You are on page 1of 15

‫التحليل المالى والنسب الماليـــة‬

‫عن السنة المالية المنتهية فى‬
‫‪ 31‬ديسمبر ‪2000‬‬

‫إعداد‬
‫محاسبون قانونيين‬

‫صفحة‪-1-‬‬

‫مؤسسة فردية‬
‫البيانات المالية المستخدمة عن السنة المالية المنتهية فى ‪31‬‬
‫ديسمبر ‪-: 2000/1999‬‬

‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬
‫البيـــــــــــــــــــــــــــان‬
‫‪ -1‬نسبة التداول ‪/‬السيولة العادية ‪ /‬السيولة‬
‫‪15768‬‬ ‫‪79742‬‬ ‫السريعة‪-:‬‬
‫‪6‬‬ ‫الصول المتداولــــــــــــــــــــــــــــــة ‪43604‬‬
‫‪12661‬‬ ‫البضاعــــــــــــــــــــــــــــــــــة ‪14697‬‬
‫‪5‬‬ ‫‪6‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــــــــــــــــــــــــة‬
‫‪19213‬‬
‫‪4‬‬
‫‪ -2‬نسب النشـــــــــــــــــــــــاط ‪-:‬‬
‫‪ -2/1‬متوسط فترة التحصيــــــــــــــــــــــــل‬
‫‪23184‬‬ ‫المديـــــــــــــــــــــــــــــــــــون ‪33278‬‬

‫‪99141‬‬ ‫المبيعات اللجلة السنويــــــــــــــــــــــــــة ‪13983‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪ -2/2‬معدل دوران البضاعة ‪ /‬الصول الثابتة ‪ /‬مجموع‬ ‫‪17765‬‬ ‫الصـــــول‬ ‫‪9‬‬ ‫تكلفة البضاعة المباعـــــــــــــــــــــــــــة ‪13648‬‬ ‫‪17706‬‬ ‫‪2‬‬ ‫المبيعات السنويــــــــــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪9‬‬ ‫متوسط البضاعــــــــــــــــــــــــــــــة ‪15819‬‬ ‫‪11686‬‬ ‫‪1‬‬ ‫صافى الصول الثابتــــــــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪8‬‬ ‫مجموع الصـــــــــــــــــــــــــــــــول ‪85110‬‬ ‫‪15311‬‬ ‫‪49063‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪17999‬‬ ‫‪33532‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪ -3‬نسب الرفع المالــــــــــــــــــــى ‪-:‬‬ ‫‪ -3/1‬نسبة المديونية ‪ /‬حقوق الملكيـــــــــــــــــــة‬ ‫‪15433‬‬ ‫‪14697‬‬ ‫مجموع الديـــــــــــــــــــــــــــــــون‬ ‫‪0‬‬ ‫‪6‬‬ ‫مجموع الصـــــــــــــــــــــــــــــــول‬ ‫‪33532‬‬ ‫‪17999‬‬ ‫حقوق الملكيــــــــــــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪0‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪11385‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪ -4‬نسب الربحيــــــــــــــــــــــة ‪-:‬‬ ‫‪ -4/1‬هامش الربح اللجمالى ‪ /‬صافى‬ ‫الربـــــــــــــــاح‬ ‫)‪(590‬‬ ‫‪21709‬‬ ‫العائد على الصول ‪ /‬العائد على حقوق‬ ‫)‬ ‫)‪8935‬‬ ‫الملكيــــــــــــــة‬ ‫‪51309‬‬ ‫(‬ ‫مجمل الربـــــــــــــــــــــــــــــــــح‬ ‫(‬ ‫‪15819‬‬ ‫صافى الربــــــــــــــــــــــــــــــــح‬ ‫‪17706‬‬ ‫‪1‬‬ ‫صافى المبيعـــــــــــــــــــــــــــــــات‬ ‫‪9‬‬ ‫‪17999‬‬ ‫مجموع الصـــــــــــــــــــــــــــــــول‬ ‫‪33532‬‬ ‫‪4‬‬ ‫حقوق الملكيــــــــــــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪0‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫‪11385‬‬ ‫‪3‬‬ ‫صفحة‪-2-‬‬ ‫‪-1‬نسب السيولـــــــــــة‪-:‬‬ ‫الصول المتداولة‬ ‫نسبة التـــــــــداول =‬ ‫الخصوم المتداولة‬ ‫الصول المتداولة ‪ -‬البضاعة‬ ‫نسبة السيولة العاديـــــة =‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ .

11 1:0.‬‬ ‫النقديـــــــة‬ ‫السريعـــة =‬ ‫‪011‬‬ ‫‪19213‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪4‬‬ ‫النتائج المقارنة لنسبة السيولةبين السنة المالية المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر‬ ‫‪2000/1999‬‬ ‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫المثلى‬ ‫النسب الماليــــــــــــــــــة‬ ‫‪2.‬‬ ‫‪542‬‬ ‫‪14697‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪6‬‬ ‫=‬ ‫‪36138‬‬ ‫الصول المتداولة ‪-‬‬ ‫نســــــبة الســــــيولة‬ ‫‪1:0. ‫النقدية‪ +‬شبة النقديـــــــة‬ ‫نسبة السيولة السريعــــة =‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪2000‬‬ ‫السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪-1‬نسب السيولـــــة‬ ‫‪31‬‬ ‫=‬ ‫‪79742‬‬ ‫الصول المتداولــــة‬ ‫نسبة التـــــــداول =‬ ‫‪1:0.212 1:0.016‬‬ ‫نسبة السيولة السريعـــــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ .96‬‬ ‫‪1:0.82‬‬ ‫‪15768‬‬ ‫الصول المتداولــــة‬ ‫نسبة التـــــــداول =‬ ‫‪6‬‬ ‫‪19213‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪4‬‬ ‫=‬ ‫‪40818‬‬ ‫الصول المتداولة ‪-‬‬ ‫نســــــبة الســــــيولة‬ ‫‪1:0.512‬‬ ‫نسبة الـــــــــــــــــــــــتداول‬ ‫مرة‬ ‫‪ 2 1:0.4‬‬ ‫‪1:0.82 1:0.246‬مرة‬ ‫نسبة السيولة العاديــــــــــــــــــة‬ ‫‪0.‬‬ ‫النقديـــــــة‬ ‫السريعـــة =‬ ‫‪016‬‬ ‫‪14697‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪6‬‬ ‫‪1999‬‬ ‫السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪-1‬نسب السيولـــــة‬ ‫‪31‬‬ ‫=‪1:0.‬‬ ‫البضاعة‬ ‫العاديـــة =‬ ‫‪246‬‬ ‫‪14697‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪6‬‬ ‫=‬ ‫‪2328‬‬ ‫النقدية‪ +‬شبة‬ ‫نســــــبة الســــــيولة‬ ‫‪1:0.‬‬ ‫البضاعة‬ ‫العاديـــة =‬ ‫‪212‬‬ ‫‪19213‬‬ ‫الخصوم المتداولــــــــة‬ ‫‪4‬‬ ‫=‬ ‫‪2156‬‬ ‫النقدية‪ +‬شبة‬ ‫نســــــبة الســــــيولة‬ ‫‪1:0.

