You are on page 1of 32

Prefácio

Analisando o perfil do investidor brasileiro, percebe-se que a maioria ainda investe seus recursos da
mesma forma que investia há 30 anos, escolhendo as aplicações mais simples e populares, que,
normalmente, são pouco rentáveis, como por exemplo a caderneta de poupança.
Ao mesmo tempo, analisando essas mesmas pessoas, observa-se que muitas coisas mudaram nesse
período, O mundo mudou com ele a forma como nos relacionamos com os outros. A própria
tecnologia, em constante inovação, trouxe novas formas de relacionamento bem como acesso às
informações e conhecimento. Hoje trabalhamos de maneira diferente do que no passado, existe email, celular, tablet, internet; ou seja, novas ferramentas de trabalho e relacionamento. A economia
também mudou, principalmente a partir da democratização política e implantação da atual moeda, o
Real, trazendo estabilidade política e econômica, bem como taxa de juros mais baixas.
O atual cenário exige um investidor muito mais qualificado e preparado para conhecer as diferentes
alternativas de investimento e produtos financeiros. Conhecer suas características, rentabilidades e
fatores de risco é essencial para montar carteiras diversificadas de rentáveis.
De acordo com pesquisa realizada pela ANBIMA, da população economicamente ativa no Brasil,
apenas 49% tem algum dinheiro investido. Os demais 51% além da ausência de investimentos, um
grande número tem dívidas e paga juros abusivos nas instituições financeiras. Dos 49% que
investem, 44% investem na caderneta de poupança, mesmo existindo alternativas mais seguras e
mais rentáveis, como, por exemplo, títulos públicos, que possuem garantia integral do governo
federal e os CDBs, que são garantidos pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
As pesquisas também revelam que muitos investidores apesar de possuírem determinados produtos,
como fundo de investimento e previdência privada, muitas vezes desconhecem suas reais
características, como taxas de administração e carregamento.
Porque isso acontece? Pela pouca informação e pela ausência de atendimento especializado no
mercado. Muitas pessoas não conhecem e por essa razão não compraram o produtos disponíveis no
mercado ao investir. Essas pessoas trabalham atualmente e fazem sacrifícios financeiros durante
anos, muitas vezes, para comprar um bom patrimônio, mas no momento de investir não procuram
entender profundamente as características e os custos de cada investimento para então escolher o
melhor.
Claro que a escolha do melhor investimento deve sempre levar em conta três aspectos essenciais: a
estratégias de investimento, o perfil de investidor e o objetivo de investimentos. Esses aspectos
devem levar em conta o que o investidor pretende fazer com aquele dinheiro que está poupando
quando precisar dele (horizonte de tempo) e qual o nível de risco que poderá ocorrer em seus
investimentos baseado nas informações anteriores.
A boa notícia é que as pessoas estão investindo e as classes A, B e C estão crescendo muito e serão
cada vez mais importante na economia brasileira (consumo principalmente) bem como nesta nova
era de investimentos. Nos últimos 10 anos, foram aproximadamente 40 milhões de pessoas que
passaram a fazer parte dessas classes econômicas. Isso é mais do que a população inteira do canadá,
por exemplo.
Esse movimento econômico já aconteceu em outros países do mundo e gerou muitas oportunidades.
Acreditamos que o brasil passará por um verdadeiro “boom” nos próximos anos, com mais
investidores informados e investindo melhor, diversificando suas carteiras e melhorando a
rentabilidade. Além disso, os grandes bancos deverão perder importância no mercado, abrindo

espaço para o conceito de shopping financeiro e que é um sucesso em economias mais
desenvolvidas. Nos EUA, por exemplo, há 30 anos quase todos investiram através dos grandes
bancos de varejo, hoje, somente 8% dos investimentos passam pelos grandes bancos. Naquele
mercado, atualmente, cerca de 70% dos investimentos já são realizados por agentes autônomos de
investimento, através de shopping centers financeiros.
O movimento econômico correu pelo fato das pessoas sentirem necessidade de investir melhor, pelo
aumento da renda da população e pela redução da taxa de juros que obrigou o americano a procurar
novas formas de rentabilizar o seu dinheiro. A partir daí, esse mercado se desenvolveu, surgindo
assim o shopping center financeiro. O surgimento desse novo conceito ocorreu na década de 80 e 90
nos EUA, no início dos anos 2000 na europa e nos últimos 5 anos já vem ocorrendo na Índia e na
China. Recentemente, a XP trouxe esse modelo para o Brasil.
O Brasil, portanto, está pronto para entrar em uma nova fase com crescimento da renda e redução
das taxas de juros. Além disso, cada vez mais os brasileiros estão preocupados em investir melhor,
ganhar qualidade de vida, bem como realizar seus sonhos.
A busca por informações e conhecimentos financeiros são essenciais nesse processo. Por isso,
estamos levando até você, esse curso, apresentando um cardápio de alternativas de investimento
com baixos custos e alta rentabilidade. Neste curso você conhecerá os investimentos mais
importantes disponíveis para o varejo no país. Investimentos que no passado eram pouco
conhecidos e difundidos entre os pequenos investidores e agora ganham espaço e conquistam cada
vez mais pessoas preocupadas em maximizar os resultados e construir sua independência financeira.
Módulo I - Introdução
1 - Educação Financeira
A educação financeira nunca foi devidamente valorizada e incentivada em nossa cultura. Nem o
poder público nem as grandes instituições financeiras atuavam no passado em prol de criar
investidores mais informados, capacitados e preparados para investir melhor seu dinheiro. Diante
desse cenário, alguns questionamentos se fazem necessários:
• Será que você e as pessoas em geral (os brasileiros) cuidam bem do seu dinheiro?
• Você tem consciência da importância de escolher bem (produto e instituição) no momento de
investir?
• Você é um investidor de recursos ou tomador de recursos do sistema financeiro?
• Tem investimentos consistentes e consegue aplicar regularmente uma parte da sua renda ou suas
finanças estão boa parte do tempo no “vermelho”, pagando altas taxas de juros com empréstimos
pessoais, financiamento de carro, cheque especial ou mesmo cartão de crédito?
• Como você se relaciona comercialmente com seu gerente do banco? Existe de fato uma relação
ganha x ganha? Ou você aceita se encomendações do seu gerente sem pesquisar, questionar ou
negociar taxas?
• Você é um investidor conservador, moderado ou arrojado? Você conhece o seu perfil de investidor
e sabe quais são os investimentos mais adequados?
• Você conhece, de fato, todos os produtos financeiros disponíveis no mercado? Sabe que existem,

por exemplo, possibilidades alternativas de investimento mais seguras e rentáveis que a tradicional
caderneta de poupança?
2 - Evolução e Mudanças
Vivemos em um mundo que está em constante transformação. Além das mudanças tecnológicas,
certamente aconteceram muitas mudanças em sua vida pessoal. Novo emprego, crise financeira,
oportunidades inesperadas, doenças, vitórias, alegrias, novo namoro, separação, casamento, filhos,
enfim, novas maneiras de viver. O Brasil também mudou. Já são quase duas décadas com a mesma
moeda. Como vimos, as coisas mudam constantemente! Daí a necessidade da mudança de atitude
do ser humano. Portanto, diante de tantas mudanças, precisamos também mudar nossas atitudes,
nosso jeito de pensar e investir. Muitos de nós sabem disso, mas não costumamos nos preparar para
um mundo em constante mudança. Por natureza, o ser humano é resistente a mudanças e tende a
continuar fazendo tudo da forma que sempre fez. Atualmente, vivemos um cenário inédito para
aplicações financeiras alternativas à poupança. A época em que o brasileiro podia colocar tudo o
que tinha de capital em um investimento conservador, e, ainda assim, contar com gordos
rendimentos deve ficar na memória. Com a queda na taxa de juros reais, o momento se torna
propício para que o investidor abandone uma postura acomodada. Esse novo ambiente econômico
exigirá que as pessoas façam avaliações cuidadosas, com mais dedicação e atenção à escolha dos
produtos. Um dos objetivos do curso é mostrar a importância de quebrar mitos antigos. Algumas
pessoas os quebram com facilidade outras não. Quem se adaptou a novas realidades,
provavelmente, transformou ou está transformando as mudanças em oportunidades para o sucesso e
crescimento financeiro e patrimonial. Quem não revisou seus conceitos, provavelmente perdeu
várias oportunidades e poderá ainda está perdendo ou deixando de ganhar muito dinheiro.
Módulo II – Planejamento Financeiro
1 - Em que fase da vida você está?
A maioria das pessoas tem sua vida financeira caracterizada por três fases distintas. De acordo com
a fase em que você está é preciso criar estratégias específicas e assumir diferentes riscos, adequados
a cada momento.
Acumular
O investidor deve ter muita disciplina financeira para formar poupança e atuar com uma visão de
longo prazo. Nesta fase estão as pessoas que ainda não possuem reservas financeiras
(investimentos).
Aumentar
Nesta etapa da vida o investidor já possui volume considerável de investimentos, mas ainda não
chegou ao seu objetivo em termos de patrimônio. Para tanto, precisa buscar aplicações de maior
rentabilidade.
Preservar
O investidor que “fez o seu dever de casa” nas etapas anteriores agora pode relaxar e ter uma
postura mais conservadora, pois já conquistou a sua independência financeira. Agora é hora de
usufruir e viver de renda.
2 - Ciclos da Vida Financeira

