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2.SLR+EVHRIV ,EVV]&0ERGIPSX

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MRGPYHIW WPMTJSVQMRK TVITPEGIHEKKVIKEXI GSRGVIXI XVIQMI GSRGVIXI 'LETXIV{(IWMKRT
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'SQQIRXEVMIW EVI MRXIRHIH JSV KYMHERGI MR TPERRMRK {*SYRHEXMSRWJSVJSVQ[SVO
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GSQTIXIRX XS IZEPYEXI XLI WMKRMJMGERGI ERH PMQMXEXMSRW SJ MXW
GSRXIRX ERH VIGSQQIRHEXMSRW ERH [LS [MPP EGGITX 'LETXIV{'SRWXVYGXMSRT
VIWTSRWMFMPMX] JSV XLI ETTPMGEXMSR SJ XLI QEXIVMEP MX GSRXEMRW {7EJIX]TVIGEYXMSRW
8LI %QIVMGER 'SRGVIXI -RWXMXYXI HMWGPEMQW ER] ERH EPP {'SRWXVYGXMSRTVEGXMGIWERH[SVOQERWLMT
VIWTSRWMFMPMX]JSVXLIWXEXIHTVMRGMTPIW8LI-RWXMXYXIWLEPPRSX {8SPIVERGIW
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HSGYQIRXW-JMXIQWJSYRHMRXLMWHSGYQIRXEVIHIWMVIHF]XLI {7LSVMRKERHGIRXIVMRK
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WLEPPFIVIWXEXIHMRQERHEXSV]PERKYEKIJSVMRGSVTSVEXMSRF]
XLI%VGLMXIGX)RKMRIIV {6IQSZEPSJJSVQWERHWYTTSVXW
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GMVGYQWXERGIWMRZSPZIH[MXLMXWYWI%'-HSIWRSXQEOIER] {+IRIVEP
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YWI SJ XLMW HSGYQIRX  8LI YWIV QYWX HIXIVQMRI XLI
ETTPMGEFMPMX]SJEPPVIKYPEXSV]PMQMXEXMSRWFIJSVIETTP]MRKXLI %'-WYTIVWIHIW%'-6ERHFIGEQIIJJIGXMZI3GXSFIV
HSGYQIRX ERH QYWX GSQTP] [MXL EPP ETTPMGEFPI PE[W ERH 'ST]VMKLX%QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
VIKYPEXMSRW MRGPYHMRK FYX RSX PMQMXIH XS 9RMXIH 7XEXIW %PPVMKLXWVIWIVZIHMRGPYHMRKVMKLXWSJVITVSHYGXMSRERHYWIMRER]JSVQSVF]ER]
QIERW MRGPYHMRK XLI QEOMRK SJ GSTMIW F] ER] TLSXS TVSGIWW SV F] IPIGXVSRMG SV
3GGYTEXMSREP 7EJIX] ERH ,IEPXL %HQMRMWXVEXMSR 37,% QIGLERMGEPHIZMGITVMRXIH[VMXXIRSVSVEPSVVIGSVHMRKJSVWSYRHSVZMWYEPVITVSHYG
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[VMXMRKMWSFXEMRIHJVSQXLIGST]VMKLXTVSTVMIXSVW


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IHMXMSR 2S[ GSQTVMWMRK QSVI XLER  TEKIW XLMW MW XLI
'LETXIV{%VGLMXIGXYVEPGSRGVIXIT QSWX GSQTVILIRWMZI ERH [MHIP] YWIH HSGYQIRX SR XLMW
{-RXVSHYGXMSR WYFNIGX 8LI .ETER 2EXMSREP 'SYRGMP SR 'SRGVIXI LEW
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{'SRWXVYGXMSR YWIHMRHITIRHIRXP]SJXLI SXLIV'SQFMRMRKZEPYIWJVSQXLI
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{9RHIVKVSYRHWXVYGXYVIW JSVQ[SVO
c (IWMKRGSRWMHIVEXMSRWMRGPYHMRKWEJIX]JEGXSVWXSFI
'LETXIV{7TIGMEPQIXLSHWSJGSRWXVYGXMSR YWIH MR HIXIVQMRMRK XLI GETEGMXMIW SJ JSVQ[SVO
T EGGIWWSVMIW
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{4VITPEGIHEKKVIKEXIGSRGVIXI c 'SRWXVYGXMSR ERH YWI SJ JSVQ[SVO MRGPYHMRK WEJIX]
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{*SVQWJSVTVIWXVIWWIHGSRGVIXIGSRWXVYGXMSR c *SVQ[SVOJSVWTIGMEPWXVYGXYVIW
{*SVQWJSVWMXITVIGEWXMRK c *SVQ[SVOJSVWTIGMEPQIXLSHWSJGSRWXVYGXMSRERH
{9WISJTVIGEWXGSRGVIXIJSVJSVQW c 5YEPMJMGEXMSRSJTIVWSRRIPJSVMRWTIGXMSRERHXIWXMRK
{*SVQWJSVGSRGVIXITPEGIHYRHIV[EXIV 8LMW KYMHI MW FEWIH SRXLITVIQMWI XLEX PE]SYX HIWMKR
ERHGSRWXVYGXMSRSJJSVQ[SVOWLSYPHFIXLIVIWTSRWMFMPMX]
'LETXIV{6IJIVIRGIWT SJXLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSV8LMWMWFIPMIZIHXSFI
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8LIRIIHJSVEJSVQ[SVOWXERHEVHERHMRGVIEWIHORS[PIHKI LEZI FIIR VIQSZIH JVSQ E WQEPP EVIE EX E XMQI [MXLSYX
GSRGIVRMRKXLIFILEZMSVSJJSVQ[SVO[EWIZMHIRXJVSQXLI EPPS[MRKXLIWPEFSVQIQFIVXSHIJPIGXXLYWXLIWPEFSVSXLIV
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PMJI8LIJMVWXVITSVXF]XLI GSQQMXXIIFEWIHSREWYVZI]SJ GSRWXVYGXMSRPSEHWJVSQEFSZI
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GSQQMXXII VITSVX [EW TYFPMWLIH MR XLI %'- .3962%0 MR VIWYPXMRK JVSQ IRXVETQIRX SJ EMV FYFFPIW MR XLI WYVJEGI SJ
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XIWXVITSVXWERHHIWMKRJSVQYPEW JSVHIXIVQMRMRKPEXIVEPTVIWWYVI GEPPIHFPS[LSPIW
SR ZIVXMGEP JSVQ[SVO 8LI QENSV VIWYPX SJ XLMW WXYH] ERH GIRXIVMRK{WTIGMEPM^IH XIQTSVEV] WYTTSVX YWIH MR XLI
VITSVX[EWXLIHIZIPSTQIRXSJEFEWMGJSVQYPEIWXEFPMWLMRK GSRWXVYGXMSRSJEVGLIWWLIPPWERHWTEGIWXVYGXYVIW[LIVIXLI
JSVQTVIWWYVIWXSFIYWIHMRXLIHIWMKRSJZIVXMGEPJSVQ[SVO IRXMVIXIQTSVEV]WYTTSVXMWPS[IVIH WXVYGOSVHIGIRXIVIH EW
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SJWXERHEVHW%'-VIXYVRIHXLIKYMHIXSXLIWXERHEVH HMEKSREP FVEGMRK{WYTTPIQIRXEV] JSVQ[SVO QIQFIVW
M^EXMSRTVSGIWW HIWMKRIHXSVIWMWXPEXIVEPPSEHW
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

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XLI[SVOYRHIVGSRXVEGXHSGYQIRXWSVFSXL LS[XSEGLMIZIMX8LIJSPPS[MRKKYMHIPMRIWWLS[LS[XLI
JP]MRKJSVQW{PEVKITVIJEFVMGEXIHQIGLERMGEPP]LERHPIH IRKMRIIVEVGLMXIGX GER TPER XLI WXVYGXYVI WS XLEX JSVQ[SVO
WIGXMSRWSJJSVQ[SVOHIWMKRIHJSVQYPXMTPIVIYWIJVIUYIRXP] IGSRSQ]QE]FIWXFIEGLMIZIH
MRGPYHMRK WYTTSVXMRK XVYWW FIEQ SV WLSVMRK EWWIQFPMIW c 8SWMQTPMJ] ERH TIVQMX QE\MQYQ VIYWISJ JSVQ[SVO
GSQTPIXIP] YRMXM^IH 2SXI ,MWXSVMGEPP] XLI XIVQ LEW FIIR XLIHMQIRWMSRWSJJSSXMRKWGSPYQRWERHFIEQWWLSYPH
ETTPMIHXSJPSSVJSVQMRKW]WXIQW FI SJ WXERHEVH QEXIVMEP QYPXMTPIW ERH XLI RYQFIV SJ
JSVQ{EXIQTSVEV] WXVYGXYVI SV QSPHJSVXLIWYTTSVX SJ WM^IWWLSYPHFIQMRMQM^IH
GSRGVIXI[LMPIMXMWWIXXMRKERHKEMRMRKWYJJMGMIRXWXVIRKXLXS c ;LIRMRXIVMSVGSPYQRWEVIXLIWEQI[MHXLEWSVWQEPPIV
FIWIPJWYTTSVXMRK XLERXLIKMVHIVWXLI]WYTTSVXXLIGSPYQRJSVQFIGSQIW
JSVQ[SVO{XSXEP W]WXIQ SJ WYTTSVX JSV JVIWLP] TPEGIH E WMQTPI VIGXERKYPEV SV WUYEVI FS\ [MXLSYX FS\SYXW
GSRGVIXIMRGPYHMRKXLIQSPHSVWLIEXLMRKXLEXGSRXEGXWXLI ERHXLIWPEFJSVQHSIW RSX LEZIXS FI GYXSYX EX IEGL
GSRGVIXIERHEPPWYTTSVXMRKQIQFIVWLEVH[EVIERHRIGIW GSVRIVSJXLIGSPYQR
WEV]FVEGMRK c ;LIR EPP FIEQW EVI QEHI SRI HITXL FIEQW JVEQMRK
JSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSV{IRKMRIIVSJXLIJSVQ MRXSFIEQWEW[IPPEWFIEQWJVEQMRKMRXSGSPYQRW XLI
[SVOW]WXIQGSRXVEGXSVSVGSQTIXIRXTIVWSRMRGLEVKISJ WYTTSVXMRKWXVYGXYVIWJSVXLIFIEQJSVQWGERFIGEVVMIH
HIWMKREXIH EWTIGXW SJ JSVQ[SVO HIWMKR ERH JSVQ[SVO SREPIZIPTPEXJSVQWYTTSVXIHSRWLSVIW
STIVEXMSRW c 'SRWMHIVMRK EZEMPEFPI WM^IW SJ HVIWWIH PYQFIV TP]
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ZIVXMGEPWYVJEGIWEPWSGEPPIHKERKJSVQW ERHOIITMRKFIEQ ERHNSMWXWM^IWGSRWXERX[MPPVIHYGI
LSVM^SRXEPPEGMRK{LSVM^SRXEPFVEGMRKQIQFIVWEXXEGLIH PEFSVXMQI
XS WLSVIW XS VIHYGI XLIMV YRWYTTSVXIH PIRKXL XLIVIF] c 8LIHIWMKRSJXLIWXVYGXYVIWLSYPHFIFEWIHSRXLIYWI
MRGVIEWMRKPSEHGETEGMX]ERHWXEFMPMX] SJSRIWXERHEVHHITXL[LIVIZIVTSWWMFPI[LIRGSQQIV
TVIWLSVIW{EHHIH WLSVIW TPEGIH WRYKP] YRHIV WIPIGXIH GMEPP] EZEMPEFPI JSVQMRK W]WXIQW WYGL EW SRI SV
TERIPWSJEHIGOJSVQMRKW]WXIQFIJSVIER]TVMQEV] SVMKMREP X[S[E]NSMWXW]WXIQWEVIYWIH
WLSVIWEVIVIQSZIH4VIWLSVIWERHXLITERIPWXLI]WYTTSVX c 8LI WXVYGXYVEP HIWMKR WLSYPH FI TVITEVIH WMQYPXE
VIQEMRMRTPEGIYRXMPXLIVIQEMRHIVSJXLIGSQTPIXIFE]LEW RISYWP] [MXL XLI EVGLMXIGXYVEP HIWMKR WS XLEX HMQIR
FIIRWXVMTTIHERHFEGOWLSVIHEWQEPPEVIEEXEXMQI WMSRWGERFIFIXXIVGSSVHMREXIH6SSQWM^IWGERZEV]E
VIWLSVIW{WLSVIWTPEGIHWRYKP]YRHIVEWXVMTTIHGSRGVIXI JI[MRGLIWXSEGGSQQSHEXIXLIWXVYGXYVEPHIWMKR
WPEFSVSXLIVWXVYGXYVEPQIQFIVEJXIVXLISVMKMREPJSVQWERH c 8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH GSRWMHIV EVGLMXIGXYVEP
WLSVIWLEZIFIIRVIQSZIHJVSQEPEVKIEVIEVIUYMVMRKXLI JIEXYVIW HITVIWWMSRW ERH STIRMRKW JSV QIGLERMGEP SV
RI[WPEFSVWXVYGXYVEPQIQFIVXSHIJPIGXERHWYTTSVXMXWS[R IPIGXVMGEP [SVO [LIR HIXEMPMRK XLI WXVYGXYVEP W]WXIQ
[IMKLXERHI\MWXMRKGSRWXVYGXMSRPSEHWXSFIETTPMIHFIJSVI [MXL XLI EMQ SJ EGLMIZMRK IGSRSQ] :EVMEXMSRW MR XLI
MRWXEPPEXMSRSJXLIVIWLSVIW WXVYGXYVEP W]WXIQ GEYWIH F] WYGL MXIQW WLSYPH FI
WGEJJSPH{E XIQTSVEV] IPIZEXIH TPEXJSVQ WYTTSVXIH SV WLS[R SR XLI WXVYGXYVEP TPERW ;LIVIZIV TSWWMFPI
WYWTIRHIH  ERH MXW WYTTSVXMRK WXVYGXYVI YWIH JSV WYTTSVXMRK HITVIWWMSRWMRXLIXSTWSJWPEFWWLSYPHFIQEHI[MXLSYX
[SVOIVWXSSPWERHQEXIVMEPWEHNYWXEFPIQIXEPWGEJJSPHMRKGER E GSVVIWTSRHMRK FVIEO MR IPIZEXMSRW SJ XLI WSJJMXW SJ
FIYWIHJSVWLSVMRKMRGSRGVIXI[SVOTVSZMHIHMXWWXVYGXYVILEW WPEFWFIEQWSVNSMWXW
XLIRIGIWWEV]PSEHGEVV]MRKGETEGMX]ERHWXVYGXYVEPMRXIKVMX] c )QFIHQIRXW JSV EXXEGLQIRX XSSV TIRIXVEXMSR XLVSYKL
WLSVIW{ZIVXMGEPSVMRGPMRIHWYTTSVXQIQFIVWHIWMKRIHXS XLIGSRGVIXIWXVYGXYVIWLSYPHFIHIWMKRIHXSQMRMQM^I
GEVV]XLI[IMKLXSJXLIJSVQ[SVOGSRGVIXIERHGSRWXVYGXMSR VERHSQTIRIXVEXMSRSJXLIJSVQIHWYVJEGIERH
PSEHWEFSZI c %ZSMHPSGEXMRKGSPYQRWSV[EPPWIZIRJSVEJI[JPSSVW
WPMTJSVQ{E JSVQ XLEX MW TYPPIH SV VEMWIH EW GSRGVIXI MW [LIVIXLI][SYPHMRXIVJIVI[MXLXLIYWISJPEVKIJSVQ
TPEGIHQE]QSZIMRELSVM^SRXEPHMVIGXMSRXSPE]GSRGVIXIJSV [SVOWLSVMRKYRMXWMRSXLIV[MWIGPIEVFE]W
GSRGVIXITEZMRKSVSRWPSTIWERHMRZIVXWSJGEREPWXYRRIPWERH
WMTLSRWSVQE]QSZIZIVXMGEPP]XSJSVQ[EPPWFMRWSVWMPSW {'SRXVEGXHSGYQIRXW
8LI GSRXVEGX HSGYQIRXW WLSYPH WIX JSVXL XLI XSPIVERGIW
{%GLMIZMRKIGSRSQ]MRJSVQ[SVO VIUYMVIHMRXLIJMRMWLIHWXVYGXYVIFYXWLSYPHRSXEXXIQTXXS
8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX GER LIPT SZIVEPP IGSRSQ] MR XLI WTIGMJ] XLI QERRIV MR [LMGL XLI JSVQ[SVO IRKMRIIV
WXVYGXYVIF]TPERRMRK WSXLEXJSVQ[SVOGSWXWEVIQMRMQM^IH GSRXVEGXSVHIWMKRWERHFYMPHWXLIJSVQ[SVOXSEGLMIZIXLI
8LIGSWXSJJSVQ[SVOMRXLI9RMXIH7XEXIWGERFIEWQYGLEW VIUYMVIHXSPIVERGIW
  SJ XLI XSXEP GSWX SJ XLI GSQTPIXIH GSRGVIXI WXVYGXYVI MR 8LIPE]SYXERHHIWMKRSJXLIJSVQ[SVOERHMXWGSRWXVYGXMSR
TPEGIERHWSQIXMQIWKVIEXIV8LMWMRZIWXQIRXVIUYMVIWGEVIJYP WLSYPH FI XLI VIWTSRWMFMPMX] SJ XLI JSVQ[SVO IRKMRIIV
XLSYKLXERHTPERRMRKF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX[LIRHIWMKRMRK GSRXVEGXSV8LMWETTVSEGLKMZIWXLIRIGIWWEV]JVIIHSQXSYWI
ERH WTIGMJ]MRK XLI WXVYGXYVI ERH F] XLI JSVQ[SVO IRKMRIIV WOMPP ORS[PIHKI ERH MRRSZEXMSR XS WEJIP] GSRWXVYGX ER
GSRXVEGXSV[LIRHIWMKRMRKERHGSRWXVYGXMRKXLIJSVQ[SVO IGSRSQMGEPWXVYGXYVI&]VIZMI[MRKXLIJSVQ[SVOHVE[MRKW
 %'-78%2(%6(

XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX GER YRHIVWXERH LS[ XLI JSVQ[SVO -J WSXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXWLSYPHGEPPJSVWYGLVIZMI[SV


IRKMRIIVGSRXVEGXSVLEWMRXIVTVIXIHXLIGSRXVEGXHSGYQIRXW ETTVSZEPMRXLIGSRXVEGXHSGYQIRXW
7SQI PSGEP EVIEW LEZI PIKEP VIUYMVIQIRXW HIJMRMRK XLI %TTVSZEP QMKLX FI VIUYMVIH JSV YRYWYEPP] GSQTPMGEXIH
WTIGMJMG VIWTSRWMFMPMXMIW SJ XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX MR JSVQ WXVYGXYVIWWXVYGXYVIW[LSWIHIWMKRW[IVIFEWIHSRETEVXMGYPEV
[SVOHIWMKRVIZMI[SVETTVSZEP QIXLSHSJGSRWXVYGXMSRWXVYGXYVIWMR[LMGLXLIJSVQWMQTEVX
 -RHMZMHYEP WTIGMJMGEXMSRW{8LI WTIGMJMGEXMSR [VMXIV E HIWMVIH EVGLMXIGXYVEP JMRMWL GIVXEMR TSWXXIRWMSRIH WXVYG
MWIRGSYVEKIHXSVIJIVXSXLMW KYMHIEWEWSYVGISJVIGSQQIR XYVIWJSPHIHTPEXIWXLMRWLIPPWSVPSRKWTERVSSJWXVYGXYVIW
HEXMSRW XLEX GER FI [VMXXIR MRXS XLI TVSTIV PERKYEKI JSV 8LI JSPPS[MRK MXIQW WLSYPH FI GPEVMJMIH MR XLI GSRXVEGX
GSRXVEGXHSGYQIRXW HSGYQIRXW
8LI WTIGMJMGEXMSR JSV JSVQ[SVO [MPP EJJIGX XLI SZIVEPP c ;LS[MPPHIWMKRXLIJSVQ[SVO
IGSRSQ]ERHUYEPMX]SJXLIJMRMWLIH[SVOXLIVIJSVIMXWLSYPH c ;LS[MPPMRWTIGXXLIWTIGMJMGJIEXYVISJJSVQ[SVOERH
FI XEMPSVIH JSV IEGL TEVXMGYPEV NSF GPIEVP] MRHMGEXI [LEX MW [LIR[MPPXLIMRWTIGXMSRFITIVJSVQIHERH
I\TIGXIHSJXLIGSRXVEGXSVERHIRWYVIIGSRSQ]ERHWEJIX] c ;LEXVIZMI[WETTVSZEPWSVFSXL[MPPFIVIUYMVIH{
% [IPP[VMXXIR JSVQ[SVO WTIGMJMGEXMSR XIRHW XS IUYEPM^I E*SVJSVQ[SVOHVE[MRKW
FMHWJSVXLI[SVO9RRIGIWWEVMP]I\EGXMRKVIUYMVIQIRXWGER F*SVXLIJSVQ[SVOFIJSVIGSRGVIXMRKERHHYVMRK
QEOIFMHHIVWUYIWXMSRXLIWTIGMJMGEXMSREWE[LSPIERHQEOI GSRGVIXMRKERH
MXHMJJMGYPXJSVXLIQXSYRHIVWXERHI\EGXP][LEXMWI\TIGXIH G;LS[MPPKMZIWYGLVIZMI[WETTVSZEPWSVFSXL
8LI] GER FI SZIVP] GEYXMSYW ERH SZIVFMH SV QMWMRXIVTVIX  'SRXVEGX HSGYQIRXW{8LI GSRXVEGX HSGYQIRXW
VIUYMVIQIRXWERHYRHIVFMH WLSYPHMRGPYHIEPPMRJSVQEXMSREFSYXXLIWXVYGXYVIRIGIWWEV]
JSV XLI JSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSV XS HIWMKR XLI JSVQ
%[IPP[VMXXIRJSVQ[SVOWTIGMJMGEXMSRMWSJZEPYIRSXSRP]
[SVOERHTVITEVIJSVQ[SVOHVE[MRKWWYGLEW
XSXLIS[RIVERHXLIGSRXVEGXSVFYXEPWSXSXLIJMIPHVITVIWIR
c 2YQFIVPSGEXMSRERHHIXEMPWSJEPPGSRWXVYGXMSRNSMRXW
XEXMZI SJXLI IRKMRIIVEVGLMXIGXETTVSZMRK EKIRG] ERH XLI
GSRXVEGXMSR NSMRXW ERH I\TERWMSR NSMRXW XLEX [MPP FI
WYFGSRXVEGXSVW SJ SXLIV XVEHIW 7SQI VIUYMVIQIRXW GER FI
VIUYMVIHJSVXLITEVXMGYPEVNSFSVTEVXWSJMX
[VMXXIRXSEPPS[HMWGVIXMSRSJXLIGSRXVEGXSV[LIVIUYEPMX]SJ
c 7IUYIRGISJGSRGVIXITPEGIQIRXMJGVMXMGEP
JMRMWLIHGSRGVIXI[SVO[SYPHRSXFIMQTEMVIHF]XLIYWISJ
c 8SPIVERGIWJSVGSRGVIXIGSRWXVYGXMSR
EPXIVREXMZIQEXIVMEPWERHQIXLSHW
c 8LIPMZIPSEHERHWYTIVMQTSWIHHIEHPSEHJSV[LMGLXLI
'SRWMHIVEXMSR SJ XLI ETTPMGEFPI KIRIVEP VIUYMVIQIRXW
WXVYGXYVIMWHIWMKRIHERHER]PMZIPSEHVIHYGXMSRYWIH
WYKKIWXIHLIVIMR[MPPRSXFIWYJJMGMIRXXSQEOIEGSQTPIXI
8LMWMWEVIUYMVIQIRXSJ%'-
WTIGMJMGEXMSR 6IUYMVIQIRXW WLSYPH FI EHHIH JSV EGXYEP
c -RXIVQIHMEXI WYTTSVXW YRHIV WXE]MRTPEGI JSVQW WYGL
QEXIVMEPWJMRMWLIWERHSXLIVMXIQWTIGYPMEVXSERHRIGIWWEV]
EWQIXEPHIGOYWIHJSVJSVQWERHTIVQERIRXJSVQWSJ
JSV XLI MRHMZMHYEP WXVYGXYVI 8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX GER
SXLIVQEXIVMEPWWYTTSVXWFVEGMRKSVFSXLVIUYMVIHF]
I\GPYHIGEPPWTIGMEPEXXIRXMSR XSWXVIRKXLIRSVQEOIQSVI
XLI WXVYGXYVEP IRKMRIIVvW HIWMKR JSV GSQTSWMXI EGXMSR
PIRMIRXER]KIRIVEPVIUYMVIQIRXXSFIWXJMXXLIRIIHWSJXLI
ERHER]SXLIVWTIGMEPWYTTSVXW
TEVXMGYPEVTVSNIGX,IPTJYPERHHIXEMPIHMRJSVQEXMSRMWKMZIR
c 8LI PSGEXMSR ERH SVHIV SJ IVIGXMSR ERH VIQSZEP SJ
MR *SVQ[SVOJSV'SRGVIXI
WLSVIWJSVGSQTSWMXIGSRWXVYGXMSR
 *SVQ[SVOQEXIVMEPWERHEGGIWWSVMIW{-JXLITEVXMGYPEV c 7TIGMEP TVSZMWMSRW IWWIRXMEP JSV JSVQ[SVO JSV WTIGMEP
HIWMKRSVHIWMVIHJMRMWLVIUYMVIWWTIGMEPEXXIRXMSRXLIIRKMRIIV GSRWXVYGXMSRQIXLSHWERHJSVWTIGMEPWXVYGXYVIWWYGLEW
EVGLMXIGXGERWTIGMJ]MRXLIGSRXVEGXHSGYQIRXWXLIJSVQ[SVO WLIPPW ERH JSPHIH TPEXIW 8LI FEWMG KISQIXV] SJ WYGL
QEXIVMEPWERHWYGLSXLIVJIEXYVIW RIGIWWEV]XSEXXEMRXLISFNIG WXVYGXYVIWEW[IPPEWXLIMVVIUYMVIHGEQFIVWLSYPHFI
XMZIW -J XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX HSIW RSX GEPP JSV WTIGMJMG KMZIRMRWYJJMGMIRXHIXEMPXSTIVQMXXLIJSVQ[SVOIRKM
QEXIVMEPWSVEGGIWWSVMIWXLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVGER RIIVGSRXVEGXSVXSFYMPHXLIJSVQW
GLSSWIER]QEXIVMEPWXLEXQIIXXLIGSRXVEGXVIUYMVIQIRXW c 7TIGMEP VIUYMVIQIRXW JSV TSWXXIRWMSRIH GSRGVIXI
;LIR WXVYGXYVEP HIWMKR MW FEWIH SR XLI YWI SJ GSQQIV QIQFIVW 8LI IJJIGX SJ PSEH XVERWJIV ERH EWWSGMEXIH
GMEPP]EZEMPEFPIJSVQYRMXWMRWXERHEVHWM^IWWYGLEWSRI[E] QSZIQIRXWHYVMRKXIRWMSRMRKSJTSWXXIRWMSRIHQIQFIVW
SVX[S[E]NSMWXW]WXIQWTPERWWLSYPHFIHVE[RXSQEOIYWI GERFIGVMXMGEPERHXLIGSRXVEGXSVWLSYPHFIEHZMWIHSJ
SJ EZEMPEFPI WLETIW ERH WM^IW 7SQI PEXMXYHI WLSYPH FI ER]WTIGMEPTVSZMWMSRWXLEXWLSYPHFIQEHIMRXLIJSVQ
TIVQMXXIHJSVGSRRIGXMSRWSJJSVQYRMXWXSSXLIVJVEQMRKSV [SVOJSVXLMWGSRHMXMSR
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TVEGXMGIWSJXLIJSVQX]TIERXMGMTEXIH QIQFIVWXSGSQTIRWEXIJSVHIJPIGXMSRSJXLIWXVYGXYVI
 *MRMWLSJI\TSWIHGSRGVIXI{*MRMWLVIUYMVIQIRXWJSV 1IEWYVIQIRXW SJ GEQFIV EXXEMRIH WLSYPH FI QEHI EX
GSRGVIXIWYVJEGIWWLSYPHFIHIWGVMFIHMRQIEWYVEFPIXIVQWEW XLI WSJJMX PIZIP EJXIV MRMXMEP WIX ERH FIJSVI VIQSZEP SJ
TVIGMWIP]EWTVEGXMGEFPI6IJIVXS7IGXMSRERH'LETXIV JSVQ[SVOWYTTSVXW
 (IWMKR MRWTIGXMSR VIZMI[ ERH ETTVSZEP SJ JSVQ c ;LIVI GLEQJIVW EVI VIUYMVIH SV TVSLMFMXIH SR FIEQ
[SVO{%PXLSYKLXLIWEJIX]SJJSVQ[SVOMWXLIVIWTSRWMFMPMX] WSJJMXWSVGSPYQRGSVRIVW
SJXLIGSRXVEGXSVXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXSVETTVSZMRKEKIRG] c 6IUYMVIQIRXW JSV MRWIVXW [EXIVWXSTW FYMPXMR JVEQIW
QE] YRHIV GIVXEMR GMVGYQWXERGIW HIGMHI XS VIZMI[ ERH JSV STIRMRKW ERH LSPIW XLVSYKL GSRGVIXI WMQMPEV
ETTVSZIXLIJSVQ[SVOMRGPYHMRKHVE[MRKWERHGEPGYPEXMSRW VIUYMVIQIRXW [LIVI XLI [SVO SJ SXLIV XVEHIW [MPP FI
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

