Estado de flujo

de efectivo
Capítulo

14

Objetivos
Al finalizar este capítulo se pretende que el alumno:
• Aprenda a reconocer al estado de flujo de efectivo como la mejor herramienta
para cumplir con una adecuada administración de la liquidez de un negocio.
• Se concientice acerca de la importancia que tiene dicho estado para la administra-
ción del efectivo.
• Conozca la diferencia entre el concepto de utilidad neta y el de flujo de efectivo,
así como la importancia de su evaluación en forma individual.
• Identifique la estructura básica del estado de flujo de efectivo.
• Catalogue el estado de flujo de efectivo como un informe que ayuda a evaluar la
operación, el financiamiento y la inversión en los negocios.
• Conozca y aprenda la metodología necesaria para elaborar un estado de flujo de
efectivo.
• Aprenda a analizar las principales clasificaciones de los recursos generados o utili-
zados por las organizaciones.
• Obtenga los aumentos o las disminuciones de cada uno de los conceptos que
integran el estado de situación financiera.
• Aplique los conceptos estudiados en este capítulo para resolver casos, con la in-
tención de generar información para evaluar la liquidez de una organización.
• Realice un juicio crítico sobre la ventaja que tienen las empresas al contar con la
información contenida en el estado de flujo de efectivo.

GUAJARDO 14.indd 515 2/4/08 5:51:49 PM

516 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo

Introducción
Debido a la importancia que tiene la administración del efectivo, este capítulo destaca los aspec-
tos relativos a la integración y presentación de dicha partida, principalmente en lo que se refiere
a la elaboración del estado financiero básico, a través del cual se puede apreciar el comporta-
miento de la liquidez de una organización: el estado de flujo de efectivo.

La medición de la liquidez y de la rentabilidad
en las organizaciones
Tal y como se analizó en capítulos anteriores, la piedra angular de la contabilidad financiera es
el registro en base devengada, lo cual quiere decir que “un ingreso o un gasto se registra como
tal, aunque no sea una entrada o un desembolso de efectivo”. Dicho enfoque implica que la ci-
fra que produce el estado de resultados, la utilidad neta, sea diferente del saldo de la partida de
efectivo, el cual aparece en el primer rubro del estado de situación financiera, y puede explicarse
analíticamente a través del estado de flujo de efectivo.
Como consecuencia de la utilización de la base devengada para el registro contable de las
transacciones, se deduce que, en general, los ingresos no coinciden con las entradas de efectivo;
los gastos no coinciden con las salidas de efectivo y, por ende, la cifra de utilidad del estado de
resultados no coincide con la cifra de efectivo que muestra el estado en la situación financiera.
El único caso en que ambas coincidirían sería aquel en que todos los ingresos fueran reali-
zados en efectivo y todos los gastos hubieran sido desembolsados, lo cual es altamente impro-
bable.
Por otra parte, tanto para la administración de una entidad económica como para los prin-
cipales usuarios externos (accionistas y acreedores) es importante contar con información para
poder evaluar dos de los aspectos más importantes en la operación de una entidad con fines
de lucro: la rentabilidad, basada en la cifra de utilidad, y la liquidez, basada en la del flujo de
efectivo.
La necesidad que tienen las organizaciones económicas de contar con información sobre la
liquidez y la rentabilidad se visualiza claramente en los estados financieros de FEMSA, S.A.
para el año 2006 (figura 14.1). En dichos estados financieros podrá advertir la diferencia que
existe entre el monto de la utilidad neta obtenida durante el año y el saldo de efectivo del nego-
cio al final del año.

Para saber más…
Ahora conoces los dos aspectos fundamentales para evaluar la operación de una empresa: liquidez y renta-
bilidad. Visita la página electrónica www.mhhe.com/universidades/guajardo5e en donde podrás consultar
una serie de estados financieros de empresas y noticias importantes relacionadas con la administración del
efectivo. Ahí podrás verificar la aplicación práctica de los conceptos analizados y las decisiones que se pueden
tomar con base en dicha información.

La administración
del efectivo
La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio porque éste es
el medio que puede determinar el crecimiento, la sobrevivencia o el cierre de un negocio. Por
ello, se requiere un cuidadoso análisis de las operaciones relacionadas con esta partida, debido a
que este activo puede administrarse inadecuadamente y tener consecuencias desastrosas para un
negocio, sobre todo en épocas de inestabilidad económica en un país y de crisis generalizada de
liquidez en el sistema financiero del mismo. La mejor herramienta de la contabilidad financiera
disponible para llevar a cabo la misión planteada se denomina estado de flujo de efectivo.

GUAJARDO 14.indd 516 2/4/08 5:51:50 PM

El estado de flujo de efectivo 517

Para saber más…
En el caso de Cemex, ¿de dónde crees
que esta empresa obtiene el efectivo
necesario para llevar a cabo sus proyectos
de inversión?

El estado de flujo de
efectivo
La finalidad del estado de flujo de efec-
tivo es presentar, en forma condensada
y comprensible, información sobre el
manejo de efectivo, es decir, su obten-
ción y utilización por parte de la enti-
dad durante un periodo determinado y,
como consecuencia, mostrar una síntesis
de los cambios ocurridos en la situación
financiera para que los usuarios de los
estados financieros conozcan y evalúen
la liquidez o solvencia de la entidad.
El estado de flujo de efectivo se diseña
para explicar los movimientos de efectivo
provenientes de la operación normal del
negocio, la venta de activos no circulantes,
la obtención de préstamos, la aportación
de los accionistas y otras transacciones
que incluyan disposiciones de efectivo,
como compra de activos no circulantes,
pago de pasivos y pago de dividendos.
La norma internacional de contabili-
dad núm. 7, la cual se refiere al estado de
flujo de efectivo especifica que

las entidades deben confeccionar un esta-
do de flujo de efectivo, de acuerdo con los
requisitos establecidos en dicha norma, y
deben presentarlo como parte integrante
de sus estados financieros, para cada pe-
riodo en que sea obligatoria la presenta-
ción de éstos.

Asimismo, la NIC núm. 7 presenta
las siguientes definiciones funcionales
de los principales términos de este estado
financiero básico:
Efectivo: caja y depósitos banca-
rios a la vista.
Equivalentes al efectivo: inversio-
nes a corto plazo de gran liquidez fácilmente convertibles en importes determinados de
efectivo con un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo: entradas y salidas de efectivo y equivalentes al efectivo. Figura 14.1
Actividades de operación: constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Estado de resultados
entidad, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o y estado de flujo de
financiación. efectivo de FEMSA, S.A.

GUAJARDO 14.indd 517 2/4/08 5:51:56 PM

La administración del efectivo es de principal Actividades de financiamiento importancia en cualquier De acuerdo con la NIC Núm.2 los recursos económicos que van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. 518 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Actividades de inversión: corresponden a la adquisición y desapropiación de ac- tivos a largo plazo. así como de otras in- versiones no incluidas en el efectivo y los equivalentes al efectivo. 7: La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones usando uno de los dos siguientes métodos: a) método directo. Los flujos de efectivo procedentes de actividades de financiación reflejan las necesidades de efec- tivo para cubrir compromisos con los suministradores de capital a la entidad. los cambios en la situación financiera contenidos en dicho estado financiero están estructura- dos en tres secciones: operación.A. Actividades de operación De acuerdo con la NIC núm. S. En esta sección se mencionará la conceptualización de dichos apartados que ha hecho el IASB y en secciones posteriores de este capítu- lo se mencionarán ejemplos concretos de cada categoría. 7: Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación se derivan fun- damentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la entidad. 7: negocio. 7: Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa de Figura 14. inver- sión y financiamiento. Actividades de financiamiento: produ- cen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y de los présta- mos tomados por parte de la entidad. Por tanto. o bien GUAJARDO 14. Enfoques para elaborar el estado de flujo de efectivo De acuerdo con la NIC núm. según el cual se presentan por separado las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos. Actividades de inversión De acuerdo con la NIC núm. proce- den de las operaciones y otros sucesos que entran en la determinación de las ganan- cias o pérdidas netas. Como se puede observar. A la izquierda se ilustra el estado de flujo de efectivo de Grupo Bimbo.indd 518 2/4/08 5:52:01 PM .