Também conhecido como: principal. O tempo. A partir daí a renda gerada pelo patrimônio tende a superar a outra fonte. Chama-se de capitalização o momento em que os juros são incorporados ao principal. 3. a fase de acumulação.Juros Simples O regime de juros será simples quando o percentual de juros incidir apenas sobre o valor principal. expressa em forma percentual. o risco e a quantidade de dinheiro definem qual deverá ser a remuneração. seguida da especificação do período de tempo. valor presente ou valor aplicado. a pessoa tem juventude. como forma de aposentadoria. significa ao ano. o mais útil para cálculo de problemas do dia a dia. as pessoas têm renda baixa de patrimônio ainda pequeno ou inexistente. significa ao trimestre.1 . Origem da renda ao longo da vida A medida que o tempo passa. 3. 3 . pois não há tanto tempo para se recuperar de uma eventual perda expressiva em seus investimentos. poupar disciplinada e regularmente parte de sua renda. Os juros gerados a cada período são incorporados ao principal para o cálculo dos juros do período seguinte.Os ciclos da vida financeira são três. O juros não se incorporam ao capital. Juros: Representam a remuneração do capital empregado em alguma atividade produtiva. 10% a. as pessoas que obtiveram êxito nas fases anteriores.Remuneração de Capital Matemática financeira é uma ferramenta útil na análise de algumas alternativas de investimento ou financiamento de bens de consumo. A renda oriunda do trabalho tende a crescer rapidamente e tem maior importância do que a renda oriunda do patrimônio até os 60 anos. evitando correr riscos em demasia. Exemplo: 8% a. . Na segunda fase. Na primeira fase. Consiste em empregar procedimentos matemáticos para simplificar a operação financeira ao fluxo de caixa. valor atual. Sobre os juros gerados a cada período não incidirão novos juros.t.Juros Compostos O regime de juros compostos é o mais comum no sistema financeiro e. que é a fase de preservação e utilização dos recursos. as pessoas devem ter uma atitude mais conservadora. mais conhecida como taxa de juros. Exemplo: aluguel de imóvel. Neste período as pessoas devem definir seus objetivos de forma clara.a. assumir conscientemente ricos e não esquecer de fazer seguro de vida e de saúde. energia e tempo para cumular riqueza. É o momento de ser mais conservador e aproveitar bem os recursos poupados e obtidos pelo juros ao longo do tempo.2 . portanto. a fase de rentabilização. normalmente por volta dos 20 anos. Valor principal ou simplesmente principal é o valor inicial emprestado ou aplicado antes de somarmos os juros. Já na última fase. Taxa de juros: A taxa de juros indica qual remuneração será paga ao capital para um determinado período. Os juros podem ser capitalizados segundo dois regimes: simples ou composto. Capital: É o valor aplicado através de alguma plicação financeira. podem usufruir tranquilamente da renda oriunda dos recursos acumulados ao longo da vida. Ela vem normalmente. as fontes de receita/renda das pessoas também vão mudando. No início de sua vida financeira.

No entanto. “o juros compostos são a maior força do universo”. se poupasse dinheiro e aplicasse bem o recurso durante um tempo. está disposto a correr riscos.Perfil do Investidor 1 – Perfil de Risco Antes de investir é muito importante que você conheça profundamente seu perfil de risco como investidor. você conhecerá melhor seu perfil de investidor e saberá quais são os produtos mais adequados para investir seu dinheiro. Normalmente. Módulo III . . mas não se sente confortável em assumir riscos. de modo que saiba exatamente quais os riscos está disposto a correr em seus investimentos. os juros pagos são extremamente danosos à construção de riquezas. • Prefere aplicações que têm um rendimento baixo. ele paga dois para receber um. • Carteira sugerida: 60% renda fixa. 20% ações e 5% fundos imobiliários Moderado-agressivo • O perfil moderado agressivo está disposto a assumir riscos em busca de melhores rentabilidades e resultados consistentes no longo prazo.compra de um automóvel A compra financiada de bens. 2 . • Para isso. moderado-agressivo ou agressivo? Através do suitability. • Carteira sugerida: 80% renda fixa e 20% multimercado Moderado • Além de proteger seu dinheiro da inflação. Como investir respeitando seu perfil? Conservador • Você quer proteger suas economias. A capitalização proporciona acúmulo de patrimônio e criação de fortunas a uma velocidade infinitamente superior à do juros simples. mas. você quer que suas aplicações financeiras o ajudem a aumentar seu patrimônio.Suitability Você é um investidor: conservador. moderado. poderia comprar dois carros com poupança de somente um. pois levam preciosos reais pagos com juros. Custo do juros .Como já dizia Albert Einstein. Saber o apetite ao risco que você tem na hora de investir fará toda a diferença na montagem da carteira com a melhor personalização e relação risco x retorno. mas sem exageros. 30% multimercado. é muito comum no contexto do mercado atual. quando alguém compra um carro financiado. mas que não deixe seu coração aos pulsos em momentos de crise. principalmente de automóveis.

é previamente definida no momento da aplicação. Você deve saber responder: Que tipo de investidor você é? Quanto você pretende investir periodicamente? Quais são seus objetivos atuais e planos para o futuro? . 35% renda fixa. mesmo assim está disposto a assumir riscos para aumentar seu patrimônio.Renda Variável Nos investimentos denominado de renda variável. Por isso utiliza-se a expressão “variável” para caracterizar este investimentos. a diferença é que nos prefixados você já sabe exatamente a rentabilidade que irá receber. pois quero aumentar bastante seu patrimônio com as aplicações financeiras que realiza. É importante destacar que existem investimentos de renda fixa prefixados e pós-fixados. recomenda-se investir em torno de 20% da renda todos os meses e após isso destinar os demais 80% para pagar contas e gastar. ou seja. No investimento em renda variável. 1. • Carteira sugerida: 40% multimercado. • Carteira sugerida: 40% multimercado. a rentabilidade. já no pós-fixado você sabe previamente qual será a forma de cálculo de sua rentabilidade. 20% renda fixa e 10% fundo imobiliário Módulo IV .2 . Dessa forma.• Tem ciência que sua estratégia poderá gerar perdas financeiras. se a escolha do investimento for feita com critério ee informação. avaliando bem as alternativas e com diversificação dos investimentos. a aplicação em renda variável poderá proporcionar ao investidor um retorno maior que o obtido em aplicações de renda fixa. não os gastos. Antes de investir Qualquer decisão de investimento financeiro começa um pequeno exercício de planejamento e autoconhecimento. e se o valor do principal será preservado. São denominados ativos de renda fixa aqueles cuja remuneração ou retorno de capital pode ser dimensionado no momento da aplicação. investir sempre antes de gastar. • Sua situação financeira atual permite arriscar mais e você consegue encarar com frieza momentos de crise financeira. 1. você não sabe quanto vai ganhar no período da aplicação.Renda Fixa X Renda Variável Se você sempre recebe exatamente o que esperava de uma aplicação financeira. mas a rentabilidade pode variar. antecipadamente.Renda Fixa Nos investimentos de renda fixa.Carteira de Investimentos 1 . 30% ações. Organização financeira A correta organização financeira deve privilegiar os investimentos. 15% ações e 10% fundos imobiliários Agressivo • Você está disposto a assumir riscos. qual será a rentabilidade de seus investimentos. o investidor não tem como saber. No entanto. está aplicando em uma operação de renda fixa.1 . ou sua forma de cálculo.

O ideal é distribuir seu dinheiro em diferentes ativos de acordo com seu perfil de investidor. • Regulares o processo.Sistema Financeiro Nacional O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é constituído por um conjunto de instituições e instrumentos financeiros que possibilitam a transferência de recursos dos ofertadores últimos para os tomadores últimos e criam condições para que os títulos tenham liquidez no mercado. aqueles que pretendem gastar (em consumo e/ou investimento) mais do que sua renda. Corretoras de títulos e valores mobiliários São instituições financeiras constituídas como sociedades anônimas ou sociedades por quotas de responsabilidade limitada. as empresas prestadoras de serviços. Dize-se ofertadores últimos ou ofertadores finais e tomadores últimos ou tomadores finais de recursos (e não simplesmente tomadores e ofertadores de recursos) para diferenciá-los dos intermediários financeiros. A regra número 1 em investimentos é nunca coloque todos os ovos em uma só cesta! Diversificar sempre! Módulo V . Bancos comerciais Os bancos comerciais são instituições financeiras privadas ou públicas que têm como objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessários para financiar a curto e médio prazo o comércio. e tomam recursos não pra cobrir o seu próprio déficit financeiro. médio e longo prazo.Spread Bancário O spread bancário é a diferença entre a taxa de juros que as instituições financeiras pagam na captação do dinheiro e a quem cobram dos clientes. Também podem atuar . mas para repassá-los aos tomadores finais que cubram seus déficits. • Distribuir e circular valores e títulos mobiliários. através de suas instituições. as pessoas físicas e terceiros em geral.Comece pelo básico. o Sistema Financeiro. Os tomadores últimos de recursos são aqueles que se encontram em posição de déficit financeiro. Defina um montante de dinheiro que você tem para investir. isto é. aqueles que pretendem gastar (em consumo e/ou investimento) menos do que sua renda. Eles precisam do complemento da poupança de outros para executar seus planos. e diversifique. tem como função: • Captar recursos financeiros.Mercado Financeiro 1 . Sua principal função é a de promover a aproximação entre compradores e vendedores de títulos e valores mobiliários. 2 . a indústria. isto é. que oferecem recursos dos ofertadores últimos e não seu próprio superávit financeiro. faça uma lista com seus objetivos de curto. Você deve distribuir os investimentos em renda fixa e renda variável. Assim. Existe o desinteresse natural em oferecer produtos financeiros alinhados com investidor. Ofertadores últimos de recursos são aqueles que se encontram em posição de superávit financeiro. pois esse não é o negócio principal. propiciando negociabilidade adequada através das operações realizadas em recinto próprios (pregão das Bolsas de Valores).

