ANEXO 2: AMERICAN APPAREL, INC.

Y SUBSIDIARIAS ESTADOS CONSOLIDADOS DE OPERACIONES Y PÉRDIDAS INTEGRALES, 2

ESTADO DE RESULTADOS
Ejercicios terminados la 31 de diciembre
(Valores y acciones en miles de euros, excepto importes por acción)

Detalle 2013 2012 2011
Ventas netas 633,941.00 617,310.00 547,336.00
Costo de ventas 313,056.00 289,927.00 252,436.00
Ingresos brutos 320,885.00 327,383.00 294,900.00
Gastos de venta 241,683.00 227,447.00 209,841.00
Gastos generales y administrativos 106,957.00 97,327.00 104,085.00
Deterioro de la tienda minorista 1,540.00 1,647.00 4,267.00
Perdida/ingresos por operaciones - 29,295.00 962.00 - 23,293.00
Gastos por intereses 39,286.00 41,559.00 33,167.00
Pérdidas por transacciones en moneda extranjera 1.00 120.00 1,679.00
Pérdida (ganancia) no realizada por cambio en el valor razonable
Warrants y derechos de compra 3,713.00 4,126.00 - 23,467.00
Pérdida/ganancia en la extinción de la deuda 32,101.00 - 11,588.00 3,114.00
Otros gastos/ingresos 131.00 204.00 - 193.00
Pérdida antes de impuestos sobre la renta -104,527.00 - 33,459.00 - 37,593.00
Provisión de impuestos 1,771.00 3,813.00 1,721.00
Pérdida neta -106,298.00 - 37,272.00 - 39,314.00
Pérdidas básicas y diluidas por acción - 0.96 - 0.35 - 0.42
Promedio ponderado de acciones básicas y diluidas
excepcional 110,326.00 105,980.00 92,599.00
Pérdida neta (desde arriba) -106,298.00 - 37,272.00 - 39,314.00
Otros ingresos (pérdidas) integrales:
Conversión de moneda extranjera, neto de impuestos - 1,581.00 631.00 - 188.00
Otros ingresos (pérdidas) integrales, netos de impuestos - 1,581.00 631.00 - 188.00
Pérdida integral -107,879.00 - 36,641.00 - 39,502.00

NES Y PÉRDIDAS INTEGRALES, 2009-2014

ción)

2010 2009
532,989.00 558,775.00
253,080.00 238,863.00
279,909.00 319,912.00
218,198.00 198,518.00
103,167.00 93,636.00
8,597.00 3,343.00
- 50,053.00 24,415.00
23,752.00 22,627.00
- 686.00 - 2,920.00

993.00 -
- -
39.00 - 220.00
- 74,151.00 4,928.00
12,164.00 3,816.00
- 86,315.00 1,112.00
- 1.21 0.02
- 1.21 0.01
71,626.00 71,026.00
- 86,315.00 1,112.00

- 1,085.00 620.00
- 1,085.00 620.00
- 87,400.00 1,732.00

ANEXO 3: AMERICAN APPAREL INC. Y SUBSIDIARIAS BALANCE CONSOLIDADO, 2008-2013

BALANCE GENERAL
Ejercicios terminados la 31 de diciembre
(Valores y acciones en miles, excepto importes por acción)

Detalle 2013 2012
Activos
Activos Circulantes
Efectivo 8,676.00 12,853.00
Cuentas por cobrar 20,701.00 22,962.00
Efectivo restringido - 3,733.00
Gastos prepagados y otros activos corrientes 15,636.00 9,589.00
Inventarios netos 169,378.00 174,229.00
Impuesto a las ganancias por cobrar e impuestos a la ganancia pagados por ade 306.00 530.00
Impuesto sobre la renta diferido, neto de la provisión por valuación 599.00 494.00
Total de activos corrientes 215,296.00 224,390.00
Propiedad y equipo, neta 69,303.00 67,778.00
Impuestos 2,426.00 1,261.00
Otros activos netos 46,727.00 34,783.00
Total Activos 333,752.00 328,212.00
Pasivo y Patrimonio
Pasivo Circulante
Sobregiro en efectivo 3,993.00 $-
Las líneas de crédito renovables y la parte corriente de las
deuda 44,042.00 60,556.00
Cuentas por pagar 38,290.00 38,160.00
Gastos acumulados y otros pasivos corrientes 50,018.00 41,516.00
Valor justo de la garantía 20,954.00 17,241.00
Impuestos sobre la renta por pagar 1,742.00 2,137.00
Impuesto diferido pasivo, corriente 1,241.00 296.00
Parte corriente de las obligaciones de arrendamiento financiero 1,709.00 1,703.00
Total pasivos corrientes 161,989.00 161,609.00
DEUDA A LARGO PLAZO, neto del descuento no amortizado de $ 5,779 y 5,779.00 27,929.00
$ 27.929 al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente 213,468.00 110,012.00
Pagar notas subordinadas a partes relacionadas 5,453.00 2,844.00
Obligaciones por arrendamiento financiero, netas de la porción corriente
Pasivo por impuestos diferidos 536.00 262.00
Renta diferida, neto de la porción corriente 18,225.00 20,706.00
Otros pasivos a largo plazo 11,485.00 10,695.00
Total Pasivo no corriente 249,167.00 144,519.00
Pasivo total 411,156.00 306,128.00
Patrimonio
Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2012 11.00 11.00
Pago adicional en capital 185,472.00 177,081.00
Otras pérdidas acumuladas acumuladas - 4,306.00 - 2,725.00

00 328.157.752.00 Menos: acciones propias.00 -150.00 .404.084.77.126.Déficit acumulado -256.2.157.00 Total pasivo y patrimonio 333.2.212. 304 acciones a coste .00 .00 TOTAL DEL PATRIMONIO (DÉFICIT) .00 22.424.

00 7.00 20.00 25.00 133.154.114.00 7.00 333.00 1.721.726.083.00 65.00 85.151.346.00 8.924.00 9.033.534.00 1.00 444.00 216.725.00 3.00 604.00 39.235.00 138.609.231.00 32.168.408.939.00 5.537.935.238.00 105.591.907.00 .00 186.00 6.195.197.00 33.00 327.486.921.703.00 11.00 178.00 16.252.00 131.731.986.00 .00 5.369.00 148.00 252.020.00 34.00 150.00 94.00 6.869.00 143.775.616.052.mbre tes por acción) 2011 2010 2009 2008 10.024.292.293.00 1.00 9.611. 4.00 31.926.00 22.00 2.00 12.00 197.140.00 2.705.00 19.241.303.445.355.00 16.00 67.401.00 7.00 7.397.00 .00 12.00 9.933.00 276.011.00 260.00 22.00 97.764.00 230.00 30.950.00 9.881.368.310.00 2.695.00 214.00 560.633.2.00 64.00 8.529.00 96.438.00 185.00 230.328.494.00 10.00 .00 148.00 3.318.00 2.00 4.608.00 1.050.00 170.046.00 1.00 327.00 1.00 .318.688.00 22.00 11.00 7.955.00 3.00 67.579.00 4.413.00 25.997.00 16.994.907.00 4.00 102.028.920.00 11.00 43.00 - 1.00 324.478.2.356.631.00 150.00 166.573.058.00 4.00 .137.00 141.627.00 103.375.730.00 1.3.181.880.00 185.994.00 16.00 50.741.00 153.052.00 38.00 542.934.00 25.656.00 112.00 626.582.046.358.800.142.00 24.00 24.00 993.400.449.3.439.00 3.350.

540.157.012.00 324.10.00 327.00 327.00 157.2.579.950.130.044.00 75.721.00 .412.00 .00 19.00 .00 48.73.609.157.341.00 333.00 .2.00 17.044.900.10.00 .-112.024.00 .00 136.854.

00 .10.00 2.00 .00 Actividades de inversión .ANEXO 4: ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO PARA AMERICAN APPAREL.00 Actividades de financiación 34.759.00 .662. 390.00 2.637.853.491. 2009-2013 (Expresado en miles) Efectivo neto (usado en) provisto por: 2013 2012 2011 2010 Actividades de explotación .00 .12.15.00 .00 Efecto de las variaciones del tipo de cambio en efectivo .32.530.00 .228. 535.172.00 .1.214.305.589.560.00 .370.25.00 4.00 Ganancia/ Pérdida neta en efectivo . 24.00 2.582.4.00 12.723.177.390.1.00 .00 48.1.147.00 23.

00 .00 . 1.203.471.00 .322. 2.00 . 2009 45.889. 20.165. 25.00 .

ANEXO 5: NÚMEROS COMPARABLES DE LA TIENDA DE AMERICAN APPAREL Por el tirmestre terminado Año Mar-31 Jun-30 Sep-30 Dec-31 Numero de tiendas 2013 238 237 237 235 2013 243 244 242 238 2011 249 248 244 241 .

527 -16% -33.35 0% Promedio ponderado de acciones básicas y diluidas 0% 0% excepcional 110.581 0% 631 0% Pérdida integral -$ 107.647 0% Perdida/ingresos por operaciones -29.96 0% -$ 0.885 51% 327.581 0% 631 0% Otros ingresos (pérdidas) integrales.879 -17% -$ 36.941 100% $ 617.056 49% 289.326 17% 105.559 7% Pérdidas por transacciones en moneda extranjera 1 0% 120 0% Pérdida (ganancia) no realizada por cambio en el valor razonable 0% 0% Warrants y derechos de compra 3.771 0% 3. neto de impuestos -1.126 1% Pérdida/ganancia en la extinción de la deuda 32. netos de impuest -1.286 6% 41.298 -17% -$ 37.101 5% -11.447 37% Gastos generales y administrativos 106.683 38% 227.540 0% 1.Pregunta 1 Estado de resultados .295 -5% 962 0% Gastos por intereses 39.298 -17% -$ 37.272 -6% Pérdidas básicas y diluidas por acción -$ 0.713 1% 4.Análisis Vertic Detalle 2013 2013 2012 2012 Ventas netas $ 633.813 1% Pérdida neta -$ 106.327 16% Deterioro de la tienda minorista 1.272 -6% Otros ingresos (pérdidas) integrales: 0% 0% Conversión de moneda extranjera.957 17% 97.641 -6% Detalle de cuentas relevantes 2013 2012 2011 2010 Costo de Ventas 49% 47% 46% 47% Gastos de Ventas 38% 37% 38% 41% Gastos Generales Administrativos 17% 16% 19% 19% Costos de Ventas + Gastos de Ventas + Gatos Generales 104% 100% 103% 108% Ventas Netas 100% 100% 100% 100% Ganancia/Perdida Neta -17% -6% -7% -16% Analisis Vertical Estado de Resultados 12 10 .980 17% Pérdida neta (desde arriba) -$ 106.383 53% Gastos de venta 241.310 100% Costo de ventas 313.459 -5% Provisión de impuestos 1.588 -2% Otros gastos/ingresos 131 0% 204 0% Pérdida antes de impuestos sobre la renta -104.927 47% Ingresos brutos 320.

Suponemos que en los gastos administrativos y generales se incluyen los gastos por los litigios que se tuvo. . Analisis Vertical Estado de Resultados 12 10 8 6 4 2 0 1 2 3 4 Row 10 Row 11 Row 12 Row 13 Row 14 Row 15 Pregunta 2 Comentario y evaluación de la grafica: En la grafica se puede observar que si hay un Margen Bruto suficiente. sin embargo los Gastos por Ventas y los Gastos Generale un valor mayor a los ingresos. por lo que se produce la perdida en la ganancia.

os .816 1% -$ 39.053 -9% 24.343 1% -23.167 19% 93.315 -16% $ 1.775 100% 252.415 4% 33.Análisis Vertical 2011 2011 2010 2010 2009 2009 $ 547.400 -16% $ 1.909 53% 319.863 43% 294.267 1% 8.164 2% 3.732 0% 2009 43% 36% 17% 95% 100% 0% .026 13% -$ 39.080 47% 238.597 2% 3.315 -16% $ 1.599 17% 71.636 17% 4.928 1% 1.085 19% 103.912 57% 209.114 1% 0% 0% -193 0% 39 0% -220 0% -37.112 0% 0% 0% 0% -188 0% -1.21 0% $ 0.21 0% $ 0.518 36% 104.436 46% 253.198 41% 198.989 100% $ 558.085 0% 620 0% -$ 39.42 0% -$ 1.920 -1% 0% 0% 0% -23.627 4% 1.841 38% 218.02 0% 0% -$ 1.314 -7% -$ 86.502 -7% -$ 87.314 -7% -$ 86.900 54% 279.593 -7% -74.679 0% -686 0% -2.752 4% 22.151 -14% 4.293 -4% -50.721 0% 12.626 13% 71.336 100% $ 532.01 0% 92.467 -4% 993 0% 0% 3.112 0% -$ 0.085 0% 620 0% -188 0% -1.167 6% 23.

. 4 5 w 15 entas y los Gastos Generales Administrativos son demasiados y todos suman e tuvo.

519 44% 133. neto del descuento no amorti 0% 0% $ 27.993 1% 0% $1.296 65% 224. 304 acciones a -2.142 Pagar notas subordinadas a partes relac 5.609 49% 143.854 Menos: acciones propias.181 Total pasivos corrientes 161.042 13% 60.778 21% 67.046 Total Pasivo no corriente 249.225 5% 20.730 Propiedad y equipo.962 7% 20.727 14% 34.701 6% 22.709 1% 1.426 1% 1.212 100% $324.485 3% 10.721 Pasivo y Patrimonio Pasivo Circulante Sobregiro en efectivo $3.929 al 31 de diciembre de 2013 y 2 213.556 18% 50.231 Otros pasivos a largo plazo 11.636 5% 9.703 1% 1.156 123% 306.229 53% 185.Pregunta 1 Balance General .453 2% 2.939 Efectivo restringido 0% 3. netas de l 0% 0% 1.726 Pasivo por impuestos diferidos 536 0% 262 0% 96 Renta diferida.290 11% 38.486 Otras pérdidas acumuladas acumuladas -4.375 Cuentas por pagar 38.733 1% Gastos prepagados y otros activos corrie 15.167 75% 144.783 11% 25. neto de la porción corrie 18.725 Valor justo de la garantía 20.293 Cuentas por cobrar 20.676 3% $12.081 54% 166.303 21% 67.137 1% 2.844 1% Obligaciones por arrendamiento financiero.591 Patrimonio 0% 0% Acciones en circulación al 31 de diciem 11 0% 11 0% 11 Pago adicional en capital 185.241 5% 9.853 4% $10.706 6% 22.438 Impuestos 2.126 -46% -112.018 15% 41.954 6% 17.157 .160 12% 33.306 -1% -2.241 Pasivo total 411.631 Inventarios netos 169.241 0% 296 0% 150 Parte corriente de las obligaciones de a 1.445 Impuesto diferido pasivo.424 -77% -150.529 Otros activos netos 46.128 93% 276.725 -1% -3.261 0% 1.955 Impuesto sobre la renta diferido.350 DEUDA A LARGO PLAZO.516 13% 43.157 -1% -2.012 34% 97.764 Impuesto a las ganancias por cobrar e i 306 0% 530 0% 5.920 Gastos acumulados y otros pasivos corri 50.695 3% 12.024 Total Activos $333.390 68% 230. neta 69.472 56% 177. corriente 1.742 1% 2.157 -1% -2. neto de 599 0% 494 0% 148 Total de activos corrientes 215.356 Déficit acumulado -256.Análisis Vertic Detalle 2013 2012 2011 Activos Activos Circulantes Efectivo $8.752 100% $328.989 49% 161.378 51% 174.589 3% 7.633 Impuestos sobre la renta por pagar 1.468 64% 110.921 Las líneas de crédito renovables y la parte corriente d 0% 0% deuda 44.

404 -23% 22. .TOTAL DEL PATRIMONIO (DÉFICIT) -77.212 100% $324.752 100% $328.084 7% 48.721 Detalle de cuentas relevantes 2013 2012 2011 2010 2009 Pasivo Corriente 49% 49% 44% 65% 20% Deuda de 27929 vence 2012/2013 64% 34% 30% 0% 0% Deficit acumulado -77% -46% -35% -22% 6% Analisis Vertical Balance 12 10 8 6 4 2 0 1 2 3 4 5 6 Row 32 Row 33 Row 34 Pregunta 2 En la grafica se puede observar que en el año 2013 los pasivos llegaron al 100% quedando el patrimonio en practicamente nad Desde el año 2010 se ve un inremento preocupante en lascuentas por pagar a corto plazo.130 Total pasivo y patrimonio $333. La deuda de 27929 aparentemente tuvo un gran efecto en el deficit acmulado.

028 12% 30.478 42% 6.907 1% 2.Análisis Vertical 2010 2009 2008 3% $7.401 3% 9.397 28% 85% 252.408 34% 0% 1.303 57% 185.140 7% 3% 993 0% 2.537 66% 186.449 46% 131.800 31% 0% 0% 0% 0% 30% 444 0% 0% 0% 0% 4.012 6% 17.400 26% 103.050 20% 1% 542 0% 4.083 -1% -2.033 4% 10.540 -22% 19.439 5% 0% 0% 0% 0% 2% 9.292 1% 0% 260 0% 1.114 1% 4.609 100% 1% $3.880 20% 102.157 -1% -10.494 1% 604 0% 0% 626 0% 4.238 52% $197.775 12% 105.994 2% 11.579 100% $333.881 47% 150.235 43% 148.011 5% 4% 7.154 44% 2% 4.413 1% 0% 0% 0% 0% 16% 138.369 2% 57% 178.058 2% 41% 38.General .197 59% 0% 0% 0% 0% 0% 8 0% 7 0% 7 0% 51% 153.935 1% 71% 216.534 10% 19.869 56% 21% 85.318 10% 10% 31.052 7% 16.195 8% 100% $327.611 1% 65.997 20% 67.318 7% 25.907 5% 16.950 100% $327.926 77% $170.900 5% -1% -2.020 0% 1.044 -3% -10.695 1% 12.046 3% $11.741 1% $2.986 1% 7% 24.994 3% 5.688 5% 16.368 3% 6% 16.627 1% 3.052 54% 141.346 2% 34.705 6% 32.358 32% 94.933 8% 25.608 1% 8.573 9% 22.044 -3% .252 39% -1% -3.703 -1% -35% -73.934 4% 6.924 8% 22.137 3% 8% 24.731 10% 13% 39.151 65% 64.310 32% 112.168 -1% -2.355 1% 3.328 1% $3.582 3% 1% 230 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 0% 560 0% 1.656 2% $9.616 1% 44% 214.

.950 100% $327.579 100% $333.412 41% 100% $327. 15% 75.024 23% 157.609 100% 2008 30% 0% 5% atrimonio en practicamente nada.341 48% 136.

39.00 71.167.085.00 209.00 .540.636.37.627.00 8. 220.00 1.909.36.02 .1.00 Provisión de impuestos 3.467.1.0269180039 0.00 1.315.0535566916 0.35 .198.752.50.39.00 -106.085.00 1.21 .00 .00 39.00 Pérdida antes de impuestos sobre la renta 4. .647.00 39.151.721.112.581.00 .00 .588.920. 3.1101492031 -0.1.00 .900.21 excepcional 71.00 23.00 105.0025446499 0.980.597.00 .00 4.00 Pérdida (ganancia) no realizada por cambio en el valor razonable Warrants y derechos de compra .164.436.00 12.599.1485168518 0.775.581.00 253.00 .298.056. 188.00 131.314.00 .559.00 1.00 962.989.0595194735 -0.00 104.326.293.00 Pérdida neta 1.00 41.879.37.00 Otros ingresos (pérdidas) integrales: Conversión de moneda extranjera.00 106. 0.272.42 .816.00 Gastos generales y administrativos 93.00 .167.00 320.459.00 3.00 .00 -104.026.0797752538 0 -25786 -40003 2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 -200000 -50000 Row 4 Row 5 Row 6 Row 7 Chart Title 60000 .00 1.00 .080.00 .00 204.00 .00 Costo de ventas 238. neto de i 620.863.00 -106.01 .336.046147376 -0.00 1400000 Cha 1200000 327383320885 319912 400000 279909294900 1000000 350000 289927313056 300000 800000 238863253080252436 250000 600000 617310633941 558775532989547336 200000 400000 150000 100000 200000 32483 37491 50000 14991 69974 23129 -6498 0 14217 14347 -644 16631 0.2.86.679.00 327.00 Pérdida/ganancia en la extinción de la deuda .74.927.00 Perdida/ingresos por operaciones 24.267.327.383.00 294.771.00 252.502.00 532.941.00 92.00 .126.272.11.00 1.295.00 631.00 . 993.310.713. 686.Pregunta 1 Estado de Resultados .96 Promedio ponderado de acciones básicas y di 0.39.00 633.415.626.447.1278446877 0.841.00 547.00 617.00 103. 0.813.00 Otros gastos/ingresos .00 631.593.00 32.085.86.343.00 3.00 -107. 188.00 Gastos de venta 198.286.00 Pérdida neta (desde arriba) 1.00 .00 .87. 193.00 .00 97.00 Pérdida integral 1.400.00 33.23.00 Otros ingresos (pérdidas) integrales.114.0269410831 0.527.00 218.33.732.37.928.00 .00 .053.00 313.23.641.00 241.112.1.00 .00 279.Análisis Horizontal CUENTAS 2009 2010 2011 2012 2013 Ventas netas 558.00 110.912.314. 1.00 Pérdidas básicas y diluidas por acción 0. 0.00 Pérdidas por transacciones en moneda extran.00 .00 227.518.298.00 Deterioro de la tienda minorista 3.683.00 .315. netos d 620.00 .29.101.00 120.00 Gastos por intereses 22.00 .885.0198483122 0.00 289.125043762 -0.00 4. 1.00 Ingresos brutos 319.957.

si b año 2011 al 2012 hay un incremento del 13%. al 2013 el incremento solo es del 3%. etc y por ende que el beneficio bruto cae abruptamente asño tras año dando como resulta una caida en picada que p finales del año 2013 tenemos una variacion en la cuenta perdida del 194%. demostrando que la empresa tu gran perdida. Chart Title Cha 60000 50000 40000 40000 20000 30000 0 20000 2009 2010 2011 2012 2013 -20000 10000 -40000 0 2009 2010 2011 2012 2013 -60000 -10000 -80000 -20000 -100000 -30000 Row 10 Row 11 Row 12 Row 13 Row 1 Chart Title Char 60000 100000 40000 20000 50000 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 2009 2010 2011 2012 2013 -20000 -50000 -40000 -100000 -60000 -80000 -150000 -100000 -200000 -120000 -250000 Row 16 Row 17 Row 18 Row 17 Pregunta 2 Comentario y evaluación de la grafica: Haciendo un analisis general se ve una mejora entre las gestiones 2011-2012 sin embargo para el año muchas de las cuentas no mejoran en el mismo porcentaje. asi mismo la cuen Perdida/ingresos por operaciones prsenta una variacion del . deterioro de la tienda minorisa.3145%. por otra parte se puede observar que debido al alto costo de ventas del 2013 se causa u rebaja del 2% en el ingreso bruto . . Por lo tanto de acuerdo con el análisis horizontal el desempeño de esta empresa fue mala y esto se pu claramente en las cuentas de ingresos por operaciones. Por ejemplo la cuenta de ventas netas.

620.760.415.00 897. 14.00 .443.680.00 -1605% -49% -11% 8.042.6.00 17.134.00 32.00 918.00 10% 1% -6% 5.068.00 9.00 47.483.00 43. -12200% -100% 600.348.00 .861. - .234.00 -118% -595% -206% .631. 1.00 157% -50% -61% .973.00 -305% -53% -104% 1. 79. 87.71. 2.606.00 -77% -345% -93% .00 2. 24.00 13.00 .79 0.254.365.00 2.00 37.21 .00 10% -4% 8% 9.236.00 26.00 69.2.558.079.00 47.559.427.357.705. 1.00 4.042. 40.00 14.00 .705.00 6% 0% 15% .00 20.758.00 4.786.00 5% 40% 25% 2. 1.00 -275% -83% -436% .00 .00 397.974.00 27.00 .00 .468.00 .00 819. 1.00 .00 23.347.00 -7862% -54% -5% .001. 0.427.392. - .125.71.00 .026.001.23 0.00 . 232. 10.00 24. .00 -13% 5% 11% 19.00 .00 819.07 . 1.61 -6150% -65% -17% .00 .2.00 8.898.381.00 -472% 259.00 .630.2.00 . 73.00 -275% -83% -436% .593.30. 644.00 36.00 -2463% -118% .042.00 1% 29% 14% .00 2.212.330. 4. 413.212. 107.00 -5146% -55% -7% Chart Title Chart Title 50 0 2009 2010 2011 2012 2013 -50 -100 -150 2010 2011 2012 2013 -200 Row 7 Row 8 Row 9 Row 20 Row 21 .00 16.00 .00 .00 9.132. 6.498.026.00 47..00 .00 897.00 -5% 3% 13% 14.460. 25.00 2.00 .257.238. .346.273.00 2.003.00 14.217.2.00 .689. .00 219% -86% 122% .Análisis Horizontal Variación Absoluta Variación Relativa 2009-2010 ABS 2010-2011 ABS 2011-2012 ABS 2012-2013 2009-2010 2010-2011 2011-2012 . 74.22 1.531. 87.129.00 .255. 119.00 .491.00 14.69.991.69. . 8.702.092. 89.00 -7862% -54% -5% . .

asi mismo la cuenta ostrando que la empresa tuvo una e ventas del 2013 se causa una mpresa fue mala y esto se puede ver nda minorisa. si bien del s del 3%. etc y por ende vemos a una caida en picada que para . . -150 -200 Row 20 Row 21 Chart Title Chart Title 150000 100000 50000 2010 2011 2012 2013 0 2009 2010 2011 2012 2013 -50000 -100000 Row 13 Row 14 Row 15 Row 16 Row 22 Row 23 Row 24 Chart Title Chart Title 60000 40000 2010 2011 2012 2013 20000 0 2009 2010 2011 2012 2013 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 Row 17 Row 18 Row 19 -120000 Row 25 Row 26 Row 27 12 sin embargo para el año 2013 cuenta de ventas netas.

Relativa 2012-2013 3% 8% -2% 6% 10% -6% -3145% -5% -99% -10% -377% -36% 212% -54% 185% 174% 4% 185% -351% -351% 194% Chart Title 2013 Row 20 Row 21 .

Row 20 Row 21 Chart Title 2 2013 ow 22 Row 23 Row 24 Chart Title 2012 2013 Row 25 Row 26 Row 27 .

00 Menos: acciones propias.140.627.00 542.033.573.00 4.00 64.00 7.00 85.00 25.400.020.00 260. neta 112.00 216.926.341.195.044.012.00 1. 304 acciones a coste .024.238.00 Impuestos sobre la renta por pagar 230.00 .303.318.00 103.579.151.00 Total pasivos corrientes 102.346.10.00 7.994.00 4.00 4.695. neto del descuento no amortizado de $ 5.00 Pasivo por impuestos diferidos 1.00 2.00 Pasivo total 197.00 75.00 993.00 Gastos acumulados y otros pasivos corrientes 22.00 252.439.775.00 Propiedad y equipo.00 Otros activos netos 25.00 24.252.00 157.00 Las líneas de crédito renovables y la parte corriente de las deuda 34.00 1.534.00 327.00 Cuentas por cobrar 16.00 Impuestos 10. neto de la provisión por valuación 3.00 105.703.00 9.00 Otras pérdidas acumuladas acumuladas .00 178.00 Pasivo y Patrimonio Pasivo Circulante Sobregiro en efectivo 2. neto de la porción corriente 16.052.00 16.00 186.00 Impuesto diferido pasivo.00 Total de activos corrientes 185.00 Déficit acumulado 17.540.00 TOTAL DEL PATRIMONIO (DÉFICIT) 136.933.00 Cuentas por pagar 32.608.00 Total Pasivo no corriente 94. netas de la porción corrient 3.00 626.369.235.00 214.401.00 9.00 Efectivo restringido Gastos prepagados y otros activos corrientes 5.00 Pago adicional en capital 131.950.10.137.907.582.907.731.00 Impuesto sobre la renta diferido.00 11.397.00 .2.328.368.412.028.050.00 327.537.00 138.741.00 16.00 . respectivamente 444.449.00 3.00 31.00 30.413.935.00 560.609.478.611.00 4.00 1.880.046.616.924.869.779 y $ 27.00 150.058.00 Patrimonio Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2012 7.800. corriente - Parte corriente de las obligaciones de arrendamiento financiero 2.408.168.044.00 3.2.00 65.197.114.00 DEUDA A LARGO PLAZO.494.997.00 9.358.881.Pregunta 1 y 2 Balance General .052.934.00 Total Activos 333.154.2.688.00 153.310.011.705.157.00 19.00 Pagar notas subordinadas a partes relacionadas 67.00 8.994.355.986.00 22.00 6.318.00 7.00 24.00 38.00 141.73.083.00 Inventarios netos 148.00 39.929 al 31 de diciembre de 2013 y 2012.Aná Detalle 2008 2009 2010 Activos Activos Circulantes Efectivo 11.00 .00 Renta diferida.00 Valor justo de la garantía 8.00 .900.656.00 .00 Obligaciones por arrendamiento financiero.00 12.00 19.00 Impuesto a las ganancias por cobrar e impuestos a la ganancia pagados 604.292.00 4.00 170.00 Otros pasivos a largo plazo 6.3.

Total pasivo y patrimonio 333.00 327.00 327.950.609.579.00 .

00 .00 .084.00 12.6.024.851.338. 395.00 23.052.00 706.00 2.453.00 .00 .955.00 .303.00 .00 .455.00 .00 10.00 2.703.2.00 296.085.636.378. 230.00 1.241.00 25.00 161. - .00 .00 .00 20.00 .193.081.351.972.00 .5.00 262.00 11.00 .502.00 161.386.298.954.390.322.17.00 1.00 6.940.939.251.1. 3. 219.00 5.314.00 .00 169.870. 2.433.00 12.00 11.00 468.425. 164.697.094.516. - 48.00 .725.391.181.00 132.Análisis Horizontal Variación Absoluta 2011 2012 2013 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 10.519.00 .00 150.82.046.00 692.605.00 .00 621.00 .733.1.438.00 166.817.00 50.486.552.00 599.00 .126.00 105.466.525. .00 230.1.00 8.695.770. 593.001.637.278.128.962. 5.130.00 15.801.160.959. 966.261.919.00 60.00 .234.00 .Balance General . .231. 188.00 .00 8.989. 1.00 5.929.317. .053.00 36.00 1.177. 3.00 82. .974.00 18. 166. .726.742.4.356.783.00 .525.00 .00 2.910.2.290.00 6. .583.00 20.404.00 .00 .00 2.00 .2.961.181.426.00 .00 38.13.00 620. 6.00 631.00 .063.00 94.00 3.00 . 39.625.00 38.156.261.00 1.00 306.00 .184.197.535.241. 7.00 274.00 143.00 148.00 3.10.00 .296. - 50.713.00 96. . 413.00 4.00 790.26.046.00 103.240.407.2.00 11.00 8. 11.958.225.1.920.00 945.00 . 268.66.132.00 .2.468.00 371.648. 308.00 346.00 .00 .00 .167.727. 88.733.00 .00 41.876.445.00 67.00 22.00 3.00 8.00 . 709.00 1.890.896.00 434.259.537.00 . .00 4.229.00 .993.00 .00 . 2.00 .00 69. . 1.424.00 1.00 2.26.00 -150. - 97.028.00 .92.00 .00 .306. .018.2.00 44.00 .894.00 .3.00 .390.00 9.00 215.030. 26.00 .701. 17.00 .00 9.00 19.920.00 20.00 1.00 11.112.16.00 .00 .00 4.726.633.00 .00 130. . 444.813.00 1.00 3.595. 380.3.00 5.00 .00 380.688. .712.023.350.00 $ .00 3.293.00 .1.1.491.00 .00 .042.00 .103.00 .829.047.00 .215.00 536.00 .00 12.00 .347.00 .375.00 249.137.00 .00 .77.9.00 133.00 1.00 46.00 328.157.693.00 .00 174.00 14.37.00 738.921.778.00 -112. .00 177.271.00 67.00 1.3.00 33.00 1.098.00 11. .00 2.00 411.00 .9.157.00 .854. .00 .615.2.00 20.00 2.00 6. .00 .00 -256.540.00 2.61.37.529.99. .00 22.00 4.481.00 3.752.00 1.27.272.514.00 22. 70.841.00 .432.456. 224.709.962.00 .944.00 20.00 110.00 8.00 2.00 213.00 .725.764.00 12.00 7.012.00 .589.00 10. 146.872.00 8.00 .00 7.00 10.241.608.1.00 .730.00 30.4. 1. 760.2.386.00 185. - 11.00 18.157.1.041.609. 478.026.472.00 .00 4.665.00 .1.209.00 494.00 1.142.00 276.485.631. .328. 3.00 185.00 1.00 7.00 149.229.00 .00 1.00 - 96.844.615.00 -106.00 144.4.721.00 .4.00 .00 530.556.00 340.609. - 1. .00 306.00 29.853.00 .00 324.488.212.00 9.00 1.340.00 5.00 11.00 17.00 104.676.00 2.1.00 43.00 105.00 34.00 522.640.00 1.887. - 166.591.698.6.560.165.00 224.00 10.00 .706.759.00 .00 333.581.

00 .3.212.491.540.030.00 .752.00 .229.6.00 328.00 3.00 333.00 5.00 371.324.721.

Variación Relativa 2008-2009 2009-2010 2010-2011 2011-2012 2012-2013 -20% -15% 34% 25% -32% 3% -1% 25% 10% -10% 86% -6% -19% 26% 63% -5% 26% 4% -6% -3% 644% -8% 45% -91% -42% 18% -86% -76% 234% 21% 0% 16% 7% -3% -4% -8% -17% -21% 1% 2% 19% -86% -10% -18% 92% 3% -6% 3% 39% 34% -2% 0% -1% 1% 2% 55% -11% -42% -82% 2082% -64% 20% -27% -40% 60% 8% 13% 0% 38% 28% 12% -5% 20% -70% -62% 870% 79% 22% 963% -13% -18% 97% 319% -27% -71% 111% 44% 0% -37% 230% -33% 13% 0% 21779% 13% 94% -2% -93% 92% 32% -88% 218% -100% -49% -75% -63% 173% 105% 38% 13% -11% -7% -12% 97% -33% 51% -11% 7% 12% -63% 244% 8% 72% -14% 49% 9% 11% 34% 0% 14% 38% 0% 0% 15% 2% 8% 6% 5% -23% 52% 6% -19% 58% 6% -487% 53% 33% 71% 0% -79% 0% 0% 0% 15% -52% -36% -54% -450% .

-2% 0% -1% 1% 2% .

- El Capital de Trabajo es una medida del flujo de efectivo y siempre debe ser un valor positivo. lo cual implicó que ese año el rendimiento que se alcanzó sobre los activos supero a los gastos provenien préstamos (endeudamiento). Sin embargo el resultado que se obtiene en la siguiente gestión es negativo lo que s interpretar como un año improductivo.50 indica que los activos son mayormente financiados m patrimonio. est entre los años 2009 al 2011 por los resultados positivos y poco elevados. . Los resultados del análisis demuestran que en los 5 años se tuvo resultados fuertes en el ratio de endeudamiento activos estaban mayormente financiados por deuda en especial en la gestión 2013 que llego a 1. Los resultados del análisis demuestran una media “estable”. así como posibles contingencias e incertidumbres. Permite evaluar la habilid compañía de pagar compromisos a su vencimiento.- El Ratio de Endeudamiento Financiero (Deuda Total / Activo Total) demuestra la proporción de activos de una co son financiados mediante deuda. mientras que un valor menor a 0. Los resultados del análisis demuestran que entre los cinco años el 2010 tuvo la menor cantidad de liquidez dispon manera inmediata ante un evento.50 demuestra que los activos de la compañía son mayormen financiados por deuda. El Ratio de Endeudamiento Financiero (Deuda Total / Patrimonio Total) permite medir el grado de apalancamien financiero. se podría decir productivo en un rango aceptable.307 que se lo podría considerar como un resultado bueno. mientras que el 2009 el resultado era muy favorable. En la gestión 2012 se duplica a lo registr anterior. Ratios de Liquidez. Mientras que el 2012 sol 53.23. Este valor permite monto de capital invertido en recursos que puede convertirse en liquidez rápidamente. El ratio indica cuanta deuda utiliza una compañía para financiar sus activos en relación con el valor rep en el patrimonio de los accionistas. Un ratio mayor a 0.Pregunta 2 Ratios Ratios de Liquidez Capital de trabajo Ratio de Liquidez Prueba Ácida Ratios de Endeudamiento Endeudamiento financiero Apalancamiento Ratios de Rentabilidad Rentabilidad sobre ventas Rentabilidad sobre activo total (ROA) Rentabilidad sobre patrimonio (ROE) Ratios de Endeudamiento.

El Ratio de Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) relaciona la utilidad de una compañía con su patrimonio y mide de obtener retornos sobre el patrimonio invertido. no existió eficiencia o decir que las ventas realizadas no acaparaban los gastos que se presentaban al negocio. Los resultados del análisis demuestran que durante gran parte de las gestiones (casi todas). 2011= 1.00 es una alerta de que la compañía podría enfrentar dificultades financieras. El Ratio de Liquidez mide la capacidad de una compañía de cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus activos valor igual o mayor a 1.39. Este valor permite monto de capital invertido en recursos que puede convertirse en liquidez rápidamente. Generalmente. que afecta a los resultados obtenidos. per general se desea un valor mayor a 1.307 que se lo podría considerar como un resultado bueno. El rango de ratio aconsejable varía entre industrias. en especial en la gestión 2013.61. un ROA favorable debe superar el 5%. lo que implica que la empresa está invirtiendo u cantidad de capital de producción y al mismo tiempo recibe pocos ingresos. Lo cual va de la mano con los altos ni deuda. Mientras que el 2012 sol 53. lo cual significa que no existe la capacidad para cumplir con compromisos u obligaciones de manera inmediata. mientras que el 2009 el resultado era muy favorable. Los resultados del análisis en este ratio no son buenos ni favorables. 2010= 1.00 indica que la compañía se encuentra bien posicionada para cubrir sus obligaciones de c mientras que un valor menor a 1. Y esto se ve reflejado en el importe de las cuentas del pasivo en el B General. analiz comparativamente contra los activos totales para determinar cuan efectiva es dicha compañía de utilizar sus activ generar ventas y ganancias. El Ratio de Prueba Ácida mide la habilidad de una compañía de utilizar sus activos de corto plazo (rápidamente líq cubrir compromisos u obligaciones de manera inmediata.00 (2013 = 1.00. El único año que presento resultado favorable es el 2009 por el resultado positivo.87). así como posibles contingencias e incertidumbres.El Capital de Trabajo es una medida del flujo de efectivo y siempre debe ser un valor positivo. El Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA) relaciona la utilidad de una compañía con sus costos y gastos.00. lo cual demuestra alto grado de liquidez y capacidad para cumplir co obligaciones a corto plazo. Los resultados del análisis demuestran que entre los cinco años el 2010 tuvo la menor cantidad de liquidez dispon manera inmediata ante un evento. Ratios de Rentabilidad. sin embargo esto depende muc industria. Permite evaluar la habilid compañía de pagar compromisos a su vencimiento. Se puede considerar un ROE entre 15%-20% como favorable y por encima del 25%.01 y 2009= 2. esto se debe a que no cumplen ninguna gesti ratio de prueba acida superior a 1. Los resultados de las cinco gestiones tienen resultados negativos.- El Ratio de Rentabilidad sobre Ventas (o margen de ganancias de operación) mide la eficiencia operativa de una indica porcentualmente cual es la utilidad obtenida por cada dólar de venta en el negocio. Los resultados de las cinco gestiones tienen resultados negativos. Los resultados del análisis demuestran que en los cinco años los ratios de liquidez son mayores a 1.2 1. El rendimiento d es posible que haya sido buena sin embargo los compromisos y deudas que tenía la empresa afecto de manera si ya que los resultados se vieron influenciados. .

50 demuestra que los activos de la compañía son mayormente as que un valor menor a 0.781 Activo Corriente / Pasivo Corriente 1.93 Deuda total / Patrimonio -5.23. así como posibles contingencias e incertidumbres. En la gestión 2012 se duplica a lo registrado en el e año el rendimiento que se alcanzó sobre los activos supero a los gastos provenientes de Sin embargo el resultado que se obtiene en la siguiente gestión es negativo lo que se puede oductivo. Permite evaluar la habilidad de una sos a su vencimiento. esto se refleja r los resultados positivos y poco elevados.168 -0.23 0. mientras que el 2009 el resultado era muy favorable.81 -0. muestran que entre los cinco años el 2010 tuvo la menor cantidad de liquidez disponible de nto. edida del flujo de efectivo y siempre debe ser un valor positivo.86 FORMULA 2013 2012 Utilidad / Ventas -0. nanciero (Deuda Total / Patrimonio Total) permite medir el grado de apalancamiento ta deuda utiliza una compañía para financiar sus activos en relación con el valor representado stas.28 0.307 62.Pasivo Corriente 53. Un ratio mayor a 0.77 nanciero (Deuda Total / Activo Total) demuestra la proporción de activos de una compañía que da. Mientras que el 2012 solo llegó a erar como un resultado bueno.33 1. Este valor permite medir el recursos que puede convertirse en liquidez rápidamente.31 FORMULA 2013 2012 Deuda total / Activo total 1. sus nanciados por deuda en especial en la gestión 2013 que llego a 1.32 -0.060 Utilidad / Activo total -0. se podría decir productivo en un rango aceptable. es decir. Ratios FORMULA 2013 2012 Actvo Corriente .50 indica que los activos son mayormente financiados mediante muestran que en los 5 años se tuvo resultados fuertes en el ratio de endeudamiento. muestran una media “estable”.31 13.11 Utilidad / Patrimonio Inicial -4.39 (Activos monetarios+Efectivo e inersiones a corto plazo))/Pasivo Corriente 0. .

Lo cual va de la mano con los altos niveles de dos obtenidos. en especial en la gestión 2013. Se puede considerar un ROE entre 15%-20% como favorable y excelente tiones tienen resultados negativos. a 1. lo cual demuestra alto grado de liquidez y capacidad para cumplir con la habilidad de una compañía de utilizar sus activos de corto plazo (rápidamente líquidos) para ones de manera inmediata. Y esto se ve reflejado en el importe de las cuentas del pasivo en el Balance Patrimonio (ROE) relaciona la utilidad de una compañía con su patrimonio y mide la habilidad atrimonio invertido. sin embargo esto depende mucho de la tiones tienen resultados negativos.87). muestran que durante gran parte de las gestiones (casi todas). lo cual significa que no existe la capacidad para cumplir con compromisos u iata. no existió eficiencia operativa. Ventas (o margen de ganancias de operación) mide la eficiencia operativa de una compañía e s la utilidad obtenida por cada dólar de venta en el negocio. El rendimiento de la empresa a sin embargo los compromisos y deudas que tenía la empresa afecto de manera siginificativa influenciados. Este valor permite medir el recursos que puede convertirse en liquidez rápidamente. Activos (ROA) relaciona la utilidad de una compañía con sus costos y gastos. lo que implica que la empresa está invirtiendo una gran ión y al mismo tiempo recibe pocos ingresos. muestran que en los cinco años los ratios de liquidez son mayores a 1. edida del flujo de efectivo y siempre debe ser un valor positivo. Permite evaluar la habilidad de una sos a su vencimiento.00. muestran que entre los cinco años el 2010 tuvo la menor cantidad de liquidez disponible de nto. ste ratio no son buenos ni favorables. pero de manera or a 1. es no acaparaban los gastos que se presentaban al negocio. analizando activos totales para determinar cuan efectiva es dicha compañía de utilizar sus activos para eneralmente. Un ca que la compañía se encuentra bien posicionada para cubrir sus obligaciones de corto plazo. mientras que el 2009 el resultado era muy favorable.233.00. 2012= y 2009= 2.00 es una alerta de que la compañía podría enfrentar dificultades financieras. . así como posibles contingencias e incertidumbres. esto se debe a que no cumplen ninguna gestión con el a 1. un ROA favorable debe superar el 5%.00 (2013 = 1. El rango de ratio aconsejable varía entre industrias. El único año que presento un por el resultado positivo. Mientras que el 2012 solo llegó a erar como un resultado bueno. pacidad de una compañía de cubrir sus obligaciones de corto plazo con sus activos actuales.

2011 2010 2009 87.26 0.386 121.69 2011 2010 2009 0.12 -0.162 0.52 5.002 -0.380 2.52 -0.08 2011 2010 2009 -0.85 0.77 0.61 1.55 0.423 1.37 1.01 .75 3.01 2.00 -0.18 0.31 0.072 -0.87 0.

llegando hasta la bancarrota. realizar una mejor gestión de mi inventario orientada a un equilibrio entre ventas netas y el inventario neto. Un factor que denota los problemas financieros de la empresa American Apparel. Un factor predominante que afectó a la caída de American Apparel fueron los escándalos y demandas que tuvo que asumir la empresa. que brindan mano de obra barata. otro aspecto de relevancia son los costos de operación respecto al modelo de gestión ética de los empleados. generar una mala imagen institucional de American Apparel. además de una millonaria suma de 5 millones que se debe pagar el 2008 al director Woddy Allen por el uso de su imagen. en este punto es importante mencionar que faltó una renovación y una reinvención de los productos. se puede evidenciar que en el transcurrir de los años 2008-2013 la cuenta de los inventarios se ha incrementado. una medida inmediata recomendada es el de bajar los costos de venta. Del balance general. esto acorde a la historia reflejada de la empresa. y también en el estado de resultados. con una leve recuperación en lo siguientes años. sociales y éticos que afectaron a este ascenso y descenso financiero. Pregunta 4 a) El cese de funciones de Dov Charney en junio de 2014 si afecto a la capacidad de pago de las deudas de American Apparel. en lo que se refiere al activo. pero no en concordancia con sus cuentas por cobrar. en el tiempo se volvió insostenible.Pregunta 3 American Apparel nace en 1989 por el ex-CEO Dov Charney. Evaluando el estado de resultados. es una empresa manufacturera de ropa interior. los gastos y el endeudamiento entre el 2009 y el 2010 se dispara. qu si bien en un principio funcionó como estrategia de imagen. Estos hechos afectaron negativamente a las ventas de la empresa. producto de las acusaciones de acoso sexual en contra del CEO Dov Charney. con un cambi mínimo de crecimiento (2%) durante los últimos 2 años. esto una reno esto basado en la historia de la empres Por otro lado. tal com se puede apreciar en el grafico a continuación: . Por otro lado vemos que la cuenta de Propiedad y equipos tuvo una gran reducción durante los primeros 3 años. que los motivos de su destitución como ser acoso sexual. mal manejo de finanzas de la empresa y litigios judiciales. son las acciones en circulación que se mantienen en una cantidad de 11 por tres años. pues en el análisis horizontal se identifica una alta diferencia entre porcentajes. en una campaña publicitaria. donde el 2009 se ven obligados a despedir a 1800 empleados de 7000 que se tenía. que presenta una baja en las ventas y pérdidas netas. En lo que se refiere al pasivo. que tuvo un acelerado crecimiento similar a su caída. como la fabricación de los productos en países en vías de desarrollo. por lo que se hubiera recomendado buscar fuentes de producción mucho más económicas. Toda esta crisis financiera se ve reflejada en el déficit acumulado que denota un mal manejo de los recursos de la empresa. para posteriormente perder su valor e incluso dejan de ser consideras en la bolsa de valores en los últimos años. que tampoco están acordes a los costos de venta que se incrementa. no autorizada. pero en este proceso es interesante analizar los factores económicos.

este hecho condujo la empresa a modificar una de sus características únicas. perdiendo su atractivo en el mercado segmento objetivo que empresa apuntaba. sin embargo desde el 2014 con las demandas de acoso sexual contra D Charney y la información pública del mal manejo de las finanzas de la empresa. como también su ex CEO Dov Chaney debido a que: La estrategia de marketing de American Apparel ha tenido que cambiar de la publicidad provocativa y controversial a una m conservadora debido a que la sociedad tomo fuerza en contra de la publicidad con alto contenido sexual. la capacidad de pago de deuda o re apalancamiento financie de American Apparel si es afectada por el cese de funciones de Dov Charney. desde el año 2008 al 2012. perdiendo su imagen de venta que tenía hasta el 2014. Sin embargo.Con una mala administración financiera y disminución de ventas. Durante ese tiempo Dov Charney inicia acciones judiciales para ser reincorporado a empresa. . American Apparel da su apoyo a los Inmigrantes ilegales y a la comunidad G generando nuevos mercados objetivos de venta. la empresa no logra continuar funcionamiento declarándose en quiebra. b) La empresa perdió fuerza en su publicidad y encanto.