You are on page 1of 21

Fondos de Jubilación de PDVSA y sus filiales. Una esperanza incierta como PDVSA.

Sergio Sáez
Auditor Social
Octubre 28, 2016

Para quienes conformamos la inmensa legión de Beneficiarios de la Asociación Civil Administradora
de los Fondos de Jubilación de PDVSA y sus Filiales (APJ – PDV) no es secreto, que un considerable
monto de los activos de la Asociación, que indiscutiblemente nos pertenecen de manera exclusiva,
han sido utilizados, en franco, abierto y flagrante, “conflicto de intereses” para “fondear” mediante
bonos, pagarés y préstamos directos a PDVSA. Por tal hecho, corren “alto riesgo” de verse
considerablemente reducidos, en caso que PDVSA caiga en impago de su deuda documentada, dada la
crítica situación operacional, económica y financiera; caída continuada de su producción; pérdida del
potencial de producción; dependencia absoluta de importaciones de diluentes y crudos livianos para la
producción y comercialización de los extrapesados de la Faja; deterioro progresivo de todo su plantel
físico; paradas intempestiva de sus plantas por falta de mantenimiento, predictivo, preventivo y
programado; períodos extensos de paradas de plantas con pérdida de producción; causas todas ellas
atribuibles a la Administración y Gerencia de PDVSA y sus Filiales, que obliga a importar
combustibles para el mercado doméstico; diferir el pago de principal e intereses de la deuda que le ha
impuesto el Estado por préstamos y líneas de crédito. Obliga a entrega de 98 MBD de hidrocarburos y
pagos directos al Banco Central de Cuba por el “Acuerdo integral de Cooperación” que tiene el estado
con la Cuba, cuyo monto en conjunto es de cinco mil cien millones de dólares de los Estados Unidos
de América (MM$ 5.100) anuales, y que para nada tienen que ver con las operaciones medulares de
PDVSA. Y para colmo de males, el bajo precio de la cesta petrolera venezolano por situaciones del
mercado internacional, irrecuperable a corto plazo, único factor que no está al alcance de PDVSA, pero
que le ha servido como excusa para esconder su desastrosa gestión.
Más grave aún, al enterarnos que ante el fracaso de lograr el Canje de Bonos PDVSA 2017, PDVSA
solicitó, el 19 de octubre de 2016, a la Sala Político-Administrativa del TSJ, un recurso de interpretación,
del artículo 128 de la Ley del Banco Central de Venezuela, y muy particularmente, la aplicabilidad de
dicho artículo para el pago de los bonos emitidos por la República Bolivariana de Venezuela y/o por
Petróleos de Venezuela S.A., en dólares, pero cuya colocación haya sido realizada en el mercado
venezolano en bolívares”, como es el caso de los bonos PDVSA 2017 (ISIN: XS0294364103) y Pdvsa
2017N (ISIN: USP7807HAK16), sea realizado a la fecha de su vencimiento en bolívares a la tasa
prevaleciente, o si por el contrario, debe pagarlos en dólares.
Nunca pasó por la mente de los trabajadores de PDVSA y sus filiales, incluyendo a PEQUIVEN, que el
Plan de Jubilación que suscribieron y su decisión ulterior, una vez jubilados, de integrar sus haberes a la
“idílica” Asociación Civil Administradora de los Fondos de Jubilación de PDVSA y sus Filiales (APJ
– PDV), ambos concebidos con la mejor intención y buena fe, no les brindara hoy la seguridad necesaria
de que sus ahorros y réditos serían administrados en el “buen sentido del padre de familia y en el
mejor interés de los jubilados y de sus beneficiarios designados”, y que recibieran, una pensión justa
y decorosa, de manera oportuna y regular, que les permitiese una calidad de vida igual o superior a la que
tenían para el momento en que se jubilaron, y poder disfrutar en los años postreros de sus vidas, libres de
necesidades apremiantes de alimentación, salud, y en vida digna y sin preocupaciones monetarias.
Siendo que los Estatutos de la Asociación Civil para su ingreso a ésta, establece que el jubilado declaraba
conocer y aceptar, no le causaba al incipiente Beneficiario temor alguno de la intención siempre
favorable al jubilado. Reforzado además por el hecho que el Contrato de Trabajo establece que el
empleador, PDVSA y sus Filiales, tiene como responsabilidad última del pago de pensiones, tener que

velar por la buena administración del Fondo de Pensiones y el pago regular de las pensiones de jubilación
a los jubilados con efecto liberatorio para ellas, en las oportunidades en que sea exigible 1; y por tanto, de
ocurrir cualquier inconveniente, PDVSA siempre tiene que responder por el pago de las jubilaciones. Por
lo que la administración de los mismos PDVSA seleccionaba una “Junta Administradora”, entre lo
más selecto, idóneo, competente, y de condiciones morales y éticas, en número suficiente, y le
confiaba la administración de los recursos de la sola propiedad de sus ex trabajadores. Por tanto,
no parecía necesario, ni oportuno, que los jubilados tuviesen injerencia alguna en su
administración, como en efecto no la tienen.
Tampoco les pasó por mente a quienes Integran, e Integraron su Junta de Administración, en calidad de
Directores Principales y Suplentes; y, a su Asamblea 2, en representación de los Asociados 3, que habiendo
sido concebido y registrado el Fondo de Jubilación bajo la figura de “Asociación Civil”, institución sin
fines de lucro4, exenta de una serie de controles del Estado 5, perteneciente al ámbito civil, con
personalidad jurídica propia, el ejercicio de sus funciones dentro de APJ – PDV es a título personal,
“ad honorem”6, exento de influencias que pudiesen derivarse de sus cargos administrativos en
PDVSA y o sus filiales, con plena libertad de acción y de criterio para cumplir con los acuerdos de
la Asamblea, las disposiciones de los documentos, constitutivo y estatutario, normas operativas y
de inversión, así como leyes y disposiciones gubernamentales aplicables (ordenamiento legal
vigente) 7; sus acuerdos y decisiones son colegiadas 8, y además, son sujetos de derecho privado, que
en caso de ocurrir cualquier incumplimiento de las obligaciones estatutarias, normativas y de ley
correspondiente, e irregularidades que perjudicasen los intereses de los Beneficiarios y dueños de
los activos del Fondo de Jubilación, puedan acarrear sanciones civiles, y que están además
obligados a rendir cuenta de su ejercicio operacional y económico anual y de la repartición de los
beneficios que pudieran derivarse de las inversiones realizadas en función de los montos y cuentas
individuales de los beneficiarios, una vez descontadas las previsiones necesarias.
El objetivo primordial del Fondo de Pensiones era de contar con un plan orientado a compensar en el
tiempo la pérdida del poder adquisitivo de las pensiones de jubilación, mediante y en la medida de los
1 Literal b), artículo2 de los Estatutos de APJ - PDV
2 máxima autoridad de la Asociación, integrada por los Asociados, Artículo 9 de los Estatutos
3 PDVSA y sus Filiales, Artículo 5 de los Estatutos
4 Artículo 2 de los Estatutos
5 Como lo expresa el Dr. Carlos Eduardo Padrón Amaré, ex Consultor Jurídico y ex Representante Legal de
PDVDSA: “con la finalidad muy clara que no se tratara de una sociedad o asociación constituida con fondos
provistos por un ente estatal; y, por lo tanto sometida a una serie de controles del Estado, se puso en práctica el
esquema de que PDVSA pagase a los jubilados las reservas actuariales que le corresponden a cada jubilado y cada
jubilado, entonces, autorizaba a PDVSA, para que, en nombre y representación de cada jubilado, aportase tales
reservas actuariales a la asociación APJ-PDVSA. Por su puesto, siendo ello así, el fondo APJ-PDVSA pertenecía y
pertenece a los jubilados bajo ese esquema, así como toda ganancia recibida por la sana y profesional
administración de tales recursos”.
6 Ad honorem es una locución latina que se usa para caracterizar cualquier actividad que se lleva a cabo sin
percibir ninguna retribución económica. Literalmente, significa ‘por la honra, el prestigio o la satisfacción personal
que la tarea brinda’. Aunque algunos lo usan con el mismo sentido, no es correcto el término ad honores.
7 Literal z) del artículo 22 Deberes y Atribuciones de la junta Administradora
8 ARTÍCULO 21: Para la validez de los acuerdos y decisiones de la JUNTA ADMINISTRADORA, se requerirá la
presencia de por lo menos tres (3) de los Directores y del Presidente o quien haga sus veces, y el voto favorable de
la mayoría absoluta de los presentes.

