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El año fiscal 2015 Informe Financiero Anual y carta a los accionistas
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10DEC201400361461
Estimados accionistas,
La Fuerza fue definitivamente con nosotros este año! Fiscal 2015 fue otro triunfo en todos los ámbitos en términos de creatividad

y la innovación, así como el rendimiento financiero. Por quinto año consecutivo, The Walt Disney Company entregó recordresults con los ingresos, in
netos y ganancias por acción todos los máximos históricos que llegan una vez más.

Es una impresionante racha de victorias que le habla a nuestro continuo liderazgo en la industria del entretenimiento, la

la demanda increíble para nuestras marcas y franquicias, y el lugar especial de nuestra narración tiene en los corazones y vidas ofmillions de perso
en todo el mundo. Todo lo cual es aún más notable cuando se recuerda que Disney firststarted audiencias entretenidas hace casi un siglo.

El mundo sin duda se ve muy diferente de lo que hizo cuando Walt Disney abrió tienda en 1923, y lo mismo ocurre con la

empresa que lleva su nombre. Nuestra empresa sigue evolucionando con cada generación, mezclando personajes muy queridos andstorytelling tra
con grandes nuevas experiencias que son relevantes para nuestra creciente audiencia global.

A pesar de que hemos estado contando nuestras historias sin tiempo para las generaciones, Disney mantiene el corazón audaz, ambicioso de

una empresa acaba de empezar en un mundo lleno de promesas. Y es cada vez más fuerte a través de adquisiciones estratégicas likePixar, Marvel
Lucasfilm que siguen para traer nueva energía creativa a través de la empresa, así como los constructivedisruptions de esta era digital dinámico qu
abren nuevas oportunidades para el crecimiento.

Nuestra voluntad de desafiar el status quo y abrazar el cambio es una de nuestras mayores fortalezas, especialmente en una

mercado de los medios transformando rápidamente con cada nueva tecnología o tendencia de los consumidores. Estamos inspirados y con energía
theopportunities en esta era dinámica, especialmente teniendo en cuenta nuestra cartera sin precedentes de contenido creativo y colección de ma
medios de talla mundial - ABC, Disney y ESPN - que nos permiten navegar por el paisaje cambiante estratégicamente andeffectively.

Nada refleja nuestra ambición audaz mejor que el resurgimiento fenomenal de Guerra de las Galaxias desde que adquirimos

Lucasfilm hace tres años. Estábamos decididos a escribir un futuro para elGuerra de las Galaxias franquicia que conectaría withthis nueva generaci
todos los que siguen, mientras se mantiene fiel al alma de la narración que ha enraptureddevoted aficionados durante décadas.

Los resultados no han sido nada menos que espectacular. Con la mezcla perfecta de caras conocidas y una brillante elenco de
nuevos personajes para llevar la historia hacia adelante, nuestra primera película de la franquicia, Star Wars: La Fuerza despiertaopenedto gran
aclamación y el público aún más grandes. Mientras escribo, esta película se ha convertido en la película más taquillera de la

historia de Estados Unidos y la taquilla mundial es más de $ 1.7 mil millones y en crecimiento. No está mal para un primer intento! Y sólo thebeginn
de una nueva era de la narrativa fantástica en esta franquicia. Nuestra primera autónomoGuerra de las Galaxias película, Rogue Uno, Isthe película
esperada del año 2016, un total de 11 meses antes de su lanzamiento, y hemos empezado a trabajar en el Episodio VIII de la Guerra de las Galaxias
para el lanzamiento en 2017.

El impacto de nuestra Guerra de las Galaxias el éxito es ya evidente en toda la compañía. Guerra de las Galaxias juegos móviles están atraye

audiencias sin precedentes, la liberación de EA Star Wars Battlefront fue la liberación de videojuegos más grande de Guerra de las Galaxiasla histo
increíble demanda de nuevos productos sobre la base de La Fuerza despiertaayudado a hacer de las vacaciones una lothappier para los minoristas
Estamos empezando a explorar las oportunidades de crecimiento a largo plazo de esta franquicia acrossgenerations y líneas de negocio, incluyendo
adición de nuevosGuerra de las Galaxias tierras temáticas en Disneyland y Walt Disney World.

Es difícil creer que han pasado 60 años desde que Walt orgullo abrió las puertas de Disneyland. Fue un ambicioso

soñar siquiera por un visionario de renombre, uno que ha crecido mucho más allá de las puertas de la mágica original Unido tocapture la imaginaci
mundo, entretener a miles de millones de personas, y ganar el afecto y el aprecio en todas las culturas continentsand.

Esta primavera estamos trayendo ese sueño a la China continental, con la gran apertura de nuestro nuevo y espectacular Shanghai

Disney Resort. Este auténticamente Disney, claramente destino chino es uno de los proyectos más andinnovative extraordinariamente creativas en
historia de nuestra compañía, que hace que sea la mejor manera de introducir el pueblo de China toeverything Disney está hoy y construir nuestro
juntos.

Este complejo es personalmente muy especial para mí, ya que he estado involucrado desde los primeros días de la planificación. Hemos pasad

la mayor parte de los 20 años de trabajo para llevar esta gran visión a la vida, para crear una experiencia de clase mundial único en su tipo toinspir
alegría y asombro en los corazones de todos los que entran. Ahora que la construcción está casi terminada y todos los majorstructures y lugares de
están en su lugar, la realidad es aún mejor de lo que podríamos haber imaginado. No podemos esperar toshow al mundo y compartirlo con el puebl
China para las generaciones venideras.

A menudo hablo sobre lo que es un privilegio increíble que es para dirigir esta empresa fenomenal, no sólo a causa de la

colección sin precedentes de marcas y contenido, sino porque me permite trabajar con tanta gente extraordinaria. Istepped en este papel convenci
los mejores días de esta empresa eran todavía por delante de nosotros. Una década más tarde incluso estoy moreexcited y optimista sobre nuestro
espero que tú también.

Sinceramente,

11JAN201619580193
Robert A. IgerChairman y Director Ejecutivo
OfficerThe compañía de Walt Disney

2

ESTADOS UNIDOS
COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES
Washington, DC 20549

FORMULARIO 10-K
INFORME ANUAL DE ACUERDO CON LA SECCIÓN 13 O 15 (d) de la
LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Para el año fiscal que finalizó el 3 de octubre de, el año 2015

Número de Expediente de la Comisión 1-11.605

Incorporado en Delaware500 Sur Buena Vista Street, Burbank, California
91521 (818) 560-1000

IRS Identificación Patronal
No.
95-4545390

En virtud de Valores de registro a la Sección 12 (b) de la Ley:
Nombre de cada bolsa
en la que se encuentran registrados

Título de cada clase
Acciones ordinarias, de valor nominal $ 0,01

Bolsa de Nueva York

En virtud de Valores de registro a la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno.
Marque con un aspa si el registrante es un emisor regular conocido, tal como se define en la Regla 405 de la
Ley de Valores. Sí

No

Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de acuerdo con la Sección 13 o la Sección 15 (d)
de la Ley. Sí

No

Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes requeridos por la Sección 13 ó 15 (d) de la
Ley de Intercambio de Valores de 1934 durante los 12 meses anteriores y (2) ha estado sujeto a tales requisitos de presentación en el pasado
90 dias. Sí

No

Indicar con una cruz si el registrante ha presentado electrónicamente y publicado en su página web corporativa, en su caso,
cada archivo de datos interactiva requiere para ser presentado y publicado conformidad con el artículo 405 de la Norma ST durante el anterior de 12
meses (o por un plazo corto en que se requiere el registro que presente y publicar dichos archivos). Sí

No

Marque con un aspa si la divulgación de declarantes omisos de conformidad con el artículo 405 de la Norma SK no está contenida en el presente documento,
y no será contenida, según el mejor saber y entender del solicitante de registro, en las declaraciones de representación o información definitiva incorporados por
referencia en la Parte III de este Formulario 10-K o cualquier modificación de este Formulario 10-K. []
Indicar con una cruz si el registrante es un gran declarante acelerado, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, o una
pequeña empresa declarante. Ver las definiciones de "gran declarante acelerado", "declarante acelerado" y "pequeña empresa declarante" en la Regla 12b-2 de la Ley de
Intercambio (Marque uno).
Solicitante acelerado grande

declarante acelerado

Solicitante no acelerado (no verifica si pequeña empresa declarante)

Pequeña empresa declarante

Marque con un aspa si el registrante es una compañía sin (tal como se define en la Regla 12b-2 de la Ley). Sí

No

El valor total de mercado de las acciones ordinarias en poder de no-afiliados (basado en el precio de cierre del último día hábil de
más reciente realizada en el segundo trimestre fiscal del solicitante de registro, como aparece en las Operaciones de Bolsa de Nueva York-Composite) fue de $ 178,9
millones. Todos los funcionarios y directores de la persona registrada ejecutivas y todas las personas que presentan una 13D con la Comisión de Bolsa y Valores en
relación con las acciones ordinarias de registro han sido considerados, con el único fin del cálculo anterior, para ser "afiliados" de la persona registrada.

Había 1,653,177,887 de acciones ordinarias en circulación al 18 de noviembre de 2015.
Documentos incorporados por referencia
Cierta información requerida para la Parte III del presente informe se incorpora a la presente por referencia a la declaración de representación para la
2016 reunión anual de accionistas de la Sociedad.

Mercado de la Compañía Común equidad. Otra información 54 PARTE III TEMA 10. Controles y Procedimientos 54 9B ARTÍCULO. Revelaciones mina de Seguridad 22 Funcionarios ejecutivos de la Compañía 22 PARTE II TEMA 5. Seguridad propiedad de ciertos propietarios efectivos y Gestión y Asuntos Relacionados Accionistas 55 TEMA 13. y el director de la Independencia 55 TEMA 14. Ciertas relaciones y transacciones relacionadas. propiedades 21 TEMA 3. Discusión de la Gestión y Análisis de la Condición Financiera y Resultados de las Operaciones 25 7a del programa. ejecutivos y gobierno corporativo 55 TEMA 11. Compensacion Ejecutiva 55 TEMA 12.La compañía de Walt Disney 60 . Factores de riesgo 1 dieciséis 1B ARTÍCULO. Los cambios en y desacuerdos con Contadores sobre Contabilidad y divulgación de información financiera 54 9a del programa. Negocio El artículo 1A. Comentarios del Personal sin resolver 20 TEMA 2. Estados Financieros y los datos adicionales 54 TEMA 9. Cuantitativa y Cualitativa del Riesgo de Mercado 53 TEMA 8. Directores.The Walt Disney Company y Subsidiarias TABLA DE CONTENIDO Página PARTE I ARTÍCULO 1. las cuestiones relacionadas Accionistas y emisores de Compra de Acciones 23 TEMA 6. Procedimientos legales 22 TEMA 4. Información Financiera Seleccionada 24 TEMA 7. Exposiciones y anexos a los estados financieros 56 FIRMAS 59 Información Financiera Consolidada . Tasas y Servicios de contabilidad principales 55 PARTE IV TEMA 15.

.

Negocio The Walt Disney Company. La posibilidad de vender tiempo para anuncios comerciales y las tasas recibidas dependen principalmente del tamaño y la naturaleza de la audiencia que la red puede ofrecer al anunciante. Las redes de cable obtengan la mayor parte de sus ingresos de las cuotas de afiliación y. productos de consumo e interactivo. los costos de soporte técnico. También contamos con la Hungama y UTV / Bindass redes en la India. los canales de Disney y ABC Family. a la suscripción de video-on-demand servicios (SVOD). Parques y Resorts.000 personas como de 3 de octubre de 2015. satélite y proveedores de servicios de telecomunicaciones (multi-canal de vídeo Distribuidores de programación o MVPD) y estaciones de televisión afiliadas a nuestra cadena de televisión nacional por el derecho de entregar nuestros programas a sus clientes / suscriptores ( "cuotas de afiliación"). La compañía comenzará a informar sobre los resultados financieros del segmento combinado en el año fiscal 2016. la utilidad operativa del segmento y los activos identificables aparece en la Nota 1 a la Estados financieros incluidos en el punto 8 del presente documento. Para mayor comodidad. estudio de entretenimiento. mano de obra de operación y los costos de distribución. Los negocios en el segmento de Media Networks generan ingresos procedentes de las cuotas cobradas a cable. La compañía emplea aproximadamente 185. la Compañía anunció la combinación de sus productos de consumo y segmentos interactivos en un único segmento. participaciones y gastos de los residuos. distribución de televisión. las operaciones de producción de televisión. El grupo de redes de cable produce sus propios programas o adquiere derechos de terceros a los programas de aire en nuestras redes. En junio de 2015. así como la demanda total de los anunciantes. las redes de cable de la compañía ofrecen programación y otros servicios en virtud de acuerdos plurianuales con MVPD que incluyen honorarios determinada contractualmente. estaciones de televisión nacionales y las redes de radio y estaciones. Hulu y Amazon. Por lo general. y en electrónica y física (DVD y Blu-ray) formatos. La información sobre los ingresos de la Sociedad.PARTE I TEMA 1. También vendemos programación desarrollado por nuestras redes de cable en los mercados de televisión en todo el mundo. tales como Netflix. gastos operativos significativos incluyen programación y costos de producción. Las cantidades que podemos cobrar para MVPD para nuestros servicios de red por cable dependen en gran medida de la calidad y cantidad de la programación que podemos suministrar y el mercado competitivo. para ciertas redes (principalmente ESPN y ABC Family). Las redes de cable Nuestras redes de cable incluyen ESPN. junto con sus filiales. 1 . La compañía también tiene intereses en negocios conjuntos que operan los servicios de cable y la programación de difusión y contabilizadas por el método de puesta en equivalencia. los términos "compañía" y "nosotros" se usan para referirse colectivamente a la empresa matriz y las filiales a través del cual nuestros distintos negocios se llevan a cabo efectivamente. de la venta para los anunciantes de vez en programas para anuncios comerciales ( "ad sales") y de otras fuentes. la venta de anuncios. tales como la venta y distribución de programación de televisión ( "venta de programas"). redes de medios El segmento de Media Networks incluye redes de cable y televisión abierta. es una empresa de entretenimiento en todo el mundo diversificada con operaciones en cinco segmentos de negocios: Media Networks.

Internacional 123 Familia ABC (propiedad 100%) 93 A & E Television Networks (A & E) (participada al 50%) A& E 94 HISTORIA 95 toda la vida 94 Lifetime Movie Network (LMN) 82 H2 70 FYI 69 (1) Estimación de número de suscriptores nacionales están de acuerdo con Nielsen Media Research.Internacional 195 Disney Junior . RDS2. que no se mide por Nielsen Media Research. propietaria de las cadenas de televisión en Canadá. junto con el número estimado de abonados como de 3 de octubre. ESPN tiene los derechos para varios programas deportivos profesionales y universitarios incluyendo la Liga de Fútbol Nacional (NFL). la Major League Baseball (MLB). Además. la red de Sports 2. ESPN ESPN es una compañía de entretenimiento deportivo multimedia que opera ocho redes de deportes de televisión nacional de 24 horas: ESPN. ESPN Classic Canadá. programas de ESPN el programa deportivo de la cadena de televisión ABC. información y video en los ordenadores y dispositivos móviles y otherconnected 2 . el fútbol y el torneo de golf Masters.. que es la marca de ESPN en ABC. que son todos de difusión simultánea en alta definición.Internacional 127 Disney Channels (participada al 100%) Disney Channel . ESPN Classic. ESPN tiene una participación del 30% en CTV Television especiales.que ofrece deportes integrales de noticias. como el Sports Network. la Asociación Nacional de Baloncesto (NBA).Nacional 74 Disney Junior . Para nuestros canales internacionales y la Red SEC. 2015 se tienen establecidos establece en la tabla siguiente: EstimatedSubs cribers (En millones)(1) ESPN (80% propiedad) ESPN 92 ESPN2 92 ESPNU 72 ESPNEWS 70 SEC Red 62 ESPN Classic 25 canales de ESPN . la Red de NHL y Discovery Canadá. ESPN también opera: • ESPN.redes de cable significativos de la sociedad.com . Le Réseau des Sports (RDS).Nacional 95 Disney Channels . SEC red (una red de programación deportiva dedicada a los deportes universitarios Conferencia del Sureste). ESPNU (una red dedicada a los deportes universitarios). RDS Información. US Open de tenis. Inc. excepto ESPN Classic.Nacional 78 Disney XD . el Campeonato de Wimbledon. número de suscriptores se basan en los informes de gestión interna. el enfoque regional Longhorn red (una red dedicada a la Universidad de Texas atletismo) y ESPN Deportes (un canal en español). ESPNEWS. con excepción de la Red SEC. ESPN2. el fútbol americano universitario (incluyendo partidos de fútbol americano y el Playoff Escuela de Fútbol) y el baloncesto. ESPN posee 17 canales de televisión fuera de los Estados Unidos (principalmente en América Latina) que permiten ESPN para llegar a los aficionados al deporte en más de 60 países y territorios en cuatro idiomas.Internacional 130 Disney XD .

Disney Channel desarrolla y produce espectáculos para la exposición en su red.com. incluyendo la serie de comedia de acción en vivo. En los EE..Radio Disney es una red de radio de 24 horas dirigido a los niños. En octubre de 2014. Los no abonados tienen acceso limitado a seleccionar el contenido en el reloj plataformas. En los EE. se adoptaron normas en Rusia que prohíbe la propiedad extranjera más del 20% de las empresas de medios de comunicación. parte de los resultados financieros de TV Siete de la Compañía se reporta como "Participación en los resultados de las participadas" en Estados consolidados de la Compañía de Ingresos.Disney Junior es una red de cable que transmite programación dirigida a niños de 2 a 7 y sus padres y cuidadores.La Compañía tiene una participación del 49% en siete de TV.• WatchESPN . 3 . que opera un apoyo publicitario. Radio Disney también está disponible en toda América Latina en dos estaciones terrestres propiedad ya través de acuerdos con las estaciones de radio de terceros.com. radio HD. Los reglamentos en vigor en enero de 2016. alimentación saludable y habilidades sociales..Disney Channel es una red de cable a transmitir series originales y programación de cine dirigido a niños de entre 2 a 14.UU. Los Ángeles. Disney Junior también se transmite como un bloque de programación en el Disney Channel. En los EE. espectáculos de fútbol antes del juego y los juegos de baloncesto • Radio ESPN .UU. Disney XD transmite 24 horas al día. así como películas originales. TuneIn. programación de animación y series de preescolar. Disney Junior. Aha Radio y Slacker. La programación se centra en matemáticas temprana y habilidades de lenguaje. Disney Cinemagic.com. Disney Cinemagic y Disney Cine . Disney Channel también se transmite la programación y el contenido de la programación teatral biblioteca de cine y televisión de Disney. la Radio Disney iOS y Android. Radio Disney .com y RadioDisney. Disney Channels también opera Radio Disney y proporciona contenido a través de la suscripción y los servicios de vídeo bajo demanda y en línea a través de nuestros sitios web: DisneyChannel. RadioDisney.que posee y opera una cartera de eventos deportivos universitarios.que distribuye hablar y jugar por la programación del juego y es una de las mayores redes de radio deportiva enel programación de la cadena estadounidense ESPN Radio se realiza en más de 500 estaciones terrestres incluyendo cuatro ESPNowned estaciones en Nueva York.ESPN3 deportivos exclusivos y SEC Network + son accesibles en WatchESPN • ESPN Eventos . Los no abonados tienen acceso a determinados contenidos en Limited Ver seleccionar plataformas • ESPN3 y SEC Network + -.. que son redes de deportes en directo multi-pantalla de ESPN que entregan events. DisneyXD. Disney Junior . Disney Junior transmite 24 horas al día. Chicago y Dallas y en la radio por satélite y conexión a internet • ESPN The Magazine . WatchDisneyChannel. La programación de estas redes incluye desarrolló internamente y programación adquirida. Radio Disney opera desde una emisora de radio terrestre propiedad en Los Ángeles. así como la serie de televisión animada. DisneyJunior.que proporciona un destino en línea para los aficionados a los deportes femeninos Disney Channels Los canales de Disney incluye más de 100 canales disponibles en 34 idiomas y 163 países / territorios.Disney Cinemagic y Disney Cine son servicios de suscripción premium disponible en ciertos países de Europa respiradero de una selección de películas de Disney. dependiendo del resultado.Disney XD es un canal de cable a transmitirse una mezcla de acción en vivo y programación original de animación dirigido a niños de 6 a 14. que podría tener una deficiencia de algunos o todos de nuestra inversión aproximadamente $ 300 millones en relación con el canal de Disney en Rusia.que es una revista de deportes quincenal • ESPN Empresas .que se desarrolla oportunidades de licencia de marca • espnW . Disney XD . La compañía está en el proceso de reestructuración de su inversión en una manera que creemos que va a cumplir con estas regulaciones. Disney Cine y DLIFE. libre-a-aire de Disney Canal en Rusia. iTunes Sintonizador de radio. incluyendo juegos de tazón. WatchDisneyJunior y WatchDisneyXD ofrecer una programación de canales en directo o bajo demanda ordenadores y dispositivos móviles conectados y de otro tipo a los suscriptores MVPD autenticados. Disney XD.com. Entendemos que el gobierno ruso revisará la nueva estructura para el cumplimiento durante el año calendario 2016 y.que ofrece transmisiones en directo de la mayoría de las redes domésticas de ESPN en los ordenadores y dispositivos móviles y otherconnected a los suscriptores MVPD autenticados. marca canales como Disney Channel. canal Disney . Disney Channel transmite 24 horas al día. con animados y programación de acción en vivo que combina la narración y los personajes de Disney con el aprendizaje. clásicos y nuevos dibujos animados de Disney y pantalones cortos. siete de TV .UU. preadolescentes y familias que llegan a los oyentes a través de una transmisión nacional en Sirius XM.

Bindass es un canal de entretenimiento juvenil y Bindass El juego es un canal de música.que se dedica a la programación centrada femenina • LMN . que será rebautizado con el contenido de Vice. así como las entidades que están pertenecientes o no vinculados con la Compañía. y también adquiere derechos de programación de terceros. tenía contratos de afiliación con 242 estaciones de televisión locales alcanzando casi el 100% de todos los hogares con televisión de Estados Unidos. se transmite el contenido de nuestra biblioteca de película de teatro de propiedad y cuenta con eventos de programación de vacaciones de marca tales como "13 Noches de Halloween" y "25 Días de Navidad". películas de Bollywood y otras películas con lenguas regionales locales dobladas al Hindi. ABC Family produce programas de acción en vivo original. de día.9% en H2. Ennoviembre 2015. contenido de la cultura pop y la integración de la marca creativa • FYI . Los no abonados tienen un acceso más limitado a episodios a la carta. y un interés efectivo del 50% en Fusion Media Networks LLC (Fusión). Acción y UTV UTV películas son canales de películas que ofrecen Las películas de Hollywood dobladas al Hindi. Hungama Hungama es una red de cable de entretenimiento general los niños en la India. que pasará a llamarse "libre" en enero de 2016.que es una red de cable de 24 horas con una programación centrada en las mujeres A nivel internacional. La posibilidad de vender tiempo para anuncios comerciales y las tasas recibidas dependen principalmente del tamaño y la naturaleza de la audiencia que la red puede ofrecer al anunciante. Radiodifusión Nuestro negocio de radiodifusión incluye unas operaciones de la red de difusión interna. A & E programación está disponible en más de 150 países. así como el acceso a los episodios a la carta de cierta ABC la programación de las computadoras y dispositivos móviles conectados y otros a los suscriptores MVPD autenticados. incluyendo: • A & E . una empresa que adquiere y produce contenidos de cine y televisión y la distribuye en el Internet. ABC produce sus propios programas. Los no abonados tienen acceso limitado para seleccionar la programación de ABC Family. producción y distribución de televisión.que es un canal de 24 horas de películas • H2 . ABC emite programas en las siguientes franjas horarias "": el horario estelar. en lengua hindi serie y programas de juegos. Cadena de televisión en el hogar La compañía opera la cadena de televisión ABC (ABC). A&E A & E Television Networks (A & E) es una empresa conjunta participada al 50% por la Sociedad y el 50% por la Hearst Corporation. de noche tarde. WatchABCFamily suministra los productos bien la programación del canal en directo o bajo demanda en las computadoras y móvil y otro conectado dispositivos para autenticar abonados MVPD. así como la demanda total de los anunciantes por el tiempo en las transmisiones de red. A & E adquirió una participación del 9% en Vice Media (Vice) a cambio de un interés del 49. ABC también recibe honorarios por su entrada de la emisión de las estaciones de televisión afiliadas. UTV / Bindass Redes UTV y Bindass son las redes de televisión por cable en la India. WatchABC entrega de avance lineal locales estaciones de televisión ABC '. noticias y deportes. participación en los resultados financieros de A & E de la Compañía es reportado como "Participación en los resultados de las participadas" en Estados consolidados de la Compañía de Ingresos.que ofrece la programación de entretenimiento incluyendo realidad original y la serie con guión • HISTORIA . la cultura pop y la televisión estilo de vida y red digital dirigido a la generación del milenio. La compañía también tiene una participación del 33% en Hulu LLC (Hulu). ABC deriva la mayor parte de sus ingresos de la venta de anuncios.que se centra en la cultura y la historia de los países en todo el mundo desde una perspectiva local. una noticia. y ocho estaciones de televisión propiedad domésticos. A & E opera una variedad de redes de cable. ABC Family también adquiere la programación de terceros. es una red de cable interno dirigido particularmente a los telespectadores 14 a 34 años de edad demográfica. 4 . que cuenta con una mezcla de animado.que ofrece la serie de no ficción original y promociones especiales por eventos • Vida útil . que como de 3 de octubre de 2015. El vicio es una compañía de medios llegar a un público a través del milenio nervioso noticias.que ofrece programación de estilo de vida contemporáneo • Curso de la vida de las mujeres reales .ABC Family ABC Family.

la programación de horario estelar producido ya sea para nuestras redes o para terceros para la temporada 2015/2016 televisión incluye doce regresar y ocho nuevos dramas de una hora y cinco nuevos y dos que regresan comedias de media hora. Los detalles de las estaciones que poseemos son los siguientes: Estación de televisión WABC KABC Nueva York. Las estaciones también reciben cuotas de afiliación. Television Distribution Distribuimos las producciones de la compañía en los mercados de televisión en todo el mundo. MVPD y otros medios de publicidad. cultura pop y el estilo de vida de programación dirigida a la generación del milenio. Todos nuestros canales de televisión están afiliadas a ABC y llegar en conjunto el 23% de los hogares con televisión de la nación. participación en los resultados financieros de Hulu de la Compañía se reporta como "Participación en los resultados de las participadas" en Estados consolidados de la Compañía de Ingresos.com proporciona inprofundidad de la cobertura de noticias en todo el mundo en línea y vídeo bajo demanda de los informativos televisivos de emisiones ABC News. Cada estación propiedad emite tres canales digitales: la primera consiste en locales.com ofrece extensiones de línea a la programación de ABC incluyendo episodios y clips. ABC News también tiene un acuerdo para proporcionar el contenido de noticias de Yahoo! Noticias. 5 . noticias y programación diurna. periódicos. Las estaciones de televisión obtengan la mayor parte de sus ingresos de la venta de anuncios. la segunda es la Red Viva bien. Hulu y Amazon.UU. Producción de televisión La compañía produce la mayor parte de su programación de televisión de acción en vivo original bajo la etiqueta de ABC Studios. CA KTRK WTVD KFSN (1) Mercado Televisión MarketRanki ng(1) Houston. El desarrollo del programa se lleva a cabo en colaboración con los escritores independientes. ABCNews. una gran variedad de especialidades de máxima audiencia de televisión de la red. La competencia y la estacionalidad Media Networks negocios de la Compañía compiten por los espectadores principalmente con otros programas de televisión y las redes de cable. sobre todo para las transmisiones de máxima audiencia. tales como Internet entregado información. Hulu ofrece un servicio gratuito con anuncios. en términos de hogares con televisión. y la tercera es la Red de LAFF. estaciones independientes de televisión y otros medios de comunicación. fabricantes y equipos creativos. Estaciones de televisión nacionales La compañía es propietaria de ocho estaciones de televisión. a los servicios SVOD. 1 de enero el año 2015 Hulu Hulu es una empresa conjunta propiedad de un tercio cada uno por la Compañía. revistas y vallas publicitarias.ABC. participación en los resultados financieros de la fusión de la Compañía se reporta como "Participación en los resultados de las participadas" en Estados consolidados de la Compañía de Ingresos. canales de televisión independientes. Televisión para el hogar. PA 4 KGO San Francisco. TX Raleigh-Durham. CA 1 2 WLS Chicago. fusión La fusión es una empresa conjunta participada al 50% por la Sociedad y el 50% en Univision. Carolina del Norte Fresno. Hulu agregados adquiridos contenido de televisión y cine de entretenimiento y contenido original producido por Hulu para su visualización en dispositivos conectados a Internet. ABC y programas sindicados. ABC Studios y Marvel están produciendo tres series de ficción para Netflix. Jimmy Kimmel Live. un servicio basado en suscripción con comerciales limitadas y un servicio basado en suscripción sin los anuncios publicitarios.UU. La compañía también produce el programa nocturno. Nuestras estaciones de radio y televisión compiten principalmente para el público y los anunciantes en áreas de mercado individuales. Con respecto a la venta de tiempo publicitario. así como sindicado. CA 6 10 25 54 Sobre la base de Nielsen Media Research. estimaciones de EE. seis de los cuales están ubicados en los diez primeros mercados en los EE. tales como servicios de video en línea y juegos de video. tales como Netflix. competimos con otras cadenas de televisión y estaciones de radio. NY Los Angeles. IL 3 WPVI Philadelphia. con un enfoque en los dramas de una hora y comedias de media hora. Fusión opera una televisión y digitales la red que ofrece noticias. Además. Fox Entertainment Group y NBCUniversal. y en formatos electrónicos o físicos (Blu-ray de DVD y).

incluyendo la Ley de Comunicaciones de 1934 y sus modificaciones.Foxand de estar bajo propiedad o control común. acuerdos contractuales de la Sociedad con MVPD se renuevan o negociar de vez en cuando en el curso ordinario de los negocios. el resultado de esa reglamentación no afectaría a nuestras operaciones debido a las ocho emisoras sólo se considerarán llegar a aproximadamente el 23% de la audiencia nacional si el descuento UHF no apply. normas de la FCC también dan 6 . Aunque hemos recibido tales renovaciones y aprobaciones enel pasado o se haya permitido continuar las operaciones cuando se retrasa la renovación. los canales de emisión se requieren generalmente para proporcionar un mínimo de tres horas semanales de programación que tiene como "objetivo importante" satisfacer las necesidades educativas y de información de niños de 16 años de edad y más jóvenes.Federal estatutos lo permitan nuestras estaciones de televisión en conjunto para llegar a un máximo del 39% de la audiencia nacional (para este fin. cuotas de afiliación se recogen en forma proporcional durante todo el año.El crecimiento en el número de redes distribuidas por MVPD se ha traducido en un aumento de las presiones competitivas para los ingresos por publicidad para nuestras cadenas de televisión abierta y por cable. las ocho emisoras alcanzan aproximadamente el 21% de la audiencia nacional. Los ingresos por publicidad en los medios de comunicación de redes están sujetas a patrones estacionales de publicidad y los cambios en los niveles de audiencia. Actualmente: regulaciones de la FCC pueden restringir nuestra capacidad de poseer más de una estación de televisión en un mercado.FCC regulaciones en algunos casos imponen restricciones a nuestra capacidad de adquirir las estaciones de radio o de televisión adicionales en los mercados en los que poseemos las estaciones de radio. regulaciones de la FCC que afectan a nuestro segmento de Media Networks incluyen los siguientes: •Concesión de licencias de estaciones de televisión y radio. no puede haber ninguna garantía de que Thiswill ser el caso en el futuro. Los ingresos suelen ser algo más alta durante el otoño y algo más baja durante los meses de verano. La Empresa tiene actualmente acuerdos de derechos deportivos con la NFL. CBS. Consolidación y otras condiciones de mercado en la industria del cable y satélite y otros factores pueden afectar adversamente la capacidad de la Compañía para obtener y mantener las condiciones contractuales para la distribución de sus diferentes servicios de programación por cable que son tan favorables como las actualmente en vigor. el Campeonato de Wimbledon. La FCC impone limitaciones sobre el número de estaciones de televisión andradio estaciones podemos poseer en un mercado específico.ABC. entre otras cosas. Violación de los reglamentos de la FCC puede resultar en confiscaciones monetarias sustanciales.Federal la legislación y normas de la FCC también limitan la cantidad de materia comercial que pueda ser mostrado en canales de cable o radiodifusión durante la programación diseñada para niños de 12 años de edad y más jóvenes. renovaciones de licencias limitadas y.La FCC regula programación transmitida por. los reglamentos de la FCC atribuyen las estaciones de televisión UHF con un 50% de la televisión los hogares en su mercado). la regulación de la publicidad política y la imposición de límites de tiempo comerciales durante la programación infantil. normas de la FCC prohíben actualmente cualquiera de las cuatro principales cadenas de televisión de difusión . Además. Nosotros (y la entidad adquirente en el caso de una cesión) también debe aprobación obtainFCC siempre buscamos tener una licencia transferida. No somos dueños de más de un canal de televisión en cualquier market. US Open de tenis. Las sanciones por la programación de la radiodifusión al pudor pueden ser de hasta $ 350. y hay que obtener la renovación de las licencias a medida que expiren con el fin de continuar operando las estaciones. A pesar de que la FCC tiene una reglamentación abierta sobre la conveniencia de derogar o revisar el descuento UHF. sitios web de Internet de la empresa y los productos digitales compiten con otros sitios web y productos de entretenimiento. redes de cable de la Compañía también se enfrentan a la competencia de otras redes de cable para su transporte por MVPD. NBA. dependiendo del tamaño y la naturaleza del mercado.000 por expresión indecente o imagen por station. sobre el número total de estaciones de televisión y radio que puede ser dueño de un mercado y en el porcentaje total de la audiencia nacional que puede ser alcanzado por las televisiones nosotros propio. •redes duales. especialmente para la programación de deportes en vivo. •Televisión y estaciones de radio límites de propiedad. en casos graves. la prohibición de la programación de "indecente". Media Networks negocios de la Sociedad también compiten por la adquisición de los deportes y otra programación. Estas licencias se otorgan por períodos de hasta ocho años. MLB. pero no creemos que tal limitaciones son importantes para nuestros planes operativos actuales. •Reglamento de la programación. fútbol americano universitario (incluyendo juegos de tazón y la Escuela de Fútbol Playoff) y baloncesto. los mercado para la programación es muy competitivo. el fútbol y el torneo de golf Masters. la denegación de la renovación de la licencia o revocación de una licencia.Cada una de las estaciones de televisión y radio que poseemos deben estar autorizados por theFCC. en relación con la adquisición o cesión de devas-. La FCC puede negarse a renovar o apruebe la transferencia de una licencia en ciertas circunstancias y puede delayrenewals permitiendo al mismo tiempo un titular de licencia para seguir operando. A los efectos de las normas de la FCC. Reglamento Federal La televisión y la radiodifusión están sujetas a numerosas normas de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC) en virtud de las leyes y reglamentos federales. NBC .

Diseño de unidades de Walt Disney Imagineering de la Compañía y desarrolla nuevos conceptos de parques temáticos y atracciones. alimentos y bebidas que se venden. impuestos sobre la propiedad. las ventas de alimentos. seguros y transporte. En virtud de la Ley de Mejora de satélite Inicio Visor y sus sucesores. las ventas de crucero y otros paquetes de vacaciones y venta y alquiler de propiedades del club de vacaciones. otra legislación específica y FCC reglas y políticas. conforme al cual el operador de cable debe negociar con el canal de televisión de obtener el consentimiento de la televisión la estación antes de llevar su señal. bebidas y mercancía. La compañía gestiona y tiene participaciones efectivas de 81% en Disneyland París (véase la discusión recapitalización abajo). el Disneyland Resort en California. Se debe hacer referencia a la Ley de Comunicaciones. cada uno de los cuales se consolida en nuestros estados financieros. la depreciación. Walt Disney World Resort El Walt Disney World Resort se encuentra a 22 millas al suroeste de Orlando. MagicBand. Parques acuáticos. Con respecto a los sistemas de cable que operan dentro de la zona comercial designada de la estación atelevision. el Club de Vacaciones de Disney. un complejo deportivo.000 acres de tierra. nacional y local. Liberty Square. restaurantes y lugares de diversión. 7 . •Cable y satélite transporte de las estaciones de televisión. una venta al por menor. y la Compañía generalmente no pueden predecir si la nueva legislación. en aproximadamente 25. Que un cliente puede utilizar como su pase de admisión. Parques y complejos vacacionales La compañía es propietaria y opera el Walt Disney World Resort en Florida. los costes de infraestructura. los gastos de noches de habitación en los hoteles. Disney Hollywood Studios y Disney Animal Kingdom). centros de conferencias. campamentos.Las normas de la Ley de Comunicaciones y FCC regulan algunos aspectos con respecto a ofnegotiations cable y el consentimiento de retransmisión por satélite. conforme al cual los operadores de cable generalmente deben llevar a una estación de televisión local en el mercado de la estación. portadores de satélites están autorizados a retransmitir la señal de un canal de televisión local en su mercado local con el consentimiento de la estación de televisión local. viven interacciones personajes de Disney. llave de la habitación del hotel o método de pago. una Disney Resort & Spa en Hawai. que también requiere la elección "debe continuar" o "retransmisión consentimiento". Cada tierra proporciona una experiencia única la huésped que ofrece atracciones temáticas. Que es un sistema de reservas para atracciones y experiencias de entretenimiento. La nueva legislación. gastos de sistemas de información. Florida. El Walt Disney World Resort se comercializa a través de una variedad de publicidad internacional. y actividades de promoción. tendrían un impacto adverso en nuestras operaciones. Fantasyland. otras leyes. MyMagic +.Deseos. y otras instalaciones recreativas diseñadas para atraer a los visitantes para una estancia prolongada. acción judicial o reglamentos. y aventuras por Disney. las normas de la FCC requieren que cada tres años cada estación de televisión eligen o bien "debe llevar a" estado. Lo anterior es un breve resumen de algunas disposiciones de la Ley de Comunicaciones. o un cambio en el alcance de la aplicación o la ejecución de las leyes y reglamentos vigentes. servicios públicos. La Compañía también las licencias de nuestra propiedad intelectual a un tercero para las operaciones del complejo Disney de Tokio en Japón. Main Street EE. magic Kingdom . yCuenta Premium +. zonas de avituallamiento y tiendas de mercancías.UU. cursos de golf. o el estado "retransmisión consentimiento". y Tomorrowland. y algunas compañías de cable y satélite han buscado regulación de aspectos adicionales del transporte de la programación en los sistemas de cable y satélite. los tribunales acción o regulación en esta área podrían tener un impacto en las operaciones de la Compañía. Los costos de infraestructura incluyen reparaciones y mantenimiento. así como las características del recurso. que ayudan a los clientes personalizar su experiencia. Un programa disponible para todos los huéspedes en el Walt Disney World Resort. hoteles. Frontierland. Algunas partes de las leyes de satélite están a punto de expirar el 31 de diciembre el año 2019.El Reino Mágico consiste en seis áreas temáticas: Adventureland. los costos de mercancías. Un número de atracciones y restaurantes en cada uno de los parques temáticos son patrocinados por otras empresas a través de acuerdos a largo plazo. La línea de cruceros de Disney. las reglas de la FCC y las comunicaciones públicas y resoluciones de la FCC para obtener más información sobre la naturaleza y el alcance de la autoridad reguladora de la FCC. El complejo incluye parques temáticos (Magic Kingdom. propiedades del club de vacaciones. restaurantes. incluyendo más recientemente la Ley de STELA de reautorización (STELAR). es una serie de herramientas basadas en la tecnología que incluye el Mi experiencia de Disney aplicación y el sitio web. Además. Epcot. la comercialización y los gastos de ventas y el costo de las unidades de club vacacional. 47% en Hong Kong Disneyland Resort y el 43% en Shanghai Disney Resort. •carro satélite de la programación por cable y. hay desfiles diarios y un espectáculo de fuegos artificiales durante la noche. leyes y reglamentos de la FCC están sujetos a cambios.propietarios de estaciones de televisión el derecho a rechazar o denegar programación de la red en determinadas circunstancias o para sustituir la programación que el licenciatario cree razonablemente que sea de mayor importancia a nivel local o nacional. costos significativos incluyen mano de obra. Los negocios en el segmento de Parques y Resorts generan ingresos de la venta de las admisiones a los parques temáticos. Aulani.

Además. El complejo también incluye dos parques acuáticos: Blizzard Beach de Disney y Typhoon Lagoon de Disney. tenis.Disneyland consiste en ocho áreas temáticas: Adventureland. Disney resortes (anteriormente El centro de Disney). Critter Country. que da la bienvenida a los atletas aficionados y profesionales. Nueve hoteles con funcionamiento independiente con aproximadamente 6. aves. Hoteles y otras instalaciones Resort .. Hollywood Boulevard. La compañía tiene un acuerdo a largo plazo para los derechos exclusivos de los parques temáticos global para construir tierras AVATAR con temas y planea abrir Pandora . la energía. Las instalaciones del complejo incluyen 468.Animal Kingdom de Disney consiste en un árbol de altura de 145 pies de Vida pieza central rodeada por seis áreas temáticas: África. espectáculos. Disney Springs es el hogar de Cirque du Soleil. ESPN Wide World Sports Complex es un centro deportivo de 230 acres que aloja la formación profesional y calibre concursos. Los países representados con pabellones incluyen Canadá. el uso de la imaginación. Avenida Mickey. El complejo. Un espectáculo nocturno de entretenimiento. Fantasyland.Disney-MGM Studios consiste en ocho áreas temáticas: Animación patio. la naturaleza y la producción de alimentos. Asia. Toontown de Mickey. incluyendo el béisbol. con un total de aproximadamente 23. restaurantes y tiendas de mercancías. Cada área temática contiene atracciones. Escaparate del mundo presenta una comunidad de naciones que se centran en la cultura.Epcot. la comunicación. una noche de entretenimiento espectacular. China.000 habitaciones están situadas en la propiedad arrendada de la Compañía. restaurantes. equitación y un número de otros deportes no competitivos y actividades de tiempo libre. el medio ambiente marino y el espacio. Reino Unido y Estados Unidos. Animal Kingdom de Disney .000 habitaciones y 3. Calles de América y Sunset Boulevard. Su estadio.000 unidades de club vacacional. Epcot también cuentaIluminaciones: Reflections of Earth. las tradiciones y los logros de personas en todo el mundo. un complejo de tiendas. Pixar Place. Future World dramatiza cierta desarrollos históricos y direcciones de los desafíos que enfrenta el mundo hoy en día a través de pabellones dedicados a dar a conocer las innovaciones en ciencia y tecnología. En agosto de 2015. Alemania. Oasis y el planeta de los relojes de Rafiki. restaurantes y entretenimiento. En agosto de 2015. El parque cuenta con más de 300 especies de mamíferos. la Compañía anunció dos nuevas tierras temáticas próximas al parque basado en las franquicias de Star Wars y Toy Story. Noruega. El parque también cuentaFantasmic!. restaurantes y tiendas de mercancías.Epcot consiste en dos grandes áreas temáticas: Future World y World Showcase. California. fútbol.000 variedades de vegetación. tiene capacidad para múltiples eventos deportivos. El Disneyland Resort se comercializa como un destino a través de la publicidad internacional. fútbol. México. Un número de las instalaciones de Disney Springs son operados por terceros que pagan alquiler a la Compañía. Japón. spas de servicio completo. Ambas zonas cuentan con atracciones temáticas.El mundo de AVATAR en Animal Kingdom de Disney en 2017. el transporte.000 pies cuadrados de espacio para reuniones y conferencias Fort acampada libre de Disney y zona de recreo. que ofrece aproximadamente 800 campings. que cuenta con mercancía de la marca Disney. El Walt Disney World Resort también alberga un complejo comercial de 127 acres. Disney-MGM Studios . Dinoland USA. tres hoteles y el centro de Disney. es el lugar de entrenamiento de primavera actual de los Bravos de Atlanta de la MLB. Marruecos. Echo Lake. el House of Blues y la tienda al por menor de World of Disney.Fantasmic!. Discovery Island. softball. New Orleans Square y Tomorrowland. 8 . reptiles y anfibios y 3. que tiene una capacidad de aproximadamente 9. esquí acuático. Italia. festivales y eventos de torneos y actividades deportivas interactivas. un espectáculo de fuegos artificiales durante la noche y un espectáculo nocturno de entretenimiento. Las ocho áreas ofrecen una visión detrás de las escenas de acción al estilo de Hollywood a través de diversos espectáculos y atracciones y ofrecen instalaciones de servicio de alimentos y mercancía temática. Otros servicios de ocio y actividades disponibles en el Walt Disney World Resort se compone de tres campos de campeonato cursos. la Compañía anunció que construirá una nueva tierra-temática de Star Wars en Disneyland. tenis y atletismo. Disneyland . vela. natación. Disneyland Resort La compañía es propietaria de 486 acres y tiene los derechos en virtud de arrendamiento a largo plazo para el uso de un 55 acres de tierra en Anaheim. Estas áreas cuentan con atracciones temáticas. Disney Springs está experimentando una expansión que se espera que esté terminado en 2016. tiendas de mercancías y puestos de refrescos. Frontierland. El Disneyland Resort cuenta con dos parques temáticos (Disneyland y Disney California Adventure). Varias de las atracciones y restaurantes en los parques temáticos son patrocinados por otras empresas a través de acuerdos a largo plazo. Francia. restaurantes y entretenimiento.UU. campos de golf en miniatura. la Compañía pertenece y es operado 18 hoteles del complejo en el Walt Disney World Resort.500. baloncesto. nacional y local y de promoción ocupaciones.Como de 3 de octubre de 2015. Comisario Lane. Disneyland ofrece desfiles diarios. Main Street EE. entretenimiento.

