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Matemticas Financieras

Inters Simple________________________________________________________2
Inters Compuesto___________________________________________________6
Rentas_______________________________________________________________14
Tablas De Amortizacin_____________________________________________42
Fondo De Amortizacin_____________________________________________49
Bonos________________________________________________________________50

1
Inters Simple
1. - Determinar el monto a retirar, si una persona deposita el monto de $ 1.000.000:
a) al 1,67% mensual, durante 3 meses.

VP = 1.000.000
i =1,67%
n = 3 meses
VF =

VF = 1.000.000 * (1+0,0167 *3)


VF = 1.050.100

b) al 15% anual, durante 2 aos.

VP = 1.000.000
i=15%
n = 2 aos
VF =

VF = 1.000.000 * (1+0,15 *2)


VF = 1.300.000

c) al 4% bimestral, durante 1 ao.

VP = 1.000.000
i=4%
N = 1 ao ( 6 bimestres)
VF =

VF = 1.000.000 * (1+0,04 *6)


VF = 1.240.000

2.- Encuentre el monto de intereses ganados, para un depsito inicial de $100:

a) Al 2.5%, durante 3 meses

VF = 100 * (1+ 0,025 * 0,25)


VF = $ 100, 625

Inters ganado = $ 0,625

b) Al 10%, durante dos aos.

VF = 100 * (1+ 0,1 * 2)


VF = $ 120

Inters ganado = $ 20

c) Al 5%, durante dos aos

VF = 100 * (1+ 0,05 * 2)


VF = $ 110

2
Inters ganado = $ 10
d) Al 5%, durante 24 meses

VF = 100 * (1+ 0,05 * 2)


VF = $ 110

Inters ganado = $ 10
e) Al 2% mensual, durante 2.5 aos

VF = 100 * (1+ 0,02 * 30)


VF = $ 160

Inters ganado = $ 60

3.- El depsito del Sr.Juan equivalente a $15.000 se transforma en $17.500 al cabo de un


ao y el depsito de la Sra.Mara ascendente a $22.500 se transforma en $23.500 al cumplir
9 meses. Qu tasa de inters simple se pag en cada caso?

Caso 1(Sr.Juan).-

VP = 15.000
VF = 17.500
n = 1 ao
i=

17.500 = 15.000 * (1+ i * 1)


17.500 / 15.000 = 1+i
i = 16,7 % anual.

Caso 2(Sra.Mara).-

VP = 22.500
VF = 23.500
n = 9 meses
i=

23.500 = 22.500 * (1+ i * 9)


23.500 / 22.500 = 1+i * 9

[
23.500
i = 22.500
1
] /9 i = 0,49% mensual

4. - Si por un prstamo de $ 550.000 por 3 meses se pagaron intereses por $ 27.500,


determine la tasa de inters mensual cobrada.

3
VF = 577.500

577.500 = 550.000 * (1+ i * 3)


577.500 / 550.000 = 1 + i *3
(577.500 / 550.000) 1 = i * 3

i= [ 577.500
550.000
1
] /3

i = 1,67% mensual.

5- Calcule el monto de inters producido por $ 30.000 durante 90 das a una tasa del 5%.

VP = 30.000
n = 90 / 360 0,25 aos
i=5%

Inters ganado = 30.000 * (0,05 * 0,25)


Inters ganado = $375.

6.- Cunto debe depositar al 6% para tener $9.500 al cabo de 13 meses?

VF = 9.500
n = 13 meses 13/12 1,083 aos
i=6%
VP =

VP = [ 9.500
( 1+ 0,061,083) ] $ 8.920,36

7.- Al cabo de un ao, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de


intereses, 970 pesos. La tasa de inters de la cuenta de ahorro es del 2%. Cul es el saldo
final?

Inters ganado = $970


i = 2%

X * 0,02 = 970
X = 48.500 (Saldo inicial).

Saldo Final = 48.500 + 970 $49.470.

8.- Se le pide calcular el monto que retiraramos dentro de 4 aos, si hoy invertimos $2.000
a un 8% de inters simple para el primer ao, con incrementos de un punto porcentual para
los prximos 3 aos.

VP = 2.000
n = 4 aos
i 1 = 8% ; i 2 = 9% ; i 3 = 10% ; i 4 = 11%

4
VF = ?

VF = 2.000 + (2.000*0,08) + (2.000*0,09) + (2.000*0,1) + (2.000*0,11)


VF = $2.760

9.- En cunto tiempo se cuadruplica $150 al 4% de inters simple?

VP = 150
VF = 600
i = 4%
n=

600 = 150 * (1+ 0,04 * n)


600 / 150 = 1 + 0,04 * n
4 = 1+ 0,04*n
3 = 0,04 * n n = 75 aos.

Inters Compuesto
1- Una anciana deposita un capital de $200.000 en el Banco Viejito durante 2 aos a una
tasa de inters compuesto de 15%. Cul ser el monto recibido por la anciana al final
del plazo si desea una capitalizacin anual?

VP = 200.000
n = 2 aos
i = 15 % anual
VF =
2
VF = 200.000 * ( 1,15 )
VF = 264.500

2- Ivn quiere obtener al cabo de 6 meses la cantidad de $350.000. Cunto dinero deber
depositar si le ofrecen una tasa de 1,8% mensual?

VF = 350.000
n= 6 meses
i = 1,8 % mensual
VP =

350.000
VP = 1,0186 VP = 314.471,56

5
3-Un ahorrante desea retirar de su banco la suma de $550.000 al cabo de 8 meses. El
ahorrante desea capitalizacin mensual y el banco le ofrece 1,5% mensual. Cunto capital
deber depositar el ahorrante para cumplir con su objetivo?

VF = 550.000
n= 8 meses
i = 1,5 % mensual
VP =

550.000
VP = 1,0158 VP = 488.241,12

4-Un individuo desea depositar $120.000 y obtener al cabo de un ao la suma de $150.000.


Qu tasa de inters compuesto mensual deber requerir el ahorrante si desea capitalizacin
mensual?

VP = 120.000
VF = 150.000
i=
n = 12 meses

150.000 = 120.000 * (1+i)12

150.000
=
120.000 (1+i)12


12 150.000
120.000
1=i

i = 1,87% mensual

5-En cunto tiempo se duplica la tasa de crecimiento de un pas si la tasa del PIB es de un
3% anual promedio?

i= 3% anual
n=
VP = X
VF = 2X

2X = X * ( 1,03)n
2= (1,03)n
Log (2) = n Log (1,03)
log ( 2 )
n = log ( 1,03 ) n = 23,45 aos

6
6.- Guillermo deposit en un banco $120.000 durante 12 meses en depsitos renovables
que ofrecen 1,8% mensual. Cul es el monto que recibir al cabo de un ao?

VP = 120.000
n = 12 meses
i = 1,8 % mensual
VF =
12
VF = 120.000 * ( 1,018 )
VF = 148.646,46

7-El hermano de Jos Manuel deposita $320.000 a 3 aos plazo en el Banco la Ciudad con
capitalizacin anual. Qu tasa le permitir conseguir $450.000 al cabo del perodo?Cul
es la tasa de inters compuesto mensual que deber exigir una ahorrante para que al cabo de
8 meses de capitalizacin mensual se obtengan $440.000 de un capital de $380.000?

a) VP = 320.000
n= 3 aos
i=
VF = 450.000

450.000 = 320.000 * (1+i)3

3 450.000

320.000
1=i i = 12,036%

b) VP = 380.000
n=8 meses
i=
VF = 440.000

440.000 = 380.000 * (1+i)8

8 440.000

380.000
1=i i = 1,85%

8-Ignacio deposita su capital de $270.000 a una tasa de inters compuesto de 9% con


capitalizacin anual. Cul debe ser el plazo del depsito para obtener un monto de
$350.000?

VP = 270.000
i = 9 % anual
n=
VF = 350.000

350.000 = 270.000 * (1,09)n


350.000/270.000 = (1,09)n

7
Log [ 350.000
270.000 ]
= n log ( 1,09 )

n=
log
[
350.000
270.000 ] n = 3,01 aos.
log ( 1,09 )

9-El banco Ideal ofrece una tasa de 27,3% convertible anualmente. Cunto tiempo
requerir un capital de $480.000 para duplicarse?

