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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
2015 VS 2014

Direccin de Estudios y Polticas Pblicas


Comisin Chilena del Cobre
Mayo 2016
ASPECTOS METODOLGICOS

Seguimiento trimestral del Cash Cost Cochilco que considera una muestra de 19
operaciones de la Gran Minera del Cobre que representa el 90% de la produccin
mina 2015.

La metodologa considera el modelamiento de los principales elementos de gasto del


Cash Cost (C1) (energa elctrica, combustibles, remuneraciones, servicios, crditos
por subproductos, etc.).

Se utiliza informacin pblica (SVS, Banco Central, SII, empresas mineras), bases de
datos especializadas e informacin a la cual Cochilco tiene acceso.

Los resultados se presentan en forma agregada sin individualizar operaciones ni


compaas mineras.

Entrega de resultados trimestrales, durante el mes siguiente al plazo que tienen las
empresas afectas al impuesto especfico a la minera para enviar sus estados
financieros a la SVS.
Ministerio de Minera| COCHILCO
OPERACIONES DE LA MUESTRA Y REPRESENTATIVIDAD

Produccin 2015
Operacin Principal Controlador(es)
(ktmf Cu) %
Escondida BHP Billiton 1.153 20%
El Teniente Codelco 471 8%
Anglo American Sur Anglo American plc 438 8%
Collahuasi Anglo American plc y Glencore 455 8%
Los Pelambres Antofagasta Minerals 376 7%
Radomiro Tomic Codelco 316 5%
Chuquicamata Codelco 309 5%
Ministro Hales Codelco 238 4%
Centinela Antofagasta Minerals 221 4%
Andina Codelco 224 4%
Spence BHP Billiton 176 3%
Candelaria LundinMining 150 3%
El Abra Freeport McM 147 3%
Gaby Codelco 125 2%
Mantos Copper Audley Capital Advisors LLP 106 2%
Zaldivar Barrick Gold/ Antofafasta Minerals 103 2%
Cerro Colorado BHP Billiton 74 1%
Quebrada Blanca Teck 39 1%
Salvador Codelco 49 1%
Otros 593 10%
Total 5.764 100%

Representatividad de la Muestra 90%

Fuente: Cochilco
RESULTADOS CASH COST COCHILCO (US$/lb)

Cash Cost 2014 Principales efectos:


(US$/lb)
152,4
Reduccin de dotaciones.
Esfuerzos en Gestin -1,9 Eficiencia en consumos.
Positivos
Factores de Mercado Mayor valor del tipo de cambio y menores
Favorable -18,7 precios de Combustibles y Energa.

Factores de Mercado Fuerte cada del precio de Subproductos (Mo,


Adverso +19,8 Au y Ag).
Negativos Detenciones no programadas, programadas y
recortes de produccin.
Geologa +1,5 Continua cada de las leyes.
Cash Cost 2015
(US$/lb) 153,2

Variacin marginal del C1 (+0,7 US$/lb). Sin embargo, al extraer de la muestra una
operacin cuyos costos estn desalineados con su trayectoria de mediano plazo, el
Cash Cost Cochilco disminuye de 153,8 en el 2014 a 147,9 US$/lb en el 2015 (-5,8
US$/lb).
Ministerio de Minera| COCHILCO
CASH COST COCHILCO (C1)
Variaciones 2015 vs 2014
Operaciones de la muestra

11 operaciones 8 operaciones
2.543 ktmf
disminuyeron 2.627 ktmf
49% aumentaron
51%
sus costos C1 sus costos C1

Cash Cost Cochilco


(uS$/lb)
Promedios 2014 2015 Var

Operaciones que aumentaron costos 148,9 167,3 + 18,4

Operaciones que disminuyeron costos 155,9 139,1 -16,8

Muestra (19 operaciones) 152,4 153,2 + 0,7

Fuente: Cochilco
CURVA DE COSTOS DE LA MUESTRA
Cash Cost Cochilco (C1) 2014 vs 2015

Cash Cost 2014 Cash Cost 2015


300 1er cuartil 2do cuartil 3er cuartil 4to cuartil

250 Cada de costos


Cash Cost Cochilco

200
(US$/lb)

150

100

50 Subida de costos
0
0% 25% 50% 75% 100%
Produccin Acumulada (%)

Mayoritariamente las operaciones que se ubican en el primer y segundo cuartil de costos (Cash
Costo Cochilco (C1) menor a 150 US$/lb), disminuyeron sus costos. Es decir, operaciones con
menores costos en el 2014 continuaron reduciendo sus costos en el 2015.