La compañía gestiona y tiene una participación del 77% en Euro Disney SCA.510 acres que comprenden el sitio. está desarrollando Aldeas Naturaleza. así como oficinas. Discoveryland. aproximadamente a 20 millas al este de París. El complejo también cuenta con 481 unidades del Club Vacacional Disney. Además. Disneyland Park .000 pies cuadrados de espacio para reuniones de conferencias.UU. Un número de las instalaciones de Disney Village son operados por terceros que pagan alquiler con opción a una filial de Euro Disney SCA Val d'Europe es una comunidad planificada cerca de Disneyland París.000 pies cuadrados.000 pies cuadrados de espacio para reuniones de conferencias. un spa de 18. Pierre & Vacances Center Parcs-. El proceso de recapitalización se finalizó en noviembre de 2015. Euro Disney SCA completó una recapitalización de 1. La compañía también tiene una participación del 18% en directo a Euro Disney Associés SCA Disneyland Paris incluye dos parques temáticos (Parque Disneyland y Walt Disney Studios Park). Grizzly Peak. Disneyland París Recapitalización . una temática de 15 acres recinto exterior de lugares de entretenimiento. Hoteles y otras instalaciones Resort . World of Color. El centro de Disney. Una subsidiaria indirecta. a Disney Resort & Spa Aulani. incluyendo el desarrollo de Val d'Europe se discute más adelante. y una instalación de golf de 27 hoyos. restaurantes y entretenimiento (Disney Village). restaurantes. De los 5.0 millones de € a través de una oferta de 0. restaurantes. Estas áreas incluyen atracciones. tiendas de mercancías y puestos de refrescos. Como de 3 de octubre de 2015.0 millones de € en préstamos pendientes de la Compañía.Walt Disney Studios Park lleva a los visitantes a los mundos del cine.6 millones de € de los préstamos de la Compañía en capital. Fantasyland. 50 unidades de club vacacional y 180. espectáculos. Cars Land. Disney Village es un complejo comercial de 500. Un número de las instalaciones de Downtown Disney son operados por terceros que pagan alquiler a la Compañía. siete hoteles temáticos. que ha sido elaborado de conformidad con un acuerdo marco con las autoridades gubernamentales francesas..400 habitaciones. restaurantes y tiendas. a Disney Resort & Spa.300 habitaciones. un destino eco-turismo europeo adyacente a Disneyland París. con aproximadamente 5.Disney California Adventure es adyacente a Disneyland e incluye siete temas áreas: Buena Vista Street. espectáculos. Estas áreas incluyen atracciones temáticas. restaurantes y entretenimiento situado entre los parques temáticos y los hoteles. y la participación efectiva de la Compañía se incrementó de 51% a 81% (ver Nota 6 a los estados financieros consolidados). Val d'Europe actualmente incluye una estación de tren regional. Hawaii que ofrece 351 habitaciones de hotel. Walt Disney Studios Park . espectáculos.Disneyland Park consta de cinco áreas temáticas: Adventureland.Sueños de Disney!. tiendas de mercancías y puestos de refrescos.4 mm de € derechos de participación y la conversión de 0. locales comerciales y residenciales.Disneyland Resort incluye tres hoteles de gestión y propiedad de la compañía con una total de aproximadamente 2. que se está desarrollando en fases. Disney California Adventure ofrece un espectáculo de agua nocturno. Disneyland París La Compañía tiene una participación efectiva del 81% en Disneyland París (véase la discusión recapitalización abajo). Hollywoodland.Disneyland París opera siete hoteles del complejo. dos centros de convenciones. aproximadamente la mitad se han desarrollado hasta la fecha. Hoteles y otras instalaciones . Estas áreas incluyen cada atracciones temáticas. Pacific Wharf. una desarrollo de 5. es un complejo familiar Compañía operaba en un 21 acres de propiedad frente al mar en Oahu. Los terceros operan estos desarrollos sobre terrenos arrendados o comprados a Euro Disney SCA y sus subsidiarias.Con el fin de mejorar la situación financiera de Disneyland París. se encuentra adyacente tanto a Disneyland y Disney California Adventure. se requiere el pago de regalías y derechos de gestión a la empresa basada en el rendimiento operativo de la estación. la empresa operadora principal de Disneyland París. un complejo de tiendas. la animación y la televisión e incluye cuatro áreas temáticas: Backlot. Disney Associés SCA euros junto con su socio joint venture al 50%. Frontierland y Main Street EE. Patio Producción y Toon Studio.800 habitaciones y 210. tiendas de mercancías y puestos de refrescos. restaurantes. Aulani. Disneyland Park también cuenta con un desfile diario y un espectáculo nocturno de entretenimiento. Además. que se dirige a abrir en 2017. durante el año calendario 2015. una entidad francesa cotizada que es el holding de Disney Associés SCA Euro.510 acres localizado en Marne-la-Vallée. 9 . Francia. lote frente.000 pies cuadrados de espacio para reuniones de conferencias. hoteles y un centro de la ciudad y cuenta con centro comercial. de propiedad total de la compañía es responsable de la gestión de Disneyland París. varios hoteles in situ que son propiedad y operados por terceros proporcionan aproximadamente 2. Euro Disney Associés SCA tenía 1. Paradise Pier y "tierra de los insectos".000 pies cuadrados y 12.Disney California Adventure . Disney Associés SCA Euro.

un menor. El complejo está situado en 310 acres en la isla de Lantau y se encuentra en las proximidades del aeropuerto internacional de Hong Kong. Fantasyland. hay desfiles diarios y un espectáculo de fuegos artificiales durante la noche. de comedor y de ocio. Laguna de la sirena. que se encuentra en aproximadamente 1. Delta del Río Perdido. en las que Shendi posee el 57% y la compañía posee el 43%. una ubicación mercancía temática Disney. La Compañía percibe regalías sobre los ingresos generados por el Tokyo Disney Resort. Hawai.UU. Ltd. adyacente a Disneyland Tokio. Puerto Mediterráneo. Hoteles y otras instalaciones Resort .Hong Kong Disneyland Resort incluye dos hoteles temáticos con un total de 1. La Compañía tiene derecho a recibir regalías y derechos de gestión basadas en el rendimiento operativo de Hong Kong Disneyland Resort..Hong Kong Disneyland Resort La Compañía tiene una participación del 47% en Hong Kong Disneyland Resort de Hong Kong International Theme Parks Limited.000 habitaciones. Estas áreas cuentan con atracciones temáticas. Shanghai Disney Resort es propiedad a través de dos empresas mixtas. El plan incluye la expansión de Fantasyland en el Tokyo Disneyland y la adición de un área escandinava con temas en el Tokyo DisneySea que contará con Congelado. Disney Tokio Hotel Celebration. Critter Country.) Shanghai Disney Resort La Compañía y Shanghai Shendi (Group) Co. Ikspiari. Las unidades disponibles en cada instalación se ofrecen a la venta en virtud de un plan de la propiedad vacacional y son operados como habitaciones de hotel cuando no estén ocupadas por los miembros del club de vacaciones. se divide en siete puertos de escala ".000 acres e incluirá inicialmente el parque temático Disneyland Shanghai. La inversión total será financiado de acuerdo con el porcentaje de participación en el capital de cada accionista. Florida. Disneylandia tokyo . una venta al por menor. Costa de Arabia. (Ver Nota 6 de los estados financieros consolidados para obtener más información sobre la financiación del hotel. El complejo incluye dos parques temáticos (Tokio Disneyland y Tokyo DisneySea). hoteles. (OLC). Mystic Point. Main Street EE. y un área recreativa al aire libre. Una empresa de gestión. y Oahu.. La compañía también tiene derecho a las regalías sobre la base de los ingresos del complejo. Una nueva área temática basada en la franquicia de Iron Man de Marvel está en construcción y se espera que abra a finales de 2016. construcción y operación de Shanghai Disney Resort. Isla Misteriosa y Port Discovery. tiendas de mercancías y puestos de refrescos.Disney en las estrellas. Hong Kong Disneyland Resort incluye un parque temático y dos hoteles temáticos. Hilton Head Island. La construcción del proyecto comenzó en abril de 2011. una corporación japonesa en la que la Compañía no tiene ninguna participación en el capital. Tomorrowland y Toy Story Land. Tokyo Disney Resort Tokyo Disney Resort está situado en 494 acres de tierra. OLC también anunció el desarrollo de un cuarto hotel con la marca Disney. Tokyo DisneySea .. tres hoteles de la marca Disney. OLC ha anunciado un plan de inversiones de 10 años de Tokyo Disney Resort. Carolina del Sur. Tomorrowland.Hong Kong Disneyland consiste en siete áreas temáticas: Adventureland. Vero Beach. Japón. es responsable del diseño. unidades de club vacacional de la Compañía consisten en una mezcla de unidades que van desde estudios de lujo a tres dormitorios gran 10 . Además.Tokyo Disneyland consiste en siete áreas temáticas: Adventureland. en el que la Compañía tiene una participación del 70% y Shendi una participación del 30%. seis hoteles operados de manera independiente. Disneyland Resort." que incluye Americana frente al agua. con la fecha de apertura prevista para la primavera complejo 2016.220 habitaciones. Westernland y World Bazaar. a seis millas al este del centro de Tokio. con aproximadamente el 67% de los aportes de capital y el 33% de los préstamos de accionistas. Una filial de Hong Kong separada de la Sociedad es responsable de la gestión de Hong Kong Disneyland Resort. y Bon Voyage. espectáculos. Grizzly Quebrada. Fantasyland. dos hoteles temáticos con un total de 1. Hong Kong Disneyland . una entidad en la que el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (RAE) posee una participación mayoritaria del 53%. restaurantes y lugares de diversión. restaurantes. que une los parques temáticos y complejos hoteleros con Ikspiari. Ltd (Shendi) están construyendo un complejo de Disney (Shanghai Disney Resort) en el distrito de Pudong de Shanghai. Disney Vacation Club Disney Vacation Club (DVC) ofrece participaciones en 13 instalaciones del complejo ubicado en el Walt Disney World Resort.Tokyo DisneySea. Toontown. La empresa de gestión tendrá derecho a recibir comisiones de gestión basado en el rendimiento operativo de la estación.El complejo incluye tres hoteles de la marca Disney con un total de más de 1.700 habitaciones y un monorraíl. Un tercer hotel con 750 habitaciones está en construcción y se espera que abra en 2017. que es propiedad y está operado por Oriental Land Co.

como las condiciones económicas. niños. el año 2015 fue de $ 159 millones.000 toneladas naves de 1. la compañía anunció que su próximo proyecto será vacaciones previstas en el Wilderness Lodge de Disney en el Walt Disney World Resort. un 1. con sujeción a los límites especificados. Como parte del acuerdo.807 unidades de club vacacional a partir del 3 de octubre de 2015. apoyo a la producción. y el El sueño de Disney y el Disney Fantasy son de 130. la asistencia de pico y la ocupación complejo generalmente ocurren durante los meses de verano. que consiste en el coste de producción y participaciones y los residuos de los gastos de amortización. el entretenimiento y la muestra de diseño. el desarrollo inmobiliario. La compañía distribuye películas principalmente en el marco del Walt Disney Pictures.000 acres isla de las Bahamas privado. Adventures by Disney Adventures by Disney ofrece paquetes turísticos guiados vacaciones todo incluido predominantemente en sitios no son de Disney de todo el mundo. Por lo general. cantidad de tiempo libre disponible. gastos operativos significativos incluyen la película de amortización de costes. Los negocios en el segmento de entretenimiento Estudio generan ingresos de la distribución de películas en el teatro. así como Disney Cruise Line y Disney Vacation Club competir con otros formas de entretenimiento. adolescentes y adultos.000 toneladas barcos-877 camarotes. la Compañía ha distribuido once películas de DreamWorks. cuando se producen las vacaciones escolares y durante principios del invierno y primavera-períodos de vacaciones. apoyo de ingeniería. gastos de distribución y los costos de ventas.villas. la Compañía firmó un acuerdo con DreamWorks Studios (DreamWorks) para distribuir ganado películas de acción producidas por DreamWorks durante siete años bajo la bandera de Touchstone Pictures. la Compañía otorgó préstamos a DreamWorks. Disney Cruise Line Disney Cruise Line (DCL) es una línea de cruceros de vacaciones de cuatro naves. tendencias de la industria del viaje. incluyendo la investigación y el desarrollo de las operaciones de Parques y Resorts de la Compañía. los parques temáticos y experiencias de negocio complejos fluctuaciones en el parque temático de asistencia y ocupación complejo que resulta de la estacionalidad de viajes de vacaciones y excursiones de entretenimiento locales. DCL es especial para familias. En agosto de 2009. Todos los parques temáticos y las instalaciones del complejo asociados son operados sobre una base durante todo el año. los patrones climáticos y desastres naturales. En virtud de los acuerdos de licencia. estudio de entretenimiento El segmento de Estudio Entertainment produce y adquiere acción en vivo y animación películas. Marvel había licenciado los derechos a estudios de terceros para producir y distribuir largometrajes basados en ciertas propiedades de Marvel como Spider-Man. entretenimiento en el hogar y los mercados de televisión. Lucasfilm y Touchstone banners. los estudios de terceros incurren en los costos de producción y distribución de las películas y de la empresa retiene los derechos de licencia de mercancías. la atracción. La compañía produce y distribuye películas indias a través de su bandera UTV. La competencia y la estacionalidad parques temáticos de la compañía y centros turísticos. para el que la Compañía recibe una comisión de distribución. Muchas vacaciones en crucero incluyen una visita a Disney Castaway Cay. La rentabilidad de la industria en el tiempo libre puede estar influenciada por varios factores que no son directamente controlables. alojamiento. Antes de la adquisición de Marvel de la Compañía. incluyendo los ciclos económicos y las fluctuaciones del tipo de cambio. turismo y actividades recreativas. Walt Disney Imagineering Walt Disney Imagineering ofrece la planificación general. En el marco del acuerdo de licencia para Spider-Man. con zonas claramente con temas y actividades para cada grupo. los recuentos de unidades en este documento se presentan en términos de equivalentes de dos dormitorios. la distribución de los beneficios de la música y de licencias registrados a partir de eventos de entretenimiento en vivo. DVC tenía 3. Los Cuatro Fantásticos y X-Men. En septiembre de 2015. gestión de proyectos y otros servicios de desarrollo. los Disney Magic y el Disney Wonder son 85. La Compañía ofreció 29 paquetes turísticos diferentes durante el año 2015. Marvel. que opera fuera de los puertos en América del Norte y Europa. Hay un adicional de $ el 90 millones disponibles para DreamWorks. la venta de entradas obra de teatro. los precios del petróleo y de transporte.250 camarotes. la Compañía paga el estudio de terceros una cuota de licencia basado en los ingresos de taquilla de cada película. Pixar. Como de 3 de octubre de 2015. grabaciones musicales y obras de teatro en vivo. directamente para vídeo contenido. En virtud de los acuerdos de licencia para el 11 . que como de 3 de octubre.

Además. Lucasfilm produjo seis películas de Star Wars (episodios 1 a 6). tales como Netflix. distribuimos comunicados de entretenimiento en casa directamente debajo de cada uno de nuestros banners de cine. prevemos distribuir diez de nuestros propios largometrajes producidos y tres películas de DreamWorks también disponible en el país. para los que estos derechos de distribución se mantienen a perpetuidad por el estudio de terceros. Pixar y Touchstone Pictures banderas Walt Disney. que son propiedad de un estudio de terceros. entre ellos 1. que proporcionan efectos visuales y de audio y otros servicios de postproducción a la Compañía y los productores de terceros. distribuir y comercializar nuestros productos filmados directamente. La compañía ha licenciado los derechos de televisión de pago nacionales exclusivos para sustancialmente todas las películas estrenadas en los cines hasta el año natural 2015 debajo de los dibujos. Televisión libre (Free 1) . Sin embargo. y el estudio de tercero recibe una parte de los ingresos mercancía de la Compañía en estas propiedades. Todas las películas son distribuidas por un estudio de terceros en los mercados de industria y el hogar de teatro. Paquetes de largometrajes de la Compañía han sido autorizados para su emisión en virtud de acuerdos plurianuales dentro de la 12 . DreamWorks títulos distribuidos por la Compañía tienen licencia para Showtime en virtud de un acuerdo por separado. incluso en periodos anteriores a la versión teatral de la película. como Wal-Mart y Best Buy y canales de alquiler físicas. el envío 1 generalmente es seguido por un período de doce meses Al precio de 2 ventana bajo nuestros acuerdos de licencia con Starz y Showtime. y luego por una ventana libre 2 que generalmente dura hasta 84 meses. el estudio de otro fabricante paga a la empresa una cuota de licencia.000 características de acción en vivo de larga duración y 100 largometrajes animados. junto con películas estrenadas bajo la bandera a partir de MarvelIron Man 3para el servicio de televisión de pago Starz.Al mismo tiempo que la distribución de entretenimiento en el hogar físico. mercado de la televisión Pago por visión (PPV) / Video-on-Demand (VOD) . Lucasfilm también incluye Industrial Light & Magic y Skywalker Sound. que en general. comunicados de entretenimiento en el hogar pueden ser distribuidos en tanto físicos (DVD y Blu-ray) y en formato electrónico.400 títulos producidos y adquiridos activos. la distribución de los canales de alquiler puede demorarse hasta 28 días después del inicio de la distribución de entretenimiento en el hogar. con la excepción del episodio 4.900 títulos de acción en vivo y 600 títulos animados. Lucasfilm retiene los derechos sobre productos de consumo relacionados con todas esas películas y los derechos relacionados con la televisión y los formatos de distribución electrónica para todas esas películas. teníamos aproximadamente 1. Estos costos se registran como gastos en que se incurren. en el mercado de entretenimiento en el hogar doméstico y produjo aproximadamente 2. Los derechos de distribución cinematográfica y de entretenimiento en el hogar para estas películas vuelven a Lucasfilm de mayo de 2020. Las imágenes en movimiento se venden generalmente en la ventana 1 libre de cadenas de televisión más importantes. La primera ventana es generalmente dieciocho meses de duración y de la siguiente manera la ventana de PPV / VOD. Durante el año fiscal 2016. en el mercado internacional. Por lo tanto. incluyendo 1.La ventana de pago 1 es seguido por una ventana de televisión que puede durar hasta 84 meses.En los EE. La compañía distribuye todas las películas producidas en Marvel con la excepción deEl increíble Hulk. entre ellos ABC. En la mayoría de los principales mercados internacionales. Señales de Televisión 2 (Pay 2) y Televisión 2 libres (Free 2) . Los formatos electrónicos pueden ser liberados de una a cuatro semanas antes de la liberación física. en mercados internacionales. Antes de la adquisición de Lucasfilm de la compañía.Cuatro Fantásticos y X-Men.. Los títulos se venden generalmente a los minoristas. la Compañía ha lanzado a nivel nacional aproximadamente 1. La Compañía incurre en marketing y publicidad significativos costos antes y durante el estreno de una película en un esfuerzo para generar conciencia pública de la película. distribución de entretenimiento en el hogar nacional e internacional comienza típicamente de tres a seis meses después del lanzamiento de teatro en cada mercado. Acumulativamente al 3 de octubre 2015. En el mercado de salas nacionales. con la excepción de los derechos para el episodio 4. que distribuyen comunicados de entretenimiento en casa en cada una de nuestras banderas de cine tanto directamente como a través de compañías de distribución independientes. para aumentar la intención del público para ver la película y para ayudar a generar interés de los consumidores en el entretenimiento en el hogar subsiguiente y otros mercados auxiliares. adquirir y producir contenido original para la liberación directa al vídeo. distribuimos nuestros productos directamente filmados mientras que en otros mercados de nuestras películas son distribuidos por compañías de distribución independientes o empresas conjuntas.UU. y los servicios de cable básico. Que se distribuye por un estudio de terceros. suelen incurrir en pérdidas en una película en los mercados de teatro.500 activo y adquirieron títulos.En general hay tres ventanas de televisión de pago. Televisión de pago (Pay 1) .000 títulos de acción en vivo y 400 títulos animados. Como de 3 de octubre de 2015. títulos de licencia de PPV / proveedores de servicios de vídeo a la carta para la entrega electrónica a los consumidores por un periodo de alquiler especificado. Mercado Home Entertainment En el mercado doméstico. Mercado teatral Producimos y distribuimos las dos películas de acción en vivo y películas de animación de larga duración.

También competimos para obtener talentos creativos y escénicas. los niños de lectura a lo largo de. Paquetes de largometrajes de la Compañía han sido autorizados para su emisión en virtud de acuerdos plurianuales dentro de la ventana de 3 libre.En los EE. que incluye los derechos de autor de miles de composiciones musicales derivados de propiedades de cine. y la secuencia exacta y la duración de cada ventana puede variar país por país.UU. y licencias de nuestras propiedades de música durante todo el resto del mundo. 13 . La competencia y la estacionalidad Las empresas compiten estudio de entretenimiento con todas las formas de entretenimiento.. producir música y patrocinar el teatro en vivo. Disney Theatrical Group también licencia la propiedad intelectual de la Compañía de Feld Entertainment. espectáculos públicos y la distribución digital. La Sirenita y mucho más. Disney Music Publishing es responsable de la gestión de todo el mundo. Newsies.Libre 2 ventana. La bella y la Bestia.UU. las estrategias de ventanas se desarrollan en respuesta a las prácticas del mercado local y las condiciones. produce y licencias eventos de entretenimiento en vivo en Broadway y en todo el mundo. La secuencia de ventanas es típica consistente con el ciclo interno de tal manera que los títulos se estrenan en televisión en PPV / VOD y luego al aire en la televisión de pago antes de emitirse en la televisión en abierto. Aladdin. DMG también las licencias de las canciones de grabación y derechos de autor a los demás por la música impresa.La Compañía también las licencias de sus películas fuera de los EE. registros. Elton John y Tim Rice Aida. incluyendo la competencia y el calendario de los períodos de vacaciones y vacaciones. Buena Vista Concerts produce conciertos de música en vivo con la propiedad intelectual de la Compañía y de los artistas firmados a la sellos discográficos Disney Music Group. toda la familia y bandas sonoras de cine y televisión propiedades distribuidas por Walt Disney Pictures y Disney Channel. incluyendo El Rey León. Hollywood Records. la protección y la concesión de licencias de la canción de Disney catálogo. proporcionar servicios de programación de televisión de pago. Fechas de estreno están determinados por varios factores. Disney Music Publishing y Buena Vista Conciertos. Walt Disney Records y Hollywood Records desarrollar. resultados operativos estudio de entretenimiento fluctúan debido a las fechas y el rendimiento de las emisiones en los mercados de teatro. Walt Disney Records categorías incluyen lactantes. el productor de Disney Sobre hielo y Disney Live !. Mary Poppins (Una coproducción con Cameron Mackintosh Ltd.UU. Televisión Internacional . Netflix tendrá los derechos de televisión de pago nacionales exclusivos para el pago 1 y 2 ventanas de pago para películas estrenadas en los cines hasta el año calendario 2018. En adición. Señales de Televisión 3 (Pay 3) y Televisión gratuito 3 (gratuito 3) . libre 2 generalmente es seguido por un período de siete meses Pagar 3 ventana bajo nuestros acuerdos de licencia con Starz y Showtime. televisión y parques temáticos de la compañía. comercializar y distribuir música grabada en los EE. TARZAN®. vídeo bajo demanda de suscripción (SVOD) y los servicios a los grupos de estaciones de televisión de terceros. producir. adolescente. Un número significativo de empresas producir y / o distribuir películas de cine y televisión. entretenimiento para el hogar y la televisión. El éxito de las operaciones estudio de entretenimiento depende en gran medida de los gustos y preferencias del público. DMG incluye Walt Disney Records. La ventana de 2 Free es una ventana de sindicación donde las películas tienen licencia para redes de cable básicos. Tras la conclusión de la exclusiva de pago interno de Starz 1 al precio de 2 y 3 Pagar los derechos de televisión para películas estrenadas cines hasta el final del año calendario 2015. dispositivos audiovisuales. La ventana de 3 Free es una ventana de sindicación donde las películas tienen licencia para redes de cable y servicios básicos SVOD. Hollywood Records desarrolla el talento musical y produce y comercializa sus grabaciones en un amplio espectro de géneros musicales. y luego por una ventana de 3 libre.). las propiedades de una planta. explotar productos en el mercado de entretenimiento en el hogar. así como composiciones musicales escritas por compositores en dedicación exclusiva. Disney Theatrical Group Disney Theatrical Group desarrolla. Disney Music Group El Disney Music Group (DMG) encarga a la nueva música para las películas de la Compañía y programas de televisión. el apoyo anunciante y derechos de transmisión que son esenciales para el éxito de nuestros negocios estudio de entretenimiento.

la Compañía posee y opera 220 tiendas en América del Norte. La compañía comenzará a informar sobre los resultados financieros del segmento combinado en el año fiscal 2016. y por el momento y el rendimiento de los estrenos cinematográficos y transmisiones por cable de programación. que generalmente se encuentran en los principales centros comerciales y otros complejos comerciales. Publicación Disney Publishing Worldwide (DPW) crea. distribuye. Europa Occidental y Japón. Carros. Al por menor Los mercados de la compañía Disney-. que se basan por lo general en un porcentaje fijo del precio de venta al por mayor o al por menor de los productos. principalmente en Europa y América Latina. 47 tiendas en Japón y 1 en China. 74 tiendas en Europa. la Compañía anunció la combinación de sus productos de consumo y segmentos interactivos en un único segmento. Licencias de mercancía operaciones de concesión de licencias mercancía de la Compañía abarcan una amplia gama de categorías de productos. sitios de compras en Internet y comercio al por mayor. la televisión y otras propiedades para su uso en productos de terceros en esta categoría y gana las regalías. la revista y el aprendizaje productos de impresión y formatos digitales y aplicaciones de narración en varios países e idiomas basados en franquicias de marca de la compañía. DPW también opera Disney Inglés. Sofia la primera y McStuffins Doc. licencias y publica los libros de los niños. Winnie the Pooh. calzado y electrónica de consumo. marcas y celebridades nombres.Mickey y Minnie. editores y distribuidores en todo el mundo para diseñar. los más significativos los cuales son: juguetes. y los editores minoristas de caracteres. y • costos de matrícula en nuestros centros de aprendizaje del idioma inglés en China costos significativos incluyen los costos de explotación y gastos de distribución. El segmento de Productos de Consumo genera ingresos a partir de: • Los caracteres de concesión de licencias de nuestro cine. artículos de papelería. principalmente en Norte América en formatos impresos y digitales. mano de obra de operación y los costos de ocupación al por menor. propiedades de Marvel como Los Vengadores y Spider-Man. La compañía también proporciona una entrada en el diseño de productos individuales y crea campañas promocionales exclusivos temáticos y de temporada para los minoristas basados en los personajes de la Compañía. televisión y otras propiedades a terceros para su uso en mercancías de consumo • la publicación de libros y revistas infantiles y cómics • la venta de mercancías a través de nuestras tiendas. Resultados de operación para el otorgamiento de licencias y negocios minoristas están influenciados por el comportamiento de compra de los consumidores de temporada. decoración del hogar y muebles. La compañía también ofrece mercancía minoristas que se diseña y se desarrolla en régimen de venta al por mayor. promocionar y vender una amplia variedad de productos basados en la propiedad intelectual de la Compañía a través de su Licencias Mercancía. propiedades de Disney Channel incluidosLa casa de Mickey Mouse. Princesa de Disney.com).PRODUCTOS DE CONSUMO El segmento de productos de consumo se relaciona con licenciatarios. tienen una gran variedad de mercancía de Disney y promover otros negocios de la Compañía. las preferencias del consumidor. Marvel Publishing crea y publica libros de historietas. Además de utilizar las propiedades de cine y televisión de la compañía. y nuevas colecciones de libros de historietas gráficas. En junio de 2015. ropa. publicación y venta al por menor negocios de la Compañía compiten con otros proveedores de licencias. desarrollar. alimentos. productos de consumo también desarrolla su propia propiedad intelectual. y Disney Classics. Las tiendas. 14 . que desarrolla y ofrece un programa de aprendizaje del idioma Inglés para los niños chinos que usan contenidos de Disney en 29 centros de aprendizaje en nueve ciudades de China. Marvel Publishing también licencia el derecho de publicar las versiones traducidas de estos cómics. que puede ser utilizado en todos los negocios de la Compañía. la salud y la belleza. películas y programas de televisión. Guerra de las Galaxias. Publicaciones y negocios minoristas. La Compañía licencias de personajes de la película. los niveles de comercialización y promoción.y productos Lucasfilm temática a través de tiendas minoristas que funcionan bajo el Disney Nombre del negocio ya través de sitios de internet en América del Norte (DisneyStore.com y MarvelStore. accesorios. Actualmente. Algunas de las principales características autorizadas por la compañía incluyen:Congelado. publicar. La competencia y la estacionalidad licencias mercancía. Marvel.

aspectos de personajes atracciones del parque temático. que están determinados por varios factores incluyendo estrenos cinematográficos y transmisiones por cable de programación. la concesión de licencias de contenido para juegos y dispositivos móviles. Que operan los resultados para el negocio de los juegos fluctúan debido a la actuación y el calendario de lanzamientos de juegos. Los riesgos relacionados con la protección y la explotación de los derechos de propiedad intelectual se exponen en el punto 1A . El Segmento interactivo también gestiona fabricante Studios. Fabricante Los resultados se asignan principalmente a los segmentos de redes de medios y entretenimiento Estudio.com y elaborar y publicar aplicaciones para las madres y las familias. En junio de 2015. administración de sitios web y el diseño de otros negocios de la compañía y el desarrollo de servicios en línea de marca. Disney en YouTube y Babble. operaciones primarias de interactivos incluyen la producción y distribución mundial de los juegos multi-plataforma. Inc. Ciertas propiedades están también autorizados para distribuidores de videojuegos de terceros.INTERACTIVO El Segmento interactivo crea y suministra el contenido de marca de entretenimiento y estilo de vida a través de los medios interactivos plataformas. tan pronto como sea razonablemente posible después de que se presentan electrónicamente ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).com/investors. El Segmento interactivo genera ingresos a partir de: • venta de juegos multi-plataforma para los minoristas y distribuidores. el cobro de tasas a través de microtransacciones en thegames y suscripciones • Contenido de la concesión de licencias a los editores de juegos de terceros y para dispositivos móviles. la competencia y el calendario de los períodos de vacaciones. otros contenidos Interactiva licencias propiedades y el contenido de Disney a las compañías de telefonía móvil en Japón. Los ingresos procedentes de algunas de las operaciones en línea y móviles de la Compañía están sujetas a las tendencias estacionales similares. publica y distribuye contenidos familiar interactiva a través de una cartera de plataformas. patentes y secretos comerciales. y • publicidad en línea y patrocinios costos significativos incluyen el costo de ventas. una red líder de contenido de vídeo en línea. Disney Infinitycuenta con un mundo de juego basado en las propiedades de la compañía que combina los juguetes físicos y modo de juego por tramas. libros y revistas.Disney Club Penguines un juego de mundo virtual en línea que contiene una serie de juegos y actividades. La compañía comenzará a informar sobre los resultados financieros del segmento combinado en el año fiscal 2016. INFORMACIÓN DISPONIBLE Nuestro informe anual en el Formulario 10-K. móvil y juegos de mundos virtuales. sitios en línea y productos de la Compañía compiten con una amplia variedad de otros sitios y productos en línea. 15 . grabaciones de sonido. incluyendo Disney. los cuales se comercializan y distribuyen en todo el mundo. www. No tenemos la intención de la dirección sea un enlace activo o incorporar de otro modo el contenido de la página web en este informe.Factores de riesgo. juegos electrónicos. la Compañía anunció la combinación de sus productos de consumo y segmentos interactivos en un único segmento. Juegos Interactive desarrolla consola. los informes actuales en el Formulario 8-K y las enmiendas a los informes están disponibles sin cargo en nuestro sitio web. Estamos proporcionando la dirección en nuestro sitio de Internet exclusivamente para la información de los inversores. La competencia y la estacionalidad negocio de los juegos de la Compañía compite principalmente con otros editores de software de juegos y otros tipos de hogar entretenimiento.disney. los gastos de comercialización y los gastos de distribución. Interactive desarrolla. incluyendo marcas comerciales.com. Importante propiedad intelectual incluye derechos sobre el contenido de películas. informes trimestrales en el Formulario 10-Q. derechos de autor. desarrollo de productos. (fabricante). programas de televisión. Además. nombres comerciales. Los juegos móviles se distribuyen en los teléfonos inteligentes y las tabletas. PROTECCIÓN DE LA PROPIEDAD INTELECTUAL negocios de la compañía en todo el mundo se ven afectados por su capacidad para explotar y proteger contra la violación de su propiedad intelectual.

un aumento en los niveles de precios en general o en los niveles de precios en un determinado sector. Los cambios en los gustos del público y de los consumidores y las preferencias de entretenimiento y productos de consumo podrían reducir la demanda de nuestras ofertas y productos de entretenimiento y afectar negativamente a la rentabilidad de cualquiera de nuestros negocios.UU. podría dar lugar a un cambio en la demanda de los consumidores lejos de los de entretenimiento y productos de consumo que ofrecemos. podemos ser requeridos para alterar nuestros modelos de negocio y no puede haber ninguna garantía de que vamos a responder con éxito a estos cambios. las ventas de productos de consumo con licencia o de las ventas de otros productos y servicios de consumo pueden disminuir o dejar de crecer en la medida en que anticipar la hora de tomar decisiones de inversión y por lo tanto afectar negativamente a la rentabilidad de uno o más de nuestros negocios. Las nuevas tecnologías afectan a la demanda de nuestros productos. El entretenimiento e internet negocios de los medios en los que participamos cada vez más dependen de nuestra capacidad para adaptarse con éxito a los cambios en los patrones de consumo de contenidos a través de la adopción y la explotación de las nuevas tecnologías.UU. aumentar los costos. cuyo éxito depende sustancialmente de los consumidores gustos y preferencias que cambian a menudo de maneras impredecibles. Un empeoramiento de las condiciones económicas también podría reducir la asistencia a nuestros parques y centros turísticos.. juegos electrónicos. nuestros ingresos por venta de publicidad (que se basa en parte en los ratings de los programas en el que los anuncios de aire) cuotas o suscripciones para su difusión y programación por cable y servicios en línea. los factores más importantes que afectan a nuestras operaciones incluyen los siguientes: Los cambios en los Estados Unidos. la reducción de la demanda de las ventas de entretenimiento en el hogar de contenido teatral. El éxito de nuestros negocios depende de nuestra capacidad para crear constantemente y distribuir filmada entretenimiento. a menudo debe invertir cantidades sustanciales en la producción de películas. el desarrollo de canales de distribución alternativos para la difusión y el cable la programación y la disminución de los niveles de abonados para algunas de nuestras redes. barcos u hoteles de crucero y otras instalaciones del complejo antes de aprender la medida en que estos productos van a ganar la aceptación del consumidor. como lo demuestra el descenso de toda la industria en las calificaciones para la televisión. el rendimiento de nuestros comunicados de entretenimiento en el hogar. material en línea. Si nuestra oferta de productos de entretenimiento y no alcanzan la suficiente aceptación por el consumidor. Las condiciones económicas o políticas en un país también podrían reducir nuestra capacidad para cubrir la exposición a las fluctuaciones de divisas en el país o nuestra habilidad para repatriar los ingresos del país. Muchas de nuestras empresas dependen cada vez más de la aceptación de nuestras ofertas y productos por los consumidores fuera de los EE. hoteles y otras instalaciones del complejo y viajar experiencias y productos de consumo que satisfagan las preferencias cambiantes de la amplio mercado de consumo y responder a la competencia de una creciente gama de opciones facilitadas por los avances tecnológicos en la entrega de contenido. Los cambios en los tipos de cambio de monedas extranjeras pueden reducir la demanda internacional de nuestros productos o aumentar nuestros costos de mano de obra o de suministro en los mercados no estadounidenses. y por lo tanto su éxito depende de nuestra capacidad para predecir y adaptarse a los cambios en los gustos y preferencias de los consumidores tanto fuera como dentro de los EE. Con el fin de responder a estos acontecimientos. Nuestras empresas a crear productos de entretenimiento. Por otra parte con éxito. El descenso de las condiciones económicas reducen el gasto en nuestros parques y complejos turísticos. que no vamos a experimentar interrupciones a medida que desarrollamos las respuestas a los cambios.El artículo 1A. los ingresos de nuestra dieciséis . y otras regiones del mundo en las que hacemos negocios puede afectar negativamente la demanda de cualquiera de nuestros negocios. al mismo tiempo. Esta tendencia ha impactado en el modelo de negocio para ciertas formas tradicionales de distribución. los precios que se pagan por los MVPD nuestros niveles de programación por cable o de suscripción para nuestra programación por cable. los gastos de habitación de hotel y mercancías. y los cambios recientes han reducido el valor en dólares de los ingresos que recibimos y esperar recibir de otros mercados. las fuentes y la naturaleza de la oferta de contenidos de la competencia. como el sector de la energía. e impactos similares puede ser espera que deberían repetirse tales condiciones. el tiempo y la forma en que los consumidores adquieren y ver algunos de nuestros productos de entretenimiento y las opciones disponibles para los anunciantes para llegar a sus audiencias deseadas. programas de radiodifusión y cable. de las admisiones a parques temáticos. y las compras de productos de consumo de la compañía de marca. compra de y los precios de la publicidad en nuestras cadenas de televisión abierta y por cable y estaciones de propiedad. Una disminución de la actividad económica en los EE. Los cambios en la tecnología y en los patrones de consumo de los consumidores pueden afectar la demanda de nuestros productos de entretenimiento. Factores de riesgo Para que una empresa tan grande y complejo como el de la empresa. Además. la manera en que nuestros productos se distribuyen a los consumidores. Además de los factores que afectan a las operaciones comerciales específicas identificadas en relación con la descripción de estas operaciones y los resultados financieros de estas operaciones en otras partes de este informe. global o las condiciones económicas regionales podrían tener un efecto adverso sobre la rentabilidad de algunos o todos nuestros negocios. juegos electrónicos. difusión y programación por cable. Las condiciones económicas también pueden afectar a la capacidad de las personas con las que hacemos negocios para satisfacer sus obligaciones frente a nosotros. por lo que también podría afectar negativamente nuestros ingresos y . a partir de los recibos película de teatro o entretenimiento en el hogar o juego electrónico de ventas. viajes y de consumo. los ingresos se puede generar a partir de estos productos o el coste de producción o distribución de los productos. o que el negocio modelos que desarrollamos será tan rentable como nuestros modelos de negocio actuales. La reciente inestabilidad en las economías no estadounidenses ha tenido efectos similares en algunas de nuestras operaciones en Estados Unidos. una amplia gama de factores que podrían afectar materialmente el futuro desarrollos y rendimiento. Como resultado.UU. alimentos y bebidas de ventas. parques temáticos. los parques de atracciones. lo que reduce nuestros ingresos y ganancias.

En consecuencia. Mantenemos la información necesaria para llevar a cabo nuestro negocio. la comunicación y dispositivos de entretenimiento. Estos acontecimientos nos obligan a dedicar recursos sustanciales para la protección de nuestra propiedad intelectual contra el uso no autorizado y presentar el riesgo de aumento de las pérdidas de ingresos como consecuencia de la distribución no autorizada de nuestro contenido. a pesar de los esfuerzos de la compañía para proteger sus derechos de propiedad intelectual. a nivel mundial o en regiones específicas. como se describió anteriormente. tsunamis y terremotos).UU. El uso no autorizado de la propiedad intelectual en la industria del entretenimiento en general. el aumento de la velocidad de Internet de banda ancha y la penetración y el aumento de la disponibilidad y la velocidad de transmisión de datos móviles han hecho la copia digital no autorizada y distribución de nuestras películas . la posibilidad de intrusión. poner en peligro nuestra capacidad para ofrecer nuestros productos y servicios o aumentar el costo de proveer nuestros productos y servicios. así como la demanda de otros productos de entretenimiento. El éxito de nuestros negocios depende de la existencia y el mantenimiento de los derechos de propiedad intelectual de los productos y servicios que creamos entretenimiento altamente. sigue siendo un reto importante para los titulares de derechos de propiedad intelectual. podemos perder oportunidades rentables o el valor de esas oportunidades puede verse disminuida y.UU. derivamos las regalías de las ventas de nuestros productos y servicios con licencia a terceros y la gestión de los negocios operados bajo las marcas con licencia de la Compañía. altamente ambiente para los viajes y el turismo. pero el desarrollo y mantenimiento de estos sistemas es costoso y requiere la supervisión continua y la actualización medida que las tecnologías cambian y los esfuerzos para superar las medidas de seguridad se vuelven más sofisticados. así como información personal acerca de nuestros clientes y empleados. la Compañía está sujeta al riesgo de desafíos a nuestros derechos de autor. leyes inadecuadas o débiles mecanismos de aplicación para proteger la propiedad intelectual en un país puede afectar negativamente a los resultados de las operaciones de la Compañía en todo el mundo. Si están en peligro nuestros sistemas de datos. La demanda de nuestros productos y servicios. producciones de televisión y otros trabajos creativos más fácil y rápido y observancia de los derechos de propiedad intelectual más desafiantes. existe el riesgo de la confidencialidad de los datos en poder de terceros puede verse comprometida. acontecimientos internacionales. nuestra capacidad para llevar a cabo nuestro negocio puede verse afectada. incluyendo información confidencial y de propiedad. Con respecto a la propiedad intelectual desarrollada por la Sociedad y los derechos adquiridos por la Sociedad de los demás. nuestra reputación con nuestros clientes y empleados puede resultar lesionado como resultado la pérdida de negocio o de la moral. Además. como resultado de una variedad de factores que están fuera de nuestro control. El valor para nosotros de nuestros derechos de propiedad intelectual depende de la amplitud y la duración de nuestros derechos tal como se define por las leyes aplicables en los EE. en particular a nuestros parques temáticos y centros turísticos. Una variedad de eventos incontrolables puede reducir la demanda de nuestros productos y servicios. los eventos catastróficos o desastres naturales (como el exceso de calor o la lluvia. marcas y patentes de los derechos por parte de terceros.. Si la información personal de nuestros clientes o empleados se haga un mal. de propiedad y personal a terceros cuando sea necesario para perseguir los objetivos de negocio. tales como las fluctuaciones en los gastos de viaje y de la energía y los ataques de virus informáticos. Desarrollamos y mantenemos sistemas en un esfuerzo por evitar la intrusión. las caídas de precios de los productos que incorporen estas tecnologías. si lo consideramos oportuno. la manipulación y el robo. y los ataques terroristas. la manipulación y el robo no puede eliminarse por completo. y estamos tanto. preocupaciones de salud.ofertas de entretenimiento pueden disminuir o aumentar a un ritmo más lento que nuestra experiencia histórica o nuestras expectativas cuando hacemos inversiones en productos. Si esas leyes se redactan o interpretadas de maneras que limitan el alcance o la duración de nuestros derechos. tifones. Las nuevas tecnologías como la convergencia de la computación. El ambiente para los viajes y el turismo. y en el extranjero y la forma en que se interpretan esas leyes. oportunidades perdidas y daños a nuestra reputación. monitorear las protecciones empleadas por estos terceros. huracanes. Mientras que obtenemos garantías de que estos terceros proteger esta información y. se puede incurrir en costes adicionales. proporcionamos información confidencial. o el costo de la obtención y el mantenimiento de los derechos pueden aumentar. Una amplia variedad de factores que podrían influir en el éxito de los 17 . Protección de los datos almacenados electrónicamente es costoso y si nuestros datos se ve comprometida a pesar de esta protección. depende de los éxitos de dichos terceros para la porción de nuestros ingresos. Desafíos exitosos a nuestros derechos de propiedad intelectual pueden causar un aumento de los costes para la obtención de derechos o la pérdida de la oportunidad de obtener ingresos de la propiedad intelectual que es el tema de los derechos impugnados. Además. y que puede incurrir en costes para remediar posibles lesiones a nuestros clientes y empleados o el pago de las multas o tomar otra acción con respecto a las acciones judiciales o reglamentarias derivadas del incidente. y los riesgos asociados a cada uno de éstos permanecen. políticos o militares. inundaciones. El uso no autorizado de nuestros derechos de propiedad intelectual puede aumentar el costo de la protección de estos derechos o reducir nuestra ingresos. incluyendo: condiciones climáticas adversas derivadas de corta -term patrones de tiempo o un cambio a largo plazo. depende de la general. en forma digital. intrusiones u otros fallos informáticos o de telecomunicaciones generalizadas. Estos acontecimientos y otros. o si se cambian las leyes existentes. podemos perder ingresos como consecuencia del uso no autorizado de nuestra intelectual propiedad. la manipulación y el robo. también pueden dañar nuestra capacidad para ofrecer nuestros productos y servicios o para obtener cobertura de seguro con respecto a estos eventos. Los datos mantenidos en forma digital está sujeto al riesgo de intrusión. puede ser significativamente afectada negativamente en los EE. a pesar de nuestros esfuerzos. nuestra capacidad de generar ingresos de nuestra propiedad intelectual puede disminuir.

También tenemos que competir para obtener recursos humanos. Obtenemos un seguro contra el riesgo de pérdidas relacionadas con algunos de estos eventos. alojamiento. online y juegos para móviles y otros typesof entretenimiento en el hogar. En los últimos años. términos. crisis pasadas en los mercados de crédito y de acciones de EE. deportes y otherprogramming. • Nuestros parques temáticos y centros turísticos compiten para personas de todas las otras formas de entretenimiento. Por ejemplo: • Nuestras cadenas de televisión abierta y por cable. Algunas de estas inversiones pueden tener rendimientos a corto plazo que son negativas o bajas y las últimas perspectivas de negocio de las empresas puede ser incierto. alojamiento. crisis pasadas en los mercados financieros globales también afectaron algunas de las instituciones financieras con las que hacemos negocios. y mundiales hacen que sea difícil para muchas empresas para obtener financiación en términos aceptables. dependiendo de nuestro punto de vista de la probabilidad de los tipos y niveles de pérdida específicas en relación con el costo de obtener la cobertura para tales tipos y niveles de pérdida. • Nuestras operaciones de medios interactivos compiten con otros editores de la consola. También hacemos inversiones en empresas existentes o nuevas. los servicios andsatellite cable. turismo y actividades recreativas. programación y otros recursos que necesitamos en la operación de nuestro negocio. Los tipos y niveles de cobertura que obtenemos varían de vez en cuando. Estas condiciones tienden a aumentar el costo de los préstamos y si se repiten. estaciones y ofertas en línea compiten por los espectadores con otra emisión. nombres andcelebrity marca. • Nuestras operaciones del estudio. podemos incurrir en costes de cambiar nuestra estrategia de negocio y puede ser necesario reducir el valor de los activos. los eventos externos. las propiedades de una planta. nuestros costos de los préstamos pueden ser afectados por las calificaciones de deuda a corto y largo plazo asignadas por las agencias de calificación independientes que se basan. El aumento de las presiones competitivas pueden reducir o aumentar los ingresos de nuestros costos. nuestro costo de los préstamos podría aumentar. y que pueden ser más difíciles de obtener financiación para nuestras operaciones o inversiones. que podrían afectar negativamente a la rentabilidad de uno o más de nuestros negocios. en el desempeño de la Compañía según lo medido por los indicadores crediticios. vallas publicitarias y las estaciones de radio. condiciones y límites de responsabilidad. incluyendo la aceptación de nuestras ofertas teatrales y los cambios en las condiciones macroeconómicas pueden poner en peligro el valor de nuestros activos. o aumentar el costo de financiar nuestras operaciones e inversiones. incluyendo inversiones en la expansión internacional de nuestro negocio y en nuevas líneas de negocio. estas inversiones han incluido la expansión y renovación de algunas de nuestras atracciones del parque de atracciones y la inversión en Shanghai Disney Resort. • Nuestras redes de cable compiten por el transporte de su programación con otros proveedores de programación. nuevas fuentes de banda ancha y la entrega de contenido Uso de Internet. exclusiones. en general. Cuando se producen estos cambios o eventos. Una disminución similar en la estabilidad financiera de las instituciones financieras podría afectar nuestra capacidad de asegurar las contrapartes solventes para nuestro tipo de interés y programas de cobertura en moneda extranjera y podría afectar nuestra capacidad para resolver los contratos existentes. el apoyo anunciante y cuota de mercado con otras operaciones del estudio. revistas. las redes abiertas y por cable compiten para obtener creativa y la realización de talento. editores y distribuidores de caracteres. Como los cambios en nuestro entorno empresarial se producen es posible que tengamos que ajustar nuestras estrategias de negocio para cumplir con estos cambios o nos de lo contrario puede verse en la necesidad de reestructurar nuestras operaciones o negocios o activos particulares. podemos tener cargos importantes asociados a la amortización de los activos o rendimientos de las nuevas inversiones puede ser menor que antes del cambio en la estrategia o reestructuración. Además. • Nuestro segmento de productos de consumo compite con otros proveedores de licencias. así como con los productos de entretenimiento para el hogar. • Nuestras operaciones del estudio compiten por los clientes con todas las otras formas de entretenimiento. En cualquiera de estos eventos.UU. en parte. Además. Los cambios en nuestra estrategia de negocio o la reestructuración de nuestros negocios pueden aumentar nuestros costos o afecta a la rentabilidad de nuestros negocios. • Nuestras redes y estaciones de radiodifusión y de cable compiten por la venta de tiempo publicitario con otra difusión. tales como la cobertura de interés y coeficientes de apalancamiento. difusión y cable redes y nuevas fuentes de banda ancha entregan contenido. turismo y recreationactivities. Una disminución en estas clasificaciones probablemente aumentaría nuestro costo de los préstamos y / o hacer que sea más difícil para nosotros obtener financiación. La turbulencia en los mercados financieros podría incrementar nuestro costo de los préstamos e impedir el acceso a. incluyendo el daño físico a nuestra propiedad y la interrupción del negocio resultante. 18 . Nos enfrentamos a una competencia sustancial en cada uno de nuestros negocios de proveedores alternativos de los productos y servicios que ofrecemos y de otras formas de entretenimiento.terceros y si los factores negativos significativamente afectados un número suficiente de nuestros licenciatarios. así como con los periódicos. Cuando se obtiene un seguro que está sujeta a deducibles. los costes pueden aumentar. ciertas lesiones que ocurren en nuestra propiedad y algunos pasivos por supuesto incumplimiento de las responsabilidades legales. cable andsatellite servicios y contenidos de Internet entregan.

