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Ejercicio N 1

Presupuesto de ventas en unidades Precios proyectados


Producto Mayo Junio Julio Agosto Total Producto Mayo Junio Julio Agosto
A 37 90 41 68 236 A 42 42 42 42
B 22 25 23 23 93 B 37 37 37 37
C 15 10 8 6 39 C 81 81 81 81
D 26 29 32 35 122 D 70 67 63 60
Total 100 154 104 132 490

Presupuesto de ventas en pesos Presupuesto de IVA Dbito fiscal


Producto Mayo Junio Julio Agosto Total Producto Mayo Junio Julio Agosto Total
A 1,554 3,780 1,722 2,856 9,912 A 326 794 362 600 2,082
B 814 925 851 851 3,441 B 171 194 179 179 723
C 1,215 810 648 486 3,159 C 255 170 136 102 663
D 1,820 1,929 2,022 2,101 7,871 D 382 405 425 441 1,653
Total 5,403 7,444 5,243 6,294 24,383 Total 1,135 1,563 1,101 1,322 5,120

Presupuesto de cobranzas
Producto Perodo Mayo Junio Julio Agosto Diferido
A Saldo inicial - - - - -
Vtas. Mayo 940 940 - - -
Vtas. Junio - 2,287 2,287 - -
Vtas. Julio - - 1,042 1,042 -
Vtas. Agosto - - - 1,728 1,728
Total 940 3,227 3,329 2,770 1,728

B Saldo inicial - 1,292 - - -


Vtas. Mayo 295 - 689 - -
Vtas. Junio - 336 - 783 -
Vtas. Julio - - 309 - 721
Vtas. Agosto - - - 309 721
Total 295 1,628 998 1,092 1,442

C Saldo inicial - - - - -
Vtas. Mayo - 1,103 368 - -
Vtas. Junio - - 735 245 -
Vtas. Julio - - - 588 196
Vtas. Agosto - - - - 588
Total - 1,103 1,103 833 784

D Saldo inicial 1,280 1,280 - - -


Vtas. Mayo - - 1,101 1,101 -
Vtas. Junio - - - 1,167 1,167
Vtas. Julio - - - - 2,446
Vtas. Agosto - - - - 2,542
Total 1,280 1,280 1,101 2,268 6,155
Ejercicio N 2

Cuadro de evolucin del inventario en pesos


Producto A Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total
Saldo inicial 4,236 1,930 3,566 3,078 4,236
Costo de ventas (3,124) (1,930) (3,566) (3,078) (11,698)
Compras 818 3,566 3,078 3,078 10,540
Saldo final 1,930 3,566 3,078 3,078 3,078
Sumatoria - - - - -

Producto B Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total


Saldo inicial 370 150 150 150 370
Costo de ventas (328) (68) - (172) (568)
Compras 108 68 - 172 348
Saldo final 150 ### 150 ### 150
Sumatoria - - - - -

Producto C Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total


Saldo inicial 8,248 6,973 9,039 7,846 8,248
Costo de ventas (7,275) (3,935) (7,193) (11,540) (29,942)
Compras 6,000 ### 6,000 ### 24,000
Saldo final 6,973 9,039 7,846 2,307 2,307
Sumatoria - - - - -

Ventas netas proyectadas Septiembre Octubre Noviembre Diciembre


Producto A 6,942 4,288 7,924 6,841
Producto B - ### - ###
Producto C 9,700 5,246 9,590 15,386
Ejercicio N 3

Presupuesto econmico. Rubro "Intereses" o "Cargos financieros"


Prstamo Enero Febrero Marzo Abril Total (tasa)
CASO 1 632 561 488 412 2,092 3.0%
CASO 2 116 116 116 116 462 7.0%
CASO 3 143 143 129 129 543 5.5%
CASO 4 841 730 615 431 2,617 2.5%
Total 1,731 1,549 1,347 1,087 5,715

Presupuesto financiero. Rubro "Egresos operativos" u "Otros egresos"


Prstamo Enero Febrero Marzo Abril Total
CASO 1 3,000 3,000 3,000 3,000 12,000
CASO 2 - - 1,172 - 1,172
CASO 3 - 806 - 777 1,583
CASO 4. Cuota original 5,299 5,299 5,299 - 15,896
CASO 4. Nueva cuota - - ### 2,714 2,714
CASO 4. Pago ext. - - 2,700 - 2,700

Evolucin cuenta "Deudas bancarias"


Prstamo Saldo Intereses Cuota Saldo
inicial deveng. Enero Febrero Marzo Abril final
CASO 1 21,059 2,092 3,000 3,000 3,000 3,000 11,151
CASO 2 1,650 462 - - 1,172 - 941
CASO 3. Corriente (*) 3,120 543 - 806 - 777 2,080
CASO 3. No corriente 2,080 - ### - - 2,080
CASO 4 33,644 2,617 5,299 5,299 7,999 2,714 14,950

(*) Nota. Correspondera reclasificar una parte No Corriente y transformarla en Corriente.


Ejercicio N 4

Cash Flow para el primer semestre. CASO 1


Concepto Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Total
Saldo inicial 2,348 2,166 1,040 23,273 19,003 7,612 2,348
Ingresos operativos 24,568 32,496 55,881 12,350 24,680 17,920 167,895
Egresos operativos (35,660) (42,457) (13,648) (16,620) (36,071) (26,960) (171,416)
F F operativo (8,744) (7,795) 43,273 19,003 7,612 (1,428)
Colocaciones - - - - - - -
Intereses de colocaciones - - - - - - - 0.66%
Recupero de colocaciones - - - - - - -
Prstamos 11,000 20,000 - - - 2,500 33,500
Intereses de prstamos (90) (164) - - - (21) (275) 0.82%
Cancelacin de prstamos - (11,000) (20,000) - - - (31,000)
Saldo final 2,166 1,040 23,273 19,003 7,612 1,052 (1,052)
0

Cash Flow para el primer semestre. CASO 2


Concepto Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Total
Saldo inicial 2,348 1,174 1,048 433 288 943 2,348
Ingresos operativos 24,568 32,496 55,881 12,350 24,680 17,920 167,895
Egresos operativos (35,660) (42,457) (13,648) (16,620) (36,071) (26,960) (171,416)
F F operativo (8,744) (8,787) 43,281 (3,837) (11,103) (8,097)
Colocaciones - - (23,000) (19,000) (7,000) - (49,000)
Intereses de colocaciones - - 151 125 46 - 322 0.66%
Recupero de colocaciones - - - 23,000 19,000 7,000 49,000
Prstamos 10,000 20,000 - - - 1,200 31,200
Intereses de prstamos (82) (164) - - - (10) (256) 0.82%
Cancelacin de prstamos - (10,000) (20,000) - - - (30,000)
Saldo final 1,174 1,048 433 288 943 93 (93)
(0)

Cash Flow para el primer semestre. CASO 3


Concepto Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Total
Saldo inicial 2,348 500 500 500 500 500 2,348
Ingresos operativos 24,568 32,496 55,881 12,350 24,680 17,920 167,895
Egresos operativos (35,660) (42,457) (13,648) (16,620) (36,071) (26,960) (171,416)
F F operativo (8,744) (9,461) 42,733 (3,770) (10,891) (8,540)
Colocaciones - - (22,794) (18,673) (7,405) - (48,872)
Intereses de colocaciones - - - 150 123 49 321 0.66%
Recupero de colocaciones - - - 22,794 18,673 7,405 48,872
Prstamos 9,244 19,281 - - - 1,586 30,111
Intereses de prstamos - (76) (158) - - - (234) 0.82%
Cancelacin de prstamos - (9,244) (19,281) - - - (28,525)
Saldo final 500 500 500 500 500 500 (500)
-
Ejercicio N 5

Presupuesto de gastos operativos


Concepto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total
Luz y telfono 200 ### 200 ### 800
Mantenimiento 460 515 577 646 2,198
Alquileres 5,000 ### 5,000 ### 20,000
Ingresos brutos 146 208 187 320 861
Publicidad - 5,400 6,800 - 12,200
Seguro p/mercaderas 73 104 94 160 430
Total 5,878 11,427 12,858 6,326 36,490

