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Reforma Tributria: impactos distributivos,

sobre o bem-estar e a progressividade

Nelson Leito Paes , Mirta Noemi Sataka Bugarin

Sumrio:1. Introduo; 2. O Modelo Econmico; 3. Calibrao dos Parmetros; 4. Reformas Tribut-


rias Consideradas; 5. Principais Resultados; 6. Anlise Distribuitiva e de Progressividade no Sistema
Tributrio; 7. Concluso;
Palavras-chave: reforma tributria; equilbrio geral dinmico; anlise distributiva e de bem-estar.
Cdigos JEL: E62; C61; C63.

Este artigo analisa os impactos distributivos e macroeconmicos de


curto e longo prazo de duas reformas tributrias alternativas, utilizando
um modelo de equilbrio geral dinmico com agentes heterogneos e acu-
mulao de capital. As duas propostas concentram a tributao sobre o
consumo, sendo que na primeira as alquotas efetivas entre as famlias
so quase idnticas enquanto que na segunda elas so progressivas. Os
principais resultados macroeconmicos das duas propostas sugerem um
aumento da produo, do consumo, das horas de trabalho e do estoque
de capital com ganhos no bem-estar agregado. Do ponto de vista desagre-
gado, o que se observa que os maiores ganhos se concentraram nos mais
pobres, com aumento do consumo e das horas trabalhadas para todas as
famlias. A primeira proposta teve menores ganhos de eficincia e ao no
diferenciar as alquotas do consumo implicou em mais desigualdade e me-
nos progressividade no sistema tributrio nacional. A segunda proposta,
com tributao sobre o consumo progressiva, foi capaz de trazer maiores
ganhos de eficincia, ganhos de progressividade na tributao, alm de pe-
quena reduo da desigualdade.

This paper aims to analyze the distributive as well as macroeconomic im-


pacts of two alternative tax reform proposals. To this end, a dynamic general

Os autores agradecem os comentrios e sugestes dos Professores Pedro Cavalcanti Ferreira(EPGE/FGV), Tiago Cavalcanti (UFPE),

Marcelo Savino Portugal (UFRGS) e Maurcio Soares Bugarin (Eco/FACE/UnB), isentando-os todavia de qualquer responsabilidade
pelos erros por ventura cometidos.
Ministrioda Fazenda/Secretaria da Receita Federal. E-mail: nelson.paes@receita.fazenda.gov.br. Endereo para Correspondn-
cia: Nelson Leito Paes. Rua Faustino Porto 295/302 Boa Viagem. Recife-PE CEP: 51.0202-270.
Depto de Economia, FACE/UnB. E-mail: mirta@unb.br

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equilibrium model with six heterogeneous agents types and capital accumula-
tion is built. The two considered proposals focuses on consumption taxes. The
first one implements a nearly flat tax rate on consumption whereas the second
one uses a progressive tax rate. The main macroeconomic finding is that both
proposals lead to an increase in production, consumption, working hours, capi-
tal stock and aggregate welfare. On the disaggregated level, the poor families
are the most benefited from the considered tax reform schedules, but all types
increased their consumption as well as working hours. The first proposal ge-
nerates little efficiency gains, increases inequality and worsens the regressive
structure of the Brazilian tax system. On the other hand, the second proposal
had stronger efficiency gains and leads to a reduction in inequality, improving
the progressive structure of the countrys taxation tax system.

1. INTRODUO
Poucos temas estiveram tanto em voga nos ltimos dez anos quanto a questo o da reforma tribu-
tria. No Congresso Nacional esta discusso remonta a elaborao da Constituio de 1988, que alterou
o equilbrio entre receitas e despesas dos entes federativos, favorecendo as finanas dos governos sub-
nacionais.
O governo federal para enfrentar o seu desequilbrio financeiro aps 1988 se viu obrigado a criar
e fortalecer as contribuies cumulativas (Contribuio para o Programa de Integrao Social - PIS,
Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS e Contribuio Provisria sobre Mo-
vimentao Financeira - CPMF) em detrimento de tributos de melhor qualidade como o Imposto sobre
Produtos Industrializados - IPI e Imposto de Renda - IR, j que estes ltimos so partilhados com os
Estados e Municpios, enquanto os primeiros no o so. Ainda assim, houve pequeno aumento da carga
tributria que passou de 24,8% do PIB em mdia na dcada de 80 para 25,3% entre 1991-1993 (Werneck
(2002)). Entre 1994 e 1998, a carga tributria sobe de patamar, atingindo 29,6% do PIB, o que segundo
diversos autores (Afonso et alii (1998); Varsano (1998); Werneck (2002)) foi conseqncia da estabiliza-
o da economia e do fim do Efeito Tanzi, ou seja, no decorreu de criao ou majorao de tributos.
A partir de 1999, com uma nova orientao da poltica econmica no sentido de gerar sucessivos e
expressivos supervits primrios, novamente o governo recorreu ao aumento da carga tributria que
atingiu 35,86% do PIB em 2002. Mais uma vez este aumento foi obtido via contribuies cumulativas,
aumento da COFINS de 2% para 3% e fortalecimento da CPMF, que passou a ter uma alquota de 0,38%,
e se tornou na prtica um imposto permanente.
Diante de carga tributria to elevada, estudos da rea sugerem que o pas deveria comear a per-
correr o caminho oposto ao trilhado na dcada de 90 (Gambiagi (2002)). Tanto Werneck (2002), quanto
Varsano (1998) e Afonso et alii (1998) concordam que no possvel baixar a carga tributria no curto
prazo. Sendo assim, a opo a ser trabalhada a de repensar os mecanismos de extrao fiscal a que se
teve de recorrer. Especificamente, todos os autores citados defendem o fim dos impostos cumulativos,
embora via dois caminhos diferentes: Werneck (2002) defende a juno de todos os tributos sobre o
consumo (ISS, ICMS, COFINS, IPI e PIS) em apenas um tributo, enquanto Afonso et alii (1998), Varsano
(1998) e Gambiagi (2002) sugerem a juno do IPI, ICMS e ISS num nico tributo com a manuteno do
PIS e COFINS, que deixariam de serem cumulativos e passariam a incidir sobre o valor adicionado.
com este pano de fundo que se insere este trabalho. O objetivo analisar os efeitos que uma
reforma tributria traria para a economia brasileira, dado o estado da economia em 2002. Ainda, como
contribuio metodolgica relevante destacamos a caracterizao da economia artificial que consiste
de seis tipos de agentes, diferenciados por faixa de renda, dos quais a metade poupa e a outra metade

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no consegue poupar, e o nvel grande de detalhamento das cestas de consumo de cada grupo de fa-
mlias. Esta desagregao realizada com o auxlio da Pesquisa de Oramentos Familiares POF/IBGE),
permitindo anlises mais realistas das mudanas que sero impostas sobre a tributao do consumo,
principal foco da reforma tributria. As mudanas na tributao da renda da pessoa fsica e na tributa-
o sobre folha de pagamento tambm so consideradas e avaliadas quantitativamente, nas quais cada
tipo de agente ter uma alquota diferenciada.
Vale salientar que o ponto principal da discusso e da modelagem o comportamento das famlias,
que em ltima anlise acabam pagando os impostos. Mas ao contrrio do que se esperaria, as discusses
presentes sobre reforma tributria se concentram nos ganhos e perdas de arrecadao dos governos e
em menor escala na tributao das firmas. Pouco se fala dos efeitos sobre o bem-estar das famlias.
Alm de pouco discutida, normalmente considera-se as famlias como um grupo homogneo, sem se
avaliar os impactos das mudanas tributrias sobre os diferentes estratos de renda familiar. Alm disso,
o debate sobre os efeitos da reforma tributria restringe-se em geral ao curtssimo prazo. Portanto, um
aspecto central e a principal contribuio do artigo pode ser resumida na anlise dos efeitos de transio
e longo prazo que as mudanas tributrias traro para as famlias que so consideradas heterogneas
do ponto de vista tanto da renda/poupana quanto da respectiva cesta de consumo representativa.
A primeira referncia sobre o tema o trabalho de Fullerton (1982), que utilizando a metodologia
de equilbrio geral computvel, analisou os efeitos de bem-estar de se eliminar a tributao sobre a
renda da economia norte-americana, substituindo-a pela tributao progressiva sobre o consumo. Au-
erbach e Kotlikoff (1987) procuraram aplicar a metodologia de equilbrio geral computvel para anlise
de mudanas tributrias em modelos de larga escala. Lucas (1990) destacou os potenciais ganhos de
bem-estar que reformas tributrias de longo prazo poderiam trazer num modelo de equilbrio dinmico
neoclssico. A sua anlise sugeria que seria possvel aumentar o nvel de consumo ao trocar o imposto
sobre a renda do capital por um imposto mais alto sobre a renda do trabalho. Dentro deste esprito, ou-
tros estudos 1 examinaram as implicaes de reformas tributrias sobre o bem-estar, ciclo de negcios
e crescimento. Mais recentemente, indo alm da preocupao com eficincia e incorporando questes
distributivas, h o trabalho de Ventura (1999). Quanto aplicao para o Brasil, cita-se o artigo pio-
neiro de Ferreira e de Arajo (1999) que analisou as implicaes econmicas de propostas de reformas
tributrias alternativas que circulavam pelo Congresso Nacional entre 1995 e 1997.
O trabalho encontra-se organizado em mais seis sees. Na primeira apresenta-se o modelo econ-
mico e a definio do equilbrio procurado. Na segunda procede-se calibrao dos parmetros do
modelo. Na terceira apresentamos uma breve descrio das duas propostas de reformas tributrias sob
anlise. Os resultados das simulaes sob a tica da eficincia so analisados na quarta seo, e na
quinta seo abordaremos as conseqncias dessas reformas sobre a perspectiva da eqidade. Final-
mente, a ltima seo contm as principais concluses obtidas e as consideraes finais.

