Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.

Informe de Clasificación
Contacto:
Jaime Tarazona
jtarazona@equilibrium.com.pe
Claudia Vivanco
cvivanco@equilibrium.com.pe
511- 616 0400

CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE
TACNA (CMAC TACNA)
Lima, Perú
Clasificación

Categoría

Entidad

(modificada)

de B- a C+

30 de marzo de 2014
Definición de Categoría
La Entidad posee una estructura financiera y económica con
ciertas deficiencias y cuenta con una moderada capacidad de
pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero
ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la
entidad, en la industria a que pertenece, o en la economía.

“La clasificación que se otorga no implica recomendación para comprar, vender o mantener valores y/o instrumentos de la entidad clasificada”
------------------------- Millones de Nuevos Soles ---------------------Activos:
Pasivos:
Patrimonio:

Dic.13
847.7
735.9
111.7

Dic.14
872.5
751.8
120.7

U. Neta:
ROAA:
ROAE:

Dic.13
7.8
0.98%
7.19%

Dic.14
8.9
1.04%
7.70%

Historia de Clasificación: Entidad B- (30.09.03), ↓ C+
(30.03.15).

La información utilizada en este informe está basada en los Estados Financieros Auditados de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Tacna
(CMAC Tacna) al 31 de diciembre de 2011, 2012, 2013 y 2014. Complementariamente, se consideró información adicional proporcionada por la
Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según lo estipulado por la Res. SBS 18400-2010/Art.17. Los
datos del sector provienen de la SBS.

Fundamento: Luego de realizar la evaluación respectiva,
el Comité de Clasificación de Equilibrium decidió bajar
la categoría asignada como Entidad a la Caja Municipal
de Ahorro y Crédito de Tacna (en adelante CMAC Tacna
o la Caja) de B- a C+.
Dicha decisión se sustenta en el continuo deterioro de la
cartera crediticia de la Caja, sumado a que al corte de
análisis las provisiones de cartera se ajustan de manera
importante en relación a lo exhibido en ejercicios anteriores, no habiendo sido posible por parte de CMAC Tacna
presentar un plan de reversión de dicha tendencia en un
corto plazo. Esto último se ve a su vez reflejado en un
incremento en la exposición patrimonial de la Entidad, la
misma que continúa mostrando dicha tendencia en lo que
va del presente ejercicio. No menos importante resulta la
menor generación que ha venido mostrando la Caja a lo
largo de los últimos dos años, presionada principalmente
por la mayor necesidad de constituir provisiones contra
cartera, la misma que en términos relativos aumenta de
forma importante en relación a sus ingresos financieros.
Es de señalar que el deterioro en los indicadores mencionados fue señalado por Equilibrium en su informe anterior, en el cual a su vez se puso bajo presión la clasificación de la Entidad.
Cabe señalar igualmente que durante los últimos ejercicios evaluados restringió a CMAC Tacna contar con una
mayor categoría el limitado respaldo patrimonial de su
principal accionista, la Municipalidad Provincial de Tacna, al no disponer de una partida para el fortalecimiento
patrimonial de la misma, lo que conlleva a que dependa
de su propia generación, siendo relevante la capitalización de los resultados generados, sin los cuales el creci-

miento futuro podría verse afecto. En este sentido, es de
señalar que durante el ejercicio 2014 se presentaron problemas de gobernabilidad en la Caja, toda vez que no se
logró la aprobación de los estados financieros auditados
correspondientes al ejercicio 2013, situación que a la
fecha se habría revertido de acuerdo a lo señalado por el
nuevo Directorio (dado el cambio de Alcalde), quien se
encuentra comprometido en el fortalecimiento y mejora
de los indicadores de la Caja.
A la fecha, sustenta la clasificación otorgada a CMAC
Tacna los adecuados indicadores de solvencia que mantiene, lo cual se plasma en un ratio de capital global que
le brinda espacio para crecer y afrontar mayores requerimientos de capital. A esto se suma el expertise de la
Plana Gerencial en el sector microfinanciero y el compromiso del nuevo Directorio con el desarrollo de la Caja.
Cabe señalar igualmente que en el informe anterior Equilibrium observó un ajuste en los ratios de liquidez de
CMAC Tacna, situación que se revierte al corte de análisis.
CMAC Tacna es una institución del sector microfinanciero que tiene como principal objetivo canalizar los recursos que fondea con depósitos, adeudados y generación
propia hacia la pequeña y micro empresa. Con relación a
la participación de mercado, al 31 de diciembre de 2014
Caja Tacna retrocede una posición, ubicándose en octavo
lugar del sistema de Cajas Municipales con una participación de 4.97% de las colocaciones directas, mientras que
a nivel de depósitos capta el 4.92% de los mismos.
Al 31 de diciembre de 2014, CMAC Tacna alcanza un
resultado neto de S/.8.9 millones, el mismo que mejora en
14.21% en relación al ejercicio 2013, año en el cual el

el manejo de su gasto financiero a través de la adopción de ciertas medidas para bajar el costo de fondeo. el deterioro en el portafolio de créditos gestionados también se evidencia en el crecimiento de los saldos de los créditos refinanciados señalados anteriormente. Al analizar la calidad de cartera de la Caja.22.78% en el 2013). nivel no visto a lo largo de los últimos ejercicios evaluados. Ese de señalar igualmente que la concentración de los 10 principales refinanciados de la Caja se ubica por encima de la media exhibida por otras Cajas Municipales clasificadas por Equilibrium. mientras que los reprogramados representan una porción baja de las colocaciones vigentes de CMAC Tacna. mientras que los vencidos y refinanciados crecieron en 30. situación que presionó aún más el ratio de cobertura de la cartera problema. ii) la creación de incentivos para reducir la mora.7. las colocaciones en situación vigente son las que presentan el ajuste con 8. A fin de gestionar la mora y revertir los indicadores de cobertura con provisiones. siendo mayor a la registrada en el 2013 (8.0% de las colocaciones brutas) la mora real alcanza 10.5% (6. así como con la mejora de sus ratios de eficiencia. mientras que la cartera problema (que incluye los refinanciados) se sitúa en 9. alcanzando los S/.0.resultado se contrajo en 44.3%. Es de señalar igualmente que CMAC Tacna no contempla la constitución de provisiones voluntarias.86% (88.9% durante el ejercicio 2014.6. toda vez que puede continuar deteriorándose y exponiendo su patrimonio. Actualmente la cartera problema le genera un importante riesgo. así como fortalecer el área de cobranzas y recuperaciones. A fin de superar el deterioro de la calidad de cartera. dada la alta concentración que registra en los créditos refinanciados. Sobre el crédito promedio.668.6 millones. CMAC Tacna se encuentra tomando una serie de medidas con la finalidad de mejorar la calidad de la cartera. situación que expone el patrimonio de la Caja en 5. se esperaba el incremento en la constitución de provisione de cartera a fin de afrontar cualquier mayor deterioro en la misma. estas se ajustan en 5.2%). dentro de las que se encuentran: i) la implementación de un score crediticio. Seguros y AFP (SBS) autorice a CMAC Tacna la reprogramación extraordinaria de créditos otorgados en dicho departamento. la mayor morosidad se explica en la flexibilización de controles crediticios. Esta situación originó que al cierre del ejercicio 2014 los créditos reprogramados pasen de S/. 2 . medidos a través del retorno promedio para el accionista (ROAE) y para sus activos (ROAA) se mantengan a lo largo de los dos últimos ejercicios por debajo de lo exhibido anteriormente por lejos de lo registrado por la media del sector de Cajas Municipales.99 millones. la Caja debe aplicar controles más estrictos para el desembolso de nuevos créditos. no alcanzan a cubrir la cartera problema. la elevada rotación de los analistas de crédito y la poca preparación de los mismos que conllevó a que se originen malos créditos.56% a febrero 2015). Con relación a las colocaciones brutas de la Entidad. Esto conllevó a su vez a que la Superintendencia de Banca. Dado el deterioro en los créditos otorgados por la Caja. resulta importante señalar que en el 2014 la Caja aplicó las provisiones procíclicas que mantenía por S/. Asimismo. A la fecha.85% el ejercicios anterior) ambas por encima del promedio de Cajas Municipales.6%. Esto último conlleva a su vez a que los ratios de rentabilidad de la Entidad. la utilidad neta de la Caja se mantiene por debajo de lo exhibido en ejercicios anteriores principalmente por una mayor absorción de los mismos con provisiones por colocaciones. si bien las mismas se incrementan en el ejercicio (+9. pues fueron seriamente afectados y las causas son consideradas de carácter temporal.9% y 28.5%.11%).5 millones que representan el 1. se evidencia un deterioro importante en relación a otros ejercicios.8%. centrando sus esfuerzos en mejorar la calidad de la cartera. No obstante. alcanzando la cartera atrasada en relación a las colocaciones brutas una participación de 8. De acuerdo a lo señalado por la Gerencia Mancomunada. De incorporar los castigos de cartera realizados por la Caja durante el 2014 (S/. No obstante. situación que no ha podido ser revertida con los mayores ingresos por servicios financieros. comunicando al mercado de manera oportuna cualquier variación en el nivel de riesgo de la misma. el objetivo es sincerar la cartera de créditos gestionados con la finalidad de acercarlos a los niveles presentados por el sector.1 millones. el mismo continúa por encima del promedio del sistema. Adicionalmente. De acuerdo a lo señalado por la Gerencia. toda vez que los castigos fueron menores a los realizados el ejercicio anterior.9 millones. Adicionalmente. Una mejora en la categoría otorgada por Equilibrium se lograría en la medida que la Caja muestre una mejora constante en la calidad de su generador. iii) la revisión del reglamento de créditos y iv) el establecimiento de mayores controles de supervisión. aunque sustentado principalmente en mayores créditos en situación de atraso. A esto se suma el deterioro de la cadena productiva producto de las medidas adoptadas por parte del Gobierno en pro de la formalización de la actividad minera en Madre de Dios.37%.04% (5. configurando un mayor riesgo crediticio ante un potencial deterioro de la cartera. respectivamente. Equilibrium seguirá monitoreando de cerca la evolución de los indicadores y capacidad de pago de CMAC Tacna. CMAC Tacna mantiene como principal reto el mejorar las cosechas de créditos a través de una correcta originación. Finalmente. toda vez que la solvencia y crecimiento de la Entidad dependen de esto último. lo cual le generó un ingreso extraordinario de S/.8 millones al FOCMAC.1 millones en el 2013 a S/13. apoyado igualmente con una mayor constitución de provisiones que reviertan la exposición patrimonial registrada al corte de análisis. cerrando el 2014 con una cobertura de la CAR (cartera atrasada y refinanciada) de 89. Es de señalar igualmente que durante el ejercicio 2014 la Caja vendió cartera por S/.3.

