Ejercicio Clase 4

Flujos de Caja Central Geotérmica 2006 (MMUS$) (Fig 5.1)

Pozos Perforados (#)
Potencia Instalada ( MW)
Potencia a Firme ( 75% Potencia Generada)
Ingresos Venta Energía y Potencia Totales
Costos Directos de Operación
Gastos de Administración y Venta
Depreciación
Utilidades Antes de Impuestos
Impuestos ( 17%)
Utilidad después de Impuestos
Depreciación
Inversiones Pozos de Desarrollo
Inversiones Pozos de Exploración
Inversiones Pozos de Mantención
Inversiones Central Geotérmica
Flujo de Caja Anual
Valor Residual

2007
2.00

2008
5.38

0.45
0.30

0.45
0.30

(0.75)

(0.75)

(0.75)

(0.75)

0.00
9.00

21.52

2009
5.38
40.00
30.00
18.11
2.92
0.85
5.62
8.72
1.48
7.24
5.62
21.52

30.00
(52.27)

30.00
(38.67)

(9.75)
VAN ( 12%)

12%

Instrucciones importantes:
Sólo las celdas con fondo gris se pueden modificar
Para responder preguntas se pueden modificar los valores que se requiera, siempre y cuando
Las fórmulas se recalculan automáticamente
Para responder cada pregunta debe usar la planilla excel desde su estado original (después d
Para responder cada pregunta considere que el año 2007 es el primer año de operación

2010
5.38
60.00
45.00
27.16
4.14
0.85
10.75
11.42
1.94
9.48
10.75
21.52

2011
5.38
80.00
60.00
36.22
4.44
0.85
15.36
15.57
2.65
12.92
15.36
21.52

2012
5.38
100.00
75.00
45.27
5.51
0.85
19.49
19.42
3.30
16.12
19.49
21.52

2013
5.38
120.00
90.00
54.32
5.97
0.85
24.09
23.41
3.98
19.43
24.09
21.52

30.00
(31.29)

30.00
(23.25)

30.00
(15.91)

30.00
(8.00)

TIR (%)

2014-2033
3.00
120.00
90.00
54.32
5.97
0.85
24.09
23.41
3.98
19.43
24.09
0.00
0.00
12.00
0.00
31.53
235.50

VAN con Valor residual

equiera, siempre y cuando estén con un fondo gris

estado original (después de cada respuesta la planilla volverá a su estado original)
primer año de operación. (como si la decisión se estuviese realizando a fines de 2006)

Calcula el valor neto presente de una inversión a partir de una tasa de

Sintaxis
VNA(tasa;valor1;[valor2];...)
La sintaxis de la función VNA tiene los siguientes argumentos:
Tasa    Obligatorio. La tasa de descuento a lo largo de un período.

Valor1; valor2...    Valor1 es obligatorio, los valores siguientes son opc

Valor1; valor2; ... deben tener la misma duración y ocurrir al final d
VNA usa el orden de valor1; valor2; ... para interpretar el orden de

Los argumentos que son celdas vacías, valores lógicos o representa

Si un argumento es una matriz o una referencia, solo se considerar

Observaciones

La inversión VNA comienza un período antes de la fecha del flujo de c

Si n es el número de flujos de caja de la lista de valores, la fórmula de

VNA es similar a la función VA (valor actual). La principal diferencia en

VNA también está relacionado con la función TIR (tasa interna de reto

Ejemplo

000.00 Valor neto actual de esta (3749.08 inflación o la tasa de interés de -40000 una Costo inicial de inversión delalainversión 8000 Rendimiento del primer año competencia. Esto Ejemplo 2 puede representar la tasa de Datos Descripción 0.Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y péguelos en la celda Datos Descripción 0.4 do $ 0. 9200 Rendimiento del segundo año 10000 Rendimiento del tercer año 12000 Rendimiento del cuarto año 14500 Rendimiento del quinto año Resulta Fórmula Descripción Valor neto actual de esta 1922.4 -$ 9. con una pérdida en 6 $ 7 $) el sexto año de 9000 .0 do $ 0.00 inversión 4$ Tasa anual de descuento.00 inversión inversión.1 Tasa Costoanual inicialdededescuento la inversión un -10000 después del de la fechaaño actual 3000 año Rendimiento primer 4200 Rendimiento del segundo año 6800 Rendimiento del tercer año Resulta Fórmula Descripción Valor neto actual de esta 1188.

. siguientes son opcionales.ir de una tasa de descuento y una serie de pagos futuros (valores negativos) e ingresos umentos: de un período.). El cálcul ores.) = .. Asegúrese de escribir los valores de los pagos y de l gicos o representaciones textuales de números.. la fórmula de VNA es: ncipal diferencia entre VA y VNA es que VA permite que los flujos de caja comiencen al fi asa interna de retorno). valores de error o texto que no se pued solo se considerarán los números de esa matriz o referencia. Se pasan por alto las celda echa del flujo de caja de valor1 y termina con el último flujo de caja de la lista. TIR es la tasa para la cual VNA es igual a cero: VNA(TIR(. y ocurrir al final de cada período. . retar el orden de los flujos de caja..

guelos en la celda A1 de una hoja de cálculo nueva de Excel. Para que las fórmulas mue .

