La teora del contrato

Los contratos son esenciales para el funcionamiento de las sociedades modernas. de Oliver Hart y Bengt Holmstrm
de investigacin arroja luz sobre cmo los contratos ayudan a lidiar con los conflictos de intereses.
Contratos nos ayudan a ser cooperativo y confiando en que de otra manera deberan disobliging y desconfiar.
Como empleados, tenemos contratos de trabajo. A medida que los prestatarios, tenemos contratos de crdito. como
accidentprone propietarios de bienes valiosos, que tienen contratos de seguros. Algunos contratos llenan menos de una
pgina, mientras que otros se extienden sobre cientos de pginas.
Una razn importante para la elaboracin de un contrato tiene por objeto regular las acciones futuras. Por ejemplo, el
empleo contratos pueden estipular recompensas por el buen desempeo y las condiciones de despido, pero es
importante tener en cuenta que los contratos a menudo tienen otros propsitos tambin, por ejemplo repartir el riesgo
dentro del partes en el contrato.
La teora del contrato nos proporciona un medio general de diseo de los contratos comprensin. Uno de los objetivos
de la teora es explicar por qu contratos tienen diferentes formas y diseos. Otro objetivo es ayudar Trabajemos la
manera de elaborar mejores contratos, condicionando as las mejores instituciones en la sociedad. Debera los
proveedores de servicios pblicos, tales como escuelas, hospitales o prisiones, sern propiedad pblica o privada?
Deben los maestros, trabajadores de la salud, y los guardias de la prisin se pagarn salarios fijos o deberan ser su
paga basado en el rendimiento? En qu medida deben ser pagados a travs de los administradores de programas de
bonificacin o opciones de alamcenaje?
La teora del contrato no proporciona necesariamente respuestas definitivas o nicas a estas preguntas, ya que la mejor
contrato normalmente depender de la situacin y el contexto especfico. Sin embargo, el poder de la La teora es que
nos permite pensar con claridad acerca de las cuestiones planteadas. Las contribuciones de este ao de laureados,
Oliver Hart y Bengt Holmstrm, son de gran valor para ayudarnos a entender los contratos de la vida real y las
instituciones, as como los peligros potenciales en el diseo de nuevos contratos.
La tensin entre el seguro y los incentivos
Si usted tiene seguro de vehculo, es poco probable que usted ser totalmente reembolsado si usted tiene un accidente.
Cul es la motivacin de los deducibles y co-pago? Si los accidentes ocurren por pura casualidad, seguramente sera
mejor tener contratos de seguro que renen perfectamente los riesgos y por lo tanto le exime de toda la prdidas
asociadas con un accidente en particular. Pero seguro completo invita riesgo moral: si estamos plenamente asegurado,
podemos llegar a ser ms descuidados.
La tensin entre el seguro y los incentivos se debe a una combinacin de dos factores. La primera es una conflicto de
intereses: no todo el mundo es un ngel. Si todos furamos igual de cuidado, independientemente de si No llevbamos
todas las consecuencias de nuestro comportamiento, seguro a todo riesgo no sera problemtico. Los segundo factor es
la medicin: no todas nuestras acciones pueden ser perfectamente observadas. Si la entidad aseguradora pueda ver
cada accin descuidada, un contrato de seguro podra cubrir la totalidad de todas las prdidas causadas por accidentes
verdaderos, pero no los causados por el comportamiento imprudente.
El mismo tipo de tensin puede estar presente en muchos otros ajustes contractuales, como las relaciones de trabajo.
En la mayora de los casos, un empleador es ms capaz de soportar el riesgo de un empleado. Si el empleado fueron
siempre para actuar en el mejor inters de ambas partes, no seran necesarios incentivos en sentido contrario: la tensin
entre el seguro y los incentivos sera discutible, y sera ptimo para ofrecer el empleado de la aseguradora de un sueldo
fijo. Pero si sus intereses son contradictorios con los del empleador y su comportamiento es difcil de observar
directamente, un contrato de trabajo con un enlace ms fuerte entre la paga y el rendimiento puede ser deseable.
Pagar por el rendimiento
Aunque el problema de proporcionar incentivos para que los empleados se haban conocido desde hace mucho tiempo,
la nivel de anlisis se elev drsticamente a finales de 1970, cuando los investigadores llegaron a ms exacta
respuestas a la pregunta de cmo disear un contrato con incentivos ptima. Las primeras ideas principales se
obtuvieron en el contexto de los contratos de trabajo que implican agentes de aversin al riesgo (empleados), cuyo