6. Bajos niveles de bancarización. 3. 4. Exposición del patrimonio de la CMAC a potenciales pérdidas debido a que las provisiones no logran cubrir la cartera problema. Limitado respaldo patrimonial de su accionista.Fortalezas 1. 2. Alta rotación de los ejecutivos comerciales. 5. Sobreendeudamiento de los clientes. 4. Debilidades 1. la Municipalidad Provincial de Tacna. Mayor desaceleración de la economía local. Oportunidades 1. Dinamismo comercial de la zona de influencia. Incremento de la competencia en la colocación de créditos a pequeñas y medianas empresas por la incursión de otras entidades financieras. Injerencia política en las decisiones de la Caja. 3. Marcado deterioro en la calidad de la cartera gestionada. Amenazas 1. 2. 2. 3 . Alianzas estratégicas. 2. Experiencia de la Plana Gerencial en el segmento de la micro y pequeña empresa. reflejado en un ratio de capital global que le brinda espacio para continuar creciendo. 3. Crédito promedio por deudor por encima de la media de Cajas Municipales. Elevada concentración de depositantes. Adecuado indicador de solvencia.

liquidez. capacidad y voluntad de pago de clientes. operacional y transaccional. la Caja continúa implementando controles sobre el otorgamiento adecuado de créditos bajo el cumplimiento de políticas. Gestión de Riesgo Crediticio A fin de minimizar la ocurrencia de un evento de riesgo crediticio la Unidad de Riesgos realiza un análisis de los principales indicadores de calidad de cartera. Caja Tacna enfrenta riesgos externos relacionados con el riesgo país. Es de señalar que las agencias se encuentran geográficamente distribuidas en los departamentos de Madre de Dios. incluyendo. la institución capta recursos financieros a través de depósitos de ahorro. respectivamente. a plazo fijo y CTS. junto con su patrimonio. la Caja implementará un score para un análisis más fino y buscar mayor rapidez en el otorgamiento de créditos. el área de riesgos de la Caja es la encargada de realizar un monitoreo constante de estas variables para determinar las tendencias y probabilidades de ocurrencia de algún factor que altere el adecuado desempeño de las operaciones. a fin de realizar un mejor seguimiento a los riesgos externos e internos. Gestión de Riesgo de Mercado y Liquidez La Caja gestiona su exposición a riesgos de mercado monitoreando la exposición al riesgo cambiario. pignoraticios. El objetivo principal de la Caja es fomentar y otorgar créditos a sectores populares. macroeconómico y cambiario. la Caja mantiene cinco oficinas informativas. Moquegua. Tacna.Al respecto. monedas. Asimismo. considerando fundamentalmente su comportamiento de pago. (Caja Tacna) inició operaciones el 01 de junio de 1992 y se rige por la Ley No 26702. De esta manera. concentración. Adicionalmente. la Gerencia Mancomunada de Caja Tacna se encuentra conformado por los siguientes ejecutivos: EJECUTIVO Samuel Ticona Calderón Renato Leo Rossi Godofredo Quihue GERENCIA Gerencia de Créditos Gerencia de Captaciones y Finanzas Gerencia de Administración CMAC Tacna cuenta con un total de 780 trabajadores entre gerentes. en Sesión de Concejo Municipal de carácter extraordinario se decidió modificar a cinco de los siete Directores de la Caja. se encuentra autorizada para ofrecer el servicio de crédito pignoraticio y desarrollar todas aquellas operaciones enmarcadas según la legislación de acuerdo a su naturaleza. del Directorio previo se mantienen Ronald Guillermo Salas y Francisco Fuentes. crediticio. de las cuales cuatro corresponden a oficinas especiales operativas. Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. Asimismo. En el desarrollo de sus actividades. ANÁLISIS DE RIESGO DE CMAC TACNA Las operaciones que realiza la Caja comprenden principalmente la intermediación financiera y como tal se encuentra facultada para recibir depósitos de terceros e invertirlos. Ica. el valor actualizado de las garantías. se lanzó el Sistema de Fortalecimiento del Proceso de Crédito (SFPC) con el cual el proceso crediticio se vio automatizado. tratamiento. información y monitoreo de Directorio A la fecha del presente informe. Adicionalmente. de ser el caso. La gama de productos que ofrece CMAC Tacna incluye créditos comerciales. Asimismo se encuentra regulada por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) y es supervisada por la SBS. Valor Patrimonial en riesgo y stress testing al GER. Adicionalmente. Plana Gerencial A la fecha de elaboración del presente informe. esto adicional al fondeo que mantiene con adeudados.A. endeudamiento en el sistema financiero. riesgo de precio y riesgo de tasa de interés en base a la identificación. 4 . así como riesgos internos que incluyen riesgo de mercado. Arequipa y Cusco. El riesgo busca ser controlado a través de la evaluación y análisis de las transacciones individuales de clientes. Asimismo. el Comité Directivo de Caja Tacna se encuentra conformado por las siguientes personas: EJECUTIVO Aldo Nicolás Gambetta Palza Edgar Efraín Mamani Suarez Carmen Graciela Salleres Sanchez Luciana Patricia Biondi Acosta Saul Dante Rivera Borjas Ronald Guilllermo Salas Perez Francisco Javier Fuentes Fuster sus principales indicadores. ciclos y desempeño de los diferentes sectores económicos a fin de establecer lineamientos y políticas que son posteriormente presentadas al Comité de Riesgo de Crédito para su aprobación y difusión entre las agencias. de consumo e hipotecarios tanto en moneda nacional como extranjera. Por otro lado. trabajadores administrativos y analistas (733 al cierre de 2013). Contraloría General de la República y por la Federación de Cajas Municipales (FEPMAC). funcionarios. Puno. es de señalar que el 22 de enero de 2015. reglamentos y manuales. otorgando créditos a la micro y pequeña empresa. Lima. Al cierre del 2014 la Caja cuenta con 30 agencias. a microempresas. análisis. Desde el año 2002 la institución viene canalizando recursos del Fondo Mi Vivienda a través del otorgamiento de créditos hipotecarios. los mismos que representan al Clero y a la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE). Se cuenta con un Comité de Mora que se reúne semanalmente para analizar los casos más relevantes. las actividades económicas. DESCRIPCIÓN DE LA INSTITUCIÓN La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Tacna S. la Unidad de Riesgos es la encargada de gestionar dichos riesgos para lo cual utiliza los siguientes métodos para medir y pronosticar el Riesgo de Mercado: CARGO Presidente del Directorio Vicepresidente del Directorio Director Director Director Director Director  Metodología para la Medición de Exposición de Riesgo de Tasa de Interés: Ganancia en Riesgo. así como trabajando en un plan para la optimización de procesos. con la revisión y actualización de los MOF y perfiles. los cuales no cuentan generalmente con acceso al crédito bancario tradicional para el desarrollo de sus operaciones. En ese orden de ideas.

entre los que se encuentran línea de negocio. Gestión del Riesgo Operacional La gestión del riesgo operativo busca cuantificar la probabilidad de ocurrencia de pérdidas financieras ocasionadas por imprecisiones en los procedimientos internos. procedimientos y metodología de gestión de Riesgo Operacional. Asimismo. ha sido adecuado en concordancia a lo establecido en la Ley Nº 27693. o El límite de posición global de sobre-venta no podrá ser mayor al 10. clasificación. para lo cual los Gerentes de dichas unidades tienen la responsabilidad de gestionar el riesgo operacional en su ámbito de acción. que establece normas complementarias para la prevención de Lavado de Activos y del Financiamiento del Terrorismo. errores en las plataformas informáticas. actualmente. La Caja cuenta con una base de datos de eventos. Asimismo. los cuales comenzaron a registrarse desde el año 2007. Asimismo. CMAC Tacna cuenta con un Manual de Prevención de Lavado de Activos cuya actualización y difusión es responsabilidad de la Oficialía de Cumplimiento. entró en vigencia los nuevos requerimientos por riesgo operacional el mismo que. De igual forma. Los principales riesgos para en el crecimiento mundial consideran la desestabilización de algunos países ante la baja en el precio del petróleo (acentúa el riesgo de un escenario de inflación muy baja en algunas regiones desarrolladas). asimismo. la Caja gestiona su exposición al riesgo de liquidez a través del control diario de los requerimientos mínimos de liquidez. se realizan simulaciones de escenarios de estrés de liquidez de carácter sistémico y específico. 5 . se designó a los Gestores de Riesgo Operacional con el objetivo de mitigar cualquier evento adverso. la respuesta por parte de los países emergen- CMAC Tacna cuenta igualmente con el software SAF-RI. indicadores de concentración de principales depositantes y adeudos. Metodología VaR para cuantificar las pérdidas por tipo de cambio y posición de cambio. la Unidad de Riesgos es la encargada de la administración de los riesgos de operación que enfrenta la Entidad. Resolución SBS Nº 6561-2009. sustentada principalmente en el crecimiento de EEUU. en donde se indican las políticas. Para ello se ha incorporado al sistema de la Caja los formularios de registro de operaciones únicas para que estos sean completados directamente en el sistema. Para asegurar el cumplimiento de la norma.6%). En el marco de la Resolución SBS Nº 2116-2009 de Gestión de Riesgo Operacional.  Metodología para las pruebas de Back Testing al VaR Cambiario categoría. señales de alerta en los diferentes tipos de operaciones a fin de ayudar a detectar transacciones inusuales.0% del patrimonio efectivo.0% del patrimonio efectivo. método de cálculo y pérdida operacional. En dicho manual se han formulado. se gestiona el control de límites internos de sobrecompra. de manera específica. Cabe mencionar que a partir de julio de 2014. En CMAC Tacna. lo cual viene generando a su vez el fortalecimiento de su moneda. contempla datos solicitados por la SBS. Por su parte.1%). la Gerencia de Riesgos ha implementado los indicadores y métricas los mismos que son informados mensualmente al Comité de Riesgos y se elabora un informe semestral dirigido al Comité de Riesgos y al Directorio. Dentro del marco legal vigente relacionado a la prevención del lavado de activos y del financiamiento del terrorismo. o El límite a la posición global de sobre-venta no podrá ser mayor al 50. En el 2014 se registraron 283 riesgos operacionales registrados. Asimismo. CMAC Tacna comenzó a trabajar en la implementación de la norma. control y monitoreo periódico de las brechas de liquidez por plazos de vencimiento. Para el 2015 los analistas proyectan una recuperación de la economía mundial (3. la cual creó la unidad de Inteligencia Financiera Perú y Resolución SBS Nº 838-2008 y su modificatoria. Destacó EEUU con una sólida recuperación en el consumo e inversión privada. aplicado desde el 2008. la Caja viene calculando según el Método del Indicador Básico. riesgo inherente. Adicionalmente. internos y legales. y se plasman las medidas para afrontar estos escenarios en un plan de contingencia de liquidez. el cual es un software desarrollado a medida por el personal de la Unidad de Riesgos y el Área de TI e incorpora la metodología de riesgos operacionales implementada. para lo cual ha sido actualizado el Manual de Gestión de Riesgo Operacional. la Caja cuenta con un Oficial de Cumplimiento a dedicación exclusiva que reporta directamente al Directorio acerca de cualquier operación inusual o sospechosa que pudiese estar relacionada al lavado de activos. al finalizar el 2014 han sido comunicadas 82 operaciones sospechosas a la Unidad de Inteligencia Financiera. toda vez que continuaría la desaceleración en los países emergentes (China y AL). Asimismo. es el encargado de elaborar y presentar semestralmente informes sobre la base de la reglamentación emitida al respecto por la SBS y su aplicación en las prácticas corporativas de la institución. riesgo residual. fallas humanas o por la ocurrencia de eventos externos adversos. pudiendo involucrar eventualmente alguna unidad especializada para la evaluación de dicho riesgo. los mismos que cuentas con sus planes de acción a fin de mejorar la identificación cuantitativa y cualitativa de los riesgos operacionales. ANÁLISIS DE LA ECONOMÍA Y DEL SECTOR MICROFINANCIERO Economía Mundial En el 2014 la economía mundial se desaceleró por tercer año consecutivo (3. la Eurozona cerró el año con datos económicos desalentadores y con riesgos de deflación. De acuerdo a lo informado por el Oficial de Cumplimiento. se han desarrollado los planes de capacitación acorde con lo planificado. sobreventa y pérdida de las operaciones a través del cumplimiento de límites de posición de cambio: Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo El sistema de Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del terrorismo de CMAC Tacna. límites y procedimientos establecidos por la Caja. dentro de las políticas.

