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Universidad Nacional de Crdoba

Facultad de Ciencias Econmicas


Poltica Econmica Argentina

Crecimiento Econmico
Alejandro Gay

21/08/2009

En lo relativo a los pases menos desarrollados, resulta


bastante justo decir que al menos una especie de cruda
justicia prevalece en la esfera de la poltica econmica.
Aquellos pases que administran sus economas guiados por
principios profesionales han recogido, en trminos
generales, los frutos de sus esfuerzos. Del mismo modo,
aquellos que han ido en contra de esos principios han
pagado el costo.
Arnold C. Harberger (1985)
Economic Policy and Economic Growth

1
Hoja de Ruta
Crecimiento:: los datos de Argentina 1875
Crecimiento 1875--00
El Proceso de Crecimiento, Harberger (1998)
Fuentes del crecimiento en Argentina
Elas (1992)
1992)
Fuentes del crecimiento ARG/CHILE /KOR
/CHIN

Contenido
Polticas erradas y baja productividad del capital
El enfoque institucional de Rodrik
Polticas actuales en Argentina vs crecimiento

2
Producto Interno Bruto y Producto
Potencial en Argentina

Crecimiento: los datos (1)


30000
Pbi per cpita (PPP)
Argentina Canad
Dlares G-K de 1990
25000
Australia EE UU
20000

15000

10000

5000

0
1875
1880
1885
1890
1895
1900
1905
1910
1915
1920
1925
1930
1935
1940
1945
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000

Fuente: Fundacin Norte y Sur

3
Crecimiento: los datos (2)
18000
Pbi per cpita (PPP)
16000 Dlares G-K de 1990 Argentina Espaa
14000

12000

10000

8000

6000

4000

2000

0
1875
1880
1885
1890
1895
1900
1905
1910
1915
1920
1925
1930
1935
1940
1945
1950
1955
1960
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
Fuente: Fundacin Norte y Sur

Crecimiento: los datos (3)


12000
Pbi per cpita (PPP)
Argentina Brasil
Dlares G-K de 1990
10000 Mexico Chile

8000

6000

4000

2000

0
1900

1905

1910

1915

1920

1925

1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000

Fuente: Fundacin Norte y Sur

4
Comparacin de niveles de ingreso

Y EEUU Y Nicaragua /E

U$S 28020 U$S 380

PIB per capita en PPA

Y EEUU Y Nicaragua /EPPA

U$S 28020 U$S 1760

P Nicaragua = E PPA P EEUU

E PPA = P Nicaragua / P EEUU

5
PIB per cpita relativo
(Argentina vs Pases lderes)

Fuente: Avila Jorge, El potencial argentino de crecimiento, CEMA, 1998.

6
ARGENTINA: PIB por hab. a promedio (1870-
(1870-2000)
BEL, FRA, ALE, ITA, UK, AUS, CAN, NZ, US y BRA
1.1

0.9

0.8

0.7

0.6

0.5

0.4

0.3
Fuente: Bernardo Kosacoff (2005), CEPAL
70

74

78

82

86

90

94

98

02

06

10

14

18

22

26

30

34

38

42

46

50

54

58

62

66

70

74

78

82

86

90

94

98
18

18

18

18

18

18

18

18

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19
El Residuo de Solow

py = wL + ( + ) K + R (1)

y wL L K K R
= + ( + ) +
y py L py K y (1)

L K R
= sL + sK +
L K y

7
Desagregando los dos factores

(2)
py = i
w i L i + (
j j + j ) K j + R'

Calidad promedio del


QL =
w L
i i i
trabajo es medida por
L i i

Crecimiento: el Residuo de Solow (2)

(2)
py = i
w i L i + (
j j + j ) K j + R'

y w L L Q L K j R'
y
=
py L
+
Q L
+ (
j j + j)
py
+
y

8
Tres significados del Residuo
Progreso Tcnico
resultado de invenciones
producto de la investigacin y desarrollo (I&D)

Mejoras en la Productividad Total de Factores


externalidades de distinto tipo: economas de escala,
complementariedades, efectos derrame

Reduccin de Costos Reales


visin del empresario, hombre de negocios o gerente de
planta.