Entramos en contratos a largo plazo tanto para la adquisición y la distribución de programación y productos multimedia.Negocios . estatal y privacidad extranjera y las leyes y reglamentos de protección de datos. leyes fiscales o los controles de divisas internacional. el Reglamento Federal. en particular los derechos de programación de deportes. los cambios en los retornos de inversión y tasas de descuento utilizada para calcular el gasto de pensiones y los activos y pasivos relacionados pueden ser volátiles y pueden tener un impacto desfavorable en nuestros costos en algunos años.La competencia en cada una de estas áreas puede aumentar como resultado de los avances tecnológicos y los cambios en el mercado estructura. incluyendo la fuerza de los mercados publicitarios. y si no somos capaces de renovarlos en términos aceptables. Nuestras cadenas de televisión y estaciones de televisión están altamente regulados. Podemos experimentar aumentos significativos de estos costos como resultado de factores macroeconómicos. Los cambios en cualquiera de estos reglamentos o las actividades de regulación en cualquiera de estas áreas pueden requerir que gastar adicional cantidades para cumplir con las regulaciones. los controles de cambio de divisas o película o la televisión de contenido requisitos o cuotas. y nuestras estaciones ownedtelevision. Esta competencia también puede reducir o limitar el crecimiento de los precios de nuestros productos y servicios. Véase el Punto 1 . y los contratos para la distribución de nuestra programación a los distribuidores de contenidos. Con aproximadamente 185. puede exigir términos (incluyendo la fijación de precios y la amplitud de la distribución) que reducen nuestros ingresos de distribución de programas (o aumentar los ingresos a un ritmo más lento que nuestra experiencia histórica). hay que renovar o renegociar los contratos. el impacto de estos contratos a largo plazo en nuestros resultados durante el plazo de los contratos depende de una serie de factores. y la continua presión al alza podría reducir la rentabilidad de nuestros negocios. Estos factores macroeconómicos.UU. nuestras redes nacionales de programación. • La regulación de la seguridad de productos de consumo y operaciones del parque temático. el costo de la obtención de derechos de programación pueden aumentar (o aumentar a un ritmo más rápido que nuestra experiencia histórica) o la programación distribuidores. A medida que estos contratos vencen. los cuales están fuera de nuestro control. nuestra rentabilidad se vea afectada sustancialmente por los costos de los beneficios de pensión y actual y posteriores al retiro. Cambios en las regulaciones aplicables a nuestros negocios pueden poner en peligro la rentabilidad de nuestros negocios. que podrían reducir nuestros ingresos o aumentar nuestros costos de comercialización. las restricciones a la manera en que el contenido se distribuye actualmente licensedand. • La imposición por los países extranjeros de las restricciones comerciales. Aunque hemos buscado activamente para controlar los aumentos de los costos. La mayor competencia puede desviar a los consumidores de nuestros productos creativos o de otro tipo. No puede haber ninguna garantía de que los ingresos de la programación en base a estos derechos superarán el coste de los derechos. además de los otros costos de producción y distribución de la programación. Incluso si se renuevan estos contratos. Estas regulaciones incluyen: • Regulación FCC de los EEUU de nuestras cadenas de televisión y radio. o de otros productos u otras formas de entretenimiento. restricciones a la propiedad. beneficios médicos. no puede haber ninguna garantía de que tendremos éxito en la limitación de los aumentos de costos. parques y complejos de admisiones y tarifas y precios de los productos de consumo de la que deriva ingresos por licencias.Media Networks. así como una disminución en el valor razonable de los activos del plan de pensiones y médicos posteriores al retiro pueden ejercer presión al alza sobre el costo de proporcionar pensiones y beneficios médicos posteriores al retiro y pueden aumentar las futuras necesidades de financiación.000 empleados. • doméstica y las leyes de salarios. Las leyes en algunas jurisdicciones difieren en aspectos significativos de las de los EE. Nuestros resultados pueden verse afectados negativamente si los contratos de programación o de transporte a largo plazo no se renuevan en condiciones suficientemente favorables. En lo que respecta a la adquisición de derechos de programación. podemos perder los derechos de programación o los derechos de distribución. Además. en muchos casos sujetos a las leyes de las jurisdicciones en las que operan en lugar de la ley estadounidense.. y estas diferencias pueden afectar nuestra capacidad de reaccionar a los cambios en nuestro negocio y nuestros derechos o la capacidad de hacer cumplir los derechos pueden ser diferentes de lo que sería 19 . Nuestras operaciones fuera de los Estados Unidos pueden verse afectados negativamente por la aplicación de las leyes de dichas jurisdicciones. incluyendo contratos para la adquisición de derechos de programación para eventos deportivos y otros programas. frente a las presiones resultantes del aumento de las tarifas de suscripción y los problemas de distribución alternativos. Nuestras operaciones en jurisdicciones no estadounidenses son. • Reglamento de protección ambiental. incluyendo aumentos en el costo del cuidado de la salud. • federal. incluyendo las tarifas de publicidad y cuotas de suscripción en nuestros medios de comunicación. Un incremento sostenido de los costos y los beneficios de pensión médica y otra de salud y bienestar de los empleados posteriores al retiro pueden reducir nuestra rentabilidad. La competencia por la adquisición de los recursos puede aumentar el costo de producción de nuestros productos y servicios. incluyendo la consolidación de proveedores de recursos y canales de distribución. la eficacia de los esfuerzos de marketing y el tamaño de las audiencias de visualización. y cada uno de nuestros otros negocios está sujeta a una variedad de regulaciones de ultramar de Estados Unidos y. o pueden restringir nuestra capacidad de ofrecer productos y servicios de manera que sean rentables.

que puede afectar tanto nuestra capacidad de hacer valer nuestros derechos y para llevar a cabo actividades que creemos que son beneficiosos para nuestro negocio. nuestra capacidad de generar ingresos y nuestros gastos en jurisdicciones no estadounidenses pueden diferir de lo que se esperaría si la ley estadounidense rige estas operaciones. que por lo general se traduce en mayores ingresos durante el primer trimestre fiscal de la empresa. cuotas de afiliación son normalmente recogidos en forma proporcional durante todo el año. 1B ARTÍCULO. En consecuencia. En general. Fechas de estreno están determinados por varios factores. la asistencia de pico y la ocupación complejo generalmente ocurren durante los meses de verano. conflictos laborales interrumpir nuestras operaciones y afectar negativamente a la rentabilidad de cualquiera de nuestros negocios. Comentarios del Personal sin resolver La Sociedad no ha recibido observaciones por escrito acerca de sus informes periódicos o actuales del personal de la SEC que se emitieron 180 días o más anteriores a la finalización de 2015 por año fiscal y que siguen sin resolverse. La estacionalidad de algunos de nuestros negocios podría exacerbar los impactos negativos en nuestras operaciones. Un número significativo de empleados en varios de nuestros negocios están cubiertos por un convenio colectivo. • Los ingresos en nuestros productos de consumo y segmentos de medios interactivos están influenciados por purchasingbehavior consumo estacional. de la siguiente manera: • Los ingresos del segmento de Media Networks están sujetos a los patrones estacionales de publicidad y los cambios en viewershiplevels. • Los ingresos en nuestros Parques y Resorts segmento fluctúan con los cambios en el parque temático de asistencia y occupancyresulting complejo de la naturaleza estacional de las actividades de viajes de vacaciones y de ocio. En general. lo que podría reducir nuestra capacidad de competir con éxito en esas jurisdicciones sin dejar de cumplir con las leyes locales o Estados Unidos las leyes anticorrupción aplicables a nuestros negocios. así como escritores. daños del huracán en nuestros parques durante la temporada de viajes de verano). incluyendo a los empleados de nuestros parques temáticos y centros turísticos. Como resultado. un conflicto laboral que involucra nuestros empleados o los empleados de nuestros licenciatarios o minoristas que venden nuestros productos de consumo o los proveedores de contenido de programación puede interrumpir nuestras operaciones y reducir nuestros ingresos. los ingresos de publicidad son algo más altos durante el otoño y algo más baja durante el verano meses. y por el momento y la el rendimiento de los lanzamientos cinematográficos y transmisiones por cable de programación. Además. incluyendo la competencia y el calendario de los períodos de vacaciones y vacaciones. Además. cuando se producen las vacaciones escolares y durante principios del invierno y primavera-vacaciones períodos. entretenimiento para el hogar y la televisión.se espera bajo la ley estadounidense. y la resolución de conflictos puede aumentar nuestros costos. el clima de negocios y la política en algunas jurisdicciones puede fomentar la corrupción. Cada una de nuestras empresas es normalmente sujetos a variaciones estacionales. la aplicación de las leyes en algunas jurisdicciones en el extranjero puede ser inconsistente e impredecible. y los empleados de los proveedores de contenido de programación (como las ligas deportivas) pueden ser cubiertos por los acuerdos laborales con sus empleadores. el efecto podría tener un efecto desproporcionado sobre los resultados de la empresa para el año. si un impacto negativo a corto plazo en nuestro negocio se produce en un momento de alta demanda estacional (por ejemplo. 20 . directores. Por otra parte. actores. • Los ingresos del segmento de entretenimiento Estudio fluctúan debido a las fechas y el rendimiento de las emisiones en los mercados thetheatrical. personal de producción y otras personas que trabajan en nuestros medios de comunicación y las operaciones del estudio. los empleados de los licenciatarios que fabrican y minoristas que venden nuestros productos de consumo.

y Canadá Terrenos y Edificios (sitios múltiples y tamaños) Propiedad y alquiler de oficina / Producción / Transmisor / Teatros / Almacén Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo Hammersmith.000 pies2) Oficina de Propiedad / Producción / Técnica Medios de comunicación Bristol.000 pies2) Oficina de Propiedad / Almacén (incluye 255. CA Edificios (471. CT Edificios (512.Parques y Resorts (2) ciudades circundantes incluyen North Hollywood.291.TEMA 2.000 pies 2) Oficina arrendado / Almacén Corp / estudio / Medios / CP / Interactivo Glendale. P & R .000 pies2) Arrendado Oficina / Producción / Técnica / Teatro Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo EE. ubicación de las tiendas al por menor arrendadas por la Sociedad se describen en el artículo 1 en el epígrafeProductos de consumo.000 pies2subarrendar a los inquilinos de terceros) Corp / estudio / Medios / Interactivo Bristol.000 pies2) Oficina de Propiedad / Producción / Técnica Medios / Estudio Los Angeles.UU. CA Tierra (20 acres) y Edificios (430. CA Edificios (89. la tabla a continuación se ofrece una breve descripción de otras propiedades importantes y el segmento de negocio relacionado.000 pies 2) Oficina arrendado / Almacenamiento (incluye 16.000 pies2) Oficina arrendado / Almacén / Técnica Medios / Corp Emeryville. NY Edificios (265.000 pies2) Oficina arrendado / Almacén Corp / Medios / P & R Los Angeles.000 pies2) Oficina de Propiedad / Producción / Técnica Estudio Emeryville.000 pies2) Propiedad Oficina / producción / almacén Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo Burbank. NY Tierra (5 acres) y edificios (1. CA 21 .000 pies2) Oficina de Propiedad / Producción / Técnica Medios / Corp Nueva York.418. CP . CT Terrestres (117 acres) y edificios (1. Además de las propiedades indicadas anteriormente.000 pies2subarrendar a los inquilinos de terceros) Medios / Estudio Nueva York. Inglaterra Construcción (279.982. Asia.000 pies2) Arrendado Oficina / Producción / Teatro / Almacén (incluye 23. Ubicación Propiedad / Tamaño aproximado Utilizar Segmento de negocio(1) Burbank.Productos de Consumo.000 pies2subarrendar a los inquilinos de terceros) Estudio San Francisco. CA Tierra (52 acres) y Edificios (1.500 pies 2) Oficina arrendado Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo Europa.756. La Sociedad y sus filiales poseen y propiedades de arrendamiento en todo el mundo. Propiedades El Walt Disney World Resort. CA Edificios (542. Disneyland Resort y otras propiedades de la Compañía y sus subsidiarias se describen en el punto 1 en el epígrafe Parques y Resorts. CA Edificios (210. CA y Sun Valley. CA Tierra (22 acres) y Edificios (600.000 pies2subarrendar a los inquilinos de terceros) Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo Glendale. propiedades de la biblioteca de película se describen en el artículo 1 en el epígrafeestudio de animación.000 pies2) Oficina arrendado / Producción / Técnica / Teatro (incluye 10.Corporate. CA & ciudades circundantes(2) Edificios (1.174. CA & ciudades circundantes(2) Terrestres (149 acres) y edificios (2. Australia y América Latina Edificios (tamaños sitesand múltiple) Oficina arrendado / Almacén Corp / estudio / Medios / CP / P & R / Interactivo (1) Corp . Las estaciones de televisión propiedad de la Compañía se describen en el artículo 1 en el epígrafeMedia Networks.

Fue Presidente y CEO del 2 de octubre de 2005 hasta esa fecha. Staggs 55 Director de Operaciones (2) 2015 Alan N. Mayer 53 Vicepresidente ejecutivo y director de estrategia (3) 2005 Christine M. McCarthy 60 Vicepresidente ejecutivo y director financiero(4) 2005 María Jayne Parker 54 Vicepresidente Ejecutivo y Director de Recursos Humanos 2009 (1) Iger fue nombrado Presidente del Consejo y CEO a partir del 13 de marzo de 2012. Cada uno de los ejecutivos ha sido contratado por la Sociedad durante más de cinco años. Anteriormente fue Presidente. La Sociedad. fue vicepresidente ejecutivo de Estrategia y Desarrollo Corporativo de Negocios de la Compañía desde 2005 hasta 2015. junto con. Funcionarios ejecutivos de la Compañía Los funcionarios ejecutivos de la Compañía son elegidos cada año en la reunión de organización del Consejo de Administración. Mayer fue nombrado vicepresidente ejecutivo senior y director de estrategia a partir del 30 de junio de 2015. algunos de sus directores y funcionarios. Iger 64 Presidente y Director Ejecutivo(1) 2000 Thomas O. (4) Sra. y en otras reuniones de directorio. 22 . Anteriormente. Procedimientos Legales Como se describe en la Nota 14 a los estados financieros consolidados. Braverman 67 Vicepresidente Ejecutivo Senior.TEMA 3. Staggs fue nombrado director de operaciones a partir del 5 de febrero de 2015. TEMA 4. Consejero General y Secretario 2003 Kevin A. Seguridad en Minas Revelaciones No aplica. Cada uno de los ejecutivos ha sido empleado por la Compañía en la posición o posiciones indicadas en la lista y notas pertinentes a continuación. alianzas y Tesorero de la Sociedad 2000-2015. es un demandado o codemandado en varias otras acciones legales que involucran los derechos de autor. la empresa se dedica a ciertas cuestiones legales. incumplimiento de contrato y varias otras reivindicaciones incidente a la conducción de sus negocios. Al 3 de octubre de 2015. (3) El Sr. Walt Disney Parks and Resorts 20102015 y vicepresidente ejecutivo senior y director financiero de la compañía 1998-2010. que sigue a la reunión anual de los accionistas. (2) El Sr. Dirección no espera que la compañía sufriera cualquier responsabilidad importante como consecuencia de estas acciones. y la revelación expuesta en la Nota 14 en relación con ciertas cuestiones legales se incorpora a la presente por referencia. según el caso. McCarthy fue nombrado vicepresidente ejecutivo senior y director financiero a partir del 30 de junio de 2015. los funcionarios ejecutivos de la Compañía fueron los siguientes: Nombre edad Título Ejecutivo Desde oficial Robert A. en algunos casos. Anteriormente fue vicepresidente ejecutivo de Corporate Real Estate.

2015: Numero total de acciones compradas como parte de Numero total de Acciones comprado (1) período 28 junio 2015 hasta 31 julio 2015 1 agosto 2015 a 31 agosto 2015 1 septiembre 2015 a 3 octubre 2015 Total Ponderado PricePaid promedio por acción $ 116.54 4 ° cuarto 91. la compañía declaró un dividendo de $ 0.15 ($ 1. puede ser comprado Bajo la planes o programas(2) 383 millones 365 millones 355 millones 355 millones (1) 262. los de alta y baja los precios de venta por acción de las acciones comunes como se informó en los servicios de Bloomberg Financial Markets. la compañía declaró un dividendo en acciones por $ 1.725 101. El programa de recompra no tiene una fecha de caducidad. (2) Bajo un programa de recompra de acciones implementado a partir del 10 de junio de 1998 la Sociedad está autorizada para la recompra de acciones de sus acciones ordinarias. para los períodos indicados.65 69. El 30 de enero de 2015.31 78. cuestiones relacionadas Accionistas y Compras emisor de títulos de renta variable Las acciones de la compañía cotiza en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo "DIS". el cual fue pagado el 8 de enero de 2015. Precio de venta Alto Bajo 2015 4 ° cuarto $ 122.295.25 2 ° cuarto 108. el número aproximado de los accionistas comunes registrados era de 903.220.259.00 3er trimestre 115.94 90. Estas compras no se han formulado conforme a un plan de recompra anunciado públicamente o programa.300 30891800 Máximo número de acciones que Sin embargo.99 En público Anunciado Planes o programas 3. Mercado de capital ordinario de la Sociedad.11 3.85 1er cuarto 74.31 2 ° cuarto 83.20 84. El 24 de junio de 2015.08 $ 90. Como de 3 de octubre de 2015.463 acciones fueron compradas en el mercado abierto para ofrecer acciones a los participantes en el Plan de Inversiones de Walt Disney (WDIP). 23 .10 2014 El 3 de diciembre de 2014.854. La siguiente tabla proporciona información sobre las compras de la compañía de valores de renta variable que están registrados por la Compañía de conformidad con la Sección 12 de la Ley de la Bolsa durante el trimestre que finalizó el 3 de octubre de.9 mil millones) relacionada con el año fiscal 2014 para las los accionistas registrados el 15 de diciembre de 2014.193. El Consejo de Administración no ha declarado un dividendo en relación con la última mitad del año fiscal 2015 a la fecha de este informe.PARTE II TEMA 5. El seguimiento tabla muestra.78 63.87 3er trimestre 85.86 76.500 18439000 9.177 18638362 106.06 1er cuarto 95.60 31154264 105.43 9. el cual fue pagado el 29 de julio de 2015.1 millones de dólares) para la primera mitad del año fiscal 2015 para los accionistas registrados el 6 de julio de 2015.66 por acción ($ 1.28 104. el Directorio de la Compañía aumentó la autorización de recompra a un total de 400 millones de acciones a partir de esa fecha.

los ajustes fiscales favorables en relación con un aumento en la cantidad de ingresos externos del año anterior considerado para ser reinvertidas indefinidamente fuera de los Estados Unidos y los ajustes fiscales favorables relacionados con antes de impuestos de ganancias de ejercicios anteriores ($ 0.38 ps 3.682 4. Además. (2) Los fiscales 2014 resultados incluyen una pérdida resultante de la conversión de moneda extranjera de los activos monetarios netos denominados en moneda venezolana ($ 0.01 por acción diluida. (3) Durante el año fiscal 2013.286) Actividades de financiación (5.01 por acción diluida).86 0.985) (3233) (1) Los fiscales 2015 resultados incluyen la amortización de un activo por impuestos diferidos como resultado de la recapitalización Disneyland Paris ($ 0. reestructuración y cargos por deterioro ($ 0.02 por acción diluida) (véase la Nota 3 a los estados financieros consolidados).02 por acción diluida).994 Actividades de inversión (4.258 El resultado neto atribuido a Disney 8382 7.909 ps 9.03 por acción diluida) y los costos relacionados con la refinanciación de la deuda Disneyland París (redondeado a $ 0.136 5.514) (6710) (4214) (2.05 por acción diluida).75 0.08 por acción diluida) (Ver Nota 4 a los Estados financieros Consolidados).06 por acción diluida). una ganancia en la venta de la propiedad ($ 0. los resultados del ejercicio incluyen un cargo relacionado con el litigio Celador ($ 0.852 8.636 6.452 ps 7.42 3.60 0. excepto los datos por acción) 2015 (1) 2014 (2) 2013 (3) 2012 (4) 2011 (5) Estados de resultados Los ingresos ps 52465 ps 48813 ps 45041 ps 42278 ps 40.23 por acción diluida) (véase la Nota 6 a los estados contables consolidados) y los cargos por reestructuración y pérdida de valor ($ 0. reestructuración y cargos por deterioro ($ 0.40 balances Los activos totales ps 88182 ps 84141 ps 81197 ps 74863 ps 72097 obligaciones a largo plazo 19.52 BASIC 4.13 ps 2.06 por acción diluida. Estos artículos resultaron colectivamente en un beneficio neto positivo de $ 0. una recuperación de un descuento por escrito con anterioridad a cobrar de Lehman Brothers ($ 0.501 6. lo que resultó en conjunto en un impacto negativo neto de $ 0.807 Por acción ordinaria Las ganancias atribuibles a Disney Diluido ps 4.03 por acción diluida) y una parte de un arreglo de una disputa de contrato de afiliación ($ 0. Estos artículos resultaron colectivamente en un impacto negativo neto de $ 0.676) (4.26 ps 3.81 0. (5) Los fiscales resultados de 2011 incluyen cargos por reestructuración y deterioro que se han redondeado a $ 0.95 4.142 18.00 por acción diluida). 24 .56 dividendos 1.759) (3.690 la equidad de los accionistas de Disney 44525 44958 45429 39.893 Lngresos netos 8.573 17. Estos artículos resultaron colectivamente en un impacto negativo neto de $ 0.17 2. Datos financieros seleccionados (En millones.90 ps 4.293 17.05 por acción diluida) (véase la Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados).12 por acción diluida) y ganancias en relación con la venta de nuestra participación en ESPN STAR Sports y ciertos negocios ($ 0.03 por acción diluida).245) (3.345) (4.841 17.02 por acción diluida).173 5.TEMA 6.780 ps 9.00 por acción diluida y una pérdida después de impuestos sobre las ventas de las empresas.06 por acción diluida. (4) Los fiscales 2012 resultados incluyen una ganancia no monetaria en relación con la adquisición de una participación de control en UTV ($ 0.966 ps 6. incluyendo Miramax ($ 0.02 por acción diluida. que en conjunto dado lugar a un impacto negativo neto de $ 0.004 6.759 37385 De flujo de efectivo Efectivo generado (utilizado) por: Actividades de explotación ps 10.07 por acción diluida). la Compañía completó un efectivo y acciones para la adquisición de acciones en circulación de Lucasfilm por $ 4.31 3.25 por acción diluida. reestructuración y deterioro cargos ($ 0.11 por acción diluida). un cargo relacionado con un reembolso de capital por Hulu (Redención equidad Hulu) ($ 0.1 mil millones (véase la Nota 3 a los estados financieros consolidados para mayor discusión).

95 ps 4.192) (3)% (4)% (5)% (5)% (39241) costos y gastos totales (37.354) (2.288) (2.567 37.571 productos Ingresos totales 40246 ps 8.944) (2)% (2)% Venta.42 15 % 26% Número medio ponderado de común y acciones equivalentes comunes en circulación: Diluido 1.852 8.TEMA 7.246 9.792 25 .31 ps 3.064) (4.26 ps 3.016) (4242) (2.273) (53) cargos por reestructuración y deterioro Otros gastos. neto Participación en los resultados de participadas (35591) (140) (214) 62% 35% - (31) (69) 100% 55% (117) 23 (235) 814 854 688 Nuevo Méjico Nuevo Méjico (5)% 24% Utilidad antes de impuestos sobre la renta 13. generales y administrativos y otros (8523) (8.090) (9)% (6)% Costos y gastos: El costo del servicio (con exclusión de depreciación y amortización) Costo de los productos (con exclusión de depreciación y amortización) (5. excepto los datos por acción) % Cambio Mejor que nada) 2015 2014 2013 2015 vs.280 7.759 1.365) -% (2)% Depreciación y amortización (2.868 12.813 BASIC 1.004 6.201 3 9% 8% ingresos: servicios ps 43894 ps 8.709 1.501 ps 6.694 1.565) (8.173) (5.984) (18)% (42)% 8. neto Los ingresos por intereses / (gastos).620 13% 27% impuestos sobre la renta (5.636 11% 21% Lngresos netos Menos: Utilidad neta atribuible a sin control de intereses El beneficio neto atribuible a The Walt Disney Company (Disney) (470) ps 8382 (503) (500) 7% (1)% ps 7.201 4 2014 vs.38 15 % 26% BASIC ps 4.761 -% 10% 52465 48813 45041 7% 8% (23191) (21356) (20.90 ps 4.136 12% 22% La utilidad por acción atribuible a Disney: Diluido ps 4.740 1. Discusión de la Gestión y Análisis de la Condición Financiera y Resultados de las Operaciones RESULTADOS CONSOLIDADOS (En millones.

Organización de la Información
Discusión y análisis proporciona una narración sobre el rendimiento y la condición financiera de la Compañía que
debe leerse conjuntamente con los estados financieros adjuntos. Incluye las siguientes secciones:
• Los resultados consolidados y artículos no Segmento
• Los resultados del segmento de negocios - 2015 vs 2014
• Los resultados del segmento de negocios - 2014 vs 2013
• Gastos compartidos corporativos y no asignados
Costos • pensiones y beneficios médicos posteriores al retiro
• Acontecimientos importantes
• Liquidez y Recursos de Capital
• obligaciones contractuales, compromisos y fuera del balance general
• Políticas Contables Críticas y Estimaciones
•Declaraciones a futuro
RESULTADOS CONSOLIDADOS y artículos no SEGMENTO
2015 vs 2014
Los ingresos para el año fiscal 2015 aumentaron un 7%, o $ 3.7 mil millones, a $ 52,5 mil millones; la utilidad neta atribuible a Disney aumentó un 12%,
o $ 881 millones, a $ 8.4 mil millones; y las ganancias diluidas por acción atribuibles a Disney (EPS) para el año aumentaron un 15%, o $ 0,64 a $ 4,90. El aumento
de EPS en el año fiscal 2015 refleja un mejor rendimiento operativo y una disminución en el promedio ponderado en circulación como resultado de nuestro programa
de recompra de acciones, parcialmente compensado por la amortización de un activo por impuesto diferido (véase más adelante) y menores ganancias por
inversiones. Los resultados del año en curso también incluyen el beneficio de 1/53 semana de operaciones debido a las fechas de nuestra cierre del período fiscal.
Fiscal 2016 incluirá cincuenta y dos semanas de operaciones. El impacto de la semana adicional de operaciones fue el más significativo en nuestras redes de cable,
los parques nacionales y las empresas de productos de consumo.

Los ingresos
Los ingresos de servicio para el año fiscal 2015 aumentaron un 9%, o $ 3.7 mil millones, el 43,9 a $ mil millones debido principalmente a mayores tasas MVPD
(Tasas de afiliados), el crecimiento del volumen y de gastos huésped media más alta en nuestros parques nacionales y centros turísticos, ventas SVOD más altos de
nuestras propiedades de televisión y cine, un aumento en la concesión de licencias mercancía y el crecimiento de los ingresos por publicidad. Estos incrementos fueron
parcialmente compensados por un impacto negativo de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales
monedas.

Los ingresos por productos para el año fiscal 2015 fueron comparables con el año anterior, como mayor de alimentos, bebidas y volúmenes de mercancías
y el gasto promedio en nuestros parques y centros turísticos nacionales y el aumento de los ingresos en nuestro negocio minorista fue compensada por menor en todo el
mundo de entretenimiento en casa y los volúmenes de juegos de consola y un impacto adverso de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del
dólar estadounidense frente a las principales monedas.

Costos y gastos
El costo del servicio para el año fiscal 2015 aumentó un 9%, o $ 1,8 mil millones, el 23,2 a $ millones Principalmente debido a los deportes más altas
los costos de programación, la inflación y los costos de soporte de operaciones en nuestros parques y centros turísticos nacionales, parcialmente compensado por
un impacto favorable de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas.
Costo de los productos para el año fiscal 2015 aumentó 2%, o $ 109 millones, a $ 5,2 billón impulsado por el crecimiento del volumen en los parques nacionales
y los balnearios y nuestro negocio de venta al por menor y la inflación en nuestros parques nacionales y centros turísticos. Estos incrementos fueron parcialmente
compensados por menores entretenimiento en el hogar y las ventas de unidades de juegos de consola y el impacto de la conversión de moneda extranjera debido al
fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas.

Venta, generales, los costos administrativos y otros fueron comparables con el año anterior, como los mayores costos laborales impulsadas por el ABC
Television Network, ESPN y los costos corporativos y de tecnología de la información más alta en los parques nacionales y centros turísticos fueron compensados por
menores costos de comercialización y el impacto de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales
monedas. La disminución de los costos de comercialización se debió a un menor gasto de marketing de entretenimiento teatral y el hogar, parcialmente compensado
por aumentos en ABC, ESPN y nuestro negocio de licencias mercancía.

26

Depreciación y amortización incrementaron 3%, o $ 66 millones, a $ 2.4 billón impulsado por las nuevas atracciones del parque temático
y, en menor medida, las nuevas instalaciones de radiodifusión y equipos, parcialmente compensado por el impacto de la conversión de moneda extranjera debido al
fortalecimiento del dólar estadounidense frente al euro.

Cargos por reestructuración y deterioro
La Compañía registró $ 53 millones y $ 140 millones en cargos por reestructuración y deterioro en los ejercicios 2015 y
2014, respectivamente. Cargos en el año fiscal 2015 se debieron principalmente a una terminación de contrato y despido. Cargos en 2014 se debieron principalmente a
una indemnización por los costes a través de varios de nuestros segmentos de radio y FCC impedimentos de licencia, que se determinaron en relación con un plan
para vender las estaciones de Radio Disney.

Otros gastos, neto
Otros gastos, neto es el siguiente (véase la Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados):
2015

(En millones)

2014

ps

pérdida de conversión de moneda extranjera de Venezuela

-

ps

(143)

-

Ganancia por venta de bienes y otra
ps

Otros gastos, neto

-

112
ps

(31)

Los ingresos por intereses / (gastos), neto
Los ingresos por intereses / (gastos), neto es el siguiente:

(En millones)

2015

Gastos por intereses

% Cambio
Mejor que nada)

2014

ps

(265)

ps

(117)

ps

(294)

10%

317

(53)%

148

El interés y la inversión en renta
Los ingresos por intereses / (gastos), neto

ps

23

Nuevo Méjico

La disminución de los gastos financieros se debió a interés más alta capitalización impulsado por el continuo desarrollo de la
Shanghai Disney Resort y menores saldos de la deuda promedio, parcialmente compensado por el impacto de una semana adicional y las tasas de interés
efectivas más altas.
La disminución en el interés y la inversión de ingresos se debió a menores ganancias de ventas de inversiones e ingresos a finales
pagos reconocidos en el año anterior en relación con la liquidación de una disputa de contrato de afiliación.
Participación en los resultados de las sociedades participadas
Participación en los resultados de participadas disminuyó 5%, o $ 40 millones, de $ 0,8 millones, debido principalmente a una disminución en Hulu,
parcialmente compensado por un incremento en A & E.
Efectiva Ingresos Tasa de Impuestos

2015
Tasa efectiva

36,2%

2014

cambio
Mejor que nada)

34,6%

(1.6) ppt

El aumento de la tasa efectiva de impuestos se debió principalmente a una amortización de un activo por impuesto diferido $ 399 millones de
como resultado del aumento de la participación de la Sociedad de Euro Disney SCA en relación con la recapitalización Disneyland París. Este incremento fue
parcialmente compensado por un beneficio de un aumento en las ganancias por operaciones extranjeras reinvertidas indefinidamente fuera de los Estados Unidos, que
están sujetos a las tasas de impuestos más bajas que la tasa de impuesto a la renta federal.

27

Sin control de intereses
La utilidad neta atribuible a la participación no controladora para el año disminuyó $ 33 millones a $ 470 millones, debido a una menor
resultados operativos en Hong Kong Disneyland Resort y gastos de primer establecimiento más altos en Shanghai Disney Resort, parcialmente compensado por un
aumento en Disneyland París. El aumento en Disneyland Paris fue impulsado por mayores ingresos netos, parcialmente compensado por el impacto del cambio de la
empresa en participación.

El beneficio neto atribuible a participaciones no se determina sobre la renta después de regalías y derechos de gestión,
los costes de financiación y sobre la renta.
2014 vs 2013
Los ingresos para el año fiscal 2014 aumentaron un 8%, o $ 3.8 mil millones, a $ el 48,8 mil millones; la utilidad neta atribuible a Disney aumentó un 22%,
o $ 1.4 mil millones, a $ 7.5 mil millones; y las ganancias diluidas por acción atribuibles a Disney (EPS) para el año aumentaron un 26% o $ 0,88 a $ 4,26. El aumento
de EPS en el año fiscal 2014 refleja un mejor desempeño operativo, una disminución en el promedio ponderado de acciones en circulación como resultado de nuestro
programa de recompra de acciones y mayores ganancias por inversiones.

Los ingresos
Los ingresos de servicio para el año fiscal 2014 aumentaron un 8%, o $ 3.0 mil millones, el 40,2 a $ mil millones impulsado por el fuerte teatral en todo el mundo
rendimiento de Congelado, Altas tasas de afiliados en ESPN, Difusión y los Disney Channels domésticos, aumentaron el gasto promedio para la admisión y
ocupación de nuestros parques nacionales y las operaciones de complejos, mayores ingresos publicitarios en ESPN y un aumento en los ingresos por licencias
mercancía impulsada por Congelado y las propiedades de Disney Channel.

Los ingresos por productos para el año fiscal 2014 aumentaron un 10%, o $ 0,8 mil millones, a $ 8.6 billón reflejando un incremento en el hogar en todo el mundo
Los ingresos de entretenimiento conducido por Congelado, El aumento del gasto invitado en alimentos, bebidas y mercancías y mayores volúmenes en nuestros
parques nacionales y las operaciones de los balnearios y el crecimiento en nuestro negocio de juegos de consola impulsado por el éxito de Disney Infinity.

Costos y gastos
El costo del servicio para el año fiscal 2014 aumentó un 6%, o $ 1.3 mil millones, a $ 21,4 mil millones impulsado por mayores costos de programación en
ESPN y la cadena de televisión ABC y un aumento en nuestros parques nacionales y centros turísticos debido a MyMagic +, Mayores volúmenes y la inflación de
costes laborales.
Costo de los productos para el año fiscal 2014 aumentó 2%, o $ 120 millones, a $ 5.1 billón impulsado por la unidad de entretenimiento en el hogar más alto
ventas, mayores costos en nuestro negocio de juegos de consola impulsado por Disney Infinity y el trabajo y la inflación otra costo y mayores volúmenes en
nuestros parques nacionales y las operaciones de centros turísticos, parcialmente compensados por menores entretenimiento en el hogar promedio de los costos
unitarios.
Venta, generales y administrativos y otros costos aumentaron un 2%, o $ 200 millones, a $ 8.6 mil millones debido principalmente a un mayor
los gastos de comercialización de teatro impulsados por más títulos en la liberación de ancho.
Depreciación y amortización incrementaron 4%, o $ 96 millones, a $ 2.3 billón impulsado por MyMagic + en nuestra doméstica
parques y operaciones de centros turísticos.
Cargos por reestructuración y deterioro
La Compañía registró $ 214 millones de cargos por reestructuración y deterioro en el año fiscal 2013 para despido, el contrato y
arrendar terminaciones e intangibles y otros deterioros de activos.
Otros gastos, neto
Otros gastos, neto es el siguiente (véase la Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados):
(En millones)

2014

pérdida de conversión de moneda extranjera de Venezuela

ps

carga por litigios celador
Ganancia por venta de participación en ESPN STAR Sports (ESS)
Ganancia por venta de bienes y otra

2013
(143)

ps

(321)

-

219

112

Otros gastos, neto

ps
28

-

-

(31)

33
ps

(69)

Ciertos productos que impactan la comparabilidad Los resultados para el año fiscal 2015 se vieron afectados por la siguiente: • Un cargo no en efectivo en relación con la amortización de un activo por impuestos diferidos como resultado del aumento en el Company'sownership de Euro Disney SCA en relación con la recapitalización Disneyland París ($ 399 millones). El aumento del interés y la renta de la inversión se debió principalmente a los aumentos de ventas de inversiones. Los ingresos por intereses también beneficiado de los ingresos de demora reconocidos en relación con la liquidación de una disputa de contrato de afiliación.6) ppt El aumento de la tasa efectiva de impuestos fue principalmente debido a los beneficios fiscales reconocidos en el año fiscal 2013. parcialmente compensado por los saldos de deuda promedio más altos.9 billón impulsado por la ausencia de una carga en el año antes de nuestra parte del gasto relacionado con una redención de acciones de Hulu LLC (Hulu equidad Redención). a $ 0. parcialmente compensado por un menor impacto en relación con ESPN impulsado por las ganancias después de impuestos reconocidas en el año fiscal 2013 en las ventas de ESS y el negocio ESPN Reino Unido. neto Los ingresos por intereses / (gastos). que incluía un aumento en las ganancias del año anterior de operaciones en el extranjero reinvertidas indefinidamente fuera de los Estados Unidos. Efectiva Ingresos Tasa de Impuestos 2014 Tasa efectiva 34. o $ 166 millones. que están sujetos a las tasas de impuestos más bajas que la tasa de impuesto a la renta federal.0% (3. Participación en los resultados de las sociedades participadas Participación en los resultados de participadas aumentó un 24%.Los ingresos por intereses / (gastos). Sin control de intereses La utilidad neta atribuible a la participación no controladora para el año aumentó $ 3 millones a $ 503 millones de impulsado por la mejora resultados operativos en Hong Kong Disneyland Resort. neto ps % Cambio Mejor que nada) 2013 23 Nuevo Méjico La disminución de los gastos financieros se debió a menores tasas de interés efectivas. neto es el siguiente: (En millones) 2014 Gastos por intereses (294) ps El interés y la inversión en renta ps (349) 16% 114 > 100% ps (235) 317 Los ingresos por intereses / (gastos).6% 2013 cambio Mejor que nada) 31. Ver Nota 3 de los Estados SOLIDADOS para mayor discusión • $ 219 millones de ganancias en la venta de nuestra participación del 50% en la ESS y ganancias de $ 33 millones por la venta de ciertos negocios 29 . Nota 6 a los estados financieros consolidados para mayor discusión • Comisión de reestructuración y deterioro de un total de $ 53 millones de Los resultados para el año fiscal 2014 se vieron afectados por la siguiente: • Una pérdida de conversión de moneda extranjera Venezolana de $ 143 millones de • Comisión de reestructuración y deterioro de un total de $ 140 millones de • $ 77 millones de ganancias en la venta de una propiedad • Los ingresos de $ 29 de millones que representan una parte de un arreglo de una disputa de contrato de afiliación Resultados para el año fiscal 2013 se vieron afectados por la siguiente: • $ 321 millones de cargo relacionado con el litigio Celador • Comisión de reestructuración y deterioro de un total de $ 214 millones de • $ 55 millones millones de cargo por nuestra parte del gasto relacionado con la redención equidad Hulu.

Nuestro estudio segmento de entretenimiento genera ingresos procedentes de la distribución de películas en el. (2) Notas 6 y 9 a los estados financieros consolidados para el debate.02) Ganancia por venta de negocios y la participación en ESS (3) 252 cargos por reestructuración y deterioro ajustes fiscales favorables Total ps (48) 204 0. gastos operativos significativos incluyen la mano de obra de operación. costos de infraestructura. Nuestro segmento de Parques y Resorts genera ingresos por la venta de las admisiones a los parques temáticos. (4) Véase la nota 3 a los estados financieros consolidados para el debate de la redención Hulu equidad de carga. los costos de ventas y otros gastos de explotación. (3) Grabado en "Otros gastos.11) (214) 78 (136) (0. las ventas de paquetes de vacaciones en crucero y venta y alquiler de propiedades del club de vacaciones.06) ps (321) $ 119 ps (202) $ (0. Total no podrá ser igual a la suma de la columna debido al redondeo. bebidas y de mercancías. participaciones y los costes residuales. Los costos de infraestructura incluyen reparaciones y mantenimiento. la distribución de música en vivo y la concesión de licencias de venta de entradas 30 . las ventas de obras de teatro en vivo. 2014 A continuación se muestra un análisis de las principales categorías de ingresos y gastos para nuestros segmentos de negocio.05) ps (53) $ ps (143) $ 53 (140) 48 (92) (0.07) Hulu cargo equidad Redención (4) (55) 20 (35) (0. comisiones y ofertas de entretenimiento. servicios públicos. producción. (0. neto" en el estado consolidado de resultados. impuestos sobre la propiedad. que incluyen la venta y la distribución de programación de televisión. en su caso. Véase la nota 4 a los estados financieros consolidados.01 6 (2) 4 Año que terminó el 27 de septiembre de 2014: pérdida de conversión de moneda extranjera Venezuela(3) cargos por reestructuración y deterioro otro(3) Total Año que terminó el 28 de septiembre de.2015 vs.01) RESULTADOS segmento de negocios .05) Ganancia por venta de bienes (3) 77 (28) 49 0.08 - 207 207 0. excepto los datos por acción) Año finalizado el 3 de octubre de. los costos de soporte técnico. venta.25) (90) $ (0. Nuestro segmento de Media Networks genera ingresos de las cuotas de afiliación. Venta.03 El ingreso de liquidación(3) 29 (11) 18 0.12 (338) $ 376 ps 38 ps (1) EPS es neto de la cuota de participación no controladora. 2015: Baja de activo por impuesto diferido(2) Antes de Impuestos Beneficio fiscal/ Ganancia / (Pérdida) (Gastos) ps cargos por reestructuración y deterioro Total EPS Despues del impuesto Favorable / (desfavorable) Ganancia / (Pérdida) (1) ps (399) $ (399) $ (0. cargas para las noches de habitación en los hoteles. entretenimiento para el hogar de teatro y los mercados de televisión y SVOD (TV / SVOD). gastos de sistemas de información.23) (53) 20 (33) (0. administrativos y otros gastos de depreciación y amortización. 2013: carga por litigios Celador(3) ps - ps (171) $ 60 ps (111) $ (0. las ventas de anuncios y otros ingresos. lo cual en conjunto ascendieron a $ 207 millones de Un resumen de los efectos de estos elementos en EPS es el siguiente: (En millones. mano de obra de operación y los costos de distribución.02) (379) $ (432) $ (0.• Un beneficio fiscal relacionado con un aumento en la cantidad de ingresos externos del año anterior que se considera que indefinitelyreinvested fuera de los Estados Unidos y los ajustes fiscales favorables en relación con la validez de impuestos resultados en años anteriores. generales y administrativos y otros costos incluyen terceros y gastos de marketing interno. gastos operativos significativos incluyen la amortización de la programación. Los costos y gastos cada segmento consisten en gastos de operación. seguros y transporte y otros gastos de explotación incluyen los costos para artículos tales como suministros. la venta de alimentos. generales.

mano de obra y los costos de ocupación al por menor.201 4 13. gastos operativos significativos incluyen el costo de los bienes vendidos y de distribución de los gastos de funcionamiento.366 7. % Cambio Mejor que nada) (En millones) 2015 2014 2015 vs. el contenido de la concesión de licencias para los teléfonos móviles con la marca Disney en Japón.005 (87) ps 10. Nuestro segmento interactivo genera ingresos procedentes de la elaboración y venta de juegos multi-plataforma. La siguiente tabla reconcilia la utilidad de operación del segmento de la utilidad antes de impuestos sobre la renta. la publicación de libros y revistas infantiles y libros de historietas. % Cambio Mejor que nada) (En millones) la utilidad de operación del segmento 2015 ps Los gastos corporativos no asignados y compartidos cargos por reestructuración y deterioro Otros gastos. También licencias de nuestras propiedades a los editores de juegos de terceros. neto Los ingresos por intereses / (gastos).201 3 13% 21% (5)% (15)% (140) (214) 62% 35% - (31) (69) 100% 55% (117) 23 (235) Nuevo Méjico (55) Nuevo Méjico - Hulu cargo equidad Redención Utilidad antes de impuestos sobre la renta 2014 14.246 ps 9. la venta de mercancías a los minoristas y operan centros de aprendizaje del idioma Inglés.868 ps 31 12. y la publicidad en línea y patrocinios.681 2015 vs.264 ps 16.031 2.201 4 2013 2014 vs.112 29% 22% 132 116 Interactivo ps 14.eventos de entretenimiento. televisión y otros propiedades a terceros para su uso en mercancías de consumo.724 14% 13% Nuevo Méjico 21% La Sociedad evalúa la actuación de sus segmentos operativos basados en la utilidad de operación del segmento.555 13% 12% 1.299 ps 48813 ps 45041 la utilidad de operación del segmento (pérdida): Media Networks ps 7.973 1. que operan las tiendas minoristas y sitios de compras por Internet. neto ps ps 2013 13.620 13% Nuevo Méjico 100% 27% .278 5. Nuestro segmento de Productos de Consumo genera ingresos de personajes de licencia de nuestro cine.499 3.162 Parques y Resorts 21152 ps 15099 20356 10% 4% 14.087 7% 7% estudio de animación 7. los gastos de distribución y los costos de ventas. desarrollo de productos y los gastos de distribución.724 (643) (611) (531) (53) 2014 vs.064 (10)% 22% 7% 8% 6.752 1. La Compañía considera que la información sobre la utilidad de operación del segmento agregada ayuda a los inversores por lo que les permite evaluar los cambios en los resultados operativos de la cartera de negocios de la empresa independiente de otros factores distintos de las operaciones comerciales que afectan a los ingresos netos.985 3. participaciones y los costes residuales.818 6% 7% 1.174 Interactivo ps 52465 1. microtransacciones y para suscripciones a juegos online y móviles.793 ps 7.681 ps 13. gastos operativos significativos incluyen el costo de ventas.549 661 27% > 100% Productos de consumo 1.356 1. gastos operativos significativos incluyen la amortización de producción.005 ps 10.321 ps Parques y Resorts 3. y la gestión utiliza la utilidad de operación del segmento agregada como una medida del rendimiento global de los negocios operativos.663 2.220 14% 20% estudio de animación 1.201 3 ingresos: Media Networks ps 23.979 1% 22% Productos de consumo 4.

y un incremento de $ 124 millones en Radiodifusión. que se incrementaron $ 1.489 15 % Ingresos totales Los gastos de explotación Venta. 3% a partir de una aumentar el número de abonados. parcialmente compensados por la finalización del contrato de NASCAR en el primer trimestre del año en curso. a $ 7. parcialmente compensado por una disminución en los ingresos por publicidad. En Cable Networks.029 ps 10. parcialmente compensado por un incremento en A & E.264 21152 10% (13. Participación en los resultados de las sociedades participadas Los ingresos por inversiones permanentes disminuyó $ 42 millones. Costos y gastos Los gastos de explotación incluyen programación y costos de producción.031 4% TV / distribución SVOD y otra 2.150) (11.149 millones desde $ 10. parcialmente compensado por una disminución de los suscriptores en algunos de nuestros canales de cable. programación y costos de producción aumentaron $ 868 millones.489 millones a $ 2. las estaciones de televisión de propiedad y la cadena de televisión ABC.334 millones. y el 1% de las nuevas disposiciones contractuales.128 millones a $ 4. generales y administrativos y otros costos aumentaron $ 226 millones desde $ 2. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por una disminución del 2% debido a un impacto desfavorable de la conversión de moneda extranjera como resultado del fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas.Media Networks Los resultados de operación para el segmento de Media Networks son los siguientes: año concluido 3 de octubre de 2015 (En millones) 27 de septiembre de 2014 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos ps Cuotas de afiliación 12. La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó un 6%.378 millones. El incremento en A & E se debió a menores costos de programación y de marketing.903 millones a $ 4. En radiodifusión. El aumento en redes de cable se debió a un aumento del 6% de las unidades vendidas.874 millones debido al mayor SVOD ventas en el año en curso. parcialmente compensado por una disminución del 6% de calificaciones. y la adición de la Red SEC. a partir de $ 4. un aumento del 3% de las tasas y el 1% del beneficio de una semana adicional de operación.229 millones a $ 11.793 millones debido a incrementos en los canales de Disney. ESPN.632 13% Publicidad 8361 8.869 millones impulsado por laborales y de comercialización mayores costos.874 2. generales y administrativos y otros Depreciación y amortización 23.321 6% 814 Participación en los resultados de participadas ps La utilidad de operación 7. El aumento en la radiodifusión es debido a un aumento del 2% de los tipos de red y un aumento del 2% a partir de una semana adicional de operaciones. el 2% de los beneficios de una semana adicional de operaciones. El aumento del 4% en los ingresos por publicidad se debió a un incremento de $ 206 millones en redes de cable.794) (11)% (2. debido a mayores costos de los derechos para la programación de la NFL (incluyendo un partido de eliminatoria comodín) y fútbol americano universitario. programación y costos de producción aumentaron $ 281 millones debido principalmente debido a mayores ventas de programas y costos de programación para una semana adicional de operaciones.643) (9)% (266) (250) (6)% 856 (5)% 7. El aumento de los suscriptores se debió a la puesta en marcha de la Red de SEC en el cuarto trimestre del año anterior. Venta.027 millones.869) (2. 32 . de $ 856 millones a $ 814 millones debido principalmente debido a una disminución en Hulu impulsado por mayores costos de programación y de marketing.793 ps Los ingresos El aumento del 13% en los ingresos por tarifas de afiliados se debió a un incremento del 8% de las tasas más altas contractuales. TV / distribución SVOD y otros ingresos aumentaron $ 385 millones desde $ 2.643 millones a $ 2. a partir de $ 3. o $ 472 millones.

611 ps 12. Los cargos en el año fiscal 2013 son principalmente por los costos de indemnización y liquidación del contrato.1 mil millones. La Compañía registró una pérdida de $ 100 millones.663 100% 14% Los ingresos Parques y Resorts ingresos aumentaron un 7%.793 Reestructuración y deterioro de los cargos y otros gastos.3 mil millones en nuestra operaciones domésticas. parcialmente compensado por una 4% de aumento de un mayor gasto promedio.042 11% 23. parcialmente compensado por una disminución de $ 219 millones de dólares en las operaciones internacionales. Los cargos en el año fiscal 2015 se debieron a una terminación de contrato y despido.2 millones debido a un aumento de $ 1.517) (1. Los mayores volúmenes se debieron a la asistencia y el crecimiento más alto ocupados noches de habitación.551 Ingresos totales 16. el aumento de los alimentos. neto" en los estados consolidados de resultados.467 5% 854 18% ps 7. a $ 16. Los ingresos también se beneficiaron de una semana adicional de operaciones en el año en curso. como una mayor asistencia y ocupados noches de habitación en Disneyland París fueron compensados por una menor asistencia y ocupados noches de habitación en Hong Kong Disneyland Resort. neto La Sociedad registró gastos de $ 62 millones.329 10% Internacional 2. Parques y Resorts Los resultados de operación para el segmento de Parques y Resorts son los siguientes: año concluido 3 de octubre de 2015 (En millones) 27 de septiembre de 2014 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos ps doméstico 13. bebidas y mercancía gasto. que se informó en "Otros gastos.856) (2)% Depreciación y amortización (1.472) (3)% 2. respectivamente.110 10% 6. que fueron reportados en "cargos de reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados. generales y administrativos y otros (1. 2014 y 2013. 33 . Los ingresos de las operaciones internacionales reflejan una disminución del 11% a partir de la conversión de moneda extranjera. El aumento del gasto de invitados se debió principalmente a los mayores precios promedio de venta de entradas para la admisión en nuestros parques temáticos y para navegaciones en nuestra línea de cruceros.006 Radiodifusión ps 7. El crecimiento de ingresos del 10% en nuestras operaciones internas refleja incrementos de 5% a partir de mayores volúmenes y un 5% de mayor el gasto promedio. Los volúmenes en nuestras operaciones internacionales fueron esencialmente plana.884) (1.La siguiente tabla proporciona ingresos complementarios y el detalle de la utilidad operativa del segmento de Media Networks: año concluido 3 de octubre de 2015 (En millones) 27 de septiembre de 2014 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos Las redes de cable ps 16581 ps ps ps 15.787 ps 6. $ 78 millones y $ 85 millones relacionados con Media Networks para los años fiscales 2015. el crecimiento del gasto de visitantes se debe al mayor de alimentos.031 7% (2) ps (8)% 2. bebidas y mercancía gasto y tarifas de habitación de hotel promedio.683 Radiodifusión 10% la utilidad de operación del segmento Las redes de cable 1. o $ 1.264 ps 21152 6.321 6% 6. correspondiente a redes de cable en el año fiscal 2014 que resulta de la moneda extranjera traducción de activos netos monetarios denominados en moneda venezolana. Los cargos en el año fiscal 2014 se debieron a la licencia de la FCC radio y deterioros de inversión y por despido. un aumento de los precios medios de venta de entradas y precios de las habitaciones de hotel promedio.770 - La equidad en la pérdida de participadas ps La utilidad de operación 3.162 15099 Los gastos de explotación (9730) (9106) (7)% Venta.

así como el gasto invitado en alimentos. El aumento en la depreciación y amortización fue impulsado por nuevas atracciones. $ 1. bebidas y mercancía en los hoteles. que aumentaron $ 80 millones $ 1. Venta. como la celebración del 60 Aniversario en el Disneyland Resort. El aumento de los costos de beneficios para empleados incluyó más alta de pensiones y gastos médicos posteriores al retiro.473 $ 335 $ 280 2. y los costes de infraestructura.425 millones a $ 1. o $ 368 millones. mayor costo de ventas se debió al crecimiento del volumen y la inflación. El euro al tipo de cambio del dólar estadounidense promedio ponderado en moneda extranjera fue de $ 1.466 $ 328 13117 $ 302 12. 2014 y 2013. lo que aumentó $ 347 millones desde $ 4. que incluyen los costos para artículos tales como suministros. estadísticas del hotel incluyen alquiler de unidades de Disney Vacation Club. Otros gastos de explotación.31 para los ejercicios 2015. 34 . (2) Per cápita de invitados tasa de crecimiento del gasto se declaró en una base de moneda constante. de $ 3. El gasto por habitación de huéspedes se declaró en la tasa de cambio promedio de 2014 fiscal.0 mil millones. aumentaron principalmente debido a la inflación. El aumento del trabajo operativo fue debido a la inflación. Los gastos de operación incluyen una disminución del 2% a partir de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente al euro. coste de los costes de infraestructura y ventas. comisiones y ofertas de entretenimiento. generales y administrativos y otros costos aumentaron US $ 28 millones a $ 1. El aumento de las horas de mano de obra fue impulsado por mayores volúmenes y nuevas ofertas para huéspedes. las operaciones más altos costos de apoyo y costos de preapertura de Shanghai Disney Resort. respectivamente.La siguiente tabla presenta la asistencia suplementaria. aumentos de los costos de infraestructura fueron impulsados por una mayor información de gastos de apoyo a la tecnología y las operaciones de costos. parcialmente compensado por una disminución en nuestras operaciones internacionales. los costos más altos beneficios a los empleados y el aumento de horas de mano de obra. parque de los huéspedes de hoteles y estadísticas de gasto per cápita temáticos: doméstico Año fiscal 2015 Internacional (2) Año fiscal 2015 Año fiscal 2014 Total Año fiscal 2014 Año fiscal 2015 Año fiscal 2014 parques Aumento / (disminución) Asistencia El gasto per cápita de los huéspedes 7% 3% (3)% 5% 1% 4% 7% -% 5% 7% 4% 7% 87% 83% 79% 78% 86% 82% hoteles (1) Ocupación Disponible noches de habitación (en miles) El gasto por Habitación 10. La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó un 14%.36 y $ 1.644 $ 295 10. debido al crecimiento en nuestras operaciones internas. parcialmente compensado por el impacto de la extranjera la conversión de moneda debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente al euro.15.856 millones $ de 1.233 millones a $ 4.505 millones.470 2. parcialmente compensados por los costes incurridos en el año anterior en relación con la puesta en marcha de MyMagic +. el costo de ventas.580 millones. los cuales tuvieron un impacto similar sobre el trabajo operativo. parcialmente compensado por el impacto de la conversión de moneda extranjera debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente al euro. Costos y gastos Los gastos de explotación incluyen la mano de obra de operación.884 millones de principalmente debido a las iniciativas de tecnología de la información. parcialmente compensado por un aumento del 2% como resultado de una semana adicional de operaciones.936 $ 289 (1) Por invitado sala de gasto consiste en la tasa media diaria habitación de hotel.854 millones a $ 1.881 millones. que se incrementaron $ 27 de millones de $ 1.

estudio de animación
Los resultados de operación para el segmento Estudio de animación son los siguientes:
año concluido
3 de octubre de
2015

(En millones)

27 de septiembre de
2014

% Cambio
Mejor que
nada)

Los ingresos
ps

distribución en salas

2.321

ps

2.431

(5)%

Entretenimiento en el hogar

1,799

2,094

(14)%

TV / distribución SVOD y otra

3.246

2.753

18%

7,366

7,278

1%

Los gastos de explotación

(3.050)

(3.137)

3%

Venta, generales y administrativos y otros

(2.204)

(2456)

10%

Ingresos totales

(139)

Depreciación y amortización
ps

La utilidad de operación

1,973

(136)
ps

1.549

(2)%
27%

Los ingresos
La disminución del 5% en los ingresos de distribución en salas era debido a los impactos de cambio por conversión desfavorables impulsados por
el fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas y el impacto de no tener títulos de DreamWorks en el año en curso en comparación con
cuatro en el año anterior. Estas disminuciones fueron parcialmente compensados por el rendimiento deInside Out y Big Hero 6 en el año actual en comparación con
Congelado y Planes: Fire and Rescue en el año anterior, así como una versión de acción real de Disney adicional en el año en curso. comunicados de acción en vivo
significativas de Disney en el año en curso incluidosCenicienta y En el Bosque, Mientras que el año anterior incluyó Pernicioso. El rendimiento de Marvel Los
Vengadores: La era de Ultron y Marvel Hombre Hormiga en el año en curso fue comparable a la actuación del año anterior de Marvel Guardianes de la Galaxia,
Marvel Capitán América: El Soldado de Invierno y Marvel Thor: El Mundo Oscuro.