de las cuales entre Financiera Edyficar y Crediscotia Financiera alcanzan una cuota de mercado de 58.918 1.0% 19.938 12.590.0% 8. el sector microfinanciero regulado se encuentra conformado por 45 entidades financieras.3% 1.405 CMAC Piura Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 0.396. y vi) el anuncio de la adquisición de Credichavín por parte de Edpyme Raíz a fines del 2014.35%.591.0% 2.4% Colocaciones Instituciones 2012 2013 2014 Demanda Interna (var %) .0% 6.8% 2.1.062 100% Respecto a las Entidades Financieras.20 producto del déficit externo y la incertidumbre en el ajuste de la tasa de la FED. No menos importante resulta la intención de Edpyme Raíz de fusionarse con Financiera Proempresa. las mismas registraron colocaciones por S/.611.226 4. las que incluyen Cajas Municipales. En el plano cambiario.A.7%.tes ante la subida de la tasa de la FED.0% 8.0% 0.0% 5.0% 12.  Colocaciones y Número de Deudores Al cierre del ejercicio 2014. según se detalla: Ranking dic-14 dic-13 PBI y Demanda Interna .7% 15.97% 9 9 CMCPLima 517.6% 5.) 1 10.920.0% 13.0 millones. iv) la intervención en el mes de mayo de CMAC Pisco por parte de la SBS.824.0% -3.00% 4 3 CMAC Huancayo 1.22% y recoge alzas en los precios de alimentos y tarifas eléctricas. continúa evidenciándose la desaceleración en la tasa de crecimiento de las colocaciones directas en lo que respecta a las Cajas Municipales.5% 10. (Resolución SBS N° 4579-2014).519 1.5% 3.3% 18. 11 Cajas Municipales operan en el mercado (sin incluir la CMCP Lima).0% 8.02% 1. mientras que las Edpymes registraron colocaciones por S/. las cuatro más grandes alcanzan una cuota de mercado de 59.6% 4.12. las mismas registraron colocaciones totales por S/. encontrándose a la fecha a la espera de la autorización de la SBS para la segregación de un bloque patrimonial de Credinka a favor de Nueva Visión.317. Por el lado de las Cajas Rurales. sustentado en la recuperación de los sectores primarios.4% 5.0% 2009 2.0% 4. Esto último conllevó a que el BCRP vuelva a bajar la tasa de interés de referencia de la política monetaria en el mes de enero de 2015 de 3. Para el 2015 el MEF estima un crecimiento de 4.6% 9.39% 7 8 CMAC Ica 674.0% 7.0% Dic. En lo que va del 2015 el tipo de cambio mantiene presiones al alza y se estima estaría cerrando en S/. la cotización del Dólar se situó en S/.0% -6. sustentando entre CRAC Señor de Luren y Credinka el 67.962 al cierre del ejercicio 2014. iii) la compra de un paquete de acciones de Financiera Nueva Visión en el mes de abril por parte de Grupo Diviso (controlador de Caja Rural Credinka).14 . Con relación a la participación de mercado.9% 16. registrando colocaciones directas por un total de S/.77% en el 2013 a 2.0% 6.646 11.0% 5.38% 12 12 CMAC del Santa 162.2%. Cajas Rurales.0% 2.2% de las mismas.487.4% 2008 CMAC Arequipa 2 2. por su lado.3% 10. al igual que en la evolución del número de deudores.8% 1.86% 3 6 CMAC Sullana 1.682 5.25% y continúe flexibilizando el régimen de encaje en moneda nacional a fin de proveer liquidez en Nuevos Soles a la banca (8.4% durante el cuarto trimestre. 14. La economía local. estan- Al 31 de diciembre de 2014.0% 13.0% (Miles de S/. aunque a la fecha todavía mantiene un paquete minoritario de acciones en esta última.0% 1 Total CMACs 6.186 2. +8.9 millones.111 4.438.0% 7.85% 10 10 CMAC Maynas 320. de las cuales Edpyme Raíz y BBVA Consumer Finance sustentan el 52. según se detalla: Evolución de las Colocaciones y Deudores en CMACs 25.0% 7. registrando una depreciación de 3. ii) la autorización a BBVA Consumer Finance para operar como Edpyme a partir del 29 de enero de 2014 (Resolución SBS N° 667-2014).2% 0. Sobre la inflación.3.0% al corte de análisis).0% Participación 2 8. se desaceleró en el 2014 al pasar de 5.07% 6 4 CMAC Trujillo 1.786 10.0% 6.Perú 10.997. -4.0% 9. producto de un menor crecimiento del consumo e inversión principalmente.491 11.0% 14.11.7% 8.0% 12.38% 11 11 CMAC Paita 185.13 Dic.153 3. entidad que se especializa en el otorgamiento de créditos para la adquisición de vehículos livianos.50% a 3.0% 14.12 N° Deudores Dic.eje der. 2. la reducción del precio del petróleo.6% respecto al 2013.1. Como hechos relevantes durante el ejercicio 2014 se encuentra lo siguiente: i) la adquisición de Mibanco por parte de Financiera Edyficar y la posterior segregación de un bloque patrimonial por parte de Edyficar a favor de Mibanco en el mes de marzo de 2015. los grandes proyectos de infraestructura y las medidas fiscales adoptadas. Fuente: BCRP / Elaboración: Equilibrium El Sector Microfinanciero Al cierre del ejercicio 2014.311.0% 20.2%.5% 6.0% 2010 21. do a la espera de la autorización por parte de la SBS.84% 5 5 CMAC Cusco 1.02% 8 7 CMAC Tacna 668. la misma cerró el 2014 en 3.eje izq.1% 2.7 millones. el estancamiento en Europa y un ajuste brusco en China.0% 2011 PBI Global (var %) .3 millones al cierre del ejercicio 2014. Edpymes y Empresas Financieras.21% 13.0% -2.11 Colocaciones Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 6 Dic. v) el otorgamiento de la licencia de funcionamiento por parte de la SBS en el mes de julio a favor de Caja Rural Del Centro S.10 Dic.1%.

