You are on page 1of 80

CADERNOS

novembro 2014 | ano 1 | n 2 | issn 2358-5277

GS
NATURAL

Diretor
Carlos Otavio de Vasconcellos Quintella
Coordenao de Pesquisa
Lavinia Hollanda
Pesquisadores
Bruno Moreno Rodrigo de Freitas
Camilo Poppe de Figueiredo Muoz
Felipe Castor Cordeiro de Sousa
Mnica Coelho Varejo
Rafael da Costa Nogueira
Rodrigo Bomfim de Andrade
Coordenao de Relao Institucional
Luiz Roberto Bezerra
Coordenao de Ensino e P&D
Felipe Gonalves
Coordenao de Comunicao e Marketing
Simone C. Lecques de Magalhes
Estagiria
Natlia Montenegro Siqueira Coelho

CADERNOS
novembro 2014 | ano 1 | n 2 | issn 2358-5277

GS
NATURAL
DIREO
Carlos Otavio de Vasconcellos Quintella
Elaborao
Camilo Poppe de Figueiredo Muoz
Ieda Gomes
Lavinia Hollanda
Coordenao
Lavinia Hollanda
Coordenao Tcnica
Ieda Gomes
Produo
Coordenao de Comunicao
Simone C. Lecques de Magalhes
Projeto Grfico e diagramao
Bruno Masello e Carlos Quintanilha
Reviso Ortogrfica
Gabriela Costa

FGV
Primeiro Presidente Fundador

Luiz Simes Lopes

Presidente
Carlos Ivan Simonsen Leal
Vice-Presidentes

Sergio Franklin Quintella, Francisco Oswaldo Neves Dornelles e


Marcos Cintra Cavalcante de Albuquerque

CONSELHO DIRETOR

Presidente
Carlos Ivan Simonsen Leal
Vice-Presidentes
Sergio Franklin Quintella, Francisco Oswaldo Neves Dornelles e
Marcos Cintra Cavalcanti de Albuquerque
Vogais

Armando Klabin, Carlos Alberto Pires de Carvalho e Albuquerque,


Ernane Galvas, Jos Luiz Miranda, Lindolpho de Carvalho Dias,
Marclio Marques Moreira e Roberto Paulo Cezar de Andrade

Suplentes

Antonio Monteiro de Castro Filho, Cristiano Buarque Franco Neto,


Eduardo Baptista Vianna, Gilberto Duarte Prado, Jacob Palis Jnior,
Jos Ermrio de Moraes Neto e Marcelo Jos Baslio de Souza Marinho.

CONSELHO CURADOR

Presidente
Carlos Alberto Lenz Csar Protsio
Vice-Presidente
Joo Alfredo Dias Lins (Klabin Irmos e Cia)
Vogais















Alexandre Koch Torres de Assis, Anglica Moreira da Silva


(Federao Brasileira de Bancos),
Ary Oswaldo Mattos Filho (EDESP/FGV),
Carlos Alberto Lenz Cesar Protsio, Carlos Moacyr Gomes de Almeida,
Eduardo M. Krieger, Fernando Pinheiro e Fernando Bomfiglio (Souza Cruz S/A),
Heitor Chagas de Oliveira, Jaques Wagner (Estado da Bahia),
Joo Alfredo Dias Lins (Klabin Irmos & Cia),
Leonardo Andr Paixo (IRB Brasil Resseguros S.A.),
Luiz Chor (Chozil Engenharia Ltda.),
Marcelo Serfaty, Marcio Joo de Andrade Fortes,
Orlando dos Santos Marques (Publicis Brasil Comunicao Ltda.),
Pedro Henrique Mariani Bittencourt (Banco BBM S.A.),
Raul Calfat (Votorantim Participaes S.A.),
Ronaldo Mendona Vilela (Sindicato das Empresas de Seguros Privados, de
Capitalizao e de Resseguros no Estado do Rio de Janeiro e do Esprito Santo),
Sandoval Carneiro Junior (DITV Depto. Instituto de Tecnologia Vale) e
Tarso Genro (Estado do Rio Grande do Sul).

Suplentes








Aldo Floris, Jos Carlos Schmidt Murta Ribeiro,


Luiz Ildefonso Simes Lopes (Brookfield Brasil Ltda.),
Luiz Roberto Nascimento Silva, Manoel Fernando Thompson Motta Filho,
Roberto Castello Branco (Vale S.A.),
Nilson Teixeira (Banco de Investimentos Crdit Suisse S.A.),
Olavo Monteiro de Carvalho (Monteiro Aranha Participaes S.A.),
Patrick de Larragoiti Lucas (Sul Amrica Companhia Nacional de Seguros),
Rui Barreto (Caf Solvel Braslia S.A.),
Srgio Lins Andrade (Andrade Gutierrez S.A.) e
Victrio Carlos de Marchi (AMBEV).

Sede Praia de Botafogo, 190, Rio de Janeiro RJ CEP 22250-900 ou Caixa Postal 62.591
CEP 22257-970 Tel: (21) 3799-5498 www.fgv.br
Instituio de carter tcnico-cientfico, educativo e filantrpico, criada em 20 de dezembro de 1944 como
pessoa jurdica de direito privado, tem por finalidade atuar, de forma ampla, em todas as matrias de carter
cientfico, com nfase no campo das cincias sociais: administrao, direito e economia, contribuindo para
o desenvolvimento econmico-social do pas.

ndice

Apresentao 5
Agradecimentos 7

Por que falar de Gs Natural?

Princpios do Gs Natural

12

Cadeia de Valor do Gs Natural

14

Panorama do mercado de Gs Natural

21

Brasil e mundo
Como o Brasil est se posicionando 26

diante da atual conjuntura internacional?

Panorama regulatrio no Brasil

Parte 2

Parte 1

Prximas etapas

34
38

Os desafios da indstria de Gs Natural no Brasil

42

Planejamento

43

Planejamento energtico integrado

44

Governana no planejamento integrado

45

Planejamento a partir de vantagens

comparativas regionais

47

Sinalizao de demanda ncora para

o Gs Natural

48

Ampliao da oferta

49

Baixa previsibilidade da oferta offshore

51

Incertezas relativas ao potencial onshore

52

Volatilidade e nvel de preos internacionais de GNL

55

Continuidade de oferta da Bolvia

57

Demanda e mercados consumidores de Gs Natural

58

Preos relativos entre o GN e seus substitutos

60

Nvel de preos de GN no Brasil

61

Desenvolvimento de mercados no mdio prazo

63

Aes de curto prazo e outras questes no

menos importantes

63

Viabilizao da troca operacional (swap operacional)

65

Harmonizao regulatria entre regulador estadual

e federal

66

Livre acesso infraestrutura

67

Estrutura de mercado

70

Perspectivas para 2020

Glossrio 75

Referncias 76

Apresentao
Movida pela viso de insero da Fundao Getulio Vargas nos principais
debates do setor energtico, no comeo de 2014 foi criada a FGV Energia,
que inicia sua imerso no setor de Gs Natural com a elaborao deste
Caderno. Diante do notvel potencial de impacto do gs em diversos setores
e na geopoltica tanto mundial quanto regional, percebemos as questes do
Gs Natural como prioritrias na nossa agenda de discusso.
Com este Caderno, posicionamos a primeira pea para uma construo slida
e bem fundada de polticas para o setor no Brasil. Procuramos consolidar as
bases, repassando alguns princpios da indstria de Gs Natural e mapeando
as caractersticas que essa indstria assume no pas. Diante de um setor com
alto grau de complexidade, entendemos que o dilogo aberto e imparcial com
todos os agentes seria uma forma justa de garantir coerncia de objetivos,
aps haver identificado onde estamos, onde queremos ir e aonde podemos
chegar. Desse modo, o objetivo primrio do trabalho foi levantar os grandes
temas que afligem o setor de Gs Natural no Brasil e oferecer alternativas e
cenrios para discusso e soluo das questes fundamentais.
Nesse sentido, agradecemos a todos que contriburam com essa empreitada,
com especial destaque para Ieda Gomes, que nos ajudou a viabilizar este
projeto. Esperamos dar continuidade a este trabalho, contando mais uma vez
com a participao dos formadores de opinio do setor para comearmos
a fomentar a gerao de polticas de desenvolvimento mais claras para o
Gs Natural no Brasil. Com esse sentimento de inaugurao de uma nova
trajetria, que poder trazer frutos promissores para o pas, desejo a todos
uma boa leitura e reflexes sobre o tema.

Cordialmente,

Carlos Otvio de Vasconcellos Quintela


Diretor da FGV Energia

Agradecimentos
Esse Caderno somente foi possvel graas colaborao de diversos
profissionais que acompanham e atuam no setor de Gs Natural. Em nome
da FGV Energia, agradecemos pela generosidade de todos que aceitaram
compartilhar seu conhecimento e experincia profissional, acumulados durante
muitos anos de trabalho e dedicao ao setor, disponibilizando seu tempo
para conversas e entrevistas. Agradecemos tambm queles que, mesmo
sem serem especialistas no setor, disponibilizaram seus conhecimentos
econmicos e jurdicos para nossa pesquisa. Nossos sinceros agradecimentos
a Adauto Pereira, Adriano Pires, Antnio Muller, Armando Guedes Coelho,
Ashley Brown, Augusto Salomon, Bernardo Sics, Carlos Augusto Pereira,
Carlos Eugnio da Costa, Cynthia Silveira, Fernando Matsumoto, Giovani
Machado, Helder Queiroz Pinto Junior, Hugo Repsold, Ivan Simes, Jos
Alcides Santoro Martins, Jos Cesrio Cecchi, Leonardo Calabr, Luciana
Nunes, Luciano Veloso, Luis Henrique Guimares, Marcelo Menicucci, Marco
Antnio Martins de Almeida, Maria DAssuno, Mario Menel, Matheus Bodnar,
Melissa Mathias, Paulo Pedrosa, Pedro Camarota, Renato Bertani, Ricardo
Lamassa, Ricardo Pinto, Symone Arajo, Wagner Freire, Winston Fritsch, e
outros profissionais que contriburam para esse projeto.
Nosso agradecimento especial valiosa contribuio de nossa estimada
colaboradora e pesquisadora associada Ieda Gomes, a quem devemos no
apenas pela orientao desse trabalho, mas tambm por sua construo
e desenvolvimento. Eventuais erros e omisses, no entanto, so de nossa
inteira responsabilidade.
Por fim, mas no menos importante, agradecemos s diversas contribuies
de todos aqueles que trabalham diariamente conosco na FGV Energia.
A partir das inmeras discusses e conversas do dia a dia, repletas de
questionamentos e divergncias, pudemos enriquecer nosso trabalho e
desenvolver uma viso mais ampla e multidisciplinar sobre o setor.

Camilo Poppe
Pesquisador FGV Energia

Lavinia Hollanda
Coordenadora de Pesquisa FGV Energia

por que falar de gs natural?

Por que falar de Gs Natural?


O Brasil precisa falar mais sobre Gs Natural. E, sobretudo, agir mais decisivamente.

Sucessivos planos governamentais foram iniciados a partir da segunda


metade da dcada de 80, quando se assinaram contratos para compra de
Gs Natural da bacia de Campos para So Paulo. O Plano Nacional do Gs
Natural (PLANGAS) do Ministrio de Minas e Energia, lanado em 1987, no
teve resultados conclusivos. Foi seguido de um segundo plano, iniciado em
1992, com o objetivo de ampliar a participao do Gs Natural de 2% para
12%, at o final da dcada de 90.
Em 2006, a Petrobras lanou um outro PLANGAS, o Plano de Antecipao
da Produo de Gs Natural, contemplando projetos em explorao e
produo, processamento e transporte de Gs Natural, com o objetivo de
aumentar a oferta de Gs Natural para 55 milhes de metros cbicos por dia
(MMm3/dia) at o final de 2010.
Nenhum desses planos conseguiu cumprir seus objetivos.

Existe uma grande convergncia de opinies sobre a importncia da participao


do Gs Natural na matriz energtica brasileira, devido s suas caractersticas
como combustvel limpo e flexvel, e sobre a necessidade de incentivar seu uso,
visando melhorar a qualidade ambiental em regies metropolitanas e garantir a
competitividade da indstria brasileira. Mais recentemente, tem-se falado muito
no Gs Natural na gerao de eletricidade, devido ao seu papel fundamental
em garantir o suprimento de energia no pas, em um momento em que os
reservatrios hidreltricos das regies Sudeste, Centro-Oeste e Nordeste se
encontram em nvel crtico. No entanto, no existe convergncia de opinies
sobre o melhor perfil de utilizao do gs nesse segmento, com algumas
correntes defendendo a gerao na base, outras entendendo que a gerao a
Gs Natural deveria ser apenas em complementao das hidroeltricas.
At 2011, o Gs Natural era consumido preponderantemente no setor
industrial, que consumia cerca de 66% do gs ofertado ao mercado. Em
2013-2014, a situao se inverteu, com o setor eltrico respondendo
por 47% do consumo, gerando a necessidade de importar Gs Natural
Liquefeito (GNL), a preos 50% superiores aos preos do gs nacional e
do gs importado da Bolvia. O GNL importado em contratos spot e de
curto prazo, porque as usinas termoeltricas no so despachadas na base
e os preos dos leiles de eletricidade no reconhecem a necessidade de
remunerar plenamente os custos fixos do suprimento de gs quando as
usinas no so despachadas. Caso e quando os reservatrios se recuperem,
a situao poder se inverter novamente, com usinas termeltricas operando
unicamente na ponta. H ainda que se considerar a necessidade de garantir
o pagamento de capacidade para termeltricas a gs, pois os leiles de
eletricidade tm privilegiado energias intermitentes, como a elica, o que
torna necessrio construir back-up trmico adicional, j que no se permite a
construo de usinas hidroeltricas com reservatrios.
O perfil cada vez mais hidrotrmico da matriz energtica brasileira requer
um planejamento integrado do setor de gs e do setor eltrico. Caso no
sejam dados sinais econmicos para construo de termeltricas a gs, a
alternativa ser construir usinas a carvo e leo combustvel, mais poluentes
e menos eficientes.
A mesma falta de visibilidade de longo prazo tem afetado os investimentos
para uso de Gs Natural em Veculos (GNV), que teve diversas fases de altos
e baixos desde o incio dos anos 90. Empresas distribuidoras de gs e de
combustveis fizeram enormes investimentos em infraestrutura de redes e postos
automotivos; o nmero de veculos chegou a 1,7 milho, com milhares de postos
espalhados pelo pas. A nacionalizao do setor de hidrocarbonetos na Bolvia,
em 2006, gerou insegurana quanto ao suprimento de gs ao Brasil e, em
consequncia, a desacelerao das converses de veculos para Gs Natural.
Mais recentemente, o congelamento dos preos da gasolina vem obstaculizando
a deciso econmica do consumidor em converter seu veculo para Gs Natural,
a despeito de o Brasil importar quantidades crescentes de gasolina.

10

por que falar de gs natural?

No setor industrial, paira a preocupao sobre a perda crescente de


competitividade da indstria brasileira por falta de energia a preos
competitivos e, particularmente, diante dos Estados Unidos, que passam a
atrair investimentos de grandes grupos industriais devido disponibilidade
de Gs Natural abundante e barato.
Assim como vem ocorrendo com os derivados de petrleo, o Brasil vem
aumentando sua dependncia de Gs Natural importado. Em agosto de 2014,
a oferta de gs importado atingiu em mdia 52 MMm3/dia, cerca de 53% do
volume ofertado ao mercado, o que dificulta a deciso dos agentes do setor
quanto a investimentos de longo prazo pela falta de visibilidade quanto oferta.
A suspenso das rodadas de explorao de petrleo e gs por cinco anos,
alm de interromper investimentos das empresas de petrleo, dever impactar a
disponibilidade de gs nacional no mdio e longo prazos. Pairam ainda dvidas
sobre a capacidade da Bolvia em manter os volumes atualmente supridos ao
Brasil, cerca de 30 MMm3/dia, quando o contrato de suprimento expirar em
2019, j que aquele pas tem compromissos em abastecer a Argentina e o
mercado local, e no tem logrado atrair investimentos substanciais em explorao
e desenvolvimento.
Enquanto o Brasil decidiu interromper, em 2008, a prtica consagrada de rodadas
anuais de E&P, que vinham ocorrendo ininterruptamente desde 1999 as
quais, diga-se de passagem, geraram os investimentos para o desenvolvimento
e produo atual do pr-sal , os Estados Unidos incentivaram a produo
independente de gs de folhelho (shale gas), passando de importador a
exportador de Gs Natural, no curto perodo de 10 anos.
Em face dessa mirade de questes e desafios, o Brasil precisa falar mais
sobre o Gs Natural. E, sobretudo, agir mais decisivamente.
Alm das questes econmicas, as questes de sade pblica tambm se
impem. Segundo estudo recentemente publicado pela Universidade de So
Paulo, a poluio atmosfrica dever causar a morte de at 256 mil pessoas e
a internao de 1 milho de pessoas nos prximos 16 anos, no Estado de So
Paulo. O estudo calcula um gasto pblico estimado em mais de R$ 1,5 bilho
relativo aos impactos na sade da populao nesse perodo. de se prever
que situaes semelhantes se repitam em outras regies metropolitanas
brasileiras. O uso de Gs Natural, em substituio a combustveis lquidos e
slidos, poderia contribuir para atenuar esse quadro, sobretudo se utilizado no
setor de transportes e na indstria.
Os agentes do setor produtores, distribuidores e consumidores precisam
de sinais econmicos de longo prazo quanto oferta e preos de gs
para tomarem decises de investimento para os prximos 10-20 anos. Os
investimentos em infraestrutura de Gs Natural so intensivos em capital, com
longo prazo de maturao. Falta visibilidade quanto oferta de Gs Natural,
tanto importado como nacional. E falta visibilidade quanto demanda, em
funo das incertezas quanto matriz de preos e do papel do gs na gerao
de eletricidade.