2

rendimientos de las inversiones, y contar con un pago mínimo y regular de las pensiones de jubilación y el
reparto periódico de los réditos que resulten de las inversiones, una vez descontados las reservas
necesarias, es de interés compartido tanto por PDVSA y sus Filiales como por los Beneficiarios. Lo
cual obliga a que los lineamientos y normas en materia de inversiones, traspasos de las mismas, y
adquisiciones de bienes muebles; y en general, la administración del Fondo de Pensiones, que dicte la
Asamblea de APJ – PDV, sea hecha en el mejor sentido del buen padre de familia y en el solo
usufructo de todos los Beneficiarios, y que cualquier cambio que se haga en los Estatutos sea en
cumplimiento de la progresividad de la ley; es decir, siempre en el mejor beneficio de sus
Beneficiarios.
Tales condiciones, y el hecho cierto que el Fondo dispone de cuantiosos activos que hoy sobrepasan los
tres mil millones de dólares de los Estados Unidos de Norteamérica (US$ 3.000 millones), demanda la
escogencia de personas con probidad9, capacidad e idoneidad, y conciencia de lo que significa
administrar recursos que pertenecen a ex trabajadores de la tercera edad, la mayoría de ellos en
condiciones de suma vulnerabilidad. Al final, queda a potestad de los escogidos que acepten los cargos
incondicionalmente. Si los escogidos carecen de las condiciones antes señaladas, entonces queda la
incertidumbre sobre su ulterior actuación; y en su defecto, las consecuencias negativas y divergentes de
los objetivos del Fondo de Pensiones. Adicionalmente, una sana administración demanda que se
mantenga conveniente, oportunamente informada y documentada toda su Junta Administradora y
Asamblea sobre la marcha del Fondo, por las implicaciones que pudieran derivarse de una incorrecta
administración en perjuicio de los Beneficiarios. Como los resultados parecen indicarlo 10.
Dada la inobservancia en la sana y profesional escogencia, y de desempeño de los integrantes de los
organismos colegiados, el Fondo de Pensiones hoy se encuentra en la orfandad, sin que nadie asuma la
responsabilidad de su funcionamiento y de la cara ante los Beneficiarios, posponiendo reiteradamente las
reuniones acordadas para Informar sobre los ejercicios anuales a los BENEFICIARIOS del resultado de la
gestión de cada ejercicio económico, pendiente, o con más frecuencia cuando lo estime conveniente a los
intereses de LA ASOCIACIÓN o de los BENEFICIARIOS, así como cada vez que lo requiera una porción
de éstos que represente por lo menos una cuarta parte (1/4) de los mismos . Como lo señalan sus
obligaciones y atribuciones indicadas el literal x) del artículo 22 de los Estatutos. Negándose además,
reconocer como interlocutor válido, como era frecuente hacerlo, a la Asociación de Jubilados de la
Industria Petrolera, Petroquímica y Carbonífera Nacional (AJIP), que agrupa alrededor de 28.000
jubilados. Por si fuera poco, no se encuentra en el Registro Público la integración de la actual Junta
Administradora, ni los Beneficiarios han sido formalmente informados sobre ésta decisión de la Asamblea
del Fondo.
Hoy lamentablemente los Beneficiarios encuentran, después de revisar las actas recogidas en el Registro
Público, como su Fondo les fue despojado y “traspasado formalmente” a los Asociados, sin participación
9 Probidad significa rectitud de ánimo, hombría de bien, integridad y honradez en el actuar, de donde se deriva que
carece de ella el sujeto de la relación laboral que adopta una conducta dolosa contraria a los principios que han
quedado enunciados, a resultas de la cual se produce o puede producirse un resultado dañoso o un perjuicio a fin
de obtener un beneficio para sí o para otro.
10 De acuerdo con lo expuesto por PDVSA en el tríptico, sin fecha, producido por la gerencia de Asuntos Públicos
de Maraven, “FONDO DE PENSIONES DE PDVSA Y SUS FILIALES, en lo referente a la respuesta a la pregunta
¿CÓMO ESTÁ ESTRUCTURADA LA JUNTA ADMINISTRADORA DE LA APJ-PDV? ,“Actualmente está conformada
por un presidente (Coordinador de Control y Finanzas de PDVSA) y por los directores principales y suplentes
provenientes de todas las filiales.

3

ni consentimiento alguno de sus propietarios legales (Beneficiarios), y que éste ha venido reiteradamente
siendo utilizado, para “fondear a PDVSA” en condiciones muy favorables a esta y en aparente perjuicio de
los Beneficiarios, bien sea mediante la compra de bonos PDVSA, pagarés y préstamos documentados, en
franco “conflicto de intereses”. Exponiendo el patrimonio de los beneficiarios a riesgo de pérdida de su
valor, dada la penosa situación económica, financiera y operacional en que se encuentra PDVSA, y la
contumacia de su Junta Administradora en su obligación de cumplir con la entrega oportuna de cuenta del
ejercicio anual a los Beneficiarios, como lo pautan los Estatutos. Que dicho sea de paso, desde el 2010 el
Informe de los Estados financieros Consolidados y debidamente auditados, dejaron de incluir los detalles
de las inversiones del Fondo, reduciéndose en algunos casos a presentar un escueto “tríptico”, que no
permite a los beneficiarios conocer de la salud de su Fondo. Es oportuno también significar
Respecto a la propiedad de los recursos del Fondo vale la pena resaltar la opinión emitida el 2 de junio de
2011 por el Dr. Carlos Eduardo Padrón Amaré, ex Consultor Jurídico y ex Representante Judicial de
PDVSA:
“[Q]uienes creamos el Fondo de Pensiones y elaboramos su Documento
Constitutivo y Reglamentos de funcionamiento, estamos demasiado claro
que : 1) Esos recursos son propiedad de los jubilados; 2) Las ganancias
corresponden a los jubilados y deben distribuirse anualmente, tal y como se
hizo en los primeros años de la creación del Fondo hasta aproximadamente
el 2005, para tratar de ayudar a los jubilados en el combate contra la
inflación[n]”….. Nunca se pensó que e podría compensar por completo la
inflación, pero la distribución de esas ganancias estuvo proyectado para
ayudar a paliar al menos en parte la inflación. Lo que ha hecho la Junta
Administradora del fondo y la Directiva de PDVSA es promover la
malversación de esas ganancias, en abierta contravención a sus obligaciones
Estatutarias y legale[s]”.

Conflicto de intereses
No habiendo sido claramente plasmado en el documento constitutivo y estatutario, el deslinde entre las
actuaciones de los Directores de la Junta Administradora y de la Asamblea del Fondo como tales, y sus
responsabilidades como funcionarios de primera línea de PDVSA y/o sus filiales; y más aún, existiendo
una relación de dependencia y funcionalidad entre PDVSA como Casa Matriz y sus filiales; y, entre PDVSA
y sus “entidades relacionadas”11, pudiera algún miembro estar en su actuación para con el Fondo de
Jubilaciones, en abierto “conflicto de intereses” y afectar su “buen sentido del padre de familia y en el
mejor interés de los jubilados y de sus beneficiarios designados”, y resultar en perjuicio a los
Beneficiarios del Fondo.
El caso de Wills Rangel es emblemático. Es actualmente Director Externo de PDVSA; Director de la Junta
Administradora del Fondo; y, Presidente de la Federación Unificada de Trabajadores Petroleros de
Venezuela (FUTPV), que compromete seriamente su libertad de actuar dentro de los tres cargos
mencionados, y especialmente en la Junta Administradora del Fondo de Pensiones.
11 Véase: tal como lo señala Rodríguez Velázquez firma miembro de KPMG, en su desempeño de Contadores
Públicos Independientes, que auditan los Estados Financieros de PDVSA y sus Filiales en los Estados Financieros
Consolidados 31 de diciembre de 2015; carta a Al Accionista y Junta Directiva de PDVSA. S.A., Página 79, en la
Nota (33) Partes Relacionadas, Página 82, Literal (d) Saldos y Transacciones con Personal Clave de la Gerencia; y
página 24, en la Nota (12), Pasivo Corriente.

4

Ausencia de Órganos de Control de la Administración del Fondo
No es lógico pensar que los Estatutos del Fondo le permite su auto regulación. El mecanismo clave para la
vigilancia de la buena marcha de la Administración del Fondo, entendida esta como el cumplimiento
irrestricto de los Estatutos y Normas, ordenamiento legal vigente, así como la política que le señala la
Asamblea, los constituyen los Órganos de Control, y como quiera que los Estatutos no lo señalan
claramente, es competencia fundamental de la Asamblea del Fondo el establecerlos. De no ser así
pueden surgir casos como el ocurrido en el Caso Barings 12, que por falta de supervisión y efectivo control
interno en el banco más antiguo del mundo, que contaba entre sus clientes más importantes, la reina de
Inglaterra, un funcionario de nivel medio, Nick Leeson, que formaba parte de los operadores del Barings en
SIMEX (Singapore Internacional Monetary Exchange) realizando operaciones en los mercados a plazo del NSA
(Nikkei Stock Average), prácticamente jugando a los mercados derivados (contratos de opciones o a plazo

de “divisas o índices bursatiles”), acumuló pérdidas por más de 400 millones de libras esterlinas sin que su
supervisor y otros funcionarios del banco se percatara de esta situación, y el 28 de Febrero de 1995,
ocasionó la quiebra del banco.

