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UNIVERSIDAD NACIONAL JORGE BASADRE GROHMANN

Facultad de Ciencias Administrativas


Escuela Profesional Ingeniera Comercial

Curso: Contabilidad Administrativa

1. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)


Estado Financiero que ofrece informacin sobre las consecuencias en el dinero (efectivo o
equivalente de efectivo) de las actividades de operacin, inversin y financiamiento de la
empresa dentro de un perodo, empleado obligatoriamente a partir del ejercicio 1992 por el
CPC 4, y en forma operativa para el ejercicio 1991, reemplazante del Estado de Cambios en la
Situacin Financiera, que conforma uno de los cuatro estados financieros bsicos segn la NIC
1 (MODIFICADA EN 1997) , Presentacin de Estados Financieros. Este estado se encarga de
mostrar los cambios que tienen lugar en las cuentas de efectivo permitiendo medir el
desempeo de la entidad en la generacin de efectivo y es uno de los estados financieros mas
importantes para la toma de decisiones gerenciales y representa una herramienta utilsima en el
proceso de planeacin, pues le permite al analista abocarse en la determinacin de las fuentes
de ingresos y salida del recurso llamado efectivo y equivalente de efectivo.
Su confeccin lo articula con el Balance General pues concilia los saldos iniciales y finales
del efectivo registrados en el estado antes mencionado, encontrndose regulado por la NIC 7
(Modificada en 1992), Estado de Flujos de Efectivo, en la que se sealan los requisitos para
presentacin y sus correspondientes revelaciones. En nuestro pas, actualmente, los mtodos
aplicables y las revelaciones necesarias se encuentran contenidas en el Resolucin
CONASEV N 103-99-EF/94.10 (26.11.99), en la cual establecen los lineamientos para su
preparacin y las revelaciones pertinentes.

ESQUEMA GENERAL DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Incremento o Flujo de Efectivo de Actividades de Operacin


Decremento Flujo de Efectivo de Actividades de Inversin
Neto del Perodo Flujo de Efectivo de Actividades de Financiamiento

+
Saldo inicial del perodo de efectivo y equivalente de
Saldo Inicial efectivo que aparece en el balance general del ao
anterior

Saldo final del perodo de efectivo y equivalente de


Saldo Final efectivo que aparece en el balance general del perodo
actual.

A continuacin se presenta el siguiente cuadro comparativo que intenta explicar el por qu


de su empleo y las razones de su uso:
PARALELO ENTRE EL ESTADO DE CAMBIOS DE LA SITUACIN FINANCIERA (ECSF) Y EL
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE)
CSF EFE
a. Anlisis de las utilizaciones y aplicaciones del a. Muestra las utilizaciones y aplicaciones del
capital de trabajo. efectivo y equivalente de efectivo.
b. Explica el aumento o disminucin del capital b. Explica el aumento o disminucin del efectivo
de trabajo entre dos perodos que permite entre dos (2) perodos, que permita datos para
informacin sobre la posicin de liquidez de la el anlisis de los resultados de operacin y de la
empresa. situacin financiera.
c. Muestra las transacciones que facilitan la c. Muestra las transacciones que han originado la
disponibilidad del capital de trabajo, as como fluidez del efectivo o equivalente de efectivo, as
la composicin del mismo al final. como el empleo que se le ha dado.
d. Informa cuanto capital de trabajo fue d. Informa del efectivo y equivalente de efectivo
proporcionado por operaciones normales y por generado por tres fuentes: Operacin, Inversin
operaciones no usuales. y Financiamiento.
e. Util para determinar que tan bien la Gerencia e. Informa sobre la capacidad para generar
realiza planes para obtener recursos y para efectivo a travs de sus operaciones, as como
utilizarlos. el manejo de las inversiones y financiaciones a
corto plazo.
f. Complejo, no muy comprensible. f. Informa sobre capacidad de pago u oportunidad
de cumplimiento.
g. Util para analizar lo ocurrido en el pasado. g. Da indicios de la capacidad para sortear
problemas de liquidez futura, muestra la
factibilidad de pagar dividendos y necesidades
de financiamiento externo.
Debe advertirse que no debe pensarse que este estado es til en s mismo; sino por el contrario
debe evaluarse dentro del contexto de la informacin general que muestren los dems estados, lo
que permitir una mejor comprensin de la realidad de la empresa.
INFORMACIN QUE BRINDA EL EFE AL COMPLEMENTARSE
CON OTROS ESTADOS FINANCIEROS (NIC 7)

Evala la capacidad de Evaluar los cambios, en


Generar Efectivo el Patrimonio Neto

EFE

Permite la comparabilidad
Evala los cambios en de los resultados operativos
su Estructura Financiera de distintas empresas
1.1 Efectivo y equivalente de efectivo
Dado el objeto principal de este estado conviene definir los trminos efectivo y equivalente
de efectivo, parte de la administracin de efectivo de la empresa, tal como seala la NIC 7
(Modificada en 1992) tal como a continuacin se muestra:
Es el dinero disponible o depositado en los bancos u otras
instituciones financieras, as como otras clases de cuentas que
Efectivo tengan caractersticas generales de depsitos a la vista. Incluye
tambin aquellos depsitos en los que se puede depositar o
retirar fondos en cualquier momento sin previo aviso.

