Formulación y Evaluación de

Proyectos de Inversión

INTRODUCCIÓN
El momento económico argentino con el crecimiento sostenido de su PBI
mantenido en los últimos años hace necesario que el empresariado argentino
tome decisiones trascendentes en cuanto a inversiones pues ya está al límite
en cuanto a su capacidad instalada. En este Programa se tratará de
desarrollar principios teórico- práctico destinados a evaluar proyectos de
inversión, financiamiento de la misma y sus efectos, tanto en Pymes como en
empresas de mayor envergadura. El abordaje del tema será integral
previendo además el análisis de factibilidad legal, técnica y económica y la
administración de dichos proyectos.

OBJETIVO GENERAL
La finalidad principal es dotar a los cursantes de conocimientos y de
herramientas que posibiliten la toma de decisión de inversión en materia de
proyectos, considerando a éstos como parte esencial para la ejecución de la
estrategia organizacional. Bajo esta consigna, resulta fundamental una
introducción al análisis y proyección de las actividades planificadas para
obtener el objetivo de maximización de valor en una organización.

DIRIGIDO A
Profesionales o Ejecutivos pertenecientes a empresas del Sector Privado, a
organismos del Sector Público, ONGs, Universidades, Consultores, Asesores
Externos, Emprendedores.

METODOLOGÍA
Enfoque teórico-práctico con un amplio espectro de casos y ejercicios a resolver
en función de los conceptos trabajados a lo largo del Programa.

 Comparación entre los métodos de evaluación.  Riesgo sistemático en las inversiones.  Por la inversión inicial.  Aleatoriedad en los flujos de fondos. condiciones de certeza.  Seguimiento y gestión. Capital de trabajo. Mecanismos utilizados. Período de recupero.. Tasa interna de retorno.  Estudios Técnicos. Presupuesto de operación. El problema de las múltiples tasas de Estrategias organizacionales. Reducción de los flujos de caja a tecnologías. Por su naturaleza. FODA – Cambios de Contexto rentabilidad. Inversión inicial. Reemplazos. Talleres grupales para analizar planteos ante decisiones de inversión: Visión y  Valor actual neto. Análisis estratégico. Objetivos y metas. Cálculo de la rentabilidad contable. de la rentabilidad comercial de los proyectos de inversión.  Flujos de caja de proyectos en empresas en marcha  Métodos para la evaluación de proyectos de inversión.  Proyectos excluyentes. El ajuste de la tasa de descuento. Valor final neto. Concepto de inversión.  Sobre las actividades y las etapas de un proyecto. Baja inversión inicial. Relación beneficio / costo. Por actividades. Esperanza matemática de los distintos flujos  Tipos de proyectos. Tasa interna de retorno modificada. Alta inversión inicial.  Viabilidad Legal y Fiscal.  Pautas para el desarrollo de un caso de Plan de Negocios y Ejecución  Diferentes tipos de flujos de fondos.  Concepto de proyecto.  Tasa de Corte. Diferentes teorías. Dependencia en diferentes grados.  Inversiones y proyectos. Cálculo UNIDAD 2: PRESENTACIÓN Y ELABORACIÓN DE PROYECTOS de TIR y VAN incremental.  Plan de negocios.  Conceptos para analizar en el flujo de fondos.  Viabilidad técnica.Emprendimiento individual - UNIDAD 3: ETAPAS Y GESTIÓN  Alineamiento político del proyecto de inversión. Proyectos de inversión.  Consideraciones sobre la inflación. Niveles de estrategia.  Otras clasificaciones. Financiera.  Elementos de un proyecto de inversión. Visión organizacional. Valor residual de las inversiones y valor de recupero. Aspectos críticos del plan de negocios.  Estudios de Mercado.  Etapas de un proyecto.  Por las características de los flujos de fondos. Posicionamiento del negocio. Mercados – Lanzamiento de productos – Cambio Tecnología –Ampliaciones de Plantas – Traslados – Renovaciones y Actualizaciones . Nuevos productos. Desarrollo de un caso de aplicación con las diferentes metodologías de evaluación  Vida económica. Dirección. Preguntas sobre la viabilidad y planteos de situaciones para el desarrollo  Formulación estratégica. Incrementalidad.PROGRAMA  Viabilidad Económica. .  Mercado y competencia. Eficiencia en costos.  Necesidades.  Los modelos para analizar la ETTI.  Estudios Financieros. Diferentes situaciones que ameritan la evaluación para llevar adelante la inversión -Nuevos Entrega de casos de proyectos de inversión. Amortizaciones y cargos no erogables. UNIDAD 1: ANÁLISIS ESTRATÉGICO DE LAS DECISIONES DE INVERSIÓN  Puesta en marcha. Gastos realizados UNIDAD 5: CASOS DE APLICACIÓN RENTABILIDAD COMERCIAL previamente al inicio del proyecto. UNIDAD 4: RENTABILIDAD COMERCIAL  Políticas de inversión: -Planes y acciones en el horizonte.  Marco para la toma de decisiones. Diseño del flujo de fondos. Actualización de caja.