acciones no podan ser observados directamente por el director (empleador). En lugar de ello, el director slo poda
imperfectamente observar una medida del desempeo del agente.
Un resultado central, publicado por separado y de forma independiente por Bengt Holmstrm y Steven Shavell en
1979, es decir que un contrato ptimo debera vincular el pago de todos los resultados que podran servir como
materiales informacin sobre las acciones que se han tomado. Este principio contenido informativo no se limita a decir
que los pagos deben depender de los resultados que pueden verse afectados por los agentes. Por ejemplo, supongamos
que el agente es un gestor de cuyas acciones influir en la cotizacin de su propia firma, pero no comparte los precios
de los dems empresas. Eso quiere decir que el sueldo del gerente debe depender slo de cotizacin de las acciones
de su empresa? Los respuesta es no. Dado que precios de las acciones reflejan otros factores en la economa - fuera del
control del administrador
- Simplemente vincular la compensacin de precio de las acciones de la empresa premiar al gerente para la buena
suerte y castigarla por mala suerte. Es mejor para vincular la retribucin del gestor de precio de las acciones de su
empresa en relacin con los de otras empresas, de forma similar (como los que en el mismo sector).
Un resultado relacionado es que el ms difcil es observar el esfuerzo del gerente - tal vez debido a que muchos de
distorsin factores de borrosidad la relacin entre su esfuerzo y desempeo de la compaa - el menos sueldo del
gerente debe estar basada en el rendimiento. En las industrias de alto riesgo, el pago debera por lo tanto ser
relativamente ms sesgada hacia un salario fijo, mientras que en ambientes ms estables que debera ser ms sesgada
hacia una medida de rendimiento.
EL PREMIO EN CIENCIAS ECONMICAS 2016 la Real Academia Sueca de Ciencias HTTP 3 (6): //KVA.SE
Este primer trabajo, sobre todo artculo de 1979 de Holmstrm, dio respuestas precisas a las preguntas bsicas acerca
pago por desempeo. Sin embargo, pronto se hizo evidente que los aspectos importantes de la realidad faltaban el
modelo subyacente. Por tanto, el trabajo temprano dio lugar a una gran cantidad de investigaciones posteriores, tanto
por Holmstrm y por otros.
incentivos fuertes frente a incentivos equilibrados
En un artculo publicado en 1982, Holmstrm analiz una situacin dinmica en la que la corriente de un empleado
salario no depende explcitamente en su actuacin. En su lugar, el empleado est motivado para trabajar duro debido a
la preocupacin sobre su carrera y el salario futuro. En un mercado laboral competitivo, una empresa debe
recompensar el rendimiento actual con mayores ingresos futuros, de lo contrario el empleado simplemente activar
empleador. Aunque esto puede parecer ser un sistema eficiente para los trabajadores gratificantes y motivadoras, pero
tiene un inconveniente: preocupaciones de carrera pueden ser tan fuertes para las personas que inician su vida laboral
que trabajen en exceso duro, mientras que las personas mayores sin este incentivo tienden a aflojar. modelo de la
carrera de los problemas de Holmstrm tiene Tambin ha aplicado a otros contextos, tales como la relacin entre los
polticos y sus electores.
En artculo original de 1979 Holmstrm, el agente se supone que es responsable de una sola tarea. En 1991,
Holmstrm y Paul Milgrom extendi el anlisis a un escenario ms realista donde una El trabajo de los empleados
consiste en muchas tareas diferentes, algunos de los cuales puede ser difcil para el empleador monitorear y
recompensar. Para disuadir a los empleados de concentrarse en tareas cuya ejecucin est ms fciles de medir, puede
ser mejor para ofrecer incentivos globales dbiles. Por ejemplo, si los salarios docentes depender de muy poco tiempo
a la enseanza (fcil de medir) resultados de los exmenes, a continuacin, los maestros podran gastar igualmente
importantes (pero ms difcil de medir) habilidades como la creatividad y el pensamiento independiente. UN sueldo
fijo, independiente de las medidas de rendimiento, dara lugar a una asignacin ms equilibrada de esfuerzos en las
tareas. Los resultados de este modelo de mltiples tareas cambian cmo los economistas piensan acerca ptimas
esquemas de compensacin y el diseo del trabajo.
El trabajo en equipo tambin modifica el marco original de pago por rendimiento. Si el rendimiento refleja el esfuerzo
conjunto de un grupo de individuos, algunos miembros pueden tener la tentacin de eludir, sin montar en el los
esfuerzos de sus compaeros de trabajo. Holmstrm abord esta cuestin en un artculo de 1982, lo que demuestra que