Son las inversiones a corto plazo, de alta liquidez que cumplen


con lo siguiente:
Equivalent Fcilmente convertibles en cantidades conocidas de efectivo.
e de No estn sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.
Efectivo
Segn el prrafo 7 de esta NIC el Equivalente de Efectivo son las que tienen como fin de
cumplir con los compromisos (obligaciones) de corto lazo, advirtindose que el corto plazo
est referido a un plazo de tres meses o menos para el vencimiento del mismo. As por
ejemplo calificara como equivalente de efectivo bonos adquiridos con una anticipacin de
tres meses o menos de su vencimiento.

Cercano a su vencimiento

Equivalente Inversiones a
de Efectivo
= Corto Plazo

Riesgo mnimo de cambios

2. PROPSITO DEL EFE


De manera general se puede decir que su propsito es proporcionar informacin
sobre las entradas y salidas de efectivo durante un perodo, es decir, indicar de donde
provino el efectivo y adonde fue; en otras palabras como gener los ingresos de efectivo y
como los utiliz e emple; agrupando las entradas y salidas de efectivo en tres actividades:
operacin, inversin y financiamiento.
Este propsito general, se puede subdividir de acuerdos a los siguientes objetivos
especficos:
Proveer informacin sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un
perodo; por sus actividades de operacin, inversin y financiamiento y servir en la evaluacin
de las relaciones entre dichas actividades.
Ayudar a los inversionistas, acreedores y otros a evaluar:

La habilidad de la entidad para generar futuros flujos de efectivo positivos;


La habilidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones; para pagar dividendos y
cumplir con sus necesidades de financiamiento externo;
Las razones de las diferencias entre la utilidad neta y los cobros y pagos asociados; y
El efecto sobre la situacin financiera de una entidad, por sus transacciones de
inversin y financiamiento que requieren efectivo y las que no requieren efectivo.

Reportar el efecto de los cambios de efectivo durante un perodo, en sus actividades de


inversin y financiamiento. En consecuencia el efecto de una actividad determinada en la
situacin de la empresa.
Suministrar una base de referencia para estimar las futuras necesidades de efectivo y
sus probables fuentes.
2.1. Actividades o funciones de una empresa
Es un estado de flujo de efectivo los cobros y los pagos de efectivo o equivalentes de
efectivo se clasifican en tres grupos de acuerdo a las actividades o funciones de una
empresa que son las siguientes:
Clasificacin de las Actividades que generan Flujos de Efectivo

Actividades de Actividades de Inversin Actividades de Financiamiento


Operacin Comprende transacciones y Contiene transacciones relativas a la
Son todas las transac- referentes a las adquisiciones y obtencin de recursos de propietarios
ciones y hechos venta de inversiones, propiedades, y devoluciones; as como la
relacionados planta y equipo; prstamo y obtencin de recursos de terceros y la
cobranza de los mismo devolucin de los mismos.
Esta clasificacin segn el prrafo 12 del CPC 4, es efectuada de acuerdo a su
naturaleza, sin considerar si surge de una partida con intencin de compensar el riesgo
de otra partida, como es el caso de entradas de efectivos por un prstamo aunque
tenga la intencin de compensar el riesgo de inversin; y la compra o venta de futuros
contratos es una actividad de inversin sin considerar si el contrato tiene la intencin de
compensar el riesgo del compromiso por compra de inventario.

La clasificacin de las transacciones no es una tarea fcil, pudiendo presentarse


situaciones especiales tales como:

a) El hecho que una sola transaccin pueda comprender flujos de efectivo que
pertenecen a distintas clase. A continuacin mostraremos el ejemplo del prrafo
12 de la NIC 7 (Modificada en 1992):

DEVOLUCIN DE PRSTAMO

El capital devuelto Financiacin

Empresa A
Operacin (Financiacin)
El inters

b) La existencia de transacciones que no implican movimientos de efectivo o


equivalentes de efectivo en el ejercicio corriente. Ejemplo:
La emisin de acciones comunes para retirar deuda a largo plazo.
La adquisicin o venta de activos asumiendo pasivos directamente relacionados con
esos activos o mediante arrendamiento financiero;
La adquisicin de una empresa mediante una emisin de acciones; y
La conversin de deuda en patrimonio neto.

El hecho que este estado tome en cuenta slo los montos pagados y comprados
abandonando la base de devengado, permite que se le acuse tal como hacen
algunos, de ser incompleta, por cuanto, omite importantes transacciones y no iguala
los esfuerzos a los logros, de manera que mida en forma apropiada el desempeo
econmico y la posicin financiera; omitiendo activos y pasivos clave en los
balances que afectan al flujo de efectivo en perodos futuros. Sin embargo, para
corregir tal deficiencia es necesario informar de aquellas operaciones que no
involucren efectivo, tal como lo dispone el prrafo 43 de la NIC 7, del tal forma que
el usuario de los estados financieros tenga un entendimiento del alcance total de las
transacciones de inversin y financiamiento.

c) Las operaciones que se realicen con las inversiones que califican como
equivalentes de efectivo, llmense compras y ventas no requieren ser informadas,
por cuanto no califican como actividades de operacin inversin o financiacin.