Haciendo un parangón con el Fondo de Jubilaciones, el conocido “Caso Francisco Illaramendi”13 es
emblemático.
Según el documento” INFORME PARA LA COMISIÓN PERMANENTE DE CONTRALORÍA DE LA
ASAMBLEA NACIONAL DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA SOBRE LOS FONDOS
DE PENSIONES DE JUBILADOS Y TRABAJADORES DE PDVSA” de fecha mayo 2011, sin Referencia,
que preparase el Sr. Eudomario Carruyo, en su calidad de Presidente conjunto de la Asociación Civil
Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados de Petróleos de Venezuela, S.A. y sus
Filiales (APJ – PDV); y, de la Asociación Civil Fondo de Previsión de los Trabajadores de Petróleos de
Venezuela, S.A. y sus Filiales, a solicitud hecha por la Comisión Permanente de Contraloría de la
Asamblea Nacional, , el 05 de mayo de 2011, se informa, entre otras cosas, las siguientes
1.1. [L]os “Fondos de Pensiones de los trabajadores de PDVSA 14 fueron víctimas de delitos previstos en la
legislación de los Estados Unidos de Norteamérica, perpetrados en territorio de estadounidense por el
ciudadano norteamericano-venezolano Francisco Illaramend[i]…
1.2. [D]esde su constitución a comienzos de la década de los noventa, los “Fondos” fueron conocidos
como instrumentos capitalistas que procurarían obtener ganancias adicionales derivadas de
actividades económicas en materia de inversión, entre otras, en el mercado financiero nacional e
internacional. Así por diseño, los “Fondos” tienen la misión de realizar inversiones, a fin de que ;los
12

Véase:

EL
CASO
BARINGShttp://saccc7cdd98cb10c4.jimcontent.com/download/version/1276716765/module/4107490466/name/EL_
CASO_BARINGS.doc

13 Véase: 8 claves del caso Illarramendi, el estafador de los fondos de PdvsaFrancisco Illarramendi, el gestor de
capital de riesgo venezolano-estadounidense que fungió como asesor de finanzas de Pdvsa, fue sentenciado a 13
años de cárcel por un fraude piramidal, en el que gran parte del dinero pertenecía al Fondo de Pensiones de la
estatal venezolana.
http://www.elmundo.com.ve/noticias/actualidad/judicial/8-claves-del-caso-illarramendi--el-estafador-delo.aspx#ixzz4N0BAqhUH

14 Asociación Civil Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados de Petróleos de Venezuela, S.A. y
sus Filiales (APJ – PDV); y, de la Asociación Civil Fondo de Previsión de los Trabajadores de Petróleos de
Venezuela, S.A. y sus Filiales

5

rendimientos obtenidos por dichas actividades procuren sustentar y mejorar en el tiempo el sistema de
pensiones y jubilaciones de los ex trabajadores, pero tales recursos (como es evidente) están y
siempre han estado sometidos a los vaivenes y vicisitudes propios de los mercados en los sistemas
capitalistas, incluyendo la presencia de elementos inescrupulosos como es el caso del Sr. Francisco
Illaramendi, quién se declaró culpable de los delitos vinculados al fraude financiero, en perjuicio de
todos sus inversionistas, entre ellos los “Fondos[s]”.
Es oportuno significar aquí que la Asociación Civil Administradora de los Fondos de Pensiones de los Jubilados
de Petróleos de Venezuela, S.A. y sus Filiales (APJ – PDV) establece en el Artículo 2, de manera taxativa: “ LA
ASOCIACIÓN es una institución sin fines de lucro”. En tal sentido en sus Estatutos, específicamente en el
TÍTULO IX, MANEJO DE LA CARTERA, establece en los ARTÍCULO 29: Las inversiones y colocaciones que
efectúe LA ASOCIACIÓN se regirán por las políticas, normas y lineamientos que dicte LA ASAMBLEA,
incorporados en los manuales y documentos que se emitirán al respecto; y, ARTÍCULO 30: Con sujeción a
los lineamientos establecidos por LA ASAMBLEA, LA ASOCIACIÓN podrá invertir las cantidades de dinero
disponibles en la siguiente forma: 1) Préstamos a empresas privadas con garantía; 2) Colocaciones en el sector
financiero; 3) Operaciones relacionadas con acciones y valores de empresas privadas y/o públicas cotizados en la
Bolsa de Valores; 4) Adquisición de títulos de la deuda pública: 5) Inversiones en bienes inmuebles; 6) Inversiones
en el exterior; 7) Cualesquiera otras, conforme lo apruebe la JUNTA ADMINISTRADORA. Quedando claro que es
competencia de la Asamblea establecer los lineamientos, políticas y normas, incorporados estos a manuales y
documentos de obligatorio cumplimiento por parte de la Junta Administradora. No luce por tanto, que la Asamblea, y
la Junta Administradora permitiera que las inversiones se pudiesen hacer en actividades especulativas, como se
pretende sugerir en el punto anterior.

Más adelante en el INFORME y con referencia a lo expresado:
“[h]a sido objeto de especulación periodística lo concerniente a la relación
precedente entre el Sr. Illaramendi, PDVSA y los “Fondo[s].”…. [I]gualmente y
de forma absolutamente infundada e irresponsable se hace referencia en el
escrito presentado por los diputados ante esta Comisión permanente de
Contraloría de la Asamblea Nacional a supuestas actuaciones realizadas por
la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela”, vinculándola a la inversión de
recursos de los “Fondos” en el presente caso…. Sobre el particular es
necesario destacar en forma enfática que es absolutamente falso que la
Junta Directiva de Petróleos de Venezuela, S.A. haya considerado, ordenado o
tenido actuación alguna en la toma de decisiones respecto de las inversiones
que realizan o que han realizado hasta el presente los “Fondo[s]…. {L]o aquí
expresado se ve corroborado por la certificación que en tal sentido ha
emitido el Secretario de la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela, S.A. la
cual acompañamos marcada como anexo al presente escrito y en la que se
expresa…[L]uego de una revisión de nuestros archivos se constató que no
existe decisión alguna de la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela, S.A.
donde se haya considerado o se haya tomado decisión alguna relativa a la
inversión de los recursos de las mencionadas Asociaciones Civiles. La
revisión efectuada comprende los ejercicios 2006 a 2010 y el lapso
transcurrido en el presente ejercicio fiscal 2011…”

En este punto vale la pena destacar que el Artículo 13 de los Estatutos del Fondo de Jubilaciones
establece:

6

. “[L]as decisiones con respecto al cambio de estatutos, fusión, disolución
y liquidación, distribución de beneficios, ajustes de pensiones, administración
de fondos especiales previstos en el literal “c” del Artículo 8, traspasos de
la cartera de inversiones o parte de ella y la designación de los
miembros de la JUNTA ADMINISTRADORA, deberán contar con la
autorización previa y por escrito del Directorio de PDVS[A],

Además, en el artículo 22 se señalan entre los deberes y atribuciones de la JUNTA ADMINISTRADORA,
los siguientes:
b) Dictar y hacer cumplir los reglamentos internos necesarios para la
operación de LA ASOCIACIÓN; c) Proponer a consideración de LA ASAMBLEA
cualquier reforma a los estatutos que considere pertinente; g) Velar porque
se cumplan las condiciones contractuales por parte de las personas o
empresas con las cuales se hayan celebrado contratos; i) Autorizar las
inversiones de los fondos de LA ASOCIACIÓN, ya sea directamente o por
delegación a otras personas naturales o jurídicas, y adoptar las medidas
necesarias para garantizar su seguridad, rentabilidad y liquidez, y que tales
inversiones se ajusten a las políticas, lineamientos e instrucciones
previamente emitidos por LA ASAMBLEA ; q) Desarrollar la estrategia y
política de inversiones y proponerla a la consideración y aprobación de LA
ASAMBLEA; r) Ordenar estudios para la determinación de instrumentos de
inversión, sectores económicos, grupos económicos, empresas e
instituciones financieras, inclusive en el exterior, en los cuales LA
ASOCIACIÓN pueda efectuar inversiones; s) Aprobar las inversiones
propuestas conforme a las normas y políticas aprobadas por LA ASAMBLEA; t)
Asegurarse de que las recomendaciones de inversiones estén debidamente
documentadas con los estudios técnicos, económicos, financieros y legales
que correspondan, conforme a las políticas operativas vigentes; u) Aprobar la
lista de las instituciones, empresas e instrumentos en los cuales se autoriza
invertir, y de consultores de inversión autorizados para prestar servicios a LA
ASOCIACIÓN; v) Crear los Comités, grupos de trabajo y órganos similares que
se consideren necesarios, fijando sus atribuciones y obligaciones; z) En
general, cumplir y hacer cumplir los acuerdos de LA ASAMBLEA, las
disposiciones de los documentos constitutivo y estatutario, las normas
operativas y de inversión, así como las leyes y disposiciones
gubernamentales aplicables.

De las cuales se desprende que la Junta Administradora aún cuando tenía amplia libertad de acción, debía
cumplir con una serie de deberes que la obligaban a guardar el mayor celo con respecto al manejo de los
Fondos, por ser propiedad de ex trabajadores de los Asociados. Entre ellos, “ Desarrollar la estrategia y
política de inversiones y proponerla a la consideración y aprobación de LA ASAMBLEA; garantizar su
seguridad, rentabilidad y liquidez, y que tales inversiones se ajusten a las políticas, lineamientos e
instrucciones previamente emitidos por LA ASAMBLEA”; asegurarse de que las recomendaciones de
inversiones estén debidamente documentadas con los estudios técnicos, económicos, financieros y
legales que correspondan, conforme a las políticas operativas vigentes.
De igual manera, en su artículo 23 se describen las atribuciones y deberes de su Presidente, entre las
cuales se destacan las siguientes;
7

a) Ejercer la plena representación de LA ASOCIACIÓN por ante cualesquiera
personas naturales o jurídicas, públicas o privadas, siendo entendido que no
tendrá la representación judicial de ella; c) Convocar a los ASOCIADOS para
las reuniones ordinarias y extraordinarias de LA ASAMBLEA; d) Convocar a los
Directores Principales o sus Suplentes para las reuniones de la JUNTA
ADMINISTRADORA; e) Presidir todas las sesiones de LA ASAMBLEA y de la
JUNTA ADMINISTRADORA y ejecutar y hacer cumplir los acuerdos y decisiones
tomados por éstas; f) Dirigir la gestión de los negocios de LA ASOCIACIÓN y
sus operaciones internas, y firmar por la misma todo cuanto no sea delegado
a otros órganos; g) Las demás atribuciones o deberes que le sean asignados
por LA ASAMBLEA o la JUNTA ADMINISTRADORA.