cuando la totalidad de ingresos de la empresa se divide entre los miembros del equipo (como en una empresa
propiedad de los trabajadores), el esfuerzo generalmente ser demasiado bajo. Un propietario fuera de la empresa
puede aumentar los incentivos individuales porque la compensacin puede ser ms flexible: la compensacin total
para los miembros del equipo ya no necesita sumar el total de ingresos que generan. En este ejemplo se hace alusin a
otro de los temas importantes que se pueden dirigida por la teora del contrato, es decir, la propiedad y control.

Los contratos incompletos

medicin de los resultados imprecisos no es el nico obstculo para la elaboracin de contratos eficientes. Fiestas son
con frecuencia incapaces de articular de manera realista las condiciones contractuales detalladas de antemano. El
problema a continuacin, se convierte en la forma de disear el mejor contrato rudimentaria. Este es el dominio de los
contratos incompletos.
Un avance importante lleg a mediados de la dcada de 1980, en la obra de Oliver Hart y sus colaboradores.
La idea principal es que un contrato que no se puede especificar explcitamente lo que las partes deben hacer en el
futuro eventualidades, deben especificar quin tiene lugar el derecho a decidir qu hacer cuando las partes no pueden
de acuerdo. El partido con esta decisin correcta tendr ms poder de negociacin, y ser capaz de obtener una mejor
trato una vez que la produccin se ha materializado. A su vez, esto fortalecer los incentivos para el partido con ms
derechos decisin de tomar determinadas decisiones, tales como la inversin, al tiempo que debilita los incentivos para
la la fiesta con un menor nmero de derechos de decisin. En situaciones complejas de contratacin, la asignacin de
derechos de decisin, por tanto, se convierte en una alternativa a la recompensa del rendimiento.

Derechos de propiedad
En varios estudios, Hart - junto con compaeros de diferentes autores, como Sanford Grossman y John Moore analiz la forma de asignar la propiedad de los activos fsicos, por ejemplo, si deben estar en manos de una sola
empresa, o por separado por diferentes empresas. Supongamos que una nueva invencin requiere el uso de un
particular, mquina y un canal de distribucin. Quin debe poseer la mquina y que debe poseer la distribucin canal
- el inventor, el operador de la mquina, o el distribuidor? Si la innovacin es la actividad para lo cual es ms difcil
disear un contrato, que parece realista, la respuesta podra ser que el innovador debe poseer todos los activos de una
empresa, a pesar de que puede carecer de la produccin y experiencia de distribucin. Como el innovador es la parte
que tiene que hacer mayores inversiones no contrctiles, ella tambin tiene una mayor necesidad de la futura moneda
de cambio que los derechos de propiedad traer a los activos.

