You are on page 1of 60

INCOME TAXATION: LAWS, PRINCIPLES AND

APPLICATIONS SOLUTION MANUAL


REX BANGGAWAN
2016 EDITION
CHAPTER 1 INTRODUCTION TO TAXATION

EXERCISE DRILLS

1.) C
2.) C & I
3.) C & I
4.) N
5.) C
6.) I
7.) C
8.) C
9.) N
10.) N
11.) C
12.) C
13.) C
14.) N
15.) C
16.) C
17.) I
18.) I
19.) N
20.) C

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) F
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 1

1.) A
2.) B
3.) B
4.) A
5.) A
6.) D
7.) A
8.) A
9.) B
10.) D
11.) D
12.) D
13.) C
14.) C
15.) C
16.) D
17.) D
18.) A
19.) D
20.) D
21.) C
22.) C
23.) C
24.) C
25.) B
26.) C
27.) C
28.) D
29.) C
30.) B
31.) D
32.) A
33.) D
34.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 2

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) B
7.) C
8.) C ,A
9.) A
10.) B
11.) D
12.) C
13.) C
14.) D
15.) C
16.) A
17.) B
18.) B
19.) C
20.) D
21.) A
22.) B

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) A
7.) D
8.) D
9.) A
10.) C
11.) B
12.) C
13.) B
14.) C
15.) C
16.) A
17.) B
18.) D
19.) B
20.) A
21.) C
22.) D
23.) D
24.) B

CHAPTER 2 TAXES, TAX LAWS, AND TAX ADMINISTRATION


EXERCISE DRILL NO. 1

1.) COMMUNITY TAX


2.) EXCISE TAX OR PRIVILEGE TAX
3.) FISCAL/GENERAL/REVENUE TAX
4.) INDIRECT TAX
5.) AD VALOREM TAX
6.) REGRESSIVE TAX
7.) NATIONAL TAX
8.) EXCISE TAX
9.) ESTATE TAX
10.) PERCENTAGE TAX
11.) PROPORTIONAL TAX
12.) SPECIFIC TAX
13.) DIRECT TAX
14.) REGULATORY TAX
15.) DONORS TAX

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) LICENSE
2.) DEBT
3.) SPECIAL ASSESMENT
4.) TOLL
5.) REVENUE
6.) TAX
7.) DEBT
8.) CUSTOMS DUTIES
9.) PENALTY
10.) TAX

EXERCISE DRILL NO. 3

1.) 200,000/QUARTER
2.) 1,000,000/YEAR
3.) 1,000000/YEAR
4.) 1,000,000/YEAR
5.) 200,000/QUARTER
6.) 1,000,000/YEAR

1.) 1,000,000,000 IN A YEAR


2.) 300,000,000 AT A YEAR END
3.) 800,000,000 IN THE PRECEDING YEAR

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 1

1.) D
2.) C
3.) A
4.) A
5.) B,D
6.) D
7.) A
8.) B
9.) C
10.) B
11.) A
12.) B
13.) B
14.) C
15.) A
16.) D
17.) D
18.) D
19.) C
20.) B
21.) A
22.) B
23.) A
24.) B
25.) B
26.) D
27.) D
28.) B
29.) B
30.) C
31.) D
32.) A
33.) B
34.) C
35.) D
36.) B
37.) D
38.) B
39.) D
40.) A
41.) B
42.) A
43.) D
44.) A
45.) C

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 2

1.) B
2.) C
3.) C
4.) D
5.) D
6.) B
7.) A
8.) A
9.) D
10.) A
11.) C
12.) D
13.) D
14.) C

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 3

1.) A
2.) C
3.) C
4.) D
5.) B
6.) B
7.) D
8.) A
9.) C
10.) B
11.) A
12.) D
13.) B
14.) A
15.) D
16.) C
17.) D
18.) C
19.) A
20.) D

