Economia Aula 1

Universidade Federal Fluminense
Escola de Engenharia Industrial Metalrgica de Volta Redonda
Fundamentos de
Economia
Prof. Cludio Rocha Lopes
1
Plano de Aulas 2016 Perodo 2
DATA ASSUNTO
31/08 Apresentao da Disciplina - Definies/Generalidades
07/09 No haver Aula/Feriado
14/09 Fatores de Produo, Conceitos de Renda, Salrios, Juros, Lucros e Impostos
21/09 Produto e Renda Nacional (PIB, etc.) Inflao e ndices de Preos
28/09 Problemas Envolvendo Taxas de Juros Simples e Compostos
05/10 Mecanismo de Mercado
19/10 No haver Aula/Agenda Acadmica
26/10 Demanda e Oferta
09/11 1a Verificao
16/11 Vista de Prova Sistema Financeiro - Moeda, Cmbio
23/11 Aplicaes Fixas, Variveis, Derivativos, Bolsa de Valores
30/11 Ao Econmica do Governo: Poltica Fiscal e Monetria
07/12 Crescimentos e Ciclos e Conjuntura Econmica Atual
14/12 ndices Scios Econmicos (IDH Gini Outros)
21/12 2a Verificao
04/01 Vista de Prova/Reposio
11/01 Verificao Suplementar
2
Sua concepo:
A economia repousa sobre os atos humanos e
por excelncia uma cincia social. Apesar da tendncia
atual ser a de se obter resultados cada vez mais
precisos para os fenmenos econmicos quase que
impossvel se fazer anlises puramente frias e
numricas, isolando as complexas reaes do homem
no contexto das atividades econmicas.
Definio: deriva do grego: aquele que administra o lar.
Economia uma cincia social que estuda a produo,

a circulao e o consumo dos bens e servios que so
utilizados para satisfazer as necessidades humanas.
Definio
Economia uma cincia social que estuda como o indivduo e

a sociedade decidem utilizar recursos produtivos escassos, na
produo de bens e servios, de modo a distribu-los entre as
vrias pessoas e grupos da sociedade, com a finalidade de
satisfazer s necessidades humanas.
-A cincia que estuda a escassez;
-A cincia que estuda o uso dos recursos ;
escassos na produo de bens alternativos;
- O Estudo da forma pela qual a sociedade administra seus

recursos escassos.
4
Definies e Generalidades
Economia a cincia que estuda as relaes

humanas denominadas econmicas, avaliveis em
moedas e tendo por fim um consumo. De outra maneira
poderamos dizer que a Economia estuda as aes
econmicas do homem, quando ele procura obter os bens
e servios necessrios para viver, ou ainda, que a
Economia estuda a atividade humana denominada
econmica e tendo por fim a satisfao das necessidades
primrias e secundrias.
J.R.Hicks dividiu a Economia em trs fases: Teoria

Econmica, Estatstica Econmica e Economia
Aplicada.
A Teoria Econmica compreende um conjunto de
conhecimentos sobre os fenmenos econmicos, que
podem ser observados de duas maneiras diferentes: Micro
e Macroeconomicamente. 5
Microeconomia o estudo da atividade econmica do
indivduos, empresas e governo e de que forma essas atividades
econmicas afetam os mercados de bens e servios. Existem trs
maneiras de usar a anlise microeconmica:
1. Entender os mercados e prever possveis mudanas
2. Tomar decises gerenciais e pessoais
3. Avaliar as polticas pblicas
Macroeconomia o estudo da atividade econmica global
de todos os indivduos, empresas e governo, ou seja o estudo da
economia do pas como um todo. A macroeconomia explica porque
as economias crescem e se desenvolvem e por que o crescimento
econmico muitas vezes interrompido. A anlise
macroeconmica pode ser feita por trs maneiras:
1. Entender como uma economia nacional funciona
2. Entender os grandes debates sobre poltica econmica
3. Melhorar a capacidade de tomada de deciso nos
negcios 6
Estatstica Econmica a parte que cuida dos dados

numricos, que so manipulados para tentar exprimir as
atividades econmicas. Para se obter estes dados so
necessrios a Coleta, Seleo e Exames dos dados econmicos,
alm de Complementao por estimativas, uma vez que muitos
dados e/ou informaes no foram obtidos satisfatoriamente.
Necessidades Humanas podem ser definidas como
aquelas que por motivo essencial para a sobrevivncia so
necessrias. Ou necessidades que vieram oriundas de fatores
psicofisiolgicos ou psicosociais. Desta maneira podemos dividir
as necessidades humanas em Primria, Secundria e Coletivas.
Necessidades Humanas Primrias Cinco so estas
necessidades fundamentais: Alimentao, Vesturio, Habitao,
Transporte e Higiene, observe que os trs primeiros so
necessidade vitais desde os primrdios, enquanto Transporte e
Higiene so necessidades que surgiram com o desenvolvimento
humano.
7
Salrio Mnimo a contraprestao mnima

devida e paga diretamente pelo empregador a todo
trabalhador, inclusive ao trabalhador rural, sem distino
de sexo, por dia normal de servio, e capaz de satisfazer,
em determinada poca e regio do pas, s suas
necessidades normais de alimentao, habitao,
vesturio, higiene e transporte. Artigo 76 da
Consolidao das Leis do Trabalho aprovada pelo
Decreto Lei no 5452 de 01/05/1943.
Necessidades Humanas Secundrias Estas
necessidades so advindas principalmente dos fatores
psicosociais, como por exemplo prazer e status.
Circuito Fechado de Atividade Econmica. A
necessidade engendra o desejo, que provoca a atividade
econmica, isto , o trabalho que procura obter o bem que,
por sua vez, satisfaz a necessidade. 8
Necessidades Coletivas ou Sociais

Quanto satisfao das necessidades de um indivduo,
normalmente ele as satisfaz pelo esforo prprio, ou por
meio de um esforo associativo (associaes,
cooperativas, etc.). As necessidades coletivas exigem,
para que possam ser satisfeitas, um volume de recursos
e de meios de ao que ultrapassa as possibilidades de
um indivduo ou grupo de indivduo. Justamente por
causa da existncia das necessidades coletivas que
surgiu um organismo especialmente destinado
satisfao delas. Esse organismo o Estado.
9
O Estado satisfaz s necessidades coletivas

atravs dos servios pblicos que podem ser de duas
espcies: Servios Pblicos Gerais e Servios Pblicos
Especiais.
Os Servios Pblicos Gerais se prestam a um
consumo global por parte da populao, como por exemplo,
Sade, Educao e Segurana. Estes servios so
prestados com recursos provenientes de Impostos,
arrecadados pelos Municpios, Estados e Unio.
Os Servios Pblicos Especiais so consumidos
individualmente pelo cidado, como por exemplo, Telefone,
Luz e Correio, etc. Estes servios so prestados a
populao atravs de pagamentos de Taxas a empresas
concessionrias, seja ela Estatal ou Privada.
10
Henry Pratt Fairchild nos deu a seguinte prola. H cinco
meios para obter a riqueza: Fazer, Comprar, Achar, Receber em
Ddiva e Roubar. Achar e Receber em Ddiva dependem de
caprichos da sorte ou pessoal e no ocorrem de modo regular. O
mesmo acontece com Roubar, e o roubo, ainda quando
cuidadosamente organizado em grande escala, no reconhecido
pela sociedade como atividade normal. Por conseguinte, a cincia
que trata da riqueza se limita a dois dos cincos meios indicados:
Fazer e Comprar.
O ato de Fazer o que chamamos de Produo. Do ponto
de vista da Economia produo no significa somente criao de
produtos materiais, mas tambm os imateriais. Desta forma
produo pode ser classificado em: Produo de Bens
Econmicos (Alimentos, Mquinas, etc.) e Produo de Servios
(Transporte, Servios Mdicos/Dentrios, Turismo, etc.).
Produo pode ser conceituado como o fenmeno
econmico que cria Bens e Servios para a troca ou permuta.
11
Fatores de Produo
Tradicionalmente os Fatores de Produo so em nmero de trs:
1. Terra / Matria Prima / Recursos Naturais
2. Trabalho (Mo de Obra)
3. Capital Fsico / Equipamentos em Geral
A Terra nos oferece grandes quantidades de gneros alimentcios e
matria prima para a produo de novos bens econmicos, possibilitando ao
homem melhorar a sua existncia com aproveitamento dos recursos naturais.
No por outra razo a luta humana pela posse da Terra, que em ltima
anlise, no deixa de ser uma grande riqueza.
O esforo do homem para plantar, pescar, caar pode ser
considerado um trabalho. Desta forma o trabalho do homem o segundo fator
de produo.
Com o correr dos anos, o homem verificou que algumas coisas,
apesar de no proporcionarem a pronta satisfao de suas necessidades,
serviam para ajud-lo a obter outras coisas de consumo imediato. Assim
nasceu o que chamamos de capital, o terceiro fator de produo. Portanto,
denominamos capital fsico os bens que no se destinam imediata
satisfao da necessidade humana, porm facilitam a produo de utilidades
econmicas. O capital do ponto de vista econmico, representado pelas
mquinas, instrumentos, ferramentas, etc. (equipamentos em geral).
12
Fatores de Produo
Com o desenvolvimento da sociedade, surgiu um novo fator
de produo, apontado por muitos autores como um quarto fator.
Trata-se da empresa, que representa a organizao econmica com a
finalidade de reunir ou combinar os fatores tradicionais da produo
(terra, trabalho e capital), tendo em vista produzir bens econmicos e
servios. No entanto h controvrsias, pois diversos autores
consideram empresa forma de produo e no fator de produo.
Outros autores preferem considerar em cinco os fatores de
produo, adicionando dois fatores aos trs tradicionais:
4 ) Capital Humano
5) Capacidade Empresarial
O capital humano consiste no conhecimento e nas
habilidades que um trabalhador adquire por meio da educao e da
experincia. O capital humano, assim como o capital fsico usado
para produzir bens e servios.
A capacidade Empresarial o fator de produo que consiste
no esforo usado para coordenar a produo e a venda de bens e
servios. Um empreendedor concebe a idia de produzir um bem ou
um servio e decide de que maneira a executar. O empreendedor
assume riscos, investe dinheiro e tempo na expectativa de obter lucro.
13
Fatores de Produo
Outros autores, como por exemplo John Richard
Hicks consideram que os fatores da produo podem ser
resumidos em dois:
1. Trabalho
2. Capital
Assim teremos a seguinte expresso:
Fatores de Produo = Trabalho + Capital
Desta forma o fator trabalho todo o esforo humano
destinado produo. Por sua vez, o fator capital
compreende:
a) Terra (todos os bens durveis da natureza - terrenos
agrcolas, reas urbanas, minas, etc.);
b) Bens de produo durveis (tambm conhecidos
por capital fixo - bens feitos pelo homem - mquinas,
ferramentas, etc.);
c) Bens de consumo durveis (Bens produzidos pelo
homem - casas, veculos, etc.)..
14
Fatores de Produo
Possibilidades de Produo
Para decidir o que produzir, uma sociedade dever
determinar as combinaes de produtos possveis, considerando
a disponibilidade de seus recursos produtivos e seu
conhecimento tecnolgico. O grfico de possibilidades de
produo mostra as opes de produo disponveis para uma
economia. Um ponto situado abaixo da curva mostra que a
economia sempre poder aumentar sua produo e melhorar
sua condio de eficincia.
Deslocamentos da curva:
Aumento de recursos produtivos,