Este esquema consiste en analizar los cambios en todas las demás partidas del estado de situación financiera o balance general. Como puede observarse. se elabora a partir de las entradas o salidas de efectivo cuantificadas a partir de los movimientos de todas las demás cuentas del estado de situación financiera. De financiamiento. inversión y finan- ciamiento. • Pagos de sueldos a empleados. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades de inversión En esta sección deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. la cual no está disponible utilizando el método indirecto. Dicha norma aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo utilizando el méto- do directo. el análisis se basa en la cuenta de mayor de efectivo.indd 519 2/4/08 5:52:01 PM . así como de las partidas de pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación. En ellos podrás identificar cada una de sus secciones. existen varios enfoques para elaborar el estado de flujo de efectivo. equipo y otros activos productivos. 1. Para saber más… Consulta la página electrónica www. por todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro. producción y comercialización de productos. • Adquisición. 3. • Pagos a los proveedores por mercancía adquirida. Para su determinación se debe partir de la utilidad neta. en la práctica. y sobre todo el tipo de decisiones que normalmente se toman con base en dicha información. y clasificarlos en algunas de las tres secciones siguientes: operación. cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones no monetarias. Entre los movimientos de efectivo más importantes de esta área están los siguientes: • Ventas al contado. • Pagos de todos los gastos relativos a la operación del negocio. De operación. 2. El más conveniente para las empresas es el de análisis de variaciones. El estado de flujo de efectivo. • Cobros de ventas a crédito efectuadas a clientes. maquinaria. • Compras al contado. GUAJARDO 14. Cada una de estas categorías se comenta a continuación.com/universidades/guajardo5e y podrás analizar en detalle ejemplos reales del estado de flujo de efectivo. Flujo de efectivo generado por o destinado a la operación En esta área se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionen directamente con el giro normal de operaciones de la entidad económica: prestación de servicios. • Pagos de impuestos. permiten que se seccionen en tres áreas principales: 1. maquinaria y equipo. según el cual se comienza presentando la ganancia o pérdida en términos netos. Este método suministra información que puede ser útil en la estimación de los flujos de efectivo futuros. construcción y venta de inmuebles. Elementos integrantes del flujo de efectivo Tal y como se mencionó anteriormente. los recursos que genera o utiliza una empresa durante su periodo contable. En el otro enfoque. Entre ellos están los siguientes: • Compra y venta de inmuebles. también llamado de entradas y salidas. 2.mhhe. De inversión. El estado de flujo de efectivo 519 b) método indirecto.

• Dividendos pagados. 7. en el método directo. • Reembolsos de capital. ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo. y iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de efectivo de inversión o financiación. GUAJARDO 14. • Pagos de intereses. 520 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo • Adquisición de acciones de otras empresas con carácter permanente. • Préstamos otorgados por la empresa a terceras personas. diferentes de los relacionados con la operación del negocio. lo que fundamentalmente es la cuenta de mayor de Bancos. un estado de situación financiera comparativo) referidos al inicio y al fin del periodo al que corresponde el estado de flujo de efectivo. Toda esta información se estructura de la siguiente manera: Determinación del flujo neto de efectivo Flujo de efectivo de actividades de operación 1 Flujo de efectivo de actividades de inversión 1 Flujo de efectivo de actividades de financiamiento 5 Incremento o disminución netos en efectivo Elaboración del estado de flujo de efectivo Bases de preparación del estado de flujo de efectivo Método directo De acuerdo con la NIC núm. así como otras partidas en el estado de resultados por: i) los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las partidas por cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operación. • Aportaciones de los accionistas.indd 520 2/4/08 5:52:02 PM . En algunos de los problemas al final de este capítulo se proporcionará información detallada de la cuenta de Mayor de Bancos a fin de que se pueda elaborar el estado de flujo de efectivo por el método directo. • Cualquier otra inversión o desinversión de carácter permanente o de largo plazo. debiendo cuidar la correcta clasificación de las entradas y salidas de efectivo en las categorías de Operación. Inversión y Financiamiento. la información acerca de las principales categorías de cobros o pagos en términos brutos puede ser obtenida utilizando los registros contables de la entidad. Por ejemplo: • Créditos recibidos a corto y largo plazos. Método indirecto La base para preparar el estado de flujo de efectivo está constituida por: • Dos estados de situación financiera (es decir. Flujo de efectivo destinado o proveniente de actividades de financiamiento En esta sección deben figurar todos los conceptos (distintos de los integrantes del flujo operati- vo) que produjeron una entrada de efectivo o que generaron una salida de efectivo proveniente de actividades de financiamiento. Otra forma de elaborar el estado de flujo de efectivo por este mismo método. excepto los dividendos en acciones. sería ajustando las ventas y el costo de las ventas. 3. Incremento o decremento neto en el efectivo El incremento o decremento de efectivo es la cantidad resultante de la suma algebraica de las tres secciones anteriores. • Préstamos recibidos y su liquidación.

separando las partidas incluidas en dicho resultado que no implicaron recep- ción o desembolso de efectivo (partidas virtuales). El proceso anterior se esquematiza de la siguiente forma: Operación Utilidad (pérdida) neta Partidas aplicadas a resultados que no requirieron recursos: 1 Gastos por depreciación 1 Amortizaciones 5 Generación bruta de recursos 1 Disminución de cuentas por cobrar 2 Incremento de cuentas por cobrar 1 Disminución de inventarios 2 Incremento de inventarios 1 Incremento de proveedores 2 Disminución de proveedores 1 Incremento de otros pasivos a largo plazo 2 Disminución de otros pasivos a largo plazo 5 Recursos generados por la operación Es importante analizar los incrementos o las disminuciones de cada una de las demás parti- das comprendidas en el estado de situación financiera para determinar el flujo de efectivo pro- veniente o destinado a las actividades de financiamiento y a las de inversión. que consiste esencialmente en traducir la utilidad neta reflejada en el estado de resultados a flujo de efectivo. lo cual culmina con el incremento o decremento neto del efectivo. El proceso de preparación consiste fundamentalmente en analizar las variaciones resultantes del estado de situación financiera comparativo para identificar los incrementos y decrementos en cada partida. Esta explicación se ejemplifica de la siguiente forma: Financiamiento 1 Aumentos de capital social 2 Disminuciones de capital social 2 Pago de dividendos 1 Aumento de préstamos bancarios (corto y largo plazos) 2 Disminuciones por préstamos bancarios (corto y largo plazos) 5 Recursos utilizados (generados) en actividades de financiamiento Inversión 2 Adquisiciones de activo fijo 1 Venta de activo fijo 5 Recursos utilizados (generados) en actividades de inversión GUAJARDO 14. Elaboración del estado de flujo de efectivo 521 • Un estado de resultados correspondiente al mismo periodo. Ejemplos de estos movimientos contables que no representen flujo de efectivo son la capitalización de utilidades y el traspaso de pasivo a largo plazo a pasivo a corto plazo. • Información adicional en relación con las operaciones y acontecimientos registrados en el ejercicio (notas). tomando en cuenta que los movimientos contables que sólo representen traspasos y no impliquen movimiento de fondos deben compensarse para efectos de la preparación de este estado.indd 521 2/4/08 5:52:03 PM . Para realizar este análisis es importante identificar el flujo de efectivo generado por o destinado a la opera- ción. el gasto por depreciación y las amortizaciones. por ejemplo.

522 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Efecto sobre la partida de efectivo e inversiones temporales 5 Aumento (disminución) de efectivo del ejercicio 1 Efectivo al inicio del ejercicio 5 Efectivo al final del ejercicio Metodología para la elaboración del estado de flujo de efectivo En seguida se presentan los pasos necesarios para elaborar el estado de flujo de efectivo por el método indirecto. pero se aplica a todas las partidas del estado de situación finan- ciera. Paso 2. Paso 4. Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de situación financiera Este paso es similar al anterior. indicando si fue incremento o decremento. Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de situación financiera Este paso consiste en identificar el efecto en el flujo de efectivo de cada uno de los incrementos o decrementos de las diferentes partidas del estado de situación financiera obtenidos en el paso dos.3 Activos 2 1 Forma práctica para Pasivos 1 2 identificar el efecto de las variaciones en el estado Capital 1 2 de flujo de efectivo. Para saber más… Visita la página www. • Efectivo generado por o destinado a actividades de inversión. Determinar el incremento o decremento de efectivo El primer paso consiste en cuantificar el cambio que muestra el saldo de la cuenta efectivo de un periodo con respecto a otro. Paso 1. lo cual puede hacerse simplemente mediante una sustracción de dichos saldos.3: Incremento Decremento Figura 14. a través de la cual se identifica fácilmente si la variación será sumada o restada en dicho estado. Por ejemplo. Paso 3. Integrar con dicha información el estado de flujo de efectivo Este paso consiste en elaborar el estado de flujo de efectivo con el formato y el contenido defi- nido previamente. • Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento. • Efectivo generado por o destinado a operaciones. GUAJARDO 14. Una forma práctica de identificar el efecto de las variaciones en el estado de flujo de efectivo es mediante el análisis de la tabla que se muestra en la figura 14.3.indd 522 2/4/08 5:52:04 PM .com/universidades/guajardo5e y encontrarás una serie de operaciones que muestran el efecto que tiene sobre el flujo de efectivo de la empresa.mhhe. Este dato sirve para comprobar si el resultado de la elaboración del flujo de efectivo es correcto. Clasificar los incrementos y disminuciones del flujo de efectivo Las diferentes entradas y salidas de efectivo que se cuantificaron en el punto anterior se deben agrupar en las siguientes tres categorías que muestra la figura 14. la variación se restará del flujo y así sucesivamente se analizan las variaciones. si se incrementa la cuenta de clientes (activo). Paso 5.

