Unidad 1 Fundamentos de Ingenieria Economica PDF

Ingeniera econmica
Unidad 1. Fundamentos de la ingeniera econmica
Ingeniera en Desarrollo de Software
10 cuatrimestre
Programa de la asignatura:
Ingeniera econmica
Clave:
150941037
Universidad Abierta y a Distancia de Mxico
Ciencias Exactas, Ingeniera y Tecnologa | Ingeniera en Desarrollo de Software 1

Ingeniera econmica
ndice
Presentacin de la unidad ................................................................................................. 3

Propsitos.......................................................................................................................... 4
Competencia especfica..................................................................................................... 4
1.1. Introduccin a la ingeniera econmica y su aplicacin en la industria del software .... 4
1.1.1. Concepto e importancia de la ingeniera econmica............................................. 5
1.1.2. La ingeniera econmica en la industria del software.......................................... 11
1.2. Conceptos bsicos de la ingeniera econmica ........................................................ 17
1.2.1. Valor del dinero en el tiempo y flujo de efectivo .................................................. 18
1.2.2. Equivalencia ....................................................................................................... 23
1.2.3. Inters, tasa de inters, inters simple y compuesto .......................................... 25
1.2.4. Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes ............................................... 34
1.2.5. Valor presente y valor futuro............................................................................... 41
Cierre de la unidad .......................................................................................................... 52
Fuentes de consulta ........................................................................................................ 53

Ingeniera econmica
Presentacin de la unidad
Qu papel desempean los ingenieros en desarrollo de software al momento de tomar

decisiones econmicas? Actualmente muchas empresas, en el marco de una frrea
competitividad, deciden contar con sistemas de informacin integrales basados en
sistemas computarizados. Se llaman integrales porque da tras da se va abandonando la
idea de contar con diversos softwares aplicados en distintas reas de la empresa:
produccin, contabilidad, almacenes, etctera. En la actualidad, los directivos de las
empresas contratan ingenieros especializados en disear sistemas de informacin integral
que engloben dicho conjunto de actividades empresariales. En esta unidad vers que,
para llevar a cabo el diseo de estos sistemas, los desarrolladores de software adems
de definir conceptualmente el producto necesitan tener un conjunto de habilidades en la
administracin de un proyecto, as como conocimientos de finanzas, mercado y
administracin de recursos humanos.
En esta unidad abordars algunas tcnicas que tienen a su disposicin los ingenieros en
desarrollo de software para adoptar decisiones econmicas; por ejemplo, sobre la
inversin de un diseo de software o el financiamiento de sus inversiones. Al respecto, la
ingeniera econmica constituye una herramienta de anlisis que puede resolver este tipo
de preguntas en la industria del software, ya que su aplicacin en cualquier industria de
bienes y servicios tiene como objetivo central la toma de decisiones de carcter
econmico. En particular, la ingeniera econmica puede responder las siguientes
preguntas: por qu cambia el valor del dinero con el tiempo?, cmo afecta este cambio
el anlisis y las decisiones econmicas?, qu significa la equivalencia en la ingeniera
econmica?, qu y cmo se calculan el inters y la tasa de inters?, cmo se
construyen y utilizan los diagramas de flujo de efectivo?, cules son los mtodos para
calcular intereses?, cules son las diferentes formas en las que se expresan y utilizan
las tasas de inters?, cmo se calcula el valor presente a partir de un valor futuro dado
en el marco de un pago nico?, cmo se calcula el valor futuro a partir de un valor
presente dado en el marco de diversos flujos de efectivo?, cules son las tcnicas que
se requieren para evaluar una inversin de capital? Al terminar esta unidad podrs
responder todas estas preguntas referidas a los conceptos bsicos de la ingeniera
econmica, con el objetivo de que los apliques a la solucin de problemas econmicos
que se presentan en el mbito del desarrollo del software.
Para responder dichas interrogantes, interpretars y aplicars los conceptos propios de la

ingeniera econmica. En concreto, las herramientas analticas que vers te permitirn dar
solucin a problemticas que tengan que ver con la aplicacin de recursos financieros.

Ingeniera econmica
La unidad est compuesta por dos temas relacionados con el manejo del dinero. En el
1.1. Introduccin a la ingeniera econmica y su aplicacin en la industria del software,
revisars la informacin referida a conceptos bsicos para comprender la ingeniera
econmica y su relacin con la industria del software, su importancia y cmo se aplica en
la industria del software. En el 1.2. Conceptos bsicos de la ingeniera econmica,
comprenders las herramientas algebraicas y grficas que se utilizan en la toma de
decisiones econmicas.
Propsitos
Al trmino de esta unidad logrars:
Identificar la aplicacin de la ingeniera econmica en la industria del software.

Reconocer el rol de la ingeniera econmica en el proceso de toma de decisiones
econmicas en la industria del software.
Comprender los conceptos de valor del dinero, en el tiempo y equivalencia, para
analizar los valores numricos que generan los ingenieros por medio de las
tcnicas de la ingeniera econmica.
Identificar los flujos de efectivo y graficarlos para plantear con claridad el anlisis
econmico en cualquier situacin en la industria del software.
Reconocer la importancia del origen del inters simple y el inters compuesto, el
periodo de capitalizacin, los conceptos de inters nominal y efectivo, con el
objetivo de aplicarlos en las transacciones financieras en la industria del software.
Generar medidas econmicas para la toma de decisiones relacionadas con el
financiamiento en la industria del software.
Competencia especfica
Analizar los fundamentos de la ingeniera econmica para identificar las

situaciones econmicas-financieras en la industria del software, a partir de los
resultados obtenidos de las matemticas financieras.
1.1. Introduccin a la ingeniera econmica y su aplicacin en la

industria del software
Ingeniera econmica es una de las asignaturas de estudio ms prcticas en esta carrera.

Es imprescindible en tu formacin, ya que te permitir aplicar, de forma eficiente, los

Ingeniera econmica
conocimientos de la ingeniera econmica en las empresas dedicadas a la produccin de

desarrollo de software, con el fin de obtener conclusiones en proyectos de cualquier
ndole (ya sean de inversin o costos, entre otros).
Este primer tema de la unidad es de carcter introductorio y se divide en dos subtemas.

En el primero se explicar el concepto y la importancia de la ingeniera econmica en el
proceso de toma de decisiones. Para entender su significado y relevancia, se plantean
diversas preguntas que dicha ingeniera puede ayudar a responder. Asimismo, vers los
pasos que se llevan a cabo en la solucin de problemas, donde se debe tomar decisiones
que involucran dinero. En el segundo subtema se explicar la aplicacin de la ingeniera
econmica en la industria del software. Ah observars el papel que juegan los ingenieros
en desarrollo de software en la toma decisiones econmicas.
Finalmente, vers cmo la competitividad de la industria del software depende

esencialmente del anlisis econmico que se lleva cabo en las empresas, al priorizar el
objetivo de maximizar la rentabilidad.
1.1.1. Concepto e importancia de la ingeniera econmica
La ingeniera econmica es una disciplina fascinante cuyo significado y trascendencia en

el contexto de las organizaciones, en la actualidad, aporta diversas herramientas y
estrategias que permiten sobrevivir y desarrollarse en un mundo cada vez ms
competitivo.
Respecto al surgimiento de esta disciplina debes saber que, hasta antes de la segunda
guerra mundial, las entidades financieras de los pases eran las nicas instituciones que
manejaban los trminos de inters, capitalizacin, amortizacin, etctera. Sin embargo, a
partir de los aos cincuenta, con el rpido desarrollo industrial de una gran parte del
mundo, los capitales industriales vieron la necesidad de adaptar en sus empresas
herramientas de anlisis econmico, con el objetivo de tomar las mejores decisiones en
situaciones especficas, tales como el reemplazo de equipo, la creacin de plantas
nuevas, la inversin en proyectos, el financiamiento en el rea de planeacin y de
produccin, entre otras. Conforme el aparato industrial se volva ms complejo, se
establecieron tcnicas que cada vez se fueron haciendo ms especializadas. De acuerdo
con Baca (2007), a todo ese conjunto de herramientas analticas que se aplica en la
industria productora de bienes y servicios con el objetivo de tomar las mejores decisiones
econmicas, se le llama ingeniera econmica.
Pero, quines aplican las tcnicas de anlisis econmico en el mbito industrial?

Ingeniera econmica
Autores como Riggs, Bedworth y Ranhwa (2002), consideran que el anlisis econmico,
dentro de una industria, no es una actividad exclusiva de los licenciados en
administracin; tambin los ingenieros juegan un papel preponderante en la toma de
decisiones econmicas y, en particular, en la decisiones que tienen que ver con la
inversin de capital como, por ejemplo, la creacin o expansin de nuevos productos en
una planta ya existente. Seguramente, por el estudio de los primeros semestres de la
carrera, puedes saber que los ingenieros son arquitectos y constructores de un bien o
servicio ya que, al participar en actividades de anlisis, diseo y mejora de la produccin,
tambin son planificadores.
En la fase de planeacin de la manufactura de un nuevo producto, un ingeniero debe

encargarse de los aspectos funcionales del propio diseo del desarrollo, pero adems
debe considerar factores econmicos.
Si bien la funcin es un criterio bsico del diseo, no es el nico. La economa forma

parte tambin de los criterios del diseo (Smith, 1987). En esta etapa, con frecuencia, los
ingenieros se preguntan: se cuenta con todos los recursos para construirlo?, la
compaa posee el capital para emprender la nueva inversin? Con frecuencia, el monto
de capital disponible de una empresa es restringido. En este marco, el ingeniero tendr
que definir un conjunto de alternativas a partir de recursos limitados y se preguntar:
cul de los diversos diseos de ingeniera debern seleccionarse? Con la ayuda de las
tcnicas de la ingeniera econmica ser posible elegir el mejor diseo.
La seleccin de alternativas tambin puede hacerse desde el punto de vista de un

administrador o de un economista, quienes evaluarn las diferentes alternativas de
inversin. Sin embargo, de acuerdo con Smith (1987), para adoptar la mejor decisin, la
opinin del ingeniero es importante, ya que sus estimaciones, juicios y su propia
experiencia incluyen consideraciones de tipo tcnico. Esto significa que el administrador y
el ingeniero debern buscar, reconocer, generar oportunidades, compararlas y evaluarlas,
con el fin de seleccionar la mejor alternativa. Como ves, un ingeniero puede convertirse
en un administrador o lder de proyectos; para ello, debe saber aplicar correctamente las
tcnicas de la ingeniera econmica, ya que cualquier proyecto industrial influir en los
costos o los ingresos.

Ingeniera econmica
Papel del ingeniero en la toma decisiones econmicas.
El estudio de la ingeniera econmica es esencial para los ingenieros, ya que se apoyan

de sta para la preparacin de sus diseos (Park, 2009). A continuacin se exponen
algunas de las interrogantes que se plantean los ingenieros que participan en la
administracin de proyecto de inversin, o que estn involucrados directamente con la
toma de decisiones econmicas (Blank y Tarquin, 2006).
En una empresa, algunas preguntas comunes son:

Es preciso construir o slo arrendar las instalaciones para la nueva sucursal?
Se debe adquirir una nueva mquina o slo rentarla por un tiempo?
Se debe mejorar el centro de produccin o instalar una planta totalmente nueva?
Se debe mejorar la calidad de los productos o elaborar uno nuevo?
Se debe financiar el crecimiento de una empresa con prstamo bancario o con
retencin de utilidades? Debera incorporarse una nueva tcnica de
financiamiento?
Si analizas las preguntas anteriores, podrs darte cuenta de que se caracterizan por dos
aspectos (Blank y Tarquin, 2006):
1. Cada una se relaciona con una eleccin entre una o ms alternativas.

2. Todas se involucran con el dinero.
En particular, las cuatro primeras preguntas la ingeniera econmica las resuelve con las
tcnicas de evaluacin econmica de un proyecto de inversin. Sin embargo, la accin de
aceptar o rechazar una inversin, una vez identificada la mejor alternativa, no es la nica
decisin econmica a la que se enfrentan los ingenieros en el mbito productivo de bienes

Ingeniera econmica
y servicios, ellos cotidianamente afrontan otras situaciones donde tienen que tomar
decisiones que involucran dinero, tales como las alternativas de financiamiento.
En el marco del sector pblico, las interrogantes en la elaboracin de proyectos se

caracterizan tambin por los dos aspectos anteriores, y se formularan de la siguiente
manera:
Es econmico para la ciudad construir un domo para eventos?