. exto que no se pueden traducir a números.) = 0. Si el primer flujo de caja se caja comiencen al final o al principio del período. an por alto las celdas vacías. .. texto o valores de error de la matriz o de l de la lista. se pasan por alto.. valores lógicos. El cálculo VNA se basa en flujos de caja futuros. .)..egativos) e ingresos (valores positivos). A diferencia de los valores variables d ro: VNA(TIR(. s de los pagos y de los ingresos en el orden adecuado.

Si l . selecciónelas. presione F2 y luego ENTRAR.ue las fórmulas muestren los resultados.

mer flujo de caja se produce al principio del primer período. los flujos de caja en VA deben permanecer c . el primer valor se debe agre s valores variables de flujos de caja en VNA.r de la matriz o de la referencia.

puede ajustar el ancho de las columnas para ver todos lo .y luego ENTRAR. Si lo necesita.

que no se incluye en los argumentos valores.er valor se debe agregar al resultado VNA. Para obtener más información acerc . deben permanecer constantes durante la inversión.

nas para ver todos los datos. .

argumentos valores. vea los siguientes ejemplos. Para obtener más información. ás información acerca de anualidades y funciones financieras. vea VA. .

.

.es ejemplos.

.

Es una matriz o una referencia a celdas que con El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y u TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del a Si un argumento de matriz o referencia contiene texto.TIR (función TIR) En este artículo se describen la sintaxis de la fórmula y el uso de la func Descripción Devuelve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados Sintaxis TIR(valores. [estimación]) La sintaxis de la función TIR tiene los siguientes argumentos: Valores    Obligatorio. Com En la mayoría de los casos no necesita proporcionar el argumento e Si TIR devuelve el valor de error #¡NUM!. valores lógic Estimar    Opcional. o si el resultado no se apr . Es un número que el usuario estima que se aprox Microsoft Excel usa una técnica iterativa para el cálculo de TIR.

000 $ 15.Observaciones TIR está íntimamente relacionado a VNA.000 $ 12.A2:A7) es igual a 1.000 $ 21. L NPV(IRR(A2:A7).000 $ 26.000 $ 18. la función valor neto actual.79E-09 [Dentro de la precisión del c Ejemplo Copie los datos de ejemplo en la tabla siguiente y péguelos en la celda Datos -70.000 $ Fórmula Err:523 Err:523 Err:523 .

Aseg un argumento de matriz o referencia contiene texto. o si el resultado no se aproxima a su estimación. Es un número que el usuario estima que se aproximará al resultado de T rosoft Excel usa una técnica iterativa para el cálculo de TIR. Comenzando con el argume la mayoría de los casos no necesita proporcionar el argumento estimar para el cálculo d TIR devuelve el valor de error #¡NUM!. . [estimación]) axis de la función TIR tiene los siguientes argumentos: es    Obligatorio. eso ar    Opcional. Es una matriz o una referencia a celdas que contienen los números par argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcula interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores.R (función TIR) artículo se describen la sintaxis de la fórmula y el uso de la función TIR en Microsoft Ex cripción ve la tasa interna de retorno de los flujos de caja representados por los números del arg taxis ores. valores lógicos o celdas vacías.

-10%). Resultado -2. tendrá que incluir una estimación (en este ejemplo. la función valor neto actual.10% 8.79E-09 [Dentro de la precisión del cálculo TIR. La tasa de retorno calcul R(A2:A7). el valor es e mplo os datos de ejemplo en la tabla siguiente y péguelos en la celda A1 de una hoja de cálcu Descripción Costo inicial de un negocio Ingresos netos del primer año Ingresos netos del segundo año Ingresos netos del tercer año Ingresos netos del cuarto año Ingresos netos del quinto año Descripción Tasa interna de retorno de la inversión después de cuatro años Tasa interna de retorno después de cinco años Para calcular la tasa interna de retorno de la inversión después de dos años.70% -44.A2:A7) es igual a 1.40% .servaciones á íntimamente relacionado a VNA.

números del argumento valores. nto valores.R en Microsoft Excel. al resultado de TIR. ativo para calcular la tasa interna de retorno. Asegúrese de escribir los valores de los pagos e ingresos en el orden correc eldas vacías. n los números para los cuales desea calcular la tasa interna de retorno. esos valores se pasan por alto. Si omite el argumento estimar.1 (10%). se supone que es 0. a su estimación. ndo con el argumento estimar. TIR reitera el cálculo hasta que el resultado obtenido tien r para el cálculo de TIR. realice un nuevo intento con un valor diferente de estimar. . Estos flujos de caja no tienen por qué ser constantes.

Para que las fórmulas muestren los resultados.] una hoja de cálculo nueva de Excel.de retorno calculada por TIR es la tasa de interés correspondiente a un valor neto actua TIR. sele . el valor es en efecto 0 (cero).

ultado obtenido tiene una exactitud de 0. estimar. Sin embargo. Si TIR no llega a un resultado despué ue es 0. los flujos de caja d os en el orden correcto. como es el caso en una anualidad.qué ser constantes.00001%. .1 (10%).

selecciónelas. La fórmula siguiente demuestra la relación entre VNA y T n los resultados. presione F2 y luego ENTRAR. puede ajusta .un valor neto actual 0 (cero). Si lo necesita.

devuelve el valor de error #¡NUM!.. los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares. La tasa in un resultado después de 20 intentos. . como meses o años.

. puede ajustar el ancho de las columnas para ver todos los datos.ación entre VNA y TIR: cesita.

es o años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés producida por un proy .

.

oducida por un proyecto de inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores .

.

.e ingresos (valores positivos) que se producen en períodos regulares.