2. O MODELO ECONMICO
A economia aqui analisada baseia-se no modelo neoclssico de acumulao de capital com a utiliza-
o de tempo discreto. A economia artificial ser fechada, determinstica, com populao e tecnologia
constantes. Supe-se informao perfeita por parte de todos os agentes econmicos e mercados incom-
pletos. Estas hipteses refletem o desejo de que toda a anlise e os resultados reflitam apenas os efeitos
econmicos de alteraes no sistema tributrio.
As famlias sero heterogneas, sendo diferenciadas pela renda, pela possibilidade de poupar e pela
cesta de bens que consomem, enquanto que o setor produtivo ser representado por um contnuo de
firmas de massa unitria (competitivas) que produzem o nico bem desta economia.

1 Cooleye Hansen (1992), Baxter e King (1993), Jones et alii (1993), Chari et alii (1994), Fullerton e Rogers (1996),Jorgenson e
Wilcoxen (1997), Altig et alii (2001), entre outros.

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Todas as famlias fornecem mo-de-obra para a firma, mas apenas aquelas que poupam fornecem
capital. Em troca, a firma paga salrios e juros. Cada famlia busca alocar o seu tempo entre consumo
e lazer da maneira a maximizar o seu fluxo descontado de utilidade sujeito respectiva restrio ora-
mentria. A renda das famlias gasta ou toda em consumo (no caso daquelas que no poupam) ou em
consumo e poupana (para as que poupam), sendo esta ltima representada no modelo pelo capital e
ttulos pblicos. Todas as famlias pagam impostos sobre consumo e renda ao governo, com alquotas
diferenciadas de acordo com a cesta de consumo e o tamanho da renda. As famlias que poupam pagam
um imposto sobre rendimento do capital com alquota nica. Por outro lado o governo transfere renda
e fornece bens pblicos que aumentam a utilidade das famlias.
A produo do nico bem destinada s famlias e a receita totalmente utilizada para o pagamento
de salrios e juros tambm direcionados s famlias. A firma no paga impostos ao governo e nem
compra ttulos pblicos. No h ttulos privados.
O governo arrecada impostos das famlias, faz transferncias e possui despesas para o fornecimento
de bens pblicos, alm de emitir ttulos pblicos. Procuramos por um equilbrio competitivo seqencial,
onde a cada instante t os agentes fazem os contratos e entregam os bens correspondentes.

2.1. Famlias
O nosso modelo conta com seis tipos de famlias representativas com vida infinita, cada qual com
faixa de renda e cestas de consumo diferentes. A diferenciao das cestas de consumo dada pela
Pesquisa de Oramentos Familiares (POF) 2002-2003. Para a diferenciao da renda das famlias, vamos
supor que cada famlia possui uma produtividade por hora trabalhada fixa. Do total de famlias, as trs
com menor renda no poupam e as outras trs restantes conseguem poupar.2 O problema das famlias
maximizar o fluxo descontado de sua utilidade, dada por uma funo logartmica, respeitando a sua
restrio oramentria. Dessa forma, o problema das famlias pode ser dividido em dois, chamando as
famlias que no poupam de famlias tipo I e as que poupam de famlias tipo II.

2.1.1. Famlias Tipo I


As famlias que no poupam resolvem um problema dinmico tomando preos e alquotas tributrias
como dados e escolhem as seqncias de consumo e horas de trabalho que maximizam a sua funo
utilidade intertemporal (1), obedecida a restrio oramentria (2).

X
Ui = t [ ln(cit ) + (1 )ln(1 hit ) (1)
t=0

em que denota o fator de desconto intertemporal, o peso do consumo na funo utilidade, cit o
consumo da famlia i(i = 1,2,3) no tempo t e hit so as horas trabalhadas pela famlia i no tempo t.
A restrio oramentria deixa claro que a famlia consome tudo o que recebe de salrios e de trans-
ferncias governamentais,

i i
(1 + ct )cit = (1 ht )wt i hit + Tit (2)
i
Na expresso acima, ct representa a alquota do imposto sobre o consumo pago pela famlia i no
i
tempo t, ht a alquota do imposto sobre a renda do trabalho pago pela famlia i no tempo t, wt o
salrio mdio por hora de trabalho antes dos impostos, i a produtividade da famlia i e Tit a
transferncia governamental recebida pela famlia i no tempo t. Por hiptese, a produtividade fixa e
no h possibilidade de uma famlia tentar aument-la ou igual-la produtividade de outra.

2 Esta abordagem foi objeto do trabalho de Bugarin e Ellery (2002), que desenvolveram um modelo com restries ao crdito para

explicar a razo da alta volatilidade do consumo vis--vis a volatilidade do produto.

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Resolvendo o Lagrangeano correspondente ao problema acima, encontramos as seqncias timas


de consumo e horas de trabalho:
i
[(1 ht )i wt + Tit ]
cit = i )
(3)
(1 + ct
i
(1 )(1 + ct )cit
hit = 1 i
(4)
(1 ht )i wt

2.1.2. Famlias Tipo II


As famlias tipo II resolvem um problema dinmico similar s do tipo I com preos e alquotas
tributrias dados e escolhem as seqncias de consumo, horas de trabalho e poupana em forma de
estoques de capital e ttulos pblicos para o perodo seguinte, que maximizam a sua funo utilidade
intertemporal (1) acima.3 Elas, entretanto, devem obedecer a nova restrio oramentria intertempo-
ral, expresso 5, dada a equao que descreve a lei de acumulao de capital 6 abaixo relacionadas.
j j
(1 + ct )cjt Tjt + Ijt + bjt+1 bjt (1 ht )j wt hjt + (1 kt )rt kjt + Rt bjt (5)

kjt+1 = (1 )kjt + Ijt (6)


As famlias possuem uma dotao inicial de estoque de capital e ttulos pblicos, k j0 e bj0 respec-
tivamente, que tomam como condio inicial. Alm disso impe-se que kjt > 0, t 0. As variveis
novas so rt o preo antes dos impostos do aluguel do capital no tempo t, Rt a taxa de juros da posse
de ttulos pblicos no instante t, kjt que representa o estoque de capital da famlia j, bjt o estoque de
ttulos pblicos em poder da famlia j, ambos no perodo t, kt a alquota do imposto sobre a renda
do capital pago pelas famlias que poupam, Ijt o investimento em capital realizado pela famlia j, kt o
estoque de capital da economia e bt o estoque de ttulos pblicos, todos referentes ao instante t.4
Pode-se juntar as duas restries acima numa s e se obter as condies de primeira ordem do
problema:

(1 j ) j
hjt : t = jt (1 ht )wjt (7)
(1 hjt )
j 
j

cjt : t = qt jt 1 + ct (8)
cjt

kjt+1 : jt = jt+1 [(1 ) + (1 kt+1 )] (9)

bjt+1 : jt = jt+1 (1 + Rt+1 ) (10)


A seguinte condio de no-arbitragem encontrada substituindo-se a Equao 9 na Equao 10.

Rt = (1 kt )rt (11)
Se substituirmos recursivamente usando sucessivas restries oramentrias (5) para eliminar os
termos bjt+m , ns obtemos o valor presente desta restrio. E assim, como condio de otimalidade,
ns impomos as seguintes condies de transversalidade:

3 Observe que as famlias possuem, portanto, a mesma funo de preferncia intertemporal.


4A vantagem de se utilizar a restrio oramentria intertemporal a possibilidade das famlias alterarem seus ativos da forma
que quiserem, sem ficar presos a restrio intratemporal, onde em cada instante a renda deve ser igual aos gastos. Exige-se
apenas que o valor presente da despesa seja igual a soma das dotaes iniciais e da renda acumulada em todo o perodo.