Debe la universidad estatal contratar una institucin universitaria de la comunidad
local para ensear en cursos de pregrado a nivel bsico, o es preferible que el
profesorado de la universidad lo haga?
En relacin con el financiamiento, una pregunta tpica es: cunto dinero debe
recaudarse con el nuevo impuesto en la ciudad para mejorar el sistema de
distribucin de electricidad?
La ingeniera econmica puede ayudar a responder este tipo de preguntas mediante un

conjunto de mtodos matemticos para el anlisis econmico. Estas herramientas
analticas no slo las utilizan los administradores e ingenieros especializados en
proyectos que laboran en entidades empresariales, sino tambin las personas fsicas que
se enfrentan cotidianamente a decisiones econmicas. Por ello, la ingeniera econmica
constituye un factor fundamental en el anlisis econmico de cada alternativa, as como
de la toma de decisiones que resulta de ste. Su objetivo principal se centra en llevar a
la prctica las decisiones elegidas.
De acuerdo con el enfoque de solucin de problemas, los pasos habituales en el

proceso de toma de decisiones son los siguientes:

Ingeniera econmica
Pasos para la solucin de problemas. Fuente: Blank y Tarquin, 2006, p. 6.
La ingeniera econmica desempea un papel importante en todos los pasos, pero es

fundamental en los pasos del dos al cinco (Blank y Tarquin, 2006). Debes saber que los
pasos de este enfoque se aplican para inversiones relacionadas con la creacin de
nuevos productos y, en el caso de la industria del software, en las inversiones vinculadas
con el desarrollo de sistemas de informacin integral (vers la aplicacin del enfoque de
solucin de problemas en la industria del software en el siguiente subtema). Asimismo,
esta metodologa tambin se puede aplicar a otro tipo de proyectos de inversin, tales
como:
a) La instalacin de una planta totalmente nueva

b) La ampliacin de la capacidad instalada o la creacin de sucursales
c) La sustitucin de maquinaria por obsolescencia o capacidad insuficiente
Considera ahora el proceso de evaluacin de un proyecto de inversin relacionado con la

creacin de una planta nueva. El proyecto surge cuando se detecta la necesidad
empresarial de construir una nueva planta (paso 1). De acuerdo con Baca (2006), la
identificacin de esta idea se elabora a partir de la informacin existente, el juicio comn y
la opinin que da la experiencia. Asimismo, en este primer paso se define el objetivo. En
particular, el objetivo de este tipo de proyecto de inversin consiste en ampliar la
capacidad instalada para incrementar la produccin, pero tambin para mejorar la calidad;
todo ello, con el fin ltimo de reducir los costos unitarios de produccin y aumentar las
ganancias.
Despus se recopilan datos tcnicos y econmicos-financieros (paso 2), en el marco de

dos estudios: tcnico y econmico. Por un lado, en el estudio tcnico se determina el
tamao ptimo de la planta y la localizacin ptima. Por otro lado, en el estudio
econmico, se determinan los costos totales y la inversin inicial. Asimismo, se establece
la depreciacin y amortizacin de la toda la inversin inicial.
Una vez que se realiz la recoleccin de dichos datos, se establecen todos los cursos
opcionales factibles de accin que la situacin exige (paso 3). Considera dos alternativas,
1 (planta A) y 2 (planta B). Para cada una se elabora un plan de la asignacin de
recursos.
Para seleccionar un criterio de decisin a seguir (paso 5) se requiere llevar a cabo la

evaluacin econmica de cada alternativa (paso 4), con los mtodos actuales de
evaluacin que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo. A partir de estas
herramientas de la ingeniera econmica, se busca demostrar que la asignacin de
recursos para cada plan factible producir un beneficio econmico a la empresa, y as
elegir la mejor alterativa (paso 5) para ejecutar el proyecto (paso 6).

Ingeniera econmica
La ingeniera econmica proporciona diversos mtodos de evaluacin que permiten, bajo

el criterio de la maximizacin de ganancias, aceptar la mejor alternativa entre las
diferentes oportunidades de inversin. Debes saber que uno de estos mtodos es el
anlisis de costo-beneficio, que significa una valoracin de la inversin mediante la
evaluacin de los costos de desarrollo, comparados con los ingresos netos o beneficios
obtenidos con la venta del producto (Park, 2009). Otros mtodos que se utilizan son el
Valor Presente Neto (VPN) y la Tasa Interna de Rendimiento (TIR).
El proceso de evaluacin de un proyecto inicia con el surgimiento de una idea y finaliza

con su concretizacin. De acuerdo con Smith (1987), en general en todo tipo de
proyectos, los objetivos especficos sobre los que un ingeniero y un administrador o
economista evalan las alternativas son los siguientes: maximizar la utilidad, minimizar el
costo, maximizar la calidad del servicio, minimizar el riesgo de prdida, maximizar las
ventas, maximizar el prestigio de la empresa, maximizar la razn costo-beneficio,
maximizar la razn de utilidad, maximizar la seguridad, minimizar las fluctuaciones cclicas
de la empresa y de la economa, maximizar la razn de crecimiento de la empresas.
En relacin con los objetivos antes descritos ten en cuenta que, para una situacin
especfica de decisin, es poco probable que se puedan satisfacer ms de uno de los
criterios de forma simultnea, por lo que los anlisis de la ingeniera econmica se
centran en el primer objetivo, es decir, maximizar las ganancia (Smith, 1987).

Ingeniera econmica
Proceso de toma de decisiones econmicas en funcin de la maximizacin de las ganancias. Basado en:
Blank y Tarquin (2006) y Park (2009).
De acuerdo con lo anterior, es posible afirmar que la ingeniera econmica desempea un

papel importante en todos los pasos del enfoque de solucin de problemas o de toma de
decisiones. Fundamentalmente, constituye un conjunto de tcnicas matemticas que se
utiliza para evaluar resultados econmicos cuando existen alternativas factibles para
llevar a cabo un propsito definido. En el siguiente subtema vers cmo el nombre de
ingeniera econmica lleva implcita su aplicacin en la industria del software.
1.1.2. La ingeniera econmica en la industria del software
En cualquier industria productora de bienes y servicios es aplicable la ingeniera

econmica. En este subtema vers el caso de la industria del software. Aqu es necesario
detenerse y precisar los actores que la conforman. Por un lado, estn las empresas que
elaboran software para la venta al pblico en general y, por el otro, las empresas
consultoras que desarrollan diversos sistemas de informacin para usos especficos
dentro de las diferentes organizaciones que producen bienes y servicios. En el marco de
una feroz competitividad muchas empresas, ya sean pblicas o privadas, recurren a
informticos externos que desarrollan ciertos sistemas de informacin.
Considera, por ejemplo, que un desarrollador de software quiere instalar un despacho de

consultora para cualquier tipo de software (caso 1), mientras otro ingeniero desea invertir
en una planta para elaborar software y venderlo al pblico en general (caso 2). Te
preguntars si la ingeniera econmica resuelve este tipo de decisiones. La respuesta es
afirmativa, ya que en cualquier industria de bienes y servicios, incluida la del software, se
lleva a cabo proyectos de inversin. En el primer caso en particular, la idea inicial del
proyecto es instalar una empresa prestadora de servicios informticos. Desde esta
perspectiva, la metodologa de proyectos industriales que viste en el subtema anterior se
aplica a la industria del software.
Sin embargo, debes saber que ambos tipos de proyectos de inversin se distinguen de los
proyectos informticos que se desarrollan en los dos tipos de empresa. En el primero
(caso 1) se llevarn a cabo proyectos informticos que elaboran software para venta al
pblico en general, tales como videojuegos, enciclopedias, cursos de enseanza para
aprender idiomas, etctera. En el segundo tipo (caso 2), se llevarn a cabo proyectos
informticos que consiste en desarrollar sistemas de informacin diversos, para uso
especfico dentro de las organizaciones.
De acuerdo con Baca (2006), existen cinco tipos de proyectos informticos:

Ingeniera econmica
1. Sustitucin o actualizacin de un sistema existente de procesamiento de datos

por otro automatizado, basado en equipo de computacin para el procesamiento de
informacin.
2. Elaboracin de software para la venta al pblico en general.
3. Elaboracin o desarrollo de sistemas de informacin para uso especfico dentro
una empresa.
4. Desarrollo de sistemas de informacin para reas especficas dentro de las
empresas, como la venta de productos de empresa a empresa y manejo de proveedores
de Internet.
5. Desarrollo de sistemas informticos de alta complejidad, como los expertos de
inteligencia artificial.
Al igual que en los proyectos industriales, en los informticos los ingenieros de dicha rea
y, en particular, los que se especializan en desarrollar software, juegan un papel
importante en el proceso de toma de decisiones econmicas. Los pasos que deben seguir
para llevar a cabo la evaluacin de un proyecto de inversin informtico son los mismos
que se realizan para uno industrial. El ingeniero en desarrollo de software puede
desempearse como lder de proyecto, pero debe tener la habilidad para definir las
alternativas de inversin y evaluarlas con el fin de seleccionar la mejor opcin; en
otras palabras, debe tener la pericia para aceptar o rechazar una oportunidad de inversin
una vez identificada la mejor alternativa. De ah que los principios y prcticas de la
ingeniera econmica sean elementos esenciales para aquellos desarrolladores de
software que acepten responsabilidades ms generales como gerentes.
De acuerdo con Baca (2006), el contenido del anlisis econmico del proyecto informtico
difiere un poco del industrial, debido a que el primero es una inversin que se realiza en
una organizacin, pero slo es una parte de sus procesos, por lo tanto, muchos puntos
que se tratan en un proyecto industrial se omiten en uno informtico.
Un desarrollador de software, al estar capacitado para disear y construir un conjunto de

programas, instrucciones y reglas informticas para ejecutar ciertas tareas en una
computadora (DRAE, 2013), puede desempearse como planificador de proyectos de
software. Como viste en el subtema anterior, las decisiones que se toman durante la fase
de planeacin de un proyecto industrial, asociado con la creacin de un nuevo producto,
determinan la mayora de los costos para la construccin e implementacin del
producto de software, de ah la importancia de que el ingeniero especializado en disear
y producir software participe como un administrador de proyectos (de costos o de
inversin) (Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002).

Ingeniera econmica
Pasos para la toma de decisiones en los proyectos informticos
Son los mismos que se llevan a cabo en la evaluacin de proyectos industriales. A

continuacin se har una descripcin del proceso de evaluacin econmica en dichos
proyectos, a partir de lo dicho por Baca (2006).
Paso 1. La comprensin del problema y definicin del objetivo. En esta primera fase se
identifican las necesidades ms apremiantes de la poblacin o de las empresas. En este
ltimo caso, deber analizarse su aspecto interno y externo con el objetivo de detectar
necesidades informticas insatisfechas, y as definir conceptualmente el proyecto
informtico que se desea realizar.
Por ejemplo, en el actual marco de feroz competitividad empresarial, muchos directivos

requieren el procesamiento automatizado de la informacin. Para ello contratan
ingenieros especializados en disear sistemas de informacin integral que engloben un
conjunto de actividades empresariales tales como produccin, distribucin, almacenes,
contabilidad y ventas. De acuerdo con Baca (2006), la identificacin de esta idea por parte
de los ingenieros es el paso ms difcil en todo proyecto informtico, ya que se requiere
de mucha creatividad para disear una serie de programas o instrucciones lgicas
(software) para que las computadoras procesen la informacin de forma inimaginable.
Una vez detectada la necesidad, se define el servicio o producto que se pretende
desarrollar. Si el proyecto es el diseo de un sistema de informacin integral, su definicin
debe estar en trminos de las tareas que se pretende que el sistema ejecute, tales como
controlar ideas, generar ndices de desempeo, etctera. La definicin conceptual de este
tipo de proyecto informtico, al igual que los industriales, est orientada a perseguir el
objetivo principal: la maximizacin de las ganancias a partir de mejoras en la
competitividad.
Una vez detectada la necesidad y definido el objetivo, se concluye con el paso 1.
Paso 2. En la siguiente etapa es necesario recopilar informacin importante a partir de

dos estudios: el tcnico y el econmico-financiero. En el estudio tcnico se debern
estimar todos los recursos bsicos que se van a utilizar en el proyecto. En particular, para
el desarrollo de sistemas de software integral se debern estimar los siguientes insumos:
recursos humanos altamente calificados, hardware, software, equipo de oficina
(escritorios, sillas, material de oficina), espacio fsico necesario para que trabaje
determinada cantidad de personas durante varios meses. Asimismo, dentro de las
determinaciones que corresponden exclusivamente al aspecto tcnico, o de ingeniera, se
debern estimar todas las actividades que se habrn de realizar a fin de obtener el
producto o servicio deseado, as como los tiempos de ejecucin de cada una de las
actividades, con el propsito de optimizar todo el proceso de elaboracin del software
integral.