212) &2000‬عام ‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها‬ ‫في الصناعة هي )‪ (1:2‬أي انة يجب ان تزيد الصول المتداولة عن الخصوم‬ ‫المتداولة )‪2‬مرة( ومن هنا نجد ان المصنع غير قادر علي سداد التزاماتة‬ ‫المالية للغير ولو فرضنا ان النسبة يجب ان ل تقل عن نسبة ‪ 1:1‬أي ان‬ ‫كل ديتار من الصول المتداولة يقابلة دينارا من الخصوم المتداولة نجد‬ ‫ايضا ان المصنع غير قادر علي سداد التزاماتة المالية في الزمن القصير ‪.‫صفحة‪-3-‬‬ ‫من بيانات نسب السيولة نجد التي‪-:‬‬ ‫‪-1‬يقصد بنسب السيولة مدي قدرة المصتع علي سداد التزاماتها‬ ‫المستحقة في اللجل القصير ولذلك فان هذه النسبة قد ربطت بين‬ ‫الصول المتداولة والخصوم المتداولة لن الصول المتداولة هي التي‬ ‫تقوم بسداد التزامات الشركة ويعتبر هذا المقياس هام لجدا من ولجهة‬ ‫نظر الصحاب القروض القصيرة اللجل )‪( Short term creditors‬‬ ‫‪-2‬نسبة الـــــــــــــــــــــــتداول‬ ‫من دراسة نسبة التداول نجد ان هذة النسبة تتراوح ما بين )‪(1:0.‬‬ ‫كما اننا نجد ان كل ‪ 542‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينارا من‬ ‫الخصوم المتداولة ولذلل يجب العمل علي زيادة المبيعات بخلق فرص‬ ‫مبيعات لجديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬ ‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجب علي المل ك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي‬ ‫بدون اقتراض‬ ‫‪-3‬نسبة السيولة العاديـــــــــــــــــة‬ ‫تستخدم هذة النسبة لبيان مقدرة المشروع علي الوفاء بإلتزاماتة قصيرة‬ ‫اللجل من النقدية المتحصلة من اصولها سريعة التداول كالنقد‬ ‫والستثمارات قصيرة اللجل والذمم المديتة ومع إستبعاد المخزون‬ ‫السلعي وسبب إستبعادة يرلجع الي انة يحتاج لفترة زمنية حتي يمكن بيعة‬ ‫من دراسة نسبة السيولة العادية نجد ان هذة النسبة تتراوح ما بين )‬ ‫‪ (1:0.542‬‬ ‫عام ‪ (1:0.246‬عام ‪ (1:0.‬‬ ‫كما اننا نجد ان كل ‪ 246‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينارا من‬ ‫الخصوم المتداولة ولذلل يجب العمل علي زيادة المبيعات بخلق فرص‬ ‫مبيعات لجديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬ .4‬مرة( ومن هنا نجد ان المصنع غير قادر علي سداد التزاماتة المالية‬ ‫للغير ولو فرضنا ان النسبة يجب ان ل تقل عن نسبة ‪ 1:1‬أي ان كل ديتار‬ ‫من الصول المتداولة يقابلة دينارا من الخصوم المتداولة نجد ايضا ان‬ ‫المصنع غير قادر علي سداد التزاماتة المالية في الزمن القصير كما ان‬ ‫هذا الفرض غير مقبول وذلك لعدم قدرة اي منشاة في تسييل لجميع‬ ‫مولجوداتها الي نقدية خلل عام لسداد خصومها المتداولة‪.82) &2000‬عام ‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها في الصناعة‬ ‫هي )‪ (1:2.4‬أي انة يجب ان تزيد الصول المتداولة عن الخصوم المتداولة‬ ‫)‪2.