*MK{4VIZIRXMSRSJVSXEXMSRMWMQTSVXERX[LIVIXLIWPEFJVEQIWMRXSXLIFIEQJSVQ
SRSRP]SRIWMHI

EXXEGLIHXSWYTTSVXIHF] SVTEWWIHXLVSYKLJSVQ[SVO 8LVSYKLSYX XLMW KYMHI XLI XIVQW HIWMKR HIWMKR PSEH ERH
c ;LIVI EVGLMXIGXYVEP JIEXYVIW IQFIHHIH MXIQW SV XLI HIWMKR GETEGMX] EVI YWIH XS VIJIV XS HIWMKR SJ XLI JSVQ[SVO
[SVOSJSXLIVXVEHIWGSYPHGLERKIXLIPSGEXMSRSJWXVYG ;LIVIVIJIVIRGIMWQEHIXSHIWMKRPSEHJSVXLITIVQERIRXWXVYG
XYVEPQIQFIVWWYGLEWNSMWXWMRSRISVX[S[E]NSMWX XYVIWXVYGXYVEPHIWMKRPSEHWXVYGXYVEPHIEHPSEHSVWSQIWMQMPEV
W]WXIQWWYGLGLERKIWSVGSRHMXMSRWWLSYPHFIGSSVHM XIVQMWYWIHXSVIJIVXSYRJEGXSVIHWIVZMGIPSEHWSRXLIWXVYGXYVI
REXIH F] XLIIRKMRIIVEVGLMXIGXERH  &EWMGSFNIGXMZIW{*SVQ[SVOWLSYPHFIHIWMKRIHWS
c 0SGEXMSRW SJ ERH HIXEMPW JSV EVGLMXIGXYVEP GSRGVIXI XLEXGSRGVIXIWPEFW[EPPWERHSXLIVQIQFIVW[MPPLEZIXLI
;LIREVGLMXIGXYVEPHIXEMPWEVI XSFIGEWXMRXSWXVYGXYVEP GSVVIGXHMQIRWMSRWWLETIEPMKRQIRXIPIZEXMSRERHTSWMXMSR
GSRGVIXIXLI]WLSYPHFIWS MRHMGEXIHSVVIJIVIRGIHSR [MXLMR IWXEFPMWLIH XSPIVERGIW *SVQ[SVO WLSYPH EPWS FI
XLIWXVYGXYVEPTPERWFIGEYWIXLI] GERTPE]EOI]VSPIMR HIWMKRIHWSXLEXMX[MPPWEJIP]WYTTSVXEPPZIVXMGEPERHPEXIVEP
XLIWXVYGXYVEPHIWMKRSJXLIJSVQ PSEHWXLEXQMKLXFIETTPMIHYRXMPWYGLPSEHWGERFIWYTTSVXIH
F]XLIGSRGVIXIWXVYGXYVI:IVXMGEPERHPEXIVEPPSEHWWLSYPHFI
',%48)6{()7-+2 GEVVMIH XS XLI KVSYRH F] XLI JSVQ[SVO W]WXIQ SV F] XLI
{+IRIVEP MRTPEGI GSRWXVYGXMSR XLEX LEW EHIUYEXI WXVIRKXL JSV XLEX
 4PERRMRK{%PP JSVQ[SVO WLSYPH FI [IPP TPERRIH TYVTSWI6IWTSRWMFMPMX]JSVXLIHIWMKRSJXLIJSVQ[SVOVIWXW
FIJSVIGSRWXVYGXMSRFIKMRW8LIEQSYRXSJTPERRMRKVIUYMVIH [MXL XLI GSRXVEGXSV SV XLIJSVQ[SVOIRKMRIIVLMVIHF]XLI
[MPPHITIRHSRXLIWM^IGSQTPI\MX]ERHMQTSVXERGI GSRWMH GSRXVEGXSVXSHIWMKRERHFIVIWTSRWMFPIJSVXLIJSVQ[SVO
IVMRKVIYWIW SJXLIJSVQ*SVQ[SVOWLSYPHFIHIWMKRIHJSV  (IWMKRHIJMGMIRGMIW{7SQIGSQQSRHIWMKRHIJM
WXVIRKXL ERH WIVZMGIEFMPMX] 7]WXIQ WXEFMPMX] ERH QIQFIV GMIRGMIWXLEXGERPIEHXSJEMPYVIEVI
FYGOPMRKWLSYPHFIMRZIWXMKEXIHMREPPGEWIW c 0EGOSJEPPS[ERGIMRHIWMKRJSVPSEHMRKWWYGLEW[MRH
 (IWMKRQIXLSHW{*SVQ[SVOMWQEHISJQER]HMJJIVIRX TS[IV FYKKMIW TPEGMRK IUYMTQIRX ERH XIQTSVEV]
QEXIVMEPW ERH XLI GSQQSRP] YWIH HIWMKR TVEGXMGIW JSV IEGL QEXIVMEPWXSVEKI
QEXIVMEPEVIXSFIJSPPS[IH VIJIVXS'LETXIV *SVI\EQTPI c -REHIUYEXIVIWLSVMRK
[SSH JSVQWEVI HIWMKRIH F][SVOMRKWXVIWW QIXLSHW VIGSQ c 3ZIVWXVIWWIHVIWLSVMRK
QIRHIHF]XLI%QIVMGER*SVIWXERH4ETIV%WWSGMEXMSR;LIR c -REHIUYEXI TVSZMWMSRW XS TVIZIRX VSXEXMSR SJ FIEQ JSVQW
XLIGSRGVIXIWXVYGXYVIFIGSQIWETEVXSJXLIJSVQ[SVOWYTTSVX [LIVIXLIWPEFWJVEQIMRXSXLIQSRSRP]SRIWMHI *MK 
W]WXIQEWMRQER]QYPXMWXSV]FYMPHMRKWMXMWMQTSVXERXJSVXLI c -RWYJJMGMIRX ERGLSVEKI EKEMRWX YTPMJX HYI XS FEXXIVIH
JSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSV XS VIGSKRM^I XLEX XLI GSRGVIXI JSVQJEGIW
WXVYGXYVI LEW FIIR HIWMKRIH F] XLI WXVIRKXL QIXLSH
%GGSVHMRKP]MRGSQQYRMGEXMSRSJXLIPSEHWMXWLSYPHFIGPIEV
[LIXLIVXLI]EVIWIVZMGIPSEHWSVJEGXSVIHPSEHW 
%WHIJMRIHF]%'-FSXLHIEHPSEHERHPMZIPSEHEVIYRJEGXSVIHPSEHW
 %'-78%2(%6(

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c *EMPYVI XS MRZIWXMKEXI FIEVMRK WXVIWWIW MR QIQFIVW MR HEQEKIGSRGVIXI
GSRXEGX[MXLWLSVIWSVWXVYXW c 6IQSZEPSJWTVIEHIVWSVXIQTSVEV]FPSGOMRK
c *EMPYVI XS TVSZMHI TVSTIV PEXIVEP FVEGMRK SV PEGMRK SJ c 'PIERSYXLSPIWERHMRWTIGXMSRSTIRMRKW
WLSVMRK c 'SRWXVYGXMSR NSMRXW GSRXVEGXMSR NSMRXW ERH I\TERWMSR
c *EMPYVIXSMRZIWXMKEXIXLIWPIRHIVRIWWVEXMSSJGSQTVIW NSMRXW MR EGGSVHERGI [MXL GSRXVEGX HSGYQIRXW EPWS
WMSRQIQFIVW VIJIVXS%'- 
c -REHIUYEXI TVSZMWMSRW XS XMI GSVRIVW SJ MRXIVWIGXMRK c 7IUYIRGISJGSRGVIXITPEGIQIRXERHQMRMQYQIPETWIH
GERXMPIZIVIHJSVQWXSKIXLIV XMQIFIX[IIREHNEGIRXTPEGIQIRXW
c *EMPYVIXSEGGSYRXJSVPSEHWMQTSWIHSRJSVQLEVH[EVI c 'LEQJIVWXVMTWSVKVEHIWXVMTWJSVI\TSWIHGSVRIVWERH
ERGLSVEKIW HYVMRK GPSWYVI SJ JSVQ TERIP KETW [LIR GSRWXVYGXMSRNSMRXW
EPMKRMRKJSVQ[SVOERH c 'EQFIV
c *EMPYVI XS EGGSYRX JSV IPEWXMG WLSVXIRMRK HYVMRK TSWX c 1YHWMPPWSVSXLIVJSYRHEXMSRTVSZMWMSRWJSVJSVQ[SVO
XIRWMSRMRK c 7TIGMEP TVSZMWMSRW WYGL EW WEJIX] JMVI HVEMREKI ERH
 *SVQ[SVO HVE[MRKW ERH GEPGYPEXMSRW{&IJSVI TVSXIGXMSRJVSQMGIERHHIFVMWEX[EXIVGVSWWMRKW
GSRWXVYGXMRKJSVQWXLIJSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSVQE] c *SVQ[SVOGSEXMRKW
FIVIUYMVIHXSWYFQMXHIXEMPIH HVE[MRKWHIWMKRGEPGYPEXMSRW c 2SXIWXSJSVQ[SVOIVIGXSVWLS[MRKWM^IERHPSGEXMSRSJ
SVFSXLSJTVSTSWIHJSVQ[SVOJSVVIZMI[ERHETTVSZEPF] GSRHYMXWERHTMTIWTVSNIGXMRKXLVSYKLJSVQ[SVOERH
XLIIRKMRIIVEVGLMXIGXSVETTVSZMRKEKIRG]-JWYGLHVE[MRKW c 8IQTSVEV]STIRMRKWSVEXXEGLQIRXWJSVGPMQFMRKGVERI
EVI RSX ETTVSZIH F] XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX SV ETTVSZMRK SVSXLIVQEXIVMEPLERHPMRKIUYMTQIRX
EKIRG]XLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVWLSYPHQEOIWYGL
GLERKIWEWQE]FIVIUYMVIHFIJSVIXLIWXEVXSJGSRWXVYGXMSR {0SEHW
SJXLIJSVQ[SVO  :IVXMGEP PSEHW{:IVXMGEPPSEHWGSRWMWXSJHIEHERH
8LIVIZMI[ETTVSZEPSVFSXL SJXLIJSVQ[SVOHVE[MRKW PMZIPSEHW8LI[IMKLXSJJSVQ[SVOTPYWXLI[IMKLXSJXLI
HSIW RSX VIPMIZI XLI GSRXVEGXSV SJ XLI VIWTSRWMFMPMX] JSV VIMRJSVGIQIRXERHJVIWLP]TPEGIH GSRGVIXIMWHIEHPSEH8LI
EHIUYEXIP] GSRWXVYGXMRK ERH QEMRXEMRMRK XLI JSVQW WS XLEX PMZI PSEH MRGPYHIW XLI [IMKLX SJ XLI [SVOIVW IUYMTQIRX
XLI] [MPP JYRGXMSR TVSTIVP] -J VIZMI[IH F] TIVWSRW SXLIV QEXIVMEPWXSVEKIVYR[E]WERHMQTEGX
XLER XLSWI IQTPS]IH F] XLI GSRXVEGXSV XLI VIZMI[ SV :IVXMGEPPSEHWEWWYQIHJSVWLSVMRKERHVIWLSVMRKHIWMKR
ETTVSZEPMRHMGEXIWXLEXRSI\GITXMSRMWXEOIRF]XLIVIZMI[IV JSV QYPXMWXSV] GSRWXVYGXMSR WLSYPH MRGPYHI EPP PSEHW XVERW
XSXLIEWWYQIHHIWMKRPSEHMRKWMRGSQFMREXMSR[MXLHIWMKR QMXXIH JVSQ XLI JPSSVW EFSZI EW HMGXEXIH F] XLI TVSTSWIH
WXVIWWIW WLS[R XLI TVSTSWIH GSRWXVYGXMSR QIXLSHW XLI GSRWXVYGXMSRWGLIHYPI6IJIVXS7IGXMSR
TPEGIQIRX VEXIW IUYMTQIRX ERH WIUYIRGIW XLI TVSTSWIH 8LIJSVQ[SVOWLSYPHFIHIWMKRIHJSVEPMZIPSEHSJRSX
JSVQ QEXIVMEPW ERH XLI SZIVEPP WGLIQI SJ JSVQ[SVO %PP PIWWXLERPFJX O4E SJLSVM^SRXEPTVSNIGXMSR;LIR
QENSVHIWMKRZEPYIWERHPSEHMRKGSRHMXMSRWWLSYPHFIWLS[R QSXSVM^IHGEVXWEVIYWIHXLIPMZI PSEHWLSYPHRSXFIPIWWXLER
SR JSVQ[SVO HVE[MRKW 8LIWI MRGPYHI EWWYQIH ZEPYIW SJ PFJX O4E 
PMZIPSEHXLIGSQTVIWWMZIWXVIRKXLSJGSRGVIXIJSVJSVQ[SVO 8LIHIWMKRPSEHJSVGSQFMRIH HIEHERHPMZIPSEHWWLSYPH
VIQSZEP ERH JSV ETTPMGEXMSR SJ GSRWXVYGXMSR PSEHW VEXI SJ RSXFIPIWWXLERPFJX O4E SVPFJX O4E MJ
TPEGIQIRX QMRMQYQ XIQTIVEXYVI LIMKLX ERH HVST SJ QSXSVM^IHGEVXWEVIYWIH
GSRGVIXI[IMKLXSJQSZMRKIUYMTQIRXXLEXGERFISTIVEXIH  0EXIVEPTVIWWYVISJGSRGVIXI{9RPIWWXLIGSRHMXMSRW
SRJSVQ[SVOJSYRHEXMSRTVIWWYVIHIWMKRWXVIWWIWGEQFIV SJ 7IGXMSR SV EVIQIXJSVQ[SVO WLSYPH FI
HMEKVEQWERHSXLIVTIVXMRIRXMRJSVQEXMSRMJETTPMGEFPI HIWMKRIHJSVXLIPEXIVEPTVIWWYVISJXLIRI[P]TPEGIHGSRGVIXI
-REHHMXMSRXSWTIGMJ]MRKX]TIW SJQEXIVMEPWWM^IWPIRKXLW KMZIR MR )U E  SV F  1MRMQYQ ZEPYIW KMZIR JSV
ERHGSRRIGXMSRHIXEMPWJSVQ[SVOHVE[MRKWWLSYPHTVSZMHI SXLIVTVIWWYVIJSVQYPEWHSRSXETTP]XS)U E ERH F 
JSVETTPMGEFPIHIXEMPWWYGLEW
c 4VSGIHYVIW WIUYIRGI ERH GVMXIVME JSV VIQSZEP SJ T![L PFJX E
JSVQWWLSVIWERHVIWLSVIW
c (IWMKR EPPS[ERGI JSV GSRWXVYGXMSR PSEHW SR RI[ WPEFW T! KL O4E F
[LIRWYGLEPPS[ERGI[MPPEJJIGXXLIHIZIPSTQIRXSJWLSV
MRKVIWLSVMRKWGLIQIWSVFSXL VIJIVXS7IGXMSRWERH [LIVI
JSVWLSVMRKERHVIWLSVMRKSJQYPXMWXSV]WXVYGXYVIW  T ! PEXIVEPTVIWWYVIPFJX O4E 
c %RGLSVWJSVQXMIWWLSVIWPEXIVEPFVEGMRKERHLSVM^SRXEP [ ! YRMX[IMKLXSJGSRGVIXIPFJX
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c *MIPHEHNYWXQIRXSJJSVQW K ! KVEZMXEXMSREPGSRWXERX2OKERH
c ;EXIVWXSTW OI][E]WERHMRWIVXW L ! HITXLSJJPYMHSVTPEWXMGGSRGVIXIJVSQXSTSJTPEGI
c ;SVOMRKWGEJJSPHWERHVYR[E]W QIRXXSTSMRXSJGSRWMHIVEXMSRMRJSVQJX Q 
c ;IITLSPIWSVZMFVEXSVLSPIW[LIVIVIUYMVIH 8LIWIXGLEVEGXIVMWXMGWSJEQM\XYVIWLSYPHFIYRHIVWXSSH
c 7GVIIHWERHKVEHIWXVMTW ERHYWMRKXLIVEXISJTPEGIQIRXXLIPIZIPSJJPYMHGSRGVIXI
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

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GSRWSPMHEXMRK GSRGVIXI )U E  ? F A WLSYPH FI YWIH SV JP]EWL[MXLEVIXEVHIV

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QIEWYVIQIRX 6IXEVHIVWMRGPYHIER]EHQM\XYVIWYGLEWEVIXEVHIVVIXEVHMRK[EXIVVIHYGIVVIXEVHMRK

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TPEGIQIRXLIMKLXRSXI\GIIHMRKJX
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TPEGIQIRX LIMKLX I\GIIHW  JX ERH JSV EPP [EPPW [MXL E
TPEGIQIRXVEXISJXSJXL
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QMRIHJVSQ8EFPI
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JVSQ8EFPI
 7-ZIVWMSR{*SVGSRGVIXILEZMRKEWPYQTSJQQ
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TPEGMRK' '[ !YRMX[IMKLXGSIJJMGMIRXTIV8EFPIERH 'G XLERJX Q 
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*SVQXMI  %PPETTPMGEXMSRW GSQTPIXIHWXVYGXYVIWLSYPHRSXFIEPPS[IHI\GITXEWWTIGMJMIH
 *SVQ[SVOWYTTSVXMRKJSVQ[IMKLXERH MRJSVQ[SVOHVE[MRKWSV[MXL XLIETTVSZEPSJXLIIRKMRIIV
GSRGVIXITVIWWYVIWSRP] EVGLMXIGX 6IJIV XS 7IGXMSR  JSV WTIGMEP GSRHMXMSRW
*SVQERGLSV
 *SVQ[SVOWYTTSVXMRK[IMKLXSJJSVQW TIVXEMRMRKXSQYPXMWXSV][SVO
GSRGVIXIGSRWXVYGXMSRPMZIPSEHWERHMQTEGX  4SWXXIRWMSRMRKPSEHW{7LSVIWVIWLSVIWERHFEGO
*SVQLERKIVW  %PPETTPMGEXMSRW WLSVIWRIIHXSFIEREP]^IHJSVFSXLGSRGVIXITPEGIQIRXPSEHW
%RGLSVMRK ERH JSV EPP PSEH XVERWJIV XLEX XEOIW TPEGI HYVMRK
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7EJIX]JEGXSVWEVIFEWIHSRXLIYPXMQEXIWXVIRKXLSJXLIEGGIWWSV][LIRRI[

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JSVQXLIJSVQWLSYPHFIHIWMKRIHJSVJYPPL]HVSWXEXMGLIEH EGGIWWSVMIWEVIKMZIRMRXLIETTPMGEFPIGSHIWSVWTIGMJMGEXMSRW
SJGSRGVIXI [L TPYWEQMRMQYQEPPS[ERGISJ JSVTYQT PMWXIH MR 'LETXIV  ;LIR JEFVMGEXIH JSVQ[SVO WLSVMRK SV
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JSV TVIWWYVI WLSYPH FI GSRWMHIVIH [LIR YWMRK I\XIVREP
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WLSYPH FI YWIH *SV JSVQ[SVO QEXIVMEPW [MXL PMQMXIH VIYWI
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 ,SVM^SRXEP PSEHW{&VEGIW ERH WLSVIW WLSYPH FI MW JEFVMGEXIHJVSQ QEXIVMEPW WYGL EW WXIIP EPYQMRYQ SV
HIWMKRIH XS VIWMWX EPP LSVM^SRXEP PSEHW WYGL EW [MRH GEFPI QEKRIWMYQXLIJSVQ[SVOWLSYPHFIHIWMKRIHEWETIVQERIRX
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WXEVXMRKERHWXSTTMRKSJIUYMTQIRX;MRHPSEHWSRIRGPSWYVIW
SV SXLIV [MRH FVIEOW EXXEGLIH XS XLI JSVQ[SVO WLSYPH FI {7EJIX]JEGXSVW JSVEGGIWWSVMIW
GSRWMHIVIHMREHHMXMSRXSXLIWIPSEHW 8EFPI  WLS[W VIGSQQIRHIH QMRMQYQ JEGXSVW SJ
{*SV FYMPHMRK GSRWXVYGXMSR XLI EWWYQIH ZEPYI WEJIX] JSV JSVQ[SVO EGGIWWSVMIW WYGL EW JSVQ XMIW JSVQ
SJ LSVM^SRXEP PSEH HYI XS [MRH HYQTMRK SJ GSRGVIXI ERGLSVWERHJSVQLERKIVW-RWIPIGXMRKXLIWIEGGIWWSVMIW
MRGPMRIHTPEGIQIRXSJGSRGVIXIERHIUYMTQIRXEGXMRKMRER] XLI JSVQ[SVO HIWMKRIV WLSYPH FI GIVXEMR XLEX QEXIVMEPW
HMVIGXMSREXIEGLJPSSVPMRIWLSYPHFIRSXPIWWXLERPF JYVRMWLIH JSV XLI NSF QIIX XLIWI QMRMQYQ YPXMQEXI
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XLIJSVQHMWXVMFYXIHEWEYRMJSVQPSEHTIVPMRIEVJSSX QIXIV
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7LSVIWERHVIWLSVIWSVFEGOWLSVIW EWHIJMRIHMR7IGXMSR 
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WLSYPHFIHIWMKRIHXSGEVV]EPPPSEHWXVERWQMXXIHXSXLIQ%
XLIQMRMQYQ[MRH PSEH VIUYMVIQIRXWSJ XLI PSGEP FYMPHMRK VEXMSREPEREP]WMWWLSYPHFIYWIHXSHIXIVQMRIXLIRYQFIVSJ
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JSVQW I\TSWIH XS XLI IPIQIRXW XLI QMRMQYQ [MRH HIWMKR FEGOWLSVIWEWEVIWYPXSJXLIGSRWXVYGXMSRWIUYIRGI
PSEHWLSYPHFIRSXPIWWXLERPFJX O4E &VEGMRKJSV 8LIEREP]WMWWLSYPHGSRWMHIVFYXWLSYPHRSXRIGIWWEVMP]
[EPPJSVQWWLSYPHFIHIWMKRIHJSVELSVM^SRXEPPSEHSJEXPIEWX FIPMQMXIHXS
PFPMRIEVJX O2Q SJ [EPPPIRKXLETTPMIHEXXLIXST c 7XVYGXYVEPHIWMKRPSEHSJXLIWPEFSVQIQFIVMRGPYHMRK
{;EPP JSVQW SJ YRYWYEP LIMKLX SV I\TSWYVI PMZIPSEHTEVXMXMSRPSEHWERHSXLIVPSEHWJSV[LMGLXLI
WLSYPHFIKMZIRWTIGMEPGSRWMHIVEXMSR IRKMRIIVSJXLITIVQERIRXWXVYGXYVIHIWMKRIHXLIWPEF
 7TIGMEP PSEHW{8LI JSVQ[SVO WLSYPH FI HIWMKRIH ;LIVIXLIIRKMRIIVMRGPYHIHEVIHYGIHPMZIPSEHJSVXLI
JSV ER] WTIGMEP GSRHMXMSRW SJ GSRWXVYGXMSR PMOIP] XS SGGYV HIWMKR SJ GIVXEMR QIQFIVW ERH EPPS[ERGIW JSV GSR
WYGL EW YRW]QQIXVMGEP TPEGIQIRX SJ GSRGVIXI MQTEGX SJ WXVYGXMSR PSEHW WYGL ZEPYIW WLSYPH FI WLS[R SR XLI
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FIEQWXLEXI\IVXEHMJJIVIRXPSEHMRKTEXXIVRFIJSVILEVHIRMRK IUYMTQIRXSVWXSVIHQEXIVMEPW
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c 7XVIRKXLSJGSRGVIXIEXXLIXMQIMXMWVIUYMVIHXSWYTTSVX GSHIWSVHMRERGIWERHVIKYPEXMSRWTIVXEMRMRKXSJSVQMRKERH
WLSVMRKPSEHWJVSQEFSZI WLSVMRK-REHHMXMSRXSXLIZIV]VIEPQSVEPERHPIKEPVIWTSR
c 8LI HMWXVMFYXMSR SJ PSEHW FIX[IIR JPSSVW WLSVIW ERH WMFMPMX] XS QEMRXEMR WEJI GSRHMXMSRW JSV [SVOQIR ERH XLI
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WXVMTTMRKJSVQ[SVOERHVIQSZEPSJVIWLSVMRKSVFEGO IGSRSQMGEP XLER ER] WLSVXXIVQ GSWX WEZMRKW JVSQ GYXXMRK
WLSVMRK GSVRIVWSRWEJIX]TVSZMWMSRW
c 7TERSJWPEFSVWXVYGXYVEPQIQFIVFIX[IIRTIVQERIRX %XXIRXMSRXSWEJIX]MWTEVXMGYPEVP]WMKRMJMGERXMRJSVQ[SVO
WYTTSVXW GSRWXVYGXMSRXLEXWYTTSVXWXLIGSRGVIXIHYVMRKMXWTPEWXMGWXEXI
c 8]TISJ JSVQ[SVO W]WXIQWXLEX MW WTER SJLSVM^SRXEP ERH YRXMP XLI GSRGVIXI FIGSQIW WXVYGXYVEPP] WIPJWYJJMGMIRX
JSVQ[SVOGSQTSRIRXWERHMRHMZMHYEPWLSVIPSEHWERH *SPPS[MRKXLIHIWMKRGVMXIVMEGSRXEMRIHMRXLMWKYMHIMWIWWIR
c 1MRMQYQEKISJGSRGVIXI[LIVIETTVSTVMEXI XMEPJSVIRWYVMRKWEJITIVJSVQERGISJXLIJSVQW%PPWXVYGXYVEP
QIQFIVW ERH GSRRIGXMSRW WLSYPH FI GEVIJYPP] TPERRIH WS
'SQQIVGMEPP] EZEMPEFPI PSEH GIPPW GER FI TPEGIH YRHIV
XLEXEWSYRHHIXIVQMREXMSRSJPSEHWQE]FIEGGYVEXIP]QEHI
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WLSVMRKERHVIWLSVMRKHYVMRKGSRWXVYGXMSR
-R EHHMXMSR XS XLI EHIUYEG] SJ XLI JSVQ[SVO WTIGMEP
*MIPHGSRWXVYGXIHFYXXSVPETWTPMGIWSJXMQFIVWLSVMRKEVIRSX
WXVYGXYVIWWYGLEWQYPXMWXSV]FYMPHMRKWVIUYMVIGSRWMHIVEXMSR
VIGSQQIRHIHYRPIWWXLI]EVIQEHI[MXLJEFVMGEXIHLEVH[EVI SJXLIFILEZMSVSJRI[P]GSQTPIXIHFIEQWERHWPEFWXLEXEVI
HIZMGIWSJHIQSRWXVEXIHWXVIRKXLERHWXEFMPMX]-JTP][SSHSV
YWIH XS WYTTSVX JSVQ[SVO ERH SXLIV GSRWXVYGXMSR PSEHW -X
PYQFIV WTPMGIW EVI QEHI JSV XMQFIV WLSVMRK XLI] WLSYPH FI
WLSYPHFIOITXMRQMRHXLEXXLIWXVIRKXLSJJVIWLP]GEWXWPEFW
HIWMKRIHXSTVIZIRXFYGOPMRKERHFIRHMRKSJXLIWLSVMRK SVFIEQWMWPIWWXLERXLEXSJEQEXYVIWPEF
&IJSVI GSRWXVYGXMSR ER SZIVEPP TPER JSV WGLIHYPMRK SJ *SVQ[SVOJEMPYVIWGERFIEXXVMFYXIHXSWYFWXERHEVHQEXIVMEPW
WLSVMRK ERH VIWLSVMRK SV FEGOWLSVMRK ERH GEPGYPEXMSR SJ ERH IUYMTQIRX LYQER IVVSV ERH MREHIUYEG] MR HIWMKR
PSEHW XVERWJIVVIH XS XLI WXVYGXYVI WLSYPH FI TVITEVIHF] E 'EVIJYPWYTIVZMWMSRERHGSRXMRYSYWMRWTIGXMSRSJJSVQ[SVO
UYEPMJMIH ERH I\TIVMIRGIH JSVQ[SVO HIWMKRIV 8LI WXVYG HYVMRK IVIGXMSR GSRGVIXI TPEGIQIRX ERH VIQSZEP GER
XYVIvW GETEGMX] XS GEVV] XLIWI PSEHW WLSYPHFI VIZMI[IH SV TVIZIRXQER]EGGMHIRXW
ETTVSZIHF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX8LITPERERHVIWTSRWM 'SRWXVYGXMSRTVSGIHYVIWWLSYPHFITPERRIHMREHZERGIXS
FMPMX]JSVMXWI\IGYXMSRVIQEMR[MXLXLIGSRXVEGXSV IRWYVI XLI WEJIX] SJ TIVWSRRIP ERH XLI MRXIKVMX] SJ XLI
JMRMWLIHWXVYGXYVI7SQISJXLIWEJIX]TVSZMWMSRWXLEXWLSYPH
{&VEGMRKERHPEGMRK FIGSRWMHIVIHEVI
8LIJSVQ[SVOW]WXIQWLSYPHFIHIWMKRIHXSXVERWJIVEPP c )VIGXMSR SJ WEJIX] WMKRW ERH FEVVMGEHIW XS OIIT YREY
LSVM^SRXEPPSEHWXSXLIKVSYRHSVXSGSQTPIXIHGSRWXVYGXMSR XLSVM^IH TIVWSRRIP GPIEV SJ EVIEW MR [LMGL IVIGXMSR
MRWYGLEQERRIVEWXSIRWYVIWEJIX]EXEPPXMQIW(MEKSREP GSRGVIXITPEGMRKSVWXVMTTMRKMWYRHIV[E]
FVEGMRKWLSYPHFITVSZMHIHMRZIVXMGEPERHLSVM^SRXEPTPERIW c 4VSZMHMRK I\TIVMIRGIH JSVQ [EXGLIVW HYVMRK GSRGVIXI
[LIVIVIUYMVIHXSVIWMWXPEXIVEPPSEHWERHXSTVIZIRXMRWXEFMPMX] TPEGIQIRXXSIRWYVIIEVP]VIGSKRMXMSRSJTSWWMFPIJSVQ
SJMRHMZMHYEPQIQFIVW,SVM^SRXEPPEGMRKGERFIGSRWMHIVIH HMWTPEGIQIRX SV JEMPYVI % WYTTP] SJ I\XVE WLSVIW SV
MRHIWMKRXSLSPHMRTPEGIERHMRGVIEWIXLIFYGOPMRKWXVIRKXL SXLIV QEXIVMEPERH IUYMTQIRX XLEXQMKLXFIRIIHIH MR
SJ MRHMZMHYEP WLSVIW ERH VIWLSVIW SV FEGOWLSVIW 0EGMRK ERIQIVKIRG]WLSYPHFIVIEHMP]EZEMPEFPI
WLSYPHFITVSZMHIHMR[LEXIZIVHMVIGXMSRWEVIRIGIWWEV]XS c 4VSZMWMSR JSV EHIUYEXI MPPYQMREXMSR SJ XLI JSVQ[SVO
TVSHYGI XLI GSVVIGX WPIRHIVRIWW VEXMS PV JSV XLI PSEH ERH[SVOEVIE
WYTTSVXIH[LIVIP!YRWYTTSVXIHPIRKXLERHV!PIEWXVEHMYW c -RGPYWMSRSJPMJXMRKTSMRXWMRXLIHIWMKRERHHIXEMPMRKSJ
SJK]VEXMSR8LIFVEGIHW]WXIQWLSYPHFIERGLSVIHXSIRWYVI EPPJSVQWXLEX[MPPFIGVERILERHPIH8LMWMWIWTIGMEPP]
WXEFMPMX]SJXLIXSXEPW]WXIQ MQTSVXERXMRJP]MRKJSVQWSVGPMQFMRKJSVQW-RXLIGEWI
SJ[EPPJSVQ[SVOGSRWMHIVEXMSRWLSYPHFIKMZIRXSER
{*SYRHEXMSRWJSVJSVQ[SVO MRHITIRHIRX[SVOTPEXJSVQFSPXIHXSXLITVIZMSYWPMJX
4VSTIVJSYRHEXMSRWSRKVSYRHWYGLEWQYHWMPPWWTVIEHJSSX c -RGSVTSVEXMSR SJ WGEJJSPHW [SVOMRK TPEXJSVQW ERH
MRKWSVTMPIJSSXMRKWWLSYPHFITVSZMHIH-JWSMPYRHIVQYHWMPPW KYEVHVEMPW MRXS JSVQ[SVO HIWMKR ERH EPP JSVQ[SVO
MWSVQE]FIGSQIMRGETEFPISJWYTTSVXMRKWYTIVMQTSWIHPSEHW HVE[MRKW
[MXLSYXETTVIGMEFPIWIXXPIQIRXMXWLSYPHFIWXEFMPM^IHSVSXLIV c -RGSVTSVEXMSR SJ TVSZMWMSRW JSV ERGLSVEKI SJ EPXIVREXMZI
QIERWSJWYTTSVXWLSYPHFITVSZMHIH2SGSRGVIXIWLSYPHFI JEPPTVSXIGXMSRHIZMGIWWYGLEWTIVWSREPJEPPEVVIWXW]WXIQW
TPEGIHSRJSVQ[SVOWYTTSVXIHSRJVS^IRKVSYRH WEJIX]RIXW]WXIQWERHTSWMXMSRMRKHIZMGIW]WXIQWERH
c %TVSKVEQSJJMIPHWEJIX]MRWTIGXMSRWSJJSVQ[SVO
{7IXXPIQIRX  *SVQ[SVO GSRWXVYGXMSR HIJMGMIRGMIW{7SQI
*SVQ[SVO WLSYPH FI HIWMKRIH ERH GSRWXVYGXIH WS XLEX GSQQSRGSRWXVYGXMSRHIJMGMIRGMIWXLEXGERPIEHXSJSVQ[SVO
ZIVXMGEPEHNYWXQIRXWGERFIQEHIXSGSQTIRWEXIJSVXEOIYT JEMPYVIWEVI
ERHWIXXPIQIRXW c *EMPYVIXSMRWTIGX JSVQ[SVOHYVMRK ERH EJXIVGSRGVIXI
 %'-78%2(%6(

