BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN

MINERALES NO METALIFEROS
(BPIMNM)

ASPECTOS REFERIDOS AL
DIMENSIONAMIENTO TECNICO – ECONOMICO
DE PROYECTOS MINEROS DE INVERSION

El presente documento ha sido especialmente elaborado, para la mejor
interpretación y aplicación del trabajo requerido por INTAL, por el equipo de
consultores:

COORDINADOR Lic. Luis Alejandro Gallino

INGENIERIA ORGANIZACIONAL Ing. Jorge Grimoldi

EVALUACION DE PROYECTOS MINEROS Lic. Daniel Sabio

INFORMATICA Analista Rubén Sualdea

Con la participación del Ing. José M. Martinez Iraci
Docente Cátedra de Evaluación de Proyectos
UNIVERSIDAD TECNOLOGICA NACIONAL
Facultad Regional Buenos Aires

Buenos Aires, 2002

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

ASPECTOS REFERIDOS AL DIMENSIONAMIENTO TECNICO-
ECONOMICO DE PROYECTOS MINEROS DE INVERSION

INDICE

1 – INTRODUCCION......................................................................................................... 4
2 – LA EMPRESA MINERA .............................................................................................. 5
• El recurso mineral:..................................................................................................................6
• La investigación minera: .........................................................................................................6
• El capital de riesgo: ................................................................................................................6
• El capital intensivo: .................................................................................................................6
• El valor residual: .....................................................................................................................6
• Los mercados de minerales: ..................................................................................................6
• El tiempo de maduración: .......................................................................................................7
• El riesgo minero:.....................................................................................................................7
Tabla 1: El Riesgo en los Proyectos Mineros ............................................................................. 8
Gráfico 1: Esquema del Riesgo en los Proyectos Mineros......................................................... 9
• Los objetivos de la empresa minera:......................................................................................9
• Los factores ambientales:.....................................................................................................10
3 - LOS MINERALES NO METALIFEROS ..................................................................... 10
A.- Minerales y Rocas Industriales.............................................................................................10
B.- Gemas (Piedras Preciosas y Semipreciosas) Decorativas y de Colección .........................10
C.- Rocas Ornamentales, Dimensionales, de Aplicación y de Construcción (Incluidos Aridos)10
4 - LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS MINEROS....................... 11
• Dimensionamiento Físico o Técnico:....................................................................................11
• Dimensionamiento Económico: ............................................................................................11
• Dimensionamiento Financiero: .............................................................................................12
Terminología Utilizada .............................................................................................................. 12
Proyecto de Inversión ..........................................................................................................................13
Proyecto Minero ...................................................................................................................................13
Empresa Minera Nueva .......................................................................................................................13
Empresa Minera en Marcha.................................................................................................................13
Proyecto Marginal o Incremental .........................................................................................................14
Proyecto de Reactivación ....................................................................................................................14
Proyecto de la Empresa Nueva ...........................................................................................................14
Vida Util del Proyecto...........................................................................................................................14
Período de Análisis ..............................................................................................................................14
Valor Residual ......................................................................................................................................15
Período de Preinversión.......................................................................................................................15
Período de Instalación o Construcción ................................................................................................15
Período de Explotación o Funcionamiento ..........................................................................................15
Iniciación del Plan de Explotación .......................................................................................................15
Período de Puesta en Marcha .............................................................................................................15
Estado de Régimen..............................................................................................................................16
Etapas de Evolución ............................................................................................................................16
Gráfico 2: Los Tiempos del Proyecto........................................................................................ 16
Materia Prima .......................................................................................................................................16
Suministros...........................................................................................................................................16

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 1

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

Insumos................................................................................................................................................17
Bienes o Productos ..............................................................................................................................17
Subproductos .......................................................................................................................................17
Tecnología............................................................................................................................................17
Metodología..........................................................................................................................................17
Proceso de extracción..........................................................................................................................17
Proceso de Elaboración .......................................................................................................................17
Capacidad Teórica ...............................................................................................................................17
Coeficiente Operativo...........................................................................................................................17
Capacidad Real....................................................................................................................................17
Ritmo de Trabajo..................................................................................................................................18
Plan de producción ..............................................................................................................................18
Programa de Producción .....................................................................................................................18
Grado de Aprovechamiento .................................................................................................................18
Cronograma de Ejecución (diagrama de Gantt) ..................................................................................18
Anteproyecto de Ingeniería ..................................................................................................................18
Proyecto de Ingeniería o Ingeniería de Detalle ...................................................................................18
5 - PROYECTOS MINEROS – NIVELES DE CONOCIMIENTO.................................... 19
Idea de Proyecto....................................................................................................................... 19
Perfil de Proyecto ..................................................................................................................... 19
Modelos Genéticos de Yacimientos.....................................................................................................20
Tabla 2: Modelos Geológicos de Yacimientos de Minerales No Metalíferos............................ 21
Proyecto de Prefactibilidad ....................................................................................................... 22
Proyecto de Factibilidad ........................................................................................................... 23
Cuadro 1: La Investigación Geológico - Minera........................................................................ 24
Gráfico 3: Secuencia de Tareas Geológico - Mineras .............................................................. 25
Tabla 3: Categorización de los Proyectos Mineros .................................................................. 26
Características de los Proyectos Mineros en Brasil ................................................................. 26
Cuadro 2: Emprendimientos Mineros en Brasil ........................................................................ 27
1.- Etapas .............................................................................................................................................27
2.- Recursos y Reservas......................................................................................................................27
3.- Propiedad Mineral...........................................................................................................................28
4.- Derecho Mineral..............................................................................................................................28
5.- Base Económica.............................................................................................................................29
6 - ESTUDIO DE MERCADO .......................................................................................... 31
7 - DIMENSIONAMIENTO FISICO O TECNICO............................................................. 37
7 - 1 - Tamaño del Proyecto ..................................................................................................... 37
7 - 2 – Localización................................................................................................................... 37
7 - 3 - Anteproyecto de Ingeniería ............................................................................................ 38
7 - 3 - 1 - Recursos y Reservas Mineras. ............................................................................................38
Clasificaciones utilizadas en los Estados Unidos de Norteamérica ...............................................39
Cuadro 3: Clasificación de los Recursos Mineros U.S. Geological Survey – U.S. Bureau of
Mines (1976) ................................................................................................................................. 41
Clasificación Utilizada por los Países del Este Europeo ................................................................43
Clasificación de Naciones Unidas ..................................................................................................44
Cuadro 4: Codificación de Recursos Mineros / Tipo de Proyectos Mineros............................. 47
Resumen Comparativo de las Clasificaciones de Recursos Mineros .................................................50
Coeficientes de Certidumbre en la Categorización de Reservas ........................................................50
7 - 3 - 2 - Explotación Minera. ..............................................................................................................53

