Práctica

ECONOMÍA
Cuestiones prácticas
Estrategias empresariales y contabilidad
j e rc icio
s t r a de e ación
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.

−− Comentarios sobre el análisis horizontal y vertical del balance. (ver documento asociado). −− A partir de los cálculos anteriores. S. medidas para mejorar su situación patrimonial y/o mejorar su situación financiera. . ECONOMÍA 3 Cuestiones prácticas 6 EJERCICIO 1 En función del Balance y Cuenta de Resultados de FIJEMA. −− Indicar y razonar los aspectos más destacables. elaborar unos comentarios acerca de la situación patrimonial de la compañía. −− Comentarios sobre los principales ratios patrimoniales y financieros. si se considera necesario.A. se pide elaborar: −− Cálculo de los principales ratios patrimoniales y financieros. −− Detallar. de las expectativas de viabilidad a corto y largo plazo.

Otros activos financieros (LP) 0 0 A) VI.500 A) I. Inversiones financiera a largo plazo 20. licencias.000 A) I.269 Amortizaciones -8. Inmovilizado material 170. Personal 10.000 38. Valores representativos de deuda (LP) 0 0 A) V. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 60.800 115. Patentes.500 4. Productos terminados 0 0 B) II.4.6.000 A) V.400 323. Otro inmovilizado intangible 0 0 A) II.630 143.000 70.369 A) I Inmovilizado intangible 3. Inversiones financieras a corto plazo 5.770 120.000 A) V. Aplicaciones Informáticas 3.069 A) Activo no corriente 262.900 A) V.2. Subproductos.769 A) II. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 99.000 B) III. residuos y materiales recuperados 0 0 B) III. Valores representativos de deuda (CP) 5.500 Amortizaciones -400 -1.700 B) V.1. Activos por impuesto corriente 0 0 B) III. Investigación 0 0 A) I.5.900 138.000 12. Inmovilizado en curso y anticipos 0 1.500 A) III Inversiones inmobiliarias 68.800 556. Terrenos y construcciones 145.400 232. Otros activos líquidos equivalentes 35.000 8.5.000 9.500 2.580 3.4 ECONOMÍA práctica Compañía FIJEMA.900 B) V.000 B) II.1.000 42. Materias primas y otros aprovisionamientos 15. S.5.3.500 42.3. Cifras en miles de euros 2015 2014 ACTIVO 450. Activos por impuesto diferido 0 0 B) Activo corriente 188.600 B) III.5. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 75. Comerciales 8.7.000 22.000 B) II.000 105. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 34.5.890 500 B) V.000 Amortizaciones -1.000 22.3.400 68.200 B) VII. Tesorería 25.700 B) I.600 -9.630 101.2. Otros créditos con las Administraciones Públicas 6.6.000 .600 -1.000 B) III.1.000 B) II. Periodificaciones a corto plazo 0 0 B) VII. Otros activos financieros (CP) 0 1.000 B) II.3.1.000 A) II. Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 12. Productos en curso 0 0 B) II.3. Deudores varios 6.A.100 Terrenos y construcciones 70.4. marcas y similares 0 0 A) I.3.200 B) VII. Aplicaciones Informáticas 0 0 A) I.000 A) II. Existencias 23. Créditos a terceros (LP) 20.200 B) VI.2.100 3.2.1.000 26.100 B) III.

Pasivos por impuesto diferido 1.600 C) V.2.800 556. Capital escriturado 185.1.5.600 60.000 A-1) III.4.300 1.500 C) V.000 66.000 650 B) V. Acreedores por arrendamiento financiero (LP) 0 0 B) II. Otros pasivos financieros 10.000 46.000 C) V.300 1.7.000 C) III.500 256. Deudas a C/P 80. Provisiones por reestructuración 0 0 B) I. Pasivos por impuesto corriente 10.000 C) V.319 C) V.5. Otras provisiones 12.3. Periodificaciones a L/P 0 0 C) Pasivo corriente 197.650 22.000 -25. Obligaciones por prestaciones L/P al personal 0 0 B) I.000 A-1) I.500 B) II.150 B) I. Provisiones a L/P 8. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 116.1.000 7.500 29.500 25.600 68.2.2.150 C) VI.000 Capital pendiente de desembolsar -35. Provisiones a C/P 0 0 C) III.300 253.6.3.500 C) V.800 B) Pasivo no corriente 28.500 A-2) Ajustes por cambio de valor 700 600 Otros ( diferencias de cambio) 700 600 A-3) Subvenciones.000 A-1) I. Anticipos de clientes 2.660 105.2.1.069 A) Patrimonio Neto 225.500 29.5.500 0 B) II.000 185. ECONOMÍA 5 Cuestiones prácticas 6 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 450.590 8. Proveedores 66. Capital social desembolsado 150. Deudas con entidades de crédito (P) 70.500 254. Deudas con entidades de crédito (LP) 18.400 A-1) Fondos propios 222. donaciones y legados recibidos 2. Periodificaciones a C/P (P) 0 0 . (Resultados negativos de ejercicios anteriores) 0 0 A-1) VII.519 Pasivos vinculados con activos no corrientes para la 0 15.200 venta C) II.000 8. Deudas a L/P 18. Acreedores por arrendamiento financiero 0 0 C) III.000 160.500 B) II.500 0 B) I. Otras reservas 0 0 A-1) V. Acreedores varios 2.500 Dividendo a cuenta 0 -1.4.500 45. Reservas 22.000 A-1) III. Legal y estatutarias 22. Personal (remuneraciones pendientes de pago) 6.000 C) III. Otras deudas con las Administraciones Públicas 28.000 A-1) III.1. Otros pasivos financieros (LP) 0 0 B) IV.500 45.700 170.3.3.569 C) V. Resultado del ejercicio 50.