c -QTVSTIVP]ERGLSVIHXSTJSVQWSREWPSTMRKJEGI
c *EMPYVIXSTVSZMHIEHIUYEXI WYTTSVXJSVPEXIVEPTVIWWYVIW
SRJSVQ[SVOERH
c *EMPYVIXSTVSZMHIEHIUYEXIFVEGMRKVIWYPXMRKMREXXIQTXW
XSTPYQFJSVQWEKEMRWXGSRGVIXITVIWWYVIJSVGI
 )\EQTPIW SJ HIJMGMIRGMIW MR LSVM^SRXEP JSVQ
[SVO{'SRWXVYGXMSR HIJMGMIRGMIW WSQIXMQIW JSYRH MR
LSVM^SRXEPJSVQWJSVIPIZEXIHWXVYGXYVIWMRGPYHI
c *EMPYVI XS TVSTIVP] VIKYPEXI XLI VEXI ERH WIUYIRGI SJ
TPEGMRK GSRGVIXI LSVM^SRXEPP] XS EZSMH YRERXMGMTEXIH
PSEHMRKWSRXLIJSVQ[SVO
c 7LSVMRK RSX TPYQF XLYW MRHYGMRK PEXIVEP PSEHMRK ERH
*MK{-REHIUYEXIFIEVMRKYRHIVQYHWMPP VIHYGMRK ZIVXMGEPPSEHGETEGMX]
c 0SGOMRKHIZMGIWSRQIXEPWLSVMRKRSXPSGOIHMRSTIVEXMZI
SV QMWWMRK 7EJIX] REMPW QMWWMRK SR EHNYWXEFPI X[S
TMIGI [SSHWLSVIW
c *EMPYVIXSEGGSYRXJSVZMFVEXMSRJVSQEHNEGIRXQSZMRK
PSEHWSVPSEHGEVVMIVW
c -REHIUYEXIP] XMKLXIRIH SV WIGYVIH WLSVI LEVH[EVI SV
[IHKIW
c 0SSWIRMRK SV TVIQEXYVI VIQSZEP SJ VIWLSVIW SV FEGO
WLSVIWYRHIVJPSSVWFIPS[
c 4VIQEXYVIVIQSZEPSJWYTTSVXWIWTIGMEPP]YRHIVGERXM
PIZIVIHWIGXMSRW
c -REHIUYEXIFIEVMRKEVIESV YRWYMXEFPIWSMPYRHIVQYH
WMPPW *MK 
c 1YHWMPPWTPEGIHSRJVS^IRKVSYRHWYFNIGXXSXLE[MRK
*MK{9TPMJXSJJSVQ[SVO'SRRIGXMSRSJWLSVIWXSNSMWXW c 'SRRIGXMSRSJWLSVIWXSNSMWXWWXVMRKIVWSV[EPIWXLEX
ERHWXVMRKIVWWLSYPHLSPHWLSVIWMRTPEGI[LIRYTPMJXSVXSVWMSR EVIMREHIUYEXIXSVIWMWXYTPMJXSVXSVWMSREXNSMRXW VIJIV
SGGYVW0EGMRKXSVIHYGIXLIWLSVIWPIRHIVRIWWVEXMSGERFI XS*MK 
VIUYMVIHMRFSXLHMVIGXMSRW c *EMPYVI XS GSRWMHIV IJJIGXW SJ PSEH XVERWJIV XLEX GER
SGGYVHYVMRKTSWXXIRWMSRMRK VIJIVXS7IGXMSR ERH
TPEGIQIRXXSHIXIGXEFRSVQEPHIJPIGXMSRWSVSXLIVWMKRW c -REHIUYEXIWLSVMRKERHFVEGMRKSJGSQTSWMXIGSRWXVYGXMSR
SJMQQMRIRXJEMPYVIXLEXGSYPHFIGSVVIGXIH
c -RWYJJMGMIRXREMPMRKFSPXMRK[IPHMRKSVJEWXIRMRK {'SRWXVYGXMSRTVEGXMGIWERH[SVOQERWLMT
c -RWYJJMGMIRXSVMQTVSTIVPEXIVEPFVEGMRK {*EFVMGEXMSRERHEWWIQFP]HIXEMPW
c *EMPYVIXSGSQTP][MXLQERYJEGXYVIVvWVIGSQQIRHEXMSRW {7XYHW [EPIW SV WLSVIW WLSYPH FI TVSTIVP]
c *EMPYVI XS GSRWXVYGX JSVQ[SVO MR EGGSVHERGI [MXL XLI WTPMGIH
JSVQHVE[MRKW {.SMRXWSVWTPMGIWMRWLIEXLMRKTP][SSHTERIPW
c 0EGOSJTVSTIVJMIPHMRWTIGXMSRF]UYEPMJMIHTIVWSRWXS ERHFVEGMRKWLSYPHFIWXEKKIVIH
IRWYVI XLEX JSVQ HIWMKR LEW FIIR TVSTIVP] MRXIVTVIXIH {7LSVIW WLSYPH FI MRWXEPPIH TPYQF ERH [MXL
F]JSVQ FYMPHIVWERH EHIUYEXIFIEVMRKERHFVEGMRK
c 9WI SJ HEQEKIH SV MRJIVMSV PYQFIV LEZMRK PS[IV {7TIGMJMIH WM^I ERH GETEGMX] SJ JSVQ XMIW SV
WXVIRKXLXLERRIIHIH GPEQTWWLSYPHFIYWIH
 )\EQTPIWSJHIJMGMIRGMIWMRZIVXMGEPJSVQ[SVO{ {%PPJSVQXMIWSVGPEQTWWLSYPHFIMRWXEPPIHERH
'SRWXVYGXMSRHIJMGMIRGMIWWSQIXMQIWJSYRHMRZIVXMGEPJSVQ TVSTIVP] XMKLXIRIH EW WTIGMJMIH %PP XLVIEHW WLSYPH JYPP]
[SVOMRGPYHI IRKEKIXLIRYXSVGSYTPMRK%HSYFPIRYXQE]FIVIUYMVIHXS
c *EMPYVI XS GSRXVSP VEXI SJ TPEGMRK GSRGVIXI ZIVXMGEPP] HIZIPSTXLIJYPPGETEGMX]SJXLIXMI
[MXLSYXVIKEVHXSHIWMKRTEVEQIXIVW {*SVQW WLSYPH FI WYJJMGMIRXP] XMKLX XS TVIZIRX
c -REHIUYEXIP]XMKLXIRIHSVWIGYVIHJSVQXMIWSVLEVH[EVI PSWWSJQSVXEVJVSQXLIGSRGVIXI
c *SVQ HEQEKI MR I\GEZEXMSRW VIWYPXMRK JVSQ IQFERO {%GGIWWLSPIWQE]FIRIGIWWEV]MR[EPPJSVQW
QIRX JEMPYVI SVSXLIVLMKLREVVS[JSVQWXSJEGMPMXEXIGSRGVIXITPEGIQIRX
c 9WI SJ I\XIVREP ZMFVEXSVW SR JSVQW RSX HIWMKRIH JSV {.SMRXWMRXLIGSRGVIXI
XLIMVYWI {'SRXVEGXMSR NSMRXW I\TERWMSR NSMRXW GSRXVSP
c (IITZMFVEXSVTIRIXVEXMSRSJ IEVPMIVWIQMLEVHIRIHPMJXW NSMRXW GSRWXVYGXMSR NSMRXW ERH MWSPEXMSR NSMRXW WLSYPH FI
c -QTVSTIVJVEQMRKSJFPSGOSYXW MRWXEPPIHEWWTIGMJMIHMRXLIGSRXVEGXHSGYQIRXW VIJIVXS
c -QTVSTIVP]PSGEXIHSVGSRWXVYGXIHTSYVMRKTSGOIXW *MK SVEWVIUYIWXIHF]XLIGSRXVEGXSVERHETTVSZIHF]
c -REHIUYEXI FYPOLIEHW XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

*MK{*SVQMRKERHWLSVMRKVIWXVEMRXWEXGSRWXVYGXMSRNSMRXWMRWYTTSVXIHWPEFW

{&YPOLIEHW JSV NSMRXW WLSYPH TVIJIVEFP] FI {6YR[E]W JSV QSZMRK IUYMTQIRX WLSYPH FI
QEHIF]WTPMXXMRKXLIFYPOLIEHEPSRKXLIPMRIWSJVIMRJSVGI TVSZMHIH [MXL WXVYXW SV PIKW EW VIUYMVIH ERH WLSYPH FI
QIRX TEWWMRK XLVSYKL XLI FYPOLIEH &] HSMRK XLMW IEGL WYTTSVXIH HMVIGXP] SR XLI JSVQ[SVO SV WXVYGXYVEP QIQFIV
TSVXMSR GERFI TSWMXMSRIH ERH VIQSZIH WITEVEXIP] ;LIR 8LI]WLSYPHRSXFIEVSRSVFI WYTTSVXIHF]XLIVIMRJSVGMRK
VIUYMVIHSRXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXvWTPERWFIZIPIHMRWIVXW WXIIPYRPIWWWTIGMEPFEVWYTTSVXWEVITVSZMHIH8LIJSVQ[SVO
EXGSRXVSPNSMRXWWLSYPHFIPIJXYRHMWXYVFIH[LIRJSVQWEVI WLSYPHFIWYMXEFPIJSVXLIWYTTSVXSJWYGLVYR[E]W[MXLSYX
WXVMTTIH ERH VIQSZIH SRP] EJXIV XLI GSRGVIXI LEW FIIR WMKRMJMGERXHIJPIGXMSRWZMFVEXMSRWSVPEXIVEPQSZIQIRXW
WYJJMGMIRXP] GYVIH ;SSH WXVMTW MRWIVXIH JSV EVGLMXIGXYVEP  0SEHMRK RI[ WPEFW{3ZIVPSEHMRK SJ RI[ WPEFW F]
XVIEXQIRX WLSYPH FI OIVJIH XS TIVQMX W[IPPMRK [MXLSYX XIQTSVEV] QEXIVMEP WXSGOTMPMRK SV F] IEVP] ETTPMGEXMSR SJ
GEYWMRKTVIWWYVISRXLIGSRGVIXI TIVQERIRXPSEHWWLSYPHFIEZSMHIH0SEHWWYGLEWEKKVIKEXI
 7PSTMRKWYVJEGIW{7PSTIHWYVJEGIWWXIITIVXLER PYQFIVVIMRJSVGMRKWXIIPQEWSRV]SVQEGLMRIV]WLSYPHRSX
LSVM^SRXEPXSZIVXMGEPWLSYPH FITVSZMHIH[MXLEXSTJSVQXS FITPEGIHSRRI[GSRWXVYGXMSRMR WYGLEQERRIVEWXSHEQEKI
LSPHXLIWLETISJXLIGSRGVIXIHYVMRKTPEGIQIRXYRPIWWMXGER SVSZIVPSEHMX
FIHIQSRWXVEXIHXLEXXLIXSTJSVQWGERFISQMXXIH
 -RWTIGXMSR{8LIMRWTIGXMSRWLSYPHFITIVJSVQIHF]E {8SPIVERGIW
TIVWSRGIVXMJMIHEWER%'-'SRGVIXI'SRWXVYGXMSR-RWTIGXSVSV 8SPIVERGIMWETIVQMWWMFPIZEVMEXMSRJVSQPMRIWKVEHIWSV
ETIVWSRLEZMRKIUYMZEPIRXJSVQ[SVOXVEMRMRKERHORS[PIHKI HMQIRWMSRW KMZIR MR GSRXVEGX HSGYQIRXW 7YKKIWXIH XSPIV
{*SVQWWLSYPHFIMRWTIGXIHERHGLIGOIHFIJSVI ERGIWJSVGSRGVIXIWXVYGXYVIWGERFIJSYRHMR%'-
XLIVIMRJSVGMRKWXIIPMWTPEGIHXSGSRJMVQXLEXXLIHMQIRWMSRW 8LI GSRXVEGXSV WLSYPH WIX ERH QEMRXEMR GSRGVIXI JSVQW
ERHXLIPSGEXMSRSJXLIGSRGVIXI QIQFIVW[MPPGSRJSVQXSXLI MRGPYHMRKER]WTIGMJMIHGEQFIVXSIRWYVIGSQTPIXIH[SVOMW
WXVYGXYVEPTPERW [MXLMRXLIXSPIVERGIPMQMXW
{&PSGOSYXWMRWIVXWWPIIZIWERGLSVWERHSXLIV  6IGSQQIRHEXMSRW JSV IRKMRIIVEVGLMXIGX ERH
IQFIHHIH MXIQW WLSYPH FI TVSTIVP] MHIRXMJMIH TSWMXMSRIH GSRXVEGXSV{8SPIVERGIWWLSYPHFIWTIGMJMIHF]XLIIRKMRIIV
ERHWIGYVIH EVGLMXIGXWSXLEXXLIGSRXVEGXSV[MPPORS[TVIGMWIP][LEXMW
{*SVQ[SVOWLSYPHFIGLIGOIHJSVGEQFIV[LIR VIUYMVIHERHGERHIWMKRERHQEMRXEMRXLIJSVQ[SVOEGGSVH
WTIGMJMIHMRXLIGSRXVEGXHSGYQIRXWSVWLS[RSRXLIJSVQ MRKP]7TIGMJ]MRKXSPIVERGIWQSVII\EGXMRKXLERRIIHIHGER
[SVOHVE[MRKW MRGVIEWIGSRWXVYGXMSRGSWXW
{'PIERYTERHGSEXMRKW 'SRXVEGXSVWWLSYPHFIVIUYMVIHXSIWXEFPMWLERHQEMRXEMR
{*SVQWWLSYPHFIXLSVSYKLP]GPIERIHSJEPPHMVX GSRXVSPTSMRXWERHFIRGLQEVOWMRERYRHMWXYVFIHGSRHMXMSR
QSVXEVERHJSVIMKRQEXXIVERHGSEXIH[MXLEVIPIEWIEKIRX YRXMP JMREP GSQTPIXMSR ERH EGGITXERGI SJ E TVSNIGX &SXL
FIJSVIIEGLYWI;LIVI XLIFSXXSQSJXLIJSVQMWMREGGIW WLSYPHFIEHIUYEXIJSVXLIGSRXVEGXSVvWYWIERHJSVVIJIVIRGI
WMFPIJVSQ[MXLMREGGIWWTERIPWWLSYPHFITVSZMHIHXSTIVQMX XSIWXEFPMWLXSPIVERGIW8LMWVIUYMVIQIRX GERFIGSQIIZIR
XLSVSYKL VIQSZEP SJ I\XVERISYW QEXIVMEP FIJSVI TPEGMRK QSVI MQTSVXERX JSV XLI GSRXVEGXSVvW TVSXIGXMSR [LIR XSPIV
GSRGVIXI -J WYVJEGI ETTIEVERGI MW MQTSVXERX JSVQW WLSYPH ERGIW EVI RSX WTIGMJMIH SV WLS[R 8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX
RSX FI VIYWIH MJ HEQEKI JVSQ TVIZMSYW YWI [SYPH GEYWI WLSYPHWTIGMJ]XSPIVERGIWSV VIUYMVITIVJSVQERGIETTVSTVMEXI
MQTEMVQIRXXSGSRGVIXIWYVJEGIW XSXLIX]TISJGSRWXVYGXMSR7TIGMJ]MRKXSPIVERGIWQSVIWXVMRKIRX
{*SVQ GSEXMRKW WLSYPH FI ETTPMIH FIJSVI XLERGSQQSRP]SFXEMRIHJSVEWTIGMJMGX]TISJGSRWXVYGXMSR
TPEGMRKSJVIMRJSVGMRKWXIIPERHWLSYPHRSXFIYWIHMRWYGL WLSYPHFIEZSMHIHEWXLMWYWYEPP]VIWYPXWMRHMWTYXIWEQSRK
UYERXMXMIWEWXSVYRSRXSFEVWSV GSRGVIXIGSRWXVYGXMSRNSMRXW XLI TEVXMIW MRZSPZIH *SV I\EQTPI WTIGMJ]MRK TIVQMXXIH
{'SRWXVYGXMSRSTIVEXMSRWSRXLIJSVQ[SVO MVVIKYPEVMXMIWQSVIWXVMRKIRXXLERXLSWIEPPS[IHJSVE'PEWW'
{&YMPHMRKQEXIVMEPWMRGPYHMRKGSRGVIXIWLSYPH WYVJEGI 8EFPI MWMRGSQTEXMFPI[MXLQSWXGSRGVIXISRI
RSXFIHVSTTIHSVTMPIHSRXLIJSVQ[SVOMRWYGLEQERRIVEW [E]NSMWXGSRWXVYGXMSRXIGLRMUYIW;LIVIETVSNIGXMRZSPZIW
XSHEQEKISVSZIVPSEHMX JIEXYVIWWIRWMXMZIXSXLIGYQYPEXMZIIJJIGXSJXSPIVERGIWSR
 %'-78%2(%6(

*MK{6IWLSVIMRWXEPPEXMSR-QTVSTIVTSWMXMSRMRKSJWLSVIJVSQJPSSVXSJPSSV
GERGVIEXIFIRHMRKWXVIWWIWJSV[LMGLXLIWPEF[EWRSXHIWMKRIH

8EFPI{4IVQMXXIHEFVYTXSVKVEHYEPMVVIKYPEVMXMIW +VEHYEPMVVIKYPEVMXMIWWLSYPHFI GLIGOIH[MXLEWXVEMKLXIHKI


MRJSVQIHWYVJEGIWEWQIEWYVIH[MXLMREJX JSVTPERIWYVJEGIWSVEWLETIH XIQTPEXIJSVGYVZIHSV[EVTIH
Q PIRKXL[MXLEWXVEMKLXIHKI
WYVJEGIW-RQIEWYVMRKMVVIKYPEVMXMIWXLIWXVEMKLXIHKISVXIQTPEXI
'PEWWSJWYVJEGI
GERFITPEGIHER][LIVISRXLIWYVJEGIMRER]HMVIGXMSR
% & ' (
*SYVGPEWWIWSJJSVQIHWYVJEGIEVIHIJMRIHMR8EFPI
MR QQ MR QQ MR QQ MR QQ
8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH MRHMGEXI [LMGL GPEWW MW
VIUYMVIHJSVXLI[SVOFIMRKWTIGMJMIHSVMRHMGEXISXLIVMVVIK
MRHMZMHYEPTSVXMSRWXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXWLSYPHERXMGMTEXI
ERHTVSZMHIJSVXLMWIJJIGXF]WIXXMRKEGYQYPEXMZIXSPIVERGI YPEVMX] PMQMXW [LIVI RIIHIH SV XLI GSRGVIXI WYVJEGI XSPIV
;LIVIETEVXMGYPEVWMXYEXMSRMRZSPZIWWIZIVEPX]TIWSJKIRIVEPP] ERGIWEWWTIGMJMIHMR%'-WLSYPHFIJSPPS[IH
EGGITXIH XSPIVERGIW SR MXIQW WYGL EW GSRGVIXI PSGEXMSR SJ 'PEWW%MWWYKKIWXIHJSVWYVJEGIWTVSQMRIRXP]I\TSWIHXS
VIMRJSVGIQIRX ERH JEFVMGEXMSR SJ VIMRJSVGIQIRX [LMGL TYFPMG ZMI[ [LIVI ETTIEVERGI MW SJ WTIGMEP MQTSVXERGI
FIGSQI QYXYEPP] MRGSQTEXMFPI XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX 'PEWW & MW MRXIRHIH JSV GSEVWIXI\XYVIH GSRGVIXIJSVQIH
WLSYPHERXMGMTEXIXLIHMJJMGYPX]ERH WTIGMJ]WTIGMEPXSPIVERGIW WYVJEGIWMRXIRHIHXSVIGIMZITPEWXIVWXYGGSSV[EMRWGSXMRK
SV MRHMGEXI XLEX KSZIVRW 8LI TVSNIGX WTIGMJMGEXMSRW WLSYPH 'PEWW ' MW E KIRIVEP WXERHEVH JSV TIVQERIRXP] I\TSWIH
GPIEVP] WXEXI XLEX E TIVQMXXIH ZEVMEXMSR MR SRI TEVX SJ XLI WYVJEGIW[LIVISXLIVJMRMWLIWEVIRSXWTIGMJMIH'PEWW(MWE
GSRWXVYGXMSRSVMRSRIWIGXMSR SJXLIWTIGMJMGEXMSRWWLSYPHRSX QMRMQYQUYEPMX]VIUYMVIQIRXJSVWYVJEGIW[LIVIVSYKLRIWW
FI GSRWXVYIH EW TIVQMXXMRK ZMSPEXMSR SJ XLI QSVI WXVMRKIRX MWRSXSFNIGXMSREFPIYWYEPP]ETTPMIH[LIVIWYVJEGIW[MPPFI
VIUYMVIQIRXWJSVER]SXLIVTEVX SJXLIGSRWXVYGXMSRSVMRER] TIVQERIRXP]GSRGIEPIH7TIGMEPPMQMXWSRMVVIKYPEVMXMIWGER
SXLIVWYGLWTIGMJMGEXMSRWIGXMSR FI RIIHIH JSV WYVJEGIW GSRXMRYSYWP] I\TSWIH XS JPS[MRK
8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPHFI VIWTSRWMFPI JSV GSSVHM [EXIVHVEMREKISVI\TSWYVI-JTIVQMXXIHMVVIKYPEVMXMIWEVI
REXMRK XLI XSPIVERGIW JSV GSRGVIXI [SVO [MXL XLI XSPIVERGI HMJJIVIRXJVSQXLSWIKMZIRMR8EFPIXLI]WLSYPHFIWTIGMJMIH
VIUYMVIQIRXW SJ SXLIV XVEHIW [LSWI [SVO EHNSMRW XLI F]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX
GSRGVIXIGSRWXVYGXMSR*SVI\EQTPIXLIGSRRIGXMSRHIXEMPJSV
EFYMPHMRKvWJEEHIWLSYPHEGGSQQSHEXIXLIXSPIVERGIVERKI {7LSVMRKERHGIRXIVMRK
JSV XLI PEXIVEP EPMKRQIRX ERH IPIZEXMSR SJ XLI TIVMQIXIV  7LSVMRK{7LSVMRKWLSYPHFIWYTTSVXIHSRWEXMWJEGXSV]
GSRGVIXIQIQFIV JSYRHEXMSRWWYGLEWWTVIEHJSSXMRKWQYHWMPPWSVTMPMRKEW
HMWGYWWIHMR7IGXMSR
{-VVIKYPEVMXMIWMRJSVQIHWYVJEGIW
8LMWWIGXMSRTVSZMHIWE[E]SJIZEPYEXMRKWYVJEGIZEVMEXMSRW 7LSVMRKVIWXMRKSRMRXIVQIHMEXIWPEFWSVSXLIVGSRWXVYGXMSR
HYIXSJSVQMRKUYEPMX]FYXMWRSXMRXIRHIHJSVIZEPYEXMSRSJ EPVIEH]MRTPEGIRIIHRSXFIPSGEXIHHMVIGXP]EFSZIWLSVIWSV
WYVJEGI HIJIGXW WYGL EW FYKLSPIW FPS[LSPIW  ERH LSRI] VIWLSVIWFIPS[YRPIWWXLIWPEFXLMGORIWWERHXLIPSGEXMSRSJ
GSQFEXXVMFYXEFPIXSTPEGMRKERHGSRWSPMHEXMSRHIJMGMIRGMIW MXW VIMRJSVGIQIRX EVI MREHIUYEXI XS XEOI XLI VIZIVWEP SJ
8LIPEXXIVEVIQSVIJYPP]I\TPEMRIHF]%'-6%PPS[EFPI WXVIWWIWERHTYRGLMRKWLIEV8LIVIZIVWEPSJWXVIWWIWVIWYPXW
MVVIKYPEVMXMIWEVIHIWMKREXIHIMXLIVEFVYTXSVKVEHYEP3JJWIXW JVSQXLIVIZIVWEPSJFIRHMRKQSQIRXWMRXLIWPEFSZIVXLI
ERHJMRWVIWYPXMRKJVSQHMWTPEGIHQMWQEXGLIHSVQMWTPEGIH WLSVI SV VIWLSVI FIPS[ EW WLS[R MR *MK  ;LIVI XLI
JSVQWWLIEXLMRKSVPMRIVWSVJVSQHIJIGXWMRJSVQMRKQEXIVMEPW GSRHMXMSRWEVIUYIWXMSREFPIXLIWLSVMRKPSGEXMSRWLSYPHFI
EVI GSRWMHIVIH EFVYTX MVVIKYPEVMXMIW -VVIKYPEVMXMIW VIWYPXMRK ETTVSZIHF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX-JVIWLSVIWHSRSXEPMKR
JVSQ[EVTMRKERHWMQMPEVYRMJSVQZEVMEXMSRWJVSQTPERIRIWW [MXL XLI WLSVIW EFSZI XLIR GEPGYPEXI JSV VIZIVWEP WXVIWWIW
SVXVYIGYVZEXYVIEVIGSRWMHIVIHKVEHYEPMVVIKYPEVMXMIW +IRIVEPP]XLIHIEHPSEHWXVIWWIWEVIWYJJMGMIRXXSGSQTIRWEXI
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