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 2

.....................................3 .................. 83 Cuadro 6: Ingresos y Egresos de Fondos ..................4 ......................................................... 73 Gráfico 4: Curvas de Depreciación........................................EVALUACIÓN ...............................................................61 7 . 83 Activos al final del Año n ..............................................6 ..................................................... BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 7 ...........................61 7 ...............................................................60 • Para el proceso y para las áreas administrativas..................................................1 . 78 8 ...............Medios de producción ......57 • Yacimiento y Terrenos......... ...66 a) Bienes de Uso.................................72 8 ................................................................................ 83 Recupero del IVA inversión ..................................................................................................................................................................................................................................................2 ..................83 Inversiones en Activo Fijo......................................................................................................1 .............Proceso de Producción en Planta Minero-Industrial..............................................................................55 Balance de Materiales ....59 • Infraestructura en Predio Ajeno......................................................................................................................................58 • Rodados................3 .................................................... 89 Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 3 ..................................................... 83 • Ingresos ...................................................59 7 .3 .............................................4 .....................71 8 .......................................................................Calendario De Las Inversiones .......... 83 Amortizaciones ...................................................71 8 .............................................1 – Inversión en Activo Fijo.......88 9 .............................. 83 • Egresos...................................................................................................Costos Anuales ....................................... 84 Gráfico 6: Saldo anual = Flujo Neto de Caja ..............................................................................................................................................60 • Para las instalaciones.......................................DETERMINACION DEL VAN(i) Y TIR..................FORMULACION Y EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION EN EL DIMENSIONAMIENTO ECONOMICO ............................................ ...........Inversiones ........................83 Utilidades económicas....................................................................1 ..............................................................................................2 ............................................................................................................ 80 Cuadro 5: Puntos de Equilibrio Anuales ..........................................................1 – Formulación – Ingresos y Egresos del Proyecto de Inversión ................................60 • Transporte....................Resultados Previstos......Requerimiento de Personal........55 7 .......... 82 Gráfico 5: Punto de Equilibrio Económico ...............................................1 ................2 – Inversión en Activo de Trabajo ......................59 • Muebles y Utiles .....................................................................................................................................................78 8 ...................................................................................................................... 64 8 .......................................................................... 82 9 ...............................59 • Infraestructura en Predio Propio................................................. 83 9 ................................60 • Mercadería en proceso...................................57 • Edificios y Obras Complementarias ....7 .............................................3 .....................3 ................................................................................................................................................................. 75 Determinación del Costo de Producción de lo Vendido....................................................................................................................................................................................................DIMENSIONAMIENTO ECONOMICO ............................................. 64 8 ....................................................62 8 ............................................................................................................................................................3 .........Aspectos Ambientales............3 ..................................................................................................................................................................................69 c) IVA....................................................................................................................57 • Instalaciones Industriales ............Punto de Equilibrio Económico .......................................................................................................................... Impuesto al Valor Agregado.......5 – Suministros ................................................................58 • Maquinaria y Equipamiento ..........................................................................66 b) Activos Asimilables o Cargos Diferidos .....................................................................................85 Gráfico 7: Saldo Acumulado ...............3 ................................................................................ 83 Inversiones en Activo de Trabajo .................................................

fundamentalmente. el flujo de información no resulta tan divulgado. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 4 . en muchos casos. Si bien el análisis de proyectos de inversión recurre a metodologías genéricas. dirigidos a la operación de yacimientos metalíferos. dado que su reducida estructura técnico-administrativa-contable no le permite incursionar. donde el tipo de actividad investigada no decide su enfoque. Las metodologías implementadas están difundidas por la literatura. incrementando el riesgo operativo que afrontan. amplio desarrollo espacial y segura colocación comercial de sus productos. formulación y evaluación de proyectos de inversión es una tarea compleja y meticulosa. con la finalidad de capacitarlo en la materia y facilitarle el acceso al sistema instalado por el Banco de Proyectos de Inversión en Minerales No Metalíferos (BPIMNM). Los grandes proyectos mineros de inversión. Los conceptos que se vierten en el presente documento se orientan a ilustrar al interesado. Modernamente. aportados. sobre todo. Las micro. desde la experiencia personal de los autores. esta situación ofrece flancos débiles cuando se trata de analizar operaciones más modestas y referidas a sustancias no metálicas. Muchos empresarios comprobaron la necesidad de esgrimir eficazmente estos argumentos. que podrán resultar novedosos para el público en general. pequeñas y medianas empresas mineras suelen enfrentarse con dificultades al momento de demostrar las características de su propio negocio. para la minería. el programa expone los fundamentos necesarios para la formulación de proyectos mineros de factibilidad. técnicas de evaluación previas. asiduamente. pero no para el profesional afín. se tuvo presente esta tesitura y. cuando corresponda. ello queda disimulado al operar yacimientos con pocas complejidades genéticas y estructurales. El desarrollo temático que sigue contiene aspectos atinentes al estudio de proyectos mineros. indefectiblemente. se orientó a la caracterización propia de las sustancias no metalíferas y. El desarrollo temático para niveles menos rigurosos (perfil y prefactibilidad) queda dimensionado en la misma propuesta. Sin embargo. en el campo industrial en general pero. cierta homogeneidad cualitativa. destacando. Sin embargo. específicamente. En muchas ocasiones. a las que se creyó oportuno brindarles amplitud. en cuanto fue posible efectuar diferenciaciones. muchos de ellos. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 1 – INTRODUCCION La elaboración. tomados de la bibliografía específica. fundamentalmente. las mayores exigencias de los mercados en la tipificación de materias primas para destinos específicos van imponiendo la necesidad de efectuar proyecciones racionales de los emprendimientos mineros de toda naturaleza y tamaño. el sector minero posee peculiaridades que lo caracterizan sensiblemente en este tratamiento. este último podrá encontrarse con algunos avances de mayor detalle y trascendencia en determinadas vertientes. en muchos casos. utilizan. dado que es evidente que la falta de un conocimiento estricto de las particularidades intrínsecas de sus proyectos les restan competitividad e inserción en el medio. intentando definir los diversos aspectos que ellos contienen y mostrando su grado de máxima complejidad. en la aplicación de estas técnicas. Entonces. En sentido amplio. sus particularidades. aludiendo a la envergadura de las empresas intervinientes.

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 5 . aun cuando este renglón no compone el sistema de evaluación establecido. los autores creen su obligación destacar que esta obra se elaboró pensando en poder brindar una ayuda teórico-práctica a quienes incursionen. donde. logre establecer los parámetros de evaluación más apropiados y caracterizar adecuadamente la presentación realizada. condición ésta distintiva de la actividad. pautas para el aporte de financiamiento acordes con las necesidades de aquellos. Por último. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Como no debían excluirse de la enunciación. con la finalidad de difundir proyectos mineros atrayentes para potenciales inversores decididos en tomar parte de los mismos. mayor o menor exigencia y empeño. mayor o menor pasión o descreimiento. en esta ardua materia del analista de proyectos. Como se indicará en sucesivas oportunidades. quedando a criterio del interesado la aplicación del dimensionamiento financiero más apropiado. la presente información se detiene en el tratamiento de los argumentos técnicos y económicos de los proyectos. según sus reales posibilidades. con mayor o menor profundidad. hacer conocer en el medio sus posibilidades de desenvolvimiento y plantear las necesidades de asistencia que puedan ser solventadas por aportantes externos. Tal motivo ha llevado a poner en práctica una metodología de evaluación que exhiba las bondades de las propuestas mediante su dimensionamiento técnico- económico. se menciona el encuadramiento de propuestas basadas en conocimientos restringidos. hacen irrepetible cada proposición. El inversor interesado encontrará parámetros de referencia adecuados con los cuales obtener conclusiones decisivas orientadas a posibilitar su participación en el emprendimiento que analice. donde cada propuesta resalta sus características intrínsecas. material analítico suficiente para aplicar a los proyectos seleccionados y establecer. Esta condición particular destaca la multiplicidad de situaciones que se desprenden de la formulación de proyectos mineros. parámetros e indicadores la noble actividad cotidiana del minero. consideradas solamente como ideas de futuros proyectos. El enfoque adoptado tiende a preservar la individualidad inherente a cada proyecto. El sistema permite al empresario minero volcar las características de su proyecto en un programa diseñado por el Banco que. atendiendo el grado de maduración de la propuesta. Se considera que el potencial inversor que sea atraído por las propuestas del Banco encontrará. al revisar este escrito. quien pretende traducir en fórmulas. fundamentalmente. debido a la diversidad de factores que afectan a la naturaleza de las materias primas minerales. Uno de los principales objetivos del sistema es mantener un método de selección de propuestas eficaz. 2 – LA EMPRESA MINERA El Banco de Proyectos de Inversión en Minerales No Metalíferos (BPIMNM) pretende constituir una vidriera donde las empresas mineras puedan exponer su accionar a través de la propuesta de emprendimientos productivos concretos.

