BAB 4

Bagaimana Kepemilikan Bisa Berpengaruh dan Beresiko

Ketika pemilik usaha menilai kemungkinan investasi di bisnis apapun, mereka
memopertimbangkan baik pengembalian potensi dan resiko dari jenis investasi. Potensi
pengembalian dan resiko dari investasi dalam bisnis dipengaruhi oleh bentuk kepemilikan.
Dengan demikian , pengusaha harus mempertimabangkan bagaimana bentuk kepemilikan
mempengarujhi potensi pengembalian dan resiko ketika memutuskan pada bentuk optimal
dari kepemilikan untuk bisnis mereka.

Dampak Kepemilikan pada Laba dan Investasi

Laba atas investasi di suatu perusahaan baerasal dari laba perusahaan (juga disebut “laba”
atau ”income”). Seperti dijelaskan sebelumnya , ketika sebuah perusahaan menghasilkan laba,
membayar sebagian ke IRS sebagai pajak penghasilan. Sisa laba (setelah pajak) mewakili
kemnbali (dalam dolar) kepada pemilik bisnis. Namun, nilai dolar dari laba setelah pajak
perusahaan tidak selalu merupakan ukuran yang berguna dari kinerja perusahaan kecuali
disesuakikan dengan jumlah ekuitas perusahaan ,yang merupakan total investasi oleh
pemegang saham perusahaan. Untuk alasan ini, pemilik bisnis lebih memilih untuk mengukur
profitabilitas perusahaan dengan laba dalam ekuitas (ROE), yang merupakan laba sebagai
proprsi dari ekuitas:

laba setela h pajak
ROE=
ekuitas

Misalnya , jika pemegang saham berinvestasi $1 miliar di suatu perusahaan dan setelah
pendapatan pajak tahun lalu yang berasda pada $150.000, kembali pada ekuitas tahun lalu
adalah :

$ 150.000
ROE=
$ 1000.000

= 0.15 atau 15%

Dengan demikian, perusahaan yang dihasilkan kembali sama dengan 15% dari investasi
pemilik dalam perusahaan. Laba atas ekuitas untuk perusahaan Zemax menunjukkan bahwa

namun akses ke sejumlah besar I mengunrtungkan perusahaan untuk menempatkan ekuitas dengan baik. pertumbuhannya akan terbatas . Dari jumlah ini. korporasi memiliki tiga kali investasi ekuitas kemitraan.000 Perhatikan bahwa perusahaan memiliki nilai dolar yang sama dari laba setelah pajak. Namun. Jika baris bisnis mereka mengalami masalah. Jumlah besar ekuitas yang zemax peroleh sebagai hasil dari memilihbentuk perusahaan kepemilikan telah memungkinkan untuk tumbuh . Ketika memutuskan kepemilikan harus jelas. Laba dalam ekuitas (ROE) Mengingat bahwa ekuitas zemax adalah sekitar $350 juta ROE adalah : $ 70. Laba dalam ekuitas jauh lebih tinggi daripada untuk korporasi karena kemitraan mencapai tingkat yang sama laba dengan investasi ekuitas yang lebih kecil. Bahwa hal itu dapat mengakses konversi kemitraan dapat mengurangi resiko dengan melakukan konversi sehingga dapat mengakses lebih banyak dana. Dana terbatas perseirangan juga berarti bahwa mereka tidak mampu melakukan diversifikasi bisnis mereka.bisnis yang lebih besar biasanya memiliki beberapa karyawan di posisi tingkat tinggi yang dapat membuat keputusan penting. Semakin besar jumlah pemilik.000 .000 ROE= = 20% $ 350. sebuah acara seperti pemogokan kerja di sebuah perusahaan pemasok atau mengurangi permintaan untuk jenis produk yang mereka hasilkan dapat menyebabkan kegagalan.000 . BAB 5 .laba zemax sebelum pajak $100 juta yang dihasilkan. Sisanya merupakan laba setelah pajak. mereka sangat rentan terhadap kegagalan . jika zemax telah memilih bentuk kemitraan. namun lebih besar jumlah orang yang berbagi dalam kinerja bisnis. Sehingga kepemilikan tunggaldapat mengurangi resiko dengan dana kemitraan.semakin besar jumlah dana yang bisa diakses. 30% digunakan untuk membayar pejak perusahaan.sehingga tidak ada satu orang yang tak tergantikan. perusahaann menjual lini produk diversifikasi tidak dapat dipengaruhi oleh peristiwa yang mempengaruhi hanya satu dari produksi . Sebaliknya .