Inovaes Tecnolgicas
deslocamento da curva para fora
Catstrofes, Guerras
deslocamento da curva para dentro
15
Curva de Possibilidade de Produo
A Curva de Possibilidade de Produo (CPP),

a fronteira mxima que a economia pode
produzir, dados os recursos produtivos limitados.
Suponhamos que a economia produza
apenas dois bens: queijo e manteiga, nos quais so
empregados todos os recursos produtivos (mo-de-
obra, matrias-primas, recursos naturais). As
alternativas so as seguintes:
ALTERNATIVAS DE PRODUO
A B C D E F
Manteiga (em mil toneladas) 0 3 6 8 9 10
Queijo (em mil toneladas) 15 14 12 10 7 0
Colocando as informaes acima num diagrama,

e unindo os pontos, temos:
F
10
E
Manteiga (mil toneladas)
9
8
D
6 C
3 B
A
0 7 10 12 14 15
Queijo (mil unidades)

Fatores de Produo - Escassez e Escolha
Necessidades
humanas Escassez: Natureza limitada dos recursos da
ILIMITADAS sociedade. (restrio fsica dos recursos)
X ESCASSEZ ESCOLHA
Recursos
produtivos
LIMITADOS * O que e quanto produzir
* Como produzir
* Para quem produzir
O Mecanismo do Mercado: O qu, como, para quem?
A Limitao do Investimento
Cada Empresrio/Governo precisa de um

mecanismo para responder s perguntas fundamentais
criadas pela especializao e pela necessidade de fazer
escolhas.
1. Quais bens e servios produzir? (Como

escolheremos entre as alternativas representadas pela
curva de possibilidade de produo?).
2. Como produzir esses bens e servios? (tipo de
tecnologia, priorizao na qualidade e/ou no preo?).
3. Para quem produzir os bens e servios? Uma
vez pronto os bens, a quem distribu-los?
20
O Mecanismo do Mercado: O qu, como, para quem?
A Limitao do Investimento
H basicamente duas maneiras de obter

respostas a estas perguntas. A primeira utilizar a
mo invisvel de Adam Smith. Caso os indivduos
tenham liberdade completa na escolha ento o
mercado dar as respostas s trs perguntas
fundamentais. A segunda maneira atravs do
governo. As funes governamentais podem ser bem
determinantes, restringindo, ou mesmo direcionando
as escolhas do mercado.
Uma economia mista uma economia em que
o governo e o mercado compartilham as decises de
o que, como e para quem produzir.
21
Capitalizao
Capitalizao significa o processo de formao de novos

capitais. Trata-se do investimentos em novos bens de
produo, principalmente capitais fixos, ex:
equipamentos, instalaes, etc.
O investimento a parte da produo no
consumida (poupana) e se destina formao de novo
capital, o qual, no futuro, poder dar oportunidade a outro
ciclo de produo.
Quanto origem, o investimento pode ser assim

classificado:
1) investimento interno;
2) investimento externo.
22
Capitalizao
Os investimentos internos so aqueles gerados

no prprio pas e cujo destino a formao bruta do
capital fixo. Estes investimentos tm as seguintes fontes
de financiamento:
a) poupana de indivduos (poupana, ttulos do g
overno e outros investimentos);
b) lucro retidos das empresas e depreciao do
capital fixo;
c) superavit (poupana) do governo.
Os investimentos externos podem ser do tipo:

a) investimento de empresa estrangeira;
b) investimento de capital estrangeiro em bolsas
e/ou em aplicaes financeiras
c) compra de ttulos do governo federal
23
Conceitos de Renda
Ao produzir uma mercadoria e negoci-la, o dinheiro

arrecadado por esta verba repartido, cabendo:
a terra renda,
ao trabalhador salrio,
ao capital juros,
a empresa lucros
e ao estado os impostos.
Renda pode ser definida no sentido amplo ou restrito. No
sentido amplo todos os elementos de repartio (renda,
salrio, juros, lucros e impostos) podem ser considerados
renda, da o conceito de Renda Nacional que engloba todas
as espcies de renda. No sentido restrito renda trata-se do
pagamento ou remunerao que cabe ao proprietrio de um
determinado bem, diversos economistas utilizam a palavra
aluguel em lugar de renda no que se refere ao sentido restrito.
24
Salrio
Salrio toda a remunerao / pagamento que o

trabalhador recebe como recompensa de seu trabalho, quer
seja fsico ou intelectual. O salrio pode tomar os seguintes
destinos:
a) Consumo: Compra de Bens e Servios.
b) Poupana: Parte da renda no consumida e
que se transforma em investimentos.
c) Entesouramento: Parte da renda que
permanece fora de circulao e improdutiva.
Existem diversas outras expresses usadas em

substituio ao termo salrio, como por exemplo: honorrios,
ordenados, saldos, vencimentos, etc. Para as empresas, o
salrio representa o custo da mo-de-obra empregada na
produo.
25
Conceitos de Renda
Para calcular o produto nacional, todos os bens e servios devem ser
contados uma nica vez. O valor do carro vendido ao consumidor deve ser
contabilizado, entretanto o ao, pneus e outros bens intermedirios na
produo do veculo no deve ser contabilizados, pois o valor do carro j
inclui o valor de todos os bens intermedirios necessrios para sua produo.
Valor Adicionado: o valor do produto da empresa menos o custo dos

produtos intermedirios comprados pela empresa de seus fornecedores.
Produto Nacional: o valor em Reais (ou qualquer outra unidade
monetria) dos bens e servios finais produzidos durante o ano.
Produto Nacional Nominal: medido ao preo prevalecentes na poca
de sua realizao.
Produto Nacional Real: medido aos preos prevalecentes num ano-
base especfico.
Renda Nacional: a soma de todas as rendas derivadas da utilizao dos
fatores de produo. Ela inclui salrios, aluguis, juros e lucros.
26
Produto Nacional x Produto Interno
Produto Nacional = C + G + I + X - M
(C) = Gastos pessoais em consumo
Os gastos pessoais em consumo (C) constituem o maior componente do
produto nacional:
1. Bens durveis (automveis, mquina de lavar, etc.);
2. Bens no durveis (alimentao, vesturio, etc.);
3. Servios (mdicos, cabeleireiros, etc.).
(G) = Gastos do governo em bens e servios

O Governo investe para a construo de estradas, ferrovias, hidrovias, gasta
com os servidores pblicos, com educao e sade para a populao, em
todos os nveis (federal, estadual e municipal).
(I) = Investimento privado nacional

Os bens de capital (bens de investimentos) que auxiliaro na produo de
anos futuros tambm so contabilizados. O investimento privado nacional
inclui trs categorias:
1-Edificaes (Plantas industriais e/ou outras estruturas fsicas);
2-Equipamentos (Mquinas e instrumentos em geral);
3-Variaes no estoque (podem ser positivas ou negativas).
27
Os investimentos so considerados quando em solo nacional.
(X) = Exportaes de bens e servios
A exportao de um bem deve ser contabilizada em separada
pois no foi consumida dentro do pas e assim no foi contabilizada. A
exportao de servios ocorre quando turistas estrangeiros gastam com
transporte, hospedagem, alimentao, servios mdicos, etc.
(M) = Importaes de bens e servios

A importao de um bem deve entrar na conta do produto
nacional, no entanto, seu valor deve ser subtrado. Os gastos de
brasileiros no exterior tambm devem ser contabilizados como importao
de servios, e da mesma forma subtrados no produto nacional.
Depreciao (D): O valor do produto nacional superestimado quando

contabilizamos o valor total das edificaes e dos equipamentos durante
o ano. Isto porque as mquinas, equipamentos e edificaes foram
utilizadas e se depreciaram. Desta forma deve-se fazer uma deduo no
valor destes, esta deduo chamada de depreciao.
Produto Nacional Bruto (PNB): C + I + G + X - M

Produto Nacional Lquido (PNL): C + I + G + X - M - D 28
Produto Nacional Bruto (PNB): C + I + G + X - M
Produto Nacional Lquido (PNL): C + I + G + X - M D
Outro detalhe importante a diferenciao entre produto interno

e produto nacional. O produto nacional bruto (PNB) difere do produto
interno bruto (PIB) pela renda lquida enviada ao exterior (Rl), que
consiste no resultado lquido das transferncias de renda de estrangeiros
obtidas no Brasil e enviadas a seus pases de origem, e de rendas
obtidas por brasileiros no exterior e enviadas ao Brasil. O resultado
lquido destas remessas pode ser positivo ou negativo.
Produto Interno Bruto (PIB): C + I + G + X - M Rl

Produto Interno Lquido (PIL): C + I + G + X - M D Rl
Teoricamente o Produto Interno Lquido (PIL) a medida de

produto nacional que deveria ser utilizada, pois leva em considerao a
depreciao dos maquinrios durante o ano. Entretanto devido a
dificuldade de estimativa do valor real da depreciao. O PIB = PIL + D
o mais utilizado.
29
Produto Interno Bruto
PIB Brasileiro a Preos Correntes - PIB Nominal (R$)
4,50E+012
12
4,14 x 10
4,00E+012
3,50E+012
3,00E+012
PIB em R$
2,50E+012
2,00E+012
1,50E+012
1,00E+012
5,00E+011
0,00E+000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano
30
4500000 6
PIB a Preo de 2011( 10 R$)
4,14 Trilhes de R$
4000000
3500000
PIB x 10 (R$)
6
3000000
2500000
2000000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano
31
Variao do PIB (%)

8
7
6
5
4
Variao do PIB (%)
3
2 (2011 , 2,7)
1
0
-1
-2
-3
-4
-5
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano
32
33
Bruto
200000
Populao Brasileira
(2011 , 195 milhes)
190000
3
Populao Brasileira x 10
180000
170000
160000
150000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano 34
22000 PIB Per Capta 2011 (R$)
21000
(2011 , 21.252)
20000
19000
18000
R$
17000
16000
15000
14000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano
35
PPC (purchasing power parity) = Paridade de Poder de Compra
12000 PIB (US$) PPC per capta
11000
(2010 , 11273)
PIB (u$) - PPC - per capta
10000
9000
8000
7000
6000
5000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano 36
Variao % do PIB Per Capta (R$ de 2011)
2
Variao (%)
-2
-4
-6
-8
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano
37
PIB Nominal Per Capta (US$)
14000
(2011 , 12.696,10)
12000
10000
8000
US$
6000
4000
2000
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Ano 38
PPC (purchasing power parity) = Paridade de Poder de Compra
39
40
41
Produto Interno Bruto - 2012
42
43
44
45
1- EUA
46
2- China
47
3- Japo
48
4- Alemanha
49
5 - Frana
50
6-Inglaterra
51
O Brasil apesar de ter crescido 0,9%

seu PIB em 2012 (R$ 4,4 trilhes),
encolheu de US$ 2,49 trilhes para
7- Brasil
US$2,39 trilhes, devido a variao
cambial.
52
8- Russia
53
9- Itlia
54
10- ndia
55
10- ndia
15- Coria do Sul
56
29 - frica do Sul
57
Crescimento da Economia
O crescimento da economia deve ser mensurado para que se
possa ter um valor de comparao entre o passado e o futuro de um pas,
bem como, a comparao entre economias de pases diferente. A
maneira mais eficaz de medir o crescimento da economia atravs do
PIB, pois este representa toda a riqueza de um pas. Para que haja
crescimento econmico, dois mecanismos bsicos so considerados: O
primeiro a acumulao de capitais, aumentos no estoque de capital de
uma economia relativo sua fora de trabalho, o segundo o progresso
tecnolgico, onde a economia opera de maneira mais eficiente.
O que causa o progresso tecnolgico:

Pesquisa e desenvolvimento em cincia fundamental;
Inovao tecnolgica - Patente;
Escala de mercado Mercado Global;
Inovaes induzidas Reduo de Custos;
Educao e conhecimentos acumulados Know-How.
O capital humano o principal fator a se investir para que pases

subdesenvolvidos ou em desenvolvimento possam crescer de maneira
sistemtica e sustentada.
58
Crescimento da Economia
Comparar PIB difcil, pelo fato que os pases tm

suas economias em diversas moedas prprias e possui
diferentes padres de consumo. Robert Summers e Alan
Heston desenvolveram um mtodo de mensurao de PIB
real entre pases, onde eles comparam os preos dos
produtos nas diversas moedas e calculam o PIB relativo a
uma determinada moeda padro (normalmente o dlar), ou
seja ele transforma o PIB de um pas em um determinado PIB
em dlares que procura representar o poder de compra
comparativo de um pas em dlar.
Apenas a utilizao da taxa de cmbio no
suficiente para a comparao, pois ela no representa um
real poder de compra. A taxa de cmbio representa
simplesmente a oferta e a demanda de fluxos financeiros.
59
Juros
Definio: Juro a remunerao pelo uso de um capital
emprestado, ou ainda, remunerao paga pelas instituies
financeiras sobre o capital nelas aplicado.
Os juros representam o pagamento pelo uso de certo
capital e dependem da relao entre a oferta e a procura de dinheiro
ou crdito.
O uso do capital , verdadeiramente, o nico motivo da
cobrana de juros, embora pode-se apontar tambm a
compensao pelo risco que corre o capital em poder de terceiros
(inadimplncia).
A determinao do valor do juro que cobrado em
qualquer transao financeira efetuada mediante a considerao
de um coeficiente denominado taxa de juro. A taxa de juro, que
sempre referida a certo perodo de tempo, como ms, semestre
ano etc., nada mais que a remunerao pela utilizao da unidade
de capital durante o perodo a que se refere. A taxa de juros
costuma ser apresentada sob forma percentual. Exemplo: 12% ao
ano = 12% a.a. ; 2% ao ms = 2% a.m.,
60
Tipos de Juros
Os juros so normalmente classificados em simples e
compostos, dependendo do processo de clculo utilizado. No caso de
Juros Simples os juros de cada perodo so calculados sempre em
funo do capital inicial empregado, enquanto que no caso de Juros
Compostos os juros de cada perodo so calculados sempre em
funo do saldo existente no incio do perodo correspondente.
Para se calcular os juros e demais termos financeiros,
temos quatro elementos a considerar:
> Capital - a quantidade que se empresta (C0).
> Juros - o rendimento do capital emprestado (J).
> Tempo - o prazo / perodo de uso do capital (n).
> Taxa - o rendimento perante um tempo em % (i).
Sendo J os juros do capital C0, durante o tempo t e a taxa i, pode-se
escrever:
J = (C0 i n )/100
Chamando de capital inicial de C0 e capital final de Cf, por um prazo
de aplicao considerado, pode-se escrever que:
J = (C0 i)/100 J = Cf - C0;
i = 100 (J/C0) i = 100 [ ( Cf / C0 ) 1 ],
O montante ou resultado da aplicao ( soma do principal + juros ) Cn
pode ser expressa por: Cn = C0 ( 1 + i n / 100 ) 61
Tipos de Juros
Para o caso de juros compostos, os juros formados

no fim de cada perodo a que se refere a taxa considerada so
incorporados ao capital inicial, passando esta soma a render
juros no perodo seguinte. Diz-se que os juros so
capitalizados. Desta forma com uma taxa de juros invariante
com o tempo, pode-se escrever:
Cn = C0 (1 + i / 100)n ;
onde Cn o valor do capital (montante) no final de n perodos
e n a quantidade de perodos. A taxa de juros pode ser
expressa por:
i = 100 [(Cn/C0)1/n 1].
O total de juros formados (Jn) pode ser expresso por:
Jn = C0 [ (1 + i / 100)n -1 ].
62
Crdito Taxas de Juros
As operaes de crdito podem ser contratadas com
taxas prefixadas, flutuantes ou ps-fixadas.
Taxas pr-fixadas - So as mais usuais, as principais
modalidades para pessoa fsica so: (crdito pessoal, cheque
especial e crdito para aquisio de bens) e diversas
modalidades para pessoas jurdicas, como: o hot money,
capital de giro, descontos de duplicatas e promissrias,
crdito para aquisio de bens, vendor e conta garantida.
Taxas de juros flutuantes - Incluem algumas das modalidades
tambm negociadas a taxas prefixadas, mas seus encargos
so corrigidos com base em indicadores dirios como a taxa
Selic e a taxa Depsitos Interfinanceiros (DI).
Taxas ps-fixadas - Esto aquelas que envolvem os repasses
de recursos do exterior (os ACCs, as export notes e as
chamadas Operaes 63). 63
Matemtica Financeira
A Matemtica Financeira uma ferramenta til na anlise
de algumas alternativas de investimentos ou financiamentos de bens
de consumo. A idia bsica simplificar a operao financeira a um
Fluxo de Caixa e empregar alguns procedimentos matemticos.
Capital: O Capital o valor aplicado atravs de alguma operao

financeira. Tambm conhecido como: Principal, Valor Atual, Valor
Presente ou Valor Aplicado. Em lngua inglesa, usa-se Present Value,
indicado nas calculadoras financeiras pela tecla PV.
Juros: Juros representam a remunerao do Capital empregado em

alguma atividade produtiva. Os juros podem ser capitalizados
segundo os regimes: simples ou compostos, ou at mesmo, com
algumas condies mistas.
Regime Processo de funcionamento

Simples Somente o principal rende juros.
Aps cada perodo, os juros so
Compostos incorporados ao Capital, proporcionando
juros sobre juros (anatocismo).
64
Notaes comuns que sero utilizadas neste material
C Capital
n nmero de perodos
j juros simples decorridos n perodos
J juros compostos decorridos n perodos
r taxa percentual de juros
i taxa unitria de juros (i = r / 100)
P Principal ou valor atual
M Montante de capitalizao simples
S Montante de capitalizao composta
65
Compatibilidade dos dados
Se a taxa de juros for mensal, trimestral ou anual, os
perodos devero ser respectivamente, mensais, trimestrais ou
anuais, de modo que os conceitos de taxas de juros e perodos sejam
compatveis, coerentes ou homogneos.
Juros simples
Se n o numero de periodos, i a taxa unitria ao perodo e
P o valor principal, ento os juros simples so calculados por:
j=Pin ou j = P r n / 100
Montante simples
Montante a soma do Capital com os juros. O montante tambm
conhecido como Valor Futuro. Em lngua inglesa, usa-se Future
Value, indicado nas calculadoras financeiras pela tecla FV. O
montante dado por uma das frmulas:
M = P + j = P (1 + i n),
a taxa i por: i = [(M-P) / P n],
e o perodo n por: n = [(M-P) / P i] 66
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa um grfico contendo informaes
sobre Entradas e Sadas de capital, realizadas em
determinados perodos. O fluxo de caixa pode ser apresentado
na forma de uma linha horizontal (linha de tempo) com os
valores indicados nos respectivos tempos ou na forma de uma
tabela com estas mesmas indicaes.
A entrada de dinheiro para um caixa em um sistema bancrio
poder ser indicada por uma seta para baixo enquanto que o
indivduo que pagou a conta dever colocar uma seta para
cima. A inverso das setas uma coisa comum e pode ser
realizada sem problema.
67
Fluxo de Caixa (continuao)
Consideremos uma situao em que foi feito um
depsito inicial de R$5.000,00 em uma conta que rende juros
simples de 4% ao ano, compostos mensalmente e que se
continue a depositar mensalmente valores de R$1.000,00
durante os 5 meses seguintes. No 6. ms quer-se conhecer o
Valor Futuro da reunio destes depsitos.
Valor Futuro = S = 5000 (1+ (0,04/12)6) + 1000 (1+ (0,04/12)5) + 1000

(1+ (0,04/12)4) + 1000 (1+ (0,04/12)3) + 1000 (1+ (0,04/12)2) + 1000
(1+ (0,04/12)) = R$10.150,00 68
Juros Compostos (Juros sobre juros)
S = P (1+i)n ou P = S(1+i)-n
Fator de Acumulao de Capital (Fator de P para S)

FAC(i,n) = FPS(i,n) = (1 + i)n
Pode-se ento escrever: S = P FAC(i,n) = P FPS(i,n)
Fator de Valor Atual ou Fator de S para P ou Fator

de Desconto, denotado por FVA(i,n) ou FSP(i,n) o
inverso de FAC(i,n), ou seja:
FVA(i,n) = FSP(i,n) = (1+i)-n
P = S FVA (i,n) = P FSP(i,n)
69
Juros Compostos (Juros sobre juros)
S = P (1 + i)n
P = S (1+i)-n
Clculo de juros Compostos

J = P [(1+i)n-1]
70
Matemtica Financeira - TAXAS
Taxa um ndice numrico relativo cobrado sobre um
capital para a realizao de alguma operao financeira.
No mercado financeiro brasileiro, mesmo entre os
tcnicos e executivos, reina muita confuso quanto aos
conceitos de taxas de juros.
No importando se a capitalizao simples ou
composta, existem trs tipos principais de taxas:
A Taxa Nominal quando o perodo de formao e

incorporao dos juros ao Capital no coincide com aquele a
que a taxa est referida.
A Taxa Efetiva quando o perodo de formao e
incorporao dos juros ao Capital coincide com aquele a que a
taxa est referida.
A Taxa Real a taxa efetiva corrigida pela taxa inflacionria
do perodo da operao.
Correlao entre as TAXAS: 1+ireal = (1+iefetiva) / (1+iinflao) 71

Matemtica Financeira - TAXAS
Taxa equivalente: A frmula bsica que fornece

a equivalncia entre duas taxas : 1 + ia = (1+ip)Np
ia taxa anual
ip taxa ao perodo
Np nmero de vezes em 1 ano
Nmero de
Frmula Taxa Perodo
vezes
1+ia = (1+isem)2 isem semestre 2
1+ia = (1+iquad)3 iquad quadrimestre 3
1+ia = (1+itrim)4 itrim trimestre 4
1+ia = (1+imes)12 imes ms 12
1+ia = (1+iquinz)24 iquinz quinzena 24
1+ia = (1+isemana)24 isemana semana 52
1+ia = (1+idias)365 idias dia 365
72
Matemtica Financeira DESC0NTO
Notaes comuns na rea de descontos:
D Desconto realizado sobre o ttulo

A Valor Atual de um ttulo
N Valor Nominal de um ttulo
i Taxa de desconto
n Nmero de perodos para o desconto
Desconto a diferena entre o Valor Nominal de um

ttulo (futuro) N e o Valor Atual A deste mesmo ttulo.
D=NA
Tipos de descontos:
Desconto Simples Comercial e Comercial Composto (por fora)
Desconto Simples Racional e Racional Composto (por dentro)
73
Matemtica Financeira Desconto Simples Comercial
Desconto Simples Comercial (capitalizao

simples) (por fora): O clculo deste desconto
anlogo ao clculo dos juros simples, substituindo-
se o Capital P na frmula de juros simples pelo Valor
Nominal N do ttulo.
Desconto Simples Comercial Juros simples
D=Nin j=Pin
N = Valor Nominal P = Principal
i = taxa de desconto i = taxa de juros
n = no. de perodos n = no. de perodos
O valor atual no Desconto Simples Comercial,
calculado por:
D = N A , D = Nin, portanto: A = N - Nin
A = N (1 - i n) 74
Matemtica Financeira Desconto Simples Comercial
EXEMPLO: Uma empresa oferece uma duplicata de

