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ESTA HOJA SE DISPONE PARA QUE LOS ESTUDIANTES REALICEN LA

PARA SU TRABAJO
NTES REALICEN LA PORTADA
ADMINISTRACIN FINANCIERA
PROBLEMAS UNIDAD 2

PRESUPUESTO DE CAPITAL

Descargue los datos del problema a solucionar UNICAMENTE en las celd


amarillo

DATOS INICIALES

MAQUINA ANTIGUA

Precio de Adquisicin 3,500,000


Comprada Hace 3
Valor Depreciado en libros 2,100,000
Mtodo de Depreciacin Linea Recta
Precio de venta 1,800,000
Vida til 5

MAQUINA NUEVA

Precio de Compra de la maquina nueva 5,000,000


Costos de Instalacin de la maquina nueva 150,000
Valor maquina nueva Instalada 5,150,000
Vida til 5
Valor de Rescate (Salvamento) 1,500,000
Cambio en Capital de Trabajo con la maquina nueva 350,000
DEPRECIACION ANUAL 1,030,000
Ahorros Anuales incrementales 450,000
Tarifa del Impuesto de Renta 33%

INVERSIN Y FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO


Inversin Inicial en Efectivo (Momento 0) 15,000,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 1 6,800,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 2 7,200,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 3 9,150,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 4 11,240,000
Flujos de Ingreso de Efectivo Ao 5 13,700,000

Tasa de Opirtunidad para Inversiones Similares 15%


NTE en las celdas de color

Aos

Aos

Aos

CTO
ADMINISTRACIN FINANCIERA
PRESUPUESTO DE CAPITAL

EFECTIVO NETO GENERADO POR LA VENTA DE LA MAQUIN

IMPUESTO DE RENTA SOBRE VALOR CONTABLE DE LA MAQUINA ANTIGUA


Precio de Compra
- Depreciacin Acumulada
VALOR NETO EN CONTABILIDAD
TARIFA IMPUESTO DE RENTA 1

IMPUESTO DE RENTA

IMPUESTO POR GANANCIA OCASIONAL


Precio de Venta
Costo de la maquina en libros contables
BASE PARA CALCULAR IMPUESTO POR G.O.
TARIFA IMPUESTO DE RENTA

IMPUETO DE RENTA POR G.O.

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA


PRECIO DE VENTA MAQUINA ANTIGUA
IMPUESTO DE RENTA Y G.O.

EFECTIVO NETO GENERADO EN LA VENTA


A

A VENTA DE LA MAQUINA ANTIGUA

LA MAQUINA ANTIGUA
3,500,000
2,100,000
1,400,000
33%

462,000

ONAL
1,800,000
1,400,000
400,000
33%

132,000

MAQUINA ANTIGUA
1,800,000
594,000

1,206,000
ADMINISTRACIN FINANCIERA
PRESUPUESTO DE CAPITAL

INVERSION INICIAL PARA LA COMPRA DE LA MAQUINA NUEVA

Costo instalado del activo nuevo


(=)Costo del activo nuevo
(+) Costo de instalacin
Total costo real
(-) Beneficios despus de impuestos de la venta del activo existente =
Beneficios de la venta del activo existente
(+/-) Impuesto sobre la venta del activo existente
Total benficios de impuestos - Maq Actual
(+/- ) Cambio en el capital de trabajo
Inversin inicial
AQUINA NUEVA

Valor de la mq
$ 5,000,000
$ 150,000 No
$ 5,150,000 1
2
$ 1,800,000 3
$ 594,000 4
$ 1,206,000 5
$ 350,000
$ 4,294,000
Valor de la mquina nueva $ 5,150,000

Vida til Valor depreciacin Valor en libros


5 $ 1,030,000 $ 4,120,000
5 $ 1,030,000 $ 3,090,000
5 $ 1,030,000 $ 2,060,000
5 $ 1,030,000 $ 1,030,000
5 $ 1,030,000 $0
FLUJOS DE EFECTIVO OPERAT

Flujos de efectivo operativos

Inversin Inicial mquina nueva

Inversin inicial de Efectivo


Inversin Inicial Total

Cambio neto en ingreso operativo, excluyendo depreciacin


- Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal
(+) Ahorros Incrementales