JSVVIZIVWEPWXVIWWIWGEYWIHF]VIWLSVIW6IWLSVIWWLSYPHFI {6IQSZEPSJJSVQWERHWYTTSVXW
TVIZIRXIHJVSQJEPPMRK  (MWGYWWMSR{%PXLSYKL XLI GSRXVEGXSV MW KIRIVEPP]
%PPQIQFIVWWLSYPHFIWXVEMKLXERHXVYI[MXLSYXX[MWXWSV VIWTSRWMFPIJSVHIWMKRGSRWXVYGXMSRERHWEJIX]SJJSVQ[SVO
FIRHW7TIGMEPEXXIRXMSRWLSYPHFIKMZIRXSFIEQERHWPEFSV GVMXIVMEJSVVIQSZEPSJJSVQWSV WLSVIWWLSYPHFIWTIGMJMIHF]
SRI ERH X[S[E] NSMWX GSRWXVYGXMSR XS TVIZIRX PSGEP SZIV XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX
PSEHMRK[LIRELIEZMP]PSEHIHWLSVIVIWXWSRXLIXLMRWPEF {6IGSQQIRHEXMSRW
{8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH WTIGMJ] XLI
1YPXMXMIVWLSVMRKWMRKPITSWXWLSVMRKMRX[SSVQSVIXMIVW
QMRMQYQ WXVIRKXL SJ XLI GSRGVIXI XS FI EXXEMRIH FIJSVI
MWEHERKIVSYWTVEGXMGI ERHMWRSXVIGSQQIRHIH
VIQSZEPSJJSVQWSVWLSVIW8LIWXVIRKXLGERFIHIXIVQMRIH
;LIVIEWPEFPSEHMWWYTTSVXIHSRSRIWMHISJXLIFIEQSRP] F] XIWXW SR NSFGYVIH WTIGMQIRW SV SR MRTPEGI GSRGVIXI
VIJIV XS *MK   IHKI FIEQ JSVQW WLSYPH FI GEVIJYPP] 3XLIVGSRGVIXIXIWXWSVTVSGIHYVIW VIJIVXS%'-6 GER
TPERRIHXSTVIZIRXXMTTMRKSJXLIFIEQHYIXSYRIUYEPPSEHMRK FI YWIH WYGL EW XLI QEXYVMX] QIXLSH VIFSYRH RYQFIVW
:IVXMGEPWLSVIWWLSYPHFIIVIGXIHWSXLEXXLI]GERRSXXMPX TIRIXVEXMSR VIWMWXERGI SV TYPPSYX XIWXW FYX XLIWI QIXLSHW
ERHWLSYPHLEZIE JMVQFIEVMRK -RGPMRIHWLSVIWWLSYPHFI WLSYPHFIGSVVIPEXIHXSXLIEGXYEPGSRGVIXIQM\XYVIYWIHMR
FVEGIHWIGYVIP]EKEMRWXWPMTTMRKSVWPMHMRK8LIFIEVMRKIRHW XLI TVSNIGX TIVMSHMGEPP] ZIVMJMIH F] NSFGYVIH WTIGMQIRW
SJWLSVIWWLSYPHFIWUYEVI'SRRIGXMSRWSJWLSVILIEHWXS ERHETTVSZIHF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX8LIIRKMRIIVEVGLM
SXLIVJVEQMRKWLSYPHFIEHIUYEXIXSTVIZIRXXLIWLSVIWJVSQ XIGXWLSYPHWTIGMJ][LS[MPPQEOIXLIWTIGMQIRWERH[LS
JEPPMRKSYX[LIRVIZIVWIHFIRHMRKGEYWIWYT[EVHHIJPIGXMSR [MPPQEOIXLIXIWXW6IWYPXWSJ WYGLXIWXWEW[IPPEWVIGSVHW
SJXLIJSVQW VIJIVXS*MK  SJ [IEXLIV GSRHMXMSRW ERH SXLIV TIVXMRIRX MRJSVQEXMSR
 'IRXIVMRK{;LIR GIRXIVMRK MW YWIH PS[IVMRK MW WLSYPH FI VIGSVHIH F] XLI GSRXVEGXSV (ITIRHMRK SR XLI
KIRIVEPP]EGGSQTPMWLIHF]XLIYWISJWERHFS\IWNEGOWSV GMVGYQWXERGIWEQMRMQYQIPETWIHXMQIEJXIVGSRGVIXITPEGI
[IHKIW FIRIEXL XLI WYTTSVXMRK QIQFIVW *SV XLI WTIGMEP QIRXGERFIIWXEFPMWLIHJSVVIQSZEPSJXLIJSVQ[SVO
TVSFPIQW EWWSGMEXIH [MXLXLI GSRWXVYGXMSR SJ GIRXIVMRK JSV (IXIVQMREXMSR SJ XLI XMQI SJ JSVQ VIQSZEP WLSYPH FI
JSPHIHTPEXIWXLMRWLIPPWERH PSRKWTERVSSJWXVYGXYVIWVIJIV FEWIHSRXLIVIWYPXMRKIJJIGXSRXLIGSRGVIXI ;LIRJSVQW
XS 7IGXMSR EVI WXVMTTIH XLIVI WLSYPH FI RS I\GIWWMZI HIJPIGXMSR SV
 7LSVMRK JSV GSQTSWMXI EGXMSR FIX[IIR TVIZMSYWP] HMWXSVXMSRERHRSIZMHIRGISJHEQEKIXSXLIGSRGVIXIHYIXS
IVIGXIH WXIIP SV GSRGVIXI JVEQMRK ERH GEWXMRTPEGI IMXLIV VIQSZEP SJ WYTTSVX SV XS XLI WXVMTTMRK STIVEXMSR
GSRGVIXI{6IJIVXS7IGXMSR *MK   ;LIR JSVQW EVI VIQSZIH FIJSVI XLI WTIGMJMIH
GYVMRKMWGSQTPIXIHQIEWYVIWWLSYPHFIXEOIRXSGSRXMRYI
{-RWTIGXMSRERHEHNYWXQIRXSJJSVQ[SVO XLIGYVMRKERHTVSZMHIEHIUYEXIXLIVQEPTVSXIGXMSRJSVXLI
,IPTJYPMRJSVQEXMSREFSYXJSVQWFIJSVIHYVMRKERHEJXIV GSRGVIXI 7YTTSVXMRK JSVQW ERH WLSVIW WLSYPH RSX FI
GSRGVIXMRKGERFIJSYRHMR6IJIVIRGIERH%'-6 VIQSZIHJVSQFIEQWJPSSVWERH[EPPWYRXMPXLIWIWXVYGXYVEP
{&IJSVIGSRGVIXMRK YRMXWEVIWXVSRKIRSYKLXSGEVV]XLIMVS[R[IMKLXERHER]
ETTVSZIHWYTIVMQTSWIHPSEH-RRSGEWIWLSYPHWYTTSVXMRK
{8IPPXEPIHIZMGIWWLSYPHFIMRWXEPPIHSRWLSVIW
JSVQW ERH WLSVIW FI VIQSZIH JVSQ LSVM^SRXEP QIQFIVW
SVJSVQWXSHIXIGXJSVQ[SVO QSZIQIRXWHYVMRKGSRGVIXMRK
FIJSVI XLIGSRGVIXI LEW EGLMIZIH XLI WXVIRKXLWTIGMJMIH F]
{;IHKIW YWIH JSV JMREP EPMKRQIRX FIJSVI XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX
GSRGVIXITPEGIQIRXWLSYPHFI WIGYVIHMRTSWMXMSRFIJSVIXLI %WEKIRIVEPVYPIXLIJSVQWJSVGSPYQRWERHTMIVWGERFI
JMREPGLIGO VIQSZIH FIJSVI JSVQW JSV FIEQW ERH WPEFW *SVQ[SVO ERH
{*SVQ[SVO WLSYPH FI ERGLSVIH XS XLI WLSVIW WLSVMRKWLSYPHFIGSRWXVYGXIHWSIEGLGERFIIEWMP]ERHWEJIP]
FIPS[WSXLEXQSZIQIRXSJER]TEVXSJXLIJSVQ[SVOW]WXIQ VIQSZIH[MXLSYXMQTEGXSVWLSGOERHTIVQMXXLIGSRGVIXIXS
[MPPFITVIZIRXIHHYVMRKGSRGVIXMRK GEVV]MXWWLEVISJXLIPSEHKVEHYEPP]ERHYRMJSVQP]
{%HHMXMSREP IPIZEXMSR SJ JSVQ[SVO WLSYPH FI {8LI VIQSZEP SJ JSVQW WYTTSVXW ERH TVSXIGXMZI
TVSZMHIHXSEPPS[JSVGPSWYVI SJJSVQNSMRXWWIXXPIQIRXWSJ IRGPSWYVIWERHXLIHMWGSRXMRYERGISJLIEXMRKERHGYVMRKWLSYPH
QYHWMPPW WLVMROEKI SJ PYQFIV ERH IPEWXMG WLSVXIRMRK ERH JSPPS[XLIVIUYMVIQIRXWSJXLIGSRXVEGXHSGYQIRXW;LIRWXER
HIEHPSEHHIJPIGXMSRWSJJSVQQIQFIVW HEVH FIEQ SV G]PMRHIV XIWXW EVI YWIH XS HIXIVQMRI WXVMTTMRK
{4SWMXMZI QIERW SJ EHNYWXQIRX [IHKIW SV XMQIWXIWXWTIGMQIRWWLSYPHFI GYVIHYRHIVGSRHMXMSRWXLEXEVI
NEGOW WLSYPHFITVSZMHIHXSTIVQMXVIEPMKRQIRXSVVIEHNYWX RSXQSVIJEZSVEFPIXLERXLIQSWXYRJEZSVEFPIGSRHMXMSRWJSVXLI
QIRXSJWLSVIWMJWIXXPIQIRXSGGYVW GSRGVIXIXLIXIWXWTIGMQIRWVITVIWIRX8LIGYVMRKVIGSVHWGER
 (YVMRK ERH EJXIV GSRGVIXMRK{(YVMRK ERH EJXIV WIVZIEWXLIFEWMWSR[LMGLXLIIRKMRIIVEVGLMXIGX[MPPHIXIVQMRI
GSRGVIXMRKFYXFIJSVIMRMXMEPWIXSJXLIGSRGVIXIXLIIPIZE XLIVIZMI[SVETTVSZEPSJJSVQWXVMTTMRK
XMSRWGEQFIVERHTPYQFRIWWSJJSVQ[SVOW]WXIQWWLSYPH {&IGEYWI XLI QMRMQYQ WXVMTTMRK XMQI MW E
FIGLIGOIHYWMRKXIPPXEPIHIZMGIW JYRGXMSRSJGSRGVIXIWXVIRKXLXLITVIJIVVIHQIXLSHSJHIXIV
*SVQ[SVO WLSYPH FI GSRXMRYSYWP] [EXGLIH WS XLEX ER] QMRMRKWXVMTTMRKXMQIMWYWMRKXIWXWSJNSFGYVIHG]PMRHIVW SV
GSVVIGXMZIQIEWYVIWJSYRHRIGIWWEV]GERFITVSQTXP]QEHI GSRGVIXI MR TPEGI ;LIR XLI GSRXVEGX HSGYQIRXW HS RSX
*SVQ [EXGLIVW WLSYPH EP[E]W [SVO YRHIV WEJI GSRHMXMSRW
ERHIWXEFPMWLMREHZERGIEQIXLSHSJGSQQYRMGEXMSR[MXL ,IPTJYPMRJSVQEXMSRSRWXVIRKXLHIZIPSTQIRXSJGSRGVIXIYRHIVZEV]MRKGSRHMXMSRW
TPEGMRKGVI[WMRGEWISJIQIVKIRG] SJXIQTIVEXYVIERH[MXLZEVMSYWEHQM\XYVIWGERFIJSYRHMR%'-6ERH%'-6
 %'-78%2(%6(

*MK{7XVMTTMRKWIUYIRGIJSVX[S[E]WPEFW

WTIGMJ]XLIQMRMQYQWXVIRKXLVIUYMVIHSJGSRGVIXIEX XLI XSJX XSQ GPIEVWTER


XMQISJWXVMTTMRKLS[IZIVXLIJSPPS[MRKIPETWIHXMQIWGER FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW HE]Wk HE]W
FIYWIH8LIXMQIWWLS[RVITVIWIRXEGYQYPEXMZIRYQFIV 3ZIVJX Q GPIEVWTER
SJ HE]W SV LSYVW RSX RIGIWWEVMP] GSRWIGYXMZI HYVMRK FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW HE]Wk HE]W
[LMGLXLIXIQTIVEXYVISJXLIEMVWYVVSYRHMRKXLIGSRGVIXI 3RI[E]JPSSVWPEFW
MWEFSZI* '  -JLMKLIEVP]WXVIRKXLGSRGVIXIMW 9RHIVJX Q GPIEVWTER
YWIHXLIWI TIVMSHWGERFIVIHYGIHEWETTVSZIHF]XLIIRKM FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW HE]Wk HE]W
RIIVEVGLMXIGX 'SRZIVWIP] MJ EQFMIRX XIQTIVEXYVIW VIQEMR XSJX XSQ GPIEVWTER
FIPS[* ' SVMJVIXEVHMRKEKIRXWEVIYWIHXLIR FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW HE]Wk HE]W
XLIWITIVMSHW WLSYPH FI MRGVIEWIHEX XLI HMWGVIXMSRSJ XLI 3ZIVJX Q GPIEVWTER
IRKMRIIVEVGLMXIGX 7LSVXIV WXVMTTMRK XMQIW PMWXIH JSV PMZI FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW HE]Wk HE]W
PSEH XS HIEHPSEH VEXMSWKVIEXIV XLER EVI XLI VIWYPX SJ 8[S[E] WPEF W]WXIQW6IQSZEPXMQIW EVIGSRXMRKIRX
QSVI VIWIVZI WXVIRKXL FIMRK EZEMPEFPI JSV HIEH PSEH MR SRVIWLSVIW[LIVIVIUYMVIHFIMRKTPEGIHEWWSSREWTVEGXM
EFWIRGISJPMZIPSEHEXXMQISJWXVMTTMRK GEFPI EJXIV WXVMTTMRK STIVEXMSRW EVI GSQTPIXI FYX RSX PEXIV
XLERXLIIRHSJXLI[SVOMRKHE]MR[LMGLWXVMTTMRKSGGYVW
;EPPW  L ;LIVI VIWLSVIW EVI VIUYMVIH XS MQTPIQIRX IEVP] WXVMTTMRK
'SPYQRW  L [LMPIQMRMQM^MRKWEKSVGVIIT VEXLIVXLERJSVHMWXVMFYXMSRSJ
7MHIWSJFIEQWERHKMVHIVW  L WYTIVMQTSWIHGSRWXVYGXMSRPSEHWEWGSZIVIHMR7IGXMSR 
4ERNSMWXJSVQWj GETEGMX]ERHWTEGMRKSJWYGLVIWLSVIWWLSYPHFIHIWMKRIHF]
MR QQ [MHISVPIWW  HE]W XLI JSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSV ERH VIZMI[IH F] XLI
3ZIVMR QQ [MHI  HE]W IRKMRIIVEVGLMXIGX
4SWXXIRWMSRIH WPEF W]WXIQ%W WSSR EW JYPP TSWX
7XVYGXYVEPPMZI 7XVYGXYVEPPMZI XIRWMSRMRKLEWFIIRETTPMIH
PSEHPIWW PSEHQSVI
XLERWXVYGXYVEP XLERWXVYGXYVEP {7LSVMRKERHVIWLSVMRKSJQYPXMWXSV]WXVYGXYVIW
HIEHPSEH HIEHPSEH  (MWGYWWMSR{8LI JSPPS[MRK HIJMRMXMSRW ETTP] JSV
TYVTSWIWSJXLMWHMWGYWWMSR
%VGLGIRXIVW HE]W HE]W WLSVIW{ZIVXMGEP SV MRGPMRIH WYTTSVX QIQFIVW HIWMKRIH XS
.SMWXFIEQSVKMVHIVWSJJMXW GEVV]XLI[IMKLXSJJSVQ[SVOGSRGVIXIERHGSRWXVYGXMSRPSEHW
9RHIVJX Q GPIEVWTER VIWLSVIW{WLSVIWTPEGIHWRYKP]YRHIVEWXVMTTIHGSRGVIXI
FIX[IIRWXVYGXYVEPWYTTSVXW  HE]Wk HE]W WPEFSVWXVYGXYVEPQIQFIVEJXIVXLISVMKMREPJSVQWERHWLSVIW
LEZIFIIRVIQSZIHJVSQEPEVKIEVIE8LMWVIUYMVIWXLIRI[

;LIVI WYGL JSVQW EPWS WYTTSVX JSVQ[SVO JSV WPEF SV FIEQ WSJJMXW XLI VIQSZEP
XMQIWSJXLIPEXXIVWLSYPHKSZIVR k;LIVIJSVQWGERFIVIQSZIH[MXLSYXHMWXYVFMRKWLSVIWYWILEPJSJZEPYIWWLS[R
j3JXLIX]TIXLEXGERFIVIQSZIH[MXLSYXHMWXYVFMRKJSVQMRKSVWLSVMRK
FYXRSXPIWWXLERHE]W
k 6IJIV XS 7IGXMSR  JSV WTIGMEP GSRHMXMSRWEJJIGXMRK RYQFIV SJ JPSSVW XS VIQEMR
;LIVIJSVQWGERFIVIQSZIH[MXLSYXHMWXYVFMRKWLSVIWYWILEPJSJZEPYIWWLS[R
FYXRSXPIWWXLERHE]W WLSVIHSVVIWLSVIH
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

WPEF SV WXVYGXYVEP QIQFIV XS HIJPIGX ERH WYTTSVX MXW S[R  4PEGMRK VIWLSVIW{;LIR YWIH MR XLMW WIGXMSR XLI
[IMKLX ERH I\MWXMRK GSRWXVYGXMSR PSEHW ETTPMIH FIJSVI XLI [SVHWLSVIVIJIVWXSIMXLIVVIWLSVIWSVXLISVMKMREPWLSVIW
MRWXEPPEXMSRSJXLIVIWLSVIW-X MWEWWYQIHXLEXXLIVIWLSVIW 6IWLSVMRKMWSRISJXLIQSWXGVMXMGEPSTIVEXMSRWMRJSVQ
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XMSREP GSRWXVYGXMSR PSEHW [MPP FI HMWXVMFYXIH EQSRK EPP EHZERGIF]XLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVERHWLSYPHFI
QIQFIVWGSRRIGXIHF]VIWLSVIW VIZMI[IHSVETTVSZIHF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX3TIVEXMSRW
1YPXMWXSV][SVOVITVIWIRXWWTIGMEPGSRHMXMSRWTEVXMGYPEVP] WLSYPHFITIVJSVQIHWSXLEXEVIEWSJRI[GSRWXVYGXMSR[MPP
MRVIPEXMSRXSXLIVIQSZEPSJJSVQWERHWLSVIW6IYWISJJSVQ RSXFIVIUYMVIHXSWYTTSVXGSQFMRIHHIEHERHGSRWXVYGXMSR
QEXIVMEPERHWLSVIWMWERSFZMSYWIGSRSQ]*YVXLIVQSVIXLI PSEHWMRI\GIWWSJXLIMVGETEFMPMX]EWHIXIVQMRIHF]HIWMKR
WTIIH SJ GSRWXVYGXMSR MR XLMW X]TI SJ [SVO TIVQMXW SXLIV PSEHERHHIZIPSTIHGSRGVIXIWXVIRKXLEXXLIXMQISJWXVMTTMRK
XVEHIWXSJSPPS[GSRGVIXMRKSTIVEXMSRWJVSQJPSSVXSJPSSVEW ERHVIWLSVMRK
GPSWIP]EWTSWWMFPI8LIWLSVMRKXLEXWYTTSVXWJVIWLP]TPEGIH 7LSVIWWLSYPHRSXFIPSGEXIHWSEWXSEPXIVXLITEXXIVRSJ
ERHPS[WXVIRKXLIEVP]EKIGSRGVIXILS[IZIVMWWYTTSVXIH WXVIWWHIXIVQMRIHMRXLIWXVYGXYVEPEREP]WMWSVMRHYGIXIRWMPI
F]PS[IVJPSSVWXLEX[IVIRSX SVMKMREPP]HIWMKRIHWTIGMJMGEPP] WXVIWWIW [LIVI VIMRJSVGMRK FEVW EVI RSX TVSZMHIH 7M^I ERH
JSVXLIWIPSEHW8LIPSEHWMQTSWIHQYWXRSXI\GIIHXLIWEJI RYQFIVSJWLSVIWERHFVEGMRKMJVIUYMVIHWLSYPHTVSZMHIE
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WLSVMRK SV VIWLSVMRK WLSYPH FI TVSZMHIH JSV E WYJJMGMIRX FIMQTSWIHSRMX
RYQFIVSJJPSSVWXSHMWXVMFYXIXLIMQTSWIHGSRWXVYGXMSRPSEHW ;LIVI TSWWMFPI WLSVIW WLSYPH FI PSGEXIH MR XLI WEQI
XS WIZIVEP WPEF PIZIPW [MXLSYX GEYWMRK I\GIWWMZI WXVIWWIW TSWMXMSRSRIEGLJPSSVWSXLEXXLI][MPPFIGSRXMRYSYWMRXLIMV
I\GIWWMZIWPEFHIJPIGXMSRWSVFSXL 6IWLSVMRKMW WYTTSVX JVSQ JPSSV XS JPSSV ;LIR WLSVIW EFSZI EVI RSX
YWIHXSHMWXVMFYXIGSRWXVYGXMSRPSEHWXSXLIPS[IVJPSSVW HMVIGXP]SZIV WLSVIWFIPS[ EREREP]WMWWLSYPH FIQEHIXS
-REGSQQSRQIXLSHSJEREP]WMW[LMPIVIWLSVMRKVIQEMRW HIXIVQMRI[LIXLIVSVRSXHIXVMQIRXEPWXVIWWIWEVITVSHYGIH
MR TPEGI EX KVEHI PIZIP IEGL PIZIP SJ VIWLSVIW GEVVMIW XLI MR XLI WPEF 8LMW GSRHMXMSR WIPHSQ SGGYVW MR VIWLSVMRK
[IMKLX SJ SRP] XLI RI[ WPEF TPYW SXLIV GSRWXVYGXMSR PMZI FIGEYWIXLIFIRHMRKWXVIWWIWRSVQEPP]GEYWIHF]XLISJJWIX
PSEHW 8LI [IMKLX SJ MRXIVQIHMEXI WPEFW MW RSX MRGPYHIH VIWLSVIW EVI RSX PEVKI IRSYKL XS SZIVGSQI XLI WXVIWW
FIGEYWIIEGLWPEFGEVVMIWMXWS[R[IMKLXFIJSVIVIWLSVIWEVI VIWYPXMRKJVSQ XLI WPEF GEVV]MRK MXWS[R HIEH PSEH ;LIVI
TYXMRTPEGI WPEFWEVIHIWMKRIHJSVPMKLXPMZIPSEHWSVSRPSRKWTERW[LIVI
3RGI XLI XMIV SJ VIWLSVIW MR GSRXEGX [MXL KVEHI LEW FIIR XLI PSEHW SR XLI WLSVIW EVI LIEZ] GEVI WLSYPH FI YWIH MR
VIQSZIH XLI EWWYQTXMSR MW QEHI XLEX XLI W]WXIQ SJ WPEFW TPEGMRKXLIWLSVIWWSXLEXXLIPSEHWSRXLIWLSVIWHSRSXGEYWI
FILEZIWIPEWXMGEPP]8LIWPEFWMRXIVGSRRIGXIHF]VIWLSVIW[MPP I\GIWWMZITYRGLMRKWLIEVSVFIRHMRKWXVIWWMRXLIWPEF
HIJPIGXIUYEPP]HYVMRKEHHMXMSRSVVIQSZEPSJPSEHW0SEHW[MPP ;LMPI VIWLSVMRK MW YRHIV [E] RS GSRWXVYGXMSR PSEHW
FIHMWXVMFYXIHEQSRKXLIWPEFWMRTVSTSVXMSRXSXLIMVHIZIPSTIH WLSYPHFITIVQMXXIHSRXLIRI[GSRWXVYGXMSRYRPIWWXLIRI[
WXMJJRIWW8LIHIJPIGXMSRSJGSRGVIXIWPEFWGERFIGSRWMHIVIH GSRWXVYGXMSRGERWEJIP]WYTTSVXXLIGSRWXVYGXMSRPSEHW
IPEWXMGXLEXMWRIKPIGXMRKWLVMROEKIERHGVIIT'EYXMSRWLSYPH ;LIRTPEGMRKVIWLSVIWGEVIWLSYPHFIXEOIRRSXXSTVIPSEH
EPWSFIXEOIR[LIRE[SSHGSQTVIWWMFPIW]WXIQMWYWIH7YGL XLIPS[IVJPSSVERHRSXXSVIQSZIXLIRSVQEPHIJPIGXMSRSJ
W]WXIQWXIRHXSWLMJXQSWXSJXLIMQTSWIHGSRWXVYGXMSRPSEHWXS XLIWPEFEFSZI8LIVIWLSVIMWWMQTP]EWXVYXERHWLSYPHFI
XLIYTTIVJPSSVW[LMGLLEZIPIWWWXVIRKXL%HHMXMSRSVVIQSZEP XMKLXIRIH SRP] XS XLI I\XIRX RIGIWWEV] XS EGLMIZI KSSH
SJPSEHWQE]FIHYIXS GSRWXVYGXMSREGXMZMX]SV XSVIQSZMRK FIEVMRKGSRXEGX[MXLSYXXVERWJIVVMRKPSEHFIX[IIRYTTIVERH
WLSVIWSVVIWLSVIWMRXLIW]WXIQ7LSVIPSEHWEVIHIXIVQMRIHF] PS[IVJPSSVW
IUYMPMFVMYQSJJSVGIWEXIEGLJPSSVPIZIP  6IQSZEP SJ VIWLSVMRK{7LSVIW WLSYPH RSX FI
 %HZERXEKIW SJ VIWLSVMRK{7XVMTTMRK JSVQ[SVO MW VIQSZIH YRXMP XLI WYTTSVXIH WPEF SV QIQFIV LEW EXXEMRIH
QSVIIGSRSQMGEPMJEPPXLIQEXIVMEPGERFIVIQSZIHEXXLI WYJJMGMIRX WXVIRKXL XS WYTTSVX MXWIPJ ERH EPP ETTPMIH PSEHW
WEQIXMQIERHQSZIHJVSQXLIEVIEFIJSVITPEGMRKVIWLSVIW 6IQSZEPSTIVEXMSRWWLSYPHFIGEVVMIHSYXMREGGSVHERGI[MXL
7PEFWEVIEPPS[IHXSWYTTSVXXLIMVS[R[IMKLXVIHYGMRKXLI E TPERRIH WIUYIRGI WS XLEX XLI WXVYGXYVI WYTTSVXIH MW RSX
PSEH MR XLI VIWLSVIW 'SQFMREXMSR SJ WLSVIW ERH VIWLSVIW WYFNIGXXSMQTEGXSVPSEHMRKIGGIRXVMGMXMIW
YWYEPP] VIUYMVIW JI[IV PIZIPW SJ MRXIVGSRRIGXIH WPEFW XLYW  4SWXXIRWMSRMRK IJJIGXW SR WLSVMRK ERH VIWLSVMRK{
JVIIMRKQSVIEVIEWJSVSXLIVXVEHIW 8LI HIWMKR ERH TPEGIQIRX SJ WLSVIW ERH VIWLSVIW JSV
 3XLIVQIXLSHW{3XLIVQIXLSHWSJWYTTSVXMRKRI[ TSWXXIRWMSRIHGSRWXVYGXMSRVIUYMVIWQSVIGSRWMHIVEXMSRXLER
GSRWXVYGXMSR EVI PIWW [MHIP] YWIH ERH MRZSPZI PIEZMRK XLI JSV RSVQEP VIMRJSVGIH GSRGVIXI 8LI WXVIWWMRK SJ TSWX
SVMKMREPWLSVIWMRTPEGISVVITPEGMRKXLIQMRHMZMHYEPP] FEGO XIRWMSRMRK XIRHSRW GER GEYWI SZIVPSEHW XS SGGYV MR WLSVIW
WLSVMRK ERH TVIWLSVMRK  [LMGL TVIZIRXW XLI WPEF JVSQ VIWLSVIWSVSXLIVXIQTSVEV]WYTTSVXW8LIWXVIWWMRKWIUYIRGI
HIJPIGXMRKERHGEVV]MRKMXWS[R[IMKLX8LIWIQIXLSHWEVI LEWXLIKVIEXIWXIJJIGX;LIREWPEFMWTSWXXIRWMSRIHXLIJSVGI
RSXVIGSQQIRHIHYRPIWWTIVJSVQIHYRHIVGEVIJYPWYTIVZMWMSR MRXLIXIRHSRTVSHYGIWEHS[R[EVHPSEHEXXLIFIEQ-JXLI
F]XLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVERH[MXLVIZMI[F]XLI FIEQMWWLSVIHXLIWLSVMRKWLSYPHGEVV]XLMWEHHIHPSEH8LI
IRKMRIIVEVGLMXIGXFIGEYWII\GIWWMZIP]LMKLWPEFERHWLSVI QEKRMXYHISJXLIPSEHGERETTVSEGLXLIHIEHPSEHSJXLI
WXVIWWIWGERHIZIPST WPEF WTER SR FSXL WMHIW SJ XLI FIEQ -J XLI JPSSV WPEF MW
 (IWMKR{6IJIVXS'LETXIV XIRWMSRIHFIJSVIXLIWYTTSVXMRKFIEQWERHKMVHIVWEGEVIJYP
 %'-78%2(%6(

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VIWLSVIW[MPPFIVIUYMVIH c ;IMKLX
7MQMPEV PSEH XVERWJIV WMXYEXMSRW SGGYV MR TSWXXIRWMSRIH c 'SWXERHHYVEFMPMX]ERH
FVMHKIGSRWXVYGXMSR c *PI\MFMPMX]XSEGGSQQSHEXIZEVMIHGSRXSYVWERHWLETIW