La disminución del 14% en los ingresos de entretenimiento en casa se debió a una disminución del 9% de las ventas de unidades inferiores y un 4% de un menor
promedio de precios efectiva neta, ambos de los cuales refleja el buen comportamiento de Congeladoen el año anterior. fijación de precios eficaz neto es el precio de
venta al por mayor ajustado por descuentos, incentivos de ventas y devoluciones.
El aumento del 18% en la distribución de TV / SVOD y otros ingresos se debió al incremento de 9% de mayor participación en los ingresos con
el segmento de productos de consumo debido al éxito de la mercancía basa en Congeladoy el 7% de la televisión de distribución / SVOD. crecimiento de los
ingresos de distribución de TV / SVOD se debió principalmente a la televisión de pago en todo el mundo, que incluye el beneficio de más títulos disponibles a nivel
nacional y ventas de títulos de Star Wars a nivel internacional, y las ventas internacionales SVOD.

Costos y gastos
Los gastos de operación incluyen una disminución de $ 12 millones en el costo de la película de amortización, de $ 1.802 millones a $ 1.790 millones,
principalmente debido a las deficiencias de costes película disminuido, parcialmente compensado por el impacto de mayores ingresos y una tasa de amortización
de costes más altos película promedio para estrenos en el año en curso debido al éxito de Congeladoen el año anterior. Los gastos operativos también incluyen el
costo de ventas y los costes de distribución, que disminuyó $ 75 millones, de $ 1.335 millones a $ 1.260 millones debido a un menor de entretenimiento en casa a
los costos unitarios y las ventas de unidades.

Venta, generales y administrativos y otros costos disminuyeron $ 252 millones desde $ 2.456 millones a $ 2.204 millones, debido a
menores gastos de teatro y comercialización de entretenimiento en casa. Menores gastos de marketing teatral se debió principalmente a cuatro títulos de DreamWorks
en el lanzamiento en el año anterior en comparación con ninguno en el año en curso y el impacto de la conversión de moneda extranjera. La disminución de
entretenimiento en el hogar gastos de marketing fue impulsado por el gasto enMonsters University en el año anterior en comparación con ningún título Pixar en el año
en curso.

La utilidad de operación del segmento
la utilidad de operación del segmento aumentó $ 424 millones a $ 2,0 mil millones debido a una mayor participación en los ingresos con el consumidor
segmento de productos, los aumentos en la TV / SVOD y distribución teatral y deterioros de costos más bajos de película, parcialmente compensado por una
disminución de entretenimiento en el hogar.
Reestructuración y deterioro de los cargos y otros gastos, neto
La Sociedad registró gastos de $ 0, $ 7 millones y $ 18 de millones relacionados con Estudio de animación para los ejercicios 2015,
2014 y 2013, respectivamente, que fueron reportados en "cargos de reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados. Los cargos en el año
fiscal 2013 son principalmente por los costos de indemnización.

35

La Compañía registró una pérdida de $ el 31 de millones relacionados con Estudio de animación en el año fiscal 2014 como resultado de la extranjera
la conversión de moneda de los activos netos monetarios denominados en moneda venezolana, que se informó en "Otros gastos, neto" en los estados consolidados de
resultados.

Productos de consumo
Los resultados de operación para el segmento de productos de consumo son los siguientes:
año concluido
3 de octubre de
2015

(En millones)

27 de septiembre de
2014

% Cambio
Mejor que
nada)

Los ingresos
ps

Concesión de licencias y publicación
Al por menor y otra
Ingresos totales
Los gastos de explotación
Venta, generales y administrativos y otros

2,882

ps

2,538

14%

1.617

1,447

12%

4,499

3,985

13%

(1.753)

(1.683)

(4)%

(835)

(778)

(7)%

(159)

Depreciación y amortización
ps

La utilidad de operación

1,752

(168)
ps

1.356

5%
29%

Los ingresos
El aumento del 14% en los ingresos por licencias y publicación fue impulsado por un aumento del 13% de nuestra mercancía de licencias
negocio debido a la actuación de las mercancías sobre la base de Congelado, Vengadores y Star Wars clásico, parcialmente compensado por los efectos
de conversión de moneda extranjera desfavorables debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas.
El aumento del 12% en los ingresos al por menor y la otra fue impulsado por un aumento del 10% de nuestro comercio al por menor, debido al comparables
tienda y crecimiento de las ventas en línea en nuestros mercados clave, el crecimiento de nuestro negocio de distribución al por mayor y el beneficio de una semana
adicional de operaciones, parcialmente compensados por la conversión de moneda extranjera desfavorable.
Costos y gastos
Los gastos de operación incluyen un aumento de $ 93 millones en el costo de ventas, de $ 680 millones a $ 773 millones, debido a
mayores ventas en nuestro negocio minorista, parcialmente compensados por el impacto de la conversión de moneda extranjera. Los gastos operativos también incluyen
mano de obra, costos de distribución y ocupación, que disminuyeron $ 17 millones $ 870 millones a $ 853 millones. La disminución se debió a una menor gasto por
regalías de terceros en nuestro negocio de licencias de mercancía y el impacto de la conversión de moneda extranjera, parcialmente compensado por mayores costos
laborales y de distribución en nuestro negocio minorista.

Venta, generales y administrativos y otros costos aumentaron $ 57 millones, de $ 778 millones a $ 835 millones debido principalmente debido a
mayores costos de comercialización.
La utilidad de operación del segmento
la utilidad de operación del segmento aumentó 29% a $ 1.8 mil millones debido a un aumento en nuestro negocio de licencias de mercancía y, a
en menor medida, en nuestro negocio minorista.
Reestructuración y deterioro de los cargos y otros gastos, neto
La Sociedad registró gastos de $ 0, $ 0 y $ 49 millones en relación con los productos de consumo para los años fiscales 2015, 2014 y
2013, respectivamente, que fueron reportados en "cargos de reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados. Los cargos en el año fiscal
2013 se debieron principalmente a una indemnización por los costes.
La Compañía registró una pérdida de $ 16 de millones en relación con los productos de consumo en el año fiscal 2014 como resultado de la extranjera
la conversión de moneda de los activos netos monetarios denominados en moneda venezolana, que se informó en "Otros gastos, neto" en los estados consolidados de
resultados.

36

Interactivo
Los resultados de operación para el segmento interactivo son las siguientes:
año concluido
3 de octubre de
2015

(En millones)

27 de septiembre de
2014

% Cambio
Mejor que
nada)

Los ingresos
ps

Juegos
otros contenidos
Ingresos totales

968

ps

1.056

(8)%

206

243

(15)%

1.174

1,299

(10)%

Los gastos de explotación

(681)

(700)

3%

Venta, generales y administrativos y otros

(337)

(460)

27%

(24)

Depreciación y amortización
ps

La utilidad de operación

132

ps

(23)

(4)%

116

14%

Los ingresos
Juegos ingresos disminuyeron $ 88 millones de $ a 1.056 millones de $ 968 millones debido a la disminución de 7% de las ventas de la consola
juegos y 2% de los suscriptores inferiores de Club Penguin, parcialmente compensado por un incremento del 2% de los juegos móviles. La disminución en las ventas
de juegos de consola se debió a las ventas de unidades inferiores de títulos de catálogo y Disney Infinity y los ingresos por licencias inferiores refleja el
comportamiento deLego Marvel Super Heroesen el año anterior. El aumento en nuestro negocio de juegos móviles fue impulsado por el éxito deTsum Tsum, Star Wars
comandante, títulos de Marvel universo y Caballeros de la Antigua República, Parcialmente compensado por un menor rendimiento de los títulos de catálogo y
Alianza de Vengadores.

Los ingresos procedentes de otros contenidos disminuyó $ 37 millones $ 243 millones a $ 206 millones, debido a las divisas desfavorable
impactos de traducción debido al fortalecimiento del dólar frente al yen japonés, una disminución en nuestro negocio de telefonía móvil en Japón impulsado
por suscripciones inferiores, y los ingresos por publicidad en línea inferior.
Costos y gastos
Los gastos de operación incluyen un aumento de $ 4 millones en el costo de ventas de $ 418 millones a $ 422 millones y un $ 23 de millones de
disminuir en el desarrollo de productos a partir de $ 282 millones a $ 259 millones. El aumento en el costo de ventas se debió principalmente al aumento de los
costos unitarios de Disney Infinity, que incluyó el impacto de los cargos por obsolescencia de inventario, y una mezcla mayor costo de los productos Infinity Disney
vende, parcialmente compensado por las ventas de unidades inferiores de la consola títulos de catálogo de juegos. Menores costes de desarrollo de productos se
debían a un menor número de títulos en el desarrollo y el beneficio de las actividades de reestructuración anteriores.

Venta, generales y administrativos y otros costos disminuyeron $ 123 millones, de $ 460 millones a $ 337 millones de impulsado por menor
comercialización y venta de los costes. La disminución se debió principalmente a nuestro negocio de telefonía móvil en Japón y en nuestro negocio de juegos
para móviles, debido a un menor número de títulos en la liberación.
La utilidad de operación del segmento
los resultados operativos del segmento mejoraron de $ 116 millones a $ 132 millones debido principalmente debido al crecimiento en nuestros juegos móviles
negocio parcialmente compensado por una disminución en nuestro negocio de los juegos de consola.
Cargos por reestructuración y deterioro
La Compañía registró créditos de $ 4 millones y cargos de $ 44 millones y $ 11 millones en relación con Interactivo para el año fiscal
años 2015, 2014 y 2013, respectivamente. Cargos en el año fiscal 2014 se debieron principalmente a una indemnización por los costes. Estos cargos fueron reportados
en "cargos de reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados.

37

018 6% Publicidad 8.415 3% Ingresos totales Los gastos de explotación Venta. La disminución en los ingresos por publicidad en Radiodifusión se debió a una disminución del 2% de las unidades inferiores entregado.489 millones impulsado por el la inclusión de los ingresos por ventas Estudios Maker. que se incrementaron $ 526 millones desde $ 9. Los costos de comercialización disminuyeron en los canales Disney y ESPN domésticos.923 1% TV / distribución SVOD y otra 2.321 ps 5% -% 742 15 % 6. Participación en los resultados de las sociedades participadas Los ingresos por inversiones permanentes aumentó $ 114 millones. En Cable Networks. El aumento de los suscriptores fue impulsado por el crecimiento internacional de abonado y el lanzamiento de la Red SEC.768 millones a $ 2. El aumento en redes de cable fue impulsado por un aumento del 6% de las tasas más altas y un aumento del 3% a partir de más unidades entregadas.261) (5)% (2. parcialmente compensado por una disminución del 4% de calificaciones más bajas. La reducción de los costes laborales fue impulsado por los menores costos de pensiones.415 millones a $ 2. Menores costes de marketing en los canales Disney nacionales reflejan una disminución apoyo a la comercialización del afiliado incluyendo la ausencia de fiscales 2013 los costos para poner en marcha las aplicaciones del reloj de Disney Channel. una disminución del 1% debido a una menor propiedad de ingresos estaciones de televisión y una disminución del 1% de calificaciones de red inferiores. programación y costos de producción aumentaron $ 148 millones debido a un aumento de la tasa contractual deModern Family y más altos del programa a pérdidas y ganancias.960 millones a $ 3. que fue lanzado en enero de 2014 y superior de soporte de afiliados en América Latina. 38 . La disminución en ESPN se debió a la venta de la empresa ESPN Reino Unido. a partir de $ 3.489 2.031 7. Costos y gastos Los gastos de explotación incluyen programación y costos de producción.794) (11.703 millones a $ 10. TV / distribución SVOD y otros ingresos aumentaron $ 74 millones desde $ 2.229 millones.2014 vs. Lucasfilm SVOD y tasas de sindicación de programas internacionales más altos en ESPN.903 millones.963 millones a $ 4.RESULTADOS segmento de negocios . parcialmente compensado por un aumento en los canales internacionales de Disney impulsados por un nuevo canal en Alemania. Venta. de $ 742 millones a $ 856 millones debido principalmente debido a un aumento en el A & E impulsado por los ingresos de publicidad de afiliación y altas. generales y administrativos y otros costos disminuyeron US $ 125 millones $ 2. El aumento del 1% de los ingresos publicitarios se debió a un incremento de $ 165 millones en redes de cable. 2013 Media Networks Los resultados de operación para el segmento de Media Networks son los siguientes: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos Cuotas de afiliación ps 10.643) (2. a partir de $ 3.643 impulsada por menor comercialización y los costes laborales.128 millones. parcialmente compensado por una disminución como consecuencia de la venta de nuestro negocio ESPN Reino Unido y menores costos de producción para eventos internacionales X Games que han sido interrumpidas.632 ps 10. programación y costos de producción aumentaron $ 378 millones debido a las tasas contractuales aumentos de programación deportiva derechos y la salida al aire del fútbol de la Copa Mundial de la FIFA. parcialmente compensado por una disminución de $ 57 millones en Radiodifusión. En radiodifusión. parcialmente compensado por una disminución del 2% debido a la venta de nuestro negocio ESPN Reino Unido en el cuarto trimestre del año fiscal 2013 y un descenso del 1% debido a los impactos de cambio por conversión desfavorables. parcialmente compensado por un aumento del 2% debido a una mayor tarifas de red.768) (250) (251) 856 La utilidad de operación ps 7. parcialmente compensado por una disminución de los abonados domésticos. generales y administrativos y otros Depreciación y amortización Participación en los resultados de participadas 21152 20356 4% (11.818 7% Los ingresos El aumento del 6% en los ingresos por tarifas de afiliados se debió a un incremento del 8% de las tasas más altas contractuales y un aumento de 1% de un aumento en los suscriptores.

La siguiente tabla proporciona ingresos complementarios y el detalle de la utilidad operativa del segmento de Media Networks: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos Las redes de cable ps 15.903 2% ps 20356 6.856) (1. parcialmente compensado por una disminución del 3% de los volúmenes más bajos. El aumento del gasto de invitados se debió principalmente al precio de las entradas medias más elevadas para las admisiones en nuestros parques temáticos y para los trayectos en nuestra línea de cruceros y el aumento de los alimentos.321 Radiodifusión ps 6. Los menores volúmenes se debieron a la disminución de la asistencia y ocuparon noches de habitación en Disneyland París.087 7% Los gastos de explotación (9106) (8537) (7)% Venta. o $ 1.663 ps 2. a $ 15.693 3% Ingresos totales 15099 14.370) (7)% La equidad en la pérdida de participadas (2) La utilidad de operación ps 2. la doméstica Los canales de Disney.La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó un 7%.818 7% 854 Parques y Resorts Los resultados de operación para el segmento de Parques y Resorts son los siguientes: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos doméstico ps 12.770 11. las estaciones de televisión de propiedad y la cadena de televisión ABC.220 Nuevo Méjico 20% Los ingresos Parques y Resorts ingresos aumentaron un 7%.467 ps 7.394 8% 2. Los mayores volúmenes se debieron a la asistencia y el crecimiento más alto ocupados noches de habitación. una a $ 7. generales y administrativos y otros (1.960) 5% Depreciación y amortización (1. bebidas y gastos mercancía. Crecimiento de los ingresos del 3% en nuestras operaciones internacionales refleja un aumento del 4% a partir de un mayor gasto promedio y una aumento del 1% a partir de la conversión de moneda extranjera.472) (1.0 mil millones. o $ USD503 millones. parcialmente compensado por una disminución en los canales internacionales de Disney.329 Internacional ps 2.1 millones debido a un aumento de $ 935 millones en nuestra operaciones domésticas y un aumento de $ 77 millones de dólares en las operaciones internacionales. A & E. el crecimiento del gasto de visitantes se debió a los mayores precios de venta de entradas y media más alta de mercancías. alimentos y el gasto de bebidas. ABC Family.110 ps 21152 Radiodifusión ps 14.321 millones debido a incrementos en ESPN. 39 .042 4% la utilidad de operación del segmento Las redes de cable ps 6.047 7% 771 11% ps 6. Crecimiento de los ingresos del 8% en nuestras operaciones internas refleja incrementos de 5% a partir de un mayor gasto promedio y el 2% de mayores volúmenes.453 5% 5.

431 ps (136) La utilidad de operación ps 40 1.348 millones a $ 1. 2013 y 2012. (2) Per cápita de invitados tasa de crecimiento del gasto se declaró en una base de moneda constante.31 y $ 1.663 millones.549 (161) ps 661 dieciséis % > 100% .870 30% Entretenimiento en el hogar ps 2.425 millones.137) (3. Parcialmente compensado por mayores costos de comercialización y ventas y mayores costos de preapertura en Shanghai Disney Resort. así como el gasto invitado en alimentos.558 2.854 millones. Además. respectivamente.856 millones. lo que aumentó $ 139 millones desde $ 4. el costo de ventas. otros gastos de operación aumentaron impulsados por los mayores volúmenes. las nuevas ofertas de los huéspedes.278 5. bebidas y mercancía en los hoteles.466 $ 319 12. El gasto por habitación de huéspedes se declaró al tipo de cambio promedio fiscal 2013 moneda extranjera.470 $ 280 10. Costos y gastos Los gastos de explotación incluyen la mano de obra de operación.024 $ 287 $ 276 (1) Por invitado sala de gasto consiste en la tasa media diaria habitación de hotel.755 millones a $ 1. La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó un 20%. parcialmente compensados por menores costos de pensiones y médicos posteriores al retiro. El aumento en el costo de ventas se debió a mayores volúmenes y la inflación. El aumento de la mano de obra operativa se debió principalmente a la inflación. que se incrementaron $ 99 millones desde $ 1. debido al crecimiento en nuestras operaciones internas.233 millones. Volúmenes y superior. El aumento en la depreciación y amortización se debió a MyMagic +.094 millones a $ 4. estudio de animación Los resultados de operación para el segmento Estudio de animación son los siguientes: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos distribución en salas 1. parque de los huéspedes de hoteles y estadísticas de gasto per cápita temáticos: doméstico Año fiscal 2014 Internacional (2) Año fiscal 2013 Año fiscal 2014 Total Año fiscal 2013 Año fiscal 2014 Año fiscal 2013 parques Aumento / (disminución) Asistencia El gasto per cápita de los huéspedes 3% 4% (3)% (2)% 1% 2% 7% 8% 7% 4% 7% 7% 83% 79% 78% 81% 82% 80% hoteles(1) Ocupación Disponible noches de habitación (en miles) El gasto por Habitación 10.36 $ 1.359 17% 7.012) (4)% Venta.750 20% TV / distribución SVOD y otra 2.145) (14)% Ingresos totales Depreciación y amortización 2. Superior costes de marketing y ventas fueron impulsadas por la comercialización de las nuevas ofertas de los huéspedes. incluyendo MyMagic +. parcialmente compensado por una disminución en Disneyland París.936 $ 312 13.960 millones a $ 1.094 1. Venta.979 22% Los gastos de explotación (3. En el año fiscal 2014. a $ 2. generales y administrativos y otros (2456) (2.La siguiente tabla presenta la asistencia suplementaria. que aumentaron US $ 77 millones $ 1. El aumento de los costes de infraestructura se debió al despliegue deMyMagic+. los costes deMyMagic + fueron incluidos en los gastos de operación como MyMagic +se ha puesto a disposición de los huéspedes. generales y administrativos y otros costos disminuyeron $ 104 millones desde $ 1.753 2.30 para los ejercicios 2014. estadísticas del hotel incluyen alquiler de unidades de Disney Vacation Club.466 $ 267 2. El euro al tipo de cambio del dólar estadounidense promedio ponderado en moneda extranjera fue de $ 1. debido a la ausencia de costes de desarrollo de MyMagic +. y los costes de infraestructura. o $ 443 millones.

generales y administrativos y otros (778) (731) (6)% Depreciación y amortización (168) (146) (15)% Los gastos de explotación La utilidad de operación ps 1.335 millones. Mickey y Minnie. aviones y Marvel Capitán América 2: El Soldado de Invierno en el año fiscal 2014 en comparación con Valiente.538 ps 1.806 millones a $ 1. parcialmente compensados por menores ingresos obtenidos de mercancía Coches y monstruos.555 (1. los títulos animados Monsters University y Rompe Ralphy Oz el grande y poderoso en el año fiscal 2013.301 11% 12% 3. Marvel Iron Man 3.802 millones.985 3. Marvel Thor: El Mundo Oscuro. de $ 1. El aumento fue impulsado por mayores ingresos de negocio efectos especiales de Lucasfilm. más producciones obra de teatro y un aumento de las ventas de música. que era esencialmente compensado por el impacto de mayores ingresos. Costos y gastos Los gastos de operación incluyen una disminución de $ 4 millones en el costo de la película de amortización. Superior / distribución SVOD TV y otros ingresos reflejan un aumento del 16% de otros ingresos debido a un aumento en el negocio de efectos especiales de Lucasfilm impulsado por un mayor volumen y la inclusión de un año completo de resultados (Lucasfilm fue adquirido en diciembre de 2012). los ingresos de juego de la etapa más altas debido a más producciones en el año fiscal 2014 y los ingresos de distribución de música más altas que reflejan el éxito de la Congelado banda sonora. El crecimiento en los ingresos de entretenimiento en casa refleja un aumento del 13% de las ventas de unidades más altas y un aumento del 9% de una mayor fijación de precios efectiva neta promedio. El crecimiento en las ventas de unidades se debió a las ventas de los nuevos lanzamientos que reflejan el rendimiento deCongelado.112 (7)% 22% Los ingresos El aumento del 13% en los ingresos por licencias y publicación se debió a un aumento del 12% de nuestra mercancía de licencias negocio debido al incremento de la mercancía basa en Congelado. La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó $ 888 millones a $ 1. generales y administrativos y otros costos aumentaron $ 311 millones. incentivos de ventas y devoluciones. Oz el grande y poderoso y Marvel Los Vengadores en el año fiscal 2013. La disminución en la depreciación y amortización se debió a una menor amortización de los activos intangibles. Venta. que aumentaron $ 129 millones. impulsado por una tasa de amortización medio más bajo debido al éxito de Congeladoen comparación con los títulos en el año fiscal 2013. parcialmente compensado por una disminución en el entretenimiento en el hogar. Otros títulos significativos en la versión incluidasMonsters University.Los ingresos El aumento de los ingresos de distribución teatral se debió a la realización de Congelado en el año fiscal 2014. que incluían el beneficio de las iniciativas de ahorro de costes.566) Venta. El beneficio de tres Marvel y títulos Pernicioso en el año fiscal 2014 fue compensado esencialmente por un título de Marvel. a partir de $ 1. Los gastos de operación incluyen también los costos de distribución y costo de ventas. aviones y Spider-Man. fijación de precios eficaz neto es el precio de venta al por mayor ajustado por descuentos. Menores costos de distribución de entretenimiento en casa y el costo de ventas se debió principalmente a la media más baja de los costos unitarios. de $ 2. que tienen un mayor precio de venta relativos en comparación con catalogar títulos.356 ps 1. parcialmente compensado por un incremento en las unidades vendidas.145 millones de a $ 2.254 13% 1. precios más altos se debió principalmente a un aumento en el año fiscal 2014 las ventas de mezcla de novedades.683) (1. Disney Channel. Productos de consumo Los resultados de operación para el segmento de productos de consumo son los siguientes: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos Concesión de licencias y publicación ps Al por menor y otra 2.447 Ingresos totales 2. 41 .549 millones debido al aumento de entretenimiento en el hogar y distribución en salas. Rompe Ralph.456 millones principalmente debido a los gastos de marketing teatrales más altos impulsados por más títulos en la liberación de ancho.206 millones a $ 1.

parcialmente compensado por un aumento de los ingresos en nuestro negocio de telefonía móvil en Japón. Que fue lanzado el 18 de agosto de 2013. generales y administrativos y otros (460) (449) (2)% Depreciación y amortización (23) Ingresos / (Pérdida) ps 116 (44) ps (87) 48% Nuevo Méjico Los ingresos Juegos ingresos crecieron $ 244 millones desde $ 812 millones a $ 1. Costos y gastos Los gastos de operación incluyen un aumento de $ 86 millones en el costo de ventas de $ 332 millones a $ 418 millones. parcialmente compensado por un menor número de unidades vendidas de otros títulos. mayor las ventas en línea en América del Norte y Europa y un nuevo negocio de distribución al por mayor en América del Norte. Parcialmente compensado por una disminución como consecuencia de juegos interrumpidas. fiscal 2014 se beneficiaron de la puesta en marcha de Disney Infinity 2. Interactivo Los resultados de operación para el segmento interactivo son las siguientes: año concluido 27 de septiembre de 2014 (En millones) 28 de septiembre de 2013 % Cambio Mejor que nada) Los ingresos Juegos ps otros contenidos Ingresos totales 1.0. Los gastos operativos también incluyen mano de obra. parcialmente compensado por el rendimiento deEpic Mickey 2 en el año fiscal 2013. El aumento en la depreciación y amortización fue impulsado por un período total de amortización de activos intangibles relacionados con Lucasfilm.299 1.El aumento del 11% en los ingresos al por menor y otra se debió a tiendas comparables crecimiento de las ventas al por menor en nuestros mercados clave. Costos y gastos Los gastos de explotación incluyen un aumento de $ 39 millones en el costo de ventas. La disminución en la depreciación y amortización fue impulsado por la menor amortización de los activos intangibles. El aumento de los ingresos en nuestro negocio de telefonía móvil en Japón se debió a mayores ventas de terminales. Los ingresos procedentes de otros contenidos disminuyó US $ 9 millones $ 252 millones a $ 243 millones debido principalmente debido a la expiración de un contrato de distribución de los ingresos publicitarios en línea fiscales 2014 y más bajos. que se lanzó en el cuarto trimestre del año fiscal 2013. parcialmente compensados por una disminución de $ 44 millones en el desarrollo de productos a partir de $ 326 millones a $ 282 millones. debido a la mayores ventas en nuestro negocio al por menor. La utilidad de operación del segmento la utilidad de operación del segmento aumentó 22% a $ 1.064 30% (4)% 22% Los gastos de explotación (700) (658) (6)% Venta.356 millones debido a incrementos en la concesión de licencias nuestra mercancía y al por menor empresas. El aumento en las ventas de juegos de consola se debió al éxito de la franquicia Disney Infinity. El incremento se debió principalmente a un mayor gasto por regalías de terceros en nuestro negocio de licencias de mercancía y mayores costos laborales y de distribución en nuestro negocio minorista. de $ 731 millones a $ 778 millones de resultado de una mayor los costos laborales y mayores costos de desarrollo tecnológico. costos de distribución y ocupación. incluyendo el negocio de distribución al por mayor en América del Norte. generales y administrativos y otros costos aumentaron $ 47 millones. 42 . que se incrementaron $ 60 millones de $ 810 millones a $ 870 millones. de $ 641 millones a $ 680 millones. Menores costes de desarrollo de productos reflejan un menor número de títulos en el desarrollo y el beneficio de las actividades de reestructuración. Venta. El aumento en el costo de ventas se debió a mayores volúmenes de venta de Disney Infinity. El aumento de los ingresos de juegos para móviles fue impulsado por el desempeño de Tsum Tsum y Congelada Free Fall. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por una disminución de la tienda de los cierres en Europa.056 millones debido a incrementos de 24% de las ventas de la consola juegos y 10% de los juegos móviles.0 el 23 de septiembre de 2014 y mayores ventas de Disney Infinity 1.056 ps 812 243 252 1.

Este cambio no afecta a la medición de las obligaciones del plan ni el estado de los fondos de nuestros planes. Para el año fiscal 2016.201 3 (5)% (15)% Los gastos compartidos y corporativos no asignados en el año fiscal 2015 aumentaron $ 32 millones del año fiscal 2014. La tasa de descuento asumida refleja las tasas de mercado de los bonos corporativos de alta calidad disponibles en la actualidad y se determinará considerando el promedio de las curvas de rendimiento construidas a partir de una gran población de bonos corporativos de alta calidad. los Actualmente compañía espera pensiones y posteriores al retiro contribuciones al plan médico en el año fiscal 2016 al total de aproximadamente $ 900 millones a $ 950 millones. la Compañía aportó $ 385 millones a su pensión y planes médicos posteriores al retiro.5 mil millones ($ 2.Factores de riesgo" para el impacto de los factores que afectan a las pensiones y los gastos médicos posteriores al retiro. debido al crecimiento en nuestros juegos negocio y mayores tasas de licencia de nuestro negocio de telefonía móvil en Japón. 2016 financiación de valoración actuarial.0 mil millones y la no reconocida pensiones y gastos médicos post-retiro se incrementaron a $ 3. $ 309 millones y $ 698 millones para los años fiscales 2015. 43 . Gastos comunes corporativo y no asignado Los gastos corporativos y no asignados compartidos son los siguientes: % Cambio Mejor que nada) (En millones) Los gastos corporativos no asignados y compartidos 2015 ps (643) 2014 ps (611) $ 2013 (531) 2015 vs. En el año fiscal 2015. que estará disponible a finales de año fiscal 2016. Véase "Item 1A . Para el año fiscal 2015. la insuficiencia de los nuestros planes aumentó de $ 3. La tasa de descuento resultante refleja la adecuación de los flujos de efectivo de responsabilidad de los planes de las curvas de rendimiento. esperamos que las pensiones y los gastos médicos posteriores al retiro para disminuir por $ 137 millones a aproximadamente $ 320 millón. que mide los costos de servicio y de interés que utilizan una única tasa de descuento promedio ponderado derivada de la curva de rendimiento utilizado para medir las obligaciones del plan.201 4 2014 vs. En el año fiscal 2016. Creemos que el nuevo enfoque proporciona una medición más precisa de los costes de servicio y de interés mediante la alineación de la oportunidad de los flujos de efectivo de responsabilidad de los planes de los tipos de contado correspondientes en la curva de rendimiento. Si nuestros rendimientos de las inversiones futuras no superen los rendimientos a largo plazo esperados y / o de descuento no aumentan.5 millones de dólares después de impuestos) de $ 3.La utilidad del segmento / (Pérdida) los resultados operativos del segmento mejoraron de una pérdida en $ 87 millones al ingreso de $ 116 millones. El aumento en el año fiscal 2015 fue impulsado por una disminución en la tasa de descuento asumida utilizada para medir el valor presente de las obligaciones del plan. Durante el año fiscal 2015. 2014 y 2013. respectivamente. con aproximadamente el 40% de estos costes serían asumidos por el segmento de Parques y Resorts. La disminución se debe principalmente a un cambio en nuestro enfoque para medir el coste del servicio y de interés. PENSIONES Y RETIRO COSTOS beneficio médico los costos de pensiones y plan posterior al retiro beneficio médico afectan los resultados en todos nuestros segmentos. La Compañía reconoció pensiones y los gastos del plan de beneficios médicos posteriores al retiro de $ 457 millones. una parte significativa de los gastos no reconocidos se reconocerá como una pérdida actuarial neta en nuestra cuenta de resultados durante aproximadamente los próximos 9 años.5 mil millones a $ 4. debido a la mano de obra mayor costes. que elegimos para medir los costos de servicio y de interés mediante la aplicación de los tipos de contado específicos a lo largo de la curva de rendimiento de los flujos de efectivo de los pasivos de los planes. Ver Nota 10 a los estados financieros consolidados para más detalles sobre los impactos de nuestra pensión y planes médicos posteriores al retiro en nuestros estados financieros. requerimientos mínimos de aportación final del ejercicio fiscal 2016 se determinarán sobre la base de nuestros 1 de enero de. Los gastos compartidos y corporativos no asignados en el año fiscal 2014 aumentaron $ 80 millones el año fiscal 2013 debido a una mayor incentivo los costos de compensación y contribuciones de caridad.2 millones de dólares después de impuestos) como el rendimiento real de los activos del plan fue inferior a la tarifa de larga duración estimada de rendimiento.9 mil millones ($ 2.

DESARROLLOS SIGNIFICATIVOS Impacto de Relaciones de cambio de moneda La Compañía cuenta con un programa de gestión de riesgo de cambio que se pretende reducir las fluctuaciones de ganancias asociado a cambios en las tasas de cambio de moneda extranjera. parcialmente compensado por un aumento de los impuestos sobre la renta pagado. Los reglamentos en vigor en enero de 2016.909 ps 2013 9. El incremento refleja mayores ingresos operativos de efectivo de aumento de los ingresos en todos nuestros segmentos. parcialmente compensados por los pagos de impuestos más altos. entramos en contratos de derivados de moneda extranjera diseñados para cubrir proyectado en moneda extranjera exposiciones ingresos de explotación denominada por períodos que por lo general no superan los cuatro años y para cobertura de moneda extranjera denominados activos monetarios netos para proteger el valor equivalente en dólares de los Estados Unidos de éstos los activos de las fluctuaciones de moneda extranjera.245) (3. parte de los resultados financieros de TV Siete de la Compañía se reporta como "Participación en los resultados de las participadas" en Estados consolidados de la Compañía de Ingresos. En octubre de 2014. parcialmente compensado por el impacto de un cambio en las condiciones de pago de ciertos derechos deportivos en el año fiscal 2014. que opera un apoyo publicitario.514) (6710) (4214) (302) Impacto de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo ps Cambio en efectivo y equivalentes de efectivo 848 (235) ps (510) (18) ps 544 Actividades de explotación Efectivo generado por las actividades operativas para el año fiscal 2015 aumentó un 12% o $ 1. que podría tener una deficiencia de algunos o todos de nuestra inversión aproximadamente $ 300 millones en relación con el canal de Disney en Rusia. una mayor programación y el gasto de producción de Media Networks y estudio de entretenimiento y una mayor pagos en los parques y resorts. Disney Consumer Products y medios interactivos. La compañía está en el proceso de reestructuración de su inversión en una manera que creemos que va a cumplir con estas regulaciones.345) (4. flujos de caja operativos también se beneficiaron de la ausencia del pago litigios Celador realizado en el año fiscal 2013 y las contribuciones de pensiones más bajas. parcialmente compensado por mayores desembolsos para gastos de funcionamiento y los costes de programación de deportes. El aumento de los pagos por los costos de programación de deportes se debió principalmente al fútbol universitario. Siete de Inversiones de TV La Compañía tiene una participación del 49% en siete de TV. en comparación con el año fiscal 2014 impulsada por un mayor flujo de caja operativo en nuestros medios de comunicación y los segmentos de estudio de entretenimiento. LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL El cambio en efectivo y equivalentes de efectivo es el siguiente: 2015 (En millones) ps Efectivo generado por las operaciones 2014 10. Entendemos que el gobierno ruso revisará la nueva estructura para el cumplimiento durante el año calendario 2016 y. pagos en efectivo más altos debido a las nuevas condiciones de pago contractuales de los derechos deportivos. 44 . El aumento de los pagos en efectivo en Parques y Resorts fue debido a la inflación de los costes laborales y aumentó el gasto en nuevas ofertas de los huéspedes.3 mil millones a $ 9. Información de las lineas El 29 de junio de 2015. Efectivo generado por las actividades operativas para el año fiscal 2014 se incrementó 3% o $ 0. Las condiciones económicas o políticas en un país podrían reducir nuestra capacidad para cubrir la exposición a las fluctuaciones de divisas en el país o nuestra habilidad para repatriar los ingresos del país. Un mayor flujo de caja operativo en Media Networks fue debido al aumento de los ingresos operativos impulsados por el crecimiento de cuota de afiliado.780 ps 9. proyectamos un impacto adverso al crecimiento de los resultados operativos del segmento de fiscal 2015 al año fiscal 2016 de aproximadamente $ 500 millones debido al fortalecimiento del dólar estadounidense frente a las principales monedas extranjeras en las que Transact .9 millones.452 El efectivo utilizado en actividades de inversión (4. Estudio del flujo de caja Entretenimiento beneficiado de la reducción desembolsos de efectivo de operación como resultado de menores teatral y el hogar entretenimiento gastos de marketing. Como parte de este programa.676) Efectivo utilizado en las actividades de financiación (5. en comparación con el año fiscal 2013.1 mil millones a $ 10.8 millones. dependiendo del resultado. Sobre la base de nuestra cartera de coberturas y nuestras proyecciones de exposición en moneda extranjera. la Compañía anunció la combinación de sus productos de consumo y segmentos interactivos en uno segmento. se adoptaron normas en Rusia que prohíbe la propiedad extranjera más del 20% de las empresas de medios de comunicación. La compañía comenzará a informar al segmento combinado a principios del año fiscal 2016. libre-a-aire de Disney Canal en Rusia.

en general. Programación activos se registran.169 1. animados directo al vídeo de programación.117 1. los costos de producción de cine y televisión incluyen todos producidos internamente contenidos como películas de acción en vivo y la película de animación.064 ps 1.470 1. Los costos de programación incluyen cine o la televisión producto con licencia por un período específico de terceros para salir al aire en la emisión de la Compañía.514 1.041 Radiodifusión Total de Media Networks Parques y Resorts doméstico 345 353 327 1. programas especiales de televisión. De acuerdo con ello.El gasto de depreciación es el siguiente: 2015 (En millones) 2014 2013 Media Networks ps Las redes de cable 150 ps 145 ps 139 95 93 99 245 238 238 1. 45 . las redes de cable y canales de televisión.957 La amortización de los activos intangibles es el siguiente: 2015 (En millones) ps Media Networks 2014 21 Productos de consumo Interactivo ps la amortización total de los activos intangibles ps 13 3 2 88 107 102 109 89 12 13 24 - Corporativo 2013 12 84 Parques y Resorts estudio de animación ps 222 2 ps 224 ps 235 Los costos de cine y televisión segmentos estudio de entretenimiento y medios de Redes de la Sociedad incurren en costos para adquirir y producir televisión y la programación de largometrajes.368 Internacional Parques y Resorts totales estudio de animación 55 48 54 Productos de consumo 57 59 57 Interactivo Corporativo ps El total de gastos de depreciación 12 10 20 249 239 220 2. obras de teatro de teatro u otro producto similar. analizamos nuestra programación activos netos del pasivo correspondiente. series de televisión.132 ps 2. cuando la programación esté disponible a nosotros con un aumento correspondiente en el pasivo de programación.

Los gastos de capital en Media Networks reflejan principalmente las inversiones en instalaciones y equipamiento para ampliar y centros de mejoramiento de transmisión.353 los activos de producción y programación 6386 (989) pasivos de programación ps 6. El aumento en los gastos de capital en nuestros parques y centros turísticos internacionales. cruceros. en comparación con el año fiscal 2014 y fiscal 2014 en comparación con el año fiscal 2013 se debió al gasto en construcción más alta para el Shanghai Disney Resort. Las inversiones de la Compañía en parques. centros turísticos y otros bienes. tecnología de la información infraestructura y equipamiento.217 (928) (812) 5.184 1.457 1.335 6. 2014 y 2013 son los siguientes: 2015 (En millones) 2014 2013 Media Networks ps Las redes de cable 127 ps 71 Radiodifusión 172 ps 88 176 87 Parques y Resorts doméstico 1.879) 964 49 58 35 8928 Amortización: licencias de programas de televisión y los derechos La producción de cine y televisión (10114) Cambio en la producción de cine y televisión y los costos de programación 922 Otra actividad no en efectivo (69) Los saldos finales: 7.147 1.701 La producción de cine y televisión 11.835 Gasto: licencias de programas de televisión y los derechos 4.036 10462 (6482) (5.820) (3. centros turísticos y otros bienes para los ejercicios 2015. instalaciones de producción e instalaciones de estaciones de televisión.678) (5. en comparación con el año fiscal 2014 fue impulsado por el gasto en nuevas atracciones en Walt Disney World Resort.498) (8. las mejoras de capital y los sistemas de infraestructura. 2014 y 2013 son tan siguiente: 2015 (En millones) 2014 2013 Saldos iniciales: ps los activos de producción y programación 6386 ps 5.241 5. El aumento en nuestros parques nacionales y centros turísticos en el año fiscal 2015.093 4.417 (875) ps 5. 46 .417 (875) pasivos de programación ps 5.511 (928) ps 4.489 Actividades de inversión Las actividades de inversión consisten principalmente en inversiones en parques.la actividad de cine y televisión y la programación de la Compañía para los años fiscales 2015.405 6. nuevo atracciones.489 4.364 5. tanto fiscal 2015.511 4.504 970 107 63 78 Productos de consumo 76 43 45 Interactivo 11 5 13 estudio de animación 269 Corporativo ps 4. y la adquisición y cesión actividad.221 3.265 252 ps 3.140 Internacional 2.646) (9.796 Los gastos de capital para el segmento de Parques y Resorts son principalmente para el parque temático y expansión complejo.311 287 ps 2. Los gastos de capital en Corporate reflejan principalmente las inversiones en instalaciones corporativas.233) (3.632) (3.

debido a la adquisición de Estudios Maker y los ingresos de las ventas de las inversiones y disposiciones totalizaron $ 395 millones. en comparación con un 6.7 mil millones y las contribuciones de los titulares de interés minoritario de $ 1.873 (162) (5.23% a 1.6 mil millones y un contribuciones de los titulares de interés minoritario de $ 0. Durante el año fiscal 2014.8 millones más que el año fiscal 2015 los gastos de capital de $ 4. instalaciones bancarias de la empresa como del 3 de octubre el año 2015 fueron los siguientes: Comprometido Capacidad (En millones) Fondo para el año 2016 con vencimiento de marzo de ps 1. Otras actividades de inversión Durante el año fiscal 2015. El uso de la red de dinero en efectivo en el año fiscal 2014 se debió a la recompra de acciones ordinarias por $ 6.Actualmente.019 (2920) 13. 2015.7 $ millones en el ejercicio 2014. la deuda financiera neta de $ 0.1 mil millones en dividendos. 47 . las adquisiciones totalizaron $ 2. parcialmente compensado por los flujos de efectivo asociados con premios de compensación de capital de $ 0. sujetas a un tope y el suelo que varían con la calificación de deuda de la Compañía asignado por Moody y Standard and Poor. El uso de la red dinero en efectivo en el año en curso se debió a $ 6. La compañía también tiene la capacidad de emitir hasta $ 800 millones en cartas de crédito según el mecanismo de vencimiento en de marzo de 2019. El aumento en el efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento de $ 2. Véase la nota 6 a los estados financieros consolidados para obtener más detalles.250 Total ps 6.000 ps - ps 6.5 mil millones. Durante el año fiscal 2013. las contribuciones a las empresas conjuntas ascendía $ 151 millones y ganancias de la venta de las inversiones y disposiciones ascendieron a $ 166 millones.0 mil millones.277 ps ps 3 de octubre de 2015 3ps 2. la Compañía espera que sus fiscales de 2016 los gastos de capital serán de aproximadamente $ 0.163) $ 1.2 millones en el ejercicio 2013.7 mil millones.1 mil millones de recompra de acciones comunes y $ 3.033 (142)ps 17.336 (1) Préstamos y reducciones de los préstamos se reportan netas.4 billón impulsado por la adquisición de Lucasfilm.3 mil millones debido a una mayor inversión en nuestros parques nacionales y centros turísticos. la actividad crediticia de la Compañía fue el siguiente: 27 de septiembre de 2014 (En millones) El papel comercial con originales vencimientos de menos de tres meses. la cual si se utilizan.5 mil millones en el año fiscal 2015. Durante el año que finalizó el 3 de octubre de.63%.989 (1800) 1.5 mil millones y un dividendo de $ 1. Actividades de financiación El efectivo utilizado en actividades de financiación fue de $ 5.000 Todas las instalaciones bancarias anteriores permitirán préstamos a tasas basadas en la LIBOR más un margen en función del incumplimiento crediticio margen de conversión aplicable a la deuda de la Compañía.2 mil millones contra el año fiscal anterior se debió a los préstamos y las contribuciones de los titulares no controladores netos más altos. La propagación por encima de la tasa LIBOR puede variar desde 0.6 mil millones. parcialmente compensado por los flujos de efectivo asociados con un endeudamiento neto de $ 2.500 Capacidad Usado ps UnusedCa pacity - ps 1.5 mil millones contra el año fiscal 2013 se debió principalmente a la recompra de acciones comunes más elevadas. neto (1) ps 50 adiciones ps OtherActi vity pagos 2.250 - 2.668 1.7 $ millones en el ejercicio 2014 en comparación con $ 4. las adquisiciones totalizaron $ 402 millones. parcialmente compensado por el aumento de los dividendos.077 ps 14. (2) La otra actividad en la deuda denominada en moneda extranjera incluye la conversión de $ 107 millones de deuda en acciones de Hong Kong Disneyland Resort.500 Facilidad de junio de 2017 con vencimiento 2.250 Facilidad de marzo de 2019 con vencimiento 2. Los ingresos por ventas ascendió a $ 479 millones debido principalmente debido a la venta de nuestra participación del 50% en la ESS.250 - 2.330 El papel comercial con originales vencimiento mayor a tres meses pagarés a mediano plazo de los Estados Unidos denominados en moneda extranjera deuda y otras obligaciones (2) Total - 3. El efectivo utilizado en actividades de financiación fue de un 6. La disminución en el efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento de $ 1.795 (443) 561 ps 1 7846 ps 100 dieciséis 13.

respectivamente.75 $ 1.66 $ 1. 2014 y 2013: Por acción Total pagado Momento de pago Relacionada con período fiscal Primera mitad 2015 $ 0. la Compañía recompró 60 millones de acciones de sus acciones ordinarias por $ 6.1 billón En cuarto trimestre del año fiscal 2015 $ 1. La Sociedad podrá utilizar los préstamos de papeles comerciales hasta por el monto de sus créditos bancarios no utilizados. con perspectiva estable. Creemos que la situación financiera de la empresa es fuerte y que su saldo de caja. Las calificaciones de deuda a largo y corto plazo de Standard & Poor de la Compañía fueron A y A-1.1 mil millones. el acceso a los mercados de capitales de deuda y capital y la capacidad de endeudamiento. medido por ciertos indicadores financieros.3 billón En primer trimestre del año fiscal 2013 2012 Durante el año fiscal 2015.86 $ 1. la Compañía recompró 71 millones de acciones de sus acciones ordinarias por $ 4. relativa a la cobertura de intereses. instalaciones bancarias de la Compañía contienen sólo una alianza financiera. Sin embargo. por un margen significativo. La Compañía pagó los siguientes dividendos en el año fiscal 2015.5 billón Segundo trimestre del año fiscal 2014 2013 $ 0. la Compañía recompró 84 millones de acciones de sus acciones ordinarias por $ 6. Durante el año fiscal 2014. la Sociedad tiene autorización restante en su lugar para la recompra de 355 millones de acciones adicionales. en conjunto. con perspectiva estable. Durante el año fiscal 2013. con perspectiva estable.reduce los préstamos disponibles bajo esta línea. en el desempeño de la compañía. respectivamente. 48 . Ver "Item 1A . de caja operativo flujos. que se registran como pasivos en nuestra consolidada financiera declaraciones. $ 187 millones en cartas de crédito se encuentran en circulación de los cuales ninguno se publicaron con esta instalación. incluyendo los parques temáticos Internacional. respectivamente.9 billón Segundo trimestre del año fiscal 2015 2014 $ 0. COMPROMISOS Y fuera del balance general La Sociedad tiene diferentes obligaciones contractuales. las calificaciones de deuda a largo y corto plazo de los inversores de Moody 's de la Compañía fueron A2 y P-1. convenios o eventos de incumplimiento.Factores de riesgo". como ciertos compromisos de compra y otros contratos de ejecución no son reconocidos como pasivos en los estados financieros consolidados.5 mil millones.15 $ 1. que la empresa se reunió el 3 de octubre de 2015. el flujo de caja operativo de la Compañía y el acceso a los mercados de capitales pueden verse afectados por factores macroeconómicos fuera de su control. que se basan. pero se requiere que se revele en las notas a los estados financieros. que se retiran o refinanciar otros préstamos antes o a su vencimiento. otros activos líquidos. junto con la emisión de deuda a largo plazo y el flujo de caja operativo. los costos de endeudamiento de la Compañía pueden verse afectados por las calificaciones de deuda a corto y largo plazo otorgadas por las agencias de calificación independientes. Como de 3 de octubre de 2015. Como de 3 de octubre de 2015. proporcionan recursos adecuados para financiar los requisitos de operación en curso y futuros gastos de capital relacionados con la expansión de las empresas y el desarrollo de nuevos proyectos existentes. instalaciones bancarias de la empresa también se excluyen específicamente a ciertas entidades. Además de los factores macroeconómicos. Por ejemplo. en parte significativa. la empresa se ha comprometido por contrato para adquirir programas de radiodifusión y hacer ciertos pagos mínimos para el uso de la propiedad en virtud de contratos de arrendamiento operativo. tales como la cobertura de intereses y los coeficientes de apalancamiento. Las obligaciones contractuales. a partir de todas las representaciones. y calificaciones de deuda a largo y corto plazo de Fitch para la Compañía fueron A y F-1. Como de 3 de octubre de 2015. Otros elementos.1 mil millones.