CHAPTER 3 INTRODUCTION TO INCOME TAXATION


EXERCISE DRILL NO.1: RETURN OF CAPITAL AND RETURN ON CAPITAL

1.) 1,000,000 0
2.) 400,000 100,000
3.) 300,000 0
4.) 0 600,000
5.) 1,200,000 0

EXERCISE DRILL NO. 2: INCOME TAX AND TRANSFER TAX

1.) INCOME TAX


2.) INCOME TAX
3.) TRANSFER TAX
4.) INCOME TAX
5.) TRANSFER TAX
6.) INCOME AND TRANSFER TAX

EXERCISE DRILL NO.3: THE TAX CONCEPT OF INCOME

1.) EXEMPT
2.) EXEMPT
3.) TAXABLE
4.) TAXABLE
5.) TAXABLE
6.) EXEMPT
7.) EXEMPT
8.) TAXABLE
9.) TAXABLE
10.) EXEMPT
11.) EXEMPT
12.) TAXABLE
13.) EXEMPT
14.) EXEMPT
15.) TAXABLE
16.) EXEMPT
17.) EXEMPT
18.) EXEMPT
19.) EXEMPT
20.) TAXABLE

EXERCISE DRILL NO.4: INCOME TAX PAYOR CLASSIFICATION

1.) NRC
2.) RC
3.) RC
4.) NRA-ETB
5.) RA
6.) NRA-NETB
7.) RA
8.) DC
9.) RFC
10.) RC*
11.) NT
12.) DC
13.) NRFC
14.) RC*
15.) NT
16.) DC

EXERCISE DRILL NO. 5: GENERAL INCOME TAX RULE

1.) PHILIPPINE INCOME


2.) PHILIPPINE INCOME
3.) PHILIPPINE INCOME
4.) WORLD INCOME
5.) PHILIPPINE INCOME
6.) PHILIPPINE INCOME
7.) PHILIPPINE INCOME
8.) WORLD INCOME
9.) WORLD INCOME
10.) PHILIPPINE INCOME

EXERCISE DRILL NO. 6:

1.) 80,000 20,000


2.) 600,000 400,000
3.) 100,000 40,000
4.) 120,000 0
5.) 0 500,000
6.) 40,000 0
7.) 2,000,000 0
8.) 50,000 0
9.) 20,000 30,000
10.) 24,000 16,000
11.) 0 100,000
12.) 0 20,000
13.) 400,000 0
14.) 100,000 0

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 1

1.) D
2.) A
3.) C
4.) A
5.) D
6.) B
7.) A
8.) B
9.) B
10.) B
11.) B
12.) C
13.) D
14.) B
15.) D
16.) A

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 2

1.) B
2.) C
3.) D
4.) B
5.) C
6.) A
7.) A
8.) B
9.) A
10.) A
11.) C
12.) B
13.) A
14.) D
15.) C
16.) A
17.) D
18.) A
19.) D
20.) C

MULTIPLE CHOICE THEORY: PART 3

1.) B
2.) C
3.) B
4.) A
5.) C
6.) A
7.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS

1.) B
2.) A
3.) C
4.) C
5.) C
6.) D
7.)
8.)
9.)
10.) C
11.) D
12.) C
13.) C
14.) B
15.) C
16.) C
17.)
18.)
19.) B
20.) C
21.) C
22.) B
23.) A,C,-,-

CASE PROBLEMS

PROBLEM 1

1.) WITHOUT
2.) WITHIN
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
5.) WITHOUT
6.) WITHIN
7.) WITHIN
8.) WITHOUT
9.) WITHIN

PROBLEM 2

1.) WITHIN
2.) WITHOUT
3.) WITHOUT
4.) WITHIN
5.) WITHIN
6.) WITHOUT

PROBLEM 3

1.) B GROSS INCOME WITHIN 3,400,000*70%/170% = 1,400,000 (NOTE BILLING IS ON COST)


GROSS INCOME WITHOUT 2,720,000*100/200% = 1,360,000

CHAPTER 4 INCOME TAX SCHEMES, ACCOUNTING PERIODS,


METHODS, & REPORTING

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) F
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) T
15.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) F
11.) F
12.) T
13.) F
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY: GENERAL CONCEPTS