com/universidades/guajardo5e podrás darle seguimiento a la solución de este ejemplo ilustrativo para elaborar el estado de flujo de efectivo. para el periodo 200X. Estado de resultados del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X Figura 14. que corresponden a las actividades de operación.A. edificio 17 500 Gasto por depr. Gastos generales: Sueldos $52 930 Gastos varios 6 940 Gasto por dpr. Para saber más… En la página www. financiamiento e inversión. Ilustración de la elaboración del estado de flujo de efectivo Para ilustrar la elaboración del estado de flujo de efectivo por el método indirecto utilizaremos la información financiera correspondiente a la Compañía Saturnix.4 Ventas netas $ 173 890 Estado de resultados de Costo de ventas (76 850) la Compañía Saturnix. dado que es el que más se utiliza en las empresas. COMPAÑÍA SATURNIX. S..com/universidades/guajardo5e y encontrarás ejemplos muy variados de incrementos y decrementos en el efectivo. que cuenta con la si- guiente información: • Estado de resultados. es necesario que se realice correctamente. Para saber más… Visita la página www.mhhe. S. • Estado de situación financiera comparativo. ya que los cambios en las cuentas diferentes de la de efectivo deben estudiarse para determinar las entradas y salidas del efectivo. Al elaborar dicho estado se debe reali- zar el análisis de todas las cuentas del estado de situación financiera y del estado de resultados. Ilustración de la elaboración del estado de flujo de efectivo 523 Considerable trabajo analítico se requiere para desarrollar el estado de flujo de efectivo. como se mencionó anteriormente.indd 523 2/4/08 5:52:04 PM .mhhe. equipo 50 000 (127 370) Total de gasto generales ($30 330) Resultado integral de financiamiento: Ingresos financieros 1 000 Gastos financieros (1 595) Total de RIF (2 595) Utilidad antes de impuestos ($32 925) Impuestos (0) Pérdida neta ($31 925) Para la elaboración del estado de flujo de efectivo se utilizará la metodología del análisis de variaciones de las cuentas.A. En consecuencia. GUAJARDO 14.A. Utilidad bruta $97 040 S.

Es importante mencionar que no se considera la cuenta bancos en el análisis de variaciones por- que su variación se explica mediante la elaboración del estado de flujo de efectivo. COMPAÑÍA SATURNIX.5 Estado de situación financiera comparativo Estado de situación al 31 de diciembre del 200X financiera de la Dic.00 5 $8 050.00 Paso 2: Determinar el incremento o decremento de cada una de las cuentas del estado de situa- ción financiera: véase estado de situación financiera comparativo (figura 14. 200X Ene. S.3 se puede determinar el efecto en el estado de flujo de efectivo de cada una de las cuentas. acum.6. 31.indd 524 2/4/08 5:52:06 PM . equipo $50 000 0 ($50 000) Total de activo fijo $1 022 500 $1 050 000 Total activos $1 202 425 $1 199 000 Pasivos Pasivo a corto plazo Proveedores $55 820 $24 000 $31 820 Acreedores diversos $479 530 $125 000 ($45 470) Total de pasivo a corto plazo $135 350 $149 000 Pasivo a largo plazo (continúa) GUAJARDO 14. 1. Con ayuda de la tabla de la figura 14. 200X Variaciones compañía Saturnix al Activos cierre de 200X.A. Paso 4: Clasificar los incrementos y las disminuciones del flujo de efectivo. mismo que se muestra en la figura 14.7. acum.5). 524 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Aplicación de la metodología para la elaboración del estado de flujo de efectivo Paso 1: Determinar el incremento o decremento en el efectivo: $75 050.6. La clasificación anterior puede observarse en la figura 14. Figura 14. Activo circulante Bancos $75 050 $67 000 $8 050 Clientes $42 950 0 $42 950 Inventarios $61 925 $82 000 ($20 075) Total de activo circulante $179 925 $149 000 Activo fijo Terrenos $240 000 $200 000 $40 000 Edificio $300 000 $300 000 0 Dpr. • Efectivo generado por o destinado a actividades de inversión. Paso 3: Analizar cada uno de los incrementos y decrementos de las partidas del estado de si- tuación financiera. El análisis de variaciones se presenta en la figura 14. Las diferentes entradas y salidas de efectivo que fueron cuantificadas en el punto anterior se deberán agrupar en las siguientes tres categorías: • Efectivo generado por o destinado a operaciones.00 2 $67 000. edificio ($17 500) 0 ($17 500) Equipo $550 000 $550 000 0 Dpr. Paso 5: Integrar con dicha información el estado de flujo de efectivo. • Efectivo generado por o destinado a actividades de financiamiento.

Figura 14. acum. S. Ilustración de la elaboración del estado de flujo de efectivo 525 (continuación) Dic. Inventarios ($20 075) 1 Operación Terrenos $40 000 1 Inversión Edificio 0 NA Inversión Dep. acum.A. equipo ($50 000) 1 Virtual Proveedores $31 820 1 Operación Acreedores diversos ($45 470) 2 Financiamiento Obligaciones 0 NA Financiamiento Préstamos bancarios $50 000 1 Financiamiento Capital social 0 NA Financiamiento Utilidades retenidas 0 NA Financiamiento Pérdida del ejercicio ($32 925) 2 Operación COMPAÑÍA SATURNIX.indd 525 2/4/08 5:52:07 PM .A. 200X Variaciones Obligaciones $350 000 $350 000 0 Préstamo bancario $250 000 $200 000 $50 000 Total de pasivo a largo plazo $600 000 $550 000 Total pasivos $735 350 $699 000 Capital contable Capital social $500 000 $500 000 0 Utilidades retenidas 0 0 0 Utilidad del ejercicio ($32 925) 0 ($32 925) Total de capital contable $467 075) $500 000 Total pasivo y capital $1 202 425 $1 199 000 Cuenta Variación Efecto sobre el flujo Clasificación Figura 14. 200X Ene. 31.6 Clientes $42 950 2 Operación Análisis de variaciones. edificio ($17 500) 1 Virtual Equipo NA Inversión Dep. durante el Utilidad neta (pérdida neta) ($32 925) periodo 200X.7 Estado de flujo de efectivo del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X Estado de flujo de OPERACIÓN efectivo de la Compañía Saturnix. Partidas que no requieren recursos (virtuales) Gasto por depreciación edificio 17 500 Gasto por depreciación equipo 50 000 $34 575 Aumento de clientes ($42 950) Disminución de inventarios 20 075 Aumento de proveedores 31 820 Recursos generados por la operación $43 520 FINANCIAMIENTO Préstamo a acreedores diversos ($45 470) Préstamos bancarios 50 000 Recursos generados en actividades de financiamiento $ 4 530 (continúa) GUAJARDO 14. 1. S.

526 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo (continuación) INVERSIÓN Adquisición de terreno ($40 000) Recursos utilizados en actividades de inversión ($40 000) Aumento en efectivo $8 050 (Más) Efectivo al inicio del periodo $67 000 Efectivo al cierre del periodo $75 050 Para ampliar el ejemplo se elabora el estado de flujo de efectivo del periodo 200X+1. ésta provocaría un aumento de cuentas por cobrar.8 Estado de resultados Estado de resultados de del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1 la Compañía Saturnix. la Compañía Saturnix. Si la operación de venta del activo fijo no se hubiera rea- lizado a crédito.A. mientras que su valor en libros es de $80 000. la entidad recibió $90 000 por la venta del equipo. Si se realizara a crédito la operación.A. COMPAÑÍA SATURNIX. por lo que el efecto final de ambas transacciones sería el equivalente al efectivo recibido. el estado de flujo de efectivo queda como se muestra en la figura 14. vendió un edificio en $95 000. S. durante el 200X+1. durante el periodo Costo de ventas (94 750) 200X+1. Sin embargo. Observe que en el estado de resultados aparece una utilidad por la venta del equipo de $10 000.indd 526 2/4/08 5:52:08 PM . el monto de la transacción. La sección de inversión en el estado de flujo de efectivo quedaría de la siguiente manera: GUAJARDO 14. Ventas netas $218 960 S.A.9. en este caso. El cliente pagó $50 000 en efectivo y el resto será saldado en un año. edificio 21 250 Gasto por depr. El valor en libros del edificio era de $76 500 (costo de $90 000 y depreciación acumulada de $13 500). la sección de inversión debería contener en el renglón de venta de activos fijos el total del monto de la venta. Utilidad bruta $124 210 Gastos generales: Sueldos $51 480 Gasto varios 5 840 Gasto por dpr. Figura 14.9) de la compañía Saturnix. Esta transacción aumentaría el efectivo en $50 000 y las cuentas por cobrar en $45 000. Para reconocer esta operación es necesario dar de baja la utilidad (o pér- dida) de la venta de cualquier activo y dar de alta su verdadero efecto en el flujo de efectivo. Por ejemplo: Durante el periodo de 200X+2. utili- zando el estado de resultados (figura 14. Aplicando los pasos mencionados en el ejemplo del periodo anterior.8) y el estado de situación financiera (figura 14.A. S. equipo 42 000 Total de gastos generales ($120 570) Resultado integral de financiamiento: Ingresos financieros ($1 560) Gastos financieros 3 420 Total de RIF ($1 860) Utilidad antes de otros ingresos 1 780 Utilidad por venta de equipo 10 000 Utilidad antes de impuestos $11 780 Impuestos (4 700) Utilidad neta $7 080 Durante el periodo que termina el 31 de diciembre de 200X+1 se vendió equipo con un valor en libros de $80 000 (costo $88 000 – depreciación acumulada $8 000) en $90 000. S.