11

A FGV Energia tomou a iniciativa de liderar o debate, visando obter propostas


e alternativas construtivas para um setor de gs sustentvel no Brasil. Atravs
do questionamento crtico da sua equipe de pesquisadores e de entrevistas,
realizadas ao longo de seis meses com especialistas e lderes do setor, a
FGV Energia elaborou um quadro abrangente sobre os principais temas que
vm impactando o desenvolvimento do setor e as principais preocupaes
dos agentes investidores.
Existe uma quase unanimidade e convergncia, entre todos os agentes
ouvidos, sobre a necessidade de um planejamento integrado e participativo
para o setor, e a urgncia em se elaborar uma agenda prtica e construtiva.
O lanamento do Caderno de Gs Natural uma primeira etapa desse trabalho
de reflexo, a qual ser seguida pelo aprofundamento dos grandes temas em
sesses de trabalho especficas durante o ano de 2015. Essa iniciativa da
FGV Energia decerto contribuir para elucidar a questo sobre por que se
deve falar, e agir, sobre o Gs Natural.
Ieda Gomes

1
parte

13

Princpios do Gs

Natural

14

cadeia de valor do gs natural

Cadeia de Valor do Gs Natural


O Gs Natural o combustvel fssil mais limpo e eficiente. produzido
tanto em associao com o petrleo (gs associado) como de forma
independente (gs no-associado). Comparado ao petrleo, o consumo
comercial de Gs Natural um fenmeno ainda recente. Apenas a partir
da dcada de 40-50, impulsionado principalmente pelos avanos nas
tecnologias de condicionamento e transporte, o Gs Natural comeou a
ser progressivamente incorporado matriz energtica dos pases. Devido
s suas propriedades fsico-qumicas e contnua evoluo tecnolgica,
o Gs Natural pode ser utilizado em diversos setores da atividade
econmica: na produo de eletricidade, em processos industriais, no
comrcio, residncias e no setor de transportes. Mas, de onde vem e como
produzido o gs que consumimos?
Conceitualmente, a cadeia de valor do Gs Natural segue uma estrutura
semelhante da cadeia do petrleo, e igualmente dividida em trs segmentos:
upstream, midstream e downstream.

15

figura 1

Cadeia de Valor do Gs Natural


GNL

Liquefao

Transporte
por navios

Regaseificao

Distribuio
E&P

Processamento

UPSTREAM
Composto pelo conjunto de atividades
de explorao e produo (E&P) e
processamento do gs. Deve-se observar
que, neste caso, o conceito de produo
limita-se ao conjunto de operaes
coordenadas de extrao de petrleo ou
Gs Natural de uma jazida e de preparo
para sua movimentao (Ref. ANP).

Consumidor

Transporte por Gasoduto

MIDSTREAM
Compreende as atividades de transporte e estocagem
de Gs Natural. Em pases produtores de Gs
Natural Liquefeito (GNL), este segmento tambm
compreende a liquefao, transporte por navios e a
regaseificao do GNL nos mercados compradores.

Fonte: Elaborao prpria

Upstream
A explorao o processo de pesquisa de acumulao de hidrocarbonetos,
tanto em bacias terrestres (onshore) como em bacias martimas (offshore).
Produo o processo de extrao, recuperao e processamento do Gs
Natural em escala comercial. Em 2013, no Brasil, foram produzidos em
mdia 77,2 MMm/dia de Gs Natural, dos quais 56,6 MMm/dia em mar e
20,6 MMm/dia em terra1. Em agosto de 2014, a produo total atingiu 90,9
MMm/dia, dos quais 23,5 MMm/dia em terra e 67,4 MMm/dia em mar.
A fase de explorao tipicamente caracterizada por alto grau de risco,
principalmente ligado incerteza da descoberta de uma jazida em reas com
conhecimento geolgico ainda limitado e, portanto, com elevados investimentos
e custos operacionais.
As etapas de mapeamento e processamento geolgico e geofsico (G&G),
que antecedem a perfurao de poos de explorao, contribuem para
reduzir o risco e aumentar a taxa de sucesso nas buscas por novas jazidas.
1. Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, MME (Janeiro e Setembro 2014).

DOWNSTREAM
Compreende as atividades
de distribuio e vendas
ao consumidor final de
Gs Natural.

16

cadeia de valor do gs natural

No entanto, o dimensionamento real do reservatrio e sua anlise de


comercialidade s ocorrem mediante uma custosa campanha de perfurao,
completao e avaliao de poos nas zonas de interesse definidas pelo
grupo de G&G das empresas. O gerenciamento desse risco exploratrio e
dos custos operacionais da campanha at a concluso da etapa de avaliao
constitui o principal desafio enfrentado pelo segmento upstream.
A maior parcela do investimento global em E&P est associada etapa de
desenvolvimento e produo2. A execuo desta etapa fica, no entanto,
condicionada declarao de comercialidade3 das jazidas exploradas.
O desenvolvimento de novas tecnologias permitiu a extrao de gs em reservatrios
no-convencionais, tais como em folhelhos, jazidas de carvo e reservatrios de
baixa permeabilidade, e tambm nas reas de fronteiras tecnolgicas, tais como
guas ultraprofundas e regies rticas. As jazidas de gs no-convencional se
tornaram comercialmente produtoras na primeira dcada de 2000, e chegaram a
representar, em 2012, 39% da produo total de gs dos EUA, graas ao uso de
tecnologias como o fraturamento hidrulico e a perfurao direcional intensiva4.
figura 2

Fluxo de caixa de um projeto E&P

go | no go do projeto

Explorao

Desenvolvimento e Produo

Receita

Capex & Opex

Prospeco

Poos
Infraestrutura
Exploratrios de produo

Tempo

Operao e manuteno
da produo

Fonte: Elaborao prpria a partir da referncia [1]

2. Considera-se aqui o fluxo de caixa de um projeto economicamente vivel.


3. A comercialidade de um campo avaliada durante a execuo do Plano de Avaliao de Descobertas (PAD),
quando o operador do bloco exploratrio avalia conjuntamente as caractersticas do reservatrio encontrado,
seu valor de produo potencial e os custos de operao e extrao na regio. Chega-se ento a um Relatrio
Final de Avaliao de descobertas (RFAD) que agrega todo o arcabouo tcnico que justifica a declarao de
comercialidade ou eventual devoluo do bloco exploratrio.
4. Relatrio US Energy Information Administration, North America leads the world in production of shale gas,
EIA (23/10/2013): http://www.eia.gov/todayinenergy/detail.cfm?id=13491].

17

Assim como o gs no-convencional est modificando o cenrio de produo de


gs nos EUA, as tecnologias que viabilizaram as atividades em guas profundas
vm abrindo novas frentes para a produo de gs no pr-sal brasileiro. Em
2010, o pr-sal contribua com somente 2,0 MMm/dia para a produo de Gs
Natural do Brasil. J em maio de 2014, essa produo atingiu os 16,1 MMm/dia,
representando 19% da produo nacional de Gs Natural5, mas sua participao
na oferta de gs ainda modesta, devido s dificuldades e custos logsticos.
Uma vez produzido, o gs precisa ser processado6, transportado e distribudo
para os consumidores finais. Na fase de processamento, o Gs Natural
condicionado para atender s especificaes do sistema de transporte. Esse
processamento realizado nas chamadas Unidades de Processamento de Gs
Natural (UPGNs). Nelas, o gs passar por um processo de secagem, que
consiste em separar o metano de outros elementos presentes no gs bruto
(LGN, GLP, gua etc.). Alm da secagem, o tratamento nas UPGNs serve para
remover impurezas e contaminantes (tais como enxofre, dixido de carbono e
metais pesados) e tambm para adequar o gs regulamentao dos mercados
consumidores quanto s suas propriedades fsico-qumicas.
Cabe neste momento fazer alguns esclarecimentos quanto diferena entre
o Gs Natural bruto, recm-extrado do reservatrio, e o Gs Natural pronto
para consumo.
figura 3

Como o gs natural pode ser encontrado na natureza


Metano

Etano

Gs Natural

Propano

Butano

LGN, GLP e C5+

Gs associado

Gs associado, que est diludo no leo.


Geralmente, costuma apresentar maior
concentrao de hidrocarbonetos mais
pesados, como butano e propano. Estes
hidrocarbonetos pesados sero, ento,
separados do metano na fase de
processamento para serem comercializados separadamente, como Gs
Liquefeito de Petrleo (GLP).

Gs no-associado

Gs
leo + Gs
gua

Gs

leo + Gs
gua

Gs no-associado, quando o
reservatrio contm somente hidrocarbonetos gasosos, basicamente metano,
ou quantidades insignificantes de leo.
A explorao comercial desse tipo de
reservatrio exclusivamente voltada
para a produo de gs, e, de forma
geral, apresenta maior concentrao
de metano.
Fonte: Elaborao prpria

5. Boletim de Explorao e Produo de Petrleo e Gs Natural n 27, MME (maio 2014).


6. No caso do gs produzido offshore, ele precisa ainda ser escoado da plataforma de produo atravs de
gasodutos de escoamento, antes de chegar a uma UPGN no continente.

18

cadeia de valor do gs natural

Entende-se por Gs Natural comercializvel, aquele composto preponderantemente


por metano, com especificao de suas demais propriedades estabelecidas pela
ANP, em sua Portaria n41, de 15 de abril de 1998. J a composio do Gs
Natural bruto varia de um reservatrio a outro, e pode ser classificado em dois
grupos principais: Gs associado e Gs no-associado. Em 2013, no Brasil, cerca
de 67% da produo de gs era de tipo associado, e somente 33% era extrado de
reservas de gs no-associado7.

Midstream
A escolha da forma de movimentao do gs entre a jazida produtora e o
mercado consumidor uma questo estratgica para a indstria do Gs
Natural. Historicamente, as dificuldades no transporte do gs eram to
significativas que terminavam por direcionar grande parte da produo de
gs para a queima, quando se tratava de gs associado, ou de abandono
do campo, quando se fazia uma descoberta de gs no-associado. Hoje, no
entanto, existem formas de transporte que atendem a diversos cenrios de
oferta e demanda.
O Gs Natural Liquefeito (GNL), por exemplo, pode ser transportado por
longas distncias e est geralmente associado ao transporte martimo por
navios metaneiros. No entanto, o custo de liquefao do Gs Natural elevado:
estima-se cerca de US$ 1200-1400/tonelada8 para projetos construdos no
perodo 2011-2015, o que pode tornar o produto menos competitivo em
alguns mercados.
Outra modalidade usada para o transporte de Gs Natural o gasoduto em alta
presso9. No entanto, assim como os oleodutos que transportam leo bruto
e outros derivados, os gasodutos que transportam o Gs Natural exigem um
elevado investimento para sua instalao. Alm disso, seu dimensionamento
e traado devem levar em conta o atendimento simultneo ao escoamento
ininterrupto da produo e demanda do mercado consumidor.
Essa necessidade de interao com o segmento upstream e downstream,
associada ao elevado investimento inicial para sua instalao, faz da viabilizao
da rede dutoviria um verdadeiro desafio para a indstria de gs. No entanto,
uma vez efetuada a instalao de uma rede mnima, os dutos permitem que
seu operador obtenha forte economia de escala ao conseguir escoar grandes
volumes de gs a um custo operacional relativamente baixo, ao mesmo tempo
em que a necessidade de investimentos em novas instalaes vai se tornando
cada vez menor com a expanso da rede.
Uma alternativa vivel em alguns casos usar o gs para a gerao eltrica
prxima s zonas produtoras de Gs Natural e transportar a energia sob a

7. Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, MME (janeiro 2014)


8. Songhurst, Brian, LNG Plant Cost Escalation, The Oxford Institute for Energy Studies (Fevereiro 2014)
9. Usualmente entre 60 e 100 bar (http://www.igu.org/sites/default/files/node-page-field_file/Natural
%20Gs%20Unlocking%20the%20Low%20Carbon%20Future.pdf).

19

forma de eletricidade (gas to wire). Esta uma soluo que tem se


mostrado especialmente eficiente em casos intermedirios de volumes
produzidos e distncia percorrida at o mercado consumidor.
No Brasil, a rede dutoviria tem extenso relativamente reduzida quando
comparada com outros pases de rea semelhante, contando com
apenas 9.244 km de dutos, concentrados principalmente na regio SE/
CO10. Para fins de comparao, os Estados Unidos contam com cerca
de 550.000 km de gasodutos, que cobrem praticamente todo o territrio
americano, enquanto que a Argentina conta com 15.437 km, quase o
dobro do Brasil. A incipiente infraestrutura de transporte um dos fatores
que dificultam o desenvolvimento do setor de Gs Natural no Brasil.
figura 4

Downstream
Aps a etapa de transporte, inicia-se
o processo de distribuio, a partir
do recebimento do gs nos chamados
citygates, que so instalaes de
reduo e controle de presso, medio
e odorizao do Gs Natural.
A partir dos citygates, o Gs Natural
direcionado atravs de tubulaes
aos diversos segmentos do mercado:
industrial, comercial, residencial e gerao
de eletricidade. O Gs Natural pode
tambm ser utilizado em veculos, aps
sua compresso a 200-250 bar, em
postos automotivos, e armazenado em
cilindros de alta presso. O Gs Natural
comprimido a presses superiores a 200
bar (GNC) pode ser ainda transportado
em caminhes com feixes de cilindro em
alta presso para entrega a consumidores
localizados em regies afastadas das
redes de distribuio.
Em pases que dispem de terminais
convencionais de regaseificao de GNL
tambm possvel instalar estaes de
carregamento de caminhes metaneiros
truck LNG. O GNL , ento, transportado

Malhas de gasodutos americana e brasileira

EUA
550.000 km
de malha

Gasodutos

Transpetro
Brasil
9.244 km
de malha

TBG
Gasocidente

Fonte: Elaborao prpria a partir de dados da EIA e da GasNet

10. Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, MME (janeiro/2014)

20

cadeia de valor do gs natural

por rodovia para regies que no possuem infraestrutura de transporte e distribuio


de Gs Natural, sendo depois regaseificado nas instalaes dos usurios finais.
O distribuidor o agente responsvel pela operao das redes de distribuio
de gs e entrega do gs ao consumidor final. As redes de distribuio de
Gs Natural apresentam caractersticas de monoplio natural, sendo, de
modo geral, reguladas. No Brasil, a regulao da distribuio cabe esfera
estadual11 e o servio de distribuio de Gs Natural operado por empresas
estatais e privadas em regime de concesso geogrfica exclusiva.
Dessa forma, mapeamos a cadeia de valor do Gs Natural, desde sua
produo at a distribuio e entrega ao consumidor final. Nas prximas
sees, levantaremos algumas caractersticas dessa indstria no Brasil, seu
modo de atuao, principais agentes e estrutura regulatria, para depois
aprofundarmos nossa anlise sobre os grandes temas que afligem o setor
de gs brasileiro hoje.

11. At o citygate, a regulao federal no Brasil.

21

Panorama do mercado de
Gs Natural Brasil e mundo
Nas prximas dcadas, as projees para o mercado mundial de Gs Natural so
bastante positivas. At o horizonte de 2040, o consumo de gs deve aumentar
modestamente nos pases membros da OECD, e de forma ainda mais acelerada
em pases no membros da OECD, particularmente na China e no Oriente
Mdio. O consumo da China deve crescer de 297 MMm3/dia, em 2010, para
1350 MMm3/dia, em 2040, com grande parte desse crescimento ocorrendo
entre 2010-202012. Nesse mesmo horizonte, a participao do gs na matriz
energtica mundial apresenta trajetria ascendente, contrria tendncia de
outras fontes fsseis, como leo e carvo [Grfico 2].
O horizonte geopoltico do gs sofreu importantes transformaes nos ltimos
anos e ainda est se desenhando. Com a revoluo do gs no-convencional
nos EUA, a expectativa de aumento contnuo em sua produo, com previso
de exportao de GNL a partir de 201613. Na Europa, a recente tenso poltica
entre Rssia e Ucrnia trouxe mais uma vez tona questes ligadas segurana
12. International Energy Outlook, EIA (2013)
13. EIA Annual Energy Outlook, EIA (2014)

22

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

grfico 2

Consumo Mundial de Gs Natural


(em Tcf)

125

Composio da Energia Primria no Mundo

OCDE

No-OCDE

50%

leo

100
40%
75

50

Gs

20%

25

Carvo

30%

10%

Hidro
Nuclear

Energias Renovveis*

0%
1965 2000 2035

2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040


OCDE: Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico

* Inclui biocombustveis

Fonte: EIA

Fonte: BP Outlook 2035

grfico 3

Distribuio de reservas provadas em 1993, 2003 e 2013

2013
Total: 185.7

2003
Total: 155.7

1993
Total: 118.4

Trilhes de
metros cbicos

Trilhes de
metros cbicos

Trilhes de
metros cbicos

Oriente Mdio

Europa & Eurasia

sia-Pacfico

frica

Amrica do Norte

Amrica do Sul e Central

Fonte: Adaptado do BP Statistical review 2014

23

de suprimento e importncia do gs russo para os pases europeus. No caso


da China, estima-se que o pas detenha grande parte do potencial mundial em
bacias no-convencionais, particularmente de gs de folhelho, com recursos
tecnicamente recuperveis de 31,6 Trilhes de m (Tm3)14. No entanto, com uma
indstria de gs ainda pouco desenvolvida, h dvidas sobre sua capacidade de
explorar esse potencial nos prximos anos. Na Amrica Latina, Bolvia e Argentina
tm reservas de gs da ordem de 0,314 Tm cada, mas o baixo investimento atual
em explorao sinaliza um panorama de baixa produo de gs no curto prazo.
Outros pases como Canad, Mxico, Austrlia, ndia, Turcomenisto e
Moambique esto buscando desenvolver seus potenciais e definir qual ser
sua participao na geopoltica mundial do gs. De todo modo, os prximos
20-30 anos mostram uma perspectiva de aumento na oferta mundial de Gs
Natural, em um cenrio em que a China e os Estados Unidos tero um papel
chave como produtor e tambm como consumidor.
figura 5

Principais fluxos comerciais de GN em 2013

Trade ows worldwide (billion cubic metres)

Major trade movements 2013


Trade flows worldwide (billion cubic metres)

136.2

48.9
27.8
26.2
25.8

78.9

5.6

2.2
5.6

23.8

30.0
13.4

12.0

11.6

35.4

4.7

29.1
27.4

18.6
19.9
2.0
16.1

35.8
6.7

8.6

4.0
8.5

7.6

10.7

3.6

24.4

15.1

6.8

4.8

Transporte por Gasoduto


GNL

Estados Unidos

Canad

Mxico

Am. Central e do Sul

Europa & Eursia

Oriente Mdio

Africa

sia-Pacfico
Fonte: BP Statistical review (Junho 2014)

14. Technically Recoverable Shale Oil and Shale Gas Resources: An Assessment of 137 Shale Formations
in 41 Countries Outside the United States, E
IA (2013).