Caderneta de Poupança • O investidor empresta seu dinheiro para o banco • Recursos financiam dois setores: imobiliário e agrícola • Riscos: banco “quebrar”. 2 . as corretoras de valores atuam como distribuidoras de produtos financeiros. governo intervir ou perda do poder aquisitivo do investidor • Não há incidência de IR para investidor PF • Fundo Garantidor de Crédito (FGC) até R$ 250.000. Divulgado pela SELIC.Indicadores Importantes Antes de conhecermos os diferentes investimentos disponíveis no mercado financeiro. Dessa forma. Certificado de Depósito Interfinanceiro (CDI): Calculado pela CETIP. respectivamente. e 10%. tem a mesma metodologia do IGP DI. Corretora são especialistas em oferecer as melhores oportunidades de investimento aos investidores. foi criado com o objetivo de oferecer a variação dos preços no comércio para o público final. Índice Geral de Preços .Conhecendo os Produtos Financeiros 1 . Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e Índice Nacional do Custo da Construção (INCC). dando segurança ao sistema e liquidez aos títulos transacionados. tem foco de atuação totalmente diferenciado. Pesquisado pela FGV. e não no mês completo. vamos conhecer os principais indicadores normalmente utilizados como benchmark dos investimentos.Mercado (IGP-M): O IGP-M é um índice de inflação calculados pela FGV e composto por três outros índices: Índice de Preços no Atacado (IPA). SELIC: É um índice pelo qual as taxas de juros cobradas se balizam no Brasil. Esses indicadores também são utilizados como referenciais de rentabilidade.00 mil por CPF por instituição • Risco baixo . É utilizado para avaliar a rentabilidade de outras aplicações. 30%. mas refere-se à coleta de preços realizada entre os dias 21 de um mês e 22 do seguinte.como distribuidoras dos títulos emitidos pelos bancos e outros emissores do mercado. Diferentes papéis dos bancos e corretoras de valores Apesar de ambos atuarem no mercado financeiro. Enquanto bancos canalizam energias em operações de crédito e se especializam nelas. Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA): Medida mensalmente pelo IBGE. corretoras de valores e bancos. é um título negociado exclusivamente entre os bancos com base na média diária das taxas de juros praticadas. é a taxa básica utilizada como referência pela política monetária. que representam 60%. as sociedades corretoras exercem papel de unificadoras do mercado. É considerado o índice oficial da inflação do país. Módulo VI . Calculado com base na média diária dos financiamentos de um dia com lastro em Títulos Públicos (operações compromissadas).

São títulos considerados de risco zero pelo mercado. porque você empresta dinheiro ao governo federal e recebe o pagamento de juros. que dia a dia. é a soma de todos os pagamentos futuros trazidos a valor presente pela taxa de desconto (taxa de negócio). Em 2013. a poupança teve rentabilidade líquida inferior a 1%. saúde.5% = 6. Remuneração dos Títulos Públicos Prefixados: a rentabilidade é definida no momento em que é feito o investimento. protegendo apenas o capital da inflação. Pós-fixados: rentabilidade está associada a algum índice. São negóciados com deságio (desconto) sobre o valor de face. é corrigida pela SELIC. 3 . IPCA ou SELIC. O risco do Tesouro Nacional é chamado de risco soberano e é o menor do mercado. do Tesouro Nacional.5% = 70% da SELIC +TR Inflação Boa parte das vezes o rendimento da caderneta ilusório. . como IGPM. rentabilidade somente no aniversário • Retorno baixo Remuneração Poupança antiga Para depósitos realizados até 03/05/2012 6. Quando um sobe. infraestrutura etc.• Alta liquidez.17% ao ano + TR Nova poupança Depósitos realizados a partir de 04/05/2012 SELIC > 8. tecnologia. taxa e preço são inversamente proporcionais. A única exceção é a LFT. com a finalidade de captar recursos para financiamento da dívida pública. ou seja.17% ao ano + TR SELIC ≤ 8. mais uma vez. Importância dos Títulos Públicos no Sistema Financeiro Nacional • O investidor empresta dinheiro para o governo • Recursos ajudam a financiar o governo • Risco: o governo “quebrar” Preço dos Títulos Públicos O preço unitário. o outro desce.Títulos Públicos Federais São títulos emitidos pelo governo federal por meio. e para projetos na área social como educação. valor pelo qual são negociados. Rentabilidade real da caderneta de poupança A caderneta de poupança tem apresentado rentabilidades extremamente baixas nos últimos anos. porém.

000. LTN e NTN-F São títulos prefixados. indicador oficial do governo federal para medição da inflação. NTN-B e NTN-B Principal São títulos indexados à inflação. Rendem juros mais a inflação medida pelo IPCA.000.Quanto ao fluxo de pagamentos O fluxo de pagamentos pode ser de juros periódicos através de cupons semestrais mais principal no vencimento. Ou pode ser pagamento de principal mais juros no vencimento do título. Também são indicados para períodos longos. que irão aumentar o consumo e. Momento contracionista da economia. caso os ativos sejam levados até o resgate. Enquanto a poupança é garantida pelo FGC apenas até R$ 250. Segurança e rentabilidade dos títulos públicos Os títulos públicos federais possuem rentabilidade histórica bem superior à da caderneta de poupança. Melhores momentos para investir: fim do ciclo de alta. Já a NTN-B Principal paga juros mais o principal somente no vencimento do título. Geralmente após um longo período de altos índices de inflação.00 e máximo de R$ 1.000. conseqüentemente. os títulos públicos são 100% garantidos pelo governo federal e considerados os investimentos mais seguros do mercado. para garantir ganho real da aplicação. Melhores momento para investir: ciclos de medidas expansionistas. São mais seguros que a poupança. pois conta com garantia do governo federal . na data de aplicação é conhecida a rentabilidade da aplicação.A liquidação financeira da operação será em D+1 na corretora . manutenção ou início de ciclo de baixa da taxa de juros.Investidor pode programar compras e vendas bem como investimento automático de juros Diretamente na corretora .Valores: mínimo de R$ 30. Características dos Principais Títulos Públicos Federais LFT São títulos pós-fixados vinculados a taxa SELIC. Tesouro direto Tesouro direto é um programa de vendas de títulos do governo a pessoas físicas. Os ganhos do investidor corresponderão aos juros que superarem o índice da inflação.Indica o agente de custódia e realiza suas compras .Investir acesso site do tesouro e escolhe os ativos . Melhores momentos para investir: ciclo de alta da taxa de juros. Como comprar títulos públicos? Via tesouro direto .00. desenvolvido pelo Tesouro Nacional em parceria com o sistema CBLC da BMFBovespa. puxar os preços da economia como um todo. A NTN-B paga juros semestralmente e o principal no final da aplicação. ou seja.00 (mensal) .risco soberano.

IPCA ou IGP-M). mas essa forma de emissão é pouco freqüente atualmente. na prática. Liquidez: Semanal. podendo ser prafixadas ou pós-fixados.Investidor faz o login e acesse a área do cliente no próprio site da corretora. escolhe entre os títulos disponíveis e confirma sua compra . Risco de mercado: risco das oscilações da taxa de juros e índices de nflação. 4 . geralmente. As debêntures também podem ser conversíveis em ações. você empresta dinheiro para as empresas • Risco: a empresa “quebrar” • Classificação pela capacidade de capacidade da empresa (rating) . das 9h das quartas-feiras às 5h das manhã das quintas-feiras.Debêntures Títulos de crédito emitidos por empresas dos mais variados ramos. Risco de crédito: risco do governo federal não pagar. podendo ser na venda (deságio). recebíveis ou outras formas de garantia. pagamento de juros (cupons semestrais) ou no vencimento. com o objetivo de financiar investimentos. rolagem de dívidas. Riscos O principal risco da operação é a empresa “quebrar” e não ter a capacidade de honrar o pagamento de juros ou mesmo do principal. aval. IPCA.Liquidação financeira em D+1 Resumo dos títulos públicos Rentabilidade: depende de cada título. você está emprestando dinheiro para as empresas. Garantia do investidor Cada debênture possui alguma garantia concedida pelo emissor podendo ser um bem móvel ou imóvel (garantia real). Ao investir em debêntures. fornecer capital de giro etc..Escolhe os títulos e a corretora faz toda a operação das compras e vendas . • Ao investir em debêntures. Base de cálculo: pré ou pós fixados (SELIC.Investidor entra em contato com o assessor de investimentos . Os emissores recebem uma classificação de risco por alguma importante agência classificadora que atesta sua capacidade de pagamento (rating). Remuneração das debêntures Cada debênture tem uma estrutura específica. Risco de liquidez: risco de não conseguir vender os papéis ao preço desejado para o Tesouro Nacional. o debenturista (dono da debênture) recebe uma determinada quantidade de ações da companhia emissora ao invés da devolução do dinheiro investido. tem sua remuneração atrelada algum destes índices: IGP-M. no vencimento da debênture. SELIC ou CDI mais um adicional prefixado. Nesse caso. As pósfixadas.