305.800 De valores negociables y otros instrumentos financieros 0 De empresas del grupo y asociadas 0 De terceros 0 .000 Consumo de materias primas y otras materias consumibles -336.500 Sueldos.800 Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado 1. S.000 Servicios exteriores -70.100 Amortización del inmovilizado -4.305.000 Tributos -2.200 Deterioros y pérdidas 0 Resultados por enajenaciones y otros 1.000 Cargas sociales -84. deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 0 Otros gastos de gestión corriente -16.000 Trabajos realizados por otras empresas 0 Deterioro de mercaderías.6 ECONOMÍA práctica FIGURAS SALMANTINAS.200 Aprovisionamientos -690.500 Provisiones 0 Otros gastos de explotación -89.A.200 Diferencia negativa de combinaciones de negocio 0 Otros resultados 0 RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 96.900 Pérdidas. materias primas y otros aprovisionamientos 0 Otros ingresos de explotación 0 Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 0 Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio 0 Gastos de personal -430. salarios y asimilados -346.000 Ventas 1. OPERACIONES CONTINUADAS 2015 Importe neto de la cifra de negocios 1.000 Prestación de servicios 0 Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Trabajos realizados por la empresa para su activo 1.000 Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras 500 Excesos de provisiones 1.200 Ingresos financieros 0 De participaciones en instrumentos de patrimonio 0 En empresas del grupo y asociadas 0 En terceros 1.000 Consumo de mercaderías -354.

por lo que parece que la empresa tiene activos sufi- cientes para cubrir el endeudamiento. Esta compañía tiene una situación patrimonial y financiera que a priori no es preocupan- te. También es positiva la evolución del ratio de la regla de oro horizontal. lo que hace que los potenciales «problemas» de solvencia no parezcan tan acuciantes. ya que el cre- cimiento de la cifra de Patrimonio neto da garantía de estabilidad financiera.000 Impuestos sobre beneficios -28. . que es el recomendable. Los periodos medio de cobro y pago deben analizarse en detalle para hacer que la compañía obtenga la mejor rentabilidad. No parece por lo tanto que presente problemas de viabilidad a corto. El ratio de garantía ha mejorado.500 RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES 66. el ratio de liquidez se sitúa en torno al 1. Sin embargo. No nos hace concluir que se produzcan tensiones a corto y medio plazo. pero deberían controlarse los ratios para ver una correcta evolución y hacer un seguimiento. por lo que a pesar de estar un poco lejos podemos decir que la tendencia es a mejorar y hay que estar vigilante para mantenerlo e incrementarlo.500 CONTINUADAS OPERACIONES INTERRUMPIDAS Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos RESULTADO DEL EJERCICIO 66. La evolución del resultado es positiva y nos hacen concluir que la gestión es correcta.200 RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 95.27.200 Por deudas con empresas del grupo y asociadas 0 Por deudas con terceros -1. ECONOMÍA 7 Cuestiones prácticas 6 Gastos financieros -1.9 y lo ha mejorado hasta el 1. El ratio recomendado es un 2. medio y largo plazo.200 Por actualización de provisiones 0 Diferencias de cambio 0 Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros 0 Deterioros y pérdidas de instrumentos financieros 0 Resultados por enajenaciones y otros de instrumentos financieros 0 RESULTADO FINANCIERO -1. Los resultados deberían consolidarse y quedarse en el patrimonio sin repartirlo y es reco- mendable que los socios desembolsen el capital pendiente para capitalizarla al máximo.500 RESPUESTA XX Análisis de ratios La empresa presenta un ratio de solvencia de un 0.