VP = 480.000
i = 27,3 % anual
n=
VF = 960.000

960.000 = 480.000 * (1,273)n


960.000/480.000 = (1,273)n

Log [ 960.000
480.000 ]
=n log ( 1,273 )

n=
log [960.000
480.000 ] n = 2,87 aos.
log (1,273 )

10- La actividad econmica de un pas, experiment los siguientes incrementos


bimestrales : 3% el primer bimestre, 2,8% el segundo y tercer bimestre, 2,5% el cuarto
bimestre, y 3,5% el quinto y sexto bimestre. Cul fue la tasa de crecimiento de la actividad
econmica de dicho ao? Cul fue la tasa de crecimiento promedio bimestral que present
el pas?

a) (1,03) * (1,028)2 * (1,025) * (1,035)2


= 19,5 % anual

b) 6 1,1951=3,01 bimestral

11- Hallar el valor futuro de $ 20.000 depositados al 8%, durante 10 aos y 4 meses.

n = 4 / 12 + 10 = 10,33 aos
VP = 20.000
i = 8 % anual
VF =

VF = 20.000 * ( 1,08)10,33
VF = 44.289,15

8
12- Cuntos aos deber dejarse un depsito de $6.000 en una cuenta de ahorros que
acumula el 8% semestral, para que se convierta en $10.000?

VP = 6.000
VF =10.000
i = 8 % sem.
n=

10.000 / 6.000 = (1,08)n

Log (10.000/6.000) = n Log (1,08)

N=
log [
10.000
6.000 ] n = 6,64 semestres. 3,32 aos.
log ( 1,08 )

13-Qu es ms conveniente: invertir en una sociedad maderera que garantiza duplicar el


capital invertido cada 10 aos, o depositar en una cuenta de ahorros que ofrece el 6%
anual?

Soc. maderera :

VF = 2X
VP = X
n = 10 aos
i=

2X = X * (1+i)10
2X / X = (1+i)10
2 = (1+i)10
10
2 -1 = i

i = 7,17 % anual

Conviene soc. maderera.

14- Calcule el saldo final de un capital de $25.000 colocados durante 5 aos al 15% para
los primeros 3 aos, y en los restantes al 18%.

VP = 25.000

VF = 25.000 * ( 1,15)3
VF = 38.021,875

VF = 38.021,875 * (1,18)2
VF = 52.941,66

9
15- Un capital que es colocado durante 20 meses al 2% mensual, produce en intereses $430
ms con el rgimen compuesto que con el rgimen de capitalizacin simple. Cul es el
valor del capital? Qu tasa se debera usar en capitalizacin simple para que los montos
fuesen iguales?

a) X * (1,02)20 - X * ( 1+ 0,02 *20) = 430

1,48595 X - 1,4 X = 430

0,08595 X = 430

X = 5.002,9

b) VF = 5.002,9 * (1,02)20
VF = 7.434,05

Por lo tanto,

7.434,05 = 5.002,9 * (1+ i *20)


7.434,05/5.002,9 = (1+i*20)
1,4859 = (1+i*20)

1,48591
i=
20

i = 2,43% mensual.

16- A qu tasa anual de triplica un capital en 10 semestres?

VF = 3X
VP = X
i=
n = 10 sem 5 aos

3X = X * (1+i)5
3X / X = (1+i)5
2 = (1+i)5
5 3 -1 = i

i = 24,57 % anual

17.-La plana ejecutiva de la Ca Deltas S.A se encuentra trabajando en la planificacin


estratgica de la organizacin. Su gerente general ha planteado la conveniencia de abrir
sucursales en regiones con lo cual, segn l, los ingresos de explotacin podran triplicarse
dentro de los prximos 10 aos.

a)Determine la tasa de crecimiento anual promedio de los ingresos de explotacin para


lograr la meta planteada por el Gerente General.

VF = VP * (1 + i)n

10
3X = X * (1 + i)10
3 = (1 + i)10
10
3
i= -1
i = 0,1161

i = 11,61%

b) Si los primeros 5 aos crece a una tasa anual del 8%, a qu tasa anual debe crecer los 5
aos restantes para alcanzar la meta mencionada previamente.

VF = VP * (1 + i)n
3X = X * (1,08)5 * (1 + i)5
3 = 1,47 * (1 + i)5
2,04 = (1 + i)5
5
2,04
i= -1
i = 0,1533

i = 15,33%

c) Si los ingresos de explotacin crecieran a una tasa anual del 5% En cuntos aos,
aproximadamente, se podra duplicar el ingreso por ventas?

VF = VP * (1 + i)n
2X = X * (1,05)n
2= (1,05)n / Log
Log (2) = n Log (1,05)

Log (2)
Log (1,05
n=

n = 14,2 Aos

18-En un lejano pas, el equipo econmico de gobierno se ha planteado como meta que la
variacin del IPC ( variacin de precios del consumidor) del prximo ao no supere el
10%.

a) Determine la tasa de crecimiento mensual promedio que deberan experimentar los


precios del consumidor para cumplir con la meta planteada.

VP = X
VF = 1,1X
n = 12

1,1 X = X * (1 + i)12
1,1 = (1 + i)12

11
12 1,1
i= -1
i = 0,79% mensual promedio.

b) Si durante el primer semestre del ao, los precios aumentarn un 6%, determine la
tasa mensual a la cual deberan aumentar los precios el segundo semestre para
cumplir con la meta del 10% de variacin de precios para el ao.

1,1 X = 1,06 X * (1 + i)6


1,037 = (1 + i)6
6
1,037
i= -1
i = 0,61%

c) Si los precios experimentaran una variacin mensual del 1,1%. A cunto


ascendera la variacin de los precios en el ao (inflacin)?

(1,011)12 -1 = 14,02%

A un 14,02 %.

Rentas

1- Pepe ha completado sus estudios de doctorado en Finanzas y desea conocer los costos
incurridos desde la obtencin del ttulo de pre-grado. Pepe se demor 5 aos para
obtener el ttulo de Ingeniero Comercial donde pag US$8.000 cada ao(al final).
Luego us otros 2 aos para obtener su Master en Administracin de Empresas donde
debi pagar US$10.000 cada ao. Finalmente Pepe obtuvo su doctorado despus de 4
aos ms, a un costo de US$12.000 por ao. Si la tasa de inters anual es del 10%
efectivo.

a)Cunto fue el costo de los estudios calculados hoy da cuando Pepe cumple 30 aos.

i = 10% ef. Anual.


R1= U$ 8.000 anualas por los primeros 5 aos
R2= U$10.000 anuales por los 2 aos siguientes.
R3= U$ 12.000 anuales por los ltimos 4 aos.
VF = ?

(1,1) 5 1 (1,1) 2 1 (1,1) 4 1



0,1 0,1 0,1
VF = 8.000 * * (1,1)6 + 10.000 * * (1,1)4 + 12.000

VF = 172.962,56

12
b) Si Pepe espera trabajar hasta los 65 aos para jubilarse. Cunto debe ser su renta anual
para recuperar lo invertido en sus estudios?

VP = 172.962,56
i = 10% ef. Anual
n = 35 aos
R=?

(1,1) 35 1
35
0,1 * (1,1)
172.962,56 = R *

172.962,56 = 9,64 R

R = 17.942,17

2-Usted acaba de comprar un automvil en $ 4.790.000. Para adquirirlo, entreg un pie de


$800.000 y el resto lo financi con un crdito de 36 cuotas mensuales al 22% de inters
anual, capitalizable mensual. Se le pide:

a) Calcule el monto de la cuota (vencida) que debe pagar.

4.790.000 800.000 = 3.990.000

VP = 3.990.000
n = 36 meses

i = 22% anual cap.mensual 1,83% ef.mensual

(1,0183) 36 1
36
0,0183 * (1,0183)
3.990.000 = R *

R = 152.297,35

b) Suponga que recibe una herencia cuando acaba de pagar la cuota 28. Si
usted desea liquidar el crdito pagando el saldo en efectivo Cunto
debera cancelar?

36 28 = 8
n=8

(1,0183) 8 1
8
0,0183 * (1,0183)
VP = 152.297,35 *

VP = 1.123.870,6

13
c) Suponga que inmediatamente despus de la cuota 24, decide repactar el crdito(12
cuotas restantes), pagando el saldo en 18 cuotas anticipadas. cunto sera el monto
de cada cuota?

36 24 = 12
n = 12

(1,0183)12 1
0,0183 * (1,0183)12

VP = 152.297,35 *

VP = 1.627.540,89

n = 18 cuotas anticipadas

(1,0183)18 1
0,0183 * (1,0183)17

1.627.540,89 = R *

R = 105.022,6

3-El seor Prez ahorr durante 5 aos a una tasa del 3% mensual, $20.000 mensuales
durante los primeros 3 aos y $30.000 mensuales durante los aos siguientes. En los meses,
30, 35 y 40 no realiz los depsitos correspondientes.
Determine el fondo acumulado por el Sr. Prez hoy, en el momento de realizar el ltimo
depsito (mes 60).