030 420 11. 6 y 14 a los estados financieros consolidados de información con respecto a la de los compromisos contingentes y garantías contractuales de la empresa. Ver las notas 3.033 38327 (1) Los montos excluyen los ajustes al valor de mercado total de $ 131 millones de dólares.729 1.269 $ 1.626 obligaciones de arrendamiento de capital (Nota 14) 643 42 64 31 506 compromisos de programación de deportes (Nota 14) 53404 compromisos de programación de emisión (Nota 14) 1.012 4. la Compañía tiene la exposición a ciertos impuestos y asuntos legales. la tabla presenta los vencimientos de capital e intereses sobre los préstamos pendientes en función de sus vencimientos contractuales. Detalles adicionales con respecto a estas obligaciones se proporcionan en las notas a los estados financieros consolidados. la Compañía tiene la posibilidad de llamar a un instrumento de deuda antes de su vencimiento programado.722 Total de los deportes y otros programas de radiodifusión compromisos 55126 otro(2) obligaciones contractuales totales (3) ps 5. Compromisos contingentes y garantías contractuales Al 3 de octubre de 2015. Además. Para un resumen de las políticas contables significativas. la amortización de los costos de cine y televisión se puede acelerar.202 $ 12.895 compromisos de arrendamiento operativo (Nota 14) 3. que si se ejercen por la Compañía reduciría futuros pagos de intereses por $ 1. Aspectos legales y fiscales Como se describe en las Notas 9 y 14 a los estados financieros consolidados.513 $ 86. que son importantes para nuestra situación financiera y resultados de las operaciones requieren juicios y estimaciones significativas por parte de la administración. Por el contrario. Inc. deportes.024 432 12. como se indica en la tabla: Los pagos vencen dentro del ejercicio (En millones) Préstamos (Nota 8) (1) Menos que 1 Año Total ps 13years 45Years Mas que 5 años $ 22.635 1. la participación y los costes residuales a lo largo del ciclo de vida del producto es aplicable a base de la proporción de los ingresos del ejercicio corriente a los ingresos estimados restantes totales (ingresos Ultimate) para cada producción. (2) Otros compromisos incluye principalmente los compromisos contractuales para los acuerdos de talento y de empleo creativas y beneficios fiscales no reconocidos. personalidades y ejecutivos de televisión y radio. talento y de empleo acuerdos creativos incluyen obligaciones a actores.976 $ 4.267 360 16. ver la Nota 2 a los estados financieros consolidados. (3) compromisos contractuales incluyen los siguientes: Pasivos registrados en el balance ps Los compromisos no registrados en el balance 18.965 627 5. incluyendo las políticas contables se mencionan a continuación.385 11. 2015 y los futuros períodos en los cuales se espera que dichas obligaciones a liquidar en efectivo.961 $ 9. Las cantidades incluyen el pago de intereses sobre la base de las condiciones contractuales de deuda a tasa fija y sobre tipos de interés actuales de deuda a tasa variable. Ingresos y Gastos de cine y televisión Nos expensas cine y televisión.1 mil millones.La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales y compromisos significativos proceder a descontar en 3 de octubre de. Si nuestra estimación de la Suprema Ingresos disminuye. Para la producción de películas. En 2023. cine y televisión coste de amortización puede ser más lento. la Compañía tiene un pasivo de $ 96 millones en el valor razonable de la contraprestación contingente relacionada con el adquisición de Estudios Maker. si nuestra estimación del último aumenta los ingresos.450 12. que se registran en el balance general.045 68157 ps 86.202 La Compañía también tiene obligaciones con respecto a su planes de jubilación y médicos posteriores al retiro.474 4. Ver Nota 10 a los estados financieros consolidados. productores. Ingresos Ultimate incluyen los ingresos de todas las fuentes que serán reunidos en un plazo de diez años a partir de la fecha de la 49 .660 $ 18.397 243 25.946 25. POLÍTICAS Y estimaciones contables críticas Creemos que la aplicación de las siguientes políticas contables.324 463 715 520 1.642 $ 2.

ventas de entretenimiento en el hogar varían en función del número y la calidad de los productos de entretenimiento doméstico de la competencia. que comparan la estimada valor razonable con los costes pendientes de amortizar. durante el día. películas y otros programas basados en el número de veces se espera que el programa que se emitirá o sobre una base de línea recta durante la vida útil. Reconocimiento de ingresos La Compañía cuenta con políticas de reconocimiento de ingresos para sus diversos segmentos de explotación que sean apropiados para la circunstancias de cada negocio. noticias y deportes (incluye difusión y redes de cable). cinco años desde la entrega del episodio más reciente. el entretenimiento en el hogar o en los mercados de televisión) han sido históricamente una alta correlación con la representación teatral. Los períodos estimados de utilización se derivan de los patrones históricos de uso. que incluyen los ingresos por publicidad y una asignación de los ingresos del afiliado. Con respecto a las películas destinadas a su presentación en salas. Los ingresos derivados de otros mercados posteriores a la presentación en salas (por ejemplo. afectan directamente a la capacidad de la compañía para generar ingresos por publicidad durante la transmisión del programa. La amortización de los activos de programación de televisión se amortiza en un número de transmisiones base puede acelerarse si reducimos las próximas emisiones estimadas y se desaceleró si aumentamos las próximas emisiones estimadas. así como la manera en que los minoristas de mercado y el precio de nuestros productos. la serie de televisión con mayor aceptación en el mercado son más propensos a generar ingresos adicionales a través de la eventual venta de los derechos de programas en los mercados de entretenimiento doméstico sindicación. la noche. Con respecto a la serie de televisión u otros programas de televisión destinados a la difusión. Por el contrario. Si la demanda del mercado o las condiciones reales son menos favorables que nuestras proyecciones. cine. El número de futuras transmisiones de un programa en particular se ve afectada principalmente por las clasificaciones del programa en transmisiones anteriores. según el caso. Estas estimaciones se basan en la experiencia histórica de retorno. las tendencias económicas actuales y las proyecciones de demanda de los clientes y la aceptación de nuestros productos. el factor más sensible que afecta a nuestra estimación de los ingresos Ultimate (Y por lo tanto afecta a la amortización futura coste película y / o deterioro) es la representación teatral. Reconocemos los ingresos de expira billetes de usos múltiples en forma proporcional durante el período de uso estimado. Para las series de televisión. Una disminución significativa en el mercado de la publicidad también tendría un impacto negativo nuestras estimaciones. los pagos contractuales de gastos relacionados durante la temporada aplicable. Reducimos los ingresos de entretenimiento en casa y juegos para futuros estimados devoluciones de mercancías y para el cliente programas e incentivos de ventas. el uso previsto se revisa periódicamente y revisarse en caso necesario. lo que requeriría una rebaja inmediata de los costes de producción no amortizados. que reconocen los ingresos durante un período de tiempo de cinco años en función del uso previsto. Los valores estimados se basan en suposiciones sobre las futuras condiciones de la demanda y del mercado. Los valores netos realizables de licencias de programas de difusión de televisión y los derechos son revisados utilizando una metodología franja horaria. Amortizamos costes de los derechos de los arreglos de programación deportiva de varios años durante las temporadas aplicables en función del valor relativo estimado de cada año en la disposición. si es posterior.lanzamiento de teatro inicial. las tarifas de publicidad previstos y la disponibilidad y calidad de la programación alternativa. Los costos de cine y televisión están sujetos a evaluar su recuperabilidad regulares. El valor estimado de cada año se basa en nuestras proyecciones de ingresos durante el período del contrato. podemos tener ingresos adicionales en períodos posteriores cuando los rendimientos y las concesiones son menos de lo estimado. Además. partes diarios de la Sociedad son: horario estelar. si sobreestimar el nivel de rentabilidad y concesiones por un período. 50 . El factor más sensible que afecta a nuestra estimación de ingresos para películas estrenadas Ultimate es el nivel de ventas de entretenimiento en casa esperados. que son una indicación de aceptación en el mercado. o si todavía está en producción. televisión y coste programas hasta que sean necesarios. Si los patrones de uso previstas y los valores relativos estimados por año fueron para cambiar de manera significativa. Si subestimamos el nivel de retornos y concesiones en un período determinado. boletos de varios días. Para que no caduca. Si los pagos contractuales anuales relacionadas con cada temporada aproximada valor relativo estimado de cada temporada. Representación teatral varía dependiendo principalmente del interés público y la demanda de una película en particular. la popularidad de las películas que compiten en el momento de la liberación y el nivel de esfuerzo de marketing. la amortización de los costes de los derechos deportivos se puede acelerar o retrasar. Tras la liberación de una película y la determinación de la representación teatral. En consecuencia. el factor más sensible que afecta Los ingresos estimados de final es la calificación del programa y de la fortaleza del mercado publicitario. Por otra parte. Los programas individuales son dados de baja cuando no hay planes al aire o sublicenciar el programa. Los valores realizables netos de otros activos de programación por cable son revisados de forma agregada para cada red de cable. las estimaciones de la Compañía de los ingresos procedentes de las ventanas posteriores y los mercados se revisan en función de las relaciones históricas y un análisis de las tendencias actuales del mercado. ingresos Ultimate incluyen los ingresos que serán reunidos en un plazo de diez años a partir de la entrega del primer episodio. Véase la nota 2 a los estados financieros consolidados de un resumen de estas políticas de reconocimiento de ingresos. podemos registrar menos ingresos en períodos posteriores cuando los rendimientos o concesiones excedan el valor estimado. Reconocemos los ingresos provenientes de la venta de entradas a parques temáticos de avance cuando se utilizan las entradas. internacionales y. las clasificaciones de programas. la baja audiencia puede resultar en una cancelación de la serie de televisión. Una parte diario se define como una agregación de programas emitidos durante una hora determinada del día o programas de un tipo similar. Nos expensas del coste de los derechos de televisión para la serie adquirida.

1 mil millones. respectivamente. la mortalidad. los cuales evaluamos anualmente.40% al final del año fiscal 2014 para reflejar las condiciones de tasas de interés de mercado a nuestra fecha de medición fiscal finales de 2015 año. Si el valor razonable de una unidad de información es inferior a su valor en libros.47% al cierre del año fiscal 2015. Si hubiéramos establecido diferentes unidades de reporte o utilizado diferentes metodologías de valoración o supuestos.50%. los ingresos pueden no ser reconocidos en los períodos de los servicios relacionados se presten. Ver Nota 10 a los estados financieros consolidados para obtener más información sobre nuestra pensión y planes médicos posteriores al retiro. El fondo de comercio se asigna a las distintas unidades de información. Fondo de comercio. Para determinar el valor razonable de nuestras unidades de reporte. Incluimos en la caja proyectado fluye una estimación de los ingresos creemos que la unidad de información recibiría si la propiedad intelectual desarrollada por la unidad de información que está siendo utilizado por otras unidades de información fue autorizada a un tercero no vinculado a su valor razonable de mercado. La guía para el establecimiento de esta tasa es una tasa de bonos corporativos a largo plazo de alta calidad. Una vez que se ha producido un evento de activación. y que podrían ser requeridos para registrar cargos por deterioro. activos e inversiones de Larga Duración la Sociedad está obligada a probar la buena voluntad y otros activos intangibles de vida indefinida por deterioro sobre una base anual y si los eventos o circunstancias actuales exigen. La Compañía compara el valor razonable de cada unidad informante y su valor en libros para determinar si existe el potencial deterioro del crédito mercantil. La Sociedad realiza un test activos de larga duración. Una tasa menor de descuento incrementa el valor actual de los compromisos y aumenta el gasto de pensiones. En tiempos de condiciones económicas adversas en la economía global. El test de deterioro para los activos mantenidos para su uso requiere una comparación de los flujos de efectivo que se espera sean generados durante la vida útil de un grupo de activos al valor en libros del grupo de activos. la prueba de deterioro empleada se basa en si la intención es mantener el activo para el uso continuado o de mantener el activo para su venta. Estas cantidades no son necesariamente los mismos que los incluidos en los resultados operativos del segmento. de manera provisional.Si el uso real es diferente a nuestro uso estimado. Un grupo de activos se establece mediante la identificación de los más bajos 51 . Un cambio de un punto porcentual en el largo plazo supuesto de rendimiento del activo tendría un impacto fiscal gasto anual de beneficios 2016 por aproximadamente $ 105 millones. Un incremento de un punto porcentual en la tasa de descuento asumida disminuiría el gasto beneficio total y la obligación por beneficios proyectados en aproximadamente $ 223 millones y $ 2. Una disminución de un punto porcentual en la tasa de descuento asumida incrementaría el gasto total de beneficios para el año fiscal 2016 en aproximadamente $ 230 millones y aumentaría la obligación por beneficios proyectados al 3 de octubre. por deterioro cuando los eventos o cambios en circunstancias (factores desencadenantes) indican que el valor en libros puede no ser recuperable. generalmente usamos una técnica de valor presente (flujo de caja descontado) corroborados por múltiplos de mercado cuando esté disponible. incluyendo los activos intangibles amortizables. así como los rendimientos históricos y esperados por cada clase de activo del plan. Los análisis de flujo de caja descontados son sensibles a nuestras estimaciones de crecimiento futuro de los ingresos y los márgenes para estos negocios. tenemos en cuenta el activo actual y prevista asignación. la rotación y la tasa de aumento de compensación. según el caso. un cambio en los patrones de uso podría afectar la programación de reconocimiento de ingresos. activos intangibles. Creemos que nuestras estimaciones de valor razonable son coherentes con la forma de un participante del mercado valoraría nuestras unidades de reporte. Dos supuestos críticos. La tasa de descuento nos permite pagos en efectivo esperada estado futuro para los beneficios como un valor presente en la medición fecha. los resultados de las pruebas podrían diferir deterioro. la pérdida por deterioro se registra en la medida en que el valor razonable de la buena voluntad dentro de la unidad de información es menor que el valor en libros del fondo de comercio. se reconoce una pérdida por deterioro. la tasa de descuento y el rendimiento esperado de los activos del plan. aproximadamente $ 2. Los valores razonables de otros activos intangibles de vida indefinida se determinan con base en flujos descontados o valores de tasación. que son generalmente un segmento de operación o un nivel por debajo del segmento operativo. hemos cambiado el enfoque que utilizaremos en el año fiscal 2016 para determinar el coste de los servicios y el interés componentes de pensiones y otros beneficios post-retiro de gastos. Se requiere que la Compañía de comparar el valor razonable de otros activos intangibles de vida indefinida a sus valores en libros. según el caso.5 mil millones. Otros supuestos incluyen la tendencia de los costos de atención médica y de los empleados factores demográficos tales como los patrones de jubilación. 2015. las proyecciones de flujo de caja a largo plazo de la Compañía son sujeto a un mayor grado de incertidumbre de lo habitual. Hemos aumentado nuestra tasa de descuento a 4. Además. Aplicamos lo que creemos que es el método de valoración más adecuada para cada una de nuestras unidades de reporte. Nuestro rendimiento esperado de los activos del plan es 7. son elementos importantes de gasto y / o medición de las obligaciones. Plan de pensiones y médicos posteriores al retiro Hipótesis actuariales obligaciones de pensiones y beneficios médicos posteriores al retiro de la Compañía y los costos relativos se calcularon utilizando una serie de supuestos actuariales. Si el valor en libros de los activos intangibles de vida indefinida es superior a su valor razonable. Una menor tasa esperada de rendimiento de los activos de pensiones aumentará el gasto de pensiones. Al final del año fiscal 2015. Para determinar la tasa de largo plazo esperada de rendimiento de los activos del plan. tasa de descuento de la Compañía se determina considerando las curvas de rendimiento construidas con una gran población de bonos corporativos de alta calidad y refleja la adecuación de los flujos de efectivo de responsabilidad planes 'para las curvas de rendimiento. desde el 4.

Estos cargos por deterioro se registraron en "cargos reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados. estatales y extranjeras. Los beneficios fiscales en última instancia. una pérdida por deterioro por la diferencia.nivel de flujos de caja generados por un grupo de activos que son en gran medida independientes de los flujos de efectivo de otros activos y podrían incluir activos utilizados a través de múltiples empresas o segmentos. sin embargo. Nuevos Pronunciamientos Contables Ver Nota 18 a los estados financieros consolidados para obtener información sobre nuevos pronunciamientos contables. Si el valor en libros de un grupo activo es superior a los flujos de efectivo no descontados. por ejemplo. asumiendo una combinación de estrategias de litigio y acuerdo. así como la volatilidad inherente a los mercados externos para estas inversiones. Si nuestra estimación de las cuentas incobrables es demasiado baja. realizados por la Compañía pueden diferir de los reconocidos en los estados financieros futuros en función de una serie de factores. Las auditorías impuesto sobre la renta Como una cuestión de rutina. que son "prospectivas". y si es demasiado alta. se han acumulado las estimaciones de la probable y las pérdidas estimables para la resolución de estas reclamaciones. Es posible que de vez en cuando. La determinación de si un activo de larga vida se ve afectada requiere diversas estimaciones y suposiciones. La Compañía tiene inversiones de costes y de equidad. Los fiscales 2014 cargos por deterioro relacionados con licencias de la FCC de radio en poder de las empresas en el segmento de Media Networks. Los valores razonables de las licencias de la FCC de radio se derivaron de las transacciones de mercado. incluyendo la decisión de la Compañía para resolver en lugar de litigar un asunto. incluyendo la reestructuración o iniciativas estratégicas. Para los activos mantenidos para la venta. en la medida del valor en libros es mayor que el valor de menos los costes de venta razonable del activo. $ 46 millones y $ 5 millones en los años fiscales 2015. Contingencias y litigios Actualmente estamos involucrados en determinados procedimientos legales y. nuestras estimaciones y juicios con respecto a la posibilidad de cobro de nuestras cuentas por cobrar están sujetas a una mayor incertidumbre que en períodos más estables. los resultados de las pruebas podrían diferir deterioro. DECLARACIONES A FUTURO La Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 proporciona un puerto seguro para declaraciones a futuro hechas por o de parte de la empresa. estas auditorías dar origen a acotaciones. podrían verse afectados por cambios en nuestras suposiciones o la eficacia de nuestras estrategias relacionadas con estos procedimientos. los costos y gastos pueden disminuir en periodos futuros. Tales declaraciones pueden. la Compañía es auditada regularmente por las autoridades fiscales federales. Es posible. inversiones y activos de larga duración y el deterioro del valor cargos por deterioro no en efectivo registrados de $ 10 millones. las estimaciones de los flujos de efectivo futuros y la tasa de descuento utilizada para determinar el valor razonable. en caso necesario. que los futuros resultados de las operaciones para cualquier período trimestral o anual particular. consideramos estos factores. Estas estimaciones se han desarrollado en consulta con los abogados externos y se basan en un análisis de resultados posibles. De vez en cuando. así como el rendimiento financiero previsto de las participadas y los valores de mercado. y que podrían ser requeridos para registrar cargos por deterioro. pueden aplicarse cargos por deterioro. Estimación para cuentas de cobro dudoso Evaluamos nuestra estimación para cuentas de cobro dudoso y cobrarlas estimación de las cuentas por cobrar en base a nuestro análisis de la mala experiencia histórica de la deuda en relación con nuestra evaluación de la situación financiera de las empresas individuales con las que hacemos negocios. El deterioro se asigna a los activos de larga duración del grupo sobre una base proporcional utilizando los valores en libros relativos. y se basan en los méritos técnicos de nuestra posición fiscal en la consideración de las leyes fiscales aplicables y las interpretaciones correspondientes y los precedentes y sobre el resultado esperado del procedimiento (o negociaciones) con grava y las autoridades legales. expresar las expectativas o proyecciones sobre las futuras acciones que podemos tomar. la identificación de los grupos de activos. 2014 y 2013. un deterioro sería medido como la diferencia entre el valor razonable de los activos de larga duración del grupo y el valor en libros de los activos de larga duración del grupo. incluyendo las declaraciones contenidas en este informe y otros documentos presentados ante la SEC y en los informes a los accionistas. incluyendo si se ha producido un evento de activación. Ver Nota 14 a los estados financieros consolidados para obtener información más detallada sobre la exposición a litigios. donde esté disponible. Si hubiéramos establecido diferentes grupos de activos o utilizado diferentes metodologías de valoración o supuestos. La compañía probó su fondo de comercio y otros activos intangibles. precedentes legales pertinentes relacionados con asuntos similares y el éxito de la Compañía en el apoyo su presentación posiciona con las autoridades fiscales. Al evaluar un posible deterioro de estas inversiones. En tiempos de crisis económica nacional o mundial. o sobre los acontecimientos fuera de nuestro control incluidos los cambios en las condiciones económicas nacionales o globales. en su caso. respectivamente. Si estas previsiones no se cumplen o valores de mercado indican que es otro-que-temporal disminución en el valor. realizar escritos u orales. El valor razonable de estas inversiones depende de la actuación de las sociedades participadas. Nuestros determinaciones relativas al reconocimiento de los beneficios fiscales de ingresos se realizan en consulta con el impuesto fuera y asesor legal. pero sólo en la medida en que el valor en libros de cada activo es superior a su valor razonable. estos 52 . los costos y gastos pueden incrementar en el futuro.

las transacciones. En consecuencia. que nuestras expectativas necesariamente llegar a pasar. la libra esterlina. en general por períodos que no excedan cuatro años. 7a del programa. transacciones proyectadas. Estas interrelaciones se determinaron mediante la observación de la tasa de interés. Las principales monedas extranjeras cubiertas son el euro. pero no se cometen con firmeza. permutas de divisas cruzadas se utilizan para convertir efectivamente créditos denominados en moneda extranjera a los préstamos denominados en dólares estadounidenses. La Compañía no entra en estas transacciones o cualesquiera otras operaciones de cobertura con fines especulativos. fluctuaciones de moneda extranjera. y cuentas por cobrar y por pagar en monedas extranjeras.declaraciones se hacen sobre la base de la opinión y suposiciones como del momento en que las declaraciones de la administración y no asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones. Por la política. las fluctuaciones de las materias primas y los cambios en los valores de mercado de sus inversiones. Valor en Riesgo (VAR) La compañía utiliza un modelo VAR para estimar la pérdida máxima potencial de un día en el valor razonable de su tasa de interés. La Compañía utiliza estrategias de opciones y contratos a plazo que ofrecen para la compra o venta de divisas para cubrir probable. globales Para lograr estos objetivos. Es política de la empresa para entrar en moneda extranjera y las operaciones de derivados de tipos de interés y otra financiera instrumentos sólo en la medida considerada necesaria para cumplir sus objetivos como se indicó anteriormente. No se puede asegurar. Por la política. la Compañía realiza diversos contratos que cambian de valor como los tipos de cambio cambian para proteger el valor equivalente en dólares de sus activos en moneda extranjera existentes. fueron excluidos del modelo. La empresa también utiliza el avance y contratos de opción para cubrir los activos y pasivos en moneda extranjera. El modelo VAR es una herramienta de análisis de riesgos y no pretende representar las pérdidas reales en el valor razonable que deberá hacer frente la Compañía. Nuestros objetivos en la gestión de la exposición a las fluctuaciones de las materias primas han de utilizar derivados de materias primas para reducir la volatilidad de utilidades y flujos de efectivo que surgen de los cambios de precios de los productos básicos. así como todas las inversiones de capital sensibles tasas de interés y contratos derivados de moneda extranjera y de mercado. se utiliza principalmente swaps de tipos de interés para gestionar la exposición neta a los cambios de tipos de interés relacionados con la cartera de préstamos de la Compañía. el yen japonés y el dólar canadiense. Los factores significativos que afectan a estas expectativas se exponen en virtud del artículo 1A . Nuestros objetivos en la gestión de la exposición a cambios en las tasas de interés son para limitar el impacto de la volatilidad de los tipos de interés en las ganancias y flujos de efectivo y para reducir los costos de endeudamiento. compromisos y previsionales en los ingresos y gastos en divisas. la Compañía mantiene una cobertura de cobertura entre los porcentajes máximos de sus exposiciones en divisas previstos mínimo y. Policias y procedimientos En el curso normal del negocio. La estimación del modelo VAR se hicieron suponiendo que las condiciones normales de mercado y un nivel de confianza del 95%. Cuantitativa y Cualitativa del Riesgo de Mercado La Compañía está expuesta al impacto de los cambios en las tasas de interés. sin embargo. 53 . Las condiciones económicas o políticas en un país podrían reducir nuestra capacidad para cubrir la exposición a las fluctuaciones de divisas en el país o nuestra habilidad para repatriar los ingresos del país. divisas e instrumentos financieros de renta variable de mercado sensible. divisas y materias primas que utilizan una variedad de instrumentos financieros. divisas y precios de las acciones (una técnica de varianza / covarianza). Las ganancias y pérdidas en estos contratos compensaron los cambios en el valor equivalente en dólares estadounidenses de las exposiciones relacionadas. El modelo incluye toda la deuda de la Compañía. los cálculos de la compañía se basan en las interrelaciones entre los movimientos en varios tipos de interés. compromisos firmes. que algunos de estos instrumentos están destinados a cubrir. como el fuel oil y gasolina. divisas y cambios del mercado de valores en el trimestre precedente para el cálculo de las VAR en cada extremo trimestre fiscal. Nuestro objetivo en la gestión de la exposición a las fluctuaciones de divisas extranjeras es reducir la volatilidad de las ganancias y flujo de caja en para permitir una gestión para centrarse en las cuestiones centrales del negocio y los desafíos. VAR sobre una base combinada aumentó a $ 65 millones de al 3 de octubre de 2015 $ pesos 51 millones 27 de de septiembre de 2014.Factores de Riesgo del presente Informe en el Formulario 10-K. ni toma en consideración el efecto potencial de los cambios favorables en los factores de mercado. la deuda a tasa fija objetivos de la compañía como un porcentaje de su deuda neta entre los porcentajes mínimo y máximo. Diversas técnicas de modelado se pueden utilizar en un cálculo VAR. empleamos establecido políticas y procedimientos para manejar la exposición de la Compañía de cambios en las tasas de interés. pasivos. Las cantidades cubiertas mediante contratos de permuta de los productos básicos se basan en los niveles previstos del consumo de determinados productos.

el principal funcionario ejecutivo y director financiero de la Company han llegado a la conclusión de que los controles y procedimientos de divulgación de la Compañía (tal como se define en las Normas 13a-15 (e) y 15d-15 (e) de la Ley de Valores de 1934) son eficaces. TEMA 9. Controles y Procedimientos Evaluación de Controles y Procedimientos Hemos establecido controles y procedimientos para garantizar que la información que debe ser divulgada por el Company en los informes que presenta o presenta bajo la Ley de Valores de 1934 se registra. Informe de la gerencia sobre el control interno sobre la información financiera El informe de gestión establecido en la página 61 se incorpora a la presente por referencia. Hong Kong Disneyland Resort y Shanghai Disney Resort es indiferente por lo que de 3 de octubre de. Sobre la base de su evaluación como de 3 de octubre de 2015. nuestro control interno sobre la información financiera. o que sea razonablemente probable que afecten materialmente. que hayan afectado materialmente. Estados financieros y los datos adicionales Ver Índice de los Estados Financieros y datos suplementarios en la página 60. 2015 y ha sido excluido de la tabla anterior. TEMA 8. 9a del programa.La pérdida estimada potencial máximo de un día en el valor razonable. Evolución y desacuerdos con Contadores sobre Contabilidad y divulgación de información financiera Ninguno. Los cambios en los controles internos No se han producido cambios en nuestro control interno sobre los informes financieros durante el cuarto trimestre del año fiscal que finalizó el 3 de octubre de de 2015. es la siguiente (no auditado. en millones): El año fiscal 2015 tasa de interés SensitiveFi nancial Moneda SensitiveFi nancial instrumentos instrumentos La equidad sensible Conjunto portafolio Instrumentos financieros fin del año fiscal 2015 VAR ps 61 ps 44 ps VAR promedio ps 58 ps 43 ps VAR más alto ps 68 ps 44 ps VAR más bajo ps 49 ps 41 ps fin del año fiscal 2014 VAR ps 34 ps 30 ps 2$ 65 6$ 10 62 ps 2$ 11 72 49 ps 51 El VAR para Disneyland París. Otra información Ninguno. resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formas de la SEC y que dicha información se acumula y se dio a conocer a los oficiales que certifican la Compañía de informes financieros y de otros miembros de la alta dirección y el Consejo de Administración manera adecuada para poder tomar decisiones oportunas sobre la revelación requerida. 54 . 9B ARTÍCULO. calculado utilizando el modelo VAR. procesa.

Tema 14. ejecutivos y gobierno corporativo La información relativa a la Sección 16 (a) el cumplimiento. el fondo de la directores y nominaciones director que aparecen bajo los títulos "Artículo 16 (a) propiedad efectiva de Reportes de Cumplimiento". TEMA 13. "Proceso Directora de Selección" y "Elección de Directores" en la declaración de representación de la Sociedad para la reunión anual de 2016 de Accionistas se incorpora aquí como referencia. "Consejo de documentos". Ciertas relaciones y transacciones relacionadas. el código de ética de la empresa. Tasas y Servicios de contabilidad Principales La información que aparece en los capítulos "los honorarios de auditores y Servicios" y "Política para la aprobación de Auditoría y permitidos Servicios distintos de auditoría "en la declaración de representación 2016 se incorpora aquí por referencia. "Compensación de Análisis y Discusión" y "Tablas de compensación" en la declaración de representación 2016 (que no sea el "Informe del Comité de Compensación".PARTE III Tema 10. Seguridad de la propiedad de ciertas usufructuarios y administración y en asuntos relacionados con los Accionistas La información que establece la propiedad de la seguridad de ciertos propietarios beneficiarios y la gestión que aparece bajo la leyenda "de la propiedad" y la información que aparece en el epígrafe de "planes de compensación de capital" de la Declaración de Poder 2016 se incorpora aquí por referencia. TEMA 11. Administración. el Comité de Auditoría. TEMA 12. 55 . La información relativa a los ejecutivos se incluye en la Parte I de este Formulario 10-K según lo permita la Instrucción General G (3). Compensación Ejecutiva La información que aparece en los rubros de "Director de compensación". y el director de la Independencia La información relativa a ciertas transacciones relacionadas que aparecen en los capítulos "ciertas relaciones y Relacionados Transacciones persona "y la información relativa independencia de los directores que aparecen en el epígrafe de" Director de la Independencia "en la declaración de representación 2016 se incorpora aquí por referencia. "Comités". que se considera amueblado memoria como referencia) se incorporan por referencia.

de fecha 24 deseptiembre de 2001.4 Acuerdo de Empleo de fecha 4 de febrero de 2015between la Compañía y Thomas O.1 Contrato de Trabajo modificado y actualizado.5 Contrato de Trabajo. (2) Exposiciones Los documentos que figuran a continuación se presentan adjunto o incorporan aquí como referencia a la ubicación indicada.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 30 de junio de.11 Enmienda del 17 de marzo de 2011 hasta la fecha como EmployeeAgreement del 1 de enero de 2010 entre thecompany y James A. 2011 10.4 Deuda Senior de Valores Emisión. 2012 4. de fecha a partir de septiembre 27. NA.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 11 de junio de. Braverman Anexo 10. 2014 6 de 2011.7 Acuerdo de Empleo de fecha 1 de julio de 2015between la Compañía y Kevin A. fecha a partir de octubre Anexo 10.2 Enmienda fecha 1 de julio de 2013 y el Acuerdo andRestated Empleo modificada. Iger 10. 2014 4. el año 2015 4.2014 Exhibición 10. Iger Exhibit 10. Rasulo Anexo 10.2 Estatutos de la Sociedad Anexo 3. presentada el 24 de septiembre de. presentada el 20 de marzo de. 2013 10.12 al Informe Actual en el Formulario 8-K Ofthe Company.1 a la Forma 10-K de la Compañía forthe año fiscal que terminó el 1 de octubre de. 2014 4. celebrado entre la Sociedad y Robert A.5 Otros instrumentos de endeudamiento a largo plazo son omittedpursuant al artículo 601 (b) (4) (iii) del Reglamento SK.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 20 de marzo de. Exposiciones y anexos a los estados financieros (1) estados financieros y cuadros Ver Índice de los Estados Financieros y datos suplementarios en la página 60. Iger 10.9 Acuerdo de Empleo de fecha 1 de julio de 2015between la Compañía y Christine M. datedas del 6 de octubre de 2011.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K Ofthe Sociedad presentó el 8 de enero de.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K Ofthe presentada el 2 de Empresa de octubre de. Braverman Anexo 10. 2010 10.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K Ofthe Company. 2012 10. McCarthy Anexo 10.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 23 de diciembre de.1 Quinquenal Acuerdo de Crédito de fecha de marzo de 14.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 13 de marzo de. el año 2015 10. 2014 56 . 2011 10.2 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 5 de febrero de. celebrado entre la Sociedad y Robert A. como fiduciario Anexo 4.1 a la Forma 10-K de la Compañía para el año fiscal que terminó el 29 de septiembre de. el año 2015 10. el año 2015 10. 2014 3.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 5 de febrero de.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 18 de marzo de.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 27 de junio de.3 Enmienda de 2 de octubre de 2014 y el Acuerdo andRestated Empleo modificada.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 3 de octubre de.2 Quinquenal Acuerdo de Crédito de fecha 8 de junio de 2012 Anexo 10. entre la Sociedad andRobert A. Thecompany se compromete a suministrar copias de suchinstruments a la Comisión a petición 10.PARTE IV TEMA 15. Mayer Anexo 10.1 Escritura de constitución de la Sociedad Anexo 3. Rasulo Anexo 10.8 Acuerdo de Empleo fecha 16 de noviembre 2012 andeffective el 1 de septiembre de 2012 entre thecompany y Jayne Parker Exhibit 10.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 1 de julio de.2 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 30 de junio de. Staggs Anexo 10. Exposición Ubicación 3. 2013 6 de 2011. de 2001 4.6 Modificación del 4 de febrero de 2015 a los EmployeeAgreement fecha como 27 de septiembre de 2013 betweenthe Compañía y Alan N. el año 2015 10.12 No Calificado voluntaria Plan de Compensación Diferida Anexo 10.3 364 Contrato de Crédito Día de fecha del 13 de marzo el año 2015 Anexo 10. entre la Sociedad y WellsFargo Bank. fecha a partir de octubre Anexo 10.2013 entre la Sociedad y Alan N.10 Contrato de Trabajo con fecha del 1 de enero de 2010between la Compañía y James A.

2011 10. No 3357811) de la DEI.15 Forma de Acuerdo de indemnización por certainofficers y directores Anexo C de la declaración de representación para la reunión de 1987annual DEI 10.20 Modificado y actualizado el Plan de Incentivos 2004 Equidad compañía de Walt Disney / Pixar Anexo 10.Exposición Ubicación 10. 2011 10. el año 2015 Anexo 10.2 de la Forma 10-Q de la Compañía forthe trimestre que terminó el 2 de abril de.29 Forma de No Calificado AwardAgreement de Opciones Anexo 10.16 1995 Plan de Opciones para directores no empleados Anexo 20 de la Declaración de Registro Formulario S-8 (.25 Modificado y actualizado el Plan de indemnización por despido Anexo 10.2 de la Forma 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 29 de diciembre de. 2010 10.21 Modificado y replanteado 2011 Plan de Incentivos Exhibit 10.1 al Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre 31 de diciembre de 2011 10.18 Programa de Incentivos de experiencia de gestión Las porciones de las mesas con la etiqueta "Bono Performancebased" en las secciones de la ProxyStatement para la reunión anual de 2015 thecompany titulado "2014 Compensación Total Directo" y "Proceso de Compensación" y la sección de la Declaración theProxy titulado "Objetivos de rendimiento" 10.31 Primera Enmienda de 13 de diciembre de 2011 al theDisney Ahorro y Plan de Inversiones en su versión modificada andrestated El 1 de enero 2010 Exhibit 10. 2012 10. 2010 10.1 al Formulario 8-K de la Compañía filedMarch 16.1 al Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre que finalizó el 3 de julio de. de 1995 10.5 del Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 28 de marzo de.23 Enmiendas fecha 30 de abril de 2015 a los modificados andRestated Las producciones de Walt Disney y AssociatedCompanies clave trabajadores diferida Plan de Retiro Compensationand. Inc. de fecha 23 de febrero. el año 2015 10.17 Modificado y replanteado 2002 Ejecutivo PerformancePlan Anexo A de la declaración de representación para la 2013Annual Reunión del registrante 10. 2013 57 .22 Plan de Ahorro para el Retiro Disney empleados clave Exhibit 10.4 en el Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 27 de diciembre de.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 11 de enero de.27 Anexo 10. de 2006 10.3 de la Forma 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 28 de marzo de.2 de la Forma 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 28 de junio de. y KeyEmployees Plan de Ahorro para el Retiro Disney Anexo 10.4 en el Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre finalizado el 28 de marzo de.24 Plan de Seguro de Responsabilidad Personal Exceso Grupo Exposición 10 (x) y la Forma 10-K de la Compañía forthe periodo al 30 de septiembre de 1997 10. 2012 10.13 Descripción de Administración de Compensación Anexo 10.1 del Informe Actual en el Formulario 8-K de la empresa Ofthe presentada el 1 de diciembre de.32 Segunda Enmienda fecha 3 de diciembre de 2012 al theDisney Plan de Ahorro y la Inversión Anexo 10.1 al Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre que terminó el 2 de julio de.14 Modificado y replanteado política de jubilación del Director Anexo 10.26 Forma de acuerdo restringido de la Unidad de premio (la base de Tiempo de Adquisición de Derechos) Exposición 10 (aa) para la Forma 10-K de la Companyfor el período al 30 de septiembre de 2004 10. 2014 10.34 Cuarta Enmienda fecha 30 de abril de 2015 a los DisneySavings y Plan de Inversiones Anexo 10.30 Disney plan de ahorro y de inversión como modificada andRestated El 1 de enero 2010 Exhibit 10.6 del Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre que terminó el 2 de enero de. el año 2015 10. modificado y replanteado Plan de BenefitEqualization de ABC. 2011 10. 2008 10.28 Forma de Basada en el Desempeño de la Unidad AwardAgreement (Sección 162 (m) Adquisición de Derechos Requisito) Forma de Basada en la Performance Acuerdo de la Unidad de premio (de tres años con derecho a pensión sujetos a pruebas totales Shareholder Return / EPS de crecimiento / Sección 162 (m) Adquisición de Derechos requisito) 10.19 Modificado y replanteado 1997 no son empleados DirectorsStock y Plan de Compensación Diferida Anexo II de la declaración de representación para la reunión de la Sociedad 2003annual 10.4 en el Formulario 10-Q de la Compañía forthe trimestre que terminó el 2 de abril de.33 Tercera Enmienda del 18 de diciembre de 2014 y el theDisney Plan de Ahorro y la Inversión Anexo 10.

(iv) los Estados consolidados ofCash flujos. (iii) la hojas ConsolidatedBalance.1 presentada con este informe 21 Subsidiarias de la Compañía presentada con este informe 23 Consentimiento de PricewaterhouseCoopers LLP presentada con este informe 31 (a) Regla 13a-14 (a) Certificación del Director ExecutiveOfficer de la Sociedad de acuerdo con Section302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 presentada con este informe 31 (b) Regla 13a-14 (a) Certificación del Chief Financial Officerof la Sociedad de conformidad con la Sección 302 de theSarbanes-Oxley de 2002 presentada con este informe 32 (a) Sección 1350 Certificación del Director Ejecutivo Officerof la Sociedad de conformidad con la Sección 906 de la Ley theSarbanesOxley de 2002 * despachados aquí 32 (b) Sección 1350 Certificación del Chief Financial Officerof la Sociedad de conformidad con la Sección 906 de la Ley theSarbanes-Oxley de 2002 * despachados aquí Los siguientes materiales de informeanual de la Compañía en el Formulario 10-K para el año terminó en octubre 3.2015 formateadas en el Extensible Business ReportingLanguage (XBRL): (i) los Estados consolidados ofIncome. (v) los Estados consolidados de Equityand (vi) las notas relacionadas presentada con este informe 101 * Ubicación Relación de la retribución de los cargos fijos Un original firmado de esta declaración requerida por la Sección 906 ha sido entregada a la Sociedad y tendrá beretained por la Sociedad y entregada a la SEC oa su personal a petición. 58 . (ii) los Estados consolidados ofComprehensive Ingresos.Exposición 12.

Chen) / S / Jack Dorsey (Jack Dorsey) / S / ROBERT A. Matschullat) / S /. el año 2015 Por: / S / ROBERT A. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. el año 2015 Director general responsable de Presidentand director financiero 25 de de noviembre de. ARNOLD (Susan E. Langhammer) / S / Aylwin B. el año 2015 Presidente del Consejo y Director 25 de de noviembre de. McCarthy) / S / BRENT A. Sheryl Sandberg (Sheryl Sandberg) / S / ORIN C. Presidente y Director Ejecutivo) De conformidad con los requisitos de la Ley de Valores de 1934. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. Iger. Matschullat (Robert W. LA SOCIEDAD WALT DISNEY (Registrante) Fecha: November 25. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. Iger) Principales oficiales financieros y contables / S / CHRISTINE M. Firma Título Fecha Principal Oficial Ejecutivo / S / ROBERT A. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. ÍGER Presidente y Director Ejecutivo 25 de de noviembre de. SMITH (Orin C. Woodford) directores / S / Susan E. este informe ha sido firmado a continuación por las siguientes personas en nombre del titular del registro y en las capacidades y en las fechas indicadas. Planificación Financiera y Tributaria 25 de de noviembre de. el año 2015 El vicepresidente ejecutivo-Contraloría. ÍGER (Robert A. el año 2015 (Robert A. Smith) 59 . ÍGER (Robert A. el solicitante de registro debidamente ha causado este informe sea firmado en su representación por el suscrito. Lewis (Aylwin B. Lozano) / S / ROBERT W. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. LANGHAMMER (Fred H. Lewis) / S / MONICA LOZANO C.FIRMAS De conformidad con los requisitos de la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Valores de 1934. debidamente autorizado. el año 2015 Director 25 de de noviembre de. WOODFORD (Brent A. MCCARTHY (Christine M. CHEN (John S. (Monica C. Iger) / S / FRED H. Arnold) / S / JOHN S.

el año 2015 27 de septiembre de 2014 y 28 de de septiembre de. 2013 63 Estados Consolidados de resultados por los años que finalizó el 3 de octubre de. el año 2015 27 de septiembre de 2014 y 28 de de septiembre de. 60 .The Walt Disney Company y Subsidiarias INDICE DE ESTADOS FINANCIEROS Y los datos suplementarios Página Informe de la gerencia sobre el control interno financiero ReportingReport de Independientes Registrados Pública FirmConsolidated estados financieros de la compañía de Walt Disney y Subsidiarias 61 62 Estados consolidados de resultados por los años que finalizó el 3 de octubre de. 27 septiembre 2014 y 28 de septiembre. 27 septiembre 2014 y 28 de septiembre. 2015. 2013 Notas a los Estados Financieros Consolidados StatementsQuarterly Resumen Financiero (no auditado) 67 68 108 Todos los horarios son omitidos por la razón de que no son aplicables o la información requerida está incluido en el estados financieros o notas. 2013 64 Balances consolidados al 3 de octubre de 2015 y el 27 de septiembre de declaraciones 2014Consolidated de flujo de efectivo por los años que finalizó el 3 de octubre de. 2015. 2013 65 66 Estados consolidados de patrimonio para los años que finalizó el 3 de octubre de.

(Ii) proporcionar una seguridad razonable de que las transacciones se registran como sea necesario para permitir la preparación de estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. se realizó una evaluación de la eficacia de nuestro control interno sobre la información financiera con base en el marco de Control Interno . 61 .INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE EL CONTROL INTERNO sobre la información financiera La administración es responsable de establecer y mantener un adecuado control interno sobre la información financiera. reflejan exacta y fielmente las transacciones y disposiciones de los activos de la Sociedad. como se indica en su informe.Marco Integrado emitido por el COSO en 2013. El control interno de la Compañía sobre la información financiera incluye aquellas políticas y procedimientos que (i) se refieren al mantenimiento de registros que. como tal término se define en la Norma 13a-15 (f). Debido a sus limitaciones inherentes. y que los ingresos y gastos de la sociedad se están realizando solamente de acuerdo con autorizaciones de la administración y la administración de la Sociedad. Bajo la supervisión y con la participación de la administración. uso o disposición de los activos de la Compañía que pudieran tener un efecto significativo en los estados financieros. una firma de auditores independientes. Además. con detalle razonable. que se incluye en el presente documento. la administración concluyó que nuestro control interno sobre la información financiera fue efectivo como de 3 de octubre de 2015. y (iii) proporcionar una seguridad razonable sobre la prevención o detección oportuna de la adquisición.Marco Integrado. La eficacia de nuestro control interno sobre los informes financieros al 3 de octubre de 2015 tienen sido auditado por PricewaterhouseCoopers LLP. las proyecciones de cualquier evaluación de efectividad para períodos futuros están sujetas al riesgo de que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o que el grado de cumplimiento de las políticas o procedimientos pueda deteriorarse. el control interno sobre la información financiera puede no prevenir o detectar errores. Sobre la base de nuestra evaluación en el marco de Control Interno . incluyendo nuestro director ejecutivo y el director de finanzas. El control interno sobre la información financiera está diseñado para proporcionar una seguridad razonable en cuanto a la fiabilidad de financiera presentación de informes y la preparación de estados financieros preparados para propósitos externos de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados.

Nuestra responsabilidad consiste en expresar sus opiniones sobre estos estados financieros y sobre el control interno de la Compañía sobre los informes financieros basados en nuestra auditoría integrada. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas del Comité de Supervisión de Contabilidad de Compañías Públicas (Estados Unidos) . y probar y evaluar el diseño y la efectividad operativa del control interno basado en el riesgo evaluado. en todos sus aspectos significativos. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para nuestras opiniones. el control interno de una compañía sobre los informes financieros es un proceso diseñado para proporcionar una seguridad razonable en cuanto a la confiabilidad de la información financiera y la preparación de estados financieros para propósitos externos de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Nuestra auditoría del control interno sobre los informes financieros incluyó la obtención de un entendimiento del control interno sobre la información financiera. resultados integrales. el control interno sobre la información financiera puede no prevenir o detectar errores. 2015. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. para mantener un control interno efectivo sobre la información financiera y de la evaluación de la efectividad del control interno sobre los informes financieros que se incluye en el Informe de la Dirección adjunta de Control Interno de Información Financiera. y que los ingresos y gastos de la compañía se hicieron sólo de acuerdo con autorizaciones de la administración y de los directores de la compañía. con base en los criterios establecidos en elControl Interno . de patrimonio y de flujos de efectivo presentan razonablemente. reflejan exacta y fielmente las transacciones y disposiciones de los activos de la empresa. con detalle razonable. de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América. las proyecciones de cualquier evaluación de efectividad para períodos futuros están sujetas al riesgo de que los controles puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o que el grado de cumplimiento de las políticas o procedimientos pueda deteriorarse. CaliforniaNovember 25. La gerencia de la Compañía es responsable de estos estados financieros. Las auditorías de los estados financieros incluye examinar. un efectivo control interno sobre la información financiera de 3 de octubre de 2015. la evaluación del riesgo que existe una debilidad material. Nuestra auditoría también incluye la realización de otros procedimientos que consideramos necesarios en las circunstancias. la situación financiera de The Walt Disney Company y sus subsidiarias (la Compañía) al 3 de octubre. y los resultados de sus operaciones y flujos de efectivo por cada uno de los tres años en el período que finalizó el 3 de octubre de. la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros. También en nuestra opinión. 2015 62 . uso o disposición de los activos de la compañía que podrían tener un efecto significativo en los estados financieros.Los normas requieren que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que el control interno efectivo sobre la información financiera se mantuvo en todos los aspectos materiales. y (iii) proporcionar una seguridad razonable sobre la prevención o detección oportuna de la adquisición. / S / PricewaterhouseCoopers LLP Los Ángeles. (Ii) proporcionar una seguridad razonable de que las transacciones se registran como sea necesario para permitir la preparación de estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados. los balances generales consolidados y los estados consolidados de resultados. control interno de una compañía sobre la información financiera incluye aquellas políticas y procedimientos que (i) se refieren al mantenimiento de registros que. sobre una base selectiva. Debido a sus limitaciones inherentes. evaluación de los principios de contabilidad utilizados y las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros.INFORME DE INDEPENDIENTE Registrados en el PCAOB Al Consejo de Administración y Accionistas de The Walt Disney Company En nuestra opinión. la Compañía mantuvo. en todos sus aspectos significativos. Además.Marco Integradoemitido por el COSO en 2013 (COSO).

ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS (En millones. excepto los datos por acción) 2015 2014 2013 ingresos: ps servicios 43894 ps 8.984) 8.852 8.501 ps 6.26 ps 3.636 Lngresos netos (470) Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora ps El beneficio neto atribuible a la compañía Walt Disney (Disney) 8382 (503) (500) ps 7.813 BASIC 1.064) (4.280 7.944) Venta.246 9.761 52465 48813 45041 (23191) (21356) (20.75 .792 ps Los dividendos declarados por acción 1.90 ps 4.288) (2.136 La utilidad por acción atribuible a Disney: Diluido ps 4.565) (8.567 37.090) Costos y gastos: El costo del servicio (excluyendo depreciación y amortización) Costo de los productos (excluyendo depreciación y amortización) (5.31 ps 3.694 1.620 impuestos sobre la renta (5.192) (39241) costos y gastos totales (37.38 BASIC ps 4.571 productos Ingresos totales 40246 ps 8. neto Los ingresos por intereses / (gastos).759 1.273) (53) cargos por reestructuración y deterioro (140) (214) - (31) (69) (117) 23 (235) 814 854 688 Otros gastos.740 1.365) Depreciación y amortización (2.004 6.868 12.709 1.81 Vea las notas a los estados financieros consolidados 63 ps 0.016) (4242) (2.86 ps 0.354) (2. generales y administrativos y otros (8523) (8.42 Número medio ponderado de equivalente común y frecuente acciones en circulación: Diluido 1.95 ps 4. neto Participación en los resultados de participadas (35591) Utilidad antes de impuestos sobre la renta 13.173) (5.

963 la conversión de moneda extranjera y otra (272) (18) (530) (817) Otros ingresos / (pérdidas) 5 8.ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES (En millones) 2015 ps Lngresos netos 2014 8.720 ps 8.929 Vea las notas a los estados financieros consolidados 64 (80) (470) Menos: Otros integral (ganancia) / pérdida atribuible a sin control de intereses Resultado integral atribuible a Disney 92 ps 6.636 Otros ingresos / (pérdidas).187 8.852 ps 2013 8.746 (503) (500) 77 36 (31) 7.110 7.322 La utilidad integral Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora ps 2. neto de impuestos: correcciones de valor de mercado de las inversiones (87) correcciones de valor de mercado de las coberturas 130 121 135 Pensiones y ajustes en el plan médicos posteriores al retiro (301) (925) 1.215 .004 ps 6.

643 2.019 7.595 porción circulante de la deuda 4.421) (1968) 91729 86067 (47204) (41109) 44525 44958 Total pasivos corrientes préstamos Compromisos y contingencias (Nota 14) Capital Las acciones preferentes.369 5942 - - Las acciones ordinarias.01 de valor nominal Autorizado 100 millones de acciones.269 ps 3.2. centros turísticos y otros bienes Atracciones. 2015.758 Total de activos corrientes 15169 costos de cine y televisión 6.844 ps 7.1 millones de acciones el 27 de septiembre de. excepto los datos por acción) 3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 BIENES Activos circulantes ps Efectivo y equivalentes de efectivo 4.696 Parques.2 millones de acciones al 3 de octubre. emitidas .421 Otros activos ps Los activos totales 88182 2.ninguno Las acciones propias.745 42263 (24.4. al costo. 2014 Total fondos de Disney ' 4.563 2.238 25.220 48.553 tierra 1.179 23332 7.172 Los activos intangibles.098 Otros pasivos a largo plazo 6. de valor nominal $ 0.170 1.164 las regalías no consumidas y otros avances 3.631 Impuestos sobre la renta diferido 4.844) (23722) 17.434 27826 Buena voluntad 27881 2. edificios y equipos Depreciación acumulada 42.8 millones de acciones 35122 34301 Ganancias retenidas 59028 53734 Otras pérdidas integrales acumuladas (2.571 1.901 18541 Proyectos en curso 6.421 cuentas por cobrar 8.655 Equidad total ps El total de pasivos y patrimonio Vea las notas a los estados financieros consolidados 65 88182 48178 ps 84141 .01 Autorizado . 1.325 Inversiones 2. emisión . y 1.028 3.183 5.6 millones de acciones.822 Los inventarios 1.927 3.533 16334 13292 12.BALANCES CONSOLIDADOS (En millones.773 12.051 4.250 1.304 ps 84141 COMPROMISOS Y EQUIDAD Pasivo circulante ps Las cuentas por pagar y otros acumulados 7.574 costes de televisión y los avances 1. neto 7. $ 0.061 Impuestos sobre la renta diferido 767 497 962 Otros activos corrientes 794 16.130 Sin control de intereses 3.

931 3.780 9.095) (6.269 ps 3.909 Efectivo generado por las operaciones (30) 367 89 9. netos 2.452 (4.852 ps 2.550 2.004 ps 2.221) (1.087) 329 404 587 1.421 ps 3.ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO (En millones) 2015 2014 2013 ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN ps Lngresos netos 8.288 6.192 (91) (299) (325) Impuestos sobre la renta diferido (102) 517 92 Participación en los resultados de participadas (814) (854) (688) 752 718 694 Las ganancias de ventas de inversiones y disposiciones distribuciones en efectivo recibidas de los participantes de capital (922) (964) la compensación basada en acciones 410 408 402 otro 341 234 395 (211) (480) (374) 1 (81) 51 34 (151) (49) 536 Variación neta de los costos de cine y televisión y los avances (49) Cambios en activos y pasivos operativos: cuentas por cobrar Los inventarios Otros activos Las cuentas por pagar y otros acumulados 354 impuestos sobre la renta (96) 10.636 2.012 608 505 préstamos Las ganancias de ejercicio de opciones sobre acciones Las contribuciones de los titulares de participaciones no controladoras (402) otro (320) (5.376 50 (2. centros turísticos y otros bienes Las ventas de inversiones / producto de disposiciones adquisiciones (146) otro El efectivo utilizado en actividades de inversión (4.676) 2.931 Pago interesado ps 314 ps 310 ps 316 impuestos sobre la renta pagados ps 4.265) (3.508) (1.324) Recompras de acciones comunes (6.796) 166 395 479 - (402) (2.514) Efectivo utilizado en las actividades de financiación Impacto de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo Cambio en efectivo y equivalentes de efectivo (4214) (302) (235) (18) 848 (510) 544 3.387 ps 4.421 Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año (274) (6710) 3.527) (4.245) (3.345) (4.354 Depreciación y amortización 8.648) (1502) dividendos (3.231 3.396 ps 3.050) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN préstamos de papel comercial / (reembolsos).931 Reducción de la deuda (2.311) (2.063) (1.483 ps 2.443) (27) 84 ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Las inversiones en parques.531 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año Información suplementaria de la información de flujo de efectivo: Vea las notas a los estados financieros consolidados 66 .

150 (781) - 6.527) (1.220 $ 48.ESTADOS DE PATRIMONIO (En millones) Patrimonio atribuido a Disney Comparte Equilibrar el 29 de Septiembre 2012 1.527) 467 7.095) - (6.525) (6.661 - - - 1.136 - recompra de acciones comunes $ (3.324) 1.721 $ 48.204) Vea las notas a los estados financieros consolidados 67 $ 44.429 1.707 (1.968) 8382 $ (41.199 $ 41.671) TotalDis neyEquit y 6.007 - - - 1.007 (71) - - - (4.087) - (4.731 $ 42.187) 7.324) Aportes - Distribuciones y otro 1. el año 2015 Equidad total - 37 recompra de acciones comunes $ 39.109) $ 44.508) - (1.087) - (1.301 $ (1.759 Nocontrolador intereses 2.063) - (3.007 - 1.342) (4.087) 679 La utilidad integral Equilibrar al 3 de octubre.780 La utilidad integral - la actividad de compensación de capital recompra de acciones comunes Ganancias retenidas $ 31.525 393 (495) $ 4.655 .508) (1.855 - - - - - (1) - - 5 $ 33.965 $ 2.012 (1) - - (32) $ 59.215 531 8.958 $ 3.266) Tesorería Valores - dividendos Equilibrar el 28 de Septiembre 2013 Común Valores Acumulado otro Exhaustivo Ingresos (Pérdida) $ (1.187 - - - - - - 608 608 - - - - (576) (576) $ 53.958 8.861 505 505 (520) (516) $ 2.079 Adquisición de Lucasfilm Equilibrar el 27 de septiembre de.122 - - la actividad de compensación de capital 1.130 8.773 18 (1.734 La utilidad integral $ 35.095) $ (47.527) - (6.322 (527) $ 48.178 (453) - 7.758 - 18 844 (84) - dividendos - 17 Aportes - - Distribuciones y otro - $ 34.028 $ (2.421) (6.929 - - - 828 - 828 - - (6. 2014 $ (31.063) - - - - 1.501 - - la actividad de compensación de capital 14 828 (60) - dividendos - 24 Aportes - - Distribuciones y otro - (31) $ (34.095) (3087) - - (3.720 - - - 844 - 844 - - (6.012 1.582) 6 4 $ 45.746 27 1.176 1.440 $ 47.

una tiendas. incluyendo 4 estaciones de radio ESPN propiedad. Epcot. un complejo de hotel y club de vacaciones en Hawai. La Compañía también percibe regalías sobre los ingresos generados por el Tokyo Disneyland Resort.. siete hoteles temáticos. excepto las cantidades por acción) 1 Actividades de la Compañía y la Información por Segmento The Walt Disney Company.com. Touchstone y UTV. centros de conferencias. La compañía publica de entretenimiento y educativos libros y revistas y libros de historietas para niños y familias y opera centros de aprendizaje del idioma inglés en China. Distribuimos ciertas películas cinematográficas para DreamWorks Studios bajo nuestra bandera de Touchstone Pictures. restaurantes y lugares de diversión. y Aulani. y otras instalaciones recreativas. La Compañía administra y comercializa los intereses de propiedad del club de vacaciones a través del Disney Vacation Club. La Compañía tiene una participación del 43% en Shanghai Disney Resort. es una diversificada compañía de entretenimiento en todo el mundo. Las Aventuras de Disney vacaciones en grupo guiado negocio. A nivel internacional. los Walt Disney World Resort incluye cuatro parques temáticos (Magic Kingdom. Operamos la tienda de Disney en América del Norte. restaurantes y lugares de diversión. campamentos. opera la línea de cruceros de Disney. que está actualmente en construcción. productos de consumo e interactivo. 18 hoteles del complejo. Hulu LLC y Fusión Media Networks LLC. así como las características del recurso. un complejo deportivo. La compañía también produce original de otros mercados de televisión de acción en vivo y programación de televisión de dibujos animados. Disney Channel.com MarvelStore. las empresas de radio que consisten en la red de radio de ESPN. dos centros de convenciones. y tanto directamente como a través de empresas independientes y empresas conjuntas en los mercados extranjeros. estudio de entretenimiento.NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS (Tabulares en millones de dólares. Disney Hollywood Studios y Disney Animal Kingdom). Diseño de unidades de Walt Disney Imagineering de la Compañía y desarrolla conceptos temáticos parques y atracciones. que incluye un parque temático y dos hoteles del complejo. El Disneyland Resort cuenta con dos parques temáticos (Disneyland y Disney California Adventure). 68 . Marvel. los personajes y las propiedades visuales y literarias de varios minoristas y editores alrededor del mundo. con operaciones en los siguientes segmentos de negocio: Medios Networks. la primera ejecución de sindicación y de todo el mundo. Productos de consumo La Compañía licencia sus nombres comerciales. Inc. Europa y Japón. ABC Family y UTV / redes Bindass. licencia y produce eventos de entretenimiento en vivo y proporciona efectos visuales y de audio y otros servicios de postproducción. DESCRIPCIÓN DE LA ACTIVIDAD Media Networks La compañía opera servicios de programación de cable como ESPN. en línea y distribución al por mayor de productos a través de la tienda de Disney. que opera desde una estación de radio propiedad en Los Ángeles . Parques acuáticos. que incluyen la cadena de televisión ABC y ocho estaciones de televisión de propiedad. La compañía también produce obras de teatro y grabaciones musicales. La Compañía tiene participación en empresas de medios de comunicación que se contabilizan bajo el método de la participación incluyendo A & E Television Networks LLC (A & E). una venta al por menor. Parques y Resorts. Televisión Especialidad CTV.UU. La compañía gestiona y tiene una participación del 47% en Hong Kong Disneyland Resort (HKDL). entretenimiento para el hogar y televisión. que incluye dos parques temáticos (Parque Disneyland y Walt Disney Studios Park) . Siete TV. tres hoteles del complejo y un complejo de tiendas. principalmente bajo las banderas de Walt Disney Pictures. a través de servicios en línea y en DVD y Blu-ray formatos. y es propiedad y está operado por una empresa japonesa no relacionado. estudio de animación La compañía produce y adquiere acción en vivo y películas animadas para su distribución en todo el mundo a la mercados de teatro.UU. Pixar. junto con las filiales a través de las cuales se realizan las empresas (la Compañía). y una instalación de golf de 27 hoyos. Lucasfilm. que incluye dos parques temáticos (Tokio Disneyland y Tokyo DisneySea) y tres hoteles de la marca Disney. que puede ser vendido en la red. Los ABC TV y ESPN Radio Networks han afiliado estaciones que proporcionan cobertura a los consumidores en todos los EE. empresas de radiodifusión. y DisneyStore. La compañía también se dedica a la venta al por menor. y una participación del 70% en la empresa de gestión de Shanghai Disney Resort. la compañía gestiona y tiene un 81% (85% en 3 de octubre de 2015) participación efectiva en Disneyland Paris (ver Disneyland París recapitalización en la Nota 6). Parques y Resorts La compañía es propietaria y opera el Walt Disney World Resort en Florida y Disneyland Resort en California. Nuestra empresa Media Networks también opera sitios de Internet de marca. La compañía distribuye estos productos a través de sus propias compañías de distribución y comercialización en los EE. y el Disney Radio Network. restaurantes y entretenimiento.

La compañía comenzará a informar sobre los resultados financieros del segmento combinado en el año fiscal 2016. Véase la nota 3 para continuar el debate de la transacción. intereses e ingresos / (gastos). y el desarrollo de servicios en línea de marca. Estas asignaciones se convengan las cantidades entre las empresas y pueden diferir de los montos que se pueden negociar en condiciones de plena competencia. pero ha sido excluido de la utilidad operativa del segmento. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS Los segmentos operativos se exponen a continuación son los segmentos de la empresa para la que la información financiera separada es disponible y para los que los resultados del segmento son evaluados periódicamente por el Director Ejecutivo para decidir cómo asignar los recursos y evaluar el rendimiento. de inscripción y otros costos de los servicios compartidos. 69 . de pensiones. los resultados operativos del segmento reflejan las ganancias antes de gastos corporativos no asignados y compartidos. excepto que Studio Entretenimiento ingresos y utilidad de operación incluyen una asignación de productos de consumo e ingresos interactivos. Además. La equidad en los ingresos de participadas se incluye en los resultados operativos del segmento es el siguiente: 2015 2014 2013 Media Networks Las redes de cable ps Radiodifusión 896 ps (82) Parques y Resorts ps 814 ps (39) - Participación en los resultados de participadas incluido en el segmento operativo ingresos 895 (46) (2) ps 854 788 ps 742 En el año fiscal 2013. la utilidad de operación del segmento debe incluir la equidad en los ingresos de participadas. Los gastos corporativos no asignados y compartidos consisten principalmente en las funciones corporativas. la concesión de licencias de nuestras propiedades para juegos y dispositivos móviles.Interactivo La compañía crea y distribuye contenidos de entretenimiento de marca y estilo de vida para las plataformas de medios interactivos. Esta carga se registra en Participación en los resultados de participadas en el Estado consolidado de resultados. En junio de 2015. Los siguientes resultados correspondientes deben incluir las asignaciones de ciertos costos. que se asignan basándose en las métricas diseñadas para correlacionar con el consumo. incluyendo tecnología de la información. otros gastos. la Compañía anunció la combinación de sus productos de consumo y segmentos interactivos en un único segmento. los operaciones primarias incluyen la producción y distribución de juegos multi-plataforma. y la reestructuración cargos por deterioro. todas las transacciones entre segmentos significativos han sido eliminados. que está destinado a reflejar las regalías sobre los ingresos generados por los productos de consumo y interactivo en mercancía basados en la propiedad intelectual de cierta Studio películas de entretenimiento. la Compañía registró un cargo de $ 55 millones para nuestra parte del gasto relacionado con una redención de acciones de Hulu LLC (Hulu equidad Redención). la gestión ejecutiva y ciertas funciones de apoyo administrativo no asignados. impuestos sobre la renta y participaciones no controladas.

neto Los ingresos por intereses / (gastos).311 287 ps 2.140 Internacional 2.005 ps 10. neto (643) (611) (531) (53) (140) (214) - (31) (69) (117) 23 (235) - Hulu cargo equidad Redención ps Utilidad antes de impuestos sobre la renta 13.064 48813 ps 45041 la utilidad de operación del segmento (pérdida) ps Media Networks 7.356 1.299 ps 1.321 ps 6.066 Interactivo Terceros - intersegment (1) 1.811 Productos de consumo Terceros (528) intersegment (289) (256) 4.868 ps (55) 12.457 1.162 Parques y Resorts 21152 ps 15099 20356 14.555 1.988 5.724 Conciliación de la utilidad operativa del segmento de la utilidad antes de impuestos sobre la renta la utilidad de operación del segmento Los gastos corporativos no asignados y compartidos cargos por reestructuración y deterioro Otros gastos.620 ps 176 Los gastos de capital Media Networks ps Las redes de cable 127 ps 71 Radiodifusión 172 88 87 Parques y Resorts doméstico 1.174 1.278 5.985 3.087 estudio de animación Terceros intersegment 6.504 970 estudio de animación Productos de consumo 107 63 78 76 43 45 11 Interactivo 5 269 Corporativo ps El total de inversiones 70 4.147 1.796 .027 4.264 ps 16.2015 2014 2013 Los ingresos ps Media Networks 23.300 1.366 7.973 1.005 ps 10.265 13 252 ps 3.220 estudio de animación 1.793 ps 7.031 2.112 132 116 Interactivo la utilidad de operación del segmento total (87) ps 14.721 528 290 258 7.979 5.663 2.499 3.681 ps 13.184 1.681 ps 13.549 661 Productos de consumo 1.838 6.246 ps 9.274 3.752 1.818 Parques y Resorts 3.724 ps 14.174 ps Los ingresos totales consolidados 52465 (2) 1.

391 ps 88182 ps 84141 ps 12.022 Corporativo(2) El total de activos consolidados 6.320 ps 36769 ps 34.018 Publicidad 8.087 2.117 1.005 476 ps 10.016 532 América Latina y Otros ps 71 14. alimentos y bebidas 5.365 1.820 ps 48813 ps 45041 la utilidad de operación del segmento Estados Unidos y Canadá 9.169 1.510 23.342 1.506 ps 52465 ps ps 10.609 1.334 15.724 .333 América Latina y Otros 1.297 estudio de animación 15.526 Interactivo 2.041 345 353 327 estudio de animación 55 48 54 Productos de consumo 57 59 57 Interactivo 12 10 20 Internacional 249 Corporativo ps El total de gastos de depreciación 2.704 Los ingresos ps Estados Unidos y Canadá 40.185 admisiones a parques temáticos 5.029 ps 10.499 8.964 1.132 239 ps 2.930 3.958 3.162 Productos de consumo 7.594 ps 7.581 1.021 Europa 6.006 mercancía al por menor.361 Asia y el Pacífico 1.181 Asia y el Pacífico 3.114 4.094 8.871 Europa 1.957 Amortización de activos intangibles ps Media Networks 21 ps 12 3 Parques y Resorts ps 13 2 2 84 88 107 102 109 89 Interactivo 12 13 24 Corporativo - - - estudio de animación Productos de consumo ps la amortización total de los activos intangibles 222 ps 224 ps 235 Los activos identificables (1) ps Media Networks 30638 ps 29566 Parques y Resorts 25.064 220 ps 1.681 488 ps 13.680 1.986 5.598 5.632 datos de ingresos complementarios Cuotas de afiliación ps 10.2015 2014 2013 Gasto de depreciación ps Media Networks 245 ps 238 ps 238 Parques y Resorts doméstico 1.505 6.199 7.591 7.483 5.507 6.

483 124 ps 2.670 130 130 Parques y Resorts Corporativo ps 34998 ps (2) principalmente activos fijos.454 ps 2.650 1. cuentas y transacciones entre compañías han sido eliminados en la consolidación.476 Fondo de comercio y activos intangibles por segmento son los siguientes: 2015 ps Media Networks 2014 18186 ps 18. La Compañía entra en relaciones o inversiones con otras entidades que pueden ser una entidad de interés variable (VIE). sociedades puestas en equivalencia por segmento son los siguientes: 2015 ps Media Networks 2014 2. cuentas por cobrar a largo plazo. con la capacidad de dirigir las actividades de la operación del día a día y el desarrollo de negocio las estrategias que creemos que lo más significativo impacto en el rendimiento económico de los parques temáticos Internacional. UN VIE está consolidado en los estados financieros si la empresa tiene el poder de dirigir las actividades que tienen un impacto más significativo del rendimiento económico de la VIE y tiene la obligación de compensar pérdidas o el derecho a recibir los beneficios de la VIE que podrían ser potencialmente significativo para el VIE (como se define por ASC 810-10-25-38). HKDL y Shanghai Disney Resort (colectivamente los parques temáticos internacionales) son entidades de interés variable.2015 2014 Activos de larga duración (3) ps Estados Unidos y Canadá 53976 ps 52909 Europa 8.679 Productos de consumo 6. Disneyland París. 72 . el efectivo y equivalentes de efectivo. activos por impuestos diferidos y las inversiones (3) activos de larga duración son activos totales menos los siguientes: activos corrientes.321 Parques y Resorts 9 28 estudio de animación 2 2 1 Productos de consumo 1 - Interactivo - 17 Corporativo ps 2. Además.538 8.817 5. Por lo tanto. sujetos a ciertos derechos de protección de socios de empresas conjuntas.270 376 379 estudio de animación 8.733 Asia y el Pacífico 6.254 8. inversiones financieras y derivados 35315 2 Resumen de las principales políticas contables Principios de Consolidación Los estados financieros consolidados de la Compañía incluyen las cuentas de la compañía Walt Disney y su de propiedad mayoritaria y controladas. las empresas de gestión de los gastos de gestión reciben en virtud de estos acuerdos que creemos que podrían ser significativos para los parques temáticos Internacional. filiales de la empresa (las empresas de gestión) tienen acuerdos de gestión con los parques temáticos Internacional.187 Interactivo 1. la Sociedad ha consolidado los parques temáticos internacionales en sus estados financieros.118 6.084 182 217 América Latina y Otros ps (1) 69229 ps 66943 Los activos identificables incluyen cantidades asociadas con sociedades puestas en equivalencia. impuestos diferidos. fondo de comercio y los activos intangibles. que proporcionan las compañías de gestión.

producción. Ciertos costos relacionados tanto con la venta de servicios y productos tangibles no se asignan específicamente entre el servicio o producto tangible de ingresos corrientes. Los ingresos por servicios importantes incluyen: • Cuotas de afiliados • Los ingresos por publicidad • Los ingresos procedentes de las licencias y la distribución de las propiedades de cine y televisión • Admisión a los parques temáticos. Fiscal 2015 es una de cincuenta y tres semanas que comenzó el 28 de septiembre de 2014 y terminó el 3 de octubre de 2015. fueron cincuenta y dos años la semana. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. los cargos por noches de habitación en los hoteles y las ventas de paquetes de vacaciones en crucero • Concesión de licencias de propiedad intelectual en nuestros productos para el consumidor y las empresas editoriales costos operativos significativos relacionados con la venta de servicios incluyen: • La amortización de programación. Los ingresos por suscripción de televisión servicios relacionados con los servicios de programación de cable principal de la Compañía se reconocen cuando se prestan los servicios. participaciones y los costes residuales • Los costos de distribución • El trabajo operativo • Las instalaciones y los costes de infraestructura Los ingresos de productos tangibles importantes incluyen: • La venta de alimentos. Los ingresos y costos de servicios y productos La compañía genera ingresos por la venta de ambos servicios y productos tangibles e ingresos y gastos de funcionamiento se clasifican en estas dos categorías en los estados consolidados de resultados. con el excepción de que aproximadamente cada seis años. Cuando se produce una de cincuenta y tres semanas de la Compañía informa de la semana adicional en el cuarto trimestre. pero en cambio se atribuyen al flujo de ingresos director. tenemos un año cincuenta por de tres semanas.Período de información El año fiscal de la Sociedad finaliza el sábado más cercano al 30 de septiembre y consta de cincuenta y dos semanas. reclasificaciones Ciertas reclasificaciones han sido hechas en los estados financieros fiscales 2014 y el año fiscal 2013. y toma nota de ajustarse a 2015 Presentación fiscal. participaciones y los costes residuales • Los costos de distribución • El trabajo operativo • costos de ocupación por menor • Los costes de desarrollo de juegos Reconocimiento de ingresos Los ingresos de publicidad en televisión se reconocen cuando se emiten los anuncios. bebidas y mercancía en nuestros puntos de venta • La venta de DVDs. Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados requiere que la administración para hacer estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados en los estados financieros y notas al pie al mismo. El costo de los servicios y productos tangibles excluye la depreciación y amortización. discos Blu-ray y discos de video juegos y accesorios • La venta de libros y revistas costos operativos significativos relacionados con la venta de productos tangibles incluyen: •Costos de bienes vendidos • La amortización de programación. 73 . producción. Fiscal 2014 y 2013.

Los ingresos por la concesión de licencias de películas y programas de televisión son registrados cuando el contenido está disponible para su transmisión por el titular de la licencia y cuando se cumplan ciertas condiciones. nuestros centros de aprendizaje del idioma Inglés en China y ciertas inversiones internacionales método de la participación. Los ingresos y gastos se vuelven a medir a tipos de cambio promedio vigente durante cada período. 2014 y 2013 fue de $ 2. Los ingresos procedentes de la venta de formatos electrónicos de películas y programas de televisión se reconocen cuando el producto es recibido por el consumidor. los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos a dólares estadounidenses a los tipos de cambio de fin de período. se reconocen en la tarde de la fecha de entrega o la fecha en que el producto puede ser vendido por los minoristas.. Los impuestos recaudados de los clientes y remitidos a las autoridades gubernamentales se presentan en los Estados Consolidados de Ingresos sobre una base neta. política de traducción El dólar estadounidense es la moneda funcional de la mayoría de nuestras operaciones internacionales. Estimación para cuentas de cobro dudoso La Compañía mantiene una estimación para cuentas de cobro dudoso que se reservan para cobrar potencialmente incobrables.6 mil millones. a tasas históricas y las diferencias de cambio resultantes se incluyen como componente de otras reservas. Para que no caduca. la experiencia recogida pasado y las tendencias económicas actuales. los estimación para cuentas de cobro dudoso se calcula sobre la base de nuestro análisis de las tendencias de envejecimiento por cobrar en general. boletos de varios días. Inversiones Los valores de deuda que la compañía tiene la intención y capacidad de mantener hasta su vencimiento se clasifican como "-a-celebrada madurez "e informó a su coste amortizado. los cuales son convertidos a tipos de cambio históricos. avances licencias mercancía y los pagos de garantía de regalías se reconocen con base en la tasa de regalía contractual cuando el producto se vende con licencia por el licenciatario. Los ingresos por la distribución en salas de cine se reconocen cuando se exhiben imágenes en movimiento. nuestros negocios UTV en la India. activos y pasivos se convierten a los tipos de fin de período. a excepción de aquellos gastos relacionados con las cifras del balance general no monetarios. $ 2. Por moneda local funcionales ubicaciones. Todos los demás valores de renta variable se contabilizan utilizando el método del costo o el método de la participación. los ingresos se reconocen durante un periodo de tiempo de cinco años en función del uso previsto. Los ingresos de entretenimiento en el hogar y las ventas de videojuegos. la identificación específica de ciertos créditos que están en riesgo de no ser pagado.Los ingresos procedentes de la venta de entradas a parques temáticos antelación se reconocen cuando se utilizan las entradas. Para conocer las ubicaciones de moneda funcional dólar de EE. Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo consisten en efectivo en caja y valores negociables con vencimiento original de tres meses o Menos. Si el descenso del valor razonable se determina que es o no temporal. Los ingresos de operación en línea y móviles de marca se reconocen como se prestan los servicios.8 mil millones y $ 2. avances no reembolsables y los pagos mínimos de garantía de derechos de autor en el exceso de derechos ganados son generalmente reconocidos como ingresos al final del período del contrato. 74 . mientras que los ingresos y gastos se convierten a las tasas medias en vigor durante el período.UU. neto de los rendimientos previstos y los incentivos para los clientes.6 mil millones. gastos de publicidad para los ejercicios 2015. Los ingresos procedentes de múltiples expira boletos de uso se reconocen proporcionalmente durante el período de uso estimado. la base del costo de la inversión es reducida a su valor razonable. respectivamente. Los períodos estimados de utilización se derivan de los patrones históricos de uso. Las ganancias o pérdidas de las transacciones en moneda extranjera se incluyen en los ingresos. La moneda local es el La moneda funcional para los parques temáticos Internacional. Gastos de publicidad Los gastos de publicidad resultados cuando se incurren. a excepción de las cuentas de balance no monetarios. ubicaciones internacionales de las tiendas de Disney. La Compañía revisa periódicamente sus inversiones para determinar si la disminución del valor razonable por debajo de la base de costos es otra que temporal. los cuales son convertidos a tipos de cambio históricos. Patrimonio neto. Valores representativos de deuda no clasificados como mantenidos hasta su vencimiento y valores de capital negociables se consideran "disponibles para la venta" y se registran a valor razonable con ganancias y pérdidas no realizadas incluidas en otra acumulada / (pérdidas) de ingresos (AOCI). Los ingresos por publicidad en nuestras operaciones de Internet se reconocen cuando los anuncios se ven en línea.

los costos de producción de cine y televisión. costos de desarrollo y adquirida costos de producción y se valoran a su precio de adquisición. neto de la depreciación acumulada. Llevar cantidades de mercancía. ascendió a $ 753 millones y $ 761 millones. La capitalización de los costos de desarrollo de software se produce sólo después de la etapa preliminar del proyecto se ha completado. Para la producción de películas. Los costos capitalizados se amortizan por el método de línea recta sobre la vida útil estimada del software. Tenemos determinó que la viabilidad tecnológica de nuestro software de videojuegos en general no se estableció hasta que sustancialmente todo el desarrollo de productos es completa. Una parte diario se define como una agregación de programas emitidos durante una hora determinada del día o programas de un tipo similar. El valor estimado de cada año se basa en nuestras proyecciones de ingresos durante el período del contrato. noticias y deportes (incluye televisión abierta y cable). Para filmotecas adquiridos. menos la amortización acumulada. participación y residuales se llevan a resultados durante el ciclo de vida del producto es aplicable a base de la proporción de los ingresos del ejercicio corriente a los ingresos estimados restantes totales (ingresos Ultimate) para cada producción. Los costos de desarrollo de productos de software los costes de desarrollo de productos de software que incurra antes de alcanzar la viabilidad tecnológica se llevan a resultados. Ingresos Ultimate incluyen los ingresos de todas las fuentes que serán reunidos en un plazo de diez años a partir de la fecha de la presentación en salas inicial. según el caso. los pagos contractuales de gastos relacionados durante la temporada aplicable. Llevar cantidades de vacaciones unidades de propiedad se registran a su precio de adquisición o valor neto de realización. Los programas individuales son dados de baja cuando no hay planes al aire o sublicenciar el programa. Valor neto de realización de las licencias de difusión de programas de televisión de la red y los derechos son revisados mediante un parte diario metodología. materiales y suministros. Los costes de los derechos de televisión para la serie adquirida. así como los costes incurridos en la etapa posterior a la implementación / operacionales. que incluyen los ingresos por publicidad y una asignación de los ingresos del afiliado. Como de 3 de octubre. La Compañía basa estas mediciones del valor razonable de los supuestos de la Compañía acerca de cómo los participantes del mercado el precio de los activos en la fecha del balance. la mercancía. tales como la investigación y estudios de viabilidad. los ingresos restantes incluyen importes que se han obtenido hasta por veinte años a partir de la fecha de adquisición. Para las series de televisión. Los valores realizables netos de otros activos de programación por cable son revisados de forma agregada para cada red de cable. costes de los derechos de los arreglos de programación deportiva de varios años se amortizan durante las temporadas aplicables en función del valor relativo estimado de cada año en la disposición. o si todavía está en producción. que comparan los valores razonables estimados con los costos no amortizados. durante el día. Los costos de uso interno de software Los costes de gastos de la empresa que incurra en la etapa preliminar del proyecto de desarrollo o adquisición de software para uso interno. que van desde 3-10 años. como el mantenimiento y la formación. los gastos de inversión para proyectos de cine que han sido abandonados o que no han sido establecidas para la producción de un plazo de tres años se escriben generalmente fuera. respectivamente. la noche. o el valor neto de realización. si es posterior. que puede ser diferente de los montos finalmente realizadas en periodos futuros.Los inventarios El inventario incluye principalmente unidades de vacaciones de tiempo compartido. películas y otros programas se cargan a resultados en función del número de veces que se espera que el programa que se emitirá o sobre una base de línea recta durante la vida útil. licencias de programas de difusión de televisión adquiridos y los derechos se registran cuando comienza el periodo de licencia y el programa está disponible para su uso. ingresos Ultimate incluyen los ingresos que serán reunidos en un plazo de diez años a partir de la entrega del primer episodio. Los costos de cine y televisión costos de cine y televisión incluyen los costos de producción capitalizable. gastos generales de producción. intereses. distribución y costos generales y administrativos resultados cuando se incurren. Los costos de programas. menos la amortización acumulada. partes diarios de la Sociedad son: horario estelar. La cantidad por la cual los gastos no amortizados de cine y televisión exceden su valor estimado se da de baja. Si los pagos contractuales anuales relacionadas con cada temporada aproximada valor relativo estimado de cada temporada. o el valor razonable. 75 . la gestión autoriza el proyecto y es probable que el proyecto se completará y el software será utilizado para la función prevista. cinco años desde la entrega del episodio más reciente. Los costos de cine y televisión están sujetos a evaluar su recuperabilidad regulares. los costos de programación adquiridos para las redes de televisión por cable y de difusión de la Sociedad se valoran al precio de adquisición. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. Comercialización. materiales e inventarios de materiales de construcción generalmente se determinan en base al costo promedio móvil y se registran a su precio de adquisición o de mercado.

Los valores razonables de las licencias de la FCC de radio se derivaron de las transacciones de mercado. inversiones y activos de larga duración y el deterioro del valor cargos por deterioro no en efectivo registrados de $ 10 millones. Para determinar el valor razonable de nuestras unidades de reporte. los resultados de las pruebas podrían diferir deterioro. El test de deterioro para los activos mantenidos para su uso requiere una comparación de los flujos de efectivo que se espera sean generados durante la vida útil de un grupo de activos contra el valor en libros del grupo de activos. incluyendo los activos intangibles amortizables.40 años Edificios y mejoras 20 . centros turísticos y otros bienes se registran al costo histórico. accesorios y equipos 3 . $ 46 millones y $ 5 millones en los años fiscales 2015. La Compañía compara el valor razonable de cada unidad informante y su valor en libros para determinar si existe el potencial deterioro del crédito mercantil. Si el valor razonable de una unidad de información es inferior a su valor en libros. El deterioro se asigna a los activos de larga duración del grupo sobre una base proporcional con el valor contable relativo. En tiempos de condiciones económicas adversas en la economía global. la pérdida por deterioro se registra en la medida en que el valor razonable de la buena voluntad dentro de la unidad de información es menor que el valor en libros del fondo de comercio. Los costos para renuevan periódicamente nuestros activos intangibles se registran como gastos cuando se incurren. 76 . la prueba de deterioro empleada se basa en si la intención es mantener el activo para el uso continuado o de mantener el activo para su venta. Los fiscales 2014 cargos por deterioro relacionados con licencias de la FCC de radio en poder de las empresas en el segmento de Media Networks. una pérdida por deterioro por la diferencia. pero sólo en la medida en que el valor en libros de cada activo es superior a su valor razonable. respectivamente. 2014 y 2013. competitivas. La Compañía ha determinado que actualmente no existen factores legales. generalmente usamos una técnica de valor presente (flujo de caja descontado) corroborados por múltiplos de mercado cuando esté disponible. Los valores razonables de otros activos intangibles de vida indefinida se determinan con base en flujos descontados o valores de tasación. Si el valor en libros de un grupo activo es superior a los flujos de efectivo no descontados. por deterioro cuando los eventos o cambios en circunstancias (factores desencadenantes) indican que el valor en libros puede no ser recuperable. centros de vacaciones y otros bienes Parques. un deterioro sería medido como la diferencia entre el valor razonable de los activos de larga duración del grupo y el valor en libros de los activos de larga duración del grupo. Estas cantidades no son necesariamente los mismos que los incluidos en los resultados operativos del segmento. La depreciación se calcula por el método de línea recta durante vida útil estimada de la siguiente manera: atracciones 25 . Aplicamos lo que creemos que es el método de valoración más adecuada para cada una de nuestras unidades de reporte. Para los activos mantenidos para la venta. activos intangibles amortizables se amortizan generalmente sobre una base de línea recta durante períodos de hasta 40 años.Parques. según el caso. La Sociedad realiza un test activos de larga duración. que son generalmente un segmento de operación o un nivel por debajo del segmento operativo. Estos cargos por deterioro se registraron en "cargos reestructuración y deterioro" en los estados consolidados de resultados. económicas o de otro tipo que limitan significativamente la vida útil de nuestras licencias y marcas de la FCC.25 años Fondo de comercio. las proyecciones de flujo de caja a largo plazo de la Compañía son sujeto a un mayor grado de incertidumbre de lo habitual. Se requiere que la Compañía de comparar el valor razonable de otros activos intangibles de vida indefinida a sus valores en libros. Incluimos en la caja proyectado fluye una estimación de los ingresos creemos que la unidad de información recibiría si la propiedad intelectual desarrollada por la unidad de información que está siendo utilizado por otras unidades de información fue autorizada a un tercero no vinculado a su valor razonable de mercado. Una vez que se ha producido un evento de activación. se reconoce una pérdida por deterioro. Un grupo de activos se establece mediante la identificación del nivel más bajo de los flujos de efectivo generados por un grupo de activos que son en gran medida independientes de los flujos de efectivo de otros activos y podría incluir activos utilizados a través de múltiples empresas o segmentos. El fondo de comercio se asigna a las distintas unidades de información. Si el valor en libros de los activos intangibles de vida indefinida es superior a su valor razonable. en la medida del valor en libros es mayor que el valor de menos los costes de venta razonable del activo.40 años mejoras en propiedades arrendadas La vida del contrato de arrendamiento o si es menos activo vida mejoras de la tierra 20 . según el caso.40 años Muebles. de manera provisional. Si hubiéramos establecido diferentes unidades de reporte o utilizado diferentes metodologías de valoración o supuestos. y que podrían ser requeridos para registrar cargos por deterioro. otros activos intangibles y activos de larga duración la Sociedad está obligada a probar la buena voluntad y otros activos intangibles de vida indefinida por deterioro sobre una base anual y si los eventos o circunstancias actuales exigen. La compañía probó su fondo de comercio y otros activos intangibles.

a juicio de la administración. se establece una reserva de valuación por la cantidad que. 77 . Cuando los activos o pasivos cubiertos se venden o se extinga o que la transacción proyectada que se está cubriendo. o se haya dejado de ser probable. se excluyen del cálculo. Cuando. Las opciones sobre acciones para los que el precio de ejercicio excede del precio medio de mercado durante el período son antidilutivas y. estos derivados están destinadas a compensar ciertas exposiciones económicos de la Sociedad y se registran a su valor razonable con cambios en el valor registradas en los beneficios. no se dio cuenta. Las ganancias y pérdidas por coberturas se clasifican en la cuenta de resultados consistentes con el tratamiento contable de los elementos objeto de cobertura. EPS diluido se basa en el promedio ponderado de acciones equivalentes comunes y comunes en circulación durante el año. así como la gestión del riesgo objetivos y estrategias para realizar varias transacciones de cobertura. pasivos o transacciones previstas (Notas 8 y 16). ingresos previstos) o la variabilidad de los flujos de efectivo a ser pagado o recibido. es suficiente para reducir el impuesto diferido activo a una cantidad que es más probable que no sean realizados. La Compañía entra principalmente en dos tipos de derivados: coberturas del riesgo de valor razonable y coberturas del riesgo de flujo de caja. se difieren y amortizan como gasto financiero durante el plazo restante de las transacciones cubiertas subyacentes. Las coberturas de la exposición de flujo de caja se introducen en el fin de cubrir una transacción proyectada (por ejemplo.La compañía espera que su gasto de amortización anual total de los activos intangibles amortizables existentes para los años fiscales 2016 hasta el 2020 para ser el siguiente: 2016 ps 209 2017 197 2018 192 2019 187 2020 181 Los contratos de gestión de riesgos En el curso normal de sus operaciones. Coberturas del riesgo de valor razonable se registran en el objeto de cubrir el valor razonable de un activo. El beneficio fiscal para ser reconocidos se mide como la mayor cantidad de beneficios que es mayor que el cincuenta por ciento de probabilidad de ser realizadas frente a la liquidación definitiva. acciones equivalentes comunes se excluyen del cómputo de los períodos para los cuales tienen un efecto anti-dilutivo. la Compañía reconoce la ganancia o pérdida en los derivados designados. incluidos los intereses y acuerdos de tipos de swap sobre divisas y contratos a plazo y opciones para gestionar su exposición a las fluctuaciones en las tasas de interés. La Compañía documenta formalmente la relación entre los setos y las partidas cubiertas. El BPA básico se calcula dividiendo neta los ingresos atribuibles a Disney por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación durante el año. incluida la resolución de las apelaciones relacionadas o procesos de litigio. la deuda flotante de tasa). activos específicos o específicos pasivo. La Sociedad designa y asigna los derivados como coberturas de transacciones esperadas. pasivo. es más probable que improbable que una cierta cantidad de activos por impuestos diferidos registrados. en consecuencia. tipos de cambio y los precios de las materias primas. Los resultados derivados de la terminación de los contratos de permuta eficaces. Una posición fiscal debe cumplir con un umbral mínimo de probabilidad antes de que se reconoció un beneficio de estados financieros. la Compañía emplea una variedad de instrumentos financieros (derivados). los umbral mínimo se define como una posición fiscal que es más probable que no que se mantenga en caso de examen por la autoridad fiscal competente. que se calcula utilizando el método de autocartera y para los premios basados en acciones (premios). La Sociedad reconoce el diferencial de swaps de tasas de interés que se paga o se recibe en virtud de los acuerdos ya que las tasas de interés cambian como ajustes en los gastos por intereses sobre la vida de las permutas. o un compromiso firme. Flujos de efectivo de actividades de cobertura se clasifican en los Estados consolidados de flujos de efectivo en virtud de la misma categoría que los flujos de efectivo de la relacionada activos. basado en los méritos técnicos de la posición. en relación con un pasivo o activo reconocido (por ejemplo. Las ganancias por acción La Compañía presenta tanto las ganancias básicas y diluidas por acción (EPS) asciende. posiciones de cobertura de la Compañía se miden a su valor razonable en el balance general. La Compañía entra en derivados no designados como instrumentos de cobertura y que no califican para contabilidad de cobertura. en base al peso de la evidencia disponible. Impuesto sobre las ganancias los activos y pasivos por impuestos diferidos se registran con respecto a las diferencias temporales en el tratamiento contable de artículos para propósitos de información financiera y para propósitos de impuestos. antes de su vencimiento original.

por aproximadamente $ 500 millones en efectivo realizado.8) ps 4. La siguiente tabla resume nuestra asignación del precio de compra a los activos tangibles e intangibles identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Esta adquisición permitirá a Disney para utilizar el contenido de Lucasfilm a través de nuestras múltiples plataformas. se reconocen en los resultados. la Compañía adquirió el fabricante Studios. las empresas y los mercados. accionistas Maker también pueden recibir hasta $ 450 millones de efectivo adicional al último cálculo del rendimiento del fabricante de determinados objetivos de rendimiento para los años civiles 2014 y 2015.1 millones de acciones e hizo un pago en efectivo de $ 2. (fabricante). una empresa privada de entretenimiento.Una conciliación entre el número medio ponderado de acciones equivalentes comunes y ordinarias en circulación y el número Premios de excluidos de las ganancias diluidas por acción de cálculo. si los hubiera. LLC (Lucasfilm). Los ingresos y los ingresos netos del fabricante incluidas en los estados consolidados de la Compañía de ingresos para los años fiscales 2015 y 2014 no fueron significativas. una red líder de contenido de vídeo en línea. que no es deducible a efectos fiscales. aprovechando el alcance global establecida de Disney. de los cuales se pagaron aproximadamente $ 100 millones en el año fiscal 2015 para el año calendario 2014.1 mil millones. que no es deducible a efectos fiscales.1 Los activos intangibles se componen fundamentalmente de propiedad intelectual sobre la base de la Guerra de las Galaxias franquicia con una vida útil estimada de aproximadamente 40 años. que fue garantizado por la Sociedad y los otros socios. son los siguientes: 2015 Número medio ponderado de equivalente común y frecuente acciones en circulación (básico) 2014 1. incrementando la participación de la Compañía en Hulu del 29% al 32%. 78 . la Compañía adquirió Lucasfilm Ltd.813 6 2 3 adquisiciones Estudios Maker El 7 de mayo de 2014. que creemos que va a generar crecimiento. la transacción tuvo un valor de $ 4.00 por acción el precio de cierre de las acciones de Disney el 21 de diciembre de 2012. ya que eran anti-dilutivo.3 pasivo por impuesto diferido (0.6 2.740 15 impacto dilutivo media ponderada de los premios Número medio ponderado de equivalente común y frecuente acciones en circulación (diluido) 1. Inc. Bajo los términos del acuerdo de fusión.709 Premios excluidos del beneficio diluido por acción 1. Disney emitió 37. La mayor parte del precio de compra se ha asignado al fondo de comercio. así como un valor significativo a largo plazo. El fondo de comercio refleja el valor de Disney gracias al aprovechamiento de la propiedad intelectual de Lucasfilm a través de nuestros canales de distribución. Hulu El 5 de octubre de 2012. Sobre la base de los $ 50.792 19 21 1. Hulu incurra en un cargo de aproximadamente $ 174 millones debido principalmente relacionada con la compensación basada en acciones para los empleados y un préstamo de $ 338 millones en virtud de un préstamo a plazo de cinco años. la tecnología avanzada y la inteligencia de negocio la capacidad del fabricante. En relación con la transacción. La Compañía reconoce un pasivo $ 198 millones en el valor razonable de la contraprestación contingente (determinados por una ponderación de probabilidad de pagos potenciales). Lucasfilm El 21 de diciembre de 2012. Estimado Valor razonable (En miles de millones) Activos intangibles ps Buena voluntad 2. parte de la carga de la Compañía ascendió a $ 55 millones y se registró en la equidad en los ingresos de participadas en el año fiscal 2013.2 mil millones. Hulu LLC (Hulu) redimido 10% de participación Providence Equity Partners en Hulu por $ 200 millones. El fondo de comercio refleja las sinergias esperadas de la mejora de la presencia de franquicias y marcas de Disney a través del uso de la plataforma de distribución. los sucesivos cambios en el valor razonable estimado.694 2013 1. El exceso del precio de compra sobre dichos valores razonables y el pasivo por impuesto diferido relacionado fue asignado al fondo de comercio.759 3 1.

neto Otros gastos. 2014 son tan siguiente: Medios de comunicación parques y redes complejos Equilibrar el 28 de septiembre. los tipos de cambio bajo SICAD 2 fluctuaron diaria. En marzo de 2014. Como de 3 de octubre de 2015. la mayoría sólo era elegible para el intercambio en SICAD 2. La capacidad de convertir en el mercado SICAD 2 también dependía de factores del mercado.942 4 - 23 ps ps 219 - 16.389 ps 27881 - - 5 (1) - (1) ps Total 1. 2014 ps 16. Buena voluntad Los cambios en el valor en libros del fondo de comercio para los años que finalizó el 3 de octubre de.378 Consumidor productos 6591 15 - adquisiciones Plan ps Estudio Entretenimiento 2. lo que permitió a las entidades a presentar una aplicación diaria para el intercambio de divisas con instituciones financieras que están registrados en el Banco Central de Venezuela. 79 . lo que incrementó su participación a un 33%. neto es el siguiente: 2015 ps pérdida de conversión de moneda extranjera de Venezuela 2014 - carga por litigios celador - Ganancia por venta de participación en ESS Ganancia por venta de bienes y otra Otros gastos. La Compañía continuará para garantizar su parte de préstamo a largo plazo $ 338 millones de habitantes de Hulu. que consisten principalmente de dinero en efectivo.071 270 Otros. En consecuencia. el Gobierno puso en marcha un nuevo mercado de cambio de divisas (SICAD 2). La capacidad de convertir la moneda en el mercado SICAD 1 era dependiente de factores de mercado y discreción Gobierno. 2013 ps adquisiciones Plan Otros. Aunque la Compañía ha sido históricamente no pueda repatriar su dinero en efectivo a la tasa oficial. la Sociedad ha aportado su cuota de $ 257 millones.836 2.3 BsF por dólar. tradujimos nuestros activos monetarios al tipo oficial hasta el 28 de diciembre 2013. neto (1) Equilibrar el 27 de septiembre. en la actualidad 6. incluyendo la disponibilidad de dólares estadounidenses. NBCUniversal y la Compañía acordaron proporcionar Hulu con $ 750 millones en dinero en efectivo para financiar las operaciones e inversiones de Hulu para el crecimiento futuro.379 ps 27826 Incluye la reasignación de $ 120 millones del fondo de comercio Segmento interactivo a otros segmentos de operación como resultado de la reestructuración del Segmento interactivo.. La Compañía registra su interés en Hulu como una inversión método de la participación. el Gobierno anunció que la moneda deriven de las transacciones puede ser intercambiado a un ritmo alternativo (SICAD 1). El gobierno de Venezuela (Gobierno) tiene controles de cambio de moneda extranjera.354 291 Interactivo 2. 4 Disposiciones y otros gastos. el año 2015 ps (1) 253 ps 37 3 6. que centralizan la compra y venta de todas las divisas a una tasa oficial determinado por el Gobierno.856 (27) - ps 291 (22) ps 6. Fox Entertainment Group. En enero de 2014. la Compañía comenzó a traducir su BsF denominados activos monetarios netos al tipo SICAD 2 resulta en una pérdida de $ 143 millones en el segundo trimestre del año fiscal 2014 en base a la tasa de SICAD 2.966 (10) ps (59) 1. que fue del 50.467 21 ps 2 - ps - 46 ps - - 16.9 BsF por dólar el 29 de Marzo de 2014. A pesar de que una pequeña porción de caja de la Compañía puede haber sido elegibles para ser intercambiados en SICAD 1. neto ps ps 2013 (143) ps - - (321) - - 219 - 112 - ps (31) 33 ps (69) pérdida de divisas Venezuela La compañía tiene operaciones en Venezuela. incluyendo el cine y la televisión y la distribución de licencias de mercancía y tiene activos monetarios netos denominados en bolívares (BsF).En julio de 2013. el año 2015 y 27 de septiembre.324 39 547 - - (117) ps 10 1. que fluctúa en función subastas administradas por el gobierno. neto Equilibrar a las 3 de Oct.967 ps 27.