$50000,00 com vencimento para 90 dias, a um determinado
banco. Supondo que a taxa de desconto acertada seja de 4%
a.m. e que o banco, alm do IOF de 1,5% a.a., cobra 2%
relativo s despesas administrativas, determine o valor lquido a
ser resgatado pela empresa e o valor da taxa efetiva da
operao.
SOLUO:
Desconto comercial = Dc = 50000 . 0,04 . 3 = 6000
Despesas administrativas = Da = 0,02 . 50000 = 1000
IOF = 50000(0,015/360).90] = 187,50
Teremos ento:
Valor lquido = V = 50000 - (6000 + 1000 + 187,50) = 42812,50
Taxa efetiva de juros = i = [(50000/42812,50) - 1].100 = 16,79 %
a.t. = 5,60 % a.m.
Resp: V = $42812,50 e i = 5,60 % a.m. 75
Matemtica Financeira Desconto Simples Racional
Desconto Simples Racional (Juros Simples) (por

dentro): O clculo deste desconto funciona anlogo ao
clculo dos juros simples, substituindo-se o Capital P na
frmula de juros simples pelo Valor Atual A do ttulo.
O clculo do desconto racional feito sobre o Valor Atual
do ttulo.
Desconto Racional Simples Juros simples

D=Ai n j = P.i.n
A = Valor Atual P = Principal
i = taxa de desconto i = taxa de juros
O valor atual, no desconto por dentro, dado por:

A = N-D = N-A.i.n , ou seja:
A = N(1+i.n)-1
76
Matemtica Financeira Desconto Comercial Composto
Desconto Comercial Composto (capitalizao
composta) (por fora). Este tipo de desconto no usado no
Brasil e anlogo ao clculo dos Juros compostos, substituindo-
se o Principal P pelo Valor Nominal N do ttulo.
Desconto Comercial Composto Juros compostos

A = N(1-i)n S = P(1+i)n
A = Valor Atual P = Principal
i = taxa de desconto negativa i = taxa de juros
O valor atual no desconto comercial composto, calculado por:

A1 = N(1-i), faz-se A2 = A1(1-i) 2, at An = N(1-i)n
D = N (1-(1-i)n)
77
Matemtica Financeira Desconto Racional Composto
Desconto Racional Composto (Juros Compostos) (por

dentro): Este tipo de desconto muito utilizado no Brasil.
Desconto Racional Composto Juros compostos

A = N(1+i)-n S = P(1+i)n
A = Valor Atual, N = Valor Nominal P = Principal
i = taxa de desconto negativa i = taxa de juros
n = no. de perodos n = no de perodos
D = N-N(1+i)-n = N.[1-(1+i)-n] = N.[(1+i)n-1]/(1+i)n
78
Matemtica Financeira DRC
Exemplo: Uso de Desconto Racional Composto
Uma empresa emprestou um valor que dever ser pago

1 ano aps em um nico pagamento de R$ 18.000,00
taxa de 4,5% ao ms. Cinco meses aps ter feito o
emprstimo a empresa j tem condies de resgatar o
ttulo. Se a empresa tiver um desconto racional
composto calculado a uma taxa equivalente taxa de
juros cobrada na operao do emprstimo, qual ser o
valor lquido a ser pago pela empresa?
D = 18.000.[1-(1+0,045)-7] = R$ 4.773,08
D = 18.000.[(1+0,045)7-1]/(1+0,045 )7 = R$ 4.773,08
Valor a ser pago = R$ 13.226,92
79
Planos Equivalentes de Financiamentos
No pagamento de dvidas, cada parcela de
pagamento pode incluir (R = J + A); J =Juros do perodo e
A = Amortizao do principal, correspondente ao
pagamento parcial (ou integral) do principal.
Existem inmeras possibilidades de planos de
pagamentos, pois o fluxo dos pagamentos pode ser
definido a critrio de um acordo entre as partes
envolvidas. No entanto no mercado, seis planos so
comumente utilizados:
1. Pagamento no Final
2. Pagamento Peridico de Juros
3. Prestaes Iguais Sistema Price
4. Sistema de Amortizaes Constantes (SAC)
5. Sistema de Amortizaes Mista (SAM)
6. Prestaes Crescentes em Progresso Geomtrica 80
1 - Pagamento no Final: O financiamento pago de uma

nica vez, no final do prazo acordado. O valor do
pagamento final pode ser escrito como: S = P*(1+i)^n.
2 - Pagamento Peridico de Juros: O financiamento
pago da seguinte forma: no final de cada perodo, paga-
se os juros correspondentes, sendo o principal pago no
prazo final conjuntamente com os juros do ltimo
perodo, ou seja R = J.
3 - Prestaes Iguais Sistema Price: O financiamento
pago em prestaes peridicas iguais, que
correspondem ao pagamento dos juros + pagamento de
amortizao. O valor das prestaes obtido atravs da
expresso: R = S*((i/(((1+i)^n)-1))), ou com o uso de
tabelas financeiras.
81
4 - Sistema de Amortizaes Constantes (SAC): O financiamento
pago em prestaes uniformemente decrescentes, cada uma
subdividida em duas parcelas: juros do perodo, calculado sobre o
saldo do incio do perodo, e amortizao do principal, calculado
pela diviso do principal pelo nmero total de prestaes
(perodos), ou seja Ry = P/n + Jy, com y variando de 1 a n.
5 - Sistema de Amortizaes Mista (SAM): O financiamento
pago atravs de prestaes peridicas, cujo valor a mdia
aritmtica das respectivas prestaes do sistema Price e do
SAC.
6 - Prestaes Crescentes em Progresso Geomtrica: O
financiamento ser liquidado em prestaes peridicas, cujos
valores so crescentes e calculados atravs de uma progresso
geomtrica, cuja razo 1 + taxa de juros. A Expresso pode ser
expressa por: Rp = Pp*(1+i)/((n+1)-p), com p variando de 1 a n.
82
Principal em Reais (R$) = P = R$ 10.000,00; Taxas de Juros
ao Ano = i = 12%; Prazo (anos) = n = 10; Capitalizao Anual;
Pagamento Final = S
Plano: Pagamento Final (Soma = P*(1+i)^n = R$ 31.058,48)
n Pp J - Jp Ap Rp Saldo final
Anos Saldo Juros Saldo Juros Amort Total Saldo final
inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 0,00 0,00 0,00 R$ 11.200,00
2 11200,00 1344,00 12544,00 0,00 0,00 0,00 R$ 12.544,00
3 12544,00 1505,28 14049,28 0,00 0,00 0,00 R$ 14.049,28
4 14049,28 1685,91 15735,19 0,00 0,00 0,00 R$ 15.735,19
5 15735,19 1888,22 17623,42 0,00 0,00 0,00 R$ 17.623,42
6 17623,42 2114,81 19738,23 0,00 0,00 0,00 R$ 19.738,23
7 19738,23 2368,59 22106,81 0,00 0,00 0,00 R$ 22.106,81
8 22106,81 2652,82 24759,63 0,00 0,00 0,00 R$ 24.759,63
9 24759,63 2971,16 27730,79 0,00 0,00 0,00 R$ 27.730,79
10 27730,79 3327,69 31058,48 21058,48 10000,00 31058,48 R$ 0,00
Soma R$ 21.058,48 R$ 21.058,48 R$ 10.000,00 R$ 31.058,48
83
Pagamento Final = S
Plano: Tabela PRICE Sistema de Parcelas Iguais
(S = P*(1+i)^n e R = S*((i/(((1+i)^n)-1))))

inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 569,84 1769,84 R$ 9.430,16
2 9430,16 1131,62 10561,78 1131,62 638,22 1769,84 R$ 8.791,94
3 8791,94 1055,03 9846,97 1055,03 714,81 1769,84 R$ 8.077,13
4 8077,13 969,26 9046,38 969,26 800,59 1769,84 R$ 7.276,54
5 7276,54 873,18 8149,72 873,18 896,66 1769,84 R$ 6.379,88
6 6379,88 765,59 7145,47 765,59 1004,26 1769,84 R$ 5.375,63
7 5375,63 645,08 6020,70 645,08 1124,77 1769,84 R$ 4.250,86
8 4250,86 510,10 4760,96 510,10 1259,74 1769,84 R$ 2.991,12
9 2991,12 358,93 3350,06 358,93 1410,91 1769,84 R$ 1.580,22
10 1580,22 189,63 1769,84 189,63 1580,22 1769,84 R$ 0,00
Soma R$ 7.698,42 R$ 7.698,42 R$ 10.000,00 R$ 17.698,42
84
Pagamento Final = S
Plano: SAC Sistema de Amortizaes Constantes
(Ap = P/n e Rp = Jp + Ap)

inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 1000,00 2200,00 R$ 9.000,00
2 9000,00 1080,00 10080,00 1080,00 1000,00 2080,00 R$ 8.000,00
3 8000,00 960,00 8960,00 960,00 1000,00 1960,00 R$ 7.000,00
4 7000,00 840,00 7840,00 840,00 1000,00 1840,00 R$ 6.000,00
5 6000,00 720,00 6720,00 720,00 1000,00 1720,00 R$ 5.000,00
6 5000,00 600,00 5600,00 600,00 1000,00 1600,00 R$ 4.000,00
7 4000,00 480,00 4480,00 480,00 1000,00 1480,00 R$ 3.000,00
8 3000,00 360,00 3360,00 360,00 1000,00 1360,00 R$ 2.000,00
9 2000,00 240,00 2240,00 240,00 1000,00 1240,00 R$ 1.000,00
10 1000,00 120,00 1120,00 120,00 1000,00 1120,00 R$ 0,00
Soma R$ 6.600,00 R$ 6.600,00 R$ 10.000,00 R$ 16.600,00
85
Pagamento Final = S
Plano: SAM - Sistema Amortizaes Mistas (Jp(SAM) =
(Jp(Price)+Jp(SAC))/2, e Ap(SAM) = (Ap(Price) + Ap(SAC))/2)

inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 784,92 1984,92 R$ 9.215,08
2 9215,08 1105,81 10320,89 1105,81 819,11 1924,92 R$ 8.395,97
3 8395,97 1007,52 9403,48 1007,52 857,40 1864,92 R$ 7.538,56
4 7538,56 904,63 8443,19 904,63 900,29 1804,92 R$ 6.638,27
5 6638,27 796,59 7434,86 796,59 948,33 1744,92 R$ 5.689,94
6 5689,94 682,79 6372,73 682,79 1002,13 1684,92 R$ 4.687,81
7 4687,81 562,54 5250,35 562,54 1062,38 1624,92 R$ 3.625,43
8 3625,43 435,05 4060,48 435,05 1129,87 1564,92 R$ 2.495,56
9 2495,56 299,47 2795,03 299,47 1205,45 1504,92 R$ 1.290,11
10 1290,11 154,81 1444,92 154,81 1290,11 1444,92 R$ 0,00
Soma R$ 7.149,21 R$ 7.149,21 R$ 10.000,00 R$ 17.149,21
86
Pagamento Final = S
Plano: PG - Sistema de Prestaes Crescentes
(Rp= Pp*(1+i)/((n+1)-p), com p = 1 a n)

inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 1120,00 0,00 1120,00 R$
10.080,00
2 10080,00 1209,60 11289,60 1209,60 44,80 1254,40 R$
10.035,20
3 10035,20 1204,22 11239,42 1204,22 200,70 1404,93 R$ 9.834,50
4 9834,50 1180,14 11014,64 1180,14 393,38 1573,52 R$ 9.441,12
5 9441,12 1132,93 10574,05 1132,93 629,41 1762,34 R$ 8.811,71
6 8811,71 1057,41 9869,11 1057,41 916,42 1973,82 R$ 7.895,29
7 7895,29 947,43 8842,73 947,43 1263,25 2210,68 R$ 6.632,04
8 6632,04 795,85 7427,89 795,85 1680,12 2475,96 R$ 4.951,93
9 4951,93 594,23 5546,16 594,23 2178,85 2773,08 R$ 2.773,08
10 2773,08 332,77 3105,85 332,77 2773,08 3105,85 R$ 0,00
Soma R$ 9.654,58 R$ 9.574,58 R$ 10.080,00 R$ 19.654,58 87
Pagamento Final = S
Plano: Pagamento Peridico de Juros (Soma = P + (i*P)*n =
R$ 22.000,00)