Ventas netas por mes 4,850 6,938 6,240 10,665

Presupuesto de IVA Crdito fiscal


Concepto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Total
Luz y telfono 54 54 54 54 216
Mantenimiento 97 108 121 136 462
Alquileres 1,050 1,050 1,050 1,050 4,200
Ingresos brutos - ### - ### -
Publicidad - 1,134 1,428 - 2,562
Seguro p/mercaderas - ### - ### -
Total 1,201 2,346 2,653 1,240 7,440

Presupuesto de PAGO de gastos operativos


Concepto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Diferido
Luz y telfono 254 - 508 - 254
Luz y telfono saldo inic. 195 - - ### -
Mantenimiento 557 623 698 782 -
Alquileres 6,050 6,050 6,050 6,050 -
Ingresos brutos - 146 208 187 320
Ingresos brutos saldo inic. 86 - - ### -
Publicidad - 1,307 1,646 5,905 5,905
Seguro p/mercaderas - ### - ### 6,502
Total 7,141 8,126 9,110 12,924 12,980
Ejercicio N 6

Presupuesto de Sueldos y jornales


Concepto Enero Febrero Marzo Abril Total
Sueldos NETO adm. 21,844 21,844 21,844 21,844 87,376 Retenciones 14%
Retenciones 3,556 3,556 3,556 3,556 14,224 Aportes 17%
Aportes 4,318 4,318 4,318 4,318 17,272 Sdos adm 25,400
Sueldos NETO com. 13,502 13,502 13,502 13,502 54,008 Sdos com 15,700
Retenciones 2,198 2,198 2,198 2,198 8,792
Aportes 2,669 2,669 2,669 2,669 10,676
S.A.C. 2,946 2,946 2,946 2,946 11,782
Retenciones 480 480 480 480 1,918
Aportes 582 582 582 582 2,329
Total 52,094 52,094 52,094 52,094 208,377

Presupuesto de PAGO de Deudas Sociales y Fiscales


Concepto Perodo Enero Febrero Marzo Abril Diferido
Sueldos NETOS totales 35,346 35,346 35,346 35,346 -
Retenciones Saldo inicial 5,532 - ### - -
Enero - 5,754 - - -
Febrero - - 5,754 - -
Marzo - - ### 5,754 -
Abril - - ### - 5,754
Aportes Saldo inicial 6,286 - ### - -
Enero - 6,987 - - -
Febrero - - 6,987 - -
Marzo - - ### 6,987 -
Abril - - ### - 6,987
S.A.C. - - ### - 11,782
Cargas sociales del S.A.C. (saldo inic.) 4,992 - ### - 4,247
Total - 52,156 48,087 48,087 48,087 28,770

Saldo inicial Sueldos Retenc. Aportes Pagos Saldo final Sumatoria


16,810 153,166 24,934 30,277 (196,417) (28,770) -
Ejercicio N 7

Presupuesto de Evolucin del Patrimonio Neto


Rubro Saldo inicial Incrementos Disminuciones Saldo final
Capital 30,000 41,000 - 81,000
- 6,800 -
### 3,200 -
Reserva legal 2,760 420 - 3,180
RNA 324,929 32,867 (420) 201,289
- - (72,000)
- - (39,800)
- - (41,000)
- - (3,287)
Resultado del ejercicio 32,867 37,680 (32,867) 37,680
Reserva estatutaria - 3,287 - 3,287
Total 390,556 125,254 (189,374) 326,436
Ejercicio Presupuesto financiero

VENTAS Enero Febrero Marzo Abril TOTAL


Producto A 8,000 8,000 10,000 10,000 36,000

COBRANZAS Enero Febrero Marzo Abril DIFERIDO TOTAL


Producto A 4,000 8,000 9,000 10,000 5,000 36,000
Saldo inicial 3,000 - - - - 3,000
TOTAL 7,000 8,000 9,000 10,000 5,000 34,000

COMPRAS Enero Febrero Marzo Abril TOTAL


Exist Inicial 7,000 9,000 9,000 9,000 7,000
Compras 8,000 6,000 7,500 7,500 29,000
Exist Final (9,000) (9,000) (9,000) (9,000) (9,000)
CMV (6,000) (6,000) (7,500) (7,500) (27,000)
TOTAL - - - -

GASTOS Enero Febrero Marzo Abril TOTAL al P.Pagos


Gs Administrativos 80 80 80 80 320 SI
Gs. Publicidad 400 400 500 500 1,800 SI
Ingresos Brutos 240 240 300 300 1,080 SI
Depreciacin 67 67 67 67 267 NO
Sueldos / cs soc 1,560 1,560 1,560 1,560 6,240 SI
Total 2,347 2,347 2,507 2,507 9,707

PAGOS Enero Febrero Marzo Abril DIFERIDO TOTAL


Compras Ene - 8,000 - - - 8,000
Compras Feb - - 6,000 - 6,000
Compras Mar - - - 7,500 - 7,500
Compras Abr - - - - 7,500 7,500
SI Ds Comerciales 2,500 - - - - 2,500
Gs. Administrativos 80 80 80 80 - 320
Gs publicidad - - 400 400 1,000 1,800
Ingresos Brutos - 240 240 300 300 1,080
Compra Maquina - 4,000 2,000 2,000 8,000
Juicio Laboral - - 5,300 - - 5,300
Sueldos 1,008 1,008 1,008 1,008 - 4,032
Aportes - 360 360 360 360 1,440
Retenciones 192 192 192 192 768
Saldo inicial sueldos 788 - - - - 788
TOTAL 4,376 13,880 13,580 11,840 11,352 55,028

PRESUPUESTO FINANCIERO
Enero Febrero Marzo Abril TOTAL
Saldo inicial 500 500 500 500 500
INGRESOS 7,000 8,000 9,000 10,000 34,000
EGRESOS (4,376) (13,880) (13,580) (11,840) (43,676)
Saldo operativo 3,124 (5,380) (4,080) (1,340) (9,176)
Recupera colocacin - 2,624 - - 2,624
Colocaciones (2,624) - - - (2,624)
Intereses - 39 - - 39
Toma deuda - 3,217 7,877 9,914 21,008
Cancela deuda - - (3,217) (7,877) (11,094)
Intereses - - (80) (197) (277)
Saldo 500 500 500 500 500
Ejercicio N 9 (1)

Ejercicio integrador

Presupuesto de ventas en unidades


Febrero Marzo Abril Mayo Junio TOTAL Precio
A 15 25 30 35 35 140 800
B 15 25 25 30 30 125 450
C 50 50 50 50 50 250 200
TOTAL 80 100 105 115 115 515

PRESUPUESTO DE VENTAS en $
Febrero Marzo Abril Mayo Junio TOTAL
A 12,000 20,000 24,000 28,000 28,000 112,000
B 6,750 11,250 11,250 13,500 13,500 56,250
C 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 50,000
TOTAL 28,750 41,250 45,250 51,500 51,500 218,250 al Pres. Econ.

PRESUPUESTO DE COBRANZAS
Febrero Marzo Abril Mayo Junio DIFERIDO TOTAL
A - 12,000 20,000 24,000 28,000 28,000 112,000
B - 6,750 11,250 11,250 13,500 13,500 56,250
C - 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 50,000
Saldo inicial 26,300 - - - - ### 26,300
TOTAL 26,300 28,750 41,250 45,250 51,500 51,500 244,550
al Bce. Proy.
PRESUPUESTO DE COMPRAS
Febrero Marzo Abril Mayo Junio TOTAL
Exist Inicial 40,000 43,000 47,900 50,800 50,800 40,000
Compras 17,700 25,400 25,400 25,400 25,400 119,300
Exist Final (43,000) (47,900) (50,800) (50,800) (50,800) (50,800)
CMV (14,700) (20,500) (22,500) (25,400) (25,400) (108,500)
TOTAL - - - - - -

PRESUPUESTOS DE GASTOS
Febrero Marzo Abril Mayo Junio TOTAL al P.Pagos
Gs publicidad 863 1,238 1,358 1,545 1,545 6,548 SI
Depreciacin 200 200 200 200 200 1,000 NO
Ingresos Brutos 863 1,238 1,358 1,545 1,545 6,548 SI
Sueldos / cs soc 7,500 7,500 7,500 7,500 7,500 37,500 SI
Otros gastos 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 6,000 SI
Total 10,625 11,375 11,615 11,990 11,990 57,595