24

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

A revoluo do Gs de Folhelho nos EUA

(shale gas) nos EUA ganhou, nos ltimos anos,


as manchetes dos maiores jornais e revistas do mundo. Extrado pela primeira
vez, em 1821, mas economicamente invivel at a primeira dcada do sculo
XXI, o aumento da produo do gs de folhelho abriu novos horizontes para
uma indstria de E&P em declnio no pas norte-americano. Diante da depleo
dos reservatrios convencionais, sem novas descobertas significativas de gs,
gerando queda da produo e preos elevados, o desenvolvimento do gs de
folhelho permitiu a recomposio da produo e rapidamente tornou-se a nova
fronteira de expanso da indstria upstream americana.
Aps mais de 150 anos sendo considerada uma produo marginal, advinda
geralmente de fraturas naturais em reservatrios no-convencionais, os incentivos
pesquisa e produo nesse tipo de reservatrios, por mais de duas dcadas,
geraram desenvolvimentos tecnolgicos que viabilizaram os primeiros poos
comerciais, na formao de Barnett (ao norte do Texas), em 1998/99. O primeiro
fator de sucesso foi a implementao em escala comercial do fraturamento
hidrulico, seguido do desenvolvimento e ampliao do uso da perfurao
direcional, a partir dos anos 2000.
a revoluo do gs de folhelho

Gs no convencional

Gs
Convencional

Gs de
Carvo Mineral
(CBM)

Gs de
Folhelho

Tight
Gas

Rocha geradora madura com gs remanescente, no migrado


Reservatrio de Tight Gas
Reservatrio permevel Tradicional
Migrao de gs
sobre tempos geolgicos

Perfurao horizontal
+ Frac
Fonte: Adaptao do site Total

Produo de Gs Natural nos EUA

o Anual

25

20

Rocha geradora madura com gs remanescente, no migrado


Reservatrio de Tight Gas
Reservatrio permevel Tradicional

25

Migrao de gs
sobre tempos geolgicos

Perfurao horizontal
+ Frac
Fonte: Adaptao do site Total

Produo de Gs Natural nos EUA

20
15
10

Gs Convencional

Tight Gas

Gs de Carvo Mineral

20
20

10
20

00
20

90

5
19

Produo Anual

25

Gs de Folhelho
Fonte: EIA 2013

Incremento percentual de ndices de produo industrial,

O devido
crescimento
da produo
gas convencional
gerou repercusses
notveis no cenrio
cadeia
de valorde
doshale
gs no
nos EUA
econmico dos EUA, bem como em escala global. A abundncia de Gs Natural no
2012
2020
2025
mercado americano assegurou um horizonte de amplo abastecimento e preos baixos,
em um pas onde j existe infraestrutura, capacidade logstica, condies econmicas e
Ferro & Ao
2.2%
6.7%
tributrias favorveis ao negcio, bem como mo de obra qualificada. Consequentemente,
as indstrias
qumica, de refino,
alumnio, ao, vidro, cimento
e alimentcias, mais
Resinas & Sintticos
1.7%
6.0%
dependentes de energia, voltaram a se tornar competitivas no pas, atraindo investimentos
do mundo
inteiro.
Como resultado,
1.5% a nova cadeia do shale gas gerou,
7.1% em 2012, mais de
Qumica
Orgnica
2,1 milhes de empregos, contribuindo com cerca de US$ 284 bilhes para o PIB do pas
Plsticos
& Borracha
4.6%
e impostos. At 2025, 4.1%
espera-se ainda gerar 3,9 milhes
e US$
74 bilhes
em royalties1.5%
de empregos,
passando a contribuir com US$ 533 bilhes no PIB do pas, e gerando uma
Produtos fabricados
1.4%
3.2%
4.8%
deUS$
metal1,6 trilhes em royalties e impostos.15
arrecadao de
Apesar do
impacto
na economia, h ainda muita polmica em relao aos possveis
Qumica
parapositivo
a
1.2%
6.9%
Agricultura
impactos ambientais
da atividade de fraturamento hidrulico. Ainda que nenhum estudo
Minerao no
tenha comprovado
a existncia
de causalidade entre3.5%
as operaes de fraturamento e4.1%
as
1.2%
Metlica
diversas acusaes presentes nos litgios milionrios que vm surgindo, desde o ano 2000,
a questo
ecolgica
ainda persiste.
Petrleo
e Carvo
1.0% Adicionalmente, as operaes
5.8%massivas de fraturamento
requerem grandes volumes de gua, o que pode representar importante restrio indstria
Manufatura
de mquinas de preservao
0.4%
3.3% de certas regies.
4.0%
diante
da necessidade
de recursos hdricos
O tradeoff entre a questo ambiental e os potenciais benefcios econmicos
Mdia Total
1.3%
3.5%
3.9%
procedentes do gs de folhelho faz com que, ainda hoje, pases e regies se dividam
entre os que probem e aqueles que buscam promover a indstria de E&P em
reservatrios no-convencionais.
15. Fonte: Americas New Energy Future: The Unconventional Oil and Gas Revolution and the US Economy, IMS (2013)

7.4%
8.1%
9.5%

7.7%

6.5%

Fonte: IHS

26

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

Outro grande fator transformador no campo geopoltico refere-se ao papel


crescente do Gs Natural Liquefeito (GNL), que representou cerca de 31,4% das
transaes de gs no final de 2013. Atualmente, existem 17 pases exportadores e
29 pases importadores, com a produo concentrada no Qatar, Malsia, Austrlia16
e Indonsia. Alm de seu papel na segurana e diversificao de suprimento, a
indstria do GNL tem inovado em solues comerciais e tecnolgicas, tais como:
sistemas de liquefao e regaseificao flutuantes, uso de GNL em transporte
terrestre e martimo e sistemas em escala reduzida para atendimento a mercados
remotos e de pequeno porte (Small LNG).

Como o Brasil est se posicionando diante da atual conjuntura internacional?


A indstria do gs no Brasil data do sculo XIX e, j no incio do sculo
XX, cerca de 10 cidades brasileiras possuam redes de gs canalizado. No
entanto, com o advento da eletricidade, a distribuio de gs canalizado
deixou de se desenvolver e ficou restrita ao Rio e a So Paulo at o incio das
atividades petrolferas no Nordeste, no final dos anos 50.
A produo de Gs Natural no Brasil desenvolveu-se a reboque do setor
de petrleo, inicialmente a partir de gs associado no Nordeste. Com as
descobertas de petrleo na bacia de Campos, principalmente na dcada de
80, o setor beneficiou-se do crescimento das atividades petroleiras offshore.
Atualmente, grande parte do gs produzido no pas gs associado ao petrleo
produzido offshore. Ademais, as novas perspectivas do pr-sal geram grande
expectativa com relao ao crescimento da produo de gs associado no
pas. Hoje, as reservas provadas de gs no Brasil so de 458.093 MMm
(16,2 Tcf)17, localizadas principalmente nas bacias de Campos e Santos.
Apesar disso, o Brasil vem se posicionando como o principal mercado
importador de gs na Amrica do Sul. Em 2013, cerca de 50% da oferta total
de gs ao mercado foi importada principalmente da Bolvia (por gasoduto)
ou de Trinidade e Tobago (GNL) e a perspectiva de que o aumento da
produo nacional seja tmido, ao menos nos prximos 5 anos.

Oferta
Atualmente, existem dez empresas produzindo Gs Natural no Brasil. Ainda
assim, a Petrobras hoje o principal agente na oferta de Gs Natural do pas,
tendo sido responsvel por aproximadamente 81% da produo nacional
de gs em julho de 2014. Como a maior parte das reservas de Gs Natural
est offshore e de gs associado, a oferta nacional tender a continuar
diretamente relacionada aos investimentos e curva de produo do leo.

16. A partir de 2018, a Austrlia passa a ser o maior produtor mundial de GNL [The Future of Australian LNG
Exports, Oxford Institute for Energy Studies, (2014).
17. Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural, MME (fevereiro/2014).

27

figura 8

Mapa brasileiro de reservas provadas

(em MMm)

RR

AP

AM

MA

PA
TOTAL

AC

7.296

TOTAL

TOTAL

50.522

TOTAL

CE
458

6.990

PI

TOTAL

TO

RO

RN
PB
PE
AL 3.137

SE

MT

TOTAL

4.952

BA
TOTAL

26.420

DF

GO
MG
MS

Acima de 1000.000

ES

SP

de 10.000 a 100.000
TOTAL

1.058

de 100 a 999

PR
SC

43.431

RJ

TOTAL

TOTAL

de 1.000 a 9.999

TOTAL

257.192

56.406

TOTAL

230

RS

Regio
Sudeste

Norte

Nordeste

Sul

Estados

Gs Associado

Gs no Associado

Rio de Janeiro

244.955

12.238

So Paulo

16.608

39.798

Esprito Santo

34.011

9.420

Amazonia

32.923

17.599

Bahia

6.144

20.275

Rio Grande do Norte

4.430

2.866

Maranho

6.990

Sergipe

3.941

1.011

Alagoas

1.017

2.120

Cear

458

Alagoas

1.017

2.120

Cear

458

Paran

1.058

Santa Catarina

230

Total por regio


357.029

50.522

49.253

1.288
Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do MME

28

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

A Petrobras tem como viso para 2030 ser uma das 5 maiores empresas
produtoras de petrleo do mundo19 e seu Plano de Investimentos 2014-2018 prev
investimentos de US$ 153,9 bilhes em explorao e produo, dos quais US$ 82
bilhes no desenvolvimento da rea do pr-sal [Grfico 6]. Portanto, a prioridade
dever continuar a ser a produo de petrleo, e o gs dever permanecer como
um produto secundrio associado ao petrleo. Da mesma maneira, a capacidade
de investimento da companhia est comprometida com a produo de petrleo, o
que poder dificultar o investimento no escoamento do gs produzido no pr-sal.
grfico 5

Panorama do mercado de Gs Natural

(em MMm3/dia)

Produo Nacional

*Referncia: Junho 2014

Total 86,6 MMm3/dia


Parnaba Gs

4,24

Queiroz Galvo

2,66

BG Brasil

2,27

BPMB Parnaba

1,82

Repsol Sinopec
Shell Brasil

0,79

0,63

Brasoil Manati

0,59

Rio das Contas


Petrobrs

17,5%

0,67

Petrogal Brasil

47,7 MMm /dia


3

Gs disponvel
ao mercado

98,4 MMm /dia


3

0,59
67,3

70,3

82,5%

Produo indisponvel

38,9 MMm /dia


3

Outros

20%

Bolvia
33,4%

Queima

11%

Oferta Nacional
48,4%
Reinjeo

29%

40%

Consumo nas
unidades de E&P

Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do MME.

19. Site da Petrobras. www.petrobras.com.br/pt/quem-somos/estrategia (06/10/2014).

GNL
19,3%

Importao

50,7 MMm /dia


3

29

Em particular, os campos do pr-sal esto situados a cerca de 300 km da


costa e sero necessrios enormes investimentos para interligar os diversos
clusters de produo e transportar o gs at os centros consumidores. Os
investimentos da Petrobras em gs e energia vm declinando, passando de
US$ 17,8 bilhes, no Plano de Negcios 2010-2014 (8% do investimento total
da empresa), para US$ 10,1 bilhes (4,6% do total), no Plano de Negcios
2014-2018. Desses, US$ 6,1 bilhes sero destinados aos gasodutos de
grfico 6

Plano de Negcios e Gesto da Petrobrs


Investimentos

US$ 224,0
bilhes

US$ 224,7
bilhes

US$ 236,5
bilhes

US$ 236,7
bilhes

US$ 220,6
bilhes
70%

17%

15%

30%

27%
18%

14%

11%

12%

17,8 US$ bilhes


(8%)

PN 2010-2014

10,1 US$ bilhes


(4,6%)

PN 2011-2015

PNG 2012-2016 PNG 2013-2017 PNG 2014-2018


Carteira Total
Carteira Total
Carteira Total

100
ARLA 32

90

Logstica e
Processamento
de GN

UFN V
(2017)
Sulfato de Amnio

80

Energia

UFN III (2015)

70

Regaseificao
de GNL

Regs Bahia

60

Gs Qumica

UTE Baixada Fluminense

50

Novas
UTEs

Gasoduto Rota 2
Pr-Sal
(jun/15)

40

UPGN Cabinas
Rota 2 Pr-Sal
(out/15)

30

Gasoduto Rota 3
Pr-Sal
(out/17)
UPGN Rota 3
Pr-Sal
(ago/16)

Gastau
Gaspal II

20
13

20
12

20
11

20
15

Ecomps + Ptos de entrega +


Manuteno Malha

Gasan II

20
14

10

20
16

20

3 Ciclo de Investimentos PNG 2014-2016

20
18

Diretoria de
Gs e Energia

33%

20
17

Demais
reas

35%

62%

56%

52%

48%

Abast

% do Investimento total em gs e energia

Carteira Total
de Investimentos

E&P

30

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

escoamento do pr-sal: as chamadas Rotas 2 (Cabinas) e 3 (Maric) e


respectivas UPGNs. Outro ponto relevante que, segundo fontes do setor, o
gs do pr-sal contm percentuais elevados de dixido de carbono (CO2) e seu
condicionamento para especificaes de mercado poder exigir a construo
de enormes instalaes para remoo de CO2 nas plataformas de produo e
reinjeo nos campos de petrleo.
Nas bacias terrestres, a explorao de Gs Natural20 ainda incipiente e no
tem despertado o interesse de empresas nacionais ou internacionais. Na
12a Rodada da ANP, realizada em novembro de 2013, apenas 72 dos 240
blocos ofertados foram arrematados. Pequenas e mdias empresas de E&P,
que poderiam ter maior interesse em se especializar na pesquisa e produo
de gs no-associado, ainda encontram dificuldades para operar nas reas
terrestres, diante dos elevados investimentos de escoamento da produo e
riscos de mercado.
Assim, a expectativa que a oferta nacional de Gs Natural permanea ainda
altamente dependente da produo de petrleo nos prximos 8 - 10 anos, uma
vez que os blocos de explorao com possibilidades de gs no-associado,
licitados em 2013, no devero iniciar produo comercial antes de 2020/21.
Alm disso, a maior parte da produo do pr-sal somente dever estar
grfico 7

Produo, Importao e Consumo de Gs Natural

(no Brasil (em MMm3/dia)

120
98,41

100
80
60
40
20

Prod. Disponvel
Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do MME

20. Em geral, gs no-associado.

Importao

Consumo

mai-14

mar-14

jan-14

nov-13

set-13

jul-13

mai-13

mar-13

jan-13

nov-12

set-12

jul-12

mai-12

mar-12

jan-12

nov-11

set-11

jul-11

mai-11

mar-11

jan-11

nov-10

set-10

jul-10

mai-10

mar-10

jan-10

31

disponvel para o mercado por volta de 2017 - 2018, uma vez que as Rotas
2 e 3 ainda se encontram em fase de licitao. Ou seja, o aumento da oferta
proveniente da produo nacional dever ocorrer apenas no mdio/longo
prazo, por depender da construo de gasodutos de escoamento dos blocos
de pr-sal, concedidos antes de 2008, e do incio da produo que vir dos
novos blocos licitados nas 11a e 12a rodadas exploratrias, do pr-sal de
Libra e da Cesso Onerosa. At l, o suprimento de Gs Natural no Brasil
dever permanecer sendo feito em grande parte via importao, de modo
que a continuidade de fornecimento de gs da Bolvia e o cenrio de oferta
e preos de GNL, no mercado internacional, sero de extrema importncia
para o Pas.
Tendo sido a principal investidora em infraestrutura na indstria de gs
brasileira, a Petrobras tambm detm hoje controle total da rede de transporte
por dutos, da infraestrutura e operao dos ativos de importao de gs, alm
da movimentao e regaseificao de GNL. Alm disso, tambm participa
da composio societria da maioria das empresas distribuidoras estaduais.
Somando as importaes que so feitas por suas instalaes e sua produo
prpria, a estatal controla 91% do gs ofertado jusante da malha de transporte
e 100% da infraestrutura de acesso s distribuidoras estaduais.

Mercado
Se a ampliao da oferta de Gs Natural no pas est fortemente ligada aos
investimentos no setor de petrleo, o consumo do Gs Natural no Brasil
est ligado s polticas estaduais de distribuio de gs canalizado e s
politicas do setor eltrico. A entrada do setor eltrico como novo mercado
consumidor se deu a partir do ano 2000, com a criao do Programa
Prioritrio de Termoeltricas (PPT), que levou a um importante aumento
da demanda. Mais recentemente, em funo do longo e atpico perodo de
seca e da reduo da capacidade de armazenamento dos reservatrios das
hidreltricas, as termeltricas a gs passaram a ser acionadas com maior
frequncia. Consequentemente, o suprimento do PPT precisou contar com
as importaes de Gs Natural da Bolvia e tambm com o GNL importado.
O consumo de gs na gerao trmica aumentou expressivamente, chegando
em 2013 a representar 44% do consumo total do energtico. Por outro
lado, o consumo industrial, que representa 45% do consumo total, depende
de uma oferta a preos competitivos. As incertezas quanto demanda
na gerao trmica flexvel se refletem nos preos do gs, que tendem a
subir com a importao de GNL no mercado spot, em perodos de baixa
hidrologia. Tal volatilidade de oferta e preos torna mais difcil para a indstria
mensurar os benefcios da utilizao de gs, o que explica uma estagnao da
demanda industrial por gs natural desde 2011 [Grfico 8]. Nos segmentos
residencial e comercial, e tambm no veicular, o consumo se mantm estvel e
pouco expressivo.