inicial parcial
1 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
2 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
3 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
4 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
5 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
6 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
7 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
8 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
9 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 0,00 1200,00 R$ 10.000,00
10 10000,00 1200,00 11200,00 1200,00 10000,00 11200,00 R$ 0,00
Soma R$ 12.000,00 R$ 12.000,00 R$ 10.000,00 R$ 22.000,00 88
INFLAO - ndices de Preos
Ao longo do tempo, o preo das mercadorias e

ou servios podem se alterar: alterao (+) = inflao,
alterao (-) = deflao. No entanto os termos inflao e
deflao so utilizados de maneira mais abrangente, pois
expressam o comportamento do conjunto de preos de
uma certa cesta de bens e/ou servios. O
comportamento do valor desta cesta de produtos produz
um parmetro chamado ndice de preos onde a
variao dos preos est relacionada com o peso (o peso
de cada bem ou servio est relacionado a importncia
relativa deste em funo dos gastos familiares)
produzindo assim uma mdia ponderada da variao dos
preos. Esta mdia definida como a inflao ou
deflao no perodo medido. O ndice de preos muito
utilizado quando queremos comparar preos / valores de
bens ou servios em tempos diferentes (meses ou anos).
89
Existe uma grande quantidade de ndices,

que so calculados por diversas entidades, com o
intuito de melhor representar a variao de preos
de um determinado conjunto de produtos e de sua
aplicao a um determinado setor e/ou classe social
(classe de renda). Entre as principais entidades que
pesquisam preos e calculam um determinado
ndice, esto entre outras: IBGE, FGV, FIPE e
DIEESE, as quais produzem os principais ndices
nacionais sejam eles: IBGE (IPCA e INPC), FGV
(IGP-DI, IGP-M, IPA, IPC, INCC), FIPE (IPC-FIPE-
SP) e DIEESE (ICV).
90
Sistema Nacional de ndices de Preos ao Consumidor (SNIPC)

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica - IBGE
se constitui no principal provedor de dados e informaes do
pas, que atendem s necessidades dos mais diversos
segmentos da sociedade civil, bem como dos rgos das
esferas governamentais federal, estadual e municipal.
O SNIPC efetua a produo contnua e sistemtica
de ndices de preos, tendo como unidade de coleta
estabelecimentos comerciais e de prestao de servios,
concessionria de servios pblicos e domiclios (para
levantamento de aluguel e condomnio).
composto pelo ndice Nacional de Preos ao
Consumidor - INPC e pelo ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo IPCA. Alm deste, atravs do Sistema
Nacional de Custos e ndices da Construo Civil pode-se
acompanhar a evoluo de preos, a mo-de-obra e dos
materiais empregados no setor.
91
O IPCA calculado pelo IBGE desde 1980, se refere s famlias
com rendimento monetrio de 01 a 40 salrios-mnimos, qualquer que seja
a fonte, e abrange nove regies metropolitanas (RJ, SP, BH, Braslia, Porto
Alegre, Salvador, Curitiba,) do pas, alm do municpio de Goinia e de
Braslia. o ndice escolhido pelo governo (CMN) como referncia para o
sistema de metas de inflao.
O INPC calculado pelo IBGE desde 1979, se refere s famlias
com rendimento monetrio de 01 a 08 salrios-mnimos, sendo o chefe
assalariado, e abrange as mesmas regies pesquisadas para o IPCA, bem
como os mesmos grupos e sub-grupos de pesquisa.
Grupos e sub-grupos que compe o ndice geral:

1 - Alimentao e Bebidas (Alimentao fora e dentro do Domiclio)
2 - Habitao (Encargos e Manuteno, Combustveis e Energia)
3 - Artigos de Residncia (Mveis, Aparelhos, Consertos/ Manuteno)
4 - Vesturio (Roupas, Calados, Jias/Bijuterias, Tecidos, etc.)
5 - Transportes
6 - Sade e Cuidados Pessoais (Produtos Farmacuticos e ticos,
Servios de Sade)
7 - Despesas Pessoais (Servios Pessoais, Recreao, etc.)
8 - Educao
9 - Comunicao 92
NDICE NACIONAL DE PREOS AO CONSUMIDOR IPCA - SRIE
VARIAO
ANO MS NMERO (%)
NDICE
(DEZ 93 = 100) NO MS 3 6 NO ANO 12
MESES MESES MESES
2002 JAN 1822,08 0,52 1,89 3,75 0,52 7,62

FEV 1828,64 0,36 1,54 3,40 0,88 7,51
MAR 1839,61 0,60 1,49 3,73 1,49 7,75
ABR 1854,33 0,80 1,77 3,70 2,30 7,98
MAI 1858,22 0,21 1,62 3,18 2,51 7,77
JUN 1866,02 0,42 1,44 2,94 2,94 7,66
JUL 1888,23 1,19 1,83 3,63 4,17 7,51
AGO 1900,50 0,65 2,28 3,93 4,85 7,46
SET 1914,18 0,72 2,58 4,05 5,60 7,93
OUT 1939,26 1,31 2,70 4,58 6,98 8,45
NOV 1997,83 3,02 5,12 7,51 10,22 10,93
DEZ 2039,78 2,10 6,56 9,31 12,53 12,53
93
PESOS E VARIAES MENSAIS, POR GRUPO, SUBGRUPOS E ITENS DE PRODUTOS
IPCA - NOVEMBRO DE 2004
************************************************************************************
NVEL * VARIAO * PESO
************************************************************************************
* *
ndice Geral * 0.69 * 100.0000
Alimentao e Bebidas * -0.01 * 22.7752
Alimentao no Domiclio * -0.15 * 17.7697
Cereais, Legum. e Oleaginosas * 0.50 * 1.3686
Farinhas,Fculas e Massas * -0.70 * 0.7373
Tubrculos, Razes e Legumes * -12.43 * 0.5032
Acares e Derivados * -0.35 * 0.8999
Hortalias e Verduras * -0.42 * 0.1493
Frutas * 0.13 * 0.5149
Carnes * 1.86 * 2.8624
Pescados * 3.47 * 0.3130
Carnes, Peixes Industrializad * 0.69 * 0.8704
Aves e Ovos * 1.32 * 1.3250
Leite e Derivados * -1.00 * 2.4927
Panificados * -0.56 * 2.2825
leos e Gorduras * -2.44 * 0.6301
Bebidas e Infuses * 0.13 * 1.7890
Enlatados e Conservas * 1.15 * 0.2171
Sal e Condimentos * -0.87 * 0.3990
Alimentos Prontos * 0.35 * 0.4153
Alimentao Fora do Domiclio * 0.50 * 5.0056
Alimentao Fora do Domiclio * 0.50 * 5.0056 94
PESOS E VARIAES MENSAIS, POR GRUPO, SUBGRUPOS E ITENS DE PRODUTOS
IPCA - NOVEMBRO DE 2004
***********************************************************************************
NVEL * VARIAO * PESO
***********************************************************************************
* *
ndice Geral * 0.69 * 100.0000
Habitao * 0.36 * 16.6113
Encargos e Manuteno * 0.52 * 10.1199
Aluguel e Taxas * 0.48 * 8.7119
Reparos * 1.26 * 0.5010
Artigos de Limpeza * 0.47 * 0.9069
Combustveis e Energia * 0.11 * 6.4915
Combustveis (Domsticos) * 1.38 * 1.7373
Energia Eltrica Residencial * -0.36 * 4.7542
Artigos de Residncia * 0.53 * 5.5228
Mveis e Utenslios * 0.65 * 2.2809
Mobilirio * 0.61 * 1.4916
Utenslios e Enfeites * 0.89 * 0.5339
Cama, Mesa e Banho * 0.39 * 0.2555
Aparelhos Eletroeletrnicos * 0.45 * 2.8463
Eletrodomsticos e Equipament * 0.61 * 1.5506
TV, Som e Informtica * 0.26 * 1.2957
Consertos e Manuteno * 0.44 * 0.3955
Consertos e Manuteno * 0.44 * 0.3955
95
ndices da Fundao Getlio Vargas
O IGP-DI/FGV foi institudo em 1944 com a finalidade de
medir o comportamento de preos em geral da economia brasileira.
uma mdia aritmtica, ponderada dos seguintes ndices:
IPA que o ndice de Preos no Atacado e mede a variao de
preos no mercado atacadista. O IPA ponderada em 60% o IGP-
DI/FGV.
IPC que o ndice de Preos ao Consumidor e mede a variao de
preos entre as famlias que percebem renda de 1 a 33 salrios
mnimos nas cidades de So Paulo e Rio de Janeiro. O IPC pondera
em 30% o IGP-DI/FGV.
INCC que o ndice Nacional da Construo Civil e mede a
variao de preos no setor da construo civil, considerando no caso
tanto materiais como tambm a mo de obra empregada no setor. O
INCC pondera em 10% o IGP-DI/FGV.
DI ou Disponibilidade Interna a considerao das variaes
de preos que afetam diretamente as atividades econmicas
localizadas no territrio brasileiro. No se considera as variaes de
preos dos produtos exportados que considerado somente no caso 96
da variao no aspecto de Oferta Global.
O chamado IGP-10, mede a variao entre os dias 11
de um ms ao dia 10 (inclusive) do ms subsequente. Mas
no vlido como ndice mensal por englobar clculos de
dois meses. mais utilizado para estudos econmicos e
outras atividades correlatas.
O IGP-DI mede a variao dos preos conforme acima
descrito no perodo do primeiro ao ltimo dia de cada ms
de referncia. Portanto este ndice mede a variao de
preos de um determinado ms. A outra verso do IGP
denominada ndice Geral de Preos - Oferta Global (IGP-
OG) origina-se de mdia ponderada do IPA-OG (60%), IPC
(30%) e INCC (10%). Esse indicador passou a ser calculado
em 1969 quando efetuou-se um conjunto de modificaes no
IPA tanto a nvel de ponderaes quanto de metodologia.
Recebeu essa denominao por refletir a evoluo de
preos do total de transaes realizadas no Pas, seja de
97
produtos para uso interno, seja para exportao.
Em decorrncia das constantes mudanas