3. ACTIVIDADES DE OPERACIN
Los flujos de efectivo provenientes de esta actividad son transacciones que afectan las
Utilidades Netas, por cuanto se encuentra relacionada con las partidas comprendidas dentro
del Estado de Ganancias y Prdidas. Se derivan fundamentalmente de las principales
actividades productoras de ingresos de la empresa, por lo que son el resultado de transacciones
y otros eventos que entran en la determinacin del resultado del ejercicio. El monto de los flujos
de efectivo de las actividades de operacin es un indicador clave de la medida en que las
operaciones de la empresa han generado un flujo de caja suficiente para devolver prstamos,
mantener la capacidad operativa de la empresa, distribuir dividendos y hacer nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin.
Como consecuencia de las actividades de operacin se pueden producir dos situaciones:
aumentos de efectivo o disminucin de efectivo, dentro de las cuales se muestran a
continuacin una relacin detallada de transacciones que las generan.

Aumentos de Efectivo y Equivalentes por: Disminuciones de Efectivo y Equivalentes por:


Venta de bienes y prestacin de servicios. Pagos de proveedores de bienes y servicios.
Regalas honorarios, comisiones y otros Pagos efectuados por cuenta de empleados.
ingresos. Pagos a compaas de seguro por concepto de
Reclamaciones, anualidades y otros beneficios primas y reclamaciones.
de plizas de seguro. Pagos de impuestos a la renta.
Por cumplimiento de contrato que se tengan Por cumplimiento de contratos que se tengan
para fines de negociacin y comercializacin. para fines de negociacin o comercializacin.
Venta de valores negociables. Compra de valores negociables.
Prstamos y adelantos otorgados por Devoluciones por los prstamos otorgados por
instituciones financieras para el giro de la instituciones financieras relacionadas con el giro.
empresa.

Si bien es cierto un fuete monto positivo de los flujos de efectivo de operacin, sera
considerada como una seal positiva no es suficiente este hecho para asegurar el xito del
negocio. Por otro lado, flujos de efectivos de operacin negativos provoca la revisin del
aumento daino de las cuentas por cobrar o los inventarios o de ambos.

CASO PRCTICO N 1
COBRANZAS DE CLIENTES

La empresa Cristina S.A. tiene como saldo inicial y final de sus cuentas por cobrar
comerciales los importes de S/. 70,600 y S/. 91,500, respectivamente. Durante el ejercicio haba
vendido bienes por el monto de S/. 400,000 ms el IGV correspondiente.

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
Cuentas por 70,600 91,500 17,900 472,000 492,900
Cobrar
Tributos por 72,000
Pagar
Ventas 400,000 400,000

Determinacin del Flujo de Efectivo correspondiente a las cuentas por cobrar comerciales:

Saldo inicial de cuentas por cobrar S/. 91,500


Ventas del perodo 400,000
IGV de las operaciones 72,000
Menos:
Saldo final de cuentas por cobrar (70,000)
Flujo de Efectivo S/. 492,900
=======

CASO PRCTICO N 2
PAGO A PROVEEDORES

Una empresa comercial Tamar S.A. presenta como saldos inicial y final del ejercicio de su
cuenta existencias los importes de S/. 163,800 y S/. 175,600 respectivamente. Tambin presenta
como saldo inicial y final de sus cuentas por pagar comerciales los montos de S/. 73,500 y S/.
66,700 respectivamente.

Las unidades vendidas en el ejercicio que se muestran en el Estado de Ganancias y


Prdidas ascienden al importe de S/. 740,000

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
Existencias 168,800 175,600 11,800 740,000 728,200
Proveedores 73,500 66,700 6,800 859,276 852,476
Tributos por 131,076
pagar
Costo de ventas 740,000 740,00

Saldo Inicial de existencias S/. (175,600)


Saldo Inicial de cuentas por pagar comerciales 66,700
Costo de las unidades vendidas 740,000
IGV de las compras realizadas 131,076
Saldo Final de cuentas por pagar comerciales (73,500)
Saldo Final de existencias . 163,800
Flujo de Efectivo S/. 852,476
=======
La informacin sobre los componentes especficos de los flujos efectivo operativos
histricos sirve, conjuntamente con otra informacin, para pronosticar los flujos de efectivo
operativos futuros. Si un negocio desea tener una vida continua es necesario que genere flujos
positivos de sus actividades de operacin, puesto que si genera flujos negativos de este tipo de
actividades no podr obtener efectivo indefinidamente de otras fuentes y sera causal de disolucin.

4. ACTIVIDADES DE INVERSIN
Los flujos provenientes de esta actividad se originan por transacciones que afectan las
inversiones en Activos No Corrientes. En este sentido, se tratan de adquisiciones y
disposiciones de activos de largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los
equivalentes de efectivo. Son actividades en las cuales la empresa adquiere y enajena activos a
largo plazo; as como otorga prstamos o adquiere deudas, con el propsito de obtener
intereses o beneficios futuros. En este sentido este tipo de activo se encuentra relacionado con
la estructura de inversin a mediano y largo plazo de una empresa.
Por cobros en la enajenacin de Por cobros en la enajenacin de
activos fijos tangibles, activos fijos tangibles,
intangibles e inversiones intangibles e inversiones
permanentes permanentes.