IPCA. Prazo .. Essa modalidade é pouco comum no cenário atual.. Dessa forma. pagando um % deste. A rentabilidade será definida pela taxa de mercad. mas a saída é sempre “ a mercado”. Pós-fixado: o lucro só é conhecido no momento do resgate. vai receber o valor reajustado de acordo com a taxa de juros pactuada. Modalidades de CDB Esses títulos podem ser pré ou pós fixados. podendo ser na venda. no tempo preestabelecido. que pode variar bastante. quando há altas no CDI. Os mais comuns que são aqueles indexados pela taxa do CDI.Certificado de Depósito Bancário (CDB) O Certificado de Depósito Bancário (CDB) são títulos de dívida do banco. Existe uma taxa de juros estabelecida. Quando você compra um CDB está emprestando dinheiro àquela instituição bancária e. IGPM. A empresa não recompra o título antes do vencimento Risco de crédito: emissor-empresa Risco de mercado: oscilações da taxa de juros e índices de inflação Risco de liquidez: não conseguir vender as debêntures no mercado secundário ao preço desejado 5 . pagamento de juros e no vencimento Base de cálculo: pré ou pós-fixada (CDI. os ganhos também aumentam neste tipo de operação e vice-versa. Também podem ser prefixadas Acompanhamento da área de análise Boa variedade de emissores Prazo mínimo de emissão 12 meses e não há prazo máximo podendo ser perpétuos Debêntures de infraestrutura: são emissões especiais com isenção de imposto de renda incentivadas Resumo das debêntures Rentabilidade: depende de cada debênture.Forma de negociação São negociadas em mercado de balcão e registradas na CETIP ou BovespaFix Características Produto adequado aos investidores no horizonte de médio e longo prazo e que não abrem mão da liquidez Rentabilidade normalmente atrelada ao CDI (SELIC) ou IPCA e IGP-M (inflação) mais percentual fixado em ambos os casos.) Liquidez: diária. Prefixado: o investidor sabe no momento da aplicação qual será seu rendimento exato durante o período de permanência no investimento.

A partir do vencimento da carência mínima até o seu vencimento o investidor poderá solicitar o resgate a qualquer momento. Portanto. você tem R$ 600. até o valor de R$ 250. variam de 30 dias a 2 anos. mas podem ter prazos diferentes • Pode ser resgatado a qualquer momento caso banco esteja de acordo e a taxa de juros acordada. Resumo dos CDBs . Liquidação da operação A liquidação financeira do CDB sempre ocorre em D+1. o lucro poderá ser inferior ao esperado. no entanto. normalmente. os investidores só tem acesso ao CDB do próprio banco em que tem sua conta. Garantia da operação Todos os CDBs contam com a garantia do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Diferença entre comprar um CDB em um banco ou corretora Nos bancos.Cada banco define o prazo da operação no momento da venda do seu CDB. com uma única conta o investidor acessa e escolhe o melhor CDB para ele. Se. geralmente. o investidor solicitou resgate em determinado dia e recebe o crédito do referido valor no próximo dia útil.00 para investir. Além disso. neste caso. há um desconto na taxa de juros estabelecida no momento da compra do seu CDB.00 por investidor e instituição • Rentabilidade histórica bem acima da poupança e a mesma segurança Segurança no investimento Como proteger seu dinheiro? Uma das formas de minimizar o risco do CDB é diversificar. os prazos mais comuns são entre 30 e 720 dias. prazos e taxas de juros. Em um shopping financeiro. pode ficar comprometido • Possui garantia do FGC em até R$ 250. Portanto. pois. por exemplo. podendo optar por diversos bancos com diferentes níveis de risco. classificação de risco auferida por uma instituição especializada em avaliar ativos de empresas para testar sua capacidade de pagamento. Características • As aplicações. ou seja. mas é importante o investidor verificar a taxa. contam com um rating. podem ser os mais diversos.000.000. Resgate antecipado Alguns bancos permitem o resgate antecipado.00 por CPF e por instituição. é possível diversificar a carteira de serviços para garantir a proteção do FGC por CPF e por banco. Também é importante observar se o ativo tem prazo de carência para resgate.000. pois muitos títulos possuem uma data pré estabelecida por um prazo mínimo de permanência no investimento.

O investidor compra do imóvel gerador de renda o direito de receber as receitas (recebíveis). Características • Destinada a investidores que buscam maiores rentabilidades no curto e médio prazos • Compra através da mesa da corretora ou no banco • Isenção de imposto de renda para pessoa física • Juros e principal poderão ser resgatados somente no final – vencimento da operação Resumo das LCAs Rentabilidade: é dada apenas no vencimento do título Base de cálculo: pré ou pós-fixada (normalmente um % do CDI) Liquidez: não há liquidez Risco de crédito: risco do emissor-banco Risco de mercado: oscilações da taxa de juros e índices de inflação Risco de liquidez: não há o risco de liquidez em função do papel não poder ser vendido. Risco A instituição financeira emissora “quebrar” e não honrar com o pagamento de juros e/ou principal.50/20/17. São. Os produtores rurais obtêm. normalmente atrelado a um percentual do CDI acordado na compra multiplicado pelo montante em função do tempo Liquidez: após o vencimento da carência é diário Tributação: pela tabela da renda fixa (22. dessa forma. vinculado a direitos creditórios originários de negócios na área rural. O título representa promessa futura de pagamento em dinheiro.00 mil por CPF e instituição. ativos . sejam financiamentos ou empréstimos para produção agropecuária. portanto.000. Vantagem fiscal As LCAs são isentas imposto de renda e por isso são uma alternativa de investimento ainda mais atraente e vantajosa. É uma forma eficiente que os bancos utilizam para financiar s agricultura e s agropecuária.50 ou 15%) Risco de crédito: risco do emissor-instituição financeira Risco de mercado: oscilação da taxa de juros e índices de inflação Risco de liquidez: não há risco de liquidez após a sua carência Letra de Crédito do Agronegócio (LCA) Emitido por instituições financeiras públicas e privadas.Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) São título que concedem o direito de receber receitas de um ou vários imoveis.Rentabilidade: pode ser pré ou pós-fixados (dada no vencimento) Base de cálculo: pós-fixado. LCAs possuem garantia do FGC de até R$ 250. A LCA deve ser levada até o vencimento 7 . Os recursos podem financiar diretamente produtores rurais ou cooperativas de produtores. a captação de recursos de financiamento a baixo custo e os investidores recebem boa remuneração pela ausência de imposto.

Características • Ao investirem em LCI. do Fundo Garantidor de Crédito (FGC). A securitizadora apenas “empacota” o fluxo de recebíveis e monta a operação. via securitizadora. Além disso. pois são títulos de médio e longo prazo • Produto exclusivo para investidores qualificados Resumo dos CRIs Rentabilidade: depende de cada CRI.inadimplência • O CRI pode aparecer como opção para financiar tanto a compra ou construção de móveis novos. Seu risco como envestidor sempre estará vinculado à qualidade do devedor e não da securitizadora. ou seja. CRIs são emitidos por securitizadoras e não por bancos. pois contam com a mesma garantia da caderneta de poupança. você empresta dinheiro a instituição financeira que concede crédito imobiliário • Risco: a instituição financeira “quebrar” . podendo ser na venda do título e/ou pagamento de juros até o vencimento Base de cálculo: pré ou pós-fixada (normalmente CDI/SELIC ou índice de preços) Tributação: isenção de IR para pessoa física Liquidez: baixa – saída somente a mercado Risco de crédito: qualidade da carteira de recebíveis “titularizada” Risco de mercado: oscilação da taxa de juros e índices de inflação Risco de liquidez: não conseguir vender o papel no mercado secundário ao preço desejado Letra de Crédito Imobiliário (LCI) É um instrumento de captação dos bancos com objetivo de financiar o setor imobiliário. quanto para refinanciar imóveis existentes • As operações de securitização de fluxos financeiros podem ser derivados de contrato de locação ou compra e venda de imóveis comerciais • O CRI é lastreado em créditos imobiliários que são garantidos por imóveis e apresentam promessa de pagamento em dinheiro • Paga o fluxo de recebimento do crédito concedido para a efetivação do empreendimento imobiliário • Geralmente pagam um cupom de juros e amortizações. São títulos de risco baixo para o investidor.lastreados por imóveis e apresentam promessa de pagamento em dinheiro. são garantidos por hipoteca e alienação fiduciária dos imóveis financiados pela instituição. você empresta dinheiro aos empreendedores imobiliários. • Risco: qualidade dos recebíveis . Características • Ao investir em CRI.

