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Elaborao: Fevereiro/2000

ltima atualizao: 01/10/2010


Apresentao
Caderno de Frmulas

MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

E
ste Caderno de Frmulas tem por objetivo esclarecer aos usurios a metodologia
de clculos e critrios de preciso dos Ttulos da Dvida Agrria TDA's.

s Ttulos da Dvida Agrria TDA's, foram criados para viabilizar o pagamento de

O indenizaes devidas queles que sofrerem a ao desapropriatria da Unio


Federal, por interesse social, no caso de imveis rurais, para fins de reforma
agrria, nos termos do Estatuto da Terra Lei n 4.504, de 30 de novembro de 1964.

A
t 24/06/92, os TDA's eram emitidos pelo Instituto Nacional de Colonizao e
Reforma Agrria INCRA, sob a forma cartular. Com o Decreto n 578, de 24 de
junho de 1992, foram transferidas Secretaria do Tesouro Nacional STN as
atribuies de gesto, controle, lanamento, resgate e pagamento de juros. A partir de
ento, esses ttulos com a denominao TDAEs, passaram a ser lanados sob a forma
escritural, registrados no Sistema SECURITIZAR da CETIP, mediante solicitao expressa
do INCRA STN.

O
s TDA's encontram-se divididos em dois grupos: Os TDA's INCRA, emitidos at
24/06/1992 sob responsabilidade do INCRA e sob a forma cartular, apresentam
uma srie de subdivises relativas s diferentes concesses de correo
monetria recebidas em funo de ganho de aes judiciais, TDA1, TDA2, TDA3, TDA4,
TDA5, TDA6, TDA7, TDAG, TDAL, TDAM, TDAN e TDAC (cupons de juros que tiveram sua
situao regularizada antes da publicao da Portaria STN n 294, de 5 de junho de 1993),
e os TDAEs que passaram a ser emitidos sob a forma escritural a partir de 24/06/1992,
atravs da STN, mediante solicitao expressa do INCRA.

om a edio da Medida Provisria n. 2.027-38 de 04/05/2000, os TDAs

C escriturais emitidos para desapropriao a partir de 05/05/2000 passaram a ter


prazos de 15, 18 e 20 anos com juros de 3% a.a., 2% a.a. e 1% a.a.,
respectivamente. Estes TDAs so tipificados como TDAD.

ltima atualizao: 01/10/2010 1


Apresentao
Caderno de Frmulas

MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

O
s TDA's escriturais emitidos de 24/06/1992 at 04/05/2000 e os a serem emitidos
a partir desta data para aquisio por compra e venda de imveis rurais
destinados implantao de projetos integrantes do Programa Nacional de
Reforma Agrria, permanecem com a nomenclatura expressa por TDAE, prazos de 5, 10 15
e 20 anos e juros de 6% a.a.

E
m maio de 2003, a Secretaria do Tesouro Nacional, com base em deciso proferida
pelo Tribunal Regional Federal, solicitou atravs de ofcio, a emisso retroativa de
TDA's escriturais. Para dar cumprimento deciso judicial foi criado novo tipo de
Ttulo da Dvida Agrria, o TDAH, com valor nominal e caractersticas idnticas s do TDAE
, inclusive juros de 6% ao ano. Atualmente so acatados registros/depsitos de TDAD com
data de emisso retroativa, caso em que no foi criado um tipo diferenciado de TDA
permanecem como TDAD decorridos.

E
m setembro de 2010, a Secretaria do Tesouro Nacional, atravs de ofcio N 466,
de 29/09/2010, faz nova emisso retroativa de TDA's escriturais. Para dar
cumprimento deciso judicial foi criado novo tipo de Ttulo da Dvida Agrria, o
TDAJ, com valor nominal e caractersticas idnticas s do TDAD , excetuando-se os juros,
que com base na disponibilizao da Cetip atravs do MOP Mdulo de Ttulos
Securitizados Federais passa acatar juros de 1%, 2%, 3%,....e assim sucessivamente.
Nesta ocasio foram emitidos TDAJ`s com prazos de 5 anos e 10 anos. Atualmente so
acatados registros/depsitos de TDAJ com data de emisso retroativa, caso em que no foi
criado um tipo diferenciado de TDA permanecem como TDAJ decorridos.

ompem ainda, este Caderno de Frmulas: Apndice I, contendo a lei de

C formao dos cdigos de TDAE,TDAD,TDAC e TDAJ; Apndice II, que descreve o


processo para registro de TDAs INCRA na CETIP; e, o Apndice III que descreve
o processo de gerao e pagamento de eventos de TDAH, TDAD e TDAJ decorrido.