Fuente: Harberger (1998)

Condiciones para la reduccin de costos reales


(Harberger,
Harberger, 1998)
Las personas tienen que percibir los costos reales de produccin de
los bienes
Hay que evitar los precios mentirosos
Evitar las regulaciones perversas y los obstculos burocrticos
Eliminar las distorsiones al comercio internacional
Privatizaciones pero sin descuidar marcos regulatorios que
promuevan competencia
Marco institucional y legal adecuado para proteger los derechos de
propiedad
Consenso sobre las grandes lneas de poltica econmica

9
Contabilidad del Crecimiento
Y = A F (K , L)

Y PMK * K K PML * L L
= +
Y Y K Y L

Y K
= + (1 ) L +
A
Y K L A

Para Argentina en el perodo 1940-1985 = 0.54

Argentina: Fuentes del crecimiento


Aos Crecimiento Contribucin Contribucin Productividad total
del producto del capital del trabajo de factores

1940-1950 5.1 1 1 3.1

1950-1960 3.3 1.5 1 0.8

1960-1970 3.8 2.2 1.4 0.2

1970-1980 2.7 2.3 0.7 -0.3

1980-1985 -2.2 0.1 0.6 -2.9

Fuente: Elas Vctor (1992), Fuentes del Crecimiento: un estudio de siete economas latinoamericanas,
Tabla 1.

10
Crecimiento: el Residuo de Solow (3)
Calidad del capital QK =
j
( j + j ) K j
j
K j

y w L L Q L ( + )K K Q K R '
= + + + +
y py L QL py K Q K y
Notacin
p: nivel de precios inicial
Y: cambio en el producto (PIB)
L: cambio en el insumo trabajo
w: salario real inicial
: tasa inicial de retorno real del capital
: tasa real de depreciacin del capital
K: cambio en el stock de capital
R: residuo del crecimiento no explicado por aumentos en los insumos tradicionales

Insumos: cantidad y calidad


Aos Y/Y sk K/K QK/QK L/L QL/QL

1940-1950 5.1 0.54 1.8 ... 1.9 0.2

1950-1960 3.3 0.54 2.7 ... 1.1 1.1

1960-1970 3.8 0.57 3.7 0.2 1.8 1.4

1970-1980 2.7 0.54 4.3 ... 1.5 ...

1980-1985 -2.2 ... 0.2 ... 1.2 ...

Fuente: Elas Vctor (1992), Tabla 2

11
Crecimiento: el Residuo de Solow (4)

En trminos per cpita

y L w L Q L ( + )K K L R ''
= + +
y L py Q L py K L y

Q K
Considerando =0
QK

Fuentes del Crecimiento 1960-


1960-1992
Argentina vs. Chile vs. Espaa
Perodo Producto Contribucin Contribucin Productividad
per capita del capital de la factorial
fsico Educacin
1960-1970 2.8 1.4 0.3 1.1
2.6 1.0 0.2 1.8
6.6 2.4 0.6 3.4
1970-1980 1.7 1.5 0.3 -0.1
0.1 -0.2 0.3 0.0
4.0 2.0 0.2 1.7
1980-1986 -2.0 -0.2 0.2 -2.0
-1.9 -0.3 0.3 -1.9
2.7 1.1 0.3 1.3
1986-1992 0.6 -0.7 0.2 1.1
5.1 1.0 0.3 3.8
1.9 0.8 0.3 0.8
Fuente:Bosworth and Collins (1998)

12
Fuentes del Crecimiento 1960-
1960-1992
Argentina vs. Korea vs. China
Perodo Producto Contribucin Contribucin Productividad
per capita del capital de la factorial
fsico Educacin
1960-1970 2.8 1.4 0.3 1.1
5.1 3.5 0.9 0.6
1.7 0.0 0.4 1.3
1970-1980 1.7 1.5 0.3 -0.1
5.9 4.5 0.5 0.8
3.2 1.9 0.5 0.8
1980-1986 -2.0 -0.2 0.2 -2.0
6.2 2.9 0.7 2.5
7.1 2.5 0.4 4.0
1986-1992 0.6 -0.7 0.2 1.1
6.6 3.9 0.7 1.9
6.2 3.1 0.5 2.5
Fuente:Bosworth and Collins (1998)