90 ao mês CRI R$ 6.90 ao mês CDB R$ 6.5% De 180 até 360 dias 20% .90 ao mês LCA R$ 6. juros e atualização monetária • A LCI é isenta de imposto de renda para investidores pessoa física • Possui garantia do Fundo Garantidor de Crédito em até R$ 250. A LCI deve ser levadoa até o vencimento Custos operacionais em renda fixa Título Taxa de custódia Títulos Públicos – Tesouro Direto 0.90 ao mês Debêntures R$ 6. NTN.10% na compra + 0.000. equivale a um CDB de 118.90 ao mês LCI R$ 6.40 ao ano – cobrança semestral Títulos Públicos – XP Investimentos R$ 6. Normalmente é um percentual do CDI pré estabelecido no ato de compra do título Base de cálculo: pré ou pós fixada Tributação: isenção de IR para pessoa física Liquidez: na data de vencimento do título.00 mil por CPF e por instituição financeira • É uma boa alternativa de diversificação de carteira Exemplo de ganho pela isenção de impostos Uma LCI (prazo de 6 meses) com remuneração líquida de 92% do CDI.70% Resumo das LCIs Rentabilidade: depende do título. CDBs e debêntures Prazo da operação Alíquota Até 180 dias 22.90 ao mês Imposto de renda – renda fixa • Títulos públicos federais (LTN. que pode variar de 3 meses a 2 anos Risco de crédito: instituição financeira Risco de mercado: oscilações da taxa de juros em índices de inflação Risco de liquidez: não há o risco de liquidez em função de o papel não poder ser vendido.• São lastreados em créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de um bem imóvel e dão a seus domadores direito de crédito pelo valor nominal. e LFT).

à metade do lucro líquido ajustado. dando condições para as empresas fazerem captações baratas de recursos para investir e crescer. a empresa lança uma porcentagem de seu capital social em ações no mercado. Além disso. Com os recursos oriundos da venda das ações. está diretamente ligada à expectativa futura de crescimento de uma companhia. com pagamento de juros e prazo determinado. Ao abrir seu capital. a valorização das ações. Nesse sentido. Ao invés de solicitar um empréstimo suntuoso em uma instituição financeira. tornando-se mais eficiente e beneficiando toda a comunidade. seu processo produtivo.De 361 até 720 dias 17. conseqüentemente. O estatuto social de uma companhia pode estabelecer o dividendo mínimo a ser distribuído. Dessa forma. as ações também. as empresas não podem depender única e exclusivamente dos recursos próprios para financiar sua expansão. Caso não haja previsão no estatuto social. no mínimo. A importância do mercado de capitais para a economia Investimentos realizados em Bolsa de Valores retroalimentam todo o sistema produtivo do país. auferindo ganhos em seus investimentos. A parcela direcionada aos detentores de ações é conhecida como dividendo. desde que não seja inferior a 25% de seu lucro líquido ajustado. Remuneração do acionista Valorização da cotação À medida que uma empresa cresce. a empresa tem a possibilidade de fazer reestruturação de passivos. investir em novos equipamentos. no desenvolvimento de pesquisa. no qual predomina o uso intensivo de tecnologia. Dividendos Uma empresa deve dividir os lucros com seus acionistas. os dividendos correspondem à parcela de lucro distribuído aos acionistas na proporção da quantidade de ações detidas. Juros sobre capital próprio . o investidor em ações contribui para a produção de bens dos quais ele também é consumidor. normalmente. Seu potencial de crescimento e aumento de lucros tende a atrair novos investidores e eles compraram ativos desequilibrando a relação oferta X demanda e elevando seus preços. seu patrimônio se valoriza e. LCA e CRI • Algumas debêntures são isentas de IR – infraestrutura 9 – Mercado de Ações Abertura de capital No cenário econômico atual. ou seja. a grande competição entre as empresas e a globalização. Além disso. uma empresa encontra uma fonte de captação de recursos financeiros permanentes. o dividendo obrigatório deve corresponder. profissionalização. oferece oportunidades aos investidores de participarem do crescimento. assim.5% Acima de 720 dias 15% • Isentos de IR: LCI. apurado ao fim de cada exercício social. uma alternativa disponível para as empresas se capitalizar é a abertura de capital. melhorando.

a negociar valores mobiliários com exclusividade no sistema eletrônico da BM&FBovespa. onde todos os investidores interessados em comprar ações vão buscá-las. Atua como uma grande feira. É a garantia que o investidor tem de que seus ativos de fato existem e pode dispor deles quando quiser ou precisar. deve ser visto com bons olhos quando a empresa paga JCP. As corretoras constituem instituições financeiras credenciadas pelo Banco Central. Home broker – a melhor ferramenta operacional O home broker é uma ferramenta operacional completa para operar em bolsa de valores. basta preencher um cadastro na corretora.Remuneração paga aos acionistas sobre o montante investido na empresa. Os juros sobre capital próprio tem interessante vantagem fiscal para a empresa. Todas as ações e derivativos negociados na BM&FBovespa são custodiados na CBLC. pois ambos. Ibovespa O Índice Bovespa é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. bem como ativos de renda fixa pela internet. opções. contratos futuros. Para acessá-lo. Como enviar ordem de compra ou venda? As solicitações de compra e venda podem ser enviadas à corretora por meio de: telefone. pois seu valor reduz a base de cálculo de impostos. pois sabem que lá encontrarão vendedores. Compram participações societárias em empresas para participar de seu crescimento e lucros. colocada à disposição dos investidores de forma absolutamente gratuita. orientações e sistemas operacionais a seus clientes. Sua relevância advém do fato de o Ibovespa retratar o comportamento dos principais papéis negociados na BM&FBovespa. As corretoras de valores conectam os seus clientes à bolsa de valores. O home broker é a principal ferramenta operacional oferecida pelas corretoras a seus clientes. mas também o impacto da distribuição dos proventos. Corretora de valores Corretoras são instituições que compram e vendem ações para você. relatórios. entre outras atividades. Haverá cobrança de custos quando forem realizadas operações. É nele que os investidores negociam ações. Existem mais de 80 corretoras do mercado brasileiro. O home broker é uma ferramenta de acesso aos mercados da bolsa oferecida por quase todas as corretoras. Participantes do mercado Investidor São pessoas que possuem capital disponível e pretendem rentabilizá-lo. Ele reflete no apenas as variações dos preços das ações. O investidor para fonte 15% de IR sobre esse valor. no final das contas. pela CVM e pelas próprias Bolsas e estão habilitadas. Elas oferecem análises. e-mail e home broker ponto. sem sair de casa ou do próprio trabalho. fundos imobiliários. Sistema CBLC A CBLC atua como “fiel depositário” do mercado de capitais. Ainda assim. saem ganhando. BM&FBovespa A BM&FBovespa é o grande centro de negociação de ações e ativos de renda variável do país. enviando ordem de compra e venda pelo site da corretora. sendo considerado um indicador que avalia o retorno total de suas ações componentes. . ETFs.

IRRF de 1% do lucro • Eventuais perdas podem ser compensadas com lucros futuros. Taxa de custódia da CBLC R$ 14.029.00 R$ - R$ 498.025% sobre o valor da transação e nas demais transações (não day-trade) 0. Essa taxa é denominado emolumentos e serve para cobrir os custos da Bolsa com estas transações. excluindo day-trade e operações a termo Day-trade • IR: 20$ sobre o ganho de capital • Vendas de qualquer valor • Controle Receita Federal.38 acima 0.37 1.70 R$ 135. IRRF 0. mas sempre separando operações de day-trade das demais operações O recolhimento do IRRF é de responsabilidade do próprio investidor e deve ser feito via darf com .69 R$ 3.50 R$ 2.005% por cento da venda • Isenção somente sobre operações em ações. é cobrada e lançada na conta do investidor ma taxa de custódia.90/mês .90/mês . Nas operações de day-trade os emolumentos são de 0.00 R$ 2. a BM&FBovespa cobra uma taxa que é repassada aos clientes das corretoras. Tribulação-imposto de renda sobre ações Mercado à vista • IR: 15% sobre o ganho de capital • Vendas acima de R$ 20.9% da corretagem e ISS (% depende da lei municipal).Custos operacionais Mensalmente. O valor.68 1.514.plano private R$ 6.plano express Taxa de corretagem Corretagem variável (tabela Bovespa) Início da faixa Término da faixa % +fixo R$ - R$ 135.61 2. apenas muda de acordo com plano de investimento do cliente.21 Corretagem fixa: cada corretora de valores do mercado estabelece sua política de preços.05 0.62 R$ 1.514.50 R$ 25.49 R$ 1.035% .06 R$ 3.06 R$ 498.000. Na XP Investimentos o valor cobrado é de R$ 14. independente do tamanho da carteira. Além desses custos são cobrados do cliente e lançadas na nota de corretagem = 3. Emolumentos Sobre cada operação realizada no pregão da Bolsa.00/mês • Controle Receita Federal.029.00 R$ 10.90 por ordem executada (compra e venda).

