You are on page 1of 20

'JFUTLOPPQQVOUFOSPVUFTJOEF"DIUFSIPFL

7FSIBMFOCBOLKFT
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF
"DIUFSIPFL
'JFUTFOJOEF

7JFSFUTSPVUFT
EPPSEF(FNFFOUF
0VEF*+TTFMTUSFFLNFU
WFSIBMFOFOHFEJDIUFO
PWFSEJUFFVXFOPVEF
MBOE EFDVMUVVSIJTUPSJF
FOIBBSCFXPOFST

41&-&3
&5.1
&.
3065

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
*OFFOLMBWFSCMBBEKFEPPSEF0VEF*+TTFMTUSFFL
7JFSSPOEHBBOEFSPVUFT
U/PPSEFO
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

)F
)FFMXFH8FTU
)FFMXFH0PTU

FU8FTUFO 8FTUFOEPSQ
) 7BSTTFWFME

5FSCPSH

&UUFO
4JMWPMEF
4JOEFSFO

FU0PTUFO
6MGU
#POUFCSVH )
7BSTTFMEFS
(FOESJOHFO #SFFEFOCSPFL

/FUUFSEFO

FU;VJEFO
) .FHDIFMFO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
NFFSJOGPPWFSCF[JFOTXBBSEJHIFEFOPOEFSXFH
*OMFJEJOH *OIPVE XXXWFSIBMFOCBOLKFTOM

&FODVMUVVSUPFSJTUJTDIF 3PVUF 0NHFWJOH -FOHUF]1BHJOB


WFSIBMFOFOHFEJDIUFOSPVUF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

%FWFSIBMFOCBOLKFTSPVUFIFFGU )&5/003%&/8FTUFOEPSQ )FFMXFH8FTU  DBLN


FFOLMBWFSCMBETUSVDUVVSFOJT )FFMXFH0PTU 7BSTTFWFME 
PQHFEFFMEJOWJFSTVCSPVUFT)&5 #JOOFOIFVSOF
/003%&/ )&50045&/ )&5
8&45&/FO)&5;6*%&/%FWJFS )&50045&/4JOEFSFO #SFFEFOCSPFL  DBLN
SPVUFTLPNFOCJK501(SPPU "OIPMU 7PPSTU #POUFCSVH 
/JCCFMJOLAPQ4JOEFSFOTBNFO #JOOFOIFVSOF
%FSPVUFT[JKOUFWPMHFOBBO
EFIBOEWBOEFFUTLOPPQ )&58&45&/ 5FSCPSH &UUFO %F)FVWFO  DBLN 
QVOUFOCPSEKFT*OEFUFLTU[JKO (BBOEFSFO 4MBOHFOCVSH 
[FPNDJSLFMEBBOHFHFWFO 8FTUFOEPSQ #JOOFOIFVSOF
%FQBBSTFCMPLKFT  HFWFO
EF7FSIBMFOCBOLKFTBBO%F )&5;6*%&/4JOEFSFO #POUFCVH 6MGU  DBLN 
POEFSXFSQFOEJFEFSFJ[JHFSPQ (FOESJOHFO -BOEGPSU "OIPMU 
EFCBOLKFTLBOIPSFOPGMF[FO .FHDIFMFO 8BMT 8JFLFO 
XJTTFMFOWBOUIFNB&MLFLFFS .JMU 4JMWPMEF 5FSCPSH  
JTFSFFOCFLOPQUFIJTUPSJFWBO 8FTUFOEPSQ #JOOFOIFVSOF
EFQMBBUTPGIFUMBOETDIBQ;PJT
FSJOEFSPVUFFO
BBOEBDIUWPPSEF PQEFNQTQFMFSLBOXPSEFO
JK[FSJOEVTUSJF JO CFMVJTUFSE)FUWFSIBMFOCBOLKF
EFWFSIBMFOWBOEFSPPGSJEEFST OVNNFSDPSSFTQPOEFFSUNFU
8JTDI)/ ) EFWPMHPSEFWBOEFCFTUBOEFO
0FO); WFS PQEFNQTQFMFS%FWFSIBMFO
UFMMFOVPWFSEFPN[XFSWJOHFO LVOOFOXPSEFOHFMBEFOJONQ
WBOIFU.BSJBCFFMEA%F#F GPSNBBUWJBXXXWFSIBMFOCBOL
ESVLUF.PFEFS(PETWBO7BST KFTOM VLVOU[FPPLVJUQSJOUFO

TFWFME*OFMLFSPVUF[JKOFSEF )FUJTNPHFMJKLCJKEF777
WPMLTWFSIBMFO SFJTCFTDISJKWJO LBOUPSFOJOEF0VEF*+TTFMTUSFFL
HFOPGDPMVNOT%JUBMMFTXPSEU FOCJKEFFMOFNFOEFIPSFDB
HFMBSEFFSENFUQP[JF"MUJKE MBOHTEFSPVUFFFONQTQFMFS
PWFSEFQMFLXBBSEFSFJ[JHFS PQCPSHUFIVSFO7FFMFUT 
[JDIPQEBUNPNFOUCFWJOEU MVJTUFSFOMFFTQMF[JFS
*OEF[FSFJTHJETWPMHUOBFFO /#CJK,OPPQVOUFO   
JNQSFTTJFQFSCBOLIFUOVNNFS FOXJKLFOXFBGWBOIFU
WBOIFUWFSIBMFOCBOLKF  NFU FUTLOPPQQVOUFOOFUXFSL-FFTEF
EBBSBDIUFSIFUGSBHNFOUEBU BBOXJK[JOHFOJOEFSFJTHJET

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN
8FTUFOEPSQ )FFMXFH8FTU 
IFUOPPSEFO )FFMXFH0PTU 7BSTTFWFME 
#JOOFOIFVSOF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF



 







  


 









$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN r501(3005/*##&-*/,r
rrrrrr501%&

