Operaciones en la Bolsa de Valores

Integrantes:
Albjar Bejarano, Mara Jos
Portocarrero Colunche, Melissa
Aguilar Canales, scar Alberto
Resurreccin Chvez, Karla
Oria Castillejo, Yasmin Alexandra

Docente:
Carlos Gmez Arguedas

Universidad San Pedro

Facultad de Derecho

Huacho - 2017
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Dedicatoria

A Dios, por brindarnos la dicha de la salud y bienestar fsico y espiritual.

A nuestros padres, como agradecimiento a su esfuerzo, amor y apoyo incondicional,

durante nuestra formacin tanto personal como profesional.

A nuestros docentes, por brindarnos su gua y sabidura en el desarrollo de este

trabajo.
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Presentacin

El presente trabajo es una recopilacin de temas muy importantes que competen al

curso al que se le adjunta amplias terminologas ms usuales que nos brindara un marco

terico conceptual para incluirnos en esta interesante rea que comprende el salir de nuestras

fronteras para fomentar las negociaciones de valor realizando las diferentes actividades que

competen dentro de ella .

Planteando como objetivo o presentar extractos de tpicos referentes a la Bolsa de

Valores.

El referido trabajo fue desarrollado luego de una amplia labor por parte de los

alumnos del ??????????????? ciclo de la escuela que habidos por la investigacin han

trabajado de escudriar todas las fuentes de datos posibles para poder sacar a luz este trabajo.

Agradeciendo al profesor del curso, ??????????????????? por despertar en sus

alumnas la inquietud por la investigacin.

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Tabla de Contenido

Dedicatoria, 2

Presentacin, 3

1.- Introduccin, 5

2.- Antecedentes, 7

3.- Caractersticas, 8

4.- Ttulos valores, 9

5.- Oferta abierta de valores, 10

5.1.- Objetivo de la regulacin del mercado de valores, 10

6.- Precio de venta de ttulos, 11

7.- Valor rendimiento del ttulo valor, 15

8.- Historia de la Bolsa de Valores de Lima, 17

9.- Funciones de la Bolsa de Valores de Lima, 19

Conclusiones, 20

Lista de Referencias, 21
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Operaciones en la Bolsa de Valores

1.- Introduccin

La Bolsa de Valores es una organizacin privada que brinda las facilidades

necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan

rdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de

sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de

participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin.

La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como

base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la

actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones est totalmente

regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo

econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo, donde existen en algunos

casos desde hace siglos, a partir de la creacin de las primeras entidades de este tipo

creadas en los primeros aos del siglo XVII.

La institucin Bolsa de Valores, de manera complementaria en la economa de los pases,

intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el

pblico, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar

riqueza.

El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden obtener

beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.

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El del Estado, porque tambin en la Bolsa el Estado dispone de un medio para

financiarse y hacer frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y

programas de alcance social.

Los participantes de la Bolsa son bsicamente los demandantes de capital (empresas,

organismos pblicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores,

inversionistas) y los intermediarios.

La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de los miembros de la

bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, operadores autorizados de

valores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas,

segn la denominacin que reciben en cada pas, quienes hacen su labor a cambio de una

comisin. En numerosos mercados, otros entes y personas tambin tienen acceso parcial

al mercado burstil, como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y

secundario de transaccin y colocacin de emisiones de valores de renta variable y renta

fija.

Hoy da, los sistemas de bolsas de valores funcionan con unos mtodos de

pronstico que permiten a las corporaciones y a los inversores tener un marco de cmo

se comportar el mercado en el futuro y por ende tomar buenas decisiones de cartera.

Estos sistemas funcionan a base de datos histricos y matemticos.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos sus

estados financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los indicadores

que permiten saber la situacin financiera de las compaas. Las bolsas de valores son

reguladas, supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayora

de ellas fueron fundadas en fechas anteriores a la creacin de los organismos

supervisores oficiales.
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Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el

mercado de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y los mercados de

productos. Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de

mostrador.

2.- Antecedentes

La palabra "Bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneci a una familia noble,

de apellido Van Der Burse, en la ciudad europea de Brujas, de la regin de Flandes

(actual Blgica), lugar donde se realizaban encuentros y reuniones de carcter mercantil.

El escudo de armas de esta familia estaba representado por tres bolsas de piel, los

monederos de la poca. En aquellos tiempos, por el volumen de las negociaciones, la

importancia de esta familia y las transacciones que en ese local se efectuaban, la gente le

dio el nombre al sitio y a la funcin de "Burse", y por extensin en todo el mundo se

sigui denominando "bolsa" a los centros de transacciones de valores o de productos.

