You are on page 1of 10

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTNOMA DE MXICO

FACULTAD DE ECONOMA
HISTORIA DEL PENSAMIENTO ECONMICO
PROFESOR: DR. CUEVA PERUS MARCOS

ACTUALIDAD DE LA
TEORIA DE LA CLASE
OCIOSA EN EL SISTEMA
FINANCIERO
INTERNACIONAL
ENSAYO SOBRE THORSTEIN VEBLEN
Rafael Corts D.

Ciudad Universitaria, 3 de diciembre de 2007.


INTRODUCCION

Con un creciente inters por los problemas del desarrollo econmico,


se ha dado un renovado nfasis en la influencia que tuvo la escuela
institucionalista de principios del siglo XX sobre la relacin y la interaccin
de las distintas actividades econmicas. Nuevamente, para algunos tericos
de la economa surge la idea de que los problemas del desarrollo econmico
son dinmicos y evolucionistas. Al contrario de lo que proyectan las
ideologas desde que el Keynesianismo sustituyo en muchos aspectos a las
visiones del Institucionalismo.

Actualmente algunos de los fenmenos econmicos, como el la


proteccin legal al sindicalismo, la seguridad social, la constante
estabilizacin econmica por parte de los Bancos Centrales , instituciones
financieras e instituciones crediticias y, el incremento en el empleo de las
estadsticas y los estudios empricos, son un claro ejemplo de la parcial
actualidad que aun tienen las ideas de la escuela Institucionalista. Estos
ejemplos se muestran como predichos por sus tericos, en particular, por
las crticas que hizo Thorstein Veblen.

Veblen hace una crtica a la escuela clsica, describindola como una


fuente de ideas que solo sirven a los intereses de los capitalistas, brotando
de ella teoras que tenan como funcin mistificar las ventajas de los dueos
de capital sobre la totalidad de la sociedad.

Tambin critica los postulados del marginalismo, que vean a la


economa desde un punto de vista esttico e individualizado, donde el

2
hombre es un ente hedonista que puja por conseguir el mayor placer al
maximizar su beneficio, a partir de la minimizacin de todo el dolor o fatiga
que implica el trabajo productivo.

Pero Veblen tena una visin ms humanizada de la economa, le


preocupaba ms el desarrollo de una economa social mediante la evolucin
de las instituciones, y no de la economa de negocios.

Esta critica va dirigida a un grupo social1, conformada por los


capitalistas industriales que al poseer cierta acumulacin se dedicaban a
invertir sus capitales en actividades ms rentables fuera de las actividades
no financieras, es decir, que se dedica a la voraz apropiacin de bienes sin
trabajar ni producir bienes reales, siendo que estas ltimas son las nicas
que producen valor y permiten el crecimiento real de la economa. Se
dedican a evitar las actividades productivas por miedo a ser discriminados
por su mismo grupo social, que nicamente dedicaba sus ingresos a los
gastos suntuarios con la intencin de ratificar su nivel econmico y poder
social, llegando comnmente al despilfarro.

Veblen describe a este grupo social en su primer y ms reconocido


trabajo impreso en 1899 titulado Teora de la Clase Ociosa donde
introduce el termino Clase Ociosa para definir a este grupo social.

1
Para los Institucionalistas la sociedad no se divida en Clases Sociales, pues para ellos las
divisiones sociales se hacan en base a intereses en comn, y no por los niveles de ingreso que
percibiesen, esto permita consolidarse en Grupos Sociales que buscan y defienden un inters
social comn. De igual manera esto llevaba a un conflicto de intereses entre grupos sociales.

3
Qu actualidad tienen las crticas de la Teora de la
Clase Ociosa?

El sistema industrial moderno tiene como rasgo dominante la


inversin en el proceso de produccin de bienes para obtener un beneficio.
Pero el crecimiento de los mercados y las nuevas tendencias neoliberales de
nivel global, han permitidos el surgimiento de nuevas oportunidades para la
apropiacin del valor por parte de la Clase Ociosa, En la actualidad el
Sistema Financiero Internacional se ve influenciado por las teoras
neoliberales, las cuales marcan la pauta de los capitalistas, pues al
incrementarse el dominio sobre el mercado mundial por parte de los altos
industriales, las inversiones en actividades tiles pierden su atractivo. Como
consecuencia, se ha dado un auge entre los hombres de negocios. Esto al
tener mayores posibilidades de buscar su mximo beneficio en las
actividades financieras. Veblen describe a los negocios de esta forma:

Los negocios son para ganar beneficios, y estos se obtienen de ventas


lucrativas, que a su vez solo pueden lograrse si se mantienen los precios a un
nivel ventajoso, lo que no ocurre ms que si se mantiene el volumen del
producto comercializado dentro de lmites razonables.2

Al aumentar la produccin y los precios con la intencin de


incrementar los beneficios, las variables del trabajo y la inversin real, se
convierten en las ms susceptibles a ser reducidas para tal fin.

2
Thorstein, Veblen Teora de la Clase Ociosa

4
Para Veblen, el empresario se impone como objetivo principal en la
economa hacer dinero, y no producir bienes, participando en actividades
pecuniarias3, llevadas a cabo mediante el regateo y la venta y no mediante
medios mecanizados. Pero el problema que planteaba Veblen es que toda la
ganancia que percibe la Clase Ociosa proviene de la clase productiva que si
invierte en los ciclos tiles. Desde este punto de vista, los hombres de
negocios no solo se muestran como egostas, sino que tambin se
convierten en una Clase Depredadora a del sistema econmico mundial, que
arrebata y se apropia de los capitales de inversin sin darse cuenta de que lo
que hace es fomentar el deterioro de la industria, que est a su vez provee
de el dinero que hurtan los hombres de negocios, volvindose parasitarios y
autodestructivos a posteriori.

Las finanzas, como lo dice su nombre, sirven para financiar la


economa y, en ocasiones lo hace tan bien, como lo muestra el apetito de la
clase depredadora que tiene por el riesgo (especulacin).

Por ello, para los hombres de negocios, en el mejor de los mundos,


las utilidades no debieran permanecer en las empresas. Por el contrario,
para ellos deben ser transferidos a instituciones de crdito o corredores
burstiles, sean de forma individual o sociedades financieras, para que de
este modo sean redistribuidas de manera eficiente a distintas empresas.
Esto desde un punto de vista neoliberal de las finanzas.

3
Las actividades pecuniarias son aquellas que tienen como nico objetivo la ganancia del dinero por
medios no productivos y en ocasiones son depredadoras de la economa.
a
Clase Depredadora- Especuladores, Inversionistas, Corredores de Bolsa e Instituciones de crdito

5
Por el contrario, el argumento de las crticas neoliberales, dicen que
la actividad pecuniaria o financiera, confunde y aleja a los capitalistas
industriales de su funcin principal como inversionistas de la produccin.
Por lo que consideran a la inversin financiera como un sustituto de la
inversin real, y al mismo tiempo daina para esta. Hasta este punto se
torna preciso preguntarse si realmente las finanzas contribuyen a la
inversin real. La respuesta a la pregunta surge de una simple comparacin
entre las tasas de ganancias y las tasas de acumulacin.

Primero, las tasas de ganancia, previa al pago de intereses y de


dividendos, se han recuperado significativamente, aunque sin
alcanzar todava a las tasas de acumulacin correspondientes,
desde principios de la dcada de los ochenta.

Segundo, las tasas de acumulacin de capital, corresponden a las


tasas de utilidades retenidas netas4.

Estas observaciones, implican que estas utilidades distribuidas en


forma de intereses y dividendos, no vuelven al sector no financiero para
contribuir en las inversiones productivas. Los fondos de una compaa
pueden tener dos usos, inversiones en capital fijo e inversiones financieras.
Y estos fondos de las empresas a su vez, pueden tener tres orgenes: la
suma del flujo efectivo5 de la empresa, pueden captar capitales mediante la
emisin de acciones y bonos o tambin mediante la contratacin de deuda
con instituciones crediticias.
4
Tasa de utilidades retenidas menos el pago de intereses y dividendos.
5
La suma del flujo efectivo se conforma por los fondos para la depreciacin del capital fijo y las
utilidades retenidas por la empresa luego del pago de intereses y dividendos

6
Pero cmo se ha desenvuelto en la nueva era
neoliberal?

A mediados de los ochenta se marco el fin de una era, pues durante


la dcada anterior, los empresarios se financiaban en su mayor parte por la
contratacin de deuda, otra parte con sus fondos, y una pequea parte por
acciones y bonos. Pero al entrar a los aos neoliberales (pese a ser
turbulentos y luego lograr ser estabilizados durante el periodo de
transicin) se presenta un fenmeno en el que las empresas optan por el
autofinanciamiento por medio del flujo de efectivo, y tambin un
incremento notable en el financiamiento por medio de acciones y bonos,
mientras que los recursos provenientes de deuda se vieron reducidos.