Orang mempertimbangkan pembelian sebuah bisnis yang sudah ada harus menentukan apakah mereka memiliki keahlian untuk menjalankan bisnis atau setidaknya benar memantau manajer. Mereka sering diiklankan di bagian iklan baris surat kabar lokal.Memperoleh Kepemilikan Bisnis Yang Sudah Ada Beberapa orang menjadi pemilik tunggal tanpa memulai bisnis. dan kebijakan pembiayaan Membeli Bisnis Yang Ada Bisnis yang dijual pada hari tertentu di setiap kota. perubahan kepemilikan tidak mungkin memiliki dampak yang signifikan pada preferensi pelanggan (dan oleh karena itu pada volume penjualan). Berikut ini adalah metode umum dimana orang menjadi pemilik usahayang ada secara:  Dengan asumsi kepemilikan bisnis keluarga  Membeli bisnis yang ada  Waralaba Asumsi Kepemilikan Bisnis Keluarga Banyak orang bekerja dalam bisnis keluarga dan setelah periode waktu menganggap kepemilikan itu. Waralaba . volume penjualan sejarah mungkin substansial melebih-lebihkan penjualan masa depan. pemilik baru mungkin harus merevisi manajemen. Bisnis dijual karena berbagai alasan. termasuk kesulitan keuangan dan kematian atau pensiun dari pemilik. hubungan pribadi antara pemilik dan pelanggan sangat penting. calon pembeli harus berhati- hati ketika menggunakan angka-angka ini. pemasaran. keputusan utama mengenai proses produksi dan operasi lainnya dari perusahaan telah ditentukan sebelumnya. Jika bisnis secara historis berhasil fungsi utama pemilik baru mungkin untuk memastikan bahwa operasi yang ada terus berjalan efisien. Untuk jenis usaha. Namun. Alternatifnya jika bisnis tersebut mengalami kinerja yang buruk. yang dapat digunakan untuk memperkirakan volume penjualan di masa mendatang. Untuk lainnya. bisnis kurang pribadi seperti toko kelontong. Dalam beberapa bisnis seperti kedokteran gigi dan tata kecantikan rambut. Banyak pelanggan dapat beralih ke pesaing jika perubahan kepemilikan.penjual bisnis dapat memberikan volume penjualan sejarah. Kemudian mereka harus membandingkan manfaat yang diharapkan dari bisnis dengan pengeluaran awal yang dibutuhkan untuk membeli itu. Hal ini dapat menjadi cara yang ideal untuk memiliki bisnis karena kunci kinerjanya selama karyawan terus bekerja di sana.