Brujas, que lleg a tener 100 000 habitantes, superaba en poblacin a ciudades como

Londres y Pars y fue un centro comercial de primer orden en los siglos XIII y XIV, el

principal del norte de Europa, tanto por su condicin de ciudad portuaria como por su

muy intensa produccin de textiles y especialmente los famosos paos flamencos

reconocidos por su calidad, adems de ser el centro de comercializacin de diamantes

ms antiguo de Europa.

No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en Amberes, Blgica, en

1460, y la segunda en msterdam, en los primeros aos del siglo XVII, cuando esa

ciudad se convirti en el centro del comercio mundial. La bolsa de valores como tal y

con base en sus predecesoras, surge despus de la revolucin francesa en el siglo XVIII
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fomentando el capitalismo en lugar de un sistema feudal. Al mismo tiempo el trmino es

acuado por Adam Smith en su obra La riqueza de las naciones.

La Bolsa de Valores de msterdam es considerada la ms antigua del mundo. Fue

fundada en 1602 por la Compaa holandesa de las Indias Orientales (Verenigde

Oostindische Compagnie, o "VOC") para hacer tratos con sus acciones y bonos.

Posteriormente fue renombrada como msterdam Bourse y fue la primera en negociar

formalmente con activos financieros.

La Bolsa de msterdam tambin funcion como mercado de productos coloniales.

Publicaba semanalmente un boletn que serva de punto de referencia de las

transacciones.

Mucho tiempo despus, la primaca la conquist Londres, cuya bolsa de valores,

denominada London Stock Exchange, se fund en 1801.

3.- Caractersticas

Rentabilidad: La rentabilidad financiera es un proceso en el que el inversor

intenta recuperar su dinero con un valor aadido.

Seguridad: La Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van

cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este

riesgo se puede hacer menor si se mantienen ttulos a lo largo del tiempo, con lo que la

probabilidad de que la inversin sea rentable y segura es mayor. Por otra parte, conviene

diversificar la compra de ttulos, esto es, adquirir de ms de una empresa.

Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender

rpidamente.
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4.- Ttulos valores

Cuando se habla de bolsa se menciona que esta es de valores, ms a qu se

refiere tal predicacin respecto de lo que cotiza en los mercados burstiles?

Los ttulos valores o valores a secas son instrumentos financieros o documentos con

validez jurdica que representan algn contenido financiero o comercial.

Desde el punto de vista material son documentos en papel firmados de manera unilateral

por quien los crea o ha decidido la emisin de valores para su colocacin en el mercado

primario.

Por otra parte, su validez jurdica en el pas de emisin determina que todo ttulo

valor otorgue derechos en beneficio de quien es su titular, siendo el derecho creado en el

momento en que es emitido el ttulo.

La empresa o agencia estatal que cre el ttulo se obliga a una prestacin sobre el

dueo del ttulo valor, y ste ltimo a su vez no est obligado a brindar ninguna

contraprestacin a cambio de ello.

Los valores son creados para ingresar en el mercado a fin de que entren en

circulacin en el sistema econmico mediante su colocacin en el mercado primario.

Algunos ttulos como las acciones de compaas, sern luego objeto de lo que se conoce

como compra de acciones y venta de acciones en el denominado mercado secundario o

bolsa de valores.

Existen diferentes tipos de ttulos valores, siendo slo algunos de ellos las acciones

de las empresas, conocidos como ttulos valor de participacin cotizante.

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5.- Oferta abierta de valores

La oferta pblica de valores se define como toda comunicacin para adquirir, vender o

canjear valores que cumpla alguna de las siguientes condiciones: a) Sea dirigida a

personas del pblico en general o de ciertos sectores o grupos especficos del mismo, que

al momento de realizar el ofrecimiento sean indeterminadas; b) se haga pblica por

cualquier medio, por ejemplo mediante difusin de informacin por medios tales como

diarios, revistas, radio, televisin, correo, reuniones, sistemas informticos u otros,

incluyendo publicidad; c) la invitacin a la compra de valores realizada a los clientes de

una institucin de manera generalizada, aun cuando no se realice publicidad. Para

realizar oferta pblica de valores, los emisores deben entregar informacin sobre s

mismos y sobre el valor a emitir al Banco Central del Uruguay para conocimiento de

todos los potenciales inversores, para que stos puedan tomar decisiones informadas.