VF = ?

n = 5 aos 60 meses.
R1 = $20.000 mensuales los primeros 36 meses.
R2 = $30.000 mensuales los ltimos 24 meses.
i = 3% ef. Mensual

(1,03) 36 1 (1,03) 24 1
0,03
0,03
VF = 20.000 * * (1,03)24 + 30.000 *

VF = 3.605.333,44

Depsito 30

20.000 * (1,03)30 = 48.545,25

Depsito 35

20.000 * (1,03)25 = 41.875,56

14
Depsito 40

30.000 * (1,03)20 = 54.183,34

VF Depsitos no realizados

3.605.333,44 48.545,25 41.875,56 54.183,34

= 3.460.729,29

4.-El Sr. Salvatierra prometi a su hijo Bernardo Patricio que cuando cumpliera 21 aos, le
regalara $ 6 millones. Hoy da, su hijo se encuentra celebrando su cumpleaos nmero 14.

Para cumplir su promesa el Sr. Salvatierra ha decidido efectuar depsitos bimestrales


vencidos a partir de hoy da.

Nota: Asuma que la tasa de inters permanece constante y equivale al 26,82% efectiva
anual.

a) Determine el monto del depsito que debe efectuar el Sr. Salvatierra.

VF = 6.000.000
n = (21-14)*6 = 42 bimestres.
i = (1,2682)1/6 1 = 4,04% efectivo bimestral
R=

Aplicando frmula de renta en valor futuro:

R = 56.670,8

b) A cunto ascienden los ahorros del Sr. Salvatierra para el cumpleaos nmero 18 de su
hijo?

R = 56.670,8
n = (18 14)*6 = 24 bimestres.
i = 4,04% bimestral.
VF =

Aplicando frmula de renta en valor futuro:

VF = 2.226.251,2

5.-Un ingeniero comercial planifica iniciar un programa MBA en 3 aos ms y para ello
necesita contar con un monto de $10.000.000. Analizando sus posibilidades de ahorro
estima que puede ahorrar $600.000 cada trimestre en un fondo de amortizacin que ofrece
una tasa del 8% capitalizable trimestralmente.

15
a) A este ritmo de ahorro es posible que no alcance a reunir lo necesario, Cunto deber
agregar a cada cuota trimestral del fondo de amortizacin para reunir los 10 millones en
los 3 aos?

VF = 10.000.000
i = 8 % cap. Trimestralmente.
n = 3*4 = 12 trimestres
R=

Primero debemos convertir la tasa a efectiva trimestral:

8% / 4 = 2% efectiva trimestral.

Por lo tanto, aplicamos frmula de renta en valor futuro, para saber el


valor de las rentas a depositar para lograr juntar los 10 millones en 3
aos:

VF = R* [ (1+i)n1
i ]
[ ]
12
( 1+ 0,02) 1
10.000.000 = R* 0,02

R = 745.596

Por lo tanto, de esto se deduce que cada trimestre deber agregar:

745.596 600.000 = 145.596

b) Cunto debiera depositar al final en el fondo de amortizacin (adems de la ltima


cuota) si decide hacer aportes mensuales de $ 220.000 en lugar de los $600.000
trimestrales?

Como ahora las rentas son mensuales, debemos convertir la tasa efectiva trimestral
en una tasa efectiva mensual, por lo tanto:

3 1,02 - 1 = 0,66% efectiva mensual.

R = 220.000 mensual.
n = 3*12 = 36 meses.
VF =

[ ]
n
(1+i ) 1
VF = R* i

VF = 220.000* [ ( 1+ 0,0066)36 1
0,0066 ]
16
VF = 8.907.073

De esto se deduce que a la ltima cuota se le debe agregar :

10.000.000 8.907.073 = 1.092.927

c) Cul sera el valor de cada aporte mensual al fondo si el Ingeniero Comercial logra
agregar un aporte nico inicial adicional de $1.000.000?

Pie = 1.000.000

VF = 1.000.000*(1,0066)36
VF = 1.267.212

VF = 10.000.000 1.267.212 = 8.732.788

i = 0,66% efectiva mensual


n = 36 meses.

VF = R* [ (1+i)n1
i ]
[ ]
36
(1+ 0,0066) 1
8.732.788 = R* 0,0066

R = 215.695

6.-La familia Torrealba, pensando en el costo de los estudios de sus hijos, desea contar con
un ahorro de $60.000.000 dentro de 10 aos. Para lograr este objetivo, su intencin es
efectuar depsitos mensuales en una institucin financiera que le otorgara una tasa del
3,6% con capitalizacin mensual por los primeros 4 aos y posteriormente le aplicara una
tasa efectiva anual del 6%.
Determine el monto del depsito mensual.

VF = 60.000.000

n = 10 aos 120 meses

i = 3,6% cap. Mensual primeros 48 meses 0,3% ef. Mensual

i = 6% ef. Anual ltimos 72 meses 0,49% ef.mensual

(1,003) 48 1 (1,0049) 72 1

0,003 0,0049
60.000.000 = R* *(1,0049)72 + R*

R = 376.458,78

17
7.-Con el objeto de adquirir un departamento, Petunia, ha negociado un prstamo por
UF4.000 a 12 aos plazo con el banco, el cual le ha aplicado una tasa de 6% anual efectivo
para los primeros 5 aos y un 7% efectivo anual para los aos restantes. Se pide:

a) A cunto asciende el dividendo mensual que debe pagar Petunia?

VP = 4.000

n = 12 aos 144 meses

i = 6% ef.anual primeros 60 meses 0,49% ef.mensual

i = 7% ef.anual ltimos 84 meses 0,57% ef.mensual

(1,0057) 84 1
84
(1,0049) 60 1 0,0057 * (1,0057)
60
0,0049 * (1,0049) (1,0049) 60
4.000 = R * +R*

R = 39,39

b)Una vez pagado el dividendo N105. Cunto es el monto de la deuda pendiente de


Petunia?

144 105 = 39
n = 39

(1,0057) 39 1
39
0,0057 * (1,0057)
VP = 39,39 *

VP = 1.373,95

c) Determine el monto amortizado (amortizacin acumulada) una vez cancelado el


dividendo N59.

Monto amortizado = Prstamo deuda

144-59 = 85
n = 85

[ ]
84
(1,0049)1 1 1,0057 1
1
84
1,0057 0,0057
0,0049 * (1,0049)
VP = 39,39* + 39,39* 1,0049

18

VP = 2.662,637 deuda pendiente una vez cancelado el dividendo nmero 59.

Monto amortizado = 4.000 2.662,637

Monto amortizado = 1.337,363

8.- Martn recibe una herencia de su padre. Un banco le ofrece una renta de $45.000
mensuales durante 20 aos si deposita la herencia al 12% capitalizable mensualmente.
Encuentre el monto de la herencia recibida por Martn.

0,12
1,0%
12
Tasa de inters nominal llevada a tasa de inters mensual efectiva:
20 aos = 240 meses

240
45.000 1 0,01 1
VP 4.086.873,73
0,01 1 0,01
240

9.-Hace 5 aos, Ripsy est depositando US$1.000 al final de cada trimestre obteniendo un
4% trimestral. Cunto tiene en la cuenta hoy da si no ha efectuado retiros? Cunto
tiene Ripsy, si hace 5 trimestres suspendi los depsitos?

20

VF 1.000
1 0,04 1
0,04 29.778

15
15

1 0,04 1 1 0,04 1
VF 1.000
0,04 1.000
0,04


1 0,04 1 20.023,58 4.338,16 24.361,7
5

Luego que la renta se deposita durante los 15 trimestres, debe seguir aplicndose el inters
compuesto durante los 5 trimestres restantes.

10.-Dado que el primer sueldo de nuestro estudiante es de 1 milln de pesos, decide que en
vez de aportar 200 mil pesos mensuales hasta la jubilacin, aportar 120 mil pesos,
incrementando dicha aportacin en 150 mil pesos en los ltimos cinco aos. Qu cuanta
tendr ahorrada en el momento de la jubilacin? Supongamos que nuestro estudiante tiene

19
25 aos y se jubilar a los 65 aos. ( la tasa de inters es de un 18 % capitalizable
mensualmente)

n = 65- 25 = 40 aos ( 480 meses)


R1= 120 n1= 420 meses
R2= 270 n2 = 60 meses
i = 18 % / 12
i = 1,5 % ef. Mensual

420
1 60
1
1,015 1,015
0,015 0,015

60
VF = 120* *(1,015) + 270

VF = 10.138.034,6 + 25.977,96
VF = 10.164.012,56

11.-Una compaa que desea vender un terreno ha recibido las siguientes ofertas:
a) Un pago inicial de 200 millones de pesos y una trimestralidad de 50 millones durante los
10 aos siguientes.
b) Un pago inicial de 120 millones de pesos y una semestralidad de 180 millones durante
los 5 aos siguientes.
c) Una mensualidad de 27 millones durante 7 aos.