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t t
bjT +1
e
Y Y
1
lim ( )(1 + Rm ) )kjT +1 = 0 lim ( )(1 + Rm )1 ) =0 (12)
T
m=1
T
m=1
(1 + RT )

As famlias no iro violar estas condies escolhendo valores maiores para o estoque de capital ou
de ttulos, porque alocaes alternativas plausveis com valores mais elevados de consumo proporci-
onariam mais utilidade para as famlias. Por outro lado, qualquer plano de consumo que torne uma
das expresses acima negativa no seria possvel pois as famlias no encontrariam agentes dispostos
a financi-las.

2.2. Firma Representativa


A firma representativa no nosso modelo competitiva e portanto toma os salrios como dados,
bem como a taxa de juros. O comportamento da firma no diretamente afetado pelo governo, j que
no paga impostos e nem se beneficia dos seus gastos. Sendo assim, o problema da firma esttico,
bastando escolher as quantidades de insumos e produto que maximizam o seu lucro. Adotou-se no
modelo a funo de produo do tipo Cobb-Douglas:

Yt = Kt Ht1 (13)

Em que representa a participao do capital na renda, yt o produto, kt o estoque de capital e ht


o nmero de horas trabalhadas. O valor presente dos lucros da firma dado por:


X
[Yt wt Ht rt Kt ] (14)
t=0

Maximizando os lucros obtm-se a taxa de juros e o salrio:

rt = Kt1 (Ht )1 (15)

wt = (1 )Kt (Ht ) (16)

A expresso 16 acima indica o salrio mdio da economia. O salrio recebido pelas famlias depen-
der da produtividade i de cada uma delas que ser multiplicada pelo salrio mdio.

2.3. Governo
O governo neste modelo arrecada imposto das famlias para financiar seus gastos e transferncias e
emite ttulos pblicos. Isto significa que o conjunto das seqncias relativo s variveis e parmetros
i i
fiscais, Tit , gt , ht , ct , kt , dado por uma deciso poltica exgena. Portanto, a restrio oramentria
do governo dada pela expresso:

t + bt+1 bt = Tt + gt + Rt b (17)

em que t corresponde arrecadao tributria e Tt o total de transferncias, ambos do perodo t.

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2.4. Descrio do Equilbrio


Na economia artificial acima descrita, as famlias que no poupam escolhero as seqncias cit , hit e
as que poupam escolhero cit , hit , kit , bit que maximizam sua utilidade sujeito a restrio oramentria
de cada uma. Por sua vez, a firma representativa escolhe Kt , Ht de forma a maximizar seus lucros.

Definio 2.1. Uma poltica fiscal plausvel do governo uma seqncia de alquotas tributrias, de despesas
e de transferncias que satisfazem a restrio oramentria do governo (18);

Definio 2.2. O sistema de preos da economia formado pelo conjunto de seqncias de variveis reais
wt ,rt ,Rt ;

Definio 2.3. Uma alocao plausvel uma seqncia de consumo, horas trabalhadas e estoque de capital
fsico, ct ,Ht ,Kt , que satisfaz a restrio agregada abaixo relacionada.

ct + [kt+1 (1 )kt ] + gt = Kt Ht1 (18)


Em que ct denota o consumo, composto da soma ponderada pelo tamanho da populao que cada famlia
representa (i ) vezes o consumo de cada uma. Esta mesma caracterizao aplica-se para os salrios e as
transferncias, bem como para k t e bt embora estas variveis correspondam s famlias que poupam. As
condies de agregao so, portanto,
n
X n
X n
X n
X n
X
Kt = j kjt bt = j bjt ct = i cit Ht = i hit wt = i wit (19)
j=m+1 j=m+1 i=1 i=1 i=1

Definio 2.4. Um equilbrio competitivo com tributos distorcivos composto por uma poltica fiscal compa-
tvel com a restrio oramentria do governo, uma alocao plausvel e um sistema de preos tal que, dado o
sistema de preos e a poltica fiscal, a alocao resolve os problemas da firma e das famlias.

Para o clculo do equilbrio devemos resolver o sistema de equaes de diferenas no-lineares com-
posto por (3), (4), (7) , (8), (9), (13), (15) a (19), dados k j0 e bj0 e com as condies terminais dadas por
(12).
Comeamos substituindo (8) e (15) em (9) obtendo a dinmica do consumo das famlias que poupam:

j
(1 + ct ) 1
cjt+1 = j
[(1 ) + (1 kt+1 )Kt+1 (Ht+1 )1 ]cjt (20)
(1 + ct+1 )

Substituindo (8), (16) e (15) em (7) obtemos a condio para as horas trabalhadas das famlias que
poupam:

j
(1 )(1 + ct )cjt
hjt = 1 j
(21)
(1 ht )(1 )j Kt (Ht )
Substituindo (16) em (3) e (4) obtemos, por sua vez, o consumo e as horas trabalhadas das famlias
que no poupam:

cit = i )
i
[(1 ht )(1 )i Kt (Ht ) + Tit ] (22)
(1 + ct

i
(1 )(1 + ct )cit
hit = 1 i )(1 ) K (H )
(23)
(1 ht i t t

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2.5. Soluo do Modelo


Para calcular o equilbrio ns precisamos encontrar a soluo da equao de diferenas da dinmica
do consumo das famlias que poupam (21) que satisfaa as duas condies de contorno. A condio
inicial dado pelo k0 que conhecido e a condio terminal dado pelo k de estado estacionrio. Para
o clculo do estoque de capital no estado estacionrio, definiu-se o capital medido pelo trabalho efetivo
kt = Kt /Ht . Substituindo esta nova varivel na dinmica do consumo das famlias que poupam, e j
considerando o estado estacionrio obtemos:

1 1 1
k = [ ( (1 ))] 1 (24)
(1 k )

2.5.1. Algoritmo de Soluo


O algoritmo implementado para o cmputo do equilbrio acima definido baseia-se no mtodo co-
mumente conhecido como de tentativa e erro (shooting). A idia resolver o problema com dois
valores de contorno procurando pelos cj0 que faam com que cada uma das equaes de Euler (21) e
a restrio agregada (19) impliquem num kS k , em que S representa um nmero grande o sufici-
ente para aproximar o infinito e kS o capital por trabalho efetivo no estado estacionrio associado
poltica fiscal que est sendo analisada. 5 Ao final do algoritmo, estaro determinadas as seqncias
de ci ,cj ,hi ,hj ,H e K 6 Logo, utilizando as demais equaes do modelo podem-se calcular as outras
variveis, rt , Rt , wit , bjt , kjt e bt .

3. CALIBRAO DOS PARMETROS


A calibragem dos parmetros envolveu diversas fontes de dados. As principais fontes de dados
utilizadas neste estudo foram a Pesquisa de Oramentos Familiares (POF) 2002/2003, o Censo 2000 e
as Contas Nacionais - todas do (IBGE) -, alm da base de dados do IPEA (IPEADATA) e de relatrios
gerenciais da Secretaria da Receita Federal. Por razes de espao, o processo de calibrao do modelo
no ser desenvolvido aqui. A descrio e anlise detalhada da parametrizao realizada constam em
Paes (2004) e Paes e Bugarin (2005).
Primeiramente, a tabela 1 apresenta os valores dos parmetros e calibragem das variveis agregadas
que refletem a economia brasileira em 2002, que adotamos como base.
No modelo, tm-se trs grupos de famlias que no poupam com faixa de renda de at 2 salrios-
mnimos (SM), de 2 a 3 SM e de 3 a 5 SM e trs que poupam com rendimentos de 5 a 10 SM, de 10 a 20
SM e acima de 20 SM respectivamente7
Conseqentemente todos os parmetros utilizados correspondem a este agrupamento, conforme
apresentado na tabela 2.
De posse dos valores acima obtidos no processo de calibragem, apresentaremos a seguir as duas
propostas alternativas de reforma tributria, objetos da nossa anlise.

5A descrio detalhada deste algoritmo pode ser obtida em Paes (2004).


6 No algoritmo de soluoo calcula-se Kt+1 pela equao (19) e Ht+1 por (20) a (24). Aps os S perodos compara-se a relao
kS = KS /HS com k para se determinar a soluoo do problema ou realizar nova iterao.
7 Segundo dados da POF 2002/2003, as famlias com rendimento superior a 6 SM possuem renda maior que as despesas de
consumo. Dessa forma, adotou-se como ponto de corte para as famlias que no poupam a faixa de 3 a 5 SM, uma vez que
a faixa seguinte, de 5 a 10 SM, j seria composta em sua maioria por famlias com capacidade de poupana. Observe que a
escolha de 5 SM como ponto de corte entre as famlias que poupam e as que no poupam tambm divide as famlias entre as
que no pagam e as que pagam Imposto de Renda Pessoa Fsica (IRPF), j que, em 2002, o salrio mnimo era de R$ 200,00 e a
faixa de iseno do IRPF era de R$ 1.058,00.

