Apalancamiento financiero

consiste en utilizar algn mecanismo (como deuda) para aumentar la cantidad de dinero
que podemos destinar a una inversin. Es la relacin entre capital propio y el
realmente utilizado en una operacin financiera.

El trmino apalancamiento viene de apalancar. Una definicin rigurosa de apalancar

segn la RAE es: levantar, mover algo con la ayuda de una palanca. Como vamos a
ver, este concepto no est muy lejos de lo que significa el apalancamiento financiero, que
utiliza mecanismos financieros a modo de palanca para aumentar las posibilidades de
inversin.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

La expresin Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual, este dado en
dlares, pesos, libras o euros, vale ms o tienen un valor mayor que el que se recibir en
una fecha futura. En algn momento se ha preguntado porque con $1.000 hoy, no puede
comprar lo mismo que poda comprar 10 aos atrs? Qu prefiere usted, recibir $1.000
hoy o recibir $2.000 dentro de 5 aos? Esto se debe a que el dinero vara su valor a travs
del tiempo, por estas razones:

Este dinero se puede invertir ahora para ganar inters y ms dinero en el futuro. Por esta
razn al hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de las tasas de inters.
El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflacin.
Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable a da de hoy transcurrido
un ao o cierto tiempo
LAS DECISIONES FINANCIERAS FUNDAMENTALES
El medio para perseguir los objetivos de la administracin financiera es indudablemente
la toma de decisiones, y son muchas las situaciones en las cuales se pone a prueba el
carcter y el criterio del administrador financiero para enfrentar dichas coyunturas.
Existen a grandes rasgos una serie de escenarios que enmarcan los tipos de decisiones
financieras bsicas, estos son:
Decisiones de inversin
Decisiones de financiacin
Decisiones de operacin
Decisiones de utilidades
DECISIONES DE INVERSIN

Las decisiones de inversin son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera
en el escenario en el que se cuestione acerca del destino de los recursos disponibles para
la adquisicin de activos, dichas adquisiciones con el objetivo de mantener la ptima
operacin de la organizacin. Las decisiones de inversin ms importantes son de tipo
estratgico, y determinan el tamao de la operacin o de la organizacin (en relacin con
la cantidad de activos).

Vale la pena aclarar, que este tipo de decisiones se toma con la participacin de diferentes
reas funcionales de la organizacin, de tal manera que se pueda concluir acerca de:

Estrategia de ventas a crdito: Plazo que se concede a los clientes

Plan de crecimiento y expansin de la organizacin
Nivel de activos fijos y corrientes
Estrategia de adquisicin de activos

DECISIONES DE FINANCIACIN

Las decisiones de financiacin son aquellas a las que se enfrenta la administracin

financiera en el escenario en el que se cuestione acerca de las mejores combinaciones de
fuentes para financiar inversiones. Implcitamente estas decisiones se encuentran ligadas
a las decisiones de inversin y operacin, ya que afectan determinantemente la estructura
financiera de la organizacin, es decir, la relacin que utiliza entre pasivos y patrimonio,
para respaldar los activos.

Algunas de las decisiones de financiacin que tiene que tomar la administracin

financiera parten de los siguientes interrogantes:

Cules sern las fuentes de financiacin?

Cul ser el horizonte de financiacin? Corto o largo plazo?
Los activos sern propios o alquilados?

DECISIONES DE OPERACIN

Las decisiones de operacin son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera
en el escenario en el que se cuestione acerca de una utilizacin eficiente de los recursos
disponibles. Al igual que las decisiones de inversin, estas se toman con la participacin
de distintas reas funcionales de la organizacin, de tal manera que se pueda concluir
acerca de:

Mercados objetivo
Polticas de precios
Polticas de servicio
Volumen de activos fijos en operacin

DECISIONES DE UTILIDADES

Las decisiones de utilidades son aquellas a las que se enfrenta la administracin financiera
en el escenario en el que se cuestione acerca los dividendos que sern repartidos a los
accionistas de la organizacin, de tal forma que el administrador financiero se ver en la
necesidad de determinar:

El monto de los dividendos que ser repartido

La estrategia de reparticin de dividendos: Especficamente en los casos en que el
efectivo no sea suficiente y se recurra a alternativas como el reparto de acciones,
aspecto en el cual la decisin se relaciona a su vez con una alternativa de
financiacin.