horários. cujo valor é calculado diariamente por meio da divisão do patrimônio líquido pelo número de cotas em circulação. sem exceção. com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aplicação em títulos e valores mobiliários. Se estivesse em condomínio. manutenção de elevadores etc). com a vantagem de poder ratear com os outros condôminos os custos. é como um condomínio reunir recursos de um conjunto de investidores (cotistas). Um fundo de investimento funciona da mesma forma. pessoal da limpeza. portanto está fora do condomínio. custos etc). . resgate. Agora. Ao comprar cotas de um determinado fundo. expectativa de resultados de cada empresa da qual você comprou ação ou de cada banco do qual você comprou CDB. Isso significa analisar com freqüência riscos. A apuração é mensal e o pagamento realizado até o último dia útil do mês seguinte. Essas regras são seguidas por todos os moradores. Ao aplicarem em um fundo. caso estivesse sozinho no mercado financeiro. todos recebem o mesmo tratamento e tem os mesmos direitos. do valor aplicado. porteiros. terá mais trabalho para encontrar esses prestadores de serviços e gastará mais. Grande ou pequeno investidor. Um fundo é organizado sob a forma de condomínio e seu patrimônio dividido em cotas. e precisa escolher quem vai fazer a manutenção da piscina e da quadra esportiva ou quem vai contratar seguranças. independente da quantidade de cotas que cada um possui. essa seria uma tarefa para o síndico. e passa a ter os mesmos direitos dos demais cotistas. Auditoria: responsável por fiscalizar se o fundo está de acordo com normas legais de operação. com o objetivo de obter ganhos financeiros a partir da aquisição de uma carteira de títulos ou valores mobiliários. Funciona exatamente como um condomínio de apartamentos. Módulo VII . onde cada condômino é dono de uma cota (um apartamento) e paga a um terceiro para administrar e coordenadas as tarefas do prédio (jardineiro. Situação semelhante poderia acontecer com você. o cotista está aceitando suas regras de funcionamento (aplicação. de música alta nas dependências dos apartamentos etc).código 6015 para investidor PF e 3317 para PJ. nível de endividamento. Estrutura dos fundos de investimento Cotista: este é você. Em outras palavras. Distribuidor: responsável pela venda das cotas do fundo. Nele são estabelecidas as regras de funcionamento (horário de funcionamento da piscina. Caberia a você escolher os ativos para compor uma carteira de investimento. Provavelmente. Os cotistas (os moradores) compram uma quantidade de cotas ao aplicar.Fundos Investimentos Conceito Um fundo de investimento é uma comunhão de recursos captados de pessoas físicas ou jurídicas. e paga uma taxa de administração a um terceiro (o Gestor) para coordenadas as tarefas do fundo e gerenciar seus recursos no mercado. do salão de festas. É a comunhão de recursos sob a forma de um domínio em que os cotistas têm os mesmos interesses e objetivos ao investir no mercado financeiro e de capitais. imagine que você não mora em prédio.

Além disso. Tributação sobre fundos de investimento • Fundos de longo prazo – renda fixa e multimercado: imposto de renda segunda tabela regressiva. • Ganhos de escala: cada um entra com uma participação formando um bolo que permite ganhos de escala. Gestor: responsável pela compra e venda dos ativos do fundo (gestão) segundo objetivos e política de investimentos estabelecida no regulamento. maior a necessidade de entrega de rentabilidade. o pequeno investidor consegue acessar produtos de alto padrão mesmo tendo poucos recursos e ainda assim diversificar sua carteira. o fundo consegue preços e taxas melhores do que o pequeno investidor pode obter isoladamente. com potencial redução do risco. Quanto maior a volatilidade do fundo. não. caso contrário. bem como diferentes períodos: 12. Vantagens dos fundos de investimento • Gestão profissional: a gestão da carteira fica aos cuidados de profissionais que acompanham todas as tendendências e identificam oportunidades no mercado. • Risco: é o quanto a cota do fundo oscila. taxa de performance é totalmente diferente de taxa de administração. • Taxa de performance: é cobrada em função do alcance de seus objetivos de rentabilidade definidos no estatuto social do fundo. Controla todos os prestadores de serviço e defende os interesses dos cotistas. maior será a variação da cota. É importante observar o fundo em relação ao seu benchmark (índice de referência). quanto para baixo (perdas). tanto para cima (rentabilidade positiva).5% de 0 a 180 dias / 20% de 180 a 360 dias / 17.Custodiante: responsável pela “guarda” dos ativos do fundo. ou seja. • Taxa de administração: é o principal custo do investimento em fundos. • Diversificação de risco: os valores movimentados pelos fundos permitem maior diversificação das aplicações. Todos os custos do fundo são partilhados. É uma taxa anual cobrada pelo gestor do fundo para administrar o dinheiro aplicado. calculado a partir do valor das cotas. tende a ser muito mais eficiente. • Redução de custo: os custos de administração da carteira diminuem com o maior número de cotistas. Como avaliar fundos de investimento • Rentabilidade: é quanto o fundo rendeu em determinado período. Quanto maior a taxa de administração. • Resgate/liquidez: é importante saber em quanto tempo o cotista receberá o dinheiro em sua conta. Se comparado ao investidor em Bolsa por exemplo.5% de 360 a 720 dias / 15% acima de 720 dias. . sendo: 22. Sempre que o gestor do fundo conseguir superar um objetivo. Administrador: responsável pelo funcionamento do fundo. ele ganha. 24 e 36 meses. Portanto.

• Fundos de ações: imposto de renda de 15%. Por que alguns fundos possuem taxas de rendimento tão diferente entre si tendo ativos bastante . como o Ibovespa ou o IBRX. se dá pela mensuração de quanto rendimento fundo pagou sobre o preço ao final do período. Fundos multimercado A característica mais forte desse tipo de fundo é a flexibilidade. é importante fazer entre fundos da mesma classe. pelo sistema come-cotas. como hotéis. Cobrança somente no resgate. direitos relativos a eles. Referenciados com referenciados. • Fundos de curto prazo: come-cotas em maio e novembro nas seguintes alíquotas: 22. Obs: curto prazo os fundos que possuem prazo médio da carteira inferior a 365 dias.5% de 0 a 180 dias e 20% para aplicações com prazo superior a 180 dias. O retorno do período é a soma dos dois componentes. Tem por objetivo aplicar recursos no desenvolvimento de empreendimentos imobiliários ou imóveis prontos. Podem apresentar risco maior que outras aplicações mais conservadoras. escolas. Comparativo de rentabilidades Ao comparar rentabilidade sobre fundos de investimento. O cálculo da taxa de rendimento. chamado yield. Alguns fundos de ações têm como objetivo acompanhar ou superar a variação de índices do mercado acionário. administrados por instituições financeiras fiscalizadas pela CVM. é preciso que o investidore esteja alinhado aos seus objetivos e ao seu perfil de risco. edifícios comerciais. Podem participar do patrimônio do fundo um ou mais imóveis. tendo no mínimo 67% de seu patrimônio líquido aplicado nesse tipo de investimento. suas contas não tem resgate. Apresenta um risco maior que outras aplicações em função das oscilações diárias e são indicados para investidores com perfil mais agressivo. Dessa forma. Os destores podem investir o quanto quiserem (conforme regulamento do fundo) em ativos de diferentes níveis de risco – ações. o caminho natural é negociação através da Bolsa ou Balcão Organizado (SOMA). É um tipo de investimento recomendado para resgate a longo prazo. portanto. Por serem fundos fechados. ações ativo com ações ativo e assim por diante. Fundos de renda fixa Tem como principal fator de risco de sua carteira a variação da taxa de juros doméstica ou de índice de preços. semelhantes aos fundos de ações de renda fixa. Assim como as ações. entre outras opções. parte de móveis. loteamento etc. Fundos imobiliários Os fundos imobiliários um condomínio de investidores. Fundos de renda fixa devem ser comparados com fundos de renda fixa. Fundos de ações São fundos que investem os recursos em uma carteira diversificada de ações.Nestes fundos. há cobrança de IR em maio e novembro. câmbio e renda fixa e também utilizar derivativos para alavancagem o para pressão de carteira. o investidor fica isento de comparar produtos com estratégias e exposições ao risco distintas. shopping centers.