IFUOPPSEFO
3"%45",&rrrrr
rr501(3005/*##&-*/,
r7FSIBMFOCBOLKFTUN

 #BOL501(SPPU  5FSSBTDBG%F7PT  [JDIIBSUTUPDIUFMJKLPQEFKBDIU PQEPPSSFJTXBSFO%FOBBN


7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

/JCCFMJOL/JCCFMJOLMBBO  )BMTFXFH 8FTUFOEPSQ 0QFFOOPWFNCFSOBDIUJO EF3BETUBLFXPSEUBMJO


#JOOFOIFVSOF %F[FQMBBUTXFSEBMSPOE XBTIJKNFU[JKO[PPO)FOL HFOPFNE NBBSXBBSTDIJKO
(SPUFCSBOEFO XBBSCJKIFMF WPPSIFUFFSTUHFOPFNEBMTVJU PQTUSPPQUPDIU;FIBEEFOBM MJKLHBBUEFHFTDIJFEFOJTWFSEFS
EPSQFOFOTUFEFOJOWMBNNFO TQBOOJOH%F[FGVODUJFIFFGUIFU OFHFOGB[BOUFOFOFFOCVO[JOH UFSVH0WFSEF3BETUBLF[JKO
PQHJOHFO LPNFOJOEFHF CFESJKGBMUJKEHFIPVEFO5FHFO HFTDIPUFOUPFOEFQPMJUJFIFOJO WFSTDIJMMFOEFWFSIBMFOCFLFOE
TDIJFEFOJTWFFMWVMEJHWPPS0PL XPPSEJHXPSEUJFEFSKBBSFFO WJ[JFSLSFFH)FOLFO%SJLVT ;PPWFSOBDIUUF,POJOH-PEF
7BSTTFWFMEXFSEHFUSPFO0Q JOUFSOBUJPOBMF#MVFTOJHIUHFPS XFSEFOEPPSEFQPMJUJFOFFSHF XJKL/BQPMFPOIJFS-PEFXJKL
TFQUFNCFSWJFSEFOEF HBOJTFFSEPQEFMBBUTUF[BUFSEBH TDIPUFO%FEPPEWBOEFUXFF TDISFFGFSFFOCSJFGXBBSJOIJK
NFFTUFJOXPOFSTWBOIFUEPSQ WBOKBOVBSJ NBOOFOCSBDIUHSPUFDPNNPUJF UPFTUFNNJOHWFSMFFOEFPNJO
IFUTUFFOGFFTUPQEJUFSGIFU   #MVFT]-PVJT3BETUBBL UFXFFHJOEF7BSTTFWFMETFHF ;JFVXFOUFFO3PPNT,BUIP
FSWF/JCCFMJOLEBUKVJTUVJU NFFOTDIBQ MJFLFLFSLUFCPVXFO#JKIFU
FFOCSBOEXBTIFSSF[FO&O  #BOL-BOLFS   4DIVMEJHFXFJEF] TDISJKWFOWBOEJFCSJFGNPSTUF
WBOEFXFJOJHFOEJFJO7BST EJKL 8FTU/PPSEFSCSPFLXFH  )BOT.FMMFOEJKL IJKQFSPOHFMVLNFUEFJOLU
TFWFMEXBTBDIUFSHFCMFWFOXBT )FFMXFH8FTU +BSFOMBUFSLPONFOOPHIFU 
EFTNJE EJFHFFOVJUOPEJHJOH %SJLVT-JFWFTUSP IJFSJOEF  5013BETUBLF UBGFMUKFUPOFONFUEFHSPUFJOLU
IBEHFLSFHFOWPPSIFUGFFTU0G CVVSUPQCPFSEFSJKEF4UBN  #BOL/BQPMFPOCPPN  WMFLFSPQ/JFNBOEXFFUXBBS
IFUVJUCPPTIFJEXBT JTOJFUCF QFSUHFCPSFO XBTKBHFS%F UFSSBTDBG%F3BETUBLF  IFUUBGFMUKFJTHFCMFWFO
LFOENBBSIJKWFSPPS[BBLUFFFO CPTTFOSPOE7BSTTFWFMEXBSFO 5XFOUFSPVUF )FFMXFH   0QTDIPVEFSLMPQBGTUBOE 
OJFVXFCSBOEXBBSEPPSIJKIFU [JKOKBDIUUFSSFJO*OEFPPSMPH #PFSFOIFSCFSHEF3BETUBLF BBJFOBBOSBBLCBBS]
IFMFEPSQJOWVVSFOWMBN[FUUF XBT%SJLVTBDUJFGJOIFUWFS[FU GVOHFFSEFFFVXFOMBOHBMTQMFJT )BOT.FMMFOEJKL
  %FHSPUFCSBOE %FWVVS FOCPPEPOEFSEBLBBOUXJOUJH UFSQMBBUTWPPSSFJ[JHFST EJFUF
QJMBSFO 
]#FSU4DIFVUFS +PEFO/BEFPPSMPHTUPSUUFIJK WPFU PGNFUQBBSEFOXBHFO #BOL1JDLOJDL
QMBBUT3PNJFOFOLBNQ
;POKBBSHFMFEFO 
-BOHTPVEFCBOFO JOEFWPPSMBBUTUF*+TUJKE CF
XPPHFFOHSPUFJKTUPOHSJDI
)FFGUVEFTNBBLBMUFQBLLFO 0PLWBOBG501%F3BETUBLF UJOHIFU[VJEFO%FL[BOETUPPG
JTEPPSEF[FMGEFTBNFOTUFMMFSTFFONQFUTSPVUFVJUHF[FU-BOHTPVEF
FUTSPVUFVJUHF[FU IJFSPNIPPHFO[PSHEFWPPS
CBOFOJTFFOCFXFHXJK[FSEF
CBOFO FUTSPVUF MBOHTFFVXFOPVEFWFSCJOEJOHFO EFWPSNJOHWBO[PHFOBBNEF
PGLN
.FUWFSIBMFO BOFLEPUFT MFHFOEFO MJFEKFTFOHFEJDIUFO TUVJGEVJOFO%FPNMJHHFOEF
7BOBG5PFSJTUJTDI0WFSTUBQ1VOU%F3BETUBLF MBOHTEFPVEFIFTTFOXFH HSPOEFOMBHFOWFFMMBHFSFO
#PDIPMU%PFTCVSH PWFSU)FOHFMTF;BOE MBOHTEF7FFOHPPUOBBSU;XBSUF XBSFOFSHESBTTJH7PPSEBUIFU
7FFO EF7FOOFCVMUFOFOUFSVH%FSPVUFWPFSUMBOHTPVEFCPFSFODBGT $ISJTUFOEPNEFCJOOFOMBOEFO
[PBMT)FU8BQFOWBO)FFDLFSFO %F5PM %F5PMIVUUFFO%F3BETUBLF CFSFJLUFXBTEFCFWPMLJOHJO
.FFSJOGP7770VEF*+TTFMTUSFFLXXXWWWPVEFJKTTFMTUSFFLOM EF[FTUSFLFOWBO[FFSHFSJOHF

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUOPPSEFO
PNWBOH8FCFWJOEFOPOTPQ )FU[PHFOBBNEF&TUBGFUUFHF  'JFUTUFSVHOBBS)JEEJOL EBDIUWPPSEFXPPOFOMFFGPN
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

FFOIFVWFMSJKEJFWBO"BMUFO EJDIU)FUSFTVMUBBUJTUFMF[FO EJKL EBBSOBUPUFJOE)JEEJOLEJKL  HFWJOHEFFEOBEFCFWSJKEJOHFO


PWFSEF7FOOFCVMUFOOBBS PQXXXWFSIBMFOCBOLKFTOM)JK CFHJO#PUFSTUSBBU7PMHOVMJOLT EFXFEFSPQCPVXPPLEFWSBBH
;FMIFN)FOHFMP8JDINPOE XBTWPPSHBOHFSWBOEFBGEFMJOH EFSJDIUJOHXJK[FSTSJDIUJOH)PGT OBBSNFVCFMFOUPFOFNFO*O
MPPQU-BOHTEF[F)FFMXFHQSF 7BSTTFWFMEWBOEF/FEFSMBOETF IVVT -JDIUFOWPPSETFXFH -FFN 7BSTTFWFME[JKOEBBSEFCFESJKWFO
EJLUFPNTUSFFLT-VEHFS PG 1SPUFTUBOUFO#POEWBOUPU TDIFSXFH
 -VOEJB 4WFEFY 4VTFMCFFLFO
-JVEHFS
  3VCMPOVOPHWPPSCFFMEFOWBO
  )FFMXFHFO])BOT.FMMFO   4MJOHFSCFFL]+BO+BDPC #BOLNVTFVNCPFSEFSJK   0MEF.VVSO *LCFOWBO
EJKL #FSOMFG]4FCBTUJBBO3PFT  5IPNTPO )PGTIVVT 7BSTTFWFME IPVU]#FSU4DIFVUFS
&FOLFSLEJFGVJU-VNNFSJDI] .VTFVNCPFSEFSJKIFU)PGTIVVT
+PPQ#SFVLFMBBS #JKLOPPQQVOU XBTPPJUPOEFSEFFMWBOA%FO  'JFUTUFSVHOBBSIFUDFOUSVN
XJKLUEFSPVUFBGWBOIFUFUT )PUIP7FSTFWFMU EFCFOB WJB-FFNTDIFSXFH -JDIUFOWPPSE
#BOL4MJOHFCFFL  LOPPQQVOUFOTZTUFFN*OIFUEPSQ NJOHWBOFFOEFSUJFOEFFFVXTF TFXFH #PUFSTUSBBU ,FSLQMFJO
UFSIPPHUFWBO7PTTFOCVMU 7BSTTFWFME[JKOFSWJFSNPNFOUFO  OFEFS[FUUJOHWBOEFHSBWFOWBO ;PFLFSHFOTPQIFUQMFJOFFO
&OUJOLXFH )FFMXFH FWFOUVFFMPPLUFCFMVJTUFSFOPQ -PIO%FPVETUFHFCJOUFOWBO UFSSBTPGCBOLKF 
+BO+BDPC5IPNTPO HFCPSFO OCBOLPGPQWJFSWFSTDIJMMFOEF EFCPFSEFSJK [PBMTEJFFSOV
JOJO#SFEFWPPSU XBT CBOLFO,JKLPQEFLBBSU'JFUT TUBBU LPNFOWBOFJLFOCPNFO #BOL-BVSFOUJVTLFSL 
EJDIUFS TDISJKWFSFOMPTPPG PWFS)JEEJOLEJKL SJDIUJOH  EJFJO[JKOHFWFME7PPSEF ,FSLQMFJO 7BSTTFWFME
)JKTDISFFGLFSLMJFEFSFOFO UXFFEFQBBEKFOBIVJTOSJO 5XFFEF8FSFMEPPSMPHUFLFOEF #JK7BSTTFWFME JOEF7FOOF
WFSUBBMEF[FWBOVJUIFU%VJUT FUTFOUPUCBOLKFSFDIUT [JDIJOEF"DIUFSIPFLFFOPOU CVMUFO [JKOWPOETUFOHFEBBO
5FSHFMFHFOIFJEWBO(FEJDI #BOL)JEEJOLCPT 7BSTTFWFME XJLLFMJOHBGXBBSCJKEFIPVUJO WBOSFOEJFSKBHFST-BUFSMFFGEFO
UFOEBHTDISFWFO[FWFO   %FFTFOEFNPMFO  EVTUSJF[JDIDPODFOUSFFSEFSPOE JOEFPNHFWJOHWBO7BSTTFWFME
UJFOEJDIUFSTFFOWFSWPMHPQ %F8FINF %FWVVSQJMBSFO 
] 7BSTTFWFME&FOWFSBOEFSJOHJO EF$IBNBWFO EJFDPOUBDUPO
5IPNTPOTHFEJDIU4MJOHFSCFFL #FSU4DIFVUFS MFFGHFXPPOUFNFUNFFSBBO EFSIJFMEFONFUIFU3PNFJOTF

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUOPPSEFO
3JKL JOEFWPSNWBOIBOEFM XBBSCJKHFFOFOLFMIVJTHFTQBBSE  #BOL4QPPSTUSBBU POTUPOEFOLMFJOFEFL[BOE
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

FOIFUMFWFSFOWBOTPMEBUFO CMJKGU*OEFEPSQTLFSOWBO7BST B 7BSTTFWFME LPQKFT)FVWFMUKFTEJFPOHFWFFS


&SJTFFONVOUWBOEF3PNFJOTF TFWFMETUBBUEF(SPUFPG-BVSFO *OXBTIFUEPSQHFUVJHF FFONFUFSCPWFOIFUNBBJWFME
LFJ[FS"OUPOJOVT1JVT  UJVTLFSL EJFJOJTHFXJKE WBOFFOJOWBTJFWBO,PSFBOFO VJUTUFLFO-FUNBBSPQIFUMJDIU