Tujuan utama sebuah waralaba adalah untuk menduplikasikan bisnis yang sudah terbukti di lokasi tertentu.. Subway. Dairy Queen. tergantung pada merek dagang tertentu. McDonald menyediakan pelatihan yang ekstensif untuk waralaba. Beberapa waralaba terkenal termasuk McDonald. di bawah kondisi tertentu. atau pengaturan manufaktur. dan mereka menghasilkan lebih dari $ 800 miliar dalam pendapatan tahunan. dealer diperbolehkan untuk menjual produk yang dihasilkan oleh produsen. Dalam distribusi sebuah.000. Inc. Microsoft akan menerima sebagian dari pendapatan yang dihasilkan dari pendapatan yang dihasilkan oleh perusahaan itu. Misalnya Microsoft akan memungkinkan perusahaan asing untuk memproduksi perangkat lunak. Inc dan Baskin-Robbins. seperti diversifikasi oleh tingkat kegagalan yang jaun lebih tinggi untuk bisnis baru. Subway. dan Pizza Hut. perusahaan diperbolehkan untuk memproduksi produk menggunakan rumus yang diberikan oleh perusahaan lain. Beberapa contoh adalah McDonald. Pearle Vision. bisnis rantai- gaya. atau hak cipta. Dengan demikian. selama software tersebut hanya dijual di Negara itu. Misalnya. . Super 8 Motel. nama dagang. CD Gudang. Dalam bisnis rantai-gaya. Gaya manajemen waralaba sudah terbukti sukses. teknologi. Biaya pembelian waralaba dapat bervariasi secara signifikan. waralaba merupakan perusahaan kurang beresiko daripada tipe baru bisnis. Jenis Waralaba Kebanyakan waralaba dapat diklasifikasikan sebagai distributor. dan Pizza Hut. TGI fridays. Keuntungan Waralaba 1. Setiap waralaba individu beroperasi sebagai bisnis independen dan biasanya dimiliki oleh pemilik tunggal. Chrysler dan Ford dealer distributor. Beberapa contoh adalah McDonald. Holiday Inn. Rent-a-Car sistem. bisnis baru dibuat menggunakan merek dagang dan nama franchisor yang ada. dan layanan yang diberikan kepada franchisee. Dalam pengaturan manufaktur. Terbukti gaya manajemen Waralaba melihat pewaralaba untuk bimbingan dalam produksi dan manajemen. CD Gudang.Sebuah waralaba adalah pengaturan dimana pemilik bisnis (disebut franchisor) memungkinkan lain (franchisee) untuk menggunakan merek dagang. Dengan demikian. Waralaba dalam jumlah Amerika Serikat lebih dari 500. perusahaan diperbolehkan untuk menggunakan nama dagang dari sebuah perusahaan dan mengikuti pedoman yang berkaitan dengan harga dan penjualan produk. Holiday Inn.

Dukungan Keuangan Beberapa waralaba menerima beberapa dukungan keuangan dari pewaralaba . Oleh karena itu. pemilik bertanggung jawab untuk mengelola karyawan mereka. Ini memberikan waralaba dengan pengenalan nama. dan waralaba lain mungkin tidak perlu mengeluarkan uang untuk iklan karena waralaba yang sudah popular dengan konsumen. kinerja waralaba adalah tergantung pada pedoman ini. Pemilik tidak diperbolehkan untuk merevisi apapun . . waralaba harus berbagi keuntungan dengan pewaralaba. Akibatnya. yang secara signifikan dapat meningkatkan permintaan untuk produk. Selain itu meskipun kebijakan produksi dan pemasaran telah ditentukan. 2. 3. Sharing Laba Sebagai imbalan atas jasa yang diberikan oleh pewaralaba. Nama Pengakuan Banyak waralaba yang dikenal secara nasional karena iklan oleh pemilik waralaba.dan pedoman yang lain juga. Dengan demikian. meskipun pengambilan keputusan terbatas. kinerja waralaba ini sebagian tergantung pada pemilik dan manajer. yang dapat memastikan dana modal cukup bagi waralaba. Kelemahan waralaba 1. Pizza Hut. Biaya tahunan yang dibayarkan oleh pewaralaba mungkin 8% atau lebih dari pendapatan tahunan yang dihasilkan waralaba. Kurang Kontrol Waralaba harus mematuhi pedoman mengenai produksi produk dan harga. pemilik Holiday Inn. 2. pemilik waralaba masih membuat beberpa keputusan penting. Mereka harus memutuskan apakah waralaba tertentu dapat berhasil di lokasi tertentu.mereka harus memberikan kepemimpinan dan motivasi untuk memaksimalkan efisiensi produksi.