1.) D
2.) B
3.) A
4.) C
5.) D
6.) B
7.) A
8.) B
9.) A
10.) C
11.) A
12.) D
13.) C
14.) D
15.) C
16.) C
17.) D
18.) B
19.) B
20.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 4-1: ACCOUNTING PERIOD

1.) D
2.) D
3.) C
4.) C
5.) A
6.) B
7.) B
8.) C
9.) B
10.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 4-2: TAX SCHEMES AND ACCOUNTING METHODS

1.) D
2.) C
3.) A
4.) B
5.) B
6.) A
7.) C
8.) D
9.) C
10.) A
11.) D
12.) C
13.) A
14.) A
15.) A
16.) B
17.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 4-3: TAX COMPLIANCE

1.) A
2.) C
3.) D
4.) C
5.) B
CHAPTER 5 FINAL INCOME TAXATION
TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F
16.) F
17.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) F
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) T
9.) T
10.) T
11.) F
12.) T
13.) F
14.) T
15.) T

MULTIPLE CHOICE THEORY 1


1.) C
2.) D
3.) C
4.) B
5.) A
6.) C
7.) A
8.) A
9.) B
10.) C
11.) C
12.) C
13.) C
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) C
2.) D
3.) A
4.) C
5.) D
6.) D
7.) C
8.) B
9.) B
10.) D
11.) D
12.) A
13.) A
14.) B
15.) D
16.) A
17.) C
18.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) C
2.) D
3.) D
4.) A
5.) C
6.) C
7.) D
8.) B
9.) B
10.) C
11.) A
12.) A
13.) A
14.) D
15.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) C
2.) A
3.) B
4.) C
5.) D
6.) A
7.) D
8.) A
9.) B
10.) A
11.) A
12.) C
13.) A
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3

1.) D
2.) D
3.) B
4.) D
5.) D
6.) D
7.) D
8.) A
9.) C
10.) D
11.) C
12.) A

CHAPTER 6 CAPITAL GAINS TAXATION


TRUE OR FALSE 1
1.) T
2.) F
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) F
15.) F
16.) T
17.) F
18.) F
19.) F
20.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) F
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T
16.) F
17.) T
18.) T
19.) T
20.) T

MULTIPLE CHOICE THEORY 1


1.) A
2.) C
3.) D
4.) D
5.) C
6.) D
7.) A
8.) C
9.) C
10.) C
11.) A
12.) B
13.) D
14.) D
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) B
2.) C
3.) D
4.) C
5.) A
6.) C
7.) D
8.) D
9.) C
10.) C
11.) D
12.) B
13.) A
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) B
5.) C
6.) D
7.) A
8.) D
9.) C
10.) C
11.) B
12.) A
13.) B
14.) A
15.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) D
2.) C
3.) B
4.) D
5.) B
6.) C
7.) B
8.) B
9.) A
10.) B
11.) D
12.) C
13.) C
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) A
2.) D
3.) D
4.) B
5.) B
6.) C
7.) A
8.) A
9.) A
10.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) B
6.) D
7.) D
8.) A
9.) A
10.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 4

1.) A
2.) C
3.) A
4.) B
5.) C
6.) B
7.) C
8.) C
9.) B
10.) C
11.) D
12.) D
13.) C
14.) B

CHAPTER 7 INTRODUCTION TO REGULAR INCOME TAX


TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) F
4.) T
5.) T
6.) T
7.) T
8.) T
9.) T
10.) F

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) D
2.) C
3.) C
4.) C
5.) D
6.) D
7.) C
8.) D
9.) B
10.) C
11.) C
12.) B
13.) D
14.) A
15.) D
16.) C
17.) D
18.) D
19.) C
20.) B
21.) D
22.) C

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) C
2.) C
3.) B
4.) A
5.) B
6.) D
7.) C
8.) A
9.) B
10.) B
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) C
16.) C
17.) B
18.) B
19.) B
20.) D
21.) C
22.) C
23.) A
24.) B
25.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1.) C
2.) B
3.) A
4.) B
5.) D
6.) C
7.) C
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1.) A
2.) B
3.) D
4.) C
5.) A
6.) D
7.) C
8.) C
CHAPTER 8 REGULAR INCOME TAX: EXCLUSIONS FROM GROSS
INCOME