 Proyectos atados y racionamiento de capital.  Criterios cuantitativos y cualitativos. UNIDAD 8: CASOS SOBRE ESCENARIOS Y SENSIBILIDAD. UNIDAD 9: FINANCIACIÓN DE PROYECTOS. UNIDAD 13: RENTABILIDAD SOCIAL DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN  Simulaciones.  Rentabilidad social en proyectos ejecutados por privados.  Utilización de probabilidades  Árboles de decisión.  Fusiones y adquisiciones.  Bonos de Carbono  Rentabilidad social en proyectos ejecutados por el Estado.  Análisis de sensibilidad.  Proyectos eco-sustentables.  Reglas de decisión bajo incertidumbre. UNIDAD 12: VALUACIÓN POR MÚLTIPLOS  Análisis prospectivo y construcción de escenarios.  Empleos y comparaciones  Incertidumbre y riesgo.  Operaciones y casos de aplicación. UNIDAD 10: VALUACIÓN DE UNA ESTRATEGIA Avance sobre exposición y discusión temática.  Ingenierías financieras.  Introducción y alternativas. Taller sobre sinergias de diferente tipología inherente UNIDAD 7: ESCENARIOS Y SENSIBILIDAD. . ejecución del Plan Financiero.UNIDAD 6: PLAN DE NEGOCIOS.  Costo y uso de las fuentes de financiación.  Tipos usuales.  Algunas formas para medir el riesgo.  Ajustes sobre las pautas para el armado de un Plan de Negocios y la  Políticas de gestión y administración del capital de trabajo. Distinción entre precio y valor.  Presentación por equipos de trabajo.  Sinergias positivas.  Técnicas de investigación del futuro. Desarrollo de un caso de aplicación sobre diferentes escenarios y sensibilidad en la evaluación de los proyectos de inversión.  Efecto del escudo impositivo. Entrega del PLAN DE NEGOCIOS Y PLAN FINANCIERO conforme pautas preestablecidas. Exposición de los trabajos.  Casos de Aplicación. Casos de financiación de proyectos de inversión con diferentes grados de complejidad a la valuación del proyecto específico.  Inductores de valor y proyecciones de la formulación estratégica.

y Docentes) gozan de un 20% de descuento. Intensiva: diseñada especialmente para profesionales del interior y del exterior del país y para Profesor Titular Administración Financiera.30 días. de los contenidos. Consultor independiente. Coautor del libro “Administración Financiera utilizando MS Excel. con la asistencia mínima requerida. en Administración. MONTO DE LA INVERSIÓN: Posgrado de Especialización en Finanzas FCE UBA.EQUIPO DOCENTE INFORMACIÓN GENERAL COORDINADOR ACADÉMICO Y PROFESOR TITULAR INICIO: Septiembre de 2012 (con receso entre diciembre y marzo). Universidad de Belgrano cursará viernes y sábado cada tres semanas (21 días). No se abona matrícula extra. Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión”. Magíster DURACIÓN: 1semestre académico. Profesor Titular Mercado de Capitales e aquellas personas cuyos compromisos no les permitan cursar en frecuencia semanal. La Universidad se reserva el derecho de realizar cambios en el cuerpo docente que considere pertinentes. TAPIA. Belgrano. Investigador especializado y categorizado en finanzas en Centro de Investigaciones en Métodos Cuantitativos Aplicados a la Economía y la Gestión. FCE UBA. Doctor en Ciencias HORARIO: Viernes de 18:00 a 22:00 hs y Sábado de 8:00 a 14:00 hs. Económicas Área Administración. Dr. Los módulos podrán ser dictados por todos o algunos de los docentes mencionados en forma indistinta. FCE UBA. Magíster Estrategia y Geopolítica. Consultar por Descuentos Corporativos. Al final se rendirá un examen integrador ante el Coordinador. Gustavo Contador Público. José Luis Contador Público FCE UBA. UBA. FCE UBA. Simposios y Jornadas Económicas-Financieras. cada 21. Profesor Titular Planeamiento y Control Financiero Posgrado Especialización Financiera. FCE UBA. Se Instrumentos Derivados. Ex Alumnos Docente en Universidad de Belgrano. MODALIDAD: Coordinador del Curso de Posgrado en Análisis Financiero. Posgrado Administración Financiera. 7 CUOTAS DE $ 820 – Se incluye el material a emplearse en cada clase y la impresión del Profesor Administración Financiera FCE UBA. Expositor y autor de trabajos publicados en Congresos. podrán realizarse evaluaciones parciales FCE UCES. Profesor Asociado Administración Financiera. El programa puede estar sujeto a cambios por imprevistos. FCE UBA. FCE UBA. El Certificado para los Profesionales Universitarios indicará “Curso de Posgrado en Director de AIDO Asistencia integral para el Desarrollo Organizacional. extenderá el respectivo Certificado. Universidad de Belgrano. Escuela Superior de Guerra. Editorial Omicron” Autor de numerosos artículos publicados en revistas académicas y profesionales de Argentina. CERTIFICADOS: Miembro Sociedad Argentina Docentes en Administración Financiera y de la Comisión de El Departamento de Estudios de Posgrado y Educación Continua de la Universidad de Finanzas de Empresas en el CPCECABA. a quienes aprueben las evaluaciones y cumplan Autor de numerosos artículos financieros y de estrategia en revistas de la especialidad. Posgrado en Formación Docente Universitaria. Miembros de la Comunidad UB (Alumnos. APROBACIÓN: 75% de asistencia a las clases. . Diploma. FARRONI. Podrá variar en caso de feriados. Profesor Titular Planeamiento Económico Financiero de las Organizaciones. mientras que Ejecutivos admitidos que no tengan título universitario indicará “Curso de Actualización Profesional en Formulación y PROFESORES Evaluación de Proyectos de Inversión”.