MATEMATICAS FINANCIERAS

CONCEPTOS BASICOS

ALBERTO CORTÉ
CORTÉS ALVAREZ
INGENIERO CIVIL DE MINAS
Dr. INGENIERO DE MINAS

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El dinero produce dinero, esta aseveración es realmente verdadera.
Si usted decide invertir dinero hoy en un Banco, mañana habrá
acumulado más dinero que el que ha invertido originalmente.

Esto nos refleja el hecho de que cantidades iguales de dinero,
situadas en tiempos diferentes, no tienen igual valor.

1
INTERES

La evidencia del valor del dinero en el tiempo es denominada interés; y
corresponde a una medida de aumento entre la suma original solicitada o
invertida en préstamo y la cantidad final acumulada o que se adeuda.

Ejemplo:
P = Valor invertido = U.M. 15.OOO

F = Valor acumulado = U.M. 2O.OOO

Por lo tanto, Interés = U.M. 5.OOO

Interés = F - P

TASA DE INTERES

Corresponde a la razón entre el interés y la cantidad original.

Tasa de Interés (i) = F-P
P

2
INTERES SIMPLE

El interés simple se calcula usando el capital solamente, ignorando
cualquier interés que pueda haberse acumulado en períodos
precedentes.

El interés simple es un caso particular de interés nominal, en el cual el
período de composición es infinito, es decir, no se capitalizan nunca los
intereses.

Interés = P . n . I

Valor acumulado = P + interés

n = Números de período
i = Tasa de interés
P = Capital

INTERES COMPUESTO

El interés compuesto, para un período es calculado sobre el capital más
la cantidad acumulada de intereses ganado en períodos anteriores.

Por lo tanto el cálculo de interés compuesto significa "interés sobre
interés".

3
EQUIVALENCIA

El concepto del valor del dinero en el tiempo y la tasa de interés utilizada
conjuntamente generan el concepto de "equivalencia". Esto significa que
diferentes sumas de dinero en tiempos diferentes, pueden tener igual valor
económico.

La equivalencia es un factor esencial en el análisis económico en Ingeniería.

PLANES DE PAGO.

Caso: Se piden US$ 8.OOO prestados, y se acuerda pagarlos en cinco años,
con un 7% de interés anual compuesto.

"Como existen muchas formas de pagar la deuda, nosotros
seleccionaremos cuatro planes de pago para éste“

-Plan N? 1: Pagar US$ 1.6OO de capital más el interés al final de cada año.
-Plan N? 2: Pagar el interés al final de cada año y el capital después de 5 años.
-Plan N? 3: 5 pagos iguales al final de cada año.
-Plan N? 4: Pagar el interés y capital en un solo pago.

CUADROS DE CALCULOS DE LOS PLANES
Plan N? 1

Año Capital i Interés Abono Valor Saldo
Deuda (a) Deuda Cuota
(b)

1 8.OOO O,O7 56O 1.6OO 2.16O 6.4OO
2 6.4OO 448 1.6OO 2.O48 4.8OO
3 4.8OO 336 1.6OO 1.936 3.2OO
4 3.2OO 224 1.6OO 1.824 1.6OO
5 1.6OO 112 1.6OO 1.712 -.-

Suma 24.OOO 1.68O 8.OOO 9.68O

4
Plan Nº 2

Año Capital i Interés Abono Valor Saldo
Deuda (a) Deuda Cuota
(b)
1 8.OOO O,O7 56O -.- 56O 8.OOO
2 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
3 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
4 8.OOO 56O -.- 56O 8.OOO
5 8.OOO 56O 8.OOO 8.56O -.-

Suma 4O.OOO 2.8OO 8.OOO 1O.8OO

Plan Nº 3

Capital i Interés Abono Valor Saldo
Año Deuda (a) Deuda Cuota
(b)

1 8.OOO O,O7 56O 1.391,12 1.951,12 6.6O8,88
2 6.6O8,88 462,62 1.488,5O 1.951,12 5.12O,38
3 5.12O,38 358,43 1.592,69 1.951,12 3.527,69
4 3.527,69 246,94 1.7O4,18 1.951,12 1.823,51
5 1.823,51 127,65 1.723,47 1.951,12 -O-

Suma 25.O8O,46 1.755,64 8.OOO.= 9.755,64

5
Plan Nº 4

Año Capital i Interés Abono Valor Saldo
Deuda (a) Deuda Cuota
(b)

1 8.OOO O,O7 56O -.-- -.- 8.56O
2 8.56O 599,2 9.159,2O
3 9.159,2O 641,14 9.8OO,34
4 9.8OO,34 686,O2 1O.486,36
5 1O.486,36 734,O5 11.22O,41 -O-

Suma 46.OO5,9O 3.22O,41 8.OOO 11.22O,41

Calcule el cuociente = a
b

Plan 1 = 1.68O / 24.OOO = O,O7
Plan 2 = 2.8OO / 4O.OOO = O,O7
Plan 3 = 1.755,64/25.O8O,46 = O,O7
Plan 4 = 3.22O,41/46.OO5,9 = O,O7

? Determina Equivalencia !

Conclusiones:

-Se puede apreciar que el cuociente es constante.
-Los planes de pago pueden ser equivalentes y al mismo tiempo,
requerir el pago de sumas totales de dinero diferentes.
-La equivalencia depende de la tasa de interés.
-Al cambiar la tasa de interés se destruye la equivalencia entre dos
series de pago.

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DIAGRAMAS DE FLUJO DE CAJA

Un diagrama de flujo de caja, es simplemente una representación gráfica
de un flujo de caja en una escala de tiempo y representa el planteamiento del
problema, mostrando lo que está dado y lo que debe encontrarse.

Fecha O : es considerada actual (presente)
Fecha 1,2,3,..,n: es el final de cada período
Flecha : flujo de caja positivo
Flecha : flujo de caja negativo
-En cualquier instante del tiempo, un flujo de caja se puede representar
como:

Flujo de caja neto = Ingresos – Egresos

-Convención fin de período:
Un flujo de caja normalmente toma lugar en diferentes intervalos de tiempo
dentro de un período de interés, y un supuesto para simplificar, es el que
todos los flujos de caja ocurren al final de cada período de interés. Y esto se
conoce como Convención fin de Período (C.F.P.) Así, por lo tanto, cuando
varios ingresos y desembolsos ocurren en un intervalo dado, el flujo neto de
caja se asume que ocurre al final de cada período de interés.
-

FACTORES DE LA INGENIERÍA ECONÓMICA
1. VALOR FUTURO DE UN FLUJO UNICO DE DINERO

F = P (1 + i)n

2.- VALOR PRESENTE DE UN FLUJO UNICO DE DINERO

P = F
(1 + i)n

3.- VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

(1+i) n - 1
P = A -----------
(1+i) n . i

4.- VALOR FUTURO DE UNA SERIE UNIFORME DE FLUJOS DE DINERO

F = A [ (1+i)n - 1 ]
i

7
TASA DE INTERES NOMINAL E INTERES EFECTIVA

 Cuando se presentó los conceptos de interés simple y
compuesto, se dijo que la diferencia básica entre los dos
es que el interés compuesto incluye el interés sobre
intereses ganado en los períodos previos. En esencia, las
tasas de interés nominal y efectiva tienen la misma
relación entre sí que el interés simple y compuesto.

 La diferencia radica en que las tasas de interés nominal y
efectiva se usan cuando el período de capitalización (o
período de interés) es menor que un año.

TASA DE INTERES NOMINAL

La tasa de interés nominal (r) se define como la tasa de
interés del período por el número de períodos.

r = Tasa de interés por período x Número de períodos

Una tasa de interés nominal puede encontrarse para un
período más largo que el originalmente establecido. Por
ejemplo, una tasa de interés del 1,3% mensual puede
expresarse como:

 (1,3 * 3 meses) = 3,9 % nominal trimestral
 (1,3 * 6 meses) = 7,8 % nominal semestral
 (1,3 * 12 meses) = 15,6 % nominal anual

Como se aprecia la tasa nominal ignora el valor del
dinero en el tiempo.

8
TASA DE INTERES EFECTIVA

Es la tasa de interés de un "Período" tomando en cuenta el efecto de la
capitalización durante dicho período

Generalizando: La ecuación para obtener la tasa efectiva de interés a partir
de una tasa nominal de interés puede generalizarse en la siguiente relación:
m
i  1 r  1
 m
i = Tasa de interés efectiva del período
r = Tasa de interés nominal del período
m = Número de períodos de conjugación de la
tasa o capitalizaciones.

La fórmula de cantidad compuesta de pago único puede escribirse como:
r nm
r  p 1  
 m
siendo n = número de períodos de interés.

CAPITALIZACION CONTINUA O INTERES EN TIEMPO
CONTINUO.

r = Tasa de interés nominal con conjugación continua.
Siendo la tasa efectiva, i:

i = er -1

Dada la tasa efectiva, la tasa nominal anual con conjugación continua es:
r = L n (1 + i)

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TASA DE INTERES EQUIVALENTE

(1 + ia)1 = (1 + it)4

(1 + ia)1 = (1 + im )12

(1 + ia)1 = (1 + is)2

PERIODO DE PAGO: corresponde a la frecuencia de pagos o depósitos
dentro del período de Flujo de Caja.

PERÍODO DE CAPITALIZACIÓN: se define como las veces que el
interés se transforma en capital. Períodos de interés distinto de un año,
se debe considerar tasa de interés nominal y efectiva.

PERÍODO DE PAGO PERÍODO DE CAPITALIZACIÓN

1º Caso: Cuando los períodos de pagos son iguales o mayores que los
períodos de capitalización (PP)

Por ejemplo: PP = un año
PC= un semestre

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Ejemplo caso 1.- Una persona deposita semestralmente X pesos
durante 7 años, el banco cancela al depositante un 15% anual
convertible trimestralmente y tenemos que el período de pago es de 6
meses y el de capitalización 3 meses. ¿ Que tasa efectiva aplica
semestralmente el banco.

Respuesta:

n = años x períodos de pago = 7 años x 2 semestres por año =
14 semestres

i semestral = 7,64 %

¿Qué sucede cuando trabajamos con factores de pago único?,
como valor presente

Reglas:

1ª regla: n se obtiene de los períodos de pago, no de los períodos
de capitalización.

2ª regla: siempre se debe trabajar con la tasa efectiva.

3ª regla: la unidad n del período debe ser la misma que utilizamos
para i

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2º Caso: Período de pago < período de capitalización (P.P < P.C.)

1º No se paga interés alguno sobre los dineros depositados o
retirados entre los períodos de capitalización. Por lo tanto, si se
deposita dinero en este ínter período se supone que el dinero se
depositó al comienzo del próximo período.

2º Cuando se retira dinero, se supone que se retira al final del período
anterior.

Ejemplo: calcular la cantidad de dinero que existirá en una cuenta de ahorro,
después de 12 meses, si se realizan depósitos como los que se muestran en la
figura, y vamos a suponer que el banco paga un 6% anual capitalizable
semestralmente

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

100 90 80 75 85 70

Respuesta:

n = 2 semestres
r = = 3 % semestral

12
5 3
(100 + 100 ( ) x 0,03 ) + (90 + 90 ( ) x 0,03) = 193,85 u.m.
6 6

entonces al final del primer semestre tenemos 193,85 + 80 = 273,85 u.m.

5 4 1
(75 + 75 ( ) x 0,03) + ( 85 + 85 ( ) x 0,03) + (70 + 70 ( ) x 0,03) = 233,93 u.m.
6 6 6

Al termino del año tenemos:

273,85 (1 + 0,03) + 233,93 = 516 u.m.

USO DE FACTORES DE LA INGENIERIA ECONOMICA

VALOR PRESENTE.

Consiste en colocar una cantidad de dinero o una serie de dinero,
convertida a un valor presente equivalente, en cualquier tiempo; esto
es naturalmente a una cierta tasa de interés.

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VALOR ACTUAL DE LOS COSTOS (VAC)

Corresponde a la situación en que los flujos comprenden sólo
desembolsos o costos y éstos se colocan presente en el período o año
"O".

Nota: En estos casos, los costos se trabajan con signos
positivos.
n
Costos
VAC = --------
t=1 (1+i)t

El método del valor actual de los costos (VAC) es una importante
herramienta en la toma de decisión, al trabajar con VAC la
alternativa que se elige es la que posee un menor valor.

EVALUACION DEL COSTO ANUAL UNIFORME
EQUIVALENTE. (C.A.U.E
(C.A.U.E))

 El C.A.U.E. significa que todos los costos y el ingreso "R"
(irregulares o uniformes) deben convertirse en una cantidad anual
uniforme equivalente, es decir, una cantidad al final del período que
es la misma en cada período.

 Existen varias alternativas para calcular un C.A.U.E., si asumimos un
valor de rescate (R)

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MÉTODO DEL FONDO DE AMORTIZACIÓN DE RESCATE

Primero se convierte el costo de inversión inicial en un C.A.U.E., luego se
le resta el valor de rescate convertido en C.A.U.E. y finalmente se le suma
el C.A.O.

C.A.U.E. = P * F.R.C. - R . F.F.A. + C.A.O.

C.A.U.E. = P (A/P, i %, n) - R (A/F, i %, n) + C.A.O.

MÉTODO DEL VALOR PRESENTE DE RESCATE

C.A.U.E.= [P - R (P/F, i %, n)](A/P, i %, n) + C.A.O.(2O)

MÉTODO DE LA RECUPERACIÓ
RECUPERACIÓN DE CAPITAL MÁ
MÁS
INTERESES

C.A.U.E. = (P - R) (A/P, i %, n) + R . i + C.A.O.

La gráfica de estos métodos es que nos permiten comparar
alternativas de diferentes vida útil. Siendo el criterio de
selección, la alternativa de menor C.A.U.E.

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