Efectivo Neto de Inversin

Aumentos de Efectivo y Equivalentes por: Disminuciones de Efectivo y Equivalentes por:


Enajenacin de inmuebles, maquinaria y equipo. Adquisicin de Inmuebles, maquinaria y equipo.
Ventas de intangibles y otros activos a largo Adquisicin de intangibles y otros activos de
plazo. largo plazo.
Venta de acciones o instrumentos de deuda de Adquisicin de acciones o instrumentos de deuda
otras empresas y de participantes patrimoniales en de otras empresas y participacin patrimoniales en
asociaciones en participacin. asociaciones en participacin.
Devolucin de adelantos y prstamos dados a Adelantos y prstamos dados a terceros
terceros, en caso en entidades no bancarias ni efectuados por entidades no bancarias ni
financieras. financieras.
Contratos a futuro, contratos a plazo, contratos Contratos a futuro, contratos a plazo, contratos
de opcin y contratos de swap, excepto cuando los de opcin y contratos de swap, excepto cuando
contratos se adquieren con fines de negociacin y tales contratos se adquieren con fines de
comercializacin o cuando se le clasifica como negociacin y comercializacin o cuando se le
actividad de financiamiento. clasifica como actividad de financiamiento.

CASO PRCTICO N 3
INGRESOS POR VENTA DE ACTIVO FIJO

La empresa Brete S.A. presenta la siguiente informacin sobre los saldos inicial y final de
la cuenta inmuebles, maquinarias y equipos: S/. 354,000 y S/. 299,000 respectivamente.
La explicacin de tal diferencia se debe al hecho que Brete S.A. en el ejercicio 2002
enajen activos por un monto de S/. 32,500, dando baja consecuentemente el importe de S/.
23,800. Asimismo la depreciacin del perodo fue de S/. 31,200.

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
IME 299,000 354,000 55,000 55,000 0
Depreciacin 31,200 31,200
Utilidad en 8,700 32,500 23,800
Venta A. Fijo
Ingresos por 32,500 32,500
Venta A. Fijo

Determinacin del Flujo de Efectivo proveniente de las actividades de inversin:

Saldo Inicial de las inversiones S/. 354,000


Retiros (Enajenacin) (23,800)
Depreciacin del perodo (31,200)
Saldo Final de las Inversiones (299,000)
Efecto . 0
=======

CASO PRCTICO N 4
EGRESO DE EFECTIVO POR INVERSIN

El rubro inversiones de la empresa Lavigne S.A. al final del ejercicio asciende al monto de
S/. 100,000, el cul corresponde a de un paquete accionario adquirido en elm es de octubre del ao
2,002, respecto de cul an se encontraba pendiente de pago el importe de S/. 20,000.

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
Inversiones 100,000 0 100,000 20,000 80,000
Cuentas por xxx,xxx xxx,xxx 200,000
Pagar Diversas

Determinacin del Flujo de Efectivo proveniente de las actividades de inversin:

Saldo inicial de inversin S/. 0


Adquisiciones del perodo 100,000
Saldo final de activos fijos (100,000)
Efecto 0
=======

El CPC 4 incluye de los flujos de efectivo de actividades de inversin, las siguientes actividades:
ingresos por cobrazas o ventas de prstamos realizados por la entidad y documentos de
deuda de otras entidades, as como los pagos efectuados para prstamos, adquisicin de
documentos de deuda y acciones de otras entidades (distintas de equivalentes de efectivo).
Ingresos por ventas de inmuebles, maquinarias y equipos, y los pagos en el momento de la
compra (como cuota inicial) o inmediatamente antes (pagos adelantados) o despus de la
adquisicin de activos fijos.
Beneficios directamente relacionados con los arreglos de seguros, tales como beneficios de un
edificio daado o destruido.

5. ACTIVIDADES DE FINANCIACIN (o FINANCIAMIENTO)


Las actividades de Financiacin son flujos de efectivo que provienen de transacciones que
afectan el capital contable y la deuda de la empresa, en consecuencia se tratan de
transacciones que fundamentalmente producen cambios en el tamao y composicin de la
estructura financiera del Balance (endeudamiento con terceros y/o el flujo de efectivo y
equivalente de efectivo proveniente de la actividad de operacin y/o socios), es decir, son
actividades vinculadas al pasivo y patrimonio de la empresa. Su revelacin es importante
porque es til para predecir los derechos sobre los flujos de efectivo futuros de los diferentes
proveedores de capital de la empresa.
Por cobros en la emisin de Pagos y devoluciones del
deudas (bonos) o ttulos de principal recibido por la
participacin (acciones) empresa.

Efectivo Neto de Financiamiento

Aumentos de Efectivo y Equivalentes por: Disminuciones de Efectivo y Equivalentes por:


Emisin de acciones u otros ttulos Pagos en efectivo a los propietarios para
representativos del patrimonio neto; readquirir o redimir las acciones de la empresa;
Emisin de obligaciones, prstamos, pagars, Pago de deudas; y
bonos, hipotecas y otras formas de endeudamiento Reduccin del pasivo relacionado con un
a corto plazo o largo plazo. arrendamiento financiero.

CASO PRCTICO N 5
EMISIN DE BONOS

La empresa Nelson S.A. con la finalidad de renovarse tecnolgicamente comenz el diseo


de planes para el ejercicio econmico 2002, para lo cul opt por conseguir los fondos a travs de
la colocacin de bonos corporativos por el monto total de S/. 5700,000 con una tasa de inters del
20% anual por un perodo de 4 aos. Los intereses pagados en el ejercicio bonos fueron de S/.
1140,000.