PRESUPUESTO DE PAGOS
Febrero Marzo Abril Mayo Junio DIFERIDO TOTAL
Compras Feb - 8,850 8,850 - - ### 17,700
Compras Mar - - 12,700 12,700 - ### 25,400
Compras Abr - - - 12,700 12,700 25,400 25,400
Compras May - - - - 12,700 12,700 12,700
Saldo inicial 13,333 6,667 - - - ### 20,000
Gs publicidad 750 863 1,238 1,358 1,545 1,545 5,753
Ingresos Brutos 750 863 1,238 1,358 1,545 1,545 5,753
Otros 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 - 6,000
Sueldos 4,904 4,904 4,904 4,904 4,904 - 24,519
Aportes - 1,731 1,731 1,731 1,731 1,731 6,923
Retenciones - 865 865 865 865 865 3,462
Saldo ini sueldos 2,596 - - - - ### 2,596
TOTAL 23,533 25,942 32,725 36,815 37,190 43,786 156,205
Ejercicio N 9 (2)

PRESUPUESTO FINANCIERO
Febrero Marzo Abril Mayo Junio TOTAL
Saldo inicial 896 1,590 1,554 1,557 1,692 896
INGRESOS 26,300 28,750 41,250 45,250 51,500 193,050
EGRESOS (23,533) (25,942) (32,725) (36,815) (37,190) (156,205)
Inversiones 2,600 - ### - - 2,600
Saldo operativo 6,263 4,399 10,079 9,992 16,002 40,341
Cancela deuda (75,000) (71,500) (69,800) (62,300) (54,900) (75,000)
Nueva deuda 71,500 69,800 62,300 54,900 41,200 41,200
Intereses (1,173) (1,145) (1,022) (900) (676) (4,915)
Saldo 1,590 1,554 1,557 1,692 1,626 1,626

PRESUPUESTO FINANCIERO (mtodo indirecto)


Resultado ejercicio 37,792
Depreciaciones 1,000
Variacin de capital de trabajo (38,062)
Saldo inicial disponibilidades 896
Saldo final 1,626

PRESUPUESTO ECONOMICO
Ventas 218,250 100.0%
Costo de ventas (108,500) -49.7%
Resultado bruto 109,750 50.3%
Gastos de publicidad (6,548) -3.0%
Ingresos brutos (6,548) -3.0%
Sueldos y cargas sociales (37,500) -17.2%
Otros gastos (6,000) -2.7%
Depreciaciones (1,000) -0.5%
Utilidad operativa 52,155 23.9%
Intereses (4,915) -2.3%
Utilidad antes de impuestos 47,240 21.6%
Impuesto a las ganancias (9,448) -4.3%
Resultado ejercicio 37,792 17.3%

BALANCE INICIAL
Disponibilidades 896 Deudas comerciales 20,000
Inversiones 2,600 Deudas bancarias 75,000
Cuentas a cobrar 25,000 Otras Deudas 4,096
Otros Creditos 1,300 Prov IIGG 700
Bienes de Cambio 40,000 Capital 30,000
Bienes de Uso 80,000 Res no asignados 17,300
Res ejercicio 2,700
Total Activo 149,796 Total P y PN 149,796

BALANCE PROYECTADO
Disponibilidades 1,626 Deudas comerciales 38,100
Inversiones - Deudas bancarias 41,200
Cuentas a cobrar 51,500 Otras Deudas 5,686
Otros Creditos - Prov IIGG 10,148
Bienes de Cambio 50,800 Capital 30,000
Bienes de Uso 79,000 Res no asignados 20,000
Res ejercicio 37,792
Total Activo 182,926 Total P y PN 182,926

Dif -
Ejercicio N 10

Ejercicio integrador

Presupuesto de ventas
Prod / Mes Enero Febrero Marzo Total
A 200 230 230 660
B 300 340 380 1,020
Total 500 570 610 1,680 al Pres. Econ.

Presupuesto de cobranzas
Prod / Mes Enero Febrero Marzo Diferido Total
A - 200 230 ### 660
B 150 320 360 190 1,020
Saldo inicial 300 - - - 300
Total 450 520 590 420 1,980
al Bce. Proy.
Presupuesto de compras
Enero Febrero Marzo Total
Existencia inicial 1,000 1,000 658 1,000
Compras 300 - 550 850
Existencia final (1,000) (658) (842) (842)
Costo de ventas (300) (342) (366) (1,008) 60%
TOTAL - - - -

Presupuesto de gastos
Enero Febrero Marzo Total al P.Pagos
Intereses 50 53 55 158 NO
Gs Comerciales 50 50 50 150 SI
Gs Administ. 50 50 50 150 SI
Amortizaciones 25 25 25 75 NO

Presupuesto de pagos
Enero Febrero Marzo Diferido Total
Compras A - 100 - 250 350
Compras B - 200 - 300 500
Saldo Inicial 400 - - - 400
Gs Comerciales 50 50 50 - 150
Gs Administ. 50 50 50 - 150
Total 500 400 100 550 1,550

PRESUPUESTO FINANCIERO (mtodo directo)


Enero Febrero Marzo Total
Saldo inicial 200 150 270 200
Ingresos 450 520 590 1,560
Egresos (500) (400) (100) (1,000)
Saldo 150 270 760 760 al Bce. Proy.

PRESUPUESTO FINANCIERO (mtodo indirecto)


Resultado del ejercicio 112
Amortizaciones 75
Variacin del capital de trabajo 374
Saldo inicial disponibilidades 200
Saldo final disponibilidades 760

PRESUPUESTO ECONOMICO
Ventas 1,680 100.0%
CMV (1,008) -60.0%
Resultado bruto 672 40.0%
Ejercicio N 10

Gastos comerciales (150) -8.9%


Gastos administrativos (150) -8.9%
Amortizaciones (75) -4.5%
Utilidad operativa 297 17.7%
Intereses (158) -9.4%
Utilidad antes de impuestos 139 8.3%
Impuesto a las ganancias (28) -1.7%
Resultado del ejercicio 112 6.6%

BALANCE INICIAL
Disponibilidades 200 Deudas comerciales 400
Crditos x ventas 300 Deudas bancarias 1,000
Bienes de cambio 1,000 Provisin imp. Ganancias -
Bienes de uso 2,400 Capital 1,500
VO = 3000 Resultados acumulados 1,000
A.Ac. = 600 Resultado ejericico -

Total Activo 3,900 Total P y PN 3,900

BALANCE PROYECTADO
Disponibilidades 760 Deudas comerciales 550
Crditos x ventas 420 Deudas bancarias 1,158
Bienes de cambio 842 Provisin imp. Ganancias 28
Bienes de uso 2,325 Capital 1,500
VO = 3000 Resultados acumulados 1,000
A.Ac. = 675 Resultado ejericico 112

Total Activo 4,347 Total P y PN 4,347

Dif -
Ejercicio N 11 (1)

Ejercicio integrador
1 Parte - Presupuesto

Presupuesto de ventas Enero Febrero Marzo Abril TOTAL


Ventas $ 25,000 $ 30,000 $ 36,000 $ 43,200 $ 134,200 al Pres. Econ.

Presupuesto de cobranzas Enero Febrero Marzo Abril Diferido TOTAL


Ventas $ 25,000 $ 30,000 $ 36,000 $ 43,200 $ - $ 134,200
al Bce Proy.
Presupuesto de compras Enero Febrero Marzo Abril TOTAL
Existencia inicial $ - $ 8,750 $ 19,250 $ 31,850 $ -
Compras $ 20,000 $ 24,000 $ 28,800 $ 34,560 $ 107,360
Existencia final $ (8,750) $ (19,250) $ (31,850) $ (46,970) $ (46,970) al Bce. Proy.
Costo de mercaderas $ (11,250) $ (13,500) $ (16,200) $ (19,440) $ (60,390) al Pres. Econ.
Control - - - - -