los mismos que fueron negativos en el 2013 dada la conversión de Edpyme Nueva Visión a Entidad Financiera.70% 13. CMAC Maynas.13 Dic. así como el crecimiento de los deudores (+8.14 3. mientras que transporte y agricultura se incrementan en relación a lo exhibido tanto en el 2013 como al primer semestre de 2014. En el caso de las Cajas Rurales. la tasa de crecimiento de las colocaciones fue 16.14 100% 90% 80% 70% 60% 6. aunque esta tasa está por debajo del 22. CMAC Del Santa.12 C.01% Pequeñas Empresas Medianas Empresas 1.85% 6.9% 33. se muestra un porcentaje importante dentro de la estructura de las Entidades Financieras de los créditos de consumo aunque manteniendo la participación exhibida en el 2013.00% Otros 8.13 Dic.00% 9.04% 9.27% 40.Por el lado de las Entidades Financieras.24% CMACs CRACs 33.04% 1.65% 5.0% 70% 8.A+Ref+Cast/Coloc.8% 32.27% 5. mientras que por número de deudores se muestra igualmente un crecimiento (+7.50% 24. mientras que en las Edpymes Inversiones La Cruz creció en 17 agencias.3% en el 2013 a 9.2% 11.73% 11. Es de señalar que durante el 2013 el crecimiento recogió en parte la conversión de Edpyme Nueva Visión a Entidad Financiera. En el primer caso resalta el crecimiento en agencias por parte de Cajas Arequipa. comercio y transporte.7% 32.52% Grandes Empresas 29.1% 6. esto con el objetivo de controlar los indicadores de cartera frente a un ejercicio de desaceleración e incremento en la mora.14 C.08% 4.7%.7%.60% 50% 30% 33.3% de las colocaciones brutas de las Cajas Municipales (1. las colocaciones a la micro y pequeña empresa continúan siendo las que ostentan la mayor participación en los cuatro tipo de entidades.64% Dic. sin embargo el número de deudores crece en 10.6% 60% 50% 41. Las Cajas que durante el 2014 registraron castigos por encima de la media fueron CMAC Paita. Asimismo. Caja Cusco. mercio.57% 28.1%. Respecto a las Edpymes. elevando consecuentemente el crédito promedio.A+Ref/Coloc.00% 100% 90% 80% 39.51% 7.6% 8.55% Comercio 44.9% en la estructura). la tendencia es creciente en el sector de transporte y comercio.0% de mora real en el 2013).00% Construcción Manufactura 20% 10% 7.52% 10. Evolución de la Calidad de Cartera de las CMACS 11.3% Dic. Cabe señalar que en el 2013 ambos indicadores de crecimiento fueron negativos producto de los cambios detallados en el párrafo anterior.1% 6. CMAC Sullana.89% 5. durante el 2014 se muestra una mejor dinámica en la apertura de nuevas agencias por parte del sistema microfinanciero en general (+4. sumado a los riesgos de sobreendeudamiento y la demora por parte de las entidades microfinancieras en la aplicación de parámetros más rigurosos para la evaluación de los riesgos se ve reflejado en un deterioro de la calidad crediticia del deudor en el sistema y consecuentemente un aumento en los ratios de mora. se muestra un crecimiento en el 2014 de las colocaciones en los sectores agricultura. las colocaciones brutas se ajustan en 3.15% 18.2% 14. los más dinámicos fueron las Cajas Municipales (+33 agencias) y las Edpymes (+41 agencias). mientras que en el caso de las Entidades Financieras la situación es más crítica. 12.80% 8.57% 2. al cierre de 2014 se muestra un retroceso al pasar de 11.7% en el 2013).11 Dic. en las Cajas Municipales la mora real (que incluye refinanciados y castigos) alcanza 9.78% 40%  Deterioro de la Calidad de Cartera y Retroceso en la Cobertura con Provisiones La desaceleración en el crecimiento de la economía.9% 7. hogares privados y transporte.Brutas Agricultura Dic.9%.8%). así como la absorción de CRAC Nuestra Gente con Financiera Confianza. Es de señalar igualmente el aumento en el porcentaje de cartera castigada.4% 6. Composición de la Cartera por Tipo de Crédito a Dic .2% en el 2013). De esta manera.Brutas C.35% 0% Microempresas Corporativos 35.A/Coloc.5% entre ejercicios. Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Por sector económico se mantiene la mayor parte de las colocaciones de las Cajas Municipales en el sector co- 7 . En el caso de las Edpymes la tasa de crecimiento en colocaciones resultó positiva en 29. mientras que las colocaciones a la mediana empresa se incrementan en el caso de las Cajas Municipales en relación al ejercicio anterior (9. toda vez que el ratio de mora real pasa de 10.46% 6.83% 7. En el caso de las Cajas Rurales.87% EDPYMES Financieras Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Por tipo de crédito.3% 13. mientras que las Entidades Financieras muestran una tendencia creciente hacia el sector de comercio.63% 1.11 Dic.14% 9. CMAC Piura y Huancayo.6% 33.6% 42. mientras que el crecimiento en el 2014 recoge la incorporación de BBVA Consumer Finance.4% 12.4% 40% 30% 0% 7.  Expansión de las Microfinancieras Contrario a lo exhibido en ejercicios anteriores.30% Transporte 5.00% Evolución de las Colocaciones por Sector de las CMACs 9.88% 20% 10% Hipotecario Consumo 30.16% 26.82% 5.64% 28.10 Dic.Brutas Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Con relación a la mora real de las Cajas Rurales.8%). la misma que al cierre de 2014 fue equivalente al 2.61% 22.12 Dic.4% exhibido en el 2013.8% al cierre de 2014 (9. Caja Arequipa.2%).10 Dic.2% 40.1% 13. De esta manera. Caja Trujillo y CMAC Ica.6% a 12.

72 14. esto en línea con la capitalización de parte de los resultados del ejercicio 2013. Entidades Financieras y Edpymes. Estructura créditos directos según categoría de riesgo del deudor: CMACs 100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% 86% 84% 82% 80% 4.7% en el 2013).17 16.11 Dic. lo cual expone su patrimonio. las mismas registran el porcentaje más bajo de deudores calificados en Normal.4% a 88. los mismos que pasan de 87.13 Dic.14 Evolución del Ratio de Capital Global Cartera Atrasada C.7% (10. los mismos fueron equivalentes al 1.5% en el 2013 a 87.  Fortalecimiento de los Indicadores de Solvencia Al cierre del ejercicio 2014 se muestra en promedio un ratio de capital global adecuado.0% 100.5% de sus colocaciones brutas (2.12 Dic.1% a 7. lo cual no solo sustenta parte de la mora. mientras que en las Edpymes estos retroceden de 89.8% 108.00 13.44 14. 8 .00% Financieras 15. aunque puntualmente hay entidades que registran una cobertura de cartera problema ajustada. Financiera Efectiva y Financiera Uno. En relación a las Edpymes. Respecto a las Edpymes se muestra igualmente un retroceso en promedio en el indicador de mora real.03 20. los acuerdos de capitalización tomados sobre los resultados del 2014. Por el lado de las Cajas Rurales.89 17.13 Dic.13  Deterioro en los Indicadores de Rentabilidad y Ajuste en el Margen Neto por Mayores Provisiones de Cartera El ajuste en la calificación del deudor en el sistema ha conllevado a que las entidades microfinancieras tengan que realizar mayores provisiones contra cartera.0% 149.60 2.00% 20.A+Refinanciadas 25.6% 105.05 5. Credivisión. el manejo del costo de fondeo les ha permitido mejorar el margen financiero neto.5%.1% en el 2013). Raíz y Micasita las que se ubican por encima del promedio.57 21. siendo Marcimex.14 Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Al analizar la calificación del deudor en el sistema. el mismo que pasa de 9.2%. lo cual mitigó las mayores provisiones e incremento en absolutos de la carga operativa.14 Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium Lo señalado anteriormente ha venido mermando la cobertura de cartera con provisiones.00 25.57 14. En el caso de las Cajas Rurales la situación es crítica.79 16. En el caso de las Entidades Financieras los deudores calificados en Normal se mantienen en 88. sino que también impacta en los indicadores de rentabilidad de de las entidades dada la mayor constitución de provisiones contra cartera. los castigos reprsentaron el 1.10 Dic.22 14.25 20.00% -10.11 CMACs EDPYMES 0. siendo cuatro entidades las que se mantienen por encima de la media: Crediscotia Financiera.13 Dic.0% Dic.0% 0.6% 149. cerrando el 2014 con un margen neto de 10.9% 143.07 Pérdida Dudoso Deficiente Con Problemas Potenciales Normal Dic.00% CMACs 10.66 4.00 Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 22.00 CRACs 5. habiendo sido las entidades que realizaron los mayores castigos CRAC Chavín.11 Dic.6%. Solidaridad. inclusive por debajo de 100%.1% al corte de análisis.10 Dic.47 87.52 4.0% 150. se muestra un deterioro a nivel general.16 1. toda vez que la cobertura de la cartera atrasada y refinanciada alcanza apenas 63.1% 50.5% 111.00 35. la misma que todavía se mantienen en rangos aceptables para el caso de las Cajas Municipales.87 2.8% de las colocaciones brutas. Al analizar los castigos realizados por las Cajas Rurales.12 CRACs Financieras Dic.6% 110.00% 0.12 1. Financiera TFC.29 4.00 Evolución de la Exposición Patrimonial Neta 10.55 14. Con relación a las Cajas Municipales.43 16.00% Dic.7% 108.00% Dic.6% a 80.00% Dic. Alternativa.47 16.En el caso de las Cajas Municipales se muestra un retroceso en los deudores calificados como Normal. la toma de deuda subordinada por algunas entidades y nuevos aportes patrimoniales en caso de otras a fin de soportar el crecimiento futuro estimado en las colocaciones y hacer frente a los mayores requerimientos por parte del regulador para hacer frente a algunos riesgos.65 15. los mismos que interanualmente pasan de 85. En el caso de las Entidades Financieras. CRAC Incasur y CRAC Sipán.89 17.14 EDPYMES Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium -5.15 15.5% en el mismo período de análisis.43 22.29 15.6% 142.00% 30.10 Dic.5% 155. los castigos representaron el 5.56 20.4% de las colocaciones brutas.00% -15.0%. Dic.24 87.12 Dic. Cobertura de las CMACs 200.00% 15.