Los contratos financieros

Una aplicacin importante de la teora incompleta-contrato ha sido en los contratos financieros. Supongamos que, en
el ejemplo de la gerente, que el verdadero rendimiento es difcil de usar en un contrato, porque el director es capaz de
desviar las ganancias de la empresa. La mejor solucin puede ser para el gerente para convertirse en un empresario y
es dueo de la firma a s misma - un empresario puede decidir libremente cmo ejecutar la empresa, y hacer que la
adecuada equilibrio entre las acciones que elevan las ganancias y las acciones que aumentan sus beneficios privados.
La limitacin de esta solucin es que el gerente veces no puede permitirse el lujo de comprar la empresa, de manera
que inversores externos tienen que financiar la compra. Pero si las ganancias no pueden ser contratados en, cmo
pueden los inversores estar seguros de que recibirn su dinero de vuelta? Una solucin es prometerles un futuro pago
fijo (Independientemente de los beneficios) con garanta: si el pago no se hace, la propiedad se transfiere a los
inversores, que pueden liquidar activos de la empresa. Esto es en realidad el funcionamiento de la mayora de los
prstamos bancarios y la teora explica por qu. De manera ms general, la teora incompleta-contrato predice que
los empresarios deben tener el derecho de hacer la mayora de las decisiones en sus empresas, siempre y cuando el

rendimiento es bueno, pero los inversores deben tener ms derechos de decisin cuando el rendimiento se deteriora.
Esta caracterstica es tpica de contratos financieros del mundo real, tales como los contratos firmados por los
empresarios sofisticados y capitalistas de riesgo.

Privatizacin
Otra aplicacin de la teora de los contratos incompletos de Hart se refiere a la divisin entre el sectores pblico y
privado. Deberan los proveedores de servicios pblicos, tales como escuelas, hospitales, y crceles, ser de propiedad
privada o no? Segn la teora, esto depende de la naturaleza de inversiones no contrctiles. Supongamos que un
gerente que dirige un centro de atencin de servicio puede hacer dos tipos de inversiones: mejorar la calidad de
algunos, mientras que otros reducen costos a expensas de la calidad.
Adems, supongamos que estas inversiones son difciles de especificar en un contrato. Si el gobierno es propietaria de
la instalacin y emplea a un administrador para ejecutarlo, el gerente tendr pocos incentivos para proporcionar
cualquier tipo de inversin, ya que el gobierno no puede prometer creble para recompensar estos esfuerzos.
Si un contratista privado ofrece el servicio, los incentivos para invertir en calidad y reduccin de costos son ms
fuertes. Un artculo de 1997 por Hart, junto con Andrei Shleifer y Robert Vishny, mostr que los incentivos para la
reduccin de costos son por lo general demasiado fuerte. La conveniencia de la privatizacin, por tanto, depende del
equilibrio entre la reduccin de costes y calidad. En su artculo, Hart y su coautores estaban especialmente
preocupados por las prisiones privadas. Las autoridades federales de los Estados
Unidos son, de hecho, poner fin al uso de las prisiones privadas, en parte porque - segn un recientemente publicado
Departamento de Justicia de EE.UU. informe - las condiciones en las prisiones de gestin privada son peores que las
de crceles de titularidad pblica

la comprensin de la vida real

La teora del contrato ha influido enormemente en muchos campos, que van desde el gobierno corporativo de la
Constitucin ley. Gracias al trabajo de Oliver Hart y Bengt Holmstrm, ahora tenemos las herramientas para no
analizar slo los contratos de los trminos financieros, sino tambin la asignacin contractual de los derechos de
control, los derechos de propiedad, y los derechos de decisin entre las partes. Las contribuciones de los galardonados
han ayudado a entender muchos de los contratos que se observa en la vida real. Tambin nos han dado nuevas formas
de pensar acerca cmo los contratos deben ser diseados, tanto en los mercados privados y en el mbito de la poltica
pblica.