Presupuesto de gastos Enero Febrero Marzo Abril TOTAL Va a P. Pagos


Alquiler $ 3,000 ### $ 3,000 ### $ 12,000 SI
Comision $ 2,500 $ - $ - ### $ 2,500 SI
Ingresos brutos $ 750 $ 900 $ 1,080 $ 1,296 $ 4,026 SI
Gastos administrativos $ 2,000 ### $ 2,000 ### $ 8,000 SI
TOTAL $ 8,250 $ 5,900 $ 6,080 $ 6,296 $ 26,526
al Pres. Econ.
Presupuesto de pagos Enero Febrero Marzo Abril Diferido TOTAL
Compras $ - $ 20,000 $ 24,000 $ 28,800 $ 34,560 $ 107,360
Alquiler $ - $ 3,000 $ 3,000 ### $ 3,000 $ 12,000
Comision $ 2,500 $ - $ - ### $ - $ 2,500
Ingresos brutos $ - $ 750 $ 900 $ 1,080 $ 1,296 $ 4,026
Gastos administrativos $ 2,000 ### $ 2,000 ### $ - $ 8,000
TOTAL $ 4,500 $ 25,750 $ 29,900 $ 34,880 $ 38,856 $ 133,886
Ds.Com. 34560 Bce Proy.
Otras ds. 4296 al Bce. Proy
PRESUPUESTO FINANCIERO
Enero Febrero Marzo Abril TOTAL
Existencia inicial $ - $ 25,500 $ 32,250 $ 38,350 $ -
Ingresos operativos $ 25,000 $ 30,000 $ 36,000 $ 43,200 $ 134,200
Egresos operativos $ (4,500) $ (25,750) $ (29,900) $ (34,880) $ (95,030)
Aportes $ 5,000 $ 2,500 $ - $ 2,500 $ 10,000 al Bce Proy.
Saldo $ 25,500 $ 32,250 $ 38,350 $ 49,170 $ 49,170 al Bce Proy.

PRESUPUESTO ECONOMICO BALANCE PROYECTADO


Ventas $ 134,200 100.0% Disponibilidades $ 49,170 Ds Comerciales $ 34,560
Costo de mercaderas $ (60,390) -45.0% Crditos comerciales $ - Alq a Pagar $ 3,000
Resultado Bruto $ 73,810 55.0% Bienes de cambio $ 46,970 IIBB a pagar $ 1,296
Amortizaciones $ - 0.0% Provisin iigg $ 11,821
Gastos administrativos $ (8,000) -6.0% Capital $ 10,000
Ingresos brutos $ (4,026) -3.0% Rdo. ejercicio $ 35,463
Comisin $ (2,500) -1.9% Total Activo $ 96,140 Total P y PN $ 96,140
Alquiler $ (12,000) -8.9%
Resultado operativo $ 47,284 35.2%
Impuesto a las ganancias $ (11,821) -8.8% Diferencia -
Resultado del ejercicio $ 35,463 26.4%
Ejercicio N 11 (1)

EJERCICIO N10
1 Parte - Anlisis de ndices

* Rotacin de cuentas a cobrar $ 134,200 = #DIV/0!


SiSiseendivide
lugar120de das
0 enporel -
denominador
infinito se colocara
se obtiene un
como
infinitsimo,
resultado un ndiceel resultado
de "Das
dara infinito.
promedio de cobro" igual a
0, lo que es lo mismo que
decir que la cobranza es
* Rotacin de
instantnea cuentas
o al a pagar (proveedores)
contado.
Rotacin Das promedio
$ 107,360 = 3.11 120 = 38.6
$ 34,560 3.11

$ 107,360 = 6.21 120 = 19.3


$ 17,280 6.21

$ 107,360 = 5.00 120 = 24.0


$ 21,472 5.00

* Rotacin de cuentas a pagar (alquileres)


Rotacin Das promedio
$ 12,000 = 4.00 120 = 30.0
$ 3,000
En este caso el saldo 4.00
final es igual al saldo
promedio, por lo que el
resultado es el mismo
siempre.
* Rotacin de cuentas a pagar (Ingresos Brutos)
$ 4,026 = 3.11 120 = 38.6
$ 1,296 3.11

$ 4,026 = 5.00 120 = 24.0


$ 805 5.00

$ 4,026 = 4.00 120 = 30.0


$ La distorsin que produce
1,007 4.00
la inclusin del saldo inicial
se debe a que la empresa
est Si se tratase de una
comenzando
empresa
actividades,en ymarcha, sera
por lo tanto
correcto
no incluirlo,
arrastra pero en
saldos
este caso alse
pendientes decidi no
inicio.
usarlo y as obtener el
ndice depurado.
* Liquidez Corriente cida cida mayor
$ 96,140 = 2.47 1.27 1.27
$ 38,856

$ 48,070 = 2.47 1.27 1.27


$ 19,428

$ 63,023 = 2.04 1.18 1.18


$ La prueba cida 30,847
y la de
liquidez mayor dan el mismo
A travspor
resultado, de los
queguarismos
slo hay
expuestos
una cateogra de elactivos
se nota peso
de
mslos bienes de cambio en
lquidos.
la estructura de la empresa.
* Posicin defensiva a fines de Enero Febrero Marzo Abril Total

Activos defensivos a fin de mes 25,500 32,250 38,350 49,170 36,318


Egresos operativos 19,500 19,400 22,280 25,736 86,916
das por perodo 31 28 31 30 120

Posicin defensiva 41 47 53 57 50
Ejercicio N 11 (2)

Ejercicio integrador
2 Parte - Presupuesto
PRESUPUESTO FINANCIERO
Enero Febrero Marzo Abril TOTAL
Existencia inicial $ - $ 5,660 $ 2,650 $ 4,030 $ -
Ingresos operativos $ 25,000 $ 30,000 $ 36,000 $ 43,200 $ 134,200
Egresos operativos $ (4,500) $ (25,750) $ (29,900) $ (34,880) $ (95,030)
Aportes $ 5,000 $ 2,500 $ - $ 2,500 $ 10,000
Saldo operativo $ 25,500 $ 12,410 $ 8,750 $ 14,850 $ 49,170
Inversion $ (20,000) $ (30,000) $ (35,000) $ (45,000) $ (130,000)
Recupero inversin $ - $ 20,000 $ 30,000 $ 35,000 $ 85,000
Intereses cobrados $ 160 $ 240 $ 280 $ 360 $ 1,040
Saldo $ 5,660 $ 2,650 $ 4,030 $ 5,210 $ 5,210

PRESUPUESTO ECONOMICO BALANCE PROYECTADO


Ventas $ 134,200 100.0% Disponibilidades $ 5,210 Ds Comerciales $ 34,560
Costo de mercaderas $ (60,390) -45.0% Inversiones temporarias $ 45,000 Alq a Pagar $ 3,000
Resultado Bruto $ 73,810 55.0% Crditos comerciales $ - IIBB a pagar $ 1,296
Amortizaciones $ - 0.0% Bienes de cambio $ 46,970 Provisin iigg $ 12,081
Gastos administrativos $ (8,000) -6.0% Capital $ 10,000
Ingresos brutos $ (4,026) -3.0% Rdo. ejercicio $ 36,243
Comisin $ (2,500) -1.9% Total Activo $ 97,180 Total P y PN $ 97,180
Alquiler $ (12,000) -8.9%
Utilidad operativa $ 47,284
Intereses $ 1,040 0.8%
Ut. antes de impuestos $ 48,324 36.0%
Impuesto a las ganancias $ (12,081) -9.0% Diferencia -
Resultado del ejercicio $ 36,243 27.0%

EJERCICIO N10
2 Parte - Anlisis de ndices

* Rotacin de activos
Sin inversin temp. Con inversin temp.
$ 134,200 = 1.40 $ 134,200 = 1.38
$ 96,140 97,180

$ 134,200 = 2.79 $ 134,200 = 2.76


$ 48,070 48,590

$ Se nota claramente
que
134,200 = 2.13 $ 134,200 = 2.11
mientras ms relevante sea
$
el denominador, 63,023
ms $ 63,593
influir el hecho de usar o
no un promedio para su
clculo. A su vez, se puede
decir que la variacin entre
las partesde1utilidad
* Margen y 2 bruta
no essobre ventas $ 73,810 = 55.0%
significativa (alrededor del
El resultado es $ 134,200
1%).
exactamente el inverso de
los costos sobre ventas,
que ascienden al 45%
segn el enunciado.
* Margen de utilidad operativa neta sobre ventas
Sin inversin temp. Con inversin temp.
$ 47,284 = 35.2% $ 48,324 = 36.0%
El margen aumenta casi
$
exactamente en un 134,200
0,8%, $ 134,200
que es el rendimiento
adicional de la inversin
transitoria. En total
representa un aumento de
ms
* DU del
PONT2% de un ndice
respecto del otro. Sin inversin temp. Con inversin temp.
Rotacin de Act. x Ut. Operativa s/v Rotacin de Act. x Ut. Operativa s/v
2.13 x 35.2% 2.11 x 36.0%