011) &2000‬عام ‪ 1999‬والنسبة المثلي لمثيلتها‬ ‫في الصناعة هي )‪0.016‬عام ‪ (10.‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجب علي المل ك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي‬ ‫بدون اقتراض )أي انة يجب زيادة راس المال ‪150000‬د ك علي القل(‬ ‫سيولة نقدية وليس اصول عينية حتي يكون المصنع قادرا علي سداد‬ ‫التزاماتة المالية وقادر علي خلق مبيعات لجديدة‬ ‫يعتبر هذا المقياس مؤشرا رئيسيا لكل من المقرضين والبنو ك حيث ان‬ ‫النسبة الحالية ل تؤدي الي أي ثقة في قدرة المصنع علي سداد التزاماتة‬ ‫المالية‬ ‫صفحة‪-4-‬‬ ‫‪-4‬نسبة السيولة السريعــــــــــــــة‬ ‫هذة النسبة اكثر تشددا من النسبة السابقة حيث انها ل تاخذ في اعتبارها‬ ‫الذمم والمخزون السلعي وتقتصر علي الصول المتداولة التي تمتاز بعدم‬ ‫تعرضها الي النقص في قيمتها عند الجراء عملية التصفية ولهذا فهي‬ ‫تشمل النقدية وشبة النقدية ) الستثمارات القصيرة اللجل ( مع مراعاة‬ ‫المخصصات اللزمة لها‬ ‫من دراسة نسبة السيولة العادية نجد ان هذة النسبة تتراوح ما بين )‬ ‫‪ (1:0.96‬مرة( أي انة يجب ان تزيد الصول المتداولة‬ ‫السريعة عن الخصوم المتداولة )اقل من مرة( ومن هنا نجد ان المصنع‬ ‫غير قادر علي سداد التزاماتة المالية للغير‬ ‫كما اننا نجد ان كل ‪ 16‬فلسا من الصول المتداولة يقابل دينارا من‬ ‫الخصوم المتداولة ولذلل يجب العمل علي زيادة المبيعات بخلق فرص‬ ‫مبيعات لجديدة ومحاولة تحصيل المدينون ومحاولة التخلص من المخزون‬ ‫وتحويلة الي نقدية وكذلك يجب علي المل ك تمويل المصنع تمويل ذاتيا أي‬ ‫بدون اقتراض )أي انة يجب زيادة راس المال ‪150000‬د ك علي القل(‬ ‫سيولة نقدية وليس اصول عينية حتي يكون المصنع قادرا علي سداد‬ ‫التزاماتة المالية‬ ‫يعتبر هذا المقياس مؤشرا رئيسيا لكل من المقرضين والبنو ك حيث ان‬ ‫النسبة الحالية ل تؤدي الي أي ثقة في قدرة المصنع علي سداد التزاماتة‬ ‫المالية‬ .

6‬‬ ‫‪136482‬‬ ‫تكلفة المبيعات‬ ‫معـــــــــــــدل دوران‬ ‫مرة‬ ‫السنويــــــة‬ ‫البضاعــــة‬ ‫‪85110‬‬ ‫متوسط البضاعـــــة‬ ‫=‪3.‫صفحة‪-5-‬‬ ‫‪-2‬نسب النشاط ‪-:‬‬ ‫الحسابات المدينـــــــــة‬ ‫=‬ ‫متوسط فترة التحصيــــل‬ ‫المبيعات اللجلة ‪360/‬‬ ‫تكلفة المبيعات السنويــــــة‬ ‫=‬ ‫معدل دوران البضاعــــة‬ ‫متوسط البضاعـــــة‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫=‬ ‫معدل دوران الصول الثابتة‬ ‫صافى الصول الثابتــة‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫=‬ ‫معدل دوران مجموع الصول‬ ‫مجموع الصــــــــول‬ ‫‪2000‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية‬ ‫‪-1‬نسب النشاط‬ ‫في ‪31‬‬ ‫‪86‬‬ ‫=‬ ‫‪×33278‬‬ ‫الحسابات المدينـــــــــة‬ ‫متوســــــط فــــــترة‬ ‫يوما‬ ‫‪360‬‬ ‫التحصيل‬ ‫‪146976‬‬ ‫المبيعات اللجلة ‪360/‬‬ ‫=‪1.2‬‬ ‫‪158191‬‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫معدل دوران الصــول‬ ‫مرة‬ ‫الثابتة‬ ‫‪49063‬‬ ‫صافى الصول الثابتــة‬ ‫=‪0.87‬‬ ‫‪158191‬‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫معدل دوران مجمــوع‬ ‫مرة‬ ‫الصول‬ ‫‪179994‬‬ ‫مجموع الصــــــــول‬ ‫‪1999‬‬ ‫ديسمبر‬ ‫السنة المالية المنتهية‬ ‫‪-1‬نسب النشاط‬ ‫في ‪31‬‬ ‫=‪ 84‬يوما‬ ‫‪×23184‬‬ ‫الحسابات المدينـــــــــة‬ ‫متوســــــط فــــــترة‬ ‫‪360‬‬ ‫التحصيل‬ ‫‪99141‬‬ ‫المبيعات اللجلة ‪360/‬‬ ‫=‪1.15‬‬ ‫‪177069‬‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫معدل دوران الصــول‬ ‫مرة‬ ‫الثابتة‬ ‫‪153117‬‬ ‫صافى الصول الثابتــة‬ .5‬‬ ‫‪177659‬‬ ‫تكلفة المبيعات‬ ‫معـــــــــــــدل دوران‬ ‫مرة‬ ‫السنويــــــة‬ ‫البضاعــــة‬ ‫‪116868‬‬ ‫متوسط البضاعـــــة‬ ‫=‪1.