Ingeniera econmica
Despus, el ingeniero debe llevar a cabo actividades contables para expresar la

ingeniera del proyecto informtico en trminos de dinero. Estas actividades se reflejan en
el estudio econmico-financiero, donde se debern estimar la inversin inicial total, los
cargos de depreciacin (en este caso del hardware y software), los costos totales y el
financiamiento. Asimismo, se debern calcular la tasa mnima de rendimiento aceptable
(TMRA) y los flujos netos de efectivo. Ambas determinaciones se derivan del estado de
resultados. En este estudio tambin se deber calcular el punto de equilibrio. Sus
elementos los vers en la Unidad 2. Anlisis econmico financiero.
Paso 3. Una vez recopilada la informacin relevante, se definen las posibles soluciones
alternativas, acciones que conforman este paso en el marco de recursos limitados. En
particular, desarrollar alternativas de macrodiseo que satisfagan potencialmente las
especificaciones establecidas de los sistemas de informacin integral (Aguilar, 2012).
Paso 4. Consiste en la realizacin de una evaluacin tcnico-econmica del proyecto

informtico. En este tipo de proyecto se debern evaluar las alternativas de macrodiseo
con base en dos estudios de factibilidad: tcnica y econmica. De acuerdo con Aguilar
(2012), el instrumental analtico sobre el cual deben evaluar los desarrolladores de
software es el estudio de factibilidad, que consiste en el anlisis sobre las capacidades
tcnicas financieras, humanas, cientficas y computacionales que se tienen para la
elaboracin del programa computacional.
En relacin con el estudio de factibilidad econmica, se debern utilizar las tcnicas de

evaluacin econmica que tomen en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Estas
tcnicas permitirn determinar la ganancia econmica de las diferentes alternativas de
inversin. En este tipo de evaluacin se busca demostrar que la asignacin de los
recursos para cada alternativa definida en el paso tres producir un beneficio econmico.
Como puedes darte cuenta, el primer objetivo a partir del cual evaluar el desarrollador
del software integral es la maximizacin de la utilidad. El logro de este propsito es
condicin necesaria porque sin l, el proyecto de la construccin de un software no sera
viable.
De acuerdo con Baca (2006), para este tipo de proyecto informtico se requiere hacer uso
de tcnicas distintas a las que se emplean en la evaluacin de los industriales, tales como
el anlisis incremental y el de remplazo de equipo debido, principalmente, al tipo y
duracin del proyecto informtico.
Para llevar a cabo el estudio de viabilidad econmica, segn lo expuesto por Aguilar
(2012), se deben considerar todo tipo de costos para la elaboracin de un producto de
software: el unitario del producto o servicio, el de licencia para su utilizacin, los de

Ingeniera econmica
operacin, los de construccin de programa, los de materiales, el tiempo de produccin

requerido en los sistemas de produccin o programas computacionales, los de
almacenamiento e infraestructura, las inversiones en los sistemas electrnicos
complementarios del programa, as como todos los gastos tcnico-econmicos que se
pueden contemplar en un proyecto formulado y evaluado econmicamente
Paso 5. Una vez que se evala cada alternativa factible, se selecciona la mejor opcin.
Paso 6. Consiste en poner en prctica la solucin. En el caso del desarrollo de un

software o sistema de informacin integral, aplicar la solucin significa ponerlo en
prctica. El paso final en la elaboracin de un proyecto informtico de este tipo es aplicar
la solucin y dar seguimiento a los resultados.
La metodologa de evaluacin de proyectos informticos contiene los mismos pasos que

la evaluacin de proyectos industriales que revisaste en el subtema 1.1.1, la cual se basa
en el enfoque de solucin de problemas o proceso de toma de decisiones (Blank y
Tarquin, 2006).
Acabas de ver un ejemplo en donde se aplicaron los pasos del proceso de toma de
decisiones de un proyecto informtico, que busca desarrollar un sistema de informacin
que pueda derivar en la elaboracin de un software de gestin integral. La misma
metodologa puede ser aplicada para los distintos tipos de proyectos informticos antes
mencionados.
En el siguiente cuadro se ilustran los pasos 3, 4, 5 y 6 del proceso de toma de decisiones

para el desarrollo de sistemas de informacin que puedan derivar en la elaboracin de un
software de cualquier ndole.

Ingeniera econmica
Desarrollar alternativas de
macro diseo que satisfagan
Identificar un conjunto de potencialmente las
alternativas de decisiones especificaciones establecidas de
factibles sistemas
- Evaluar las alternativas

macrodiseo con base en los
estudios de factibilidad
Evaluar cada alternativa
- Factibilidad econmica,
anlisis costo-beneficio
- Factibilidad tcnica
Elegir la mejor alternativa Seleccionar un macrodiseo
Repetir, mientras sea necesario,

Implantar la solucin y hacer para evaluar y seleccionar entre
seguimiento de los los conjuntos ms desarrollados
resultados de alternativas de macrodiseos
Proceso de toma de decisiones en la industria del software. Basado en: Park, 2009 y Aguilar, 2012.
Como puedes ver en el esquema anterior, el proyecto informtico para la elaboracin de

un software integral finaliza cuando se lleva a cabo la ejecucin (paso 6) de las
soluciones digitales innovadoras. Para este paso final se requiere el estudio y
comprensin de los aspectos funcionales del propio diseo, definidos al inicio del
proyecto, as como el conocimiento y entrenamiento especializado para definir varios
diseos factibles de ingeniera, evaluar cada uno y seleccionar el mejor. No se pueden
concebir aplicaciones digitales sin un anlisis tcnico y econmico previo.
Los ingenieros en la industria del software, adems de tomar decisiones relacionadas con
la inversin de capital, tambin pueden decidir sobre otros aspectos del espectro
empresarial como solicitar prstamos para financiar la arquitectura y la manufactura del
producto, pagar mano de obra, comprar insumos o comercializar software de calidad
mundial. Debes comprender que los ingenieros con una visin estratgica de los
negocios, en cada una de estas acciones, utilizan las herramientas de la ingeniera
econmica con el fin de seleccionar las mejores alternativas, siempre priorizando la
maximizacin de las ganancias.

Ingeniera econmica
En este contexto, la ingeniera econmica aplicada a la industria del software aparece

como una contribucin til para ayudar a la competitividad de muchas entidades
empresariales, de carcter privado o pblico, incluyendo las empresas que elaboran
productos informticos. Los ingenieros de software puedan llevar a cabo desarrollos
exitosos, donde se pueda ofrecer nuevos servicios o mejorar los actuales, permitiendo as
aumentar las ganancias en las actividades sustantivas de dichas entidades.
En este subtema has comprendido que, para la consecucin de los objetivos de la

industria del software, se utilizan no slo las herramientas de la ingeniera (anlisis
tcnico), sino tambin y de forma complementaria las que pertenecen a la ingeniera
econmica (anlisis econmico).
1.2. Conceptos bsicos de la ingeniera econmica
En este segundo tema se exponen los conceptos y herramientas bsicas que ha

desarrollado el campo de la ingeniera econmica. En particular, aprenders a utilizar las
tcnicas bsicas de la ingeniera econmica que toman en cuenta el cambio del valor del
dinero a travs del tiempo, sobre todo aquellas que se aplican en las actividades
puramente financieras. Por ejemplo, muchas empresas comerciales e industriales utilizan
el crdito para financiar sus actividades, pero no solo las entidades empresariales acuden
al sector financiero con ese propsito, tambin los gobiernos y las familias piden prestado.
Cabe mencionar que todos estos prestatarios suelen pagar un inters por el uso del
dinero prestado (Park, 2009); por su parte, las empresas financieras bancarias y no
bancarias obtienen la mayor parte de su ganancia financiera de los intereses sobre
prstamos que aplican a los diferentes tipos de agentes. Es de suma importancia que
comprendas qu es el inters y qu es la tasa de inters, la diferencia entre el inters
simple y el inters compuesto, as como las diferentes formas de expresar y utilizar las
tasas de inters (nominales y efectivas).
Como cualquier tipo de organizacin empresarial, las firmas dedicadas a producir

software para su venta masiva al pblico, o aquellas que ofrecen sus servicios
informticos a diversos tipos de empresas, necesitan financiamiento para llevar a cabo
sus actividades. Como viste en el subtema anterior, en ambos tipos de entidad los
ingenieros desarrolladores de software pueden jugar un papel primordial en proceso de
toma de decisiones econmicas que tienen que ver con la inversin de capital. En el caso
de que el ingeniero especializado en desarrollar software decida dedicarse a la
administracin de proyectos informticos, podr no slo utilizar las herramientas de la
ingeniera econmica para evaluar un proyecto de inversin, sino tambin hacer uso de
estas tcnicas para tomar decisiones en el campo del financiamiento.

Ingeniera econmica
En este tipo de compromisos est implicado el cambio del valor del dinero en el tiempo.
Para comprender la aplicacin de este tipo de herramientas, particularmente, revisars en
el subtema 1.2.1. Valor del dinero en el tiempo y el flujo de efectivo, los factores que
modifican el valor del dinero en el tiempo. Para visualizar correctamente este fenmeno
aprenders a construir y a utilizar un diagrama de flujo de efectivo. En el subtema 1.2.2.
Aprenders a aplicar uno de los conceptos ms importantes de la ingeniera econmica:
la equivalencia. Comprenders diversos conceptos y herramientas bsicas para el
anlisis econmico-financiero en los tres siguientes subtemas: el 1.2.3. Inters, tasa de
inters, inters simple y compuesto, el 1.2.4. Tasa nominal, tasa efectiva y tasas
equivalentes; y en el 1.2.5. Valor presente y valor futuro.
Respecto al tipo de transacciones financieras que devengan inters, es de suma

importancia que el futuro egresado de la carrera de desarrollo de software que decida
convertirse en administrador de proyectos informticos de su propia empresa o de otras,
comprenda de forma terica y prctica los conceptos que intervienen en las operaciones
financieras. En particular, deber saber qu es el inters y qu es la tasa de inters; la
diferencia entre el inters simple y el inters compuesto; las diferentes formas de expresar
y utilizar las tasas de inters (nominales y efectivas). Asimismo, deber comprender que,
en este tipo de compromisos est implicado el cambio del valor del dinero en el tiempo.
1.2.1. Valor del dinero en el tiempo y flujo de efectivo
El valor del dinero en el tiempo es el concepto ms importante de la ingeniera

econmica. El valor del dinero sufre vaivenes en el tiempo, debido principalmente a los
siguientes factores econmicos: el inters (Park, 2009) y la inflacin (Baca, 2007).
La forma en que opera el inters refleja el hecho de que el dinero tiene un valor en el
tiempo. Para explicar esta relacin, considera el siguiente ejemplo:
Si un financiero presta hoy $1000 a una tasa de inters anual del 5%, en el futuro
obtendr $1050; es decir, $1000 que es el monto inicial adelantado a los prestatarios, y
$50 que es el inters que obtiene por haber prestado el dinero.
Para obtener el inters de $50, aplica el porcentaje de tasa de inters anual al monto
prestado. As, el monto recibido en el futuro F es igual al monto inicial prestado P ms el
inters I. Si utilizas la frmula algebraica, llegars al mismo resultado.
F= P+I = P+P (i) = P (1+i)

Ingeniera econmica
F= 1000+ 1000(0.05) = 1000 (1+0.05) = $1050
Observa que las sumas de dinero son diferentes en el tiempo, en el presente $1000 y en
el futuro $1050. Cuando en el futuro, el prestamista reciba una suma de dinero por haber
realizado el prstamo, ste tendr ms valor, ya que con el tiempo el dinero puede ganar
intereses y acrecentarse (Park, 2009).
En el ejemplo, el financiero invierte su dinero hoy con el objetivo de obtener en el futuro

ms dinero, es decir, adems de recibir al cabo de un ao la cantidad originalmente
prestada, tambin obtendr un beneficio inters, por haber prestado su dinero a una
tasa de inters determinada. Si aplicas el concepto del valor del dinero en el tiempo,
observa que $1000 pesos actuales tienen un valor en el tiempo de $1050 despus de un
ao. La cifra al final de un ao ser el valor en el tiempo de $1000 pesos de hoy y, en este
caso, el valor del dinero en el tiempo se evalu al 5% (Taylor, 1986).
El cambio en la cantidad de dinero durante un periodo de tiempo dado, se denomina

el valor del dinero en el tiempo, y se vuelve extremadamente importante cuando se
habla de grandes sumas de dinero, largos periodos y tasas de inters elevadas. Por
ejemplo, a una tasa de inters anual de 20%, un milln ganar $200,000 de intereses en
un ao; as que conviene esperar para recibir $1 milln. De ah que si te encuentras en el
marco de un conjunto de propuestas alternativas de ahorro, debes de elegir la mejor
opcin tomando en cuenta la funcin del inters y el valor del dinero en el tiempo.
Otro factor que modifica el valor del dinero en el tiempo es la inflacin; sta se define
como el alza generalizada de los precios, y es un fenmeno que hace que el dinero pierda
poder adquisitivo o que se desvalorice con el paso del tiempo. Es decir, con $1000 que se
recibirn dentro de un ao se adquirir una cantidad menor de bienes y servicios de los
que se pueden comprar hoy, debido a que el incremento de los precios le ha quitado
poder de compra al dinero (Baca, 2007). Al respecto, Blank y Tarquin (2006) definen que
la inflacin es un incremento en la cantidad de dinero necesario para obtener la misma
cantidad de producto o servicio antes del precio inflado (p. 486). Como consecuencia de
la inflacin, un peso tiene valores diferentes en distintos tiempos. Los pesos de ayer, hoy
y maana no tienen el mismo valor. Los mismos autores definen la tasa de inflacin
como una medida de la tasa de cambio en el valor de la moneda (p. 487).
El inters y la inflacin son dos manifestaciones del valor del dinero en el tiempo. En
particular, las empresas que elaboran software y que recurren a financiamiento para sus
operaciones debern tener presente que si solicitan un crdito a una entidad financiera
hoy, maana debern ms que el capital del prstamo original. Este hecho tambin se
explica por el inters que se deber pagar, como factor que modifica el valor del dinero
en el tiempo.