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Tabela 1 Parmetros e Variveis Agregadas


Parmetro/Varivel Descrio Valor
Depreciao 5,54%
Taxa de Desconto Subjetiva Intertemporal 0,9630
Participao da Renda do Capital no Produto 0,4000
Peso do Consumo na Funo Utilidade 0,3429
tk Alquota da Tributao sobre o Capital 19,61%
t Arrecadao Tributria (% PIB) 35,86%
G Gastos do Governo (% PIB) 20,86%
T Transferncias Governamentais (% PIB) 12,79%
K Estoque de Capital (K/Y) 3,4274
b Estoque de Ttulos Pblicos (B/Y) 57,44%
r Taxa de Juros Estoque de Capital 11,67%
R Taxa de Juros Estoque de Ttulos Pblicos 3,84%

Tabela 2 Parmetros e Variveis por Tipo de Famlia


Variveis Descrio At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de
20
Distribuio das 32,99% 12,28% 17,51% 19,54% 10,43% 7,25%
Famlias
W/Y Salrio 0,7062 1,0269 1,4376 2,4217 4,5054 11,758
H Horas Trabalhadas 0,2488 0,2509 0,2501 0,2488 0,2489 0,2494
C/Y Consumo 0,1855 0,2689 0,3759 0,624 1,121 2,7933
T /Y Transferncias 0,0492 0,07 0,0987 0,0377 0,0669 0,221
K Estoque de Capital 0,0000 0,0000 0,0000 3,0328 5,3287 10,9464
B Estoque de Ttulos 0,0000 0,0000 0,0000 0,3212 0,7308 2,572
Pblicos
th Alquota do Im- 14,18% 14,18% 14,18% 15,23% 17,90% 21,88%
posto sobre a
Renda do Trabalho
tc Alquota do Im- 28,07% 28,14% 28,41% 28,96% 29,33% 28,80%
posto sobre o con-
sumo
Produtividade do 0,2934 0,4267 0,5973 1,0062 1,872 4,8855
trabalho

4. REFORMAS TRIBUTRIAS CONSIDERADAS

Na presente seo sero apresentadas duas propostas de reforma, sendo que a primeira, chamada
de Proposta Executiva, similar que foi objeto de discusso e aprovao no Congresso Nacional e
a segunda, a Proposta Tcnica, vai mais ao encontro do que a maioria dos especialistas brasileiros
considera como a reforma ideal.8

4.1. Proposta Executiva


A Proposta Executiva contempla os quatro pontos principais abaixo relacionados.

8 Porrazes de espao apresentaremos os dados sumariados das reformas alternativas. Os dados desagregados por tipo de
consumo e por faixa de renda das famlias podem ser obtidos mediante solicitao aos autores.

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4.1.1. Fim da Cumulatividade do PIS e da COFINS


A proposta aqui idntica ao que foi feito pelo governo nos anos de 2002 e 2003 quando se criou
o PIS e a COFINS no cumulativos com alquotas de 1,65% e 7,60%, respectivamente. Esta mudana
implica em alteraes nas alquotas efetivas incidentes sobre as famlias destas duas contribuies.

Tabela 3 Tributao do PIS e COFINS sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 8,31% 8,20% 8,16% 8,27% 8,45% 8,56%

Um ponto a ser observado que houve uma elevao geral das alquotas indicando que a alquota
de 9,25% da contribuio no-cumulativa est um pouco acima da que deveria levar a neutralidade do
ponto de vista arrecadatrio.

4.1.2. Transferncia de Metade da Contribuio Patronal sobre a Folha de Pagamento para o Valor Adicio-
nado
Do ponto de vista do modelo vamos supor que haja a reduo de 1/3 da arrecadao da previdncia
sobre a folha, que incide sobre os salrios, com o repasse para a tributao sobre o consumo9 Sendo
assim, a alquota fixa do imposto sobre a renda do trabalho passa a ser de hF = 11,95%. Por outro
lado, a alquota da parte fixa do consumo passa a ser cF = 6,37%.

4.1.3. Unificao do ICMS e Criao do IVA


A unificao do ICMS e a sua substituio pelo IVA foram adiadas para 2005 e 2007 respectivamente.
O objetivo eliminar as legislaes estaduais e criar um nico regulamento para o ICMS em todo o ter-
ritrio nacional. Alm disso, busca-se a sua substituio pelo IVA com apenas cinco alquotas em 2007.
Como ainda existem poucas definies sobre como ser este IVA, utilizou-se a tabela 4, razoavelmente
prxima da legislao do Estado de So Paulo:

Tabela 4 Estrutura do Imposto sobre Valor Adicionado


Alquota Produtos
5% Alimentos in natura (frutas, tubrculos, razes, verduras e le-
gumes), po, leite pasteurizado e em p e produtos da cesta
bsica (assim entendidos, arroz, feijo, acar, macarro, fari-
nha, leo de soja e sal refinado).
12% Veculos
15% Demais alimentos
18% Alquota geral para os demais produtos no especificados nas
outras categorias
25% Cigarros, bebidas alcolicas, cosmticos, perfumes jias e biju-
terias, telecomunicaes e combustveis.

Tabela 5 Tributao do IVA sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 12,86% 13,02% 13,13% 13,19% 13,09% 12,10%

9 Estepercentual decorre do fato de que a contribuio das empresas pouco mais de duas vezes a contribuio do empregado.
A contribuio para o INSS arrecadou 5,37% do PIB em 2002. Desse total, 1,79% ser repassado para a parte fixa do consumo
e 3,58% permanecem na folha de pagamento.

42 RBE Rio de Janeiro v. 60 n. 1 / p. 3356 Jan Mar 2006


Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

4.1.4. Reduo da CPMF


Na Proposta Executiva considerou-se que as promessas governistas de que a CPMF teria sua alquota
reduzida de 0,38% para 0,08% a partir de 2008 realmente acontecer. Tal reduo altera as alquotas
efetivas tanto do consumo (ver tabela 6) quanto do capital (k = 17,70%).

Tabela 6 Tributao da CPMF sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a 3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 0,27% 0,28% 0,28% 0,28% 0,28% 0,28%

4.1.5. Novas Alquotas do Modelo


Em conformidade com a discusso acima apresentada, as novas alquotas do modelo para a Proposta
Executiva so sumariadas na seguinte tabela.

Tabela 7 Novas Alquotas Tributrias por grupo de Famlia (a partir de 2008)


Parmetro Varivel At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
h 11,20% 11,20% 11,20% 12,25% 14,91% 18,90%
c 30,86% 30,96% 31,19% 31,70% 32,05% 31,39%
k - - - 17,70% 17,70% 17,70%

4.2. Proposta Tcnica


A outra reforma analisada denominada de Proposta Tcnica tambm tem quatro pontos e busca
condensar as sugestes de alguns autores como Afonso et alii (1998), Varsano (1998), Varsano (2003) e
Gambiagi (2002).

4.2.1. Contribuio Social sobre o Valor Adicionado (CSVA)


A CSVA ser formada pelo PIS e COFINS no cumulativo e pelo repasse de toda a contribuio patro-
nal sobre a folha de pagamento. No caso do PIS e COFINS a idia aqui a mesma Proposta Executiva a
no ser por que aqui no se considerou nenhum tipo de exceo.
Neste item, a reduo da arrecadao sobre as contribuieses incidentes sobre a folha de paga-
mento ser de 2/3, o que implica na reduo da alquota efetiva fixa do trabalho para hF = 8,22%. J o
aumento da alquota da tributao sobre o consumo ser de 5,95%. Juntando os trs tributos, encontra-
se uma alquota de 15,20% para a CSVA. A distribuio do peso da CSVA entre famlias detalhada na
tabela 8.

Tabela 8 Tributao da CSVA sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 12,53% 12,43% 12,44% 12,69% 13,15% 13,45%

4.2.2. Criao do IVA


Da mesma forma que na proposta anterior, a Proposta Tcnica prev a substituio do ICMS pelo IVA.
A diferena que aqui o IVA incorpora tambm o ISS e possui apenas uma nica alquota, calculada em
16,42% de forma a manter a neutralidade arrecadatria, com iseno para alimentos in natura (frutas,
tubrculos, razes, verduras e legumes), po, leite pasteurizado e em p, medicamentos e produtos da

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cesta bsica (arroz, feijo, acar, macarro, farinha de mandioca, farinha de trigo, leo de soja e sal
refinado). A distribuio do IVA entre os diferentes grupos familiares pode ser vista na seguinte tabela.