HFWPOEFO3POE 7PPSEFSFGPSNBUJFIJOHJOEF 7BOXFHFIFUTVDDFTEBUDPBDI HMPPJFOEF AFSPUJTDIFMBOETDIBQ
WFTUJHUFFO[PPOWBO(PE LFSLFFOEVCCFM.BSJBCFFME FFO (VVT)JEEJOLHFCPSFOJOIFU ;FTUBBOCFLFOEBMTA7BSTTF
TDIBML*WBO-PIO (PETDIBML .BSJBOVN%FPN[XFSWJOHFO IVJTTDIVJOSFDIUTUFHFOPWFSIFU WFMETFLPQKFTFO[JKOPOUTUBBO
WBO7BSTTFWFME [JDIJOFFO WBOEJUCFFMEXPSEFOJOSPVUF CBOLKF /S
NFUIFU;VJE JOEFMBBUTUFJKTUJKE0QWFFM
WFSTUFSLUIVJTUF7BSTTFWFMEEBU )FU/PPSEFO )FU0PTUFO )FU ,PSFBBOTFMGUBMCFIBBMEFCJKIFU WBOEF[FLPQKFT[JKOMBUFSFTTFO
UPFOJOIFU(SBBGTDIBQ-PIO ;VJEFOHFWPMHE0PLTUBBUBBO 8,WPFUCBMJO;VJE,PSFB PGXFMFOLFOPOUTUBBO GSBBJF
MBH*OXFSEFOCJKBSDIF IFULFSLQMFJOIFUWPPSNBMJHF   %F[PNFSWBOUXFF]#FSU LFONFSLFOWBOIFU0PTU/F
PMPHJTDIFPQHSBWJOHFOJOIFU HFNFFOUFIVJTWBOEFHFNFFOUF 4DIFVUFS EFSMBOETFLBNQFOMBOETDIBQ
DFOUSVNTQPSFOWBOEFCJKCF 8JTDI0QKBOVBSJGV 0OEFS[PFLIFFGUVJUHFXF[FO
IPSFOEFHSBDIUHFWPOEFO*O TFFSEFO8JTDIFO(FOESJOHFO  #BOL#JO EBUEJUHFCJFEBMWSPFHCFXPPOE
WFSMBBUEFBEFMMJKLFGBNJMJF UPUEFOJFVXFHFNFFOUF0VEF OFOIFVSOF CJKXFFSTUFFO  JTHFXFFTU 
7BSTTFWFMEBMTIFUHPFEXPSEU *+TTFMTUSFFL *EJOLXFH 4JOEFSFO   7PSN[BOE]#FSU4DIFVUFS
HFSVJMEUFHFOHPFEFSFOWBO   #PUFS LBBTFOFJFSFO] 5VTTFOEF7FOOFCVMUFOFO
LMPPTUFS#FUMFIFN JOEFCVVSU )BOT.FMMFOEJKL %F#FESVLUF 4JMWPMEFCFWJOEFO[JDI[PHF 501(SPPU/JCCFMJOL
WBO(BBOEFSFO
*OCSFFLU .PFEFS(PETWBO7BSTTFWFME 
] OBBNEFAEFL[BOEFO)JFSCJK
JO7BSTTFWFMEFFOCSBOEVJU  WSJKOBBS#FSOBSE+%PSSFTUJKO 7BSTTFWFMEJOEF#JOOFOIFVSOF &JOEF,MBWFSCMBE )FU/PPSEFO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUPPTUFO 4JOEFSFO #SFFEFOCSPFL "OIPMU 


7PPSTU #POUFCSVH #JOOFOIFVSOF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF







 



 








 



$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN r501(3005/*##&-*/,rr
rrrrrrr

IFUPPTUFO
r5017"/)"--rrrr
rr501(3005/*##&-*/,
r7FSIBMFOCBOLKFTUN

#BOL501(SPPU/JCCFMJOL HFXPSQFO XBBSOBEFLBQFMBBO A%VWFMIFVSOUKFTPQCSBOEFXJFO GFMEXFSECFEPFME%XBSTFGFME


7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

 /JCCFMJOLMBBO  IFUJOEFTDIVVSPQEFCPFSEFSJK JTFFOEJBMFDUGFVJMMFUPOWBO#FSU MJHUFFOLJMPNFUFSPGUJFO QSF


#JOOFOIFVSOF )BSUFSJOLJOWFJMJHIFJECSBDIU 4DIFVUFSEBU[JDIJOIFUWFSMFEFO DJFTUFO[VJEFOWBO7BSTTFWFME 
FOOBEJFOJOEF"OUPOJVTLB JOEF[FDPOUSFJFOBGTQFFMU*O FWFOCVJUFO"OIPMU5FHFOPWFS
501(SPPU/JCCFMJOL QFMAPQ4JOEFSFO7PMHFOTIFU IFUOBKBBSWBOMPPQU+BOOFT EF(SVGULBQFMMFWBOEFWPSTUFO
 #BOL UXFFEFWFSIBBMWPOEJFNBOE WBO/JCCFMJOLVJUEF#JOOFO 4BMN4BMN'JFUTWPPSSJDIUJOH
"OUPOJVTLBQFM ,BTUFFMXFH .BSJBCJUUFSFUSBOFOTDISFJFOE IFVSOFSJDIUJOHIFULBTUFFMWBO "OIPMUSJDIUJOHLOPPQQVOU
,BQFMXFH 4JOEFSFO JOEFSPHHFBLLFSPQ)FCJOL  4JOEFSFOMVJTUFSFOIVJWFS 7PMHIBMWFSXFHFSJDIUJOHXJK
0WFSA%F#FESVLUF.PFEFS XBBSOB[JKJOEF"OUPOJVT   %F#FESVLUF.PFEFS(PET [FSWBOIFU"VHVTUBIPTQJUBMFO
(PETWBO7BSTTFWFMEEPFO LBQFMAPQ4JOEFSFOFFOQMBBUT WBO7BSTTFWFME 
]WSJKOBBS WSBBHEBBSCJKEFJOGPCBMJFPGV
FOLFMFWFSIBMFOEFSPOEF LSFFH7BOXFHFEFUSBOFOFO #FOBSE+%PSSFTUJKO %VWFMIFVSO FFOCF[PFLLVOUCSFOHFOBBOEF
7PMHFOTIFUFFSTUFJTIFUCFFME  EFCFESVLUFHFMBBUTVJUESVL UKFTPQCSBOEFXJFO FFOGFVJMMFUPO .BSJBLBQFMPQEFEFSEFFUBHF
JOEFUJKEWBOEF3FGPSNBUJF LJOH XFSEIFU.BSJBOVNWBOBG 
]#FSU4DIFVUFS WBOIFU)PTQJUBBM%BBSJTIFU
UPFOEFQBTUPPSPWFSHJOHOBBS UPFOA%F#FESVLUF.PFEFS "OIPMUTFEFFMWBOA%F#FESVLUF
EFBOEFSFMFFS VJUEFLFSL (PETWBO7BSTTFWFMEHFOPFNE #BOL .PFEFS(PETWBO7BSTTFWFME 
ESJFTQSPOH5VMFOTUSBBU UFBBOTDIPVXFO%FIFMGUWBO
#SPLLFOTUSBBU #SFFEFOCSPFL FFO[PHFOBBNE.BSJBOVNFFO
  %VWFMIFVSOUKFTPQ EVCCFMCFFMEWBO.BSJB&FO
CSBOEFXJFO FFOGFVJMMFUPO 
] IPVUFO WFFMLMFVSJHCFTDIJMEFSE
#FSU4DIFVUFS CFFMENFUEFNBBOPOEFSIBBS
WPFUFO%FBOEFSFIFMGUPNHF
#BOLLOPPQQVOU WFOEPPSFFOLSBOTWBO[PO
 (SVGULBQFMMF %XBSTFGFME OFTUSBMFOXFSEJOEPPSEF
8BUXFSECFEPFMEPQGFCSVBSJ WPSTUWBO4BMN4BMNUF"OIPMU 
WBOIFUKBBSNFUEFOBBN BBOEF3,QBSPDIJFLFSLWBO
8B[PWFMEF %XBSTFGFMEPG7BST 4JMWPMEFHFTDIPOLFO1BTUPPS
TFWFME -BOHFUJKEJTBBOHFOP #MVFNFSTIBBMEFIFUCFFME[FMG
NFOEBUNFOEF MBOE
HPFEFSFO CJKIFULBTUFFMJO"OIPMUPQ)FU
JO8B[PWFMEF EJFFOF(FSPXBM WFSIBBMXJMEBUEFCFFMUFOJTJO
EVTPQEJFEBHPWFSESPFHBBO WSPFHFSFFVXFOJOEFLFSLWBO
EF4U.BBSUFOTLFSLJO6USFDIU  7BSTTFWFMEIFFGUHFIBOHFOFO
NPFTU[PFLFOJO7BSTTFWFME JOEBBSVJUJTWFSXJKEFSE
/JFVXIJTUPSJTDIPOEFS[PFL &FOBOEFSCF[PFLXBBSEJTIFU
MJKLUFDIUFSBBOOFNFMJKLUFNB ,BTUFFM8BTTFSCVSH CJKLOPPQ
LFOEBUNFU8B[PWFMEFJOEFSUJKE QVOU)FUIFSCFSHUFFOSJKLF
OJFU7BSTTFWFME NBBS%XBSTF LVOTUDPMMFDUJF#FMBOHSJKLF