las inversiones se destinan a la instalación de infraestructuras o a la construcción de maquinaria específica no estándar. por lo cual si el negocio no logra su recuperación. en muchos casos. Por ello. su emplazamiento en profundidad (que exige reconocer adecuadamente su tercera dimensión). •Los mercados de minerales: Las condiciones en que se desarrollan los mercados de los minerales muestran particularidades diferenciales. Madrid. prospección y exploración mineras) pueden involucrar lapsos sumamente prolongados y sus resultados desaconsejar la puesta en producción. •El capital intensivo: Una vez que se ha decidido encarar el negocio minero. Y VARON. No obstante. esta situación todavía no está definida en ese momento. 1978. la localización. B. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 6 . Banco Mundial. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Indudablemente. sino que es probable que. Los minerales no metalíferos. en muchas oportunidades. con destinos específicos. R. los resultados no desemboquen en un proyecto productivo y lo desembolsado resulte irrecuperable. Cualquier cuerpo mineral debe ser primero descubierto pero ello no asegura que su condición como fuente económica de materias primas quede establecida sino después de intensos y prolongados estudios. lo que ocurrirá recién durante la etapa de producción. los proyectos mineros están imbuidos por atributos particulares que los diferencian notoriamente de toda otra formulación en el campo industrial. no existe la posibilidad de recuperar las erogaciones en forma inmediata. Esta peculiaridad señala a la minería como una industria que hace un uso intensivo de los capitales requeridos. los fondos aplicados a la investigación minera deben considerarse capitales a riesgo. •El valor residual: Es menester considerar que.: La Industria Minera y los Países en Desarrollo. •La investigación minera: Las tareas preproductivas (estudios. Las principales características y condiciones distintivas de la actividad minera1 pueden resumirse en: •El recurso mineral: Deben resaltarse las particulares condiciones intrínsecas de los recursos minerales: su heterogeneidad y carácter no renovable (que los constituyen en especies únicas). el valor residual de los bienes es de casi imposible realización. Ed. •El capital de riesgo: Los estudios referidos en el párrafo anterior suelen resultar costosos y. en sitios determinados solamente por la Naturaleza (que decide la ubicación de la actividad) y la necesidad. en muchos casos. además. de realizar tratamientos del mineral antes de convertirlo en un producto comercial. muchas veces distante. Similar circunstancia debe tenerse presente cuando la localización de los bienes no facilita su reventa. concurren circunstancias de inversión caracterizadas por un importante aporte monetario. que marcan el punto de no retorno del proyecto. la incertidumbre de su yacencia (que obliga a efectuar estudios y exploraciones específicas para establecer su existencia).Tecnos. están 1 BOSSON. en innumerables casos.

las financieras (basadas en la probabilidad de contar con fuentes de financiación para concretar el negocio) y las políticas (inestabilidad jurídica. escala operacional –. cambios inflacionarios. traducidas a través de la formulación de la factibilidad del proyecto). BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS representados por sustancias de bajo valor comercial. 1991. por ejemplo. regímenes expropiatorios. más extendidos que los requeridos en otros ámbitos. políticas restrictivas. Los tiempos de maduración son tales que. retenciones internas de divisas). Se requiere un tiempo de investigación que puede abarcar años y aun décadas. resultados obtenidos. con lo que el riesgo minero pierde sustancia y el negocio queda comprendido en canales de contingencia asimilables a los de cualquier otra actividad industrial. con enfoque crítico. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 7 .: Introducción a la Metodología de Investigación Minera. automatización. J. estable. 2 FONDO NACIONAL DE EXPLORACION MINERA: Manual sobre Criterios de Evaluación y Selección de Proyectos.Geológico y Minero de España. la minería no conlleva riesgos propios específicos una vez salvada exitosamente la etapa de exploración del yacimiento y constituido el proyecto de factibilidad que determine parámetros de ponderación técnico-económicos beneficiosos. La Paz. • El tiempo de maduración: Un negocio minero está sometido a períodos de actividad. desniveles en la paridad cambiaria). Esta contingencia se minimiza a partir de trabajos de exploración coherentes y racionales. se puede considerar. Madrid. • El riesgo minero: Un factor casi exclusivo de esta industria es la consideración del riesgo minero implícito que pareciera encerrar su accionar.E. El período de inversión e instalación puede ser prolongado y. no es instantáneo. generando una alta incidencia del flete y manipuleo en el precio del producto. Bolivia. 1982. En muchas circunstancias no debe desecharse el tiempo de duración de tramitaciones legales y ambientales que pueden dificultar las habilitaciones pertinentes. 3 AZCARATE MARTIN. lo cual restringe su radio de distribución geográfica. cambios de gobiernos. modernización. una vez en marcha. Las instancias de riesgo que perduran son las técnico-operacionales (dependen de la dedicación y actualización de las prácticas operativas encaradas – mecanización. el Fondo Nacional de Exploración Minera 2 de Bolivia recomendaba analizar las condiciones de los negocios mineros en períodos de entre 8 y 12 años y el Bureau de Recherches Géologiques et Minières de Francia aconsejaba de 7 a 15. A sus efectos. normalmente. tal como se aprecia en el cuadro y en el gráfico adjuntos. Inst. Dado que estos últimos planteos son genéricos y no particulares de la actividad minera. Madrid. alcanzar un estado de régimen. 1979. las circunstancias en que el riesgo interviene en la actividad:3 4 Se entiende por riesgo geológico al derivado de incertidumbres en el conocimiento del depósito mineral. las económicas y/o comerciales (debidas a fluctuaciones de precios. estableciendo el más estricto compromiso en la relación costo de la investigación vs. 4 INSTITUTO TECNOLOGICO GEOMINERO DE ESPAÑA: Manual de Evaluación Técnico-Económica de Proyectos Mineros de Inversión.

T. 8 Promedio de costos Suministros (Energía.) Controles en la Transporte flexibilidad en la Infraestructura producción y en VINCULANTES RIESGOS la estabilidad de PARA EL Medio ambiente la estructura PROYECTO Catástrofes y fuerza mayor ECONOMICO empresarial.G. con segu- Inflación y tasas de interés ros externos. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Tabla 1: El Riesgo en los Proyectos Mineros ATENUACION TIPOS DE RIESGO DEL RIESGO De Yacimiento: 8 Reservas Exploración ra- RIESGO cional del depó- 8 Leyes y composición sito mineral. ciclo e irregularidad) tratos de venta 8 Demanda y cuota empresarial anticipada. O TECNICO 8 Gestión de la mina U RIESGOS PROPIOS Contratación de 8 Diseño e ingeniería DEL PROYECTO OPERATIVO Seguros de 8 Costos de inversión y plazos de instalación Caución. si Paridad monetaria se actúa en países con in- Globalización internacional estabilidad polí- De aseguradores tica.Sabio (2002). De Mercado: Hedging o Con- 8 Cotización (Evolución. 8 Contextura de la mena 8 Irregularidad de manifestación MINERO Adecuado estu- VINCULADOS AL Operativos: dio de factibili- PROYECTO 8 Tecnología (Laboreo y Tratamiento) RIESGO 8 Costos operativos dad. reactivos. 4 D. O Políticos: RIESGOS 8 Estabilidad gubernamental Y COMUNES A TODO Negocios de 8 Fiscalidad EMPRENDIMIENTO POLITICO corto plazo y 8 Ordenamiento legal alta rentabili- 8 Formación técnico-laboral dad. Modificado de I. Financieros: Control de una 8 adecuada es- Rentabilidad y liquidez RIESGO 8 Participativos tructura finan- ciera de la em- 8 Apalancamiento FINANCIERO presa. (1991) Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 8 . etc.E.