',%48)6{1%8)6-%07 {%GGIWWSVMIW
{+IRIVEP  *SVQXMIW{%JSVQXMIMWEXIRWMPIYRMXYWIHXSLSPH
8LIWIPIGXMSRSJQEXIVMEPWWYMXEFPIJSVJSVQ[SVOWLSYPHFI GSRGVIXIJSVQWEKEMRWXXLI EGXMZITVIWWYVISJ JVIWLP] TPEGIH
FEWIHSRXLITVMGIWEJIX]HYVMRKGSRWXVYGXMSRERHXLIUYEPMX] TPEWXMG GSRGVIXI -R KIRIVEP MX GSRWMWXW SJ ER MRWMHI XIRWMPI
VIUYMVIH MR XLI JMRMWLIH TVSHYGX %TTVSZEP SJ JSVQ[SVO QIQFIVERHERI\XIVREPLSPHMRK HIZMGIFSXLQEHIXSWTIGMJM
QEXIVMEPWF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGXMJVIUYMVIHF]XLIGSRXVEGX GEXMSRW SJ ZEVMSYW QERYJEGXYVIVW 8LIWI QERYJEGXYVIVW EPWS
HSGYQIRXWWLSYPHFIFEWIHSRLS[XLIUYEPMX]SJQEXIVMEPW TYFPMWL VIGSQQIRHIH [SVOMRK PSEHW SR XLI XMIW JSV YWI MR
EJJIGXWXLIUYEPMX]SJJMRMWLIH[SVO;LIVIXLIGSRGVIXIWYVJEGI JSVQHIWMKR8LIVIEVIX[SFEWMGX]TIWSJXMIVSHWXLISRI
ETTIEVERGI MW GVMXMGEP XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH KMZI TMIGITVIJEFVMGEXIHVSHSVFERHX]TIERHXLIXLVIEHIHMRXIVREP
WTIGMEPRSXMGIERHQEOITVSZMWMSRJSVTVIGSRWXVYGXMSRQSGO HMWGSRRIGXMRKX]TI8LIMVWYKKIWXIH[SVOMRKPSEHWVERKIJVSQ
YTW6IJIVXS'LETXIVJSVEVGLMXIGXYVEPGSRGVIXITVSZMWMSRW XSQSVIXLERPF XSQSVIXLERO2 
 *SVQ ERGLSVW{*SVQ ERGLSVW EVI HIZMGIW YWIH XS
{4VSTIVXMIWSJQEXIVMEPW WIGYVIJSVQ[SVOXSTVIZMSYWP] TPEGIHGSRGVIXISJEHIUYEXI
 +IRIVEP{*SVQ[SVO JSV 'SRGVIXI HIWGVMFIW XLI WXVIRKXL8LIHIZMGIWRSVQEPP]EVIIQFIHHIHMRXLIGSRGVIXI
JSVQ[SVOQEXIVMEPWGSQQSRP]YWIHMRXLI9RMXIH7XEXIWERH HYVMRKTPEGIQIRX8LIEGXYEPPSEHGEVV]MRKGETEGMX]SJXLI
TVSZMHIW I\XIRWMZI VIPEXIH HEXE JSV JSVQ HIWMKR 9WIJYP ERGLSVW HITIRHW SR XLIMV WLETI ERH QEXIVMEP XLI WXVIRKXL
WTIGMJMGEXMSRERHHIWMKRMRJSVQEXMSRMWEPWSEZEMPEFPIJVSQ ERHX]TISJGSRGVIXIMR[LMGLXLI]EVIIQFIHHIHXLIEVIESJ
QERYJEGXYVIVW ERH WYTTPMIVW 8EFPI  MRHMGEXIW WTIGMJMG GSRXEGX FIX[IIR GSRGVIXI ERH ERGLSV ERH XLI HITXL SJ
WSYVGIWSJHIWMKRERHWTIGMJMGEXMSRHEXEJSVJSVQ[SVOQEXIVMEPW IQFIHQIRX ERH PSGEXMSR MR XLI QIQFIV 1ERYJEGXYVIVW
8LMW XEFYPEXIH MRJSVQEXMSR WLSYPH RSX FI MRXIVTVIXIH XS TYFPMWL HIWMKR HEXE ERH XIWX MRJSVQEXMSR XS EWWMWX MR XLI
I\GPYHIXLIYWISJER]SXLIVQEXIVMEPWXLEXGERQIIXUYEPMX] WIPIGXMSRSJTVSTIVJSVQERGLSVHIZMGIW
ERHWEJIX]VIUYMVIQIRXWIWXEFPMWLIHJSVXLIJMRMWLIH[SVO  *SVQ LERKIVW{*SVQ LERKIVW EVI HIZMGIW YWIH XS
 7LIEXLMRK{7LIEXLMRK MW XLI WYTTSVXMRK PE]IV SJ WYWTIRH JSVQ[SVO PSEHW JVSQ WXVYGXYVEP WXIIP TVIGEWX
JSVQ[SVOGPSWIWXXSXLIGSRGVIXI-XGERFIMRHMVIGXGSRXEGX GSRGVIXISVSXLIVQIQFIVW
[MXL XLI GSRGVIXI SV WITEVEXIH JVSQ MX F] E JSVQ PMRIV  7MHIJSVQWTEGIVW{% WMHI JSVQ WTEGIV MW E HIZMGI
7LIEXLMRKGSRWMWXWSJ[SSHTP][SSHQIXEPSVSXLIVQEXIVMEPW XLEXQEMRXEMRWXLIHIWMVIHHMWXERGIFIX[IIREZIVXMGEPJSVQ
GETEFPISJXVERWJIVVMRKXLIPSEH SJXLIGSRGVIXIXSWYTTSVXMRK ERHVIMRJSVGMRKFEVW&SXLJEGXSV]QEHIERHNSFWMXIJEFVM
QIQFIVWWYGLEWNSMWXWSVWXYHW0MRIVWEVIQEHISJ[SSH GEXIHHIZMGIWLEZIFIIRWYGGIWWJYPP]YWIH%HZERXEKIWERH
TPEWXMG QIXEPGPSXL SV SXLIV QEXIVMEPW WIPIGXIH XS EPXIV SV HMWEHZERXEKIW SJ XLI WIZIVEP X]TIW EVI I\TPEMRIH MR 6IJIV
IRLERGIXLIWYVJEGISJXLIJMRMWLIHGSRGVIXI IRGIW ERH
-R WIPIGXMRK ERH YWMRK WLIEXLMRK ERH PMRMRK QEXIVMEPW {6IGSQQIRHEXMSRW
MQTSVXERXGSRWMHIVEXMSRWEVI {8LI VIGSQQIRHIH JEGXSVW SJ WEJIX] JSV XMIW
c 7XVIRKXL ERGLSVWERHLERKIVWEVIKMZIRMR7IGXMSR
c 7XMJJRIWW {8LIVSHSVFERHX]TIJSVQXMI[MXLEWYTTPI
c 6IPIEWI QIRXEP TVSZMWMSR JSV WTVIEHMRK XLI JSVQW ERH E LSPHMRK
c 6IYWIERHGSWXTIVYWI HIZMGIIRKEKMRKXLII\XIVMSVSJXLIJSVQMWXLIGSQQSRX]TI
c 7YVJEGIGLEVEGXIVMWXMGWMQTEVXIHXSXLIGSRGVIXIWYGLEW YWIHJSVPMKLXGSRWXVYGXMSR
[SSH KVEMR XVERWJIV HIGSVEXMZI TEXXIVRW KPSWW SV 8LI XLVIEHIH MRXIVREP HMWGSRRIGXMRK X]TI SJ XMI EPWS
TEMRXEFMPMX] GEPPIHXLVSYKLXMI MWQSVISJXIRYWIHJSVJSVQ[SVOSRLIEZ]
c %FWSVTXMZIRIWWSVEFMPMX]XSHVEMRI\GIWW[EXIVJVSQXLI GSRWXVYGXMSR WYGL EW LIEZ] JSYRHEXMSRW FVMHKIW TS[IV
GSRGVIXIWYVJEGI LSYWIWPSGOWHEQWERHEVGLMXIGXYVEPGSRGVIXI
c 6IWMWXERGIXSQIGLERMGEPHEQEKIWYGLEWJVSQZMFVEXSVW 6IQSZEFPITSVXMSRWSJEPPXMIWWLSYPHFISJEX]TIXLEX
ERHEFVEWMSRJVSQWPMTJSVQMRK GERFIVIEHMP]VIQSZIH[MXLSYXHEQEKIXSXLIGSRGVIXIERH
c ;SVOEFMPMX]JSVGYXXMRKHVMPPMRKERHEXXEGLMRKJEWXIRIVW XLEX PIEZIW XLI WQEPPIWX TVEGXMGEFPI LSPIW XS FI JMPPIH
c %HETXEFMPMX] XS [IEXLIV ERH I\XVIQI JMIPH GSRHMXMSRW 6IQSZEFPITSVXMSRWSJXLIXMIWLSYPHFIVIQSZIHYRPIWWXLI
XIQTIVEXYVIERHQSMWXYVIERH GSRXVEGXHSGYQIRXWTIVQMXXLIMVVIQEMRMRKMRTPEGI
c ;IMKLXERHIEWISJLERHPMRK % QMRMQYQ WTIGMJMGEXMSR JSV JSVQ XMIW WLSYPH VIUYMVI
 7XVYGXYVEP WYTTSVXW{7XVYGXYVEP WYTTSVX W]WXIQW XLEXXLIFIEVMRKEVIESJI\XIVREPLSPHMRKHIZMGIWFIEHIUYEXI
GEVV] XLI HIEH ERH PMZI PSEHW XLEX LEZI FIIR XVERWJIVVIH XSTVIZIRXI\GIWWMZIFIEVMRKWXVIWWMRJSVQPYQFIV
XLVSYKLXLIWLIEXLMRK-QTSVXERXGSRWMHIVEXMSRWEVI {*SVQLERKIVWWLSYPHWYTTSVXXLIHIEH PSEH SJ
c 7XVIRKXL JSVQW[IMKLXSJGSRGVIXIERHGSRWXVYGXMSRERHMQTEGXPSEHW
c 7XMJJRIWW *SVQ LERKIVW WLSYPH FI W]QQIXVMGEPP] EVVERKIH SR XLI
c (MQIRWMSREPEGGYVEG]ERHWXEFMPMX] WYTTSVXMRKQIQFIVERHPSEHIHXLVSYKLTVSTIVWIUYIRGMRKSJ
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

8EFPI{*SVQQEXIVMEPW[MXLHEXEWSYVGIW JSVHIWMKRERHWTIGMJMGEXMSR
1EXIVMEPW 4VMRGMTEPYWIW (EXEWSYVGIW
w%QIVMGER7SJX[SSH0YQFIV7XERHEVHx 47
;SSH,ERHFSSO 6IJIVIRGI
1ERYEPJSV;SSH *VEQI'SRWXVYGXMSR6IJIVIRGI
7E[RPYQFIV *SVQJVEQMRKWLIEXLMRK
ERHWLSVMRK 2EXMSREP(IWMKR7TIGMJMGEXMSRJSV;SSH'SRWXVYGXMSR
%27-%*
4% 2(7 6IJIVIRGI
8MQFIV'SRWXVYGXMSR1ERYEP 6IJIVIRGI

7XVYGXYVEP(IWMKRMR;SSH 6IJIVIRGI
)RKMRIIVIH ;SSH4VSHYGXW 6IJIVIRGI

)RKMRIIVIH [SSH *SVQJVEQMRKERHWLSVMRK w'SHIJSV)RKMRIIVMRK(IWMKRMR;SSHx 'EREHE '%2


w)RKMRIIVMRK(IWMKRMR;SSH 0MQMX7XEXIW(IWMKR x'%2'7%
w'SRWXVYGXMSRERH-RHYWXVMEP4P][SSHx 47-
4P][SSH *SVQWLIEXLMRKERHTERIPW %4% 4P][SSH(IWMKR7TIGMJMGEXMSR 6IJIVIRGI
%4% 'SRGVIXI*SVQMRK 6IJIVIRGI
4ERIPJVEQMRKERHFVEGMRK 7TIGMJMGEXMSRJSV7XVYGXYVEP7XIIP&YMPHMRKW{%PPS[EFPI7XVIWW
(IWMKRERH4PEWXMG(IWMKR 6IJIVIRGI
,IEZ]JSVQWERHJEPWI[SVO 7TIGMJMGEXMSRJSV(IWMKRSJ'SPH*SVQIH7XIIP7XVYGXYVEP1IQFIVW 6IJIVIRGI 
*SVQWJSV3RI;E] .SMWX'SRWXVYGXMSR %27-%

'SPYQRERHNSMWXJSVQW *SVQWJSV8[S;E]'SRGVIXI .SMWX'SRWXVYGXMSR%27-%


6IGSQQIRHIH-RHYWXV]4VEGXMGIJSV'SRGVIXI.SMWX'SRWXVYGXMSR
TEVXSJ6IJIVIRGI
7XIIP
7XE]MRTPEGIHIGOJSVQW %781% KEPZERM^IHWXIIP
7LSVMRK 6IGSQQIRHIH7EJIX]6IUYMVIQIRXWJSV7LSVMRK'SRGVIXI*SVQ[SVO
6IJIVIRGI
7XIIPNSMWXWYWIHEW 6IGSQQIRHIH,SVM^SRXEP7LSVMRK&IEQ)VIGXMSR4VSGIHYVI
LSVM^SRXEPWLSVMRK 6IJIVIRGI
7XERHEVH7TIGMJMGEXMSRERH0SEH8EFPIWJSV3TIR;IF7XIIP.SMWXW
)\TERHIHQIXEPFYPOLIEHW 6IJIVIRGI
WMRKPIWMHIHJSVQW
)\TERH =SYV *SVQMRK3TXMSRW 6IJIVIRGI
*SVQTERIPWERHJSVQ
JVEQMRKQIQFIVW
%PYQMRYQj %PYQMRYQ'SRWXVYGXMSR1ERYEP 6IJIVIRGI
,SVM^SRXEPERHZIVXMGEP
WLSVMRKERHFVEGMRK
1EX *SVQIH ;SSH 4EVXMGPI&SEVH%27-%
6IGSRWXMXYXIH [SSH
*SVQPMRIVWERHWLIEXLMRK ,EVHFSEVH'SRGVIXI*SVQ0MRIVW00&E
TERIPTVSHYGXWk
4IVJSVQERGI7XERHEVHJSV;SSH&EWIH7XVYGXYVEP9WI4ERIPW 47
-RWYPEXMSRQEXIVMEPW 7XE]MRTPEGIJSVQPMRIVW
;SSH JMFIVSVKPEWWJMFIV SVWLIEXLMRK
%781' MRWYPEXMRKJSVQFSEVH
3XLIVGSQQIVGMEP 'SPH[IEXLIVTVSXIGXMSRJSVJVIWL
TVSHYGXW GSRGVIXI
'SPYQRERHFIEQJSVQW
*MFIVSVPEQMREXIHTETIV
TVIWWIHXYFIWSVJSVQW :SMHJSVQWJSVWPEFWFIEQW
KMVHIVWERHTVIGEWXTMPIW
-RXIVREPERHYRHIVWPEF
ZSMHJSVQW
'SVVYKEXIHGEVHFSEVH %7XYH]SJ'EVHFSEVH :SMHWJSV 4VIWXVIWWIH'SRGVIXI&S\7PEFW 6IJIVIRGI
:SMHJSVQWMRFIEQWERH
KMVHIVW RSVQEPP]YWIH[MXL
MRXIVREPwIKKGVEXIxWXMJJIRIVW
2SXI1ERYJEGXYVIVWvVIGSQQIRHEXMSRW[LIRWYTTSVXIHF]XIWXHEXEERHJMIPHI\TIVMIRGIEVIETVMQEV]WSYVGIJSVQER]JSVQQEXIVMEPW-REHHMXMSRXLILERHFSSOWWXERHEVHW
WTIGMJMGEXMSRW ERH SXLIV HEXE WSYVGIW GMXIH LIVIMR EVI PMWXIH MR QSVI HIXEMP MR *SVQ[SVOJSV'SRGVIXI ERHMRXLIVIJIVIRGIWJSV 'LETXIVERH'LETXIVSJ XLMWHSGYQIRX&IWYVIXS
GLIGOGEYXMSREV]JSSXRSXIWJSVIRKMRIIVIH[SSHEPYQMRYQERHTERIPTVSHYGXWQEHISJVIGSRWXMXYXIH[SSH
7XVYGXYVEPGSQTSWMXIPYQFIVTVSHYGXWEVITVSTVMIXEV]ERHYRMUYIXSETEVXMGYPEVQERYJEGXYVIV8LI]GERRSXFIMRXIVGLERKIHFIGEYWIMRHYWXV][MHIGSQQSRKVEHIWLEZIRSXFIIR
IWXEFPMWLIHXSWIVZIEWEFEWMWJSVIUYMZEPIRGI
j7LSYPHFIVIEHMP][IPHEFPIERHTVSXIGXIHEKEMRWXKEPZERMGEGXMSREXXLITSMRXSJGSRXEGX[MXLWXIIP-JYWIHEWEJEGMRKQEXIVMEPMRGSRXEGX[MXLJVIWLGSRGVIXIWLSYPHFIRSRVIEGXMZI
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HYVMRKXLIMRMXMEPHIWMKRWXEKIW8LIWMRKPIQSWXMQTSVXERX XSPIVERGIWGSRWMHIVIHIWWIRXMEPXSWYGGIWWJYPI\IGYXMSRSJXLI
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GSRGVIXIWLSYPHLEZIEYRMJSVQGSPSVERHWYVJEGIJMRMWL8LI JSV EVGLMXIGXYVEP [SVO 2S RYQIVMGEP PMQMXW EVI WYKKIWXIH
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EGLMIZIH 7XVMTTMRK ERH GYVMRK WIUYIRGIW WLSYPH FI OITX GSRGVIXITPEGIQIRX8LIEVGLMXIGXWLSYPHLS[IZIVWTIGMJ]
GSRWXERXXLVSYKLSYXXLI[SVOXSGSRXVSPGSPSVZEVMEXMSRW ER]EHHMXMSREPGEQFIVVIUYMVIHXSGSQTIRWEXIJSVWXVYGXYVEP
HIJPIGXMSRSVSTXMGEPWEK XLIMPPYWMSRXLEXETIVJIGXP]LSVM
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 4VITPERRMRK{1YGL EVGLMXIGXYVEP GSRGVIXI MW EPWS FIE[EVIXLEXLSVM^SRXEPQIQFIVWEVIGLIGOIHJSVGSQTPM
WXVYGXYVEPFYXWYVJEGIUYEPMX]KIRIVEPP]HIWMVIHJSVEVGLMXIG ERGI[MXLXSPIVERGIWERHGEQFIVFIJSVIXLIVIQSZEPSJXLI
XYVEPGSRGVIXIMWLMKLIVXLER[LEXMWX]TMGEPP]WEXMWJEGXSV]JSV JSVQWERHWLSVIW
WXVYGXYVEPGSRGVIXIERHMWQSVIGSWXP]8LIEVGLMXIGXGERYWI  .SMRXWERHHIXEMPW{0SGEXMSRRYQFIVERHHIXEMPWSJ
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GSRGVIXIXIGLRSPSK]HYVMRKXLIHIWMKRTVSGIWWXSOIITTPERW NSMRXWERHI\TERWMSRNSMRXWWLSYPHFIWLS[RSRXLIHIWMKR
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ERH MVVIKYPEVMXMIW GER VEMWI XLI FYHKIX XS E TSMRX XLEX PSGEXMSR SJ EPP SJ XLIWI HIXEMPW EW WLS[R SR XLI JSVQ[SVO
SYX[IMKLW XLI EVGLMXIGXYVEP GSRGVIXIvW EIWXLIXMG GSRXVMFY HVE[MRKW 7SQIKYMHERGISRNSMRXPSGEXMSRWGERFIJSYRHMR
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IRGI[MXLUYEPMJMIHGSRXVEGXSVW[MPPFVMRKSYXQER]TVEGXMGEP QEXIVMEPWERHTVIZEMPMRKGSRWXVYGXMSRTVEGXMGIW-JXLMWMWRSX
GSRWMHIVEXMSRWFIJSVIXLIHIWMKRMWJMREPM^IH EIWXLIXMGEPP]WEXMWJEGXSV]HYQQ]NSMRXWGERFIMRXVSHYGIHXS
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WTPE]IHJMPPIXW EXXEGLIHXSXLIJSVQJEGI6YWXMGEXMSRWXVMTW EWWIQFPIH [MXL GEVI XS EZSMH HMWXSVXMSR GEYWIH F] HEMP]
EXLSVM^SRXEPERHZIVXMGEPGSRWXVYGXMSRNSMRXWGEREPWSGVIEXI XIQTIVEXYVIG]GPIWEXXLINSFWMXI
GVMWTIHKIWEGGIRXIHF]WLEHS[PMRIWMRWXIEHSJXLITSXIRXMEP  *SVQ XMIW{*SVQXMI EWWIQFPMIW JSV EVGLMXIGXYVEP
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XSQMRMQM^IFYKLSPIWERHLSRI]GSQFMRKXLEXJSVQ[LIREMV XMIWERHMR QQ JSVWXEMRPIWWWXIIPXMIW8LIXMIWWLSYPH
MWXVETTIHFIRIEXLLSVM^SRXEPVYWXMGEXMSRW RSXFIJMXXIH[MXLPYKWGSRIW[EWLIVWSVSXLIVHIZMGIWXLEX
7SQIXMQIWGSRWXVYGXMSRNSMRXWMRFIEQWGERFIGSRGIEPIH [MPPPIEZIHITVIWWMSRWMRXLIGSRGVIXIPIWWXLERXLIHMEQIXIV
EFSZIXLIWYTTSVXGSPYQRWERHNSMRXWMRJPSSVWEFSZIXLIMV SJXLIHIZMGIYRPIWWWTIGMJMIH8MIWWLSYPHFIXMKLXJMXXMRKSV
WYTTSVXMRKFIEQWMRWXIEHSJMRXLIQSVIGYWXSQEV]VIKMSRW XMILSPIWMRXLIJSVQWLSYPHFIWIEPIHXSTVIZIRXPIEOEKIEX
SJPS[WLIEV XLILSPIWMRXLIJSVQ-JXI\XYVIHWYVJEGIWEVIXSFIJSVQIH
 8MIWERHMRWIVXW{*SVQXMIWERHEGGSQTER]MRKXMI XMIW WLSYPH FI GEVIJYPP] IZEPYEXIH EW XS JMX TEXXIVR KVSYX
LSPIW EVI ER EPQSWX MRIWGETEFPI TEVX SJ [EPP WYVJEGIW PIEOEKIERHEIWXLIXMGW
%VGLMXIGXW JVIUYIRXP] MRXIKVEXI XMI LSPIW MRXS XLI ZMWYEP  7MHIJSVQWTEGIVW{7MHIJSVQWTEGIVWEWHIJMRIHMR
HIWMKR UYEPMX] SJ XLI WYVJEGI -J XLMW MW TPERRIH ERH ER] 7IGXMSR  EVI TEVXMGYPEVP] MQTSVXERX MR EVGLMXIGXYVEP
IJJIGXWSVQEXIVMEPWSXLIVXLERXLSWITVSZMHIHMR7IGXMSR GSRGVIXI XS QEMRXEMR EHIUYEXI GSZIVSZIV VIMRJSVGMRK WXIIP
EVIHIWMVIHXLI]WLSYPHFIGPIEVP]WTIGMJMIHEWXSFSXLPSGE ERH XS TVIZIRX HIZIPSTQIRX SJ VYWX WXVIEOMRK SR GSRGVIXI
XMSRERHX]TI WYVJEGIW 4PEWXMG TPEWXMGTVSXIGXIH VYFFIVXMTTIH SV SXLIV
;LIVIXMILSPIWEVIXSFITEXGLIHSVJMPPIHXLIEVGLMXIGX RSRGSVVSHMRKWTEGIVWWLSYPHFIEXXEGLIHXSXLIVIMRJSVGMRK
WLSYPH WTIGMJ] XLI XVIEXQIRX HIWMVIH YRPIWW MX LEW FIIR FEV WS XLEX XLI] HS RSX FIGSQI HMWPSHKIH HYVMRK GSRGVIXI
WLS[RSRXLITVIGSRWXVYGXMSRQSGOYT TPEGIQIRX ERH ZMFVEXMSR 8LI RYQFIV ERH PSGEXMSR SJ XLI
 'SZIVSZIVVIMRJSVGMRKWXIIP{%HIUYEXIGSZIVSZIV WMHIJSVQWTEGIVWWLSYPHFIEHIUYEXIJSVNSFGSRHMXMSRW
VIMRJSVGIQIRXEWVIUYMVIHF]GSHIWMWRIIHIHJSVTVSXIGXMSR
SJWXIIPERHPSRKXIVQHYVEFMPMX]SJXLIGSRGVIXI6IMRJSVGI {(IWMKR
QIRXXLEXMWTVSTIVP]PSGEXIHMWMQTSVXERXMRXLIGSRXVSPSJ  7TIGMEPGSRWMHIVEXMSRW{8LIKIRIVEPTVSGIHYVI[MPP
WYVJEGI GVEGOMRK *SV TSWMXMZI EWWYVERGI SJ QEMRXEMRMRK JSPPS[XLITVMRGMTPIWSYXPMRIHMR 'LETXIV8LIJSVQ[SVO
VIUYMVIH GSZIV XLI EVGLMXIGX GER WTIGMJ] ETTVSTVMEXI WMHI IRKMRIIVGSRXVEGXSVLS[IZIV[MPPJVIUYIRXP]LEZIPMQMXEXMSRW
JSVQWTEGIVWEWHIJMRIHMR7IGXMSR MQTSWIHF]XLIEVGLMXIGXYVEPHIWMKR7SQISJXLIWIGSRWMHIV
8LIVI MW RS EHZERXEKI MR WTIGMJ]MRK QSVI GSZIV XLER EXMSRW EVI XMI WTEGMRK ERH WM^I JSVQ JEGMRK TVIJIVIRGIW
VIUYMVIHF]GSHIFIGEYWII\GIWWMZIGSZIVGERGSRXVMFYXIXS PSGEXMSRERHWTIGMEPXVIEXQIRXSJJSVQNSMRXWWTIGMEPXSPIVERGIW
MRGVIEWIH GVEGOMRK 8LI EVGLMXIGX WLSYPH WTIGMJ] WYJJMGMIRX ERHYWISJEHQM\XYVIW&IGEYWIXLIWIJEGXSVWGERMRJPYIRGI
GSZIV XS EPPS[ JSV ER] VIHYGXMSR XLEX [MPP VIWYPX JVSQ XLI JSVQHIWMKRXLI]WLSYPHFIJYPP]VIZMI[IHEXXLIFIKMRRMRK
MRGSVTSVEXMSR SJ KVSSZIW SV MRHIRXIH HIXEMPW ERH JVSQ SJXLIJSVQHIWMKRTVSGIWW
WYVJEGIXVIEXQIRXWWYGLEWEKKVIKEXII\TSWYVIERHXSSPMRK  0EXIVEP TVIWWYVI SJ GSRGVIXI{%VGLMXIGXYVEP
8LI QE\MQYQ XLMGORIWW SJ ER] QEXIVMEP XS FI VIQSZIH GSRGVIXIGERFIWYFNIGXIHXSI\XIVREPZMFVEXMSRVIZMFVEXMSR
WLSYPHFIEHHIHXSFEWMGVIUYMVIHGSZIV WIX VIXEVHERXW LMKLVERKI [EXIVVIHYGMRK EHQM\XYVIW ERH
WPYQTW KVIEXIV XLER XLSWI EWWYQIH JSV HIXIVQMRMRK XLI
{1EXIVMEPWERHEGGIWWSVMIW PEXIVEP TVIWWYVI EW RSXIH MR 7IGXMSR  4EVXMGYPEV GEVI
 7LIEXLMRK SV JSVQ JEGMRK{%VGLMXIGXYVEP GSRGVIXI WLSYPHFII\IVGMWIHMRXLIWIGEWIWXSHIWMKRXLIJSVQWJSVXLI
JSVQWLIEXLMRKWLSYPHFISJETTVSTVMEXIUYEPMX]XSQEMRXEMR MRGVIEWIH PEXIVEP TVIWWYVIW VIWYPXMRK JVSQ WSYVGIW RSXIH MR
XLI YRMJSVQMX] SJ GSRGVIXI WYVJEGIW XLVSYKL QYPXMTPI YWIW 7IGXMSR
ERHXSGSRXVSPHIJPIGXMSR[MXLMRETTVSTVMEXIPMQMXW4P][SSH  7XVYGXYVEP GSRWMHIVEXMSRW{&IGEYWI HIJPIGXMSRW MR
WXIIPKPEWWJMFIVVIMRJSVGIHTPEWXMGERHEPYQMRYQGEREPPFI XLI GSRXEGX WYVJEGI SJ XLI JSVQ[SVO VIJPIGX HMVIGXP] MR
WYMXEFPIEWWLIEXLMRKSVJEGMRKQEXIVMEPW7IPIGXXLIKVEHISV JMRMWLIHWYVJEGIWYRHIVZEV]MRKPMKLXGSRHMXMSRWJSVQWJSV
GPEWWSJQEXIVMEPRIIHIHJSVTVIWWYVIJVEQMRKERHHIJPIGXMSR EVGLMXIGXYVEPGSRGVIXIWLSYPHFIHIWMKRIHGEVIJYPP]XSQMRMQM^I
VIUYMVIQIRXW &I WYVI XLEX XLI GLSWIR QEXIVMEP QIIXW XLI HIJPIGXMSRW-RQSWXGEWIWHIJPIGXMSRWKSZIVRHIWMKRVEXLIV
WTIGMJMGEXMSRVIUYMVIQIRXWJSVXLIGSRGVIXIWYVJEGIXI\XYVI XLER FIRHMRK JPI\YVEP WXVIWW  SV LSVM^SRXEP WLIEV (IJPIG
4VSGIHYVIW JSV GSRXVSPPMRK XLI VYWXMRK SJ WXIIP WLSYPH FI XMSRWSJWLIEXLMRKWXYHWERH[EPIWWLSYPHFIHIWMKRIHWS
GEVIJYPP]JSPPS[IH XLEX XLI JMRMWLIH WYVJEGI QIIXW XLI EVGLMXIGXYVEP WTIGMJMGE
 7XVYGXYVEPJVEQMRK{*SVQJEGMRKGERFIWYTTSVXIH XMSRW0MQMXMRKXLIWIHIJPIGXMSRWXSP[LIVIPMWXLIGPIEV
[MXLPYQFIVWXIIPSVEPYQMRYQQIQFIVWWXVEMKLXERHVMKMH WTERFIX[IIRWYTTSVXWMWWEXMWJEGXSV]JSVQSWXEVGLMXIGXYVEP
IRSYKLXSQIIXXLIEVGLMXIGXYVEPWTIGMJMGEXMSRW JSVQ[SVO*SVQWFS[[MXLVIYWIXLIVIJSVIQSVIFYPKMRK
 *SVQPMRIVW{%JSVQPMRIVMWEQEXIVMEPEXXEGLIHXS [MPP FI VIJPIGXIH MR XLI WYVJEGI JSVQIH EJXIV WIZIVEP YWIW
XLIMRWMHIJEGISJXLIJSVQXSEPXIVSVMQTVSZIWYVJEGIXI\XYVI 8LMWIJJIGXWLSYPHFIGSRWMHIVIH[LIRHIWMKRMRKJSVQW
SV UYEPMX] SJ XLI GSRGVIXI -X MW RSX VIUYMVIH WXVYGXYVEPP] ;LIRXMIWM^IERHWTEGMRKEVIPMQMXIHF]XLIEVGLMXIGXXLI
;SSHVMKMHTPEWXMGIPEWXSQIVMGQEXIVMEPWERHKPEWWJMFIV JSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSV QE] LEZI XS VIZIVWI XLI YWYEP
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