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) T
12.) F
13.) F
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) F
14.) T
15.) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) C
2.) A
3.) B
4.) D
5.) A
6.) A
7.) D
8.) D
9.) D
10.) C
11.) D
12.) D
13.) D
14.) D
15.) B

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) C
2.) D
3.) C
4.) A
5.) D
6.) C
7.) D
8.) B
9.) D
10.) D
11.) B
12.) C
13.) A
14.) A
15.) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 1

1.) B
2.) B
3.) C
4.) B
5.) A
6.) D
7.) D
8.) C
9.) D
10.) C
11.) B
12.) B
13.) D
14.) B
15.) B

MULTIPLE CHOICE: PROBLEM 2

1.) B
2.) D
3.) C
4.) B
5.) C
6.) A
7.) A
8.) B
9.) C
10.) D
11.) D
12.) D
13.) C
14.) C
15.) C

CHAPTER 9 REGULAR INCOME TAX: INCLUSIONS IN GROSS INCOME

TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) T
7.) F
8.) T
9.) T
10.) F
11.) T
12.) F
13.) T
14.) T
15.) T
16.) F
17.) T
18.) F
19.) T
20.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F
16.) F
17.) T
18.) T
19.) F
20.) F
21.) T
22.) F
23.) T
24.) F
25.) F
26.) T
27.) T

MULTIPLE CHOICE: THEORY 1

1.) D
2.) D
3.) D
4.) B
5.) A
6.) C
7.) D
8.) D
9.) A
10.) C
11.) D
12.) B
13.) D
14.) A
15.) A
16.) D
17.) B
18.) D
19.) D
20.) A

MULTIPLE CHOICE: THEORY 2

1.) D
2.) D
3.) C
4.) C
5.) C
6.) D
7.) C
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) D
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 1

1.) D
2.) B
3.) A
4.) C
5.) C
6.) D
7.) B
8.) C
9.) C
10.) A
11.) C
12.) C
13.) B
14.) C
15.) A
16.) A
17.) B
18.) C
19.) ?
20.) B
21.) D
22.) C
23.) C

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 2

1.) C
2.) B
3.) B
4.) A
5.) B
6.) A
7.) A
8.) C
9.) D
10.) C
11.) C
12.) A
13.) C
14.) B
15.) B
16.) D
17.) A
18.) A
19.) C
20.) A

MULTIPLE CHOICE: PROBLEMS 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) B
5.) D
6.) C
7.) A
8.) A
9.) C
10.) D
CHAPTER 10 COMPENSATION INCOME
TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) F (GENERALLY TAXABLE)
7.) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZENS AND TAXABLE)
8.) T (AS A RULE)
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F (COMPENSATION INCLUDES ONLY THOSE SUBJECT TO RIT)
13.) F (EMPLOYER NOT EMPLOYEE)
14.) T (AS A RULE)
15.) T
16.) T
17.) F (UNDER CURRENT RULE, ONLY THOSE LISTED BY THE REGULATIONS)
18.) F (RANK AND FILE ONLY)
19.) F (VACATION LEAVE CREDITS NOT SICK LEAVE CREDITS)
20.) F (NO LIMIT FOR GOVERNMENT EMPLOYEES)

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F (HIGHER)
9.) F (FCDU OR EFCDU)
10.) F (FINAL TAX ONLY)
11.) T
12.) F (NOTE POSITION AND FUNCTION TEST)
13.) T (EXCLUSIVELY TEST)
14.) F (FILIPINO ONLY)
15.) F
16.) F
17.) T
18.) T
19.) T (NRC WITH INCOME ABROAD)
20.) F (CONSIDERED RESIDENT CITIZEN IN TAXATION)
21.) F (100% EXEMPT)
22.) F (REGULAR COMPENSATION)
23.) F (TAXABLE TO FINAL TAX)
24.) T
25.) T
26.) F (IT IS THE REVERSE)
27.) F (EXEMPTION PROSPECTIVE)
28.) T
29.) T
30.) F