En el informe de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2012 y 2013,
respectivamente, con el informe de los Contadores Públicos Independientes, en lo Referente a la
administración de Riesgos, página 13, se señala que:
[L]a Junta Administradora es responsable de establecer y supervisar el
proceso de administración de riesgos de APJ – PDV. En los procesos de
planificación estratégica y presupuestaria se estima el efecto de los riesgos
del negocio, con el objetivo de tener una visión integral de su impacto en APJ
– PDV… Las políticas de administración de riesgos son establecidas con el
propósito de identificar y analizar los riesgos enfrentados por APJ – PDV, fijar
los límites y controles adecuados, así como monitorear los riesgos y el
cumplimiento de los límites. Las políticas y los sistemas de administración de
riesgos son revisados regularmente con la finalidad de que reflejen los
cambios en las condiciones de mercado y en las actividades en APJ – PDV…
Riesgo de Crédito… Es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta APJ –
PDV si un cliente o contraparte en un instrumento financiero, no cumple con
sus obligaciones contractuales y se origina, principalmente, por el efectivo y
cuentas por cobra APJ – PDV… El riesgo de cuentas por cobrar de APJ – PDV
depende principalmente de las características individuales de cada deudor, el
riesgo de la industria y la situación socio económica del país… La gerencia de
APJ- PDV en caso de ser necesario establece una estimación para deterioro
de valor que representa su estimación de as perdidas incurridas en relación
con las cuentas por cobrar, esta estimación se relaciona con exposiciones de
riesgo individualmente significativas revisadas al cierre de cada ejercicio
económico…. Riesgo de capital…Los objetivos de APJ – PDV se enfoca en
salvaguardar su capacidad para continuar operando como un negocio en
marcha, con el fin de proveer a los beneficiarios y mantener óptima
estructura de capita[l]”..

Hay un hecho que por su gravedad vale la pena destacar aquí, y que se refleja en la Nota (9) Cuentas por
Cobrar Relacionadas, página 22, del documento antes referido, “Cuentas por cobra a PDVSA por
derechos litigiosos a PDVSA”, el cual señala:
“El 29 de diciembre de 2011, la “Asociación Civil Administradora de los
Fondos de Jubilación de PDVSA y sus Filiales (APJ – PDV), y su Filial, y
Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA), firmaron un contrato mediante el cual

8

APJ – PDV cede a PDVSA, la cartera administrada por el grupo de empresas
Michael Kenwood Capital Management, LLC, por US$ 381.151.403, equivalente a Bs.
1.639.024.283, así como los derechos de cualquier proceso judicial contra
demandada en los Estados Unidos de Norteamérica por apropiación indebida
de dichos fondos. Adicionalmente, el contrato establece que en caso de que
los juicios no procedan, APJ – PDV no deberá reintegrar ninguna cantidad a
PDVSA”….. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2013, PDVSA
canceló esta cuentas a cobrar por cesión de derechos litigiosos”..

Por otra parte, en el Boletín Informativo para los Jubilados (tríptico), correspondiente al “Informe
Financiero 2011”, que la Junta Administradora de la Asociación Civil Administradora de los Fondos de
Jubilación de PDVSA y sus Filiales (APJ – PDV) a todos los jubilados y beneficiarios, en su Informe de
gestión, puntualiza:
“[P]ara proteger y garantizar al patrimonio de los Jubilados de Petróleos de
Venezuela S.A. adquirió los derechos de litigio de la cartera administrada por
el grupo Michael Kenwood Capital Management, LLC,
por US$ 381.151.403,
equivalente a Bs. 1.639.024.28,, para así poder manejar las gestiones de
recuperación y cobranza de dicha inversión, salvaguardando el capital e
interés del portafolio de APJ – PDV, eliminándole cualquier posible riesgo
de pérdida al fondo de los jubilados…La anterior decisión, junto con la
diversificación y optimización de las inversiones del portafolio,
contribuyen a mantener la solidez financiera del fondo, entendiéndose esto
como la suficiencia de los activos financieros para cubrir a largo plazo las
obligaciones de los jubilados[s]”.

Esta acción induce a pensar que la Junta Directiva de PDVSA ni la Asamblea del Fondo de Jubilaciones
tenía conocimiento, por no habérselo informado para su aprobación, la Junta Administradora del Fondo,
hecho que queda revelado en la certificación emitida por el secretario de la Junta Directiva de PDVSA, que
se anexó al INFORME PARA LA COMISIÓN PERMANENTE DE CONTRALORÍA DE LA ASAMBLEA
NACIONAL DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA SOBRE LOS FONDOS DE PENSIONES
DE JUBILADOS Y TRABAJADORES DE PDVSA, en la cual afirma que:
…[L]uego de una revisión de nuestros archivos se constató que no existe
decisión alguna de la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela, S.A. donde
se haya considerado o se haya tomado decisión alguna relativa a la inversión
de llos recursos de las mencionadas Asociaciones Civiles. La revisión
efectuada comprende los ejercicios 2006 a 2010 y el lapso transcurrido en el
presente ejercicio fiscal 2011…”

Por lo que no le quedaba más camino que una salida honrosa, ante la exposición a sanciones civiles, y
administrativas por tratarse de una decisión de la JD de PDVSA, que asumir ésta perdida. Porque en
efecto lo fue, y reintegrar por esta vía al menos el daño patrimonial, que dicho sea de paso, los
Beneficiarios no han podido verificar que dicho monto fue realmente depositado en el Fondo, quedando
como pérdida los intereses, aún cuando la Junta Administradora en el “tríptico” afirme que se
salvaguardan los intereses que se dejaron de percibir mientras se tomaba desde que se entregaron los
activos ( Bonos PDVSA 2014 y Otros papeles) por ese monto.

9

De lo anterior se infiere que, siendo la Junta Administradora del Fondo responsable por establecer y
supervisar el proceso de administración de riesgos, dándole el beneficio de la duda, no fue capaz de
prever que el deterioro operacional, económico y financiero que ha venido experimentando PDVSA en los
últimos cinco (5) años, de pérdida continuada de su potencial de producción, de caída sostenida y
continuada de su producción de crudo, del aumento de crudos pesados y detrimento de livianos y
medianos, de las continuas fallas operativas de su plantel físico, del pobre mantenimiento predictivo y
correctivo, de la ausencia de nuevas inversiones de capital para la mejora y modernización de su plantel
físico, la caída del precio de su cesta petrolera venezolana, del continuo incremento de sus deudas con
proveedores de bienes y servicios, con las empresas contratistas, el diferimiento de distribución de
dividendos a sus socios extranjeros, la carga financiera de deudas documentadas y con el BCV y la banca
estatal, estaban conduciendo a PDVSA al borde de un default para con su deuda documentada, que
incidiría en el riesgo de Crédito y de Capital para con el Fondo de Pensiones que había colocado la
mayor parte de sus activos financieros para auxiliar a PDVSA. O poco le importó a la Junta Directiva
velar por la salud financiera del Fondo, y actuaron igual que los músicos del Titanic, de continuar tocando
música cuando veían que no había salvación y morirían ahogados.
De acuerdo con lo confesado en el “tríptico”, se aprovechó esta coyuntura y la de las inversiones
riesgosas hechas en las instituciones Inverunión y Helm Bank, para migrar el portafolio a instrumentos
“más rentables de menor riesgo”:
a. Debido a las bajas tasas ofrecidas por la banca nacional durante el
ejercicio fiscal, las colocaciones con bajos rendimientos migraron a
títulos emitidos por la República Bolivariana de Venezuela, los cuales
están garantizados 100%; y, b. Las colocaciones en instrumentos
financieros en divisas, considerados como oportunidades de inversión en un
momento, representaron un riesgo dentro del portafolio debido a la
inestabilidad de los mercados (Illaramendi digit) y a la crisis económica
mundial, por lo que se aminoró dicho riesgo migrando a títulos emitidos y
avalados por la Nación, como lo son los Bonos PDVSA y Soberanos,
los cuales tienen altos rendimientos y cotización internaciona[l]”.

De esta manera sutilmente engañosa, PDVSA argumenta; y claro está, debe haber contado con la
aprobación, por escrito, de la Junta Directiva de PDVSA, como lo señala el Artículo 13 de los
Estatutos15, para “apropiarse”, de hecho, de todos los activos monetarios del Fondo para “Fondearse de
manera económica y segura”, toda vez que con ese mismo parlamento Eudomario Carruyo argumentó
para que el Fondo se desprendiese de Bonos PDVSA 2014.
Modificaciones hechas a los Estatutos en perjuicio de los Beneficiarios
Cada trabajador al jubilarse y como parte del Plan de Jubilación de los Asociados, autoriza a la empresa a
depositar por su cuenta y a su nombre en APJ – PDV el saldo de lo ahorrado en el Fondo de Jubilación y
15 “Las decisiones con respecto al cambio de estatutos, fusión, disolución y liquidación, distribución de beneficios,
ajustes de pensiones, administración de fondos especiales previstos en el literal “c” del Artículo 8º, traspasos de la
cartera de inversiones o parte de ella y la designación de los miembros de la JUNTA ADMINISTRADORA, deberán
contar con la autorización previa y por escrito del Directorio de PDVSA, además del requisito de quórum especial
previsto en el Artículo 17 para las materias en él previstas”.