Ingeniera econmica
Asimismo, estos prestatarios debern tener presente el fenmeno de la inflacin en la

operacin de sus actividades crediticias, ya que la tasa de inters de mercado a la cual
transan est ajustada a la inflacin, y se conoce como tasa de inters inflada (Blank y
Tarquin, 2006). Desde esta perspectiva, la tasa de inflacin constituye otra tasa de inters
incorporada a la tasa de inters establecida (ibd.). Al pagar una tasa de inters inflada
por el fenmeno de la inflacin, los prestamistas pagan un mayor inters, lo cual
significar una merma en las ganancias que generan dichas empresas productoras de
software. De acuerdo con Blank y Tarquin (2006), la inflacin contribuye a la reduccin en
la tasa de ganancia sobre las inversiones corporativas.
El fenmeno de la inflacin tambin disminuye la competitividad de la empresas

dedicadas a la industria del software, en la medida que se incrementan los costos de sus
elementos objetivos y subjetivos; es decir, el aumento en el costo de los bienes de capital
(hardware y software), as como el incremento en el costo de los profesionistas
asalariados y empleados contratados por horas (Blank y Tarquin, 2006). Esto ltimo se
debe a que al aumentar el ndice de precios al consumidor (IPC), los trabajadores exigirn
un mayor aumento salarial nominal porque el alza de los precios para comprar la canasta
bsica disminuye su poder adquisitivo. El concepto de valor del dinero en el tiempo y
dems factores son importantes para realizar comparaciones vlidas de cantidades
diferentes en distintos momentos.
Flujos de efectivo
Consisten en las entradas y salidas reales de dinero que se presentan en una entidad
fsica o moral (Baca, 2007). Toda persona o compaa tiene ingresos y costos, recaudos
(entradas) y desembolsos de efectivo (salidas). Estos recaudos y desembolsos son los
flujos de efectivo. Las entradas de efectivo se representan con un signo positivo y las
salidas con uno negativo. Estos flujos ocurren durante periodos de tiempo especficos,
como un mes o un ao. Una entidad financiera, por ejemplo, se dice que tiene un flujo de
efectivo negativo cuando el dinero fluye hacia los prestatarios, y tiene un flujo de efectivo
positivo cuando recibe dinero por prestar el suyo. Dependiendo de la naturaleza de la
actividad y del tipo de empresa, las entradas y salidas de efectivo estn conformadas de
la siguiente manera (Blank y Tarquin, 2006, p. 32):
Ejemplos de entradas de efectivo Ejemplos de salidas de efectivo

Ingresos (generalmente incrementales Primer costo de activos (con
atribuidos a la alternativa) instalacin y envo)
Reduccin en el costo de operaciones Costos de operacin (anual y envo)
(atribuibles a la alternativa) Costos de mantenimiento peridico y
Valor de salvamento de activos de reconstruccin
Recibo del principal de un prstamo Pagos de inters y el principal de un
Ahorros en impuestos sobre la renta prstamo

Ingeniera econmica
Ingresos provenientes de la venta de Aumento esperado de costos

acciones y bonos principales
Ahorros en costos de construccin e Impuestos sobre la renta
instalaciones Pago de bonos y dividendos de bonos
Ahorros o rendimiento de los fondos Gasto de fondos de capital
de capital corporativos corporativos
Debes saber que, en el contexto de una organizacin o empresa, la informacin de

antecedentes para las estimaciones de flujos de efectivo para un proyecto de cualquier
ndole, es proporcionada por departamentos tales como marketing, ventas, ingeniera,
diseo, manufactura, produccin, servicios de campo, finanzas, contabilidad y servicios de
computador. Cabe precisar que las estimaciones de flujos de efectivo son sobre un
futuro incierto y, por lo tanto, inexactas (Blank y Tarquin, 2006). Una vez realizadas las
estimaciones, las tcnicas de la ingeniera econmica pueden guiarte en la toma de
decisiones. Por ltimo, el flujo de efectivo neto es igual a la diferencia entre las entradas
y las salidas.
Las estimaciones de flujos de efectivos para su anlisis se representan en un diagrama

de flujo de efectivo, que permite visualizar el movimiento del valor del dinero en
diferentes perodos de tiempo (Baca, 2007). Es importante que entiendas el significado y
la construccin del diagrama, ya que es una herramienta analtica valiosa para la
resolucin de problemas econmicos.
Un diagrama de flujo es simplemente una representacin grfica de los flujos de efectivos

trazados en una escala de tiempo. Consiste en un eje horizontal donde se colocan flechas
que representan las cantidades monetarias que se han desembolsado o recibido. El inicio
del periodo se conoce como presente P siempre, y se ubica en el lado izquierdo del
diagrama econmico; el final del periodo se conoce como futuro F, y se ubica en el
extremo derecho de la lnea. Por convencin, los ingresos o entradas se representan con
flechas hacia arriba, mientras que los egresos o salidas con flechas hacia abajo (Blank y
Tarquin, 2006). Para ejemplificar un diagrama econmico, considera el siguiente ejemplo:
Una empresa recibe un prstamo el 1 de enero de 2013 de $2, 000, 000 y cancela el 31
de diciembre del mismo ao la suma de $2,500,000. La representacin de este hecho
para el prestatario se ilustra en la grfica siguiente:

Ingeniera econmica
El diagrama econmico es diferente para el prestamista.
El valor entregado de $2,000.000, el primero de enero de 2013, se denomina valor

presente P, y la suma recibida al final se le conoce como valor futuro F.
En este punto, cabe sealar que en ingeniera econmica no es usual representar al

tiempo con los aos calendarios sino simplemente con el periodo de tiempo, por lo que el
presente corresponde con el ao cero.
El diagrama de flujo para alguien que ahorra lo puedes visualizar con el siguiente ejemplo:
Una persona deposit $1000 en el banco el 1 de enero de 2009 y pudo retirar $ 1600 el
31 de diciembre de 2012. La representacin de ese hecho, desde el punto de vista de
la persona que lo deposita, se ilustra en la grfica siguiente:
Desde el punto de vista del banco que recibe el depsito, la grfica sera la siguiente:

Ingeniera econmica
En este subtema has comprendido cmo el valor del dinero cambia con el tiempo, en
particular, por dos factores importantes: el inters y la inflacin. Al respecto, el propsito
de esta unidad es analizar en detalle el primer factor, y ahora te es posible afirmar que el
dinero tiene un valor en el tiempo en el marco de las transacciones financieras que se
llevan a cabo entre un prestamista y un prestatario. Asimismo, viste cmo se construye un
flujo de efectivo, herramienta necesaria para analizar los movimientos de dinero en
cualquier tipo de entidad, ya sea fsica o moral. Este tipo de diagramas te ser de gran
utilidad para comprender la diferencia entre dos patrones de flujo de efectivo (pago nico
y series uniformes), que revisars en el subtema 1.2.5. Valor presente y valor futuro.
En los prximos subtemas se explicarn conceptos que siempre estn presentes en las
operaciones financieras, tales como el inters, la tasa de inters, el inters simple, el
inters compuesto, la tasa nominal anual y efectiva; as como un concepto fundamental
que tiene que ver con el valor del dinero en el tiempo: equivalencia.
1.2.2. Equivalencia
El propsito de este subtema es que comprendas la relacin conceptual que existe entre
el valor del dinero en el tiempo y el trmino de equivalencia. Para ello, considera el
siguiente ejemplo:
Se pide un prstamo de $100 a la tasa de inters anual de 5%. En este caso, el

prestatario restituye los $100 ms un inters de $5 al cabo de un ao. Considera que para
obtener el inters I, tienes que aplicar el porcentaje de tasa de inters anual i al monto
prestado P. As, el valor futuro F que paga el prestatario es igual al valor presente P ms
el inters I. La relacin anterior se expresa en la siguiente frmula:
F P P (i )
F P (1 i )
Al sustituir las letras por los datos se tiene:

F = 100 + 100(0.05) = 100(1+0.05) = $105

Ingeniera econmica
El diagrama de flujo de la situacin econmica anterior es el siguiente:
Si comparas las cantidades de dinero de los flujos de efectivo, en el presente y en el

futuro, vers que son distintas. Sin embargo, el concepto de equivalencia explica que
$100 hoy seran equivalentes a $105 dentro de un ao. Al prestatario le es indiferente
$100 que recibe hoy y dar $105 dentro de un ao, debido a que las dos sumas de dinero
son equivalentes entre s cuando la tasa de inters es del 5% (Park, 2009). Como te
puedes dar cuenta, el concepto de equivalencia busca establecer relaciones de
indiferencia para los individuos entre valores presentes y futuros.
Esto no significa que las cantidades sean iguales, slo son equivalentes sus valores en
el tiempo (Taylor, 1986). Adems de la equivalencia futura, se puede aplicar la misma
lgica para calcular la equivalencia para aos anteriores, A continuacin un ejemplo:
Para calcular el valor presente P de 100 a la misma tasa de inters de 5% anual, se

despeja P y se sustituyen los datos.
F P (1 i )
F
P
(1 i)
$100
P $95 .2
(1 0.05)
En este caso el valor futuro F es $100 y el valor presente P es $95.2
De ambos clculos se puede afirmar que $95.2 hace un ao, $100 hoy, y $105 dentro de
un ao sern equivalentes entre s a una tasa de inters del 5% anual. Es decir que,
diferentes cantidades de dinero en momentos distintos son equivalentes en valor
econmico (Blank y Tarquin, 2006). Las tres sumas son equivalentes a una tasa de
inters del 5% anual, separadas por un ao:
Un ao a partir de
Hace un ao Hoy ahora
$95.2 $100 $105

Ingeniera econmica
En esta operacin financiera, el pago que har el prestatario de $105 en el futuro

parecer distinto al valor presente de $100, debido a los intereses que se pagarn, pero si
la cantidad con inters se traslada al presente, ser equivalente en valor econmico al
monto inicial de $100 (Baca, 2007). El concepto de equivalencia est relacionado con el
concepto de valor del dinero en el tiempo, pero tambin con los de inters, tasa de
inters, inters simple e inters compuesto. En el siguiente subtema vers cada uno de
ellos. Con base en estos conocimientos te ser posible calcular el costo de un proyecto de
software en la actualidad, considerando el costo de un proyecto ya desarrollado, tambin
te ser posible saber el valor futuro de un proyecto con base en el valor actual.
1.2.3. Inters, tasa de inters, inters simple y compuesto
Hoy en da, la mayora de las personas estn expuestas de forma directa a transacciones
de inters. Las familias adquieren muchos bienes y servicios utilizando la tarjeta de
crdito o, en el caso de la compra de un automvil o una casa, firman un contrato cuyas
partes principales son las estipulaciones de inters. Asimismo, quizs te habrs podido
percatar que las empresas industriales compran bienes de capital y fuerza de trabajo para
aumentar la escala de su produccin, o mantener sus operaciones por medio de
prstamos; y que el gobierno, para financiar carreteras, programas de bienestar social y
servicios pblicos, solicita prstamos al sector financiero. Como puedes darte cuenta, el
comercio de las mercancas de toda ndole est sustentado, de forma importante, en la
actividad puramente financiera (Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002).
El objetivo de este subtema es que comprendas la definicin de inters y tasa de inters.