Además. Figura 14. ésta tiene un efecto negativo sobre el efectivo. acum. en este caso $95 000. S. y tiene un efecto positivo en el flujo. 200X Variaciones financiera de la Compañía Saturnix al Activos cierre del 200X+1 Activos circulante Bancos $47 635 $75 050 (27 415) Clientes 68 410 42 950 25 460 Inventarios 85 170 61 925 23 245 Total de activo circulante $201 215 $179 925 Activo fijo Terrenos $240 000 $240 000 $0 Edificio 360 000 300 000 60 000 Dpr. 200X+1 Dic. acum. 31. Sin embargo.A. la transacción de venta del activo se registra por su monto total. 31. El efecto total de ambas operaciones se observa en el rubro de recursos generados en actividades de inversión.9 Estado de situación financiera comparativo al 31 de diciembre del 200X Estado de situación Dic. dado que la cuenta es un activo y aumentó en $45 000. que es igual al monto de efectivo recibido por la operación de venta. como se mencionó anteriormente. edificio (38 750) (17 500) (21 250) Equipo 462 000 550 000 (88 000) Dpr. equipo (84 000) (50 000) (34 000) Total de activo fijo 939 250 1 022 500 Total activos $1 140 465 $1 202 425 PASIVOS Pasivo a corto plazo Proveedores $51 790 $55 820 (4 030) Acreedores diversos 69 820 79 530 (9 710) Impuestos por pagar 4 700 $0 4 700 Total de pasivo a corto plazo $126 310 $135 350 Pasivo a largo plazo Obligaciones $310 000 $350 000 (40 000) Préstamo bancario 230 000 250 000 (20 000) Total de pasivo a largo plazo 540 000 600 000 Total pasivos $666 310 $735 350 Capital contable Capital social 500 000 500 000 $0 Utilidades retenidas (32 925) 0 (32 925) Utilidad del ejercicio 7 080 (32 925) 40 005 Total de capital contable $474 155 $467 075 Total pasivo y capital $1 140 465 $1 202 425 GUAJARDO 14. COMPAÑÍA SATURNIX.indd 527 2/4/08 5:52:10 PM . Ilustración de la elaboración del estado de flujo de efectivo 527 Inversión Aumento de cuentas por cobrar a deudores diversos ($45 000) Venta de edificio 95 000 Recursos generados en actividades de inversión $50 000 La cuenta por cobrar a deudores diversos se registra en la sección de inversión porque esta operación no está relacionada con la operación del negocio. al otorgarle un crédito al cliente.

3.10 Estado de flujo de efectivo Estado de flujo de del 1 de enero al 31 de diciembre del 200X+1 efectivo de la Compañía OPERACIÓN Saturnix. la sobrevivencia o el cierre de una entidad económica. pago de pasivos y pago de dividendos.A. El estado de flujo de efectivo es un estado financiero básico.indd 528 2/4/08 5:52:11 PM . así como otras transacciones que incluyan disposiciones de efectivo como compra de activos no circulantes. El estado de flujo de efectivo está diseñado con el propósito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operación normal del negocio. mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación financiera para que los usuarios de los estados financieros conozcan y evalúen la liquidez o solvencia de la entidad. información sobre el manejo de efectivo. es decir. permiten clasifi- carla en tres áreas principales: 1. De inversión. S. De financiamiento. Su finalidad es presentar. en forma con- densada y comprensible. su obtención y utilización por parte de la entidad durante un periodo determinado y. para el Utilidad neta $7 080 periodo 200X+1. De operación. Los recursos generados o utilizados por una empresa durante su periodo contable. GUAJARDO 14. Partidas que no adquieren recursos (virtuales) Gasto por depreciación edificio $21 250 Gasto por depreciación equipo 42 000 Ganancia en venta de activo fijo (10 000) Aumento de clientes $60 330 Aumento de inventarios (25 460) Disminución de proveedores (23 245) Recursos generados por la operación (4 030) FINANCIAMIENTO $7 595 Préstamo a acreedores diversos (9 710) Impuestos devengados no pagados 4 700 Recompra de obligaciones (40 000) Pago de préstamo bancario (20 000) Recursos utilizados en actividades de financiamiento ($65 010) INVERSIÓN (60 000) Adquisición terreno 90 000 Venta de equipo Recursos generados en actividades de inversión $30 000 Aumento en efectivo (27 415) (Más) Efectivo al inicio del periodo $75 050 Efectivo al cierre del periodo $47 635 Resumen La administración del efectivo es de principal importancia en cualquier negocio porque éste es el medio que puede determinar el crecimiento. 528 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo COMPAÑÍA SATURNIX. como consecuencia. S. venta de activos no circulantes. obtención de préstamos y aportación de los accionistas.A. Figura 14. 2.

indd 529 2/4/08 5:52:11 PM . 7. ¿Qué tipo de actividades deben agruparse en la de inversión? 7. este movimiento se clasifica en inversión. Movimiento dentro de la clasificación de financiamiento. explique por qué: 1. Si un accionista decide aportar dinero a la empresa. estado de flujo de efectivo y estado de conciliación bancaria. Movimiento dentro de la clasificación de inversión. estado de situación financiera. ¿Qué tipo de actividades deben agruparse en la de financiamiento? 8. 4. 8. 9. 2. 7. Efecto que tiene en el flujo de efectivo un incremento de un activo. 2. Cuestionario Explique las diferencias entre el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Un pago a proveedores se clasifica dentro del rubro de financiamiento. • Información adicional en relación con las operaciones y acontecimientos registrados en el ejer- cicio (notas). ¿Cuál es la diferencia entre liquidez y rentabilidad? ¿Verdadero o falso? Conteste verdadero o falso. El flujo de efectivo muestra la liquidez del negocio. El estado de resultados muestra la rentabilidad del negocio. ¿Cuáles son los objetivos del estado de flujo de efectivo? 3. Movimiento dentro de la clasificación de operación. ¿Qué tipo de actividades deben agruparse en la categoría de operación? 6. 8. 5. Estado financiero que muestra la rentabilidad del negocio. 6. Mencione la fórmula para determinar el incremento o decremento de efectivo. 9. La finalidad de la elaboración del estado de flujo de efectivo es presentar un resumen del manejo del efectivo durante un periodo determinado. Una de las razones para convertir la utilidad neta en una base de flujo de efectivo es eliminar las partidas que no tienen efecto alguno en el efectivo. Efecto que tiene sobre el flujo de efectivo un incremento en un pasivo. 2. 5. ¿Cuáles son las bases sobre las que debe elaborarse un estado de flujo de efectivo? 4. 3. El pago a los empleados se encuentra en la clasificación de: GUAJARDO 14. Mencione las tres áreas principales de los elementos integrantes del flujo de efectivo. 10. 4. si es falso. Una venta al contado se clasifica dentro del rubro de operación. 9. Los cuatro estados financieros básicos son: estado de resultados. Relaciona 1. • Un estado de resultados correspondiente al mismo periodo. Es más recomendable para las empresas el análisis del efectivo mediante la revisión de la cuenta de mayor. 5. un estado de situación financiera comparativo) referidos al inicio y al fin del periodo al que corresponde el estado de flujo de efectivo. Relaciona 529 La base para preparar el estado de flujo de efectivo está constituido por: • Dos estados de situación financiera (es decir. Estado financiero que muestra la liquidez del negocio. Para cumplir con las normas de información financiera y comparar mejor la información. ¿? 1. Es indispensable tener la conciliación bancaria para la elaboración del flujo de efectivo. ¿Cómo se determina el efectivo disponible? 10. Una liquidación de un préstamo se clasifica dentro de: 6. 3. los estados de situación financiera comparativos deben presentarse en pesos del mismo poder adquisitivo de la fecha de los estados financieros.

b) Reembolso de capital. 7. GUAJARDO 14.indd 530 2/4/08 5:52:12 PM . 4. 6. b) Positivo. d) Ninguna de las anteriores. Esta actividad se clasifica como de inversión: a) Ventas al contado. c) Pago de intereses. b) Positivo. c) No aplica para el flujo. c) Reembolso de capital. d) Compra de acciones. 530 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo 10. El efecto de un incremento en el capital contable es: a) Negativo. d) Compra de inversiones a largo plazo. El efecto de un decremento en las cuentas por pagar (proveedores) es: a) Negativo. c) No se aplica para el flujo. 5. Una adquisición de acciones es un movimiento de: Financiamiento Flujo de efectivo Operación Compras al contado Venta de equipo Estado de resultados Negativo Positivo Dividendos pagados Inversión Opción múltiple 1. 3. Esta actividad se clasifica como de financiamiento: a) Pago de impuestos. 2. b) Estado de resultados del periodo. El efecto de un decremento en las cuentas por cobrar (clientes) es: a) Negativo. d) Todas las anteriores. b) Adquisición de una construcción. Esta actividad entra dentro de la clasificación de operación: a) Compra de activo fijo. c) Notas complementarias a los estados financieros. d) Recibo de préstamo. d) Ninguna de las anteriores. c) Pago de sueldos. La base para preparar el estado de flujo de efectivo está constituida por: a) Estado de situación financiera comparativo de dos años. b) Pago a proveedores.