476 160 ps 2.368 Accionistas 4. Ganancia por venta de bienes y otra En el año fiscal 2014.. la Compañía reconoció $ 33 millones de ganancias en la venta de negocios.En febrero de 2015.231 ps 1.432 ps 10. otra 27 de septiembre de 2014 ps 2. Simadi. La Compañía no cree que pueda convertir con éxito moneda al tipo SICAD y por lo tanto. 5 Inversiones Las inversiones consisten en lo siguiente: 3 de octubre de 2015 Las inversiones. Como de 3 de octubre de 2015.912 ps 2003 ps 1. es el siguiente: 2015 2014 2013 Resultados de las Operaciones: Los ingresos Lngresos netos ps 6. Hulu y Siete TV.934 ps Como de 3 de octubre de 2015. la Compañía registró y pagó una $ 321 millones de cargo en el año fiscal 2013.6 mil millones de BsF.676 ps 6. la Compañía comenzó a traducir su BsF denominados activos monetarios netos al tipo Simadi lo que resulta en una pérdida inmaterial incluidos en "Los costos y gastos "en el estado consolidado de resultados.105 ps 8.4 BsF por dólar de EE.363 4. método de puesta ps 2. que representa los activos intangibles amortizables y fondos de comercio surgidos en la adquisición.640 ps 6. En el año fiscal 2013.696 Las inversiones. la Compañía vendió su 50% de participación en ESPN STAR Sports (ESS) al socio de empresa conjunta de ESS por $ 335 millones producto de una ganancia de $ 219 millones ($ 125 millones después de impuestos y la asignación a la participación no controladora) en el año fiscal 2013.561 ps 6.298 3. método de puesta Un resumen de la información financiera combinada de las inversiones de capital. el Gobierno combinó los mecanismos SICAD 1 y 2 SICAD de cambio (Sicad) e introdujo otro mecanismo de cambio.132 3.934 ps 8157 ps 1.662 5. la Compañía reconoció $ 83 millones de ganancias principalmente debido a la venta de una propiedad y $ 29 millones para una parte de un arreglo de una disputa de contrato de afiliación.483 Las inversiones.429 Pasivo circulante 2.357 Pasivos no corrientes 4.5 mil millones. que incluye principalmente inversiones en medios tales como A & E. la tasa de Simadi fue 199.105 ps 8. el valor contable de las inversiones método de la participación de la Compañía superó nuestra parte del valor en libros de los activos netos subyacentes de las sociedades adquiridas en aproximadamente $ 0. Televisión Especialidad CTV. y la Compañía tenía activos monetarios netos de aproximadamente 2.614 ps 1.UU.504 ps 1. carga por litigios celador En relación con el litigio de la Compañía con Celador International Ltd.470 3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 28 de septiembre de 2013 Hoja de balance Activos circulantes ps Los activos no corrientes 3.294 2. Inc.643 220 ps 2. 80 8157 .495 ps 10.128 3. El mecanismo de intercambio Simadi permite BsF comercio a precios fijados por el mercado.. ESPN STAR Sports El 7 de noviembre de 2012.573 ps 6.. en el segundo trimestre del año fiscal 2015.

$ 165 millones y $ 40 millones. En los años fiscales 2015. nuestra propiedad efectiva en Disneyland Paris disminuyó del 85% al 3 de octubre. la Compañía no tenía ganancias realizadas significativos o pérdidas en las inversiones de costo método negociados no públicamente. respectivamente. En los años fiscales 2015 y 2014.602 ps 1$ 88182 4.420 Equidad 45629 3.758 7.225 195 10.643 7. en valores disponibles para la venta.981 ps 43. la Sociedad registró gastos no en efectivo de $ 14 millones. de no cotizan en bolsa inversiones coste del método y los $ 43 millones.771 15. Las ganancias y pérdidas en títulos disponibles para la venta e inversiones de costo método no negociados públicamente se reportan en "interés dado cuenta ingresos / (gastos). respectivamente. $ 81 millones $ 81 millones de personas. 2015 y 27 de de septiembre de 2014 que refleja el impacto de la consolidación de las hojas de balance Internacionales parques temáticos. de Los valores clasificados como disponibles para la venta. la Compañía había obtenido ganancias de $ 11 millones y $ 53 millones por no cotizan en bolsa las inversiones de costo-método. Los parques temáticos internacionales son entidades de interés variable consolidadas en los estados financieros de la Compañía.033 16.981 ps 88182 .862) 2. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. la Compañía mantenía $ 36 millones y $ 100 millones. Las siguientes tablas presentan información del balance resumido para la Compañía como de 3 de octubre.773 impuestos sobre la renta diferidos y otros pasivos a largo plazo 10. 6 Tema Parque Internacional Inversiones La Compañía tiene una participación del 47% en las operaciones de HKDL. y $ 39 millones.331 440 11.488 Otros pasivos corrientes Total pasivos corrientes 4.725 1. respectivamente. Otros Como de 3 de octubre.748 25.269 15.563 11. En el año fiscal 2013. una participación del 43% en las operaciones de Shanghai Disney Resort y una participación efectiva del 81% en las operaciones de Disneyland París.237 Parques. respectivamente. de las inversiones en arrendamientos apalancados.Inversiones.179 43540 ps ps 12. neto "en el estado consolidado de resultados.505 (4. $ 13 millones y $ 37 millones de dólares. 2015 (véase Disneyland París discusión recapitalización abajo). 2014 y 2013. Como resultado de una recapitalización completado en noviembre de 2015.655 El total de pasivos y patrimonio ps 81 84201 ps 3. Véase la nota 2 de la política de la compañía en la consolidación de entidades de interés variable. la Compañía había obtenido ganancias de $ 31 millones.893 441 16334 préstamos 12454 319 12.026 48. centros turísticos y otros bienes Los activos totales Parques InternationalThe me y 84201 4. A medida del 3 de octubre el año 2015 antes de Parques InternationalThe me Consolidación Efectivo y equivalentes de efectivo ps Otros activos corrientes Total de activos corrientes Inversiones / Avances 3. En los años fiscales 2015. 2014 y 2013.489 Otros activos porción circulante de la deuda Total 781 252 17431 ps ajustes ps 12.562 62 ps 3. respectivamente. para reflejar otros que no sea temporal pérdidas en el valor de estas inversiones.

852 En el año fiscal 2015. antes de Parques InternationalThe me Consolidación (1) Los ingresos ps Costos y gastos 50.944 ps 3. 82 .251 80718 2.081 6.748 14.627 (3. la realeza y los gastos de gestión de los parques temáticos internacionales por un total de $ cuales 60 millones son incluidos en ganancias.645 Parques InternationalThe me y Total ajustes ps 776 ps porción circulante de la deuda ps Otros pasivos corrientes Total pasivos corrientes préstamos impuestos sobre la renta diferidos y otros pasivos a largo plazo Equidad 303 11.423 48178 ps 84141 La siguiente tabla presenta información resumida cuenta de resultados de la Compañía para el año terminado el 3 de octubre 2015.482 810 13292 12.079 15169 6.002) (14) (5.378 253 12.164 ps 2.040 45.631 9.090 1. neto (31) 31 - Los ingresos por intereses / (gastos).859 181 10.696 23332 24 42.318 810 11.445 42920 Los activos totales ps 80718 2. y nuestra parte del / (pérdida) utilidad neta del tema Internacional de Parques está incluido en Participación en los resultados de participadas.999 El total de pasivos y patrimonio 3. neto (56) (61) (117) Participación en los resultados de participadas 742 72 814 Utilidad antes de impuestos sobre la renta impuestos sobre la renta Lngresos netos (1) ps (53) 13931 (63) 13.128 12.421 11.164 10.423 ps ps - ps 84141 2.280 Parques InternationalThe me y Total ajustes ps (36951) 2.179 ps 3. lo que refleja el impacto de la consolidación de los estados de ingresos internacionales parques temáticos.Como 27 de septiembre de 2014 antes de Parques InternationalThe me Consolidación Efectivo y equivalentes de efectivo ps Otros activos corrientes Total de activos corrientes Inversiones / Avances Parques.931) 17.868 (5.016) 8929 ps (77) ps 8.185 ps (2.290) 52465 (39241) cargos por reestructuración y deterioro (53) - Otros gastos. centros turísticos y otros bienes Otros activos 2.

Los préstamos van a madurar en las fechas de fiscal 2022 hasta el año fiscal 2025 y devengan intereses a razón de tres HIBOR el mes más el 2%. Las acciones Companypurchased que no estaban suscritas por otros accionistas Disneyland París. No hay ningún saldo pendiente en virtud de la nueva línea de crédito atOctober 3. Como resultado de la recapitalización. y la RAE ha convertido $ 107 millones de su préstamo a la equidad.269 Disneyland París Durante calendario 2015. la RAE recibió acciones adicionales basados en el rendimiento fiscal 2014 de HKDL. ennoviembre 2015 ciertos accionistas Disneyland París compró 0050 millones € en acciones de la Sociedad a € 1. la Sociedad dio de baja un activo por impuesto diferido $ 399 millones (ver Nota 9). La cantidad de acciones adicionales RAE puede recibir está limitado tanto en una base anual y acumulativo.642) 1. Estas líneas de crédito han sido sustituidos por un nuevo 0.514) Impacto de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo (284) Cambio en efectivo y equivalentes de efectivo (18) 843 Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del año 5 2.909 (2.0 millones de €. Disneyland París completó una recapitalización que consiste en lo siguiente: • A los 0. • En septiembre de 2015. • Tras la finalización de la oferta pública de adquisición obligatoria y para compensar la dilución causada por la conversión del préstamo. Adicionalmente.La siguiente tabla presenta información resumida estado de flujos de efectivo de la Compañía para el año terminado el 3 de octubre 2015. Para financiar la construcción. centros turísticos y otros bienes Parques InternationalThe me y Total ajustes ps (2118) 167 ps 10.2 miles de millones en febrero de 2015.4 mm € oferta de derechos de equidad de los cuales la Compañía financió € 0. el saldo total de préstamos concedidos por la Sociedad toDisneyland París fue de 1. lo que disminuyó la propiedad efectiva de la Compañía en cuatro puntos porcentuales. la Compañía convirtió € 0.25 € por acción.147) (4. Además. el Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong (RAE) y la Compañía tenido el 53% y el 47% por las participaciones en HKDL. 2015. y la RAE de Hong Kong se convertirá una cantidad igual de su préstamo pendiente de HKDL en capital.742 Efectivo generado por las operaciones Las inversiones en parques. A partir del 17 de noviembre de 2015 la Compañía tiene una participación efectiva del 81% en Disneyland París. la compañía contribuirá con alrededor de $ 219 millones de capital. la Sociedad y la RAE no han financiado las cantidades en virtud de los préstamos. la Compañía ha financiado $ 107 millones de capital. como resultado de las actividades anteriores no es significativo.645 Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año ps 3. acciones adicionales que se puedan emitir en los próximos años podría disminuir la participación accionaria de la Sociedad por hasta un máximo de 8 puntos porcentuales durante un período no menor de 17 años. la Compañía completó una oferta pública de adquisición obligatoria al resto de accionistas Disneyland París andacquired € 0.421 ps 4. La conversión se incrementó la propiedad efectiva de la Compañía por un porcentaje adicional 23 puntos. que aumentó de la Compañía la propiedad efectiva en aproximadamente cuatro puntos porcentuales. lo que aumentó la propiedad efectiva de la Compañía por un adicional ocho puntos porcentuales.128 (5. Hong Kong Disneyland Resort Al 3 de octubre de 2015. Al 3 de octubre de 2015. Durante el año fiscal 2015.6 miles de millones de sus préstamos a Disneyland París en capital en una conversionprice de 1.1 miles de millones de acciones a 1. 83 .4 miles de millones € línea de crédito de la Compañía bearinginterest del Euribor más un 2% y con vencimiento en 2023. HKDL está en el proceso de construcción de un tercer hotel en el complejo.265) Dinero en efectivo (utilizado en) / generados por otras actividades de inversión (855) 875 20 Dinero en efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de financiación (6. respectivamente. El efecto neto de la RAE y la propiedad de la empresa de HKDL durante el año fiscal 2015.488 (302) 848 776 ps 781 3. lo que refleja el impacto de la consolidación de los estados de flujo de efectivo internacionales parques temáticos. el cual se espera que abra en 2017 y costó aproximadamente $ 550 millones. respectivamente. • En febrero de 2015.25 por acción.25 € por acción. antes de InternationalThe me ParksConsolidatio n ps 10. la Sociedad y la RAE proporcionarán préstamos de socios de hasta aproximadamente $ 149 millones y $ 104 millones. Como de 3 de octubre de 2015. Disneyland París pagado 0. RAE tiene derecho a recibir acciones adicionales con el tiempo en la medida en HKDL excede cierto retorno de los objetivos de rendimiento de activos.3 mm de € que era excepcional bajo las líneas de crédito existentes entonces fromthe Company.

Aproximadamente $ 0.170 1.. 84 .1 mil millones en los costos de producción de cine y televisión en mayúsculas durante el año fiscal 2016. que incluye inicialmente un parque temático.183 ps 5. el saldo vivo de los préstamos concedidos por la Sociedad a Shanghai Disney Resort fue de 0.325 Sobre la base de las estimaciones de ingresos brutos totales de gestión.453 1. aproximadamente el 81% de la película y no amortizado Se espera que los costos de televisión para producciones liberadas (excluyendo los importes asignados a las bibliotecas de cine y televisión adquiridas) que debería amortizarse durante los próximos tres años. La inversión en Shanghai Disney Resort será financiado de acuerdo con el porcentaje de participación de cada accionista. que son restante generalmente se amortizan en línea recta durante un período restante promedio ponderado de aproximadamente 11 años. no se libera 395 319 En proceso 352 227 10 11 En proceso En el desarrollo o la pre-producción costes de televisión En el desarrollo o la pre-producción derechos y avances de programación de televisión Menos porción circulante ps Parte no corriente 1. Una empresa de gestión.0 millones de yuanes ($ 634 millones) de préstamos. dos hoteles y un complejo de tiendas. menos la amortización 1. Al 3 de octubre de 2015.8 millones de yuanes ($ 120 millones) y la Compañía se ha comprometido a financiar un adicional de 4. construcción y operación de Shanghai Disney Resort.652 1. es responsable del diseño.061 6.353 6386 1. Ltd (Shendi) están construyendo un complejo de Disney (Shanghai Disney Resort) en el distrito de Pudong de Shanghai.485 7. Shanghai Disney Resort es propiedad a través de dos empresas mixtas. las bibliotecas de cine y televisión han adquirido los costes pendientes de amortizar de $ 171 millones de dólares. en base a las estimaciones actuales. restaurantes y entretenimiento. La Compañía espera amortizar.Shanghai Disney Resort La Compañía y Shanghai Shendi (Group) Co.735 Liberado. de 3 de octubre de 2015.445 ps 1.9 millones de dólares de la participación devengados y pasivos residuales se pagarán en el año fiscal 2016. con aproximadamente el 67% de los aportes de capital y el 33% de los préstamos de accionistas.166 1. Como de 3 de octubre de 2015. menos la amortización 895 609 Completado.371 - Completado. no se libera 42 2. en el que la Compañía tiene una participación del 70% y Shendi una participación del 30%. La apertura del parque está prevista para la primavera de 2016.023 304 299 4. en las que Shendi posee el 57% y la compañía posee el 43%. aproximadamente $ 1.499 2. 7 Los costos y avances de cine y televisión costos y avances de cine y televisión son los siguientes: 3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 los costos de película de teatro ps Liberado.248 3.

500 2.424 (1) La tasa de interés establecida representa la tasa de cupón promedio ponderado para cada categoría de préstamos.250 Total UnusedCa pacity 2.75% - 6. 85 .73% $ 12.563 $ 12.250 Facilidad de marzo de 2019 con vencimiento ps 6. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014.164 1.63%.430 millones y $ 50 millones.8 préstamos préstamos de la Compañía al 3 de octubre.425 2. (3) El tipo de interés efectivo incluye el impacto de los tipos de interés actuales y terminados y cruzada de divisas. 2015 y 27 de de septiembre de 2014.63% 6.01% 2.12% 2.74% Las ciudades capitales de deuda / ABC 108 110 8. que la empresa se reunió el 3 de octubre 2015 mediante un margen significativo.336 4.39% 1.542 319 empréstitos internacionales Parques temáticos Intercambiar Los vencimientos 3.31% deuda en moneda extranjera 447 530 4. La propagación por encima de la tasa LIBOR puede variar desde 0. reduce los préstamos disponibles bajo esta línea.000 Todas las instalaciones bancarias anteriores permitirán préstamos a tasas basadas en la LIBOR más un margen en función del incumplimiento crediticio margen de conversión aplicable a la deuda de la Compañía. de préstamos de papel comercial en circulación y tenía líneas de crédito bancarias con un sindicato de prestamistas para apoyar los préstamos de papeles comerciales de la siguiente manera: Comprometido Capacidad Fondo para el año 2016 con vencimiento de marzo de ps Facilidad de junio de 2017 con vencimiento 1. se resumen a continuación: 2015 StatedInt erestRate 2015 Papel comercial pagarés a mediano plazo de los Estados Unidos (4) 2014 $ 2. swaps de ajustes contables de compra y descuentos de emisión de deuda y los costos. 2015. las tasas de interés son las tasas vigentes al 3 de octubre. a partir de todas las representaciones. relativa a la cobertura de intereses. respectivamente. Como de 3 de octubre de 2015. Las instalaciones contienen sólo una alianza financiera. (5) Incluye los ajustes de valor de mercado de la deuda con setos de calificación por un total de $ 131 millones y $ 74 millones de al 3 de octubre.500 Capacidad Usado ps 2. de los cuales ninguno fue emitida bajo esta instalación. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. sujetas a un tope y el suelo que varían con la calificación de deuda de la Compañía asignado por Moody y Standard and Poor. incluyendo el impacto de la tasa de interés y transversal permutas de divisas.795 253 2. convenios.250 ps - 1.41% 14. estos tipos no son necesariamente una indicación de los tipos de interés futuros. la compañía tiene $ 187 millones en cartas de crédito pendientes.250 ps 6.250 0. (2) Las cantidades representan los valores nominales de los tipos de interés y los swaps de moneda en circulación como de 3 de octubre de 2015.631 $ 5.30% - 3. respectivamente.430ps 13.19% 2. Para los préstamos con tipo de interés. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014.94% 249 4.62% 6. Papel comercial Al 3 de octubre. respectivamente.773 2016-2023 2017 - 14. incluyendo los parques temáticos Internacional. la cual si se utilizan. la Compañía tenía $ 2.10% 159 otro (5) 17.873 (1) 50 Paga flotante Tasa de interés y CrossMoneda swaps (2) Eficaz Interesar Tarifa (3) ps 13.000 - ps - 2. (4) Incluye los costos de emisión de deuda por un total de $ 46 millones y $ 45 millones de al 3 de octubre.017 total de recursos ajenos Menos porción circulante Total de préstamos a largo plazo 184 17.95% 6. o eventos de incumplimiento.23% a 1. y excluyen específicamente a ciertas entidades.668 0. La compañía también tiene la capacidad de emitir hasta $ 800 millones en cartas de crédito mediante la facilidad con vencimiento en el de marzo de 2019.674 2.674 2.

9 mm ($ 287 millones). 2014 comercial papel con originalmatu rities (2920) 1 ps 100 4 ps 2. sujeto a revisiones semestrales. la Compañía tenía un programa de mediano plazo nota Europea. la Compañía tenía canadiense $ 328 millones ($ 249 millones) de deuda. Los empréstitos internacionales Parques temáticos HKDL tiene una línea de crédito sin garantía de HK $ 1. Capacidad con arreglo al programa repone como se paga la deuda pendiente de pago bajo el programa. que declaran las tasas de interés que van del 0. la deuda total pendiente en virtud del programa de pagarés a mediano plazo de Estados Unidos fue de $ 13. En septiembre de 2015. la Compañía entró en líneas de crédito a largo plazo de INR 9. Deuda en moneda extranjera Al 3 de octubre de 2015. 2013 ps 50 pagos - otra actividad ps adiciones - (2.2 mil millones ($ 155 millones) de la RAE de Hong Kong. las tasas de dólar estadounidense o notas en moneda extranjera. Nota Programa de Mediano Plazo de EE.019 2. y la doble moneda o en otras notas indexadas. La deuda pendiente de pago incluye $ 13.430 Préstamos y reducciones de los préstamos se reportan netas. La tasa de interés de este préstamo es sujeto a revisiones bianuales. los cuales generan intereses a tasas determinadas en el momento del cobro y expiran en 2020. notas rescatables y vinculados a índices o doble moneda notas. notas globales. que devengan intereses a una tasa promedio de 9. pero tiene un máximo a una tasa anual de 7.9 millones de dólares con vencimientos que van de 1 a 78 años. al 3 de octubre de 2015.83% (1. La Compañía no tenía préstamos pendientes en el marco del programa al 3 de octubre de 2015.277 pagos (1) mayores meses thanthree ps adiciones Saldo al 27 de Sept. Además.UU. y madura en 2020. más el 0.0 mil millones.57% al 3 de octubre de 2015) como en 2017 y madura. que permite a la empresa para emitir diversos tipos de instrumentos de deuda. la Compañía renovó y aumentó sus líneas de crédito a corto plazo a la rupia india (INR) 18.45% al 7. al 3 de octubre de 2015.69%. la Compañía tenía INR 7.75%. Capacidad con arreglo al programa es de $ 4. neto(1) Saldo al 28 de Sept. tales como notas fijas o flotantes. 86 . que devengan intereses a una tasa promedio de 9. Capital Cities / ABC de la deuda En relación con la adquisición Capital Cities / ABC.600 2.8 mil millones (88 $ millones) en virtud de las instalaciones.19%. el saldo pendiente era de $ 108 millones.330 50 5. sujeto a las condiciones del mercado y otros factores que afectan a nuestra capacidad de endeudamiento.6 mil millones (146 $ millones).actividad papel comercial es el siguiente: comercial papel con original vencimientos menos de tres meses.13%. la Sociedad asumió la deuda previamente emitida por Ciudades capitales / ABC. Nuestra capacidad de emitir deuda está sujeta a las condiciones del mercado y otros factores que afectan a nuestra capacidad de endeudamiento. al 3 de octubre de 2015. lo que permite a la empresa para emitir diversos tipos de instrumentos de deuda. Nota Programa Europeo de Mediano Plazo Al 3 de octubre de 2015. en 1996. la compañía había prestado INR 5. Las emisiones en el marco del programa registrado requerirán la presentación de un suplemento de prospecto que identifica la cantidad y forma de los valores a emitir. con vencimiento en 2021 y tiene una tasa de interés establecido en el 8.650 ps - Equilibrar a las 3 de Oct. Al 3 de octubre de 2015. Inc. la tasa efectiva de notas flotantes fue de 0. el año 2015 ps - 50 otra actividad Total 2. Al 3 de octubre de 2015. Declaración de registro Al 3 de octubre de 2015. lo cual genera intereses a el distribuidor canadiense Offered Rate.50% (hasta septiembre de 2022). en septiembre de 2015.600) (2. notas rescatables.625% (hasta marzo de 2022) y 8.296 (2920) 3 ps 2. las tasas de dólar estadounidense o notas en moneda extranjera. la Compañía tenía una declaración de registro en su lugar. Inc.2 mil millones ($ 110 millones) de los préstamos pendientes en virtud de las instalaciones.7 millones de dólares en notas a tasa fija. que devengan intereses a tasas determinadas en el momento del cobro y expirará en 2016.600) - - ps 3. tales como notas fijas o flotantes.55% y $ 260 millones en notas a tasa flotante que devengan intereses a LIBOR US más o menos un diferencial.

531 2020 860 32 892 después de eso 6. El reembolso se requiere antes de marzo de 2036.332 ps 17. Del saldo restante disponible que se puede sacar.182 ps 2.0% en adelante.251 La Compañía capitaliza los intereses de los activos construidos por sus parques y centros turísticos y en producciones teatrales. cero por ciento al 31 de diciembre de 2020 y 8.501 30 1. Shendi se ha comprometido a proporcionar préstamos de accionistas a Shanghai Disney Resort por un total de 6.354 Impuesto a las ganancias / (Beneficio) Corriente Federal 333 Estado Exterior (1) 206 98 525 600 474 5.097 24 2. la RAE ha comprometido a convertir hasta $ 112 millones en el balance de este préstamo a la equidad en HKDL.550 2017 2.148 ps 16. $ 73 millones y $ 77 millones. Los gastos por intereses.0% hasta el parque abre y el 8.926 Diferido Federal 82 409 Estado (52) 81 61 Exterior (54) 14 (32) (24) ps (1) Incluye los impuestos retenidos en el exterior 87 5.984 .825 ps 1.016 29 504 ps 4. para los ejercicios 2015. La tasa de interés del préstamo pendiente es de 2.242 58 ps 2.0 millones de yuanes ($ 160 millones) se ha proporcionado a partir del 3 de octubre de 2015. con exclusión de las correcciones de valor de mercado y los costos de emisión.0 millones de yuanes estarán en estas mismas tasas y 1. Véase la nota 6 para mayor discusión de la transacción. Sin embargo.738 2. de los cuales 1.0% a partir de entonces. tienen los siguientes vencimientos programados: antes de InternationalThe me ParksConsolidatio n ps 4. $ 294 millones y $ 349 millones.13%. El reembolso se requiere el 30 de septiembre 2022. Como parte de un plan para construir un tercer hotel en HKDL. neto de intereses capitalizados. 2014 y 2013 fue de $ 265 millones. se permite la amortización anticipada.932 184 ps 319 6. 4.376 ps 870 8972 648 ps 13.620 ps 4. total de recursos ajenos.5% hasta que se abra el parque.526 2016 Parques temáticos internacionales ps 24 Total ps 4.0 mil millones). pagos del servicio de la deuda se hará en función de los fondos disponibles suficientes. Sin embargo. pagos del servicio de la deuda se hará en función de los fondos disponibles suficientes.121 2018 1. se permite la amortización anticipada.4 millones de yuanes serán a una tasa de interés del 7. respectivamente.868 ps 12. 9 Impuesto sobre las ganancias 2015 2014 2013 Utilidad antes de impuestos ps Nacional (incluidas las exportaciones de Estados Unidos) 12.040 3.246 ps 9.4 millones de yuanes (aproximadamente $ 1. la tasa del préstamo fue de 4. la participación total capitalizar durante el $ 110 millones. 2014 y 2013. respectivamente.043 subsidiarias en el extranjero 11.Como de 3 de octubre de 2015. en el año fiscal años 2015.932 ps 2.800 25 1825 2019 1.

585) (4.2% 34. respectivamente).0% 1.9 - - (0. amortizable y otros bienes El total de pasivos por impuestos diferidos pasivo por impuestos diferidos netos antes de reserva de valuación 1.9 2.536 6.396) (973) (945) (342) (4.239 1. (1.7 millones de dólares en el cual diferido de EE.288 Evaluación permitida ps pasivo por impuestos diferidos netos 3.0% 35. La Compañía tenía un diferido activo por impuesto $ 399 millones en la diferencia entre la base fiscal de la Sociedad en su la inversión en Disneyland París y valor en libros de los estados financieros de la Compañía de Disneyland París.5) (0.260 6. la Compañía contaba con utilidades no distribuidas de las subsidiarias extranjeras de aproximadamente $ 2.1) (2. Las pérdidas netas internacionales que operan Parques temáticos tienen un período de traslado indefinida en Francia y Hong Kong y un período de traslado de cinco años en China. en forma de dividendos o de otra manera. el impuesto diferido activo se da de baja a impuesto a la renta en el año fiscal 2015.183 subsidiarias en el extranjero 583 - los ingresos por licencias 396 351 otro 297 223 6.0 1.0% 35. Como resultado de la recapitalización Disneyland París y el aumento de la participación de la Compañía (ver Nota 6 para mayor discusión de esta operación).. La Compañía tiene la intención de reinvertir esas ganancias para el futuro previsible. Suponiendo que estas ganancias en el extranjero fueron repatriados bajo las leyes y tipos aplicables a 2.574 La provisión de valuación se refiere principalmente a $ 1.4 mil millones y $ 0.757 1. la empresa ya no puede reconocer el activo por impuesto diferido sobre la diferencia base. el impuesto federal incrementales aplicable a las ganancias sería de aproximadamente $ 547 millones. impuestos federales no se han proporcionado.1 mil millones de activos por impuestos diferidos por pérdidas operativas netas en el Internacional Parques temáticos.228) otro El total de activos por impuestos diferidos (742) Pasivos por impuestos diferidos 5. En consecuencia.529 Depreciable.9) (2. incluidas las reservas fiscales y los intereses correspondientes 88 2.2) 0.0% .8 la actividad de la producción nacional de deducción (1.UU.5) Las ganancias en las jurisdicciones gravadas a tasas diferentes de la ley tasa federal de los EE. la Compañía estaría sujeto a impuestos adicionales de renta de los Estados Unidos.7 millones a finales del año fiscal 2015 y 2014.7) (1.UU. Como de 3 de octubre de 2015.3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 Componentes de los activos y pasivos diferidos Los activos por impuestos diferidos ps Obligaciones acumuladas (2.4) 36.6% 31. Una conciliación de la tasa efectiva de impuestos a la tasa federal es el siguiente: 2015 2014 2013 35.951 2.UU.171) - subsidiarias en el extranjero las pérdidas de explotación netas y créditos fiscales (1. incluyendo la cuota de participación no controladora de pérdidas ($ 0.4 (1. Si estas cantidades se distribuyeron a los EE.244) ps (2.015 cierre del año fiscal.045 ps 3.9) tasa de impuestos federales impuestos estatales. neto de beneficios federales Disneyland París recapitalización Los demás.

adicionales. $ 21 de millones y $ 55 millones. excluyendo la acumulación relacionados por interés. es razonablemente posible que nuestros beneficios fiscales no reconocidos podrían cambiar debido a la resolución determinadas cuestiones fiscales. respectivamente. 89 . respectivamente.Una conciliación entre el comienzo y el final cantidad de beneficios fiscales no reconocidos brutos. $ 216 millones y $ -211 millones-. En los años fiscales 2015. que de serlo. los beneficios fiscales de ingresos atribuibles a las transacciones de compensación basados en acciones superaron las cantidades registradas en base a la fecha de concesión del valor razonable.120 El cierre del ejercicio fiscal 2015. $ 255 millones y $ 204 millones se abonó en el patrimonio neto. En los próximos doce meses. la Compañía tenía $ 231 millones. Los beneficios bajo estos planes de pensiones se basan generalmente en los años de servicio y / o compensación y generalmente requieren de 3 años de consolidación de la concesión del servicio. en intereses y multas relacionadas con los beneficios fiscales no reconocidos acumulados. como una consecuencia de las liquidaciones de auditoría y otros ajustes de ejercicios anteriores. 2014 y 2013 los saldos incluyen $ 501 millones. en estos años. La política de la Compañía es informar intereses y multas como un componente del gasto por impuesto sobre la renta. y se registró una reducción en los intereses devengados y sanciones de $ 54 millones. En consecuencia. es la siguiente: 2015 ps Saldo al comienzo del año 2014 803 ps 2013 1. 2014 y 2013. respectivamente. 2014 y 2013.120 98 Los aumentos de las posiciones fiscales del año en curso Los aumentos de las posiciones fiscales de ejercicios anteriores Las disminuciones en las posiciones fiscales del año anterior ps 668 222 280 133 365 (193) (487) (76) Los asentamientos con las autoridades de impuestos Saldo al final del año ps 51 912 (9) (14) ps 803 (126) ps 1. planes de pensiones de prestación definida de la Compañía cubren a los empleados contratados antes del 1 de enero de 2012. Durante los años fiscales 2015. respectivamente. Estas resoluciones y pagos podrían reducir los beneficios fiscales no reconocidos por $ 131 millones. respectivamente. La empresa ya no es sujeto a US examen federal para los años anteriores a 2013 y ya no está sujeta a examen en cualquiera de sus principales jurisdicciones de impuestos estatales o extranjeras correspondientes a años anteriores a 2005. 2014 y 2013. Estas cantidades son netas de los beneficios de compensación de otras jurisdicciones fiscales. Planes de beneficios definidos La Compañía calcula el valor actuarial de sus obligaciones por beneficios y activos del plan para su pensión de beneficios definidos y planes de beneficios médicos posteriores al retiro al 30 de septiembre y se ajusta a cualquier contribución del plan o eventos significativos entre 30 de septiembre y el final del año fiscal. que podrían incluir los pagos de los asuntos fiscales. A finales del año fiscal 2015. $ 453 millones y $ 449 millones. la Compañía obtuvo intereses y multas de $ 68 millones. 10Pensiones y otros programas de beneficios La Compañía mantiene planes de jubilación y médicos posteriores al retiro que cubre algunos de sus empleados no cubiertos por la unión o planes de toda la industria. $ 25 millones y $ 42 millones. reducir nuestro gasto por impuesto y tasa efectiva de impuestos. Para los empleados contratados después de esta fecha. $ 313 millones. Los empleados generalmente contratados 1 de enero de 1987 con algunos de nuestros negocios de medios de comunicación y otros empleados generalmente contratados 1 de enero de 1994 no son elegibles para los beneficios médicos posteriores al retiro. la Compañía tiene un plan de contribución definida.

activos.009) (2.765 ps 568 ps 538 insuficiencia de los planes de las ps (2.La siguiente tabla resume los compromisos de prestación. estado de los fondos y del balance impactos asociados con la pensión de beneficios definidos y planes de beneficios médicos posteriores al retiro: Planes de pensiones 3 de octubre de 2015 Planes médicos posteriores al retiro 3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 27 de septiembre de 2014 las obligaciones por beneficios proyectados ps A partir obligaciones (12.567) ps (1.567) ps 9.964) ps (2.965 ps 538 ps 508 Valor razonable de los activos del plan A partir del valor razonable Rendimiento real de los activos del plan 163 883 9 49 Aportes 337 258 48 17 (812) (306) (35) (44) beneficios pagados(1) (38) Gastos y otra (35) 8 8 Poner fin a su valor razonable ps 9.415 ps 9. Los componentes del costo neto de beneficios periódicos son los siguientes: Planes de pensiones 2015 Los costos de servicio ps Los costos de intereses Rendimiento esperado de los activos del plan 332 2014 ps El costo de beneficio periódico neto ps 2015 349 ps 2014 14 ps 2013 10 ps 18 521 488 433 68 65 66 (711) (645) (604) (39) (36) (30) (1) (2) (2) 10 (7) 40 247 ps 2013 277 La amortización de los costos del servicio de ejercicios anteriores dieciséis Pérdida actuarial reconocida neta / (ganancia) Planes médicos posteriores al retiro 405 ps 14 10 145 418 279 90 ps 606 ps 52 ps 30 ps 92 .029) ps Fiscales 2015 planes de pensiones incluyen $ 340 millones de los pagos en virtud de un plan ofrecido por un tiempo limitado a ciertos ex empleados que tienen beneficios adquiridos en los planes de pensión de beneficios definidos calificados.015) (1.765 ps 8.590) ps (1.643) 33 (202) 28 las modificaciones del plan y otros 812 beneficios pagados(1) Poner fin a las obligaciones (22) (9) (9) 306 35 44 ps (12.379) ps (12.022) ps (1.964) ps (13) (29) (2.466) (2.425) ps (14) (1.425) ps (1. Estos empleados elegidos para recibir una distribución de suma global inmediata en lugar de los beneficios que habrían recibido después de su retiro.066) ps (1.931) Pasivos no corrientes - (1.029) 70 ps Los importes reconocidos en el balance general ps Los activos no corrientes 3ps (36) Pasivo circulante ps (1) (2.325) ps coste de los servicios (332) (277) (14) (10) Costo de interes (521) (488) (68) (65) ganancia actuarial / (pérdida) (176) (1.190) ps (1.022) ps (1.190) (10.

00% 4.6 mil millones y $ 0. a 27 de septiembre de 2014.Hipótesis clave son los siguientes: Planes de pensiones 2015 2014 Planes médicos posteriores al retiro 2015 2013 2014 2013 Tasa de descuento 4. Otras reservas.50% 7.2 millones al 27 de septiembre de 2014. la obligación por beneficios y el valor razonable total de los activos del plan para los planes de pensiones con las obligaciones de beneficios acumulados en exceso de los activos del plan fueron $ 11.25% Tasa de incremento a la que el coste de beneficios se asume que baja (theultimate tasa tendencial) n /A n/A n/A 4.00% 4.50% 7. $ 10. respectivamente. respectivamente. como de 3 de octubre.2 millones al 27 de septiembre de 2014.00% 7. al 3 de octubre.874) Las cantidades totales incluidas en otras reservas (3.25% 4. respectivamente. la mortalidad asumido también es un supuesto clave en la determinación de los beneficios obligaciones. El costo de beneficio neto del periodo se basa en supuestos determinados en la fecha de valoración final del año anterior.7 mil millones y $ 7.986) Las cantidades incluidas en otras reservas.759) (115) (3. respectivamente. la obligación por beneficios proyectados y el valor razonable total de los activos del plan fueron $ 12.6 mil millones. de los cuales el 98% y 98%.4 mil millones y $ 9.47% 4. 91 .50% 7.00% n/A n/A n/A Año 1 aumento en el costo de los beneficios n /A n/A n/A 7. 2014 eran $ 11.40% 5. $ 8. respectivamente. respectivamente.6 mil millones y $ 8.5 mil millones. 2015 y $ 9. se confirió.6 mil millones y $ 0. antes de impuestos. respectivamente. Las obligaciones por beneficios médicos posteriores al retiro acumulada y el valor razonable de los activos del plan para los planes médicos posteriores al retiro con las obligaciones por beneficios médicos posteriores al retiro acumulados en exceso de los activos del plan fueron de $ 1. antes de impuestos. el año 2015 y 27 de septiembre.00% 7.964) ps (1. como de 3 de octubre.00% Tasa de rendimiento de los activos del plan 7.25% 4. el año 2015 que se espera que sea reconocido como componentes de red costo periódico beneficio durante el año fiscal 2016 son: Planes de pensiones Antes servicio (costo) / crédito ps la pérdida neta actuarial (14) Post jubilación Los planes médicos ps (242) Total ps (256) Total 1$ (13) (8) ps (7) (250) ps (263) Plan Concertado de estado La obligación por beneficios proyectados.941) 863 (908) Prepago / (devengados) el costo de pensiones pasivo neto del balance ps (2.7 mil millones.47% 4.4 mil millones y $ 11.50% Tasa de incremento salarial 4. 2015 y $ 9.022) (45) ps (3. obligaciones acumuladas totales de la Compañía de beneficios de pensión al 3 de octubre.50% 7.8 mil millones y $ 7.4 millones de dólares. de 3 de octubre.5 millones de dólares.2 millones.40% 5. el año 2015 se compone de las siguientes cantidades que aún no han sido reconocidas en la red costo periódico beneficio: Planes de pensiones Antes servicio (costo) / crédito ps (68) Post jubilación Los planes médicos ps Total 1$ (67) la pérdida neta actuarial (3. 2015 y $ 1. de 3 de octubre.5 mil millones.827) (114) (3. Para los planes de pensiones con las obligaciones por beneficios proyectados en exceso de los activos del plan. A los 27 de septiembre de 2014 la Compañía actualizó las tasas de mortalidad asume que refleja las mejoras de esperanza de vida.25% Año en que la tasa llega a la última tasa tendencial n /A n/A n/A 2029 2028 2027 Además de los supuestos de la tabla anterior. respectivamente.50% 7.00% 4.

No ha habido los cambios en las metodologías utilizadas al 3 de octubre. el número de jubilados. Las inversiones en valores del Tesoro de Estados Unidos se valoran sobre la base de cotización de un corredor en un mercado activo. la selección de gestores de inversión ya través de las directrices de inversión incorporados en los acuerdos de gestión de inversiones.Los precios cotizados para instrumentos similares en mercados activos. Nivel 3 inversiones consisten principalmente en inversiones en sociedades limitadas. las cuales se valuaron de acuerdo con la confianza del maestro parte proporcional de las asociaciones 'tenencias de inversiones netas subyacentes como se informa en las asociaciones "estados financieros. pero no se limitan a. y los estados financieros de las asociaciones "son generalmente auditados anualmente. Los instrumentos financieros derivados se valoran sobre la base de modelos que incorporan datos observables de los valores subyacentes. precios cotizados para instrumentos idénticos o similares en mercados que no están activos. Estos acuerdos incluyen cuenta las directrices que establecen los valores permitidos y controles de riesgo acordes con la estrategia de inversión de la cuenta. swaps de tipos de interés. opciones. Las inversiones en acciones ordinarias y preferentes se valoran en base al precio que cotiza en bolsa de valores o una cita de un corredor en un mercado activo. que tiene la responsabilidad de supervisar los planes de jubilación de la Compañía. los política de inversión y la asignación de los activos en el fideicomiso maestro fueron aprobados por el Comité de Inversiones y Administración de la Compañía. descontados 92 . credit default swaps) que permiten a los administradores de inversiones para mejorar los rendimientos y gestionar las exposiciones dentro de sus cuentas. Los rangos de políticas de inversión de las principales clases de activos son los siguientes: Clase de activos Mínimo Máximo Inversiones iguales 30% 60% inversiones de renta fija 20% 40% Inversiones alternativas 10% 30% Los fondos del mercado monetario y de efectivo -% 10% El principal objetivo de inversión de los activos dentro del fideicomiso maestro es la gestión eficaz prudente y coste de activos para satisfacer las obligaciones por beneficios a los participantes del plan. Nivel 1 inversiones se valoran sobre la base de los precios de mercado observables en el último día hábil del ejercicio. tales como las tasas de interés o tipos de cambio de moneda extranjera. la duración de los pasivos y la relación con los resultados esperados. Las acciones de mercado de dinero y fondos de inversión y ciertas inversiones alternativas se valoran por el valor del activo neto de las acciones en poder del plan al final del ejercicio basado en el valor razonable de las inversiones subyacentes. se estableció la política de asignación de activos a largo plazo para el fideicomiso maestro teniendo en cuenta una variedad de factores que incluyen. valores respaldados por activos y los bonos corporativos se valoran utilizando la cita de un corredor en un mercado no activo o un precio evaluado sobre la base de una recopilación de información sobre el mercado informado. los diferenciales de crédito y las tasas de incumplimiento estimadas. tales como curvas de rendimiento de referencia. Necesidades de liquidez del fideicomiso maestro en general se administran mediante el efectivo generado por las inversiones o mediante la liquidación de valores. Los activos son monitoreados para asegurar que los retornos de inversión son proporcionales a los riesgos asumidos. Los valores razonables de las inversiones subyacentes se estiman utilizando datos significativos no observables (por ejemplo. y tenemos acuerdos de gestión de inversión con Respecto a los valores del fideicomiso maestro. Las inversiones realizadas por las asociaciones se registran a su valor razonable.Precios cotizados para instrumentos idénticos en activos marketsLevel 2 . y derivados modelo-valuaciones en el que todas las entradas significativas y generadores de valor significativos son observables en mercados activos Nivel 3 . el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. Algunos acuerdos permiten el uso de instrumentos derivados (futuros. títulos respaldados por hipotecas (MBS). la edad promedio de los participantes. Los riesgos financieros se gestionan a través de la diversificación de los activos del plan.Las valoraciones derivadas de técnicas de valoración en las que uno o más insumos significativos o valor significativo los conductores no son observables Lo que sigue es una descripción de los métodos de valoración utilizados para los activos registrados a su valor justo.Los activos del plan Una parte significativa de los activos de los planes de beneficios definidos de la Compañía se gestionan en un fideicomiso maestro de terceros. Nivel 2 inversiones en el gobierno y las agencias federales bonos. Los activos son generalmente gestionada por administradores externos. Medición del valor razonable de los activos del plan El valor razonable se define como la cantidad que se recibiría por vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una ordenada transacción entre los participantes del mercado y se clasifica en una de las tres categorías siguientes: Nivel 1 .

266 27 de septiembre de 2014 ps 1278 168 169 (332) (344) 98 163 1.090 483 - 1.8 millones de acciones de la compañía común por un valor de $ 290 millones (3% de los activos del plan total) y 2.232 12% 2.927 3 ps 4. pagarés y MBS Total ps (1) 4. neto 212 - 215 2% Los fondos de inversión fondos colectivos comunes Gobierno y organismo federal bonos. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014.modelos de flujo de efectivo o métodos de valoración relativa que incorporan información de mercado comparables.092 11% 2.883 29% 476 215 - 691 7% 13 476 - 489 5% 1.036 ps Total Plan de mezcla de activos ps 1.467 ps 1.609 16% Bonos corporativos - 694 - 694 7% Hipotecas y respaldados por activos valores - 162 - 162 2% Inversiones alternativas 90 515 1.871 18% Derivados y otros. neto 121 - 130 1% Los fondos de inversión fondos colectivos comunes Gobierno y organismo federal bonos.303 100% Incluye 2.800 656 - 3. Los cambios en el nivel 3 activos son los siguientes: año concluido 3 de octubre de 2015 Saldo al comienzo del año ps adiciones distribuciones Perdida de ganancia) Saldo al final del año ps 93 1.266 1.573 16% Bonos corporativos - 671 - 671 7% Hipotecas y respaldados por activos valores - 137 - 137 1% Inversiones alternativas 80 952 1.266 .000 883 - 2. activos a programas de beneficios de la Compañía se resumen por nivel en las siguientes tablas: A medida del 3 de octubre el año 2015 Descripción Nivel 1 Los fondos del mercado monetario y de efectivops Nivel 2 56 acciones ordinarias y preferentes (1) ps Nivel 3 1.200 ps 9. pagarés y MBS Total ps 3. tales como los ingresos y los múltiplos de flujo de caja de las empresas que cotizan en bolsa o similares propiedades inmobiliarias).9 millones de acciones por un valor de $ 255 millones (2% de los activos totales del plan) al 3 de octubre.200 ps 1.570 9 ps 4.856 ps 1.200 2.099 ps Total Plan de mezcla de activos ps 1. respectivamente.983 100% Como 27 de septiembre de 2014 Descripción Nivel 1 Los fondos del mercado monetario y de efectivops acciones ordinarias y preferentes (1) Nivel 2 133 ps Nivel 3 1.456 34% 415 295 - 710 7% 18 421 - 439 4% 993 616 - 1.232 22% Derivados y otros.266 ps 10.

La Compañía revisa los datos externos y sus propias tendencias históricas en cuanto a los costes sanitarios determinar las tasas de incremento en coste de la asistencia sanitaria para los planes de beneficios médicos posteriores al retiro. se asumió una tasa anual de 7. 2016 financiación valoración actuarial.La tasa de largo plazo del rendimiento de los activos representa una estimación de largo plazo el rendimiento de una cartera de inversión que consiste en una mezcla de renta variable. Los requerimientos mínimos de finales fiscales para el año fiscal 2016 se determinará sobre la base de nuestros 1 de enero de. Al final del año fiscal 2015. la Compañía mide los costos de servicio y de interés que utilizan una única tasa de descuento promedio ponderado derivada de la curva de rendimiento utilizado para medir las obligaciones del plan. La Sociedad ha contabilizado este cambio como un cambio en una estimación contable y. la Sociedad considera las tasas de largo plazo de retorno de las clases de activos (tanto históricos y previstos) en la que espera la compañía los fondos de pensiones sean invertidos. en consecuencia.Los compromisos de capital no exigido Las inversiones alternativas en poder del fideicomiso maestro incluyen participaciones en sociedades limitadas que tienen derecho a tomar la capital pide a los socios limitados. Cuando se determina la tasa a largo plazo del rendimiento de los activos. renta fija e inversiones alternativas. Los pagos futuros estimados La siguiente tabla presenta los pagos futuros estimados para los próximos diez años fiscales: Pensión planes 2016 ps 439 Planes PostretirementMedic al(1) ps 44 2017 441 47 2018 470 51 2019 501 56 2020 2021 . ha sido responsable de que de forma prospectiva. la tasa a largo plazo del rendimiento de los activos y la tendencia de los costos de atención médica.La tasa de descuento asumida por pensiones y planes médicos posteriores al retiro refleja los tipos de mercado bonos corporativos de alta calidad disponibles en la actualidad.00% de aumento en el costo per cápita de las reclamaciones de salud cubiertos con la tasa de disminución en incrementos incluso mayores de catorce años hasta alcanzar el 4. Actualmente la Compañía espera que aproximadamente $ 900 millones a $ 950 millones en pensiones y contribuciones de planes médicos posteriores al retiro en 2016. Para la valoración actuarial de 2015. la Compañía realizó contribuciones a su pensión y planes médicos posteriores al retiro por un total de $ 385 millón. 94 . Tasa de descuento . tales como la tasa de descuento. así como las obligaciones de beneficios relacionados. Este cambio no afecta a la medición de las obligaciones del plan. tasa de descuento de la Compañía se determina considerando las curvas de rendimiento construidas con una gran población de bonos corporativos de alta calidad y refleja la adecuación de los flujos de efectivo de responsabilidad de los planes de las curvas de rendimiento. supuestos Los supuestos actuariales. el capital comprometido total que aún fuera de lugar y no pagado fue de $ 679 millones. la Compañía cambió el método utilizado para medir los costos de servicio y de interés para pensiones y otros beneficios al retiro.2025 (1) 534 60 3.183 368 pagos de beneficios futuros estimados son netos de los ingresos esperados de subsidio de Medicare de $ 68 millones. que esperamos recibir durante el cuarto trimestre del año fiscal 2016. Los siguientes tipos a largo plazo del rendimiento por clase de activo se consideraron en el establecimiento de la tasa a largo plazo del rendimiento de los activos hipótesis: Valores de renta variable 7% a 11% Deudas de Seguridad 3% a 5% Inversiones alternativas 8% a 12% Salud tendencia de los costos . Para el año fiscal 2015. En tales casos. el fideicomiso maestro está obligado a hacer una contribución en efectivo de la sociedad limitada.25%. tasa a largo plazo del rendimiento de los activos . que elegimos para medir los costos de servicio y de interés mediante la aplicación de los tipos de contado específicos a lo largo de la curva de rendimiento de los flujos de efectivo de los pasivos de los planes. tener un efecto significativo sobre los montos reportados de costo neto del beneficio periódico. Al 3 de octubre de 2015. Plan de Aportes Durante el año fiscal 2015. La Compañía cree que el nuevo enfoque proporciona una medición más precisa de los costes de servicio y de interés mediante la alineación de la oportunidad de los flujos de efectivo de responsabilidad de los planes de los tipos de contado correspondientes en la curva de rendimiento. Para el año fiscal 2016.