2 ltima atualizao: 01/10/2010


ndice
Caderno de Frmulas

MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

Ttulo da Dvida Agrria TDA

1. Critrio de Atualizao 1.1


Exemplos Numricos 1.2

2. Juros
2.1 Juro Anual 2.1
Exemplos Numricos 2.1
2.2 Juros Pro-rata Ms 2.2
Exemplos Numricos 2.2
2.3 Juros Vencidos e no Pagos 2.3
Exemplo Numrico 2.3

3. Atualizao de Valores fora da data Base


3.1 Valor Pro-rata para Pagamento fora da data base 3.1
3.2 Valor Nominal de TDA atualizado pelo pro-rata da TR 3.1
Exemplo Numrico 3.2
3.3 Juros Atualizados pelo pro-rata da TR
Caso 1 Quando somente juros vencidos e no pagos so atualizados 3.3
Caso 2 Quando os juros vencidos e no pagos e juros pro-rata so atualizados 3.3
Exemplo Numrico (Caso 1) 3.4
Exemplo Numrico (Caso 2) 3.5

Apndices

I - Formao de Cdigo de TDAE, TDAD,TDAC e TDAJ Apndice I - 1


II - Registro de TDA's INCRA na CETIP Apndice II 1
III - Gerao e pagamento de eventos de TDAH, TDAD e TDAJ Apndice III - 1

ltima atualizao: 01/10/2010 ndice 1


TDA
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1. Critrio de Atualizao
Periodicidade de atualizao: mensal, nas datas de aniversrio.

Em ambos os grupos, TDA's INCRA, TDAE, TDAD, TDAH e TDAJ a atualizao


monetria se dar mensalmente na data base do ativo pela Taxa Referencial TR do
dia primeiro do ms anterior. Entende-se como data base do ativo, a data de aniversrio
do TDA, que corresponde, a cada ms, ao dia da data de emisso que igual ao dia da
data de vencimento. Quando no existir o dia de aniversrio do ativo no ms de
referncia, ser considerado o ltimo dia do ms.

Observaes:

1) Para os TDAEs, TDADs, TDAHs e TDAJ`s a data de atualizao ser sempre


no dia 1 de cada ms, data base dos mesmos.
2) H exemplos numricos apresentados neste caderno, para resgates e/ou juros
vencidos e no pagos de TDA's INCRA, visto que a partir de setembro de 1997
a STN retomou o processo de pagamento de resgate e juros vencidos de
TDA's INCRA. Foi condicionado por essa Secretaria que os eventos citados
seriam pagos no dia 1 (primeiro) do ms subseqente ao de sua ocorrncia,
corrigidos pela TR pro-rata. Atualmente, todos os TDA's INCRA registrados no
sistema, vencidos ou com cupons de juros vencidos e no pagos, tm seus
pagamentos efetuados no dia primeiro do ms subseqente ao de registro,
obedecendo aos critrios descritos nos referidos exemplos aqui relacionados.

Calculado pela frmula VNa VNma C , onde:

VNa - Valor Nominal atualizado, calculado com 2 (duas) casas decimais sem
arredondamento.
VNma - Valor Nominal do ms anterior.
C - ndice de atualizao monetria, calculado com 8 (oito) casas decimais sem
arredondamento, assim definido:

TRM
C 1 , onde:
100

TRM - Taxa Referencial do dia primeiro do ms anterior.

1.1 ltima atualizao: 01/10/2010


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EXEMPLOS NUMRICOS

Atualizao para o ms de novembro de 1999 (Exemplos 1 e 2) e julho de 2000 (Exemplo 3).

Caractersticas Exemplo 1 Exemplo 2 Exemplo 3

Cdigo do Ativo TDA4900802 TDAE940354 TDAD00F225

Data de Emisso 21/08/1990 01/03/1994 01/06/2000

Data de Resgate Previsto 21/08/2001 01/03/2005 01/06/2002

Data de Vencimento 21/08/2010 01/03/2005 01/06/2002


84,62 73,63 74,90
Valor Nominal do ms anterior ( VNma ) (em 21/10/1999) (em 01/10/1999) (em 01/06/2000)
0,2265 0,2265 0,2140
TR (TRM)
(em 01/10/1999) (em 01/10/1999) (em 01/06/2000)

Exemplo 1

VNa = 1,002265 x 84,62 = 84,81 VNa do TDA4900802 em 21/11/1999.

Exemplo 2

VNa = 1,002265 x 73,63 = 73,79 VNa do TDAE940354 em 01/11/1999.