5.1.- Objetivo de la regulacin del mercado de valores

El objetivo es asegurar un mercado transparente en que los potenciales inversores en

valores de oferta pblica tengan acceso a informacin veraz, suficiente y oportuna sobre

los emisores y sobre los valores, que les permita tomar decisiones informadas. Son

conductas prohibidas el uso de informacin privilegiada o confidencial que se conoce en

funcin del cargo o posicin (insider trading), as como la divulgacin de informacin

falsa o engaosa y la manipulacin de mercado para obtener un beneficio para s o para

terceros.

El mercado de valores ofrece interesantes oportunidades, ya sea para ampliar el

capital accionario o para obtener financiamiento. En relacin a financiamiento, el

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mercado de valores es un competidor del sistema bancario, especialmente en cuanto a

plazos de repago ya que los inversores (especialmente las AFAPs que invierten a largo

plazo) pueden ofrecer plazos mucho ms extensos que los que pueden aceptar los bancos.

La entidad que recurra al mercado de valores para ampliar su capital o financiarse se

obliga a proporcionar al mercado informacin inicial sobre s misma, as como una

calificacin de riesgo sobre los valores a emitirse. Luego de la emisin la entidad deber

continuar proporcionando informacin permanente sobre cualquier hecho relevante que

la afecte y que pudiera incidir en la cotizacin de los valores o en la decisin de los

inversores de negociar los mismos.

Cuando la entidad emisora tenga un patrimonio superior a 15.000.000 de UIs, su

Directorio deber integrarse con al menos tres miembros y al menos 50% de los

directores no podrn cumplir funciones ejecutivas, de forma de tener una visin

independiente de la gerencia. Asimismo, deber designarse un sndico, un Comit de

Auditora y Vigilancia y un auditor interno, adems del auditor externo que auditar los

estados contables. Los Directores debern observar el deber de lealtad para con la

sociedad. La ley 18.627 dispone varias prcticas de gobierno corporativo, por ejemplo, se

prohbe a los directores tomar en prstamo dinero o bienes de la sociedad, usar en

beneficio propio oportunidades comerciales conocidas en funcin de su cargo, usar su

cargo para obtener ventajas indebidas y obstaculizar cualquier investigacin sobre su

propia responsabilidad.

6.- Precio de venta de ttulos

El precio de las acciones lo determinan las distintas rdenes de compra y de venta que

los inversores introducen en el mercado. Por un lado estn los inversores que quieren
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comprar y por otro los que quieren vender. En las pantallas de informacin burstil estos

2 precios siempre son distintos, ya que cuando se igualan se cruza la operacin y esas

acciones que estaban a la compra y/o a la venta desaparecen de la pantalla de posiciones.

El libro de rdenes lo forman todas las rdenes limitadas que han introducido todos los

inversores en el mercado y an no se han ejecutado por no haber ningn inversor, de

momento, que est dispuesto a comprar/vender esas acciones a esos precios.

Supongamos que en un momento dado el libro de rdenes de Telefnica est formado

por las siguientes rdenes:

Hasta que no aparezca alguien dispuesto a comprar a 20,01 (como mnimo) o a vender

a 20,00 (como mximo) no se ejecutar ninguna orden. Ese alguien puede ser uno de los

inversores que ya est posicionado en el mercado (y modifica el precio de su orden para

que pueda ejecutarse con las rdenes del lado opuesto) o un inversor que hasta el

momento no haba situado ninguna orden en el mercado pero ve los precios del libro de

rdenes, le parecen adecuados e introduce una nueva orden para que se ejecute con

alguna de esas rdenes que ya estn en dicho libro de rdenes.

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Supongamos que un nuevo inversor decide comprar 700 acciones y est de acuerdo en

pagar 20,01 euros. Al introducir la orden correspondiente el libro de rdenes, despus de

ejecutarse esa compra de 700 acciones a 20,01, quedara as:

La cotizacin de las acciones que aparece en los medios de comunicacin (peridicos,

teletexto, portales de internet, software de informacin burstil en tiempo real, etc.) es el

precio de la ltima orden que se ejecut. En este caso la ltima orden se ejecut a 20,01,

por lo que esa sera la cotizacin en este momento.

Supongamos que ahora aparece un inversor que quiere comprar 2.600 acciones y da

una orden a mercado, es decir, quiere comprar al precio que estn en ese momento las

acciones a la venta, sea el que sea.