Tabela 9 Tributao do IVA sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 12,69% 12,94% 13,47% 14,49% 15,59% 16,52%

4.2.3. Criao do Imposto Seletivo


O Imposto Seletivo (IS) substituir o IPI e incidir sobre cigarros, bebidas, cosmticos, perfumes,
jias, bijuterias, telecomunicaes, veculos e combustveis, que so justamente os setores mais tribu-
tados pelo atual ICMS e IPI. O clculo da alquota ser feito de forma a manter a arrecadao do IPI de
antes da reforma com bebidas e fumo tendo alquota duas vezes maior que o padro. Baseado nesta
idia e com os dados da POF, encontra-se uma alquota padro de 11,05%.

Tabela 10 Tributao do IS sobre as Despesas da POF


Faixa de Renda (SM) At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Alquota Efetiva 1,49% 1,60% 1,90% 2,25% 2,69% 2,60%

4.2.4. Reduo da CPMF


A reduo da CPMF e suas conseqncias aqui so exatamente iguais as da Proposta Executiva acima
analisada. Por tanto, os parmetros tributrios apresentados na sub-seo 4.1.4, tabela 6, tambm se
aplicam para esta proposta alternativa.

4.2.5. Novas Alquotas do Modelo


Conforme acima descrito, podemos sumariar as novas alquotas do modelo para a Proposta Tcnica
como segue.

Tabela 11 Novas Alquotas Tributrias por Tipo de Famlia (a partir de 2008)


Parmetro Varivel At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
h 8,22% 8,22% 8,22% 9,27% 11,93% 15,91%
c 30,39% 30,66% 31,49% 33,11% 35,13% 36,27%
k - - - 17,70% 17,70% 17,70%

De posse dos valores dos parmetros tributrios acima obtidos para as duas reformas aqui consi-
deradas, aplica-se o algoritmo de soluo numrica descrita na sub-seo 2.5. Considerando que as
respectivas mudanas so introduzidas a partir de 2002 (ano do modelo), obtm-se os resultados com-
putacionais relacionados na prxima seo.

5. PRINCIPAIS RESULTADOS
Como pode ser corroborado na construo do modelo, o comportamento da economia bastante
sensvel a mudanas na estrutura dos impostos. Quanto menores as distores remanescentes aps a
reforma, maior o bem-estar das famlias. Para a anlise da medida do ganho ou perda de bem-estar,
seguiu-se a metodologia j utilizada por Ferreira e de Arajo (1999) que usaram a variao compensada
do consumo como base para a avaliao do bem-estar. O Apndice A descreve o procedimento para o
clculo deste indicador.

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

5.1. Resultados Macroeconmicos de Longo Prazo


A tabela 12 relaciona os principais resultados macroeconmicos, no estado estacionrio, das propos-
tas das reformas tributrias consideradas no presente estudo.

Tabela 12 Efeitos Macroeconmicos


Arrecadao de Impostos (% PIB) Situao Proposta Execu- Proposta
Atual tiva Tcnica
Imposto sobre o Consumo 17,31% 18,96% 20,51%
Imposto Renda Trabalho 10,71% 8,91% 7,12%
Imposto Renda Capital 7,84% 7,08% 7,08%
Total 35,86% 34,95% 34,71%
Variveis Macroeconmicas
Estoque de Capital 1,9427 2,0409 2,0602
Produto 0,5667 0,5816 0,5872
Arrecadao 0,2032 0,2033 0,2038
(Capital/PIB) 3,4274 3,5089 3,5089
(Ttulos/PIB) 57,44% 53,49% 51,17%
(Consumo/PIB) 60,15% 60,23% 60,42%
(Governo/PIB) 20,86% 20,33% 20,14%
(Investimento/PIB) 18,99% 19,44% 19,44%
Ganho em Bem-Estar 1,15% 2,89%

Verifica-se que ambas as reformas trariam ganhos para a economia no longo prazo. Trata-se de um
resultado condizente com a teoria econmica, uma vez que tributos sobre a renda foram substitudos
por tributos sobre o consumo, reconhecidamente menos distorcivos e mais eficientes. Observa-se que
a Proposta Tcnica produziu um resultado melhor, possivelmente por se concentrar mais na tributao
sobre o consumo do que a Proposta Executiva.
A Proposta Executiva, por sua vez, implica numa leve reduo da carga tributria de quase 1% do
PIB. Mesmo com a reduo da carga tributria, o estoque da dvida pblica diminui de quase 4,00%
do PIB. Esta diminuio ocorre por conta dos ganhos de arrecadao no curto prazo e pelo crescimento
da economia no longo prazo, que se estabiliza com uma arrecadao ligeiramente superior ao nvel de
2002, o que gera pequenos ganhos pois as despesas so fixas, que vo abatendo o estoque da dvida
paulatinamente. A reforma aumenta a tributao do consumo e reduz a da renda, o que altera o preo
relativo do consumo, favorecendo a poupana via efeito substituio, elevando a relao capital pro-
duto, (K/Y ). O consumo e o investimento em relao ao PIB tambm se elevam em conseqncia da
reduo das despesas do governo em porcentagem do PIB.
J a Proposta Tcnica tambm gera uma reduo da carga fiscal de 1,15% em relao a 2002. A
arrecadao cresce em termos nominais 0,29%, com razovel reduo do estoque de ttulos pblicos
que cai mais de seis pontos percentuais. A relao (K/Y) aumenta na mesma proporo que a derivada da
Proposta Executiva, refletindo o maior estmulo para a poupana e a mesma alquota das duas reformas
para a tributao do capital. O consumo nesta Proposta Tcnica se eleva ainda mais do que no caso
anterior, chegando a 60,42% do PIB, em detrimento das despesas pblicas que caem para 20,14%.
No longo prazo, aps a implantao da Proposta Executiva, o estoque de capital e o investimento
crescem 5,06% e o produto 2,63%. Pelo lado das famlias, o consumo aumenta 2,77% e as horas de
trabalho 1,42%, implicando na reduo de 0,47% nas horas de lazer. A combinao dos dois ltimos
leva ao crescimento de 1,15% no bem-estar. A elevao do estoque de capital permite a reduo das
taxas de juros, que caem 0,27%. interessante notar que os juros sobre os ttulos pblicos permanecem
no mesmo patamar de 2002. Isso ocorre porque a diminuio da taxa de juros compensada pela
reduo da tributao sobre o capital, de forma que o valor da taxa de juros aps a tributao permanece
o mesmo.
A Proposta Tcnica amplifica os ganhos trazidos pela proposta executiva. O estoque de capital,
o investimento e o produto crescem 6,05%, 6,09% e 3,60%, respectivamente. As famlias so mais

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beneficiadas, uma vez que ocorre aumento do consumo de 4,07%, acompanhado por uma elevao de
2,45% das horas de trabalho (reduo de 0,81% nas horas de lazer), o que corresponde ao acrscimo
mais robusto de 2,89% no bem-estar. Finalmente, podemos observar que o comportamento da taxa de
juros e dos juros sobre os ttulos pblicos idntico aos obtidos da Proposta Executiva.

5.2. Resultados Macroeconmicos de Curto Prazo


Nesta sub-seo analisamos a incluso da trajetria de transio que inclui 120 perodos do mo-
delo entre a situao inicial e o novo estado estacionrio.10 O comportamento dinmico das variveis
macroeconmicas durante a transio pode ser mais bem entendido com o auxlio dos grficos abaixo.

Figura 1

(a) Proposta Executiva (b) Proposta Tcnica

Figura 2

(a) Proposta Executiva (b) Proposta Tcnica

Em qualquer uma das duas alternativas, o custo tributrio transferido da renda para o consumo.
Conseqentemente, o preo do consumo se torna maior do que o do investimento, estimulando as fa-
mlias a poupar mais e a oferecer mais capital s firmas. Por outro lado, o preo do lazer tambm sobe,

10 Aescolha do perodo para a anlise de transio compatvel com o utilizado por outros autores como Auerbach e Kotlikoff
(1987), Fullerton e Rogers (1996) e Ferreira e de Arajo (1999).