El efecto= se neutraliza 75.0% = 76.0%


parcialmente, pero
prevalece el aumento de la
utilidad, por lo que parece
indicar que conviene
mantener este tipo de
inversiones transitorias.
Ejercicio N 11 (3)

Ejercicio integrador con variaciones


3 Parte - Presupuesto
PRESUPUESTO FINANCIERO
Enero Febrero Marzo Abril TOTAL
Existencia inicial $ - $ 5,500 $ 50 $ 100 $ -
Ingresos operativos $ 25,000 $ 30,000 $ 36,000 $ 43,200 $ 134,200
Egresos operativos $ (4,500) $ (25,750) $ (29,900) $ (34,880) $ (95,030)
Compra rodado $ (20,000) $ (20,000) $ - ### $ (40,000)
Aportes $ 5,000 $ 2,500 $ - $ 2,500 $ 10,000
Saldo operativo $ 5,500 $ (7,750) $ 6,150 $ 10,920 $ 9,170
Prstamo $ - $ 8,000 $ 2,000 $ - $ 10,000
Pago prstamo $ - $ - $ (8,000) $ (2,000) $ (10,000)
Intereses pagados $ - $ (200) $ (50) $ - $ (250)
Saldo $ 5,500 $ 50 $ 100 $ 8,920 $ 8,920

PRESUPUESTO ECONOMICO BALANCE PROYECTADO


Ventas $ 134,200 100.0% Disponibilidades $ 8,920 Ds Comerciales $ 34,560
Costo de mercaderas $ (60,390) -45.0% Inversiones temporarias $ - Alq a Pagar $ 3,000
Resultado Bruto $ 73,810 55.0% Crditos comerciales $ - IIBB a pagar $ 1,296
Amortizaciones $ (2,667) -2.0% Bienes de cambio $ 46,970 Provisin iigg $ 11,092
Gastos administrativos $ (8,000) -6.0% Bienes de uso $ 37,333 Capital $ 10,000
Ingresos brutos $ (4,026) -3.0% Rdo. ejercicio $ 33,276
Comisin $ (2,500) -1.9% Total Activo $ 93,223 Total P y PN $ 93,223
Alquiler $ (12,000) -8.9%
Resultado operativo $ 44,617 33.2%
Intereses $ (250) -0.2%
Rdo. antes de impuestos $ 44,367 33.1% Diferencia -
Impuesto a las ganancias $ (11,092) -8.3%
Resultado del ejercicio $ 33,276 24.8%

EJERCICIO N10
3 Parte - Anlisis de ndices

* Rendimiento sobre Activos (R.O.A.)


Sin compra de rodados Con compra de rodados
$ 47,284 = 75.0% $ 44,617 = 70.1%
$ 63,023 $ 63,681

Dado que la adquisicin de los rodados no se refleja en un aumento en las ventas, el efecto en el rendimiento es negativo.
Por un lado las amortizaciones disminuyen la rentabilidad, mientras que se percibe un incremento en los activos porque los bienes de uso no
pudieron ser ntegramente financiados con recursos propios.

* Rendimiento sobre el Patrimonio Neto (R.O.E.)


Sin compra de rodados Con compra de rodados
$ 47,284 = 181.8% $ 44,367 = 180.2%
$ 26,007 $ 24,626

El resultado es muy similar, dado que las amortizaciones compensan (en ms) la ventaja financiera de endeudarse a una tasa menor a la del
rendimiento de los activos.

* Leverage financiero o efecto palanca (R.O.E. / R.O.A.)


Sin compra de rodados Con compra de rodados
181.8% = 2.42 180.2% = 2.57
75.0% 70.1%

Como primer punto se advierte que el apalancamiento favorece a los accionistas en ambos casos, y esto se debe a que los pasivos no generan
intereses (gastos, alguileres, impuestos y proveedores).
En el segundo caso el efecto es an mayor porque se tom ms deuda (ver presupuesto financiero) a un costo menor que el del rendimiento de
los activos (2,5%).
Si bien el costo promedio de los pasivos aumenta, se ve compnsado con creces por el aumento del apalancamiento observado en el punto
siguiente.

* Proporcin de deudas a fondos propios


Sin compra de rodados Con compra de rodados
Deudas (Pasivo) $ 37,016 1.42 $ 39,055 1.59
Patrimonio Neto $ 26,007 $ 24,626

La proporcin de la empresa de la que los dueos son propietarios ha disminuido, puesto que con la misma inversin se han adquirido rodados,
que demandaron una financiacin externa adicional.
Adicionalmente, las amortizaciones disminuyen el resultado atribuible a los dueos, como si estos hubieran financiado ntegramente los rodados
(cosa que no fue as).
Estado de situacin patrimonial mensual Saldos para el clulo de ndices
PARTE 1 Inicial Enero Febrero Marzo Abril final in.+fin./2 4 perodos 5 perodos
Disponibilidades - 25,500 32,250 38,350 49,170 49,170 24,585 36,318 29,054
Inversiones temporarias - - - - - - - - -
Crditos comerciales - - - - - - - - -
Bienes de cambio - 8,750 19,250 31,850 46,970 46,970 23,485 26,705 21,364
Bienes de uso - - - - - - - - -
Total Activo - 34,250 51,500 70,200 96,140 96,140 48,070 63,023 50,418

Ds Comerciales - 20,000 24,000 28,800 34,560 34,560 17,280 26,840 21,472


Alq a Pagar - 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 1,500 3,000 2,400
IIBB a pagar - 750 900 1,080 1,296 1,296 648 1,007 805
Provisin iigg - 1,375 4,025 7,455 11,821 11,821 5,911 6,169 4,935
Capital - 5,000 7,500 7,500 10,000 10,000 5,000 7,500 6,000
Rdo. ejercicio - 4,125 12,075 22,365 35,463 35,463 17,732 18,507 14,806
Total P y PN - 34,250 51,500 70,200 96,140 96,140 48,070 63,023 50,418

PARTE 2 Inicial Enero Febrero Marzo Abril final in.+fin./2 4 perodos 5 perodos
Disponibilidades - 5,660 2,650 4,030 5,210 5,210 2,605 4,388 3,510
Inversiones temporarias - 20,000 30,000 35,000 45,000 45,000 22,500 32,500 26,000
Crditos comerciales - - - - - - - - -
Bienes de cambio - 8,750 19,250 31,850 46,970 46,970 23,485 26,705 21,364
Bienes de uso - - - - - - - - -
Total Activo - 34,410 51,900 70,880 97,180 97,180 48,590 63,593 50,874

Ds Comerciales - 20,000 24,000 28,800 34,560 34,560 17,280 26,840 21,472


Alq a Pagar - 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 1,500 3,000 2,400
IIBB a pagar - 750 900 1,080 1,296 1,296 648 1,007 805
Provisin iigg - 1,415 4,125 7,625 12,081 12,081 6,041 6,312 5,049
Capital - 5,000 7,500 7,500 10,000 10,000 5,000 7,500 6,000
Rdo. ejercicio - 4,245 12,375 22,875 36,243 36,243 18,122 18,935 15,148
Total P y PN - 34,410 51,900 70,880 97,180 97,180 48,590 63,593 50,874

PARTE 3 Inicial Enero Febrero Marzo Abril final in.+fin./2 4 perodos 5 perodos
Disponibilidades - 5,500 50 100 8,920 8,920 4,460 3,643 2,914
Inversiones temporarias - - - - - - - - -
Crditos comerciales - - - - - - - - -
Bienes de cambio - 8,750 19,250 31,850 46,970 46,970 23,485 26,705 21,364
Bienes de uso - 19,333 38,667 38,000 37,333 37,333 18,667 33,333 26,667
Total Activo - 33,583 57,967 69,950 93,223 93,223 46,612 63,681 50,945

Ds Comerciales - 20,000 24,000 28,800 34,560 34,560 17,280 26,840 21,472


Alq a Pagar - 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 1,500 3,000 2,400
IIBB a pagar - 750 900 1,080 1,296 1,296 648 1,007 805
Deudas bancarias - - 8,000 2,000 - - - 2,500 2,000
Provisin iigg - 1,208 3,642 6,893 11,092 11,092 5,546 5,709 4,567
Capital - 5,000 7,500 7,500 10,000 10,000 5,000 7,500 6,000
Rdo. ejercicio - 3,625 10,925 20,678 33,276 33,276 16,638 17,126 13,701
Total P y PN - 33,583 57,967 69,950 93,223 93,223 46,612 63,681 50,945
Variaciones sobre presupuestos