10

la empresa completa hasta el monto que permita constituir la reserva actuarial por el plazo establecido.
Monto éste que pasa a constituir su aporte original, su monto inicial de sus cuenta personal en el mismo.
Además afirma que conoce, por haber leído, los Estatutos de la Asociación Civil, y los acepta. Dichos
estatutos constituyen entonces el “contrato original” con APJ - PDV. Por tanto, y de acuerdo con la
“progresividad de la Ley”, cualquier cambio que se pretenda hacer debe ser en el solo beneficio, y nunca
en detrimento, del “Beneficiario”.
Siendo así, los Estatutos contemplan entre los deberes y atribuciones de la Junta Administradora del
Fondo, Artículo 22, Literal c), Proponer a consideración de la Asamblea cualquier reforma a los Estatutos
que considere pertinente. Por su parte, La Asamblea tiene entre sus atribuciones, de acuerdo con el
artículo 13 de los Estatutos que:
“Las decisiones con respecto al cambio de estatutos …. deberán contar
con la autorización previa y por escrito del Directorio de PDVSA,
además del requisito de quórum especial previsto en el Artículo 17 para las
materias en él previstas”.

Por lo que se infiere que le compete únicamente a la Asamblea aprobar o improbar, las reformas de los
Estatutos; y que además, las modificaciones que se hagan deben contar con la autorización previa por
escrito del Directorio de PDVSA. Y como es conocido, por normas de PDVSA, dichas reformas deben
contar con la aprobación previa del Comité Ejecutivo de PDVSA antes de ser sometidas a la Junta
directiva. Dicho de otra manera, los Estatutos no pueden ser modificados sin la aprobación previa de
la Junta Directiva de PDVSA y de la Asamblea del Fondo. Nunca debe pensarse que habiendo sido
aprobados por la Junta Directiva de PDVSA, estos cambios deben realizarse por la Junta Administradora,
sino que deben ser previamente aprobados por la Asamblea del Fondo, dado el carácter de
“Asociación Civil” del Fondo. Paso necesario, y muy importante, que deslinda la actuación
personal de los miembros de la Junta administradora del Fondo de cualquier subordinación a
PDVSA y sus filiales por los cargos administrativos que ostenten en ellas.
Aclarados estos aspectos, la Junta administradora en abierto incumplimiento de lo pautado, tal y como se
encuentra plasmado en el Registro Público 16, el Secretario Accidental de la asamblea Extraordinaria de
APJ – PDV, certifica: Que en Asamblea General de la Asociación, celebrada el5 de agosto de 2013, a la
cual asistieron Rafael Darío Ramírez Carreño en representación de petróleos de Venezuela, S.A. y Pdvsa
Petróleo, S.A.; Eulogio Antonio Del Pino Díaz en representación de la Corporación Venezolana del
Petróleo (CVP); Asdrúbal José Chávez Jiménez, en representación de PDV Marina, S.A.; Fadi Abdelnour
Kaboul, en representación de PDVSA Ingeniería y Construcción, S.A.; Ower Emilio Manríquez Ramírez en
representación de Bariven, S.A.; y, Héctor Perneia en representacieon de Pdvsa Naval, S.A.; y presidió
esta asamblea Victor Eduardo Aular Blanco, en su carácter de Presidente de la Junta Administradora de
APJ – PDV. Como “PUNTO ÚNICO, e insólito”, fue el de:
“[R]atificar el contenido y autorizar su protocolización ante la Oficina de
registro Público del Acta de la Asamblea extraordinaria de la Asociación Civil
APJ – PDV, celebrada el día 27 de julio de 2009, mediante la cual se
aprobó la reforma del artículo 33 del documento constitutivo estatutario….
Con la autorización previa de la Junta Directiva de Petróleos de Venezuela,
S.A., en su reunión 2009 -11, de fecha 23 de julio de 2009, la adecuación

16 Véase: COPIA CERTIFICADA DEL DOCUMENTO Nº 21, Tomo 33, Protocolo de Transcripción, de
fecha 26 de noviembre de 2014.
11

general de los estatutos de Asociación Civil APJ – PDV, a la normativa interna
y estructura de PDVSA y, en particular la reforma o modificación del
artículo33 de los referidos estatutos, en el sentido de garantizar que la Junta
Directiva de Petróleos de Venezuela pueda instruir libremente a la asamblea
de la asociación, la forma en que serán distribuidos los rendimientos y
cualquier otro beneficio que reciban LOS BENEFICARIOS, así como los ajustes
a los planes de las pensiones de jubilació[n]”.

Lo insólito de este caso es el señalamiento que hace el Presidente de la Junta Administradora del Fondo
para sustentar la modificación del artículo, el cual es el siguiente:
“la redacción del artículo 33 preordenaba la forma de distribución de los
rendimientos del fondo de pensiones de los jubilados de PDVSA y sus filiales,
con base a la distribución proporcional de los mismos, a partir de las
cantidades que cada BENEFICIARIO poseía en su cuenta de capitalización
individual. Y que dicha situación impedía a la Junta Directiva de Petróleos de
Venezuela S.A. y por vía de consecuencia, esa Asamblea estableciera formas
de distribución de los rendimientos (cuando los haya) que respondan a
verdaderos principios de justicia social, solidaridad e igualdad, esenciales
para llevar adelante el actual proceso de reestructuración de la distribución
del ingreso nacional y la producción de los trabajadores menos favorecidos
por el sistema de compensación salarial de la vieja PDVSA; por ello se
estudió la conveniencia de modificar el artículo 33 de; documento
constitutivo estatutario, el cual había sido además reformado en el año 2003,
para permitir el otorgamiento adelantado de ganancias netas del fondo,
desvirtuando de esta manera la verdadera razón de ser de la Asociación, en
tal sentido se propuso la siguiente redacción: ‘Al final de cada ejercicio
económico, los intereses y demás rendimientos devengados durante el
ejercicio precedente por los haberes de los asociados, o quienes sean los
beneficiarios de estos, serán destinados a la finalidad que, en interés de los
beneficiarios, fije la asamblea previa autorización de la Junta Directiva de
Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA). La Asamblea decidirá con cargo a los
rendimientos obtenidos, los ajustes que pudiera haber lugar en los montos
de las pensiones del año inmediatamente siguiente y el pago de las
bonificaciones anuales que estimen conveniente o cualesquiera otras
modalidades de distribución de dichos beneficios, previa autorización de la
junta Directiva de Petróleos de Venezuela S.A. (PDVAS[A]).

El Presidente de la Junta Administradora, olvidándose del carácter que tiene la Asociación Civil de ser de
derecho privado, “exenta de controles del Estado”17, y que su actuación como Presidente debe estar
deslindada del cargo que pueda tener dentro de la administración de PDVSA y sus filiales, y trae a
colación principios de “justicia social, solidaridad e igualdad’, que si bien pueden ser validos para la
administración pública en lo referente al ‘ingreso nacional” y producción de los trabajadores menos
favorecidos por el sistema de compensación de la vieja PDVSA”, que va en contra del principio
fundamental de la “progresividad de la ley” y de los acordado por los Beneficiarios cuando se inscribieron
en la Asociación Civil.
17 Como lo expresa el Dr. Carlos Eduardo Padrón Amaré, ex Consultor Jurídico y ex Representante Legal de
PDVDSA: “con la finalidad muy clara que no se tratara de una sociedad o asociación constituida con fondos
provistos por un ente estatal; y, por lo tanto sometida a una serie de controles del Estado

