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Control n2 Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo

Jos Marquez

Finanzas de Corto Plazo

Instituto IACC

25/09/2016

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Desarrollo

Las finanzas de corto plazo se centran en las actividades operativas y de


financiamiento de la empresa a corto plazo.
La administracin del ciclo de flujo de efectivo es uno de los elementos importantes en
la administracin del capital de trabajo, al realizar un anlisis del mismo se deben tener
en cuenta dos aspectos fundamentales:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se utilizan
para controlar el efectivo, establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros;
o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la
empresa compra la materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la
venta del producto terminado o el servicio prestado.

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Al analizar el ciclo de flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos factores
fundamentales:
1 - Ciclo operativo
2 - Ciclo de pago.
El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra
de materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la
venta realizada; est conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:
Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de inventarios.
Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por
cobrar.
Para comprender el Ciclo Operativo de este caso lo primero es identificar la compra de
inventario.
En el caso expuesto se compran inventarios en diferentes mercados, internos y
externos, ambos con plazos diferentes de pagos, uno que va desde 30 a 45 das y otro
que va de 90 das.
La situacin expuesta nos indica que el inventario es de alta rotacin, pero como no
tenemos una cifra dada indicar en las frmulas que se vende 30 das despus de
realizada la compra.
El pago por la compra del inventario se realiza a ms tardar en 10 das, en caso de que
se compre con tarjetas de crdito o tarjetas de la casa comercial.
Con toda esta informacin tenemos dos posibilidades para desarrollar el ciclo
operativo; productos internos y productos externos, siendo la duracin del ciclo la
siguiente:
Interno: 45 + 30 + 10 = 85 das.
Externo: 90 + 30 + 10 = 130 das.
El ciclo operativo lo podemos dividir en dos partes, perodo de inventario y perodo de
las cuentas por cobrar, siendo para el caso de inventario interno y externo lo siguiente:
Interno = perodo de inventario: 45 + 30 = 75 das.
Interno = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.
Externo = perodo de inventario: 90 + 30 = 120 das.
Externo = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.
Otra forma de dividir el ciclo operativo es en el perodo de cuentas por pagar y el ciclo
de efectivo, siendo para el inventario interno y el externo lo siguiente:

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Interno = perodo de cuentas por pagar: 45 das.
Interno = ciclo de efectivo: 85 45 = 40 das.
Externo = perodo de cuentas por pagar: 90 das.
Externo = ciclo de efectivo: 130 90 = 40 das.
Por ultimo este ciclo es de vital importancia, ya que su incorrecta planificacin o
los sucesos reales pueden tener graves consecuencias para la empresa si, por
ejemplo, los costos son superiores a los presupuestados y, luego, los pagos se
reciben con atraso. Si no hay caja suficiente las consecuencias pueden ser
desastrosa
Grfico de referencia instruido en clase

Grficamente se muestra el ciclo operativo para el inventario interno y externo:


Mercado Interno:

Inventario vendido

Periodo de cuentas
Periodo de inventario 75 das
por cobrar 10 das

0 45 75 85
Periodo de
Tiempo Periodo de
Ciclo de
cuentas por
efectivo 40 das
pagar 45 das

Efectivo recibido
Efectivo pagado por
el inventario

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Mercado Externo:

Inventario
vendido

Periodo de inventario 120 Periodo de cuentas


por cobrar 10 das

0 90 120 130
Tiempo
Periodo de
cuentas por Ciclo de
pagar 90 das efectivo 40 das

Efectivo pagado por el Efectivo


inventario recibido

Bibliografa

[IACC 2016. Semana 2 Administracin del capital de trabajo y manejo de la tesorera. Finanzas

de Corto Plazo.]

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