Determine cul es la mejor oferta si la valoramos al 4% anual efectiva.

Alt a) n = 10 aos ( 40 trimestres)


R = 50
4 1,04

i= -1
i = 0,99 % ef. Trim.

Por lo tanto:

40

1,0099 1
0,0099 *1,0099
40


VP = 50 *

VP = 1.644,86

Por lo tanto, sumando el pago inicial, 1.644,86 + 200 = 1844,86 millones.

Alt b) n = 5 aos ( 10 Semestres)


R = 180
2 1,04

i= -1
i = 1,98 % ef. Semestral

Por lo tanto:

20
10

1,0198 1
0,0198 *1,0198
10


VP = 180*

VP = 1.618,56

Por lo tanto, sumando el pago inicial, 1.618,56 + 120 = 1.738,55

Alt c) n = 7 aos ( 84 meses)


R = 27
12
1,04
i= -1
i = 0,33 % ef. Mensual

84

1,0033 1
0,0033 *1,0033
84


VP = 27*

VP = 1.977,96

A la compaa le conviene la alternativa c, debido a que es la que presenta un mayor


monto de ingresos.

12.- Dos compaeros de universidad dejan de verse durante muchos aos. Cuando tenan
21 aos acostumbraban fumarse una cajetilla de cigarrillos al da. El valor de la cajetilla
alcanzaba la suma de $560 actuales.

Despus de 25 aos, se encuentran en una calle cntrica y, luego de saludarse, uno de ellos
le dice al otro:Hoy es un da muy especial para m, puesto que acabo de firmar en la
notara la escritura de propiedad de un lindo departamento en el sector cntrico de la
ciudad. Cunto te cost?, pregunta el otro. La respuesta fue: Dej de fumar a los 21
aos, y durante este tiempo decid ahorrar el equivalente al valor diario de la cajetilla. As,
todos los meses deposit en el banco la suma de $16.800. El banco me pag 1% mensual de
inters real y con el producto total, pude comprar el departamento.

Cul fue el precio de la propiedad?

VF =
n = 25 aos 300 meses
i = 1 % mensual efectiva
R = 16.800

[ ]
300
1,01 1
VF = 16.800 * 0,01

VF = $31.564.623

21
13.- Hoy es 18 de octubre y dentro de 3 aos el primognito de Rodrigo Fuentes cumplir
la mayora de edad. Su padre desea regalarle una motocicleta que costara $1.800.000 en 3
aos ms.
Para adquirirla decide ahorrar una cantidad mensual en un instrumento bancario que rinde
2% mensual. Si la tasa de rendimiento no cambia en ese tiempo, Cunto tendra que
ahorrar Rodrigo cada mes para poder adquirir la motocicleta?

VF = $1.800.000
n = 3 aos 36 meses
i = 2% efectiva mensual.
R=

[ ]
36
1,02 1
1.800.000 = R * 0,02

R = $34.619

14.- Al ver las noticias acerca del premio obtenido en la lotera, Ignacio qued pensativo:
Llevo 15 aos apostando en este juego y nunca he ganado un sorteo. Si en ese entonces
le hubiese hecho caso a mi to, que me recomend que jams jugara y depositara todas las
semanas el valor del cartn, tendra mis buenos ahorros.

Si el costo del cartn es $200 y la tasa de inters efectiva es 12% anual, Cunto tendra
ahorrado?

R = $200 semanales
52
i = 12% anual 1,12 - 1 = 0,2182% efectiva semanal.
n = 15 aos 780 semanas.

VF = 200* [ 1,002182780 1
0,002182 ]
VF = $410.130

15.-Un empresario no sabe si firmar un contrato con la Metro Goldwyn Meyer (MGM) por
7 temporadas, por el que recibir la suma de US$400.000 por perodo. Por otro lado,
Universal Studios le ofrece un contrato por 7 temporadas por US$1.900.000 pagaderos hoy.
Podra usted asesorarlo si sabe que el costo alternativo de este empresario es 10%?

R = $400.000
i = 10%
VP =
n=7

22
[ ]
7
1,1 1
VP = 400.000 * 0,11,1
7

VP = $1.947.368

Le conviene firmar con MGM.

16.- Un consumidor decide comprar un equipo usado, cuyo precio es $800.000, para
reparar su vehculo, pero slo cuenta con $500.000 para pagar de contado.

a) Si le prestan la diferencia al 10% anual y sus ingresos le permiten pagar cuotas de


$94.641 al ao (al final de cada ao), Cunto demorar en pagar el equipo?

VP = $300.000
i = 10% anual.
R = $94.641
n=

[ ]
n
1,1 1
300.000 = 94.641* 0,11,1
n

n = 4 aos

b) Si le prestan la diferencia al 10% anual a 6 aos plazo, De qu monto seran las


cuotas?

VP = $300.000
i = 10 % anual.
n = 6 aos.
R=

[ ]
6
1,1 1
300.000 = R * 0,11,1
6

R = $68.882

c) Si le prestan la diferencia y debe pagar cuotas de $118.698 al ao durante 5 aos,


Qu tasa de inters le estn aplicando?

R = $118.698
n = 5 aos
VP = $300.000
i=

[ ]
5
(1+i) 1
300.000 = 118.698* i(1+i)5

23
i = 28,09 % efectiva anual.

17.- Usted desea comprar una casa para instalar un consultorio cuyo precio es
$100.000.000, por lo cual puede pagar $20.000.000 al contado y el resto lo cancela en 15
cuotas anuales iguales. Cul es el valor de estas cuotas si la deuda devenga un inters
anual de 8%?

VP = $80.000.000
n = 15 aos
i = 8 % anual.
R=

[ ]
15
1,08 1
80.000.000 = R* 0,081,08
15

R = $9.346.360

18.-Se estima que el costo de mantenimiento anual de un vehculo nuevo ser de US$400 el
primer ao y que aumenta en US$100 cada ao durante los 7 aos que se piensa mantener.
El vehculo tiene un valor hoy de US$22.000. Si el banco le da un 5% de inters anual
sobre los depsitos que ha estado realizando y si usted no tiene la posibilidad de disponer
de dinero para el mantenimiento a futuro, Cunto debera tener hoy en el banco ahorrado
para estar seguro de que con ese monto ms los intereses que le paga al banco podra
adquirir el automvil y costear su mantenimiento futuro?

400 500 600 700 800 900


VP = 22.000 + 1,051 + 1,05 2 + 1,053 + 1,05 4 + 1,055 + 1,05 6 +

1000
1,057

VP = 25.937,76

19.- El testamento de Diego Bello estipula que su albacea deber vender todo el activo de
su herencia e invertir el producto lquido en un bono a 10 aos plazo que pagar cupones
anuales a su sobrino Luciano Andrs.

El albacea encuentra que el nico activo que existe en la herencia consiste en US$500.000
en pagars oro de la compaa Maracaibo Petroleum Oil, que vencen a los 8 aos y
devengan 6% de inters pagadero semestralmente. Poco antes de morir Diego bello, la
compaa Maracaibo Petroleum Oil tuvo dificultades financieras y convino con los
tenedores de sus pagars suspender el pago regular de los cupones, que quedaran como un
pasivo diferido. Al momento de vencer los pagars se cancelaran a los tenedores de bonos,
de una vez, el capital ms los cupones con el inters sobre los mismos, que capitalizaran
semestralmente a 6% anual. Estos valores no pueden ser negociados en el mercado, pero
una AFP (Administracin de Fondos de Pensionados) ofrece comprarlos a un precio que se
determinara al calcular su valor actual tomando una tasa del 7,5% anual. El capital que se
obtenga se usa para adquirir un bono pagadero de cupones anuales a 10 aos, afecto o
sujeto a una tasa de 5,5% anual. Cul es el monto de estos cupones?

24
Clculo del monto de los pagars de MPO

2 1,06 - 1 = 2,956 % efectiva semestral.


n = 8 aos 16 semestres.

VF pagars = 500.000 * (1,02956)16


VF pagars = US $ 796.924

Valorizacin presente de los pagars por la AFP

i = 7,5 % anual

796.924
VP = 1,0758

VP = US$ 446.837

Monto de lo cupones

VP = US$ 446.837
i = 5,5% ef. Anual.
R=
n = 10 aos

[ ]
10
1,055 1
446.837 = R * 0,0551,055
10

R = US$ 59.281

20.- Una persona desea hacer hoy un depsito de $50.000 en un banco, con el propsito de
continuar efectuando 10 depsitos adicionales semestrales por el mismo monto, el primero
de ellos dentro de 6 meses.