De acuerdo con Blank y Tarquin (2006), ambos trminos son tiles para el clculo de
sumas equivalentes de dinero para un periodo de inters (un ao) en el pasado, y un
periodo en el futuro. En particular, el efecto de la tasa de inters anual opera sobre las
sumas de efectivo con el paso del tiempo. No obstante, tambin debes estudiar los dos
mtodos para calcular intereses para ms de un periodo (Blank y Tarquin, 2006): el
inters simple y el inters compuesto. Al respecto, observars que el estudio de toda la
unidad se basa en los principios presentados en este subtema.
Inters
Imagina que las empresas de tipo industrial o comercial no disponen de suficiente dinero
para comenzar sus operaciones, por lo tanto, deben solicitar un prstamo. Los capitales
financieros les prestan una suma de dinero a los industriales y comerciales con el fin de
que lo utilicen en sus respectivas actividades. Como es bien sabido, en general, nadie
presta dinero si le van a retribuir el mismo monto. Los capitales financieros, en la medida
que les interesa obtener beneficios, exigen despus de un plazo determinado la cantidad
que prestaron ms otra por concepto de intereses. Si los prestatarios no utilizan el dinero

Ingeniera econmica
para echar andar sus operaciones no obtendrn ganancias, y los propietarios del dinero
tampoco. Desde esta perspectiva, los empresarios financieros ofrecen prstamos de una
suma de dinero con la condicin de que lo utilicen en sus respectivas actividades, y no
para que lo guarden o ahorren debajo del colchn. Al respecto, Park (2009) define el
inters como el costo de tener dinero disponible para su uso.
Desde el punto de vista del prestatario, el inters es el incremento entre la suma original
de dinero prestado y la suma final debida, es decir (Park, 2009):
Inters = monto debido ahora - monto del prstamo
Desde el punto de vista del prestamista, el inters ser la diferencia entre el monto total
recibido ahora y el principal original:
Inters = monto recibido ahora - monto del prstamo
El pago del inters est asociado a un periodo de tiempo. Cuando un financiero cobra a
sus prestatarios 20% de inters anual, significa que deber prestar su dinero por un
periodo de un ao exacto para percibir el inters establecido. El lapso mnimo necesario
para que se pueda cobrar el inters se llama periodo de capitalizacin, y se denomina
as porque a su trmino ya se form ms capital.
Imagina que un financiero presta capital-dinero a un industrial por valor de $100 a una
tasa de inters del 20% mensual. Se lo presta con la condicin de que al final del mes el
industrial le restituya tanto el principal como un inters. En este caso, el periodo de
capitalizacin del prestamista es de un mes, al final de ste obtendr un valor de $120,
mayor al valor inicialmente adelantado.
El capital-dinero se puede invertir en la produccin o en la actividad comercial, con el fin

de obtener ganancias industriales y comerciales, respectivamente, pero tambin se puede
prestar con el fin de lograr un inters. En este marco, el propietario del dinero tiene la
oportunidad de invertir en la esfera comercial o productiva, pero si decide prestarlo
renuncia a los beneficios que hubiera podido obtener en dichas actividades. Esta situacin
hace surgir el trmino costo de oportunidad, es decir, la eleccin de prestar el capital-
dinero implica el perder la oportunidad de lograr un beneficio en otra parte. Si esto
sucede, el prestamista esperar algn tipo de compensacin, que en este caso sera el
inters (Taylor, 1986).
El inters se establece y se mide mediante una tasa de inters. Al respecto, Blank y

Tarquin (2006) indican que cuando el inters se expresa como un porcentaje de la suma
original por unidad de tiempo, el resultado es una tasa de inters (p. 10). Por ende, la
tasa de inters se calcula como:

Ingeniera econmica
Tasa de inters = (Inters causado por unidad de tiempo/suma original)*100%

I
i * 100
P
En donde i es la tasa de inters, I es el inters y P es la suma original prestada o valor
presente.
Otra definicin de tasa de inters es el porcentaje aplicado peridicamente a una suma

de dinero para determinar la cantidad de inters que se debe aadir a esa suma (Park,
2009, p. 72).
A continuacin se presenta un ejercicio resuelto en el que se aplican las frmulas de

inters y de tasa de inters:
Si un financiero presta hoy $100 con la condicin de que le paguen $120 al cabo de un
ao, cul es la tasa de inters anual que cobra el prestamista?
Primero se debe calcular el inters que recibir el financiero al cabo de un ao. Este se
obtiene de la diferencia entre el monto que recibir en un ao menos la suma de dinero
que prest.
Inters = Monto recibir en un ao - Monto del prstamo
$120-$100=$20
El inters que obtendr el capital financiero en un ao ser de $20. La relacin entre el

inters y la suma prestada dar como resultado 20% de tasa de inters anual, esto es:
I
i * 100
P
$20
i *100 20 %
$100
Si se despeja I en la ecuacin de la tasa de inters, se tendr la frmula para calcular el

inters:
I i*P
Con esta frmula es posible comprobar que el inters es de $20. As, al sustituir los
valores se tendr:
(0.20 )($100 ) $20

Ingeniera econmica
En sntesis, los elementos comunes a todo tipo de transacciones que devengan inters
son los siguientes (Park, 2009):
1. El valor presente P es la cantidad inicial que se invierte o el prstamo que se

recibe. En la escala de tiempo se ubica en el ao cero.
2. La tasa de inters i mide el costo del dinero y se expresa como un porcentaje
durante un periodo. Se usa inters en su sentido ms amplio.
3. El inters I es un costo para el prestatario y un beneficio para el prestamista,
superior a la suma inicial prestada.
4. El periodo de capitalizacin o de inters determina la frecuencia con la que se
calcula el inters. La duracin de un periodo de capitalizacin puede variar en
meses, trimestres, aos, etctera.
5. Se denota n como el nmero de periodos de capitalizacin.
6. La cantidad final que obtendr un prestamista o pagar el prestatario se llama
valor futuro F. La cantidad de dinero que se recibir o se pagar ser al final del
periodo especificado t en el contrato. Es el resultado de los efectos acumulativos
de la tasa de inters a lo largo de uno o varios periodos de capitalizacin.
Hasta ahora, los ejemplos que has revisado se referan a un periodo de un ao. Sin
embargo, para ms de un periodo de inters, cobran relevancia los trminos de inters
simple e inters compuesto. El marco de anlisis de ambos mtodos es en aquellas
transacciones que devengan intereses por varios periodos de capitalizacin n.
Inters simple
En el esquema de inters simple el inters se genera slo sobre el capital inicial P
durante cada periodo de capitalizacin n (Park, 2009). Es decir, el inters ganado es un
cargo directamente proporcional al capital implicado en el prstamo (Riggs, Bedworth y
Ranhwa, 2002, p. 27). La prctica de aplicar la tasa de inters a la suma inicial se lleva en
operaciones como compras a crdito, manejo de tarjetas de crdito, empeo de artculos
varios, etctera (Daz, 2000).
En general, el inters simple total durante varios periodos es el resultado de multiplicar el

valor del principal P por la tasa peridica de inters i, por el nmero de periodos de inters
(n). As, la frmula general del inters simple total depende de las tres variables siguientes
(Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002):
I= P* i*n
P= Valor presente o capital inicial

n =Nmero de perodos de inters
i= Tasa de inters peridica

Ingeniera econmica
En el marco del esquema del inters simple, el valor futuro disponible F al final de n
periodos es igual al valor presente P ms el inters simple total I, es decir:
F= P+I
Si sustituyes la frmula del inters simple en la ecuacin anterior, llegars a calcular el

valor futuro F en el marco del esquema de inters simple (Hernndez, 2001):
F= P+ (P* i * n)
F= P (1+in)
Considera la siguiente situacin financiera en donde se cotiza a una tasa de inters

simple. Si se obtiene un prstamo de $1000 durante tres aos y el financiero cobra 5% de
inters anual cunto deber pagar el prestatario al final del lapso establecido?
Para analizar el problema anterior es recomendable utilizar el diagrama de flujo de

efectivo. En este caso, la grfica tendra que ser desde la perspectiva del prestatario. La
representacin que obtenida sera la siguiente:
Dado que conoces el valor presente P, el nmero de capitalizaciones n y la tasa de

inters i, puedes hallar el valor futuro F. Para ello, se deben realizar los siguientes pasos:
1. Calcular el inters simple generado por cada periodo de capitalizacin:
I =$1000 (0.05)=$50
Vers que el inters simple originado sobre el capital inicial P por cada ao ser de
$50.
2. Aplicar la frmula del inters simple total:
I= P* i * n
I= $1000 (.05) (3)= $150

Ingeniera econmica
El inters simple total ganado al final del ao tres ser de $150
3. Aplicar la frmula de valor futuro F, en el marco del esquema de inters simple.
F= P+ (P* i * n)
F= $1000+$150=$1150
El monto adeudado despus de tres aos ser de $1150.
El esquema de inters simple desarrollado lo puedes describir en una tabla como la

siguiente:
Cantidad
obtenida en
Final del ao prstamo Inters Suma a pagar Suma pagada
0 $1000
1 $50 $1050 $0
2 $50 $1100 $0
3 $50 $1150 $1150
Como puedes observar en la tabla, el prestatario no realiza pago alguno hasta el final del
ao tres, de manera que la suma adeudada aumenta uniformemente en $50, puesto que
el inters simple se calcula siempre slo sobre el principal del prstamo. Es decir, que no
se cobra sobre el inters que se debe (Baca, 2007). As, en el marco del inters simple, el
inters generado durante cada periodo de capitalizacin no genera intereses adicionales
en los periodos restantes (Park, 2009).
Dos conclusiones se derivan del esquema del inters simple:
1. El inters simple se genera slo sobre el capital inicial durante cada periodo de
capitalizacin (Park, 2009), y se ignora cualquier inters generado en los periodos de
inters anteriores (Blank y Tarquin, 2006). Esto significa que la base para el clculo del
inters simple no se modifica.
2. En el marco del inters simple, el valor futuro est determinado por la suma del
principal ms el inters simple total ganado a lo largo de varios periodos.
Inters compuesto
Como pudiste observar en el esquema de inters simple, el capital original o valor
presente P sobre el que se calculan los intereses se mantiene invariable durante el tiempo

Ingeniera econmica
que dura la transaccin financiera (Daz, 2000). En otros trminos, el inters simple se
estima siempre sobre la base del capital inicial o valor presente P. Existe otro mtodo
para calcular los intereses, y este se denomina esquema de inters compuesto, que es
de gran utilidad porque se usa actualmente en la mayora de las transacciones
financieras, a diferencia del primer esquema que tiene una aplicacin prcticamente nula
(Baca, 2007).
Para explicar el mtodo de clculo del inters compuesto, se expone el siguiente ejemplo:
Considera que se obtiene un prstamo de $1000 durante tres aos y el capital financiero
cobra 5% de inters anual compuesto. Cul es el inters generado cada ao?, cunto
deber pagar el prestatario al final de los tres aos?
En trminos de la ingeniera econmica, tienes que calcular el valor futuro F para un valor
presente P de $1000 que genera 5% de inters anual compuesto durante tres aos.
Los pasos para calcular el inters compuesto son los siguientes:
1. Calcula el inters al final del ao 1. Para ello aplicas el 5% de inters anual

compuesto al valor presente P de $1000.
I= $1000 (0.05)= $50
2. Estima el valor futuro F al final del ao 1. Para lo cual tienes que adicionar el
inters de $50 al capital inicial P de $1000.
F1 = $1000+ $1000(0.05)=$ 1000+$50=$1050
Al final del ao 1 el valor futuro F1 ser igual a $1050.
3. Calcula el inters compuesto al final del ao 2. En el marco del esquema de

inters compuesto, ste no ser de nuevo $50 porque no se estimar sobre el
capital inicial de $1000, sino sobre un nuevo capital. Te preguntars cmo se
estima dicho monto? ste valor ya lo estimaste y es $1050, es decir, el valor futuro
al final del ao 1 F1.
4. Calcula el inters compuesto sobre el nuevo capital de $1050. El inters

compuesto que obtendrs al final del ao 2 ser: $1050(0.05)=$52.5.
Observa que el inters se ha incrementado respecto del ao anterior, se dice

entonces que se capitaliza y que se est en presencia de una operacin de
inters compuesto (Daz, 2000). Por eso se define este inters compuesto como
aquel acumulado en cada periodo de capitalizacin.

