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Mercado de Capitais

Teoria de Dow

Professor: Roberto César

Charles Henry Dow

Nasceu em Sterling - Connecticut,
no dia 06 de novembro de 1851 e faleceu
no Brooklyn - New York no dia 04 de
dezembro de 1902.
Jornalista americano e fundador do The Wall Street
Journal, uma das maiores e mais respeitáveis publicações
sobre economia do mundo.
Juntamente com Edward Jones, fundou o Dow
Jones & Company, onde criaram o Indice Dow Jones.
Dow foi um profundo pesquisador sobre o
movimento dos mercados. Seu estudo é conhecido como
Teoria de Dow e estabelece os fundamentos para a análise
das ações nas Bolsas de Valores.

. Teoria de Dow É a base de toda a análise técnica Preocupação: Variações dos preços. Foca a média geral dos preços como forma de determinar a tendência principal.

cada onda que quebra. Assim. ondas e cristas. se pusermos um bastão assinalando o ponto máximo atingido pela onda. Quando a maré está subindo. quebra um pouco mais alto que a outra e depois recua. . Teoria de Dow Charles Dow comparava os diferentes tipos de tendência aos movimentos do mar. em pouco tempo saberemos se a maré é montante ou vazante. demorando-se um pouco mais a se perceber a tendência quando da reversão de uma para a outra. com suas marés.

• Tendência Primária • Tendência Secundária • Tendência Terciária . Princípios da teoria de Dow Primeiro Princípio: O mercado tem três tendências.

Essa tendência primária pode ser de alta. Cabe ressaltar que a tendência primária é constituída por tendências secundárias. é de grande duração e ocorre em geral por mais de um ano. quando tiver topos e fundos ascendentes. de baixa quando apresentar topos e fundos descendentes e indefinida na observação de topos e fundos na mesma linha. . Tendência Primária É a tendência mais longa e por isso é considerada a mais importante. a duração da mesma se estende a partir de seis meses. podendo permanecer durante alguns anos. Segundo Dow.

A tendência secundária é constituída por movimentos terciários. Tendência Secundária Esta tendência se caracteriza por ser mais rápida e aguda do que a tendência primária e compreende um período entre duas a três semanas até 3 meses. Para identificar esta tendência. mas sem altera-la. Ela representa importantes reações e interrompe temporariamente a tendência primária dos preços. utilizamos o gráfico semanal ou mensal. .

reforçando ou contrariando o movimento principal. . Esta tendência é identificada através do gráfico diário compreende um período de duração entre alguns dias até poucas semanas (máximo 3).. Esta tendência corresponde aos movimentos mais próximos do mercado e frente a ela estamos avaliando o gráfico mais de perto. é a única das três tendências que pode ser “manipulada” por grupos de forte poder financeiro. Tendência Terciária São pequenas oscilações de preço ou mesmo uma pausa.

Análise Técnica .

A quantidade de ações negociadas deve acompanhar os preços. o volume negociado deve aumentar quando os preços sobem e contrair quando os preços descem. Princípios da teoria de Dow Segundo Princípio: O volume deve acompanhar a tendência. Esse fenômeno pode ser explicado pela Lei da oferta e da procura. Em uma tendência de alta . por exemplo. .

• Subida sensível: Caracterizada por um avanço nos preços das ações e pela melhora nos resultados das empresas. . É neste momento que há o estouro da tendência de alta. com os preços e volume avançando consideravelmente. por saberem que os preços estão subvalorizados em relação seu potencial teórico. Princípios da teoria de Dow Terceiro Princípio: Tendência primária de alta tem três fases: • Acumulação: é a fase de entrada dos insiders. • Estouro ou Euforia: o mercado inicia um rali de alta. o qual a massa de investidores não quer perder.

Terceiro Princípio: Tendência primária de alta tem três fases: .

as ofertas de venda vão sendo finalizadas gradualmente. . o volume cresce consideravelmente. até estabilizarem. novamente. Princípios da teoria de Dow Quarto Princípio: A tendência primária de baixa tem três fases: • Distribuição: depois do estouro. uma fase de acumulação. e a queda. Como a demanda ainda é alta. • Desaceleração ou Baixa Lenta: Como uma inércia natural. os preços alcançam níveis históricos. os preços vão recuando vagarosamente. ganha muita velocidade. iniciando. antes gradual. • Pânico: Os compradores diminuem e os vendedores começam a ter pressa de desfazer de suas ações.

Quarto Princípio: A tendência primária de baixa tem três fases: .

A única exceção desta regra decorre dos chamados “Atos de Deus” . Os preços refletem tudo. Princípios da teoria de Dow Quinto Princípio: As médias descontam tudo. é a Lei da oferta e da procura.

Princípios da teoria de Dow Sexto Princípio: As duas médias devem se confirmar. A falha de uma média em confirmar a outra deve ser encarada como um alerta. a economia norte-americana era fomentada basicamente pela atividade industrial e de transportes. . Quando Dow elaborou seus princípios.

Princípios da teoria de Dow Sétimo Princípio: O mercado pode se desenvolver em linha. . A presença de linha é consequência do balanceamento entre as forças de oferta e procura.

. . Princípios da teoria de Dow Oitavo Princípio: As médias devem ser calculadas com preços de fechamento. Os preços de fechamento representam o consenso dos investidores a cerca da tendência desenrolada ao longo de um dia de negociação.

A fim de fugir dos ruídos do mercado acionário. Segundo os estudos. . Dow considerou alguns princípios para definir uma mudança concreta de tendência. somente o fechamento do preço acima de um topo ou fundo anterior caracterizaria uma mudança de tendência. Princípios da teoria de Dow Nono Princípio: A tendência está valendo até que haja sinais de reversão.

Críticas à teoria de Dow • Extremamente tardia. • Não pode antecipar quando um movimento secundário irá se tornar primário. . • Não ajuda o investidor a tirar proveito das tendências secundárias. devido a exigência de confirmação para que uma tendência se inicie e termine.

http://br. PIAZZA. Atlas RUSCHEL. Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas.com. Marcelo C. PINHEIRO. Bem vindo a bolsa de Valores. . Leandro e STORMER. Acesso em: 20 abril de 2011. Acesso em: 20 abril de 2011. http://www. 2010.br.advfn.ed – São Paulo. A maior comunidade de Trader do Brasil. Alexandre Wolwacz . 9.leandrostormer. Saraiva..com/. Referência Bibliográfica ADVFN. Juliano Lima.