Sin embargo. mantener niveles ocupacionales en áreas deprimidas o estratégicas. Por su parte. Por último. afronta los cambios tecnológicos para ponerse a cubierto de tendencias competitivas crecientes. socio-económicas y geopolíticas para. A su vez. se distinguen como: OBJETIVOS PRIMARIOS: ECONOMICOS: RENTABILIDAD SUPERVIVENCIA DESARROLLO ESTRATEGICO: CENTRO DE DECISION OBJETIVOS SECUNDARIOS: ESTABILIDAD FLEXIBILIDAD METAS SOCIALES Los objetivos económicos tienden a maximizar sus flujos de fondos buscando incrementar las utilidades (Rentabilidad). Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 9 . se destaca la posibilidad de dar preferencia a metas sociales. los cambios inducidos por los ciclos económicos y recesiones coyunturales obligan a la empresa a pretender metas que mantengan su estabilidad. en muchas circunstancias la empresa se plantea mantener su permanencia en su ámbito como centro independiente de decisión. por ejemplo. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Gráfico 1: Esquema del Riesgo en los Proyectos Mineros • Los objetivos de la empresa minera: Como en todo emprendimiento. el negocio minero propone la posibilidad de obtener las mayores ganancias posibles. reemplazar los activos amortizados (Supervivencia) y/o generar fondos para aumentar la capacidad de financiamiento interno (Desarrollo). la empresa minera moderna se plantea un conjunto de objetivos 4 que. La flexibilidad. básicamente. un objetivo de difícil concreción en este tipo de industrias.

En su caso. y pocos son los que se descomponen en sus constituyentes elementales. Normativa para las Cartas de Minerales Industriales. pureza. características y el destino de las excavaciones generadas por este mismo tipo de explotación y. sobre todo. En el presente trabajo las sustancias minerales no metálicas se han diferenciado en: A. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 10 . y el valor de muchos de ellos depende más de la posibilidad de usarlos cerca de donde se encuentran que del mismo material en sí. Sus características varían mucho y. naturales e inorgánicas. A. 1957. en la forma en que se extraen o con transformaciones sencillas. sobre la base de sus cualidades de belleza. Se incluye el conjunto de minerales conocidos como piedras preciosas y semipreciosas. la forma. Los minerales no metálicos se utilizan. 6 SEGEMAR. se involucra.6 Las gemas son minerales (y algunas sustancias de origen biológico) con propiedades físicas especiales que las hacen valiosas como elementos decorativos o en colecciones. Los programas de protección ambiental deben integrar los proyectos de producción y ser llevados a cabo conjuntamente con las tareas operativas de la mina. Gemas (Piedras Preciosas y Semipreciosas) Decorativas y de Colección C. el diseño. Rocas Ornamentales. en el caso de las explotaciones a cielo abierto). 3 . sobre todo.. durabilidad o rareza. Subsecretaría de Minería de la Nación. Dimensionales.Omega. también. Barcelona. Su valor económico está determinado en gran parte por el costo de su transporte. químicas o tecnológicas y no en función de los componentes o energía potencialmente extraíbles de las mismas. 1999. No obstante. dado que la esencia de la actividad es la extracción de materiales de la corteza terrestre. El agotamiento del recurso constituye un impacto al medio inevitable. en muchas oportunidades.. quedan definidas por el uso a que se le destine.LOS MINERALES NO METALIFEROS Los materiales no metalíferos son más vulgares y conocidos que los minerales metálicos.. a minerales que son fuente de obtención de elementos no metálicos. Buenos Aires. La mayoría están repartidos abundantemente en todo el mundo. el plan de cierre de la actividad. aprovechando sus propiedades físicas. 5 BATEMAN. dado que un mismo mineral puede caracterizarse según distintas propiedades y conformar más de un proceso industrial. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS • Los factores ambientales: En muchos casos se ha considerado a la minería como una industria reñida con el cuidado del medio ambiente y esto es posible en la medida en que no se tomen los recaudos necesarios.: Yacimientos Minerales de Rendimiento Económico. Minerales y Rocas Industriales B.5 Existen diferentes clasificaciones de las sustancias no metalíferas. esencialmente. resultando difícil establecer una sistemática simple. Ed. debe planificarse estrictamente la cantidad y disposición de los residuos (abundantes. de Aplicación y de Construcción (Incluidos Aridos) Los minerales y rocas industriales son las sustancias no metalíferas. Rocas y Gemas de la República Argentina. utilizadas en los procesos de producción de las industrias. en forma directa o mediante una preparación adecuada.

en estado natural o cuasi natural. de canteras y otras labores superficiales. EVA es el rendimiento de una compañía después de impuestos e intereses del ejercicio menos el costo del capital propio en ese período. de aplicación.7 Las rocas son los materiales obtenidos.LA FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS MINEROS La metodología desarrollada en la presentación de proyectos de factibilidad no es sencilla pero es la más simple posible para ser concretada en forma aceptable y poder evaluar sus resultados. el VAN(kc) es equivalente a la sumatoria de las utilidades económicas del proyecto después de impuesto a la ganancia y honorarios al Directorio actualizadas a la tasa que pretende el inversor (kc) por su capital invertido.) y legal (jurisprudencia. bien o servicio como resultado del esfuerzo de la unidad productiva y del proceso empleado. En el análisis proyectado a través de la vida útil. En proyectos de inversión no es de aplicación el EVA sino el VAN (kc). precios. dimensionales. La evaluación del negocio se establece sobre la base de los parámetros económicos usuales. J. El tallado y pulido realzan las propiedades naturales de las gemas. su sigla en el idioma inglés. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 11 . promociones industriales y mineras. tales como: Diagrama de equilibrio económico Período de recupero de la inversión total (PRI) Valor actual neto. que permite apreciar las características originales de la roca. mejor conocido por EVA. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS denominaciones que Bateman 5 reserva a los especímenes en bruto. llamando gemas a las piedras talladas. 1996. análisis del producto e insumos. etc. de construcción y techado y los áridos. Incluye los análisis tecnológico (determina la tecnología más apropiada para la producción). En la clasificación.: Curso de Potencial Gemológico en la Argentina. etc. 8 Actualmente las empresas han adoptado para su análisis de resultados el VALOR ECONOMICO AGREGADO.6 Su uso final puede efectuarse sin transformación. mercadotécnico (condiciones y formas de comercialización. Subsecretaría de Minería de la Nación. frecuentemente. pero se los diferencia a fin de facilitar su búsqueda por parte del interesado. que se materializan en el estudio del: • Dimensionamiento Físico o Técnico: Es el que define el producto. escenarios comerciales. Este parámetro es aplicado en el análisis histórico sobre el último ejercicio. sin actualizar (VAN(o)) Valor actual neto. Buenos Aires. sin actualizar / Inversión total 8 Valor actual neto a la tasa pretendida por el inversor (VAN(kc) 7 GARCIA GUINEA. Los proyectos de inversión son analizados desde distintas temáticas. alguno de los tipos expuestos muestran cierto grado de equivalencia. •Dimensionamiento Económico: Se centra en la determinación del valor de las inversiones y los beneficios que arroja el negocio. no facetados. 4 .). o luego de tratamientos minero-industriales que borran su aspecto primigenio. con fines ornamentales. beneficios al inversor. un sistema financiero integral creado por Stern Stewart para medir la verdadera rentabilidad da las empresas y remunerar a sus gerentes sobre la base del crecimiento real alcanzado.