originando inclusive que la Caja pierda participación de mercado al pasar de séptimo al octavo lugar en cuanto a colocaciones.7% 14.5%. las mayores provisiones y gasto operativo conllevó a que cierren el 2014 con un margen neto negativo en 4.3%.0% 71. seguido de pequeña empresa (+2.4% Sector.4% 16.4% 22. la información presentada correspondiente al ejercicio 2013 y 2014 se realizó en concordancia con la armonización contable a las NIIF mediante Resolución SBS N° 70362012.0% producto de la liquidación de algunos CDs del BCRP.1%) y Arequipa con 14.0% 17.11 Mar.9% en relación al ejercicio anterior. Cabe destacar que CMAC Tacna rentabiliza los excedentes de los fondos mediante la adquisición de inversiones.12 Margen Financiero Bruto Margen Operativo Tasa activa promedio Pequeña Empresa 29.11 Dic.4% 58. En el caso de las Entidades Financiera.0% 0.4% Dic. de acuerdo a lo señalado por la Entidad.13 Set.9%.1% Dic. En segundo lugar se encuentra Puno con 19.4%).5% 18.1% (+0.8% 30. que sustentan el 77. Pequeñas 11. cerrando el ejercicio con un margen neto de 3.872. Colocaciones por Tipo de Crédito 18.1%). registrando un crecimiento de 2. sumado a los gastos operativos conllevó a que el margen neto retroceda de 8.7% (-4.4% 18.6% 61.5 millones. así como por la venta de S/. No obstante.6 millones de créditos vencidos y S/.12 Jun.14 Dic.6 Margen Financiero Neto Margen Neto Fuente: SBS / Elaboración: Equilibrium 26.6%) y consumo (-16.14 61.Dic14 Medianas Fuente: CMAC Tacna. Por tipo de crédito otorgado.5% 23.2 millones de judiciales). cuando no existían normas específicas de la SBS.2% ANÁLISIS FINANCIERO Caja Tacna elaboró sus estados Financieros para los años 2011 y 2012 siguiendo las normas vigentes estipuladas por la SBS y supletoriamente.0% 80.3%.3%.0% de los créditos otorgados.2% 12. el mismo se revierte producto de ingresos extraordinarios.13 Dic.7% Dic. 26.9% 50.5%). dentro de la estructura la cartera de créditos participa con el 77%.3% 13.4% 8.4% (6. SBS / Elaboración Equilibrium.12 Dic. las mismas que registra como inversiones financieras negociables y que retroceden en 32.7 Dic.13 Mar. lo que permitió que su participación relativa en el portafolio de créditos se incremente en 9.3% 9.9% 5.8% en el 2013). Situación contraria se muestra en los créditos correspondientes a micro empresas (-20.1% 28.De acuerdo a lo señalado por la Gerencia. (84% en el 2013).7% 46.4% 40.12 Set.12 Mar.14 Caja Tacna Sector Fuente: SBS / Elaboración Equilibrium.3% a 64. Activos y Calidad de Cartera Los activos totales de CMAC Tacna al cierre del 2014 se situaron en S/.0%).5% Micro Empresas Consumo 40. 9 . Adicionalmente.8% 56.4%). respectivamente. esto último se sustenta en las políticas más conservadoras de otorgamiento de créditos.13 Jun.8% 59.1% 10.2% y 53. mientras que los fondos disponibles lo hacen con 23%. las colocaciones brutas de la Caja retroceden en 5.6% 73. respectivamente entre ejercicios).4% 76.3% 2011 2012 2013 Jun.14 2014 6.3% en relación al ejercicio 2013 producto principalmente de un mayor saldo en fondos disponibles y activo fijo.0% de su activo generador.4% 10.1% 73.3% 13.12.3% (positivo en 0. las mayores provisiones de cartera.7% entre ejercicios. seguido de Madre de Dios con 15.22.8% 53.10. se registra un importante crecimiento en mediana empresa.6% 11.9% 30.1% 48.4% 18. La reducción de los créditos señalados anteriormente se encuentra explicada por castigos realizados a la cartera. lo cual no pudo ser compensado con las tasas competitivas que mantiene CMAC Tacna para las colocaciones a la micro y pequeña empresa.1% 26. con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) las mismas que son oficializadas en el Perú mediante resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad.10 21. la participación de los créditos a nivel geográfico se encuentra concentrada en el departamento de Tacna. si bien estas logran mejorar el margen financiero bruto (de 62.0% 20. venta de una parte al FOCMAC y por una posición más conservadora de la Caja en relación a sus colocaciones mientras reestructura la calidad de su proceso de originación.2% a 6.3% 10. que representa el 34. toda vez que las colocaciones brutas retroceden en 5. Mientras que en las Edpymes si bien se continúan mostrando un resultado operativo negativo.8% 42.0% 7. sus esfuerzos en el 2015 continuarán centrados en atender a las pequeñas y micro empresas principalmente.8% 17.13 Dic. Evolución de los Márgenes de las CMAC 100. desaceleración de la plaza en la que CMAC Tacna opera principalmente. En línea con lo anterior.9 Con respecto a las Cajas Rurales.5 28.0% 60.2% 72. (+11.8 millones de cartera problema (S/. mientras que en promedio las Cajas Municipales crecieron en 5. Según las cifras proporcionadas por la SBS. No obstante.

SBS / Elaboración Equilibrium.46% 10. la SBS autorizó a la Entidad el reprogramar los créditos relacionados a dicha cadena productiva con lo cual se explica el crecimiento de los mismos.67% 5.000 6.11% a 10. De igual forma. Es importante precisar que dichos indicadores de morosidad son superiores a la media del sistema.30% 4.76% Jun.000 8. Al 31 de diciembre de 2014.7%).0% de sus colocaciones brutas) sumado a factores internos tales como la flexibilización de controles crediticios.572. 9. Evolución Mora Real 8. toda vez que se sitúa en 10.63% 3. 10 .45% 2011 5. situándose por encima de la media de Cajas Municipales.49% 2010 2011 4. pues lo expone a un mayor riesgo crediticio ante posibles incumplimientos en los pagos por parte de sus clientes.37% 10.04% 5. así como el deterioro de la cadena productiva ligada a la minería informal en el Departamento de Madre de Dios.50% en los últimos 12 meses.73% 2012 2013 Mora + Castigos Caja Tacna No menos importante es el elevado crédito promedio por deudor que registra Caja Tacna desde el 2010.9% en relación al 2013).78% 6.30% al finalizar el 2014.000 2010 2011 2012 CMAC Tacna 2013 Jun. se observa un incremento importante de los créditos refinanciados (+28. mostrando CMAC Tacna un deterioro más acelerado en relación al promedio de Cajas Municipales. estando por encima de lo registrado por la media del sector (7.12. el ratio de cartera problema (atrasados y refinanciados sobre las colocaciones brutas) pasó de 6. al finalizar el 2014 el crédito promedio se ubica en S/.000 10.13% 9.468 (+5. el excesivo sobreendeudamiento en el sector microfinanciero.) 13.11.85% a 9. Ante esto.26% interanual. ha expandido sus operaciones a otros departamentos entre los que destacan Arequipa y Puno.Cabe destacar que a lo largo de los últimos ejercicios. En línea con lo anterior. CMAC Tacna registra cambios en la participación relativa por ubicación geográfica como parte de su estrategia de diversificación de mercados impulsada por la mayor competencia que enfrenta en el departamento de Tacna.89% 5. SBS / Elaboración Equilibrium.8%).80% 3. los créditos reprogramados que al cierre del 2013 constituían el 1. pasaron a representar el 2.2% (+0.2% (6. Adicionalmente.8% (+1.9% en el 2013) y al crecimiento de la morosidad en mediana empresa que alcanza 8. mientras que la media del sector de Cajas Municipales alcanza S/. Asimismo. el incremento en la mora se explica porque la Caja no realiza castigos activamente como otras instituciones del sistema (CMAC Tacna castigó el 1.7%).5% (+1.468 12.37% en los últimos 12 meses y se ubica por encima del promedio del sistema (9.5% (1.000 7. 11. Evolución Mora 8.000 A la par con el deterioro de la cadena productiva vinculada con la minería informal.5% el ejercicio anterior). Es necesario resaltar la tendencia creciente que ha mostrado el crédito promedio.08% 8. transporte con 14. señalan que la desaceleración de la economía en los departamentos en los cuales operan.14 Sector Fuente: CMAC Tacna.89% 8.55% Crédito Promedio (S/. En este sentido.08% 5.1%) y agricultura con 6. Sobre los indicadores de morosidad por tipo de crédito. Es importante destacar el crecimiento de la morosidad en pequeña empresa.1% de las colocaciones vigentes. destaca el deterioro de los créditos correspondientes a la pequeña y mediana empresa como resultado del sobreendeudamiento de los deudores. De esta manera. lo cual se refleja en el incremento del ratio de mora real (cartera problema + castigos / colocaciones brutas + castigos) que pasó de 8. Asimismo.55% 8.77%).000 11.42% 2012 CMAC Tacna 12. SBS / Elaboración Equilibrium. así como por el menor crecimiento de las colocaciones brutas del ejercicio.60% 2010 4.572 10.000 2013 Jun. Mora + Castigos Sector Fuente: CMAC Tacna.14 2014 8.74% 5.14 Dic. terminaron por contribuir al marcado deterioro de los indicadores de morosidad.11% 4. Según lo manifestado por la Gerencia Mancomunada.64% 8. los créditos atrasados respecto del total de colocaciones brutas creció en 2.88%). Dichos segmentos han mostrado los mayores deterioros y son superiores a los registrados por el promedio del sector.14 2014 Sector Fuente: CMAC Tacna. los indicadores de calidad de cartera de Caja Tacna se deterioran de forma importante. las colocaciones de la Caja se dirigen principalmente al sector comercio con 55. la elevada rotación de los analistas de créditos y la poca preparación de los mismos que conllevaba a que se originen malos créditos.