EXERCISE DRILL 1

1.) OB OB
2.) DM DM
3.) SC SC
4.) DM DM
5.) DM DM
6.) RC RC
7.) DM DM
8.) OB OB
9.) OB OB
10.) SC SC
11.) DM DM
12.) EB EB
13.) OB FB
14.) RC RC
15.) DM DM
16.) OB FB
17.) SC SC
18.) SC SC
19.) EB EB
20.) RC* - RC*
21.) OB FB
22.) EB & OB FOR EXCESS EB & FB FOR EXCESS
23.) EB EB
24.) EB EB
25.) SC** - SC**

EXERCISE DRILL NO 2

1.) 1500 6000


2.) 10000 2000
3.) 125 10500
4.) 0 6000
5.) 4000 2000
6.) 5000 3000
7.) 300 2400
8.) 0* - 10000
9.) 5000 3000
10.) 62.5 5925

EXERCISE DRILL 3

1.) 242,000

EXERCISE DRILL 4

1.) 43,000
2.) 0

EXERCISE DRIL L5

1.) 1,328,000* - 0 0
2.) 1,315,000 0 13000
3.) 0 1,415,000** - 13000

EXERCISE DRILL 6

1.) 48,000
2.) 97,000
3.) 153,000

MULTIPLE CHOICE 1

1.) D
2.) A
3.) A
4.) B
5.) C
6.) B
7.) D
8.) B
9.) B
10.) A
11.) B
12.) D
13.) B
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE 2

1.) A
2.) D
3.) A
4.) B
5.) A
6.) D
7.) C
8.) D
9.) C
10.) C
11.) D
12.) D
13.) C
14.) B
15.) C
16.) D
17.) C
18.) C
19.) C
20.) D
21.) A
22.) D
23.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) B (300,000 + 30,000)


2.) A (247,500 14,000+45,000)
3.) A (20,000*12 18,000)
4.) C (11,000*12 + 12,000 OT 5,200 EXCLUSIONS)
5.) A (THRESHOLD OF 82,000)
6.) D (128,000 + 8,000) + ((120,000*140/150 + 12,000) 82,000))
7.) D (178,000 50,000)
8.) D (630,000 + 240,000) REGULAR INCOME + SUPPLEMENTAL
9.) D (870,000 100,000) PERSONAL EXEMPTION
10.) D (258,000 24,000 + 20,000) -50,000
11.) A
12.) D (144,000 + 20,000 + 0)
13.) C (168,000 + 30,000 +45,000 + 2,000)
14.) B (780,000 + 43,000 + 3,000*) * EXCESS OF THE THRESHOLD 82,000
15.) C (780,000 +43,000)

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) B (12K + 12K + 8K + 24K)


2.) C (45K 30K) 50K 45K SUBJECT TO CGT
3.) D
4.) B
5.) B
6.) B
7.) D (1,080,000 + (5000*12) + 8,000
8.) D
9.) A
10.) A
11.) B
12.) B (33K + 3K +33K +6K +1.2K
13.) C
14.) C
15.) A
16.) C
17.) C

CHAPTER 11 FRINGE BENEFIT TAX


TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) F
3.) F
4.) T
5.) F
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) T
15.) T

MULTIPLE CHOICE 1

1.) B
2.) C
3.) D
4.) D
5.) D
6.) B
7.) C
8.) A
9.) D
10.) C
11.) A
12.) C
13.) D
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE 2

1.) C
2.) C
3.) A
4.) B
5.) D
6.) D
7.) A
8.) C
9.) A
10.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) C
2.) B
3.) D
4.) A
5.) C
6.) D
7.) A
8.) B
9.) D
10.) B

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2


1.) D
2.) D
3.) A
4.) B
5.) B
6.) C
7.) D
8.) D
9.) D
10.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1.) D
2.) D
3.) A
4.) C
5.) C
6.) A
7.) D
8.) B
9.) D
10.) C