1996. a continuación. sin incluir el financiero. En cambio. leasing. •Dimensionamiento Financiero: Establece las fuentes de financiación del proyecto. que se encuadran en una Prefactibilidad. El dimensionamiento financiero continúa al dimensionamiento económico aportando la estructura de financiación que quiera adoptar el inversor. si participan otros terceros en la estructura financiera del proyecto. actualmente. La relación entre ambas. como anexos. Quedará para el inversor. las cifras incorporadas a los proyectos deberán justificarse a través de documentación o cálculos elaborados que se adjuntarán. Por tal razón. amortizaciones.). superior a la TIR que se conoce como TOR. Para proyectos con estudios menos desarrollados. solamente. el desarrollo pertinente al tema financiero. El análisis planteado en la formulación y evaluación de proyectos del BPIMNM se enfoca desde el punto de vista de la Inversión Total. se definen. al incorporar oportunamente la estructura financiera. En todos los casos. En la Guía de Presentación.): Manual Instructivo para desarrollar el Formulario N° 2 de Proyectos de Medianas y Grandes Empresas. constituyen Ideas de Proyecto. para los Proyectos de Factibilidad se exponen los aspectos técnicos y económicos. en la presente situación se desarrolla sólo el dimensionamiento técnico y el económico. la Rentabilidad del Proyecto en sí mismo. exclusivamente. etc. en el Banco. a la presentación. Jorge Grimoldi: Consejo Federal de Inversiones (C. desarrollándose. beneficios no distribuidos) y externo (aportes accionarios y otras figuras del mercado de capitales. exclusivamente. como por ejemplo. Terminología Utilizada Para brindar una mayor claridad. según sus propios planteos.F. no incluir el pasivo de trabajo. y considerando los niveles de explotación del negocio o proyecto en una hipótesis de máximos rendimiento (capacidad real instalada) y complejidad (estudio de factibilidad). Por tal motivo se ha eliminado todo tipo de financiación. los términos utilizados en la formulación y evaluación de proyectos del presente trabajo 9. que pueden ser de origen interno (capital propio de la empresa. Se destaca que si el inversor no da participación a fuentes externas de financiación y toma a su cargo el total de las inversiones del proyecto. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 12 . se utilizará la Guía de Perfiles de Proyecto. en la que se tienen en cuenta los precios de mercado y apunta a determinar. En los casos que los estudios geológicos se encuentren en un nivel de prospección / exploración inicial y/o los estudios económicos sean sectoriales o globales. tendrá para sí una tasa de rentabilidad por su aporte. aquellas presentaciones que. reconociéndoles a ellos tasas de renta inferiores a la TIR. factoring. más allá del esquema de financiamiento que se emplee. considerándose que su grado de conocimiento no las hacen atractivas. créditos bancarios y demás operaciones del mercado financiero. Buenos Aires. se aplicarán hipótesis simplificativas en la misma Guía de Presentación. créditos de proveedores. tiene asegurada la TIR para el capital aportado con su recupero a través de los años de análisis.I. TOR / TIR será el Efecto Palanca o Leverage que puede lograr el inversor. No tienen cabida. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Tasa interna de retorno de la inversión total (TIR). con 9 Gran parte de las definiciones y conceptos económicos vertidos fueron adaptados del trabajo realizado por el Ing.

que permite apreciar su rentabilidad y recupero. • Explotación a Cielo Abierto: inversiones orientadas a desarrollar un plan de explotación minera superficial. • Procesamiento del Mineral: destinando inversiones para el tratamiento del mineral extraído. • Modernización Tecnológica: cuando encara el reequipamiento a fin de incorporar los adelantos tecnológicos producidos en el sector minero. concretando inversiones significativas. Empresa Minera Nueva Es la que se crea para llevar adelante un proyecto minero con la finalidad de realizar trabajos de: • Exploración General: cuando vuelca sus esfuerzos en la investigación de un depósito mineral. • Nuevo Producto: cuando incorpora a su producción un producto distinto. • Explotación Subterránea: inversiones orientadas a desarrollar un plan de explotación minera en interior mina. Proyecto Minero Es toda inversión en Activo Fijo y/o de Trabajo que requiere la Empresa Minera. • Perfeccionamiento Productivo: cuando. a través del tiempo. cualquiera de ellas. • Innovación Productiva: cuando. concretando inversiones significativas. Se denomina también Plan de Negocio. Proyecto de Inversión Es una propuesta de aporte de capital destinada a la producción de un bien o servicio. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 13 . o aquella que lo estuvo recientemente y pretende su reactivación. con el propósito de obtener un beneficio a través del tiempo. • Nuevo Depósito / Yacimiento: cuando manteniendo la explotación actual. • Preparación y Desarrollo para la Explotación: con la ejecución del laboreo preparatorio previo a la puesta en producción. Empresa Minera en Marcha Es la que está en actividad. estableciendo la cantidad y calidad de mineral aprovechable existente. en planta minero-industrial. en su ámbito. encara innovaciones en los productos de su programa actual a fin de mejorar su posicionamiento en el mercado. • Protección Ambiental: cuando encara inversiones introduciendo medidas de prevención ambiental en el diseño del proyecto. incorpora el estudio o la explotación de un nuevo yacimiento. económico y financiero. se propone el empleo más eficiente de los factores que hacen a la instalación y funcionamiento de la empresa. ciertos temas sustanciales vinculados con tales objetivos. En muchas situaciones estas tareas quedan involucradas en el plan de explotación minera. proponiéndose. a encarar un proyecto de: • Ampliación: cuando plantea incrementar significativamente su producción o su capacidad instalada. en proporción relevante y que puede o no requerir nuevos equipos operativos. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS mayor profundidad. con un desarrollo y análisis técnico. • Exploración Detallada: destinados a definir un yacimiento mineral.