Si el banco le paga 10% semestral, Cunto retirar 6 meses despus del ltimo depsito?

[ ]
11
1,1 1
VF = 50.000 * 0,1

VF = $926.558
VF = $926.558 * (1,1)1
VF = $1.019.214

21.-Bank of Amrica les ofrece un crdito de 4.761 UF en 240 cuotas mensuales. La cuota
asciende a 29.64 UF.
a)Cul es la tasa de inters efectiva anual del prstamo?

25
VP = 4.761
n = 240 meses.
R = 29,64
i=

4.761 = 29,64* [ ( 1+i)240 1


i(1+i)240 ] i = 0,36% efectiva mensual.

(1,0036)12 -1 = 4,4% efectiva anual.

b) Usted le pide dos propuestas al Banco, una que incluya pagar dicho crdito en 15 y la
otra en 10 aos. La respuesta del Banco es que la cuota mensual aumentara a 36.90
UF y a 49.35 UF, respectivamente. Cul es la nueva tasa de inters efectiva anual en
ambos casos?

Propuesta 1

VP = 4.761
n = 15 aos 180 meses
R = 36,9
i=?

4.761 = 36,9* [ ( 1+i )180 1


i(1+i)180 ] i = 0,39% efectiva mensual.

(1,0039)12 -1 = 4,8% efectiva anual.

Propuesta 2

R = 49,35
n = 10 aos 120 meses

4.761 = 49,35* [ ( 1+i)120 1


i(1+i)120 ] i = 0,375% ef. Mensual

(1,00375)12 -1 = 4,6% efectiva anual.

c) Adems, Bank of Amrica le ofrece pagar el crdito en 12 aos con una tasa de inters
efectiva anual de 4.60%. Cul sera la cuota a pagar con esta nueva oferta?

n = 12 aos 144 meses


i = 4,6% ef. Anual.
VP = 4.761
R=
12
1,046 -1 = 0,375% ef. Mensual.

26
4.761 = R * [ (1,00375)144 1
0,00375(1,00375)144 ] R = 42,85 UF.

d) Si tuviera que elegir entre pagar el crdito en 10 aos o en 12 aos. Cul elegira?
Explique su respuesta.

Depende de la capacidad de pago de la persona en cuestin.

22.-A fines del mes de Septiembre del ao 2009, la Ca. Domus adquiri una mquina de
alta tecnologa por un monto de US$ 150.000 a un proveedor europeo. Para efectos de
materializar la compra, el proveedor exigi un pie de un 10% y contact al Gerente de
Finanzas con una institucin financiera internacional, la cual le otorg un prstamo a una
tasa del 5,94 % capitalizable semestralmente y por un plazo de 10 aos, incluyendo un
perodo de gracia total de un semestre. La Ca. se comprometi a devolver el prstamo a la
institucin financiera, mediante el pago de cuotas trimestrales iguales.
Asumiendo que la Ca. pague oportunamente sus cuotas:
a) Determine el monto adeudado por la empresa al 1 de Octubre (fines de Septiembre)
2010.

VP = 150.000*0,9 = 135.000
i = 5,94% cap. Sem.
n = 10 aos 40 trimestres 38 trimestres (2 de gracia).

5,94
2 = 2,97% efectiva semestral. 2 1,0297 -1 = 1,47% efectiva

trimestral.

VF = 135.000*(1,0147)2 = 138.998

Ahora podemos calcular el monto de las rentas vencidas a cancelar:

138.998 = R* [ (1,0147)381
0,01471,014738 ] R = $4.800,24

Ahora debemos calcular el saldo adeudado al 1 de Octubre de 2010:

n = 38- 2 = 36

VP = 4.800,24* [ (1,0147)361
0,01471,014736 ] VP = $133.443,57

b) Determine el monto total amortizado por la empresa una vez pagada la cuota N20

n= 38-20 = 18

27
VP = 4.800,24* [ (1,0147)181
0,01471,014718 ] VP = 75.434,79

Por lo tanto:

Amortizacin acumulada = 138.998 75.434,79


Amort. Acum = 63.563,21

c) Elabore la tabla de amortizacin del perodo Septiembre 2009 al 30 Septiembre


2010.

Perod Amortizaci
o Cuota Inters n Saldo
0 - - - 135.000
136.984,
1 - - - 50
2 - - - 138.998
4.800,2 136.240,
3 4 2.043 2.757,24 76
4.800,2 2.002,7 133.443,
4 4 3 2.797,51 25

d) Determine el monto de amortizacin includo en la cuota N31.

n = 38-30 = 8

VP = 4.800,24* [ (1,0147)81
0,01471,01478 ] VP = 35.981,25

Inters = 35.981,25 *0,0147 = 528,92

Amortizacin = 4.800,24 528,92

Amortizacin = 4.271,32

23.-El seor Ramrez debe al Banco BTC un prstamo por $ 4.500.000, obtenido el 1 de
febrero del 2010, el cual devolver en tres cuotas iguales con vencimiento a 3, 6 y 9 meses
y con una tasa de inters del 18% anual capitalizable mensualmente.

Hoy (01 de mayo de 2010) el seor Ramrez propuso al Banco renegociar las cuotas que
an no vencen, reemplazndolos por dos pagos iguales con vencimiento el 01 de octubre y
el 1 de diciembre del 2010 Determine el valor de estos pagos si la tasa de reprogramacin
es del 12% semestral capitalizable mensualmente.

VP = 4.500.000
n = 3 trimestres
i = 18% capitalizable mensualmente.

28
R=

18
12 = 1,5 % efectiva mensual. (1,015)3 = 4,57% efectiva trimestral.

Ahora calculamos las cuotas originales a cancelar por el seor Ramrez:

4.500.000 = R* [ (1,0457)31
0,04571,04573 ] R = 1.639.141,5

Ahora debemos calcular el saldo insoluto al 1 de Mayo:

n = 3-1 = 2
i= 12% sem. Cap.Mensual

12%/6 = 2% efectiva mensual. (1,02)3 -1 = 6,12% efectiva trimestral.

VP = 1.639.141,5 * [ (1,0612)21
0,06121,06122 ] VP = 3.000.144

Ahora, debemos repactar la deuda, a la tasa actual otorgada por el banco:

X X
3.000.144 = 1,025 + 1,027

X = $ 1.689.045,9

24.-Mr Jones desea repartir US$ 40.000 entre sus hijos, efectuando un depsito para cada
uno de ellos de forma tal que al llegar a la edad de 21 aos cada uno reciba exactamente la
misma cantidad.
Actualmente, sus hijos: Juan Carlos, Andrea Paz y Macarena tienen 5, 8 y 15 aos
respectivamente.
Determine el monto de dinero que debe depositar en cada cuenta a una tasa del 6% efectiva
anual.

X X X
40.000 = 1,06 6 + 1,06 13 + 1,06 16

X = 25.519,22

Por lo tanto:
Cuenta Juan Carlos 10.045,55
Cuenta Andrea Paz 11.964,41

29
Cuenta macarena 17.990,04

25.- El ejecutivo de cuentas del banco SUZIE ha contactado al Sr.Valds para ofrecerle la
reprogramacin de su crdito hipotecario, aprovechando que las tasas de inters han bajado.
Este crdito hipotecario de UF6.000 fue pactado hace 3 aos. Las condiciones del crdito
son:
Plazo : 12 aos.
Tasa de inters del 9,6% anual capitalizable mensualmente.
Pagos de dividendos mensuales (cuotas iguales vencidas) durante los 12 aos de
vigencia del crdito.

El Sr.Valds ha pagado puntualmente sus dividendos.

Actualmente, la tasa ofrecida por el banco es 6% efectiva anual.


a)Determinar el valor de los dividendos mensuales(cuotas iguales vencidas), si
reprograma la deuda insoluta a 10 aos plazo, incluyendo 4 meses de gracia para la
amortizacin del crdito.

VP = 6.000
n = 12 aos ( 144 meses)
i = 9,6% cap. Mensual

i = 9,6 % / 12
i = 0,8% efectiva Mensual.

Por lo tanto,

144

1,008 1
0,008 *1,008
144


6.000 = R *

R = 70,33 ( monto de las cuotas iguales vencidas acordadas a 12 aos)

Ahora, vemos cuanto es el saldo adeudado el da de hoy. Obviamente aplicando tasa


actual, la cual es de un 6 % ef. Anual.

n = 9 aos ( 108 meses)


R = 70,33
i = 6% ef. Anual

12 1,06
i= -1
i = 0,49% ef. Mensual.