32

panorama do mercado de gs natural

brasil e mundo

grfico 8

Consumo mdio de Gs Natural no Brasil


(Bcma)
35
30
25
20
15
10
5
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013

Cogerao

Gerao Eltrica

Residencial + Comercial

GNV

Industrial

Fonte: (MME, 2014) e referncia [11]

Paradoxalmente, apesar de o Gs Natural ser uma soluo estratgica para a


gerao de energia eltrica no Brasil, o Plano Decenal de Expanso de Energia
2022 prev a adio de apenas 1.447 MW de capacidade termeltrica a
gs natural - contra um total de 35.073 MW de capacidade adicional
entre 2014 e 2020.21 No entanto, para o leilo A-5 que ser realizado em
novembro de 2014, h cerca de 20.000 MW de termeltricas a gs inscritas
ainda que no haja oferta de gs nacional suficiente para atender a essa
demanda adicional nesse prazo. Espera-se que uma parte de tais projetos
seja viabilizada pela importao de GNL. Mas com os preos-teto do leilo
a R$ 209/MWh, dificilmente ser possvel viabilizar os preos e condies
contratuais requeridos pelos fornecedores de GNL. Hoje, a capacidade
trmica instalada a Gs Natural no Sistema Integrado Nacional (SIN) de
10.366 MW, aos quais sero adicionados 1.700 MW at abril de 2016.

21. EPE, 2013

33

De modo geral, ainda existe muita incerteza quanto real oferta e demanda
de Gs Natural no Brasil. Do lado da oferta, o setor continua altamente
dependente da Petrobras, que ter como prioridade seus compromissos de
produo de petrleo assumidos no pr-sal. Do lado da demanda, a prioridade
vem sendo dada para a gerao termeltrica um consumo flexvel e de
difcil previsibilidade e o planejamento no aponta para o desenvolvimento
de novos mercados consumidores.
Adicionalmente, o marco regulatrio do gs ainda no conseguiu resolver alguns
dos seus entraves que inibem o desenvolvimento de novos empreendimentos no
setor. Nesse cenrio, a Petrobras provavelmente permanecer ainda por algum
tempo como principal player do setor de gs no Brasil, atuando em todas as
etapas da cadeia de valor, porm com capacidade de investimento no setor
cada vez mais reduzida.
tabela 1

Agentes da Cadeia de Valor de Gs Natural no Brasil


Segmento

Setor

Agentes

Regulamentao

Upstream

E&P

Petrobras

Agencia Nacional
de Petroleo (ANP)

Queiroz Galvo
Parnaba Gs Natural (BPMB Parnaba)
Repsol/Sinopec
Shell
BG
etc

Midstream

Downstream

Processamento

Petrobras

Transporte por gsoduto

Petrobras

Liquefao de gs

Petrobras & White Martins ( projeto Gemini)

Transporte de GNL

Petrobras (charters)

Regseificao de GNL

Petrobras

Distribuio de gs

27 Empresas Distribuidoras de
Gs Canalizado

Agncias Reguladoras
Estaduais

Comercializao

Gspetro (Petrobras)

Secretarias Estaduais
de Energia

Comercializadores de Gs Natural
Consumo

Indstrias
Usinas Termoeltricas
Comrcio
Residncias
Postos de GNV

Fonte: Agentes de E&P e Comercializadores

ANP

34

panorama regulatrio no brasil

Panorama regulatrio no Brasil


Existe uma separao estrutural importante no modelo regulatrio do gs no
Brasil. Enquanto as atividades dos segmentos upstream e midstream so
reguladas em esfera federal, a regulao da distribuio de gs canalizado de
competncia dos estados.
Na esfera federal, o gs foi tradicionalmente objeto das atividades da Petrobras,
que desde sua fundao administrou o monoplio do Estado sobre os
hidrocarbonetos do Brasil. A quebra do monoplio da Petrobras se deu por
emenda constitucional em 1995. Posteriormente, a Lei n 9.478/1997, que ficou
conhecida como a Lei do Petrleo, estabeleceu as condies para a atuao
de outras empresas nos segmentos de explorao e produo de petrleo e gs
natural, e muitas dessas medidas regem o setor at os dias de hoje. A Lei criou
ainda a Agncia Nacional de Petrleo, Gs Natural e Biocombustveis (ANP)
como rgo regulador da indstria do petrleo e Gs Natural. Assim, a Lei do
Petrleo oficializou o fim do monoplio da Petrobras, definiu os princpios para
a concesso de reas para atividades de E&P e estabeleceu um mecanismo
de regulao do setor atravs de agncia reguladora independente, o que, na
prtica, viabilizou a entrada de outras empresas no segmento de E&P no Brasil.

35

tabela 2

Investidores

Regulao

Upstream

Petrobras
Empresas brasileiras &
estrangeiras

As diretrizes so estabelecidas pelo Ministrio de Minas e


Energia (MME)
Regulador federal: Agencia Nacional de Petrleo, Gs
Natural e Biocombustveis (ANP)

Midstream

A Petrobras exerce amplo


controle sobre os gasodutos de
transporte e terminais de GNL
A iniciativa privada tambm
pode investir em gasodutos e
terminais de GNL

Regime de concesso para gasodutos nacionais &


autorizao para gasodutos internacionais e terminais de GNL
O MME planeja a expanso da malha de gasodutos
(vide PEMAT)
A ANP regula o livre acesso e as tarifas nos gasodutos
existentes
As tarifas dos gasodutos existentes tambm podem ser
negociadas e estabelecidas por comum acordo das partes

Downstream

27 concessionarias estaduais
de distribuio de Gs Natural
A Petrobras acionista
ou scia da maior parte das
companhias locais de distribuio

Concesses outorgadas pelos governos estaduais


Agncias ou secretarias estaduais competentes aprovam
preos e contratos de concesso
As companhias locais de distribuio possuem franquia
geogrfica exclusiva de 30 a 50 anos.

Possivelmente em virtude da grande produo de gs associado no pas, a


Lei do Petrleo endereou as questes do gs e do petrleo conjuntamente
principalmente no upstream. Posteriormente, o desenvolvimento do setor de
gs no Brasil e a crescente demanda do setor eltrico por Gs Natural exps
as pendncias legais e regulatrias do setor, principalmente nos segmentos
de transporte e infraestrutura. Aps mais de 2 anos de tramitao, em 2009
diversos agentes do setor se reuniram para assinar um acordo que viabilizaria
a aprovao no Senado da Lei n11.909/2009, que ficou conhecida como a
Lei do Gs - complementada em 2010 pelo Decreto n 7.382 e, ainda, por
resolues da ANP22 nos anos subsequentes. Estes documentos constituem
hoje a essncia do arcabouo regulatrio do gs em mbito federal.
A regulao na esfera federal vem se desenvolvendo desde o fim do monoplio,
em 1995, e a promulgao da Lei do Gs pode ser vista como marco para o setor
de Gs Natural no Brasil. Mesmo com diversas lacunas e obstculos regulatrios,
cabe reconhecer que a existncia de um marco regulatrio especfico para o
setor, e cada vez mais adaptado s especificidades da indstria de Gs Natural,
representa um importante avano. Ainda existem, porm, questionamentos
quanto adequao dessa regulao ao cenrio brasileiro, que conta com a
presena de um agente dominante e mercados pouco maduros.
A regulao federal atual prev a separao, no transporte de Gs Natural,
dos agentes Carregador (proprietrio da molcula) e Transportador (operador
22. Resolues: N44/2011; N50/2011; N51/2011; N52/2011; N51/2013; N15/2014; entre outras.

36

panorama regulatrio no brasil

dos dutos). Ficou igualmente estabelecido que a outorga de construo e


operao de gasodutos ser obtida mediante autorizao, para gasodutos
internacionais, e por concesso, para gasodutos nacionais. A lei passou a
garantir o livre acesso aos dutos de transporte e terminais martimos, entre
outras medidas importantes.
A competncia regulatria da ANP se encerra no citygate. A partir desse
ponto, a esfera estadual responsvel pela regulao do Gs Natural
canalizado, incluindo a definio de tarifas, da estrutura e da metodologia de
reviso tarifria de distribuio, alm de decises sobre a aquisio de gs
pelo Consumidor Livre (CL), Autoimportador (AI) e Autoprodutor (AP).

Carregador/

Livre acesso

As normas regulatrias atuais estabelecem que


o Carregador (geralmente o produtor de gs) e o

transporte

Transportador (geralmente proprietrio ou scio da

A promoo de expanso da malha de gasodutos respon-

empreiteira que construiu os gasodutos) precisam

sabilidade do MME que atravs do PEMAT indica, anual-

ser dissociados um do outro. Mais recentemente, na

mente, quais trechos sero objeto de chamada pblica para

Resoluo N 51 de 2013, a ANP estipulou que alm

futura concesso.

de carregador e transportador serem empresas dife-

A contratao do transporte moderada pela ANP e ocor-

rentes, eles no poderiam ter qualquer tipo de vnculo

rer prioritariamente em capacidade disponvel, servio de

societrio. Mas, na prtica, hoje os gasodutos de trans-

transporte firme ou extraordinrio, e depois em capacidade

porte so operados em sua maioria pela Transpetro,

ociosa, contratada em servio interruptvel. Adicionalmente,

que uma empresa subsidiria da Petrobras, que por

os carregadores iniciais, que viabilizarem ou contriburem

sua vez tambm carregadora de Gs Natural.

para viabilizar a construo do gasoduto, tero prioridade na

Transportador

aos gasodutos de

contratao em capacidade disponvel.

Autoprodutor ap
Autoimportador ai
Consumidor Livre cl

O livre acesso no obrigatrio em instalaes de tratamento


ou processamento, nos terminais de liquefao e regasei
ficao, assim como em gasodutos de escoamento de produo (dutos que ligam a unidade de produo a instalaes
de processamento, tratamento ou unidades de liquefao).
Isso significa, por exemplo, que empresas de E&P operando

Apesar de formalmente introduzidos pela lei, a relao

offshore, prximas s Rotas de Escoamento 1 e 2 (assim como

destes novos agentes com a distribuidora local, deten-

a Rota 3, que estar pronta em 2016-2018) da Petrobras, no

tora do monoplio sobre a distribuio de gs, ficou

tero o livre acesso aos dutos garantido. Por se tratarem de

dividida entre a esfera federal e estadual, gerando uma

dutos de escoamento, esse tipo de situao geralmente leva

srie de dificuldades prticas para o desenvolvimento

venda do gs dessas operadoras, ainda na boca do poo,

desses empreendimentos.

para a Petrobras por um preo geralmente baixo.

37

No caso dos CLs, AI e APs, enquanto a ANP responsvel pela aprovao


dos empreendimentos, o entendimento sobre o fornecimento de gs para as
instalaes depende da autoridade regulatria estadual. Desse fato decorrem
algumas dificuldades prticas encontradas por esses agentes:
A falta de normas estaduais claras e homogneas para aquisio de
gs para Consumidores Livres;
O no reconhecimento como AP ou AI de algumas instalaes
consumidoras, j registradas na ANP, junto aos rgos estaduais;
O estabelecimento de restries adicionais para as figuras de AP e
AI por parte do rgo regulador estadual; e
Questionamento na determinao de tarifas de operao e manuteno
(O&M), sem adio da margem de distribuio, para AP ou AI que
tiverem instalado seus prprios dutos.
Tais dificuldades esto essencialmente ligadas ao grau de desenvolvimento
da agncia ou rgo regulador estadual. Quanto mais claras e isonmicas
forem as normas regulatrias do estado, menos conflitos tendem a ocorrer.
Hoje, existe grande disparidade entre os rgos reguladores estaduais. Alguns
estados tm agncias mais atuantes e capacitadas, o que se traduz em regras
regulatrias mais transparentes e consistentes. Em outros estados, no existe
metodologia de tarifao, sendo que alguns estados no tm sequer agncia
reguladora. A regulao estadual passa, ento, para reparties da secretaria
de energia do estado que muitas vezes no possuem pessoal ou capacitao
tcnica para tratar esses assuntos de forma adequada.
Soma-se heterogeneidade entre as agncias estaduais as diferentes composies
societrias das concessionrias de distribuio. Em alguns estados - como Rio de
Janeiro e So Paulo - as concessionrias possuem pouca ou nenhuma participao
do governo. Em outros, como o Esprito Santo, por exemplo, a distribuio de
Gs Natural canalizado feita pela BR Distribuidora, que uma empresa estatal
e subsidiria da Petrobras. De modo geral, a regulao estadual parece ter se
desenvolvido mais nos estados onde a distribuidora de gs est nas mos da
iniciativa privada.
Pode-se dizer que o arcabouo regulatrio do Gs Natural ainda recente e
est em processo de construo, e sua adequao ser testada ao longo dos
prximos anos. A convergncia das regras das duas esferas regulatrias (federal
e estadual) ser um processo gradual, e eventuais lacunas existentes ainda
sero preenchidas ao longo do tempo. No entanto, a discusso da regulao
de extrema importncia caso se deseje viabilizar o desenvolvimento do setor
no pas, principalmente em funo da sua atual estrutura, que conta com um
agente dominante presente em toda a cadeia de produo.

2
parte

Os desafios da
indstria de

Gs Natural
no Brasil

40

A busca por uma viso abrangente do setor e a necessidade de discusso de


uma poltica pblica para o Gs Natural motivaram a elaborao deste Caderno
Entender os pontos divergentes entre os agentes do setor e chegar essncia
das principais questes que emergem no dia a dia da indstria de gs o
primeiro passo para comear a traar uma poltica para o Gs Natural.
Esse trabalho tambm visa abertura do dilogo entre os diversos agentes do
setor, bem como exposio construtiva de opinies divergentes - buscando
sempre uma convergncia de propostas que possa contribuir positivamente
para a elaborao de uma poltica nacional de Gs Natural, tendo em vista os
interesses maiores do pas.
Diante de tal desafio, escutamos os principais tomadores de deciso e formadores
de opinio, que se dispuseram a participar da proposta. Por meio de entrevistas,
foram colhidas as vises e reflexes de pessoas que pensam e vivem diariamente
o setor do Gs Natural. Foram ouvidos representantes de E&P, distribuio,
regulao, governo, analistas do setor, analistas da poltica energtica do pas,
especialistas jurdicos, consumidores, autoprodutores e consultores internacionais.
Com isso, foi possvel obter um panorama amplo da indstria de Gs Natural, a
partir do olhar dos diversos agentes da cadeia de valor.
Os registros coletados durante as entrevistas permitiram levantar algumas
questes que precisaro ser analisadas com maior profundidade, a fim de
se buscar uma convergncia entre os agentes sobre os temas e aes que
precisam ser implementados. Assim, apresentamos a seguir os principais
temas relevantes para a definio do papel do Gs Natural na matriz energtica
nacional, e tambm um breve contexto para cada um deles. A lista apresentada

41

no pretende ser exaustiva, mas sinaliza uma priorizao de temas, tendo em


vista que reflete as questes mais citadas pelos agentes durante as entrevistas.
As questes especficas foram divididas em grandes temas, com a proposta
de organizar a discusso coordenada pela FGV Energia nos prximos meses.
Os grandes temas permitem que estruturemos e delimitemos os tpicos sem,
no entanto, restringir as relaes que existem entre eles, j que em muitos
casos resolues referentes a uma determinada questo iro inevitavelmente
influenciar as discusses sobre outros tpicos.
A partir do aprofundamento desses pontos, listados a seguir, ser possvel
entender quais as restries e possibilidades do Gs Natural no Brasil, e
propor polticas especficas para esse energtico.

planejamento
Planejamento energtico integrado
Governana do planejamento integrado
Planejamento a partir de vantagens comparativas regionais
Sinalizao da demanda ncora para o GN

2
3

ampliao da oferta
Baixa previsibilidade da oferta offshore.
Incertezas relativas ao potencial onshore
Volatilidade e nvel de preos internacionais de GNL
Continuidade de oferta da Bolivia

demanda e mercados
consumidores de gs natural
Preos relativos entre o GN e seus substitutos
Nvel de preos de Gs Natural no Brasil
Desenvolvimento de mercados no mdio prazo

aes de curto prazo e outras


questes no menos importantes
Viabilizao da troca operacional (swap operacional)
Harmonizao regulatria entre reguladores estaduais e federal
Livre acesso infraestrutura
Estrutura de mercado agente dominante

42

planejamento

Planejamento

Um ponto quase unnime para todos os agentes do setor refere-se


necessidade de um planejamento de longo prazo que permita explicitar as
diversas interaes setoriais e balizar a tomada de decises para investimentos
de longo prazo na cadeia de valor do Gs Natural. Da mesma maneira, muitos
entrevistados citaram a ausncia de um planejamento especfico para o Gs
Natural considera-se que hoje o planejamento do Gs Natural realizado em
funo das estratgias para o petrleo.
No mbito desse tema, inserem-se ainda as questes relativas ao planejamento
energtico integrado e tambm uma reflexo sobre o papel do Gs Natural
no contexto regional deve o gs ser disponibilizado em todo o territrio
nacional ou apenas nas regies onde exista uma vantagem competitiva, tanto
do lado da produo como do lado da oferta?
Apresentamos a seguir os principais tpicos abordados sobre planejamento.

43

Planejamento energtico integrado


Mais do que a ausncia de poltica de governo especfica para o Gs Natural,
o ponto que parece mais relevante para os agentes entrevistados a
necessidade de aprimorar o planejamento integrado do setor energtico
no pas, em que a disponibilidade dos recursos, a demanda esperada e as
vantagens comparativas regionais de cada fonte energtica sejam levadas em
conta. Nesse contexto, caberia ao governo definir qual o papel esperado para
o Gs Natural na matriz energtica brasileira, e quais as aes necessrias
viabilizao desse papel.
Essa necessidade de aprofundar o planejamento integrado atinge sobremaneira
o setor de gs, em funo das caractersticas desse energtico. O gs verstil
e eficiente, mas tambm compete com o petrleo nas atividades de E&P, e
substituvel por outras fontes de energia do lado da demanda. O planejamento
oficial que existe est direcionado: (i) para o setor eltrico, atravs da EPE,
privilegiando a expanso da capacidade de gerao de energia eltrica; e (ii) para
o setor de petrleo, atravs da Petrobras/CNPE, que direciona os investimentos
para a expanso da produo de petrleo, principalmente offshore. Desse modo,
a poltica do Gs Natural hoje intrinsecamente interdependente dessas polticas.

grfico 9

Gs
Natural

Planejamento
Integrado
Petrleo

Setor
Eltrico

Do lado da oferta, o planejamento do Gs Natural acaba sendo feito pela


Petrobras, que hoje responsvel por praticamente toda a produo de Gs
Natural nacional, em funo de uma caracterstica particular do Brasil: nosso
gs, atualmente, vem em grande parte da produo associada ao petrleo. Do
lado da demanda, a dinmica do gs est atrelada necessidade de gerao
de energia eltrica, em detrimento de outros segmentos que poderiam utilizar
o Gs Natural como insumo ou energtico, e, ainda, das polticas de preos
do Gs Natural em comparao com os dos energticos concorrentes, por
exemplo, leo combustvel e GLP.