Proyecto de la Empresa Nueva Conceptualmente. sólo incorpora las nuevas inversiones en activo fijo. activo de trabajo e IVA correspondiente. es decir que se debe analizar el proyecto en ese lapso.la permanencia determinada para el producto en el mercado. Generalmente conviene hacer coincidir el período de análisis con la vida útil del proyecto. pues de esta forma se aprovechan al máximo las posibilidades del mismo con las inversiones iniciales. Similar criterio se contempla con los gastos. la máxima. Podrían ser factores limitantes en la explotación del negocio a través del tiempo. Se conviene que la mínima relación entre la empresa y el nuevo proyecto será la dirección empresaria y. fuentes financieras u organismos oficiales que han de evaluar el proyecto. se los considerará como marginales o incrementales. Es decir que. sabiendo que es un dato específico e intrínseco de cada proyecto y adoptar el lapso menor. Proyecto de Reactivación Es aquel destinado a poner en funcionamiento una estructura total o parcialmente inactiva. En cambio si se trata de una nueva corresponde incluir en las inversiones los valores de adquisición. Se deben determinar técnicamente los factores limitantes de la vida útil teniendo en cuenta todas las variables intervinientes. el uso en común de toda la infraestructura existente (caso de aprovechamiento de la capacidad ociosa con ampliación de la producción). el proyecto encarado equivale a la totalidad de la actividad desplegada por la empresa nueva. . Cuando el proyecto consolida su actividad. por ejemplo: . aun cuando utilice los bienes existentes. . Cuando el período de análisis es Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 14 . Proyecto Marginal o Incremental Es el proyecto de la empresa en marcha. en su caso. disminuyendo o neutralizando los efectos negativos producidos actualmente por la empresa en marcha. la Empresa minera nueva pasa a constituir una Empresa en Marcha que. . corresponde analizar exclu- sivamente las inversiones y gastos nuevos con relación al incremento de los ingresos por ventas. Si éste es encarado por la misma empresa en marcha se asimila en sus características a un proyecto marginal. entre otras.la cantidad de reservas medidas del mineral a explotar. Período de Análisis Tiempo durante el cual se analiza la evolución del negocio.el período establecido en un contrato de alquiler del yacimiento. o introduce medidas de prevención ambiental en el diseño de nuevos proyectos. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS • Protección Ambiental: cuando encara inversiones para la protección del ambiente. En el caso de concretarse la incorporación de un inversor en la empresa corresponderá en ese momento tener en cuenta el valor de la totalidad de los bienes existentes a fin de determinar la participación que corresponda a cada socio. de decidir la implantación de otros proyectos.la vida útil del equipamiento. con el objetivo de determinar la rentabilidad del proyecto. Al período de análisis lo fijan circunstancias externas. Vida Util del Proyecto Tiempo durante el cual se mantiene vigencia y eficiencia en todos los factores originales que hacen a la instalación y funcionamiento del proyecto.

de la planta de procesamiento o algún otro motivo justificado. Valor Residual Ingreso que puede obtenerse por la venta del activo fijo que origina el proyecto de inversión cuando finaliza la vida útil. Hacia adelante tenemos el plan de explotación. Para los proyectos exclusivamente extractivos es el tiempo que demanda la apertura y preparación del yacimiento hasta el momento de iniciar su explotación técnica . la amortización total de los bienes se debe producir durante el período de análisis. porque los beneficios del proyecto son los fondos autogenerados a través del tiempo más los valores residuales al fin del período de análisis. El período de instalación puede alcanzar a varios años. Período de Preinversión Tiempo que demandan los estudios e investigaciones geológicas. por primera vez. el tipo de yacimiento de que se trate y el sistema de explotación adoptado. en aquellos casos en que por la ubicación de la mina. en los proyectos de inversión se simplifican como Año 0). el tema del valor residual es importante. Se debe prever que. Período de Instalación o Construcción Tiempo que demanda la ejecución de lo proyectado desde el momento de la decisión de implementar el proyecto de inversión hasta la fecha en la cual se concluye el montaje y prueba en vacío de las máquinas e instalaciones y comienza la puesta en marcha de la planta. da origen a la evolución positiva dado que. Si la vida útil es corta el valor residual puede ser alto y viceversa. hasta este momento. En proyectos de inversión. Está estrechamente ligado a la duración del proyecto. según sea la envergadura del proyecto. Incluye la apertura del yacimiento y la instalación de la planta de procesamiento. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS mayor que la vida útil del proyecto de inversión será necesario prever oportunamente los cambios a introducir. que se denomina Momento Cero del plan de explotación. se extrae técnica y comercialmente el producto a introducir en el mercado o en la planta de procesamiento. Iniciación del Plan de Explotación Es la fecha en que. cuando es menor queda un valor residual que puede llegar a ser importante y que no fue aprovechado.comercial. etc. -2. La vida útil contiene el período de puesta en marcha. de ingeniería. -3. Período de Puesta en Marcha Tiempo transcurrido desde el inicio de la explotación hasta la fecha en la cual se alcanza el diseño del producto (en calidad y costo previsto). los años de instalación se refieren con signo negativo (-1. los gastos correspondientes son la preinversión del proyecto. El inicio de la puesta en marcha.. Cada etapa del proyecto de inversión puede tener su período de puesta en marcha. concluida la apertura y preparación del yacimiento. tanto en mina como en planta. económicas y de mercado anteriores al período de instalación y que servirá a los fines de programar y justificar la razonabilidad del proyecto. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 15 . no sea factible un recupero de un valor residual. Período de Explotación o Funcionamiento Es la etapa que sucede a la instalación y abarca una cantidad de años a través de los cuales se muestra la evolución productiva de la empresa.

necesariamente. se ha iniciado con antelación ya que. así como la producción y la calidad. se define como momento cero del plan de explotación. a efectos de unificar criterios. luego de sufrir distintos grados de transformación en la planta de procesamiento. Por ello. integrándose en éste (como aporte de materia o energía) y pudiendo perder su Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 16 . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS En proyectos con planta de procesamiento suele ocurrir la superposición parcial de su período de instalación con el inicio de la explotación técnica comercial de la mina (momento 0). Etapas de Evolución Son nuevos niveles de explotación que se prevén acometer y que originan nuevos niveles de inversión de activo fijo y/o activo de trabajo. a través de un proceso productivo. para todos los proyectos mineros. Suministros Son los elementos que. es necesario conformar un stock de materia prima que alimente la planta. queda incorporada al producto final.APERTURA Y PUESTA MARCHA EVOLUCION PRODUCTIVA SION DESARROLLO MARCHA PLANTA DE YACIMIENTO MINA -n años 0 1 2 3 n años ACTIVO DE TRABAJO ESTUDIOS ACTIVO FIJO INVERSIONES Materia Prima Es el mineral o roca extraída del yacimiento y/o comprada a terceros que. Estado de Régimen Es cuando se ha alcanzado el ritmo previsto de producción en mina y en planta y los consumos de materias primas y materiales están en el nivel establecido. superadas las etapas de desarrollo y puesta en explotación. El minado. Gráfico 2: Los Tiempos del Proyecto (Gráfico no a escala) DECISION DE ESTADO IMPLEMENTAR MOMENTO DE EL PROYECTO CERO REGIMEN AÑO CERO PERIODO DE EXPLOTACION O DE FUNCIONAMIENTO DEL PROYECTO PERIODO PERIODO DE INSTALACIÓN PERIODO DE PUESTA PREINVER. Se ha alcanzado el diseño del producto. a la fecha en que se inicia la explotación técnica comercial de la mina. dado que esta última actividad comienza antes de concluido el montaje y realizadas las pruebas en vacío de las máquinas. coadyuvan a formar un bien.

En la actividad comercial en general es conveniente clasificar los insumos en: mano de obra (directa e indirecta).). suministros y otros (tercerización. etc. con relación a un período largo (meses o año). Capacidad Teórica Es la máxima producción de una máquina que se puede lograr entre dos paros sucesivos. Tecnología Es el conjunto de conocimientos exclusivos de una actividad. aire comprimido. gas. la incidencia de los paros que afectan la producción normal de una máquina. etc. inspecciones. Coeficiente Operativo Es el que refleja. limpieza y otros funcionales. alimentación y descarga. Insumos Son todos los componentes que se integran en un proceso para obtener un producto (resultado). Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 17 . combustibles. Resulta conveniente discriminar los suministros destinados a las instalaciones (energía eléctrica. transportes. Bienes o Productos Son los elementos comerciales obtenidos por la actividad minero industrial. impuestos. intereses. en las condiciones normales de uso y funcionamiento previstas. Entre estos paros se tienen en cuenta los originados por el mantenimiento preventivo. Subproductos Elementos comercializables producidos durante el proceso minero industrial que tienen características y aplicaciones distintas al producto final. A la capacidad real del equipo en la unidad de tiempo corresponderá una capacidad real anual si se determina el ritmo de trabajo. agua. etc. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS identidad anterior. materiales y semielaborados). venta o stock en cancha mina. combustibles. Capacidad Real Es la máxima producción en condiciones normales de funcionamiento durante un período en el cual se han previsto los paros funcionales y de mantenimiento ordinarios. los materiales. demoras y depósitos que tiene la transformación del mineral en bruto hasta la obtención comercial del producto final. Proceso de extracción Secuencia ordenada de operaciones.) de los asignados al proceso (materias primas. Se incluyen aquí materias primas. vapor de agua. transportes e inspecciones que tiene el mineral / roca desde el arranque desde el frente de trabajo hasta su despacho a planta. bienes semielaborados. Proceso de Elaboración Secuencia ordenada de operaciones. Metodología Es la manera de concretar alguna actividad ordenadamente.