Por lo tanto:

30
108

1,0049 1
0,0049 *1,0049
108


VP = 70,33 *

VP = 5.887,1 (Saldo adeudado de hoy)

Recin ahora podemos reprogramar la deuda ( lo pedido en el ejercicio a) ).


Por lo tanto.

VP = 5.887,1
i = 0,49% ef. Mensual
n = 10 aos (120 meses) , pero debemos recordar que hay 4 meses de gracia, por lo
tanto el n es 116.

116

1,0049 1
0,0049 *1,0049
116


5.887,1 = R *

R = 66,65

b)Determinar saldo insoluto, una vez que se hayan pagado 50 cuotas del nuevo crdito.

R = 66,65
n = 116 50 = 66
i = 0,49%

66

1,0049 1
0,0049 *1,0049
66


VP = 66,65 *

VP = 3.750,68

c)Determinar el monto de la amortizacin incluida en la cuota nmero 75.

Amortizacin = Cuota Inters


n = 116 74 = 42
R = 66,65

42

1,0049 1
0,0049 *1,0049
42


VP = 66,65 *

VP = 2.524,47

i = 2.524,47 * 0,0049
31
i = 12,37

26.- Un fundo se vende en las siguientes condiciones: UF 5.000 de pie y 20 cuotas


mensuales de UF 800 cada una. Se cobra un inters de 12,68% efectivo anual. Determine el
valor contado del fundo.

Pie = 5.000 UF
R = 800 UF
i = 12,68% ef. Anual
n = 20 meses
VP =
12
1,1268 - 1 = 0,99% efectiva mensual.

VP = 800* [ (1,0099)201
0,00991,009920 ] VP = 14.450,98

VP = 14.450,98 + 5.000

VP = 19.450,98 UF

27.- Hace 5 aos, Rimsy est depositando US$ 1.000 al final de cada semestre obteniendo
un 10% anual capitalizable semestralmente.
a) Cunto tendra, Rimsy, en la cuenta hoy da si no hubiese efectuado retiros?

VF =
R = 1.000
i = 10% cap. Semestral
n = 10 semestres

10%/2 = 5 % efectiva semestral.

[ ]
10
( 1,05) 1
VF = 1.000* 0,05 VF = 12.577,8

b) Cunto tendra si hace 3 semestres hubieses suspendido los depsitos?

n = 7 semestres

[ ]
7
( 1,05) 1
VF = 1.000* 0,05 VF = 8.142

VF = 8.142*(1,05)3 VF = 9.425,3

32
28.- Un vehculo de transporte se vende al crdito bajo las siguientes condiciones: US$
5.000 de pie y 15 cuotas mensuales. Si la tasa de inters cargada es del 15% capitalizable
mensualmente, determine el valor de cada cuota si el valor contado del vehculo es de US$
22.000.

VP = 22.000 5.000 = 17.000


n = 15 meses
i = 15% cap. Mensual
R=

15% / 12 = 1,25% efectiva mensual.

[ ]
15
(1,0125) 1
17.000 = R * 0,01251,012515 R = 1.249,95

29.- Para financiar sus estudios universitarios usted deposita US$8.000 trimestrales durante
3 aos antes de ingresar a la universidad. El ltimo depsito lo efecta al momento de
entrar. Estos depsitos ganan un 12% capitalizable trimestralmente. Cuntos retiros
trimestrales de US$5.000 puede realizar durante los 7 aos que duran los estudios,
iniciando los retiros al cumplir un trimestre en la universidad?
0,12
3,0%
4
Tasa de inters anual nominal llevada a tasa de inters trimestral efectiva:
N= 12, debido a que 4 trimestres anuales en 3 aos resultan ser en total 12 trimestres.

Para iniciar el clculo debemos conocer el valor futuro de los depsitos de 8.000

12

1 0,03 1
VF 8.000 113.536,23
0,03

[ ]
n
(1,03) 1
113.536,23 = 5.000 * 0,031,03n n = 38,67 retiros.

30.- Se otorga un prstamo de $250.000 al 4% trimestral durante 7 aos, includo 2 aos de


gracia (capital e intereses). El primer pago se efecta al final del primer trimestre del tercer
ao.
a) determine el valor de la cuota.

VP = 250.000
i = 4% trimestral.
n = 7 aos 28 trimestres 20 trimestres (8 de gracia)
R=

VF = 250.000 *(1,04)8 = 342.142.

33
[ ]
20
(1,04) 1
342.142 = R * 0,041,04 20 R = 25.175,4

31.- Cuando usted llegue a disponer de un ahorro ascendente a 2 millones de pesos, se


iniciar como empresario. De sus ingresos de $200.000 puede ahorrar el 20% e invertirlos
al 12% capitalizable mensualmente. Determine el nmero de depsitos que debe efectuar.

VF = $2.000.000
R = $40.000
i = 12% cap. Mensual 12% / 12 1% ef. Mensual.
n=

[ ]
n
(1,01) 1
2.000.000 = 40.000* 0,01 n = 41 depsitos aprox.

32.- Suponer que hoy cumpli 25 aos de edad y al cumplir 40 aos desea hacer un viaje
con su familia a Europa, momento en el cual desea tener el dinero suficiente para dicho
viaje. Por lo anterior decide hacer depsitos trimestrales en el banco que le ofrece un 15%
capitalizable semestralmente durante los prximos 5 aos y depsitos anuales a un 9%
semestral para los restantes.

Si la tasa de inters se mantiene en 9% semestral. Cul es el monto de los depsitos si los


pasajes puede cancelarlos en cuatro cuotas trimestrales de $1.500.000 cada una?

R = 1.500.000 Trimestral.
i = 9% ef. Sem.
n = 4 trimestres.
Vp = ?

2 1,09 - 1 = 4,4% ef. Trim.

Vp = 1.500.000 * [ (1,044)4 1
0,0441,044 4 ]
Vp = 5.393.903 (Monto total q debo tener ahorrado para realizar mi viaje).

VF = 5.393.903

15% / 2 = 7,5 % ef. Sem.

2 1,075 -1 = 3,68% ef. Trim.

n1 = 5 aos 20 sem.

(1,09)2 -1= 18,8% ef. Anual.

34
n2 = 10 aos

5.393.903 = R* [ (1,0368)201
0,0368 ] *(1,188) 10
+ R* [ ( 1,188)101
0,188 ]
5.393.903 = 161,3195*R + 24,46647*R

R = 29.032,96

33.- Su hijo tiene hoy 10 aos y es un nio muy estudioso, por lo que hace planes para su
futuro ingreso a la Universidad, cuando tenga 18 aos. Usted desea comenzar a ahorrar
dinero para ese propsito. Se estima que se necesitarn $3.000.000 (anuales) para los tres
primeros aos y de $4.000.000 (anuales) para los dos ltimos aos de Universidad (se
pretende que usted disponga de esos dineros a principios de cada ao).

Si la tasa es de un 6% semestral, y los ahorros los efecta mensualmente, Cunto deber


ser el monto de los depsitos para lograr pagarle los estudios a su hijo?

(1.06)2 1 = 12,36% ef. Anual.

3.000 .000 3.000 .000 4.000 .000 4.000 .000


Vp = 3.000.000 + 1,1236
1 + 1,1236
2 + 1,1236
3 + 1,1236
4

Vp = 13.375.762

VF = 13.375.762

6 1,06 - 1 = 0,976% ef. Mensual

n = 8 aos 96 meses

[ ]
96
( 1,00976) 1
13.375.762 = R* 0,00976

R = 84.735,69

35
34.- Usted debe liquidar una cierta deuda que le cobra un inters del 15% efectivo anual.
Usted se consigue 3 meses de gracia y acuerda hacer pagos de $6.000 al final de cada mes
por 15 meses y un pago final de $20.000 3 meses despus.
a) Cul es el valor de la deuda?
b) Confeccione la tabla de amortizacin para los primeros 6 perodos.
c) Cul es el saldo insoluto en el perodo nmero 13?

a)

i = 15% ef. Anual


3 meses de gracia total
R1 = 6.000 mensuales
n = 15

R2 = 20.000 3 meses despus de terminar con R1.