12

Tal “aparente justicia social”, loable, la puede hacer PDVSA aportándole al Fondo lo pertinente a cada
beneficiario que considere merecedor de tal “justicia”, pero no afectar a quienes considera que no lo
merecen, y menos en beneficio de aquellos. Por otra parte, señala que la reforma progresiva hecha a
los estatutos en la vieja PDVSA, para permitir el otorgamiento por adelantado de las ganancias
netas del fondo “desvirtúa la verdadera razón de la asociación”, sin indicar en que realmente la
desvirtúa, si fuera el caso. Olvidando más bien que en una economía hiperinflacionaria como la que ha
venido experimentando Venezuela desde hace años, el reparto adelantado de los beneficios, previamente
verificado la no existe de inconvenientes que lo desaconsejan, le permite a los beneficiarios paliar dicho
efecto hiperinflacionario cuando más lo necesita, y de esta manera se estaría cumpliendo con el fin de la
AC de “compensar en el tiempo la pérdida del poder adquisitivo de las pensiones de jubilación”.;
entendiéndose que “en el tiempo”, significa hacerlo de inmediato, y no más tarde. Por lo tanto, estas
afirmaciones del Presidente de la Junta Administradora es totalmente desacertado y fuera de lugar.
La redacción propuesta, y aceptada por esta Asamblea, y con ello la “ratificatoria de una aparente
Asamblea Extraordinaria anterior del Fondo”, celebrada hacía más de cuatro (4) años antes y que
no habían registrado oportunamente en el Registro Civil (lo cual hace dudar de su legalidad) , lo que
hace es convalidar lo actuado por PDVSA con relación a al lineamiento que le señalara en su
oportunidad el tte. cnel (r) Hugo Chávez Frías para la Administración Pública. de igualar por debajo a los
trabajadores y empleados al servicio de la Administración Pública, en búsqueda de una “justicia
social”, inaplicable en una Asociación Civil de derecho privado y establecido en sus estatutos y
acta constitutiva, que aplicó La junta administradora del Fondo, pero sin haber protocolizado
debidamente el Acta de la Asamblea del fondo que lo respalda.
Como cosa curiosa todas las firmas consignadas en el Acta de Asamblea Extraordinaria son “ilegibles”. No
sería aventurado pensar que dicha asamblea fue de “papel”, “caminada” (término muy empleado para
cuando se requiere enmendar alguna falla y los asambleístas no se reúnen en un lugar determinado, sino
que acuerdan y firman en señal de aprobación, pero que a todo efecto tiene validez).
Oportunidad del pago del beneficio anual de las Inversiones
En un ambiente hiperinflacionario como el que ha venido sufriendo el país en los últimos años,
necesariamente impone la oportunidad en el pago de los beneficios obtenidos por las inversiones del
Fondo en el ejercicio económico finalizado. Esto no ha venido ocurriendo así. Prueba fehaciente de ello es
que a la fecha de hoy, transcurridos tres (3) trimestres, nueve (9) meses del año en curso, y la Junta
Administradora del Fondo no ha distribuido lo correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de
diciembre de 2015, y la hiperinflación ha causado un efecto tremendamente negativo en los Beneficiarios,
que no podrá ser materialmente compensado, por lo que no se cumple con el objetivo primordial del
Fondo, cual es el de compensar, en la medida de lo posible, los efectos de pérdida del poder adquisitivo
del bolívar.
Esta situación anómala va aparejada con la imprevisión de la Junta Administradora del Fondo de contar
con la liquidez necesaria que garantice los pagos en cantidad y oportunidad, cónsonos con la distribución
de los beneficios anuales. Lo que ha venido siendo costumbre compensarlo con préstamos recibidos, por
una parte, de PDVSA Petróleos, S.A. para el pago de los jubilados de PDVSA y sus Filiales, y por la otra,
de préstamos recibidos de PEQUIVEN, S.A., cuando esta contaba con ingresos reales, para el pago de
los jubilados de Petroquímica. Dichos pagos son honrados oportunamente por el Fondo, muy
probablemente cuando se hacen efectivos los pagos de los intereses de las diferentes inversiones en

13

PDVSA, tanto para esta como para PEQUIVEN. Hoy tal vez todos los pagos sean hechos con préstamos
de PDVSA Petróleo por la insolvencia de PEQUIVEN.
Todo esto ocasiona que los pagos a los Beneficiarios se hagan a destiempo, perjudicándolos severamente
tanto en la oportunidad de compra de alimentos, medicinas y gastos médicos de sus familiares.
Otro tema de interés y preocupación es la tasa de cambio y sus efectos para el momento de honrar los
compromisos de pago de los beneficios anuales. Siendo que el cálculo del monto de los beneficios en
divisas se hace para el momento del cierre del ejercicio económico y la aprobación de los resultados
operacionales y financieros auditados los debe hacer la Asamblea para el primer trimestre del año, al igual
que la propuesta de repartos de los beneficios obtenidos en el ejercicio económico anterior, no existen
razones valederas para que estas obligaciones estatutarias se cumplan en su oportunidad, y sean hechas
transcurridos dos a tres trimestres posteriores, cuando la tasa de cambio por razones hiperinflacionarias le
permite a la junta administradora del fondo menos dólares que los que se estimaron originalmente, sin
tomar en cuenta que la primera modificación hecha al artículo 33 de los estatutos permite que se hagan
aportes adicionales que se derivan de esta condición de la tasa cambiaria. Que sea dicho de paso,
cuestionada por quienes modificaron en detrimento de la progresividad de la ley en dicho artículo; y cuyo
efecto neto es favorecer el Fondeo de PDVSA para cubrir su falta de divisas en perjuicio de los
Beneficiarios.
Alcance de la Auditoría del fondo que se deberá solicitar
APJ – PDV debe ser sometida a una auditoría total que reponga la confianza perdida de los Beneficiarios,
que muestra la manera como han sido administrados sus aportes, el seguimiento de sus inversiones tanto
en el país como en el extranjero, los estudios, análisis y aprobaciones administrativas que soportaron las
decisiones, y los resultados obtenidos; así como la distribución de los beneficios y reservas
correspondientes.
El alcance de la auditoría debe cubrir aspectos como, pero no limitados, a:
 Modificaciones realizados a los estatutos y progresividad de los mismos, en función a que no haya
detrimento que perjudique a los Beneficiarios. Y en caso que existan, plantear los correctivos
necesarios y el resarcimiento de sus efectos. Cumplimiento de los planteamientos, aprobaciones
necesarias.
 Designaciones de los integrantes de los órganos de administración (Junta Administradora y Asamblea)
del fondo. Cumplimiento de las normas y procedimientos aplicables, y requisitos para su designación.
Cumplimiento de las reuniones estatutarias , registros en los libros correspondientes y en el registro
Civil.
 Normas, Procedimientos y Lineamientos dictados y aprobados por la Asamblea. Existencia y
mantenimiento y actualización de los mismos, Conocimiento de los mismos por el personal
administrativo y gerencial del Fondo, Cumplimiento en los actividades principales. Correctivos
tomados en caso de incumplimiento de los mismos. Pérdidas del Fondo por su desaplicación.
 Estados operacionales y Financieros Auditados, resultados aplicados a las reservas actuariales y
distribución a los Beneficiarios. Criterios aprobados y ejecución de la distribución.
 Conflicto de Intereses, Su conocimiento e implicaciones de los mismos en la administración del Fondo.
 Cambios administrativos y rendición de cuentas que permita evaluar el desempeño de cada
administración,
 Criterios de selección de los candidatos para los Órganos de administración. Desempeño de los
mismos.
 Estado Actual del Fondo.

14


Factores de Riesgo de sus Inversiones, Deudas y su recuperación.
Medidas a tomar para restaurar la confianza de los Beneficiarios. Correctivos de inmediato.

Epílogo
Sucedió lo que lamentablemente se venía alertando. Mataron nuestra “gallinita de los huevos de oro”,
quienes se ufanaban de pregonar a los cuatro vientos que “PDVSA ES DE TODOS” y “ESTÁ AL
SERVICIO DEL PUEBLO”. Eslogan huecos para engañar al pueblo que está empoderado de su principal
industria y que el finado tte. cnel. (r) Hugo Rafael Chávez Frías y su hijo putativo, Nicolás Maduro
Moros, estaban dedicados en cuerpo y alma a colocar a Venezuela como potencia petrolera mundial y
dedicar todos los recursos generado al servicio del pueblo. Y la colocaron en situación de quiebre técnico
a PDVSA. Hoy convertida en empresa “maula”, debiéndole a todo el mundo, incapaz de recuperarse, y
para colmo de desgracias, se apropió de hecho y captó los recursos de la APJ – PDV, en abierto y franco
“conflicto de intereses”, para utilizarlos en fondear a PDVSA, mediante Bonos PDVSA, pagarés y notas de
débito documentadas, que corren el grave riesgo de verse considerablemente disminuidas, por que al
igual de otros poseedores de deuda documentada, estamos la cola de los deudores si se concreta la
quiebra de PDVSA. Quiebra que los mismos conductores han hecho saber en la infructuoso canje de
bonos que está llevando a cabo.
Este Auditor Social ha venido de manera continuada y sistemática, analizando la escasa información que
publica PDVSA, el ministerio para el Petróleo y la Minería y artículos en publicaciones extranjeras sobre
las operaciones y resultados económico y financieros, y ha denunciado lo que a su parecer pretende
esconder las verdaderas cifras, que vaticinaban la situación desastrosa a la que se estaba conduciendo
PDVSA, por una Junta Directiva que nunca estuvo a la altura de sus responsabilidades. Cuya lista, parcial,
y direcciones se transcriben a continuación, para los interesados en su consulta.
REALIDAD ECONÓMICA DE LA INDUSTRIA PETROLERA VENEZOLANA Y DE SU CASA MATRIZ
PDVSA
(Versión: 27 de Octubre de 2010)
Tal situación refleja que el balance negativo (170 millones de dólares) no le permite a PDVSA pagar los
impuestos de regalía y explotación, estimados en 20,26 mil millones de dólares; y el ISLR, estimado en 80
millones de dólares y mucho menos para atender las obligaciones sociales que le ha impuesto el gobierno
(equivalente al 40% del margen bruto); sus deudas con las estatización y nacionalización de empresas
(deuda contingente); ni sus obligaciones financieras. Por lo que presenta un déficit de 20,18 mil millones
de dólares
http://www.soberania.org/Archivos/Realidad_eco_indus_petrolera_venezolana.pdf
martes, 24 de abril de 2012
SERGIO SÁEZ - ¿QUÉ NOS REVELAN LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS DE PDVSA
PARA EL 2011?.
Vista la deplorable situación operacional, económica y financiera de nuestra industria petrolera, la PDVSA
de todos los venezolanos, no queda sino, en nombre de esa masa de compatriotas que hoy sufren, y que
mañana, conjuntamente con sus descendientes, padecerán con más rigor, la pésima administración de
esta Junta Directiva de PDVSA, manifestarle al presidente de PDVSA, que la Asamblea de Accionistas, el
pueblo venezolano, desaprueba su informe de gestión para el 2011, y lo conmina, conjuntamente con la
Junta Directiva que lo acompaña, a que renuncien, y se evitan la deshonra de ser despedidos por el poder

