EJERCICIOS

1. Kari-Kidd Corporation actualmente da términos de crédito a 30 días. Tiene 60
millones en ventas a crédito y su periodo promedio de cobro es de 45 días. Para
estimular la demanda, la compañía puede dar términos de crédito a 60 días. Si establece
estos términos, se espera que las ventas aumenten en un 15 por ciento. Después del
cambio, se espera que el periodo de cobro promedio sea de 75 días, sin diferencia en los
hábitos de pago entre clientes antiguos y nuevos. Los costos variables son $0.80 por
cada $1.00 de ventas y la tasa de rendimiento antes de impuestos requerida sobre la
inversión en cuentas por cobrar es del 20 por ciento. ¿Debe la compañía extender su
periodo de crédito? (Suponga un año de 360 días).

2. Para aumentar las ventas de los $24 millones anuales en la actualidad, Kim Chi
Company, un distribuidor al mayoreo, podría relajar los estándares de crédito.
Actualmente, la empresa tiene un periodo de cobro promedio de 30 días. Piensa que con
estándares de crédito más laxos obtendría los siguientes resultados:

POLITICA DE CREDITO
A B C D
Incremento en Ventas (millones) $2,8 $1,8 $1,2 $0,6
Período Medio de Cobro (días) 45 60 90 144

Los precios de sus productos promedian $20 por unidad, y los costos variables
promedian $18 por unidad. No se esperan pérdidas por deudas incobrables. Si la
compañía tiene un costo de oportunidad antes de impuestos del 30% sobre los fondos,
¿qué política de crédito debe seguir? ¿Por qué? (Suponga 360 días por año).

3. Después de reflexionar, Kim Chi Company estima que el siguiente patrón de
pérdidas por deudas incobrables prevalecerá si pone en marcha términos de crédito
menos estrictos:

POLITICA DE CREDITO
A B C D
Pérdidas por Deudas 3% 6% 10% 15%
Incobrables

4. American Products desea administrar su efectivo en forma eficiente. En
promedio, sus inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se
cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de
que se originaron. La empresa tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones.
Suponga que el año tiene 360 días.

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.
b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
c) Calcule la rotación del efectivo de la empresa.
d) Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

y un periodo promedio de cobro de 60 días. b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de inversión en recursos. ¿cuánto podría aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso b)? d) Si el costo anual por obtener las utilidades del inciso c) es de $35.5 millones. tiene un periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Camp Manufacturing completa la rotación de su inventario 8 veces al año. ¿qué medida recomendaría a la empresa? ¿Por qué? 7. d) ¿Es recomendable que la empresa realice el cambio propuesto? . El costo de oportunidad de riesgo similar de la empresa sobre su inversión en cuentas por cobrar es del 14%. (Nota: Considere un año de 360 días). Las ventas anuales de la empresa ascienden a $3.000. La empresa considera un cambio en sus cuentas por cobrar que produzca un incremento del 20% en las ventas y un incremento del 20% en el periodo promedio de cobro.5. Suponga que el precio de los productos de Tara es de $60 por unidad y que los costos variables son de $55 por unidad. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario. Suponga que el año tiene 360 días.-. tiene un periodo promedio de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. c) Si la empresa tiene un desembolso anual de $780. ¿cuál es el Efectivo Mínimo de Operación? 6. Tara’s Textiles tiene ventas a crédito de $360 millones anuales. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar. 3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago. Suponga que el año tiene 360 días.000.000. Calcule: a) El ciclo operativo b) El ciclo de conversión del efectivo de la empresa. b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultará? c) Calcule el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar. Garrett Industries completa la rotación de su inventario 6 veces al año. a) Calcule la contribución adicional de las ventas a las utilidades que la empresa obtendrá si realiza el cambio propuesto. 2. No se espera ningún cambio en las deudas incobrables. Las ventas anuales de la empresa son de $3 millones y desembolsos anuales de $450. En la actualidad. si realiza los siguientes cambios en forma simultánea: 1. a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa. c) Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos.

El precio de venta por unidad es de $40. las ventas son de 40. de 10. El periodo promedio de cobro actual de la empresa es de 60 días. se pronostica que las ventas aumentarán a 60. La empresa tiene un rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del 25%. Se espera que los gastos por deudas incobrables disminuyan del 1. 11. Una empresa considera reducir su periodo de crédito de 40 a 30 días y cree que. las cuales son bajas actualmente. 9. El rendimiento que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es del 25%. y el costo variable por unidad es de $31. ¿recomendaría el cambio propuesto?.000 unidades. el precio de venta es de $45 por unidad. a) ¿Cuál es el monto en dólares de las deudas incobrables actualmente y con el cambio propuesto? b) Calcule el costo de las deudas incobrables marginales de la empresa.000 unidades durante el próximo año. (Nota: Considere un año de 360 días). Como consecuencia del cambio propuesto. La firma espera que el cambio en las condiciones de crédito produzca un incremento en las ventas a 42. el precio de venta es de $20 por unidad.000 unidades.000 unidades. La empresa considera ofrecer un descuento del 2% por pagar en un plazo de 15 días.8. (Nota: Considere un año de 360 días). y el costo variable por unidad es de $15. que el periodo promedio de cobro aumente de 45 a 60 días. Gardner Company realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pago de contado. 10. se espera que las ventas se incrementen en 10%. y que las deudas incobrables muestren un incremento del 1 al 3% de las ventas. que el 70% de las ventas aprovechen el descuento.000 unidades. como consecuencia de este cambio.000 unidades. Una empresa evalúa un cambio en sus cuentas por cobrar que aumentaría las deudas incobrables del 2 al 4% de las ventas. y el costo variable por unidad es de $36. las ventas disminuirán a 10. las ventas son de 50. Si la tasa de rendimiento que requiere la compañía sobre inversiones de riesgo similar es del 25%. Explique su respuesta. Lewis Enterprises considera la relajación de sus estándares de crédito para aumentar sus ventas. Actualmente. Como consecuencia de la relajación propuesta.000 unidades. . pero considera que como resultado del cambio propuesto.000 a 11. y que el periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. su periodo promedio de cobro disminuirá de 45 a 36 días. c) Si consideramos todos los cambios en costos y beneficios. Evalúe esta decisión y haga una recomendación a la empresa. La empresa vende ahora 12. El precio de venta por unidad es de $56. y el costo variable por unidad es de $45.5 al 1% de las ventas. ¿debería ofrecer el descuento propuesto? (Nota: Considere un año de 360 días). Evalúe la relajación propuesta y haga una recomendación a la empresa. En la actualidad.

514 INVENTARIOS $1.000 unidades a un precio de venta de $450 y sus costos variables ascienden a $345.289 $809. Todos los clientes seguirán pagando dentro del plazo de pago.710 INVERSION DE LARGO PLAZO $69. (Nota: Considere un año de 360 días).419 $1.795 OTROS ACTIVOS CIRC.440.909 PROPIEDADES Y EQUIPOS $1. La compañía tiene una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de riesgo similar del 20%. Los gastos por deudas incobrables aumentarán del 1 al 1. BALANCE GENERAL EMPRESA LOS MANZANOS ACTIVOS M$ M$ 2015 2014 CAJA Y BANCOS $194.551.726 TOTAL OTROS ACTIVOS $293.684 $18.743 $31.423 GASTOS ANTICIPADOS $22.389.5% de las ventas.806 $816.231 $1.061 $2.263 $0 OTROS ACTIVOS $224.745.415 DEPRECIACION ACUMULADA -$936.214 $224.452.726 TOTAL ACTIVOS $3. a) ¿Qué contribución adicional de las ventas a las utilidades se obtendrá con el cambio propuesto? b) ¿Cuál es el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar? c) ¿Cuál es el costo de las deudas incobrables marginales? d) ¿Recomendaría este cambio en las condiciones de crédito? ¿Por qué? 13.449.425 -$864. 38. Parker Tool considera prolongar su periodo de crédito de 30 a 60 días. En la actualidad. Se espera que el cambio en las condiciones de crédito incremente las ventas a 1.477 $224.345 .303 CUENTAS POR COBRAR $741.874 TOTAL ACTIVO CIRCULANTE $2.196 $191.705 TOTAL ACTIVO FIJO $808.681. la empresa vende 1.100 unidades.347.12.344 $3.

567 $139.201 OTROS ACTIVOS $224.972 DEUDA A LARGO PLAZO $689.491 DEPRECIACION -$121.600 UTILIDADES RETENIDAS $1.630 OTROS PASIVOS $208.917 CAPITAL ADICIONAL PAGADO $394.897.295 PRESTAMOS BANCARIOS $490.705 $1.214 $224.673 $415.728 GASTOS DE ADM.043.215 $149.245 UTILIDAD ANTES DE IMPTOS $343. 659 INTERESES INTERESES PAGADOS -$93.551. PASIVOS M$ M$ 2015 2014 CUENTAS POR PAGAR $162.414 IMPUESTO A LA RENTA -$123.202 UTILIDAD BRUTA $1.542.173 $389.718 TOTAL PASIVOS Y $3.929.670 $4.627 CAPITAL ACCIONES COMUNES $459.477 $339.687 $74.936 $216.434.334.726 TOTAL PATRIMONIO $1.066.287 -$2.334 $1.574 UTILIDAD NETA $63.578 UTILIDAD ANTES DE $436.842 -$794.047 a) Determine el Capital de Trabajo Neto para el año 2015 .363.655 TOTAL PASIVOS $1.930 COSTO DE VENTAS -$2.590.868 -$124.196 -$76.501 IMPUESTOS ACUMULADOS $39.345 PATRIMONIO ESTADO DE RESULTADOS M$ M$ 2015 2014 VENTAS $4.010 $1.708 $394.621 DIVIDENDOS EN EFECTIVO -$156.921 $459.630 $857.106.675 $179.961.249 -$142.383 $1.380 $684.546 TOTAL PASIVO CIRCULANTE $900.440.541 -$122.732.344 $3.793 UTILIDAD DESPUES DE IMPTOS $219. Y VENTAS -$875.

indique en cuál de los dos períodos informados (2014-2015) es mayor este Fondo de Maniobra? . proporcionalmente hablando? c) ¿En cuál de los dos períodos informados es mayor la deuda total con terceros. proporcionalmente hablando? d) ¿En cuál de los dos períodos informados (2014-2015) es mayor la deuda de largo plazo y capital? e) Si definimos como Fondo de Maniobra al financiamiento de largo plazo y capital menos la inversión en Activo Fijo.b) ¿En cuál de los dos períodos informados (2014-2015) es mayor la inversión en activos circulantes.