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUPPTUFO
XFSLFOVJUEFFFFVXWBO 5017BO)BM ,SBTUFONFULMFJOFSFXBQFOT WPPSEFQBBSEFOTQPSUMJFGIFCCFS
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

POEFSBOEFSF3FNCSBOEU +BO PG"OIPMU OBNFOJOFJLFO%BOTUFOJOIFU .JEEFOJOIFUSFDSFBUJFHFCJFE


WBO(PZFO +BO#SFVHIFMFO  5PQ7BO [FMGPQHFHPPJEFCMBE7SPVXFO &OHCFSHFOWBMUIFUPQEBUIFU
4BMWBUPS3PTBXPSEFOUFOUPPO )BM#BOL5017BO)BM NBBLUFOEBU[FXFHLXBNFO HSBTCJK[POEFSHPFEJTCJKHF
HFTUFME%BBSOBBTUJTFFOHSPUF PGUFSSBT7BO)BM 7PPSTU XBOOFFS[FEFACSVVST[P IPVEFOU-PISIFFGUEBBSFFO
DPMMFDUJFWBO$IJOFFT +BQBOT  %FSJEEFSTWBO6MGU EFCSPFST [BHFOTUSVJOFO0PL[POEFS IPMFTCBBOBBOHFMFHEXBBS
%VJUTFO/FEFSMBOETQPSTFMFJO TUPOEFOOJFUCFLFOEPNIVO XBQFOTCMFWFOEFSJEEFSTWBO JFEFSFFO HFPFGFOEFOOJFUHF
VJUEFFFOFFFVXUF[JFO SJEEFSMJKLFEFVHE[BBNIFJE;F 6MGUKBHFSTu&OHCFSHFOJTFFO PFGFOEFTQFMFST LVOOFOHFOJF
&OPPLFFOXBOEFMJOHJOIFU WPDIUFOHSBBHFOWFFM TMPFHFO WFFM[JKEJHFOOBUVVSSJKLSFDSFB UFOWBOEFHPMGTQPSU*OEJWJEVFFM
PNMJHHFOEFXJMEQBSL"OIPMUFS NVJUFSJKFOOFFS WFSPWFSEFO UJFHFCJFENFUCPT VJUHFTUSFLUF PGJOHSPFQTWFSCBOECJFEUEF
4DIXFJ[JTBBOUFCFWFMFO %PFUJODIFN-PVUFSPQ&OH XFJMBOEFOFOSVTUHFWFOEF GBNJMJFHPMG CBBOWPPSBMMFMFFGUJK
  8B[PWFMEF]#FSU4DIFVUFS  CFSHFO[BHKF[FXFMFFOT[POEFS SJWJFSUKFT%FVJUHFTUSFLUFXBO EFOEFVJUHFMF[FOLBOTPNLFO
%F#FESVLUF.PFEFS(PETWBO XBQFOTi%BBSWPFMEFO[F[JDI EFMFOFUTQBEFO EJFMFJEFO OJTUFNBLFONFUEFHPMGTQPSU
7BSTTFWFME 
])BOT.FMMFOEJKL WFSXPSUFMENFUEFCPNFO EPPSIFUHSFOTHFCJFEUVTTFO &FOVOJFLPOEFSEFFMWBO&OH
6MGU (FOESJOHFOFO"OIPMU  CFSHFOJTIFUPQFOMVDIUUIFBUFS 
USFLLFOOJFUBMMFFOEFEBHSFDSF )FUUIFBUFS EBUWFSTDIPMFOMJHU
BOUFOBBO NBBSWPSNFOPPLIFU JOEFCPTTFO JTOPHFFOWBOEF
JEFBMFEFDPSWPPSCFPFGFOBBST XFJOJHFPSJHJOFMFCVJUFOUIFBUFST
WBOEFTLFFMFSTQPSU5VTTFOEF JO/FEFSMBOE0QFOMVDIUUIFBUFS
VJUHFTUSFLUFXFJMBOEFOMJHUFFO &OHCFSHFOQSPHSBNNFFSUEF
VJUEBHFOEOFUXFSLWBOQBEFO HFIFMF[PNFSWPPSTUFMMJOHFO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUPPTUFO
WPPSKPOHFOPVE,JOEFS  %FTUJDIUJOH,FSLFO'JFUTQB
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

  %VWFMIFVSOUKFTPQ
UIFBUFS NV[JFLVJUWPFSJOHFO  #BOLLFSLFQBE4JOEFSFO  EFO4JOEFSFOPOUWJOHEFMBOEF CSBOEFXJFO FFOGFVJMMFUPO 
]
UPOFFMVJUWPFSJOHFOFOBOEFSF %F4DIPUIPSTU 4JOEFSFO MJKLFFOQSPWJODJBMFALFSONFU #FSU4DIFVUFS
WPPSTUFMMJOHFOLPNFOPQFFO /PHOJFU[PMBOHHFMFEFOXBSFO QJUQSJKTWPPSIFUBBOMFHHFO
CJK[POEFSFXJK[FUPUIVOSFDIU WFFMWBOEFMPLBMFWFSCJOEJOHFO WBO LJMPNFUFSOJFVXFUT 
PQEF[FBVUIFOUJFLFMPDBUJF POWFSIBSE TNBM POHFTDIJLU QBEJOEFPNHFWJOHWBO4JOEF 501(SPPU/JCCFMJOL
&FOBOEFSFDVMUVVSIJTUPSJTDIF WPPSTOFMWFSLFFSFOCFEPFME SFO UFXFUFOIFU(FVSJOLQBE 
MPDBUJFXPSEUHFWPSNEEPPSEF PNMPQFOEWBOEFFOFQMBBUT IFU7JFS,FNQF1BEFOIFU &JOEF,MBWFSCMBE )FU0PTUFO
LPSFONPMFO4UBUJHHFTJUVFFSEJO OBBSEFBOEFSFUFLPNFO%F[F 4DIPUIPSTUQBE.BBSPPLWPPS
IFUMBOETDIBQFOVJULJKLFOEPQ QBEFOMJFQFOPWFSEFWFMEFOFO IFUPQLOBQQFOFOWFSCFUFSFO
EFPNHFWJOHJTEFLPSFONPMFO EPPSEFXFJMBOEFOT;POEBHT WBOCFTUBBOEFFUTQBEFOEPPS
FFOPQWBMMFOEFWFSTDIJKOJOH MJFQNFOWBOIFJOEFFOWFSSF *EJOLCPTFO.BTTFMJOLCPT%F[F
%FNPMFOJTHFCPVXEJO OBBSEFLFSLWJBEF[FSPVUFTEJF CFTUBBOEFFUTQBEFOTMVJUFOBBO
FOOVWPMMFEJHHFSFTUBVSFFSE BMMFNBBMHFCBTFFSEXBSFOPQIFU PQEFOJFVXBBOHFMFHEFQBEFO 
6LVOUEFNPMFOPQBGTQSBBL PVEFSFDIUWBOPWFSQBE)FU XBBSEPPSQSBDIUJHFFUTSPVUFT 
CF[JDIUJHFO XBTFFOTQFDJFLHFCSVJLWBO NPHFMJKL[JKOHFNBBLU)FU
  (BMHFOCVMU] EFLFSLFQBEFO5FHFOXPPSEJH OJFVXTUFQBE IFU8FMTJOLQBE 
'JSNB8FJKMBOE.V[JFLUIFBUFS  XPSEFOEF[FQBEFOXFFSPOU JTJOIFUWPPSKBBSWBOHF
-VDZ-FHFMBOE WFSUFMTUFS  EFLUEPPSXBOEFMBBSTFOFUTFST PQFOEEPPSXJFMSFOOFS3PCFSU
%VWFMIFVSOUKFTPQCSBOEFXJFO  BMTSVTUJHFFOWFJMJHFWFSCJOEJOH (FTJOL-VJTUFSIJFSOBBSIFU
FFOGFVJMMFUPO 
]#FSU4DIFVUFS JOIFUMBOEFMJKLFHFCJFE TMPUWBOIFUGFVJMMFUPO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN
5FSCPSH &UUFO %F)FVWFO 
IFUXFTUFO (BBOEFSFO 4MBOHFOCVSH 
8FTUFOEPSQ #JOOFOIFVSOF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF



  













 



$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN r501(3005/*##&-*/,rr
rrrrrrrr