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
DLP 5700,00 0 5700,00 5700,00
Prstamo 5700,00 5700,00

En este caso los intereses pagados a los tenedores de los bonos S/. 1140,000, deberamos
tratarlos como salida de flujo de efectivo provenientes de una actividad de financiamiento.

CASO PRCTICO N 6
DIVIDENDOS DISTRIBUIDOS
Al 31 de diciembre Starship S.A. tiene como saldo final de la cuenta Resultados
Acumulados el monto de S/. 400,000, habiendo sido su saldo inicial el importe de S/. 500,000. Se
sabe que la empresa en el mes de noviembre acord en Junta de Directorio distribuir los resultados
acumulados de ejercicios anteriores, los cules fueron cancelados con fecha diciembre en su
totalidad.

Variacin Ajuste (Aplicacin


Concepto 31.12.02 31.12.01
Aumento Disminucin Debe Haber Fuente)
Resultados 400,000 500,000 100,000 400,000 500,000
Acumulados
Resultados de 400,000 400,000
Perodo

La CPC 4 incluida dentro de las actividades de financiamiento, los flujos provenientes de: Obtencin
de recursos de los propietarios y los pagos efectuados, para retornarles sus beneficios sobre la
inversin.
Obtencin de financiamiento y prstamos de terceros a corto y largo plazo, as como pagos de
principal y cancelacin y amortizacin de dichos prstamos obtenidos.
Cancelacin de deudas relacionadas con financiacin del vendedor de activos fijos (pagos
subsecuentes del principal).

6. OPERACIONES QUE REQUIEREN UNA CALIFICACIN ESPECIAL


En el caso entidades financieras, los intereses pagados o cobrados y los dividendos
cobrados se clasifican como flujos de efectivo operativos. Sin embargo, en el caso de
entidades no financieras, dependiendo del criterio consistente del contador, tales operaciones
pueden tener distinta clasificacin como actividades de operacin, inversin o financiamiento. A
tal efecto se presentarn tales consideraciones:

INTERES Financiacin Motivo: Costo para obtener recursos financieros.


PAGADO Operacin Motivo: Forma parte del Resultado del Ejercicio

De acuerdo a la FAS, no obstante los intereses pagados pueden provenir de


actividades de financiacin u operacin, deben tratarse exclusivamente como actividades de
operacin; puesto que la FAS desea que los flujos de efectivo provenientes de las actividades
de operacin refleje los flujos de efectivo de las transacciones de ingresos y gastos que
determinan el resultados del ejercicio. Por lo tanto el inters se clasifica como actividad de
operacin.

DIVIDENDOS Financiacin Motivo: Costo para obtener recursos financieros.


PAGADO Operacin Motivo: Forma parte del Resultado del Ejercicio

De acuerdo con la FAS, los dividendos pagados, no hacen parte de la determinacin de


la utilidad neta, por lo que se consideran como actividades de financiacin.

INTERESES Y Financiacin Motivo: Costo para obtener recursos financieros.


DIVIDENDOS Operacin Motivo: Forma parte del Resultado del Ejercicio
PERCIBIDOS

PARTIDAS Los flujos de efectivo provenientes de partidas extraordinarias


EXTRAORDINARIAS deben clasificarse como resultantes de actividades de operacin,
inversin o financiacin, segn corresponda, y revelarse
separadamente.
6.1. Impuesto a la Renta
Los flujos de efectivo relacionados con el impuesto a la renta normalmente se clasifican
como actividades de operacin, salvo el caso que puedan ser especficamente
identificadas con actividades de financiacin o de inversin. Sin embargo se advierte en
la realidad que no obstante que el gasto en impuestos pueden ser fcil de identificar con
actividades de inversin o de financiacin, puede ser impracticable identificar los
correspondientes flujos de efectivo tributario; los mismos que pueden surgir en el
ejercicio diferente al del flujo de efectivo de transacciones subyacentes, lo cual conlleva
a clasificar los impuestos pagados como actividades de operacin.

7. MTODOS DE PRESENTACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (EFE).


La regla general de presentacin del Estado de Flujo de Efectivo es en primer lugar la
determinacin del Incremento o Decremento del Perodo determinado por la suma de los
distintos flujos generados por una empresa, partiendo de los flujos de efectivo de actividades de
operacin, luego los flujos de efectivo de actividades de inversin y finalmente los de
financiamiento. Acto seguido a dicho resultado se le agrega el saldo Inicial de Efectivo y
Equivalente de Efectivo con lo cul se debe obtener el Efectivo reportado en el Balance General
o el saldo de efectivo final.
Sin embargo, dependiendo de la forma como se presenta los flujos de efectivo por
actividades de operacin, es decir, de la forma como se revele el flujo provenientes de las
actividades de Operacin, da lugar para la NIC 7 a establecer dos mtodos de presentacin; tal
como a continuacin se seala:

Mtodos de Presentacin del EFE

Directo Indirecto

Se revela las grandes clases Partiendo de la ganancia neta o prdida se


de entradas y salidas brutas obtiene el flujo proveniente de la actividad de
de efectivo provenientes de operacin mediante ajustes por transacciones
la actividad de operacin. que no impliquen movimiento de efectivo.