Como se relaciona las finanzas con las otras ciencias

Tal vez no tenemos conciencia de como las finanzas se encuentran en contacto con
nosotros todos los das, desde el momento de hacer una operacin que involucre dinero
como por ejemplo

Un prstamo
Una venta o compra de algn artculo, etc.

Y aunque uno no tenga pensado estudiar alguna profesin relacionada con las finanzas,
es importante tener conocimiento de las ideas bsicas de los elementos financieros.
El campo de las finanzas es amplio y dinmico. Intervienen directamente en la vida de
las personas y las organizaciones financieras y no financieras, pblicas o privadas,
lucrativas o no. En stas existen distintas reas de desarrollo como lo son:

Relacin con la Administracin:

l pensar en administracin, suele pensarse en las decisiones relativas al personal y los

empleados, en la planeacin estratgica y las operaciones generales de la empresa. Pero
los puntos ms importantes de las finanzas son:
La planeacin estratgica, para poder distribuir adecuadamente el dinero de la
empresa.
Las decisiones relacionadas con el personal, como establecer salarios, contratar
personal nuevo y pagar bonos
Relacin con el Marketing

Entre lo bsico del Marketing relacionado con las finanzas se encuentran las
4 P: producto, precio, plaza o punto de venta y promocin, las cuales determinan el xito
de los productos que fabrican y venden las empresas. Entre los puntos sobresalientes se
encuentran:

Fijacin de un precio al producto

Cantidad de publicidad que una empresa puede pagar

La coordinacin de las funciones financiera y de marketing es crucial para el xito de una

empresa, en especial para una empresa pequea, recin formada, debido a que es
necesario asegurar que se tiene el efectivo suficiente para sobrevivir.

Relacin con la Contabilidad:

Con frecuencia, los contadores toman decisiones financieras y viceversa, debido a que las
dos disciplinas estn estrechamente relacionadas.

La administracin financiera se relaciona con la contabilidad, ya que sta le suministra la

informacin, a travs de los estados financieros (Balance General, Estados de Resultados,
Estados de la posicin financiera, entre otros). La contabilidad le facilita a las finanzas:
Tomar decisiones de inversin, financiamiento y dividendos
 Seleccionar alternativas para la aplicacin de recursos financieros
Analizar las alternativas de inversin (en el tiempo y espacio)
Tomar decisiones frente a la incertidumbre
Relacin con los Sistemas de Informacin

Los negocios prosperan al recabar y utilizar con efectividad la informacin, la cual debe
ser confiable y estar disponible cuando sea necesario para la toma de decisiones.

El proceso mediante el cual se planea, desarrolla y se pone en prctica la entrega de tal

informacin es costoso, pero tambin lo son los problemas que ocasiona la falta de
informacin adecuada.

Sin sta, las decisiones relacionadas con las finanzas, la administracin, el marketing y la
contabilidad podran ser desastrosas. La informacin se debe almacenar y entregar y la
forma en que la administracin de la informacin afectar la rentabilidad de la empresa.

Relacin con la economa

Las finanzas y la economa son tan similares que algunas universidades y colegios ofrecen
sus cursos en esas reas a travs del mismo departamento o reas funcionales. Muchas
herramientas que se utilizan para tomar decisiones financieras han evolucionado a partir
de teoras elaboradas por los economistas. Los puntos importantes que un administrador
financiero debe tener en cuenta son

La poltica econmica
Anlisis de Oferta y Demanda
Maximizacin de los precios
Teora de los precios