ocorridas nos indicadores da correo monetria e da
inflao oficial, um grupo de entidades de classe do setor
financeiro, liderado pela Confederao Nacional das
Instituies Financeiras celebrou contrato de prestao
de servios com a Fundao Getulio Vargas, em maio de
1989, para criao de um novo ndice que fosse de
absoluta credibilidade e estivesse livre das intervenes
do governo. Dessa forma surgiu o novo ndice Geral de
Preos do Mercado (IGP-M). Esse ndice origina-se de
mdia ponderada do IPA-M (60%), do IPC-M (30%) e do
INCC-M (10%). A coleta de preos feita entre o dia 21
do ms anterior ao de referncia e o dia 20 do ms de
referncia.
98
Tabela ?? - ndice Geral de Preos IGP-DI ao longo dos anos
Ano JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ACUMU
LADO
1980 6,25 4,20 6,57 5,70 6,40 5,87 8,44 6,93 5,27 7,65 7,56 5,89 110,3%
1981 6,56 8,49 7,35 5,48 6,19 4,46 5,08 6,73 5,08 4,35 5,31 3,80 95,20%
1982 6,29 6,85 7,23 5,35 6,12 7,99 6,06 5,80 3,66 4,78 5,00 6,14 99,71%
1983 9,05 6,52 10,09 9,20 6,70 12,28 13,31 10,11 12,79 13,26 8,43 7,56 211,0%
1984 9,81 12,26 9,95 8,94 8,86 9,25 10,32 10,62 10,51 12,58 9,88 10,53 223,8%
1985 12,64 10,16 12,71 7,22 7,78 7,84 8,92 14,00 9,13 9,05 14,95 13,20 235,1%
1986 17,79 14,98 5,52 -0,58 0,32 0,53 0,63 1,33 1,09 1,39 2,46 7,56 65,04%
1987 12,04 14,11 15,00 20,08 27,58 25,87 9,33 4,50 8,02 11,15 14,46 15,89 415,9%
1988 19,14 17,65 18,16 20,33 19,51 20,83 21,54 22,89 25,76 27,58 27,97 28,89 1038%
1989 36,56 11,80 4,23 5,17 12,76 26,76 37,88 36,48 38,92 39,70 44,27 49,39 1783%
1990 71,90 71,68 81,32 11,33 9,07 9,02 12,98 12,93 11,72 14,16 17,45 16,46 1477%
1991 19,93 21,11 7,25 8,74 6,52 9,86 12,83 15,49 16,19 25,85 25,76 22,14 480%
1992 26,84 24,79 20,70 18,54 22,45 21,42 21,69 25,54 27,37 24,94 24,22 23,70 1158%
1993 28,73 26,51 27,81 28,22 32,27 30,72 31,96 33,53 36,99 35,14 36,96 36,22 2708%
1994 42,19 42,41 44,83 42,46 40,95 46,58 5,47 3,34 1,55 2,55 2,47 0,57 909,7%
1995 1,36 1,15 1,81 2,30 0,40 2,62 2,24 1,29 -1,08 0,23 1,33 0,27 14,77%
1996 1,79 0,76 0,22 0,70 1,68 1,22 1,09 0,00 0,13 0,22 0,28 0,88 9,33%
1997 1,58 0,42 1,16 0,59 0,30 0,70 0,09 -0,04 0,59 0,34 0,83 0,69 7,48%
1998 0,88 0,02 0,23 -0,13 0,23 0,28 -0,38 -0,17 -0,02 -0,03 -0,18 0,98 1,71%
1999 1,15 4,44 1,98 0,03 -0,34 1,02 1,59 1,45 1,47 1,89 2,53 1,23 19,99%
2000 1,02 0,19 0,18 0,13 0,67 0,93 2,26 1,82 0,69 0,37 0,39 0,76 9,80%
2001 0,49 0,34 0,80 1,13 0,44 1,46 1,62 0,90 0,38 1,45 0,76 0,18 10,40%
2002 0,19 0,18 0,11 0,70 1,11 1,74 2,05 2,36 2,64 4,21 5,84 2,70 26,41%
2003 2,17 1,59 1,66 0,41 -0,67 -0,70 -0,20 0,62 1,05 0,44 0,48 0,60 7,67%
2004 0,80 1,08 0,93 1,15 1,46 1,29 1,14 1,31 0,48 0,53 0,82 0,52 11,51%
99
Sistema Econmico / Organizao Econmica
a forma como a sociedade est organizada

para desenvolver as atividades econmicas.
Atividades de produo, circulao, distribuio

e consumo de bens e servios.
Principais formas:
Economia de Mercado (ou descentralizada, tipo capitalista)
Economia Planificada (ou centralizada, tipo socialista)
MERCADO
Diz-se respeito a um lugar determinado onde os agentes
Diz-
econmicos realizam suas transaes
transaes..
M. Weber - descreve que os senhores feudais da Alta

Idade Mdia estabeleciam mercados em seus territrios,
concedendo o privilgio de sua explorao, como forma
de atender s necessidades de suprimentos em seus
domnios e de facilitar, pela centralizao das
transaes, a cobrana do tributos.
tributos.
Galbaith - mercado, agora, uma abstrao

abstrao.. J no
existe a conotao geogrfica
geogrfica.. Executivos de grandes
empresas industriais ou do setor financeiro falam das
dificuldades com que eles se defrontam no mercado.
mercado.
Economia de Mercado
Sistema de Concorrncia Pura (sem interferncias

do governo)
Sistema de Concorrncia Mista (com interferncia

governamental)
Sistema de Concorrncia Pura:

Laissez-faire: O mercado resolve os problemas
econmicos fundamentais (o que e quanto, como
e para quem produzir), como guiados por uma
mo invisvel, sem a interveno do governo (Adam
Smith).
Mecanismo de Preo Promove o equilbrio dos mercados

Sistema de concorrncia pura
Excesso de oferta (escassez de demanda)
Formam-se estoques
Reduo de preos
At o equilbrio
Excesso de demanda (escassez de oferta)
Formam-se filas
Tendncia ao aumento de preos
At o equilbrio
Base da filosofia do liberalismo econmico.
Advoga a soberania do mercado, sem interferncia

do Estado. Este deve responsabilizar mais com
justia, paz, segurana, e deixar o mercado
resolver as questes econmicas fundamentai.
Mercado de
Oferta de bens Demanda de bens
Bens e Servios
e servios e servios
O que e quanto
produzir
Empresas Como Famlias
produzir
Demanda de Para quem
servios dos produzir Oferta de
fatores de servios dos
produo. Mercado de fatores de
(mo-de-obra, terra, Fatores de produo
capital) Produo
106
Crticas:
Grande simplificao da realidade;
Os preos podem variar no devido ao mercado
mas, em funo de:
Fora de sindicatos ( atravs dos salrios que
remuneram os servios de mo-de-obra);
Poder de monoplios e oligoplios na
formao de preos no mercado;
Interveno do governo (impostos, subsdios,
tarifas, poltica salarial, fixao de preos
mnimos, poltica cambial);
Crticas : (continuao)
O mercado sozinho no promove perfeita alocao

de recursos. Em pases pobres, o Estado tende a
promover a infra-estrutura bsica, que exigem altos
investimentos, com retornos apenas a longo prazo,
afastando o setor privado;
O mercado sozinho no promove perfeita distribuio
de renda, pois as empresas esto procurando a
obteno do mximo lucro, e no com questes
distributivas.
Essas crticas justificam a atuao governamental para
complementar a iniciativa privada e regular alguns
mercados. H muitos mercados, entretanto, que
comportam-se como um sistema de concorrncia pura. Ex.
Hortifrutigranjeiro.
Economia Centralizada
Agncia ou rgo Central de Planejamento decide

a forma como resolver os problemas econmicos
fundamentais.
Meios de produo Estado
Matria-prima, capital.
Meios de sobrevivncia Indivduos
Comida, roupas, televisores, etc.
109
Economia Centralizada
Caractersticas:
Processo Produtivo: os preos representam apenas
recursos contbeis que permitem o controle da
eficincia das empresas (no h desembolso
monetrio);
Distribuio do Produto: os preos dos bens de
consumo so determinados pelo governo;
Repartio do lucro: Governo, investimento da
empresa e o restante dividido entre os administradores
e os trabalhadores.
Sistemas Econmicos - Sntese
Mercado Centralizada
Propriedade Privada X Propriedade Pblica
Problemas econmicos fundamentais resolvidos
pelo mercado pelo orgo central
Maior eficincia alocativa Maior eficincia distributiva

Sistema de mercado misto
O papel econmico do governo
Predominncia: Sistema de mercado,

Sc. XVIII - XIX
prximo ao da concorrncia pura.
O mercado sozinho no garante que a

economia opere sempre com pleno
Incio do Sc. XX
emprego dos seus recursos. Necessitando
de maior atuao do Setor Pblico na
economia.
Evitar as distores De que forma ?

alocativas e distributivas
Sistema de mercado misto
Atuao do Setor Pblico:
Atuao sobre a formao de preos, (via impostos,

etc.);complemento da iniciativa privada (infra-estrutura,
etc.);
Fornecimento de servios pblicos;
Fornecimento de bens pblicos (no vendidos no
mercado. Exemplo: educao, segurana, justia, etc.);
Compra de bens e servios do setor privado.
113
O Mecanismo do Mercado
Em um mercado, um artigo comprado e

vendido. Na maioria dos mercados, o comprador e o
vendedor tm um encontro cara a cara. No entanto a
atividade mais simples do dia a dia pode ser o resultado
de uma complicada srie de transaes de mercado. Ao
tomar um simples caf, utilizou alguns produtos
advindos de diferentes pontos do globo. O caf em si
veio dos cafezais de SP. Voc aqueceu o caf com Gs
Natural importado da Bolvia. O palito de fsforo que
utilizou para acender o fogo foi feito com fsforo
importado dos Estados Unidos. O aucar veio de PE. A
colher que mexeu o caf foi feita de ao fabricada no RJ,
com minrio de ferro vindo de MG. A fbrica que
produziu a colher em si fica no RS.
114
Concorrncia Perfeita e Imperfeita
A concorrncia perfeita existe quando h muitos

compradores e vendedores, e nenhum vendedor ou
comprador, por si s, tem controle sobre o preo. (Algumas
vezes, este tipo de mercado chamado de competitivo.)
Concorrncia imperfeita existe se um comprador ou um

vendedor pode influenciar no preo. Dizemos que este
comprador ou vendedor detm poder de mercado.
Para existir concorrncia pura entre produtores se impem

trs requisitos fundamentais, a saber: Grande nmero de
firmas, Produtos homogneos e Livre ingresso.
115
Oferta Um s Pequeno n. de Grande n. de

Procura vendedor vendedores vendedores
Um s Monoplio Quase-
Monopsnio
comprador bilateral Monopsnio
Pequeno n. de Quase- Oligoplio
Oligopsnio
compradores Monoplio bitateral
Grande n. de Concorrncia
Monoplio Oligoplio
compradores Perfeita
116
O Mecanismo do Mercado - Monoplio
Um mercado onde existe apenas um comprador ou um
vendedor chamado de Monoplio. (A palavra grega mono
significa nico, e a palavra plio significa vender). O monoplio
surge de trs razes importantes pelas quais pode haver uma
nica empresa vendendo um bem:
1. Controle de um insumo ou de uma tcnica. Uma
empresa pode controlar algo essencial que nenhuma outra pode
adquirir. Um exemplo o caso da propriedade sobre um recurso
natural, outro caso o da propriedade de uma patente (produo
de um bem ou processo por um perodo legalmente estabelecido.
2. Monoplio legal. Em vrios casos ilegal que mais do
que uma empresa venda, fabrique ou explore um produto. Alguns
exemplos so: direitos exclusivos de explorao de uma linha
interurbana de nibus; monoplio estatal de explorao de
recursos minerais estratgicos, etc.
3. Monoplio natural. Um monoplio natural se
desenvolve no porque seja garantido por lei, mas, em lugar disto,
porque o resultado natural de condies especiais de custo. Um
exemplo o das companhias fornecedoras de energia eltrica. 117
O Mecanismo do Mercado - Monoplio
Polticas Governamentais Anti-monoplio
Objetivando proteger os consumidores, o governo tenta

instituir polticas para lidar com o monoplio. Geralmente essas
polticas so dos seguintes tipos:
1. Estabelecimento de uma agncia para controlar o