cómputos métricos. realmente. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 18 . aunque sin cálculos definitivos y de detalles. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Ritmo de Trabajo Son las unidades de tiempo del proyecto en un año. que permite la valoración económica del proyecto y consecuentemente su evaluación y toma de decisión para su instalación y funcionamiento. Interesa conocer la capacidad real de producción actual y el aprovechamiento por parte de la empresa en marcha como elemento de análisis de la situación actual y a fin de relacionar estos parámetros con el proyecto si corresponde. Debe incluir planos. Permite conocer. si se incorpora la explotación se incluirá inicialmente el período de puesta en marcha y a continuación las etapas previstas de evolución. etc. el compromiso que tiene la empresa en la ocupación del personal y de la maquinaria. hasta el final del período de análisis. que es la totalidad de la información técnica con desarrollo integral de los cálculos y detalles de realización de todos los aspectos que hacen a la instalación y funcionamiento de la empresa. Meses laborables por año. de tal forma que: Capacidad Real Anual = Capacidad Real en la unidad de tiempo x Unidades de Tiempo en un año. Días laborables por mes. Anteproyecto de Ingeniería Información técnica completa. Establecida la cantidad de horas laborables / año o unidades de tiempo en un año. Cronograma de Ejecución (diagrama de Gantt) Es un diagrama que muestra el desarrollo secuenciado de los tiempos previstos para cada tarea del período de preinversión y el de instalación. Se determina: Cantidad de turnos laborables por día. habrá que determinar ese ritmo y llegar así a conocer la cantidad de unidades de tiempo que utilizará el proyecto en un año. Cantidad de horas laborables por turno. Plan de producción Es el volumen a realizar en un tiempo determinado (por ejemplo: toneladas / año). Proyecto de Ingeniería o Ingeniería de Detalle Tomada la decisión de ejecución se realiza el Proyecto de Ingeniería. Programa de Producción Desarrollo de los volúmenes anuales de producción a través del período de análisis que se determina para alcanzar el plan de producción. Grado de Aprovechamiento Relación entre el programa de producción y la capacidad real de la maquinaria y equipamiento en un período determinado. presupuestos definitivos.

suele identificarse una Prospección Regional o General. se pueden definir distintos niveles de conocimiento: Idea. el aporte de la información geológica. mapas geológicos a escalas reducidas. donde se desarrollan operaciones estratégicas. Prefactibilidad y Factibilidad. métodos aéreos e indirectos. superficialmente más restringidas. presunción y extrapolación geológicas. determina en forma global las principales características técnicas y económicas de la actividad a encarar. y todo ello sin sobrepasar los límites de un orden de magnitud. comercial. Algunos autores Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 19 . que habilita la efectivización de un análisis más atinado.PROYECTOS MINEROS – NIVELES DE CONOCIMIENTO De acuerdo al grado de avance de los estudios que ostentan los proyectos. Para ello. etc. las zonas con evidencias mineras. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS . Perfil de Proyecto Se realizan estudios de prospección que ponen en evidencia la presencia de mineral del que se intenta demostrar su existencia en el área reconocida. inspección preliminar sobre el terreno. Los parámetros económicos preliminares surgen por analogía con negocios comparables a priori. en muchas ocasiones. está sucesivamente incrementada y enmarcada según pautas preestablecidas: Idea de Proyecto Identificación de la actividad minera que surge intuitivamente o a partir de indicios aportados por un estudio de reconocimiento geológico general. y una Prospección Areal o Sistemática. En esta instancia. Reconocimiento: un estudio de reconocimiento identifica. recurriendo. a la aplicación de modelos geológicos de la mineralización. de diseño. Perfil. Prospección: es el proceso metódico consistente en investigar áreas mineralmente anómalas. La evaluación cuantitativa sólo debería hacerse en el caso de contar con datos suficientes y cuando fuera posible establecer una analogía entre la región analizada con yacimientos conocidos de características geológicas comparables. con referencias favorables respecto al análisis económico sectorial del mineral / producto y que. El objetivo es identificar anomalías mineralizadas que justifiquen un estudio más exhaustivo para la localización de áreas mineralizadas. trasunta alguna perspectiva comercial. Requiere el aporte imprescindible de un profesional de la minería. delimitando las zonas prometedoras. la primera tiende a determinar la presencia de manifestaciones mineralizadas arealmente. 5 . en tanto que la segunda intenta llegar a la selección de blancos mineralizados. realizado por profesionales de la minería. económica. a escala regional. y de la cual es posible delinear sus principales características geométricas. Implica un diagnóstico con sugerencia de los medios físicos para llevarlo a cabo. en principio. con estimaciones de la calidad y cantidad del mineral. de operaciones tácticas. Esta tarea da paso a la Prospección Regional o General. En cada uno de ellos. el estudio cobra importancia al determinarse un interés económico intrínseco. ayudándose de los siguientes medios: resultados de estudios geológicos regionales. de gran experiencia que. minera. apoyándose en información existente y utilizando parámetros generales.

también las sustancias no metalíferas ofrecen una modelización apropiada. aplicación de cartografía geológica y estudios geofísicos y geoquímicos. N. génesis. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 20 . Es así que los modelos establecidos deben ajustarse continuamente a los datos que las investigaciones van generando ya que aquellos describen las características geológicas. Estos modelos resultan un ordenamiento de la información producida que reseña las propiedades esenciales de tipologías de depósitos minerales. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS denominan al conjunto como Exploración Inicial. Metal Bulletin. el Segemar 6 ha sistematizado la clasificación de modelos genéticos.L. utilizando principios similares. durante la Exploración General. tal como se expone en el cuadro adjunto. R. P. 1984. 10 HARBEN. Así. si bien se halla difundido el uso de modelos en el tratamiento de minerales metálicos.York. se utilizan calicatas. sondeos y la toma de muestras. El objetivo final es identificar targets o blancos mineralizados (manifestaciones o indicios localizados) que permitirán una exploración específica. geofísicos y geoquímicos más que al estricto análisis químico de muestras sistemáticas. Modelos Genéticos de Yacimientos Durante la Prospección Minera y. y BATES.W. Los métodos de estudio empleados son la identificación de afloramientos. De modo restringido. A partir de la unificación de criterios en la descripción de yacimientos minerales por parte del United States Geological Survey y el Servicio Geológico de la Columbia Británica. El esquema se basa en la clasificación de Harben y Bates (1984)10. Las cantidades presumidas se determinan sobre la base de la interpretación de los resultados geológicos. controles de la mineralización y otros datos que puedan compararse con los investigados.: Geology of Nonmetallics. resultando orientadora para su uso en la República Argentina. en parte. la programación de los trabajos de investigación puede realizarse tomando referencias o modelos de yacimientos minerales tipo que orienten su ejecución.