9‬‬ ‫‪ 1.5‬مرة‬ ‫‪ 1.6‬‬ ‫‪1.2‬مرة‬ ‫معدل دوران الصول الثابتـــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ ‫مرة‬ ‫‪1.‬اما بالنسـبة لوراق القبـض يجــب‬ ‫التحقق من عملية الخصم كما ان النسبة المثلي يجب ان ل تزيـد عـن )مــن‬ ‫‪ 30‬الي ‪ 45‬يوما(‬ ‫ويدل زيادة هذة الفترة عن المعدلت العادية اتباع ادارة المنشاة سياسة‬ ‫ائئتمانية متساهلة مع عملئها ومن هنا يجب دراسة هل هذة‬ ‫السياسة المتساهلة تساعد علي خلق مبيعات افضل من عدمة‬ ‫تبرر تكلفة تجمد الموال في الحسابات المدينة‬ ‫من الجدول السابق يتضح أن فترة التحصيل للشركة تتراوح بين )‪84‬يوما –‬ ‫‪86‬يوم( وهي فترة كبيرة لجدا ويجب العمل علي تخفيض فترات التحصيل‬ ‫لتتناسب مع مثيلتها في الصناعة والتجارة‬ ‫السلعي‪Inventory turnover -:‬‬ ‫‪-:2/2‬معدل دوران المخزون‬ ‫تبين هذة النسبة عــدد المــرات الــتي يتحــول فيهــا المخــزون الــي مبيعـات‬ ‫وكلمــا كــان هــذا المعــدل منخفضــافهذا يــدل علــي ان المشــروع يحتفــظ‬ ‫بمخزون من البضاعة الغير مطلوبة او بضـاعة راكـدة ويـوثر ولجـود بضـاعة‬ ‫راكــة علــي التحليــل المــالي حيــث ان الصــول المتداولــة ترتفــع بزيــادة‬ ‫المخزون السلعي والعكس صحيح كما ان الصول المتداولــة هــي المؤشــر‬ ‫الرئيسي لدرلجة السيولة في المشروع وبذلك يصبح هذا المؤشر مضلل‪. ‫=‪0.78‬‬ ‫معدل دوران مجموع الصــــــــــــــول‬ ‫مرة‬ ‫مرة‬ ‫مرة‬ ‫‪-2/1‬فترة التحصيل‪-:‬‬ ‫ان الهدف من هذا المعدل هو قياس سيولة الــذمم ) أي مقــدرة المشــروع‬ ‫علي تحصيل الحسابات المدينة للعملء واوراق القيض ( كما يجب استبعاد‬ ‫مخصص الديون المشكو ك في تحصيلها ‪.‬‬ ‫ومن لجهة اخري فان زيادة هذا المعدل تعني زيادة نشــاط الشــركة ولكــن‬ ‫يجب ان يدرس هذا المر باحتراس حيث انة اذا كانت الزيــادة غيــر طبيعيــة‬ ‫عن متوسط معدل الصناعة فقد يكون مؤشرا لفقدان المشروع للكثير من‬ ‫فرص البيع نتيجة للعجز في كمية المخزون‬ .82‬‬ ‫‪0.6‬مرة‬ ‫معدل دوران البضاعــــــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ ‫‪4.15‬‬ ‫‪ 3.52‬‬ ‫‪0.52‬‬ ‫‪177069‬‬ ‫المبيعـــــــــــــات‬ ‫معدل دوران مجمــوع‬ ‫مرة‬ ‫الصول‬ ‫‪335320‬‬ ‫مجموع الصــــــــول‬ ‫صفحة‪-6-‬‬ ‫النتائــج المقارنــة لنســبة النشــاط بيــن الســنة الماليــة المنتهيــة فــي ‪31‬‬ ‫ديسمبر ‪2000/1999‬‬ ‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫المثلى‬ ‫النسب الماليــــــــــــــــــة‬ ‫‪ 45‬يوم‬ ‫‪ 84‬يوم‬ ‫‪ 86‬يوم‬ ‫متوسط فترة التحصيــــــــــــــــــل‬ ‫‪3.

6‬مرة وهي عدد دورات قليلة لجدا إذا ما قورنت بمثيلتهــا فــي‬ ‫الصـناعة )‪ 3.4‬مرة( وهذا فارق كبير يجب علي الدارة‬ ‫دراستة وايجاد الحلول لذلك‪.‫من الجدول السابق يتضح ان معدل دوران البضــاعة يــتراوح بيــن ‪ 1.‬ول يولجد معدل نمطي لجميع المشروعات ولذلك يجب المقارنة‬ ‫بين المشروعات والصناعات التي تنتمي اليها فإذا كان معدل المشروع‬ .‬النسبة المثلي في الصناعة هي )‪4.6‬‬ ‫مرة(‬ ‫وفي حالة استئجار المشروع لبعض الصول الثابتة بدل من شرائها مثل‬ ‫)اسنئجار الت ومعدات ‪ /‬المباني( فإن هذة الصول لن تظهر في‬ ‫الميزانية العمومية للشركة وبذلك تفقد هذة النسبة مدلولها وقيمتها‬ ‫ويمكن معالجة هذة الحالة وذلك برسملة ايجار الصول الثابية واضافتا‬ ‫علي قيمة الصول او القروض في الميزانية العمومية‬ ‫من الجدول السابق يتضح ان معدل دوران الصول الثابتة يتراوح بين ‪1.‬‬ ‫‪-2/4‬معدل دوران مجموع الصــــــــــــــول‬ ‫يوضح هذا المعيار عدد المرات التي تتحول فيها الصول الي مبيعات او‬ ‫بمعني اخر المبيعات التي يمكن تحقيقها من كل دينار من الصول فكلما‬ ‫زاد هذا المعدل دل ذلك علي ان المشروع يحقق مبيعات اكبر من استخدام‬ ‫الصول‪ .4-1.3‬مرة( وهذا فارق كبير يجب علي الدارة دراستة وايجــاد‬ ‫الحلول لذلك‪.6‬مـرة( أي ان هنــا ك نقصـا فــي معـدل دوران النضـاعة‬ ‫يقدر ب )‪ 2.‬‬ ‫ونري انة يجب زيادة معدل الدوران حتى تزاد قيمة مجمل الربح وبالتالي‬ ‫تزداد معدلت صافي الرباح ويمكن تحقيق ذلك بزيادة أعمال الدعاية‬ ‫والهلن –البحث عن أســواق وتعاقــدات لجديــدة لزيــادة المبيعــات أو‬ ‫بتخفيض نسب مجمل الربح ‪ 0‬ويستخدم معدل دوران المخــزون فــي‬ ‫قياس قــدرة الدارة فــي الرقابــة علــي المخــزون كمــا يســاعد علــي‬ ‫دراسة مدي سيولة المخزون أي كلما قل عدد اليام التي يتوالجــد بهــا‬ ‫المخزون في المخازن )سرعة تحول المخزون الي مبيعات أي سرعة‬ ‫تحول المخزون الي نقدية( ‪0‬كما انة كلما زاد معدل الدوران فإن هذا‬ ‫دليل لجيد علي أن كل من سياسة الشراء وسياسة التخزيــن وسياســة‬ ‫المبيعات كما يجنب الشركة مخاطر ركود المخــزون والتلــف وتجميــد‬ ‫الموال دون تشغيلها‬ ‫صفحة‪-7-‬‬ ‫‪-2/3‬معدل دوران الصول الثابتـــــــــــــــة‬ ‫يوضح هذا المعيار عدد المرات التي تتحول فيها الصول الثابتة الي‬ ‫مبيعات او بمعني اخر المبيعات التي يمكن تحقيقها من كل دينار من‬ ‫الصول الثابتة فكلما زاد هذا المعدل دل ذلك علي ان المشروع يحقق‬ ‫مبيعات اكبر من استخدام الصول‪ .5‬مــرة‬ ‫الي ‪ 1.6‬مرة( أي ان هنا ك نقصا في معــدل دوران الصــول‬ ‫الثابتة يقدر مابين )‪ 3.15‬‬ ‫مرة الي ‪ 3.2‬مرة وهي عدد دورات قليلة لجدا إذا ما قورنت بمثيلتهــا‬ ‫في الصناعة )‪ 4.