IFUXFTUFO
rrr501(3005/*##&-*/,
r7FSIBMFOCBOLKFTUN

#BOL501(SPPU/JCCFMJOL UPFOXFSEEFTUBECFTUVVSEEPPS 3PPEF-FFVXTUBNUVJU -PWJOL5JKEFOTEF5FSCPSHTF


7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

 /JCCFMJOLMBBO  FFOTDIPVUFOIBEFFOFJHFO 5FSCPSH NBBSWPPSBMIFUBBO LFSNJTWJOEUPQIFU4JOU+PSJT


#JOOFOIFVSOF SFDIUTQSBBL0PLLSFFHEFTUBE HSFO[FOEF(BBOEFSFOXBTPPL QMFJOIFU7PHFMTDIJFUFOQMBBUT
TUBETNVSFOFONPDIUUPMHFIF CFLFOEWBOXFHFEFJK[FSHJFUF   )FU7PHFMTDIJFUFO]
501(SPPU/JCCFMJOL WFOXPSEFO-BOHFUJKECFTUPOE SJKFO0QIFUQMFJOOBBTUIPUFM "$84UBSJOH
 #BOL 5FSCPSHVJUTMFDIUTOTUSBBU  %F3PPEF-FFVXTUBBUFFONP
4JOU+PSJTQMFJO LOPPQQVOU  EF)PPGETUSBBU/FUCVJUFOEF OVNFOU CFTUBBOEFVJUHJFUQBO  #BOL%PSQTTUSBBU
5FSCPSH QPPSU PQFFOLSVJTQVOUWBO OFOWBOWPPSNBMJHFJK[FSHJFUFSJK 4U-JEXJOBTUSBBU LVOTUXFSL
0QBQSJM EFOBBN UXFFCFMBOHSJKLFXFHFO XFSE 7VMDBBOTPPSE*OXFSEBBO 0WJOL &UUFO
EBHWBOEFIFJMJHF4JOU+PSJT  IBMWFSXFHFEFFFFVXFFO EF"LLFSNBOTCFFL PQEFHSFOT &UUFOMJHUUFO[VJEPPTUFOWBO
WFSMFFOEFOEFIFSFOWBO8JTDI  IFSCFSHHFCPVXE )FSCFSHEF WBO(BBOEFSFOFO5FSCPSH EF %PFUJODIFN BBOEFSJWFSEF
)FOESJL***FO%JSL*7 TUBET 3PPEF-FFVX)JFSLPOEFOSFJ JK[FSHJFUFSJK7VMDBBOTPPSEPQ 0VEF*+TTFM&UUFOUFMUPOHFWFFS
SFDIUFOBBO5FSCPSH4JOU+PSJT [JHFSTUFSFDIU EJFOBIFUTMVJUFO HFSJDIU-BUFSFFOHSPPUCFESJKG JOXPOFST)FUEPSQXBT
FOEFESBBL[JFOXFUFSVHJO WBOEFTUBETQPPSUFOEFTUBEOJFU EBUWFMFBSCFJEFSTXFSLCPPE  UPUBBOFFOCPFSFOEPSQ 
IFUXBQFOWBO5FSCPSH7BOBG NFFSJOLPOEFO)FUIVJEJHFEF NBBSJOGBJMMJFUHJOH*O NBBSJOEF[FUJKEJTEBUWFFM 
EFUXJOUJHTUFFFVXLXBNFS NJOEFSIFUHFWBM8FMLFOUIFU
OPHNFFSNFUBBMJOEVTUSJF NFU EPSQOPHFFOBBOUBMBHSBSJTDIF
CFESJKWFOBMT1FMHSJN QBOOFO  CVVSUTDIBQQFO UFXFUFO3B
HBT
LBDIFMT LFVLFOBQQBSBUVVS
 GFMEFS 8BSN *+TTFMIVOUFO %F
'FSSP FNBJMFFSGBCSJFL
FO4FO )FVWFOFO;JFL)FUEPSQTUBBU
UFO LMFJOFNFUBBMXBSFOGBCSJFL
 CFLFOEPN[JKOWFSFOJHJOHTMF
1FMHSJNJTJOEFKBSFOUBDIUJH WFO)FU&UUFOT.BOOFOLPPS
WBOEFWPSJHFFFVXPWFSHFOP HFOJFUFOJHFMBOEFMJKLFCFLFOE
NFOEPPSDPODVSSFOU"5"(FO IFJE+BBSMJKLTXPSEUJO&UUFO
OBFOLFMFKBSFOXFSEEFGBCSJFL FFOHSPPUQBBTWVVSHFIPVEFO 
WFSIVJTEOBBSFFOOJFVXF EBUWFFMCF[PFLFSTUSFLUVJUEF
QSPEVDUJFMPDBUJFJO%VJWFO FFO PNHFWJOH*O&UUFOTUBBOUXFF
CFIPPSMJKLFBEFSMBUJOHWPPSEF LFSLFO FFOSPPNTLBUIPMJFLF
XFSLHFMFHFOIFJEJOIFUEPSQ FOFFO/FEFSMBOETIFSWPSNEF
"MMFFO'FSSPJTUFHFOXPPSEJH %BBSOBBTUTUBBUFSJOIFUEPSQ
OPHJOWPMCFESJKG%FWFSMBUFO FFOHFSFTUBVSFFSEFCFMUNPMFO 
1FMHSJNGBCSJFLJTHFTMPPQUFOPQ %F8JUUFO EJFBMTFYQPTJUJF
IFUFOPSNHSPUFWSJKHFLPNFO SVJNUFWPPSIFEFOEBBHTFLVO
UFSSFJOJTFFOXPPOQSPKFDUHFSF TUFOBBSTJOHFCSVJLJT&UUFOJTJO
BMJTFFSE*O5FSCPSHPQFSFSFOOV  KBBSPVEHFXPSEFO
OPHEFNFUBBMCFESJKWFO,BBLFO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUXFTUFO
%FTUSFFLWFSIBMFOTDISJKWFS("  %F)FVWFO #FSN WFSIPHJOHJOFFOXFJMBOEBBO +PTJBT0MNJVTUPFTUFNNJOHPN
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

WBOEFS-VHUXFSEJOJO 4MJOHFSQBSBMMFMCJKLPFJFO EF4MJOHFSQBSBMMFM UFHFOPWFSEFIJFSBBOEF#JFMIFJNFSCFFLFFO


&UUFOHFCPSFO)JKXFSEPO UVOOFM &UUFO 4MPUIFVWFMXFHUVTTFO&UUFOFO XBUFSNPMFOPNUFCPVXFOUPU
EFSXJK[FSFOMBUFSIPPGEWBOEF ;PFLFFOQMFLKFJOEFCFSN %PFUJODIFN AJKTFSIVU)FUPFSEJFOEFBMT
TDIPPMJO(FMTFMBBS)JFSCFHPO CJKEFIFVWFM FWFOUVFFMPQ   4QPSFOWBO"EFM] HSPOETUPGWPPSEF[FJK[FSTNFM
IJKNFUIFUTDISJKWFOWBOWFSIB IFUIFLWBOEFLPFJFOUVOOFM WSJKOBBSVJUHBWFHFNFFOUF0VEF UFSJK%FXBUFSNPMFO[PSHEF
MFOJOEFTUSFFLUBBM7BOBG %F)FVWFOPG)PWFOJTIFU *+TTFMTUSFFL WPPSEFFOFSHJFIFUESFFGEF
TDISFFGIJK POEFSEFUJUFMA0FU HFCJFEUFOXFTUFOWBO5FSCPSH CMBBTCBMHFOBBO%F[FCFMBOH
(FMTUFSJOEF-PDIFNTFLSBOU %F)FVWFOJTBGHFMFJEWBOIFU  #BOLKFUFSSBT SJKLFIBOEFMJOHNPDIUOJFU
*OTQJSBUJFIBBMEFIJKVJU[JKO XPPSEIPG FFOWFSXJK[JOHOBBS 0OMBOE 3FLIFNTFXFH  POEFSCSPLFOXPSEFO)FUXBT
KFVHE UPFOIJKWBBLJOEFNPMFO CVSDIU
&FOOBBNEJFPPLXFM (BBOEFSFO EFFFSTUFIPVUTLPPMIPPHPWFOJO
TQFFMEF.FOTFOEJFNFUEF[F XFSEHFCSVJLUJTAEFO/FUFM *OIFUTUSPPNHFCJFEWBOEF /FEFSMBOE#FMBOHSJKLFGBDUPSFO
NPMFOUFNBLFOIFCCFOTUBBO #FSHI)FUHFCJFEMJHUJOHF "DIUFSIPFLTFSJWJFSFOFOCFLFO CJKEFWFTUJHJOHWBOEFIPPH
WBBLDFOUSBBMJO[JKOWFSIBMFO LMFNEUVTTFO&UUFO (BBOEFSFO CFWPOE[JDIJOEFHSPOEWFFM PWFOTXBSFOEFBBOXF[JHIFJE
7FMFWFSIBMFO[JKOCJKFFOHF FO%PFUJODIFN)FUFFSTUF NPFSBTFSUT JOEFWPSNWBO[FFS WBOHSPOETUPFOFOEFMJHHJOH 
CSBDIUJOEFCVOEFMA%FNMMF LBTUFFMWBOEF)FSFOWBO8JTDI IBSEFMBHFOPFS EFPFSCBOLFO BBOCFWBBSCBSFSJWJFSFO)FU
  +BOOBP IPPSTQFM]WSJKOBBS MBHJOEF)FVWFO%FTMPUIFV %FCPFSFOXBSFOIFUMJFWFS XBUFSWPPSEFFOFSHJFNBBSPPL
("7BOEFS-VHU WFMEJFOPHUF[JFOJTJOFFO LXJKUEBOSJKL*OLSFFH BMTBBOFOBGWPFSWBOEFHSPOE
TUPFOFOEFQSPEVDUFO%F[F
GBDUPSFOXBSFOJOEFPNHFWJOH
WBOEF#JFMIFJNFSCFFLBMMFNBBM
BBOXF[JH 7PPSEFXFSLJOH
WBOEFIPPHPWFOTWFSXJK[FO
XFOBBSXXXWFSIBMFOCBOLKFT
OM
0PLEFBOEFSFHSPOETUPG
GFOXBSFOJOEF"DIUFSIPFL
WPPSSBEJH*OIFUTNFMUQSPDFT
WBOIFUPFSOBNEFIPVUTLPPM
FFOCFMBOHSJKLTUFQMBBUTJO)FU
WFSWBBSEJHFOWBOIPVUTLPPM
XBTFFOWBLBQBSU)FUWFSFJTUF
LVOEJHIFJEFOHFEVME%FGBNJ
MJFOBBN$PMFOCSBOEFSIFSJOOFSU
OVOPHBBOEJUMVDSBUJFWFCFSPFQ
EBUWFFMCPFSFOVJUPFGFOEFO
)FUCFOPEJHEFLBMLTUFFOXFSE