al analizar los créditos según situación.1% 2.5% 2.14 Trujillo Sector Dic.4%.0% el ejercicio anterior). Exposición Patrimonial Neta 5. se constituyeron provisiones por S/.8% 2012 2013 Normal CPP 84. Es de destacar que CMAC Tacna no constituye provisiones voluntarias.4 Consumo Dic. mientras que los adeudos pasaron de 8.6% 6.14 107.3 5. se incumple el límite interno de cobertura de la cartera atrasada de 120.85% 100.N) 9.8 1.12 -3. Al respecto. 3. Es de indicar que a pesar de los ajustes realizados en las tasas pasivas.3% -1.2%.3%. En este sentido.1 6.2% (143.12 Jun.8 5.5 128.9%) y CTS (+13. Adicionalmente.13 2.14 2014 Sector Producto de lo anterior. De esta manera.11 Mar.9% -10.14 1.5% 123.85 5.8% 1.2%) y al promedio del sistema de Cajas Municipales (-3.87 8 5.9 1.7% a 6.7% 3. los deudores calificados en Normal pasaron de representar el 87. los créditos vencidos pasan de 3.28% (2.07% 4. 2.3 Al evaluar los créditos tomando en consideración la categoría de riesgo del deudor.5% 2011 89.2% en el 2013 a 90.48%).6% 4.2 8.13 Dic. SBS / Elaboración Equilibrium.1% el sector de Cajas Municipales). los 11 . los depósitos pasaron a financiar el 75. Asimismo.22% 3. toda vez que pasan a representar el 2.14 Fuente: CMAC Tacna.6% 1.0% al situarse en 106. se debe indicar que los depósitos a plazo (+6.6% 1.9% 1. Tasa Promedio Anual Depósito Plazo Más 360 Días (M.1% 2014 Sector Dic.9% 89.9% siendo superiores a lo presentando por el promedio de Cajas Municipales (2.2%) y adeudados (26.1%.12 Set. SBS / Elaboración Equilibrium. Esto expone el patrimonio de la Entidad ante un eventual mayor deterioro de la cartera.3 105. el compromiso patrimonial neto de la Caja (cartera problema – provisiones / patrimonio) se ha visto afectado de forma importante en el ejercicio 2014.13 Cusco Jun.1 Hipotecario 3.1% 91.14 Caja Tacna Sector Fuente: SBS / Elaboración Equilibrium.8% Ica 2. El pronunciado y continuo deterioro en la calidad de cartera originó que CMAC Tacna tenga que constituir mayores provisiones a las realizadas en el ejercicio 2013. SBS / Elaboración Equilibrium.9% -2.12 Mar.9% 2010 2011 2012 CMAC Tacna Sector Dic. cifra muy superior a la registrada el ejercicio previo (-3.5% -3. Adicionalmente.8%). las coberturas que brindan dichas provisiones sobre la cartera atrasada y problema disminuye en línea con el sector debido a la desactivación de las provisiones procíclicas.7% Fuente: CMAC Tacna.0% 0.4% 107. Pérdida Fuente: CMAC Tacna.4% en el 2013) y 3.15% 87.0%) tanto locales como del exterior debido a los elevados costos que representaban para la Entidad.5% al cierre de 2014 cuando el sistema se ubicó en 92. En línea con lo anterior.2% 4.3% 8. al cierre de 2014 el compromiso patrimonial de CMAC Tacna se ubicó en 5. No obstante lo anterior. SBS / Elaboración Equilibrium. existe un incremento de la participación relativa en la cartera de los deudores con categoría deficiente y dudoso. toda vez que CMAC Tacna experimentó la disminución en depósitos de ahorro (-5.19 Dic. siendo superiores en S/.12 Micro Dic.14 Dic.7% Sullana Tacna Dic.7 6.0 millones a las registradas en el 2013.2% 87. toda vez que las provisiones no cubren la cartera problema.0 millones (+43. se evidencia el deterioro de los créditos otorgados por CMAC Tacna.28% 4. De igual manera.5 Medianas Pequeñas Dic.0% de los activos (73.33.14 Deficiente 110. Cartera por Riesgo de Deudor 4.13 Mar.12 Dic.3% 87. cerrando con un nivel por debajo de 100% para la CAR.Provisión / Cartera Problema Evolución Mora por tipo de crédito (%) 10.9% 2013 Jun.9%).8% Dic.28% (1.8% 4.10. estando a la par con el promedio del sistema.13 Set. al cierre del ejercicio 2014.6% 108.5% Jun.14 Dudoso 104.13 Jun.3% 5. Pasivos y Estructura de Fondeo En relación a la estructura de fondeo de la Caja.5%) incrementan su participación relativa en el fondeo.0% 111.5% en el 2013).4 5.0% 136.9 4.2 7. los vigentes pasaron de 93.1 Fuente: CMAC Tacna.8% de la cartera en el 2013 a 87.9 1.2% a 3.

2.14 2014 67. al cierre del ejercicio 2014 el mismo se incrementa en absolutos en 8. provisiones de cartera experimentaron un crecimiento de 43. Lo señalado anteriormente permitió a la Caja incrementar el margen financiero bruto.8% a 71. la utilidad neta de CMAC Tacna se incrementa en 14. situación que se mantiene a lo largo de los últimos ejercicios.8. el mismo que se explica en la inauguración a lo largo del primer semestre del 2014 de dos nuevas agencias.8.4% 71.9%.8% 30. los 10 principales depositantes registran una participación de 6.2% No obstante la mejora del margen financiero Bruto.9%. Sin embargo.11. Microfinance Growth Fund Blueorchard Finance Fuente: CMAC Tacna / Elaboración Equilibrium.5% a pesar del aumento en los saldos al cierre del ejercicio. alcanzando los S/. Es importante mencionar que los mayores resultados de CMAC Tacna (+14. al cierre del ejercicio 2014 los ingresos financieros de CMAC Tacna ascendieron a S/.9%) y las captaciones por concepto de compensación por tiempo de servicio (+13. seguido de Microfinance Growth Fund (S/. estos se situaron en S/.42. Si bien dicha tasa de crecimiento es menor a la registrada el ejercicio anterior (+10.1% durante los últimos 12 meses en función de los mayores ingresos recibidos y los menores gastos financieros.4 millones).A.9% 2011 Caja Tacna 2012 76.4% en relación al 2013. Sin embargo. al finalizar el 2014 CMAC Tacna mantiene obligaciones financieras con la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) quien provee el 52. Con relación a los adeudados. exponiendo a la Entidad ante eventuales retiros de fondos principalmente por los depósitos realizados por depositantes institucionales.0% 73. Es de señalar que CMAC Tacna continúa manteniendo una elevada concentración por depositante. así como de obligaciones financieras tanto locales como del exterior que mantenían garantías (back to back) o elevadas tasas de interés.9 millones al corte de análisis con un ligero incremento en el margen neto.depósitos se han incrementado liderados por depósitos a plazo (+6. originando que el margen financiero neto retroceda de 50. Cofide 22. Evolución Mg Financiero Bruto 74.8 millones en el 2013 a S/.6% a pesar del incremento en términos absolutos (+S/.15% del total de saldos de los 50 principales depositantes.9 millones.4 millones. Cabe precisar que a lo largo de los últimos ejercicios el margen financiero neto ha mostrado una tendencia decreciente.4 millones) y Blueorchard Finance S. representando una disminución de 26. Rentabilidad y Eficiencia Al 31 de diciembre de 2014.2%) se 12 .0% 47. inversionistas institucionales.3 millones. Así. el margen financiero bruto todavía se ubica por debajo del promedio presentado por el sistema de Cajas Municipales.8% a 48. entidades del Estado.6%).2% de los fondos. Ante esta situación.12. a pesar de los mayores ingresos financieros logrados.7.9% producto del importante deterioro del portafolio de créditos otorgados. Esta variación se encuentra explicada por el vencimiento natural de determinados adeudados. mientras que los ingresos por fondos disponibles disminuyen en 30. entre otros. a pesar que la misma experimentó un crecimiento en términos absolutos de S/. los mismos alcanzaron S/.14.5%).16.90% 2008 2009 74. De esta manera. es de destacar que el margen se encuentra todavía por debajo del promedio del sector (76. el resultado neto de la Caja pasó de S/.07% 71. SBS / Elaboración Equilibrium.8% 70. así como por la cancelación de préstamos obtenidos con Scotiabank Perú y Banco de la Nación.2% 72.1 millones producto de la menor participación relativa de la carga operativa con respecto a los ingresos financieros.0% Estructura de Adeudos (Dic. (S/.5 millones). a pesar de los mejores resultados.9 millones).8% 2013 Sector Fuente: CMAC Tacna.14) 75. cifra que refleja un incrementaron de 8.2% 73.0% 71.4%). Con relación al resultado operacional neto.73. el incremento en el número de colaboradores y la implementación de la nueve sede institucional. En este sentido.5 millones (+9.6% al situarse en S/. resulta importante el haber logrado dicho crecimiento en un escenario en donde las colocaciones brutas retroceden en 5. el margen financiero bruto pasó de 67. Adicionalmente. por créditos directos registraron un incremento de S/. cabe señalar que las comisiones Producto de lo señalado en los párrafos anteriores.4 millones. Este desempeño se explica en el vencimiento y pago de adeudados.1. Con relación a los gastos financieros.8% 2010 67. disminuyendo en 2. Es importante destacar que para el ejercicio 2015 CMAC Tacna tiene como uno de sus objetivos ser más eficientes y racionalizar sus gastos. CMAC Tacna viene realizando una serie de acciones con la finalidad de reducir su exposición. así como por la disminución del gasto financiero debido a la reducción de adeudados y demás fuentes de fondeo que implicaban un mayor costo.146.3% 72. Es en este sentido que las personas jurídicas representan al cierre de 2014 aproximadamente el 22.13% Jun.7 millones.0% en relación al 2013 (S/.07%). En términos absolutos.6% 75. esto en línea con la tendencia registrada por la media de Cajas Municipales.2% en términos absolutos. Esto último recoge un mayor margen financiero bruto producto del crecimiento en los ingresos financieros.0% 73. principalmente por parte de jurídicas. dentro de las cuales destacan entidades financieras.8% en relación al 2013.54.