Inversin en maquinaria $ 10,000


Forma de financiacin $ 1,000 (al contado)
$ 3,000 (Abril)
$ 6,000 (Octubre del sig. ao)
Importe financiado $ 6,000
X 5%
Intereses por financiacion $ 300 (mensual a partir de mayo)
Amortizacin en 10 Aos 10,000
/10 aos
1000 x ao
/ 12 meses
83.33 mensual
(redondeo 84)
Amortizacin acumulada (6 meses) 84 * 3 = 252

a) Presupuesto Economico (para los 6 meses):


Ventas 80,000
Costos Variables -50,000
Contribucion Marginal 30,000
Gastos Fijos -18,852 (1)
Utilidad antes de impuestos 11,148
Impuesto a las Ganancias (30%) -3,269 (2)
Utilidad Neta 7,879

b) Presupuesto Financiero
ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO
Saldo Inicial de Caja 1,000 3,000 3,500 3,500 3,000 3,700
Ingresos
Cobranzas 15,000 13,000 13,000 15,000 13,000 13,000
Total Ingresos (1) 16,000 16,000 16,500 18,500 16,000 16,700
Egresos
Proveedores 7,000 8,000 9,000 8,000 7,000 9,000
Maquinaria 1,000 - - 3,000 - -
Otros Egresos 5,000 4,500 4,000 4,500 5,300 4,300
Total Egresos (2) 13,000 12,500 13,000 15,500 12,300 13,300

SALDO FINAL CAJA (1-2) 3,000 3,500 3,500 3,000 3,700 3,400

c) Balance Proyectado (al finalizar el 6 mes)


ACTIVO PASIVO
Disponibilidades 3,400 (3) Corriente
Creditos por Ventas 20,000 Proveedores 15,000
Bienes de Cambio 24,000 Fiscales (IIGG) 3,269 (2)
Bienes de Uso 50,000 (4) Total Pasivo Corriente 18,269
Amortizaciones Acum. -252 (7) No corriente
Total Bs De Uso 49,748 Deudas Bancarias 30,000
TOTAL ACTIVO 97,148 Deudores Varios 6,000 (5)
Total Pasivo No Corriente 36,000
TOTAL PASIVO 54,269
PATRIMONIO NETO 42,879 (6)
TOTAL PASIVO + PN 97,148
VARIACIONES:
RUBRO S.I. S.F.
(1) Gastos Fijos 18,000 1,104 - 19,104 intereses 05 y 06 + amortiz.
(2) Fiscales (Imp. a las Ganacias) 3,600 - 331 3,269 escudo impositivo
(3) Disponibilidades 8,000 - 4,600 3,400 Ver presup. Financiero
(4) Bienes de Uso 40,000 10,000 - 50,000 Aquisicion de nueva maquinaria
(5) Ds. Varios - 6,000 - 6,000 Saldo a pagar de maquinaria
(6) Pat. Neto 43,400 - 521 42,879
(7) Amortizaciones acumuladas - 252 - 252
Ejercicio integrador con IVA

Balance al 31/12/2004 Estado de Resultados 31/12/2004


Disponibilidades 3,000.00 Deudas Comerciales 32,500.00 Ventas 240,000.00 100%
Creditos por ventas 23,800.00 Deudas Bancarias 49,216.84 Cmv -144,000.00 60%
Bienes de cambio 22,000.00 Deudas fiscales 0.00 Cmg 96,000.00 40%
Saldo a favor IVA 3,100.00 Prov. IIGG 9,765.00 Gastos Comerc. -26,400.00
Inversiones 10,716.84 Capital Social 6,500.00 Gastos Administ. -30,000.00
Bienes de uso Result Acum 5,000.00 Otros gastos -6,000.00
(v. Origen) 60,000.00 Res. Ejerc. 18,135.00 Ingresos Brutos -7200
(Deprec. Acum) -1,500.00 Depreciaciones 1,500.00
Result. Ant Int. 27,900.00
Total Activo 121,116.84 Total Pasivo y PN 121,116.84 Intereses 0.00
121,116.84 Result. Ant Imp. 27,900.00
IIGG (35 %) -9,765.00
Resultado Ejercicio 18,135.00

1) Confeccione el Presupuestos de Cobranzas para el primer trimestre del 2005, teniendo en cuenta que las ventas presupuestadas para
Enero-05 son de $ 25,000 ms IVA y se prev un crecimiento mensual del 10 %. La condicin de ventas de la empresa es de 30 das fecha
de factura.
El saldo de Crditos por ventas del balance al 31/12/2004 incluye un importe de $ 3,200 que fueron facturados el 12/12/2004 con una
condicin de ventas (excepcional) de 60 das fecha factura. La alcuota del IVA es del 21%

Presupuesto de Ventas Jan-05 Feb-05 Mar-05 Total


Ventas 25,000.00 27,500.00 30,250.00 82,750.00
Iva debito fiscal 5,250.00 5,775.00 6,352.50 17,377.50
Ventas con IVA 30,250.00 33,275.00 36,602.50 100,127.50

Presupuesto de Cobranz Jan-05 Feb-05 Mar-05 Diferido Total


Cobranzas 2004 20,600.00 3,200.00 0.00 0.00 23,800.00
Cobranzas 2005 0.00 30,250.00 33,275.00 36,602.50 100,127.50
Total 20,600.00 33,450.00 33,275.00 36,602.50 123,927.50

2) confeccione el Presupuesto de compras/costos par el primer trimestre del 2005, teniendo en cuenta que las compras son:
Enero 2005 = 12500 Febrero 2005 = 14000 Marzo 2005 = 16800
La proporcin de contribucin marginal para el 2005 no varia con respecto al 2004.

Presupuesto de Compra Jan-05 Feb-05 Mar-05 Total


Existencia inicial 22,000.00 19,500.00 17,000.00 22,000.00
Compras 12,500.00 14,000.00 16,800.00 43,300.00
Existencia Final 19,500.00 17,000.00 15,650.00 15,650.00
Costo Merc. Vend. 15,000.00 16,500.00 18,150.00 49,650.00 **
Total 0.00 0.00 0.00 0.00
** Se obtiene teniendo en cuenta la contribucin marginal del ao 2004, siendo esta del 40%, se deduce que el CMV viene a ser del 60%

Compras 12,500.00 14,000.00 16,800.00 43,300.00


Iva credito 2,625.00 2,940.00 3,528.00 9,093.00
Compras con IVA 15,125.00 16,940.00 20,328.00 52,393.00

3) Confeccione la posicion de IVA mensual para el primer trimestre del 2005, teniendo en cuenta los datos de los puntos anteriores.
Dicho impuesto se paga al mes siguiente de su devengamiento.

Posicin IVA Jan-05 Feb-05 Mar-05


Iva Debito -5,250.00 -5,775.00 -6,352.50
Iva Credito 2,625.00 2,940.00 3,528.00
Saldo a fav. Per. Ant 3,100.00 475.00 0.00
Saldo a favor 475.00 0.00 0.00
Saldo a pagar 0.00 -2,360.00 -2,824.50

4) Confeccione el cuadro de gastos teniendo en cuenta los siguientes datos:


Depreciacin Bienes de Uso anual: 10%
Gastos de Administracin Mensual: 2500 Pago contado
Gastos de Comercializacin Mensual: 2200 Pago Contado
Otros gastos Mensual: 500 Pago mes siguiente
Ingresos Brutos (% sobre ventas) mensual: 3% Pago mes siguiente

Presupuesto de gastos Jan-05 Feb-05 Mar-05 Total


Depreciacin 500.00 500.00 500.00 1,500.00
Gastos de comercializacin 2,200.00 2,200.00 2,200.00 6,600.00
Gastos de administracin 2,500.00 2,500.00 2,500.00 7,500.00
Otros gastos 500.00 500.00 500.00 1,500.00
Ingresos Brutos 750.00 825.00 907.50 2,482.50
Total 6,450.00 6,525.00 6,607.50 19,582.50

5) Confeccione el presupuestos de pagos en base a los datos obtenidos en los puntos anteriores
La condicin de compra es de 60 dias fecha factura. El vencimiento de las deudas comerciales al 31/12/2004 es el siguiente:
$24,000.00 en enero-05
$8,500.00 en febrero-05
Presupuesto de pagos Jan-05 Feb-05 Mar-05 Diferido Total
Ds Comerc. 31/12/04 24,000.00 8,500.00 32,500.00
Compras 2005 15,125.00 37,268.00 52,393.00
Gastos de comercializacin 2,200.00 2,200.00 2,200.00 6,600.00
Gastos de administracin 2,500.00 2,500.00 2,500.00 7,500.00
Otros gastos 500.00 500.00 500.00 1,500.00
IVA 2,360.00 2,824.50 5,184.50
Ingresos Brutos 750.00 825.00 907.50 2,482.50
Total 28,700.00 14,450.00 23,510.00 41,500.00 108,160.00

6) Desarrolle el sistema de amortizacin de prestamos de acuerdo a los siguientes datos:


La deuda bancaria al 31/12/04 corresponde a la compra del bien de uso del 01 de Octubre 2004, financiado bajo sistema Frances , con cuota vencida.