Exemplo 3

VNa = 1,002140 x 74,90 = 75,06 VNa do TDAD00F225 em 01/07/2000.

ltima atualizao: 01/10/2010 1.2


TDA
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2. Juros
2.1 Juro Anual

Valor unitrio de juros, calculado sobre o Valor Nominal atualizado VNa , cujo
pagamento ocorre a cada perodo de 12 meses.

i
Calculado pela frmula J = VNa , onde:
100
J - Valor do juro unitrio no perodo de 12 meses, calculado com 2 (duas)
casas decimais sem arredondamento.
i - Taxa de juros, informada com 2 (duas) casas decimais, conforme tabela
abaixo:

Tipo de TDA Prazo de Emisso Taxa de Juros Resgate

TDA INCRA
3, 5, 10, 15 e 20
TDAE 6% a.a.
anos
TDAH Resgatveis a partir
15 anos 3% a.a. do 2 ano

TDAD 18 anos 2% a.a.

20 anos 1% a.a.

VNa - Valor Nominal atualizado, definido anteriormente.

EXEMPLOS NUMRICOS

Juro anual calculado para os meses de maro de 1999 (Exemplo 1) e agosto de 1999 (Exemplo 2).

Caractersticas Exemplo 1 Exemplo 2

Cdigo do Ativo TDA4900802 TDAE940354

Data de Emisso 21/08/1990 01/03/1994

Data de Resgate Previsto 21/08/2001 01/03/2005

Data de Vencimento 21/08/2010 01/03/2005


0,2933 0,8298
TR (TRM)
(em 01/07/1999) (em 01/02/1999)
83,92 70,56
Valor Nominal do ms anterior ( VNma ) (em 21/07/1999) (em 01/02/1999)
84,16 71,14
Valor Nominal atualizado ( VNa ) (em 21/08/1999) (em 01/03/1999)

2.1 ltima atualizao: 01/10/2010


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Exemplo 1

J = 0,06 x 84,16 = 5,04 juro anual devido em 21/08/1999.

Exemplo 2

J = 0,06 x 71,14 = 4,26 juro anual devido em 01/03/1999.-

Observao: O clculo para taxas de juros de 3% a.a., 2% a.a. e 1% a.a. utiliza a mesma frmula / mtodo
dos exemplos com taxa de 6% a.a. expostos acima.

2.2 Juro Pro-rata Ms

Valor unitrio de juros pro-rata ms, calculado de forma linear, sobre o Valor Nominal
atualizado VNa .

n i
Calculado pela frmula Jp = VNa , onde:
12 100
Jp - Valor do juro unitrio pro-rata, calculado com 2 (duas) casas decimais
sem arredondamento.
n - Nmero de meses decorridos aps o ltimo aniversrio anual.
i - Taxa de juros, informada com 2 (duas) casas decimais, conforme
definido em 2.1.
VNa - Valor Nominal atualizado, definido anteriormente.

EXEMPLOS NUMRICOS

Juro pro-rata calculado para novembro de 1999 (Exemplos 1 e 2) e julho de 2000 (Exemplo 3).

Caractersticas Exemplo 1 Exemplo 2 Exemplo 3

Cdigo do Ativo TDA4900802 TDAE940354 TDAD00F225

Data de Emisso 21/08/1990 01/03/1994 01/06/2000

Data de Resgate Previsto 21/08/2001 01/03/2005 01/06/2002

Data de Vencimento 21/08/2010 01/03/2005 01/06/2002


0,2265 0,2265 0,2140
TR (TRM)
(em 01/10/1999) (em 01/10/1999) (em 01/06/2000)
84,62 73,63 74,90
Valor Nominal do ms anterior ( VNma ) (em 21/10/1999) (em 01/10/1999) (em 01/06/2000)
84,81 73,79 75,06
Valor Nominal atualizado ( VNa ) (em 21/11/1999) (em 01/11/1999) (em 01/07/2000)
Nmero de meses pro-rata ( n ) para o ms
3 8 1
de novembro de 1999 e julho de 2000

ltima atualizao 01/10/2010 2.2


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Exemplo 1

3 6
Jp = 84,81 = 1,27 juro pro-rata em 21/11/1999.
12 100
Exemplo 2

8 6
Jp = 73,79 = 2,95 juro pro-rata em 01/11/1999.
12 100
Exemplo 3

1 3
Jp = 75,06 = 0,18 juro pro-rata em 01/07/2000.
12 100

2.3 Juros Vencidos e No Pagos (somente para TDA's INCRA, TDAH e TDAJ)

Calculado pela frmula JVNP J N , onde:

JVNP - Valor dos juros vencidos e no pagos, com 2 (duas) casas decimais
sem arredondamento, definido anteriormente.
J - Valor unitrio de juros, no perodo de 12 meses, com 2 (duas) casas
decimais sem arredondamento.
N - Nmero de cupons vencidos e no pagos correspondente a perodos
completos de 12 meses.

EXEMPLO NUMRICO

Juro calculado para novembro de 1999 (Exemplo 1) e agosto de 2006 (Exemplo2).