preo que o monopolista estabelece;
2. Operao de um monoplio sob a propriedade

governamental;
3. Cumprimento de leis antitruste para repartir um

monoplio em duas ou mais empresas menores ou para
prevenir que diversas empresas realizem uma fuso para
formar um monoplio. (O objetivo, neste caso, o de
proteger no apenas os consumidores mas tambm
as empresas competidores.)
118
O Mecanismo do Mercado - Olig
Oligoplio
Oligoplio
O grau em que uma indstria est dominada por alguns
poucos vendedores pode ser medido pela razo (ou coeficiente)
de concentrao, que a proporo das vendas da indstrias
realizada pelas quatro maiores empresas dessa indstria. A
Tabela abaixo mostra as quatro maiores empresas de diversos
tipos de industrias, alguns tipos de mercado so controlados
por estas industrias que dominam amplamente seus mercados.)
Minerais no-metlicos 47,3 Material Eltrico/Comunicao 39,8
Cal e Cimento 35,7 Mecnica 36,5
Artefatos de Vidro e Cristal 71,8 Mquinas, Motores e Equip. 29,0
Metalurgia 54,7 Txtil 14,6
Siderurgia 92,1 Alimentos 46,0
Produtos Metlicos Diversos 14,9 Laticnios 59,8
Material de Transporte 71,9 Caf Solvel 73,0
Construo Naval 83,5 Fumo 98,9
Veculos automotores 84,7 119
Oligoplio
O Oligoplio natural ocorre quando os custos mdios de firmas individuais
caem por um intervalo grande o suficiente para que poucas firmas possuem
produzir a quantidade total vendida ao menor custo mdio.
Na concorrncia perfeita, as firmas seguem o preo. A firma

individual no tem influncia sobre o preo, o qual determinado pelas
foras impessoais da demanda e da oferta. No monoplio, a firma
estabelece o preo. No oligoplio, a firma pesquisa o preo. Embora tenha
alguma influncia sobre o preo, sua influncia est limitada pelas possveis
reaes de seus concorrentes.
O oligoplio precisa desenvolver uma estratgia de mercado, pois
est em concorrncia com algumas poucas firmas grandes, capazes de
responder vigorosamente sua ao. O mundo do oligoplio se parece com
uma partida de xadrez, no havendo situaes simples.
No oligoplio pode ocorrer a formao de um Conluio (Coalizao),
que no permitida por lei. A razo da existncia dessas leis a preveno
dos efeitos econmicos de um Cartel, o tipo mais formal de coalizao,
atravs do qual as firmas se unem para obter as vantagens do monoplio.
Um Cartel um acordo formal entre firmas a respeito do estabelecimento do

preo e/ou da diviso do mercado.
120
Oligoplio
Embora haja em todos os pases uma tendncia de concentrao
crescente nos ltimos 30 anos, com as grandes empresas ganhando
participao no mercado, h uma tendncia pequena de um nico produtor
eliminar seus concorrentes e emergir como monopolista. O oligoplio , assim,
uma forma estvel de organizao do mercado.
1 - Quais as foras que contribuem para esta estabilidade?
2 - Por que um pequeno nmero de firmas se tornam to
grandes, enquanto nenhuma delas cobre toda a estrada para se
tornar um monoplio?
Parte da resposta se encontra na natureza dos custos. Em muitas indstrias h
vantagens de produzir em larga escala; h um declnio no custo mdio medida
que a produo aumenta. Uma fbrica projetada para produzir 100.000 carros
por ano pode operar um custo mdio muito menor do que uma desenhada para
produzir 50.000. Os custos, porm, no continuam a cair sempre. Uma fbrica
que produz 2 milhes de unidades pode no ter um custo mdio menor que
outra que produz 1 milho de unidades.
Quando os custos caem ao longo de um intervalo considervel,
encorajam o desenvolvimento de firmas grandes. Mas quando os custos
eventualmente comeam a subir antes da produo atingir a quantidade total
vendida ao mercado, desencorajam a que qualquer grande firma cresa e
desenvolva um monoplio. As condies de custo podem levar, ento, um
oligoplio natural: 121
O Mecanismo do Mercado Concorrncia Monopolstica
Como cada firma est vendendo um bem algo diferente do das
demais, ela tem algum controle sobre o preo; se aumentar ligeiramente
seu preo, no perder seus clientes (na mesma proporo). Ela no
enfrenta, portanto, uma curva de demanda perfeitamente horizontal, como
o concorrente perfeito. Em lugar disto, sua curva de demanda se inclina
para baixo e para direita - mas no muito. Como existem muitos
concorrentes, seu controle sobre o preo no muito grande. A
diferenciao de produto no envolve necessariamente uma diferenciao
fsica. o comrcio a varejo um exemplo. mercearias diferentes vendem
produtos muito similares e/ou iguais, mas diferem num aspecto
importante: esto localizadas em lugares diferentes. O consumidor pode
se dispor a pagar um preo ligeiramente superior por um produto num
lugar que em outro, pelo fato de o primeiro se localizar mais perto. Devido
sua localizao, o primeiro mercado tem algum controle sobre o preo,
no entanto, se cobrar um preo muito alto, os consumidores mudaro para
um fornecedor menos caro (embora menos conveniente).
Concorrncia monopolstica a situao onde existem muitos

vendedores de produtos diferenciados. A curva de demanda que o
concorrente individual enfrenta algo elstica, mas no perfeitamente
elstica. 122
CONCORRNCIA PERFEITA
Concorrentes
Concorrentes:: Muito grande
grande;;
Produto
Produto:: Padronizado;
Padronizado;
Controle sobre preos
preos:: No h qualquer
possibilidade;;
possibilidade
Concorrncia extrapreo
extrapreo:: No possvel;
possvel;
Condies de ingresso
ingresso:: No h obstculo;
obstculo;
Informaes
Informaes:: Total
MONOPLIO
Concorrentes
Concorrentes:: Apenas um;
Produto
Produto:: No tem substitutos
substitutos;;
preos:: Muito alto;
extrapreo:: Admissvel
Admissvel;;
Condies de ingresso
ingresso:: Impossvel
Impossvel;;
Informaes
Informaes:: Opacidade
Opacidade..
OLIGOPLIO
Concorrentes
Concorrentes:: Pequenos
Pequenos;;
Produto
Produto:: Padronizado/
Padronizado/Diferenciado
Diferenciado;;
preos:: Quando h conluios;
conluios;
extrapreo:: Vital
Vital,, sobretudo
nos casos dos produtos diferenciados
diferenciados;;
Condies de ingresso
ingresso:: Considerveis
obstculos;;
obstculos
Informaes
Informaes:: H visibilidade
visibilidade,, embora limitada
CONCORRNCIA
MONOPOLSTICA
Concorrentes
Concorrentes:: Grandes
Grandes;;
Produto Diferenciado
Diferenciado:: Fator chave;
chave;
preos:: H possibilidade
possibilidade,,
mas so limitadas pela substituio
substituio;;
Concorrncia Extrapreo
Extrapreo//Preos Majorados:
Majorados:
Decorrente de diferenciao
diferenciao,, resulta de
fatores como: marca
marca,, imagem
imagem,, localizao e
servios complementares;
complementares;
Condies de ingresso
ingresso:: Fceis
Informaes
Informaes:: Geralmente amplas
amplas..
127
O Mecanismo do Mercado - Curva de Demanda
A demanda uma relao que d as quantidades de um
bem ou servio que os compradores estariam dispostos e
seriam capazes de adquirir a diferentes preos.
Grfico da Demanda: Os indivduos geralmente esto dispostos a

comprar mais quando o preo baixa; a curva reflete isto, porque cai da
esquerda para a direita. 128
O Mecanismo do Mercado - Curva de Oferta
Enquanto a relao de demanda descreve o
comportamento dos compradores, a relao de oferta descreve
o comportamento dos vendedores, mostrando o quanto estariam
dispostos a vender a um preo determinado.
Grfico da Oferta: Uma curva de oferta sobe da esquerda para a direita.

Quando o preo sobe, os vendedores so estimulados a aumentar a produo
e oferecer mais ao pblico. 129
O Mecanismo do Mercado - Curva de Equilbrio
Obviamente, os vendedores tm uma atitude diferente da dos
compradores em relao a preos altos. Um preo alto desalenta os
consumidores e induz substituio por produtos alternativos, mas este
mesmo preo estimula os vendedores a produzirem e venderem mais.
Portanto, quanto mais elevado o preo, maior a quantidade ofertada.
Como a oferta e a demanda

determinam o preo e a
quantidade de equilbrio. O
equilbrio ocorrer no ponto onde
as curvas de Demanda e
Oferta se cruzam.
130
Deslocamento da Curva de Demanda
Um deslocamento na curva de demanda (ou seja, uma mudana na
demanda) por ser causado por uma mudana econmica qualquer. As
mais importantes so as seguintes:
1- A renda - Quando a renda aumenta, as pessoas podem consumir mais.

Para um bem tpico ou normal, a curva de demanda se desloca para a
direita, quando a renda aumenta, da maneira indicada no grfico.
Aumento da renda
Quantidade demandada Ento, A um bem normal
de A tambm aumenta ( ou um bem superior )
Aumento da renda Quantidade de B cai Ento, B um bem inferior
2- Gostos Com o passar do tempo os gostos mudam. Devido por

exemplo ao efeito GUGA mais pessoas esto jogando tnis, e
consequentemente, aumentou a demanda por raquetes de tnis. Os
gostos, e portanto a demanda, so bens volteis para alguns produtos.
131
Grfico: Uma mudana na demanda com o aumento da renda
132
3- Os preos de bens relacionados. Um aumento no preo de um bem
pode causar um deslocamento na curva de demanda para outro bem.
Grfico: Mudana de preferncia entre produtos concorrentes/substitutos.
O preo de C aumenta A demandada de D cai

C e D so bens
complementares
O preo de E aumenta A demandada de F aumenta

E e F so bens
substitutos 133
Deslocamento da Curva de Oferta
Deslocadores de Oferta
Como no caso da demanda, a oferta pode ser afetada por
mudanas econmicas, produzindo deslocamento na curva de
oferta. Estas mudanas econmicaspodem ser (entre outras):
1. O custo de insumos - Quando o preo de fertilizantes sobe,

os agricultores estaro menos dispostos a produzir ao mesmo
preo. A curva de oferta se deslocar esquerda.
2. A tecnologia - Com um aumento tecnolgico, o custo de

produo diminuir. Com um custo menor, os produtores estaro
dispostos a produzir mais que antes. A curva de oferta se deslocar
para a direita;
3. Condies climticas - Este fator especialmente

importante para a produo agrcola. Uma seca provocar, por
exemplo, uma queda na produo agrcola (quer dizer, um
deslocamento da curva esquerda); 134
Deslocadores de Oferta
4. Os preos de bens relacionados - Da mesma maneira que os

bens podem ser substitutos ou complementares no consumo, podem
ser substitutos ou complementares na produo.
O preo de A sobe A ofertada de B diminui

A e B so substitutos na
produo
A ofertada de D sobe
C e D so complementares na
O preo de C sobe
produo
135
Grfico Y: Um deslocamento na oferta de um determinado produto.

