4/11/2016

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FZ09501 Análisis de la información financiera
Objeto del tema 6. Razones financieras
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Explicación del tema

Para Besley y Brigham (2009), desde el punto de vista de un inversionista, la finalidad del análisis de estados financieros es pronosticar el
futuro; desde el punto de vista del director, el análisis de estados financieros es útil como una forma de anticipar condiciones futuras, pero lo
más importante, como punto de partida para planear acciones que influyan en el curso futuro de los acontecimientos.
A continuación se presentan los análisis de liquidez, rentabilidad y DuPont.
6.1 Liquidez
La liquidez de la empresa se mide por el grado en que ésta puede cubrir con sus obligaciones de corto
plazo. Un activo se considera líquido por su facilidad de convertirse en el corto plazo en efectivo.
Las empresas utilizan sus cuentas de activo circulante, inventario y cuentas por cobrar como la principal
fuente para obtener los recursos para pagar las deudas adquiridas.
Como estudiaste en temas anteriores, aquí entra el capital de trabajo, el cual se calcula restando a los
activos circulantes los pasivos circulantes.
A continuación, se te presentan las principales fórmulas relacionadas con la liquidez:
Nombre de
fórmula

Fórmula

Uso o
interpretación

Razón
circulante

Veces que el
activo
circulante
puede cubrir
el pasivo
circulante. La
liquidez de
la empresa
disminuye si
las cuentas
de pasivo
circulante
aumentan,
en mayor
medida que
las cuentas
del activo
circulante.

Prueba del
ácido
(razón de
liquidez
inmediata)

Veces que el
activo
circulante,
más líquido
de la
empresa,
puede cubrir
el pasivo
circulante.

Rotación
de cuentas
por cobrar

Veces que se
crean y
cobran las
cuentas por
cobrar.

Periodo
promedio

Días que se
tardan en
cobrar las
cuentas por
cobrar, en
función de
las ventas;
es decir,

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 en promedio. la rentabilidad es el resultado neto de las diferentes políticas y decisiones de la empresa; muestra los efectos combinados de la administración de liquidez. activos y deuda sobre los resultados operativos.mx/webapps/blackboard/execute/content/file?cmd=view&content_id=_1626338_1&course_id=_57734_1&framesetWrapped=true 2/4 . Periodo promedio de pago Veces que se compran y pagan las cuentas por pagar. 6. Rotación de inventario Veces que se compra y termina el inventario. hay que restar las inversiones a largo plazo al total de activos.tecmilenio. así como de los recursos de que disponga. se requiere para comprar. Periodo promedio de pago Días que se tarda la compañía en pagar sus cuentas. Para Besley y Brigham (2009).4/11/2016 Plantilla Mayo de cobranza promedio en que las cuentas por cobrar estuvieron pendientes de cobro. la capacidad de una empresa para obtener utilidades depende de la eficiencia y de la eficacia de sus operaciones. Por lo tanto. vender y reponer los inventarios. Días de inventario promedio disponibles Días que. Tasa de rendimiento Evaluar la rentabilidad de la inversión de https://miscursos. se te presentan las principales fórmulas relacionadas con la rentabilidad: Nombre de fórmula Fórmula Uso o interpretación Razón de ventas netas sobre activos Grado de efectividad de la empresa para utilizar sus activos. Tasa de rendimiento del activo total Grado de efectividad de la empresa para utilizar sus activos. Se puede considerar el dato de final de periodo. o se puede utilizar el promedio.2 Análisis de rentabilidad Para Warren y Reeve (2010). A continuación. el análisis de rentabilidad se concentra principalmente en la relación entre los resultados de las operaciones y los recursos disponibles para la empresa. Para la fórmula.

000 entre 10.9% (490. que consiste en dividir una razón en dos o más que están relacionadas para lograr mayor profundidad en el análisis.3 Análisis DuPont Siguiendo con el análisis de rentabilidad. Contabilidad Financiera (11a ed. en seguida se presenta el desglose que forma el modelo DuPont: Con el análisis anterior puedes obtener el margen que mide el porcentaje de las ventas que logra convertirse en utilidad; la rotación de activos totales que mide el grado de utilización de los mismos y. se puede ver que la palanca financiera +1 es de 2.  Referencias bibliográficas: Besley. calcula el modelo DuPont: Utilidad Neta: $490.).0 (4.1 (10. Fundamentos de Administración Financiera (14a ed. 000.000.37%; sin embargo. México: Cengage Learning.mx/webapps/blackboard/execute/content/file?cmd=view&content_id=_1626338_1&course_id=_57734_1&framesetWrapped=true 3/4 .. la palanca financiera que mide el grado de utilización de recursos externos empleados para financiar la compra de los activos de la compañía.000). cuánto se está adquiriendo con capital contable. J. 6. S. en promedio.4/11/2016 Plantilla Mayo del capital contable los accionistas.). a continuación se presenta el análisis DuPont. (2010).000 Basado en la fórmula directa. clientes o proveedores. J. por último. por último.690. (2009).0000 Promedio de capital contable: $2.000 Ventas: $10. Reeve. Las razones financieras mostradas son sólo algunas de las más utilizadas en la actualidad. De la segunda división se obtiene 2. y Brigham. ya que existen cientos de razones que se pueden formular de los estados financieros y que pueden hacer relación para los accionistas.tecmilenio. podemos ver con la primer división que se tiene un margen a utilidad neta del 4.000. y Duchac.000). A continuación se presenta un ejemplo para aplicar el modelo DuPont: Basado en la siguiente información. empleados. E. Anteriormente se presentó la fórmula para calcular la rentabilidad del capital. si analizamos la fórmula con el detalle.000) como rotación de activos totales y. Warren. lo que nos dice la relación que existe de los activos totales.000 Promedio de activo total: $4. con la tercer división.405. https://miscursos. México: Cengage Learning.000 entre 2.690. puedes tomar la utilidad neta entre el capital contable promedio y se obtiene 20.000 entre 4. C.690.405.

4/11/2016 Plantilla Mayo Regresar https://miscursos.tecmilenio.mx/webapps/blackboard/execute/content/file?cmd=view&content_id=_1626338_1&course_id=_57734_1&framesetWrapped=true 4/4 .