La Compañía tiene planes de ahorro e inversión que permitan a los empleados elegibles para ocupar hasta un 50% de su salario a través de deducciones de nómina. Por ejemplo: • Los activos aportados al plan de múltiples por un empleador se pueden utilizar para proporcionar beneficios a los empleados de los empleadores otherparticipating. los costos de estos planes de aportación definida fueron de $ 110 millones. muerte y / o beneficios de terminación de los empleados elegibles dentro de las unidades de negociación colectiva aplicables. La compañía con un 50% de la contribución del empleado. dependiendo del plan en el que participa el empleado.501 ps 105 ps (32) (105) (2. las obligaciones no financiadas del plan maybecome la obligación de los empleadores participantes restantes. 2015 y en el costo para el año fiscal 2016: ExpectedLong Plazo Aumentar Disminuir) disminución de 1 ppt proyectado Beneficio obligaciones BenefitEx pense ps aumento de 1 ppt 230 (223) ps supuesta Salud Costo Tasa de tendencia Tasa de retorno sobre activos Tasa de descuento El costo neto PeriodicPostretire mentMedical BenefitEx pense 2. Estos planes proporcionan generalmente para la jubilación. En los años fiscales 2015. hasta los límites del plan. la Compañía contribuye de 3% a 9% de la remuneración de un empleado dependiendo de la edad y los años de servicio en la compañía hasta los límites del plan del empleado. En general. Los riesgos de participar en estos planes de múltiples son diferentes de los planes de un solo empleador. $ 87 millones y $ 68 millones. en base a los requisitos de elegibilidad / participación específicas. beneficios para el cuidado de la salud se proporcionan a los participantes que cumplan con ciertos requisitos de admisibilidad previstos en la unidad de negociación colectiva aplicable. 2014 y 2013. 2014 y 2013. respectivamente. La siguiente tabla muestra nuestras contribuciones a las pensiones de múltiples empleadores y los planes de salud y beneficios de bienestar que eran imputan a resultados durante los ejercicios 2015. • Si un empleador participante deje de contribuir al plan de empleadores múltiples.Un cambio de un punto porcentual (ppt) en los supuestos clave habría tenido los siguientes efectos en el las obligaciones por beneficios proyectados para pensiones y planes médicos posteriores al retiro como de 3 de octubre. respectivamente: 2015 ps Planes de pensiones 2014 128 ps 173 planes de salud y bienestar ps Las contribuciones totales 301 2013 115 ps 158 ps 273 97 147 ps 244 Planes de aportación definida La Compañía ha definido planes de jubilación de contribución para los empleados que comenzaron después del 31 de diciembre de 2011 y no son elegibles para participar en los planes de pensiones de prestación definida. La compañía también participa en varios planes de salud y bienestar de empleadores múltiples que cubren tanto activos como jubilados empleados.122) proyectado Beneficio obligaciones ps (217) 29 269 Planes de pensiones de empleadores múltiples La Compañía participa en una serie de planes de pensiones de múltiples empleadores en virtud de la unión y colectiva de toda la industria acuerdos de negociación que cubren nuestros empleados y gastos las contribuciones efectuadas estos planes representados por un sindicato en que se incurren. • Si la empresa opta por dejar de participar en estos planes de empleadores múltiples.Sensibilidad . los períodos de carencia y las fórmulas de beneficio. 95 . la Sociedad podrá ser obligado a pagar thoseplans una cantidad basada en la insuficiencia de los del plan.

11Equidad La Compañía pagó los siguientes dividendos en el año fiscal 2015. 2012 ps 117 208 Reclasificaciones de cuenta de (ganancias) pérdidas netas de netincome (25) traducción y otra Gastos medicos (52) $ 3$ Ganancias (pérdidas) que surjan durante el período Moneda extranjera (3.75 $ 1. el Directorio de la Compañía aumentó la cantidad de acciones que pueden ser recompradas a 400 millones de acciones a partir de esa fecha.022) 18 (726) Reclasificaciones de cuenta de (ganancias) pérdidas netas de netincome (104) Equilibrar el 28 de septiembre.876 (73) 295 6 203 95 83 (1.234) $ Otras reservas 17 ps (3. neto de impuestos estimada del 37%: Poco reconocido Pensiones y posteriores al retiro Ajustes al valor de mercado Flujo de fondos Coberturas Inversiones Equilibrar el 29 de septiembre. el año 2015 ps 13 ps 334 96 ps (2.497) $ (271) $ (1968) (2. 2014 y 2013 como sigue: Año fiscal las acciones adquiridas 2015 60 millones $ 6.196) (76) Ganancias (pérdidas) que surjan durante el período (37) 421 (474) (195) (285) Reclasificaciones de cuenta de (ganancias) pérdidas netas de netincome (50) (291) 173 - (168) Equilibrar a las 3 de Oct.5 billón Segundo trimestre del año fiscal 2014 2013 $ 0. incluyendo nuestra parte proporcional de los fondos cantidades método participadas.421) .1 billón pagado total 2014 84 millones $ 6.1 billón En cuarto trimestre del año fiscal 2015 $ 1.9 billón Segundo trimestre del año fiscal 2015 2014 $ 0.. La siguiente tabla resume los cambios en cada componente de otras reservas.668 (117) 1.86 $ 1.66 $ 1. 2014 100 204 (2. Como de 3 de octubre de 2015. la Sociedad tiene autorización restante en su lugar para la recompra de 355 millones de acciones adicionales.1 billón El 30 de enero de 2015.187) Ganancias (pérdidas) que surjan durante el período 109 169 (1.266) 1. 2013 (48) 97 - (55) Equilibrar el 27 de septiembre.271) (94) (1.15 $ 1.3 billón En primer trimestre del año fiscal 2013 2012 La Compañía recompró sus acciones ordinarias en el año fiscal 2015. El programa de recompra no tiene una fecha de caducidad. 2014 y 2013: Por acción Total pagado Momento de pago Relacionada con período fiscal Primera mitad 2015 $ 0.5 billón 2013 71 millones $ 4.

gestión y personal creativo. para los empleados que llega 60 o mayor. La siguiente tabla resume las condiciones contractuales para nuestros programas de opciones: fechas de concesión Plazo contractual Con anterioridad a enero de 2005 10 años Enero de 2005 y de diciembre de 2009 7 años Después de diciembre de 2009 10 años A discreción del Comité de Compensación del Consejo de Administración de la Sociedad. neto Los ingresos por intereses / (gastos). tienen por lo menos diez años de servicio y han celebrado el premio durante al menos un año. mientras que cada acción otorgan sujetos a un premio RSU reduce el número de acciones disponibles por dos acciones. en el caso de terminación. neto Impuesto estimado impuestos sobre la renta 2015 ps 2014 79 ps (29) reclasificaciones totales para el período ps 2013 165 ps 40 (61) (15) 50 104 25 462 76 116 (171) (28) (43) 291 48 73 (274) (154) (467) 101 57 172 (173) (97) (295) - - (10) - - 4 - - (6) 168 ps 55 ps (203) Al 3 de octubre. y no hay pérdida de inversiones en posiciones no reconocidos significativos. sujeto a la consecución de las condiciones de mercado y / o de rendimiento. La Compañía cumple con los ejercicios de opciones sobre acciones y adquisición de derechos de RSU con acciones de nueva emisión. 12 Compensación basada en la equidad En virtud de diversos planes. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. respectivamente. el número máximo de acciones disponibles para su emisión bajo los planes de incentivos en acciones de la Sociedad (suponiendo que todos los premios son en forma de opciones sobre acciones) fue aproximadamente de 87 millones de acciones y el número disponibles para la emisión suponiendo que todos los premios son en la forma de RSU fue de aproximadamente 44 millones de acciones. El enfoque de la Compañía para la compensación de incentivos a largo plazo contempla premios de opciones sobre acciones y unidades de acciones restringidas (RSU). 97 . Como de 3 de octubre de 2015. Las opciones sobre acciones se conceden generalmente a un precio de ejercicio igual o superior al precio de mercado en la fecha de concesión y ser ejercidas en forma proporcional durante un período de cuatro años desde la fecha de concesión. la Compañía podrá conceder opciones sobre acciones y otros premios basados en acciones a ejecutivos. la Compañía realizó inversiones disponibles para la venta en la ganancia no reconocida posiciones por un total de $ 21 de millones y $ 55 millones. Cada acción concederse en un premio de opciones sobre acciones reduce el número de acciones disponibles bajo la acción de la Compañía planes de incentivos por una acción. Ciertos RSU otorgadas a ejecutivos de alto nivel el chaleco basan en el logro de condiciones de rendimiento (RSU) Rendimiento del mercado y / o. RSU generalmente chaleco proporcionalmente más de cuatro años y RSU Rendimiento totalmente chaleco después de tres años. concesión de las subvenciones basadas en la equidad generalmente proporcionan continuo de adquisición de derechos. Las opciones sobre acciones y RSU generalmente se perderá por los empleados que terminan antes de la adquisición de derechos. las opciones pueden en ocasiones se extienden hasta 15 años después de la fecha de concesión. neto Impuesto estimado impuestos sobre la renta Coberturas de los flujos de efectivo principalmente los ingresos Impuesto estimado impuestos sobre la renta Pensiones y posteriores al retiro médica gastos Costos y gastos Impuesto estimado impuestos sobre la renta cambio de moneda extranjera y otro Otros gastos.Los detalles sobre los componentes AOCI reclasificados en el resultado neto son los siguientes: Ganancias / (pérdidas) en la utilidad neta: partida afectada en el Consolidado Estados de Resultados: Las inversiones.

48 1. así como cambios en las condiciones económicas y de mercado. capitalizados durante el período ps 57 ps 49 ps 58 beneficio fiscal informó en flujo de efectivo de las actividades de financiación ps 313 ps 255 ps 204 (1) Incluye derechos de apreciación. los supuestos medios ponderados utilizados en el modelo de opción de evaluación fueron las siguiente: 2015 3.41 A pesar de que el valor razonable inicial de opciones no se ajusta después de la fecha de concesión. El impacto de las Opciones / derechos y RSU en los flujos de ingresos y efectivo para los años fiscales 2015. respectivamente. 2014 y 2013.Cada año. 98 . Los supuestos que causan la mayor variación en el valor razonable en el modelo binomial de valoración son la volatilidad previsto y los múltiples ejercicios. En los años fiscales 2015.2% 3.2% 2. El supuesto volatilidad considera tanto la volatilidad histórica como la implícita y puede verse afectado por la Compañía de rendimiento. 2014 y 2013. respectivamente. gastos de compensación para los RSU rendimiento refleja la probabilidad estimada de que se cumplirán las condiciones del mercado y / o de rendimiento. $ 68 millones y $ 65 millones en los años fiscales 2015.37% 1. El valor razonable de las opciones se estima basándose en el modelo de valoración binomial. Los aumentos o disminuciones tanto en la volatilidad esperada o prevista múltiple ejercicio hará que el valor de la opción binomial para aumentar o reducir. los futuros programas de opciones. la compañía opciones adjudicaciones de acciones y unidades de acciones restringidas a una base amplia grupo de gestión y personal creativo.7% La volatilidad esperada tasa de terminación 1.48 El ejercicio múltiple 2013 2. (2) gastos de compensación basada en acciones es neto de la compensación basada en acciones capitalizan y excluye la amortización de los costos de compensación basados en acciones previamente capitalizados. gastos de compensación para los RSU se basa en el precio de mercado de las acciones subyacentes a los premios en la fecha de concesión. fue tan siguiente: 2015 Opción de compra / gastos de compensación derechos ps (1) gastos de compensación RSU El total de gastos de compensación basada en acciones (2) impacto de los impuestos 2014 102 ps 2013 102 ps 101 309 312 311 411 414 412 (134) (139) (139) Reducción de los ingresos netos ps 277 ps 275 ps 273 gastos de compensación basada en acciones.60% 3.8% 24% 25% 26% 1.0% 1.1% tasa de interés libre de riesgo Rentabilidad por dividendo 2014 1. cambios en las suposiciones de la Compañía puede cambiar el valor de. Amortización de la compensación basada en acciones previamente capitalizado ascendió a $ 39 millones. y por lo tanto el gasto relacionado con.37% 1. 2014 y 2013. gastos de compensación para los RSU y las opciones sobre acciones se reconocen proporcionalmente durante el período de servicio de la adjudicación. la rentabilidad por dividendo y la tasa de interés libre de riesgo. El modelo de valoración binomial también considera el múltiplo ejercicio esperado (el múltiplo de precio de ejercicio de conceder precio al que se espera que los ejercicios que se produzca en promedio) y la tasa de terminación (la probabilidad de una opción adquirido de ser cancelada debido a la terminación del tenedor de la opción ) en el cálculo del valor de la opción. durante la primera mitad del año. El modelo de valoración binomial tiene en cuenta variables tales como la volatilidad.

45 $ 6 39.3 61 $ .44 Las siguientes tablas resumen la información acerca de las opciones sobre acciones atribuidas y no se espera que consoliden al 3 de octubre.90 $ 4 72.2 4 92.5 14 Que se espera consolidar Ponderado Promedio Precio de ejercicio Número de opciones (1) Rango de precios de ejercicio Contractual Vida 0 $ .93 ps 40.84 7.35 $ 3 29.115 $ 14 (1) Ponderado Años de AverageRemai ning Número de opciones que se espera consolidar es opciones no adquiridas totales estimados de decomisos.La siguiente tabla resume la información sobre las transacciones de opciones sobre acciones (acciones en millones): 2015 Ponderado Promedio Precio de ejercicio Comparte Pendiente al inicio del ejercicio 34 ps 44.2 91 $ .37 Premios ejercidas (9) 35.84 Premios caducado / cancelados - Pendiente al final del año 29 Ejercitables al final del año 14 54.6 41 $ .23 1.67 3.60 $ 4 51.0 36 $ .19 5.80 8.19 premios otorgados 5 92.13 7.0 26 $ .40 $ 2$ 36. 99 .8 46 $ . 2015 (acciones en millones): Establecido Ponderado Promedio Precio de ejercicio Número de opciones Rango de precios de ejercicio Ponderado Años de AverageRemai ning Contractual Vida 0 $ .23 Premios perderán (1) 59.38 9.25 $ 1$ 19.95 $ 4 56.45 5.

17 (7) Concedido (1) Establecido ps 61.332 millones. Los valores intrínsecos agregados de las opciones sobre acciones atribuidas y no se espera que consoliden al 3 de octubre. Efectivo recibido de ejercicios de opciones para el año fiscal 2015. accesorios y equipos 15701 4.822 ps 469 ps 425 Otros activos corrientes Gastos pagados por anticipado 493 otro ps 962 369 ps 794 Parques.068 Muebles. Se espera que el costo se reconozca en un período promedio ponderado de 1. el año 2015 fueron de $ 831 millones y $ 493 millones.019 ps 7. respectivamente.65.028 3.844) (23722) Proyectos en curso 6.257 millones y $ 1.745 42263 (24.6 años para las RSU.21 49. 53.6 años para las opciones sobre acciones y 1.73 ps 68. respectivamente. 2014 y 2013 eran $ 22. $ 404 millones y $ 587 millones.2 millones de RSU de rendimiento. El valor (valor de mercado en la fecha de ejercicio menos el precio de ejercicio) intrínseco total de las opciones ejercitadas y RSU adquiridos durante el año fiscal 2015.38. 2014 y 2013 ascendieron a $ 457 millones.54 perdido (1) No conferidas al final del año (2) 12 (1) Incluye 0. $ 19.162 millones.179 ps 23332 . (2) Incluye 0. centros turísticos y otros bienes ps Atracciones.9 millones de RSU de rendimiento.613 ps 7428 563 548 (157) (154) ps 8. había $ 140 millones en costos de compensación no reconocido relacionado con opciones de acciones no adquiridas y $ 473 millones en relación con las RSU no adjudicadas.352 mejoras de la tierra 21539 4. 2014 y 2013 ascendió a $ 1. respectivamente.266 42.238 Depreciación acumulada ps 100 25. $ 1. respectivamente.71 El promedio de la fecha de otorgamiento valores razonables ponderado de opciones otorgadas durante el año fiscal 2015. 2014 y 2013 fue de $ 329 millones.250 1. respectivamente. $ 431 millones y $ 398 millones.21 y $ 12. beneficios fiscales realizadas a partir de las deducciones fiscales asociadas con el ejercicio de opciones y RSU de carencia para el año fiscal 2015.La siguiente tabla resume la información sobre las transacciones de RSU (acciones en millones): 2015 Ponderado Promedio Fecha de concesión Valor razonable Unidades dieciséis No conferidas al inicio del ejercicio 4 93.556 ps 769 mejoras en propiedades arrendadas 757 16. edificios y mejoras 21. 13 Detalle de ciertas cuentas de balance 3 de octubre de 2015 27 de septiembre de 2014 Créditos corrientes ps Cuentas por cobrar otro Estimación para cuentas de cobro dudoso 7.553 tierra 1. Como de 3 de octubre de 2015.

101 .485 Otros activos no corrientes cuentas por cobrar Gastos pagados por anticipado 211 212 otro 621 607 ps 2.305 5. NBA. deportes.Activos intangibles ps Carácter / intangibles de franquicias y derechos de autor Otros activos intangibles amortizables Amortización acumulada 5.434 ps 1.172 ps 7.481 Otros pasivos a largo plazo Pensiones y pasivos de planes médicos posteriores al retiro 2.304 ps 5. incluyendo el mantenimiento del área común y alquileres contingentes. incluidos los puntos de venta y centros de distribución de productos de consumo. películas y otros programas.769 543 455 ps 7.426) (1. principalmente el fútbol americano universitario (incluyendo juegos de tazón y la Escuela de Fútbol Playoff) y baloncesto.1 mil millones.940 ps 3.595 ps 3.369 2. La Compañía ha celebrado contratos de arrendamiento operativo para diversas necesidades de bienes raíces y equipos. productores. $ 883 millones y $ 875 millones.218 1. talento y de empleo acuerdos creativos incluyen obligaciones a actores.797 1.844 ps 7.830 901 903 (1.371 Las cuentas por pagar y otros acumulados Cuentas por pagar beneficios de nómina y de los empleados otro 1.461 ps 5942 14Compromisos y contingencias compromisos La Compañía tiene diversos compromisos contractuales de derechos de transmisión de los deportes.421 ps 2.204) 5. US Open de tenis. y unos $ 53. el fútbol y el torneo de golf Masters. NFL. un total de aproximadamente $ el 55.529 licencias de la FCC 629 667 Marcas comerciales 1. fue de $ 859 millones.429 otro ps 6.504 ps 5. la Compañía tiene compromisos contractuales para los acuerdos de talento y de empleo creativas y fiscales no reconocidos beneficios.589 ps 1.830 ps 5. MLB .4 billones correspondieron a la programación deportiva derechos. personalidades y ejecutivos de televisión y radio. equipos de radiodifusión y espacio de oficina para propósitos generales y administrativos.4 mil millones para la programación disponible como de 3 de octubre de 2015. gastos por arrendamientos operativos durante los años fiscales 2015. respectivamente. Además.218 activos intangibles amortizables netos 20 Otros activos intangibles de vida útil indefinida 20 ps 7. incluyendo aproximadamente $ 0. el Campeonato de Wimbledon. 2014 y 2013.

que se presenten reclamaciones por difamación derivados de presuntas declaraciones falsas e implicaciones.626 55126 ps 3. la 102 . La Compañía tiene contratos de arrendamiento no cancelable de capital. Asuntos legales Productos de carne.003 7. Los pagos futuros derivados de dichos contratos como del 3 de octubre 2015 se tienen los siguientes: 2016 ps 42 2017 39 2018 25 2019 17 2020 14 después de eso 506 obligaciones mínimas totales 643 Menos cantidad que represente el interés (421) Valor actual de las obligaciones mínimas netas 222 Menos porción circulante (27) porción a largo plazo ps 195 Las garantías contractuales La Compañía ha garantizado la emisión de bonos por la Autoridad Pública de Anaheim que fueron utilizados por la Ciudad de Anaheim para a financiar la construcción de la infraestructura y un aparcamiento público junto al Disneyland Resort. En el caso de un déficit servicio de la deuda. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. y los impuestos de propiedad del Disneyland Resort y hoteles de Disney no son utilizados por la ciudad de Anaheim para pagar los bonos. pero negó la moción sobre las reclamaciones restantes. derechos de programación de transmisión principalmente. la Compañía será responsable de financiar el déficit.585 2020 6. de los cuales se ejecutaron 60 millones $ director.921 326 510 6.757 2019 6. En la medida en que los ingresos fiscales superiores a los pagos del servicio de la deuda en períodos posteriores. los demandantes presentaron una acción en el sur corte del estado de Dakota contra de ciertas subsidiarias y empleados de la Compañía y otros. las obligaciones de servicio de la deuda restante garantizada por la Compañía fue de $ 325 millones.091 389 1.324 1.692 después de eso 25. el Tribunal Supremo de Dakota del Sur negó la petición de la Compañía. El 23 de abril de 2014. amortización acumulada relacionada con estos contratos de arrendamiento de capital ascendió a $ 196 millones y $ 223 millones de al 3 de octubre. daños legales (incluyendo daños por triplicado) de conformidad con la Ley de Productos Alimenticios descrédito Agrícolas de Dakota del Sur. tienen pagos que sean variable basada principalmente en los ingresos. En 13 de septiembre de 2012. Inc.1 mil millones al 3 de octubre de 2015.729 ps 7642 2017 6.compromisos contractuales de derechos de emisión de programación. menosprecio producto derecho estatutario y común.033 ps 4.450 ps 463 otro ps Total 1. Hasta la fecha. Los ingresos por venta de ocupación. v. los ingresos fiscales se han superado los pagos del servicio de la deuda de los bonos de Anaheim. Los demandantes reclaman daños y perjuicios en exceso de $ 400 millones. el tribunal del estado desestimó ciertos recuentos común menosprecio ley como apropiado por los estatutos menosprecio productos de Dakota del Sur. respectivamente.483 2018 5. Como de 3 de octubre de 2015. respectivamente. pagaderos de la siguiente manera: Broadcast Programación 2016 ps Operando arrendamientos 5. principalmente por la tierra y los equipos de radiodifusión. El 22 de mayo de 2014. y el arrendamiento operativo. American Broadcasting Companies. Inc.635 27926 ps 63085 Ciertos compromisos contractuales. El 9 de julio de 2013. la Compañía presentó una petición al Tribunal Supremo de Dakota del Sur para permitir interponer potestativamente recurso de revocatoria de la orden del tribunal estatal que permite el restante menosprecio derecho común afirma proceder y también la búsqueda de inversión de su decisión de permitir que ciertas reclamaciones que procedan como la difamación reclamaciones. la empresa se trasladó en un tribunal estatal para desestimar todas las reclamaciones y el 27 de marzo de 2014. que trató el tema de los requisitos de etiquetado para los procesos de producción relacionados con un producto de un demandante produce que se añade a la carne molida antes de su venta a los consumidores. que tenían en libros bruto valores de $ 469 millones y $ 557 millones de al 3 de octubre. los pagos mínimos futuros del arrendamiento correspondientes no cancelable arrendamiento operativo y el talento creativo y otros compromisos ascendieron a $ 63. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014. y la interferencia ilícita con relaciones de negocios existentes y potenciales. Las demandas surgen de ABC News informes publicados en marzo y abril de 2012.267 ps 1.305 239 148 6.092 281 212 6. y daños punitivos. la Compañía podría ser reembolsado por cualquier déficit financiados anteriormente. El 23 de mayo de 2014.

neto de una previsión por riesgo de crédito de aproximadamente el 4%. Las estimaciones de las cantidades incobrables también tienen en cuenta el entorno económico y la antigüedad de los activos. La administración no cree que la Compañía ha incurrido en una pérdida de material probable por razón de cualquiera de los anteriores comportamiento. el año 2015 Descripción Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Bienes Inversiones ps 36 ps - ps - ps 36 derivados Tasa de interés - 101 - 101 divisas - 910 - 910 divisas - (178) - (178) otro - (38) - (38) - - (96) (96) Pasivo derivados otro grabada total a valor razonable ps 36 ps el valor razonable de los préstamos ps - ps 103 795 17. El saldo de las ventas de programas de televisión registrado en otros activos no corrientes. netos de provisiones para pérdidas por créditos inmaterial. fue de $ 0. es un demandado o codemandado en varias otras acciones legales que involucran los derechos de autor. la compañía no es capaz de predecir el resultado final de este asunto.036 ps (96) ps ps 752 ps 735 17.7 millones al 3 de octubre de 2015. Realizable a largo plazo y la reserva para pérdidas de crédito La Compañía tiene cuentas por cobrar con vencimiento original superior a un año relacionadas con la venta de la televisión derechos sobre programas y unidades de propiedad vacacional. Juicio está programado para junio de 2017. La Sociedad. El saldo de la hipoteca registrado en otros activos no corrientes. En este momento. fiscal 2015 actividad relacionada con la provisión para pérdidas de crédito no ha sido significativo. ni puede estimar el rango de posibles pérdidas. incumplimiento de contrato y varias otras reivindicaciones incidente a la conducción de sus negocios. 15Feria del valor de medida los activos y pasivos de la Compañía medidos a su valor razonable se resumen en las siguientes tablas por su valor razonable Medición de nivel. fue de $ 0.9 millones al 3 de octubre de 2015.788 . en algunos casos. La Compañía estima una provisión para pérdidas por créditos relacionados con cuentas por cobrar por la venta de sus unidades de propiedad vacacional basado principalmente en la experiencia histórica colección. entre ellos la experiencia histórica y la condición financiera de las empresas individuales con las que hacemos negocios. junto con. algunos de sus directores y funcionarios. fiscal 2015 actividad relacionada con la provisión para pérdidas de crédito no ha sido significativo. La Compañía estima una provisión para pérdidas por créditos relacionados con cuentas por cobrar por la venta de programas de televisión basada de una serie de factores.Compañía contestó la demanda. Ver Nota 10 para las definiciones de valor razonable y cada nivel dentro de la jerarquía del valor razonable. Provisiones por riesgo de crédito se establecen en contra de estas cuentas por cobrar como sea necesario. Feria del valor de medida al 3 de octubre.

en caso de incumplimiento por cualquier contraparte de derivados sola. son valorados según los precios cotizados para instrumentos similares en mercados activos. lo cual es una técnica de medición de nivel 3. Como de 3 de octubre de 2015. Nivel 2 préstamos. Estos cargos por deterioro se registran en "Costos de servicios" en los estados consolidados de resultados. equivalentes de efectivo. la Compañía limita la cantidad de exposición de crédito de inversión de un mismo organismo. Durante el año fiscal 2014. los saldos de la Sociedad con las instituciones financieras individuales que 104 . Durante el año fiscal 2015. las tasas de interés de mercado y el riesgo actual costo de los préstamos y el crédito de la Compañía. Al 3 de octubre de 2015.o superior y requiere garantía en caso las calificaciones de crédito caen por debajo de A. el riesgo de contraparte. Además. La Compañía no espera que se daría cuenta de que una pérdida material. generalmente se valuaron de acuerdo con las transacciones de mercado históricas imperantes.o agregar exposiciones excedan los límites definidos por contrato. que es una técnica de medición de nivel 3. no tuvo un impacto significativo en las estimaciones del valor razonable de derivados. Nivel 3 préstamos. que incluyen papel comercial y notas a medio plazo de los Estados Unidos. La Compañía no tiene saldos de efectivo y equivalentes de efectivo de material con instituciones financieras que tienen por debajo Las calificaciones de crédito de grado de inversión. Las concentraciones de crédito La Compañía monitorea sus posiciones. y con la calidad crediticia de las instituciones financieras. comparamos los valores en libros de los activos intangibles de vida indefinida a su valor razonable de por lo menos una vez al año.275 Los valores razonables de los derivados de nivel 2 se determinan principalmente por los modelos de flujo de efectivo descontado internas que utilizan datos observables tales como tasas de interés. El valor razonable de los de nivel 3 otros pasivos representa el valor razonable de la contraprestación contingente para el fabricante y es determinado por una ponderación de probabilidad de pagos potenciales. La Compañía entra generalmente en operaciones de derivados únicamente con contrapartes que tienen un grado de solvencia de A. cuentas por cobrar y cuentas por pagar. La compañía también tiene activos que se requieren para ser registrados a su valor razonable sobre una base no recurrente cuando el estimado flujos de caja futuros proporcionan indicios de que el activo puede haberse deteriorado. que son contrapartes de su instrumentos financieros de forma continua y no se anticipan actualmente incumplimiento por las contrapartes. y se determinaron en relación con un plan para vender las estaciones de Radio Disney. 2014 Descripción Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total Bienes Inversiones ps 100 ps - ps - ps 100 derivados Tasa de interés - 117 - 117 divisas - 621 - 621 Tasa de interés - (75) - (75) divisas - (121) - (121) - - (198) (198) Pasivo derivados otro grabada total a valor razonable ps 100 ps el valor razonable de los préstamos ps - ps 542 14374 ps (198) ps ps 901 ps 444 15. el llevar Los valores de estos instrumentos financieros se aproximan a los valores razonables. Los cargos por deterioro de la película reflejan el exceso del costo amortizado de las películas con discapacidad más de su valor razonable estimado utilizando los flujos de caja descontados. el cual fue grabado en "cargos por reestructuración y deterioro" del Estado consolidado de resultados. curvas de rendimiento y tipos de cambio de moneda extranjera. instrumentos financieros de la Compañía incluyen dinero en efectivo. Además. basado en el valor razonable de su derivado financiero instrumentos como de 3 de octubre de 2015. Los valores razonables de licencia de la FCC de radio se obtuvieron mediante operaciones en el mercado. la Compañía registró cargos por deterioro de cine costo de producción de $ 65 millones. el valor en libros total de las películas para las que hemos preparado el valor razonable analiza en el año fiscal 2015 fue de $ 184 millones. que incluyen los préstamos internacionales parque temático y otra moneda extranjera préstamos. que está mitigada por acuerdos marco de compensación y acuerdos de garantía de contabilización con determinadas contrapartes. las licencias de radio de la FCC con un valor en libros de $ 117 millones fueron castigados al valor razonable de $ 71 millones producto de un cargo por deterioro de $ 46 millones.Feria del valor de medida en el 27 de septiembre de.

para 2015. Como de 3 de octubre. Los principales riesgos gestionados con instrumentos derivados son el riesgo de tipo de interés y riesgo de cambio. De la empresa objetivo es mitigar el impacto de los cambios en las tasas de interés sobre los ingresos y flujos de efectivo y del valor de mercado de sus empréstitos. posiciones de derivados de la Compañía medidos a su valor razonable se resumen en las siguientes tablas: A medida del 3 de octubre el año 2015 OtherAccr ued Corriente Bienes Otros activos otro Largo Término Pasivo Pasivo Los derivados designados como coberturas divisas ps 406 ps 271 ps (54) Tasa de interés - 101 - otro - - (18) ps (17) (3) Los derivados no designados como coberturas divisas 146 otro el valor razonable de los derivados bruto compensación de contraparte (5) - (17) 552 459 (174) (42) 169 23 (56) (238) ps (102) - (136) La garantía en efectivo recibido las posiciones en derivados netos 87 - 178 (191) ps 212 ps (5) ps (19) Como 27 de septiembre de 2014 OtherAccr ued Corriente Bienes Otros activos otro Largo Término Pasivo Pasivo Los derivados designados como coberturas divisas ps Tasa de interés 251 ps - 160 ps (54) ps (8) 117 (75) - 171 39 (59) - 422 316 (188) Los derivados no designados como coberturas divisas el valor razonable de los derivados bruto compensación de contraparte La garantía en efectivo recibido las posiciones en derivados netos ps (144) (18) (80) (119) 198 ps 179 (8) 154 8 ps (34) ps - Gestión de Riesgo de Tasa de Interés La Compañía está expuesta al impacto de los cambios en las tasas de interés principalmente a través de las actividades de financiación. su dispersión a través de áreas geográficas y la diversificación de la cartera de la empresa entre los emisores. la Compañía orienta su deuda a tasa fija como un porcentaje de su deuda neta entre un mínimo y máximo porcentaje. debido a la amplia variedad de clientes y mercados en los que se venden productos de la compañía. deudores comerciales y financieras inversiones de la Compañía no representan una concentración significativa de riesgo de crédito a 3 de octubre de. dieciséisInstrumentos derivados La Compañía administra su exposición a diversos riesgos relacionados con sus operaciones comerciales en curso de acuerdo con un riesgo Política de gerencia. La Sociedad designa permutas de tipo de interés de pago-flotante como coberturas del valor razonable de los préstamos de tasa fija con eficacia la conversión de los préstamos de tasa fija para préstamos a tipo variable referenciado al LIBOR. De acuerdo con su política. La Compañía utiliza típicamente pagan flotación y de pago fijo swaps de tasas de interés para facilitar sus actividades de gestión de los tipos de interés. 2015 y 27 de septiembre 105 .superó el 10% del total de efectivo y equivalentes de efectivo de la Sociedad estaban un 31% del total de efectivo y equivalentes de efectivo en comparación con el 43% como de 27 de septiembre de 2014.

permutas de divisas cruzadas se utilizan para convertir efectivamente los préstamos en moneda extranjera en los préstamos denominados en dólares estadounidenses. en "El interés de ingresos / (gastos). ganancias por ajuste al mercado y pérdidas en estos contratos son diferidos en otras reservas y se reconocen en resultados cuando se producen las transacciones cubiertas. 2014 y 2013. la compañía cubre sus transacciones en moneda extranjera previstas de los períodos en general no excedan cuatro años dentro de un mínimo establecido y el máximo rango de exposición anual. El objetivo de la Compañía es la de reducir las ganancias y las fluctuaciones de flujo de efectivo asociados con los tipos de cambio de moneda extranjera. La Compañía celebra contratos de opciones y hacia adelante que cambian de valor como los tipos de cambio cambian a proteger el valor de sus activos en moneda extranjera existentes. pero las transacciones en moneda extranjera que no están firmemente comprometidos. compensar los cambios en el valor de las transacciones en moneda extranjera. pasivos. La Sociedad designa contratos de divisas a plazo y de opción como flujos de caja de un firme compromiso y Las transacciones en moneda extranjera previstas. compromisos firmes y pronosticado. lo que permite la administración para centrarse en las cuestiones centrales del negocio y los desafíos. $ 93 millones y $ 80 millones para los años fiscales 2015. La siguiente tabla resume los ajustes relacionados con la cobertura de valor razonable incluidos en "intereses Los ingresos / (gastos). Gestión de Riesgo Cambiario La Compañía realiza transacciones de negocios a nivel mundial y está sujeta a los riesgos asociados con el cambio de cambio de moneda extranjera las tasas. Las ganancias y pérdidas reconocidas relacionadas con la falta de efectividad de los ejercicios 2015. neto" en relación con las permutas de tipo de interés de pago-flotante. neto 2014 (574) ps 2013 (269) ps 2015 2014 (33)ps 42 (8) (43) ps 2013 24 ps 199 ganancias (pérdidas) netas en el extranjero managementcontracts riesgo de cambio no designados ashedges Ganancias netas (pérdidas) ps 558 216 (dieciséis)ps (53) ps 106 (41)ps (1)ps (24) . activo.8 millones de dólares.4 mil millones y $ 6. el importe nocional total de permutas de tipos de interés de pago-flotante de la Compañía fue de $ 6. el año 2015 y 27 de septiembre de 2014.0 mil millones. respectivamente. Las ganancias y pérdidas en estos contratos compensaron los cambios en el valor equivalente en dólares de la transacción prevista relacionada.3 millones de dólares. el dólar canadiense y la libra esterlina. 2014 y 2013 por los correspondientes partidas individuales en los que están registrados en los estados consolidados de resultados: Costos y gastos 2015 ganancias (pérdidas) netas en el extranjero moneda denominados pasivos assetsand ps Los ingresos por intereses / (gastos). ganancias diferido neto recogidos en otras reservas que se aplica a resultados en los próximos doce meses ascendieron a $ 346 millones. Como de 3 de octubre. las cantidades nocionales de los flujos de fondos netos de la Compañía fueron de $ 6. permutas de Pago fijo convierten efectivamente los préstamos con tipo de interés a los préstamos de tasa fija. 2015 ps Ganancia (pérdida) no realizada de swaps de tasas de interés 2014 60 ps 2013 (38) $ (180) 38 180 (60) Ganancia (pérdida) de los empréstitos cubiertos Además.$ 5 de (194) . contratos de gestión de riesgos de tipo de cambio con respecto a los activos y pasivos denominados en moneda extranjera no son designados como coberturas y no califican para la contabilidad de cobertura. respectivamente. neto" en el estado consolidado de resultados. 2014 y 2013 no fueron significativas. Las principales divisas objeto de cobertura son el euro. La Compañía no tiene permutas de pago fijo de tipos de interés que fueron designados como cobertura de flujo de caja de pago de intereses al 3 de octubre. El valor nominal de estos contratos de divisas al 3 de octubre. respectivamente. pasivo o compromiso en firme. respectivamente.3 mil millones y $ 4. 2014 fueron de $ 3. el año 2015 y 27 de septiembre.5 mil millones y $ 5. la compañía se dio cuenta de los beneficios netos $ S 97 millones. 2015 o el 27 de septiembre de 2014 y las ganancias y pérdidas relacionadas con el pago fijos permutas reconocidos en las ganancias para los ejercicios 2015 . La siguiente tabla resume las diferencias de cambio netas o pérdidas reconocidas en los activos y pasivos denominados en moneda extranjera y la compensación ganancias netas de divisas o pérdidas en los contratos de divisas relacionadas a los ejercicios 2015. 2014 y 2013 no fueron significativas.2014. el yen japonés. Las ganancias o pérdidas de estos flujos de cobertura se difieren en otras reservas y se reconocen en el gasto financiero como se producen los pagos de intereses. La Sociedad podrá designar los tipos swap pago fijo como flujos de caja de pago de intereses de tipo variable empréstitos. De acuerdo con la política.

2014 y 2013. Características contingentes y de Reserva La Compañía tiene acuerdos marco de compensación por contraparte con respecto a ciertos instrumentos financieros derivados contratos. 17Cargos por reestructuración y deterioro La Compañía registró $ 53 millones. La guía proporciona un marco de cinco pasos para reconocer los ingresos para representar la transferencia de bienes o servicios a los clientes en una cantidad que refleja la consideración que se espera que para tener derecho a recibir. ganancias por ajuste al mercado y pérdidas en estos contratos son diferidos en otras reservas y se reconocen en resultados cuando se producen las transacciones cubiertas. 2015 y 27 de de septiembre de 2014 no fueron significativas. dichas contrapartes o la Compañía también tendría el derecho de terminar nuestros contratos de derivados. lo que podría dar lugar a un pago neto hacia o desde la Sociedad por el valor neto agregado por contraparte de nuestros contratos de derivados. que incluyen ciertos contratos swap de materias primas. Cargos en el año fiscal 2015 se debieron principalmente a una terminación de contrato y despido.Otros derivados no designados como coberturas La Compañía entra en ciertos otros contratos de gestión de riesgos que no han sido designados como instrumentos de cobertura y que no califican para la contabilidad de cobertura. neto" (Nota 4 a los Estados Financieros Consolidados). Cargos en el año fiscal 2013 se debieron al despido. Posteriormente. 2014 y 2013. La guía entra en vigor a partir del primer trimestre del año fiscal de la empresa en 2019 (permitiéndose la adopción temprana comenzando el año fiscal 2018). Estos contratos. El importe nocional y el valor razonable de estos contratos a plazo de los productos básicos al 3 de octubre. 18Nuevos Pronunciamientos Contables Los ingresos procedentes de contratos con los clientes En mayo de 2014. 2014 y 2013. Las ganancias y pérdidas relacionadas reconocidos en las ganancias no fueron significativas para los ejercicios 2015. La orientación puede ser adoptado ya sea mediante la reformulación de todos los años que se presentan en los estados financieros de la Compañía o registrando el impacto de la adopción como un ajuste a las ganancias acumuladas al comienzo del año de adopción. La Compañía está evaluando el impacto potencial de esta guía tendrá en sus estados financieros. compensar los cambios en el valor de las compras de productos básicos. El valor razonable de estos contratos al 3 de octubre. el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) emitió una guía que sustituye a la contabilidad existente normas para el reconocimiento de ingresos. Las ganancias y pérdidas relacionadas reconocidos en las ganancias no fueron significativas para los años fiscales 2015. La nueva guía cambia el análisis para determinar si los honorarios pagados a un tomador de decisiones o proveedor de servicios es un interés variable. Si la calificación de crédito de contraparte de la empresa o fueron a caer por debajo del grado de inversión. 107 . el año 2015 y 27 de septiembre de 2014.Además de las cantidades en esta tabla. La Compañía adoptó las disposiciones de esta orientación en el cuarto trimestre del año fiscal 2015. el contrato de arrendamiento y los costos de terminación y otros intangibles y el deterioro de activos. La Sociedad podrá ser obligado a constituir un depósito en el caso de que una posición pasiva neta con una contraparte excede los límites definidos por contrato y que varían con la calificación de crédito de la compañía. 2015 y 27 de de septiembre de 2014 no fueron significativas. el FASB emitió una guía que modifica las normas contables existentes para la consolidación en el marco del entidad de interés variable y modelos entidad de participación con derecho a voto. Productos básicos de gestión de riesgos de precios La Compañía está sujeta a la volatilidad de los precios de materias primas. Gestión de Riesgos . a cambio de dichos bienes o servicios. Cargos en el año fiscal 2014 se debieron principalmente a una indemnización y las deficiencias de licencia de radio de la FCC. Los valores razonables agregados de instrumentos derivados con características de crédito contingentes de riesgo relacionados en una posición pasiva neta por contraparte eran $ 7 millones y $ 34 millones de al 3 de octubre. respectivamente. respectivamente. están destinadas a compensar las exposiciones económicas de la Sociedad y se registran a su valor de mercado con cualquier cambio en el valor registradas en los beneficios. consolidaciones En febrero de 2015. y la Compañía designa determinado producto hacia adelante contratos como flujos de caja de las compras de productos básicos previstos. La adopción no tuvo un impacto significativo en los estados financieros de la Compañía. el FASB emitió proyectos de norma para modificar algunos aspectos de la orientación. $ 140 millones y $ 214 millones de cargos por reestructuración y deterioro en el año fiscal años 2015. estos contratos pueden requerir una contraparte de constituir un depósito a la Compañía en caso de que una posición neta por cobrar con una contraparte excede los límites definidos por contrato y que varían con la calificación de crédito de la contraparte. incluyendo el reconocimiento de ingresos asociado a la concesión de licencias de propiedad intelectual. Además. la Compañía registró una pérdida de conversión de moneda extranjera $ 143 millones de dólares en la red activos monetarios denominados en BsF venezolana en el año fiscal 2014 que fue reportado en "Otros gastos.

02 por acción diluida ).353 3.45 ps 1.482 4. parcialmente compensado por una ganancia por la venta de bienes ($ 0.10 ps 1. lo que resultó en conjunto en un impacto negativo neto de $ 0.245 1.466 ps 12389 la utilidad de operación del segmento (4) 3.28 1.534 Lngresos netos 2.03 en las ganancias por acción diluidas. cargos por reestructuración y deterioro. impuestos sobre la renta y participaciones no controladas.05 por acción diluida) y los cargos por reestructuración y pérdida de valor ($ 0. Estos artículos tenían un impacto negativo neto de $ 0. intereses e ingresos / (gastos).625 El resultado neto atribuido a Disney 1840 1.01 por acción diluida).309 ps 11.03 en las ganancias por acción diluidas. El cuarto trimestre del año fiscal 2014 incluye cargos por reestructuración y deterioro.28 BASIC 1.24 por acción diluida) y los cargos por reestructuración y pérdida de valor ($ 0.46 0.23 ps 1. la utilidad de operación del segmento debe incluir la equidad en los ingresos de participadas.545 3.02 por acción diluida).08 1. que tuvieron un impacto negativo de $ 0.30 ps 0. que tuvieron un impacto negativo de $ 0.96 2014 Los ingresos ps 12.86 0.04 ps 1.03 por acción diluida) y los ingresos en relación con una parte de un arreglo de una disputa de contrato de afiliación ($ 0.639 1.03 1. (3) Los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2015 incluyeron un cargo no en efectivo en relación con la amortización de un activo por impuestos diferidos como resultado de la recapitalización Disneyland Paris ($ 0.25 por acción diluida.108 2.87 (1) El primer trimestre del año fiscal 2014 incluye cargos por reestructuración y deterioro.857 2. excepto los datos por acción) (No auditado) Q1(1) Q2 (2) Q3 Q4 (3) 2015 Los ingresos ps 13.24 1.120 3.775 Lngresos netos 1.917 2.649 ps 12. (4) los resultados operativos del segmento reflejan las ganancias antes de gastos corporativos no asignados y compartidos.483 1.Resumen financiero trimestral (En millones.391 ps 12461 ps 13101 ps 13. 108 .609 Las ganancias por acción: Diluido ps 1.01 En las ganancias diluidas por acción.741 El resultado neto atribuido a Disney 2.27 ps 1.419 1.244 2.056 2. (2) El segundo trimestre del año fiscal 2014 incluye una pérdida por conversión de moneda extranjera de Venezuela ($ 0.904 2.512 la utilidad de operación del segmento (4) 3.020 3.182 2.499 Las ganancias por acción: Diluido BASIC ps 1. otros gastos.228 2.95 0.

Inc. 2012 27 de de septiembre de. el S & P 50 índice de medios pares. Viacom Inc.. los medios d comunicación enterprisesTime Warner Inc. 109 . XXI Century Fox. andComcast Corporati (Clase A). (Clase A). CBS Corporation (Clase B). (Clase B). 2014 2 de octubre de. 2011 28 de de septiembre de. $ 100 $ 150 $ 250 $ 300 $ 350 $ 50 $ 200 $0 1 de octubre de. 2013 26 de de septiembre de. además de la compañía de Walt Disney. el año 2015 $ 100 $ 91 $ 161 $ 204 $ 281 $ 332 The Walt Disney Company $ 100 $ 101 $ 131 $ 157 $ 188 $ 189 S & P 500 $ 100 $ 106 $ 176 $ 244 $ 293 $ 299 Los compañeros de los medios 15DEC201520030875 El índice de los medios de comunicación los Pares es un índice personalizado que consiste en. 2010 (el último día hábil del ejercicio fiscal 2010) en acciones ordinarias de la Compañía. 2010 30 de de septiembre de.Comparación del rendimiento total acumulado de cinco años El siguiente gráfico compara el rendimiento de las acciones ordinarias de la Compañía con el rendimiento del S & P 500and el índice de Medios pare asumiendo $ 100 fue invertido el 1 de octubre.

Lozano Disney / ABC Television Group Presidente US Hispanic Media. 110 . Parker Presidente y Director Ejecutivo BOLSA NIKE. SERVICIOS DE REGISTRO DIRECTO The Walt Disney Company Common canbe emitida en el registro directo (entrada de la libreta oruncertificated) formulario. Inc. Ferraro Copresidente Disney Consumer Products y medios interactivos PresidentDisney Productos de Consumo Alan Horn ChairmanThe Walt Disney Studios James A. Smith Soluciones de emisor El ex presidente y CEO Atención: Disney Atención al Accionista Starbucks Corporation PO Box 1342Brentwood. presidente ESPN. Inc.JUNTA DIRECTIVA Funcionarios de la empresa MAYORES PRINCIPALES EMPRESAS Susan E. Inc. El sistema de valores es DirectRegistration (DRS) elegibles. Mayer Vicepresidente Ejecutivo Senior y Director de Estrategia Christine M. Staggs Director de Operaciones Alan N. Inc. Matschullat Co-Presidente Ex vicepresidente y director financiero Disney Media Networks El Seagram Company Ltd. Mark G.com Internet: www. Iger Andy Bird Ejecutivo de operaciones Presidente y Director Ejecutivo OfficerChairman El Grupo Carlyle John S. Planificación Financiera y Tributaria Co-Presidente Disney Media NetworksPresident Mónica C. Arnold Robert A. Lewis Presidente y CEO Potbelly Sandwich Works Thomas O. John D. Jack Dorsey Director Ejecutivo Twitter. Woodford vicepresidente ejecutivo Ben Sherwood Contraloría. Vicepresidente ejecutivo y Director de Comunicaciones Walt Disney Internacional Bob Chapek Presidente Walt Disney Parks & Resorts Leslie A. Pitaro Co-productos de consumo y ChairDisney Jayne Parker Vicepresidente ejecutivo y medios interactivos Director de Recursos Humanos presidente Disney Interactive Brent A. Iger Presidente y Director Ejecutivo The Walt Disney Company María Elena Lagomasino CEO y Socio WE Family Offices Fred H. Disney acciones comunes se cotizan en la Bolsa de Nueva York bajo el Sheryl Sandberg K. Aylwin B. Ltd. Consejero General y Secretario Kevin A.disneyshareholder. Director de Operaciones REGISTRO Y AGENTE DE TRANSFERENCIAS Facebook. Inc. McCarthy Vicepresidente Ejecutivo Senior y Jefe de finanzas Zenia Mucha B. Broadridge corporativa Orin C. Chen Presidente Ejecutivo y CEO Blackberry. símbolo Dis. Skipper Robert W.com Una copia del informe anual de la Sociedad filedwith la Comisión de Bolsa y Valores (Formulario 10-K) se proporcio sin ninguna chargeto cualquier accionista previa solicitud escrito a theaddress enumerados anteriormente. NY 11717Phone: 1-855-553-4763 E-Mail: disneyshareholder@broadridge. Inc. Asuntos Globales El Est'ee Lauder Companies Inc. Braverman Vicepresidente ejecutivo senior. y Director Ejecutivo Cuadrado. Langhammer Presidente. Robert A.

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23NOV201308451837 Disney 16JAN201510203148 .