11% 31.6% 9.23% 2013 25.4%). estuvo por encima del crecimiento del patrimonio efectivo total (+5. existe el compromiso de capitalizar el 75% de las utilidades del 2014 con la finalidad de cumplir con los límites institucionales mínimos (15% para el ratio de capital global) y de esta forma no comprometer la solven- 13 . SBS / Elaboración Equilibrium. Resulta necesario igualmente contar con una política de capitalización de resultados o distribución de dividendos a fin de continuar mejorando los niveles de solvencia registrados. SBS / Elaboración Equilibrium.27% 15.4 millones y se transfirió a la reserva legal otros S/.43% 67.82% 16.41%).75% 2012 2013 Ratio de Capital Global 18. 32. Con respecto a los nuevos requerimientos mínimos de liquidez establecidos por la SBS. asimismo.0% 67. Adicionalmente. SBS / Elaboración Equilibrium.12% 15.4% 71. al finalizar el 2014 el ROAE se ubicó en 7. es importante destacar la holgura del indicador respecto al mínimo establecido por la SBS de 20.63% 30.36% 16.encuentran a la par con el crecimiento registrado por el promedio de Cajas Municipales.9%.26%). así como por mayores requerimientos por riesgo de crédito en S/.3% 9.6% 8.59% 19. dichos indicadores se encuentran muy por debajo de la media del sector (ROAE de 14.0%.57% 2012 Caja Tacna 2013 Jun.56% 43.9% 56. siendo el mínimo legal de 8.32% 31.0% 17. el mismo se mantiene todavía en un nivel que le brinda espacio para crecer. Con relación al indicador de liquidez en moneda extranjera.71% 66. cerrando el ejercicio con 67. se obse rva que Caja Tacna al 31 de diciembre de 2014 cumple adecuadamente con dichos requerimientos: 2014 Sector Fuente: CMAC Tacna.3 millones.08% Jun.8% 50.42% 34.85% 72. El mayor resultado neto logró incrementar ligeramente el retorno promedio para el accionista (ROAE) y para los activos (ROAA). Evolución de Márgenes 74.0% 62.76% 2010 16.48% 33.94% 20. Asimismo. En ambos casos. los mismos que se incrementan en relación al 2013 (28. 78.46% 48. El requerimiento del patrimonio efectivo se sustenta en parte porque a partir del mes de julio de 2014 entraron en vigencia los nuevos requerimientos por riesgo operativo que implicó un compromiso adicional de S/.14 2014 Sector Fuente: CMAC Tacna.13% 46.7%) y se ubican por encima de la media de Cajas Municipales (31.04% en los últimos 12 meses. Ratio de Inversiones Líquidas en Moneda Nacional (RILMN ≥ 5%) y Ratio de Cobertura de Liquidez en Moneda Nacional y Moneda Extranjera (RCLMN ≥ 80% y RCLME ≥ 80%). toda vez que CMAC Tacna mantiene importantes saldos disponibles para colocar. toda vez que si bien el ratio de capital global se ajusta en relación al ejercicio 2013 (de 16.9% 48.45%).2%).81% 15. respectivamente) y por debajo de lo visto a lo lago de ejercicios anteriores.14 2011 Caja Tacna Jun. mientras que el ROAA avanzó de 0.3. este se incrementa igualmente respecto al 2013.5% 5.66% 23.79% 36.12% a 15. 23.N. la brecha ha disminuido significativamente en los últimos ejercicios.0% 10.75% el ejercicio anterior).29% 2011 2010 15.5% Jun.64% 2010 La disminución del ratio de capital global en relación al 2013 se explica porque el crecimiento del requerimiento de patrimonio efectivo (+10. CMAC Tacna mantiene adecuados indicadores de solvencia.4.0% 70.79% 44. es preciso señalar que el indicador de liquidez ha mostrado una tendencia creciente en el último ejercicio. Liquidez M.32% 48.E. SBS / Elaboración Equilibrium.0 millones.6.26% 28.96% 36.09%).89% 16.32% (34.87% 47.07% 14. mientras que el sector ha experimentado un ajuste en el indicador producto de la menor tasa de encaje para moneda nacional. Si bien al cierre de 2014 se ubica ligeramente por debajo del promedio del sector (72.8% 71.0% 63.19% en el 2013).50% 14.63% 11.0% 17. En este sentido.0%. A al fecha.0 millones.40% 2011 2012 Caja Tacna 39.56% 15.0% 11.13.14 2014 Sector Fuente: CMAC Tacna.70% (7.71% 26. Liquidez M. cia de la Caja en el largo plazo.14 6.98% a 1. para el fortalecimiento del patrimonio efectivo durante el ejercicio 2014 se capitalizó resultados de ejercicios anteriores por S/. 2014 Mg Neto Fuente: CMAC Tacna.09% 2010 Mg Finan Bruto Mg Finan Neto Mg Opera Neto Liquidez y Calce de Operaciones CMAC Tacna cierra el ejercicio 2014 con adecuados indicadores de liquidez en moneda nacional (33.8% 2011 2012 2013 4.0% 67. Solvencia Al cierre del ejercicio 2014.0% y ROAA de 1.

7% del patrimonio efectivo de la Caja). MM 90 81 39 25 19 0 -12 1M 2M -4 3M -4 4M 12 3 0 5M -3 -4 -4 6M MN 7-9 M -10 -7 -5 10-12 M 1A a 2A -13 2A a 5A -126. 14 . totalizando una brecha acumulada positiva de S/0. la brecha acumulada en moneda nacional es positiva en S/. Brechas en S/.4 millones en moneda nacional en el último tramo (más de cinco años) producto de la nueva dinámica en el registro de sus obligaciones por cuentas de ahorro y a plazo según la distribución por supuestos requeridas por la SBS en el “Anexo 16 – A Cuadre de Liquidez por Plazos de Vencimiento”.Requerimientos Mínimos de Liquidez: Diciembre 2014 Ratio CMAC Tacna Límite SBS RILMN 6. ésta presenta brechas negativas principalmente en el octavo y último tramo. con una utilización de 16.9% del patrimonio efectivo.0 millones.4 millones y representa el 60.71. Al cierre del ejercicio 2014 mantiene líneas aprobadas por S/.4 Más de 5A ME Fuente: CMAC Tacna / Elaboración Equilibrium.3% ≥ 5% RCLMN 145. Cabe mencionar que la Caja cuenta con líneas de créditos aprobadas tanto con instituciones financieras locales como con organismos internacionales.126.8 millones (0. a la fecha de evaluación Caja Tacna presenta una brecha negativa de S/. lo cual le permitiría afrontar un potencial escenario adverso. No obstante. Respecto del calce de operaciones en moneda extranjera.156.7%.6% ≥ 80% Con relación al calce entre activos y pasivos.7% ≥ 80% RCLME 259.

477 433 2.00% 19. Comi s i ones y Cuenta s por Cobra r Bi enes Adjudi ca dos y Otros Rea l i z.Dic. Neto de Prov.636 16.54% 145.432 2.55% -32.15% 7.CMAC TACNA BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) AF ACTIVOS Ca ja Ba ncos y Corres pons a l es Otros Depós i tos Rendi mi entos devenga dos Total Caja y Bancos Inv.33% 36.27% 7.64% -8.536 .74% 47.290 2. Neto de Prov.12 % 10.13 % Var % Dic.623 53.532 1% 163 0% 848 0% 25.974 79% 8.111 -5% 0% 77% 1% 0% 0% 3% 0% 100% -52.56% 30.61% 15.843 8.868 77% 0% 1% 0% 78% 5% 1% 6% 84% 596.61% 2.398 14% 125 0% 0 0% 127.689 104.007 73.584 48.06% 56.39% 173.823 177.184 1% 647.57% 19.86% 28.59% 13.656 0 6.824 1% 14% 0% 0% 15% 2% 0% 17% 510.776 584.15% 50.977 11.688 -6% 0% 78% 1% 0% 0% 4% 1% 100% -57.58% 115.234 41. Neto de Prov.792 10.83% 44. Fi na nci era s Perma nentes . Fi na nc.055 615.922 120 0 84. Inv.35% 48.463 2.427 604.47% 1.729 747.407 1. Negoc.34% 9.12% -15.049 10.14 .861 20.93% 4.582 0 197.471 4% 4.549 306 0 188.475 152 848 25.54% -5.194 9. y a Venci mi ento.20% 33.63% 41.758 18.16% 13.278 2.43% 8.873 1.5% 10.13 Var % Dic.86% -37.050 7.206 3.772 63.18% 52.849 31.623 1% 0 0% 139.634 709.01% 11.427 519.30% -19. Activo Fijo Neto Otros Acti vos TOTAL ACTIVOS Dic.355 435 6.118 15. Fondos Interba nca ri os Fondos Disponibles Colocaciones Prés ta mos Arrenda mi ento Fi na nci ero Hi poteca ri os pa ra Vi vi enda Otros Colocaciones Vigentes Crédi tos Venci dos y en Cobra nza Judi ci a l Crédi tos Refi na nci a dos y Rees tructura dos Cartera Problema Colocaciones Brutas Menos: Provi s i ones pa ra Col oca ci ones Interes es y Comi s i ones no Devenga dos Colocaciones Netas Interes es .14 % 10.637 872.87% -7.292 96.053 0 7.Dic.490 1% 116.39% Dic.013 15% 12.335 -4% -182 0% 511.88% 97.804 2% 11% 0% 0% 13% 2% 0% 15% 9.488 668.260 77% 0% 1% 0% 78% 4% 1% 4% 82% 652.792 3.206 -439 576.678 8.12 1% 20% 0% 0% 22% 1% 0% 23% 3.01% 0.27% 11.706 0 129.68% 144.90% 6.88% -2.611 15 Dic.052 -866 610.382 27.201 158 848 30.492 79% 0% 1% 0% 80% 3% 0% 3% 83% 575.975 100% -38.11 % Dic.21% -17.63% 13.717 9.325 104 0 114.458 8.437 -28.25% 13.734 540.245 -647 656.026 847.288 661.56% 68% 0% 1% 0% 69% 6% 1% 7% 77% 0% -7% 0% 70% 1% 0% 0% 5% 1% 100% -8.174 0 6.13 .076 44.84% 30.