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFUXFTUFO
JO8JOUFSTXJKLFOJO.OTUFS OJTTQFFMU[JDIJOBG%F #BOL  #BOL)BM
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

MBOEHFEPMWFO%FLBMLCPOEEF WPOETUWBOEFWFSNPPSEF3JOJF ,BTUFFMMBBO 4MBOHFOCVSH TFXFH/PPSEFMJKL4MJOHFQBE 


LMFJ IFU[BOEFOEFWFFOSFTUFO 8JFMIFFTFOPQGFCSVBSJJO %F4MBOHFOCVSHJTFFOOBUVVS LOPPQQVOU 8FTUFOEPSQ
WBOIFUJK[FSPFS&FOBOEFSFGBD (BBOEFSFOTMBBUEJFQFCSFTTFO HFCJFEEBUIPPSUCJK,BTUFFM %FEJDIUFS)BOT.FMMFOEJKL
UPSXBBSPNMBOHTEF0VEF*+TTFM JOEFBOEFST[PWSFEJHF"DIUFS 4MBOHFOCVSH&FOFFFVXT IBBMUKFVHEIFSJOOFSJOHFOPQ
EFFFSTUF[XBSFJK[FSJOEVTUSJF IPFL%FHFTDIPLUIFJEPOEFS LBTUFFMXBBSWBOEFJOSJDIUJOH  )FUA[XBSFWBLBOUJFXFSL+PO
POUTUPOEXBTEFBBOXF[JHIFJE EFCFWPMLJOHJTHSPPUFOWFMFO IFUNFVCJMBJSFOXBOETDIJM HFNBOPWFSEFIFFMXFH
WBOHPFELPQFBSCFJETLSBDIUFO MFWFONFFNFUEFTNBSUFMJKL EFSJOHFOCFXBBSE[JKOHFCMF   )FJEFTNJEIFSCF[PDIU]
%FJK[FSNPMFOQSPEVDFFSEFJO HFUSPFOGBNJMJF5FNJEEFOWBO WFO)FUJTUFHFOXPPSEJHIFU )BOT.FMMFOEJKL
IFUNJEEFOWBOEFFFVX  EJFFNPUJFUSBDIUFOQPMJUJFFO HBTUIVJTWBOEFOBCJKHFMFHFO
CPNNFO LPHFMTFOIVJTIPVEF KVTUJUJFVJUBMMFNBDIUEFEBEFS 4U8JMJCSPSETBCEJK)FUQBSL 
MJKLFHFCSVJLTWPPSXFSQFO%F WBOIFUCSVUFNJTESJKGUFHSJKQFO CFIPPSUUPUEFCFTUCFXBBSEF 501(SPPU/JCCFMJOL
PNTUBOEJHIFEFOCJKEF#JFM FOWPPSIFUHFSFDIUUFTMFQFO WPPSCFFMEFOWBOEF/FEFSMBOE
IFJNFSCFFLXFSEFOTMFDIUFS  )FUESBBJUVJUPQFFOEFCBDMF TFUVJOBBOMFHVJUEFFFFVX &JOEF,MBWFSCMBE )FU8FTUFO
NFONPDIUEPPSWFSBOEFSFOEF )FUNJTESJKGJTUPUPQIFEFO ,FONFSLFO[JKOTUSBLLFSFDIUF 
DPOUSBDUFOTMFDIUT[FTNBBOEFO POPQHFMPTUHFCMFWFO MJKOFONFUFFOHFPNFUSJTDI
TUVXFO)FUHJFUQSPDFTEVVSEF   0OUTUBBO*+[FSJOEVTUSJF] QBUSPPO;PJTFSFFOSVJNLJ
[FWFOUPUBDIUNBBOEFO1SPCMF WSJKOBBS)BOTEF#FVLFMBFS  MPNFUFSMBOHFPQSJKMBBONFUBBO
NFOEVT%FJK[FSIVUWFSIVJTEF 8JK[FSQMBBU])FOL#FVOL  XFFST[JKEFOJOFMLBBSTTQJFHFM
VJUFJOEFMJKLJOOBBS,FQQFM 0OMBOE])BOT.FMMFOEJKL CFFMEUXFFWJFSLBOUFWJKWFST
&FOHFIFFMBOEFSFHFTDIJFEF   +PFM/PM]-PVJT3BETUBBL

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN 4JOEFSFO #POUFCVH 6MGU (FOESJOHFO 
-BOEGPSU "OIPMU .FHDIFMFO 
IFU[VJEFO 8BMT 8JFLFO .JMU 4JMWPMEF 
5FSCPSH 8FTUFOEPSQ #JOOFOIFVSOF

7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF











 
 








 











$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN r501(3005/*##&-*/,r
rrrr501%SVGBCSJFL

IFU[VJEFO
rrrrrrrr
rrr
rr501(3005/*##&-*/,
r7FSIBMFOCBOLKFTUN

#BOL501(SPPU/JCCFMJOL FFVXPOUTUPOEMBOHTEF0VEF FOWFSUSPLCFHJOEF[FFFVX IBWF[BUIFEF#SJOHFOCPSH HF


7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

 /JCCFMJOLMBBO  *+TTFMIFUFFSTUFJOEVTUSJFHFCJFE OBBS%VJWFO XBBSOVOPHLB CPPSUFIVJTWBO"$84UBSJOH


#JOOFOIFVSOF WBO/FEFSMBOE#FMBOHSJKL DIFMTXPSEFOHFNBBLU%FHF %FSPNBOUJTDIFEJDIUFS4UBSJOH
WPPSEF[FPOUXJLLFMJOHXBT CPVXFOLXBNFOMFFHUFTUBBO CMPOLVJUJOEFEJDIUFSMJKLF
501(SPPU/JCCFMJOL EFBBOXF[JHIFJEWBOEF0VEF )FUGBCSJFLTUFSSFJOIFFGUBOEFSF
WFSUFMLVOTU
 #BOL *+TTFMFOJK[FSPFS*OXFSE DVMUVSFMFFONBBUTDIBQQFMJKLF 'JFUTEBBSOBEF#SFEFSPTUSBBUJO 
UFHFOPWFS#POUFCSVHOS  EFFFSTUFAJK[FSIVUHFTUJDIUFO GVODUJFTHFLSFHFO POEFSBOEFSFWJB4UBSJOHTUSBBU EF[FUPU(VJEP
(BSUFOCBOL #POUFCSVH VJUFJOEFMJKLPWFSHFOPNFOEPPS TDIPVXCVSH HBMFSJF CJCMJP (F[FMMFTUSBBUWPMHFO EBOEPPS
  (F[JDIUPQ#POUFCSVH] CVSHFNFFTUFS%JFQFOCSPDLFO UIFFL NV[JFLTDIPPM QPQ[BBM  ,FSOTQBSL OBBSLOPPQQVOU
1#,FNQF EFBQPUIFLFS3FJHFSTVJUIFU JK[FSFYQPTJUJFFOSBBET[BBMWPPS
UFSVH;PFLJOEF4DISJKWFSTCVVSU
OBCVSJHF#PDIPMU%FWPPSMFU EFHFNFFOUF0VEF*+TTFMTUSFFL FFOCBOLKF FWFOUVFFMBBOIFUFJOE
501%SVGBCSJFL UFST JODPNCJOBUJFNFUEFFFSTUF )FUIVJEJHF%36DPNQMFYWFS JOIFU,FSOTQBSL
#BOL501%SVGBCSJFL6MGU MFUUFSWBOEFQMBBUTOBBN6MGU UFHFOXPPSEJHUWFFMWFSTDIJMMFO 7PMHFOTTPNNJHFOTUBNUEF
%FHFTDIJFEFOJTWBO6MGUCFHJOU WPSNEFOEFIVJEJHFOBBNWBO EFJOEVTUSJFMFCPVXTUJKMFO%F OBBN(FOESJOHFOBGWBOIFU
JONFUFFOCVSDIUIFU EFGBCSJFL%361SPEVDUFOBMT FNBJMMFFSGBCSJFLJTPOUXPSQFO A(BOTESJOHFO IFUHFCSVJLEBU 
SFFETMBOHHFMFEFOWFSEXFOFO CSJFWFOCVTTFO TUSBBUNFVCJMBJS  EPPSWBEFSFO[PPO#FMUNBO IBOEFMBSFOWSPFHFSNFUIVO
4MPU6MGU%FXBUFSCVSDIUMBH NBBSPPLEFSPPEPSBOKFFNBJMMF   6MGUFO%SVGBCSJFL] HBO[FOOBBS(FOESJOHFOLXB
BBOEFTBNFOWMPFJJOHWBOEF QBOOFO EJFJOJFEFSIVJTIPVEFO )BOT.FMMFOEJKL 8JN#PML NFO&FOBOEFSFXBBSTDIJKOMJKLF
0VEF*+TTFMFOEF""TUSBOH UFWJOEFO[JKO IBBSEFO CBELVJ WFSUFMU]8JN#PML 7PSN[BOE] WFSLMBSJOHJTEFTBNFOTUFMMJOH
%FCVSDIUIBEFFOXBUFSNPMFO  QFOFOFNBJMMFOXFSLXFSEFO )BOT.FMMFOEJKL ;PPO] WBOEFQFSTPPOTOBBN(FOEFS
EJFBMTLPSFONPMFOXFSEHF HFQSPEVDFFSE0OEFSBOEFSF 'JSNB8FJKMBOE.V[JFLUIFBUFS  NFUJODIFNBMTQMBBUTCFQBMJOH
CSVJLU"BOIFUFJOEWBOEFF EPPSEFLPNTUWBOLVOTUTUPG +BDL8FJKLBNQWFSUFMMFS *OEF.JEEFMFFVXFOXBT(FO
FFVXCFHPO6MGU[JDIBMTEPSQ SBBLUFEF%36FFOHSPPUHF ESJOHFOFFOWFTUJOH%FESBTTJHF
UFPOUXJLLFMFO7BOBGEFF EFFMUFWBOIBBSQSPEVDUJFLXJKU  #BOL HSPOEIFFGUFFOSPMHFTQFFMECJK
4DISJKWFSTCVVSUPG,FSOTQBSL  EFXFFSCBBSIFJEFSWBO
4UBSJOHTUSBBU #SJOHFOCPSH    (FOESJOHFO])BOT.FMMFO
LOPPQQVOU (FOESJOHFO EJKL 8BUFSMPPQ]"$84UBSJOH
)JFSXPSEUWBOIFUFUTLOPPQ
QVOUFOOFUXFSLBGHFXFLFO'JFUT  #BOLMBOEHPFE
SJDIUJOH PWFS3JKOXFH CJK -BOEGPSU (FOESJOHFO
*+TTFMXFHMJOLT UPU4UBSJOHTUSBBU %S+PIBOO"MCFSU-VZLFO LPDIU
MJOLT
EF[FWPMHFOUPU#SJOHFO MBOEHPFE-BOEGPSUJO)JK
CPSH,JKLCJKEFCJCMJPUIFFL XBTBSUTFOCPUBOJDVT/B[JKO
#SJOHFOCPSH
OBBSIFU TUVEJFNBBLUFIJKFFOMBOHFSFJT
4UBSJOHNPOVNFOUFOCFXPO EPPS&VSPQBPNJOEFHSPUF
EFSEFQSBDIUJHFNBRVFUUFWBO [JFLFOIVJ[FOUFPQFSFSFOFOCF