Caractersticas Exemplo 1 Exemplo 2

Cdigo do Ativo TDA4900802 TDAH000250

Data de Emisso 21/08/1990 01/02/2000

Data de Resgate Previsto 21/08/2001 01/02/2007

Data de Vencimento 21/08/2010 01/02/2015


0,2265 0,1751
TR (TRM)
(em 01/10/1999) (em 01/07/2006)
84,62 87,65
Valor Nominal do ms anterior ( VNma ) (em 21/10/1999) (em 01/07/2006)
84,81 87,80
Valor Nominal atualizado ( VNa ) (em 21/11/1999) (em 01/08/2006)

2.3 ltima atualizao: 01/10/2010


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Caractersticas Exemplo 1 Exemplo 2

Juros Anual ( J ), para clculo dos juros 5,08 5,26


vencidos e no pagos
Nmero de cupons de juros vencidos e no
pagos ( N ) at novembro de 1999 e at 7 6
agosto de 2006

Exemplo 1

J = 84,81 x 0,06 = 5,08


JVNP = 5,08 x 7 = 35,56
Exemplo 2
J = 87,80 x 0,06 = 5,26
JVNP = 5,26 x 6 = 31,56

ltima atualizao: 01/10/2010 2.4


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3. Atualizao de Valores fora da data Base


3.1 Valor Pro-rata para Pagamento fora da data base

A atualizao dos TDA's fora da data base ser realizada em duas situaes:
1) quando utilizados em leiles de privatizao; e,
2) nos pagamentos de resgate e juros vencidos dos TDA's INCRA.

Calculada pela frmula VPR VNa PTR Ja PTR , onde:

VPR - Valor pro-rata para pagamento, calculado com 2 (duas) casas decimais
sem arredondamento.
VNa PTR - Valor Nominal atualizado pelo pro-rata da TR, calculado com 2 (duas)
casas decimais sem arredondamento.
Ja PTR - Juro atualizado pelo pro-rata da TR, calculado com 2 (duas) casas
decimais sem arredondamento.

3.2 Valor Nominal de TDA atualizado pelo pro-rata da TR VNa PTR

Calculado pela frmula VNa PTR VNa Fator , onde:

Fator - Fator pro-rata da TR, calculado com 8 (oito) casas decimais sem
arredondamento, assim definido:

d
TRM D
Fator 1 , onde:
100

TRM - Taxa Referencial do dia primeiro do ms de


pagamento/liquidao ou do ms anterior ao de
pagamento/liquidao.

Para atualizao em leiles de privatizao:

Ser utilizada a Taxa Referencial do ms quando a


data de pagamento/liquidao for posterior a data base
do ms de liquidao.

3.1 ltima atualizao: 01/10/2010


TDA
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Ser utilizada a Taxa Referencial do ms anterior


quando a data de pagamento/liquidao for anterior ou
igual a data base do ms de pagamento/liquidao.

Para pagamento de resgate e/ou juros vencidos

Ser utilizada a Taxa Referencial do dia primeiro do


ms anterior ao de pagamento/liquidao.

d - Nmero de dias teis entre a data do aniversrio anterior


data de pagamento/liquidao, inclusive, e a data de
pagamento/liquidao, exclusive.
D - Nmero de dias teis entre as datas de aniversrio anterior
e posterior data de pagamento/liquidao.

EXEMPLO NUMRICO

Liquidao para 01/11/1999.

Caractersticas Exemplo 1

Cdigo do Ativo TDA1890201

Data de Emisso 28/02/1989

Data de Resgate Previsto 28/02/1991


Data de Vencimento 28/02/1999

TR ( TRM ) (01/10/1999) 0,2265


Valor Nominal atualizado ( VNa ) em 73,63
28/10/1999
Nmero de dias teis entre a data do
aniversrio anterior data de liquidao,
inclusive, e a data da liquidao, exclusive 2
( d ) (de 28/10/1999 a 01/11/1999).
Nmero de dias teis entre as datas de
aniversrio anterior e posterior data da
20
liquidao ( D ) (de 28/10/1999 a
28/11/1999).

Exemplo 1

2
0,2265 20
VNa PTR 73,63 1 + 73,64
100

ltima atualizao: 01/10/2010 3.2


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3.3 Juro atualizado pelo pro-rata da TR Ja PTR

Caso 1 Quando somente juros vencidos e no pagos so atualizados

Quando a data de pagamento/liquidao for anterior data de resgate previsto do


TDA ou quando a data de pagamento/liquidao for posterior a data de
vencimento do TDA.

Calculado pela frmula Ja PTR JVNP Fator , onde:

Fator - Fator pro-rata da TR, calculado com 8 (oito) casas decimais sem
arredondamento, assim definido:

d
TRM D
Fator 1 , onde:
100

JVNP , TRM , d e D - J definidos anteriormente.

Caso 2 Quando os juros vencidos e no pagos e juros pro-rata so


atualizados.

Quando a data de pagamento/liquidao estiver entre a data de resgate e a data


de vencimento do TDA.