A poltica energtica
brasileira deveria apontar
o quanto cada fonte teria
de participao no mdio
e no longo prazo. Hoje
falta uma poltica clara e
previsvel, e, por isso, o
gs fica deriva.

44

planejamento

O Papel do gs
na matriz deveria ser
discutido aps anlise
de cenrios de oferta e
demanda. No possvel
definir ex ante qual
o melhor uso do
Gs Natural.

Diante de opinies, por vezes divergentes, sobre os cenrios de oferta


e demanda de Gs Natural no Brasil, entendemos que o planejamento
integrado pode facilitar uma definio mais explcita do papel do gs na matriz
energtica. A anlise integrada da matriz, considerando os custos envolvidos
no desenvolvimento das fontes energticas disponveis no pas, bem como os
tradeoffs existentes nas substituies possveis do lado da demanda, permitir
um aproveitamento mais eficiente dos nossos recursos energticos.
Em nossa viso, tambm fundamental que o planejador defina suas
prioridades a partir de uma anlise dos possveis cenrios de oferta,
demanda e investimentos no setor energtico. Por essa razo, consideramos
prioritria a discusso sobre os cenrios de oferta de Gs Natural, domstico
e importado, seguida de uma anlise da demanda em funo de possveis
substitutos e seus custos relativos, para fundamentarmos a discusso sobre
o que se espera do Gs Natural.

Governana no planejamento integrado


Para tratarmos do planejamento do setor de gs, o horizonte de tempo
analisado deve ser longo, ultrapassando o tempo do mandato dos governos.
Em um setor cujos investimentos tm prazo longo de maturao, o curto prazo
ocorre em 5-8 anos, e o longo prazo estimado com base em projees para
os prximos 20-30 anos. Nessa escala, fala-se de poltica de Estado, e no
mais em poltica de governo.
No setor eltrico, o planejamento para as prximas dcadas feito de modo
geral por duas instituies: a Empresa de Pesquisa Energtica (EPE), com
vis tcnico, e o MME, representando a viso do governo em exerccio.
Fica sempre nessa
demanda da Petrobras
resolver o problema do
mercado brasileiro. Isso
est errado. O governo
tem que ter uma poltica
de longo prazo.

J para o gs, o planejamento de fato realizado pela Petrobras. O direcionamento


do setor de gs essencialmente definido no plano de investimentos da Petrobras,
em funo das prioridades definidas pela empresa. Por assumir posio
dominante na produo de gs (e petrleo) no pas, a viso que a Petrobras
acaba por ocupar uma lacuna deixada pelas instituies responsveis pelo
planejamento em particular, a EPE que despende maior esforo no planejamento
do setor eltrico.
Esse modelo em que as funes de planejamento do setor de gs so, na
prtica, assumidas pela Petrobras pode apresentar vantagens e desvantagens,
que podem ser discutidas e aprofundadas. No entanto, ainda que a Petrobras
seja controlada pela Unio, trata-se de uma empresa de capital misto, cujo
papel no deveria ser o de planejador de longo prazo. Adicionalmente, ainda
que se considere que os interesses da Petrobras estejam perfeitamente
alinhados com os do governo, seu controlador, a falta de transparncia que
esse esquema impe ao planejamento do setor de gs talvez seja o seu
aspecto mais prejudicial.

45

O arcabouo tcnico que sustenta as tomadas de deciso para o Gs Natural


acaba sendo definido pela Petrobras e no explicitamente pelo planejador.
Ademais, esse modelo gera um ambiente de forte assimetria de informao
com os demais agentes, prejudicando no apenas o planejamento integrado,
mas tambm os investimentos de outros agentes no setor.
Como possvel melhorar a transparncia e reduzir a assimetria de informao
na formao de polticas do gs? Como e por que um planejamento mais
transparente pode contribuir para o desenvolvimento do setor de gs? Esses
questionamentos relativos transparncia e governana do setor surgiram
durante as entrevistas, e devem ser objeto de anlise dentro do contexto
do planejamento.

No tem clareza de
onde quer chegar, no
tem clareza sobre os
papis, e voc termina
conduzindo o setor de
gs com um conjunto de
intervenes pontuais.
Em funo disso, os
agentes do mercado
passam a jogar esse
jogo, e cada um defender
um rol de reivindicaes
individuais.

Planejamento a partir de vantagens comparativas regionais


Planejamento integrado no necessariamente implica em planejamento
nacional nico. Diferentemente do sistema eltrico, que funciona de forma
mais robusta nacionalmente, equilibrando os ciclos hidrolgicos Norte e Sul
pelo SIN, o Gs Natural poder ter vantagens comparativas regionais.
A depender do planejamento termoeltrico do pas, a demanda por gs
poderia tornar-se nacional, considerando que fosse sinalizada a necessidade
de instalao de trmicas a gs distribudas por todo o Brasil. No entanto, o
PDE prev um aumento modesto de termoeltricas a Gs Natural concentrado
nas regies Sul e Sudeste. Paralelamente, a produo de gs atualmente
regionalizada, estando 50%23 de sua parcela nacional concentrada no Rio de
Janeiro e Esprito Santo.
Indagaes sobre oferta, demanda e infraestrutura disponvel podero levar
a consensos diferentes, caso sejam tratadas regional ou nacionalmente. Da
mesma maneira, a discusso sobre as vantagens comparativas regionais
poder viabilizar projetos importantes em regies onde o gs esteja mais
disponvel como o caso de projetos de cogerao na regio sudeste.
Em um pas de dimenses continentais como o caso do Brasil, importante
pensar nas vantagens comparativas que cada regio tem na oferta de
recursos, uma vez que os recursos energticos no esto distribudos de
forma homognea ao longo do territrio nacional. Uma viso regionalizada da
matriz energtica poderia estar embutida na ideia de planejamento integrado
e auxiliaria na construo de uma matriz energtica mais eficiente.
Da mesma maneira, o planejamento deve considerar as vantagens comparativas
do pas em relao aos diversos energticos disponveis. Em particular, essa
questo relevante no setor de gs no Brasil em funo das caractersticas da
produo nacional majoritariamente, gs associado ao petrleo.

23. Mdia 2013. Fonte Abegs & ANP

A gente tem uma


diversidade energtica
muito grande; alm de
diversidade energtica,
a gente tem uma
disperso regional
grande, tambm.

46

planejamento

Seria de se indagar se o mercado de Gs Natural deveria crescer em todas as


regies do Brasil ou apenas em regies onde houvesse vantagens comparativas,
por exemplo, regies com elevada industrializao e concentrao de demanda
eltrica ou, ainda, regies com recursos gasferos relevantes.
Do ponto de vista das empresas produtoras de petrleo offshore no Brasil,
a disponibilizao do gs associado para o mercado pode representar um
custo de oportunidade, principalmente no pr-sal. Com restries legais de
queima, comum que grandes volumes de Gs Natural sejam reinjetados nos
reservatrios para maximizar a produo de leo, ou que sejam consumidos
internamente nas instalaes de E&P. Em 2013, aproximadamente 13,7%
da produo nacional foi reinjetada e 14,0% foi consumida nas unidades de
E&P. Somadas a outras perdas, somente 57,4% da produo nacional de Gs
Natural foi disponibilizada ao mercado. Com o advento do pr-sal, estima-se
que a parcela de reinjeo possa aumentar. Nesse sentido, importante definir
uma estratgia de otimizao da produo de Gs Natural que se harmonize
tanto com os imperativos da produo de petrleo, como tambm com a
poltica industrial e ambiental para o Brasil.
No obstante, os possveis interesses conflitantes do petrleo e do gs tambm
podem ser tratados com base no planejamento integrado dos energticos.
Diante das necessidades do setor eltrico e da trajetria mundial em direo
a energias mais limpas, qual o custo de oportunidade para o Brasil em no
desenvolver o suprimento de gs associado para o mercado nacional? Essas
questes devem ser tratadas de maneira integrada, buscando uma anlise
de vantagens comparativas e de custos relativos de direcionar investimentos
para essa ou aquela fonte.

Viso de Teoria Econmica: Vantagem comparativa


X consiga produzir tudo de
forma mais eficiente que as outras em um determinado
pas, a teoria econmica mostra que pode valer mais
a pena para X produzir apenas poucos bens, onde
ela tenha maior vantagem em relao aos outros, e
deixar que as demais regies produzam o restante
(mesmo que sejam mais ineficientes). Isso ocorre
porque mesmo X sendo mais produtiva, se ela gastar
esforos em produzir os bens que no so os de maior
vantagem, ela incorrer em um custo de oportunidade.

por mais que uma regio

Diferentemente do conceito de vantagem


competitiva, o conceito de vantagem comparativa
leva em conta a escassez dos insumos de produo
(capital, trabalho, terra). Ou seja, ao direcionar todos
os esforos para aquela produo mais vantajosa,
ela utilizaria seus recursos de maneira mais eficiente
e geraria um valor ainda maior do que se distribusse
esses esforos entre todas as atividades.

47

Sinalizao de demanda ncora para o Gs Natural


Onde o gs pode ter maior impacto para o desenvolvimento econmico? Existe
algum segmento estratgico de consumo em que o Gs Natural deve ser
prioritrio em bases comerciais? O valor econmico gerado na indstria, com o
advento do shale gas nos EUA, foi uma importante consequncia da revoluo
do gs no-convencional, pois a queda de preos do gs no mercado americano
possibilitou a renascena da indstria petroqumica no pas. A anlise e definio
de um segmento de consumo prioritrio depende dos interesses estratgicos do
pas, que devem ser definidos no planejamento. Porm, no deveriam ser objeto de
subsdios cruzados, prtica observada no Brasil nas dcadas de 80-90.
No Brasil, o consumo de grandes volumes na gerao trmica poderia
constituir uma demanda ncora para o gs e viabilizar diversos investimentos
de expanso da oferta. No entanto, o regime flexvel e imprevisvel de
despacho das trmicas controlado pelo ONS, associado aos preos baixos
de gs nos atuais contratos do PPT, dificulta essa poltica, j que difcil
fornecer gs de forma flexvel e barata simultaneamente.
Outra opo para o gs a atuao no setor industrial eletro-intensivo, onde
geralmente tem spillovers importantes na economia. Mas o mercado industrial
precisa de sinalizao adequada de preos, diante da concorrncia global, de
estabilidade e continuidade de oferta alm de tempo para se desenvolver. Nas
condies atuais, caso haja uma entrada de grandes volumes de gs, qual seria
o limite de absoro desse mercado para a nova oferta disponvel? No cenrio
de incerteza de oferta de Gs Natural no Brasil, para os prximos anos, difcil
para um empreendedor decidir pelo investimento em uma instalao industrial
que precise de Gs Natural como energtico ou insumo.
O gs um energtico extremamente verstil, mas no deixa de depender
de um planejamento estratgico para viabilizar os empreendimentos que
geralmente levam muitos anos para serem amortizados. Viabilizar investimentos
em Gs Natural implica em definir, regional ou nacionalmente, quais sero os
segmentos ncora para seu desenvolvimento e promover uma sinalizao
adequada de volumes e preos de oferta.

Deveramos pensar
em um planejamento
da matriz por
subsistema, fazendo
o gs se desenvolver
primeiro onde pode
contribuir mais.

48

ampliao da oferta

Ampliao da oferta

No vejo mudana
drstica no cenrio
de oferta de gs
at 2025.

Tendo em vista as ponderaes relativas ao planejamento integrado do setor


energtico, que d forma aos interesses maiores do pas, a expanso da
oferta de Gs Natural mostra-se um tema prioritrio para iniciar a formulao
de polticas coerentes para o setor no Brasil.
Para atender demanda por gs do pas, hoje o Brasil importa cerca de
metade do gs consumido (seja como GNL, seja da Bolvia). A perspectiva
para os prximos 4-5 anos que a oferta de gs nacional permanea

49

(no mximo) estvel,24 em funo: (i) das incertezas relativas ao volume de


gs do pr-sal que ser disponibilizado para o mercado; (ii) dos limitados
investimentos em explorao de Gs Natural onshore nos ltimos anos; e
(iii) do prazo de construo dos gasodutos de transporte e escoamento da
produo. Ou seja, nesse horizonte, boa parte da demanda do pas por Gs
Natural permanecer sendo atendida por gs importado.
Com relao importao, o contrato de fornecimento de gs da Bolvia ter
vencimento em 2019. Alm da necessidade de renegociao dos termos do
acordo por parte dos governos envolvidos, o cenrio poltico na Bolvia parece
no ter favorecido investimentos em explorao no passado recente, e h
dvidas sobre a continuidade da produo nos volumes atuais. J no caso do
GNL, que dever suprir parte da demanda do pas ao menos at 2020, o cenrio
de preos internacionais incerto e de difcil previso.
A incerteza no cenrio de oferta de gs no pas um fator de grande importncia
para os agentes de toda a cadeia, e afeta diretamente suas perspectivas
de investimento. No cenrio atual de oferta e demanda, entendemos que o
papel do gs no futuro do pas poder variar significativamente, a depender
das projees da oferta no curto e longo prazos. A discusso aprofundada e
realstica do potencial de expanso da oferta torna-se, ento, prioritria para
a formulao de polticas para o setor.
Desse modo, iniciamos nossa anlise detalhada do cenrio de oferta, a partir
do aprofundamento das questes relativas a cada um dos seus componentes,
a saber: (a) gs do pr-sal; (b) gs onshore no Brasil; (c) gs importado da
Bolvia; e (d) importao de GNL.

Baixa previsibilidade da oferta offshore


Com o aumento da produo de petrleo do pr-sal, prev-se que haver
importante produo de Gs Natural nessas reas. No entanto, h ainda
enorme incerteza com relao a (i) quando vir esse gs; (ii) qual o volume de
gs que ser produzido, e, principalmente, quanto ser disponibilizado para o
mercado; e (iii) como se dar o escoamento desse gs.
As incertezas quanto ao volume produzido e, em alguma medida, ao tempo
que levar para se chegar produo, fazem parte dos riscos da atividade de
explorao e produo de petrleo e gs. Portanto, pode-se partir do princpio
que essa incerteza ser revelada ao longo do tempo, medida que a avaliao
dos reservatrios geolgicos progredir. Ainda assim, acredita-se que esta
incerteza j esteja satisfatoriamente mapeada, e que seja possvel trabalhar
com cenrios de curvas de produo a partir de dados existentes hoje.

24. PNG Petrobras 2014-2018

Eu acho que o gs,


ele tem que ter um papel
na matriz energtica
brasileira, a depender do
que eu tenho de oferta
de gs dentro do pas.

50

ampliao da oferta

Talvez at a gente
saiba quanto tem,
a Petrobras saiba.
Agora, no tem
nenhum sinal para
os empreendedores.
Nada. Zero. Uma
incerteza enorme.

J a parcela de gs que ser disponibilizada para o mercado, e o planejamento


para o escoamento desse gs, pode e deve ser objeto de estudo e divulgao
de objetivos por parte do planejador. Ou seja, no h como fugir das incertezas
inerentes atividade de E&P, mas uma melhor definio a respeito do que se
pretende fazer com o gs que, porventura, venha a ser produzido no pr-sal
ajudaria a melhorar a previsibilidade da oferta para o setor. Por exemplo,
com a entrada em produo dos campos do pr-sal de Lula e Sapinho,
verifica-se, em 2014, um aumento mdio na reinjeo de queima de gs de
cerca de 5 MMm/dia. Gs esse que poderia ser consumido no mercado
domstico, caso houvesse infraestrutura adequada de escoamento.
A principal dificuldade na definio do volume que ser disponibilizado ao
mercado est relacionada possibilidade de reinjeo de grandes volumes
de gs para aumentar a extrao de leo do reservatrio. Soma-se tambm
o consumo prprio das instalaes de E&P, que funcionam essencialmente
alimentadas a Gs Natural e nas refinarias de petrleo. Desse modo, uma
questo tambm importante refere-se necessidade de utilizao do gs no
processo de produo e refino do petrleo.

O gs o principal
energtico que
movimenta a produo
de petrleo, e o pr-sal
fundamentalmente
petrleo. Ento, o gs do
pr-sal mora mal, mora
longe e talvez se precise
muito dele para trazer o
petrleo.

O escoamento de gs at o litoral, bem como a movimentao de gs entre


unidades produtoras offshore, tambm pode representar uma importante
restrio oferta de gs nacional. As dificuldades em viabilizar a movimentao
de gs offshore so potencialmente prejudiciais ao aumento de volumes
disponibilizados e inibem a concorrncia na produo. Essa uma questo
que atinge tanto o pr-sal quanto a produo offshore do ps-sal.
A legislao vigente garante o livre acesso a dutos de transporte.25 No entanto,
no existe garantia de livre acesso a dutos de escoamento, utilizados para a
movimentao do gs offshore, onde ele ainda no foi processado.26 Grandes
campos produtores viabilizam o escoamento offshore ao produzir volumes
suficientes de gs para amortizar o elevado investimento em infraestrutura. Mas,
campos menores, ou com baixo Gas-Oil Ratio (GOR), no conseguem monetizar o
gs produzido, e acabam forados a queimar ou vender o gs para a Petrobras, que
tem maior escala de produo no Brasil. Diante de tal conjuntura, entendemos que
o escoamento do gs offshore precisa ser discutido, pois favorece a centralizao
da oferta em um nico agente, alm de incentivar o aumento da queima ao
dificultar a monetizao do gs produzido. Consequentemente, tambm restringe
a promoo da ampliao da oferta de Gs Natural.
O pr-sal trouxe um novo horizonte para a indstria do petrleo nacional. No
entanto, falta sinalizao quanto ao futuro da produo nessas reas. Incertezas
ainda persistem sobre as curvas de produo e volumes a serem reinjetados,
o que no permite uma sinalizao adequada da oferta ao mercado. Resta ao
25. Hoje, os dutos de movimentao de Gs Natural tratado e processado, so essencialmente dutos
instalados onshore.
26. As UPGNs recebem o Gs Natural no litoral, e somente, ento, entregam o gs tratado e processado
para movimentao por gasodutos de transporte.