TVSGIHYVI XS EVVMZI EX E FEPERGIH JSVQ HIWMKR +MZIR XLI XS FI WYVI XLI EVGLMXIGXYVEP IJJIGX MW GSRWMWXIRX [MXL XLI
GETEGMX]SJXLIEZEMPEFPIXMIERHXLIEVIEMXWYTTSVXWXLIJSVQ JSVQMRKQIXLSHERHQEXIVMEPWTIGMJMIH
[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVGERJMRHXLIEPPS[EFPITVIWWYVIHIWMKR *SVQWXLEX[MPPFIVIYWIHWLSYPHFIGEVIJYPP]MRWTIGXIH
WYTTSVXMRKQIQFIVWERHIWXEFPMWLEVEXISJGSRGVIXITPEGMRK EJXIV IEGL YWI XS IRWYVI XLEX XLI] LEZI RSX FIGSQI
;LIVI [SSH JSVQW EVI YWIH WXVIWWKVEHIH PYQFIV SV HEQEKIHHMWXSVXIHHMWEWWIQFPIHSVSXLIV[MWIYREFPIXS
IUYMZEPIRX JVIISJX[MWXWERH[EVTWWLSYPHFIYWIHJSVWXVYG TIVJSVQEWHIWMKRIH
XYVEPQIQFIVW*SVQQEXIVMEPWLSYPHFIWM^IHERHTSWMXMSRIH  7LIEXLMRK ERH NSMRXMRK{'SRXEGX WYVJEGIW SJ XLI
XS TVIZIRX HIJPIGXMSRW HIXVMQIRXEP XS XLI WYVJEGIW JSVQIH JSVQ[SVOWLSYPHFIGEVIJYPP]MRWXEPPIHXSTVSHYGIRIEXERH
.SMRXWSJWLIEXLMRKQEXIVMEPWWLSYPHFIFEGOIH[MXLWXVYGXYVEP W]QQIXVMGEPNSMRXTEXXIVRWYRPIWWSXLIV[MWIWTIGMJMIH.SMRXW
QIQFIVWXSTVIZIRXSJJWIXW WLSYPHFIIMXLIVZIVXMGEPSVLSVM^SRXEPERH[LIVITSWWMFPI
 8MI ERH VIERGLSV HIWMKR{8MI PE]SYX WLSYPH FI WLSYPHFIWXEKKIVIHXSQEMRXEMRWXVYGXYVEPGSRXMRYMX]
TPERRIH-JXLILSPIWEVIXSFII\TSWIHEWTEVXSJXLIEVGLMXIG 2EMPMRK WLSYPH FI HSRI [MXL GEVI YWMRK LEQQIVW [MXL
XYVEPGSRGVIXIXMITPEGIQIRXWLSYPHFIW]QQIXVMGEP[MXLXLI WQSSXL ERH [IPPHVIWWIH LIEHW XS TVIZIRX QEVVMRK SJ XLI
QIQFIV JSVQIH -J XMI LSPIW EVI RSX XS FI I\TSWIH XMIW JSVQWYVJEGIW;LIRVIUYMVIHFS\REMPWWLSYPHFIYWIHSR
WLSYPH FI PSGEXIH EX VYWXMGEXMSR QEVOW GSRXVSP NSMRXW SV XLIGSRXEGXWYVJEGIERHWLSYPHFITPEGIHMRERIEXTEXXIVR
SXLIVTSMRXW[LIVIXLIZMWYEPIJJIGX[MPPFIQMRMQM^IH ;LIVIZIV TSWWMFPI WLIEXLMRK SV TERIP NSMRXW WLSYPH FI
)\XIVREPP]FVEGIHJSVQWGERFIYWIHMRWXIEHSJER]SJXLI TSWMXMSRIH EX VYWXMGEXMSR WXVMTW SV SXLIV IQFIHHIH JIEXYVIW
EJSVIQIRXMSRIHQIXLSHWXSEZSMHSFNIGXMSREFPIFPIQMWLIWMR XLEXGERGSRGIEPSVQMRMQM^IXLINSMRX
XLIJMRMWLIHWYVJEGI)\XIVREPP]FVEGIHJSVQWLS[IZIVGER 'SRWXVYGXMSR NSMRXW WLSYPH FI JSVQIH [MXL E KVEHI WXVMT
FIQSVIHMJJMGYPXERHQSVIGSWXP]XSFYMPH EXXEGLIHXSXLIJSVQXSHIJMRIEGPIERWXVEMKLXPMRISRXLINSMRX
'SRWMHIVEXMSR WLSYPH FI KMZIR XS VIERGLSVMRK JSVQW MR SJ XLI JSVQIHWYVJEGI *SVQ[SVO WLSYPH FIXMKLXIRIHEX E
TVIGIHMRKSVEHNEGIRXTPEGIQIRXWXSEGLMIZIEXMKLXJMXERH GSRWXVYGXMSR NSMRX FIJSVI XLI RI\X TPEGIQIRX XS TVIZIRX
TVIZIRXKVSYXPIEOEKIEXXLIWITSMRXW8MIWWLSYPHFIPSGEXIH WIITEKI SJ [EXIV FIX[IIR XLI JSVQ ERH TVIZMSYWP] TPEGIH
EW GPSWI EW TSWWMFPI XS XLI GSRWXVYGXMSR NSMRX XS JEGMPMXEXI GSRGVIXIWYVJEGIW
VIERGLSVMRKXLIJSVQXSEHNEGIRXTPEGIQIRXW %VGLMXIGXYVEPGSRGVIXIJSVQWWLSYPHFIHIWMKRIHXSVIWMWX
 .SMRXW ERH HIXEMPW{-R EVGLMXIGXYVEP GSRGVIXI NSMRXW [EXIV PIEOEKI ERH EZSMH HMWGSPSVEXMSR 3RI QIXLSH XS
WLSYPH[LIVIJIEWMFPIFIPSGEXIHEXXLINYRGXMSRSJXLIJSVQ TVIZIRX[EXIV PSWWJVSQ XLI GSRGVIXI EXXLINSMRXWFIX[IIR
[SVOTERIPW%XGSRXVEGXMSRSVGSRWXVYGXMSRNSMRXWVYWXMGEXMSR WIGXMSRW SJ XLI JSVQ[SVO ERH EX GSRWXVYGXMSR NSMRXW MW XS
WXVMTWWLSYPHFITVSZMHIHERHJEWXIRIHXSXLIJEGISJJSVQW EXXEGLEKEWOIXSJJPI\MFPIQEXIVMEPXSXLIIHKISJIEGLTERIP
'SVRIVW WLSYPH FI GEVIJYPP] HIXEMPIH XS TVIZIRX KVSYX 8LIKEWOIXMWGSQTVIWWIH[LIRXLIJSVQ[SVOMWEWWIQFPIH
PIEOEKI7LEVTGSVRIVWWLSYPH[LIVIZIVTSWWMFPIFIIPMQM SV TPEGIH EKEMRWX XLI I\MWXMRK GSRGVIXI 'EYPO XETI NSMRX
REXIHF]XLIYWISJGLEQJIVWXVMTWI\GITX[LIRTVSLMFMXIHF] GSQTSYRH SV GSQFMREXMSRW SJ XLIWI GER FI YWIH XS WIEP
TVSNIGXWTIGMJMGEXMSRW NSMRXW -R EPP GEWIW YRWYTTSVXIH NSMRXW FIX[IIR WLIEXLMRK
 8SPIVERGIW{8LIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVWLSYPH WLIIXW WLSYPH FI FEGOIH F] JVEQMRK ;EXIVXMKLX JSVQW
GLIGOJSVHMQIRWMSREPXSPIVERGIWWTIGMJMIHF]XLIEVGLMXIGXXLEX VIUYMVIQSVIGEVIHYVMRKZMFVEXMSRXSVIQSZIIRXVETTIHEMV
GERLEZIEFIEVMRKSRXLIHIWMKRSJXLIJSVQW-JRSWTIGMEPXSPIV XLEXGERGEYWIFYKLSPIW
ERGIWEVIKMZIRXLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSVGERYWI%'- 8I\XYVIH WYVJEGIW SR QYPXMPMJX GSRWXVYGXMSR WLSYPH FI
XSPIVERGIWJSVWXVYGXYVEPGSRGVIXI WITEVEXIH [MXL VYWXMGEXMSR WXVMTW SV FVSEH VIZIEPW FIGEYWI
EGGYQYPEXMSRSJGSRWXVYGXMSRXSPIVERGIWVERHSQXI\XYVIWSV
{'SRWXVYGXMSR FSXL TVIZIRX XI\XYVI QEXGLMRK *YVXLIVQSVI XLI KVSYX WIEP
 +IRIVEP{*SVQWWLSYPHFIGEVIJYPP]FYMPXXSVIWMWX FIX[IIR XLI FSXXSQ SJ E XI\XYVIH PMRIV ERH XLI XST SJ XLI
XLI TVIWWYVIW XS [LMGL XLI] [MPP FI WYFNIGXIH ERH XS PMQMX TVIZMSYWTPEGIQIRXMWMQTVEGXMGEP[MXLSYXXLIVYWXMGEXMSRWXVMT
HIJPIGXMSRWXSETVEGXMGEFPIQMRMQYQ[MXLMRXLIXSPIVERGIW  'PIERMRKGSEXMRKERHVIPIEWIEKIRXW{*SVQGSEXMRKW
WTIGMJMIH.SMRXWMRWXVYGXYVEPQIQFIVWWLSYPHFIOITXXSE SVVIPIEWMRKEKIRXWWLSYPHFIETTPMIHFIJSVIVIMRJSVGMRKWXIIP
QMRMQYQERH[LIVIRIGIWWEV]WLSYPHFIWYMXEFP]WTPMGIH MWTPEGIHERHWLSYPHFIETTPMIHGEVIJYPP]XSEZSMHGSRXEGXMRK
SVSXLIV[MWIGSRWXVYGXIHXSQEMRXEMRGSRXMRYMX] EHNEGIRXGSRWXVYGXMSRNSMRXWSVVIMRJSVGMRK2SJSVQGSEXMRK
4SYVTSGOIXWJSVZMFVEXMRKSVTPEGMRKGSRGVIXIWLSYPHFI WLSYPHFIYWIHYRPIWWMXGERFIHIQSRWXVEXIHRSXXSWXEMRXLI
TPERRIHXSJEGMPMXEXIGEVIJYPTPEGIQIRXERHGSRWSPMHEXMSRSJ GSRGVIXI SV MQTEMV XLI EHLIWMSR SJ TEMRXW SV SXLIV WYVJEGI
XLIGSRGVIXIXSTVIZIRXWIKVIKEXMSRLSRI]GSQFWERHMRKSV XVIEXQIRXW
GSPH NSMRXW MR XLI GSRGVIXI 8LI PSGEXMSR SJ TSYV TSGOIXW *SVQWIEPIVWWLSYPHFIXIWXIHXSIRWYVIXLEXXLI][MPPRSX
WLSYPHFIGSSVHMREXIH[MXLXLIEVGLMXIGX EHZIVWIP]EJJIGXXLIXI\XYVISJXLIJSVQPMRMRKQEXIVMEP
%XXEGLQIRX SJ MRWIVXW VYWXMGEXMSR WXVMTW ERH SVREQIRXEP 8MIWXLEXEVIXSFITYPPIHJVSQXLI[EPPWLSYPHFIGSEXIH
VIPMIJW WLSYPH FI TPERRIH WS XLEX JSVQW GER FI VIQSZIH [MXL RSRWXEMRMRK FSRH FVIEOIV SV IRGEWIH MR WPIIZIW XS
[MXLSYXI\IVXMRKTVIWWYVISRXLIWIEXXEGLQIRXW JEGMPMXEXIVIQSZEP
;LIVIWTIGMEPJSVQMRKW]WXIQWEVIWTIGMJMIHF]XLIIRKMRIIV *SVQWWLSYPHFIGEVIJYPP]GPIERIHERHVITEMVIHFIX[IIR
SJXLITVSNIGXJSVWXVYGXYVEPTYVTSWIW WYGLEWSRIERHX[S[E] YWIWXSTVIZIRXHIXIVMSVEXMSRSJXLIUYEPMX]SJWYVJEGIJSVQIH
NSMWX W]WXIQW  MR EVIEW XLEX EVI GSRWMHIVIH EVGLMXIGXYVEP XLI *MPQSVWTPEXXIVSJLEVHIRIHGSRGVIXIWLSYPHFIXLSVSYKLP]
EVGLMXIGXERHIRKMRIIVWLSYPHGSSVHMREXIXLIMVVIUYMVIQIRXW VIQSZIH
 %'-78%2(%6(

 3VREQIRXEPPMRIVWERHHIXEMP{3VREQIRXEPGSRGVIXI  %ZSMHMRK XLIVQEP WLSGO{'SPH[IEXLIV GSRGVIXMRK


MWYWYEPP]JSVQIHF]IPEWXSQIVMGQSPHWSV[SSHTPEWXMGSV VIUYMVIWXLEXWTIGMEPEXXIRXMSRFITEMHXSXLIWYHHIRXIQTIVEXYVI
TPEWXIV [EWXI QSPHW 1IQFIVW QEOMRK YT [SSH QSPHW GLERKI SJ GSRGVIXI 8S EZSMH XLIVQEP WLSGO ERH GSRWIUYIRX
WLSYPHFIOIVJIHSRXLIFEGO[LIVIZIVWYGLQIQFIVWGER GVE^MRKSJXLIGSRGVIXIWYVJEGIXLIGLERKIMRXIQTIVEXYVISJ
FIGSQI[IHKIHFIX[IIRTVSNIGXMSRWMRXLISVREQIRX1SPHW XLIGSRGVIXIWLSYPHFIGSRXVSPPIH[MXLMRXLIPMQMXWSYXPMRIH
WLSYPH FIGSRWXVYGXIHWSXLEXNSMRXW[MPPRSXFISTIRIH F] MR%'-68LMWGERFIEGGSQTPMWLIHF]LIEXMRKXLI[SVO
WPMKLXQSZIQIRXSVW[IPPMRKSJXLI[SSH.SMRXWMRXLIQSPHW EVIEPIEZMRKXLIJSVQWMRTPEGI XSGSRXEMRXLILIEXSJL]HVE
WLSYPHFIQEHIMRGSRWTMGYSYWF]TSMRXMRK XMSRSVF]MRWYPEXMRKXLIGSRGVIXIEJXIVXLIJSVQWLEZIFIIR
8LI QSPHW WLSYPH FI GEVIJYPP] WIX MR XLI JSVQW ERH VIQSZIH VIJIVXS%'-6 4SWMXMZIWXITWWLSYPHFIXEOIR
WIGYVIP]LIPHMRTSWMXMSRXS VITVSHYGIXLIHIWMKRWLS[RSR XSMRWTIGXVIGSVHERHHSGYQIRXXLITVSGIHYVIWYWIHXSGYVI
XLITPERW;LIVI[SSHJSVQWEHNSMRQSPHWXLI[SSHWLSYPH XLIGSRGVIXI
FIRIEXP]JMXXIHXSXLITVSJMPISJ XLIQSPHERHEPPNSMRXWWLSYPH
FIGEVIJYPP]TSMRXIH8LIQSPHWERHXLIEHNEGIRX[SSHJSVQW ',%48)6{74)'-%07869'896)7
WLSYPH FIHIXEMPIH WSXLEXXLI[SSHJSVQWGERFIWXVMTTIH {(MWGYWWMSR
[MXLSYX HMWXYVFMRK XLI QSPHW 8LI IHKI SJ XLI QSPH SV *SVQ[SVO JSV EPP WXVYGXYVIW WLSYPH FI HIWMKRIH
TEXXIVR WXVMT WLSYPH FI XETIVIH XS E WPMKLX HVEJX XS TIVQMX GSRWXVYGXIHERHQEMRXEMRIHMR EGGSVHERGI[MXLVIGSQQIR
VIQSZMRKXLIHIXEMPQEXIVMEP[MXLSYXHEQEKMRKXLIGSRGVIXI HEXMSRWMR'LETXIVWXS 8LMWWIGXMSRHIEPW[MXLXLIEHHM
7TIGMEPTVSZMWMSRWWLSYPHFIQEHIJSVIEVP]JSVQVIQSZEP XMSREPVIUYMVIQIRXWJSVJSVQ[SVOJSVWIZIVEPWTIGMEPGPEWWIW
VIXEVHEXMSR SV FSXL [LIR WERHFPEWXMRK [MVI FVYWLMRK SV SJ [SVO %'- 6 GSRXEMRW MRJSVQEXMSR SR HIWMKR ERH
SXLIVXVIEXQIRXWEVIVIUYMVIH GSRWXVYGXMSRSJGMVGYPEVTVIWXVIWWIHGSRGVIXIWXVYGXYVIW
*SVQPMRIVWWLSYPHFIEXXEGLIHWIGYVIP][MXLJEWXIRIVWSV
{&VMHKIWERHZMEHYGXWMRGPYHMRKLMKLTMIVW
KPYIVIGSQQIRHIH F] XLI QERYJEGXYVIV 8LI JSVQ FILMRH  (MWGYWWMSR{8LIGSRWXVYGXMSRERHVIQSZEPSJJSVQ
XLIPMRIVWLSYPHLSPHXLIJEWXIRIVW8LIWYVJEGIWWLSYPHFI [SVOWLSYPHFITPERRIHMREHZERGI*SVQWERHWYTTSVXWWLSYPH
GPIERIHERHHVMIHXLSVSYKLP] WSXLEXXLIKPYI[MPPFSRH(S FIWYJJMGMIRXP]VMKMHXSIRWYVIXLEXXLIJMRMWLIHWXVYGXYVI[MPP
RSXYWIKPYIEXXIQTIVEXYVIWPS[IVXLERXLSWIVIGSQQIRHIH JYPJMPPMXWMRXIRHIHWXVYGXYVEPJYRGXMSRERHXLEXI\TSWIHGSRGVIXI
F]XLIQERYJEGXYVIV JMRMWLIW[MPPTVIWIRXETPIEWMRKETTIEVERGIXSXLITYFPMG
 7LSVMRKERHGIRXIVMRK{6IGSQQIRHIHTVEGXMGIMR
{*SVQVIQSZEP 7IGXMSRW  ERH  JSV IVIGXMSR ERH VIQSZEP WLSYPH FI
 %ZSMHMRKHEQEKI{;LIRGSRGVIXIWYVJEGIWEVIXSFI JSPPS[IH -R GSRXMRYSYW WXVYGXYVIW WYTTSVX WLSYPH RSX FI
PIJXEWGEWXMXMWMQTSVXERXRSXXSHEQEKISVWGEVXLIGSRGVIXI VIPIEWIH MR ER] WTER YRXMP XLI JMVWX ERH WIGSRH EHNSMRMRK
JEGIHYVMRKWXVMTTMRK*SVQWWLSYPHFIWYTTSVXIHWSXLEXXLI] WTERWSRIEGLWMHILEZIVIEGLIHXLIWTIGMJMIHWXVIRKXL*SV
HSRSXJEPPFEGOSVEKEMRWXXLIEVGLMXIGXYVEPWYVJEGI8LIYWI TSWXXIRWMSRIHFVMHKIWXLIWLSVIHIWMKRWLSYPHGSRWMHIVXLI
SJTV]FEVWERHSXLIVWXVMTTMRK XSSPWWLSYPHFIWXVMGXP]WYTIV VIWYPXMRKVIHMWXVMFYXMSRSJPSEHWSRXLIWLSVIWWMQMPEVXSXLI
ZMWIH-RRSGEWIWLSYPHTV]FEVW FITPEGIHHMVIGXP]EKEMRWX IJJIGXWHMWGYWWIHMR7IGXMSR
XLIGSRGVIXI)ZIRXLIYWISJ[SSHSVTPEWXMG[IHKIWHSIW  *SVQW{*SVQW GER FISJ ER] SJ EPEVKI RYQFIV SJ
RSX IRWYVI XLEX HEQEKI [MPP RSX SGGYV 3RGI JSVQ[SVO MW QEXIVMEPWFYXQSWXGSQQSRP]EVI[SSHSVQIXEP8LI]WLSYPH
VIQSZIHXLIEVGLMXIGXYVEPWYVJEGIWWLSYPHFITVSXIGXIHJVSQ FI FYMPX QSVXEVXMKLX SJ WSYRH QEXIVMEP WXVSRK IRSYKL XS
GSRXMRYMRKGSRWXVYGXMSRSTIVEXMSRW TVIZIRXHMWXSVXMSRHYVMRKTPEGMRKERHGYVMRKSJXLIGSRGVIXI
 'SRGVIXI WXVIRKXL{-X MW HIWMVEFPI JSVEVGLMXIGXYVEP
GSRGVIXIXSLEZIELMKLIVGSQTVIWWMZIWXVIRKXLXLERRSVQEP {7XVYGXYVIWHIWMKRIHJSVGSQTSWMXIEGXMSR
JSV WXVMTTMRK 8LMW GER FI EGGSQTPMWLIH F] EHNYWXMRK XLI  6IGSQQIRHEXMSRW{7XVYGXYVIWSVQIQFIVWXLEXEVI
QM\XYVI TVSTSVXMSRW SV PIEZMRK JSVQW MR TPEGI PSRKIV -J HIWMKRIH WS XLEX XLI GSRGVIXI EGXW GSQTSWMXIP] [MXL SXLIV
GSRGVIXI MW RSX WXVSRK IRSYKL XS SZIVGSQI XLI EHLIWMSR QEXIVMEPWSV[MXLSXLIVTEVXWSJXLIWXVYGXYVITVIWIRXWTIGMEP
FIX[IIR XLI JSVQ WYVJEGI ERH XLI GSRGVIXI GSRGVIXI GER JSVQMRKTVSFPIQWXLEXWLSYPHFIERXMGMTEXIHMRXLIHIWMKRSJ
WGEPI SV WTEPP 8LIVIJSVI E KSSH UYEPMX] WYVJEGI QMKLX XLIWXVYGXYVI6IUYMVIQIRXWJSVWLSVMRKSVSXLIVHIJPIGXMSR
VIUYMVI XLI JSVQW XS WXE] MR TPEGI PSRKIV 8LI PSRKIV XLI GSRXVSPSJXLIJSVQ[SVOWLSYPHFIGPIEVP]TVIWIRXIHF]XLI
JSVQW WXE] MR TPEGI LS[IZIV XLI HEVOIV XLI GSRGVIXI [MPP IRKMRIIVEVGLMXIGX MR XLI WTIGMJMGEXMSRW ;LIVI WYGGIWWMZI
FIGSQI 8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH WTIGMJ] [LEX TPEGIQIRXWEVIXSEGXGSQTSWMXIP]MRXLIGSQTPIXIHWXVYGXYVI
GSRGVIXIWXVIRKXLMWVIUYMVIHFIJSVIWXVMTTMRKGERXEOITPEGI HIJPIGXMSRGSRXVSPFIGSQIWI\XVIQIP]GVMXMGEP
 9RMJSVQMX]{8S IRWYVI WYVJEGI UYEPMX] YRMJSVQMX] 7LSVMRK[MXLSV[MXLSYXGEQFIVMRKTSVXMSRWSJXLIWXVYGXYVI
MRWXVMTTMRKXMQIERHGYVMRKTVEGXMGIWEVIIWWIRXMEP;LIVI HYVMRK TPEGIQIRX ERH GYVMRK SJ XLI GSRGVIXI WLSYPH FI
XLI SFNIGXMZI MW XS TVSHYGI EW GSRWMWXIRX ER ETTIEVERGI EW EREP]^IHWITEVEXIP]JSVXLIIJJIGXWSJHIEHPSEHSJRI[P]TPEGIH
TSWWMFPIMXMWFIRIJMGMEPXSTVSXIGXXLIGSRGVIXIF]PIEZMRKXLI GSRGVIXIERHJSVXLIIJJIGXSJSXLIVGSRWXVYGXMSRPSEHWXLEXGER
JSVQ[SVO MR TPEGI WSQI[LEX PSRKIV XLER RSVQEP )EVP] FIMQTSWIHFIJSVIXLIGSRGVIXIEXXEMRWMXWHIWMKRWXVIRKXL
I\TSWYVISJGSRGVIXIXSXLI EMVEJJIGXWXLIQERRIVMR[LMGL  (IWMKR{*SVQ[SVOQIQFIVWERHWLSVIWWLSYPHFI
XLIWYVJEGIHVMIW8LIEQFMIRXGSRHMXMSRWGERMRJPYIRGIXLI HIWMKRIHXSPMQMXHIJPIGXMSRWXSETVEGXMGEPQMRMQYQGSRWMWXIRX
IZIRXYEPGSPSVSJXLIGSRGVIXI [MXL XLI WXVYGXYVEP QIQFIV FIMRK GSRWXVYGXIH ;LIVI
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

GEQFIVMWWTIGMJMIHJSVTVIZMSYWP]MRWXEPPIHGSQTSRIRXWSJ TPEGIHGSRGVIXILEWEXXEMRIHXLIWXVIRKXLVIUYMVIHXSHIZIPST
XLI WXVYGXYVI EPPS[ERGI WLSYPH FI QEHI JSV XLI VIWYPXERX GSQTSWMXIEGXMSRERHXLIRSRP]EJXIVETTVSZEPSJXLIIRKM
TVIPSEHMRKSJXLIWLSVIWFIJSVI ETTPMGEXMSRSJXLIHIEHPSEH RIIVEVGLMXIGX 8LI WIUYIRGI SJ WYGL VIQSZEP WLSYPH FI
SJGSRGVIXI ETTVSZIHF]XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX
-RQIQFIVWGSRWXVYGXIHMRWIZIVEPWYGGIWWMZITPEGIQIRXW
WYGLEWFS\KMVHIVWXVYGXYVIWJSVQ[SVOGSQTSRIRXWWLSYPH {*SPHIHTPEXIWXLMRWLIPPWERHPSRKWTER
FI WM^IH TSWMXMSRIH WYTTSVXIH SV EPP XLVII XS QMRMQM^I VSSJWXVYGXYVIW
TVSKVIWWMZI MRGVIEWIW MR HIJPIGXMSR SJ XLI WXVYGXYVI XLEX  (MWGYWWMSR{*SV PSRKWTER ERH WTEGI WXVYGXYVIW
[SYPH I\GIWWMZIP] TVIPSEH XLI VIMRJSVGMRK WXIIP SV SXLIV VIUYMVMRK E GSQTPI\ XLVIIHMQIRWMSREP HIWMKR EREP]WMW ERH
TSVXMSRWSJXLIGSQTSWMXIQIQFIV TVIWIRXMRK XLVIIHMQIRWMSREP TVSFPIQWMR JSVQ[SVOHIWMKR
-RQYPXMWXSV][SVO[LIVIWLSVMRKSJGSQTSWMXIQIQFIVW IVIGXMSRERHVIQSZEPJSVQ[SVOTPERRMRKWLSYPHFIHSRIF]
MWVIUYMVIHGSRWMHIVEXMSRWLSYPHFIKMZIRXSXLIRYQFIVSJ JSVQ[SVO IRKMRIIVW LEZMRK XLI RIGIWWEV] WTIGMEP UYEPMJMGE
WXSVMIWSJWLSVIWRIGIWWEV]MR GSRNYRGXMSR[MXLXLIWTIIHSJ XMSRW ERH I\TIVMIRGI 8LIWI JSVQ[SVO IRKMRIIVW WLSYPH
GSRWXVYGXMSRERHGSRGVIXIWXVIRKXLWXSQMRMQM^IHIJPIGXMSRW GSRWYPXERHGSSTIVEXI[MXLXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXXSQEOIWYVI
HYI XS WYGGIWWMZI PSEHMRKW (MWXMRGXMSR WLSYPHFI QEHI MR XLEXXLIVIWYPXMRKWYVJEGIW[MPPGSRJSVQXSLMWSVLIVHIWMKR
WYGL EREP]WIW JSV WLSVIW TSWXIH XS VIPEXMZIP] YR]MIPHMRK {(IWMKR
WYTTSVX WYGL EW JSYRHEXMSRW MRWXIEH SJ XS WXVYGXYVIW SV
c 8LI IRKMRIIVEVGLMXIGX WLSYPH WTIGMJ] PMQMXMRK ZEPYIW
QIQFIVWEPVIEH]MRIPEWXMGWYTTSVX VIJIVXS7IGXMSR 
ERHHMVIGXMSRWSJXLIVIEGXMZIJSVGIW[LIRXLIJEPWI[SVO
'SQTSWMXIGSRWXVYGXMSRGERLEZIFIEQWSJVIPEXMZIP]PMKLX
MWWYTTSVXIHF]XLITIVQERIRXWXVYGXYVI
GVSWWWIGXMSRWXLEXEVIJYPP] EHIUYEXI[LIRGSRWXVYGXMSRMW
GSQTPIXI (YVMRK GSRWXVYGXMSR XLIWI FIEQW QE] RSX FI c ;LIRETTPMGEFPIXLIIRKMRIIVEVGLMXIGXWLSYPHMRGPYHI
PEXIVEPP]WYTTSVXIHF]XLIJSVQ[SVOXLYWPIEZMRKXLIQ[MXL EHIGIRXIVMRKWIUYIRGITPER[MXLXLIFMHHMRKHSGYQIRXW
E LMKL WPIRHIVRIWW VEXMS ERH VIHYGIH FIEQ WXVIRKXL 8LI EW E FEWMW JSV XLI HIWMKR SJ XLI JSVQMRK ERH WYTTSVX
IRKMRIIVEVGLMXIGXWLSYPHEPIVXXLIGSRXVEGXSVXSXLMWTVSFPIQ W]WXIQXSFIYWIHF]XLIGSRXVEGXSV
MRKIRIVEPRSXIWSRXLIWXVYGXYVEPTPERWSVMRRSXIWSRETTPM c 0EXIVEP PSEHW{-R HIXIVQMRMRK XLI PEXIVEP JSVGIW EGXMRK
GEFPITPERW[LIRXLMWGSRHMXMSRI\MWXW8LIJSVQ[SVOIRKMRIIV SRXLIJSVQ[SVOXLI[MRHPSEHWLSYPHFIGEPGYPEXIHSR
GSRXVEGXSV WLSYPH FI EPIVX XS XLMW TSWWMFMPMX] ERH TVSZMHI XLIFEWMWSJEQMRMQYQSJPFJX O4E SJTVSNIGXIH
WLSVMRKSVPEXIVEPWYTTSVX[LIVIRIIHIH ZIVXMGEPEVIEEWWTIGMJMIHJSV[EPPJSVQWMR7IGXMSR
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GSQTPIXIHGSRWXVYGXMSR4VSZMWMSRWLSYPHFIQEHIJSVVIEHMP] WLSYPH FI WLS[R JSV IEGL QIQFIV JSV XLI QSWX WIZIVI
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HIWMKRWXLIJSVQWERHWYTTSVXWYRPIWWWYGLGEQFIVMWWXMTYPEXIH
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TIVQMXXIHYRXMPWTIGMJMIHXIWXWHIQSRWXVEXIXLEXXLIGSRGVIXI QSHEXIXMIERHERGLSVQMWEPMKRQIRX6SGOERGLSVWWLSYPH
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I\MWXVIUYMVMRKXLIPMRMRKXSFI TPEGIHGSRGYVVIRXP][MXLXYRRIP
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HVMZMRKSTIVEXMSRW-XMWEPWSYWIH [LIRWSQIJEGXSVWYGLEWXLI
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WM^ISJXLIXYRRIPXLIMRXVSHYGXMSRSJVIMRJSVGMRKWXIIPSVXLI
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PSGEXMSRSJGSRWXVYGXMSRNSMRXWTVIGPYHIWXLIEHZERGMRKWPSTI
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IJJIGXFIRIEXLXYRRIPJSVQW
HMEQIXIVERHEXPIEWXQM OQ MRPIRKXL
-RTPEGMRKGSRGVIXIMRXLIGVS[RWSJXYRRIPJSVQWTVIWWYVIW
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FVIEOERHRIEVZIVXMGEPFYPOLIEHWJVSQGSRGVIXITPEGIHTRIY MRXSEWMRKPIYRMXFIX[IIRERHJX ERHQ PSRK
QEXMGEPP]SVF]TSWMXMZIHMWTPEGIQIRXTYQT3ZIVFVIEOMWXLI [LMGL MW WXVMTTIH QSZIH ELIEH ERH VIIVIGXIH YWMRK WGVI[
I\GIWWVIQSZEPSJVSGOSVSXLIVIWGEZEXIHQEXIVMEPEFSZIXLI NEGOWSVL]HVEYPMGVEQW8LIWIEVITIVQERIRXP]EXXEGLIHXSXLI
JSVQWFI]SRHXLIVIUYMVIHXYRRIPPMRMRKXLMGORIWW9RXMPQSVI JSVQ ERH WYTTSVXMRK XVEZIPMRK KERXV] 8LI EVGL JSVQ JSV XLI
HIJMRMXI VIGSQQIRHEXMSRW GER FI QEHI XLI QEKRMXYHI ERH GSRXMRYSYWP]EHZERGMRKWPSTIQIXLSHYWYEPP]GSRWMWXWSJIMKLX
HMWXVMFYXMSRSJTVIWWYVIWLSYPHFIHIXIVQMRIHF]XLIJSVQ[SVO SVQSVIWIGXMSRWXLEXVERKIFIX[IIRERHJX ERHQ MR
IRKMRIIV 8LI EWWYQIH TVIWWYVI WLSYPH RSX FI PIWW XLER PIRKXL8LIWIEVIWYGGIWWMZIP]WXVMTTIHSVGSPPETWIHXIPIWGSTIH
PFJX O4E EGXMRKRSVQEPP]XSXLIJSVQTPYWXLIHIEH XLVSYKLXLISXLIVWIGXMSRWERHVIIVIGXIHYWMRKEJSVQXVEZIPIV
[IMKLXSJXLIGSRGVIXITPEGIHTRIYQEXMGEPP]SVF]TYQT %PXLSYKLXLIQMRMQYQWXVMTTMRKXMQIJSVXYRRIPEVGLJSVQW
 0EXIVEP PSEHW{*SV WLEJXW ERH I\XIVMSV [EPPW MW YWYEPP] IWXEFPMWLIH SR XLI FEWMW SJ I\TIVMIRGI MX GER FI
EKEMRWXVSGOXLIZEPYIWPMWXIHMR7IGXMSRWLSYPHETTP] WEJIP] TVIHIXIVQMRIH F] XIWXW %X XLI WXEVX SJ E XYRRIP EVGL
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IQFIHHIHERGLSVWMRXLITVIZMSYWTPEGIQIRXEWEQIERWSJ XMQI MW  L JSV I\TSWIH WYVJEGIW ERH  L JSV GSRWXVYGXMSR
WYTTSVX XLI QMRMQYQ XMQI PETWI FIX[IIR WYGGIWWMZI NSMRXW -J XLI WTIGMJMGEXMSRW TVSZMHI JSV E VIHYGIH QMRMQYQ
TPEGIQIRXW SVQMRMQYQGSRGVIXIWXVIRKXL ERHQE\MQYQ WXVMTTMRK XMQI FEWIH SR WMXI I\TIVMIRGI WYGL VIHYGXMSRW
EPPS[EFPIPSEHMRKEHHMXMSREPXSXLIHIEH[IMKLXSJXLIJSVQ WLSYPHFIMRXMQIMRGVIQIRXWSJQMRSVPIWWERHWLSYPHFI
WLSYPHFIWTIGMJMIH IWXEFPMWLIH F] PEFSVEXSV] XIWXW ERH ZMWYEP MRWTIGXMSR ERH
*SV EVGL JSVQW ERH TSVXMSRW SJ XYRRIP JSVQW EFSZI XLI WYVJEGI WGVEXGLMRK SJ WEQTPI EVIEW I\TSWIH F] STIRMRK XLI
QE\MQYQLSVM^SRXEPHMQIRWMSRSVWTVMRKPMRISJXLIJSVQ JSVQEGGIWWGSZIVW%VGLJSVQWWLSYPHRSXFIWXVMTTIHTVIQE
XLI TVIWWYVI WLSYPH FI GSQTEXMFPI [MXL XLI TVIWWYVIW XYVIP] [LIR YRZIRXIH KVSYRH[EXIV WIITEKI GSYPH FIGSQI
HMWGYWWIHYRHIVZIVXMGEP PSEHWMR7IGXMSR XVETTIHFIX[IIRXLIVSGOWYVJEGIERHXLIGSRGVIXIPMRMRK
 (VE[MRKW{-REHHMXMSRXSXLITVSZMWMSRWSJ'LETXIVW   1EXIVMEPW{8LI GLSMGI SJ QEXIVMEPW JSV YRHIV
ERHXLIJSPPS[MRKHEXEWLSYPHFIMRGPYHIHSRXLIHVE[MRKW KVSYRH JSVQ[SVO MW X]TMGEPP] TVIHMGEXIH SR XLI WLETI
JSVWTIGMEPM^IHJSVQ[SVOERHJSVQ[SVOJSVXYRRIPW HIKVIISJVIYWIERHQSFMPMX]SJXLIJSVQERHXLIQEKRM
c %PP TVIWWYVI HMEKVEQW YWIH MR XLI HIWMKR SJ XLIJSVQ XYHI SJ TYQT SV TRIYQEXMG TVIWWYVIW XS [LMGL MX MW
MRGPYHMRKHMEKVEQWJSVYTPMJXJSVYRFEPERGIHPEXIVEPSV WYFNIGXIH9WYEPP]XYRRIPERHWLEJXJSVQWEVIQEHISJWXIIP
ZIVXMGEPPSEHWJSVTVIWWYVM^IHGSRGVIXISVJSVER]SXLIV SVEGSQTSWMXISJ[SSHERHWXIIP)\TIVMIRGIMWMQTSVXERX
PSEHETTPMGEFPIXSXLITEVXMGYPEVMRWXEPPEXMSR MRXLIHIWMKRERHJEFVMGEXMSRSJEWEXMWJEGXSV]XYRRIPJSVQ
c 6IGSQQIRHIH QIXLSH SJ WYTTPIQIRXEP WXVYXXMRK SV HYI XS XLI REXYVI SJ XLI TVIWWYVIW HIZIPSTIH F] XLI
FVEGMRKXSFIIQTPS]IHMR EVIEW[LIVIJSVQTVIWWYVIW GSRGVIXI TPEGMRK XIGLRMUYIW ERH XLI LMKL HIKVII SJ
GER I\GIIHXLSWIPMWXIHHYIXSEFRSVQEPGSRHMXMSRW QSFMPMX]VIUYMVIH
c ,ERHPMRK HMEKVEQW ERH TVSGIHYVIW WLS[MRK XLI ;LIR VIYWI MW RSX E JEGXSV TP][SSH ERH XSRKYIERH
TVSTSWIHQIXLSHSJLERHPMRKXLIJSVQHYVMRKIVIGXMSR KVSSZI PYQFIV EVI WSQIXMQIW YWIH JSV I\TSWIH WYVJEGI
SVMRWXEPPEXMSRJSVGSRGVIXITPEGIQIRXTPYWXLIQIXLSH JMRMWLIW,MKLLYQMHMX]MRYRHIVKVSYRHGSRWXVYGXMSREPPIZMEXIW
SJFVEGMRKERHERGLSVEKIHYVMRKRSVQEPSTIVEXMSR RSVQEPWLVMROEKIERH[EVTMRK
 %'-78%2(%6(