Calculado pela frmula Ja PTR JVNP Jp Fator , onde:

Fator - Fator pro-rata da TR calculado em 8 (oito) casas decimais sem


arredondamento, assim definido:

d
TRM D
Fator 1 , onde:
100

JVNP , Jp , TRM , d e D - J definidos anteriormente.

3.3 ltima atualizao: 01/10/2010


TDA
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EXEMPLO NUMRICO

Caso 1 Quando somente juros vencidos e no pagos so atualizados.

Liquidao para 01/11/1999.

Caractersticas Exemplo 1

Cdigo do Ativo TDA1890201

Data de Emisso 28/02/1989

Data de Resgate Previsto 28/02/1991

Data de Vencimento 28/02/1999

TR ( TRM ) (01/10/1999) 0,2265


73,63
Valor Nominal atualizado ( VNa ) (em 28/10/1999)
Nmero de dias teis entre a data do
aniversrio anterior data de liquidao,
inclusive, e a data da liquidao, exclusive 2
( d ) (de 28/10/1999 a 01/11/1999).
Nmero de dias teis entre as datas de
aniversrio anterior e posterior data da
20
liquidao ( D ) (de 28/10/1999 a
28/11/1999).
Juros anual ( J ), para clculo dos juros 4,41
vencidos e no pagos
Nmero de cupons de juros vencidos e no
7
pagos ( N ) at novembro de 1999
Juros vencidos e no pagos ( JVNP ) 30,87

Exemplo 1

J VNa 0,06 73,63 0,06 4,41


JVNP J N 4,41 7 30,87
2
0,2265 20
Ja PTR 30,87 1 + 30,876984 30,87
100

Observao: Devido ao curto perodo de pro-rata e ao critrio de arredondamento, o valor dos juros
corrigido pro-rata no sofreu alterao em relao ao valor de juros antes do clculo.

ltima atualizao: 01/10/2010 3.4


TDA
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EXEMPLO NUMRICO

Caso 2 Quando os juros vencidos e juros pro-rata so atualizados.

Liquidao para 01/11/1999.

Caractersticas Exemplo 1

Cdigo do Ativo TDA1910103

Data de Emisso 04/01/1991

Data de Resgate Previsto 04/01/1999

Data de Vencimento 04/01/2001

TR ( TRM ) (01/10/1999) 0,2265


73,63
Valor Nominal atualizado ( VNa ) (em 04/10/1999)
Nmero de dias teis entre a data do
aniversrio anterior data de liquidao,
inclusive, e a data da liquidao, exclusive 19
( d ) (de 04/10/1999 a 01/11/1999)
Nmero de dias teis entre as datas de
aniversrio anterior e posterior data da
21
liquidao ( D ) (de 04/10/1999 a
04/11/1999)
Nmero de meses pro-rata ( n ) para o ms
10
de novembro de 1999.
Juros anual ( J ), para clculo dos juros 4,41
vencidos e no pagos
Nmero de cupons de juros vencidos e no
4
pagos ( N ) at novembro de 1999
Juros vencidos e no pagos ( JVNP ) 17,64

Exemplo 1

J VNa 0,06 73,63 0,06 4,41


JVNP J N 4,41 4 17,64

10 6
Jp = 73,63 3,68
12 100
19
0,2265 21
Ja PTR 17,64 3,68 1 + 21,363686 21,36
100

3.5 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice I
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Regra de Formao de Cdigo do TDAE


A regra de formao do cdigo de um TDAE obedece ao seguinte critrio:

TDAE aammss , onde:

aa - os dois primeiros dgitos referem-se ao ano de emisso.


mm - os dois dgitos seguintes referem-se ao ms de emisso.
ss - os dois ltimos dgitos referem-se ao nmero de srie, obtido a partir do
prazo total da emisso, que pode ser de 3, 5, 10, 15 e 20 anos. A
quantidade de sries por emisso calculada subtraindo-se 1 do prazo.
Para obter o cdigo da primeira srie, multiplica-se o prazo da emisso por
3, este TDAE ter 2 anos de carncia para resgate e os demais cdigos
seguem a ordem seqencial, sendo suas datas de resgate/vencimento 1
ano aps a data de resgate/vencimento do cdigo anterior.

Lei de formao dos dois ltimos dgitos: ss

Sries referentes aos anos de carncia para Resgate/Vencimento

Lei de Formao Anos de Carncia


Quantidade 1 Srie da
Prazo 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
de Sries Emisso
3 anos 3-1=2 3x3=9 9 10

5 anos 5-1=4 3x5=15 15 16 17 18


10 anos 10-1=9 3x10=30 30 31 32 33 34 35 36 37 38

15 anos 15-1=14 3x15=45 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58

20 anos 20-1=19 3x20=60 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78

Para encontrar a data de resgate/vencimento de um TDAE, basta localizar na tabela acima,


os 2 (dois) dgitos ss e somar data de emisso os anos de carncia correspondentes.