En este caso primero se compran las acciones ms baratas y se sigue en orden

ascendente de precio hasta completar el nmero de acciones de la orden (2.600 en este

caso). Primero comprara las 2.300 acciones que an quedan a 20,01 y despus

comprara 300 acciones a 20,02, con lo que el libro de rdenes quedara as:
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La cotizacin pasara a ser 20,02, ya que es el precio de las ltimas acciones que se

cruzaron.

En las empresas ms lquidas el libro de rdenes se modifica constantemente, tanto

por las rdenes que se ejecutan (con lo que desaparecen del libro), como por nuevas

rdenes limitadas que se introducen al mercado y quedan a la espera de poder ejecutarse

o incluso rdenes que salen del libro sin haberse ejecutado porque el inversor las cancela

(decide que ya no quiere comprar/vender a ese precio y elimina su orden).

Siguiendo con el ejemplo, podra ser que justo despus de ejecutarse esa ltima orden

de 2.600 acciones apareciese un inversor dispuesto a vender 1.500 acciones a 20,01. Si

hubiese introducido la orden un poco antes podra haber vendido 300 acciones al

inversor que compr 2.600, ya que habra preferido comprar las ltimas 300 acciones

tambin a 20,01 (en lugar de a 20,02), pero como esa orden ya est ejecutada totalmente

el libro de rdenes quedara as:

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7.- Valor rendimiento del ttulo valor

El rendimiento de un ttulo valor es una medida de la ganancia que podra obtenerse al

hacer una inversin. Esta medida est muy relacionada con la tasa de inters del ttulo

valor analizado y el perodo de tiempo que dura la inversin. Uno de los clculos de

rendimiento ms simples y fciles de entender, es la tasa de inters simple (TIS), el cual

mide el rendimiento comparando el valor final de la inversin en trminos del valor

inicial:

En donde:

Vfinal: es el valor de la inversin al final del perodo (principal ms la suma de

todos los cupones de intereses).

Vinicial: es la inversin inicial.

Plazo: es el tiempo medido en das de la inversin.

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Sin embargo, para poder comparar dos rendimientos calculados con la ecuacin

descrita anteriormente se debe de tener el cuidado de que las periodicidades de pago de

los intereses sean iguales, puesto que la frmula no toma en cuenta esta variable que

podra tener mucha importancia si tomamos en cuenta el valor del dinero en el tiempo, ya

que al reinvertir los intereses cobrados se generan intereses adicionales. Por lo tanto, para

poder comparar los distintos tipos de instrumentos y emisores, se debe de calcular todos

los rendimientos de estos instrumentos tomando en cuenta la periodicidad de cobro de

los cupones y el valor del dinero en el tiempo (YTM). Para ello, el clculo del

rendimiento de un instrumento de renta fija (bonos) usualmente es la tasa que hace que el

valor presente de los flujos del instrumento sea cero.

Una vez que se ha pasado todos los rendimientos a una base estandarizada, entonces

es posible hacer las comparaciones entre los diferentes instrumentos.

Los ttulos generan rendimiento a travs de tres formas distintas:

Rendimiento explcito: el ttulo da derecho a percibir un rendimiento (cupn)

cada cierto tiempo o bien al vencimiento. Ejemplo: un ttulo con valor nominal

de 1.000 euros y un vencimiento de 3 aos da unos intereses anuales del 5%;

al final de cada ao, mientras est vigente el ttulo, el tenedor recibir un

rendimiento (cupn) de 50 euros. El cupn a percibir por el ahorrador/inversor

puede ser fijo o variable.

Rendimiento implcito: el ttulo no ofrece ningn rendimiento explcito, sino

que los intereses se obtienen por la diferencia entre el importe obtenido a la

amortizacin (nominal) y el importe pagado a la suscripcin, del que se

descuenta el rendimiento (ttulos emitidos al descuento). Ejemplo: Un ttulo

con valor nominal de 1.000 euros a 1 ao se emite al descuento por un precio

de 952,38 euros. El inversor paga el precio y recupera dentro de un ao el

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valor nominal, por lo que obtiene como rendimiento: 1.000 - 952,38 = 47,62

euros.

Rendimiento mixto: se utilizan conjuntamente las dos frmulas anteriores.

8.- Historia de la Bolsa de Valores de Lima

La Bolsa de Valores de Lima tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue

en el siglo XIX el ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el

nacimiento de la Bolsa de Comercio de la Capital.

