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7.1 Cules son las diferencias principales entre capital de deuda y capital patrimonial?

R.- El financiamiento mediante deuda se obtiene a travs de acreedores y el


financiamiento mediante capital patrimonial se obtiene por medio de inversionistas. Los
acreedores tienen el derecho legal de que se les pague, mientras que los inversionistas
solo tienen la expectativa de reembolso. El capital de deuda incluye todos los prstamos
en que incurre una compaa, incluyendo bonos, y su reembolso se hace de acuerdo con
un programa fijo de pagos. El capital patrimonial se integra con fondos suministrados por
los dueos de la compaa y su reembolso est sujeto al desempeo de esta. A diferencia
del capital de deuda, el capital patrimonial es una forma permanente de financiamiento
para la empresa. No se vence.

7.2 Qu riesgos toman los accionistas comunes que no asumen otros proveedores
de capital?
R. Si la junta directiva no paga l dividendo establecido de las acciones preferentes, se
prohbe el pago de dividendos a los accionistas comunes.
7.3 Cmo protege una oferta de derechos a los accionistas de una empresa contra
la dilucin de la propiedad?
R. El derecho de preferencia permite a los accionistas comunes mantener su participacin
proporcional en la corporacin ante una nueva emisin de acciones, protegindolos de
este modo de la dilucin de su propiedad.
7.4 Explique las relaciones entre las acciones autorizadas, en circulacin, en
tesorera y emitidas.
R.- Las acciones autorizadas se convierten en acciones en circulacin cuando son
emitidas o vendidas a los accionistas. Si la empresa recompra algunas de sus acciones
en circulacin, estas acciones se contabilizan como acciones en tesorera. Las acciones
emitidas son las acciones comunes que se pusieron en circulacin inicialmente;
representan la suma de las acciones en circulacin ms las acciones en tesorera.
7.5 Cules son las ventajas que tienen las corporaciones tanto estadounidenses
como de otros pases de emitir acciones fuera de sus mercados nacionales? Qu
son los certificados estadounidenses de depsito (ADR)? Qu son los certificados
estadounidenses de depsitos de acciones (ADS)?
R.- La emisin internacional de acciones ampla la base de propiedad y ayuda a una
empresa a integrarse al escenario de negocios local.
Certificados estadounidenses de depsito (ADR, por las siglas de American depositary
receipts), los cuales son valores que permiten a los inversionistas estadounidenses
poseer acciones de compaas extranjeras y negociarlas en mercados estadounidenses.
Certificados estadounidenses de depsito de acciones (ADS) Certificados negociables
denominados en dlares que representan las acciones de una empresa extranjera que un
banco estadounidense conserva en depsito en el extranjero
7.6 Qu derechos tienen los accionistas preferentes sobre la distribucin de
ganancias (dividendos) y activos?
Tienen un derecho fijo sobre el ingreso de la empresa, que es prioritario sobre el derecho
de los accionistas comunes, los accionistas preferentes estn expuestos a menor riesgo.
Los accionistas preferentes tambin tienen prioridad sobre los accionistas comunes en la
distribucin de los activos en caso de quiebra de la empresa.
7.7 Explique la caracterstica acumulativa de las acciones preferentes. Cul es la
finalidad de una opcin de rescate en una emisin de acciones preferentes?
R.- Son acumulativas en lo que se refiere a cualquier dividendo no pagado. Es decir,
todos los dividendos atrasados en su pago, junto con el dividendo actual, deben pagarse
antes de pagar dividendos a los accionistas comunes. Si las acciones preferentes no son
acumulativas, los dividendos no pagados (adeudados) no se acumulan.
Hacer rescatables a las acciones preferentes ofrece al emisor una manera de concluir con
los pagos fijos si las condiciones son propicias
7.8 Cul es la diferencia entre un capitalista de riesgo (CR) y un inversionista
ngel?
R.- capital de riesgo Capital patrimonial externo recaudado en forma privada y que sirve
para financiar empresas en etapas iniciales, en cambio un inversionista ngel son
Proveedores de capital de riesgo; generalmente son empresas formales
7.9 Cules son las cuatro maneras en que se organizan comnmente los
capitalistas de riesgo institucionales? Cmo se estructuran sus acuerdos?
R.-
7.10 Qu procedimientos generales debe seguir una empresa privada para cotizar
en bolsa a travs de una oferta pblica inicial (OPI)?
R.- Para cotizar en bolsa, la empresa debe obtener primero la aprobacin de sus
accionistas existentes, es decir, los accionistas que poseen las acciones en forma privada.
A continuacin, los auditores y abogados de la empresa deben certificar que todos los
documentos de esta sean legtimos. Entonces, la empresa busca un banco de inversin
que est dispuesto a respaldar la oferta.
7.11 Qu papel desempea un banco de inversin en una oferta pblica? Describa
cmo funciona un sindicato colocador.
R.- La principal actividad del banco de inversin es la colocacin. Este proceso implica
comprar la emisin de ttulos a la corporacin emisora a un precio acordado y correr el
riesgo de revenderla al pblico a cambio de una utilidad. El banco de inversin tambin
ofrece asesora al emisor sobre precios y otros aspectos importantes de la emisin. En el
caso de emisiones muy grandes de ttulos, el banco de inversin incluye a otros bancos
como socios para formar un sindicato colocador.