FUNDACIN UNIVERSITARIA DE POPAYN

TALLER FINANZAS CORPORATIVAS Y MERCADO DE VALORES

JORNADA DIURNA

Presentar en grupos de mnimo 2 o mximo 4 estudiantes. Por favor no insistir en grupos de ms estudiantes.
Fecha de envo: MARTES 14 de marzo/2017. Hora: 11:59 p.m. Enviar al correo costosfup@hotmail.com.
Desarrollar en Excel, en una sola hoja. Desarrollar los casos en orden uno debajo de otro (es decir trabajar en
forma vertical). Cada caso debe estar enlazado. No deben aparecer valores que provienen de un clculo por
simple digitacin. Si corresponde convertir tasas todo debe ser enlazado y mediante frmula digitada en Excel.

Por favor no solicitar plazos extras. Trabajos similares se valoran con nota de 0,0.

CASO 1:

CASO 2:
El dueo de un restaurante desea seleccionar la mejor alternativa entre: comprar una camioneta para
transportar los artculos desde la plaza de mercado hasta el restaurante, o pagar diariamente un carro de
servicio pblico. Si compra la camioneta, sta tiene un costo inicial de $180 millones, costos mensuales de
mantenimiento por valor de$1.125.000, adems de una reparacin mayor cada ao por un valor de
$3.375.000; utilizar la camioneta durante 5 aos y la vender al cabo de este tiempo en $160 millones. La
otra alternativa es utilizar vehculos de servicio pblico haciendo un viaje diario a la plaza (30 das al mes),
pagando $78.750 por cada viaje durante el primer ao, y luego este costo aumentar en el 6% cada ao.
Seleccionar la mejor alternativa para una tasa de oportunidad del 20% T.V

CASO 3:

CASO 4:
La empresa YYY ha realizado una serie de inversiones en los ltimos 18 meses, partiendo de un capital de
$20.000.000, de la siguiente manera:

i. Tuvo su capital en una cuenta de ahorro que le entregaba el 12% NSTV, durante 5 meses.
ii. Retir todo lo que tena y lo invirti en un Activo Financiero que le daba el 12,6825% EA, por un plazo de
3 meses, pagndole el inters al final.
iii. Despus de su vencimiento, invirti lo recibido por el anterior Activo Financiero en un fondo de
inversiones que le otorgaba un inters del 0,6% efectivo cada siete das, por un periodo de 4 meses.
iv. Retiro la totalidad del capital del fondo y lo invirti en acciones, obteniendo una rentabilidad del 0,7% MV
el resto del tiempo.

a. Calcular la rentabilidad en trminos efectivos anuales?

b. Si la Inflacin anual es del 6,3% EA, calcule el inters real
CASO 5:

CASO 6:
La empresa XXX tiene excedentes de efectivo por valor de $80000.000 y tiene la posibilidad de hacer dos
inversiones (tiempo 12 meses):

Opcin A: Invertir en un CDT con una tasa del 5% EA.

Opcin B: Comprar un bus para arrendrselo a un colegio con ingresos mensuales netos, durante un
ao, por valor de $4500.000 y venderlo por cincuenta millones al final del ao.

a. Qu inversin debe hacer?

b. Cul es el valor mnimo de venta del bus para que la opcin B pueda ser considerada como
favorable.
c. De acuerdo a la opcin B, de cuanto deber ser la inversin si al final se quiere vender el bus
por 50 millones, si se tiene una tasa de oportunidad del 8% anual.

CASO 7:

CASO 8:
Una empresa estudia un proyecto de inversin que presenta las siguientes caractersticas: Desembolso
inicial: 70000, Flujo de caja 1er ao: Equivalente al 30% del desembolso inicial, Para los aos restantes se
espera que flujo de caja sea un 5% superior al del ao anterior, Duracin temporal: 72 semestres,
Valor residual: Equivalente al 40% del desembolso inicial, Costo medio capital: 6% (Tasa de oportunidad)

a. Bajo el escenario sin reinversin calcular TIR, VPN, IR. se puede llevar a trmino esta
inversin?
b. Si la empresa estudia la posibilidad de reinvertir cada uno de los flujos anuales hasta el final del negocio a
una tasa del 3,5% anual. Calcular el valor acumulado por los flujos al final del ltimo ao, calcular TIR, VPN,
IR.
c. Calcule el PR para el escenario sin reinversin.
d. Teniendo en cuenta el escenario sin reinversin calcular el desembolso inicial que habra de
hacer para que con una tasa de oportunidad del 40%, sea conveniente el negocio.

CASO 9:
Una empresa que produce piezas de maquinado evala una propuesta de una compaa comercializadora que
desea incursionar en este sector. Para producir el producto necesitara una inversin de US$200000 para
adecuar las instalaciones y los equipos. El contrato que la comercializadora le ofrece a la empresa inicialmente
es por 10 aos con una produccin de 50000 unidades por ao. La empresa hizo una estimacin de los costos
en que se incurrira. Por concepto de mano de obra directa seria de US$20 por unidad, por materiales seran
de US$25 por unidad. Adems se estima que los costos indirectos anuales podran ascender hasta un 75% del
total de los costos directos. Adems el mantenimiento anual de las mquinas sera de US$10000. La empresa
tambin estima gastos ocasionales anuales equivalentes al 5% de la inversin inicial. La empresa cree que al
finalizar los 10 aos los cuales coinciden con la vida til estimada de los equipos, estos se podran vender en
US$25000. El proyecto tiene un costo de oportunidad del 22% anual. El costo de materiales, y mano de obra
tiene estimado un aumento ao tras ao del 2%, lo mismo ocurre con los costos indirectos, con el
mantenimiento y con los gastos ocasionales. El precio de venta unitario ser constante durante los 10 aos.
 a. Cul sera el precio mnimo unitario que debera proponer la empresa para su producto para que el
proyecto sea viable?
b. Si la comercializadora le ofrece a la empresa un precio de compra de US$200 por unidad, le conviene
aceptar el negocio?

CASO 10:
Una inversin productiva requiere un desembolso inicial de 28.000 y con ella se pretenden obtener flujos de
efectivo de 1.000, 3.000, 5.000, 4.000, 7.000, 9.000, 12.000, 10.000 durante los ocho prximos aos, siendo la
tasa de descuento del 3% (tasa de oportunidad). Calcular:
VPN y TIR de la Inversin
TIR de la Inversin, si suponemos que los tres primeros flujos se pueden reinvertir al 12% EA hasta el
vencimiento, que los siguientes cuatro flujos se pueden reinvertir al 0,5% EM hasta el vencimiento.
Calcular el IR
Calcular PR en aos, meses y das.

CASO 11:
Una empresa industrial est considerando adquirir una mquina, cuyo costo es de $4millones; un 50% de
este valor lo financia mediante un prstamo con una entidad de fomento empresarial el cul debe ser
cancelado en pagos mensuales iguales, durante 2 aos con un inters del 20% NASV. La mquina tiene una
vida til de 2 aos y un valor de salvamento de $400.000 (valor de rescate, calor por el cual se puede vender al
final del proyecto). Se espera que esta nueva mquina produzca ingresos mensuales de $70.000. Si la empresa
tiene un costo de oportunidad del 24%M.V. El prstamo que le hacen tiene las siguientes condiciones: el
capital se paga en cuotas mensuales iguales, cada mes se pagan intereses sobre el saldo del periodo anterior.
Vale la pena que la empresa adquiera la mquina? (Explique a la luz de TIR y VPN). De cunto debe ser el
valor de salvamento si se quiere alcanzar de forma exacta la tasa de oportunidad?