‫اعلي من المعدلت التي ينتمي البها المشرةع فان ذلك يدل علي اما الي‬ ‫نقص الستثمار في الصول اوالستغلل الكبير لها اما اذا كان منخفضا‬ ‫فان ذلك يدل علي عدم استغلل الصول بالطاقة الكاملة لها‪ .78‬‬ ‫مــرة الــي ‪ 0.82‬مــرة( أي ان هنــا ك نقصــا فــي معــدل‬ ‫دوران مجموع الصول يقدر مابين )‪ 1.‬النسبة‬ ‫المثلي في الصناعة هي )‪ 1.52‬مــرة وهــي عــدد دورات قليلــة لجــدا إذا مــا قــورنت‬ ‫بمثيلتها فــي الصــناعة )‪ 1.‬‬ ‫صفحة‪-8-‬‬ ‫‪-3‬نسب الرفع المالى‪-:‬‬ ‫الخصوم المتداولة‬ ‫نســبة االخصــوم المتداولــةالي حقــوق‬ ‫الملكية=‬ ‫حقوق الملكية‬ ‫الصول المتداولة‬ ‫نسبة الصول المتداولة الي حقوق‬ ‫الملكية =‬ ‫مجموع الديـون‬ ‫الصول الثابتة‬ ‫نسبة الصول الثابتة الي حقوق الملكيـة‬ ‫=‬ ‫حقوق الملكية‬ ‫الصول الثابتة‬ ‫نسبة الصول الثابتة الي حقوق الملكيـة‬ ‫=‬ ‫حقوق الملكية‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل نغطية الفائـــــــــــدة =‬ ‫الجمالي الفوائد‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معدل تغطية االعباء الثابتــــــة =‬ ‫العباء الثابتة‬ ‫مجموع الديـــون‬ ‫نسبة المديونيـــــــــــــة=‬ ‫مجموع الصول‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫نسبة حقوق الملكيــــــــــة =‬ ‫مجموع الديـون‬ .82‬مرة(‬ ‫من الجدول السابق يتضح ان معدل دوران الصول الثابتة يتراوح بين ‪0.04‬مرة( وهذا فارق كــبير‬ ‫يجب علي الدارة دراستة وايجاد الحلول لذلك‪.3-1.

‫‪2000‬‬ ‫‪-3‬نسب الرفع المالى السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪31‬‬ ‫الفائدة‬ ‫سيتم دراســة كل مــن المديونيــة ونســبة حقــوق وتغطية‬ ‫الملكية‬ ‫نسبــة‬ ‫=‪81.6%‬‬ ‫نسبة المديونيــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪1:1‬‬ ‫‪0.8%‬‬ ‫‪11385‬‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫نســـــــبة حقـــــــوق‬ ‫‪3‬‬ ‫الملكيــــة =‬ ‫‪15433‬‬ ‫مجموع الديـون‬ ‫‪0‬‬ ‫=لنسبة‬ ‫)‪53653‬‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معـــــــدل تغطيـــــــة‬ ‫(‬ ‫الفائــــدة =‬ ‫‪3548‬‬ ‫الجمالي الفوائد‬ ‫صفحة‪-9-‬‬ ‫النتائج المقارنة لنسبة الرفع المالي بين السنة الماليــة المنتهيــة فــي ‪31‬‬ ‫ديسمبر ‪2000/1999‬‬ ‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫المثلى‬ ‫النسبــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪47%‬‬ ‫‪46.2%‬‬ ‫‪15433‬‬ ‫مجموع الديـــون‬ ‫نســـــــــــــــــــــــبة‬ ‫‪0‬‬ ‫المديونيـــــــة=‬ ‫‪33532‬‬ ‫مجموع الصول‬ ‫‪0‬‬ ‫=‪73.6%‬‬ ‫‪14697‬‬ ‫مجموع الديـــون‬ ‫نســـــــــــــــــــــــبة‬ ‫‪6‬‬ ‫المديونيـــــــة=‬ ‫‪17999‬‬ ‫مجموع الصول‬ ‫‪4‬‬ ‫=‪6.6%‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫نســـــــبة حقـــــــوق‬ ‫الملكيــــة =‬ ‫‪14697‬‬ ‫مجموع الديـون‬ ‫‪6‬‬ ‫=‪18.06%‬‬ ‫نسبة حقوق الملكيــــــــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ ‫‪1:1‬‬ ‫ل نسبة‬ ‫‪18.1%‬‬ ‫‪890‬‬ ‫صافي الربح قبل الفائدة‬ ‫معـــــــدل تغطيـــــــة‬ ‫الفائــــدة =‬ ‫‪4912‬‬ ‫الجمالي الفوائد‬ ‫‪1999‬‬ ‫السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪-3‬نسب الرفع المالى‬ ‫‪31‬‬ ‫=‪46.73%‬‬ ‫‪0.1%‬‬ ‫معدل نغطية الفائــــــــــــــــــــدة‬ ‫مرة‬ ‫‪-3/1‬نسبة المديونيــــــــــــــــــــــة‬ .2%‬‬ ‫‪81.