Exemplo: TDAE980267 Data de Emisso: 01/02/1998

Data de Resgate: 01/02/1998 + 9 anos = 01/02/2007

Inversamente, para encontrarmos o prazo de resgate de um TDAE basta diminuirmos dos


dois ltimos dgitos ss , o nmero, dentre os seguintes: 9, 15, 30, 45 ou 60, imediatamente
anterior e somar 2. Caso os dois ltimos dgitos ss , sejam um dos nmeros acima, basta
somar 2.
Considerando-se o exemplo anterior (TDAE980267), temos:
Anos de carncia = (67 60 + 2) = 9 anos

ltima atualizao: 01/10/2010 Apndice I - 1


Apndice I
Caderno de Frmulas

MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

Regra de Formao de Cdigo do TDAD


A regra de formao do cdigo de um TDAD obedece ao seguinte critrio:

TDAD aamsss , onde:

aa - os dois primeiros dgitos referem-se ao ano de emisso.


m - o terceiro dgito refere-se ao ms de emisso, representado por uma letra
conforme tabela abaixo:

Ms Identificador

Janeiro A

Fevereiro B
Maro C

Abril D

Maio E

Junho F

Julho G

Agosto H

Setembro I

Outubro J

Novembro K

Dezembro L

sss - os trs ltimos dgitos referem-se ao nmero de srie, obtido a partir do


prazo total da emisso, que pode ser de 15, 18 e 20 anos. A quantidade de
sries por emisso calculada subtraindo-se 1 (uma unidade) do prazo.
Para obter o cdigo da primeira srie, eleva-se o prazo total de emisso ao
quadrado (por exemplo, 152 = 225) e o TDAD com este nmero de srie
ter 2 anos de carncia para resgate. Os demais cdigos de srie seguem
a ordem seqencial, sendo suas datas de resgate / vencimento 1 ano aps
a data de resgate / vencimento do cdigo anterior.

Apndice I 2 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice I
Caderno de Frmulas

MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

Sries referentes aos anos de carncia para Resgate/Vencimento

Lei de Formao Anos de Carncia


Quantidade 1 Srie da
Prazo 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
de Sries Emisso
15 anos 15-1=14 (15)2 = 225 225 226 227 228 229 230 231 232 233 234 235 236 237 238

18 anos 18-1=17 (18)2 = 324 324 325 326 327 328 329 330 331 332 333 334 335 336 337 338 339 340

20 anos 20-1=19 (20)2 = 400 400 401 402 403 404 405 406 407 408 409 410 411 412 413 414 415 416 417 418

Para encontrar a data de resgate/vencimento de um TDAD, basta localizar na tabela acima,


os 3 (trs) dgitos sss e somar data de emisso os anos de carncia correspondentes.

Exemplo: TDAD00F225

Data de Emisso: 01/06/2000


Data de Resgate: 01/06/2000 + 2 anos = 01/06/2002

Inversamente, para encontrarmos o prazo de resgate de um TDAD basta subtrair dos trs
ltimos dgitos sss o quadrado do prazo total de emisso imediatamente anterior (225, 324
ou 400) e somar 2. Caso os trs ltimos dgitos sss coincidam com os quadrados
mencionados, basta somar 2.

Exemplo: TDAD00F228

Anos de carncia = (228 225 + 2) = 5 anos

Regra de Formao de Cdigo do TDAC(*)


A regra de formao do cdigo de um TDAC obedece ao seguinte critrio:

TDAC tammss , onde:

t - refere-se ao tipo do TDA (1, 2, ..., 7, L, M, etc) cujo valor nominal ser
utilizado para clculo do valor do cupom que compe o TDAC em questo.
a - representa o ltimo dgito do ano de depsito do TDAC.
mm - estes dois dgitos representam o ms de depsito.
dd - os dois ltimos dgitos representam o dia de resgate do TDAC.

ltima atualizao: 01/10/2010 Apndice I 3


Apndice I
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MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

Observaes:

1. Os TDAC devem ser depositados no ms/ano da formao do cdigo.


2. As datas de emisso, resgate e vencimento dos TDAC so, por definio, iguais a
sua data de resgate.
3. A regra de formao acima descrita aplica-se apenas aos TDAC registrados aps a
publicao da Portaria n 294 de 05/06/1993.
4. Toda a validao dos cupons, determinao de "tipo" e demais caractersticas,
efetuada pelo Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria - INCRA.

(*) TDAC so cupons de TDA escriturados separadamente dos ttulos. A portaria n 294, da STN, de
05/06/1993, em seu Art. 3, suspende as "escrituraes, no sistema SECURITIZAR, de cupons de
TDAs separadamente dos ttulos.", excepcionando, em seu pargrafo nico, "os cupons relacionados
a ttulos escriturados anteriormente publicao desta Portaria".