',%48)6{74)'-%01)8,3(7 QE\MQYQ LIMKLX SJ JPYMH XS FIEWWYQIHMRHIXIVQMRMRK XLI


3*'327869'8-32 PEXIVEPTVIWWYVISJXLIQSVXEVMWXLITVSHYGXSJXLIVEXISJVMWI
{6IGSQQIRHEXMSRW JXL ERHXLIXMQISJMRMXMEPWIXMRLSYVW8LIPEXIVEPTVIWWYVI
8LI ETTPMGEFPI TVSZMWMSRW SJ 'LETXIVW   ERH  EPWS JSVXLIHIWMKRSJJSVQ[SVOEXER]TSMRXMWXLIWYQSJXLITVIW
ETTP]XSXLI[SVOGSZIVIHMRXLMWGLETXIV WYVIWHIXIVQMRIHJVSQ7XITW E ERH F JSVXLIKMZIRLIMKLX
 'SRWXVYGXMSR{-R EHHMXMSR XS XLI TVSZMWMSRW SJ
{4VITPEGIHEKKVIKEXIGSRGVIXI 'LETXIVXLIJSVQWWLSYPHFI QSVXEVXMKLXERHIJJIGXMZIP]
 (MWGYWWMSR{4VITPEGIHEKKVIKEXIGSRGVIXIMWQEHI ZIRXIHFIGEYWITVITPEGIHEKKVIKEXIGSRGVIXIIRXEMPWJSVGMRK
F]MRNIGXMRK MRXVYHMRK QSVXEVMRXSXLIZSMHWSJETVITPEGIH QSVXEVMRXSXLIZSMHWEVSYRHXLIGSEVWIEKKVIKEXI
QEWWSJ GPIER KVEHIH EKKVIKEXI *SV RSVQEP GSRWXVYGXMSR ;LIVIMRGVIEWIHPEXIVEPTVIWWYVIWEVII\TIGXIHXLI[SVO
XLITVITPEGIHEKKVIKEXIWEVIZMFVEXIHXLSVSYKLP]MRXSJSVQW QERWLMTERHHIXEMPWSJJSVQ[SVO WLSYPHFISJFIXXIVUYEPMX]
ERHEVSYRHVIMRJSVGMRKERHXLIR[IXXIHERHOITX[IXYRXMP XLERJSVQ[SVOJSVGSRZIRXMSREPGSRGVIXI
XLIMRNIGXMSRSJQSVXEVMRXSXLIZSMHWMWGSQTPIXIH-RYRHIV
 1EXIVMEPW JSV JSVQ[SVO{*SV YRI\TSWIH WYVJEGIW
[EXIVGSRWXVYGXMSRXLIQSVXEVHMWTPEGIWXLI[EXIVERHJMPPW
QSVXEVXMKLX JSVQW SJ WXIIP SV TP][SSH EVI EGGITXEFPI
XLI ZSMHW -R FSXL X]TIW SJ GSRWXVYGXMSR XLMW TVSGIWW GER
%FWSVTXMZIJSVQPMRMRKWEVIRSXVIGSQQIRHIHFIGEYWIXLI]
GVIEXIGSRGVIXI[MXLELMKLGSRXIRXSJGSEVWIEKKVIKEXI
TIVQMXXLIGSEVWIEKKVIKEXIXSMRHIRXXLIPMRMRKERHJSVQER
8LIMRNIGXIHQSVXEV GSRXEMRW [EXIV JMRIWERHTSVXPERH MVVIKYPEV WYVJEGI *SVQ PMRMRKW WYGL EW LEVHFSEVH SR
GIQIRX TS^^SPER ERH E GLIQMGEP EHQM\XYVI HIWMKRIH XS GSQQSRWLIEXLMRKEVIRSXWYGGIWWJYPFIGEYWIXLI]HSRSX
MRGVIEWIXLITIRIXVEXMSRERHTYQTEFMPMX]SJXLIQSVXEV8LI XVERWQMX XLI I\XIVREP JSVQ ZMFVEXMSR RSVQEPP] YWIH JSV
WXVYGXYVEP GSEVWI EKKVIKEXI MW WMQMPEV XS GSEVWI EKKVIKEXI IRWYVMRK E ZSMHJVII JMRMWLIH WYVJEGI ;LIVI I\XIVREP
JSV GSRZIRXMSREP GSRGVIXI -X MW [IPP [EWLIH ERH KVEHIH ZMFVEXMSRMWYWIHEHHIHWXVIRKXLMWRIIHIHMRXLIJSVQ
JVSQ  MR QQ XSXLIPEVKIWXWM^ITVEGXMGEFPI%JXIV
GSQTEGXMSR MR XLI JSVQW MX YWYEPP] LEW E ZSMH GSRXIRX {7PMTJSVQW
VERKMRKJVSQXS 6IJIVXS%'-6  (MWGYWWMSR{6IJIVXS%'-JSVWMPSGSRWXVYGXMSR
 (IWMKR GSRWMHIVEXMSRW{(YI XS XLI QIXLSH SJ 7PMTJSVQMRKMWEUYEWMGSRXMRYSYWJSVQMRKTVSGIWWMR[LMGLE
TPEGIQIRXXLIPEXIVEPTVIWWYVIWSRJSVQ[SVOEVIGSRWMHIVEFP] WTIGMEP JSVQ EWWIQFP] WPMTW SV QSZIW MR XLI ETTVSTVMEXI
HMJJIVIRXJVSQXLSWIHIZIPSTIHJSVGSRZIRXMSREPGSRGVIXIEW HMVIGXMSRPIEZMRKXLIJSVQIHGSRGVIXIMRTPEGI8LITVSGIWW
KMZIR MR 7IGXMSR  8LI JSVQ[SVO IRKMRIIVGSRXVEGXSV MW MR WSQI [E]W WMQMPEV XS ER I\XVYWMSR TVSGIWW 4PEWXMG
WLSYPH FI EPIVXIH XS XLI YRMUYI TVSFPIQW GVIEXIH F] GSRGVIXIMWTPEGIHMRXLIJSVQWERHXLIJSVQWGERFIXLSYKLX
TVITPEGIHEKKVIKEXIF]QEWWTPEGMRKW[LIVILIEXSJL]HVEXMSR SJEWQSZMRKHMIWXSWLETIXLIGSRGVIXI8LIVEXISJQSZI
ERHHV]MRKWLVMROEKIEVIGVMXMGEPERHF]HMJJIVIRXMEPTVIWWYVIW QIRXSJXLIJSVQWMWVIKYPEXIHWSXLIJSVQWPIEZIXLIGSRGVIXI
MR XLI JSVQ WXVYGXYVI [LIR QSVXEV MRNIGXMSR ZEVMIW KVIEXP] SRP] EJXIV MX MW WXMJJ IRSYKL XS VIXEMR MXW WLETI [LMPI
JVSQSRIJSVQJEGIXSERSXLIV*SVEHHMXMSREPMRJSVQEXMSR WYTTSVXMRKMXWS[R[IMKLXERHXLIPEXIVEPJSVGIWGEYWIHF]
VIJIVXS%'-%'-6ERH%'-74&IGEYWISJ [MRHERHIUYMTQIRX*SVQ[SVOSJ XLMWX]TIGERFIYWIHJSV
XLI TVIWWYVI GVIEXIH HYVMRK EKKVIKEXI TEGOMRK ERH QSVXEV ZIVXMGEPWXVYGXYVIWWYGLEWWMPSWWXSVEKIFMRWFYMPHMRKGSVIW
TYQTMRK JSVQW XLEX QSVXEV MW MRNIGXIH XLVSYKL WLSYPH FI FIEVMRK [EPP FYMPHMRKW TMIVW GLMQRI]W WLEJX PMRMRKW
ERGLSVIH ERH FVEGIH JEV QSVI WIGYVIP] XLER JSV SVHMREV] GSQQYRMGEXMSR ERH SFWIVZEXMSR XS[IVW RYGPIEV WLMIPH
GSRGVIXI4EVXMGYPEVEXXIRXMSRWLSYPHFITEMHXSYTPMJXTVIWWYVIW [EPPWERHWMQMPEVWXVYGXYVIW
GVIEXIH MR FEXXIVIH JSVQW 4VSZMWMSR WLSYPH FI QEHI XS ,SVM^SRXEPWPMTJSVQMRKPIRHWMXWIPJXSGSRGVIXIWXVYGXYVIW
TVSLMFMXIZIRXLIWPMKLXIWXYTPMJX SJ XLI JSVQ -RNIGXMSR TMTIW WYGL EW XYRRIP PMRMRKW [EXIV GSRHYMXW HVEMREKI GLERRIPW
WTEGIHXSJX XSQ ETEVXTIRIXVEXMRK XLI JEGI SJ XLI TVIGEWX IPIQIRXW GEREP PMRMRKW LMKL[E] QIHMER FEVVMIVW
JSVQVIUYMVIXLEXXLIJSVQFI GLIGOIHJSVWXVYGXYVEPMRXIKVMX] TEZIQIRXWGYVFWWLSYPHIVFEVVMIVWERHVIXEMRMRK[EPPW
EW[IPPEWEQIERWSJTPYKKMRKSVWLYXXMRKSJJXLISTIRMRKW :IVXMGEP WPMTJSVQW GSRGVIXIH [LMPI VMWMRK EVI YWYEPP]
[LIRXLIMRNIGXMSRTMTIWEVIVIQSZIH7SQISJXLIWITVSFPIQW QSZIHMRWQEPPMRGVIQIRXWF]NEGOWXLEXTVSTIPXLIQWIPZIW
EVIVIHYGIH[LIVIQSVXEVGERFIMRNIGXIHZIVXMGEPP]MRSTIR SRWQSSXLWXIIPVSHWSVXYFMRKIQFIHHIHMRSVEXXEGLIHXSXLI
XSTJSVQW LEVHIRIHGSRGVIXI,SVM^SRXEPWPMTJSVQWKIRIVEPP]QSZISR
*SVQWXMIWERHFVEGMRKWLSYPHFIHIWMKRIHJSVXLIWYQSJ EVEMPW]WXIQXVEGXSVXVIEHW [LIIPWERHSXLIVWMQMPEVQIERW
E  8LIPEXIVEP TVIWWYVI SJ XLI GSEVWI EKKVIKEXI EW HIXIV VIWXMRKSREWLETIHFIVQ ;SVOMRKERHWXSVEKIHIGOWERH
QMRIHJVSQXLIIUYMZEPIRXJPYMHPEXIVEPTVIWWYVISJXLIHV] JMRMWLIVvW WGEJJSPHMRK EVI EXXEGLIH XS ERH GEVVMIH F] XLI
EKKVIKEXIYWMRKXLI6EROMRISV'SYPSQFXLISVMIWJSVKVERYPEV QSZMRKJSVQ[SVO
QEXIVMEPWSVEVIPMEFPIFMREGXMSRXLISV] VIJIVXSXLISVMIWERH 8LIZIVXMGEPSVLSVM^SRXEPQSZIQIRXSJJSVQWGERFIE
VIJIVIRGIWTVIWIRXIHMR%'-ERH%'-6 ERH GSRXMRYSYWTVSGIWWSVETPERRIHWIUYIRGISJJMRMXITPEGI
F 8LIPEXIVEPTVIWWYVISJXLIMRNIGXIHQSVXEVEWERIUYMZE QIRXW
PIRXJPYMHXLIQSVXEVRSVQEPP][IMKLWPFJX O2Q  7PMTJSVQWYWIHSRWXVYGXYVIWWYGLEWXYRRIPWERHWLEJXW
FYX GER[IMKLEWQYGLEWPFJX O2Q JSVLMKL WLSYPH GSQTP] [MXL XLI ETTPMGEFPI TVSZMWMSRW SJ 7IGXMSR
HIRWMX]QSVXEVW  7PMTJSVQW YWIH SR QEWW GSRGVIXI WXVYGXYVIW WYGL EW
8LIXMQIVIUYMVIHJSVXLIMRMXMEPWIXSJXLIJPYMHM^IHQSVXEV HEQW WLSYPH GSQTP] [MXL XLI ETTPMGEFPI TVSZMWMSRW SJ
JVSQXSL ERHXLIVEXISJVMWIWLSYPHFIEWGIVXEMRIH8LI 7IGXMSR
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

{:IVXMGEPWPMTJSVQW 7-ZIVWMSR
{% ZIVXMGEP WPMTJSVQ W]WXIQ LEW JMZI QEMR
GSQTSRIRXW WLIEXLMRK [EPIW ]SOIW NEGOW ERH NEGOVSHW 6
T!G 
ERH[SVOMRKSVWXSVEKIHIGOWERHWGEJJSPHMRK 8  
8LI WLIEXLMRK SV ZIVXMGEP JSVQW GER FI [SSH WXEZIW
TP][SSH QIXEP KPEWW JMFIVVIMRJSVGIH TPEWXMG [SSH SV E [LIVI
GSQFMREXMSR SJ XLIWI QEXIVMEPW 8LI JYRGXMSR SJ XLI G ! 
WLIEXLMRKMWXSGSRXEMRERHWLETIXLIGSRGVIXI T ! PEXIVEPTVIWWYVIO4E
;EPIWLEZIXLVIIQEMRJYRGXMSRW 6 ! VEXISJGSRGVIXITPEGIQIRXQLERH
c 7YTTSVXERHLSPHXLIWLIEXLMRKMRTPEGI 8 ! XIQTIVEXYVISJGSRGVIXIMRXLIJSVQW'
c 8VERWQMXXLIPMJXMRKJSVGIJVSQXLI]SOIWXSXLIWLIEXLMRK G!PFJX O4E MWNYWXMJMIHFIGEYWIZMFVEXMSRMW
ERHXSXLISXLIVIPIQIRXWSJXLIJSVQERH WPMKLX MR WPMTJSVQ [SVO FIGEYWI XLI GSRGVIXI MW TPEGIH MR
c 4VSZMHIWYTTSVXJSVZEVMSYWTPEXJSVQWERHWGEJJSPHMRK WLEPPS[PE]IVWSJXSMR XSQQ [MXLRSVIZMFVE
=SOIW WYTTSVX XLI [EPIW EX VIKYPEV MRXIVZEPW [MXL XLIMV XMSR*SVWSQIETTPMGEXMSRWWYGLEWKEWXMKLXSVGSRXEMRQIRX
PIKWXVERWQMXXLIPMJXMRKJSVGIWJVSQXLINEGOWXSXLI[EPIW WXVYGXYVIW EHHMXMSREP ZMFVEXMSR GER FI VIUYMVIH XS EGLMIZI
ERHVIWMWXXLIPEXIVEPJSVGISJTPEWXMGGSRGVIXI[MXLMRXLIJSVQ QE\MQYQHIRWMX]SJXLIGSRGVIXI-RWYGLGEWIWXLIZEPYISJ
8LI NEGOW MRWXEPPIH SR XLI ]SOIvW FIEQW GPMQF YT XLI GWLSYPHFIMRGVIEWIHXSPFJX O4E 
NEGOVSHWERHTVSZMHIXLIJSVGIRIIHIHXSVEMWIXLIIRXMVIWPMT  8SPIVERGIW{4VIWGVMFIHXSPIVERGIWJSVWPMTJSVQ
JSVQW]WXIQ GSRWXVYGXMSRSJFYMPHMRKIPIQIRXWEVIPMWXIHMR%'-
:EVMSYW TPEXJSVQW HIGOW ERH WGEJJSPHMRK GSQTPIXI XLI  7PMHMRKSTIVEXMSR{8LIQE\MQYQVEXISJWPMHI
WPMTJSVQ W]WXIQ 8LI] TVSZMHI WTEGI JSV WXSVMRK GSRGVIXI WLSYPH FI PMQMXIH F] XLI VEXI JSV [LMGL XLI JSVQW EVI
VIMRJSVGMRKWXIIPERHIQFIHQIRXWERHWIVZIEWE[SVOMRK HIWMKRIH-REHHMXMSRFSXLQE\MQYQERHQMRMQYQVEXIWSJ
EVIEJSVTPEGMRKERHJMRMWLMRK WPMHI WLSYPH FI HIXIVQMRIH F] ER I\TIVMIRGIH WPMTJSVQ
 (IWMKR ERHGSRWXVYGXMSR GSRWMHIVEXMSRW{7PMT WYTIVZMWSV XS EGGSQQSHEXI GLERKIW MR [IEXLIV GSRGVIXI
JSVQW WLSYPH FI HIWMKRIH F] IRKMRIIVW JEQMPMEV [MXL WPMT WPYQT MRMXMEP WIX SJ GSRGVIXI [SVOEFMPMX] ERH XLI QER]
JSVQGSRWXVYGXMSR'SRWXVYGXMSRSJXLIWPMTJSVQERHWPMTTMRK I\MKIRGMIWXLEXEVMWIHYVMRKEWPMHIERHGERRSXFIEGGYVEXIP]
WLSYPHFIGEVVMIHSYXYRHIVXLIMQQIHMEXIWYTIVZMWMSRSJE TVIHMGXIH FIJSVILERH % TIVWSR I\TIVMIRGIH MR WPMTJSVQ
TIVWSR I\TIVMIRGIH MR WPMTJSVQ [SVO (VE[MRKW WLSYPH FI GSRWXVYGXMSRWLSYPHFITVIWIRXSRXLIHIGOEXEPPXMQIWHYVMRK
TVITEVIHF]EWPMTJSVQIRKMRIIVIQTPS]IHF]XLIGSRXVEGXSV XLIWPMHISTIVEXMSR
8LIHVE[MRKWQYWXWLS[XLINEGOPE]SYXJSVQ[SVO[SVOMRK (YVMRKXLIMRMXMEPTPEGMRKSJXLIGSRGVIXIMRXLIWPMTJSVQ
HIGOWERHWGEJJSPHW%HIZIPSTIHIPIZEXMSRSJXLIWXVYGXYVI XLITPEGMRKVEXIWLSYPHRSXI\GIIHXLEXJSV[LMGLXLIJSVQ
WLSYPHFITVITEVIHWLS[MRKXLIPSGEXMSRSJEPPSTIRMRKWERH [EWHIWMKRIH-HIEPP]GSRGVIXIWLSYPHFITPEGIHMRETTVS\
IQFIHQIRXW8LIWPMTJSVQIRKMRIIVWLSYPHFII\TIVMIRGIH MQEXIP]XSMR XSQQ PMJXWXLVSYKLSYXXLIWPMT
MRXLIYWISJXLII\EGXFVERHSJIUYMTQIRXXSFIYWIHF]XLI JSVQSTIVEXMSR
GSRXVEGXSVFIGEYWIXLIVIMWWMKRMJMGERXZEVMEXMSRMRIUYMTQIRX 8LI PIZIP SJ LEVHIRIH GSRGVIXI MR XLI JSVQ WLSYPH FI
FIX[IIRQERYJEGXYVIVW GLIGOIHJVIUYIRXP]F]XLIYWISJETVSFMRKVSHXSIWXEFPMWL
 :IVXMGEP PSEHW{-R EHHMXMSR XS HIEH PSEHW PMZI WEJI PMJXMRK VEXIW *SVQW WLSYPH FIPIZIPIH FIJSVIXLI] EVI
PSEHWEWWYQIHJSVXLIHIWMKRSJHIGOWWLSYPHRSXFIPIWWXLER JMPPIH ERH WLSYPH FI QEMRXEMRIH PIZIP YRPIWW SXLIV[MWI
XLIJSPPS[MRK VIUYMVIH JSV SYXSJXSPIVERGI GSVVIGXMSRW 'EVI WLSYPH FI
7LIEXLMRKERHNSMWXW PFJX O4E XEOIR XS TVIZIRX HVMJXMRK SJ XLI JSVQW JVSQ EPMKRQIRX SV
SVGSRGIRXVEXIHFYKK][LIIPPSEHW[LMGLIZIVMWKVIEXIV HIWMKRIHHMQIRWMSRWERHXSTVIZIRXXSVWMSREPQSZIQIRX
)\TIVMIRGILEWWLS[RXLEXETPYQFPMRISTXMGEPTPYQQIX
&IEQWXVYWWIWERH[EPIW  PFJX O4E PEWIVSVGSQFMREXMSRSJXLIWIYWIHMRGSRNYRGXMSR[MXLE[EXIV
0MKLXHYX]JMRMWLIVWvWGEJJSPHMRK  PFJX O4E PIZIPW]WXIQMWIJJIGXMZIMRQEMRXEMRMRKXLIJSVQSRPMRIERH
 0EXIVEPTVIWWYVISJGSRGVIXI{8LIPEXIVEPTVIWWYVI KVEHIERHJSVTSWMXMSRMRKSTIRMRKWERHIQFIHHIHMXIQW
SJJVIWLGSRGVIXIXSFIYWIHMRHIWMKRMRKJSVQWFVEGMRKERH 8LI EPMKRQIRX ERH TPYQFRIWW SJ E WXVYGXYVI WLSYPH FI
[EPIWGERFIGEPGYPEXIHEWJSPPS[W GLIGOIH EX PIEWX SRGI HYVMRK IZIV]  L XLEX XLIWPMHI MW MR
STIVEXMSRERHTVIJIVEFP]IZIV]L-R[SVOXLEXMWHSRIMR
-RGLTSYRHZIVWMSR WITEVEXIMRXIVQMXXIRXWPMTTMRKSTIVEXMSRWEGLIGOSJEPMKRQIRX
ERH TPYQFRIWW WLSYPH FI QEHI EX XLI FIKMRRMRK SJ IEGL
6 WPMTTMRKSTIVEXMSR
T!G 
8 1SVIJVIUYIRXVIEHMRKWWLSYPHFIXEOIRSRWMRKPIXEPPWXVYG
XYVIW[MXLVIPEXMZIP]WQEPPTPERWIGXMSRWEWXLIJSVQW]WXIQMR
[LIVI XLIWIWXVYGXYVIWXIRHWXSX[MWXERHKSSYXSJTPYQFQSVIVIEHMP]
G !  7YJJMGMIRX GLIGOW SJ TPYQFRIWW WLSYPH FI TVSZMHIH XS
T ! PEXIVEPTVIWWYVIPFJX VIEHMP] HIXIGX ERH IZEPYEXI QSZIQIRXW SJ XLIJSVQ JSV EPP
6 ! VEXISJGSRGVIXITPEGIQIRXJXLERH WPMTJSVQIHWXVYGXYVIWWSXLEXETTVSTVMEXIEHNYWXQIRXGERFI
8 ! XIQTIVEXYVISJGSRGVIXIMRXLIJSVQW* QEHIMRWYJJMGMIRXXMQIF]I\TIVMIRGIHTIVWSRRIP
 %'-78%2(%6(