Ingeniera econmica
5. Ahora calcula el valor futuro F al final del ao 2.
F2= $1050+$1050(0.05)=$1050+$52.5=$1102.5
Al final del ao 2, el valor futuro F2 ser igual a $1102.5
Nota que, al igual que el inters se acumul, el valor futuro F tambin lo hizo.
6. Calcula el inters compuesto generado en el ao 3 y el valor futuro acumulado al
final de dicho ao.
I=$1102 (0.05)= $55.13
F3 =$1102.5+$1102.5 (0.05)=$1102.5+$55.13= $1157.63
Al final del ao 3 el inters compuesto ser de $55.13 y el valor futuro acumulado

ser igual a $1157.3.
El esquema de inters compuesto desarrollado lo puedes presentar en una tabla como la

siguiente (Blank y Tarquin, 2006):
Cantidad Cantidad que se Inters sobre la Cantidad que se

obtenida en adeuda al principio cantidad que se adeuda al final del ao
Ao prstamo del ao ($) adeuda ($) ($)
0 $1,000
1 1000 1000 (0.05) =50 1000+50=1050
2 1050 1000 (0.05)=52.5 1050+52.5=1102.5
3 1102.5 1102 (0.05)= 55.13 1102.5+55.13=1157.63
Ejemplo de tabla de esquema de inters compuesto.
En la tabla anterior el inters incrementa con el tiempo, debido a que el monto sobre el
que se calcula aumenta al final de cada ao por la suma de los intereses vencidos.
Observa que, al final de cada ao, se obtiene un nuevo capital que se le conoce tambin
como monto compuesto (Daz, 2000). As, la frmula del inters acumulado para cada
periodo de capitalizacin se calcula sobre el principal ms el monto total del inters
acumulado en todos los periodos anteriores (Blank y Tarquin, 2006).
Inters compuesto = (valor presente + todo el inters causado) (tasa de inters)
Observa que el inters obtenido en el primer periodo es igual a la diferencia entre el valor
final del primer ao y el principal:

Ingeniera econmica
El inters obtenido en el segundo periodo es la diferencia entre el valor final del segundo
ao y el valor final del primer ao.
En este marco de anlisis, lo mismo podemos verificar para el ao 3.
Puedes ver que el proceso de generacin de intereses se repite en tres periodos de

capitalizacin, y que el valor acumulado total F se habr incrementado.
El monto compuesto ser el que se obtenga al aadir al capital original el inters

compuesto generado, y se determina utilizando la siguiente frmula (Daz, 2000):
F P(1 i)n
En donde:
F= La cantidad acumulada al final del periodo n o monto compuesto
i= Tasa de inters por periodo
n= Periodos de capitalizacin
P= La cantidad inicial depositada en el periodo cero o valor presente
Si se aplica esta frmula a la situacin econmica anterior, observars que el valor futuro
F es la incgnita y las dems variables estaban dadas. Es decir:
F=?
i=5% anual capitalizada cada ao
n=3 aos
p=$1000
Se sustituyen los datos en la frmula:
F $1000 (1 0.05)3 $1157 .63
Al final del ao 3, el valor futuro F3 ser igual a $1157.63.
Es necesario aclarar que cuando se trata de inters compuesto se requiere especificar

periodicidad de las capitalizaciones, ya que stas pueden ser diarias, mensuales,

Ingeniera econmica
bimestrales, trimestrales, semestrales, anuales. Cabe precisar que, a mayor frecuencia de

capitalizacin, mayor ser el inters final obtenido. As por ejemplo, un depsito bancario
que obtenga intereses de forma mensual tendr mayor rendimiento que uno que los
obtenga trimestralmente y ste, a su vez, ser mayor que otro que los consiga cada
semestre (Daz, 2000).
Dos conclusiones se derivan del esquema del inters compuesto:
1. El inters compuesto se genera por un monto de dinero llamado capital inicial o valor
presente, adems de los intereses que se van obteniendo y que no se retiran durante los
periodos siguientes.
2. El proceso de capitalizacin se presenta cuando los intereses generados y no retirados

en los periodos anteriores son adicionados al capital inicial, con lo cual ste se va
incrementando. Significa que la base para el clculo del inters compuesto es cada vez
mayor.
En este subtema has revisado los dos mtodos para generar intereses: el esquema de
inters simple y el esquema de inters compuesto. Para concluir, se presenta una
comparacin de los resultados de ambos mtodos utilizando los datos de los ejemplos:
En el esquema de inters simple, el inters al final del ao 3 fue de $1150, dado un

valor presente de $1000 que genera 5% durante tres aos.
En el esquema de inters compuesto, el inters al final del ao 3 fue de $1157.3, dado

un valor presente de $1000 que genera 5% anual durante tres aos.
Nota que en ambos casos el valor presente es de $1000 y la tasa de inters es del 5%.
Sin embargo, en el primero se cotiza a una tasa de inters simple, mientras en el
segundo a una tasa de inters compuesta. Observa que el valor futuro F es mayor en el
marco del inters compuesto que en el esquema de inters simple, $1157.3 y $1150,
respectivamente. Esto resulta as, pues el inters capitalizado va a su vez a generar un
nuevo inters y, por ende, el crecimiento ser de forma exponencial, a diferencia del
inters simple, que guarda un comportamiento lineal (Daz, 2000).
1.2.4. Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes
En las relaciones de la ingeniera econmica que has visto hasta ahora se observa un ao
como el periodo de capitalizacin en que se puede generar un inters. Sin embargo,
normalmente en los proyectos de inversin evaluados en la prctica por los ingenieros

Ingeniera econmica
hay periodos ms cortos en los que se puede originar un inters; pueden ser mensuales,
trimestrales, semestrales, etctera. Este tipo de transacciones financieras, donde los
periodos de capitalizacin son menores de un ao, los puedes observar cotidianamente
en tu vida personal cuando utilizas prstamos de todo tipo (hipotecas para vivienda,
tarjetas de crdito, automviles, muebles, cuentas de cheques y ahorro, etctera). De
acuerdo con periodo de capitalizacin, se manejan diferentes tasas de inters (Baca,
2007). En el primer caso, en donde el periodo de capitalizacin es de un ao, el inters
generado se calcula de acuerdo con la tasa nominal anual y, en el segundo caso, en
donde el periodo que genera inters es menor de un ao, el inters se calcula con base
en la tasa efectiva por periodo (Park, 2009). En este subtema se expondr la forma en
que se aplican las tasas de inters nominal y efectiva, as como el clculo de las tasas
equivalentes.
Para la comprensin de tasa de inters nominal y efectiva observa el siguiente ejemplo.

Considera una tasa del 8% de inters anual para desarrollar ambos conceptos (Baca,
2007):
1) Un prestatario paga al capital financiero 8% de inters capitalizado cada ao; a

este se le llama tasa de inters nominal anual, debido a que se origina el inters
despus de transcurrido un ao.
2) Ahora, un prestatario paga al capital financiero 8% de inters anual capitalizado

trimestralmente. En este caso, el inters ya no se genera dentro de un ao como
en el caso 1, sino en periodos menores a un ao. Por ende, la tasa de inters por
periodo no puede ser la nominal anual del 8%, sino otra tasa, que ser la tasa
efectiva por periodo. Pero, cmo se calcula?
La tasa efectiva por periodo se obtiene dividiendo la tasa nominal anual (in) entre el
nmero de periodos que tenga el ao (n) (Baca, 2007).
in
ie
n
En donde ie es la tasa efectiva por periodo, in es la tasa anual nominal, y n es el

nmero de capitalizaciones dentro de un ao, iea es la tasa de inters efectiva anual.
En el segundo caso, dado que la tasa nominal anual in es del 8% y que el nmero de
capitalizaciones al ao n son cuatro, la tasa efectiva por periodo es igual al 2% anual
por trimestre. Por lo general, se cotiza como 8% anual compuesto trimestralmente (Riggs,
Bedworth y Ranhwa, 2002). En este caso, el 8% sigue siendo la tasa de inters nominal

Ingeniera econmica
anual, pero dado que el inters se capitaliza en periodos menores a un ao n=4

trimestres, existe una tasa efectiva por periodo y, en este ejemplo, de 2% por trimestre.
Relacin entre tasa nominal anual y periodo de capitalizacin. Fuente: Park, 2009, p. 88.
De la frmula de tasa efectiva por periodo puedes ver que se deriva la frmula de tasa
nominal anual. La cual es igual a la tasa efectiva por periodo (iea) por el nmero de
periodos de capitalizacin (n) dentro de un ao (Blank y Tarquin, 2006):
in ie * n
Si consideras un capital inicial P de $200, cul ser el inters I generado al final del ao
al aplicarse la tasa nominal anual del 8%?
Al aplicar la tasa nominal anual al monto inicial o valor presente P, obtendrs el inters
generado en un ao.
I= $200 (0.08)= $16
El inters al final del ao 1, dada la tasa nominal anual de 8%, ser de $16.
Para formar el nuevo monto al final del ao 1 o valor futuro F1, se adiciona el inters I al
capital inicial.
F1= $200+ $200(0.08)= $200+$16=$216
Al final del ao 1 el monto acumulado F ser de $216.

Ingeniera econmica
Considera el mismo monto de capital inicial P de $200, cul ser el valor futuro generado
al final del ao cuando se cotiza al 8% anual compuesto trimestralmente?
En este caso, al estar en un esquema de inters compuesto, el valor futuro F al final del
ao 1 no puede ser igual a $216, debido a que en esta operacin financiera el inters se
capitaliza cada tres meses. As, el valor futuro F al final del ao 1 para $200 que gana un
inters del 8% compuesto trimestralmente se desarrolla de la siguiente forma:
El inters al final del mes 3, dada la tasa efectiva por periodo trimestral de 2%, ser de
$4.
I= $200 (0.02)= $4
Para formar el nuevo monto al final del primer trimestre, se adicionan los intereses al
capital inicial:
F1= $200+ $200(0.02)=$ 200+$4=$204
Al final del mes primer trimestre habr acumulado $204.
El inters compuesto al final segundo trimestre no ser de $4, ya que no se calcula sobre
el principal de $200, sino sobre el nuevo capital de $204.
I= $204(0.02) = $4.08
El inters al final del mes 6 ser $4.08.
Para formar el nuevo monto al final del segundo trimestre, se adicionan los intereses al
nuevo capital inicial F1.
F2= $204+$204 (0.02)=$204.08+$4.08=$208.08
Al final del segundo trimestre el monto acumulado ser de $208.08.
El inters compuesto al final del mes 9 ser $4.16.
I: $208.8 (0.02)= $4.16
Para formar el nuevo monto al final del tercer trimestre, se adicionan los intereses al
nuevo capital inicial F2:
F3=$208.8+$208.8 (0.02)= $208.8+$4.16=$212.24

Ingeniera econmica
Al final del tercer trimestre el monto acumulado ser de $212.24.
Finalmente, el inters al final del mes 12 ser de $4.24.
I= $212.24 (0.02)= $4.24
Para formar el nuevo monto al final del cuarto trimestre, se adicionan los intereses al
nuevo capital inicial F3:
F4=$ 212.24+$ 212.24(0.02)= $212.24+$4.24=$216.48
Al final del cuarto trimestre el monto compuesto ser de $216.48.
El desarrollo del ejemplo anterior lo puedes visualizar en la siguiente tabla (Riggs,

Bedworth y Ranhwa, 2002):
Cantidad
Final del obtenida en
trimestre prstamo Inters Suma a pagar Suma pagada
0 $200
1 $4 $204 $0
2 $4.08 $208.8 $0
3 $4.16 $212.24 $0
4 $4.24 $216.48 $216.48
Esquema de inters compuesto. Basado en: Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002.
Observa que la cotizacin de 8% anual compuesto trimestralmente, implica un proceso de

capitalizacin en donde el inters se acumula cada tres meses.
Ahora compara el valor futuro F al final del ao 1 que se obtiene con la tasa nominal
anual, y el valor futuro al final del ao 1 que se obtiene con la tasa efectiva trimestral.
Tasa nominal anual F= $200 + $200(0.08) = $200 + $16 = $216

Tasa efectiva trimestral F= $212.24 + $212.24(0.02) = $212.24 + $4.24 =
$216.48
El valor futuro al final del ao 1 que resulta de aplicar la tasa nominal anual es igual a
$216; esta cifra es ligeramente menor al valor futuro que resulta cuando se aplica la tasa
de inters efectiva, que es de $216.48.