En consecuencia, la nica diferencia entre el mtodo de presentacin directo y el


indirecto se refiere al reporte de las actividades de Operacin, ya que las secciones de inversin
y financiamiento se presentan iguales en ambos mtodos.
Respecto a estos dos mtodos, la NIC 7 (Modificada en 1992) recomienda el empleo del
Mtodo Directo, pues, provee informacin que puede ser til para estimar flujos de caja
futuros, lo cual el mtodo indirecto no provee. Asimismo, el Manual para la Preparacin de la
Informacin Financiera, aprobado por Resolucin CONASEV N 103-99-EF/94.10 recomienda a
fin de proporcionar a los inversionistas informacin til para predecir los flujos futuros de
efectivo y equivalentes de efectivo, emplear en el caso de empresas inscritas en Registros
Pblico del Mercado de Valores el Mtodo Directo. No obstante lo anterior, dependiendo de la
naturaleza de la entidad es posible aplicar el mtodo indirecto.

7.1. Mtodo Directo


Bajo este mtodo se presentan las fuentes del efectivo revelando las grandes clases de
entradas (cobranzas) y los usos o salidas (pagos) brutos de caja relacionadas con las
actividades de operacin, es el mtodo alentado por el FAS 97 y la NIC 7, por cuantos
es el ms fcil de entender, se reportan los flujos de efectivo de operacin directamente
y se proporciona una conciliacin separada del resultado neto (utilidad o prdida del
ejercicio). Su desventaja principal es que quizs no siempre estn disponibles los datos
necesarios y puede resultar costoso recabarlo.
Este mtodo (Directo) permite presentar al mayor detalle posible, significativo, las
clases de cobros y pagos, tal como dividir los pagos a los proveedores de bienes y
servicios y empleados, en pagos por costos de inventario y pagos por pagos de ventas,
de administracin y generales.

MTODO Presenta la fuente de efectivo de las operaciones, sus usos


DIRECTO (pagos a proveedores, trabajadores etc.) y una conciliacin
complementaria a partir del resultado neto del periodo.

7.2 Mtodo Indirecto


Se puede afirmar que el Mtodo de presentacin Indirecto es slo una versin
reducida del Mtodo Directo, por ello resulta una forma ms fcil de presentar este estado
financiero, que resulta una versin reducida del mtodo directo, que da informacin sobre los
efectos netos de las transacciones operacionales y de otros eventos que afectan en periodos
diferentes a la utilidad neta y a los flujos de efectivo de operaciones. Este mtodo, llamado tambin
de Reconciliacin, parte de la conciliacin del resultado del ejercicio con el flujo del efectivo de la
actividad de operacin mediante el ajuste de los efectos de las transacciones que no implican
movimientos de efectivo, de diferimiento o devengamientos de actividades operacionales y de
partidas de ingresos o gastos relacionados con flujos de caja de inversin o de financiacin .
Resulta ms ventajoso por cuanto (I) se concentra en las diferencias entre las utilidades netas y los
flujos de caja por peraciones, mostrando una relacin entre el balance general, estado de resultados
y estado de flujo de efectivo y (II) se dispone ms fcilmente de los datos por lo que resulta menos
costoso.

MTODO Parte del resultado neto del perodo para luego ajustarlo con las
INDIRECTO partidas de ingresos o gastos que no implican movimiento de
efectivo y cambios en el capital de trabajo.

En conclusin la ganancia neta o prdida se ajusta por los efectos de:

Partidas del estado de resultados que no implican movimientos de caja, tales como
depreciaciones, provisiones, impuestos diferidos, utilidades no distribuidas de asociadas,
etc.
Toda partida que no corresponda a una actividad de operacin tales como los intereses
devengados pagados o cobrados.
Cambios durante el ejercicio del capital de trabajo.

Se AUMENTA por: Se DISMINUYE por:


Disminuciones en activos corrientes: Por ejemplo, Aumentos de activos corrientes: As por ejemplo un
una disminucin en el rubro de existencias indicara que incremento en las cuentas por cobrar indica que las
existe un exceso de las mercaderas vendidas sobre el ventas al crdito en el ejercicio han sido mayores de las
importe de las mercaderas compradas, en consecuencia que se cobr a los clientes. Se entiende por tanto, que
se redujo la utilidad del perodo por un concepto que no en el estado de resultados se presentan como ventas
requiri salida efectiva de dinero. que no se han convertido en efectivo por el importe de
Aumentos en pasivos a corto plazo: Un aumento de la dicho aumento.
partida otras cuentas por pagar indica que existe un Disminuciones en pasivos corrientes: En el caso de
exceso sobre el importe recibido de terceros. disminucin de cuentas por pagar comerciales, indicara
este hecho que la cantidad pagada a nuestros
proveedores excede al monto de la mercadera
adquirida a crditos; consecuentemente el costo de
venta presentado en el Estado de Resultados no
considera dichos desembolsos.

Entidades pertenecientes al Sector Financiero que presentan su informacin de acuerdo al


Mtodo Indirecto, de acuerdo a lo estipulado por el Oficio Circular N 5268-92-SBS (04-01-93), y
Empresas del Estado que presentan su informacin segn el Mtodo Indirecto, por lo dispuesto
por la Resolucin de Contadura N 031-96-EF/93.01 (10.02.96).