15

originario. Y a los órganos de control de la Administración Pública, Contraloría General de la República, y
Comisión Permanente de Petróleo de la Asamblea Nacional, que abran las averiguaciones administrativas
pertinentes, y soliciten a la Fiscalía General de la República el enjuiciamiento de los funcionarios que
resultaren culpables.
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/04/sergio-saez-que-nos-revelan-los-estados.html
viernes, 18 de mayo de 2012
SERGIO SÁEZ - ANÁLISIS DEL PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS DE PETRÓLEOS DE
VENEZUELA, S.A. 2012.
No se entiende como la gerencia de primera línea de PDVSA prepara un Presupuesto de Ingresos y
Gastos tan plagado de inexactitudes, y como la Junta Directiva de PDVSA aprueba un adefesio como
este. Lo más grave, que las Comisiones de Petróleo y Minería, y Finanzas de la Asamblea Nacional, lo
aprueban sin observaciones, y sin permitir el cuestionamiento de la información contenida en él. Un simple
análisis de las cifras están revelando la terrible situación económica y financiera de PDVSA que la está
conduciendo por un despeñadero
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/05/sergio-saez-analisis-del-presupuesto-de.html
Sergio Sáez: La gravedad del punto de cuenta de Ramírez a Hugo Chávez
Como se demostró antes, PDVSA no está generando las suficientes divisas para su operación diaria, por
lo que tiene un déficit crónico de Caja que le impide honrar la regalía e impuesto de explotación, por lo que
ha tenido que endeudarse incluso con le Tesorería y el Banco Central de Venezuela.
http://www.petroleumworldve.com/edito11122501.htm
Las afirmaciones del ministro de Petróleo y Minería y presidente de PDVSA pretende esconder su
desastrosa gestión.
POR: SERGIO SÁEZ · PUBLICADO EL 25 de septiembre de 2012
Con esta situación de “déficit crónico de Caja” es imposible que PDVSA pueda reflejar ganancia alguna en
sus estados financieros, y poder contar con recursos propios para su aporte social al país. Salvo los
víveres que recibe el circuito de alimentación del país, como pago en especie de la factura petrolera de los
países beneficiarios de los acuerdos energéticos.
http://www.frentepatriotico.com/inicio/2012/09/25/las-afirmaciones-del-ministro-de-petroleo-y-mineria-ypresidente-de-pdvsa-pretende-esconder-su-desastrosa-gestion/
http://www.petroleumworldve.com/edito12092501.htm
sábado, 30 de junio de 2012
SERGIO SÁEZ - DESMONTANDO EL MITO DE LA RENTA PETROLERA Y DE LA “POLÍTICA
PETROLERA REVOLUCIONARIA” 2013-2019
¡Que triste panorama nos dibuja la Política Petrolera Revolucionaria del tte.cnel. (r) en su Programa de
Gobierno 2013-2019, de continuar en el mismo, los tres reyes magos de la economía: Malechor, Gastar y
Vaasaltar!
http://redinternacionaldelcolectivo.blogspot.com/2012/06/sergio-saez-desmontando-el-mito-de-la.html
http://www.petroleumworldve.com/napa12070201.htm

16

1º agosto 2013
El descaro de la ¿quebrada? PDVSA: Las cifras de su ejercicio fiscal 2012
No le queda otro camino, sino continuar endeudándose con los organismos bancarios y financieros del
Estado, y dejar de pagar sus obligaciones. Lo más grave es que no tiene recursos propios para mantener
y mejorar tanto el potencial de producción, el mantenimiento, ampliación y mejoramiento, de sus
instalaciones, por lo que tiene que recurrir a financiamientos con pago en petróleo y productos. Hoy hemos
visto como ha tenido que recurrir a la presión sobre los Socios Extranjeros de las EM’s para poder
expandir la capacidad de producción de las mismas.
http://runrun.es/runrunes/82178/el-descaro-de-la-quebrada-pdvsa-las-cifras-de-su-ejercicio-fiscal2012.html
¿Cuan comprometida está PDVSA con el Presupuesto 2013?
Sergio Saez
http://plumacandente.blogspot.com/search/label/Sergio%20Saez
LUNES, 29 DE OCTUBRE DE 2012
Resumiendo, del ingreso unitario por ventas de PDVSA de 100$/b, se deben deducir, entre otros, los
siguientes conceptos: costo de producción (29,38$/b); costo de refinación (6,86$/b); ganancia súbita
(28$/b); impuesto de explotación (7,25$/b); ISLR (8,57$/b); dividendos socios EM's (18,57), para un total
de 1,37 $/b vendido.
La pregunta es ¿Cómo puede PDVSA con una "ganancia neta de solo 1,37$/b vendido, cubrir sus deudas
con proveedores de insumos y servicios, deudas con las empresas estatizadas y/o nacionalizadas,
aportes a misiones bajo su cargo, reservas para casos en arbitraje, mantenimiento e inversiones nuevas,
desarrollo de la FPO?.
No hay duda, que deberá seguir endeudándose mediante emisión de bonos en dólares, con la banca
privada venezolana en bolívares, con el BCV, el Banco del Tesoro, y pare de contar, además de aumentar
su deuda (no revelada) con los socios de las empresas mixtas por las ventas del petróleo de las empresas
mixtas.
Adicionalmente, se deberían incluir el costo del subsidio a los combustibles del mercado doméstico,
especialmente la gasolina, y las compras para cumplir con el Convenio de compra venta de fueloil y
petróleo con China, que continúa creciendo por la situación del circuito refinador nacional, incluyendo a
Isla.
Los Estados Financieros consolidados de PDVSA 2012 revelaron la situación desastrosa en que se
encuentra . Sergio Sáez Auditor Social 1º de Agosto de 2013
https://es.scribd.com/document/165985532/Analisis-Situacio-n-2012-de-PDVSA
Los ingresos reales recibidos en la Caja de PDVSA ($39.579 MM) alcanzan solo para cubrir parcialmente
los Costos Totales de las Funciones Medulares($24.401 MM);los Aportes Ordinarios al Presupuesto de la
Nación ( $ 26.604 MM); y, el Aporte al FONDEN ( $ 8.311 MM ). Por lo que su aporte a las reservas
internacionales del Banco Central(BCV) quedan limitadas unos $35.587 MM , de la venta de divisas al
mismo, por los dos conceptos anteriormente citados. No le queda otro camino, sino continuar
endeudándose con los organismos bancarios y financieros del Estado, y dejar de pagar sus obligaciones .
Lo más grave es que no tiene recursos propios para mantener y mejorar tanto el potencial de producción,

17

el mantenimiento, ampliación y mejoramiento, de sus instalaciones, por lo que tiene que recurrir a
financiamientos con pago en petróleo y productos. Hoy hemos visto como ha tenido que recurrir a la
presión sobre los Socios Extranjeros de las EM’s para expandir las capacidad de producción de las
mismas.
Dado los resultados desastrosos obtenidos por PDVSA en el ejercicio económico correspondiente al 2012,
que no es más que la continuación delos ejercicios anteriores, también desastrosos, en la humilde
condición de auditor social, solo queda recomendar a todos los venezolanos, accionistas de su empresa
petrolera de acuerdo con el eslogan que “PDVSA es de todos” manifieste su desaprobación de la labor
cumplida, expresada en los Estados Financieros Consolidados para el 2012, y solicitarle públicamente a la
Junta Directiva en pleno; su Asamblea de Accionistas; y, al Ministro del poder popular para el petróleo y la
minería, la renuncia irrevocable a sus cargos. Solicitar además al poder ejecutivo designe funcionarios
idóneos para la conducción administrativa de esos organismos de gobierno, se les otorgue autoridad,
independencia y delegación financiera, se les instruya y establezcan plazos e hitos para rescatar la
industria petrolera, y se informe veraz y oportunamente a los venezolanos sobre lo actuado. Nosotros
como pueblo seguiremos atentos para el resguardo de nuestros intereses.
Situación Financiera PDVSA
Universidad Metropolitana II Foro Petrolero - La Realidad Actual de la Industria Petrolera Venezolana
Presentación COENER - Octubre 2014 Sergio Sáez
Nota para la Prensa
La situación deficitaria le obliga, por una parte buscar ingresos adicionales mediante ventas a futuro,
emisión de bonos, canje de divisas fuera de la tasa del BCV. Y por la otra, a jerarquizar sus acreencias,
canjear instrumentos de deudas en bolívares al BCV y la banca estatal
Por lo que ha venido manteniendo un “default selectivo”, pese haber transformado algunas de las deudas
bajo la figura de líneas de crédito, que tarde o temprano tendrá que honrar con entregas de hidrocarburos.
En todo caso, PDVSA tendrá que continuar financiándose con el BCV y la banca estatal para sus
compromisos en bolívares. Queda por dilucidar la manera como PDVSA enfrenta la situación financiera y
asigna prioridades a sus compromisos.
¿Qué nos revelan los Estados Financieros Consolidados y el Informe de Gestión de PDVSA de
2014. Sergio Sáez Auditor Social Caracas; 7 de mayo de 2015
https://es.scribd.com/doc/264977067/Que-nos-revela-los-Estados-financieros-Consolidados-de-PDVSA2014
El panorama para PDVSA no pude ser más desolador. Un país con las mayores reservas de crudos
pesados y extrapesados del mundo no es capaz de cumplir con la cuota de producción de crudo que le
asignó la OPEP y de rescatar la producción de livianos y medianos, ni de mantener e incrementar su
potencial de producción. Con un plantel físico de sus instalaciones de producción en franco deterioro.
Sobrecargada de funciones y personal ajenos a su misión medular. Agobiada por la imposición de
compromisos asumidos para el Estado de la cual nada se beneficia (sino que por el contrario le representa
una carga insostenible). Endeudada más allá de sus posibilidades y comprometida su producción futura.
Gerenciada por individuos incapaces e incompetentes, que no han actuado como buen padre de familia,
en sus obligaciones y responsabilidades y buen custodio de los inmensos recursos asignados( para con el
pueblo venezolano. Hoy es considerada como una empresa 8”maula” (incapaz de honrar sus
compromisos. En cuanto a los reportes de Estados Financieros Consolidados e informe de Gestión para el
ejercicio económico 2014, carecen de la transparencia, soporte y veracidad de su información. Por otra