Ingeniera econmica
En el segundo caso, el inters efectivamente ganado al ao es mayor por un valor de

0.48. Esto se debe, principalmente, a que la tasa nominal anual no considera la
frecuencia con la cual se capitaliza el inters (Blank y Tarquin, 2006), mientras que la tasa
de inters efectiva, en el marco del esquema de inters compuesto, s lo hace.
De este hecho resulta que la tasa nominal anual del 8% no es una tasa anual correcta,
real o efectiva (ibd.), ya que con dicha tasa no se obtiene un inters de $16.48 al ao,
sino de $16. Te preguntars qu tasa corresponde con dicho inters acumulado al final
del ao 1?
Como se cuenta con el valor presente P que es de $200 y el valor futuro F de $216.48,
puedes calcular la tasa de inters efectiva anual (iea) con un simple clculo de tasa de
variacin:
F P
iea
P
Si substituyes los datos en la frmula anterior obtendrs la tasa de inters efectiva anual
(iea):
F P $216 .48 $200
iea (100 %) 8.24 %
P $200
Observa que al aplicar la tasa de variacin del valor futuro F respecto del valor presente
P, obtendrs una tasa de 8.24%, esta tasa se denomina tasa efectiva anual (iea). Nota
que sta es ligeramente mayor a la tasa nominal anual de 8%; esto se debe a que,
cuando se gana el inters en un trimestre, ya se tiene una cantidad extra acumulada,
sobre la cual se vuelve a ganar nuevamente el inters (Baca, 2007).
Si conoces la tasa efectiva por periodo ie, y el nmero de periodos de inters por ao n,
podrs determinar la tasa efectiva anual iea cuando apliques la siguiente frmula:

iea 1 ie 1 *100
n
En donde iea es la tasa de inters efectiva anual; ie, la tasa efectiva por periodo, y n el
nmero de perodos por ao.
Si sustituyes en la ecuacin anterior la tasa efectiva por periodo (ie) que es del 2% y el
nmero de capitalizaciones n=4, el resultado ser la tasa de inters efectiva anual.

iea 1 .02 1 *100 8.24 %
4

Ingeniera econmica
En el marco de este anlisis, es posible concluir que las tasas de inters nominales y
efectivas tienen la misma relacin que entre s guardan el inters simple y el compuesto
(Blank y Tarquin, 2006, p. 86). Recuerda que el inters simple se calcula slo utilizando el
monto inicial, ignorando cualquier inters generado en los periodos anteriores; mientras el
inters compuesto se estima sobre un monto de capital nuevo, el cual considera el inters
que se debe en periodos anteriores. Anlogamente, la tasa nominal anual ignora la
frecuencia con la cual se capitaliza el inters, en tanto, la tasa efectiva anual no lo hace.
Tasas equivalentes
Para comprender el concepto de tasas equivalentes, considera un capital inicial de

$100,000.00 pactado a una tasa de 12% de inters anual convertible en un ao
(Hernndez, 2001). Dada esta tasa, el inters y el monto obtenido al final del ao es de I=
$12,000 y F= $112,000, respectivamente.
Imagina ahora que el mismo capital se invierte al 6% semestral en dos semestres, y que
el inters no se capitaliza. Dado que el inters es simple, al final de cada semestre
tendremos siempre $6000. Al final del ao, el monto F obtenido ser de $112,000, como
se desglosa a continuacin:
Capital $100,000.00
Intereses en el primer semestre $6,000.00
Intereses en el segundo
$6,000.00
semestre
Monto en dos meses $112,000.00
Por lo tanto, $100,000.00 al 1% mensual en 12 meses llegar a convertirse en el mismo

monto anterior.
Capital $100,000.00
Intereses en el 1er mes $1,000.00

Intereses en el 2 mes $1,000.00
Intereses en el 3er mes $1,000.00

Ingeniera econmica

Monto en 12 meses $112,000.00
Del mismo modo, si se tiene una tasa del 3% trimestral a cuatro trimestres, el monto
llegar a convertirse en $112,000.00.
En el ejemplo anterior, 12%, 6%, 3% y 1% son tasas de inters anuales con diferentes
periodos de capitalizacin, es decir, un ao, dos semestres, cuatro trimestres y 12 meses,
respectivamente. A inters simple, dichas tasas son proporcionales, pero a su vez son
equivalentes, ya que a pesar de referirse a distintos periodos en igual tiempo (un ao),
producen el mismo monto, $112,000.00. En este caso, las cuatro tasas de inters anuales
con diferentes periodos de capitalizacin sern equivalentes si al cabo de un ao
producen el mismo monto (Daz, 2000).
De acuerdo con lo anterior, dado que muchas transacciones financieras involucran

periodos de capitalizacin que no son iguales a un ao, es necesario distinguir entre la
tasa nominal anual y la tasa efectiva por periodo. La primera se expresa, por lo
regular, en forma anual indicando, cuando es necesario, sus periodos de capitalizacin
(un ao, dos aos, etctera). La segunda expresa el inters efectivo generado en menos
de un ao (puede ser mensual, bimestral, trimestral, semestral, incluso puede ser
semanal). Una aplicacin de la tasa efectiva por periodo es la que realizan muchos
bancos cuando, por ejemplo, anuncian polticas de intereses para tarjetas de crdito de la
siguiente forma (Park, 2009): 8% anual compuesto mensual. Aqu se dice que 8% es la
tasa nominal anual y que la frecuencia de capitalizacin es mensual (12 veces por ao).
En el caso de la industria del software, generalmente la tasa efectiva por periodo se aplica
en los proyectos de inversin evaluados en la prctica por los ingenieros, en los cuales los
periodos para originar un inters son menores a un ao. Finalmente, viste que dos o ms
tasas son equivalentes cuando producen el mismo inters efectivo en un periodo
determinado.
1.2.5. Valor presente y valor futuro
Como has visto en los subtemas anteriores, el marco de referencia de la ingeniera

econmica es el futuro. En particular viste dos medidas de valor: presente P y futuro F; al
determinar ste ltimo, pudiste darte cuenta que el dinero de hoy tendr un valor diferente

Ingeniera econmica
en el futuro, es decir, que se considera la variacin de la cantidad de dinero en un periodo

de tiempo dado. Recuerda que en trminos de la ingeniera econmica a este concepto se
le denomina valor del dinero en tiempo.
Primero viste el clculo del valor futuro en el marco del esquema de inters simple y
despus bajo el esquema de inters compuesto. Ten presente que este ltimo es de
gran utilidad, porque es el que se usa actualmente en la mayora de las transacciones
financieras, a diferencia del primer esquema, que tiene una aplicacin prcticamente nula
(Baca, 2007). Este hecho se explica porque el esquema de inters simple no implica un
proceso de capitalizacin, mientras que el segundo s y, desde esta perspectiva, la
mayora de los negocios financieros sustentan el incremento de sus beneficios en
operaciones financieras con periodos de capitalizacin, en donde se cobra inters sobre
el inters que se debe. En general, el esquema de financiamiento al que recurren los
inversionistas de la industria del software est basado en el proceso de capitalizacin o
mtodo de inters compuesto.
De acuerdo con Blank y Tarkin (2006), un alto porcentaje de prstamos para financiar
proyectos de inversin, evaluados en la prctica por ingenieros, poseen tasas de inters
compuesto por periodos menores de un ao. Por lo mismo, en este subtema se
profundizar en las estimaciones del valor futuro, teniendo como marco de referencia slo
al mtodo de inters compuesto. Asimismo, se ver la importancia de calcular el valor
presente. Ambas medidas de valor, futuro y presente, se vern primero en el contexto de
un pago nico y despus en el marco de una serie uniforme de pagos.
Valor futuro
Hasta ahora viste el proceso para determinar F, dado un monto inicial invertido P, n
periodos de capitalizacin y una tasa de inters i. La pregunta planteada en los subtemas
anteriores fue: Qu suma se habr acumulado al trmino de los n periodos? Como bien
sabes, el proceso para estimar F se conoce a menudo como proceso de capitalizacin.
Considera el ejemplo que estudiaste en el subtema 1.2.3. Inters, tasa de inters, inters
simple y compuesto, donde seguiste los pasos para calcular el valor futuro F, en el marco
del esquema del inters compuesto. El problema era el siguiente:
Se obtena un prstamo de $1000 durante tres aos y el capital financiero cobraba 5% de

inters anual compuesto. La pregunta fue: Cunto es el monto que paga el prestatario al
final de los tres aos?
En trminos de la ingeniera econmica, lo que hiciste fue determinar el valor futuro que
se acumul despus de tres aos a partir de un capital inicial o valor presente de $1000,
con un 5 % de inters anual compuesto.

Ingeniera econmica
El diagrama de flujo obtenido era el siguiente:
Para calcular el valor futuro conocas las siguientes variables:
1) El valor presente (P) P=$1000

2) El nmero de periodos de inters o de capitalizaciones, n=3
3) La tasa de inters, i= 5%
Aplicaste la frmula de valor futuro relacionado con el presente, que refleja la aplicacin
prctica del inters capitalizado:
Frmula de valor futuro relacionado con el valor presente
F P(1 i) n
F $1,000 (1 0.05)3
F $1,153
Observa que, en esta situacin, el prestatario debe pagar $1,153 en un plazo de tres aos
por el prstamo de $1000 que recibi a una tasa de inters del 5% anual capitalizada
anualmente.
La frmula anterior te permitir determinar el valor futuro F de una inversin nica

despus de n periodos a inters compuesto i (Blank y Tarquin, 2006). En sta, (1 i) se
n
conoce como el factor de cantidad compuesta (Riggs, Bedworth y Ranhwa, 2002), y es

uno de los fundamentos del anlisis de ingeniera econmica, ya que dado este factor se
pueden obtener todas las dems frmulas de inters importantes (Park, 2009).
Recuerda que la frmula del valor futuro se aplica no slo a periodos de inters
anuales, ya que tambin los de capitalizacin pueden ser menores a un ao.
En los proyectos informticos de inversin, como en los industriales, es importante la

estimacin del valor futuro F, particularmente de los beneficios futuros utilizando el factor
de cantidad compuesta (visto anteriormente). La medicin de los beneficios potenciales
lo vers en la unidad 3. Recuerda que el objetivo principal de cualquier proyecto de

Ingeniera econmica
inversin es la maximizacin de las ganancias y, desde esta perspectiva, es necesario

calcular los beneficios esperados antes de emprender cualquier inversin.
Valor presente
Hasta ahora observaste el mtodo del valor futuro F, en donde se puede enviar cualquier
cantidad de dinero del presente al futuro. Es momento que revises lo contrario, es decir,
ahora podrs calcular el valor presente de una cantidad futura. Te preguntars cul es
la aplicacin de la estimacin del valor presente en las empresas que producen software.
Como sabes, los beneficios empresariales de cualquier inversin, ya sea informtica o
industrial, se obtienen a travs del tiempo, y el valor del dinero se modifica en el tiempo.
Asimismo, sabes que la ingeniera econmica tiene una tcnica para hacer una
comparacin apropiada del dinero en diferentes periodos. De acuerdo con Baca (2006),
en una evaluacin econmica de un proyecto informtico o industrial, el instante de
tiempo ms utilizado para hacer la comparacin es el presente o tiempo cero. Por lo
mismo, en la ingeniera econmica se conoce una tcnica para enviar una cantidad de
dinero del futuro hacia el presente, siempre a su valor equivalente, esta tcnica se conoce
como mtodo del valor presente.
Este mtodo se conoce como el proceso de descuento (Park, 2009) y es el proceso

recproco del de capitalizacin. En este tipo de problemas, debers conocer el monto
que se desea obtener en el futuro F y determinar el capital que es necesario invertir en el
momento presente P a una tasa de inters determinada.
Para que visualices mejor esta situacin se representa el siguiente diagrama de flujo:
Como puedes ver, en el diagrama anterior la incgnita es el valor presente. La frmula de

esta relacin se denota de la siguiente manera:
Frmula de valor presente relacionada con el futuro:

F
P n
(1 i )

Ingeniera econmica
Lo que est entre corchetes se conoce como el factor de descuento (Park, 2009).
Para calcular el valor presente debes conocer tres variables:
1) El valor futuro F
2) El nmero de periodos de capitalizacin n
3) La tasa de inters i
Analiza el siguiente ejemplo:
Cunto dinero estara dispuesto a invertir un capital financiero si desea reunir un monto
de $50,000 dentro de tres aos y la tasa de inters es de 16% anual?
En este caso, tienes que calcular el valor presente, dado el valor futuro, el nmero de
capitalizaciones y la tasa de inters. Debers realizar los siguientes pasos:
1. Representar de forma grfica la relacin anterior; en este caso, para el prestamista
2. Aplicar la frmula para el clculo del valor presente, ya que conoces las tres
variables necesarias para su clculo, es decir:
F= $50,000
i =16% anual
n= 3 aos
$50,000
P
(1 0.16 ) 3
$50,000
P
1.560896
P $32,032