De igual forma, mayoritariamente las operaciones que aumentaron sus costos se ubican en el
tercer y cuarto cuartil (mayores Cash Cost).

Fuente: Cochilco
COSTOS Y ELEMENTOS
Cash Cost Cochilco (C1) 2014 vs 2015
Operaciones que aumentaron costo C1 Operaciones que disminuyeron costo C1
(+18,4 US$/lb) (-16,8US$/lb)
CASH COST 2014 148,9 CASH COST 2014 155,9
Efecto IPC, TC e IPM USA -12,3 Efecto IPC, TC e IPM USA -12,7

Energa y Combustibles -6,2 Energa y Combustibles -5,8

Remuneracin propios -0,9 Efecto Produccin -5,7

Materiales 1,5 Remuneracin propios -1,1

Crditos Sub - Prod. 2,8 Materiales 0,5

Flete, TC/RC, cido Sulfrico 3,5 Otros Gastos y Servicios 1,1

Efecto Produccin Flete, TC/RC, cido Sulfrico 2,9


10,3

Otros Gastos y Servicios 19,6 Crditos Sub - Prod. 4,0

CASH COST 2015 167,3 CASH COST 2015 139,1

Disminuyeron produccin de Cu
(-168 ktmf)

Aumentaron produccin de Cu
Aumento de Otros Gastos (ej:
(+106 ktmf)
Movimiento productos en
proceso, terminados, etc.) y
Servicios.

Fuente: Cochilco
TOTAL MUESTRA AGREGADA
Cash Cost Cochilco 2014 vs 2015
:Comentarios
Lnea de concentrados
con menores costos C1
que lnea SX-EW

Cash Cost Cochilco (US$/lb) Precio promedio anual


2014 152,4 del petrleo disminuy
Combustibles -4,7 un 48%
Energa Elctrica -3,0
Precio promedio anual
Materiales -2,3
SING contratos no
Flete -1,5
regulados cay 15% y
Remuneraciones -1,1
SIC 14%
cido Sulfrico 0,4
TC/RC 2,3 Reduccin de
Otros Gastos y Servicios 5,2
dotaciones propias y
Crditos Sub - Prod. 5,3
remuneraciones
2015 153,2 Operaciones con aumento de
Servicios y Otros Gastos (ej:
Variacin (US$/lb) 0,7 Movimiento productos en
proceso, terminados, etc.)

Cada precios de
subproductos (Mo, Au y
Fuente: Cochilco
Ag)
TOTAL MUESTRA AGREGADA
CASH COST COCHILCO 2014 VS 2015
Comentarios:

Precio del dlar aument


$84 (+15%)
Cash Cost Cochilco (US$/lb)
2014 152,4
Efecto IPC, tipo de cambio e IPM USA -12,5
Disminucin de
Efecto Cantidad (Insumos +Personal) -3,2
dotaciones propias y
Menor Produccin 1,9
Efecto de Precios 3,9
contratistas (+/- 6,3%)(*)
Otros 10,6
2015 153,2
Produccin de la muestra
Variacin (US$/lb) 0,7 disminuye 63 ktmf debido a
recortes, cada de leyes,
detenciones programadas y
no programadas

tem Otros corresponde mayoritariamente Otros Gastos y


Servicios (sin incluir sus dotaciones).. Menor precio de EE y
combustibles
contrarrestada por cada
del precio subproductos
Fuente: Cochilco Au (-8%), Ag (-18%) y
Mo (-42%)
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Organismo,
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OBSERVATORIO DE COSTOS
CASH COST COCHILCO
2015 VS 2014

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