(IXEMPIHVIGSVHWSJFSXLZIVXMGEPERHPEXIVEPJSVQQSZIQIRXW EGGIWWSVMIW JMRMWLIW QIXLSHW SJ EXXEGLQIRX XS XLI ZEVMSYW


WLSYPHFIQEMRXEMRIHXLVSYKLSYXXLIWPMTJSVQSTIVEXMSR GPEWWIWSJXLI[SVOERHXIQTSVEV]WLSVMRKVIUYMVIQIRXW
 ,SVM^SRXEP WPMTJSVQW{8LI KIRIVEP TVSZMWMSRW SJ  *EWXIRMRKW{8LI TIVQERIRX HIGO JSVQ WLSYPH
7IGXMSR  WLSYPH FI QIX ERH XLI JSVQ[SVO IRKMRIIV FITVSTIVP]JEWXIRIHXSWYTTSVXMRKQIQFIVWERHXSEHNEGIRX
GSRXVEGXSVWLSYPHWYFQMXHVE[MRKWSJXLIWPMTJSVQJSVVIZMI[ WIGXMSRW SJ HIGO JSVQ ERH TVSTIVP] PETTIH MR EGGSVHERGI
ERH ETTVSZEP F] XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX 8LIWI HVE[MRKW [MXL QERYJEGXYVIVWv VIGSQQIRHEXMSRW XS TVSZMHI E XMKLX
WLSYPHWLS[XLILERHPMRKHMEKVEQWXLITPEGMRKTVSGIHYVI NSMRXXLEX[MPPTVIZIRXPSWWSJQSVXEVHYVMRKXLITPEGIQIRXSJ
ERH XLI TVSZMWMSRW JSV IRWYVMRK EXXEMRQIRX SJXLI VIUYMVIH GSRGVIXI ;LIVI VIUYMVIH IRH GPSWYVIW JSV GSVVYKEXIH SV
GSRGVIXIWYVJEGIW JPYXIH JSVQW WLSYPH FI TVSZMHIH XSKIXLIV [MXL JMPP TMIGIW
[LIVIEXMKLXJMXMWVIUYMVIH8STVIZIRXFYGOPMRKEPPS[JSV
{4IVQERIRX JSVQW I\TERWMSR SJ QIXEP HIGO JSVQW EJXIV JEWXIRMRK ERH FIJSVI
 (MWGYWWMSR{4IVQERIRX JSVQW SV WXE]MRTPEGI GSRGVIXITPEGIQIRX
JSVQWEVIJSVQWPIJXMRTPEGI XLEXQE]SVQE]RSXFIGSQIER *PI\MFPIX]TIWSJJSVQW XLSWIXLEXHITIRHJSVPEXIVEPWXMJJRIWW
MRXIKVEPTEVXSJXLIWXVYGXYVEPJVEQI8LIWIJSVQWGERFIVMKMH SRWYTTSVXMRKQIQFIVW WLSYPHFIHVE[RXMKLXJSVTVSTIVMRWXEP
{WYGLEWQIXEPHIGOTVIGEWX GSRGVIXI[SSHTPEWXMGWERH PEXMSR %HIUYEXI XIQTSVEV] FVEGMRK SV ERGLSVW WLSYPH FI
ZEVMSYW X]TIWSJ JMFIVFSEVH{SV XLIJPI\MFPIX]TI{WYGL EW TVSZMHIHMRXLITPERISJXLIXSTGLSVHSJXLIWYTTSVXMRKQIQFIVW
VIMRJSVGIH[EXIVVITIPPIRXGSVVYKEXIHTETIVSV[MVIQIWL XSTVIZIRXPEXIVEPFYGOPMRKERHVSXEXMSRSJXLIWIWYTTSVXWERHXS
[MXL[EXIVTVSSJTETIVFEGOMRK QEMRXEMRXLIVIUYMVIHXIRWMSRMRXLIJPI\MFPIJSVQ
;LIR XLI TIVQERIRX JSVQ MW YWIH EW E HIGO JSVQ MX MW 4ETIV SV QIXEP JSVQW YWIH XS JSVQ ZSMHW MR GSRGVIXI
WYTTSVXIHJVSQXLIQEMRWXVYGXYVEPJVEQI[MXLSV[MXLSYXER GSRWXVYGXMSRWLSYPHFITVSTIVP]TPEGIHERHERGLSVIHXSXLI
MRXIVQIHMEXI W]WXIQ SJ XIQTSVEV] WYTTSVXW -J XIQTSVEV] VIMRJSVGIQIRX ERH XS WMHI SV HIGO JSVQW [MXL [MVI XMIW SV
WYTTSVXWEVIVIUYMVIHYRHIVSVXSTVSZMHIWXVYGXYVEPWXEFMPMX] SXLIVETTVSZIHQIXLSHWXSTVIZIRXHMWTPEGIQIRXSVJPSXEXMSR
JSVXLIWXVYGXYVEPJVEQIQIQFIVWXSWYTTSVXXLI[IMKLXSJ HYVMRKTPEGMRKSJGSRGVIXI;EXIVWLSYPHFITVIZIRXIHJVSQ
XLI JVIWL GSRGVIXI [MXLSYX GEYWMRK I\GIWWMZI HIJPIGXMSR SV IRXIVMRK ZSMHW ;LIVI [EXIV MRXVYWMSR MW TSWWMFPI [IIT
QIQFIVMRWXEFMPMX]WYGLMRJSVQEXMSRWLSYPHFIWTIGMJMIHF] LSPIWWLSYPHFITVSZMHIHXSVIHYGIMXWIRXVETQIRX
XLIIRKMRIIVEVGLMXIGX  (IJPIGXMSRW{8LIZIVXMGEPERHPEXIVEPHIJPIGXMSRWSJ
XLITIVQERIRXJSVQFIX[IIRWYTTSVXWYRHIVXLIPSEHSJJVIWL
 (IWMKRGSRWMHIVEXMSRW{-JXLIWXE]MRTPEGIJSVQMW
GSRGVIXI WLSYPH FI MRZIWXMKEXIH F] XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX
RSXGSZIVIHMRXLIGSRXVEGXWTIGMJMGEXMSRWFIGEYWIMXLEWRS
8IQTSVEV]WYTTSVXWWYGLEWWLSVMRKERHWXVMRKIVWWLSYPHFI
JYRGXMSRMR XLIJMRMWLIHWXVYGXYVI XLI JSVQ QERYJEGXYVIVvW
WTIGMJMIH MJ RIGIWWEV] XS OIIT HIJPIGXMSR [MXLMR HIWMVIH
WTIGMJMGEXMSRW WLSYPH FI YWIH XLI QERYJEGXYVIVvW VIGSQ
XSPIVERGIW
QIRHIHTVEGXMGIWLSYPHFIJSPPS[IHJSVWM^IWTERJEWXIRMRKW
ERHSXLIVWTIGMEPJIEXYVIWTIVXMRIRXXSXLMWX]TISJJSVQWYGL
{*SVQWJSVTVIWXVIWWIHGSRGVIXIGSRWXVYGXMSR
EW FIMRK [EXIV VITIPPIRX ERH TVSXIGXIH EKEMRWX GLIQMGEP  (MWGYWWMSR{8LIIRKMRIIVEVGLMXIGXWLSYPHMRHMGEXI
EXXEGOJVSQ[IXGSRGVIXIERHXLIQMRMQYQVIUYMVIQIRXWSJ MR XLI GSRXVEGX HSGYQIRXW ER] WTIGMEP VIUYMVIQIRXW JSV
'LETXIVWERH  WLSYPHFIJSPPS[IH4EVXMGYPEVGEVIWLSYPH TVIWXVIWWIHGSRGVIXIGSRWXVYGXMSR
FIXEOIRMRXLIHIWMKRSJWYGLJSVQWF]XLIJSVQ[SVOIRKMRIIV
-XQE]FIRIGIWWEV]XSTVSZMHIETTVSTVMEXIQIERWSJPS[IVMRK
GSRXVEGXSVXSQMRMQM^IHMWXSVXMSRSVHIJSVQEXMSRSJXLIJSVQ
SV VIQSZMRK XLI JSVQ[SVO FIJSVI JYPP TVIWXVIWW MW ETTPMIH XS
SVWYTTSVXMRKQIQFIVWYRHIVXLIGSRWXVYGXMSRPSEHW
TVIZIRXHEQEKIHYIXSYT[EVHHIJPIGXMSRSJVIWMPMIRXJSVQ[SVO
8LIIRKMRIIVEVGLMXIGX[LSWTIGMJMIWXLIYWISJTIVQERIRX 4VIXIRWMSRMRKSVTSWXXIRWMSRMRKSJWXVERHWGEFPIWSVVSHW
VMKMHJSVQWWLSYPHGSRWMHIVMRXLIWXVYGXYVEPEREP]WMWFSXLXLI GER FI HSRI[MXL SV [MXLSYX WMHI JSVQW SJ XLIQIQFIV MR
GSRWXVYGXMSRHIEHERHPMZIPSEHWSRXLIJSVQEW[IPPEWXLI TPEGIMREGGSVHERGI[MXL7IGXMSR&SXXSQJSVQWERH
WXVYGXYVIvWWXEFMPMX]HYVMRKGSRWXVYGXMSRMREHHMXMSRXSGSRWMH WYTTSVXMRKWLSVIWSVJEPWI[SVOWLSYPHVIQEMRMRTPEGIYRXMP
IVEXMSRSJXLIJSVQvWTIVJSVQERGIMRXLIJMRMWLIHWXVYGXYVI XLI QIQFIV MW GETEFPI SJ WYTTSVXMRK MXW HIEH PSEH ERH
;LIRQIXEPHIGOXSFIGSQIERMRXIKVEPTEVXSJXLIWXVYGXYVI ERXMGMTEXIH GSRWXVYGXMSR PSEHW EW [IPP EW ER] JSVQ[SVO
MWYWIHEWETIVQERIRXJSVQMXWWLETIHITXLKEKIGSEXMRK GEVVMIHF]XLIQIQFIV
TL]WMGEPHMQIRWMSRWTVSTIVXMIWERHMRXIVQIHMEXIXIQTSVEV] 8LIGSRGVIXMRKWIUYIRGIJSVGIVXEMRWXVYGXYVIWWLSYPHEPWS
WYTTSVX WLSYPH FI EW GEPPIH JSV MR GSRXVEGX HSGYQIRXW -J FITPERRIHWSXLEXGSRGVIXIMWRSXWYFNIGXIHXSFIRHMRKWXVIWW
WXVYGXYVEPGSRXMRYMX]MWEWWYQIHMRXLIHIWMKRSJXLIJSVQXLI GEYWIHF]HIJPIGXMSRSJXLIJSVQ[SVO
IRKMRIIV SJ XLI TIVQERIRX WXVYGXYVI WLSYPH WTIGMJ] XLI {(IWMKR
VIUYMVIHRYQFIVSJTIVQERIRXWYTTSVXWSZIV[LMGLXLIJSVQ {;LIVIXLIWMHIJSVQWGERRSXFIGSRZIRMIRXP]
QEXIVMEPWLSYPHFIGSRXMRYSYW VIQSZIHJVSQXLIFSXXSQSVWSJJMXJSVQEJXIVGSRGVIXILEW
{-RWXEPPEXMSR WIXWYGLJSVQWWLSYPHFIHIWMKRIH[MXLWPMTNSMRXWSV[MXL
 7LST HVE[MRKW{8LI JSVQ[SVO IRKMRIIV EHHIHTERIPERHGSRRIGXMSRWXVIRKXLJSVEHHMXMSREPE\MEPSV
GSRXVEGXSVWLSYPHWYFQMXJYPP]HIXEMPIHWLSTHVE[MRKWJSVEPP FIRHMRKPSEHWXLEXGERFIWYTIVMQTSWIHSRXLIQHYVMRKXLI
TIVQERIRX HIGO JSVQW XS XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX JSV VIZMI[ TVIWXVIWWMRKSTIVEXMSR
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+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

ZIVXMGEP ERH LSVM^SRXEP QSZIQIRXW SJ XLI GEWX QIQFIV *SVQ SMP SV VIXEVHERX GSEXMRKW RSRWXEMRMRK MJ VIUYMVIH
HYVMRK XLI TVIWXVIWWMRK STIVEXMSR 8LI JSVQ WLSYPH FI WLSYPHFIETTPMIHYRMJSVQP]ERHMREGGSVHERGI[MXLQERY
HIWMKRIHXSQMRMQM^IXLIVIWXVEMRXXSIPEWXMGWLSVXIRMRKMRXLI JEGXYVIVWvVIGSQQIRHEXMSRWJSVXLMWTEVXMGYPEVGPEWWSJ[SVO
TVIWXVIWWMRK STIVEXMSR *SV I\EQTPI WQEPP GSQTSRIRXW SV  %GGIWWSVMIW{-XMWTEVXMGYPEVP]MQTSVXERXMRXLMWGPEWW
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XLIMVVIWXVEMRXHYVMRKTVIWXVIWWMRK-REPPGEWIWXLIVIWXVEMRXXS SJJWIXWMRWIVXWPMJXVMRKWERHGSRRIGXMSRHIZMGIWVIUYMVIHXS
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XS PMJXMRK SJ XLI WPEF HYVMRK XIRWMSRMRK *SV PEVKI WXVYGXYVIW 8LIUYEPMX]ERHWXVIRKXLSJXLIWIEGGIWWSVMIWWLSYPHFIEW
[LIVIXLIHIEHPSEHSJXLIQIQFIVVIQEMRWSRXLIJSVQ[SVO VIUYMVIHF]XLIGSRXVEGXHSGYQIRXWFYXXLIPMJXMRKHIZMGIWSV
HYVMRKTVIWXVIWWMRKHMWTPEGIQIRXSJXLIHIEHPSEHXS[EVHIRH SXLIVEGGIWWSVMIWRSXGEPPIHJSVMRXLIGSRXVEGXHSGYQIRXWEVI
WYTTSVXW WLSYPH FI GSRWMHIVIH MR HIWMKR SJ XLI JSVQW ERH XLIVIWTSRWMFMPMX]SJXLIGSRXVEGXSV
WLSVMRKMRGPYHMRKWMPPWSVSXLIVJSYRHEXMSRWYTTSVX  8SPIVERGIW{4VIWGVMFIH XSPIVERGIW JSV TVIGEWX
 'SRWXVYGXMSR EGGIWWSVMIW{,SPHHS[R SV TYWL GSRGVIXIGSRWXVYGXMSREVIPMWXIHMR%'-
HS[R HIZMGIW JSV HIJPIGXIH GEFPIW SV WXVERHW WLSYPH FI  6IQSZEPSJJSVQW{4VIGEWXQIQFIVWSVYRMXWWLSYPH
TVSZMHIHMRXLIGEWXMRKFIHSVJSVQW%PPSTIRMRKWSJJWIXW FIVIQSZIHJVSQJSVQWSRP]EJXIVXLIGSRGVIXILEWVIEGLIHE
FVEGOIXWERHEPPSXLIVMXIQWVIUYMVIHMRXLIGSRGVIXI[SVO WTIGMJMIH WXVIRKXL EW HIXIVQMRIH F] XLI JMIPHGYVIH XIWX
WLSYPH FI TVSZMHIH JSV MR XLI JSVQ[SVO &IEVMRK TPEXIW G]PMRHIVWSVFIEQWERHNSFLMWXSV]SJGSRGVIXIGYVMRK
ERGLSVEKI EWWIQFPMIW TVIWXVIWWMRK WXIIP GSRHYMXW XYFI
;LIVIVIUYMVIHXSEPPS[IEVP]VIYWISJJSVQWTVSZMWMSRW
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GERFIQEHIXSYWIEGGIPIVEXIHGYVMRKTVSGIWWIWWYGLEW
GSRGVIXI WLSYPH FI EGGYVEXIP] PSGEXIH [MXL JSVQ[SVO
WXIEQ GYVMRK SV SXLIV ETTVSZIH QIXLSHW 1IXLSHW SJ
XIQTPEXIW ERH ERGLSVIH XS VIQEMR [MXLMR XLI XSPIVERGIW
PMJXMRKTVIGEWXYRMXWJVSQJSVQWWLSYPHFIETTVSZIHF]XLI
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IRKMRIIVEVGLMXIGX
EGGIWWSVMIWWLSYPHFIEWWTIGMJMIH
 8SPIVERGIW{4VIWGVMFIHVERKIWSJXSPIVERGIWJSVNSF
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 (MWGYWWMSR{4VIGEWXGSRGVIXITERIPWSVQSPHWLEZI
GSRGVIXIQIQFIVWEVIKMZIRMR%'-ERHXLI4'-VITSVX
FIIR YWIHEW JSVQW JSV GEWXMRTPEGI ERHTVIGEWX GSRGVIXI
SRXSPIVERGIW
IMXLIVEWTIVQERIRXJSVQWMRXIKVEXIHJSVQWSVEWVIQSZEFPI
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[SVOIVW{;LIVI RIGIWWEV] XS EPPS[ IEVP] VIYWI SJ JSVQW EVGLMXIGXYVEP GSRGVIXI HIWMKRIH EW WXVYGXYVEPP] GSQTSWMXI
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TVSGIWWIWWYGLEWWXIEQGYVMRKZEGYYQTVSGIWWMRKSVSXLIV SJSYXIVWYVJEGIERHMRWSQIGEWIWXSWIVZIFSXLSJXLIWI
ETTVSZIHQIXLSHW TYVTSWIW 'SRGVIXI JSVQ YRMXW GER FI TPEMRVIMRJSVGIH SV
7EJIX] WLMIPHW WLSYPH FI TVSZMHIH EX IRH ERGLSVEKIW SJ TVIWXVIWWIHERHIMXLIVGEWXMRXLIJEGXSV]SVEXXLINSFWMXI
TVIWXVIWWMRK FIHW SV [LIVI RIGIWWEV] JSV XLI TVSXIGXMSR SJ 8LI QSWX GSQQSR YWI SJ TVIGEWX GSRGVIXI JSVQ YRMXW LEW
[SVOQIR SV IUYMTQIRX EKEMRWX TSWWMFPI FVIEOEKI SJ FIIR JSV IPIZEXIH WPEFW EGXMRK GSQTSWMXIP] [MXL XSTTMRK
TVIWXVIWWMRK WXVERHW GEFPIW SV SXLIV EWWIQFPMIW HYVMRK GSRGVIXI EW MR FVMHKI ERH GSQQIVGMEP SV MRWXMXYXMSREP
TVIWXVIWWMRKSVGEWXMRKSTIVEXMSR GSRWXVYGXMSR 4VIGEWX YRMXW EVI EPWS GSQQSR EW KVSYRH
LSPHMRKW]WXIQWMRXYRRIPMRKERHEWWXE]MRTPEGIJSVQWJSV
{*SVQWJSVWMXITVIGEWXMRK VILEFMPMXEXMSRSJREZMKEXMSRPSGO[EPPW
 (MWGYWWMSR{*SVQWJSVWMXITVIGEWXMRKEVIYWIHJSV {(IWMKR
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FIEVMRKQIQFIVWJSVWXVYGXYVEPSVEVGLMXIGXYVEPYWIW JSVQMWXSEGXGSQTSWMXIP][MXLXLIWXVYGXYVIGSRGVIXIXLIJSVQ
 'SRWXVYGXMSR{)\XIVMSVFVEGIWSRP]WLSYPHFIYWIH TERIP WLSYPH FI HIWMKRIH F] XLI IRKMRIIVEVGLMXIGX [LS
[LIRI\TSWIHQIXEPSVJMPPIHMRTSGOIXWVIWYPXMRKJVSQXLI WLSYPH EPWS MRHMGEXI [LEX EHHMXMSREP I\XIVREP WYTTSVX MW
YWISJQIXEPXMIW[SYPHTVIWIRXERSFNIGXMSREFPIETTIEVERGI VIUYMVIH JSV XLI TIVQERIRX JSVQW *SV TIVQERIRX JSVQW
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XI\XYVIGSPSVSVFSXL[SYPHFIZMWMFPIGEVIWLSYPHFIXEOIR XLMGORIWW SJ EVGLMXIGXYVEP QEXIVMEP (IWMKR ERH PE]SYX SJ
XLEX XLI GSRXEGX WYVJEGIW SJ JSVQW SV JSVQ PMRIVW EVI SJ XIQTSVEV]JSVQWERHWYTTSVXMRKW]WXIQWWLSYPHRSVQEPP]FI
YRMJSVQUYEPMX]ERHXI\XYVI XLIVIWTSRWMFMPMX]SJXLIJSVQ[SVOIRKMRIIVGSRXVEGXSV
 %'-78%2(%6(

 'SRRIGXMSRW{'SRRIGXMSR HIXEMPW WLSYPH FI TVEGXMGEPHIWMKRXLEXMWWXYVH] IRSYKLXS[MXLWXERHXLII\XVE


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IEGLSXLIVERHXSXLII\MWXMRKSVGEWXMRTPEGIWXVYGXYVI -R XMHEP ^SRIW JSVQW WLSYPH FI HIWMKRIH JSV XLI PS[IWX
 &SRHMRKGSRGVIXIJSVQXSGSRGVIXIWXVYGXYVI{ TSWWMFPI[EXIVPIZIP'LERKIW MRGSRWXVYGXMSRWGLIHYPIWGER
)JJIGXMZIFSRHFIX[IIRTVIGEWXJSVQYRMXERHXLIGSRGVIXI XVERWJSVQ E TPERRIH WYFQIVKIH TPEGIQIRX XS SRI QEHI
WXVYGXYVIMWIWWIRXMEPERHGERFI EGLMIZIHF] WTIGMEPXVIEX EFSZI[EXIVXLYWPSWMRKXLISJJWIXXMRK[EXIVTVIWWYVI
QIRX WYGL EW KVSSZMRK SV VSYKLIRMRK XLI JSVQ JEGI MR  'SRWXVYGXMSR{9RHIV[EXIVJSVQWWLSYPHFIFYMPX
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HIZMGIWI\XIRHMRKEGVSWWXLIMRXIVJEGIFIX[IIRJSVQTERIP JMXXMRK[LIRHSRIYRHIV[EXIVF] HMZIVWMWWPS[ERHGSWXP]
ERHWXVYGXYVIGSRGVIXI EGSQFMREXMSRSJ ERH ERH *SVXLMWVIEWSRJSYRHEXMSRWWLSYPHFIOITXWMQTPIMRWLETI
YWI SJ TEMRXSR SV WTVE]SR FSRHMRK GLIQMGEPW 0MJXMRK ERHJSVQWWLSYPHFIJVIISJGSQTPI\FVEGMRKERHGSRRIGXMSR
LSSOWMREJSVQYRMXGERFIHIWMKRIHXSWIVZIEPWSEWERGLSVW HIXEMPW 8LVSYKLXMIW [LMGL GSYPH MRXIVJIVI [MXL XLI
SVWLIEVGSRRIGXSVW GSRGVIXI TPEGMRK WLSYPH FI EZSMHIH *SVGIW MQTSWIH SR
 'SHI VIUYMVIQIRXW{4VIGEWX GSRGVIXI JSVQW TVIEWWIQFPIHJSVQWHYVMRKPMJXMRKWLSYPHFIGSRWMHIVIHMR
YWIH MR GSQTSWMXI HIWMKR [MXL GEWXMRTPEGI GSRGVIXI MR XLIJSVQHIWMKR
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WLSYPH FI YWIH XS TVIZIRX HEQEKI SJ GSRGVIXI TERIPW F] ;LIR MX MW MRXIRHIH XS TIVQMX GSRGVIXI XS SZIVJPS[ XLI
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TSWMXMSRIH XS XLI TVSTIV KVEHI ERH MW HIXEMPIH WS XLEX XLI
 4VSXIGXMSR SJ EVGLMXIGXYVEP JMRMWL{'EVI WLSYPH FI
SZIVJPS[ [MPP RSX MRXIVJIVI [MXL XLI TVSTSWIH QIXLSH ERH
XEOIRXSEZSMHWTMPPMRKJVIWLGSRGVIXISRI\TSWIHWYVJEGIWERH
HIZMGIWJSVWXVMTTMRK
ER]WTMPPIHSVPIEOIHGSRGVIXI WLSYPHFIXLSVSYKLP]VIQSZIH
*SVQWWLSYPHFI[IPPHIXEMPIHERHWYGLHIXEMPWWLSYPHFI
FIJSVIMXLEWLEVHIRIH%JXIVGSRGVIXMRKTVSXIGXMSRSJTVIGEWX
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1YPXMYWI JSVQW GER LEZI WTIGMEP HIZMGIW JSV TSWMXMSRMRK
{*SVQW JSVGSRGVIXITPEGIHYRHIV[EXIV
JSVQWJVSQEFSZI[EXIVERHWTIGMEPWXVMTTMRKHIZMGIWWYGLEW
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{4VITPEGIHEKKVIKEXI
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 (IWMKR{8LI JSVQ[SVO WLSYPH FI HIWMKRIH
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-R XLI JMVWX ETTVSEGL TPEGIQIRX GER FI QEHI F] IMXLIV 7IGXMSR
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 'SRWXVYGXMSR{-XMWMQTSVXERXXSIRWYVIXLEXWMPX
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MWI\GPYHIHJVSQXLIJSVQWFIGEYWIWMPXGLSOIWXLIZSMHWMR
EXXEGLIHXSXLIYTTIVIRHEFSZIXLI[EXIVWYVJEGI8LIPS[IV
XLIEKKVIKEXIERHMRXIVJIVIW[MXLXLIJPS[SJKVSYX7MPXMJPIJX
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EHLIVMRKXSXLIEKKVIKEXIGERVIHYGIXLIFSRHFIX[IIRXLI
SJ XLI EVIE XS FI GSRGVIXIH 8LMW TMTI MW GLEVKIH [MXL
EKKVIKEXIERHXLIKVSYX
GSRGVIXI JVSQ XLI WYVJEGI 3RGI XLI TMTI MW JMPPIH [MXL
8LIMRWTIGXMSRSJXLIJSVQWFIJSVIGSRGVIXITPEGIQIRXWLSYPH
GSRGVIXI MX MW OITX JYPP ERH MXW FSXXSQ WLSYPH FI OITX
ZIVMJ] XLEX XLI TIVMQIXIVW SJ XLI JSVQW EVI IJJIGXMZIP] WIEPIH
MQQIVWIHMRXLIJVIWLGSRGVIXI
EKEMRWXXLIPIEOEKISJKVSYXSVXLIMRXVYWMSRSJWMPXSVSXLIVJMRIW
-R XLIWIGSRHETTVSEGLXLIJSVQWEVIJMPPIH[MXL GSEVWI
EKKVIKEXI[LMGLMWXLIRKVSYXIHWSXLEXXLIZSMHWEVSYRHXLI ',%48)6{6)*)6)2')7
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EWXLIKVSYXVMWIW IHMXMSRW EX XLI XMQI XLMW HSGYQIRX [EW TVITEVIH &IGEYWI
{9RHIV[EXIVFYGOIXERHXVIQMI XLIWIHSGYQIRXWEVIVIZMWIHJVIUYIRXP]XLIVIEHIVMWEHZMWIH
 (IWMKR{*SVQW JSV YRHIV[EXIV GSRGVIXMRK EVI XSGSRXEGXXLITVSTIVWTSRWSVMRKKVSYTMJMXMWHIWMVIHXSVIJIV
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GSZIVIH MR 7IGXMSR  I\GITX XLEX XLI HIRWMX] SJ XLI
WYFQIVKIH GSRGVIXI GER FI VIHYGIH F] XLI [IMKLX SJ XLI %QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
[EXIV HMWTPEGIH &IGEYWI SJ PEVKI PSGEP TVIWWYVIW XLEX GER 6 'IQIRXERH'SRGVIXI8IVQMRSPSK]
HIZIPSTHYIXSXLILIEHSJGSRGVIXIMRXLIXVIQMIXLIPSGEXMSR  7XERHEVH 7TIGMJMGEXMSRW JSV 8SPIVERGIW JSV
SJXLIXVIQMIERHTSWWMFPIVIWYPXMRKPSEHWSRXLIJSVQWLSYPH 'SRGVIXI'SRWXVYGXMSRERH1EXIVMEPW
FIIZEPYEXIHF]I\TIVMIRGIHTIVWSRRIP7SQIHIWMKRIVWLEZI 6 1EWW'SRGVIXI
MKRSVIHXLIIJJIGXWSJWYFQIVKIRGIFIGEYWIXLMWVIWYPXWMRE 6 'SRXVSPSJ'VEGOMRKMR'SRGVIXI7XVYGXYVIW
+9-()83*361;36/*36'32'6)8) 

6 -R4PEGI1IXLSHWXS)WXMQEXI'SRGVIXI7XVIRKXL 'EREHMER7XERHEVHW%WWSGMEXMSR


 7TIGMJMGEXMSRWJSV7XVYGXYVEP'SRGVIXI '%21 'SHIJSV)RKMRIIVMRK(IWMKRMR;SSH
6 +YMHI XS 'EWXMR4PEGI %VGLMXIGXYVEP 'SRGVIXI '%2'7% )RKMRIIVIH (IWMKR MR ;SSH 0MQMX
4VEGXMGI 7XEXIW(IWMKR
6 +YMHI JSV XLI 9WI SJ 4VITPEGIH%KKVIKEXI
'SRGVIXI JSV 7XVYGXYVEP ERH 1EWW 'SRGVIXI 97(ITEVXQIRXSJ'SQQIVGI
%TTPMGEXMSRW 00&E ,EVHFSEVH 'SRGVIXI *SVQ 0MRIVW 7MQTPMJMIH
6 4PEGMRK'SRGVIXIF]4YQTMRK1IXLSHW 4VEGXMGI6IGSQQIRHEXMSR
6 ,SX;IEXLIV'SRGVIXMRK 47 'SRWXVYGXMSRERH-RHYWXVMEP4P][SSH
6 'SPH;IEXLIV'SRGVIXMRK 47 %QIVMGER7SJX[SSH0YQFIV
6 -HIRXMJMGEXMSR ERH 'SRXVSP SJ 'SRWSPMHEXMSR
6IPEXIH7YVJEGI(IJIGXWMR*SVQIH'SRGVIXI 8LIWI TYFPMGEXMSRW QE] FI SFXEMRIH JVSQ XLI JSPPS[MRK
6 1ERYEPSJ'SRGVIXI-RWTIGXMSR SVKERM^EXMSRW
 7XERHEVH4VEGXMGIJSV(IWMKRERH'SRWXVYGXMSRSJ
'SRGVIXI 7MPSW ERH 7XEGOMRK 8YFIW JSV 7XSVMRK %QIVMGER'SRGVIXI-RWXMXYXI
+VERYPEV1EXIVMEPW 43&S\
6 'SQQIRXEV]SR7XERHEVH4VEGXMGIJSV(IWMKRERH *EVQMRKXSR,MPPW1-
'SRWXVYGXMSR SJ 'SRGVIXI 7MPSW ERH 7XEGOMRK
8YFIWJSV7XSVMRK+VERYPEV1EXIVMEPW %QIVMGER*SVIWX
4ETIV%WWSGMEXMSR
 &YMPHMRK 'SHI 6IUYMVIQIRXW JSV 6IMRJSVGIH %QIVMGER;SSH'SYRGMP
'SRGVIXI XL7X2;
6 +YMHI XS 6IWMHIRXMEP 'EWXMR4PEGI 'SRGVIXI ;EWLMRKXSR('
'SRWXVYGXMSR
%QIVMGER2EXMSREP7XERHEVHW-RWXMXYXI
6 (IWMKRERH'SRWXVYGXMSR SJ'MVGYPEV4VIWXVIWWIH
;RH7X
'SRGVIXI7XVYGXYVIW
2I[=SVO2=
6 4VIGEWX 'SRGVIXI 9RMXW 9WIH EW *SVQW JSV
'EWXMR4PEGI'SRGVIXI %4%{8LI)RKMRIIVIH;SSH%WWSGMEXMSR
 'SHI JSV 'SRGVIXI 6IEGXSV :IWWIPW ERH 43&S\
'SRXEMRQIRXW 8EGSQE;%
74 'SRGVIXIJSV2YGPIEV6IEGXSVW
%781-RXIVREXMSREP
%QIVMGER*SVIWX
4ETIV%WWSGMEXMSR &EVV,EVFSV(V
2EXMSREP(IWMKR7TIGMJMGEXMSRJSV;SSH'SRWXVYGXMSR ;IWX'SRWLSLSGOIR4%
0SEHERH6IWMWXERGI*EGXSV1ERYEPJSV)RKMRIIVIH
;SSH'SRWXVYGXMSR '7%-RXIVREXMSREP
6I\HEPI&PZH
%QIVMGER2EXMSREP7XERHEVHW-RWXMXYXI )XSFMGSOI 8SVSRXS 32
%27-7)- 1MRMQYQ(IWMKR0SEHWJSV&YMPHMRKWERH 1;6'EREHE
%7') 3XLIV7XVYGXYVIW
% *SVQWJSV3RI;E]'SRGVIXI.SMWX'SRWXVYGXMSR 97(ITEVXQIRXSJ'SQQIVGITYFPMGEXMSRWEZEMPEFPIJVSQ
% *SVQWJSV8[S;E]'SRGVIXI.SMWX'SRWXVYGXMSR
% 1EX*SVQIH;SSH4EVXMGPI&SEVH 97+SZIVRQIRX4VMRXMRK3JJMGI
;EWLMRKXSR('
%QIVMGER7SGMIX]SJ'MZMP)RKMRIIVW
7)-%7') (IWMKR0SEHWSR7XVYGXYVIW(YVMRK'SRWXVYGXMSR {'MXIHVIJIVIRGIW
',%48)66)*)6)2')7
%'-'SQQMXXIIw*SVQ'SRWXVYGXMSR4VEGXMGIWx
%4%{8LI)RKMRIIVIH;SSH%WWSGMEXMSR %'- . 3962%0  4VSGIIHMRKW :  2S  1E] 
4P][SSH(IWMKR7TIGMJMGEXMSRERHWYTTPIQIRXW TT 
%'-'SQQMXXIIw4VIWWYVIWSR*SVQ[SVOx%'-
%781-RXIVREXMSREP .3962%0 4VSGIIHMRKW:2S%YKTT
% 7XERHEVH 7TIGMJMGEXMSR JSV 7XIIP 7LIIX >MRG  ,YVH 1 / *SVQ[SVO JSV 'SRGVIXI 74 XL
'SEXIH +EPZERM^IH  F] XLI ,SX(MT 4VSGIWW )HMXMSR %QIVMGER 'SRGVIXI -RWXMXYXI *EVQMRKXSR ,MPPW
7XVYGXYVEP 4L]WMGEP 5YEPMX] 1MGLTT
' 7XERHEVH 7TIGMJMGEXMSR JSV 7XVYGXYVEP -RWYPEXMRK
*SVQFSEVH 'IPPYPSWMG*MFIV ',%48)66)*)6)2')7
) 7TIGMJMGEXMSRJSV%KIRGMIW)RKEKIHMRXLI8IWXMRK  &EVRIW . 1 ERH .SLRWXSR ( ; w1SHMJMGEXMSR
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