Apndice I 6 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice I
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Regra de Formao de Cdigo do TDAJ

A regra de formao do cdigo de um TDAJ obedece ao seguinte critrio:

TDAJaamxss , onde:

J refere-se a TDA Judicial.

aa - os dois primeiros dgitos referem-se ao ano de emisso, que poder ser retroativo como
o TDAD.

m - o terceiro dgito refere-se ao ms de emisso, representado por uma letra


conforme tabela abaixo:

Ms Identificador
Janeiro A
Fevereiro B
Maro C
Abril D
Maio E
Junho F
Julho G
Agosto H
Setembro I
Outubro J
Novembro K
Dezembro L

x - o quarto dgito refere-se a taxa de juros ao ano, representada por uma letra
conforme tabela abaixo.

Identificador Juros Identificador Juros Identificador Juros


A 1% J 10% S 19%
B 2% K 11% T 20%
C 3% L 12% U 21%
D 4% M 13% V 22%
E 5% N 14% W 23%
F 6% O 15% X 24%
G 7% P 16% Y 25%
H 8% Q 17% Z 26%
I 9% R 18% - -

Apndice I 6 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice I
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ss - Os dois ltimos dgitos referem-se ao nmero de srie, obtido a partir do prazo total da
emisso, que pode ser de 05 e 10 anos. A quantidade de sries por emisso
calculada subtraindo-se 1 (uma unidade) do prazo. O cdigo da primeira srie, para o
prazo de 5 anos ser 05, e o TDAJ com este nmero de srie ter 2 anos de carncia
para resgate. Os demais cdigos de srie seguem a ordem seqencial, sendo suas
datas de resgate/vencimento 1 ano aps a data de resgate/vencimento do cdigo
anterior.

A tabela abaixo exemplifica 3 sries de TDAJ de 5 anos e 3 sries de 10 anos,


ambas com juros de 1%, 2% e 3%.

Sries referentes aos anos de


carncia para Resgate/Vencimento
( ss )
Lei de Formao Anos de Carncia

Prazo Juros Cdigo 2 3 4 5 6 7 8 9 10

5 anos 1% TDAJaamAss 05 06 07 08 - - - - -

5 anos 2% TDAJaamBss 05 06 07 08 - - - - -

5 anos 3% TDAJaamCss 05 06 07 08 - - - - -

10 anos 1% TDAJaamAss 10 11 12 13 14 15 16 17 18

10 anos 2% TDAJaamBss 10 11 12 13 14 15 16 17 18

10 anos 3% TDAJaamCss 10 11 12 13 14 15 16 17 18

Apndice I 6 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice II
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Registro de TDA's INCRA na CETIP

O registro de TDA's INCRA na CETIP, sob forma cartular, feito pela Secretaria do Tesouro
Nacional STN, atravs do registro escritural do ttulo, a partir de solicitao do Instituto
Nacional de Colonizao e Reforma Agrria INCRA. O detentor do TDA dever apresent-
lo na sede do INCRA, em Braslia, ou em qualquer Coordenadoria Regional do Instituto.
Junto ao ttulo, devem ser anexados dois formulrios especficos, em 3 vias, cujos modelos
so fornecidos pelo prprio INCRA. Depois de verificar a autenticidade do TDA, o INCRA
encaminha a solicitao STN, que far o registro. O ttulo ser depositado na conta
individualizada que o detentor do TDA possuir na CETIP. Caso no possua conta
individualizada, o detentor do TDA dever indicar um Participante para que o ttulo seja
ento depositado nesta conta, em sua posio de cliente.

Apndice II 1 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice III
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Gerao e pagamento de eventos de TDAH e TDAD


decorrido
Os TDAH so idnticos aos TDAE escriturais emitidos posteriormente edio do Decreto n 578, de
24/06/1992, pois sua origem a mesma. Somente se diferenciam pelo fato de o juzo do processo ter
determinado que a emisso dos ttulos retroaja ao momento em que a desapropriao ocorreu.

Os TDAHs, embora registrados no sistema com data de emisso retroativa, devem ter mecanismo de
liquidao de eventos financeiros idntico aos TDAE. Os eventos vencidos e no pagos (resgate e juros
anuais), inclusive os juros pro-rata ms acumulados, para os ativos depositados entre a data de Resgate
Previsto e a data de Vencimento, devem ser liquidados no aniversrio mensal (sempre no dia 1 de cada
ms) imediatamente posterior data de depsito, computados os referidos rendimentos e sua correo pela
TR at a data de pagamento de eventos.

Os eventos a vencer devero ser gerados e pagos semelhana daqueles referentes a TDAE. Em todos os
casos devem ser respeitadas as regras de liquidao do Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB, aplicveis
de acordo com a data de emisso do TDA.