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

Figura 3

(a) Proposta Executiva (b) Proposta Tcnica

incentivando os agentes a trabalhar mais. Com menos consumo e mais trabalho, o bem-estar diminui.
Comeando pela Proposta Executiva, o consumo cai levemente e as horas de trabalho crescem abrup-
tamente. As duas variaes afetam negativamente o bem-estar, que sofre queda acentuada de mais de
1,00%. O aumento da oferta de trabalho provoca o crescimento do produto que leva a elevao do in-
vestimento, uma vez que houve queda no consumo e as despesas do governo so mantidas constantes
por hiptese. Depois do grande aumento no incio da reforma, as horas de trabalho permanecem pra-
ticamente estveis, sem variao at o novo estado estacionrio. J o consumo comea a se recuperar
depois da queda inicial. Em 2008, com a segunda etapa da reforma (criao do IVA e reduo da CPMF),
o consumo tem um novo impulso e cresce continuamente at o seu valor de longo prazo. Dada a es-
tabilidade das horas trabalhas, o bem-estar acompanha o consumo e cresce vagarosamente, passando
a ser positivo em 2008, at o estado estacionrio. Na Proposta Tcnica, no h reduo do consumo
no curto prazo. Em compensao, as horas de trabalho aumentam mais do que na simulao anterior.
Como resultado de ambos efeitos, o bem-estar permanece praticamente neutro no curto prazo. As ho-
ras trabalhadas, aps o choque inicial ficam praticamente estveis e a variao do bem-estar passa a
acompanhar a variao no consumo. Este ltimo cresce continuamente, impulsionado principalmente
pelo fim da CPMF em 2008.
Da tica do governo, talvez o ponto mais importante das propostas de reforma o comportamento
da arrecadao. Como se observa nas figuras anteriores, a implantao das modificaes tributrias
traz grandes ganhos no curto prazo, atingindo o seu ponto de mximo em 2007 (em torno de 2% de
crescimento nas duas propostas). Entretanto, 2008 marca a substancial reduo da alquota da CPMF na
Proposta Tcnica e, alm disso, a substituio do ICMS pelo IVA na Proposta Executiva. A arrecadao
despenca nos dois casos, provocando mais de 1,2% de perda em relao a 2002, o seu ponto de mnimo
em toda a trajetria. Em seguida, dado que a economia est em crescimento, a arrecadao comea
a crescer, mais rapidamente no caso da Proposta Tcnica do que na Proposta Executiva, mantendo
um lento crescimento at atingir o estado estacionrio. importante ressaltar que a carga tributria,
medida em frao do PIB, cai em toda a trajetria, principalmente logo aps a reduo da CPMF, no
voltando ao padro de 2002 sequer no estado estacionrio.
J o estoque de ttulos se comporta de maneira contrria arrecadao. No incio da reforma,
quando a arrecadao cresce, o governo dispe de mais recursos para abater a sua dvida, uma vez
que seus gastos e transferncias permanecem fixos. Com isso o estoque vai decrescendo. Em 2008,
a CPMF tem sua alquota diminuda e, no caso da Proposta Executiva, o ICMS trocado pelo IVA. A
arrecadao cai abruptamente e a dvida comea a crescer rapidamente. Entretanto, aps a queda
em 2008, a arrecadao volta a aumentar lentamente com o crescimento da economia, revertendo a

RBE Rio de Janeiro v. 60 n. 1 / p. 3356 Jan Mar 2006 47


Nelson Leito Paes, Mirta Noemi Sataka Bugarin

trajetria de crescimento da dvida nas duas propostas.


No objetivo deste trabalho obter a estabilizao da dvida. A simulao mostra o seu compor-
tamento no longo prazo que de franca reduo. Como as despesas do governo e transferncias so
fixas, os ganhos de arrecadao na parte final da trajetria de transio permitem que o governo abata
paulatinamente o principal da dvida, tornando a despesa com juros menor no perodo seguinte. Como
a arrecadao ser estvel, a reduo da despesa com juros da dvida permite nova amortizao do prin-
cipal, o que mais uma vez reduz o servio da dvida no perodo seguinte. Desta maneira, mesmo com
todas as variveis alcanando o seu estado estacionrio, a dvida continuar caindo pois o supervit
primrio permanece constante e crescentemente maior que o custo com juros da dvida.
Ao se considerara a trajetria de transio, alteram-se os resultados da tabela 12 relativamente ao
bem-estar, cujos novos valores esto relacionados na tabela 13.

Tabela 13 Efeitos Macroeconmicos (incluindo a transio)


Proposta Executiva Proposta Tcnica
Ganho em Bem-Estar 0,50% 2,12%

Observe que o ganho em bem-estar menor na presena da trajetria de transio do que no longo
prazo (ver tabela 13 e Figura 3). Isto decorre do fato de que o ganho de bem-estar aumenta com o
passar do tempo, ou seja, inicialmente h perda que vai sendo revertida com o passar dos anos e se
torna um ganho. No caso da Proposta Executiva, a perda nos primeiros anos aps a reforma bastante
intensa, uma vez que houve uma grande reduo nas horas dedicadas ao lazer e reduo do consumo.
Para a Proposta Tcnica, no h perda no curto prazo, pois, apesar da reduo mais intensa no lazer,
houve crescimento no consumo. Com o aumento do consumo nos dois casos, a perda ou a estabilidade
inicial do bem-estar torna-se um ganho com o passar do tempo. Alm disso, a modelagem de clculo da
variao do bem-estar supe que as pessoas priorizam o presente em detrimento do futuro. Com isso,
as perdas ocorridas logo aps a reforma tem um peso muito maior do que os ganhos trazidos aps um
certo tempo. Assim, os ganhos no mdio e longo prazo foram mais do que suficientes para compensar
as perdas no curto prazo na Proposta Executiva, enquanto que na Executiva, foram grandes o bastante
para proporcionar um razovel ganho de bem-estar.

5.3. Resultados Desagregados de Longo Prazo


Em relao aos efeitos sobre os diferentes grupos familiares das propostas de reforma acima consi-
deradas, as tabelas a seguir apresentam um sumrio dos resultados mostrando a mudana percentual
de cada varivel endgena ou de deciso de cada tipo de famlia, consumo e horas trabalhadas, nas
duas propostas em relao ao cenrio base de 2002.

Tabela 14 Efeitos de Longo Prazo sobre as Famlias (%)


Proposta Executiva Proposta Tcnica
Faixa de Renda <2 2a3 3a5 5 a 10 10 a > 20 <2 2a3 3a5 5 a 10 10 a > 20
(em SM) 20 20
Consumo 2,26 2,25 2,28 2,75 2,89 3,11 5,65 5,52 5,07 4,82 3,76 2,76
Horas Traba- 1,84 1,78 1,8 0,67 0,71 0,82 3,01 2,92 2,95 1,5 1,58 1,75
lhadas
Ganhos de 1,1 1,1 1,13 1,18 1,22 1,38 3,87 3,72 3,23 1,97 1,37 0,85
Bem-Estar

A Proposta Executiva traz um aumento na tributao do consumo em todas as faixas e reduo da


tributao sobre a renda. Com relao alquota do imposto sobre o consumo, a reforma traz apenas
uma leve diferenciao entre as famlias, incrementando um pouco mais as alquotas das famlias mais
ricas em relao as mais pobres. Como este aumento foi praticamente o mesmo para todas as famlias,
os maiores beneficirios acabam sendo as famlias que poupam. O crescimento do consumo maior para

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

as famlias que poupam e o menor aumento das horas de trabalho deste grupo decorrem da reduo
da tributao do capital que libera uma quantidade de recursos que lhes permite aumentar mais o
consumo do que o trabalho. Assim, o que ocorre so ganhos de bem-estar crescentes com a renda.
A Proposta Tcnica, em relao ao sistema atual, traz ganhos maiores para as famlias. Em primeiro
lugar, observa-se que ocorre uma diferenciao acentuada das alquotas sobre o consumo. De fato, a
tributao do grupo mais pobre agora razoavelmente inferior ao do mais rico, proporcionando maior
aumento do consumo dos mais pobres. Por outro lado, h maior crescimento das horas de trabalho
para os mais pobres em funo da reduo da tributao sobre as rendas do trabalho e do capital.
As variaes no consumo, produto de cada famlia e horas de trabalho se refletem no bem-estar, com
ganhos mais elevados para as trs faixas mais pobres, medianos para os grupos de rendimento mdio
(5 a 10 e 10 a 20 SM) e menores para os mais ricos.
Comparando as duas propostas, verifica-se que a Proposta Tcnica proporciona maior elevao do
bem-estar, em relao Proposta Executiva, para a classe mdia e os mais pobres, em detrimento do
grupo mais rico, que tem seu ganho levemente reduzido.
Os resultados distributivos mostram de maneira clara que reformas tribut rias podem trazer ga-
nhos razoveis de bem-estar para toda a sociedade, em especial para os mais pobres. Isto decorre do
carter mais progressivo (ou menos regressivo) que foi tentado dar para a tributao do consumo. Po-
bres e classe mdia gastam toda ou quase toda a sua renda com consumo, e ao se tornar o imposto sobre
o consumo mais progressivo, ou seja, deslocando a tributao de bens mais bsicos, como alimentao,
para bens mais sofisticados e servios, alivia-se o peso fiscal sobre os mais pobres, embora aumente a
carga das classes rica e mdia. Para este ltimo grupo, a reduo sobre a tributao da renda do tra-
balho, de onde vem o grosso dos seus rendimentos, foi capaz de compensar o aumento no consumo,
resultando em ganhos de bem-estar, ainda que menores do que o grupo mais pobre. Os mais pobres
tiveram pequeno aumento na alquota efetiva do consumo e reduo na alquota do imposto sobre a
renda do trabalho e assim melhoraram de situao. Os mais ricos consomem apenas uma parte da sua
renda e, portanto, mesmo um aumento acentuado da tributao sobre o consumo no os atinge to
fortemente. Alm disso, como possuem um amplo estoque de capital, a pequena reduo da tributao
sobre os juros lhes permite aumentar razoavelmente a sua renda, o que mais que compensou o custo
que tiveram com o aumento da alquota efetiva sobre o consumo. Conseqentemente, mesmo com um
elevado aumento da tributao sobre o consumo, ainda assim este grupo experimentou melhora no
bem-estar.

