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Análisis de Sensibilidad.

Existe una forma de análisis de uso frecuente en la administración financiera
llamada Sensibilidad, que permite visualizar de forma inmediata las ventajas y
desventajas económicas de un proyecto.
Este método se puede aplicar también a inversiones que no sean productos de
instituciones financieras, por lo que también es recomendable para los casos
en que un familiar o amigo nos ofrezca invertir en algún negocio o proyecto
que nos redituaría dividendos en el futuro.
El análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión es una de las
herramientas más sencillas de aplicar y que nos puede proporcionar la
información básica para tomar una decisión acorde al grado de riesgo que
decidamos asumir.
El análisis de sensibilidad permite determinar la viabilidad de un proyecto con
base en los flujos de efectivo que producirá durante su vida, el presupuesto de
capital que se necesitará para llevar a cabo tal proyecto, el tiempo en que se
recuperará la inversión, además de establecer el riesgo que implica
desarrollarlo.

En la formulación de proyectos es frecuente encontrar que los resultados
económicos previsibles son dependientes de los valores asignables a las
variables de los mercados de materias primas y productos, a la eficiencia de
los procesos y a otras variables de diversa índole. En tales casos, la
supeditación de los resultados económicos previsibles de la operación de la
empresa a valores prestablecidos de dichas variables que actúan como
parámetros, da lugar a que el estudio carezca de flexibilidad, ya que no quedan
incluidos los efectos que se derivarían de cambios en los parámetros y
condiciones considerados al inicio.

En general, se puede decir que los datos o parámetros usados para determinar
la viabilidad técnica, económica y financiera de una empresa, son estimados
con base en una predicción de las condiciones futuras; por lo tanto, es
deseable que el empresario mantenga un cierto margen de escepticismo al
considerar la solución obtenida como el punto de partida para analizar lo que
sucedería si los valores cambiaran.

El análisis de sensibilidad es una de las técnicas más empleadas para afrontar
el programa expuesto, ya que mide cómo los valores esperados en un modelo
financiero o de mercado, serían afectados por cambios en la base de datos
para su formulación. El beneficio máximo de ese análisis es que provee de
inmediato una medida financiera sobre las consecuencias de posibles errores
de predicción. Asimismo, ayuda a enfocar los puntos o variables que son más
sensibles.

los ingresos.) De este modo teniendo los nuevos flujos de caja y el nuevo VAN podremos calcular y mejorar nuestras estimaciones sobre el proyecto que vamos a comenzar en el caso de que esas variables cambiasen o existiesen errores de apreciación por nuestra parte en los datos iniciales. es decir. Probable: Éste sería el resultado más probable que supondríamos en el análisis de la inversión.). la tasa de crecimiento de los ingresos.El análisis de sensibilidad es un término financiero. los costes. la duración. etc. . es el resultado en caso del fracaso total del proyecto. La base para aplicar este método es identificar los posibles escenarios del proyecto de inversión. que consiste en calcular los nuevos flujos de caja y el VAN (en un proyecto. en un negocio. los cuales se clasifican en los siguientes: Pesimista: Es el peor panorama de la inversión. etc. debe ser objetivo y basado en la mayor información posible. al cambiar una variable (la inversión inicial. muy utilizado en las empresas para tomar decisiones de inversión. Interpretación del VAN Escenarios.

el escenario optimista normalmente es el que se presenta para motivar a los inversionistas a correr el riesgo.Optimista: Siempre existe la posibilidad de lograr más de lo que proyectamos. pero también la oportunidad de obtener la mayor utilidad. debemos conocer la proyección financiera del mismo y las bases en que determinaron dicha proyección. por lo que debemos analizarlas por su nivel de incertidumbre. a mayor riesgo mayores utilidades posibles. pero también por la posible ganancia que representan. Así podremos darnos cuenta que en dos inversiones donde estaríamos dispuestos a invertir una misma cantidad. es decir. si se trata de una sociedad de inversión podremos analizar el histórico de esa herramienta financiera en particular. en el caso de un proyecto de negocio. el grado de mayor riesgo lo presenta el proyecto B. Como se puede observar en el ejemplo. Los estimados de resultados se deben fijar por medio de la investigación de cada proyecto. el grado de riesgo y las utilidades se pueden comportar de manera muy diferente. . Normalmente así se comportan las inversiones.