CHAPTER 12 DEALINGS IN PROPERTIES


TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F
11.) F
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2
1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) F
12.) F
13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE 1

1.) C
2.) A
3.) B
4.) B
5.) A
6.) D
7.) D
8.) A
9.) D
10.) A
11.) D
12.) D
13.) C
14.) A
15.) B
16.) B
17.) A
18.) C
19.) C
20.) A
21.) C
22.) A
23.) B
24.) C
25.) B
26.) D
27.) D
28.) D
29.) B
30.) C

MULTIPLE CHOICE 2

1.) D
2.) D
3.) C
4.) A
5.) D
6.) A
7.) B
8.) A
9.) B
10.) A
11.) A
12.) C
13.) A
14.) A
15.) B
16.) D
17.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) C
2.) C
3.) A
4.) B
5.) B
6.) B
7.) B
8.) C
9.) C
10.) C
11.) D
12.) D
13.) B
14.) C
15.) A
16.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) D
2.) C
3.) A
4.) D
5.) D
6.) A
7.) D
8.) A
9.) D
10.) D
11.) B
12.) D
13.) A
14.) C
15.) B
16.) A
17.) B

CHAPTER 13 PRINCIPLES OF DEDUCTIONS


EXERCISE DRILL NO. 1

1.) PERSONAL EXPENSE


2.) BUSINESS EXPENSE
3.) BUSINESS EXPENSE
4.) PERSONAL EXPENSE
5.) PERSONAL EXPENSE
6.) BUSINESS EXPENSE
7.) PERSONAL EXPENSE
8.) BUSINESS EXPENSE
9.) BUSINESS EXPENSE
10.) PERSONAL EXPENSE
11.) PERSONAL EXPENSE
12.) BUSINESS EXPENSE
13.) PERSONAL EXPENSE
14.) PERSONAL EXPENSE* (IF SILENT PERSONAL)
15.) BUSINESS EXPENSE

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) 200,000 (2013)


2.) 25,000; 50,000; 50,000
3.) 200,000 (2012)
4.) 200,000 (2012)
5.) 100,000; 100,000 (2011;2012)
EXERCISE DRILL NO. 3

COST OF GOODS SOLD: 1,960,000

EXERCISE DRILL NO. 4 (OPEN CHAPTER FILE)

1.) CE
2.) DE
3.) CE
4.) NDE
5.) NDE
6.) NDE
7.) CE
8.) NDE
9.) DE
10.) NDE
11.) NDE
12.) NDE
13.) NDE
14.) NDE
15.) CE
16.) DE
17.) CE
18.) CE
19.) CE
20.) NDE
21.) DE
22.) DE
23.) NDE
24.) BDE
25.) DE
26.) NDE
27.) DE
28.) NDE
29.) NDE
30.) NDE

TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F*
6.) F
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F**

*CAPITAL EXPENDITURE
**TAX BASIS

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) F
4.) T
5.) F
6.) F*
7.) T
8.) T
9.) F
10.) F

*AS A RULE, EXPENSE OF REGULAR INCOME ONLY

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) B
4.) B
5.) A
6.) C
7.) A
8.) A
9.) B
10.) C
11.) D
12.) D
13.) B
14.) D
15.) B
16.) D
17.) A
18.) A
19.) B
20.) D
21.) D
22.) C
23.) C
24.) D
25.) C

MULTIPLE CHOICE 2

1.) B
2.) B
3.) A
4.) D
5.) D
6.) D
7.) A
8.) D
9.) D
10.) C
11.) C
12.) D
13.) D
14.) D
15.) A
16.) D
17.) A
18.) D
19.) A
20.) D
21.) B
22.) C
23.) A
24.) D
25.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) A
2.) C
3.) B
4.) C
5.) A
6.) A
7.) B
8.) B
9.) C
10.) A
11.) C
12.) D
13.) C
14.) B
15.) D
16.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) C
2.) B
3.) C
4.) B
5.) A
6.) A
7.) A
8.) B
9.) A
10.) C
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 3