5.4. Trajetria da Transio dos Resultados Desagregados


Os resultados macroeconmicos do uma noo da trajetria que segue cada varivel no agregado.
Entretanto, quando se observa as famlias que compem a economia, encontra-se algumas vezes traje-
trias at opostas as que ocorreram no agregado. Neste item, ser analisado o comportamento desagre-
gado com a trajetria de transio. O comportamento do bem-estar pode ser observado com o auxlio
da figura a seguir.
Na Proposta Executiva, a reforma representa uma perda de bem-estar mais acentuada no curto prazo,
resultado da queda do consumo e do aumento das horas de trabalho para todas as famlias. A perda
bastante substancial para as famlias at 2 SM, chegando a quase 2%, somente recuperando o nvel de
bem-estar equivalente ao de 2002 em 2008. No longo prazo todos conseguem ter ganhos, menores para
os mais pobres e maiores para os mais ricos.
A Proposta Tcnica traz um cenrio um pouco diferente. Nenhum das famlias mais pobres tem
perdas no curto prazo e todas conseguem ter ganhos substanciais, acima de 3%, no longo prazo. As
famlias de renda mdia tm pequenas perdas no curto prazo, revertidas a partir de 2008, com ganhos
razoveis no longo prazo (entre 1% e 2%). Devido grande elevao da tributao sobre o consumo que
sofrem, os mais ricos tem o seu ganho de bem-estar bastante diminudo no curto prazo, s revertendo

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Figura 4 Variao de Bem-Estar por famlia

(a) Proposta Executiva (b) Proposta Tcnica

as perdas em 2015. Entretanto, no longo prazo, as famlias mais ricas mantm praticamente o mesmo
nvel de bem-estar que tinham em 2002.
Considerando o valor presente das variaes de bem-estar obtm-se os seguintes resultados:

Tabela 15 Variao de Bem-Estar


At 2 2a3 3a5 5 a 10 10 a 20 Acima de 20
Proposta Executiva 0,44% 0,46% 0,49% 0,53% 0,58% 0,69%
Proposta Tcnica 3,13% 2,98% 2,50% 1,15% 0,58% 0,03%

Aqui se aplica todos os argumentos j usados na sub-seo de resultados macroeconmicos acima.


Como a maioria das famlias teve perda de bem-estar no curto prazo e as famlias valorizam mais o
presente do que o futuro, o resultado a reduo dos ganhos de bem-estar quando se considera a
trajetria de transio. Observe que a Proposta Tcnica traz ganhos substanciais para a classe baixa,
ganhos medianos para a classe mdia e perdas para os mais ricos, quando comparada com a Proposta
Executiva.
Concluindo, nas duas propostas analisadas, tentou-se compensar a reduo da tributao sobre a
renda com o aumento da tributao sobre o consumo, seguindo duas ticas distintas. Na Proposta
Executiva, onde o aumento foi menos acentuado, a elevao das alquotas foi quase linear, mantendo-
as pouco diferenciadas, enquanto que na Proposta Tcnica, onde houve maior concentrao sobre a
tributao no consumo, adotou-se alquotas mais progressivas. Os resultados mostram que esta ltima
estratgia foi mais bem-sucedida, pois se na Proposta Executiva as famlias mais pobres tiveram reduo
do seu bem-estar e as demais ganhos apenas moderados, na Proposta Tcnica houve ganhos superiores
para quase todos (exceto para os ricos), embora mais concentrados nas famlias pobres.

6. ANLISE DISTRIBUITIVA E DE PROGRESSIVIDADE NO SISTEMA TRIBUTRIO


Considerando ambos tributos, sobre a renda e sobre o consumo, pagos pelas famlias nas respectivas
reformas, derivamos nesta seo vrios ndices objetivando analisar o impacto das mesmas sobre a
distribuio de renda e sobre a progressividade da estrutura tributria delas derivadas.
Os indicadores aqui considerados para a anlise dos resultados da proposta sob a tica da distri-
buio de renda e progressividade tributria so: (i) o ndice de Gini, como medida de desigualdade de
renda, (ii) o ndice de Kakwani, como medida da progressividade do sistema tributrio e (iii) o ndice de

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

Reynolds-Smolenski, como medida da variao na desigualdade de renda imposta pela introduo dos
tributos. Para o ndice de Kakwani, valores positivos indicam que o sistema tributrio progressivo
e valores negativos que o sistema regressivo. J para o ndice de Reynolds-Smolenski, se o valor do
indicador for negativo, a tributao melhora a distribuio de renda e se for positivo, a tributao piora
a distribuio de renda.11
Os resultados obtidos, em estado estacionrio, para as duas propostas esto listados na tabela 16:

Tabela 16 Indicadores de Distribuio de Renda e Progressividade


Indicador ndice de Gini Renda L- ndice de Kakwani ndice de Reynolds-
quida Smolenski
Cenrio Base (2002) 0,6999 0,0128 -0,0059
Proposta Executiva 0,7013 0,0103 -0,0045
Proposta Tcnica 0,6976 0,0185 -0,0084

Por outro lado, com o intuito de observarmos as trajetrias da dinmica, tanto da distribuio de
renda quanto dos ndices de progressividade do sistema tributrio aqui considerados, apresentamos as
seguintes figuras.

Figura 5 Desigualdade e Progressividade no Sistema Tributrio

(a) ndice de Gine (b) ndice de Kakwani

(c) ndice de Reynolds-Smolenski

11 Para uma descrio detalhada de esses ndices ver Paes (2004).

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Interpretando os dados acima, podemos observar que quando consideramos o impacto de ambos
tributos, sobre a renda e o consumo, em 2002 antes da reforma, o sistema praticamente neutro,
com leve progressividade. A Proposta Executiva representa perdas na distribuio da renda e do nus
tributrio, com uma piora de quase 20% no ndice de Kakwani e aumento de 0,21% no ndice de Gini da
renda aps os impostos, na comparao do estado estacionrio antes e depois da reforma. Trata-se de
um resultado muito ruim do ponto de vista distributivo, pois piora um quadro de concentrao de renda
que j muito elevado. A Proposta Tcnica traz ganhos tanto com relao progressividade quanto
distribuio de renda, mas que no deixam de ser modestos. O ndice de Gini da renda aps os impostos
diminui 0,32% enquanto o ndice de Kakwani cresce mais de 40%. Este contraste dos resultados entre as
duas propostas demonstra o importante papel desempenhado pela maior progressividade da tributao
no consumo. Alm de no trazer ganhos razoveis de eficincia, a Proposta Executiva ao no diferenciar
as alquotas do consumo e reduzir a tributao do capital implicou em mais desigualdade e menos
progressividade no sistema tributrio nacional. Buscou-se de certa forma compatibilizar eficincia e
eqidade atravs da Proposta Tcnica, via impostos mais elevado nos bens consumidos pelos grupos
mais ricos. Esta idia foi capaz de trazer maiores ganhos de eficincia, ganhos de progressividade na
tributao, alm de pequena reduo da desigualdade.