Caso o depsito do TDAH seja feito aps a data de vencimento, todos os eventos vencidos e no pagos
devem ser corrigidos pela TR at o aniversrio mensal imediatamente posterior, quando ser efetuado seu
pagamento.

Tambm so acatados registros/depsitos de TDAD e TDAJ com data de emisso retroativa, caso em que
no foi criado um tipo de TDA diferenciado permanecem como TDAD e TDAJ decorridos.

Aplicam-se aos TDAD e TDAJ decorridos as mesmas regras acima descritas, aplicveis aos TDAH, que so
TDAE decorridos.

Apndice III 1 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice III
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Os depsitos de TDAH, TDAD e de TDAJ, decorridos ou no, so objeto de Bloqueio Especial entre a
data de depsito e o dia primeiro do ms imediatamente posterior ao de depsito. Aps esse dia o Bloqueio
Especial suspenso e os ativos se fungem aos pre-existentes, se houver.

A seguir apresentamos os casos de gerao e pagamento de eventos conforme registro/depsito do TDAH,


TDAD ou TDAJ decorrido no sistema de custdia:

Observao: Nos casos abaixo descritos so mencionadas como distintas as datas de Resgate Previsto e
Vencimento, embora para os TDAD e TDAJ essas datas sejam idnticas, na tela de caractersticas do ativo.
A rigor, considerada Data de Vencimento a data de Resgate Previsto da ltima srie de cada emisso.

1. Caso o depsito se d antes do pagamento do primeiro cupom de juros da emisso, no sero


gerados pagamentos de Juros Vencidos e No Pagos no primeiro dia til do ms subseqente o
cupom de juros vincendo, e ter curso normal. Caso o aniversrio anual do ativo ocorra no ms
subseqente ao de depsito, ser pago o cupom de juros devido, na data originalmente programada.
Neste caso indiferente haver ou no quantidade de ativos pr-existente, depositada no sistema de
custdia, pois, o primeiro cupom ainda vincendo e no h Juros Vencidos e No Pagos.

2. Caso o depsito se d aps o pagamento de pelo menos um cupom de juros (podendo ser aps
a data de pagamento de vrios cupons) e antes da data de Resgate Previsto, o(s) cupom(ns) de
Juro(s) Vencido(s) e No Pago(s) ter(o) seu pagamento gerado no primeiro dia do ms
subseqente; no h pagamento de juro pro-rata ms pois o cupom de juros em curso vincendo e
ser pago na data prevista.

Apndice III 2 ltima atualizao: 01/10/2010


Apndice III
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MOP Mdulo de Ttulos Securitizados Federais

Caso o aniversrio anual do ativo ocorra no ms subseqente ao de depsito, para


a quantidade depositada decorrida sero geradas duas operaes de juros,
segregando os Juros Vencidos e No Pagos, devidos apenas para a quantidade
depositada no ms anterior, e, o juro Vincendo, que ser pago para o lote total de
ativos a quantidade pr-existente e a quantidade depositada decorrida.

3. Caso o depsito se d aps a data de Resgate Previsto e antes da data de


Vencimento (ver observao acima), sero gerados, no dia primeiro do ms
imediatamente subsequente, os eventos de Juros Vencidos e No Pagos
(gerados, inclusive, entre a data de Resgate Previsto e de Vencimento) e de
pagamento de juro pro-rata ms, computando o nmero de meses decorridos
desde o ltimo aniversrio anual e o dia primeiro do ms subseqente ao depsito.
Tambm ser gerado o resgate do principal, pois o depsito posterior data de
Resgate Previsto.
Caso o aniversrio anual do ativo ocorra no ms subseqente ao depsito, sero
pagos 12/12 do cupom que, por ocasio do depsito, era equivalente a um pro-
rata ms de 11/12.
Neste caso a quantidade de ativos pr-existente j foi resgatada e s sero
gerados eventos para a quantidade depositada decorrida.

4. Caso o depsito se d aps a data de Vencimento (ver observao acima)


todos os cupons de Juros Vencidos e No Pagos( gerados, inclusive ,entre a data
de Resgate Previsto e de Vencimento) e o Resgate do TDA, sero pagos no dia
primeiro do ms subseqente ao do depsito, corrigidos pela TR. Aps a data de
Vencimento (entendida como o ltimo Resgate Previsto da emisso) o TDA no
rende novos cupons de juros apenas corrige os cupons de Juros Vencidos e
No Pagos e o Valor de Resgate pela(s) TR(s) do dia primeiro de cada ms.
Tambm neste caso s sero gerados eventos para a quantidade depositada
decorrida pois depsitos pr-existentes j tero sido resgatados.

Apndice III 3 ltima atualizao: 01/10/2010