La Clase Ociosa en estos ltimos aos se ve reflejada en la formacin


de corporaciones o holdings, que absorben a empresas en bancarrota para
reactivarlas econmicamente y as poder tener una garanta en el intento de
obtener crdito de las instituciones crediticias. Al obtener tal crdito,
emplean ese capital monetario en la inversin financiera. Para las
instituciones financieras es ms rentable prestar a la Clase Ociosa que al
aparato industrial, por lo que los crditos, como lo mencionaba Veblen, han
sido negados a los industriales y se ha llegado a la consideracin de que los
crditos son prescindibles y que basta con el autofinanciamiento de la
misma empresa.

7
Entonces para que es usado realmente el financiamiento?

Cuando las compaas emiten y adquieren valores bursatilizados


simultneamente, o contratan deuda y ofertan deuda. No financian
realmente su actividad productiva, pues lo que queda despus de adquirir y
emitir acciones y bonos, es usualmente usurpado de la empresa como tal, y
colocado en actividades financieras emulando la pecuniaridad de la Clase
Ociosa. Por lo que es obvia una estable estructura de financiacin a la
inversin previa a la dcada de los ochenta con la entrada del nuevo orden
financiero neoliberal.

Desde este punto de vista el autofinanciamiento (por flujo de


efectivo) es ms importante que el de la deuda. Podemos ver que de nueva
cuenta la contratacin de deuda como financiamiento cedi paso al
financiamiento por recursos propios, ya que este ultimo provee ms de lo
necesario para tal fin, mientras que la deuda se torno relativamente en algo
negativo para las empresas. Esto ha ocasionado que las empresas empleen
sus fondos internacionales para reducir sus pasivos en vez de utilizarlos para
financiar su actividad.

CONCLUSIONES

Pese a que en algn momento de la historia fue eficiente el


financiamiento por medio de la emisin de acciones y bonos por parte de las
empresas para captar capitales, la historia econmica reciente nos muestra
como a partir de la entrada de los aos neoliberales, la llamada Clase
Ociosa, compuesta por todos los hombres de negocios que optaron por las

8
mas puras actividades pecuniarias para maximizar sus beneficios, se ha
dedicado a depredar la economa, al momento que comienzan a desviar los
fondos de inversin productiva, hacia las casas de bolsa. Esto ocasiona que
el sector no financiero opte por el autofinanciamiento, mediante su flujo de
efectivo, y la reduccin de sus pasivos, pues las tasas de inters favorecen a
los dedicados al sector financiero.

Tanto ha sido el nivel de depredacin de los corporativos, que en


ocasiones absorben empresas con Estados Financieros sanos y estables,
para luego desmembrarlas y venderlas por partes con la intencin de
conseguir capitales monetarios para invertir en la bolsa, como en el caso
del multimillonario Donald Trump que amaso su fortuna con la actitud
depredadora de los llamados Corporation Sharks. O el ejemplo del
canadiense que compro las acciones de las cadenas de supermercados
como Macys, mediante la contratacin de deuda que alcanzaron los cinco
mil millones de dlares, con la intencin de obtener beneficios, pero que
luego no pudo sustentar con los activos de las empresas y provoco que las
empresas quebraran y sus empleados se quedasen sin empleo.

9
BIBLIOGRAFIA

Aglietta, Michel The International Monetary Fund And the International


Financial Architecture 2000

Dumenil, Gerard, Dominique Levy Capital Resurgent Harvard University


Press Cambridge, Massachusetts 2004 English translation

OSER, J. Y BLANCHFIELD, W.Historia del Pensamiento Econmico, Ed.


Agular, Madrid, 1980.

Veblen, Thorstein. Teora de la Clase Ociosa 6a Edicin, Fondo de Cultura


Econmica, Mxico, 1966 . Publicado por primera vez en 1899.

10