575.42 Valor líquido na venda: R$ 277. evitando as complicações com escrituras. Contudo.58 . evento passado. a tendência de sua cota é se valorizar. • É um investimento em imóveis com a mobilidade das transações financeiras. Acreditamos que a liquidez desses ativo na Bolsa deverá crescer muito nos próximos anos.5% + 25. portanto.21 Total de custos (8%): R$ 23. certidões etc.02%): R$ 2.21 ITBI compra (2%): R$ 5. a liquidez dos fundos imobiliários ainda não apresentam altos índices.21): R$ 1. Principais vantagens • Torna o investimento imobiliário acessível mesmo os pequenos e médios investidores. Resgate de cotas Não é possível resgate dos fundos imobiliários.149.00 Corretagem compra (0. além de contar com imóveis escolhidos por especialistas no setor.000. mesmo que o aluguel continue fixo.00 Corretagem venda (6%): R$ 18. o investidor recebe rendimento como se fosse um aluguel.00 Valor de compra das cotas: R$ 250.000.000. • O fundo dá um ambiente de transparência para as operações imobiliárias. por ser calculada sobre o valor da última cota do período.00 Total de custos (1. se algum impedimento da carteira do fundo trouxer grandes incrementos de rentabilidade. o segundo retrata a expectativa de valor do imóvel ou atividade desenvolvida pelo fundo.semelhantes na carteira? A taxa de rendimento.00 Valor de venda das cotas: R$ 300. Mecânica de distribuição de resultados Com o investimento em fundo imobiliário. é indeterminado e a liquidez se dá via negociação da cota no mercado secundário ou via amortização das cotas pela liquidação do investimento. a liquidez dos fundos imobiliários em média é maior. Assim.00 Corretagem venda (0.000.00 Valor líquido na venda: R$ 297. através do fracionamento via emissão de cotas. geralmente.00 Valor de venda do imóvel: R$ 300.000. ao final de cada período.850. o que incorpora um componente de rentabilidade futura.21): R$ 1. Liquidez Se comparadas com investimentos diretos em móveis.000. O prazo do fundo.275. Exemplo comparativo entre a compra direta de imóvel e cotas de fundo imobiliário Compra e venda de apartamento Compra e venda de cotas de FI Valor de compra do imóvel: R$ 250.000.000. é composta por dois números de naturezas diferentes: primeiro é o rendimento ocorrido no período. vírgula se comparado com algumas ações. o que reduz a taxa de rendimento por ser inversamente proporcional ao preço da cota. Por isso. Já e valorização da cota corresponde à valorização do imóvel.5% + 25. o yield (taxa de rendimento) se altera pela variação do valor da costa.

149.00 IR (20%): R$ 9. o valor acumulado fica para a seguradora.429. Em 2013 o INSS teve um déficit em suas arrecadações e pagamento de benefícios de R$ 52. Se optar pela renda vitalícia. em 1940.66 *Rendimentos/dividendos sobre cotas de Fis são isentos de IR Diferença: R$ 14.66 Tributação Um dos maiores benefícios dessa modalidade de investimento é a isenção de imposto de renda para investidor pessoa física.Previdência como investimento .92 Lucro líquido final: R$ 22.4 contribuintes para cada aposentado da previdência social do país.Previdência como renda vitalícia Na contratação e ao final de sua acumulação.4 trabalhadores (contribuintes) para cada aposentados.950.Previdência Privada 1 – A previdência privada Investir em previdência privada é uma necessidade de todos os brasileiros.000. Na previdência privada. Módulo VIII .769. Hoje. Para investidores pessoa jurídica. Aposentadoria com problemas O INSS funciona em regime de repartição simples.7 bilhões. No Brasil. O cotista está isento de pagar IR sobre os rendimentos mensais distriduídos pelos fundos imobiliários. Hoje. Somente em 2013 foram depositados nos fundos de previdência privada cerca de R$ 73. Quem precisa de um plano de previdência? Todo trabalhador que recebe um salário acima do teto da previdência social. a seguradora terá que pagar o valor contratado enquanto você estiver vivo. o imposto de renda é de 20%. você terá que optar pela conversão da sua acumulação em renda vitalícia ou não.500. ou seja.00 *Rendimento sobre aluguel de imóvel são tributados Lucro líquido final: R$ 37. você pode optar por receber uma renda mensal vitalícia ou resgatar o valor total da reserva acumulada no seu plano. Estudos do IPEA mostram que em 2032 passaremos a ter mais aposentados do que contribuintes. Por isso. os trabalhadores de hoje contribuem para que os aposentados de hoje recebam seu benefício. eram 31 trabalhadores para casa aposentado. 3 .719. se você vier a falecer cedo. A apuração e o recolhimento devem ser feitos pelo próprio investidor e em períodos mensais. há apenas 1. Aposentadoria Quem faz as contas logo vai perceber que será difícil manter o padrão de vida na aposentadoria contando apenas com a previdência pública.58 IR (15%): R$ 4. Porém. os ganhos sobre o investimento são tributados em 20%. temos apenas 1.Lucro da operação: R$ 27.1 bilhões.00 Lucro da operação: R$ 47. Sobre os ganhos de capital com valorização das cotas. 2 . planos de complementação de aposentadoria pela previdência privada são cada vez mais procurados pelos trabalhadores incentivados pelo governo.

a SUSEP monitora essas informações.50 134. Fases da previdência Os planos de previdência privada possuem basicamente duas fases distintas. autorizou que as contribuições efetuadas aos planos PGBL fossem dedutíveis do imposto de renda até o limite de 12% da renda tributável. Como incentivo à contratação individual de planos de previdência privada. Durante o período de acumulação.463.787. 5 .96 Acima de 4. você pode optar por resgatar o valor total da reserva cumulada. poderá reduzir o valor do imposto a pagar. você poderá desfrutar com tranquilidade desta fase de sua vida.43 15.81 22. Se o dever de casa foi bem feito na fase anterior. veja quais são: • Fase de acumulação: o investidor roupa parte de sua renda e investe mensalmente em um plano ou realiza aportes periódicos.00 335.77 isento 0.50 602.08 De 2. as entidades abertas de previdência complementar são obrigadas a constituir uma reserva técnica que garanta o pagamento de benefícios para os seus participantes.463. a reserva será paga aos beneficiários indicados na proposta. Exige muita disciplina e paciência para obter bons resultados e aproveitar no futuro.03 De 3.78 até 2. pois o investidor pode deduzir o valor das contribuições da sua base de cálculo do imposto de renda. Escolhendo o regime de tributação .44 até 4.572. Isso porque. para profissionais liberais ou para quem deseja aplicar mais de 12% de sua renda bruta anual. Periodicamente.Na concessão de benefício.532 de 10 de dezembro de 1997. pela lei 9. impedindo que problemas financeiros aconteçam e protegendo seus investimentos. a tributação acontece apenas sobre o rendimento acumulado. De acordo com a regulamentação atual. • Fase de benefício: é o período de aposentadoria propriamente dito.Planos de previdência privada • Plano Gerador de Benefício Livre (PGBL) Ideal para quem faz declaração completa de IR. • Vida Gerador de Benefício Livre (VGBL) Ideal para quem faz declaração de IR simplificada.679. Assim.00 De 1.787. As indenizações pagas aos beneficiários não integram o inventário. em caso de falecimento do participante.572. em um VGBL. com limite de 12% da sua renda bruta anual.29 7. 4 .regime progressivo ou compensável Base de cálculo mensal R$ Alíquota % Parcela a deduzir do imposto em R$ Até 1.15 .679. o governo.30 até 3.50 826.Segurança da previdência privada A Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) é um órgão vinculado ao Ministério da Fazenda.81 27.

• Possibilidade de alteração de regime progressivo para regressivo: prazo de permanência passa a contar da data de alteração.00 R$ 1000.000.00 Simulador de dedução de IR Sem PGBL Com PGBL Renda bruta anual R$ 1000.486. Regime regressivo Resgate: alíquota calculada de acordo com tempo decorrido entre cada depósito de recursos no plano e o pagamento de resgate (sistema PEPS). incidente sobre a reserva acumulada.013.0000.000. • Prazo de acumulação maior que 6 anos: alíquitas de acordo com o prazo de acumulação.200.713. isso.00 Contribuições do plano de Previdência Privada – 12% - R$ 12.00 R$ 24. Veja. A base de cálculo não reflete outras possíveis deduções fiscais.91 IR total a pagar no ano R$ 18.09 .50% Imposto a pagar sem deduções R$ 27.00 • Contribuição mensal para PGBL: R$ 1.000. pressupõe regime progressivo. contam com condições tributárias diferenciadas.486.000.00 Alíquota 27.09 R$ 14.91 R$ 9.00 Nova base de cálculo R$ 1000. a vantagem financeira decorrente da redução do imposto de renda devido. • Não opção na proposta de inscrição.Tabela progressiva para o cálculo anual do irpf pessoa física para o exercício de 2014 Falecimento do titular • Prazo de acumulação igual ou menor que 6 anos: alíquota 25%.00 R$ 88.000. Prazo de investimento Imposto a ser pago Até 2 anos 35% De 2 a 4 anos 30% De 4 a 6 anos 25% De 6 a 8 anos 20% De 8 a 10 anos 15% Mais de 10 anos 10% Incentivo fiscal Como vimos anteriormente.000.50% 27. investimentos em PGBL são incentivados pelo governo e.00 Parcela a deduzir R$ 9. • Renda anual: R$ 100. no exemplo.000. • Não há a possibilidade de alteração de regime regressivo para progressivo: necessária a contratação de novo plano.

a.a.a. Mapfre 5 anos R$ 80 mil de saldo e Icatu 3 anos de permanência no plano. 3. Veja abaixo exemplos das taxas dos principais planos de previdência privada do mercado: Instituição Taxa de administração Carregamento de entrada Itaú 3. • Todos os estabelecimentos com a mesma visibilidade.0% a.a.0% a. disputando espaço e a preferência do . restaurantes e prestadores de serviços.a. 4% a.5% a. Perfil de investimento De acordo com seu perfil de risco.a.a.5% a.a.a.Economia de IR (diferença entre ter ou não o PGBL) - R$ 3. • Com inúmeras lojas. Bradesco 3.0% a. 2% a. • Taxa de carregamento: podem incidir na entrada ou na saída. 4. 0% a. • Os planos do Bradesco e Santander.0% a. 2% a. o investidor pode escolher o plano de previdência mais adequado. Algumas seguradoras isentam um carregamento conforme prazo de contribuição ou valor acumulado.O que é um shopping financeiro? • Imagine um grande shopping center na sua cidade.5% a. Existem planos extremamente conservadores.a. • Oferecendo todos os tipos de produtos e serviços. Santander 3.Shopping Financeiro 1 .a.0% a.a. possuem também taxa de saída. focados em investimentos de renda fixa e outros mais agressivos com maior exposição em mercado de renda. 0% a. 0% a. Sulamérica 2.a.a. além da taxa de ingresso. Icatu Seguros 1.2% a. PLANO DE PREVIDÊNCIA PGBL/VGBL 100% RENDA FIXA CONSERVADOR ATÉ 20% RENDA VARIÁVEL ATÉ 49% RENDA VARIÁVEL MODERADO AGRESSIVO Módulo IX . HSBC 3.00 Taxas na previdência privada • Taxa de administração: varia conforme o valor de contribuição mensal ou valor depositado inicial. Mapfre 1.300.a.0% a. • Alguns planos possuem taxa de saída: Sulamérica 5 anos ou R$ 100 mil reais de saldo.a. Brasilprev 3.