8. PRESENTACIN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO BRUTOS Y NETOS


Los flujos de efectivo deben presentarse en forma bruta, puesto que los montos brutos
cobrados y pagados en efectivo durante un perodo es ms relevante que la informacin sobre
el monto neto. No obstante, existen ciertos flujos resultantes de las actividades de operacin,
inversin o financiacin, que pueden presentarse de manera neta; las cuales pueden ser las
siguientes:

Entrada y salida de efectivo por cuenta de Entradas y salidas de efectivo relacionadas con
clientes, cuando los flujos de efectivo reflejan las partidas de rpida rotacin, cuyos montos son
actividades del cliente, ms bien que de la elevados y con vencimiento a corto plazo.
empresa.
La aceptacin y la devolucin de depsito a la Montos de principal relativos a clientes de
vista de un banco; tarjetas de crdito;
Los fondos mantenidos en nombre de clientes La adquisicin y la venta de inversiones; y
por una empresa de inversiones; y Otros prstamos a corto plazo, como por
Los alquileres cobrados por cuenta de y pagados ejemplo, aquellos cuyo plazo de vencimiento es
a los propietarios de inmuebles. igual o menor que tres meses.

Presentacin de los Flujos

GENERALIDAD EXCEPCIN
En aquellas empresas no Se puede presentar en forma neta en el
financieras, los flujos de supuesto que se relacionen con activos y
efectivo deben presentarse de pasivos de rotacin rpida y los vencimientos
manera BRUTA. sean a corto plazo.

La FAS 95 al respecto seala:


Se debe informar sobre las cantidades brutas de sus cobros y pagos en efectivo. Ejemplo los
gastos de adquisicin de propiedades, planta y equipo se deben consignar separadamente del
producto de la venta de estos activos; as como el producto de los prstamos y las
amortizaciones se deben consignar por separado.
Los cambios netos que tengan lugar a lo largo de un perodo se puede consignar para
aquellos activos y pasivos de rotacin rpida cuyas cantidades sean grandes y los vencimientos
cortos; como es el caso de los cobros y pagos en efectivo provenientes de inversiones (no
equivalentes de efectivo), prstamos por cobrar y deuda (con vencimiento original igual o menor
a tres meses).

De la misma opinin resulta el CPC 4, que en sus prrafos 9, 10 y 11 establece que es


permisible la informacin sobre los flujos netos, cuando guardan relacin entres s, como es el
caso de partidas de movimientos rpido, sus montos son significativos y sus vencimientos
cortos; tales como las antes mencionadas.

En el caso de una institucin financiera, los flujos de efectivo asociados con cada una de
las siguientes actividades pueden presentarse como flujos netos.
Entradas y salidas de efectivo por la aceptacin y devolucin de depsitos a plazo fijo;
La colocacin y el retiro de depsitos en otras instituciones financieras;
Los adelantos y prstamos en efectivo otorgados a clientes y las devoluciones de los
mismos.

CASO PRCTICO N 7

Planteamiento
La empresa Xanthi S.A. es una empresa prestadora de servicios que ha iniciado operaciones
en este ejercicio, obteniendo en los pocos meses en que ha funcionado los siguientes resultados
con la consiguiente composicin de su balance.

Xanthi S.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
Por el periodo terminado el 31.12.2003
(Expresado en Nuevos Soles)

Ventas Netas 49,060.53 Otros ingresos (egresos)


Costo del Servicio (27,109.01) Cargas Excepcionales ( 416.02)
Utilidad Bruta 21,951.52 Cargas Financieras ( 23.65)
Gastos de Administracin ( 5,809.08) REI ( 20.73)
Gastos de Ventas ( 5,809.07) Resultado del Ejercicio 9,872.97
Utilidad Operacional 10,333.37 Impuesto a la Renta (5,410.13)
Resultado Neto 4,462.84
========
Xanthi S.A.
BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre 2003
(Expresado en Nuevos Soles)

Activo Corriente
Caja y Bancos 2,852.87
Cuentas por cobrar comerciales 16,766.46
Existencias 276.14
Gastos pagados por adelantado 1,551.02
Total Activo Corriente 21,446.49
Inversiones 3,000.00
Inmuebles, maquinaria y equipo
neto de depreciacin de S/.100.20 5,507.80
Total Activo 29,954.29
========
Pasivo
Otras cuentas por pagar 10,607.20
Beneficios sociales de los trabajadores 856.25
Total Pasivo 11,463.45
=======
Patrimonio
Capital Social 14,028.00
Reserva 446.28
Resultados Acumulados 4,016.55
Total Patrimonio 18,490.84
Total Pasivo y Patrimonio 29,954.29

========
Notas:
Xanthi se constituy inicialmente con los siguientes aportes reexpresados al 31.12.2003.

Depsitos en cuenta corriente 5,010.00


Documentos de crdito endosados 5,010.00
Muebles y enseres 4,008.00

Informacin adicional:
1. Los gastos anuales por concepto de remuneracin al personal de la empresa ascendieron a S/.
20,997.54. Las cuales fueron canceladas puntualmente cada fin de mes.

2. La compensacin por tiempo de servicios fue de S/.1,283.98, el 70% fue para costo de servicio,
el 20% para gastos administrativos y el 10% restante a gastos de ventas.

