You are on page 1of 3

PROFESSOR LUSTOSA

ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – AULA 1
INTRODUÇÃO
O objetivo da Administração Financeira é maximizar o patrimônio dos acionistas. A
função do administrador financeiro é orientar as decisões de investimentos e financiamentos a
serem tomadas pelos dirigentes da empresa. O papel do contador é fornecer as demonstrações
financeiras para os acionistas, administradores financeiros e dirigentes e outros.
A análise de balanços propicia as avaliações do patrimônio da empresa e das decisões
tomadas, tanto em relação ao passado – retratado nas demonstrações financeiras – como em
relação ao futuro – espelhado no orçamento financeiro. A análise financeira começa onde
termina o trabalho do contador.

HISTÓRICO
É comum afirmar que a Análise das Demonstrações Contábeis (ou Financeira) é tão
antiga quanto a própria Contabilidade, se nos reportarmos para o início provável da
Contabilidade (+ ou – 4000 a.C.) e a preocupação da variação de sua riqueza (variação de
estoque). A análise da variação da riqueza realizada entre a comparação de dois inventários em
momentos, distintos desde os tempos remotos confirma que ela é possível.
Todavia, remonta de época mais recente o surgimento da Análise das Demonstrações
Contábeis (ou Financeiras) de forma mais sólida e mais adulta. É no final do século XIX que
observamos os banqueiros americanos solicitando as demonstrações (praticamente o Balanço) às
empresas que desejavam contrair empréstimos. E por se exigir, de início, apenas o Balanço para
a Análise, é que se introduz a expressão Análise de Balanços, que perdura até nossos dias.
A Análise de Balanços tornou-se praticamente obrigatória em 1915 nos Estados Unidos.
No Brasil a Análise de Balanços começou a ser utilizada mais freqüentemente em 1968, pois
neste ano foi criado o SERASA, empresa que passou a operar como central de Análise de
Balanços de bancos comerciais.

OBJETIVOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS
A Análise de Balanços, objetiva extrair algumas informações das Demonstrações
Financeiras para a tomada de decisões.
As demonstrações financeiras oferecem uma série de dados sobre a empresa, de acordo
com regras contábeis. A Análise de Balanços transforma esses dados em informações e será
tanto mais eficientes quanto melhores informações produzir.

A ANÁLISE DE BALANÇOS COMEÇA ONDE TERMINA A CONTABILIDADE
Para o contador a preocupação básica são os registros das operações. Na aquisição de
uma máquina, por exemplo, quais os gastos que comporão o custo de aquisição, a taxa de
depreciação, qual será sua classificação no balanço.
O analista de balanços preocupa-se com as demonstrações financeiras que, por sua vez,
precisam ser transformadas em informações que permitam concluir se a empresa merece ou não
crédito, se vem sendo bem ou mal administrada, se tem ou não condições de pagar suas dívidas,
se é ou não lucrativa, se vem evoluindo ou regredindo, se é eficiente ou ineficiente, se irá falir ou
se continuará operando.

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS SUSCETÍVEIS DE ANÁLISE
 Balanço Patrimonial (BP);
 Demonstração do Resultado do Exercício (DRE);
Essas duas demonstrações evidenciam de forma objetiva a situação financeira
(identificada no BP) e a situação econômica (identificada no BP e, em conjunto, na DRE).

Demonstrações Contábeis publicadas em jornais que atendam aos requisitos legais (Lei das Sociedades Anônimas). METODOLOGIA DE ANÁLISE O processo de tomada de decisões obedece mais ou menos à seqüência abaixo: 1. Parecer de auditoria de Pessoa Jurídica.  Desempenho. D. c. b. A Análise de Balanços é um trabalho fascinante .  Análise de capital de giro.  Análise vertical e horizontal. b. Quando é facilmente identificado que a empresa não valoriza a Contabilidade. Comparam-se os índices com os padrões. Extraem-se índices das demonstrações financeiras. DC com parecer de auditoria que não preencham todos os requisitos do subitem “c” do item acima.  Situação econômica. B. 2.SUGESTÃO DE ROTEIRO PARA AVALIAR A QUALIDADE E A CREDIBILIDADE DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS A. DC em que há relatório da Diretoria sucinto demais e / ou Notas Explicativas incompletas. Quando há contradições nas DC ou “exageros” facilmente detectáveis. Situações que requerem do analista profundos cuidados: a. b. c. Administrador e com Relatório da Diretoria e Notas Explicativas completas.  Pontos fortes e pontos fracos. c. Situações encontradas que requerem alguns cuidados do analista: a.  Evidência de erros da administração. Situações em que não se deveria fazer análise com base nas DC: a. O ideal seria: a. TÉCNICAS DE ANÁLISE  Análise através de índices. Assinadas por contador. b. Tomam-se decisões. sem fazer Contabilidade. DC não publicadas em jornais. DC sem parecer da auditoria ou parecer com ressalva.  Eficiência na utilização de recursos. 4. USOS E USUÁRIOS DA ANÁLISE DE BALANÇOS Um dos elementos mais importantes na tomada de decisões relacionadas a uma empresa é a análise das suas demonstrações financeiras. DC publicadas que não atendam a todos os requisitos legais. O QUE INCLUIR NO RELATÓRIO Podemos listar as seguintes informações produzidas pela Análise de Balanços:  Situação financeira. Ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusões.  Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras.  Causas das alterações na rentabilidade. C. 3. Quando a empresa trabalha à base do Lucro Presumido.  Quadro evolutivo. DC que não atende boa parte dos requisitos legais. c.

Governo a. 4. Concorrentes a. A política financeira de uma empresa tem reflexo nas demonstrações financeiras e é através da sua análise que se podem conhecer os seus objetivos. é instrumento complementar para a tomada de decisões. Clientes (Compradores) a. Além da análise financeira. Corretoras de Valores e Público Investidor a. Usuários da Análise de Balanços: 1. As corretoras de valores e o público investidor fazem análise para investimento em ações. 3. procurar conhecer ou obter alguma informação sobre a situação futura dele. ainda que dependendo de capitais de terceiros e com o sacrifício da rentabilidade. Raramente o comprador analisa a situação do fornecedor. numa concorrência aberta. Por exemplo. Fornecedores (Vendedor) a. A profundidade da análise do fornecedor depende da importância do cliente. 6.para as áreas de Administrativas e de Contabilidade. e tanto pode fornecer subsídios úteis como informações fundamentais sobre a rentabilidade e a liquidez da empresa hoje. Dirigentes a. em que provavelmente escolherá. em comparação com as dos balanços orçados. precisa conhecer a capacidade de pagamento de seus clientes. além de observar a situação atual do cliente. A análise dos concorrentes de uma empresa é de vital importância: o conhecimento profundo da situação de seus concorrentes pode ser fator de sucesso ou de fracasso da empresa no mercado. Através da sua análise pode-se descobrir que a política do concorrente é crescer o mais rápido possível para ganhar mercado. apresentadas por empresas em determinada concorrência. exceto em consórcios e outros do gênero. O conhecimento de tal informação é de especial relevância quando se trata de demonstrações financeiras de concorrentes. A Análise de Balanços. . O fornecedor de mercadoria a prazo. Bancos Comerciais a. sua liquidez. 5. levam em conta outros fatores relacionados especificamente ao preço e à valorização de ações. Como os bancos comerciais concedem crédito a curto prazo. aquela que estiver em melhor situação financeira. entre duas propostas semelhantes. É através dela que se podem avaliar o efeito de certos eventos sobre a situação econômica e financeira de uma empresa. para os administradores da empresa. devem. Ela será utilizada como auxiliar na formulação de estratégia da empresa. 2. 7. Em geral ocorre análise por parte do comprador quando depende de fornecedores que não possuam o mesmo porte dele ou que possam de alguma forma oferecerem riscos. ou seja. O governo utiliza intensamente a Análise de Balanços em diversas situações.