1.) B
2.) D
3.) D
4.) A
5.) D
6.) C
7.) B
8.) C
9.) B
10.) D

CHAPTER 13-A: REGULAR ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS


TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) F
12.) F
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) T
10.) T
11.) T
12.) F
13.) F
14.) F
15.) F
16.) F
17.) T
18.) T
19.) F
20.) T
21.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) D
2.) C
3.) C
4.) C
5.) D
6.) C
7.) C
8.) A
9.) C
10.) D
11.) C
12.) A
13.) B
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) A
2.) D
3.) C
4.) B
5.) A
6.) C
7.) D
8.) A
9.) D
10.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) D
2.) A
3.) D
4.) B
5.) A
6.) C
7.) C
8.) D
9.) B
10.) A
11.) C
12.) C
13.) C
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) C
2.) B
3.) B
4.) C
5.) C
6.) C
7.) B
8.) B
9.) C
10.) C
11.) B
12.) A
13.) D
14.) C
15.) B
16.) C

CHAPTER 13-B: SPECIAL ALLOWABLE ITEMIZED DEDUCTIONS AND


NOLCO
TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) T
16.) F
17.) T
18.) F
19.) T
20.) T

EXERCISE DRILLS

1.) NONE
2.) NONE
3.) NONE
4.) NONE
5.) NONE
6.) NONE
7.) 10% OF GROSS INCOME
8.) NONE

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) A
2.) B
3.) B
4.) B
5.) D
6.) B
7.) D
8.) B
9.) B
10.) B
11.) D
12.) D
13.) A
14.) D
15.) D
16.) C
17.) A
18.) C
19.) B
20.) B
21.) D
22.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2


1.) B
2.) A
3.) B
4.) B
5.) A
6.) A
7.) B
8.) C
9.) D
10.) A

CHAPTER 13-C: OPTIONAL STANDARD DEDUCTIONS


TRUE OR FALSE

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T
16.) F
17.) F
18.) T
19.) F
20.) F

EXERCISE DRILL NO.1

1.) CHECK
2.) CHECK
3.) CHECK
4.)
5.) CHECK
6.) CHECK
7.)
8.)
9.) CHECK
10.) CHECK

EXERCISE DRILL NO. 2

1.) 2,000,000 (5,020,000*2%)


2.) 1,000,000 (2,520,000*2%)

EXERCISE DRILL NO. 3

1.) 3,120,000; 3,600,000


2.) 1,380,000; 1,740,000

EXERCISE DRILL NO. 4

1.) 2,000,000
2.) 840,000

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) B
3.) A
4.) D
5.) A
6.) D
7.) A
8.) B
9.) D
10.) A
11.) D
12.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) C
2.) A
3.) C
4.) B
5.) D
6.) D
7.) A
8.) D
9.) D
10.) C
11.) D
12.) C
MULTIPLE CHOICE PROBLEM 1

1.) D
2.) B
3.) C
4.) B
5.) D
6.) A
7.) A
8.) A
9.) B
10.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEM 2

1.) B
2.) A
3.) A
4.) C
5.) B
6.) C
7.) B
8.) C

CHAPTER 14 INDIVIDUAL INCOME TAXATION


TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F
5.) F
6.) F
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) T

TRUE OR FALSE 2
1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) F
7.) T
8.) F
9.) F
10.) F
11.) T
12.) T
13.) F
14.) F
15.) F

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) F
5.) F
6.) T
7.) T
8.) T
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) F
15.) F
16.) F
17.) T
18.) F
19.) T
20.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) C
3.) B
4.) C
5.) A
6.) A
7.) D
8.) A
9.) A
10.) D
11.) B
12.) D
13.) A
14.) C
15.) B

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) A
2.) D
3.) C
4.) D
5.) D
6.) D
7.) D
8.) C
9.) D
10.) A
11.) A
12.) A
13.) C
14.) D
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1.) A
2.) C
3.) A
4.) A
5.) D
6.) D
7.) C
8.) D
9.) A
10.) D
11.) A
12.) A
13.) D
14.) C
15.) A
16.) D
17.) C
18.) C
19.) D
20.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) B
2.) B
3.) A
4.) B
5.) C
6.) C
7.) A
8.) B
9.) C
10.) D
11.) B
12.) D
13.) B
14.) C
15.) C