06‬الــي‬ ‫‪ %73‬وقــد زادت هــذة النســبة نظــرا لتخفيــض راس المــال للمصــنع‬ ‫بقيمة المخزن التي تم استبعادة نظرا لعدم لجالجة المصنع الي مخزن‬ ‫لزيادة اصولة الثابتة ولكن احتيالجة الي نقدية وهي نسبة قليلــة لجــدا‬ ‫إذا ما قورنت بمثيلتهــا فــي الصــناعة )‪ (1:1‬أي ان هنــا ك نقصــا فــي‬ ‫امجمـوع الص ول ب ‪ %94‬الـي ‪ %27‬وهـذا فـارق ك بير يجـب علـي‬ ‫الدارة دراستة وايجاد الحلول لذلك‪.‬وهي نسبة قليلة لجــدا‬ ‫إذا ما قورنت بمثيلتها في الصــناعة )‪ (%47‬أي ان هنــا ك نقصــا فــي‬ ‫مجمــوع الصــول ب )‪ (%34.‬‬ ‫‪-3/2‬نسبة حقوق الملكيــــــــــــــــــــة‬ ‫تبين هذة النسبة العلقة بين حقوق الملكية و مجموع الديون التي يتحملها‬ ‫المصنع والتي تتمثل في )البنو ك الدائنة ‪/‬الدائنون ‪/‬موسسات وشركات‬ ‫ذات صلة( والنسبة المثلي لها هي )‪ 1:1‬علي القل(‬ ‫من الجدول السابق يتضح نسبة حقوق الملكيــة يــتراوح بيــن ‪ %0.6‬وقــد زادت هــذة النســبة نظــرا لتخفيــض راس مــال المصــنع‬ ‫بقيمة المخزن الذي تم استبعادة نظرا لعدم لجالجة المصنع الي مخزن‬ ‫لزيادة اصولة الثابتة ولكن احتيالجة الي نقدية‪ .6‬وهــذا فــارق كـبير يجــب علــي الدارة‬ ‫دراستة وايجاد الحلول لذلك‪.‬‬ ‫‪-3/3‬معدل نغطية الفائــــــــــــــــــــدة‬ ‫يدل هذا المؤشر علي مدي قدرة المنشاة علــي موالجهــة فوائــد القــروض‬ ‫المستحقة حيث توضح عدد المرات التي تستطيع ان نغطــي فيهــا الفوائــد‬ ‫من ارباحها‬ ‫فكلما زاد هذا المعدل كلما دل علي ارتفاع قدرة المشروع علي سداد‬ ‫خدمة ديونة وفي نفس الوقت تدل علي نسبة الرباح الفائتة من‬ ‫المشروع نتيجة للقترض وفي حالة ولجود فائض في السيولة النقدية غير‬ ‫مستغل في المشروع يجب علي اصحاب المشروع إلجراء دراسة علي‬ ‫القروض وكيفية سدادها لتدارج الرباح الفائتة علي المشروع اما اذا كان‬ ‫هنا ك فائض من الموال مستغل ويدر ارباح اكثر من الرباح الفائتة بسبب‬ ‫القروض فتستمر الشركة في اسلوب تمويلها‬ ‫من الجدول الســابق يتضـح نسـبة معــدل تغطيـة الفائــدة عـام ‪ 2000‬هــو‬ ‫‪ %18.2‬الــي‬ ‫‪ %81. ‫تبين هذة النسبة العلقة بين مجموع الديون التي يتحملها المصنع والتي‬ ‫تتمثل في )البنو ك الدائنة ‪/‬الدائنون ‪/‬موسسات وشركات ذات صلة(‬ ‫ومجموع الصول والنسبة المثلي لها هي )‪(%47‬‬ ‫مــن الجــدول الســابق يتضــح نســبة المديونيـــة يــتراوح بيــن ‪ %46.1‬وهذا يدل علي عدم قــدرة المصــنع حــتي علــي ســداد فوائــد‬ ‫القروض اوفوائد الحسابات البنكية المكشوفة وهذا اكــبر دليــل علــي‬ ‫نقص السيولة النقدية في المصنع ويجب دراســة موقــف اســتمرارية‬ ‫المصنع من عدمة دراسة علمية مستفيضة‬ ‫صفحة‪-10-‬‬ ‫‪ -4‬نسب الربحية‪-:‬‬ ‫مجمل الربــــــح‬ ‫نسبة هامش الربح اللجمالــى=‬ ‫المبيعـــــــات‬ ‫صافى الربــــــح‬ ‫نسبةنسبة هامش الربح الصافى =‬ ‫المبيعـــــــات‬ .

‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائد على الصــــــول =‬ ‫مجموع الصول‬ ‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائد على حقوق الملكيـــة=‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫‪2000‬‬ ‫السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪-4‬نسب الربحية‬ ‫‪31‬‬ ‫=‪13.33%‬‬ ‫)‪(590‬‬ ‫مجمل الربــــــح‬ ‫نســبة هــامش الربــح‬ ‫(‬ ‫اللجمالى=‬ ‫‪17706‬‬ ‫المبيعـــــــات‬ ‫‪9‬‬ ‫=)‪28.8‬‬ ‫الملكية =‬ ‫‪(8%‬‬ ‫‪9831‬‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫‪1999‬‬ ‫السنة المالية المنتهية في ديسمبر‬ ‫‪-4‬نسب الربحية‬ ‫‪31‬‬ ‫=)‪0.9%‬‬ ‫)‪51309‬‬ ‫صافى الربــــــح‬ ‫نســبة هــامش الربــح‬ ‫(‬ ‫(‬ ‫الصافى =‬ ‫‪17706‬‬ ‫المبيعـــــــات‬ ‫‪9‬‬ ‫=)‬ ‫)‪51309‬‬ ‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائــــــــد علــــــــى‬ ‫‪150‬‬ ‫(‬ ‫الصــــول =‬ ‫‪(3%‬‬ ‫‪33532‬‬ ‫مجموع الصول‬ ‫‪0‬‬ ‫)‪45.06%)= 51309‬‬ ‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائــد علــى حقــوق‬ ‫(‬ ‫(‬ ‫الملكية =‬ ‫‪11385‬‬ ‫حقوق الملكيــــة‬ ‫‪3‬‬ ‫النتائج المقارنة لنسبة النشاط بين السنة المالية المنتهية في ‪31‬‬ ‫ديسمبر ‪2000/1999‬‬ .7%‬‬ ‫‪21709‬‬ ‫مجمل الربــــــح‬ ‫نســبة هــامش الربــح‬ ‫اللجمالى=‬ ‫‪15819‬‬ ‫المبيعـــــــات‬ ‫‪1‬‬ ‫=)‪%(5.96%‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائــــــــد علــــــــى‬ ‫(‬ ‫الصــــول =‬ ‫‪17999‬‬ ‫مجموع الصول‬ ‫‪4‬‬ ‫=)‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربـــــــح‬ ‫العائــد علــى حقــوق‬ ‫‪90.6‬‬ ‫)‪(8935‬‬ ‫صافى الربــــــح‬ ‫نســبة هــامش الربــح‬ ‫الصافى =‬ ‫‪15819‬‬ ‫المبيعـــــــات‬ ‫‪1‬‬ ‫=)‪4.

7%‬‬ ‫نسبة هامش الربح اللجمالـــــــــــــــى‬ ‫‪12%‬‬ ‫)‪(28.806‬‬ ‫‪1-0.6%‬‬ ‫‪(3.3%) 13.8%‬‬ ‫العائد على حقوق الملكيــــــــــــــــة‬ ‫(‬ ‫(‬ ‫صفحة‪-11-‬‬ ‫‪-4/1‬نسبة هامش الربح اللجمالـــــــــــــــى‬ ‫وتقيس هذة النسبة الربح قبل خصم المصروفات الدارية والعباء الخري‬ ‫أي تقيس كفاءة الدارة في التعامل مع عناصر المبيبعات وتكلفتها‬ ‫فزيادة مجمل الربح قد يرلجع الي واحد او اكثر من العوامل التية ‪:‬‬ ‫‪-4/1/1‬زيادة اسعار المبيعات مع ثبات التكلفة‬ ‫‪-4/1/2‬زيادة اسعار المبيعات مع تخفيض تكلفتة‬ ‫‪-4/1/3‬خطا في حساب تسعير مخزون اخر المدة ) أي احتساب مخزون‬ ‫اخر المدة باكثر من حقيقتة (‬ ‫ويلحظ عدم ولجود معيار نمطي يمكن استخدامة للحكم علي هذة النسبة‬ ‫ومن ثم يجب عقد المقارنات التاريخية مع نسب المشروع في السنوات‬ ‫السابقة او مع نسب المشروعات المثيلة في نفس الصناعة او التجارة ‪.3‬‬ ‫من المبيعات الجمالية أي ان المصنع غير قادر علي سداد مصــروفاتة‬ ‫ويمثل الفرق )‪ (%5.6%) 90. ‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫المثلى‬ ‫النسبــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪25.194‬‬ ‫‪1-30641‬‬ ‫‪ -1‬التكاليف‬ ‫المتغيرة‬ ‫‪158191‬‬ ‫الريرادات‬ ‫ملحوظة‪:‬‬ ‫من المعادلة السابقة نجد ان المصنع يجب ان يصل الي مبيعات الجمالية‬ ‫التكاليف الثابية والمتغيرة قدرها‬ ‫بنفس نسب‬ ‫‪ 169332‬د ك أي بزيادة قدرها ‪11141‬د ك عن المبيعات المحقق عام‬ ‫‪ 2000‬وذلك لعدم تحقيق خسائر او ارباح‬ .3%) (4.9% 5.9%‬‬ ‫العائد على الصـــــــــــــــــــول‬ ‫(‬ ‫‪15.7‬وان المصاريف العموميــة والعبــاء الخــري تمثــل )‪(%19.‬‬ ‫النسبة المثلي في الصناعة هي )‪(% 25.6‬عجر أي ان المصــتع غيــر قــادر علــي الوصــول‬ ‫الي تقطة التعادل وللوصول الي نقطة التعادل بحت المعادلة التية‬ ‫‪Break-event point‬‬ ‫نقطة التعادل‬ ‫‪169332‬‬ ‫‪136482‬‬ ‫=‬ ‫‪136482‬‬ ‫التكاليف الثابتة‬ ‫نقطة التعــــادل‬ ‫=‬ ‫‪136‬‬ ‫‪482‬‬ ‫‪0.65%‬‬ ‫)‪45.6‬‬ ‫من الجدول السابق يتضح نســبة هــامش الربــح اللجمــالي عــام ‪ 2000‬هــو‬ ‫‪ %13.06%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الصافـــــــــــــــى‬ ‫(‬ ‫‪8%‬‬ ‫)‪15.