Las medidas liberales de Ramn Castilla llevaron a la instalacin de la Bolsa de

Comercio de Lima el 31 de diciembre de 1860, la cual inici sus actividades el 7 de

enero de 1861 en un local provisional.

En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con importantes

plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una hora precisa, para la

realizacin de las operaciones. Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus

principales gestores al Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos

de la poca.

Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones de ningn

tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las cotizaciones nominales de

las principales plazas comerciales. Durante estos primeros tiempos la crisis inflacionaria,

que el Per soport entre los aos 1872 y 1880, contribuy al opacamiento del mercado.

La Bolsa resurgi vigorosamente impulsada por el presidente Nicols de Pirola con

el nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprob el reglamento que creaba la

Cmara Sindical compuesta por tres comerciantes y tres Agentes de Cambio.

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Fue en 1898 que se edit el primer nmero del Boletn de la Bolsa Comercial de

Lima, el mismo que se publica hasta nuestros das. En 1901 se elabor la primera

Memoria de la Bolsa Comercial de Lima, documento que la Cmara Sindical presentara

ininterrumpidamente a la Junta de Socios en lo sucesivo.

En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y cdulas,

destacando las de Bancos y Aseguradoras y la deuda peruana. La cotizacin de valores

fue la actividad primordial tanto por parte de la Cmara Sindical como de la Comisin

del Interior.

La incertidumbre y enorme fluctuacin de los valores entre 1929 y 1932 as como los

cambios durante y despus de la Segunda Guerra Mundial; indujeron a nuevos cambios

institucionales. Las reformas iniciadas en 1945 desembocaron en la creacin de la nueva

Bolsa de Comercio de Lima en 1951. El primer centenario de su fundacin fue celebrado

en 1960. En este lapso, educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creacin de un

verdadero mercado de valores ha sido una de sus grandes inquietudes. En 1971, las

condiciones estaban maduras para la fundacin de la actual Bolsa de Valores de Lima.

Entre las preocupaciones que han emanado de su historia tambin se encuentran

algunos problemas operativos. Los ms comunes estaban referidos a las condiciones

tcnicas para la recepcin oportuna de la informacin como la frustracin por la falta de

un telgrafo propio en 1860. Desde entonces se han dado saltos importantes a lo largo del

siglo XX, hasta llegar al actual sistema electrnico de negociacin y al moderno Cavali,

entre otros servicios de informacin.

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9.- Funciones de la Bolsa de Valores de Lima

Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en

sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de las propuestas de

compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la

liquidacin eficiente de sus operaciones.

Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los

servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado;

Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su

negociacin en Bolsa, y registrarlos.

Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las operaciones

burstiles.

Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de los

valores, as como de la marcha econmica y los eventos trascendentes de los emisores;

Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con los

principios de la tica comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias

que les sean aplicables.

Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras informaciones sobre

la actividad burstil.

Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa.

Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser

ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a los emisores,

proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su introduccin en la negociacin

burstil.

Establecer otros servicios que sean afines y compatibles.

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Conclusiones

Se ha llegado a la conclusin que la bolsa de valores es una organizacin que contribuye

a la inversin a travs de la intermediacin, siendo una entidad que facilita la obtencin de

capital para el que necesite y la colocacin del mismo para aquel que lo ofrece.

La bolsa de valores tambin facilita el flujo de ahorro e inversin en el mercado de

capitales realizando la colocacin primaria de instrumentos del mercado de valores,

promoviendo la libre determinacin de precios y la transparencia en las operaciones.

Adems proporciona la infraestructura, la supervisin y los servicios necesarios para la

realizacin de procesos de emisin, colocacin e intercambio de valores y ttulos inscritos en

el registro pblico burstil. Por lo tanto la bolsa de valores fortalece al mercado de capitales e

impulsa el desarrollo econmico y financiero en la mayora de pases del mundo.

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Lista de Referencias

ElBursatil.com

En: http: http://www.elbursatil.com/2011/01/que-son-los-titulos-valores-de-

bolsa.html

GUYER&REGULES

En:http://www.guyer.com.uy/es/what_we_do/news-knowledge/guyer-en-

busqueda/contenido-guyer-en-busqueda/la-oferta-publica-de-valores-y-el-

mercado-de-valores/

Invertir en Bolsa.info
En:
http://www.invertirenbolsa.info/articulo_como_se_forma_precio_acciones.htm

Gestiopolis

En:http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/elmercadovalor

es.htm

Soloeconomia.com

En: http://www.elperuano.pe/Edicion/noticia.aspx?key=XAONlZWwkoI=