Fuentes del Crecimiento


Crecimiento Crecimiento Contribucin Contribucin Contribucin Crecimiento Crecimiento
Perodos
Potencial Observado del Capital del Trabajo Calidad L PTF PTF Potencial

1901-1929 4.4 4.7 2.7 1.3 0.8 0.5


1930-1945 2.4 1.8 0.8 0.8 0.0 0.2 0.8
1946-1955 3.3 3.8 1.8 0.6 0.2 1.2 0.6
1956-1966 3.5 3.3 1.6 0.4 0.3 1.0 1.1
1967-1974 4.7 5.3 2.3 0.3 0.3 2.4 1.9
1975-1990 1.8 0.9 0.9 0.7 0.3 -1.0 -0.1
1991-2001 2.7 3.1 0.8 0.6 0.3 1.5 0.9
2002-2008 3.4 5.1 1.1 1.3 0.0 2.6 1.2
Total 3.3 3.4 1.6 0.8 0.1 0.8 0.7

Fuente: Gay (2009).

13
ndice de Productividad Total (IPT) y Tasa
de Retorno del Capital
300 35

250 30

Tasa de Retornodel Capital (en%)


200 25
IPT(1900=100)

150 20

100 15

50 10

0 5
1900

1905

1910

1915

1920

1925

1930

1935

1940

1945

1950

1955

1960

1965

1970

1975

1980

1985

1990

1995

2000
Fuente: datos elaborados por Vctor Elas, Universidad Nacional de Tucumn.

Precios mentirosos (1): Inflacin


500
44 4

400

300

200

100

0
19

44

59

69

74

79

84

89

94

99
14

24

29

34

39

49

54

64
19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19
19

19

19

19

19

19

-1 0 0

14
Precios mentirosos (2): Cupos

Fuente: Carlos Rodrguez (1995), Ensayo sobre el Plan de Convertibilidad, CEMA.

Precios mentirosos (3):


Retenciones
Tasas de inters reales negativas
Tarifas de servicios pblicos subsidiadas
Aranceles
Tipos de cambio mltiples

15
Precios mentirosos (4):
Prima del mercado paralelo

Fuente: Choueiri and Kaminsky


Kaminsky,, IMF Working Paper,
Paper, noviembre 1999.

Malos fundamentals:
fundamentals: Dficit Fiscal
(en % del PIB)

12

10

0
1875 1900 1925 1950 1975 2000

16
Malos fundamentals:
fundamentals: Deuda Pblica
(en % del PIB)
140

120

100

80

60

40

20

0
1875 1900 1925 1950 1975 2000

Malos fundamentals:
fundamentals: Atraso cambiario
Tipo de cambio real observado vs. tipo de cambio real de equilibrio
.4
.3
.2

.1

.0
-.1

-.2

-.3
-.4

-.5
1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000
Fuente: Gay y Pellegrini (2003)

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Distorsiones Micro: Regulaciones
Error de diagnstico sobre el desempeo de los
servicios pblicos en los 90.
- El esquema de Regulacin por incentivos es el adecuado.

Inconsistencia temporal
Hay mucho margen para una poltica pblica que
mejore el bienestar a travs de la Regulacin, pero
tiene que estar en manos de expertos
expertos..

18
Bibliografa
Bosworth, Barry and Susan Collins (1998
1998),
), Accounting for Economic
Growth, Brookings Institution, Washington.
Washington.
Elas Vctor (1992),
1992), Fuentes del crecimiento:
crecimiento: un estudio de siete
latinoamericanas,, Centro Internacional para el Desarrollo
economas latinoamericanas
Econmico, Santiago de Chile.
Chile.
Harberger Arnold (1998
1998),
), "A Vision of the Growth Process," American
Review,, march.
Economic Review march.
Rodrik Dani (2004
2004),
), "Growth Strategies", en working draft for eventual
Growth, Harvard University,
publication in the Handbook of Economic Growth,
august..
august

Blog

http://blogdealejandrogay.blogspot.com

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