Valor de origen 60,000.00


Tasa 7%
Periodos 12
Cuota 7,554.12

Oct-04 Nov-04 Dec-04 Jan-05 Feb-05 Mar-05


Saldo de deuda 56,645.88 53,056.97 49,216.84 45,107.90 40,711.34 36,007.01
Cuota 7,554.12 7,554.12 7,554.12 7,554.12 7,554.12 7,554.12
Amortizacin 3,354.12 3,588.91 3,840.13 4,108.94 4,396.57 4,704.33
Interes 4,200.00 3,965.21 3,713.99 3,445.18 3,157.55 2,849.79

7) Confeccione el presupuesto financiero (Cash Flow) teniendo en cuenta los puntos anteriores.
Datos adicionales:
a) las inversiones al 31/12/04 se cobran en enero-05
b) el saldo de caja debe ser de 1500 $
c) las tasas para la toma y colocacion de fondos son:
tasa activa mensual 4%
tasa pasiva mensual 3%
Los intereses por toma y colocacin de fondos se cobran/pagan al mes siguiente de su devengamiento

Cash Flow Jan-05 Feb-05 Mar-05 Total Diferido


Saldo Inicial 3,000.00 1,500.00 1,500.00 3,000.00
Ingresos 20,600.00 33,450.00 33,275.00 87,325.00
Egresos -28,700.00 -14,450.00 -23,510.00 -66,660.00
Inversiones 31/12/04 10,716.84 10,716.84
Saldo operativo 5,616.84 20,500.00 11,265.00 34,381.84
Sistema frances -7,554.12 -7,554.12 -7,554.12 -22,662.36
Saldo -1,937.28 12,945.88 3,710.88 11,719.48
Toma de fondos 3,437.28 3,437.28
Cancela Prest. -3,437.28 -3,437.28
Colocacion fondos -7,871.11 -10,318.12 -18,189.23 10,318.12
Retiro colocaciones 7,871.11 7,871.11
Intereses -137.49 236.13 98.64 309.54
Saldo final caja 1,500.00 1,500.00 1,500.00 1,500.00

8) Confeccione el Estado de Resultados para el primer trimestre del 2005


Estado de Resultados 31/03/2005
Ventas 82,750.00 100%
Cmv -49,650.00 60%
Cmg 33,100.00 40%
Gastos Comerc. -6,600.00
Gastos Administ. -7,500.00
Otros gastos -1,500.00
Ingresos Brutos -2,482.50
Depreciaciones -1,500.00
Result. Ant Int. 13,517.50
Intereses Frances -9,452.53
Intereses CashFlow 408.19
Result. Ant Imp. 4,473.16
IIGG (35 %) -1,565.61
Resultado Ejercicio 2,907.55

9) Confeccione el balance proyectado en base a los puntos anteriores


Balance al 31/03/2005
Disponibilidades 1,500.00 Deudas Comerciales 37,268.00
Creditos por ventas 36,602.50 Deudas Bancarias 36,007.01
Bienes de cambio 15,650.00 Deudas fiscales 3,732.00 Iva + IIBB
Saldo a favor IVA 0.00 Otras Deudas 500.00
Inversiones +Int 10,627.66 Prov. IIGG 11,330.61 2004 + 2005
Bienes de uso Capital Social 6,500.00
(v. Origen) 60,000.00 Result Acum 23,135.00
(Deprec. Acum) -3,000.00 Res. Ejerc. 2,907.55
Total Activo 121,380.17 Total Pasivo y PN 121,380.17
Ejercicio integrador con deudas
Ventas Enero Febrero Marzo Total
24,000.00 26,400.00 29,040.00 79,440.00

Compras Enero Febrero Marzo Total


12,000.00 13,200.00 14,520.00 39,720.00

Gastos Enero Febrero Marzo Total


comerciales 4,500.00 4,500.00 4,500.00 13,500.00
administrativos 3,200.00 3,200.00 3,200.00 9,600.00
otros 150.00 150.00 150.00 450.00

Pagos Enero Febrero Marzo Diferido


Compras 12,000.00 27,720.00
comerciales 4,500.00 4,500.00 4,500.00
administrativos 3,200.00 3,200.00 3,200.00
otros 150.00 150.00 150.00

Cash Flow Enero Febrero Marzo Diferido Presupuesto economico


Saldo al inicio 1,500.00 1,500.00 1,500.00 Ventas 79,440.00
Ingresos x vtas 24,000.00 26,400.00 29,040.00 CMV (31,776.00)
SI Cred x venta 18,000.00 Resultado Bruto 47,664.00
Pago compras (12,000.00) (27,720.00) Gs Comerciales (13,500.00)
Deudas comer (16,000.00) Gs Administrativos (9,600.00)
Gs Comerciales (4,500.00) (4,500.00) (4,500.00) Otros Gastos (450.00)
Gs Administrativos (3,200.00) (3,200.00) (3,200.00) Amortizaciones (387.50)
Otros Gastos (150.00) (150.00) (150.00) Resultado Operativo 23,726.50
Deuda bancaria (2,442.89) Intereses (1,292.94)
sistema frances 1 (2,007.32) (2,007.32) Rdo A/imp 22,433.56
adelanto sist francs (2,000.00) IIGG (7,851.75)
sistema frances 2 (1,524.07) (5,467.66) Resultado Neto 14,581.82
Saldo Operativo (5,450.21) 13,642.68 6,525.93
Toma prestamo 6,950.21
Devolucin prestamo (6,950.21)
Plazo fijo (4,844.96) (10,016.24)
Devolucin plazo fijo 4,844.96 (10,016.24)
Intereses pagados (347.51)
Intereses cobrados 145.35 300.49
Saldo 1,500.00 1,500.00 1,500.00

Balance Proyectado
Activo Pasivo
Caja 1,500.00 Ds comerciales 27,720.00
Crditos x ventas 29,040.00 otras deudas 3,350.00
Bienes de cambio 39,944.00 Ds bancarias 5,467.66
inversion + intereres 10,316.73 IIGG 19,504.75
Bs. uso valor origen 15,500.00 Total 56,042.41
amortizaciones (1,937.50) Patrimonio Neto
total 94,363.23 capital 10,547.00
Rdo. ejer anterior 13,192.00
Rdo. ejer actual 14,581.82
total 38,320.82
P + PN
total 94,363.23

Evolucion sistema frances


SI cuota interes amort cuota amort acum SF
15,500.00 2,007.32 775.00 1,232.32 1,232.32 14,267.68
14,267.68 2,007.32 713.38 1,293.94 2,526.26 12,973.74
12,973.74 2,007.32 648.69 1,358.63 3,884.89 11,615.11
11,615.11 2,007.32 580.76 1,426.56 5,311.45 10,188.55
10,188.55 2,007.32 509.43 1,497.89 6,809.35 8,690.65
(2,000.00)
6,690.65
6,690.65 1,524.08 301.08 1,223.00 1,223.00 5,467.66
5,467.66 1,524.08 246.04 1,278.03 2,501.03 4,189.63
4,189.63 1,524.08 188.53 1,335.54 3,836.57 2,854.09
2,854.09 1,524.08 128.43 1,395.64 5,232.21 1,458.45
1,458.45 1,524.08 65.63 1,458.45 6,690.65 (0.00)