A curva de demanda no tem se deslocado, entretanto, com o
deslocamento da curva de oferta e a consequente mudana no preo,
h um movimento ao longo da curva de demanda entre G1 e G2.
Quando o ponto de equilbrio se desloca de G1 e G2:
1. verdade que a oferta diminuiu, porque toda curva de oferta se
deslocou para a esquerda.
2. No correto afirmar que a demanda diminuiu, porque a curva de
demanda no se deslocou.
3. Porm, correto dizer que a quantidade demandada diminuiu, porque
136
menos produto procurado no ponto G2 em relao ao ponto G1.
Elasticidade da Demanda e Receita Total
Grfico: Elasticidade de demanda e receita total

137
Elasticidade da Demanda
Elasticidade da demanda ( d )
d = % de variao na quantidade demandada = Q/Q
% de variao no preo P/P
Se d for maior do que 1, a demanda elstica, Receita Total menor.
Se d for menor do que 1, a demanda inelstica, Receita Total maior.
Grfico: Representao da elasticidade da demanda

138
Se uma mudana no preo provoca uma
variao na direo oposta na receita total (por
exemplo se um aumento do preo provoca uma queda
na receita total), ento a demanda elstica. Se uma
mudana no preo provoca uma variao na mesma
direo na receita total, ento a demanda inelstica.
139
1. Bens suprfluos x bens necessrios: Os bens
suprfluos tendem a ter uma demanda elstica, e os bens
necessrios tendem a ter uma demanda inelstica. Por exemplo,
suprfluos, tais como chapus, possuem uma demanda elstica
porque os compradores podem se retrair no mercado e parar de
compr-los se os seus preos sobem. Mas bens necessrios, tais
como alimentos, possuem uma demanda inelstica porque os
compradores no podem evitar de adquiri-los, ou somente podem
faz-lo com substanciais sacrifcios.
2. Percentagem de renda: Itens que tm uma importncia
muito grande no oramento tendem a ter uma demanda mais
elstica do que tem com importncia pequena. Para citar um
exemplo extremo, a demanda por casas mais elstica do que por
palitos de fsforos. Os consumidores podem gastar uma semana
inteira tentando negociar a baixa de 1% no preo de uma nova
casa. Mas eles sequer notaro um aumento de 50% no preo dos
palitos. Para tens pequenos, tais como palitos de fsforos, os
140
consumidores tornam-se bastante insensveis ao preo.
3. Substituibilidade: tens que tenham bons

substitutos tendem a ter uma demanda mais elstica do
que aqueles que no possuem. Para ilustrar, considere
acar e sal, tens que so semelhantes em muitos
aspectos. Ambos so bens necessrios, e ambos so
tens pequenos em qualquer oramento. Ainda assim, o
acar tem uma demanda mais elstica do que o sal
porque ele tem substitutos (tais como o adoante, mel),
enquanto o sal no tem).
4 . Tempo - A passagem do tempo pode ter uma
importante influncia na elasticidade. Quanto maior o
perodo de tempo, maior se torna a elasticidade para a
maioria dos bens. O problema que pode levar tempo
para uma reduo de preo se torne conhecida e para
que os compradores se ajustem
141
Elasticidade da Oferta
Elasticidade da Oferta ( S )
S = % de variao na quantidade ofertada = Q/Q
% de variao no preo P/P
Se S for maior do que 1, a oferta elstica.

Se S for menor do que 1, a oferta inelstica.
Grfico: Representao da elasticidade da oferta 142

Assim como a elasticidade da demanda

indica a sensibilidade da resposta dos consumidores
a mudana no preo, a elasticidade da oferta indica
a sensibilidade da resposta dos vendedores. A oferta
elstica se os produtores respondem
vigorosamente a uma mudana de preos, e
inelstica se tal resposta dbil. A frmula da
elasticidade da oferta similar frmula da
elasticidade da demanda.
143
A elasticidade da oferta depende da capacidade dos
produtos de se retrair no mercado se o preo baixa, bem como na
sua capacidade e disposio de expandir as vendas se o preo
sobe. Ento, a elasticidade da oferta depende de:
1. O Custo e a possibilidade de estocar - Bens cujo custo
de estocarem elevado possuem uma baixa de oferta. Os bens de
rpida deteriorao sero jogados no mercado independentemente
do preo; e sua elasticidade de oferta ser muito baixa.
2. As caractersticas do processo de produo - Um
tem possuir um substituto prximo na produo? (Isto , pode o
trabalho, a terra e o equipamento utilizados para produzi-los serem
rapidamente deslocados para a produo de um outro bem?). Se for
sim, a oferta ser elstica. Por exemplo, compare a elasticidade de
oferta para o trigo e para todos os cereais tomados em conjunto. Em
face de uma queda de preo do trigo, o produtor pode ser capaz de
responder com relativa facilidade deslocando a produo para um
cereal substituto, por exemplo o milho: ento a oferta do trigo
razoavelmente elstica.
144
3 . Tempo - O tempo pode influenciar a elasticidade da
oferta, assim como influencia a elasticidade da demanda.
Suponha que a demanda por um bem perecvel, como
peixe, cresa repentinamente de D1 para D2. O efeito imediato no
primeiro dia, no diagrama (a), o preo crescer para P2. O motivo
que, depois dos barcos de pesca retornarem naquele dia, a
quantidade ofertada no ser afetada pelo preo. Contudo durante
os dias subsequentes, medida que os pesqueiros aumentem suas
tripulaes e coloquem mais barcos de volta ao servio, a oferta
responde efetivamente ao preo maior. (aumenta a mdia diria de
peixe capturado). Ento no diagrama (b), a oferta torna-se mais
elstica, e o preo retrai-se um pouco para P3 .
Mas este no o equilbrio final, uma vez que ser necessrio mais
tempo para que aconteam todas as respostas necessrias ao
aumento de preo (tais como a construo de novos barcos).
Quando isto acontecer, haver uma resposta da oferta de longo
prazo muito mais elstica, como mostrado no diagrama (c), o que
resultar em um equilbrio de longo prazo envolvendo vendas ainda
maiores e um aumento ainda menor do preo, em P4 . 145
Grfico: Resposta da oferta devido a um

aumento de preo do produto.
146
Equilbrio de Produo (Custo x Produo)
O Equilbrio da Firma
Estar a firma em posio de equilbrio quando a receita
marginal igualar ao custo marginal, pois obter ento lucros
mximos. O empresrio racional fixar, portanto, seu volume de
produo de modo a equilibrar a receita marginal e o custo marginal.
A Receita Marginal
A receita marginal, a um nvel qualquer da produo de uma
firma, a receita que se obteria com a venda de mais uma unidade
(marginal) do produto da firma. Algebricamente, o acrscimo da
receita total que se obtm pela venda de n unidades do produto em
vez de n - 1, onde n um nmero dado qualquer .
O Custo Marginal
O custo marginal pode ser definido como sendo a mudana
no custo total resultante na produo de uma unidade adicional de
um produto, ou seja, custo de se produzir n + 1 unidades em vez de
n, onde n um nmero qualquer.
147
Equilbrio de Produo (Custo x Produo)
Maximizao do Lucro
conveniente analisar mais claramente porque os
lucros sero maximizados quando a receita marginal igualar
o custo marginal. Ligeira reflexo mostra que isso deve
sempre acontecer. Por exemplo: Se a produo for
aumentada, e o custo marginal exceder a receita marginal,
cada nova unidade de produo acresceria a receita da
firma uma quantia de dinheiro menor que o custo para
produzi-la, desta forma o aumento da produo reduziria o
lucro da empresa. No caso em que para produzir a prxima
unidade o custo marginal for menor que a receita marginal a
firma estaria deixando de lucrar devido a sua produo
reduzida. Desta forma as unidades de produo devero ser
tal que possibilitem o lucro mximo, que quando se iguala
a receita marginal ao custo marginal.
148
Custo Marginal: Limite de Produo
Produo Custo Custo Custo Custo Custo Custo Receita Lucro

por varivel total marginal fixo varivel total total (L)
minuto total (CT) (CMA) mdio mdio mdio (RT)
(Q) (CVT) (CFM) (CVM) (CTM)
0 - 36,00 - - - - - -36,00
1 8,00 44,00 8,00 36,00 8,00 44,00 25,00 -19,00
2 12,00 48,00 4,00 18,00 6,00 24,00 50,00 2,00
3 15,00 51,00 3,00 12,00 5,00 17,00 75,00 24,00
4 20,00 56,00 5,00 9,00 5,00 14,00 100,00 44,00
5 27,00 63,00 7,00 7,20 5,40 12,60 125,00 62,00
6 36,00 72,00 9,00 6,00 6,00 12,00 150,00 78,00
7 48,00 84,00 12,00 5,14 6,86 12,00 175,00 91,00
8 65,00 101,00 17,00 4,50 8,13 12,63 200,00 99,00
9 90,00 126,00 25,00 4,00 10,00 14,00 225,00 99,00
10 130,00 166,00 40,00 3,60 13,00 16,60 250,00 84,00
149
Curva de produto total
10
8
Produo (enxadas/minuto)
0
0 20 40 60 80 100 120 140
Nmero de funcionrios
150
160 Custo Total

Custo Varivel
140
Custo Fixo
120
Custo (R$)
100
80
60
40
20
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Produo (enxadas/minuto)
151

Economia Aula 1

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Economia Aula 1

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Universidade Federal Fluminense

Escola de Engenharia Industrial Metalrgica de Volta Redonda

Prof. Cludio Rocha Lopes

Definio: deriva do grego: aquele que administra o lar.

Economia uma cincia social que estuda a produo,

Economia uma cincia social que estuda como o indivduo e

-A cincia que estuda a escassez;

-A cincia que estuda o uso dos recursos ;

escassos na produo de bens alternativos;

- O Estudo da forma pela qual a sociedade administra seus

Economia a cincia que estuda as relaes

J.R.Hicks dividiu a Economia em trs fases: Teoria

Estatstica Econmica a parte que cuida dos dados

Salrio Mnimo a contraprestao mnima

Necessidades Coletivas ou Sociais

O Estado satisfaz s necessidades coletivas

Aumento de recursos produtivos,

A Curva de Possibilidade de Produo (CPP),

Colocando as informaes acima num diagrama,

Queijo (mil unidades)

Cada Empresrio/Governo precisa de um

1. Quais bens e servios produzir? (Como

H basicamente duas maneiras de obter

Capitalizao significa o processo de formao de novos

Quanto origem, o investimento pode ser assim

Os investimentos internos so aqueles gerados

Os investimentos externos podem ser do tipo:

Ao produzir uma mercadoria e negoci-la, o dinheiro

Salrio toda a remunerao / pagamento que o

Existem diversas outras expresses usadas em

Valor Adicionado: o valor do produto da empresa menos o custo dos

(G) = Gastos do governo em bens e servios

(I) = Investimento privado nacional

(M) = Importaes de bens e servios

Depreciao (D): O valor do produto nacional superestimado quando

Produto Nacional Bruto (PNB): C + I + G + X - M

Outro detalhe importante a diferenciao entre produto interno

Produto Interno Bruto (PIB): C + I + G + X - M Rl

Teoricamente o Produto Interno Lquido (PIL) a medida de

Variao do PIB (%)

22000 PIB Per Capta 2011 (R$)

12000 PIB (US$) PPC per capta

Variao % do PIB Per Capta (R$ de 2011)

O Brasil apesar de ter crescido 0,9%

15- Coria do Sul

O que causa o progresso tecnolgico:

O capital humano o principal fator a se investir para que pases

Comparar PIB difcil, pelo fato que os pases tm

Para o caso de juros compostos, os juros formados

Capital: O Capital o valor aplicado atravs de alguma operao

Juros: Juros representam a remunerao do Capital empregado em

Regime Processo de funcionamento

Valor Futuro = S = 5000 (1+ (0,04/12)6) + 1000 (1+ (0,04/12)5) + 1000

Fator de Acumulao de Capital (Fator de P para S)

Pode-se ento escrever: S = P FAC(i,n) = P FPS(i,n)

Fator de Valor Atual ou Fator de S para P ou Fator

P = S FVA (i,n) = P FSP(i,n)

Juros Compostos (Juros sobre juros)

Clculo de juros Compostos

A Taxa Nominal quando o perodo de formao e

Correlao entre as TAXAS: 1+ireal = (1+iefetiva) / (1+iinflao) 71

Taxa equivalente: A frmula bsica que fornece

Notaes comuns na rea de descontos: