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IMPACTOS REGIONAIS DE

CRISES FINANCEIRAS:
Estudo sobre as respostas dos Estados
Brasileiros Crise Financeira Global.

Igor Santos Tupy


Orientador: Prof. Dr. Marco Aurlio Crocco Afonso
Co-Orientadora: Prof. Dr. Fernanda Faria Silva
OBJETIVOS
Objetivo Geral: Investigar de que forma ocorreu a
transmisso regional dos efeitos da recente crise
financeira global sobre a economia brasileira.
Objetivos Especficos: i. Avaliar se os estados
brasileiros responderam de maneira desigual aos
efeitos da crise; ii. Identificar os principais canais de
transmisso desses impactos; e iii. Examinar os
padres de respostas das unidades da federao
por meio de uma anlise da capacidade de
resistncia e recuperao do emprego e da
produo industrial.
JUSTIFICATIVA

Necessidade do entendimento de como uma crise


de natureza financeira e dimenses globais afeta
as regies brasileiras, de como seus impactos so
transmitidos diferencialmente e de como as
regies tem conseguido reagir a esses efeitos.
Perodos de crise nos ciclos econmicos tm
servido como poderosos gatilhos para novas
pesquisas e novos discursos. (Bristow, 2010)
JUSTIFICATIVA
A compreenso dos padres regionais
diferenciados dos impactos das crises pode
permitir um aperfeioamento na implementao
das polticas anticclicas por parte do governo,
aliando ou reforando poltica
macroeconmica um carter regional que
busque, alm de mitigar os efeitos danosos das
crises (no mbito global), reduzir os impactos
naquelas regies mais vulnerveis e evitar um
eventual aprofundamento das disparidades
regionais.
ESTRUTURA DA DISSERTAO

CAPTULO 1: UMA CARACTERIZAO DA CRISE


FINANCEIRA GLOBAL (2007-2008).
CAPTULO 2: A CRISE FINANCEIRA, SUA
TRANSMISSO E IMPACTOS REGIONALMENTE
DIFERENCIADOS.
CAPTULO 3: ANLISE DOS IMPACTOS REGIONAIS
DA CRISE FINANCEIRA GLOBAL SOBRE A
ECONOMIA DOS ESTADOS BRASILEIROS.
CRISE E IMPACTOS REGIONAIS

As recesses apresentam impactos


espaciais particulares que refletem tanto a
natureza das mudanas na economia
nacional quanto as caractersticas
individuais das economias locais (Lee,
2014).
RESILINCIA ECONMICA REGIONAL
Busca capturar as habilidades desiguais e
diferenciadas das regies para reagir, responder e
lidar com a incerteza, volatilidade e mudanas
rpidas que ocorrem em decorrncia de choques
(Pike et al., 2010).
O desenvolvimento econmico local e regional no
se configura como um processo suave, estando
sujeito a todo tipo de interrupes e rupturas
(Simmie e Martin , 2010).
RESILINCIA REGIONAL
Quatro Abordagens Principais:
Engeneering Resilience: Relacionado teoria
econmica mainstream. Resilincia como retorno
ao equilbrio.
Ajustamento em Mltiplos Equilbrios.
Resilincia Ecolgica.
Perspectiva Evolucionria: Resilincia como
Capacidade Adaptativa.
ASPECTOS METODOLGICOS
VAR (Vetores Autorregressivos): Anlise dos
Canais de Transmisso da Crise para os Estados
Brasileiros.

Funes de Resposta ao Impulso: Efeitos de um


choque recessivo no crdito e nas exportaes
sobre o emprego formal dos estados brasileiros.
ASPECTOS METODOLGICOS
RESILINCIA: RESISTNCIA E RECUPERAO AO
CHOQUE.
NDICE DE SENSIBILIDADE (IS):

NDICE DE RECUPERAO (IR):

ESTIMAO DA EQUAO DE RESILINCIA POR


SUR (Regresses Aparentemente No-
Relacionadas)
PRINCIPAIS RESULTADOS: VAR E
FUNES DE RESPOSTA AO
IMPULSO.
TABELA 3.3 Potenciais Efeitos Recessivos de uma Retrao
no Crdito Bancrio: Estados Brasileiros 2004 a 20014.
FIGURA 3.1 Respostas do Emprego a Variao Negativa no
Crdito Local em So Paulo e Amazonas.
FIGURA 3.2 Respostas do Emprego a uma Reduo no
Crdito local nos Estados da Regio Nordeste.
DISCUSSES
Resultado Diferente do Esperado: Amap,
Esprito Santo, Minas Gerais, Par, Mato Grosso
do Sul, Piau, Roraima e Rondnia.
Choque nas Exportaes:
Comportamento ainda mais heterogneo.
Potencial de transmisso para menor nmero de
estados e em menor intensidade.
Principais Efeitos Recessivos: So Paulo,
Amazonas, Esprito Santo, Par, Minas Gerais e
Rio Grande do Norte.
PRINCIPAIS RESULTADOS: ANLISE
DA RESILINCIA
GRFICO 3.6 - Variao do Emprego Formal no
Brasil Com e Sem Ajuste Sazonal: 2000-2014
TABELA 3.5 Resistncia Recesso entre os Estados
Brasileiros: ndice de Sensibilidade da Contrao Relativa
do Emprego na Crise do Subprime: Perodos Diferenciados.
TABELA 3.8 Resistncia Recesso entre os Estados
Brasileiros: ndice de Sensibilidade da Contrao Relativa
do ndice de Produo Industrial.
TABELA 3.8 Resistncia Recesso entre os Estados
Brasileiros: ndice de Sensibilidade da Contrao Relativa
do ndice de Produo Industrial.
TABELA 3.6 Recuperao do Emprego Regional
nos Estados Brasileiros: ndice de Recuperao
Crise do Subprime.
EQUAO DE RESILINCIA
Corrobora os resultados encontrados nos ndices
de Recuperao e Resilincia.
Maiores efeitos especficos da Crise Financeira
sobre a srie de Emprego Formal:
Amazonas ( = 1,92787);
Par ( = 1,63480);
Minas Gerais ( = 1,33629);
Espirito Santo ( = 1,18774); e
So Paulo ( = 1,04523)
FIGURA 3.4 Variao no Emprego com Ajuste
Sazonal: AM, MA, MG, PA e RN.
GRFICO 3.9 Evoluo do ndice de Produo
Industrial Geral Dessazonalizado: AM, ES, MG e SP.
GRFICO 3.12 Diferentes Trajetrias do
ndice de Produo Industrial no ps-crise.
CONCLUSES
A restrio do crdito, no perodo analisado, teria
grande potencial de transmisso dos efeitos
recessivos da crise financeira.
As respostas estaduais reduo simulada no
crdito mostraram elevada heterogeneidade nas
formas como se manifestam.
A retrao no crdito apresentou potencial de
transmitir a crise para a atividade econmica de
maior nmero de estados e em maior amplitude
que uma reduo no comrcio externo.
CONCLUSES
As regies brasileiras diferem nas formas em que
respondem a choques comuns.
Os estados mais resistentes crise financeira no
so, necessariamente, os que apresentam uma
maior tendncia de crescimento no ps-crise.
Importncia da insero no comrcio
internacional como fator na determinao dos
impactos diferenciados da crise financeira global:
Minas Gerais, Par e Esprito Santo.
CONCLUSES
Relevncia das Polticas Anticclicas:
Reestabelecimento da Liquidez no mercado de
crdito e Atuao dos Bancos Pblicos.
Sem tais polticas, estados como os da Regio
Nordeste poderiam ter sido consideravelmente
mais afetados pelos efeitos da crise financeira.
LIMITAES E DESDOBRAMENTOS
FUTUROS
Proxies para atividade econmica: Emprego
Formal e ndice de Produo Industrial.
Anlise de Resilincia: Resistncia e Recuperao
no fornecem respostas sobre importantes
questes tambm relacionadas resilincia das
regies, como a Capacidade Adaptativa.
Estudos mais aprofundados, que levantem
questes estruturais e de longo prazo para a
anlise da adaptao e da adaptabilidade dos
sistemas econmicos estaduais mostram-se
necessrios.
OBRIGADO!