3. Se compr bonos por el importe de S/.3,000.

4. Se adquiere una pliza de seguro por el importe de S/.1,629.02, devengndose en el periodo el


monto de S/.78.00

5. Las ventas del periodo fueron S/.49,060.53 ms IGV.

6. Las compras de mercaderas ascienden al monto de S/.394.49 ms IGV.

7. La depreciacin del periodo fue de S/.100.20. El 70% se asign como costo del servicio, el 30%
como gasto de administracin.

8. El consumo de mercaderas fue de la siguiente manera: el 60% se asign como costo del
servicio y el 40% como gasto administrativo.

9. El monto del IGV correspondiente a los servicios es S/.2,377.70


A continuacin se presenta la distribucin de los gastos por naturaleza:

Total C.S. G.A. G.V.


Consumo 118.35 71.01 47.34
Cargas de Personal 20,997.54 14,698.28 4,199.51 2,099.75
Tributos 2,939.66 2,057.76 587.93 293.97
Seguro 78.00 46.80 31.20
CTS 1,283.98 898.79 256.80 128.39
Depreciacin 100.20 70.14 30.06
25,517.73 17,842.78 5,152.84 2,522.11
Servicios 9,266.23 656.24 3,286.96
27,109.01 5,809.08 5,809.07
======= ====== ======

10. Las Otras cuentas por pagar se encuentran compuestas por Tributos por Pagar por el importe
de S/.8,719.20 (IR: S/.4,726.87, IGV por S/.2,112.68 y otros por S/.1,879.65) y prstamos dados
por socios por S/.1,888.

11. Se adquiri al crdito bienes del activo fijo por el monto de S/.1,600 ms IGV.
METODO DIRECTO

XANTHI S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por el periodo terminado sal 31.12.2003
(A Valores Ajustados)
(Expresado en Nuevos Soles)

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza de Clientes
Otros cobros relativos a la actividad
Menos:
Pago a Proveedores
Pago de Tributos
Pago de Remuneraciones y Beneficios Sociales
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
REI
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Operacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de valores
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Inversin

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios
Aumento de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Financiamiento

Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo


Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al inicio del periodo
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al finalizar el periodo

Conciliacin del Resultado Neto con el efectivo y equivalente de efectivo


proveniente de las Actividades de Operacin

Utilidad del Ejercicio


Ms: Ajustes al resultado del ejercicio:
Depreciacin acumulada
Cargas Diferidas Aplicadas
Provisin de Beneficios Sociales
Menos:
Utilidad en venta de activo fijo
Cargos y Abonos por cambios netos en el Activo y Pasivo
Aumento de Cuentas por Cobrar Com.
Disminucin de Cuentas por cobrar diversas
Aumento de Existencias
Aumento de Cargas Diferidas
Aumento de Tributos por Pagar
Aumento de Otras Cuentas por Pagar
Disminucin de Beneficios Sociales
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Operacin

METODO INDIRECTO

XANTHI S.A.
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Por el periodo terminado sal 31.12.2003
(A Valores Ajustados)
(Expresado en Nuevos Soles)

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del Ejercicio
Ms: Ajustes al resultado del ejercicio:
Depreciacin acumulada
Cargas Diferidas Aplicadas
Provisin de Beneficios Sociales
Cargos y Abonos por cambios netos en el Activo y Pasivo
Aumento de Cuentas por Cobrar Comerciales
Disminucin de Cuentas por Cobrar Diversas
Aumento de Existencias
Aumento de Cargas Diferidas
Aumento de Tributos por Pagar
Aumento de Otras Cuentas por pagar
Disminucin de Beneficios Sociales
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Operacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de valores
Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo
provenientes de Actividades de Inversin

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios
Aumento de efectivo y equivalente
provenientes de Actividades de Financiamiento

Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo


Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al inicio del perodo
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al finalizar el periodo
METODO DIRECTO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Cobranza de Clientes
Otros cobros relativos a la actividad
Menos:
Pago a Proveedores
Pago de Tributos
Pago de Remuneraciones y Beneficios Sociales
Otros pagos de efectivo relativos a la actividad
REI

Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo


provenientes de Actividades de Operacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de

Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo


provenientes de Actividades de Inversin

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Ingreso Prestamo Bancario

Aumento de efectivo y equivalente de efectivo


provenientes de Actividades de Financiamiento

Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo


Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al inicio del periodo
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al finalizar el periodo

METODO INDIRECTO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

ACTIVIDADES DE OPERACIN
Utilidad del Ejercicio
Ms: Ajustes al resultado del ejercicio:
Depreciacin acumulada
Cargas Diferidas Aplicadas
Provisin de Beneficios Sociales
Cargos y Abonos por cambios netos en el Activo y Pasivo
Aumento de Cuentas por Cobrar Comerciales
Disminucin de Cuentas por Cobrar Diversas
Aumento de Existencias
Aumento de Cargas Diferidas
Aumento de Tributos por Pagar
Aumento de Otras Cuentas por pagar
Disminucin de Beneficios Sociales

Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo


provenientes de Actividades de Operacin

ACTIVIDADES DE INVERSIN
Pagos por compra de

Disminucin de efectivo y equivalente de efectivo


provenientes de Actividades de Inversin

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Prstamos obtenidos de socios

Aumento de efectivo y equivalente


provenientes de Actividades de Financiamiento

Disminucin neta de efectivo y equivalente de efectivo


Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al inicio del perodo
Saldo de efectivo y equivalente de efectivo
al finalizar el periodo