una salida de efectivo (SE) o si no implica movimiento de efectivo (NE) y el importe co- rrespondiente: Transacción Movimiento Importe Compra de un camión de reparto pagando $70 000 de contado y firmando un documento de $200 000 a tres meses. 8. F 5 Financiamiento. El estado financiero que nos muestra la liquidez de la empresa es: a) Estado de resultados. Menciona en qué sección del estado de flujo de efectivo debe clasificarse cada una de las siguien- tes variaciones. b) Análisis de variaciones. Retiro de socios por $300 000 en efectivo Venta de 100 000 obligaciones en $10 cada una Declaración de dividendos de $250 000 pagaderos en 30 días Compra de equipo computacional de contado en $80 000 Pago de 40% del préstamo bancario de $500 000 Venta de contado de mobiliario de oficina a su valor en libros de $90 000 Cobro a clientes por $120 000 Pago de $30 000 de impuestos al gobierno Amortización anual de la patente por $20 000 2. 10. O 5 Operación. NA 5 No se aplica. I 5 Inversión. V 5 Virtual. d) Conciliación bancaria. GUAJARDO 14. Ejercicios 1. El estado financiero que nos muestra la rentabilidad de la empresa es: a) Estado de resultados. c) No se aplica para el flujo. Determina para cada una de las siguientes transacciones si representa una entrada de efectivo (EE). c) Flujo de efectivo. Ejercicios 531 b) Positivo. 9. d) Ninguna de las anteriores. b) Conciliación bancaria. b) Estado de situación financiera.indd 531 2/4/08 5:52:13 PM . d) Ninguna de las anteriores. c) Análisis de conciliación bancaria. d) Estado de situación financiera. c) Flujo de efectivo. El enfoque más recomendado para elaborar el flujo de efectivo es: a) Análisis de la cuenta de mayor.

532 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Para saber más… Visita la página www. Ahí encontrarás los formatos necesarios para solucionar la mayoría de los ejercicios. información relevante para su realización.mhhe. Con el balance general comparativo que se presenta calcula las variaciones en cada una de las cuentas e identifica si representa un aumento o disminución en el flujo de efectivo: Efecto flujo de efectivo Cuenta Diciembre 31 Enero 1 Variación (aumenta o disminuye) Bancos $140 350 $95 900 Clientes 95 300 102 300 Inventarios 207 140 248 460 Terreno 875 000 890 000 Edificio 575 000 460 000 Depr. Aumento del saldo de clientes ( ) Gasto por estimación en cuentas incobrables ( ) Compra de terrenos ( ) Préstamo bancario a corto plazo ( ) Ganancia en venta de activo fijo ( ) Disminución de cuenta de proveedores ( ) Gasto por amortización de intangible ( ) Dividendo en acciones ( ) Aumento en la depreciación acumulada del edificio ( ) “Split” de acciones ( ) Aumento de la cuenta de pagos anticipados ( ) Recompra de obligaciones en circulación ( ) 3. Utiliza los signos de suma (+) o resta (–) en las respuestas: a) Aumento en préstamo bancario ____ b) Disminución en proveedores ____ c) Aumento en salarios por pagar ____ d) Aumento en la depreciación acumulada de edificio ____ e) Disminución de la patente ____ f) Disminución en clientes ____ g) Aumento en inventario ____ h) Disminución en renta pagada por adelantado ____ i) Aumento en documentos por pagar ____ j) Disminución en documentos por cobrar ____ 4. para cada una indica si debe ser sumada o restada de la utilidad neta para determinar el flujo neto de efectivo.com/universidades/guajardo5e. acumulada edificio (71 310) (58 360) Patente 58 000 65 000 Total activos $1 879 480 $1 803 300 Proveedores 79 400 77 600 Documentos por pagar 440 000 400 000 (continúa) GUAJARDO 14.indd 532 2/4/08 5:52:14 PM . así como algunos datos clave para verificar las respuestas correctas. A continuación se listan algunas variaciones obtenidas de un balance general comparativo del año 200X.

• Aumento de capital social por $350 000. GUAJARDO 14. • Obtención de préstamo a largo plazo por $1 000 000. inversión. En cada una de las variaciones que se listan. • Pago de intereses por $40 000. Ejercicios 533 (continuación) Efecto flujo de efectivo Cuenta Diciembre 31 Enero 1 Variación (aumenta o disminuye) Obligaciones por pagar 550 000 650 000 Capital social 450 000 375 000 Utilidades retenidas 360 080 300 700 Total pasivos y capital $1 879 480 $1 803 300 5. El estado de resultados de una famosa farmacia muestra para junio una utilidad neta de $122 000. A continuación se presentan algunos cambios (aumentos o disminuciones) en las cuentas de ba- lance entre el inicio y el final de ese mismo mes: Cuenta Cambio Clientes ($170 000) Inventario + $53 000 Seguro pagado por adelantado ($31 000) Proveedores ($136 000) Acreedores diversos + $83 000 Impuestos por pagar ($24 000) Se pide: Determina el flujo de efectivo de actividades de operación de esta farmacia durante junio. • Inversión en valores gubernamentales por $30 000. financiamiento o inversión: Efecto Clasificación (aumento o disminución) (operación. financiamiento) a) Disminución en clientes b) Aumento en capital social c) Aumento de equipo de cómputo d) Disminución en inventario e) Disminución en préstamo bancario f) Disminución en equipo de reparto g) Aumento en proveedores h) Disminución en dividendos por pagar i) Aumento en anticipos de clientes j) Aumento en licencias y permisos 6. • Pago de dividendos en efectivo por $80 000. • Venta de equipo usado por $25 000. • Pago de dividendos por $75 000. • Compra de terreno en $500 000 de contado. Una tienda de artículos para la construcción reportó las siguientes transacciones durante agosto: • Cobro a clientes por $80 000. 7. • Gasto por depreciación de equipo $10 000.indd 533 2/4/08 5:52:15 PM . indica si aumenta o disminuye el flujo de efectivo y determina si debe clasificarse como de operación.

S.A. Se tiene información de diciembre de un negocio dedicado a la distribución de artículos para el hogar: Gasto por depreciación de edificio $17 500 Aumento en clientes $42 950 Disminución en acreedores diversos $45 470 Adquisición de terreno $40 000 (continúa) GUAJARDO 14. 9. 200X+1 200X Bancos $97 618 $85 630 Clientes $114 154 $98 301 Inventarios $95 804 $113 750 Maquinaria y equipo $660 800 $580 900 Depreciación acumulada ($180 000) ($100 000) Proveedores $79 571 $84 416 Acreedores diversos $75 213 $57 192 Préstamos bancarios por pagar $100 000 $140 000 Capital social $460 000 $420 000 Utilidades retenidas $76 973 $42 800 Utilidad (pérdida) del ejercicio ($3 381) $34 173 Se pide: Determina las variaciones de cada cuenta. A continuación se presenta un estado de situación financiera comparativo de Antigüedades del Norte. menciona su efecto (positivo o negativo) sobre el flujo y su clasificación en el estado de flujo de efectivo.indd 534 2/4/08 5:52:16 PM . El estado de flujo de efectivo de una compañía dedicada a la fabricación de shampoo para el cabello presentaba la siguiente información: Flujo de efectivo de actividades de operación: Utilidad neta $477 000 Depreciación $192 500 Variación en clientes ($38 000) Variación en inventario $28 400 Variación en otros activos circulantes $10 600 Variación en proveedores ($10 000) Variación en otros pasivos a corto plazo ($117 800) Flujo neto de efectivo proveniente de actividades de operación $542 700 Se pide: Con la información proporcionada determina qué cambio tuvieron las cuentas que muestran variación. si aumentaron o disminuyeron para que hayan causado ese efecto en el flujo de efectivo. es decir. 8. 534 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Se pide: Identifica las transacciones que se clasifiquen como de inversión y las de financiamiento para el estado de flujo de efectivo y calcula el flujo de efectivo de actividades de operación y el flujo de efectivo de acti- vidades de financiamiento. 10.