Ingeniera econmica
De acuerdo con lo anterior, el valor presente es de $32,032. Observa que, en esta

situacin, el capital financiero debe invertir $32,032 a fin de contar con $50,000 en un
plazo de tres aos, si la tasa de inters es del 16% anual. Este hecho puede describirse
diciendo que el ingreso futuro de $50,000 descontados al presente es de $32,032 al 16%
de inters (Taylor, 1986).
Es importante que observes que los dos factores (de cantidad compuesta y de
descuento), as como las frmulas presentadas aqu (de valor futuro y presente) son de
pago nico; es decir, son utilizadas para encontrar un pago o cobro involucrado (Blank y
Tarquin, 2006). Sin embargo, hay multitud de ocasiones en que la forma comn de pago
es la aportacin de una serie de cantidades iguales durante ciertos periodos. A
continuacin, se desarrollarn las frmulas para que calcules el valor presente o futuro
cuando hay diversos pagos uniformes.
Clculo del valor futuro dada una serie uniforme de pagos

Hasta ahora has calculado el valor futuro en el marco de la relacin de pago nico. Este
ltimo se debe a que dada la tasa de inters i y el nmero de periodos de capitalizacin n,
el prestamista recibe capital una sola vez al realizar el prestatario un solo pago durante el
periodo determinado (Blank y Tarquin, 2006). No obstante, a menudo nos encontramos
con transacciones financieras en las que existe una serie uniforme de pagos, por
ejemplo, los pagos de renta, los pagos de intereses sobre bonos, los pagos de casas,
muebles, autos a plazos comerciales (12, 24, 36 o ms mensualidades).
Para las situaciones descritas, te preguntars cmo encontrar el valor futuro de una
serie uniforme de flujos de efectivo. Antes de ver cmo, tienes que considerar las
caractersticas de dicha serie, que se denotan con la letra A (Ochoa, 2003):
Los flujos deben ser uniformes en cuanto al desembolso/reembolso, es decir,
todos los valores deben ser iguales.
Los periodos de desembolso/reembolso deben ser iguales (mensual, trimestral,
anual, entre otros).
Todos los flujos deben ser del mismo tipo: desembolso o reembolso.
El diagrama de flujo para determinar el valor futuro de una serie uniforme (Blank y
Tarquin, 2006) se ilustra a continuacin:

Ingeniera econmica
Para que calcules el valor futuro relacionado con la serie uniforme, es necesario que
conozcas tres variables: la serie uniforme A; la tasa de inters i y el nmero de periodos
de inters n.
Para explicar dicho clculo, a continuacin se expone el siguiente ejemplo (Baca, 2007):
En el supuesto caso de que una persona ahorre cada ao $800 en un banco que paga 12
% de inters capitalizado anualmente, cunto tendr al finalizar el noveno ao?
La pregunta, en trminos de la ingeniera financiera, se formulara de la siguiente manera:
Dada una serie uniforme A, cunto acumularn n periodos a un tasa de inters anual
capitalizado cada ao?
Primero analiza el problema, plantea qu datos estn dados y cul es la incgnita. Para
ello, grafica el diagrama del problema; en este caso, desde la perspectiva del ahorrador.
Los datos que conoces son: A = $800, i = 12% anual, n = 9.
Para resolver este tipo de problemas considera que cada pago de $800 es un valor
presente P, que debe trasladarse a su valor equivalente en el futuro, cada uno a diferente
nmero de periodos. Para ello, tienes que expresar la suma de los valores futuros de
los flujos que compone la serie, es decir:
F 800 (1 0.12 )8 800 (1 0.12 )7 800 (1 0.12 ) 6 800 (1 0.12 )5 800 (1 0.12 ) 4
800 (1 0.12 )3 800 (1 0.12 ) 2 800 (1 0.12 )1 800 (1 0.12 ) 0 800 14 .776 11,820 .8
Observa que el primer pago de $800 en el periodo 1 se traslada al futuro ocho periodos; el
ltimo pago en el ao nueve se eleva a la potencia cero, puesto que ya est en el ao
futuro que se desea, es decir, el nueve, por lo que ya no gana inters (Baca, 2007).

Ingeniera econmica
La frmula que se ha desarrollado para estimar el valor futuro en el marco de una serie
uniforme de pagos es la siguiente:
Frmula de valor futuro relacionado con pagos uniformes:

1 i ) n 1
F A
i
El trmino en corchetes se denomina el factor de cantidad compuesta, serie uniforme

(Blank y Tarquin, 2006). Esta ecuacin dar el valor futuro F de una serie anual uniforme
equivalente A, que empieza en el ao 1 y se extiende durante n aos a una tasa de i.
Como has visto, muchas empresas hacen uso del financiamiento para llevar a la prctica
sus proyectos de inversin (informticos o industriales). En particular, para financiar todos
los gastos derivados de la eventual puesta en marcha del proyecto. En la mayora de los
casos, la forma comn de pago al capital financiero es la aportacin de una serie de flujos
iguales durante cierto periodo, lo que no significa que no exista un proceso de
capitalizacin. A continuacin vers el caso inverso, es decir, cuando una serie de pagos
uniforme se relaciona con el presente.
Clculo del valor presente dada una serie uniforme de pagos
Ahora corresponde que encuentres el valor presente P de una serie de flujos de efectivo
A. El diagrama utilizado es el siguiente::
Para que calcules el valor presente P relacionado con la serie uniforme A, es necesario
que conozcas tres variables: serie uniforme A; la tasa de inters i y el nmero de periodos
de inters n. Es importante que notes que el valor presente est localizado en un periodo
antes de la fecha del primer pago equivalente a una serie de flujos de efectivo iguales y
peridicos. Asimismo, que el periodo n es el que contiene el ltimo flujo de caja.

Ingeniera econmica
Para ilustrar dicho clculo, a continuacin se expone un ejemplo a continuacin:
Un empresario industrial adquiere una mquina a crdito que se cancelar en 12 pagos

mensuales iguales de $300,000, a una tasa de 2% anual capitalizado cada mes. Cul es
el valor de contado de la mquina?, la pregunta de este problema en trminos de la
ingeniera financiera es la siguiente:
Dada una serie uniforme de pagos A, cul es el valor presente P de esta serie durante n
periodos a inters compuesto i?
Primero analiza el problema y pregntate qu datos estn dados y cul es la incgnita.

Para ello, grafica el diagrama del problema, desde la perspectiva del empresario que
compra la mquina.
Vers que los datos que conoces son: A= $300,000; i=2% anual; n=12.
Para resolver este tipo de problema, considera que cada pago de $300,000 es un valor
futuro F que debe trasladarse a su valor equivalente en el presente, cada uno a diferente
nmero de periodos. Para ello, tienes que expresar la suma de los valores presentes de
los flujos que compone la serie. Es decir:
$300 ,000 $300 ,000 $300 ,000 $300 ,000 $300 ,000
P ...... $3,172 ,602 .37
(1 .02 )1
(1 .02 ) 2
(1 .02 ) 3
(1 .02 )11 (1 .02 )12
P = $3,172, 602.37 sera el valor de contado la mquina.
Para simplificar lo anterior, el valor presente P de una serie uniforme lo puedes calcular
con la siguiente frmula:

Ingeniera econmica
Frmula de valor presente relacionada con pagos uniformes:
1 i n 1
P A n
i (1 i )
El trmino en corchetes se denomina el factor de valor presente, serie uniforme (Blank,

y Tarquin, 2006). Esta ecuacin dar el valor presente P de una serie anual uniforme
equivalente A, que empieza en el ao 1 y se extiende durante n aos a una tasa de i.
La frmula para calcular el presente, dada una serie uniforme de pagos, es utilizada para
deducir el costo anual uniforme equivalente (CAUE). Esta estimacin es una tcnica de
evaluacin econmica que se utiliza en los proyectos informticos. La utilidad de este
mtodo se observar en la Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la
industria del software.
En este subtema revisaste las frmulas para calcular el valor presente y futuro, primero
cuando hay pago nico y despus cuando hay diversos pagos uniformes. Como
pudiste observar, son tcnicas que se aplican en la evaluacin de proyectos de inversin,
ya sea industriales o informticos. En el siguiente cuadro se presentan los diagramas de
flujo de efectivo y las frmulas que corresponden a cada tipo: pago nico y serie uniforme
de pagos.

Ingeniera econmica
Tipo de flujo Diagrama de flujo Frmulas

de efectivo
Pago nico
Series
iguales de
pago
De la frmula de valor futuro asociada a pago nico que viste al inicio de la unidad, se
derivaron las subsiguientes frmulas: la de valor presente asociada a un pago nico y las
frmulas de valor presente y valor futuro, ambas vinculadas a una serie de pagos
uniformes. Esta frmula bsica, de acuerdo con lo que dicen la mayora de los manuales
de ingeniera econmica, es la que gobierna el traslado del dinero a travs del tiempo, y
con la que se podrn resolver cualquier tipo de problemas de la ingeniera econmica.

Ingeniera econmica
Cierre de la unidad
Aqu se presentaron los conceptos fundamentales de la ingeniera econmica que te

permitirn avanzar exitosamente en las subsiguientes unidades. Se introdujeron frmulas
que te permitirn hacer clculos de equivalencia para flujos de efectivo que tienen el
mismo valor econmico en el transcurso del tiempo. De hecho, es posible afirmar que es
la frmula de inters compuesto la que gobierna el traslado del dinero a travs del
tiempo. Todas las frmulas de inters importantes se derivan de sta.
Si realmente has comprendido la aplicacin de las frmulas de la ingeniera econmica,

has adquirido un conjunto de herramientas bsicas que te ayudarn a explicar muchas
situaciones que se presentan en el contexto de las actividades que se realizan en la
industria del software. Es posible afirmar que el ncleo de la ingeniera econmica es la
toma de decisiones, en particular viste aquellas que tienen que ver con la inversin de
capital y el financiamiento. La ingeniera econmica ofrece un conjunto de herramientas
analticas que se utilizan tanto en la evaluacin econmica como en las transacciones
financieras.
En el caso particular de la industria del software se observ que, en la etapa de

planeacin, el ingeniero toma decisiones de carcter tcnico y econmico, a partir de los
estudios de factibilidad de cualquier proyecto informtico. Asimismo, ste puede tomar
decisiones relacionadas con el financiamiento previo a la construccin (implementacin)
de cualquier tipo de software.
Al estudiar el proceso de toma de decisiones basado en el enfoque de solucin de

problemas se expuso que, para llevar a cabo las evaluaciones tcnicas y econmicas, es
necesario que el ingeniero realice antes los estudios tcnico y econmico-financiero.
En la unidad dos revisars los elementos que componen el estudio econmicofinanciero

necesario para llevar a cabo las tcnicas de evaluacin econmica que se abordarn en
la Unidad 3. Mtodos de evaluacin econmica aplicados a la industria del software. En
particular, en la Unidad 2. Anlisis econmico financiero revisars cuadros analticos,
estados de resultados y balance general, as como el clculo de la cantidad mnima
econmica que se producir (punto de equilibrio). Con este conjunto de elementos, tiles
para el anlisis econmico, ampliars tu conocimiento acerca de las tcnicas de la
ingeniera econmica aplicadas a la industria del software.

Ingeniera econmica
Fuentes de consulta
Aguilar, V. (2012). Ingeniera de software: un anlisis de impacto en el proceso

econmico-tecnolgico digital contemporneo. (Tesis de licenciatura). Facultad de
Economa-UNAM.
Baca, G. (2006). Formulacin y evaluacin de proyectos informticos. Mxico:

MacGraw-Hill.
Baca, G. (2007). Fundamentos de ingeniera econmica, 4a ed. Mxico: McGraw-

Hill.
Blank, L. y Tarquin, A. (2006). Ingeniera econmica, 6a ed. Mxico: McGraw-Hill.
Daz Mata, A. (2000). Matemticas financieras, 3a ed. Mxico: McGraw-Hill.
Hernndez, A. (2001). Matemticas financieras, 5a ed. Mxico: Thomson.
Ochoa, G. (2003). Administracin financiera. Mxico: McGraw-Hill.
Park, Ch. (2009). Fundamentos de ingeniera econmica, 2a ed. Mxico: Prentice

Hall.
Riggs, J., Bedworth, D. y Ranhwa, S. (2002). Ingeniera econmica. 4a ed. Mxico:

Alfaomega.
Smith, G. (1987). Ingeniera econmica. Mxico: Limusa.
Taylor, G. (1986). Ingeniera econmica. Toma de decisiones econmicas, 2a ed.

Mxico: Limusa.

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