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) D
2.) C
3.) A
4.) A
5.) D
6.) A
7.) D
8.) B
9.) C
10.) B
11.) D
12.) A
13.) B
14.) B
15.) B
16.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 3

1.) C
2.) C
3.) B
4.) C
5.) C
6.) C
7.) B
8.) B
9.) C
10.) B
11.) A
12.) B
13.) D
14.) C
15.) A

CHAPTER 15-A: CORPORATE INCOME TAX SPECIAL CORPORATIONS


TRUE OR FALSE 1

1.) T
2.) T
3.) F
4.) F
5.) T
6.) T
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) T
14.) F
15.) F
16.) F
17.) F
18.) T
19.) F
20.) T

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) T
3.) F
4.) F
5.) F
6.) F
7.) F
8.) T
9.) T
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) F

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) T
3.) T
4.) T
5.) F
6.) T
7.) F
8.) F
9.) T
10.) F
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) A
4.) A
5.) C
6.) D
7.) A
8.) D
9.) B
10.) A
11.) C
12.) D
13.) D
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) D
2.) B
3.) C
4.) B
5.) D
6.) B
7.) D
8.) C
9.) C
10.) B
11.) D
12.) C
13.) B
14.) A
15.) A
16.) B
17.) C

MULTIPLE CHOICES CASE PROBLEMS

PROBLEM 1:

1.) C
2.) D
3.) B
4.) C
5.) D
6.) A
7.) C
8.) D
9.) C
10.) C
11.) C
12.) B

PROBLEM 2:

1.) B
2.) C
3.) C

PROBLEM 3:

1.) C
2.) B

PROBLEM 4:

1.) C
2.) D
3.) D
4.) C
5.) D
6.) C
7.) C
8.) B

PROBLEM 5:

1.) A
2.) C

PROBLEM 6:

1.) C
2.) A

PROBLEM 7:

1.) C
2.) C

PROBLEM 8:

1.) B
2.) A
3.) B
4.) A
5.) A
6.) A
7.) B

PROBLEM 9:

1.) D
2.) D

CHAPTER 15-B: CORPORATE INCOME TAX REGULAR CORPORATIONS


TRUE OR FALSE 1

1.) F
2.) T
3.) T
4.) F
5.) F
6.) T
7.) F
8.) T
9.) F
10.) T
11.) F
12.) T
13.) T
14.) F
15.) F

TRUE OR FALSE 2

1.) F
2.) F
3.) T
4.) F
5.) T
6.) T
7.) T
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) F
13.) F
14.) T
15.) T

TRUE OR FALSE 3

1.) T
2.) F
3.) F
4.) T
5.) T
6.) F
7.) F
8.) F
9.) F
10.) T
11.) T
12.) T
13.) T
14.) T
15.) F

MULTIPLE CHOICE THEORY 1

1.) A
2.) D
3.) D
4.) C
5.) C
6.) D
7.) C
8.) C
9.) A
10.) B
11.) A
12.) C
13.) D
14.) C
15.) D

MULTIPLE CHOICE THEORY 2

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) A
6.) B
7.) B
8.) A
9.) D
10.) C
11.) A
12.) D
13.) A
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE THEORY 3

1.) A
2.) B
3.) A
4.) D
5.) C
6.) A
7.) A
8.) A
9.) D
10.) D
11.) D
12.) B
13.) C
14.) B
15.) A

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 1

1.) C
2.) A
3.) D
4.) D
5.) B
6.) C
7.) B
8.) C
9.) C
10.) C
11.) D
12.) A
13.) C
14.) C
15.) D
16.) B
17.) D

MULTIPLE CHOICE PROBLEMS 2

1.) D
2.) B
3.) B
4.) D
5.) D
6.) A
7.) B
8.) C
9.) D
10.) A
11.) B
12.) A
13.) A
14.) C
15.) C
16.) B
17.) C
18.) D

-END