51

planejador garantir que a sinalizao vir a tempo, para que a indstria brasileira
de Gs Natural seja capaz de absorver a variao de oferta que poder vir do
pr-sal. Em seu favor, o planejador ainda controla uma ltima varivel desse
movimento: a parcela de gs da Unio, que o regime de partilha garante ao
Estado nos blocos de pr-sal. Para onde ir esse gs? Que planos a Unio tem
para ele? Como ele ser escoado? So mais algumas questes que persistem.

Incertezas relativas ao potencial onshore


Com relao oferta de gs em terra, no Brasil, h dvidas referentes sua
existncia e viabilidade comercial. O principal indicador citado o desinteresse
dos investidores na 12a rodada de licitao, composta principalmente de reas
de gs em terra.
Pode-se, ainda, argumentar que as condies colocadas para o investimento
em explorao e produo de reas onshore de Gs Natural no so atrativas.
A atividade de E&P de gs no associado onshore tem caractersticas
tcnicas que geralmente levam a margens de retorno menores e requerem
maior controle dos custos operacionais, tornando-as mais interessantes para
os investidores de menor porte.
Tais investidores, no entanto, no esto preparados para lidar com os diversos
riscos associados explorao onshore no Brasil, a saber:
i. o risco geolgico, com elevado custo exploratrio devido s grandes
extenses de reas, com pouca ou nenhuma informao geolgica
disponvel no momento da licitao, e prejudicados pela falta de
infraestrutura de apoio para operar; 27
ii. a limitada malha de gasodutos para transporte da produo onshore;
iii. o risco de mercado, devido incerteza de preos e liquidez do
produto no mercado nacional;
iv. as dificuldades de financiamento de projetos em um cenrio ainda
pouco maduro, com poucas iniciativas privadas nacionais, alm de
tributao excessivamente onerosa e complexa; e
v. o regime fiscal pouco atrativo, que no propicia incentivos
comensurveis com o risco e retorno do investimento.
Nesse contexto, uma primeira pergunta que precisa ser respondida : qual
o verdadeiro potencial do gs onshore? Talvez ainda seja demasiado cedo
para obter uma resposta confivel para essa pergunta. A falta de atividade
exploratria onshore transforma essa indagao em verdadeira caixa preta
para o setor.
27. Muitas bacias sedimentares brasileiras esto localizadas em reas remotas, onde o custo de operao
maior por estarem distantes das bases de apoio de E&P.

No ltimo leilo em
terra, parte foi para a
Petrobras e boa parte
ningum quis. uma
prova de que o equilbrio
entre incentivos e custos
est errado.

52

ampliao da oferta

Onshore
uma grande
interrogao.

Primeiro: tem que


ter leilo todo ano,
leilo onshore, offshore,
tem que ter calendrio.
Segundo, se a gente
quer aumentar a oferta
de gs no Brasil, teria
que ter uma regulao
diferenciada para mar
e terra.

Sim, existe gs
onshore. Mas entre ter gs
comercializvel, h uma
diferena enorme.
No vejo muito
potencial em reas onshore,
o investimento difcil, de
longa maturao. Tambm
no h infraestrutura em
terra para transporte desse
gs at a demanda.

Somente a intensificao das atividades exploratrias terrestres poder


comear a delinear qual ser o verdadeiro potencial do gs onshore. Para
isso, os agentes sinalizam que necessrio definir estratgias consistentes
para a reduo do risco geolgico-financeiro da atividade de explorao
onshore. Ter maior previsibilidade sobre o calendrio de licitaes, adequar
a regulao para torn-la mais simples e gerencivel para o pequeno e
mdio investidor, oferecer condies de incentivo (royalties e bnus baixos,
tributao diferenciada) so algumas das sugestes que ouvimos para
tornar a explorao onshore no Brasil mais atraente.
Diante do cenrio atual, a expanso da oferta nacional terrestre poderia
ocorrer, desde que a poltica adotada fosse capaz de atrair os investidores.
Caso seja de interesse do pas incentivar as atividades de E&P onshore, o
Brasil precisaria adotar medidas que colocassem suas fronteiras exploratrias
na agenda dos agentes nacionais e internacionais, para ento poder traar
uma perspectiva de aumento da oferta no mdio e longo prazos.

Volatilidade e nvel de preos internacionais de GNL


Com o aumento do despacho de termeltricas em razo da baixa hidrologia,
a demanda por gs no pas sofreu forte aumento nos ltimos dois anos.
Essa demanda das termeltricas por Gs Natural vem sendo atendida
principalmente atravs da importao de GNL pela Petrobras, no mercado
internacional de curto prazo.

53

grfico 10

Componentes da oferta e consumo de GN

(em MMm3/dia)

100

80

60

40

20

4
/1

ar

14

n/

13

ja

no

v/

13

t/

se

l/1

ju

/1

ai

/1

ar

n/

13

12

ja

v/

12

no

t/

se

l/1

ju

/1

ai

/1

12

ar

n/

11

ja

v/

11

no

t/

se

ju

/1

l/1

ai

/1

ar

ja

n/

11

OFERTA

GNL

Oferta da produo nacional

Bolvia

CONSUMO

Consumo com GEE

Consumo da indstria

Outros consumidores

Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do MME

Nesse cenrio, a Petrobras fica sujeita volatilidade e aos altos preos do


mercado vista de GNL, da ordem de 16 US$/MMBTU FOB, em 2014.28
Como o preo de venda do gs para parte das trmicas do PPT foi definido
em contrato, no possvel repassar os custos de importao do GNL para
essas trmicas, a maioria controlada pela Petrobras, que pagam US$ 4,60/
MMBTU29 pelo gs consumido.
Dada a dificuldade de aumento da oferta de Gs Natural no pas no curto
prazo, o atendimento a qualquer demanda adicional por Gs Natural nesse
perodo ser feita por importao de GNL. Nesse contexto, o cenrio
nacional de Gs Natural pode sofrer com a grande exposio ao preo
internacional de GNL, que enfrenta grande incerteza para o mdio e longo
prazos. Tais incertezas esto principalmente relacionadas s fortes mudanas

28. Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria do Gs Natural, MME (agosto/2014)


29. Preo mdio da gs para trmicas do PPT at julho de 2014 (Fonte: MME).

A flexibilidade que
o setor eltrico precisa
hoje, voc s consegue
com o GNL. S que o
GNL muito caro.

54

ampliao da oferta

na geopoltica do gs, com diferenciao de preos regionais e perspectivas


de mudanas nos grandes mercados exportadores e importadores mundiais.
Uma complicao adicional surge do fato de que a demanda por Gs Natural
para termeltricas de natureza flexvel, em funo de caractersticas do
nosso sistema onde a gerao trmica atua de forma complementar
sazonalidade e intermitncia dos ciclos hdricos. Adicionalmente, no temos
capacidade de armazenamento de gs para atuar como buffer de equilbrio
entre o fluxo contnuo de abastecimento e a intermitncia do consumo
termoeltrico. Esses pontos dificultam a assinatura de contratos de longo
prazo para fornecimento de GNL, que poderiam trazer condies mais
favorveis de preo quando comparados aos preos no mercado spot.
A interao entre
gs e setor eltrico
inevitvel. E a resposta
no fcil. Nem o
gs e nem (o setor)
eltrico tm a
resposta pronta.

Assim, o aumento do consumo em gerao trmica a gs, sem aumento de oferta


nacional, precisa ser avaliado em funo dos volumes de GNL que devero
ser importados para atender ao despacho apontado pelo ONS, bem como em
funo da variao desse despacho, o qual torna extremamente difcil a assinatura
de contratos de longo prazo, por parte de produtores independentes que no
possuem um portflio de vrios suprimentos de gs, como o caso da Petrobras.
fundamental entender o cenrio de preos de GNL, tanto no mercado de curto
prazo, quanto para contratos de longo prazo, alm de identificar possibilidades de
mitigar os riscos associados s incertezas do mercado internacional.
As projees de preo de GNL apontam para uma ligeira queda no preo
no mercado spot asitico no perodo 2015-2018, os quais balizam os
preos atualmente pagos pelo Brasil. No entanto, se somados os custos de
regaseificao e transporte, o preo do GNL regaseificado, no mdio prazo,
dever ser superior a US$ 16/MMBTU.

grfico 11

Estimativas de preos internacionais de Gs Natural

(US$/MMBTU)

US$/MMBTU

20
14.7

15
10.8

10
5
0

10.5

16.6

11.5

16.0
11.8

15.7

15.3

11.0

11.1

11.0

4.4

4.3

4.5

14.6

8.3
4.4

4.0

2.8

3.7

13.5

13.0

10.0

9.8

4.8

5.2

2010
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Gs Natural (US$/MMBTU, Europa)

Gs Natural (US$/MMBTU, US)

Gs Natural (US$/MMBTU, Japo)


Fonte: EIU Economic and Commodity Forecast, Junho 2014

55

Com a sinalizao da manuteno dos atuais volumes de importao nos


prximos anos, importante analisar a possibilidade de importar GNL em
contratos de mdio e longo prazos, com preos menos volteis do que
os preos praticados no mercado spot, que so altamente dependentes
de fatores climticos e disrupes geopolticas. Para tanto, torna-se vital
considerar alternativas para viabilizar a contratao mais longa, como, por
exemplo, o desenvolvimento de infraestrutura de armazenagem, o pagamento
de capacidade que leve em conta os custos fixos de suprimento (por exemplo
o take or pay contratuais), ou o desenvolvimento de mercado secundrio
para o Gs Natural, para dar conta da flexibilidade do consumo trmico.

Como conciliar o
consumo do setor
eltrico? H trmica
na base como opo.
Desenvolvimento de
estratgia de estocagem
e mercado secundrio
tambm so opes.
Pode-se tambm pensar
em criar um pool de
agentes de gs, como
no setor eltrico.

Continuidade de oferta da Bolvia


Abastecendo o pas com cerca de 31 MMm/dia, o gs importado da Bolvia
, desde 1999, um colcho de oferta que permitiu que o Brasil ancorasse
diversos projetos relacionados ao Gs Natural. O PPT, bem como os projetos
de ampliao do mercado de Gs Natural Veicular (GNV) so dois exemplos
de programas viabilizados pelo gs da Bolvia. Hoje, aps 15 anos desde o
incio do fornecimento, deparamos com a aproximao do fim do contrato, que
vence em 2019, em um contexto muito diferente do inicial.
Com o desenvolvimento do mercado consumidor de Gs Natural ao longo
dos anos, o gs boliviano totalmente consumido, e apresenta preo
frequentemente inferior ao preo do gs nacional. No entanto, a demanda
por gs no Brasil aumentou de tal forma que, hoje, a renovao do contrato,
em 2019, tornou-se uma questo chave para garantir o abastecimento do
mercado nacional de Gs Natural. A renegociao dever ocorrer entre a
Petrobras e a YPFB.30 Como ambas as empresas so controladas por seus
respectivos governos, as negociaes tambm devero ser pautadas pelos
interesses mtuos de cooperao internacional e poltica.
Entende-se que as negociaes devero levar em conta as necessidades
do Brasil em renovar o contrato, garantindo o maior volume possvel de
gs para as prximas dcadas, a preos competitivos. No entanto, desde
a nacionalizao do setor de leo e gs na Bolvia, em 2006, houve pouco
investimento em E&P no pas. Decorrente da falta de desenvolvimento de
novos campos, hoje surge um questionamento quanto capacidade da
Bolvia em manter, em um novo contrato, o abastecimento que nos propicia
atualmente por um prazo longo.
Possivelmente, no intuito de mitigar o risco de desabastecimento vindo da
Bolvia, a Petrobras j d sinais de retomada de investimentos naquele pas:
apesar das perdas sofridas durante a nacionalizao de 2006, em 2010 a
Petrobras se incorporou ao consrcio responsvel pelo campo de Ita.31

30. Yacimientos Petrolferos Fiscales Bolivianos (YPFB)


31. Consrcio composto por: Petrobras (30% operadora), Total (41%), BG Bolvia (25%), YPFB- Chaco (4%)

O problema da Bolvia
no de reservas,
mas, sim, de pouco
investimento.

56

ampliao da oferta

Mais recentemente, em abril de 2014, a Petrobras tambm declarou que


investir mais de US$ 2 bilhes de dlares nas reas de San Telmo, Astillero
e Sunchal, com potencial de aproximadamente 6 TCF33.
Do ponto de vista
poltico, a Bolvia no
pode perder o Brasil
como mercado.

H grande
preocupao com
oferta de gs da Bolvia.
Se no vier da Bolvia,
vir por GNL.

Alm do compromisso com o Brasil, a Bolvia tambm possui um contrato de


exportao de gs com a Argentina, com um piso mnimo de 12 MMm/dia,
o que poder dificultar a renegociao dos termos do contrato brasileiro em
2019. No entanto parte dos agentes acredita que o Brasil um mercado vital
para a Bolvia.
Na atual conjuntura, no possvel fazer qualquer previso sobre o futuro
do contrato de importao de gs da Bolvia. No entanto, sem o volume da
Bolvia, a partir de 2019, seria necessrio viabilizar um aumento significativo
da oferta de gs nacional ou de importao de GNL, capaz de compensar os
atuais 31 MMm/dia importados da Bolvia. Dessa forma, o fim do contrato de
fornecimento da Bolvia se traduz hoje em incerteza sobre o volume ofertado
no futuro, bem como no aumento de incerteza sobre preos em geral. Quanto
melhor a sinalizao que o planejador conseguir oferecer, seja em relao
s contingncias para o desabastecimento da Bolvia, seja quanto ao futuro
do contrato de fornecimento, maior a capacidade de incorporao do Gs
Natural nos projetos com vida til alm de 2019.

33. Disponvel em:http://exame.abril.com.br/negocios/noticias/petrobras-preve-iniciar-exploracao-em-4-


areas-na-bolivia

57

Demanda e mercados
consumidores de Gs Natural
O Gs Natural pode ser utilizado como energtico ou como insumo para
a indstria, na produo de alguns bens e servios. Em ambos os casos,
no entanto, seu uso pode ser substitudo por outro produto como, por
exemplo, o GLP na coco de alimentos ou leo combustvel na produo de
energia ou na indstria. Desse modo, a anlise da demanda por Gs Natural,
nos diversos segmentos de consumo, deve considerar essa possibilidade de
substituio de seu uso por outros energticos.
A deciso pelo uso do Gs Natural ou um possvel substituto depender das
vantagens e desvantagens de cada um. A depender do segmento de consumo,
fatores como previsibilidade e estabilidade da oferta so importantes. Em
particular no setor industrial, os benefcios do uso do Gs Natural podem
incluir tambm uma melhora na qualidade do seu produto final. No entanto,
como no poderia deixar de ser, os preos relativos entre o Gs Natural e seus
possveis substitutos tm papel central nessa deciso.

58

demanda e mercados consumidores de gs natural

O preo a que o Gs Natural estar disponvel para os diversos segmentos


consumidores depende de seu custo de produo ou importao, e tambm
do custo de escoamento, transporte e distribuio do gs at o ponto de
consumo. Os custos de produo, transporte e distribuio, por sua vez,
esto relacionados quantidade de gs produzida e consumida, j que h
importantes economias de escala na cadeia de valor. Finalmente, o preo de
equilbrio depender da quantidade total ofertada e demanda de Gs Natural.
Dessa maneira, abordamos a demanda por Gs Natural sob a tica da
deciso dos consumidores finais, considerando os fatores que so relevantes
na deciso do consumidor por um ou outro energtico. Nesse cenrio, a
discusso central deve girar em torno dos preos relativos, abordando outras
consideraes a depender do segmento de consumo analisado.

Preos relativos entre o Gs Natural e seus substitutos


Atualmente, o preo do Gs Natural nacional para a distribuidora recebe um
desconto da Petrobras de aproximadamente 30%, em carter provisrio, que
repassado ao consumidor final. Dessa forma, o preo do gs nacional se
equipara ao preo do gs boliviano. No curto prazo, o desconto no preo do gs

grfico 12

Preos dos Combustveis no Brasil


70

60

RS/MMBTU

50

40

30

20

ja

n/
08
ab
r/
08
ju
l/0
8
ou
t/
08
ja
n/
09
ab
r/
09
ju
l/0
9
ou
t/
09
ja
n/
10
ab
r/
10
ju
l/1
0
ou
t/
10
ja
n/
11
ab
r/
11
ju
l-1
1
ou
t-1
1
ja
n/
12
ab
r-1
2
ju
l-1
2
ou
t-1
2
ja
n13
ab
r-1
3
ju
l-1
3
ou
t-1
3
ja
n14

10

Gasolina A

Diesel

GLP P13

GLP granel

OC

GN Nacional com desconto

GN Nacional sem deconto

GN impor

Etanol Hidratado
Fonte: Abegs

59

uma vantagem para o consumidor. Mas, mesmo com esse desconto provisrio,
o preo final do gs pode no ser competitivo para os grandes consumidores
industriais, que tm de competir com produtos importados da China ou dos
Estados Unidos, onde o custo de produo mais baixo que no Brasil.
O Gs Natural compete ainda com energticos cujos preos so subsidiados.
O preo do GLP, por exemplo, no sofre alteraes desde 2004, seja no P13
(botijo de cozinha) ou na comercializao a granel. Os preos do diesel e
da gasolina tambm esto controlados, essencialmente como mecanismos
de controle de inflao. O preo do gs para as usinas do PPT inferior ao
preo do gs no citygate, o que pode configurar subsdio cruzado, onde os
demais segmentos de mercado pagam um preo mais alto para manter os
preos baixos na gerao de eletricidade. Nesse cenrio, como possvel
comparar os preos relativos dos combustveis?

A Referncia de
preos relativos de
energia foi perdida por
causa dos subsdios a
diversos energticos.