200 euros. el epígrafe de Tesorería se incrementa de forma espectacular. ganando peso el Activo corriente. Se incrementa en un casi 4% y ello puede ser un indicio de que la empresa empieza a tener problemas de cobro. PASIVO A pesar de que en cifras absolutas los fondos propios han mejorado. −− Puede ser debido a que se han incrementado los precios de compra. potenciales problemas de facturación que hacen que se incrementen nuestras existencias en el almacén. algún terreno. Parece que parte de la financiación a corto plazo con las entidades de crédito se ha pasado a largo. El incremento en el Activo corriente se concentra en las siguientes partidas: −− Existencias: incremento de prácticamente un 7%. ya que las deudas a corto se han menguado en un 5%. puede que estemos aplazando pagos y retrasando pagos a los proveedores debido a que los clientes se retrasan también a la hora de pagarnos. probable- mente debido a alguna venta de un activo (dado su decremento). La empresa ha tenido un resultado por enajenaciones en la cuenta de PYG de 1. . alargando los plazos de los clientes. Hay que analizar la evolución del período medio de pago a los proveedores. Habría que investigar qué política de inversiones a corto y medio plazo existe en la compañía para valorar su continuidad. lo cual puede ser indicio de que la empresa se está «deshaciendo» de activos.8 ECONOMÍA práctica ACTIVO A nivel de análisis vertical el peso más importante en el Activo lo tiene el Activo no corriente. el porcentaje de lo que representan sobre el total del Pasivo ha empeorado en prácticamente un 4%. El incremento en la partida Pasivos por impuesto corriente puede ser motivado por el incremento en el resultado. Es destacable el incremento en el concepto de Deudas a largo plazo que se incrementa en un 4% y pasa a representar un 8% sobre el total del Pasivo. Ha mejorado por el mejor resultado del ejercicio y por el incremento de las reservas. −− Por otro lado. o incremento en el coste de las materias primas. El pasivo corriente también se incrementa en un 5% debido a que la cifra de Proveedo- res pasa de representar de un 15% a un 19%. −− Otro de los epígrafes que sufre un incremento muy elevado es el de Clientes. siendo la partida de Inmovilizado material la más significativa. Puede ser un indicio de cambios en los criterios de valoración. dado que parece que la compañía no elabora producto acabado. representando casi un 38% del total de Activos aunque en el 2015 pierde peso pasando a representar sólo un 25%. Esto puede ser debido a diferentes factores: −− Por un lado. Tendríamos que analizar en detalle la evolución del período medio de cobro para poder concluir algo más concreto.