7. CONCLUSO
O presente estudo procurou aplicar a modelagem de equilbrio geral dinmico em reformas tribu-
trias para o caso brasileiro. A economia artificial aqui considerada consiste de famlias heterogneas
de forma a avaliar melhor o efeito de reformas tributrias num nvel mais desagregado. Supomos que
cada famlia consume uma cesta de consumo com mais de 132 bens diferentes, possui salrios diferen-
ciados e algumas no conseguiam poupar. Desenhado desta forma, o modelo permite que cada famlia
tenha uma alquota efetiva diferenciada sobre a renda do trabalho e sobre o consumo. A calibrao dos
parmetros da economia reflete os dados da economia brasileira em 2002.
A anlise focalizou duas propostas de reforma alternativas que foram utilizadas para as simula-
es numricas do modelo. A primeira, chamada de Proposta Executiva, similar a que foi objeto de
discusso e aprovao no Congresso Nacional. Desta maneira, buscamos quantificar as alteraes nas
alquotas decorrentes da unificao do ICMS e posterior substituio pelo IVA, da reduo da CPMF, da
criao do PIS e COFINS no-cumulativos e da transferncia de metade da contribuio patronal do INSS
para o valor adicionado. A segunda, chamada de Proposta Tcnica, procura condensar parte das suges-
tes de alguns especialistas na rea tributria e fiscal. Assim, esta proposta inclui a criao de uma
Contribuio Social sobre o Valor Adicionado (CSVA), englobando o PIS, a COFINS e o repasse de toda a
contribuio patronal do INSS, a criao de um IVA abrangente, resultado da fuso dos atuais ICMS e
ISS, a criao de um novo Imposto Seletivo (IS) no lugar do IPI e tambm a reduo da CPMF. Na prtica,
as duas propostas transferem o nus tributrio da renda, seja ela do trabalho ou do capital, para o con-
sumo. Este movimento mais acentuado na Proposta Tcnica, uma vez que repassa toda a contribuio
patronal do INSS para o consumo.
Os principais resultados macroeconmicos das duas propostas consideradas proporcionaram au-
mento da produo, do consumo, das horas de trabalho e do estoque de capital. Ambas tambm levaram
a ganhos de bem-estar no longo prazo. Entretanto, quando se considera toda a trajetria temporal e o
efeito do desconto do tempo pelos agentes, os ganhos sofrem uma reduo considervel, conseqncia
da perda ou menor ganho de bem-estar no curto prazo. Do ponto de vista desagregado, o que se ob-
serva que todas as famlias aumentam o seu consumo e as horas trabalhadas. Quanto ao bem-estar, a
proposta executiva traz ganhos pequenos para os mais pobres e mais moderado e crescente com a renda
para as demais famlias. J a Proposta Tcnica trouxe ganhos mais substanciais para a classe mdia e
principalmente para os mais pobres. A razo que se adotou uma tributao mais progressiva sobre
o consumo, resultando em pequeno aumento de alquota para as famlias que no poupam, aumentos

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

medianos para a classe mdia e grande aumento para os mais ricos. Combinando a tributao progres-
siva sobre o consumo com uma expressiva reduo das alquotas sobre a renda do trabalho, resulta em
grande favorecimento para os mais pobres j que toda a sua renda derivada do trabalho e toda ela
gasta em consumo. Para as classes mdia e rica os ganhos foram menores, pois alm de serem mais
tributados no consumo, a reduo da tributao sobre a renda do capital foi menor do que sobre a renda
do trabalho.
Em relao eqidade, verificou-se que as duas propostas apresentaram resultados divergentes. A
Proposta Executiva ao diferenciar muito pouco as alquotas da tributao sobre o consumo e concentrar
mais a tributao sobre esta base refletiu o resultado clssico de piorar a progressividade e a distribuio
de renda. Por outro lado, a Proposta Tcnica, com a maior diferenciao de alquotas sobre o consumo,
proporcionou ganhos na progressividade e na distribuio da renda. Entretanto, tal melhoria no se
refletiu sobre a desigualdade, uma vez que a reduo mxima obtida no ndice de Gini foi de apenas
0,32%. A Proposta Executiva mostrou de forma cristalina a dicotomia eficincia-eqidade, j que do
ponto de vista da distribuio de renda se deveria migrar para a tributao sobre a renda, enquanto
que para aumentar a eficincia da economia, a tributao deveria incidir sobre o consumo. A Proposta
Tcnica rompeu com esta lgica ao conseguir um aumento de eficincia superior ao da outra proposta
e pequena melhoria da eqidade, mesmo concentrando ainda mais a tributao sobre o consumo.
H muitas possibilidades de extenso deste trabalho. O primeiro caminho natural seria o de se
desagregar tambm o lado da produo, assim como foi feito para as famlias. possvel utilizar os
dados das contas nacionais para se tentar montar uma estrutura produtiva mais diferenciada, mas isso
implicar em aumento no grau de complexidade do modelo. Outro ponto que no est presente no
modelo, mas que pode trazer resultados interessantes a da evaso fiscal, j utilizada por Altig et alii
(2001). Pode-se pensar em famlias divididas no s pela renda, mas tambm pela capacidade de evaso.
O mesmo poderia ser aplicado para as firmas numa modelagem desagregada.
Vale salientar que a questo que geralmente se levanta em tempos de crise nas finanas pblicas
o quanto aumentar a arrecadao, sem maiores preocupaes com o mdio e o longo prazo e com
os efeitos sobre a populao. No entanto, no se deve esquecer que a influncia da tributao sobre
a economia significativa e que qualquer movimentao de alquotas faz diferena tanto na eficincia
quanto no bem-estar. Assim, este trabalho tenta subsidiar as discusses que afetam o desempenho das
finanas pblicas do Pas.

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Reforma Tributria: impactos distributivos, sobre o bem-estar e a progressividade

APNDICE A MEDIDAS DE BEM-ESTAR


Para a obteno das medidas de bem-estar seguimos a metodologia j utilizada por Ferreira e
de Arajo (1999), que consiste da utilizao da variao compensada do consumo. A variao com-
pensada a quantidade do consumo que deve ser entregue ou retirada dos consumidores a fim de que
sob as novas regras mantenham o mesmo nvel de utilidade que desfrutavam anteriormente. A variao
compensada do consumo medida como o valor de d que resolve a seguinte equao que representa
a funo de utilidade instantnea do agente tipo i = 1, . . . ,6.

ln(ciA ) + (1 ) ln(1 hiA ) = ln(ciD (1 + di )) + (1 ) ln(1 hiD ) (B.1)


As variveis com o subscrito A so medidas no estado estacionrio antes da reforma e as com o
subscrito D so avaliadas no estado estacionrio aps a reforma. O ndice i(i = 1..6) indica cada uma
das 6 famlias no modelo. Dito de outra forma, d corresponde a quantidade de consumo necessria
para manter as famlias indiferentes entre os dois sistemas tributrios, o de antes e o de depois da
reforma. A mudana do bem-estar usualmente definida como a frao do PIB aps a reforma necessria
para restabelecer o nvel de bem-estar prvio dos consumidores, ou seja,

wc = (cD d)/yD (B.2)

Esta equao vlida para o agregado. Mas o procedimento quando consideramos tipos diferentes
de famlias deve ser mas cuidadoso, pois nesta situao poderamos ter resultados estranhos. Por exem-
plo, para a famlia mais rica o consumo bem superior ao PIB per-capita e ento qualquer valor de d
por menor que fosse levaria esta famlia a ter grandes ganhos em percentual do PIB. Por outro lado, para
a famlia mais pobre, para quem o consumo bem inferior ao do PIB per-capita, mesmo um valor mais
alto de d representaria um ganho muito pequeno em percentual do PIB. Conseqentemente, devemos
modificar ligeiramente a equao B.2 para considerar a situao particular de cada famlia. Usaremos o
fato de que a funo de produo homognea para definir o produto de cada famlia:
6
X 6
X 6
X
Y = rK + wH = r i ki + w i i hi = i yi yi = rki + wi hi (B.3)
i=1 i=1 i=1

Com esta definio do produto, definiremos o bem-estar por famlia como:

wci = (ciD di )/yD


i
(B.4)
O bem-estar agregado ser calculado pela soma ponderada da variao de bem-estar de cada famlia.
6
X
wc = i wci (B.5)
i=1

A insero da trajetria de transio muda a metodologia de clculo do bem-estar. A idia basica-


mente a mesma, ou seja, em cada instante calcularemos a variao compensada do consumo d(t).

ln(ciAt ) + (1 ) ln(1 hiAt ) = ln(cit (1 + dit )) + (1 ) ln(1 hit ) (B.6)


A nica diferena em relao ao clculo no estado estacionrio o subscrito t que indica o tempo
em que as variveis so medidas.
Em seguida multiplica-se a srie da demanda compensada dit pela srie do consumo por famlia cit .
Toma-se o valor presente desta nova srie e divide-se pelo valor presente do produto de cada famlia,
obtendo-se assim a mudana do bem-estar de cada famlia em termos de valor presente:

wct = (V P TCi )/V P TYi (B.7)

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O bem-estar agregado em cada instante ser calculado pela soma ponderada da variao de bem-
estar de cada famlia, conforme expresso abaixo.
6
X
wct = i wcit (B.8)
i=1

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