12
1,15 - 1 = 1,17% ef. Mensual

[ ]
15
(1,0117 ) 1 20.000
3
Vp * (1,0117) = 6.000 * 0,01171,0117 15 + 1,0117 18

Vp * (1,0117)3 = 82.106,36 + 16.221,78

Vp * (1,0117)3 = 98.328,14

Vp = 94.956 (Valor Deuda).

b)
Amortizaci
Perodo Cuota Inters n Saldo
0 - - - 94.956
1 - - - 96.067
2 - - - 97.191
3 - - - 98.328
4 6.000 1.150 4.850 93.478
5 6.000 1.094 4.906 88.572
6 6.000 1.036 4.964 83.608

c) R = 6.000 n = 5 meses

[ ]
5
(1,0117 ) 1 20.000
Vp = 6.000 * 0,01171,0117 5 + 1,0117 8

Vp = 28.975,1 + 18.222,84

Vp = 47.197,94

36
35.- Para cancelar un crdito solicitado hace 2 aos se determin cancelar semestralmente
$350.000 los primeros 4 aos y $450.000 los 3 aos siguientes. Cul es el valor del crdito
solicitado considerando que el banco cobra un 18% capitalizable mensualmente?

R1 = 350.000; n1 = 8 semestres
R2 = 450.000; n2 = 6 semestres
i = 18% cap. Mensual.
VP = ?

18% / 12 = 1,5% efectiva mensual.

(1,015)6 1 = 9,34% ef. Semestral.

( 1,0934 )81
VP = 350.000* 0,09341,0934 8 + 450.000*
[ 1,0934 61
1,0934 60,0934 ]
1,09348

VP = 1.912.946 + 978.247

VP = 2.891.193

36.- Un seor acumul en su cuenta de ahorro al 31.12.98 la cantidad de 16 millones de


pesos a fin de poder efectuar a partir del ao 1999 retiros mensuales programados
anticipados durante 6 aos hasta dejar en cero su capital. La tasa de inters a la que estaran
afectos sus fondos sera de un 24% capitalizable semestralmente.
Transcurridos 3 aos, el seor observa que no efectu los retiros nmero 20, 25 y 33.

a) Cunto debe retirar en el mes 45 para normalizar su plan original?


b) Qu saldo de capital le queda antes de efectuar el retiro 58, suponiendo que cumpli lo
indicado en a)?
c) Si luego del mes 70 decide extender su plan de retiro, en 2 aos ms de lo originalmente
programado. Cul sera el monto de los nuevos retiros?

a) VP = 16.000.000
n = 6 aos 72 meses
i = 24% capitalizable semestralmente

24% / 2 = 12% ef. Semestral.

6 1,12 - 1 = 1,91% ef. Mensual

16.000.000 = R * [ (1,0191)721
0,01911,019172 ] *(1,0191)

R = 403.102,37

37
Para normalizar su plan original en el mes 45 debe retirar:

= 403.102,37*(1,0191)25 + 403.102,37*(1,0191)20 + 403.102,37*(1,0191)12 +


403.102,37

= 2.144.351

b) n = 72 57
n = 15

VP = 403.102,37 * [ (1,0191)151
0,01911,019115 ] *(1,0191)

VP = 5.314.213

c) n = 72 70
n=2

VP = 403.102,37 * [ (1,0191)21
0,01911,01912 ] *(1,0191)

VP = 798.649

n = 2 + 2*12 = 26 meses

798.649 = R * [ (1,0191)261
0,01911,019126 ] *(1,0191)

R = 38.523,79

37.- Hace 6 aos usted inici un programa de ahorro, depositando a fines de cada mes 20
UF el primer ao para aumentar 2 UF anuales, en un banco que le abona el 16%
capitalizable semestralmente.
Cabe hacer notar que no efectu los ahorros correspondientes a los meses 18, 20, 40 y 42.
Del monto total acumulado decide retirar un 20% y del saldo restante destinarlo a retiros
vencidos con perodos intermedios (es decir, retira al final del primer trimestre, no retira el
segundo trimestre, si lo hace el tercero, etc) hasta agotar el monto en un plazo de 8 aos.

a) Determine el monto acumulado de ahorro a la fecha de hoy.


b) Cul debe ser el monto de los retiros considerando que a partir de hoy se aplica una
tasa de inters del 2% mensual y dentro de cuatro aos se aplicar un 3% mensual?

a) n = 6 aos 72 meses
i = 16% cap. Sem.

38
R = 20UF mensuales, incrementales en 2UF anuales.
VF = ?

16 % / 2 = 8% ef.Sem.

6 1,08 - 1 = 1,29% ef. Mensual.

[ ] [ ]
12 12
1,0129 1 1,0129 1
60
VF = 20* 0,0129 *(1,0129) + 22* 0,0129 *(1,0129)48 + 24*

[ 1,0129121
0,0129 ] *(1,0129)36

[ ] [ ]
12 12
1,0129 1 1,0129 1
24
+ 26* 0,0129 *(1,0129) + 28* 0,0129 *(1,0129)12 + 30*

[ 1,0129121
0,0129 ]
VF = 556,22 + 524,61 + 490,72 + 455,82 + 420,9 + 386,67
VF = 2.834,94

Depsitos no realizados

Depsito 18 = 22*(1,0129)54 = 43,96


Depsito 20 = 22*(1,0129)52 = 42,84
Depsito 40 = 26*(1,0129)32 = 39,18
Depsito 42 = 26*(1,0129)30 = 38,19

VF = 2.834,94 43,96 42,84 39,18 38,19

VF = 2.670,77

b) VP = 2.670,77*0,8
VP = 2.136,62

i1 = 2% mensual ; i2 = 3% mensual

i1

(1,02)3 1 = 6,12% ef.Trim.


(1,0612)2 1 = 12,62% ef. Sem.

i2

(1,03)3 1 = 9,27% ef.Trim.


(1,0927)2 1 = 19,4% ef. Sem.

39
2.136,62 = R * [ (1,1262) 1
0,12621,12628
8

] * (1,0612)1 +
R
[ 1,1948 1
0,1941,194 8](1,0927)1

(1,0612)16

2.136,62 = 5,1594R + 1,65R

R = 313,78

Tablas De Amortizacin

1-Usted solicita un crdito a 20 aos por un monto de $2.000.000 y acuerda cancelarlo en


cuotas iguales al final de cada semestre. Si la tasa de inters acordada es de 7,5 % efectiva
semestral. Determine:

a) Cuota a cancelar

VP = $2.000.000
i = 7,5% ef. Semestral

n = 20 aos 40 semestres
R=?

(1 i ) n 1
n
i * (1 i )
VP = R *

(1,075) 40 1
40
0,075 * (1,075)
2.000.000 = R *

R = 158.800,6

b) Tabla de amortizacin para los primeros 4 aos.

Perodo Cuota Inters Amortizacin Saldo Insoluto


0 - - - 2.000.000
1 158.800 150.000 8.800 1.991.200
2 158.800 149.340 9.460 1.981.740
3 158.800 148.630,5 10.169,5 1.971.570,5
4 158.800 147.867,78 10.932,22 1.960.638,28
5 158.800 147.047,87 11.752,13 1.948.886,15
40
6 158.800 146.166,46 12.633,54 1.936.252,61
7 158.800 145.218,94 13.581,06 1.922.671,55
8 158.800 144.200,36 14.599,64 1.908.071,91

c) El inters incluido en la cuota 25.

40 24 = 16
n = 16

(1,075)16 1
16
0,075 * (1,075)
VP = 158.800 *

VP = 1.451.671

i = 1.451.671 * 0,075

i = 108.875

2-Producto de la crisis inmobiliaria en Estados Unidos, una empresa para seguir operando
debe solicitar un crdito de US$ 2.000.000 a 10 aos, con los primeros 2 aos de gracia
(tanto para intereses como para capital). Si se acuerda cancelar el crdito en cuotas iguales
semestrales al final de cada perodo y el banco cobra un inters del 7,5% efectivo
semestral:

a)Determine el monto de la cuota a cancelar.


2 aos de gracia 2 semestres
2.000.000 * (1,075)4 = 2.670.939

VP = 2.670.939

n = 8 aos 16 semestres
i = 7,5 % ef. Semestral
R=?

41
(1,075)16 1
16
0,075 * (1,075)
2.670.939 = R *

R = 292.177,1078

b) Desarrolle la tabla de amortizaciones para los primeros 2 aos.

Perodo Cuota Inters Amortizacin Saldo


0 - - - 2.000.000
1 - - - 2.150.000
2 - - - 2.311.250
3 - - - 2.484.594
4 - - - 2.670.939

c) Cul es el inters incluido en la cuota nmero 8?

16 7 = 9
n=9

(1,075) 9 1
9
0,075 * (1,075)
VP = 292.177 *

VP = 1.863.764,075 (saldo insoluto perodo 11)

i = 1.863.764,075 * 0,075

i = 139.782,3056

d) Cunto se amortiza al realizar la cuota nmero 12?