inversión o financiamiento y calcula el aumento o disminución en el efectivo. Problemas 1.indd 535 2/4/08 5:52:16 PM .mhhe.com/universidades/guajardo5e.A. Problemas 535 (continuación) Gasto por depreciación de equipo $50 000 Disminución en inventario $20 075 Aumento en proveedores $31 820 Obtención de préstamo bancario $50 000 Utilidad neta del periodo $32 925 Con esta información determina lo siguiente: Flujo de efectivo de operaciones ___________________________ Flujo de efectivo de inversión ___________________________ Flujo de efectivo de financiamiento ___________________________ Para saber más… Visita la página www. Ahí encontrarás los formatos necesarios para solucionar la mayoría de los problemas siguientes. S. • Se recibieron $620 000 en efectivo como pago parcial de acciones de capital social común colocadas. A continuación se presentan algunas operaciones que realizó cierta empresa en un periodo con- table: Aumento del saldo de clientes $22 252 Utilidad del ejercicio 5 530 Pago de dividendos en efectivo 5 000 Gasto por depreciación del equipo 42 000 Ganancia en venta de equipo 5 000 Pago de préstamos bancarios 20 000 Adquisición de edificios en efectivo 30 000 Aumento del saldo de inventarios 42 443 Emisión de capital social pagado en efectivo 40 000 Gasto por depreciación del edificio 12 000 Adquisición de terrenos en efectivo 20 000 Disminución del saldo de proveedores 23 927 Venta de equipo cobrado en efectivo 35 000 Préstamo recibido de acreedores diversos 38 566 Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo clasificando cada partida en operación. Al 31 de diciembre de 200X+1. En sus registros se muestra que al 1 de enero de ese mismo año la cuenta de bancos tenía un saldo de $47 200 y que durante el año se realizaron las siguientes actividades: • Se pagó el monto principal de un documento por pagar de $187 500. 2. Lubricantes Bríos. los restantes $380 000 serán pagados en 90 días. GUAJARDO 14. información relevante para su realización. reportó una utilidad neta de $318 200. así como algunos datos clave para verificar las respuestas correctas.

A. • Se pagaron $35 000 de intereses. • La cuenta de proveedores disminuyó en $40 000. S. • Se pagaron $189 300 de contado por la compra de una camioneta de reparto. • La cuenta de clientes aumentó en $88 100. • La cuenta de anticipo de clientes aumentó en $45 700. • Se recibió un préstamo bancario de $167 800. • La cuenta de acreedores diversos aumentó en $39 100. A continuación se presentan los estados de situación financiera comparativos de la compañía Dinosa de los periodos 200X y 200X+1: 200X+1 200X Activo Efectivo $70 000 $81 000 Clientes $110 000 $120 000 Inventarios $170 000 $160 000 Activos fijos $1 500 000 $1 200 000 Depreciación de activos fijos ($325 000) ($200 000) Total de activos $1 525 000 $1 361 000 Pasivo y capital Proveedores $155 000 $130 000 Acreedores diversos $130 000 $95 000 Préstamos bancarios $380 000 $340 000 Capital social $600 000 $560 000 Utilidades retenidas $236 000 $215 000 Utilidad del ejercicio $24 000 $21 000 Total de pasivo y capital $1 525 000 $1 361 000 El estado de resultados de la compañía Dinosa del año 200X+1 es: Ventas $398 000 Costo de ventas ($161 000) Utilidad bruta $237 000 Gastos generales: Gastos de administración y venta ($80 000) Gasto por depreciación/activo fijo ($125 000) Utilidad antes de impuestos $32 000 Impuestos ($8 000) Utilidad neta $24 000 GUAJARDO 14. 536 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo • Se pagaron $18 700 de una prima de seguro contra incendio por 18 meses.indd 536 2/4/08 5:52:17 PM . del año 200X+1 y determina el monto final de la cuenta de bancos. • Se retiró una inversión en valores gubernamentales por $50 000. • La cuenta de inventarios aumentó en $57 400. 3. Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo de Lubricantes Bríos. • Se compró nuevo equipo de oficina de contado en $58 300. • Se registraron depreciaciones en el año por $132 400. • Los impuestos por recuperar disminuyeron en $32 600. • Se vendieron acciones de capital social a ciertos empleados por $100 000 de contado.

b) Se compró un edificio en $700 000 a través de una hipoteca por pagar. b) Prepara el estado de flujo de efectivo clasificado. Problemas 537 Se pide: a) Realiza el análisis de variaciones de los estados de situación financiera comparativos. así como el estado de resultados del año 200X+1 y alguna información adicional correspondiente: Activo 200X+1 200X Bancos $794 000 $764 000 Clientes $1 747 000 $1 647 000 Inventarios $2 400 000 $2 000 000 Gastos pagados por adelantado $37 000 $67 000 Otras cuentas por cobrar $100 000 $250 000 Inversiones a largo plazo $900 000 $900 000 Terreno $803 000 $803 000 Edificio $3 000 000 $2 300 000 Depreciación acumulada/edificio ($600 000) ($400 000) Equipo $1 200 000 $1 200 000 Depreciación acumulada/equipo ($290 000) ($190 000) Activos intangibles $50 000 $150 000 Total de activos $10 141 000 $9 491 000 Pasivo y capital contable Proveedores $1 177 000 $1 652 000 Documentos por pagar $100 000 $400 000 Acreedores diversos $27 000 $52 000 Hipoteca por pagar $2 700 000 $2 000 000 Obligaciones por pagar $2 500 000 $1 900 000 Capital social común $3 000 000 $3 000 000 Utilidades retenidas $637 000 $487 000 Total de pasivo y capital contable $10 141 000 $9 491 000 Estado de resultados del ejercicio de 200X+1 Ventas $8 760 000 Costo de ventas ($5 020 000) Utilidad bruta $3 740 000 Gastos generales: Gastos de venta y administración $3 100 000 Gasto depreciación/edificio $200 000 Gasto depreciación/equipo $100 000 Gasto por servicios públicos $100 000 Total de gastos generales $3 500 000 Utilidad neta $240 000 Información adicional: a) La compañía emitió $600 000 de obligaciones por pagar a su valor a la par. GUAJARDO 14. c) Se declararon y pagaron $90 000 de dividendos en efectivo durante el año. Para elaborar el estado de flujo de efectivo de la compañía Ingeniería Dinámica. 4.indd 537 2/4/08 5:52:18 PM .A. S. se presentan a continuación los estados de situación financiera comparativos de los años 200X y 200X+1.

A. 6. Sabe que el saldo de la cuenta de ban- cos al inicio del año era de $70 700 y no coincide con el estado financiero que le presentaron. 538 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo 5. así como del saldo final del efectivo al 31 de diciembre de 200X. por lo que sospecha que puede tener errores de interpretación de los movimientos reportados. El contador de Distribuciones Moska salió de viaje repentinamente y no tuvo tiempo de preparar los estados financieros del año. Se pide: Lista los errores que encuentres en el estado de flujo de efectivo de Distribuciones Moska del año 200X. S.A.indd 538 2/4/08 5:52:19 PM . S. El asistente preparó el estado de flujo de efectivo que a continuación se muestra: DISTRIBUCIONES MOSKA. por lo que el director general le pidió a uno de sus asistentes que le informara acerca de los movimientos de efectivo que hubo durante el año. del 200X+1 y del año anterior 200X es el siguiente: GUAJARDO 14. Estado de flujo de efectivo del año terminado el 31 de diciembre de 200X Efectivo de actividades de operación: Utilidad neta $ 100 500 Más: depreciación $49 000 Aumento en clientes 11 500 Ganancia en venta de inversiones 7 000 67 500 168 000 Menos: Aumento en proveedores 4 400 Aumento en inventarios 18 300 Disminución en acreedores diversos 1 600 24 300 Flujo neto de actividades de operación $143 700 Efectivo de actividades de inversión: Efectivo recibido de la venta de inversiones 85 000 Menos: compra de terreno de contado 90 000 Compra de equipo de contado 150 100 $240 100 Flujo neto de actividades de inversión ($155 100) Efectivo de actividades de financiamiento: Venta de acciones de capital social 107 000 Pago de dividendos en efectivo 36 800 Flujo neto de actividades de financiamiento 143 800 Aumento de efectivo $132 400 Efectivo al final del año 105 300 Efectivo al inicio del año $237 700 El director general confirmó los movimientos que incluye el reporte financiero y corroboró su veracidad excepto el saldo del efectivo al final del año. El balance general comparativo de González Esqueda. elabóralo correctamente y determina el saldo correcto de efectivo al final del año.