O subsdio ou controle de preo e a ausncia de previsibilidade clara aumentam


a incerteza sobre o preo do energtico. Para o investidor, cujas escolhas
representam um compromisso de investimento de longo prazo, a avaliao de
risco na escolha por esse ou aquele energtico tem um peso ainda maior. Quanto
maiores as incertezas sobre preos relativos na escolha do combustvel, mais essa
escolha se far baseada na averso ao risco do consumidor.
A discusso da poltica de preos uma questo que abrange todos os
energticos, e no apenas o Gs Natural. No entanto, cabe nesse contexto
uma discusso mais profunda sobre a poltica de preos da molcula de Gs
Natural, principalmente em razo da atual estrutura de mercado, com a oferta
ainda altamente concentrada em apenas um agente.
Assim como funciona com diversos outros produtos, de modo geral, os preos
de Gs Natural deveriam responder a variaes na oferta e na demanda. Do
lado da oferta, variaes na produo, nos volumes de importao e nos nveis
de armazenamento so os principais fatores que afetam preos. Do lado da
demanda, o nvel de atividade econmica e fatores climticos so alguns dos
elementos que influenciam o preo do gs.
Outro aspecto fundamental para a precificao est relacionado substitutabilidade
da demanda por Gs Natural nos diversos segmentos de consumo. Esse fator
est intimamente ligado elasticidade de substituio do Gs Natural por outros
energticos. Ou seja, a precificao do gs deve considerar os seus substitutos
energticos em particular, o petrleo e seus derivados.
Obviamente, o efeito dos preos do petrleo no Gs Natural depende de
cada pas ou regio, dos segmentos de consumo atendidos e da possibilidade
de substituio do gs no curto prazo. No Brasil, a estrutura do mercado e
a formao dos preos, ainda pouco transparente, dificultam a anlise de
como esses fatores poderiam afetar o preo do Gs Natural.
Nesse contexto, a discusso sobre a poltica de preos relativos do Gs
Natural e de outros energticos vital para diminuir as incertezas para os
agentes e atrair investidores.

A Precificao
do gs deve ser feita
pelos substitutos
energticos.

A gente est
precisando dar sinal
econmico para
os agentes,

60

demanda e mercados consumidores de gs natural

Nvel de preos de Gs Natural no Brasil

O preo caro, e h
muita imprevisibilidade
em relao oferta
futura. Isso tira
competitividade do
nosso pas, da nossa
produo.

Alm dos preos relativos, os nveis absolutos atuais de preos de Gs Natural


no Brasil tambm representam fonte de preocupao entre os agentes. Em
funo do mix de oferta e do direcionamento da oferta de Gs Natural para o
setor eltrico, o setor industrial tem sinalizado que os preos enfrentados pela
indstria no Brasil, cerca de US$ 14-17/MM BTU,33 impactam fortemente a
competitividade, em particular em setores que utilizam o Gs Natural como
insumo. Adicionalmente, a migrao de produtores para os Estados Unidos,
em busca de gs mais barato, tem afetado a indstria no Brasil.

grfico 13

Preos do Gs Natural brasileiro Vs. Preos internacionais (em U$$/MMBTU)


25

20

15

10

3
o/
13
se
t/
13
ou
t/
13
no
v/
13
de
z/
13
ja
n/
14
fe
v/
14
m
ar
/1
4
ab
r/
14
m
ai
/1
4
ju
n/
14
ju
l/1
4
ag
o/
14

ju

ag

l/1

/1
3
n/
13

ai

ju

/1
3
r/
13

ar

ab

ja

fe

n/

13
v/
13

Brasil (industrial)

Brasil (PPT)

Europa

Henry Hub

Japo

Fonte: Elaborao prpria a partir de dados do MME | Deflatores: IPCA, CPI EUA; CPI Alemanha; CPI Japo

Nesse cenrio, que tipo de poltica poderia ser implementada para tornar o
preo do gs mais competitivo? Do ponto de vista econmico, o preo de
um produto reflete as condies do mercado. Ou seja, o preo um sintoma
do funcionamento do mercado, uma varavel resultante do equilbrio. No caso
do Gs Natural do Brasil, o preo alto pode ser decorrente da limitao
da oferta de Gs Natural e da estrutura atual do mercado, que conta com
apenas um ofertante.
33. Boletim Mensal de Acompanhamento do Gs Natural, MME, setembro 2014.

61

Esse um dos temas mais relevantes, mas onde no existe consenso.


Os agentes produtores entendem que o preo do gs deveria refletir sua
escassez, e, portanto, a precificao seria funo do custo de oportunidade,
enquanto que os agentes consumidores entendem que os preos deveriam
ser regulados pelo governo enquanto persistir a situao de monoplio de
suprimento. Some-se a isso a carga tributria, que chega a representar de 20
a 30% do preo do gs ao consumidor final.

Teria que ter um


preo nico para o Brasil,
enquanto a Petrobras
fosse fornecedora

De modo geral, o aumento de oferta de um produto tende a reduzir seus preos. No


caso do Gs Natural, a expanso da oferta surge novamente como uma poltica
desejvel dessa vez, com a perspectiva de tornar os preos de Gs Natural
mais competitivos. Com relao estrutura de mercado, a entrada paulatina de
novos agentes, a partir da expanso da oferta, deve introduzir mais competio
no upstream. Nenhum desses resultados, no entanto, deve ser sentido no curto
prazo, uma vez que as polticas de expanso de oferta, se implementadas hoje,
devero comear a surtir efeito apenas a partir do mdio-longo prazo.
De imediato, pode-se buscar mais transparncia e isonomia na precificao
de Gs Natural, com clara separao de preos de molcula e tarifas de
transporte. No caso do transporte, com a atuao firme do regulador na
definio das tarifas e da avaliao de capacidade ociosa dos gasodutos.
Essa poderia ser uma primeira medida para trazer mais confiana e previsibilidade
no curto prazo.

Desenvolvimento de mercados no mdio prazo


Diante dos elevados investimentos em infraestrutura, o desenvolvimento da demanda
por gs precisa, alm da sinalizao adequada de preos, de um volume estvel
de oferta por um determinado perodo. Alm disso, os mercados consumidores
precisam de algum tempo para se desenvolver. No Brasil, o consumo industrial
deixou de crescer h mais de trs anos, e a maior parte da nova oferta de gs foi
incorporada pela demanda crescente do setor termoeltrico, que j responde por
44% da demanda total.
Hoje, vivemos um momento em que o maior questionamento paira sobre qual
ser a oferta de gs no Brasil. No entanto, j passamos por situaes opostas,
em que boas oportunidades de oferta tiveram dificuldade em se estabelecer,
por falta de demanda. Aportes abruptos de novos volumes ao mercado podem
se tornar inviveis por serem difceis de se absorver nos centros consumidores,
e, ao mesmo tempo, insuficientes para viabilizar investimentos em exportao.
Foi o caso do gs importado da Bolvia.
Inicialmente, no houve interesse privado em movimentar o gs da Bolvia
para o mercado brasileiro, j que a demanda do mercado brasileiro, na
ocasio, no justificava o elevado investimento inicial do GASBOL, o qual
foi viabilizado pela liderana e investimento da Petrobras. De modo similar,
os campos de gs onshore no tm se mostrado atrativos, porque, dentre

Tem que dar


publicidade capacidade
ociosa. Dada essa
capacidade ociosa,
o agente interessado
em botar o gs no
gasoduto, vai l e faz uma
provocao: eu tenho gs
para colocar a. A ANP vai
arbitrar a tarifa, com toda
transparncia. Precisa
fazer valer a lei.

62

demanda e mercados consumidores de gs natural

Tem que ter


um mercado firme
consumidor de gs, se
no inviabiliza o poo
Se a gente tiver
muito gs no pr-sal,
ser que a gente vai
conseguir exportar esse
gs? Talvez no. Ento, a
gente tem que comear
a ter polticas...

outros fatores, existe uma grande incerteza quanto demanda. As empresas


preferem investir em prospectos com alta probabilidade de produo de
petrleo, com monetizao mais rpida e preos internacionais de mercado.
De modo a evitar situaes como essa, oferta e demanda sempre devem evoluir
de forma coordenada. Sua evoluo, no entanto, naturalmente tende a ocorrer em
ritmos diferentes. A expanso da oferta , de modo geral, mais incerta,34 usualmente
resultando em incrementos abruptos devidos ao descobrimento de novas jazidas. J
o mercado consumidor, esse geralmente desenvolve-se lenta e progressivamente,
em funo de uma sinalizao adequada de volumes e preos35 e de situaes
econmicas favorveis ao negcio, como facilidades de logstica, mo de obra
qualificada e barata, tributao competitiva etc. Por isso, ao traar politicas de
promoo expanso da oferta, fundamental prever, assim que possvel, qual
ser a estratgia de desenvolvimento de novos mercados consumidores.
Assim que houver sinalizao de nova oferta, o planejamento integrado deve
identificar a eventual necessidade de uma demanda ncora para viabilizar esta
oferta, bem como os mercados com maior potencial para serem desenvolvidos
de acordo com os interesses estratgicos do pas. Esse aspecto de extrema
importncia no setor de Gs Natural, em razo da necessidade de escoamento
e transporte da produo at o mercado consumidor.
Esta particularidade do setor de gs se torna ainda mais relevante nos dias
de hoje diante do debate sobre a oferta de gs do pr-sal.

Qual a poltica do
Brasil para o gs do
pr-sal? Qual a poltica
que a gente vai ter para
usar gs no mercado
trmico e mercado
no trmico?
Ningum sabe

Quanto gs vir do pr-sal e de outras jazidas?


Quando vir? A que preos?
Para onde vir? O que faremos com o gs que vir?
Podemos viabilizar um maior aproveitamento do gs do pr-sal
desenvolvendo novos mercados consumidores de gs?
Quais mercados poderiam arcar com os preos potencialmente
elevados do gs do pr-sal?
Os esforos empenhados em responder tais perguntas so fundamentais
para criao de um clima propcio para investimento em infraestrutura e
ampliao do mercado de Gs Natural no Brasil.

34. Pois decorre de atividade exploratria que pode ou no obter sucesso em sua empreitada.
35. As UTEs so uma exceo regra, mas apresentam condies mais difceis de contrato de abastecimento
no Brasil.

63

Aes de curto prazo e outras


questes no menos importantes.
Oferta, demanda e planejamento integrado so os principais elementos de
ponderao para as polticas do setor de Gs Natural. Existem, no entanto, outras
questes, no menos importantes, que fazem referncia operacionalidade
do setor. So como engrenagens, que precisam estar corretamente ajustadas
para que o setor possa responder e mover-se de acordo com os objetivos
firmados na poltica energtica para o gs.
Algumas dessas questes esto listadas e so brevemente discutidas a
seguir. Elas constituem pontos de atrito entre agentes, que, por vezes, geram
impasses capazes de paralisar o debate sobre o futuro do setor.

Viabilizao da troca operacional (swap operacional)


Dentre as aes de curto prazo citadas nas entrevistas que podem ajudar a
agilizar o desenvolvimento do Gs Natural no Brasil est a implementao
das normas regulatrias para a operao de swap ou troca operacional.

Swap, eu acho que


o mais importante.
Precisamos nos
debruar sobre ele.

64

aes de curto prazo e outras questes no menos importantes

Swap Operacional
o swap a troca operacional de gs, de modo que, sem

necessidade de movimentao fsica do gs, este pode


ser transferido entre empresas, em estados ou regies
diferentes, via compensao financeira. Por exemplo,
uma empresa A, que possui gs no Sudeste, pode
realizar uma troca operacional com uma empresa B,

que possui gs no Nordeste. Nesse arranjo, a empresa


A pode vender gs para um consumidor no Nordeste,
sendo que a entrega fsica seria garantida pela empresa
B enquanto a empresa B faria o mesmo no Sudeste.
Dessa forma, amplia-se o alcance de oferta de gs das
empresas, sem agregar custos de transporte.

Swap operacional
de Gs Natural

Empresa A

Comprador da Empresa B

Compensao
Financeira

Transferncia fsica
de Gs Natural
Transaes
Financeiras

Comprador da Empresa A
Empresa B

A dispensa de movimentao fsica do gs, graas troca operacional,


tambm permite que as empresas disponibilizem gs para consumidores
que podem no estar interligados pela rede de transporte. Isto reduz a
dependncia de uma malha de transporte totalmente interligada e aproxima
mercados produtores e consumidores.
Apesar dos diversos benefcios aportados pelo swap, ele ainda no pode ser
praticado por falta de regulamentao explcita. Mesmo j estando previsto
na legislao vigente, existem diversas questes tcnicas e, principalmente,
tributrias que ainda precisam ser definidas para viabilizar a operao, entre
elas o pagamento de ICMS na origem ou no destino. A ANP j reconhece
o swap operacional em sua regulamentao, mas no estipula termos claros
para sua execuo. A regulamentao do swap poderia constituir um estmulo
ao investimento em campos de gs no-associado.

65

Uma das dificuldades na discusso sobre o swap o fato de precisar envolver


outros rgos como a Fazenda , por exemplo. Com isso a articulao entre
diferentes entidades no governo e a convergncia de objetivos o fator crucial
para viabilizar o swap.

Harmonizao regulatria entre regulador estadual e federal


Como havamos discutido em sees anteriores deste Caderno, a regulao
estadual da distribuio canalizada de Gs Natural ainda gera alguns
impasses em relao aos entendimentos dos agentes, no momento de
assinar contratos de fornecimento. Principalmente no que diz respeito aos
autoprodutores e autoimportadores.
Percebe-se tambm um forte desequilbrio no desenvolvimento das entidades
reguladoras estaduais. A falta de institucionalizao regulatria, que pode
ocorrer em alguns estados, termina por comprometer o entendimento entre
distribuidora e empreendedor, de forma que inviabiliza ou dificulta a execuo
de projetos ligados ao Gs Natural.
Diante dos diferentes estgios de desenvolvimento das agncias reguladoras
estaduais, ser necessrio viabilizar a estruturao e capacitao das
instituies regulatrias estaduais, de modo a tornar a regulao mais
homognea e transparente no pas. Para isso, ser necessria boa
capacidade de articulao do planejador e do regulador federal, de modo a
conseguir comprometimento dos estados para deslanchar esses processos
que podem ser inicialmente custosos para os governos estaduais, mas que
lhes permitir ter mais controle sobre suas polticas locais de consumo do
Gs Natural.
No menos importante, dada a grande interao entre os setores de gs e
eltrico, fundamental que haja convergncia regulatria entre a Aneel e a ANP.
Em tese, essa convergncia entre dois reguladores federais, em setores que
compartilham um mesmo planejador (o MME), deveria ser facilitada. No entanto,
parte das dificuldades que o setor de Gs Natural vem enfrentando, como j foi
mencionado, est ligada ao elevado e voltil consumo do setor eltrico.
O planejamento integrado do setor energtico e no somente eltrico, com
a definio de metas e objetivos claros de politica energtica e de meios para
atingir tais objetivos certamente contribuiria para um melhor entendimento
entre os reguladores federais. Da mesma forma, seria possvel definir uma
estratgia para capacitar os entes reguladores estaduais, principalmente nas
regies onde a matriz tivesse grande participao do Gs Natural. De todo
modo, o entendimento entre a ANEEL e ANP e a reduo das disparidades
entre reguladores estaduais um objetivo que pode e deve ser buscado
dentro da estrutura atual do setor.

Eu tenho, primeiro,
a troca operacional:
o gs vai ser tributado
aqui ou ali? Vamos ter
que discutir isso
no Confaz.
As figuras
de autoprodutor,
autoimportador e
consumidor livre so
importantes, e precisa de
harmonizao regulatria
para consolidar essas
figuras.

H forte
heterogeneidade entre
os reguladores estaduais
e grande disparidade de
regras

Interface ANP
Aneel mais complicada
do que a interface ANPAgncias estaduais.

66

aes de curto prazo e outras questes no menos importantes

Livre acesso infraestrutura


A questo do acesso infraestrutura de transporte e escoamento j foi
introduzida quando tratamos da oferta de Gs Natural. No entanto, dada a
sua importncia, retornamos a esse ponto nesta seo.
No Brasil, os investimentos na criao de uma malha dutoviria foram
liderados pela Petrobras, que hoje opera toda a infraestrutura de transporte,
transferncia e escoamento do Gs Natural. Apesar da separao legal
entre transportador e carregador, o monoplio da Petrobras sobre a malha
de gasodutos e os grandes volumes por ela produzidos a tornaram a principal
carregadora e transportadora, sendo atualmente a nica ofertante de Gs
Natural aos mercados, com exceo do Estado do Maranho.
Os demais produtores
(alm da Petrobras) no
tm alternativa para
escoamento.

Graas ao seu amplo portfolio de produo e importao de Gs Natural, a


Petrobras capaz de garantir as entregas de gs contratado, abastecendo
o Brasil nacionalmente e gerando segurana para seus compradores. Por
outro lado, o consumidor ter pouco poder de negociao diante da falta de
alternativas reais de oferta. No Brasil, conforme visto anteriormente, existem
algumas alternativas na produo nacional de gs, em que outras empresas como
BG, Queiroz Galvo e Parnaba Gs Natural so produtoras de quantidades
significativas de Gs Natural. No entanto, a diversidade que comea a surgir
na produo no aparece na oferta ao consumidor. Este fenmeno decorre
tipicamente de problemas de acesso e desenvolvimento de infraestruturas de
transporte e escoamento.

Escoamento e limpeza
do gs so barreiras da
infraestrutura para induzir
produo independente
de gs.

Nesse cenrio, como possvel aumentar a participao de novos produtores


na oferta ao consumidor? Parte da resposta pode estar na garantia de acesso
dos potenciais ofertantes malha de transporte onde tambm dever ser
analisada a questo do escoamento do gs offshore.
Algumas medidas mais incisivas sobre a separao dos agentes carregador e
transportador tentam reforar o livre acesso aos dutos de transporte. A lei do
gs estabeleceu a separao entre carregador e transportador, restringindo
a participao da Petrobras nos novos empreendimentos de transporte.
Na recente chamada pblica, para contratao de capacidade para o novo
gasoduto de transporte Itabora Guapimirim, a Petrobras anunciou a
inteno de no participar como transportadora no projeto, sem, no entanto,
sinalizar se em projetos futuros essa continuar sendo a posio da empresa.
Por outro lado, apenas a Petrobras manifestou interesse na contratao da
capacidade o que no representa grande surpresa, j que o gasoduto, de
apenas 11 km, ir transportar o gs entre as UPGNs do Comperj e o Gasduc
III, ambos da Petrobras.36

36. Gasoduto que liga a rea de produo de Cabinas, em Maca, at a refinaria Reduc, em Duque de Caxias,
ambas no Rio de Janeiro.