00% 0.09% -1. Aplicaciones Informáticas 0 0.069 100.00% 0 0.00% B) III.2.000 -0.000 20. Terrenos y construcciones 145.000 32.3.53% 70.00% 0 0.00% 0 0.2.92% B) III.000 3.000 7.000 1. Otros activos financieros (LP) 0 0.20% 12.100 0.369 41.22% B) VI.81% 0.890 1.53% 500 0.3.600 -1.5. Otros créditos con las Administraciones Públicas 6.630 5. Materias primas y otros aprovisionamientos 15.000 18.5.00% 0 0.11% 8.00% 0 0. Personal 10.630 13.10% material A) II.00% 0 0.44% B) V.96% A) II. licencias.600 -0.96% -12.500 2.93% Terrenos y construcciones 70.00% 0.34% 0.59% -2.000 6.55% -0.03% Amortizaciones -400 -0.69% 3.00% B) III.3.38% -1.00% 0.500 -1.269 0.00% 12.900 -0. Variación Cifras en miles de euros 2015 % 2014 % porcentual ACTIVO 450.65% 42.500 0.00% 0.4.78% 0.33% 2.2.000 4.3.000 1.00% 556.400 15. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 99.55% -0. Inmovilizado material 170.000 3.54% -0.46% 3. Existencias 23.56% 0. Activos por impuesto diferido 0 0. residuos y materiales recuperados 0 0.11% 9.3. Otro inmovilizado intangible 0 0.21% 232.46% B) V.00% A) VI.200 18.69% 101.700 58.25% -2.00% A) V. ECONOMÍA 9 Cuestiones prácticas 6 Compañía FIJEMA .16% B) II. Tesorería 25.6. Subproductos.87% B) III.44% 22.5.16% 0.00% 0 0.01% A) V.2.000 3.42% B) I.71% 0.67% B) V. Aplicaciones Informáticas 3.00% B) Activo corriente 188.000 7.900 1.17% 68.00% B) II.48% A) V. Créditos a terceros (LP) 20.00% A) I. Investigación 0 0.00% A) I.6.23% 0.200 0.000 5.44% B) III.00% 0.600 21.20% A) III Inversiones inmobiliarias 68.000 7.96% -0. Clientes por ventas y prestaciones de servicios 75.100 12.00% 0 0. Patentes.00% 1.200 25.81% 115.91% -9.000 4.000 1.51% B) VII. Activos no corrientes mantenidos para la venta 0 0.10% 38.00% 0 0. Deudores varios 6. Otros activos financieros (CP) 0 0.1.700 1.48% A) V. Otros activos líquidos equivalentes 35.06% A) I.000 4.22% 0.63% -0.769 24.000 2.09% -1.400 41.00% B) II.00% 0.500 0.28% A) II.00% A) I.1.4.00% 0. Productos en curso 0 0. Productos terminados 0 0.00% 0 0.17% 105.1.91% 138.1.00% 0.35% -1.79% 323.00% 0.94% Amortizaciones -1.500 7.30% B) VII.79% -16.78% 4.35% B) II.88% -13.7.5.21% .68% 1.42% A) I Inmovilizado intangible 3.000 0. Inmovilizado en curso y anticipos 0 0. S.00% 0 0.83% 1.23% Amortizaciones -8. Comerciales 8.00% 0. Valores representativos de deuda (LP) 0 0. Inversiones financiera a largo plazo 20.00% 0.100 0.3.900 37.09% A) I.33% 26.68% 3.95% B) III.800 100.69% -0.1. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 60.96% -0.16% 2.44% 22.5.00% 1.13% 120.00% A) II.400 58.500 0.18% -0.21% 16.000 15. Activos por impuesto corriente 0 0.00% B) VII.38% B) II. Inversiones financieras a corto plazo 5.00% 0. Periodificaciones a corto plazo 0 0.75% 12. Instalaciones técnicas y otro inmovilizado 34.73% B) II.580 1.A.76% 42.00% 0 0.800 16.000 12.000 2.770 22.45% 143. marcas y similares 0 0. Valores representativos de deuda (CP) 5.77% 12.00% A) Activo no corriente 262.

00% 0 0.05% A-3) Subvenciones.00% 0.4.00% A-1) V.00% 0 0.069 % A) Patrimonio Neto 225.590 1.500 4.00% B) II.22% 0.08% B) II.50% A-1) I.519 45.00% 15.10% B) V.569 1.66% 60.150 8.00% B) I. (Resultados negativos de ejercicios anteriores) 0 0.73% para la venta C) II.79% 105.73% 2.68% -3.00% 0 0.000 -7.36% 22.10 ECONOMÍA práctica PATRIMONIO NETO Y PASIVO 450.32% -0.1.500 2.300 43.09% B) I.00% 0 0.00% C) III.11% -0. Deudas a C/P 80.87% Dividendo a cuenta 0 0.33% 25.00% 0 0.77% Capital pendiente de desembolsar -35.3.77% 0 0.10% 45.000 5.319 30.05% -2.800 0.000 -4.27% C) V.68% A-1) I.500 8. Deudas con entidades de crédito (LP) 18.63% 4.22% 0.12% -0. Capital escriturado 185.000 41.77% B) II.27% -7.99% 29.600 17.96% 0.2.16% 600 0.300 0.00% 0 0. Obligaciones por prestaciones L/P al personal 0 0.36% 254.00% C) Pasivo corriente 197.500 11.3.46% 8.500 8.51% 1.11% -0.00% 0. Provisiones por reestructuración 0 0.77% 253. Pasivos por impuesto corriente 10. donaciones y legados recibidos 2.660 14.000 2.5.87% C) III.05% Otros ( diferencias de cambio) 700 0.88% 68.27% A-1) III.500 4.500 100.3.5.000 12.76% -25.50% 3.500 18.00% 256.200 2.400 100. Otras provisiones 12.00% C) III.00% 0 0.08% C) V.60% 2.00% 0.500 4.2.00% 0.82% Pasivos vinculados con activos no corrientes 0 0.65% C) III. Anticipos de clientes 2.10% 45.89% 0 0.00% .23% -5.6.00% B) IV.500 4.00% -2.1. Provisiones a C/P 0 0. Reservas 22.77% -4. Periodificaciones a C/P (P) 0 0. Otros pasivos financieros 10.000 33.99% 29. Acreedores varios 2. Deudas con entidades de crédito (P) 70.500 1.00% A-1) VII. Pasivos por impuesto diferido 1.650 6.000 11.000 5.30% C) VI.00% 0. Acreedores por arrendamiento financiero (LP) 0 0.00% 0.44% 7.000 6. Provisiones a L/P 8.5.2.00% 0.54% 0.89% 170.7.97% 4.00% -1.16% 600 0.78% C) V.000 0.44% -0.27% -0.000 1. Personal (remuneraciones pendientes de pago) 6.30% 2. Deudas a L/P 18. Periodificaciones a L/P 0 0.500 49. Resultado del ejercicio 50.59% 1.700 25.18% 4.27% 160.27% A-2) Ajustes por cambio de valor 700 0.19% B) Pasivo no corriente 28.000 0.1.000 10.74% C) V.00% 0 0.00% 0.18% 4.79% -4.31% C) V.00% A-1) Fondos propios 222.08% B) II.22% 650 0.000 28. Proveedores 66.22% A-1) III.89% B) I.00% B) I.82% C) V.000 45.00% 0.26% 0.09% 66.00% 0. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 116.500 2.51% 1.04% 185. Otras reservas 0 0.2.800 % 556. Legal y estatutarias 22. Otros pasivos financieros (LP) 0 0.000 33.600 15.00% 0 0.4.22% 8.00% -1.00% 0 0.150 0.21% 46.600 4.21% -0.22% A-1) III.300 0. Acreedores por arrendamiento financiero 0 0.500 4.3.00% 0.1.19% C) V. Capital social desembolsado 150.000 1.500 -0. Otras deudas con las Administraciones Públicas 28.