Se pide: Prepara el estado de flujo de efectivo de González Esqueda de 200X+1. b) El equipo y el terreno se compraron de contado. 7.A. S.indd 539 2/4/08 5:52:20 PM . está preparando sus estados financieros anuales del año 200X+1 y cuenta con la siguiente información: GUAJARDO 14. Problemas 539 Activos Dic. d) Se cargaron $96 000 a las utilidades retenidas por los dividendos declarados en efectivo. c) Las acciones de capital social fueron colocadas en efectivo. 31 200X+1 Dic. Ramiro Ramírez y Asociados. 31 200X Bancos $524 300 $313 400 Clientes 132 500 126 700 Inventarios 342 600 332 100 Inversiones temporales 0 90 000 Terreno 125 000 0 Equipo 755 000 535 000 Depreciación acumulada de equipo (189 000) (158 000) $1 690 400 $1 239 200 Pasivos y capital contable Proveedores 85 200 80 300 Acreedores diversos 4 300 7 400 Dividendos por pagar 24 000 20 000 Capital social 80 000 50 000 Capital pagado en exceso 335 000 200 000 Utilidades retenidas 1 161 900 881 500 $1 690 400 $1 239 200 El estado de resultados del año terminado el 31 de diciembre de 200X+1 es el siguiente: Ventas $1 096 500 Costo de ventas 401 200 Utilidad bruta $695 300 Gastos generales: Gasto por depreciación $ 31 000 Otros gastos generales 163 400 Total de gastos generales $194 400 Otros ingresos: Ganancia en venta de inversiones 24 000 Utilidad antes de impuestos $524 900 Impuestos 148 500 Utilidad neta $376 400 Se cuenta además con la siguiente información: a) Las inversiones fueron vendidas en $114 000 en efectivo.

Caso de negocios La necesidad de efectivo es igual tanto en una organización lucrativa como en una no lucrativa o en una gubernamental. 540 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo 200X 200X +1 Bancos $210 000 $224 000 Clientes $180 000 $210 000 Inventarios $350 000 $320 000 Renta pagada por adelantado $24 000 $14 000 Inversiones a largo plazo $125 000 $93 000 Activos fijos (neto) $311 000 $596 000 Patente $20 000 $15 000 Proveedores $270 000 $150 000 Acreedores diversos $40 000 $10 000 Impuestos por pagar $20 000 $22 000 Documentos por pagar a largo plazo $200 000 $100 000 Capital social común ($10 valor par) $500 000 $800 000 Capital pagado en exceso $30 000 $60 000 Utilidades retenidas $160 000 $330 000 Información adicional: a) Se vendieron algunas inversiones a largo plazo a su valor en libros de $32 000.A. estatal. b) Se compró activo fijo con la emisión de 30 000 acciones de capital social común vendidas a su valor de mercado de $11 por acción. Con la información an- GUAJARDO 14. d) y e) supón las mismas ventas y utilidad neta en los dos años. e) ¿Cuál es el rendimiento sobre el capital contable de cada año? ¿Cómo se interpreta? f) ¿Qué efecto tuvo la emisión de capital social de 200X+1? g) Si el capital está formado por 50 000 acciones. d) Los gastos de 200X+1 fueron $45 000 de depreciación. Analiza el estado de flujo de efectivo de Wal-Mart. de alguna institución no lucrativa de tu localidad y de alguna instancia gubernamental federal. $20 000 de ren- ta. compáralas y explica los resultados.indd 540 2/4/08 5:52:21 PM . c) Determina el rendimiento sobre el capital contable de cada año. c) Los ingresos de 200X+1 fueron de $1 500 000. Con los datos del problema 6 determina lo siguiente: a) Obtén el margen de utilidad de 200X+1. S. etc. del año 200X+1. ¿cuál es el precio de cada una en cada año? ¿A qué se debe el cambio en el precio? h) ¿Qué efecto tuvo la compra de equipo y de terreno en la capacidad en la solvencia de la compañía? Nota: Para los incisos c). 8. municipal. El costo de ventas del año fue de $620 000. provincial. b) Calcula la razón circulante de 200X y 200X+1. $485 000 de sueldos y $70 000 de impuestos. $5 000 de amortización. d) Calcula la rotación de cuentas por cobrar de cada año. Se pide: Prepara el estado de flujo de efectivo de Ramiro Ramírez y Asociados.

presenta el estado de situación financiera comparativo de los años 20X1 y 20X0. 2006 2005 Operación Utilidad neta consolidada del ejercicio $5 013 161 $4 891 287 Depreciación y amortización del ejercicio 1 641 838 1 494 836 Aumento en impuesto diferido 7 572 77 923 Recursos generados (utilizados) Disminución en cuentas y documentos por cobrar 279 120 238 171 Disminución (incremento) en inventarios 19 767 (571 242) Recursos generados por la operación 6 358 815 6 626 578 FINANCIAMIENTO Disminución de documentos por pagar (77 033) (948 060) (77 033) (948 060) INVERSIÓN Disminución (incremento) en gastos por amortizar 24 135 (21 023) 24 135 (21 023) Saldo al inicio del ejercicio 6 394 470 5 826 970 Efectivo y valores de inmediata realización 199 337 Saldo al final del ejercicio $8 302 552 $6 394 470 Problemas complementarios 1.V. GRUPO MODELO. En el caso de la compañía cervecera Grupo Modelo. analiza. La compañía Ceminsa. las diferentes fuentes y aplicaciones de efectivo y evalúa su liquidez. dedicada a la venta de cables y materiales eléctricos.indd 541 2/4/08 5:52:22 PM .A. S. DE C.A. a partir de una versión simplificada del estado de flujo de efectivo. Y SUBSIDIARIAS Figura 14. Problemas complementarios 541 terior identifica las distintas fuentes y usos de efectivo que aparecen en dicho estado financiero y evalúa la liquidez de las organizaciones antes citadas. S.11 Estados consolidados de flujo de efectivo por los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 Fuentes posibles de (miles de pesos) efectivos. así como el estado de resultados del año 20X1: CEMINSA Estado de situación financiera al 31 de diciembre 20X1 20X0 Bancos $1 964 900 $1 342 600 Clientes 1 334 200 1 432 200 Inventarios 2 312 800 2 210 600 Seguro pagado por adelantado 87 360 82 040 Mobiliario oficinas 499 800 1 185 800 Terreno 1 050 000 1 260 000 Edificio bodega 5 250 000 3 640 000 Depreciación acumulada edificio 2998 200 2816 200 (continúa) GUAJARDO 14.

A. b) Se compró un terreno por $1 360 000. cuyo costo fue de $1 610 000. S. c) Se construyó otra bodega. d) Se recibió efectivo por la venta de inversiones por $1 122 000. GUAJARDO 14. c) El saldo de clientes se incrementó por $148 750. de un préstamo del banco. por bonos por pagar por $1 400 000. d) Se emitieron acciones comunes. e) Se decretaron dividendos en efectivo por $1 745 380. Las siguientes transacciones fueron realizadas por la empresa Televisión del Sureste. 542 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo (continuación) Maquinaria y equipo 5 996 200 5 996 200 Depreciación acumulada maquinaria y equipo 22 079 000 21 932 000 Patentes 812 000 910 000 Total activos 16 230 060 15 311 240 Proveedores 609 000 653 800 Anticipo clientes 196 000 175 000 Sueldos por pagar 110 600 117 600 Dividendos por pagar 196 000 140 000 Documento por pagar 560 000 0 Bonos por pagar 2 100 000 3 500 000 Acciones comunes. b) Se firmó un documento por pagar. Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. duran- te el 20X1: a) Se pagaron dividendos por $442 000. valor a la par $ 6 300 000 5 250 000 Capital pagado en exceso 927 500 577 500 Utilidades retenidas 5 230 960 4 897 340 Total pasivo y capital $16 230 060 $15 311 240 CEMINSA Estado de resultados al 31 de diciembre de 20X1 Ventas $15 400 000 Costo de ventas (9 940 000) Utilidad bruta 5 460 000 Gastos generales: Gasto por depreciación (329 000) Amortización patente (98 000) Gastos varios (2 744 000) Total gastos generales (3 171 000) Otros ingresos y gastos: Ganancia en venta de inversiones 154 000 Gasto por interés (364 000) Utilidad neta antes de impuestos $2 079 000 Información adicional: a) Se vendieron 100 m2 de un terreno en $210 000. 2.indd 542 2/4/08 5:52:23 PM .

3. h) El saldo de la cuenta de renta por pagar disminuyó en $41 650.indd 543 2/4/08 5:52:24 PM . 4. f) Se vendieron acciones comunes por $892 500. Problemas complementarios 543 e) La ganancia por la venta de inversiones fue de $102 000.A. A continuación se presenta el resumen de la cuenta de mayor de bancos. b) Determina el flujo de efectivo proveniente de inversiones. j) La cuenta de proveedores aumentó por $154 700. La utilidad neta del ejercicio de 20X1 fue de: $1 535 100. Se pide: a) Determina el flujo de efectivo proveniente de operaciones. para la compañía Uni- verso. c) Determina el flujo de efectivo proveniente de financiamiento. k) La depreciación anual de 20X1 fue de $221 000. g) Se compró nuevo equipo para grabaciones por $1 020 000. El siguiente estado de flujo de efectivo se presenta de manera incorrecta: DE CACHÉ Estado de flujo de efectivo del 1 de enero al 31 de diciembre de 20X1 OPERACIÓN Efectivo al inicio del periodo $792 750 Efectivo recibido por la venta de acciones comunes 1 820 000 Compra de maquinaria 831 250 Aumento en proveedores 29 750 Recursos generados por la operación 3 473 750 INVERSIÓN Utilidad neta 1 076 250 Gasto por depreciación 313 250 Pago del documento por pagar 21 662 500 Recursos generados en actividades de inversión 2273 000 FINANCIAMIENTO Disminución en clientes 73 500 Aumento en inventarios 94 500 Aumento en gastos pagados por adelantado 26 250 Pago de dividendos 2840 000 Recursos generados en actividades de financiamiento 2645 750 Disminución en efectivo 2 555 000 Efectivo al cierre del periodo $ 677 250 Se pide: Elabora de manera correcta el estado de flujo de efectivo para la compañía De Caché. i) Los inventarios aumentaron en $230 350. S. El saldo de la cuenta de bancos al 31 de diciembre de 20X0 fue de: $3 364 300. e) Calcula el saldo de la cuenta de bancos al 31 de diciembre de 20X1. al 31 de diciembre de 20X1: GUAJARDO 14. d) Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto.

