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Estudio de caso Equimed SRL

Equimed S.R.L. es una empresa comercial dedicada a la venta al mercado institucional de equipos de diagnóstico médico y de cirugía, para lo cual tiene la representación a nivel nacional de importantes fabricantes de equipos médicos a nivel mundial, Ante la necesidad de responder a la creciente demanda de las Cajas de Salud, Gobiernos Municipales y Gobiernos Municipales que los próximos años tienen previsto la construcción de más de 25 hospitales de segundo y tercer nivel, Eqyuimed SRL solicita a Banco Oriente un préstamo de inversión de USD 360.000 a 7 años plazo para la compra hasta Dic/15 de oficinas y almacenes propios de almacén de equipos, con una inversión total de USD 450.000. Tasa de Interés:

10% (Método Alemán o SAC) Adicionalmente, para atender los futuros requerimientos de los clientes institucionales con los que se trabaja hace más de 3 años, un comité conformado por las áreas comercial, logística y financiera ha pronosticado un crecimiento de ventas del 20% a Dic/15 y posterior incremento anual del 5% además de los siguientes requerimientos de capital de trabajo:

1.- Incremento sostenido de las cuentas por cobrar, equivalentes a un índice de rotación de CC de 125 días a partir de

Dic/15.

2.- Incremento de los saldos de inventario, equivalentes a un índice de rotación de Inventarios de 70 días a partir de Dic/15. 3.- Saldos de disponibilidades (entre Caja, Bancos e Inversiones Temporales) de al menos USD 350M al cierre de cada gestión fiscal (Dic). 4.- Se mantendrá además el crédito de proveedores, con un índice de rotación de CP de 53 días a partir de Dic/15. En base a los requerimientos anteriores, evalúe si adicionalmente es necesaria o nó la contratación de una Línea de Crédito por los próximos años, y si corresponde establezca el monto y el plazo (vigencia legal del contrato) de la LNC a solicitar a Banco Oriente; tasa de interés del 9% ___________________________________________________________________________________________ Considere además lo siguiente:

  • a) Se estima que a partir de Dic/15 los costos en relación a las ventas alcanzarán al 74% (ante una mayor competitividad en

el rubro que presione los márgenes de utilidad)

  • b) Se estima que a partir de Dic/15 los gastos en relación a las ventas se mantendrán en el 12.4% (similar al registro

histórico)

  • c) Considere un IUE del 25%

  • d) Las proyecciones considerarán un coeficiente de depreciación/AF del 20%

  • e) Se estima que los ingresos y gastos no operacionales a partir de Dic/15 se mantendrán similares al registro a Dic/14

  • f) Se estima que los abonos y gastos por inflación y tenencia de bienes a partir de Dic/15 se mantendrán similares al registro a Dic/14

  • g) A partir de Dic/16 se estiman inversiones anuales para reposición de Activos Fijos de al menos USD 80M/año

  • h) En acta de asamblea, los socios definieron una política de distribución de utilidades del 50% cada año

  • i) La cuenta de crédito fiscal IVA-IT crecerá a una tasa del 1% anual

  • j) Las obligaciones fiscales y sociales crecerán a una tasa del 1% anual