67

Com relao aos gasodutos j existentes, a implementao prtica de tal


separao mais complexa. A Petrobras realizou investimentos estruturantes,
dona das instalaes de transporte existentes hoje e continuar sendo
o maior produtor - e, consequentemente, carregador - de gs do pas por
algum tempo. Um eventual desinvestimento da Petrobras nas empresas
transportadoras implicaria em uma ampla discusso, que, certamente, deve
levar em conta os melhores interesses da companhia e de seus acionistas.
Dessa forma, apesar da separao societria entre carregador e transportador,
estabelecida no arcabouo regulatrio do Gs Natural, a expectativa de
que a Petrobras continue a atuar simultaneamente em ambas as funes
por algum tempo, a no ser que os seus acionistas resolvam diferentemente.
Nesse cenrio, importante assegurar o acesso transparente e razovel de
outros agentes aos gasodutos de transporte da Petrobras, e iniciar a discusso
sobre como garantir que outros produtores tenham acesso infraestrutura
de processamento e aos gasodutos de escoamento da produo, para os
quais a legislao atual no garante o livre acesso.
As dificuldades de escoamento sero evidenciadas com a necessidade de
escoamento do gs do pr-sal em particular no campo de Libra, onde a
Unio ser dona de parte da produo de gs e precisar definir o que ser
feito com a parcela que lhe cabe na produo. Nesse contexto, qualquer
definio estar intimamente ligada definio do montante de gs do
pr-sal, que ser, de fato, disponibilizado ao mercado, conforme comentamos
na seo de oferta.

Estrutura de mercado
O setor de Gs Natural no Brasil, atualmente, conta com a Petrobras como
protagonista em todas as etapas da cadeia de valor do Gs Natural, desde
a E&P at o consumo tanto na distribuio, na qual acionista da maioria
das distribuidoras, como na gerao de energia eltrica em que j se tornou
a 8 geradora do pas em termos de potncia instalada.37 Do ponto de vista
da empresa, essa atuao no necessariamente vantajosa em termos
financeiros, visto que ela acaba por assumir diversos compromissos para
executar projetos de interesse pblico. Do ponto de vista da sociedade, sua
posio vertical e dominante inibe a entrada de novos agentes, representando
importante barreira concorrncia no setor, com todos os efeitos negativos
que advm de tal situao, amplamente conhecidos da teoria econmica.

37. Fonte: Petrobras (junho/2014)

Em algum momento
ter que se enfrentar
essa questo de
compartilhamento
da infraestrutura,
de facilidades de
tratamento, escoamento,
processamento do gs.

68

aes de curto prazo e outras questes no menos importantes

Temos que repensar o


papel da Petrobras. Qual
o papel da Petrobras
na rea de gs?

A posio dominante que a Petrobras assume hoje no setor de gs decorre


da sua participao nos investimentos estruturantes para o setor, em projetos
definidos como de interesse, seja da empresa, seja do governo, onde no
parecia haver interesse de agentes privados na poca. Desse modo, existe
ainda hoje questionamento sobre a capacidade ou interesse dos demais
agentes em atender s necessidades dos mercados consumidores, garantindo
expanso da infraestrutura de movimentao de gs e promovendo a expanso
das fronteiras exploratrias do Gs Natural, em caso de desinvestimento
progressivo da Petrobras.

Viso de Teoria Econmica: consequncias de uma concorrncia imperfeita


capaz de mostrar que situaes onde a concorrncia no garantida trazem
consequncias negativas para a sociedade.
O caso extremo desta situao o monoplio.
Ele se configura quando se tem um nico ofertante sendo capaz de prover um determinado bem
sociedade. Quando o monopolista toma a deciso
de quanto e como produzir ele sabe que est sozinho naquele mercado e essa deciso impactar
o preo que vigorar. Como consequncia, teremos que a produo do monopolista estar muito
aqum daquela concorrencial, pois quanto menor
for sua produo mais o preo de seu produto
aumentar. Esta reduo na produo ser feita at o ponto onde o ganho com o aumento do
a teoria de oligoplios

preo se iguale perda com a diminuio de produtos vendidos.


Se, por um lado, a situao de monoplio traz ganhos extraordinrios para o monopolista, por outro
lado traz um custo aos consumidores, ainda maior
que o ganho extra que o monopolista obteve. Portanto, a sociedade como um todo sai perdendo. Este
raciocnio tambm pode ser estendido para casos
onde h poucos (porm influentes) produtores. Por
mais que eles no consigam coordenar aes, eles
sabem que podem influenciar (ao menos em parte)
o preo que ser praticado. Logo, uma situao de
monoplio no socialmente desejvel e comum
ver os governos constantemente buscando aumentar a concorrncia aos seus produtos.

69

No entanto, essa seria uma progresso razovel para um setor inicialmente


desenvolvido pela iniciativa pblica, buscando o aumento da participao
de novos agentes, promovendo a competio nos mercados, e levando a
um equilbrio econmico do setor. No entanto, diante da necessidade de
atender, em curto prazo e com alto grau de confiabilidade, demanda do
setor eltrico, e ainda com condies regulatrias e fiscais que no atraem
eficientemente o interesse privado, o setor de gs hoje permanece ainda
muito dependente das aes de um agente dominante.
Para emancipar o setor dos incentivos do Estado, e aliviar os compromissos
pblicos e da Petrobras, torna-se necessrio buscar um plano que permita
atrair novos investidores para o setor de Gs Natural. Mas como ser
possvel incentivar a entrada de novos agentes no setor de Gs Natural?
Qual ser o timing adequado para reduzir as intervenes estruturantes
iniciais e comear a promover amplamente o desenvolvimento de mercados
competitivos no setor de Gs Natural no Brasil? O futuro da indstria de Gs
Natural no mdio e longo prazos, tambm, depende da resposta do formador
de polticas aos questionamentos do setor quanto estrutura de mercado.

...tem que fazer


uma poltica de
desinvestimento,
mas uma poltica
planejada.

Perspectivas
para

2020

72

perspectivas para 2020

Caso os planos da Petrobras se concretizem, j em 2020 o Brasil passar


a produzir de 3,7 a 4,2 milhes de barris de petrleo por dia, e poder
viradisponibilizar uma oferta de gs nacional ao mercado da ordem de
140MMm3/dia . Segundo as projees da EPE, a demanda de Gs Natural
firme dever atingir 127MMm3/dia, acrescida de uma demanda total flexvel
de 45 MMm3/dia, a qual dever ser parcialmente atendida por importaes
de GNL, falta de outros suprimentos flexveis de origem nacional. At que
o Brasil desenvolva recursos massivos de gs natural em terra e em guas
rasas, o custo de produo e, em consequncia, os preos de Gs Natural,
devero permanecer elevados na prxima dcada.
Devido ao atraso naimplementaodo plano de refino da Petrobras, alm das
crescentes importaes de Gs Natural, o Brasil continuar a importar GLP,
gasolina e diesel.
Segundo projees da EPE,a indstria de transformao no Brasil perder
participao em funo de uma expanso relativa mais moderada que dos
outros segmentose da exposio concorrncia externa.
O setor eltrico dever contar com o crescimento da oferta de energia elica,
que poder agregar mais 9000 MW ao parque elico existente. Por outro
lado, o acrscimo de capacidade de armazenagem no SIN at 2022 ser
de apenas 7000 MW, contra uma oferta adicional de 48000 MW no mesmo
perodo, tornando o pas mais vulnervel a fatores climticos e intermitncia
do vento. A dependncia crescente de energia termeltrica para back-up
torna-se um fator de extrema importncia para a o planejamento do setor
energtico no Brasil.
No plano internacional, a indstria do Gs Natural passa por importantes
pontos de inflexo que certamente afetaro os investimentos, a disponibilidade
e os preos do gs natural importado em 2020.
A abundncia de gs e petrleo extraidos das jazidas de shale nos EUA
esto impactando no somente os precos do Gs Natural no mercado norteamericano domstico, mas tambm os preos internacionais de petrleo. Em
22 de outubro de 2014 o petrleo Brent estava cotado a $ 86/barril enquanto
o Henry Hub (HH) estava a $ 3.87/MMBTU.38 Caso os preos do petrleo
mantenham esse vis de baixa no mdio prazo, isso poder colocar em cheque
a viabilidade tanto dos projetos de shale, como outros projetos complexos e
que requerem altos investimentos, como no caso do pr-sal, e novos projetos
de liquefao de Gs Natural.
Os baixos preos do Henry Hub, por outro lado, colocam os EUA como
o mercado exportador de GNL mais competitivo no final desta dcada,
quando comparado a novos projetos de GNL na Austrlia e Costa Leste
da frica. No entanto, no se pode afirmar que o Brasil se beneficiar dos
38. Fonte: Market Watch

73

preos mais vantajosos do GNL americano, uma vez que os projetos de


exportao daquele pas requerem compradores com elevado rating de
crdito, ancorados em contratos de compra de 20-25 anos, condio dfcil
de ser repassada aos consumidores do setor eltrico brasileiro.
J no caso da Europa o gs natural tem perdido espao para as energias renovveis
e, mais recentemente, para o carvo, mais barato e mais poluente. Usinas
termeltricas a gs natural esto sendo desativadas na Espanha e Alemanha,
e o setor de gs tem buscado se reinventar, procurando mercados no setor
de transporte terrestre e martimo. Diante do desaparecimento da demanda na
Europa, os novos projetos de GNL esto sofrendo atrasos, j que todos procuram
compradores nos mercados asiticos. Nesse cenrio, diversas incertezas rondam
o mercado global de Gs Natural at o ano 2020, notadamente:
O tamanho da demanda e o tipo de indexao de preos dos mercados
asiticos, em particular a China, j que os mercados do Japo e Coria
do Sul esto quase saturados;
Os prazos para tomada de deciso de investimento dos projetos de
exportao de GNL nos EUA e em outras regies, notadamente o
Leste da frica, Austrlia e Rssia;
A evoluo da produo de shale gas em outras regies do mundo;
A evoluo ou estagnao do mercado europeu de Gs Natural.
Diantedesses fatores, a discusso sobre o papel do Gs Natural na matriz
energtica e as aes de governo incentivando a produo de gs nacional
so extremamenteimportantespara o direcionamento do investimento
pblico e privado nos prximos 6-8 anos.

Prximas etapas
A identificao dos temas relevantes uma primeira etapa para orientar o
trabalho da FGV Energia com relao discusso de propostas para o setor
de gs no Brasil nos prximos 12 meses.
Neste Caderno, repassamos alguns dos princpios que pautam a indstria
de gs no Brasil hoje, introduzimos a cadeia de valor do gs, caracterizamos
o seu contexto no mercado nacional e internacional, e levantamos alguns
pontos relevantes do marco regulatrio que rege o setor atualmente. Em
seguida, entramos na proposta central do Caderno, trazendo discusso os
principais temas que afligem o setor de Gs Natural no Brasil. Nesse sentido,
entendemos que:
1. Diante da falta de polticas claras para o setor, fundamental a ampliao
do dilogo entre os agentes, para que se definam diretrizes que ajudem a
desenvolver a oferta e demanda de forma coordenada, pautadas por um
planejamento integrado capaz de elucidar as interaes entre o setor de
gs, o setor eltrico e o setor do petrleo;

74

perspectivas para 2020

2. As polticas de ampliao da oferta iro girar em torno (i) do aumento da


produo nacional, seja promovendo a oferta offshore ou explorando
as ainda pouco conhecidas fronteiras onshore; (ii) viabilizando a
importao de gs no mdio e longo prazos, objetivando equilibrar as
necessidades de flexibilidade e preos baixos da demanda;
3. O desenvolvimento adequado da demanda depende da sinalizao
e previsibilidade da expanso da oferta, principalmente quanto
projeo de preos relativos e volumes de gs; e
4. Existem tambm pendncias de teor operativo, essencialmente
devidas ao atrito entre agentes do setor, que, se resolvidas, podero
rapidamente causar grande impacto positivo.
A partir do lanamento do Caderno de Gs Natural, em novembro de 2014, a
FGV Energia organizar reunies e debates, visando definir propostas
e iniciativas para todos os grandes desafios identificados neste estudo
inicial. Esses debates sero realizados ao longo de 2015, contando com
o envolvimento e contribuies dos agentes e investidores do setor, com o
objetivo de contribuir para a definio de uma poltica de longo prazo para
o Gs Natural no Brasil e a identificao de solues para remoo das
barreiras e obstculos ao desenvolvimento do setor.

75

Glossrio
AI Autoimportador

IOC

International Oil Company

ANEEL
Agncia Nacional de Energia
Eltrica

LGN

Liquefeito de Gs Natural

MMBTU

Milhes de BTU

MME

Ministrio de Minas e Energia

ANP

Agncia Nacional de Petrleo,


Gs Natural e Biocombustveis

AP Autoprodutor
BTU

British Thermal Unit

CL

Consumidor Livre

CNPE

Conselho Nacional de
Poltica Energtica

CVU

Custo de Varivel Unitrio

E&P

Explorao & Produo

EIA
U.S. Energy Information
Administration

MMm/dia Milhes de metros cbicos por dia


NOC

National Oil Company

O&M

Operao e Manuteno

OECD

Organizao para a Cooperao e


Desenvolvimento Econmico

ONIP

Organizao Nacional da Indstria


do Petrleo

ONS
Operador Nacional do Sistema
Eltrico
PDE

Plano Decenal de Energia


Plano Decenal de Expanso da
Malha de Transporte Dutovirio
Petrleo Brasileiro S.A.

EPE

Empresa de Pesquisa Energtica

FGV

Fundao Getlio Vargas

PEMAT

FOB

Free on board

Petrobras

G&G

Geologia & Geofsica

PLANGAS Plano Nacional de Gs Natural

Gasbol

Gasoduto Bolvia-Brasil

PNE

GLP

Gs Liquefeito de Petrleo

GN

Gs Natural

PPT
Programa Prioritrio de
Termeletricidade

GNC

Gs Natural Comprimido

GNL

Gs Natural Liquefeito

GNV

Gs Natural Veicular

GOR

Razo Gs-leo

IBP

Instituto Brasileiro de Petrleo,


Gs e Biocombustveis

ICB

Indice de Custo Benefcio

IGU

International Gas Union

Plano Nacional de Energia

SIN

Sistema Interligado Nacional

TBG

Transportadora Brasileira Gasoduto


Brasil-Bolvia S.A.

Tcf

Trilhes de ps cubicos

Tm

Trilhes de metros cubicos

UPGN

Unidade de Processamento de
Gs Natural

YPFB
Yacimentios Petrolferos Fiscales
Bolivianos

76

Referncias
1. Almeida E. L. F. ; Ferraro M. C. Indstria do Gs Natural - Fundamentos Tcnicos e Econmicos
- UFRJ (2013)
2. ANP Boletim da Produo de Petrleo e Gs Natural - ANP - Agncia Nacional de Petrleo, Gs
Natural e Biocombustveis (mensal)
3. BP plc BP Energy Outlook 2035 - BP plc (2014)
4. BP plc BP Statistical Review of World Energy June 2014 - BP plc (2014)
5. EIA Anual Energy Outlook 2014 with projections to 2040 - U.S. Energy Information Administration
(2014)
6. EIA North America leads the world in production of shale gas - U.S. Energy Information
Administration (2013)
7. EIA Tecnically Recoverable Shale Oil and Shale Gas Resources: Na Assessement of 137 Shale
Formations in 41 Countries Outside the United States - U.S. Energy Information Administration
(2013)
8. EIA International Energy Outlook - U.S. Energy Information Administration (2013)
9. EPE Plano Decenal de Expanso da Malha de Transporte Dutovirio - PEMAT 2022 - Empresa
de Pesquisa Energtica (2014)
10. EPE Plano Nacional de Energia 2030 - Empresa de Pesquisa Energtica (2007)
11. Gomes I. Brazil: Country of the future or has its time come for natural gas? - The Oxford Institute
for Energy Studies (2014)
12. IGU Natural Gas Facts & Figures - International Gas Union (2014)
13. IHS Americas New Energy Future: The Unconventional Oil and Gas Revolution and the US
Economy - Vol. 3 A Manufacturing Renaissance - IHS (2013)
14. Junior H. Q. P. et al. Economia da Energia: fundamentos econmicos, evoluo histrica e
organizao - UFRJ (2007)
15. Ledesma D. ; Henderson J.; Palmer N. The Future of Australian LNG Exports: Will domestic
challenges limit the development of future LNG export capacity? - The Oxford Institute for
Energy Studies (2014)
16. MME Boletim de Explorao e Produo de Petrleo e Gs Natural - Ministrio de Minas e
Energia (mensal)
17. MME Boletim Mensal de Acompanhamento da Indstria de Gs Natural - Ministrio de Minas e
Energia (mensal)
18. MME Plano Decenal de Expanso de Energia - PDE 2022 - Ministrio de Minas e Energia &
Empresa de Pesquisa Energtica (2013)
19. Petrobras Plano de Negcios 2010 - 2014 - Petrobras S. A. (2010)
20. Petrobras Plano de Negcios 2014 - 2018 - Petrobras S. A. (2014)
21. Petrobras Plano Estratgico Petrobras 2030 - Petrobras S. A. (2014)
22. Petrobras Viso Geral Petrobras 2014 - Petrobras S. A. (2014)
23. Songhurst B. LNG Plant Cost Escalation - The Oxford Institute for Energy Studies (2014)
24. Tolmasquim M. T. Novo Modelo do Setor Eltrico Brasileiro - Empresa de Pesquisa Energtica
(2011)
25. Varian H. R. Microeconomia, Princpios Bsicos - W. W. Norton & Company (2006)
26. Wang Z.; Krupnick A. A Retrospective Review of Shale Gas Development in the United States.
What Led to the Boom? - Resources For the Future (2013)

RIO DE JANEIRO
Praia de Botafogo, 210 Cobertura
Tel.: +55 21 3799-6100
www.fgv.br/fgvenergia