Amort = Cuota Inters

16 - 11 = 5
n=5

(1,075) 5 1
5
0,075 * (1,075)
VP = 292.177 *

VP = 1.182.114,5 (saldo perodo 15)

42
i(12) = 1.182.114,5 * 0,075 = 88.658,59

Amort. cuota 12 = 292.177 88.658,59 = 203.518,41

3.-Una prestigiosa empresa del sector Forestal de la Octava Regin, obtuvo un prstamo en
el Barclays Bank de Londres por un monto de 900.000 Euros a una tasa efectiva anual de
6% por un plazo de 10 aos.
Para efectos de la devolucin del crdito, la empresa ha negociado un perodo de gracia de
15 meses, perodo durante el cual la Ca solo debe pagar los intereses y a partir del mes 16
en adelante hasta el final del plazo, debe pagar cuotas vencidas iguales.
Al respecto, se le solicita:
a) Determine el monto de la cuota vencida.

VP = 900.000
i = 6% ef. Anual
n = 10 aos ( 120 meses)
15 primeros meses de gracia (solo de capital)

n = 120- 15
n = 105
12
i= 1,06 - 1
i = 0,49% ef. Mensual

[ ]
105
1,0049 1
900.000 = R * 0,00491,0049
105

R = 10.985,21

b) Elabore la tabla de amortizacin del prstamo para los meses 16, 17 y 18.

Perodo Cuota Inters Amortizacin Saldo


15 - - - 900.000
16 10.985,21 4.410 6.575,21 893.424,79
17 10.985,21 4.377,78 6.607,43 886.817,36
18 10.985,21 4.345,41 6.639,8 880.177,56

c) Determine el saldo por amortizar, esto es, deuda pendiente de la Ca una vez que
ella haya pagado 4 cuotas.

La cuota nmero 4 se encuentra en el perodo nmero 19.

n = 105 4
n = 101

43
[ ]
101
1,0049 1
VP = 10.985,21 * 0,00491,0049
101

VP = 873.505,6

4.-Producto de la crisis econmica, una empresa evala el solicitar un crdito de US$


200.000 a 15 aos, con lo primeros 2 aos de gracia ( tanto para intereses como para
capital). Si se acuerda cancelar el crdito en cuotas semestrales iguales al final de cada
perodo y el banco cobra un inters del 15% nominal capitalizable trimestralmente.

a)Determine el monto de la cuota a cancelar.

VP = 200.000
n = 15 aos (30 Semestres)
2 aos de gracia intereses y capital (4 Semestres)
i = 15% Nominal Capitalizable Trimestralmente

i = 15% / 4
i = 3,75% Ef. Trim.
2
i = 1,0375 - 1
i = 7,64% Ef. Sem.
4
200.000 * 1,0764 = 268.487,92

VP = 268.487,92
n = 30 4
n = 26

[ ]
26
1,0764 1
268.487,92 = R * 0,07641,0764
26

R = 24.060,52

b)Desarrolle la tabla de amortizaciones para los primeros 5 aos.

Perodo Cuota Inters Amortizacin Saldo


0 - - - 200.000
1 - 15.280 - 215.280
2 - 16.447 - 231.727
3 - 17.704 - 249.431
4 - 19.057 - 268.487,92
5 24.060,52 20.512 3.548,52 264.939,4
6 24.060,52 20.241 3.819,52 261.119,88
7 24.060,52 19.950 4.110,42 257.009,36
8 24.060,52 19.636 4.424,52 252.584,84

44
9 24.060,52 19.297 4.736,52 247.821,32
10 24.060,52 18.934 5.126,52 242.694,8

c) Cul es el inters incluido en la cuota nmero 16.

La cuota nmero 16 se encuentra en el perodo nmero 20.

n = 26-15
n = 11

VP = 24.060,52 * [ 1,076411 1
0,07641,0764 11 ]
VP = 174.807,97

i = 174.807,97 * 0,0764
i = 13.355,33

5.-Una empresa consigui un crdito por UF10.000 a 10 aos plazo con 2 aos de gracia
(capital e intereses), pagadero en cuotas trimestrales iguales en un banco que le cobra un
10% de inters efectivo anual durante los 5 primeros aos y un 12 % anual efectivo durante
los 5 aos restantes.

a)Determine valor de las cuotas.

VP = 10.000
n = 10 aos (40 trimestres)
2 aos de gracia capital e intereses ( 8 Trimestres)
i 1 = 10% Ef. Anual primeros 5 aos ( 20 Trimestres)
i 2 = 12% Ef. Anual ltimos 5 aos (20 Trimestres)

i1= 4 1,1 -1
i 1 = 2,41% Ef. Trim

i2= 4 1,12 - 1
i 2 = 2,87% Ef. Trim
8
10.000* 1,0241 = 12.098,71
VP = 12.098,71
n = 40 8
n = 32

45
[ ]
1,0287 201
[ ]
12
1,0241 1
12.098,71 = R* 12 + R* 0,02871,028720
0,02411,0241
1,024112

R = 560,1

b)Determine el inters incluido de la cuota nmero 7.

n = 32-6
n = 26

[ ]
1,0287 201
[ ]
6
1,0241 1
VP = 560,1* 6 + 560,1* 0,02871,028720
0,02411,0241
1,02416

VP = 10.405,3

i = 10.405,3 * 0,0241
i = 250,7

c)Determine cunto se ha amortizado (amortizacin acumulada) al momento de


cancelar la cuota nmero 25.

Amort. Acumulada = Prstamo Deuda

Prstamo = 12.098,71

n = 32 25
n=7

[ ]
7
1,0287 1
VP = 560,1 * 0,02871,0287
7

VP = 3.506,7

Amort. Acum = 12.098,71 3.506,7 = 8.592,01

d)Confeccione la tabla de amortizacin para los primeros 7 perodos de pago.

Perodo Cuota Inters Amortizacin Saldo


8 - - - 12.098,71
9 560,1 291,6 268,5 11.830,2
10 560,1 285,1 275 11.555,2
11 560,1 278,5 281,6 11.273,6
12 560,1 271,7 289,4 10.984,2
13 560,1 264,7 295,4 10.688,8
14 560,1 257,6 302,5 10.386,3

46
15 560,1 250,3 309,8 10.076,5

Fondo De Amortizacin
1-Una empresa consigui un prstamo internacional del cual debe devolver US$5.000.000
en 5 aos mas. La empresa decide establecer un fondo de amortizacin, mediante depsitos
trimestrales vencidos en una financiera que le ofreci una tasa de inters del 16%
capitalizable trimestralmente. Determine:

a)Valor de los depsitos que sern efectuados.

VF = 5.000.000

n = 5 aos 20 trimestres

i = 16 % cap. Trimestralmente 4% ef. Trimestral

(1,04) 20 1

0,04
5.000.000 = R*

R = 167.908,75

b)Desarrollo del fondo de amortizacin para los 4 primeros trimestres.

Perodo Cuota Int. Ganado Int. Agregar al Fondo


(4%) Acumulado fondo acumulado
1 167.908,75 - - 167.908,75 167.908,75
2 167.908,75 6.716,35 6.716,35 174.625,10 342.533,88
3 167.908,75 6.985,00 13.701,35 181.610,10 524.143,95
4 167.908,75 7.264,40 20.965,76 188.874,51 713.018,46

Bonos

1- Se emite un bono a 6 aos plazo, cuyo valor nominal es de $1.000 , si la tasa cupn es
de un 5% anual, y la tasa de rendimiento requerido (tasa de mercado) es de un 7%
efectiva anual.
a) Cul es el precio del bono?

Valor cupn = 1.000*0,05


Valor cupn = $50
47
P = 50/(1,07) + 50/(1,07)2 + 50/(1,07)3 + 50/(1,07)4 + 50/(1,07)5 + (1.000+50)/
(1,07)6
P = $904,67

El bono se cotiza con descuento, ya que la tasa cupn es menor a la tasa de


rendimiento.

b) Si la tasa de rendimiento o de mercado ahora es de un 4% efectiva anual, Qu ocurre


con el precio del bono?

P = 50/(1,04) + 50/(1,04)2 + 50/(1,04)3 + 50/(1,04)4 + 50/(1,04)5 + (1.000+50)/


(1,04)6
P = $1.052,42

El bono se cotiza con premio, ya que la tasa cupn es mayor a la tasa de


rendimiento.

c) Si ahora la tasa de rendimiento fuese de un 5% efectiva anual, Cul sera el precio del
bono?

P = 50/(1,05) + 50/(1,05)2 + 50/(1,05)3 + 50/(1,05)4 + 50/(1,05)5 + (1.000+50)/


(1,05)6
P = $1.000

2- Cul es el precio de un bono cupn cero emitido a 10 aos, con un valor nominal de
$100, y una tasa de rendimiento del 9% efectiva anual?

P = 100 / (1,09)10
P = $42,24

48