Con la siguiente hoja de trabajo al 31 de diciembre de 20X1. 544 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo Bancos Saldo inicial $709 800 $8 347 500 Pago de mercancía Cobros de clientes 31 500 000 2 887 500 Pago de sueldos y comisiones Dividendos recibidos 1 094 100 1 680 000 Pago de la renta de local Venta de terreno 1 155 000 1 144 500 Pago de intereses Venta de maquinaria 3 727 500 2 362 500 Pago de impuestos Emisión de acciones 8 085 000 11 739 000 Pago de maquinaria nueva Préstamo bancario 13 650 000 11 865 000 Pago de inversiones a largo plazo 2 026 500 Pago de documento por pagar 2 625 000 Pago de dividendos 1 144 500 Pago de inversiones en tesorería 59 921 400 45 822 000 Saldo final $14 099 400 Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método directo. de la empresa Buenos Aires: 31 de diciembre 31 de diciembre Debe Haber de 20X0 de 20X1 Bancos $247 000 $679 250 $926 250 Clientes 617 500 85 500 703 000 Inventario 1 710 000 76 000 1 634 000 Terreno 1 187 500 142 500 570 000 760 000 Edificio 1 900 000 570 000 2 470 000 Depreciación acumulada edificio 2553 850 66 500 2620 350 Total de activos 5 108 150 5 872 900 Proveedores 443 650 30 400 413 250 Sueldos por pagar 230 850 20 900 251 750 Impuestos por pagar 79 800 4 750 75 050 Dividendos por pagar 95 000 38 000 133 000 Bonos por pagar 1 425 000 475 000 950 000 Acciones comunes 152 000 76 000 228 000 Capital pagado en exceso 760 000 380 000 1 140 000 Utilidades retenidas 1 921 850 266 000 1 026 000 2 681 850 Total de pasivo y capital $5 108 150 $2 253 400 $2 253 400 $5 872 900 Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. Nota: La utilidad por la venta del terreno fue de $114 000.indd 544 2/4/08 5:52:25 PM . 6. El siguiente estado de situación financiera comparativo pertenece a la compañía de productos enlatados La Pradera al 31 de diciembre de 20X1 y 20X0: GUAJARDO 14. 5.

sin recuperación. d) Se dio de baja un equipo por $144 000.A. 88 000 1 892 000 Terreno 1 375 000 165 000 660 000 880 000 Local 2 200 000 660 000 . g) Se emitieron bonos a 25 años por $640 000. e) Se compró de contado un equipo en $263 200. en relación con la elaboración del estado de situación financiera al 31 de diciembre de 20X1: 31-Dic 31-Dic 20X0 Debe Haber 20X1 Bancos $286 000 786 500 . Problemas complementarios 545 20X1 20X0 Bancos $3 241 600 $3 456 800 Clientes 2 592 800 2 445 600 Inventarios 4 818 400 4 615 200 Intereses por cobrar 80 000 96 000 Terreno 800 000 1 520 000 Edificio 5 200 000 3 200 000 Depreciación acumulada edificio 21 380 000 21 240 000 Maquinaria y equipo 1 804 800 1 685 600 Depreciación acumulada maquinaria 2384 800 2452 000 Total de activos 16 772 800 15 327 200 Proveedores 3 192 800 3 220 800 Bonos por pagar 640 000 Acciones comunes con valor a la par de $8 480 000 400 000 Capital pagado en exceso del valor a la par acciones 2 800 000 1 600 000 comunes Utilidades retenidas 9 660 000 10 106 400 Total de pasivo y capital $16 772 800 $15 327 200 Con la siguiente información adicional: a) Se recibió un cheque por $720 000 de la venta de un terreno. S. 2 860 000 Depreciación acumulada local 2641 300 . 814 000 Inventarios 1 980 000 . $1 072 500 Clientes 715 000 99 000 . 7. b) Se compró de contado un edificio en $2 000 000. Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. i) La pérdida neta del ejercicio fue de $350 400. h) Se emitieron 10 000 acciones comunes en $128 cada una. 77 000 2718 300 (continúa) GUAJARDO 14. nos presenta la siguiente hoja de trabajo. f) La depreciación del año del equipo fue de 76 800. j) Se pagaron dividendos en efectivo por $96 000. Telefonía Celular Marítima. c) La depreciación del año del edificio fue de $140 000.indd 545 2/4/08 5:52:26 PM .

440 000 21 320 000 Utilidades retenidas 22 225 300 308 000 1 188 000 23 105 300 Ventas $12 980 000 Costo de ventas 8 690 000 Gasto por depreciación 77 000 Gastos generales 2 156 000 Ganancia en venta de terreno 132 000 Gasto por interés 88 000 Impuestos 913 000 Utilidad neta $1 188 000 Se pide: Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método directo. • Se adquirió una nueva máquina. El saldo al 1 de enero de 20X1. 9. de la cuenta de bancos. • Se adquirió un crédito mercantil por $430 500. 21 100 000 Acciones comunes 2176 000 . • El pago de impuestos del ejercicio fue de $295 050. Elabora el estado de flujo de efectivo utilizando el método directo. 8. • Los inversionistas realizaron una aportación al capital social por $452 500.A. 2478 500 Gastos por pagar 2267 300 . • El monto total de los pagos realizados a acreedores diversos fue de $875 000.indd 546 2/4/08 5:52:27 PM . por $1 107 750. 44 000 2154 000 Bonos por pagar 21 650 000 550 000 . • De las ventas a crédito se cobraron durante el año $9 884 700. S. Las siguientes transacciones fueron reportadas por el contador de la empresa Lumimax. La asistente del contador general de Industrias Alcos elaboró el estado de flujo de efectivo del año 20X1 de la siguiente manera: GUAJARDO 14. • Se adquirió un terreno. por un préstamo otorgado en efectivo por $650 000. pagado de contado. 24 200 2291 500 Impuestos por pagar 292 400 5 500 . para la elaboración de lámparas de ha- lógeno por $200 000. • Se pagaron dividendos en efectivo por $483 000. 88 000 2264 000 Capital pagado en exceso 2880 000 . • Se hizo un cargo a la cuenta de anticipo a clientes por $1 146 250. • Se firmó un documento por pagar al banco. fue de: $563 850. Determina el saldo de la cuenta de bancos al 31 de diciembre de 20X1. 2. 546 CAPÍTULO 14 Estado de flujo de efectivo (continuación) Proveedores 2513 700 35 200 . Se pide: 1. pagada de contado. durante el año 20X1: • Se compró equipo de cómputo de contado por $64 600. • El total de las facturas pagadas a los proveedores fue de $7 086 450. 286 900 Dividendos por pagar 2110 000 .

GUAJARDO 14. b) Elabora en forma correcta el estado de flujo de efectivo.indd 547 2/4/08 5:52:28 PM . c) Determina el saldo correcto de la cuenta de bancos al 31 de diciembre de 20X1. Problemas complementarios 547 INDUSTRIAS ALCOS Estado de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 20X1 Flujos de efectivo por actividades de inversión: Dividendos recibidos 547 050 Efectivo recibido por préstamo bancario 6 825 000 Pagos de mercancía 24 173 750 Adquisición de equipo de cómputo 2278 600 Pago de dividendos 21 312 500 Pago de impuestos 21 181 250 Efectivo recibido por la venta de terreno 577 500 Flujo de efectivo neto usado en las actividades de inversión 1 003 450 Flujos de efectivo por actividades de operación: Cobros de emisión de acciones 4 042 500 Efectivo recibido por la venta de maquinaria 1 863 750 Pago de renta anticipada 2840 000 Pago de inversiones a largo plazo 25 932 500 Adquisición de terreno 22 175 000 Flujo de efectivo neto por actividades de operación (3 041 250) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento: Efectivo recibido de las cuentas por cobrar 15 750 000 Adquisición de maquinaria 23 415 900 Pago de documento por pagar 21 013 250 Pagos a acreedores diversos 2546 000 Pago de comisiones a empleados 2897 750 Pago de intereses 2572 250 Flujo de efectivo neto usado en las actividades de financiamiento 9 304 850 Aumento en efectivo 7 267 050 Efectivo al final del año 7 621 950 Efectivo al comienzo del año 354 900 Se pide: a) Identifica los errores cometidos.