Na xp Investimentos.000. como: • Comparativo entre fundos. Outros exemplos: • Mercado de imóveis: os corretores de imóveis vendem vários tipos de móveis. O risco está associado à construtora. Porque isso é bom para mim? Você pagaria R$ 100. e não a quem oferece o imóvel. 3 .consumidor. • Todos os agentes se mantêm os mesmos (custodiante. conhece os concorrentes.000. mas também de diferentes marcas. por exemplo: • O risco é sempre da locação do gestor. não a quem faz o seguro para o cliente. funciona assim: você encontra inúmeras marcas e diferentes produtos reunidos em um só lugar e pode comparar com muito mais facilidade. administrador. O risco está associado à seguradora. • Escolhemos o produto com a melhor relação custo/benefício de acordo com nosso perfil. você pode comparar preços e características não apenas de produtos. • Mercado de seguros: os corretores de seguros vendem seguros de várias seguradoras. • Dando ao consumidor a oportunidade de comparar produtos. preços e qualidade. auditoria etc).00 uma caneta? Todos conhecem os produtos e suas características. uma plataforma aberta de investimentos contempla muito mais vantagens. Além de facilitar o processo de compra.00 por um celular? Você pagaria R$ 200.00 por um carro popular? Pagaria R$ 10. • O risco está onde estão os ativos. Em fundos de investimento.00 por uma banana? Pagaria R$ 100. são mercados maduros. Não é assim que vamos às compras? • Identificamos o produto adequado à nossa necessidade. Um shopping financeiro é o lugar onde você encontra reunidos em uma única plataforma os principais investimentos do mercado financeiro.Quais são os riscos? Os riscos de investir através do shopping de investimentos são exatamente os mesmos em vestir diretamente no produto na instituição emissora do ativo. Porém. sabem avaliar quanto o produto realmente vale. 2 . • Poder contar com uma instituição especialista em investimentos.Agente Autônomo de Investimentos . • Consolidação de todos os seus investimentos em um único lugar. • Comparamos as marcas e os preços no mesmo lugar.

Módulo X . • Precisa ter sido aprovado em exame técnico realizado pela ANCORD. se vincular a uma instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários (como as corretoras).Mito Quevrado: investir através do banco é mais seguro. recomendamos que procure saber mais sobre esse profissional. Quem pode ajudá-lo a investir melhor? Quando estamos com problema de coração. • Deve. • Não pode realizar atividade de análise nem recomendar ativos.Quebrando Mitos 1.000.Mito Quebrado: caderneta de poupança é o investimento mais seguro • Perda do poder aquisitivo (rentabilidade real quase 0) • Garantia de até R$ 250. a quem costumamos recorrer? • Clínico geral • Cardiologista Cardiologista. • Não pode realizar atividade de administração/gestão de carteira. pois se a corretora quebrar eu perco todo o meu dinheiro • A segurança de um investimento está relacionada ao emissor do título se não à instituição que distribui • A corretora atua como intermediário na distribuição dos produtos . não é? Porque queremos a solução! Queremos a palavra de quem realmente entende! E para os seus investimentos não poderia ser diferente! A quem você costuma recorrer? • Gerente do banco • Agente de Investimento Se você respondeu gerente de banco certamente não conhece os serviços profissionais do Agente Autônomo de Investimento. cabendo tais atividades aos analistas da corretora. obrigatoriamente.• Pessoa física ou jurídica que atua na distribuição e mediação de valores mobiliários.00 caso o banco onde está a poupança quebre • Intervenção do governo federal • Outros produtos de renda fixa apresentam a mesma segurança. mas com maior rentabilidade 2. Neste caso. • Possui registro de Agente Autônomo na CVM.

possuem taxas menores e performance elevada Lembram do comparativo entre os fundos de gestores independentes e fundos de bancos? Observe . fico com o que me indicam Hiperfundo Bradesco Cotistas Patrimônio Taxa de administração 323 mil 5. faça as contas! Tarifa mensal: R$ 40.000 .00 x 0.9% = 196 milhões = 777 mil por dia • Carro e CDBs com dinheiro dos cotistas! • Sorteio não combina com rentabilidade! • Verifique sempre a taxa de administração do fundo! 6.0 bilhoes x 3.Mito Quebrado: vale a pena investir no banco porque há descontos e isenção de tarifas • Antes de tomar qualquer decisão.Mito Quebrado: investir em fundo de investimento do banco é mais seguro • Não existe fundo mais ou menos seguro por ter uma “bandeira” no nome • Os fundos possuem CNPJ diferentes dos seus gestores e pertence aos cotistas 7.Mito Quebrado: os fundos de investimentos são todos iguais.00 Aplicação mínima para isenção de tarifas: R$ 60.3.2% = R$ 120.2% a mais: R$ 60. consórcios entre outros) • O Agente de Investimentos só tem uma meta: oferecer o melhor produto ao seu cliente 5.00/mês 4.Mito Quebrado: os melhores fundos cobram taxas mais caras • Os custos dos fundos estão relacionados à estrutura da instituição e até ao tipo de atendimento • A taxa de administração não tem qualquer relação com seu desempenho • Gestores independentes.00 Aplicação em fundo que renda 0.0 bilhões 3. empréstimos.000. por atender clientes com mais conhecimento.9% Receita: 5.Mito Quebrado: somente o gerente do banco pode me oferecer os melhores produtos • Os gerentes possuem metas internas para cumprir (venda de título de capitalização. por isso.

pois quanto maior a taxa. maior o retorno esperado “Juros compostos são a maior força do universo” Albert Einstein 11. as taxas de aluguel hoje equivalem a aplicações muito conservadoras • O mercado imobiliário deve ser analisado com o mesmo critério que outros tipos de investimento • Existem novas alternativas de investimento em imóveis muito mais simples e rentáveis 10.6% Bradesco 3. cuidado com o valor da manutenção • Mesmo alugado.1% a mais • Já vimos o valor do dinheiro no tempo e o efeito dos juros compostos • Cada décimo da taxa de juros é fundamental.30% Sulamérica 0.Mito Quebrado: não vale a pena mudar de investimento por causa de 0.9% Itaú 2.as taxas cobradas pelas instituições: Gestores independentes Credit Agricole 0.15% Bancos Banco do Brasil 2.7% 8. que são acompanhadas continuamente pela SUSEP • Todas as previdências privadas do país são fiscalizados igualmente pelo governo 9.Mito Quebrado: entender de finanças e investimentos é muito complicado • É simples e fácil cuidar do seu dinheiro .40% Mafre 0.Mito Quebrado: investir em imóveis não tem risco e é sempre um excelente investimento • Lembre-se de todas as taxas e dos impostos incidentes nesse investimento • Caso não esteja alugado.Mitos Quebrado: o que dá segurança à minha previdência é a instituição que escolho • As empresas de previdência privada são obrigadas a constituir reservas técnicas.

você encontra os melhores gestores de recursos do Brasil e do mundo 13. basta economizar R$ 563.Mito Quebrado: o sonho de viver de renda é para poucos Tenho 30 anos e quero me aposentar aos 60 anos. aliado a conhecimento e boas escolhas possibilitam a liberdade financeira! . abuse de seu assessor de investimentos • Converse com um especialista. ganhando R$ 20 mil ao mês até meus 95 anos.00 por mês. entenda o seu perfil e inicie os seus investimentos 12. Para isso.Mito Quebrado: para conseguir bons investimentos é necessário muito dinheiro • Nem sempre ser cliente private banco significa ter acesso aos melhores produtos • Há muitas alternativas de investimentos com excelentes taxas de rentabilidade para pequenos investidores • Na plataforma XP One Stop.• Vé além de seu banco • Busque informação e qualificação • Se não tiver tempo para pesquisar mais sobre o assunto. Como? Basta investir em produtos com rentabilidade de 1% ao mês! Disciplina de investimento.