667 643.112 24.913 1.955 14% 13% 0% 14% 43% 3% 46% 10% 4% 0% 73% 0% 4% 4% 9% 4% 0% 0% 0% 87% 109.30% 47.46% 9.516 8% 58.402 1% 2% 7.378 37.241 14% 14% 0% 14% 37% 6% 43% 8% 3% 0% 67% 0% 7% 8% 15% 3% 0% 0% 1% 86% 101.928 120.69% 31. Depósitos de Ahorro Cuentas a Plazo de Oblig.461 342 8.34% -27.14 % 90.53% -17.91% 13. Y Org.237 108.204 66 4.10% 13.32% -44.13 Dic.52% -2.96% 17.088 300.097 323.708 37.542 1% 3.616 45.58% 14.013 4% 1% 6.97% 13.874 35.115 2.745 67.648 23.155 735.818 1% 14% 111.Dic.816 647.290 31.249 414.93% 13. Internac.06% 2.611 16 8% 66.13 % Dic.267 145 2.82% -25.162 100.14 .634 26. Con el Público Depósitos a Plazo del Sist.71% -65.393 8% 0% 108 0% 4% 31.051 241 90.437 45.Dic.734 13% 100% 847.63% 13.394 25.734 14% 103.135 -129 25.738 872.11 % Dic.31% 14. Int.380 10 3.490 88.18% 14.547 558.795 14% 13% 0% 14% 40% 3% 43% 9% 3% 0% 69% 0% 7% 6% 13% 3% 0% 0% 0% 86% 115.57% -5.21% -38.230 30. Depósitos a Plazo Compensación por Tiempo de Servicio y Otros Depósitos Restringidos Otras Obligaciones Total Depósitos y Obligaciones Fondos Interbancarios Adeudados Instituciones del País Adeudados Instituciones del Exterior y Org Inter Total Adeudados Intereses y otros gastos por pagar Otros Pasivos Provisiones por créditos contingentes Cuentas Por Pagar Netas TOTAL PASIVO PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional y Ajustes al Patrimonio Reservas Resultados Acumulados Utilidad / Pérdida del Ejercicio TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO Dic.71% -29.15% -27.133 3.088 100.13 .237 412.39% -22.66% 2.88% 13.425 49.675 95.440 32.536 Var % Var % Dic.292 240.49% 7.76% 34346.23% 5.896 98.171 25.653 0 3.594 49.083 89.24% 118.80% 20.318 387.319 17.389 2% 14.830 58 622.16% -24.423 52.292 90.549 751.77% -17.62% 19.77% -5.65% 14.558 452 436.73% -218.797 291 101.950 55 654.32% 29.824 2.930 307 109.213 4% 27.73% 11.733 73.011 28.975 100% 747.90% -94.07% 6.316 52 517.164 3. Financ.207 362.367 54.756 2.331 37.97% 20.688 100% 86.79% 29.01% -95.601 73 0% 73 24.889 18.18% -4.12 % Dic.896 10.207 114.21% 8.CMAC TACNA BALANCE GENERAL (En Miles de Nuevos Soles) AF PASIVOS Depósitos y Obligaciones Depósitos de Ahorro Obligaciones con el Público Sistema Financiero y Org.17% 64.01% 25.094 277.12 -5.26% 20.41% 206.314 893 115.798 13% 12% 0% 13% 47% 0% 47% 11% 4% 0% 75% 0% 3% 3% 6% 4% 0% 0% 0% 86% 0% 10% 0% 3% 0% 1% 14% 100% 51.39% .39% 13.

785 22.490 74.02% -42.Dic.389 30% 19% 1% 8% 1% 70% 8% 8% 0% 62% 0% 45% 25% 19% 17% 0% -3% 14% 0% 5% 10% 17 39.78% 2.517 18.30% 57.022 309 -2.78% 0.40% 23.714 1. Depreciación y Amortización RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS Participación de los Trabajadores Impuesto a la Renta RESULTADO NETO DEL EJERCICIO Dic.13 Dic.168 1.70% 43.21% -40.36% 13.14 100% 135.990 8.125 2.764 83.493 13.40% 10.450 100% 122.54% 21.85% -2.69% 14.62% 84.087 2.094 -3.14 .396 2 92 143.74% 19.6% 0% 3% 5.313 36.083 Dic.981 23.Dic.61% 1% -2% 8.09% 3.202 541 1% 915 718 1% 1.1% 43.41% -60.36% 9.008 1.63% 1% -2% 9.381 21.391 0 5.990 65.803 79 55.800 8.947 11.07% -40.926 20.8% Var % Var % Dic.18% -43.562 33.010 1% 0% 1 0% 0% 237 0% 96% 131.15% 8.58% 7.CMAC TACNA ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS En miles de Nuevos Soles Dic.928 29% 24% 0% 3% 2% 71.449 26.61% 38.56% 15.68% 20.756 18.49% 13.972 1.00% 0% 3% 6.96% 2.01% 18.932 20.8% 17% 17% 0% 50.669 104.253 7.810 -339 47.348 1.587 516 71.070 33.747 -2.351 34.1% 23% 23% 0% 48.13 .856 20.923 2.337 28.11 Ingresos Financieros Disponible Fondos Interbancarios Inversiones Créditos Directos Diferencia en Cambio Otros Gastos Financieros Obligaciones con el Público Depósitos del Sistema Financiero y Organismos Financieros Adeudos y Obligaciones Financieras Primas al Fondo de Seguro de Depósito MARGEN FINANCIERO BRUTO Provisiones para Créditos Directos Provisiones del Ejercicio Recupero de Cartera MARGEN FINANCIERO NETO Ingresos Netos por Servicios Financieros Gastos Operativos Personal y Directorio Generales MARGEN OPERACIONAL NETO Otros Ingresos y Gastos Provisiones.444 0 6.34% 56.212 14.940 15.268 1% 1% 483 0% 146.565 8.29% 14.53% 16.86% -44.346 100% 1% 2.197 91.650 20.3% 25% 16% 9.427 1.910 98% 118.58% 37.85% 2.802 473 7.90% 44.12% -23.91% -39.894 969 361 100% 1% 0% 0% 98% 1% 0% 32% 23% 1% 7% 1% 68% 12% 12% 0% 56% 0% 39% 23% 15% 18% 1% -2% 17% 0% 5% 11% 42.553 1.518 -2.1% 25% 14% 9.305 324 68.04% 10.64% -25.543 21.13 Dic.606 246 47.818 32% 25% 0% 5% 2% 67.13% 19.40% -5.33% -30.549 818 1% 1.205 0 4.874 34.12% 59.49% .10% 24.874 268 68.293 145 57.02% -98.014 13.12 106.12 8.361 14.6% 0% 39.363 33.29% -68.44% -30.26% -11.387 14.277 8.24% -62.04% -61.235 31.002 10.65% -13.579 0 3.606 14.58% 10.346 97% 1% 1.39% 3.762 7.8% 0% 41.299 28.727 109 0% 73 354 0% 398 103.55% 11.484 273 4.

3% 6.32 0.827 56.98% 1.53% 39.A.167 1.50% 5.17 0.8% 23.72% 67.86% 5.59 0.9% N.199 49 17.679 105.61% 5.6% 33.05 16.81% 44.19% 0.31% 216.50% 10. Ratio Cobertura Liquidez (RCL) M.09% 7.63% 6. Miles) Costos por Intermediación Anualizado (en S/.14 Sector CMAC Dic.76% 58.14% 136.014.5% 6.81% 6.50% 6.88% N.3% 5.2% 15.86 6.93% 9.66% 4.5% 1.9% 16.49% 3.240 10.7% 26.8% 43.537 1.78% 6.1 19.595 41.04% 2.21% 5.31% 76.17 -3.81 0.32% 1.5% 15.523 55.65% 7.2% 7.5% 28.07% 13.N.13 1.07% 61.41% 6.28 0.A.22 1.A.20 -3.89% 142.17 14. Endeudamiento Ratio de Capital Global Total Pasivo / Total Patrimonio Total Pasivo / Total Activo Colocaciones Brutas / Patrimonio Cartera Atrasada / Patrimonio Cartera Vencida / Patrimonio Compromiso Patrimonial Calidad de Activos Cartera Atrasada / Colocaciones Brutas Cartera Atrasada + Refinanc. N.05% 5.47% 2.E.A.61% 1.A.23% 4.61% 5.A.9 19.37 0. N.23 0.4% N.452 1.01% 1.73% 140.12% 6.283 11.03% 5. Ratio Cobertura Liquidez (RCL) M.6% 120. 20.43% 18.88% 143.13 -6.706 53.737 2.87 6.32% 4.A.21 0.350 56 27.7% 259.40 0.22% 4.032 50. N.09% 72.82% 6.665 633 25 3.7% 133.57% 5. 21.01% 2.0% 36.6% 1.75% 309.14 Sector CMAC Dic.73% 108.42% 8. 16.22 1.27% 8.3% 145.4% 31.12 Dic.A.93 0.445 0.59% 11.02 0.8 21.81% 50.82% 16.85% 8.48% 14.800 11.93 22.45% 150.98% 44.9% 25.84% 4.27% 61.64% 108.9% 25.59% 9. N.233 60.160 75.37% 16.90 23.4% 6.496 0.3% 6.89% 7.26 0. Miles) Resultado Proveniente de la Actividad de Intermediación (en S/.86 5.52% 15.55% 7. N.53 44.74% 18 .98% 17.86 5.776 733 28 9.A.61% 26.N.05% 5.6% 56.503 11.45% 5.145 54.87% 7.8% 36.13% 48.86 0.51% 6.25 1.78% 7.97% 4.432 161. 1.92 0.59% 4.4% 25. Neta / Depósitos Totales Fondos Disponibles / Total Activo Liquidez MN % Liquidez ME % Ratio Inversiones Líquidas (RIV) M.20 0.) Dic.3% 74.35 0.04% 9.30 0.3% 14.83% 70. 1.1% 54. N.33% 4. Miles) Número de Deudores Crédito Promedio Número de Personal Número de Oficinas Castigos Anualizados % Castigos (últimos 12 meses) / (Colocaciones + Cast.A.21 0.Principales Indicadores Liquidez Disponible / Depósitos a la Vista Disponible / Depósitos Totales Colocac.3% 60.33 0.54% 5.6% 63.7% 34.384 39.49% 14.11 17.67% 38. N.13 Dic.28% 72.735 1.84% 41.842.98% 67.50% 71.1 18.8% 3.678 10.4% 145.79% N.43% 10.42% 5.11 Dic.9% N.27% 107.713 88.62 0.56% 10.28 0.587 12. Miles) Rendimiento de Préstamos Costo de Depósitos Eficiencia Gastos Operativos / Activos Gastos de Personal / Colocaciones Brutas Gastos Operativos / Ingresos Financieros Gastos Operativos / Margen Financiero Bruto Gastos de Personal / Ingresos Financieros Otros Indicadores e Información Adicional Ingresos por Intermediación Anualizado (en S/.07 0.51% 9.21% 89.362 92.468 780 30 6.87 5.70% 1. 1.9% 23.08 -8.399 37.56% -3.73% 14.383 101.572 82.49% 21.43% 123. N.83% 9.22 0.37% 106.11% 127.86 5.58% 58.4% 31.A.8% 6.3% 66. / Colocaciones Brutas Cartera Deteriorada + Castigos / Colocaciones + Castigos Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera Atrasada + Refinanciada Rentabilidad Margen Financiero Bruto Margen Financiero Neto Margen Operativo Neto Margen Neto ROAE ROAA Componente no Operacional de Utilidades Anual (en S/.76% 12.610.45% N.22 31.572 1.A.191 30.30 0.76 32.A.3% 67.0% 95.90% 55.4% 56.140 197.5% 105.A.943 636 25 4.0% 252.