18

parte, deja evidencia de la pobre argumentación esgrimida y del “maquillaje” burdo de sus cifras al
pretender mostrar “éxitos” en el tremendo fracaso y desastre en que han sumido a la industria
petrolera( otrora orgullo del pueblo venezolano. Queda en manos del pueblo venezolano, como
accionistas de PDSA, desaprobar dichos informes e improbar la gestión de esa nefasta Junta Directiva,
y exigir de los representantes del pueblo venezolano en la Asamblea Nacional que tomen las acciones
pertinentes para establecer las responsabilidades administrativas sobre todos, y cada uno, de los
responsables de haber conducido a nuestra PDVSA al estado en que se encuentra hoy.
¿Por qué PDVSA dejó de generar renta petrolera?. Sergio Sáez Auditor Social. 2 de Julio de 2015
http://www.soberania.org/2015/07/02/por-que-pdvsa-dejo-de-generar-renta-petrolera/
De lograrse producciones adicionales de crudos extrapesados de la Faja, deberá hacerse bajo dilución
con nafta importada y como Crudo Diluido de 16º API, que deberán de ser mezclados con crudos livianos
para su exportación y mejor valoración. En ausencia de divisas para cubrir las importaciones, deberá
buscarse una modalidad de “maquila”, o plazo de pago razonable, con productores de crudos livianos que
deseen diversificar sus mercados y colocar los crudos que fueron desplazados del mercado de los
Estados Unidos.
La excesiva carga burocrática de personal, por la administración de actividades totalmente ajenas a su
misión medular, 116.806 trabajadores, que exceden a los 40.000 necesarios para su misión, le ocasionan
remuneraciones totales por Bs.141.207 millones, equivalentes a $22.413 millones, e improductividad por
exceso de personal.
El parque industrial de PDVSA se deteriora por falta de inversión en mantenimiento, mejoras y
reposiciones de equipos, al igual que el potencial de producción que ha venido continuamente
desmejorando y haciéndose cada vez más “pesada” por el agotamiento y cierre de campos livianos y
medianos.
Para cubrir el déficit operacional de Caja en lo que resta del año fiscal, el precio promedio de la
cesta petrolera de PDVSA deberá estar por encima de los 200$/b. Algo impensable, por cuanto el
precio del petróleo en el mercado estará acotado por los costos de los productores de petróleo y gas de
esquistos de los Estados Unidos.
¡Pareciera que los que nos queda a los venezolanos, de continuar este régimen despilfarrador e
incompetente, es que el último que salga, que apague la luz!
¿Cuál será el aporte de PDVSA al Presupuesto Nacional 2014? Sergio Sáez
http://www.petroleoyv.com/website/uploads/aportePDVSAalPN2014.pdf
PDVSA, en razón de la alta carga de obligaciones que le ha impuesto la República por razones de
altruismo político, los préstamos, créditos, financiamientos, contribuciones al desarrollo social, el subsidio
a los combustibles del mercado doméstico y el cuantioso contrabando de extracción, ha venido
experimentando un continuado déficit en su Caja, que le ha impedido hacer las inversiones necesarias
para mantener e incrementar el potencial de producción, hacer el mantenimiento e inversiones en su
plantel físico de producción y refinación, por lo que ha venido disminuyendo progresivamente su
producción y ha experimentado accidentes y paradas en sus instalaciones de operación y refinación, por
lo que reiteradamente ha venido recurriendo al BCV y a la Banca Estadal (Banco del Tesoro, de
Venezuela, Bicentenario, FOGADE y BANDES) para que le continúen financiando el déficit operacional,
por el cual adeuda hasta la fecha $ 109.062millones en moneda nacional.

19

Lo más grave, es que PDVSA hoy, ni en el plazo mediato, tiene capacidad alguna de aportar
efectivamente divisas al Banco Central, para que este pueda sostener un nivel mínimo de reservas
internacionales, distribuir las divisas necesarias para la importación de los bienes básicos de
alimentos, medicinas, y de capital para la producción nacional.
El país está condenado a padecer una terrible situación de parálisis, que era previsible, pero que la
ceguera e intereses de quienes actúan de opinadores económicos, han venido escondiendo, en
complicidad con el régimen.
Pdvsa y sus posibilidades de contribuir al Presupuesto Nacional 2015 y al Presupuesto de Divisas
2015
SERGIO SÁEZ 11 DE NOVIEMBRE 2014
http://www.el-nacional.com/opinion/Pdvsa-posibilidades-Presupuesto-Nacional-Divisas_0_517748373.html
Para el ejercicio económico del próximo año, Pdvsa necesitará vender sus hidrocarburos a una tasa
promedio de 182 dólares/barril (dos y media veces el precio actual), para cubrir el probable déficit en su
caja operacional de 69.000 millones de dólares. Por lo que muy probablemente el BCV continuará
financiándole su déficit operacional con la emisión de bolívares sin el respaldo efectivo de divisas, y no
podrá aportar nada al presupuesto de divisas, ni a las misiones sociales.
¿Por qué el régimen anda desesperado en aumentar el precio de la gasolina?
POR: SERGIO SÁEZ · PUBLICADO EL 16 de diciembre de 2013
Ante la desastrosa situación de la falta de ingreso de divisas al país, el régimen ha lanzado un nuevo trapo
rojo para distraer a la opinión pública durante los días navideños y presentarse el próximo año con un
aumento de la gasolina, además de una devaluación, que en nada ayudará a mejorar la situación actual.
Es por ello que la medida de incrementar el precio de la gasolina, no pasa de ser una “payasada” para
mantenernos ocupados, mientras se olvida que el “guardián del finado” aún no ha disipado la duda de su
verdadera nacionalidad, ni la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia haya dado respuesta a
la solicitud de instruir al CNE que haga público los documentos que acreditaban la nacionalidad de los
candidatos, Maduro y Capriles, que la Sala Electoral de ese mismo tribunal le remitiera reconociendo su
manifiesta incapacidad.
Hoy pretende escudarse en un ideado “plebiscito” que lo valide en el poder, como lo hiciera “el finado”
cuando fue legal y constitucionalmente revocado “de facto”, al resultar los votos que lo revocaban superior
a los que él obtuvo cuando fue reelecto (Artículo 72 de la Constitución Nacional), pero la sumisión del
Tribunal Supremo de Justicia; del Consejo Nacional Electoral, del Poder Ciudadano; la falta de liderazgo
opositor y el pánico, paralizó la opinión publica y aceptó la figura de un “plebiscito”, no contemplado en la
Constitución Nacional.
Pero la historia no perdona y allí quedó registrada la trampa, los tramposos y los anómicos que la
aceptaron sin pestañar. Faltaron los líderes comprometidos realmente con la esencia del Estado de
Derecho, que canalizaran la protesta ciudadana, constreñidos por las obligaciones que impone la
Constitución
Nacional
a
los
venezolanos
de
defenderla
a
ultranza.
http://www.frentepatriotico.com/inicio/2013/12/16/por-que-el-regimen-anda-desesperado-en-aumentar-elprecio-de-la-gasolina/#sthash.xdxMDVdu.dpuf
http://elrepublicanoliberal.blogspot.com/2013/12/sergio-saez-por-que-el-regimen-anda.html
http://cronicasvenezuela.com/2013/12/16/por-qu-el-rgimen-a

20

, que PDVSA se quedó sin poder generar divisas para honrar sus compromisos, descapitalizó sus
recursos humanos y financieros 18, descuidó las necesarias inversiones para mantener e incrementar el
potencial de producción, especialmente en crudos livianos y medianos, y de mejorar y modernizar el
plantel de operaciones, por lo que se hizo obsoleto, desactualizado, falto de mantenimiento que ha
ocasionado fallas operativas con pérdida de vidas humanas,

18
21