estuvieron implicados directamente en la crisis, como cuando nombro a Ben Beinank
presidente de la reserva, el mismo que haba sido consejero econmico del anterior
presidente Bush, que abogo por la desregulacin.

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De otro lado de encuentra la acadmica, donde en materia de encomia las universidades


ensean el paradigma de la nueva economa clsica como paradigma domnate, este
paradigma que no pudo responder a la crisis sin entrar en contradiccin en tanto la
intervencin del Estado. An queda ms, encontramos un fenmeno bastante cuestionable
en materia de integridad intelectual, el conflicto de intereses, mltiples profesores de
importante universidades que hacen estudios y trabajan de asesores con pases y empresas,
expiden juicios aparentemente neutrales, como Frederick Mishkin y Kichar Portes, a los
cuales pago la Cmara de Comercio Islandesa, al primero le pago 124 mil dlares, en
ambos estudios se calificaba de perfectamente estable el sistema financiero de este pas, que
tena en crditos una suma mayor que el PIB del pas. Sin embargo existen acadmicos y
corrientes crticas con l sistema econmico actual, hubo mltiples artculos que hacan
llamado a la crisis antes de que se destara, lamentablemente fueron omitidos por razones
evidentes, extremismos ideolgicos e intereses personales.
Cabe pensar as en una pregunta muy debatida, El sistema capitalista tiende per se a
generar fenmenos de corrupcin?, esta corrupcin que en principio es producto de una
gran avaricia, como al de los personajes de Wall Street, que tienen lujosas vidas con
excesos como el consumo de cocana y el contrato de prostitutas, como muestra el
documental. Nos referimos al capitalismo en cuanto promulga por una concepcin
individualista de la acumulacin de capital, esta es su premisa, en el desarrollo del mercado
como destruidor es central la economa del consumo, que con su desarrollo se convierte en
un consumo impresionantemente grande. La atmosfera de consumo que se difundi en
varios pases, y sobre todo en los Estados Unidos aporto un apoyo de facto a los dirigentes
de finanzas que implantaban un sistema de operaciones financieras ms arriesgado que
aquel donde caan las habituales operaciones de la Bolsa (Touraine, 2010: p 34).
Partiendo de lo anterior, podemos afirmar que los riesgos morales que corre la economa
son a su vez potencializados por una economa basada en la acumulacin con fuertes
tendencias a desarrollar ideologas que promulgan por la libertad del humano, partiendo de
que la racionalidad como premisa llevara al equilibrio, pues todo lo que es conveniente para
uno lo es para todos, siempre y cuanto todos compitan eficientemente, olvidando las
condiciones estructurales que no propician una igualdad de capacidades, la pobreza en
Amartya Sen.

Referencias
Ferguson, C., Heffes, A., & Marrs, D. (2010). Inside job. Culver City, Calif: Sony Pictures Home
Entertainment.

Ferrari, C. (2008). Tiempos de incertidumbre. Causas y consecuencias de la crisis


mundial. Revista de Economa Institucional, 10(19), 55-78.

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Touraine, A. (2010). Despus de la crisis. Fondo de Cultura Econmica. Mxico D.F