Finanzas Industriales

Profesor: Oscar Miranda

AGENDA • Administración del capital de trabajo • Administración de Cuentas por cobrar • Administración de Cuentas por pagar • Administración de Inventarios 2 .

Administración financiera a corto plazo De la clase anterior: • Importancia del ciclo de caja Importancia de la • Estrategias para reducir el ciclo de caja administración de efectivo y su ciclo de • Estrategias de financiamiento a corto plazo generación .

El objetivo es cobrar las cuentas lo más rápido posible. Es el periodo de tiempo en que las cuentas por cobrar son realizadas a efectivo. Administración de Cuentas por cobrar Parte del ciclo de caja. Aspectos importantes a considerar en una política de crédito: • Selección y estándares de crédito • Condiciones de crédito • Supervisión del crédito .

no se otorga el crédito 5 .Administración de cuentas por cobrar: Calificación crediticia Para seleccionar a una empresa o persona como sujeto de crédito es necesario hacer una calificación en base a ciertas características Rubro Puntaje Peso Ponderación Historial de 85 20% 17 cumplimiento Ingresos 90 30% 27 personales Propiedades 75 15% 11.25 Si p > 75 el crédito es aprobado Si 65 <= p <= 75 crédito con restricciones Si p < 65 .25 Aval solvente 80 15% 12 Estabilidad 90 20% 18 Laboral Total (p) 85.

El cuadro siguiente muestra los efectos de una relajación en los estándares de crédito. Ctas.Administración de cuentas por cobrar: Ampliación de días de crédito La empresa puede relajar sus condiciones y estándares de crédito para incrementar utilidades . Cobrar – Efecto de Incobrables > 0 6 . – Efecto de Inv. Variable Dirección del cambio Efecto en las utilidades Volumen de ventas Aumenta Aumenta Inversión en cuentas por cobrar Aumenta Disminuye Gastos en incobrables Aumenta Disminuye Se puede aprobar una ampliación si: Efecto Volumen Vtas. la ampliación del plazo de las cuentas por cobrar. por ejemplo.

Administración de cuentas por cobrar: Ampliación de días de crédito (Ejemplo) La empresa ABC desea evaluar la conveniencia de ampliar el plazo del crédito actual a clientes.000 + 5% Costo Fijo Total (s/) 120. El plazo actual es 30 días y se desea ampliar a 45 días.000 Costo variable unitario (s/ / u) 6 6 PPC (días) 30 45 Nivel de incobrables ( % de vtas) 1% 2% Costo Financiero (TEA) 15% 15% Hallar si le conviene a la empresa ABC ampliar el tiempo de crédito. 7 .000 120. Variables Escenario Escenario propuesto Actual Precio del producto (s/ /u) 10 10 Ventas anuales (unidades) 60.

Administración de cuentas por cobrar : Descuento pronto pago ¿Qué efectos generaría esta medida? Variable Dirección del cambio Efecto en las utilidades Volumen de ventas Aumenta Aumenta Inversión en cuentas Disminuye Aumenta por cobrar Gastos en incobrables Disminuye Aumenta Descuento por PP Aumenta Disminuye Se puede aprobar una política de pronto pago si: Efecto Volumen Vtas. + Efecto de Inv. Cobrar + Efecto de Incobrables – Descuento por PP> 0 8 . Ctas.

La empresa estima que el 60% de los clientes se acogerán al descuento por pronto pago y el 40% restante no lo hará. Hallar si conviene o no aplicar la política del descuento por pronto pago. esta evaluando si le conviene implementar un descuento por pronto pago de 2% a 10 días. 9 . Administración de cuentas por cobrar : Descuento pronto pago (ejemplo) La empresa ABC. También se estima que los incobrables bajarán a 0.5% y que las ventas crecerán 5%.

Gestión de cuentas por cobrar •Tener una adecuada política de créditos : desarrollo de fuentes adecuadas de información y criterios de análisis claros •Definición adecuada de las condiciones de crédito a proveedores ( pueden haber descuentos por pronto pago) •Supervisión y administración de créditos : seguimiento continuo •Eficiente sistema de cobranzas: Recuperación de créditos concedidos 10 .

es importante analizar la posibilidad de tomar decisiones de pronto pago ante ciertas ventajas ( ahorros). Administración de cuentas por pagar Parte importante en el ciclo de efectivo de la empresa. Sin embargo. El proveedor le ofrece un descuento del 2% por pronto pago hasta 10 días después de emitida la factura. Hallar si le conviene a la empresa si el costo financiero es de 45% y el costo de oportunidad es 15% . Término de periodo de Término del descuento por pronto periodo de pago pago del crédito Realización Inicio del de la compra periodo de crédito 10 días 20 días USD 980 USD 1000 Ejemplo: Una empresa compra mercadería a 30 días por USD 1000. El objetivo es pagar tan tarde como sea posible sin perjudicar la calificación crediticia de la empresa.

Administración de Inventarios Exceso de Inventarios • Problemas de almacenaje y control • Mantenimiento • Costo de capital inmovilizado • Obsolecensia .

• Ventas perdidas . Administración de Inventarios Deficit de Inventarios • Interrupción de la producción por falta de materia prima.