(=) Cambio neto en ingreso antes de impuestos

(+/-) Incremento (o decremento) neto en IMPUESTOS

(=) Cambio neto en ingresos despus de Impuestos

+ Incremento neto en cargos por depreciacin fiscal


Flujo de Efectivo ltimo ao

(+) Valor de rescate final del nuevo bien

(-) Impuestos (ahorro fiscal) en venta del nuevo bien

(+) Recuperacin de la inversin inicial

(=) Flujos de efectivo netos del proyecto

TASA DE OPORTUNIDAD PARA EL INVERSIONISTA

VPN =
TIR =
UJOS DE EFECTIVO OPERATIVOS DEL PROYECTO

Inversin Inicial Ao
Ao 1 Ao 2
0
(4,294,000)

(15,000,000)

(19,294,000)
$ 6,800,000 $ 7,200,000
$ 330,000 $ 330,000
$ 450,000 $ 450,000

$ 6,920,000 $ 7,320,000

$ 2,283,600 $ 2,415,600

$ 4,636,400 $ 4,904,400

$ 330,000 $ 330,000
$ 4,966,400 $ 5,234,400

(19,294,000) $ 4,966,400 $ 5,234,400

31%

33
30.85% Calcule aqu la TIR
Ao 3 Ao 4 Ao 5

$ 9,150,000 $ 11,240,000 $ 13,700,000


$ 330,000 $ 1,030,000 $ 1,030,000
$ 450,000 $ 450,000 $ 450,000

$ 9,270,000 $ 10,660,000 $ 13,120,000

$ 3,059,100 $ 3,517,800 $ 4,329,600

$ 6,210,900 $ 7,142,200 $ 8,790,400

$ 330,000 $ 1,030,000 $ 1,030,000


$ 6,540,900 $ 8,172,200 $ 9,820,400

$ 1,500,000

$ 495,000

$ 15,000,000

$ 6,540,900 $ 8,172,200 $ 25,825,400


Perodo de recuperacin del proyecto

Flujos de Efectivo por Flujos de Entrada


Ao
ao Acumulados

0 (19,294,000)
1 $ 4,966,400 $ 4,966,400
2 $ 5,234,400 $ 10,200,800
3 $ 6,540,900 $ 16,741,700
4 $ 8,172,200 $ 24,913,900
5 $ 25,825,400 $ 50,739,300
ecto
CLCULO DEL PUNTO DE EQ

Descargue los datos del problema a solucionar en las ce

Precio de Venta Unitario: PVu = $ 1


Costo Variable Unitario: CVu = $ 2
Costos Fijos Totales: CF = $ 1

Punto de Equilibrio en Unidades = -1 unidades


TO DE EQUILIBRIO

ucionar en las celdas de color amarillo

ESTADO DE RESULTADOS
Unidades en Punto de Equlibrio -1

+ Ventas ($25.300 X 1.685 und) -1


- Costos Variables ($17.800 *1.685 und) -2
= Margen de Contribucin 1
unidades - Costos Fijos Totales 1

= UAII o Utilidad Operacional 0


CLCULO DEL APALANCAMIENTO

Descargue UNICAMENTE los datos del problema a solucionar en las celdas de color amarillo No debe modificar
las dems celdas

UNIDADES QUE SE ESTIMAN VENDER EL SIGUIENTE AO 1


% DE INCREMENTO O DISMINUCIN EN VENTAS - Unidades 30%
Precio de Venta Unitario: PVu = $ 1
Costo Variable Unitario: CVu = $ 2

Costos Fijos Totales: CF = $ 1

ESCENARIO PESIMISTA PUNTO DE REFERENCIAESCENARIO OPTIMISTA


% de cambio en las ventas -30% 1 30%
Unidades a Vender 1 1 1

Ventas 1 1 1
Costos Variables 1 2 3
MARGEN DE CONTRIBUCIN -1 -1 -1 GAO = Calcule aqu el apalancamiento
Costos Fijos Totales 1 1 1
UAII -2 -2 -2
% Cambio en la UAII -15% 15%

Siga adelante con el calculo del apalancamiento financiero y el apalancamiento total


REALICE AQU EL MAPA CONCEPTUAL DE MERCADOS DE VALORES E
INSTRUMENTOS NEGOCIABLES