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFU[VJEFO
SPFNEFXFUFOTDIBQQFSTUFMFSFO EF(SFO[FOJOIFU(FOESJOHTF TFXFHUPUBBOEF)PHF3PLLFO  #BOL
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

LFOOFO0PLWFS[BNFMEFIJK BGTQFMFO-BUFSTDISFFG(VVT JO8JFLFO0QLSVJTJOH)PHF 0VEF*+TTFMXFH 


NPTTFOFOQMBOUFOWPPS ,VJKFS EJFJOEFFSKBSFOJO 3PLLFO&JLFMFOCPPNTFXFHNFU CVTIBMUF%F3JF[F 6MGU
[JKOCFXBBSEHFCMFWFOIFSCBSJ 7BSTTFMEFSXPPOEF IFUCPFL EF8BMTFXFHTUBBUFFOCBOLKF %FPNHFWJOHIJFSJTJOWFS
VN)JKSFJTEFNFUEFEJMJHFODF  A&FOHBUJOEFHSFOT;FMG[FJIJK %BBSOBWJB)PHF3PLLFO EF BOEFSJOHWBOIFUUSBEJUJPOFMF
QFS[FJMTMPFQPGIJKHJOHNFUF[FMT FSPWFSA&SNPFTUJONJKOWFS 8JFLFOTFXFH MJOLT
WPMHFO0Q MBOETDIBQNFU[JKOLBSBLUFSJT
EFCFSHFOJO*OCSJFWFOFOJO IBBMTQSBLF[JKOWBOFFOHSFOT EF"[FXJKOTFTUSBBUWPMHFOXF UJFLFCPFSEFSJKFOOBBSEFJOEV
FFOEBHCPFLEFFEIJKWFSTMBH;P *LLFOEFTUSFFLSPOE%PFUJO XFFSIFULOPPQQVOUFOOFUXFSL TUSJF EFSVJMWFSLBWFMJOHFOEF
XBTIJKUPFWBMMJHOFUJO/BQFMT DIFNUBNFMJKLHPFE%BBSPN PQSVLLFOEFJOEVTUSJFUFOLPTUF
UPFOEF7FTVWJVTVJUCSBL IFCJLIFUWFSIBBMHFTJUVFFSEJO #BOL)PHF3PLLFO 8JFLFO WBOIFUPVEFCPFSFOCFESJKG;P
  'SBHNFOUFOVJU-BOEGPSUFO EF"DIUFSIPFL)FUJTOBUVVSMJKL 0PLVJUEFPNMJHHFOEFEPSQFO WFSHJOHIFUEF0FSTFXFHPPL 
EFGBNJMJF-VZLFO]"HHJF%BOJMT OJFUUPFWBMMJHEBUIFUCPFL[JDI XFSEFOBSCFJEFSTWPPSIFU XBBSTUSBLTMBOHTXPSEUHFFUTU
BGTQFFMUJOEF"DIUFSIPFL*L [XBSFXFSLJOEFJK[FSHJFUFSJKFO %FHFCPPSUFHSPOEWBOEFEJDI
501.FHDIFMFO IFCKBSFOJO0PTU(FMEFSMBOE WBO6MGUHFSPOTFME8FSLFOJO UFS)FSNBO&SJOLWFME
#BOL(SFOTPWFSHBOH HFXPPOE EF)VUi*LXJTUBMTLJOEBMIFFM   0FSTFXFH 'PUP])FSNBO 
(SFO[XFH "OIPMU   (SFO[FO])BOT.FMMFOEJKL WSPFHIPFEF%36TNBBLUFFO &SJOLWFME
%FHSFOTUSPLTDISJKWFSTNFU FO(SFOTWFSLFFS]'JSNB8FJKMBOE SPPL"MTWBEFS1JFUUIVJTLXBN
FFOQFEBHPHJTDIFJOTMBHOBBS .V[JFLUIFBUFS -VDZ-FHFMBOE  WBO%F0MEF)VU[FVSEFOJLFO 
(FOESJOHFO+BO-JHUIBSUEF WFSUFMTUFS NJKOCSPFS3VEJFOPHXFMFFOT *O4JMWPMEFPQEF.BSLUXJKLUEF
TDISJKWFSWBOPB0UFO4JFO 501.FHDIFMFO PNFFOPWFSHFCMFWFOCPUFSIBN SPVUFBG'JFUTEF6MGUTFXFHVJU 
JTFSHFXFFTUJOFFOUJKEUPFO 'JFUTWBOBGLOPPQQVOUU0FS A7BEFS IFKOPHFFOCPUUFSBN  SFDIUTBGEF1S#FSOBSETUSBBUJO 
EFUSBNFSOPHOBBSUPFSFFE MFHPFEFFOLMFJOPNNFUKF'JFUT "MTIFUNFF[BU LXBNEBOVJU MBOHTEFLFSLUPUIFU$MBSBQMFJO
-JHUIBSUMJFU[JKOCFSPFNEF PWFS.VOTUFSXFHSJDIUJOH FO FFOWBOPPSTQSPOHCSVJOQBQJF NFUEFCBOLFOCJKIFUCFFMEWBO
CPFLA&FO;PNFSWBDBOUJFCJK OFFNEFFFSTUFXFHSFDIUT 8BM SFONBBSOVCFEVJNFME[BLKF EFWPPSUTDISJKEFOEFOPO
NFU[XBSUFWMFLLFOFFOCPUFS #BOL1S#FSOBSETUSBBU
IBN NBBSEJFTNBBLUFFOSPPL $MBSBQMFJO 4JMWPMEF
NFFSOBBSIFUIVUUFTUPGWBOEF %FOBBN4JMWPMEFLPNUWPPS
%36EBOOBBSEFNFUXPSTUEJF IFUFFSTUWPPSJOIFUKBBS
FSPQ[BUu%F'JSNB8FJKMBOE 4JMWPMEFLPNUWBOATJMIFU(FS
CF[JOHUAPQ)PHF3PLLFO  NBBOTFXPPSEATVMJ EBUAFFO
8BMT 8JFLFOFO.JMU IVJTEBUCFTUBBUVJUOSVJNUF
  %FMFWFOTMPPQWBO CFUFLFOU)FUXPPSEAWPMEF
O)VUUFOLFBSM]1FUFSWBO5PPS  LPNUWBOIFUXPPSEAXPME
"KVVT.BSJB]'JSNB8FJKMBOE EBUAHSPOECFHSPFJENFUFM[FO 
.V[JFLUIFBUFS -VDZ-FHFMBOE XJMHFOFOMBBHTUSVJLHFXBT
[BOHFSFT +BDL8FJKLBNQWFSUFMMFS CFUFLFOU&FOBOEFSFWFSLMBSJOH

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
LMBWFSCMBE]BGTUBOEDBLN

IFU[VJEFO
LPNUWBOEFXPPSEFOA*TBMB IFUHSBBGTDIBQ-PIO*O EFQMFLXBBSIPOEFSEKBBSMBOH IFUHFCJFETUSPPNEF%PPSEF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF

*+TTFM
FOAXPME XPVE
 CMJKLU4JMWPMEFFDIUFSFJHFOHPFE IVOLMPPTUFSIFFGUHFTUBBOJT TDIBBSTFFOPQFOWFHFUBUJFTEJF
%F.BSJBCFEFWBBSUOBBS4JM UF[JKOWBO7BO)FJOTCFSH EJF FFOMFWFOTHSPPUTUBOECFFME POEFSESPHFFOLPVEFPN
WPMEFIJFMEWFSCBOENFUFFO FSEBO)FOESJLWBO8JTDINFF HFQMBBUTUWBOOWBOEF[VTUFST TUBOEJHIFEFOHSPFJEFO XFS
MFHFOEFVJUIFUFJOEFWBOEFF CFMFFOU%FLFSLWBO4JMWPMEF WBOEF0SEFWBOEF[VTUFST EFOEF[F[PHFOBBNEFKPOHF
FFVXPWFSIFUEVCCFMF.BSJB JTFFOEPDIUFSLFSLWBO7BSTTF 'SBODJTDBOFTTFO%F[VTUFSLFFSU EFL[BOEFOPQHFXPSQFO%F[F
CFFMEIFU.BSJBOVNWBO7BSTTF WFMEFOEBBSWBOUVTTFOFO OBHFEBOFBSCFJE JOHFEBDI EFL[BOEFOCFTUBBOWPPSBMVJU
WFME%FCFEFWBBSUIFFGUQBTHF BGHFTQMJUTU#FJEFQBSPDIJFT UFOWFS[POLFO UFSVHOBBSIFU OJFUMFFNIPVEFOEFKO[BOEJHF
TUBMUFHFLSFHFOEPPSIFUJKWFSFO NBBLUFOEFFMVJUWBOIFUCJTEPN LMPPTUFS&FOCFFMEWBOEFPVE BG[FUUJOHFO*OIFUWFSMFEFOXBT
WBOQBTUPPS"ITNBOOPNTUSFFLT .OTUFS7PPSIFUCF[JDIUJHFO 4JMWPMEFOBBS$BTQFSUFS)FFSEU EF1BBTCFSHHSPUFS%F1BBTCFSH
%F3,QBSPDIJFLFSLJT WBOEFLFSLLVOUVFFOBGTQSBBL &FOBOEFSFPVE4JMWPMEFOBBSEF MJFQUPFOEPPSJOOPPSEXFT
NJEEFOJOIFUEPSQHFTJUVFFSE NBLFONFUEFLPTUFS#FM EJDIUFSFT'SBODJFWBOEFS)VSL UFMJKLFSJDIUJOHFOIFFGUUPFO
%FLFSLTUBBUPQFFOIFVWFM   IFFGUBOEFSFIFSJOOFSJOHFO XBBSTDIJKOMJKLJOWFSCJOEJOH
EF4JMWPMETF#FSHHFOBBNE&S 5VTTFOFOXBSFOEF BBOOWBOEF[VTUFST'SBODJT HFTUBBONFUEFIFVWFMTWBO
TUBBUFFOTQFDJBBM.BSJBBMUBBS [VTUFST'SBODJTDBOFTTFOAPOEFS DBOFTTFOWBO)FZUIVJKTFO5F (BBOEFSFO)FU[VJEXFTUFMJKLF 
XBBSCPWFOIFU.BSJBOVNJT XFHWPPSPOEFSXJKTFOHF[POE IPSFOPQIFUWFSIBMFOCBOLKF EFFMWBOIFUOBUVVSHFCJFEHSFOTU
CFWFTUJHE%FCFOBNJOHACF IFJET[PSHJO4JMWPMEF7MBLCJK *OEFLMPPTUFSUVJOCPVXEFO BBOIFUHSPOEHFCJFEWBOLBTUFFM
ESVLUFNPFEFSIPVEUWFSCBOE EF[VTUFST NFUTMBLHFTUFFOUF 8JTDI EF[PHFIFUFOA8FJWBO
NFUEFHFMBBUTVJUESVLLJOHWBO BGLPNTUJHWBOEF%36PWFOT  8JTDI*OIFUWFSMFEFOXBTEF
IFUCFFME*OIFUHFCJFEWBOEF FFO.BSJBHSPU%F[FJTJOFSF 1BBTCFSHLBBMFOUPUTUPOE
/FEFSSJKO[PVEFVJUESVLLJOH IFSTUFMEJOIFUQBSLCJKHFCPVX FSFFONPMFOPQEFUPQ5FHFO
CFLFOE[JKOABVTTFIFOXJFEJF *+TTFMXPMEF BDIUFSEFLFSL XPPSEJHJTEF1BBTCFSHCFHSPFJE
.VUUFS(PUUFTWPO7BSTTFWFME   %F#FESVLUF.PFEFS(PET NFUCPNFO WFFMCFVLFO
FO
*OUFHFOTUFMMJOHUPUEF"OIPMUTF WBO7BSTTFWFME 
])BOT TUBBOFSESJFWJMMBTPQEFCFSH
IFMGU[JKOEFTUSBMFOLSBOTFOBMMF .FMMFOEJKL WSJKOBBS#FSOBSE+   )FUHMVVKFOEFQFFSE]
MFEFNBUFOWBOIFU4JMWPMETF %PSSFTUJKO /POBDUJFG]'SBODJOF WPMLTWFSIBBM
EFFMOPHBVUIFOUJFL*O WE)VSL 5PQPHSBFWBOEF
JTOPHHFQSPCFFSEPNPPLEF CFESVLUIFJE])BOT.FMMFOEJKL  #BOL7PPSCSPFL
BOEFSFIFMGUWBOIFU.BSJBOVN 1FMMFOEJKL 5FSCPSH
OBBS4JMWPMEFUFLSJKHFO.FU .BSLU #BOL1BBT   1FMHSJNTUBQ]
EFCJTTDIPQWBO.OTUFSXBT CFSH 1BBTCFSHMBBO 5FSCPSH )BOT.FMMFOEJKL
EFPWFSESBDIUBMHFSFHFME NBBS %F1BBTCFSHJTFFOPVESJWJFS
PNEBUEFHFNFFOUF"OIPMU[JDI EVJOFODPNQMFY PQHFXBBJE 501501
WFS[FUUF JTEJUVJUFJOEFMJKLOJFU JOEFMBBUTUF*+TUJKE UPU (SPPU/JCCFMJOL
EPPSHFHBBO4JMWPMEFNBBLUFJO KBBSHFMFEFO
UPFOFFO
EFEFSUJFOEFFFVXEFFMVJUWBO WPPSMPQFSWBOEF3JKOEPPS &JOEF,MBWFSCMBE )FU;VJEFO

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG 
$PMPGPO
1SPKFDUDPSEJOBUJF 6JUHBWF
7FSIBMFOCBOLKFTSPVUF
 3FDSFBUJFTDIBQ"DIUFSIPFL-JFNFST )VNNFMP   7 770VEF*+TTFMTUSFFL )VUUFXFH #76MGU 
 XXXSFDSFBUJFTDIBQOM  5FM JOGP!WWWVMGUOM XXXWWWPVEFJKTTFMTUSFFLOM
"BOEF[FFUTSPVUFTXFSLUFONFF 4BNFOTUFMMJOH
 +BOUFO)BWF 3FDSFBUJFTDIBQ"DIUFSIPFL-JFNFST]3JDIBSE  )BOT.FMMFOEJKLFO#FSU4DIFVUFS
,SBCCFOFO.FMJOEB.FJKFS (FNFFOUF0VEF*+TTFMTUSFFL]%PSJFO 7PSNHFWJOH
%VJUTIPGFO1BVM4DIVSJOL ,PFCPFSEFSJK(SPPU/JCCFMJOL]  #FFLFO&T]#FSU4DIFVUFS )BOT.FMMFOEJKLFO-PVJT3BETUBBL]
+VMJUUF)PGNBO %SVGBCSJFL]&EXJO,PLFO.BSKPMJKO(FSSJUTFO  )J11 )FU*OTUJUVVUWPPS1SBLUJTDIF1P[JF]'JSNB8FJKMBOE
"DIUFSIPFLT#VSFBVWPPS5PFSJTNF].POJRVF0PSUXJKO 777  .V[JFLUIFBUFS +BDL8FJKLBNQ -VDZ-FHFMBOEFO%SJFT#JKMTNB
0VEF*+TTFMTUSFFL 1SPEVLUJFNQ
 4JMWPY4UVEJP $BTQBS'BMLF
%SVLXFSL
0OUCSFFLUFSFFOCPSEKFPGIFFGUV
 )JMBSJVT #SVNNFO
BOEFSFPQNFSLJOHFOPWFSEF[FFUT
SPVUF /FFNUVEBODPOUBDUPQNFU
IFUSPVUFCVSFBV UFM 

PGJOGP!SPVUFOFUXFSLOM
%FVJUHFWFSJTOJFUBBOTQSBLFMJKLWPPS
TDIBEF EJFIFUNPHFMJKLFHFWPMH[PV
LVOOFO[JKOWBOWFSLFFSEFHFHFWFOT


I J Z E R S TE R K G E N I E TE N
O P EE N H IST O R IS C H E L O C ATIE

G rand caf het Schaftlokaal,


dagelijks geopend vanaf 1 0: 0 0 uur
Vergader- en conferentiezalen
Theater, filmhuis en poppodium

Drufabriek H utteweg 2 4 7 0 7 1 BV U lft


0 3 15 -7 14 3 5 8 W W W.DRUFABRIEK. NL

$%79UKOQEQNMV5RXWHERHNYLQGG