Coeficiente de Gini
El coeficiente de Gini es una medida de la desigualdad ideada por el estadstico italiano Corrado Gini.
Normalmente se utiliza para medir la desigualdad en los ingresos, dentro de un pas, pero puede utilizarse para
medir cualquier forma de distribucin desigual. El coeficiente de Gini es un nmero entre 0 y 1, en donde 0 se
corresponde con la perfecta igualdad (todos tienen los mismos ingresos) y donde el valor 1 se corresponde con
la perfecta desigualdad (una persona tiene todos los ingresos y los dems ninguno).
El ndice de Gini es el coeficiente de Gini expresado en referencia a 100 como mximo, en vez de como 1, y es
igual al coeficiente de Gini multiplicado por 100. Una variacin de dos cntesimas del coeficiente de Gini (o dos
unidades del ndice) equivale a una distribucin de un 7% de riqueza del sector ms pobre de la poblacin (por
debajo de la mediana) al ms rico (por encima de la mediana).

Aunque el coeficiente de Gini se utiliza sobre todo para medir la desigualdad en los ingresos, tambin puede
utilizarse para medir la desigualdad en la riqueza. Este uso requiere que nadie disponga de una riqueza neta
negativa

El idelogo y estadstico italiano Corrado Gini (1884-1965), autor

de Las bases cientficas del fascismo(1927), desarroll en 1912
un mtodo para medir la desigualdad de una distribucin en su
obraVariabilit e mutabilit. En ella introdujo el valor de 0 para
expresar la igualdad total y el valor de 1para la mxima desigualdad.
Este mtodo se aplica en el estudio de la distribucin de desigualdad
en Ciencias de la Salud, ingeniera, ecologa, qumica, transporte, etc.
Pero quiz donde tiene su uso ms caracterstico es en el estudio de
la desigualdad de los ingresos que se realiza en Economa. Sobre
el Coeficiente de Gini y sus ventajas como medida de desigualdad
frente a otros indicadores, hablamos hoy en los Conceptos de
Economa.
El Coeficiente de Gini se basa en la Curva de Lorenz, que es una
representacin grfica de una funcin de distribucin acumulada, y se
define matemticamente como la proporcin acumulada de los
ingresos totales (eje y), que obtienen las proporciones acumuladas de
la poblacin (eje x). La lnea diagonal representa la igualdad perfecta
de los ingresos: todos reciben la misma renta (el 20% de la poblacin
recibe el 20% de los ingresos; el 40% de la poblacin el 40% de los
ingresos, etc). En la situacin de mxima igualdad o equidad
distributiva, el Coeficiente de Gini es igual a cero (el rea A
desaparece): a medida que aumenta la desigualdad, el
Coeficiente de Gini se acerca al valor de 1. Este coeficiente puede
ser considerado como la proporcin entre la zona que se
encuentra entre la lnea de la igualdad y la curva de
Lorenz (marcada con A en el diagrama) sobre el rea total bajo la
lnea de igualdad. Es decir, G = A / ( A + B) . Tambin es igual a A*2,
dado que A + B = 0,5.

El Coeficiente de Gini se calcula como el cociente entre el rea

comprendida entre la diagonal de perfecta igualdad y la Curva de
Lorenz (rea A en el grfico, sobre el rea A+B). A medida que
mejora la equidad el rea A disminuye y la Curva de Lorenz (linea roja)
se acerca a la diagonal de 45% (linea verde). Si la Curva de Lorenz
se aleja de la diagonal, aumenta la desigualdad a la misma
velocidad que aumenta el rea A. Si la desigualdad es total, el rea B
desaparece y queda slo el rea A, lo que indica que una sola familia
se queda con el total de los ingresos (linea azul). En el ejemplo de la
grfica el primer quintil (20% de la poblacin) se queda con el 4% del
ingreso; el 40% de la poblacin, con el 12% (aumenta un 8% en
relacin al primero), el 60% con el 22% del ingreso y el 80% de la
poblacin con el 42% del ingreso acumulado. En este caso el
Coeficiente de Gini es 0,48.