PARTE 2
al 31/12/2002
Peq U 7,069
Precio u 4.53
CF 23,900.00
cvu 3.38

a)
Peq u 6,965

b)
al 31/12/2002
Peq $ CF 23,900.00 = 94,168.64
1-(cvu/pr) 1-(3,38/4,53)
2003
Peq $ CF 23,550.00 = 92,789.60
1-(cvu/pr) 1-(3,38/4,53)

c)
al 31/12/2002
MS Ventas - Ventas en Peq = 80000-32000
Ventas 80000

= 48,000.00 = 60.00%
80,000.00
2003
MS Ventas - Ventas en Peq = 79440-31531
Ventas 79440

= 47,909.00 = 60.31%
79,440.00
Ejercicio 15 - Ejercicio con Punto de Equilibrio e ndices

Confeccionar el Presupuesto Financiero, Presupuesto Econmico y Balance Proyectado para el ltimo trimestre del ao

Presupuesto de Ventas (Principio de lo Devengado)


Octubre Noviembre Diciembre Total
$ 150,000 $ 160,000 $ 170,000 $ 480,000

Presupuesto de Cobranzas (Principio de lo Percibido)


*Perodo de Conversin de Cuentas a Cobrar es de 30 das.-
Cuentas a Cobrar Unidad Tiempo
Perodo Pr omedio de Cobro=
Ventas a Crdito + IVA + Financiacin
100 . 000
Caso Analizado = 365= 37 das
810 . 000 1, 21
Aclaracin: Respecto del ejercicio cerrado el 30/09/2003 con los datos de que disponemos,
nos da aproximadamente 37 das de cobranza. Pero este ndice no est considerando los costos
de financiar estos crditos, ni un saldo promedio de de las cuentas por cobrar.-

Octubre Noviembre Diciembre Diferido


$ 100,000 $ 150,000 $ 160,000 $ 170,000 Crd. x Ventas del Balance Proyectado.-

Presupuesto de Compras
Octubre Noviembre Diciembre Total
Saldo Inicial 60,000 96,000 102,000 60,000
(+) Compras 126,000 102,000 112,200 340,200
(-) C.M.V. -90,000 -96,000 -102,000 -288,000 C.M.V. del Presup. Econmico.-
(=) Saldo Fina 96,000 102,000 112,200 112,200 Bienes de Cambio del Balance Proyectad
Ok Ok Ok Ok

Presupuesto de Gastos (Principio de lo Devengado)


Total de Gastos: $ 35,000
Gastos de Comercializacin: $ 18,000
Gastos de Administracin: $ 17,000
$ 35,000

Gastos de Comercializacin: $ 18,000


Remuneraciones Brutas $ 5,000 Aportes Patronales 33%
Retenciones al Personal 17%
Sueldos a Pagar
Gastos de Administracin: $ 17,000
Remuneraciones Brutas $ 5,000 Aportes Patronales 33%
Retenciones al Personal 17%
Sueldos a Pagar
Amortizacin mensual de los Bienes de $ 3,000
Otros Gastos $ 22,000
$ 35,000

Evolucin de la cuenta Deudas Financieras


Perodo Saldo Inicial Inters Peridico Amortizacin Peridica
6/30/2003 0 $ 5,000
7/31/2003 1 $ 5,000 $ 400 $ 345
8/31/2003 2 $ 4,655 $ 372 $ 373
9/30/2003 3 $ 4,282 $ 343 $ 403
10/31/2003 4 $ 3,880 $ 310 $ 435
11/30/2003 5 $ 3,445 $ 276 $ 470
12/31/2003 6 $ 2,975 $ 238 $ 507
1/31/2004 7 $ 2,468 $ 197 $ 548
2/29/2004 8 $ 1,920 $ 154 $ 592
3/31/2004 9 $ 1,329 $ 106 $ 639
4/30/2004 10 $ 690 $ 55 $ 690

Octubre Noviembre Diciembre Total


Gs. Mensuales (Com. y $ 105,000
$ 35,000 $ 35,000 $ 35,000
Adm.)
Ap. Patronales $ 3,300 $ 3,300 $ 3,300 $ 9,900
Agasajo $ 5,000 $ 5,000
Intereses Deuda $ 310 $ 276 $ 238 $ 824
Financiera
Intereses Oblig. $ 21,250 $ 21,250 $ 21,250 $ 63,750
Negociables
$ 59,860 $ 59,826 $ 64,788 $ 184,474

Presupuesto de Pagos (Principio de lo Percibido)


Octubre Noviembre Diciembre Diferido
Cancelacin Otras Deudas $ 15,000 - - -
Pago Proveedores $ 63,000 $ 114,000 $ 107,100 $ 56,100
Pago Deudas Soc. y Prev. $ 13,300 - - -
Pago de Sueldos al - $ 8,300 $ 8,300 $ 8,300
Personal
Pago de Cargas Sociales - $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
Otros Gastos - $ 22,000 $ 22,000 $ 22,000
Pago Fiesta de Fin de Ao - - - $ 5,000
Pago de Deuda Financiera $ 745 $ 745 $ 745 -
$ 92,045 $ 150,045 $ 143,145 $ 96,400

Presupuesto Financiero
Octubre Noviembre Diciembre Total
Existencia Inicial $ 5,000 $ 4,000 $ 4,000 $ 5,000
Ingresos Operativos $ 100,000 $ 150,000 $ 160,000 $ 410,000
Egresos Operativos -$ 92,045 -$ 150,045 -$ 143,145 -$ 385,235
Aportes - $ 50,000 - $ 50,000
Saldo Operativo $ 12,955 $ 53,955 $ 20,855 $ 79,765
Inversin -$ 8,955 -$ 59,268 -$ 78,493 -$ 146,716
Recupero Inversin - $ 8,955 $ 59,268 $ 68,223
Intereses Cobrados - $ 358 $ 2,371 $ 2,729
Saldo Final $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000

Presupuesto Econmico
Ventas $ 480,000 100.00%
C.M.V. -$ 288,000 60.00%
Utilidad Bruta $ 192,000 40.00%
Gastos Mensuales -$ 114,900 23.94%
Agasajo -$ 5,000 1.04%
EBIT $ 72,100 15.02%
Intereses Deuda Financiera -$ 824 0.17%
Intereses Oblig. Negociable -$ 63,750 13.28%
Intereses Cobrados $ 2,729 0.57%
Utilidad antes de Impuestos $ 10,255 2.14%
II.GG. -$ 3,589 0.75%
Utilidad Neta $ 6,666 1.39%

Balance Proyectado al 31/12/2003


Activo Pasivo
Disponibilidades $ 4,000.00 Deudas Comerciales
Inversiones Temporarias $ 78,493.47 Deudas Soc. y Prev.
Crditos por Ventas $ 170,000.00 Deudas Financieras (*)
Bienes de Cambio $ 112,200.00 Otras Deudas
Bienes de Uso Deudas a Largo Plazo
Valor de Origen $ 500,000.00
Amortizaciones Provisin Impuesto a las Gcias.
Acumuladas -$ 84,000.00
TOTAL PASIVO
TOTAL ACTIVO $ 780,693.47

Patrimonio Neto
Capital + Ajustes
Resultados Acumulados

TOTAL PATRIMONIO NETO

TOTAL PASIVO + P.N.


yectado para el ltimo trimestre del ao.

ndo los costos

alance Proyectado.-

M.V. del Presup. Econmico.-


enes de Cambio del Balance Proyectado.-

$ 1,650.00
$ 850.00 se abonan al mes siguiente de su devengamiento.-
$ 4,150.00

$ 1,650.00
$ 850.00 se abonan al mes siguiente de su devengamiento.-
$ 4,150.00

Amortizacin Peridica Cuota Total Amortizado


$0
$ 745 $ 345
$ 745 $ 718
$ 745 $ 1,120
$ 745 $ 1,555
$ 745 $ 2,025
$ 745 $ 2,532
$ 745 $ 3,080
$ 745 $ 3,671
$ 745 $ 4,310
$ 745 $ 5,000

Ok

Total
$ 15,000
$ 340,200 Ok
$ 13,300
$ 24,900
$ 15,000
$ 66,000
$ 5,000
$ 2,235
$ 481,635
$ 56,100.00
$ 13,300.00
$ 2,468.02
$ 27,000.00
$ 313,750.00
$ 30,364.24

$ 442,982.25

$ 278,545.49
$ 59,165.72

$ 337,711.21

$ 780,693.47 Ok!