082 (Recursos Propios + Pasivo No corriente)/ RECURSOS PERMANENTES 0.2768 RRIENTE Efectivo y otros activos líquidos equivalentes + LIQUIDEZ 0.9549 1.308 0.5648 Pasivo corriente GARANTÍA Total Activo / Recursos Ajenos Totales 4.040 ACTIVO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE /TOTAL 0.418 0.041 0.0406 cuentas a cobrar/ Pasivo corriente Efectivo y otros activos líquidos equivalentes / TESORERÍA 0.493 RECURSOS AJENOS TOTALES Recursos Ajenos Totales / Recursos Totales 0.0351 ESTABILIDAD Activo No corriente / Patrimonio Neto 1.457 RECURSOS AJENOS A LP Recursos Ajenos a LP/ Recursos Totales 0.1636 0.379 0. ECONOMÍA 11 Cuestiones prácticas 6 RATIOS DE ANÁLISIS PATRIMONIAL 2015 2014 Ratios de Estructura Económica: masas o submasas patrimoniales del activo con respecto al total activo ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO INMOVILIZADO 0.0931 .418 (INMOVILIZADO) / TOTAL ACTIVO Inmovilizado material Inmovilizado material /TOTAL ACTIVO 0.3714 5.9063 REGLA DE ORO HORIZONTAL Recursos Permanentes / Activo no corriente 0.494 0.057 0.556 0.8479 1.007 0.051 0.582 0.8993 FIRMEZA Activo No corriente / Pasivo No corriente 9.445 0.044 0.438 0.182 RATIOS DE ESTRUCTURA FINANCIERA 2015 2014 Ratios de estructura financiera: masas o submasas patrimoniales del pasivo corriente y del patrimonio neto RECURSOS PROPIOS Recursos Propios /Recursos Totales 0.540 Recursos Totales RECURSOS AJENOS A CP Pasivo Corriente/Recursos Totales 0.011 0.309 ENDEUDAMIENTO Recursos Ajenos Totales / Recursos Propios 0.582 EXISTENCIAS EXISTENCIAS /TOTAL 0.068 ACTIVOS FINANCIEROS A C/P ACTIVOS FINANCIEROS A C/P /TOTAL 0.3073 0.447 RATIOS DE ANÁLISIS FINANCIERO 2015 2014 Ratios de análisis financiero: masas o submasas patrimoniales de activo sobre masas de pasivo y/o patrimonio neto ACTIVO CORRIENTE/ PASIVO CO- SOLVENCIA O FONDO DE MANIOBRA 0.8130 1.456 RECURSOS AJENOS Pasivo Corriente/ Pasivo No corriente 7.5489 4.046 5.018 TESORERÍA TESORERÍA /TOTAL 0.250 Inmovilizado intangible Inmovilizado intangible /TOTAL ACTIVO 0.006 Inversiones financieras a l/p Inversiones financieras a l/p / TOTAL ACTIVO 0.