‫اما النسبة المثلي في الصناعة هــي )‪ (%25.6‬أي ان يجــب ان يصــل يزيــد‬ ‫مجمــل الربــح الــي ‪04804‬د ك وتقــل التكلفــة الــي ‪ 117711‬د ك أي يجــب‬ ‫ترشيد تكاليف العمليات المتغيرة‬ ‫‪ -4/2‬نسبة صافي ارباح ‪-: Net Profit Margin‬‬ ‫وتوضح هذة النســبة اربــاح المل ك بعــد اضــافة ايــرادات النشــطة الخــري‬ ‫العرضية وخصم مصروفاتها أي توضح الربــاح الصــافية للمل ك وتمثــل‬ ‫مدي كفاءة المشروع في إدارة اصولة المختلفة‬ ‫ويلحظ عدم ولجود معيار نمطي يمكن استخدامة للحكم علي هذة النسبة‬ ‫ومن ثم يجب عقد المقارنات التاريخية مع نسب المشروع في السنوات‬ ‫السابقة او مع نسب المشروعات المثيلة في نفس الصناعة او التجارة‬ ‫صفحة‪-12-‬‬ ‫من الجدول السابق يتضح نسبة هامش الربــح االصــافي عــام ‪ 2000‬هــو )‬ ‫‪ (%5.5‬من المبيعــات اللجمــالي أي ‪ %52.88‬وهــي تســبة تــدل علــي إنخفــاض قيمــة حقــوق الملكيــة‬ ‫لظروف الخسائر المتتاليــة الــتي مــن بهــا المصــنع بــدون أي دراســة‬ ‫اصلحية وتعديل للهيكل المالي للمصنع‬ ‫‪-5‬النتائج المقارنة للنحليل المالي ‪ 0000000000‬بين السنة المالية‬ ‫المنتهية في ‪ 31‬ديسمبر ‪2000/1999‬‬ ‫النسبة‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫المثلى‬ ‫النسب الماليــــــــــــــــــة‬ ‫نسب السيولة‬ .9‬من الربح اللجمالي أي تساوي ‪21413‬د ك وبذلك يصبح الربح‬ ‫الصافي ‪19067‬د ك‬ ‫لذا يجب علي الدارة دراسة السباب الفنية والماليــة الــتي ادت الــي هــذة‬ ‫الخسائر‬ ‫‪-4/3‬العائد على حقوق الملكيــــــــــــــــة‬ ‫توضح هذة النسبة معدل العائد الصافي الذي حققة المشــروع مــن تحملــة‬ ‫لمخاطر الستثماربالنسبة الي حقوق الملكية اما النســبة المثلــي فــي‬ ‫الصناعة هي من ‪%15-%12‬‬ ‫من الجدول السابق يتضح نسبة العائد الي حقوق الملكية عام ‪ 2000‬هو )‬ ‫‪ (%90.5‬أي نحقيــق مبلــغ‬ ‫ارباح قدرها ‪40480‬د ك وبــذلك يجــب ال تزيــد المصــاريف عــن نســبة‬ ‫‪ %52.9‬مــن الربــح‬ ‫اللجمالي‬ ‫وبتحقيق ذلك علي النسبةاالمثلي لمجمل الربــح ‪ %25.6‬أي ان المصنع قـد حقـق خسـائر قـدرها ‪ 8935‬د ك علمـا بـان‬ ‫النسبة المثلي هي ‪ %12‬صافي ارباح وبذلك يجب ال تزيد المصاريف‬ ‫العمومية عن ‪ %13.

‫‪ 2.52‬‬ ‫‪0.96‬مرة‬ ‫‪1:0.82‬مرة‬ ‫‪0.24‬‬ ‫نسبة السيولة العاديــــــــــــــــــة‬ ‫‪2‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪ 0.15‬‬ ‫‪3.51‬‬ ‫نسبة الـــــــــــــــــــــــتداول‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ 2‬مرة‬ ‫‪1:0.6%) 90.11‬‬ ‫‪1:0.9‬مرة‬ ‫‪ 1.82‬‬ ‫‪1:0.9% 5.78‬‬ ‫معدل دوران مجموع الصــــــــــــــول‬ ‫مرة‬ ‫مرة‬ ‫نسب الرفع المالي‬ ‫‪47%‬‬ ‫‪46.5‬مرة‬ ‫‪1.06%‬‬ ‫نسبة هامش الربح الصافـــــــــــــــى‬ ‫(‬ ‫‪8%‬‬ ‫)‪15.73%‬‬ ‫‪0.21‬‬ ‫‪1:0.65%‬‬ ‫)‪45.3%) (4.6‬‬ ‫معدل دوران البضاعــــــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ ‫‪ 4.2‬‬ ‫معدل دوران الصول الثابتـــــــــــــــة‬ ‫مرة‬ ‫مرة‬ ‫‪ 1.01‬‬ ‫نسبة السيولة السريعـــــــــــــــــة‬ ‫‪6‬‬ ‫نسب النشاط‬ ‫‪ 45‬يوم‬ ‫‪ 84‬يوم‬ ‫‪ 86‬يوم‬ ‫متوسط فترة التحصيــــــــــــــــــل‬ ‫‪ 3.06%‬‬ ‫نسبة حقوق الملكيــــــــــــــــــــة‬ ‫‪ 1 : 1‬مرة‬ ‫ل نسبة‬ ‫‪18.9%‬‬ ‫العائد على الصـــــــــــــــــــول‬ ‫(‬ ‫‪15.1%‬‬ ‫معدل نغطية الفائــــــــــــــــــــدة‬ ‫نسب الربحية‬ ‫‪25.2%‬‬ ‫‪81.6%‬‬ ‫نسبة المديونيــــــــــــــــــــــة‬ ‫‪ 1 : 1‬مرة‬ ‫‪0.4‬مرة‬ ‫‪1:0.3%) 13.6‬مرة‬ ‫‪1.7%‬‬ ‫نسبة هامش الربح اللجمالـــــــــــــــى‬ ‫‪12%‬‬ ‫)‪(28.8%‬‬ ‫العائد على حقوق الملكيــــــــــــــــة‬ ‫(‬ ‫(‬ .6%‬‬ ‫‪(3.