Aguamarina DEPOSITOS PEGMATITAS SIMPLES Feldespato – Cuarzo . etc. sieníticas) POLIMETALICOS COMPLEJOS Rodocrosita (+Polimetálicos) DEPOSITOS FUMAROLICO Azufre EPITERMALES Y DE TERMAL Travertino . Boratos. Silvita. Silvita BENTONITA SEDIMENTARIA Bentonita CAOLIN SEDIMENTARIO Caolín DIATOMITA LAGUNAR Diatomita DEPOSITOS CALIZA – DOLOMIA Caliza – Dolomía SEDIMENTARIOS Y FOSFORITA Fosforita ASOCIADOS A SEDIMENTOS ARCILLAS Arcillas CEOLITAS Ceolitas AZUFRE BIOGENICO Azufre ALUNITA Alunita GUANO Guano Cuarcita. Sulfatos EVAPORITAS LACUSTRES (Mg – K – Ca – Li) EVAPORITAS MARINAS Yeso. Apatita.Ultramafititas DEPOSITOS CUERPOS DIQUEFORMES Y VETIFORMES Th .Talco SKARN WOLLASTONITICO Wollastonita SKARN PIRITICO Pirita DEPOSITOS ASOCIADOS MINERALES INDUSTRIALES Corindón. TOSCA Tosca Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 21 . ROCAS CLASTICAS etc. Conglomerado.Fluorita DEPOSITOS GRANATITAS Granate METASOMATICOS Crisotilo .Ilmenita A ROCAS MAFICAS Y KIMBERLITAS Diamante ULTRAMAFICAS OLIVINA Olivina ROCAS ORNAMENTALES Gabros . Sienita. Halita. Arenisca. Halita.Bentonita PIRITA Pirita DEPOSITOS SEDEX Baritina SEDIMENTARIO- EXHALATIVOS Y VULCANOGENICOS VULCANOGENICOS PIRITICOS Pirita SUBMARINOS Ba-Sr ESTRATIFORME Baritina – Estroncianita – Celestina Yeso.Mica PEGMATITICOS PEGMATITAS DESILICATADAS Corindón PEGMATITAS ALUMINIFERAS Andalucita Berilo Topacio . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Tabla 2: Modelos Geológicos de Yacimientos de Minerales No Metalíferos GRUPO MODELO ASOCIACION MINERAL CROMITA PODIFORME Cr DEPOSITOS ASOCIADOS Fe-Ti en GABROS-PIROXENITAS Fe-Ti ( ± V) .Boratos TRANSICION CAOLIN Y BENTONITA Caolín . Vermiculita PEGMATITAS COMPLEJAS Be – Li . Nefelina A GRANITOIDES (incluidas rocas ROCAS Granito.ETR CARBONATITICOS Y VETAS ASOCIADAS STOCKS CARBONATITICOS Flogopita.

geológicos. A VULCANISMO PIROCLASTITAS Tobas. etc. SUBAEREO ROCAS Basalto. Su diferencia con un proyecto de factibilidad es la precisión de la información suministrada. Ignimbritas. Agata. de ingeniería. Puzzolana. Rubí. Andesita. en términos generales. CALCIO Wollastonita GRANATE Granate DEPOSITOS TALCO – ASBESTO Talco – Asbesto METAMORFICOS MAGNESITA Magnesita VERMICULITA Vermiculita ESMERIL Corindón + Magnetita + Espinela CORINDON Corindón PIZARRA Pizarra PERLITA Perlita DEPOSITOS ASOCIADOS PIROCLASTOS Pumicita. Traquita. Debe indicarse claramente la relación reserva / recurso. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 22 . en el que se han realizado laboreos mineros suficientes para confirmar la presencia de mineral y. etc. que puede tener un margen de error no superior a ± 30%. Cuarzo. Diamante ARIDOS Arenas y Gravas LATERITA FERRIFERA Fe (± Ti ± Al) VERMICULITA Vermiculita OCRES Ocres DEPOSITOS SULFATOS DE Al – Mg Sulfatos de Al – Mg RESIDUALES Y CAOLIN Caolín DE ALTERACION BENTONITA Bentonita MAGNESITA Magnesita CEOLITAS Ceolitas F – Ba Fluorita – Baritina VETAS Y ASFALTITAS Asfaltita. Opalo Ti – Fe – Ilmenita Granate – Monacita – Circón DEPOSITOS DE PLACER Arenas silíceas Y SEDIMENTOS Záfiro. La actuación de un equipo multidisciplinario establece todas las variables fundamentales relacionadas con los aspectos técnicos. posibles inversiones y resultados referidos a un período o año tipo (análisis estático) para apreciar la rentabilidad de las alternativas y subproyectos posibles. la existencia de estudios de procesamiento a escala de laboratorio que muestran fundamentos económicos favorables para pasar a la exploración detallada del depósito y a un análisis exhaustivo del negocio minero. económicos. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Tabla 2: Modelos Geológicos de Yacimientos de Minerales No Metalíferos (continuación) GRUPO MODELO ASOCIACION MINERAL GRAFITO Grafito SILICATOS DE ALUMINIO – SILICATOS DE Sillimanita – Andalucita – Cianita. que surge de un plan de exploración general. ambientales y legales del proyecto. Proyecto de Prefactibilidad Comprende la información geológica y minera. Se estiman. Pórfido SILICE HIDROTERMAL Amatista. a su vez. Rafaelita BRECHAS CUARZO Cuarzo (de asignación genética GRAFITO Grafito diversa) CALCITA Calcita Esta clasificación admite ampliaciones en el caso de presentarse nuevos modelos no contemplados en ella y puede adaptarse a las características de la mineralogenia de cada país.

las cantidades económicamente explotables. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 23 . dado que se basa en datos técnico-económicos bien establecidos. Exploración Detallada: consiste en delimitar un depósito mineral conocido. Esta información se formula a través de los ingresos y egresos de la actividad. técnicos. permitiendo la evaluación de la rentabilidad de los activos (TIR) y. dentro de un yacimiento cuya geometría y calidad han sido demostradas mediante muestreos sustentados sobre bases geoestadísticas. La malla de muestreo debe ser muy densa y separada por intervalos controlados geoestadísticamente. para que las dimensiones. legales y ambientales. El grado de exactitud deberá ser suficiente para permitir decidir si están justificados posteriores estudios de previabilidad minera y una exploración detallada. muestreos de malla amplia. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Exploración General: es la delimitación inicial de un blanco identificado. su contenido y su calidad. con el período de recupero de la inversión total y del capital propio. Su nivel de información resultaría aceptable para los bancos a los que se recurra para el financiamiento de las inversiones programadas. para una determinada estructura financiera. Abarca todos los aspectos relacionados con el negocio a emprender: geológicos. así como la interpolación limitada a partir de métodos de investigación indirectos. que justifiquen su colocación en plaza. calicatas. forma. la rentabilidad del inversor (TOR). quedará determinada una ley de corte que defina las cantidades minables del cuerpo. de resultar necesario). comerciales. realizado por un equipo multidisciplinario con el que se concluye el ciclo de preinversión. El objetivo es establecer las principales características geológicas de un depósito mineral. mediante muestreo sistemático en varios sitios afloramientos. calidades y demás características pertinentes del cuerpo mineral puedan definirse con un alto grado de certidumbre. Es el estudio final. que ha permitido precisar en el cuerpo mineral. de cuyo análisis surge la decisión final de inversión. respectivamente. económicos. El resultado final es la definición de un yacimiento mineral cuyas características permitirán decidir la realización de un estudio económico y de viabilidad minera. Proyecto de Factibilidad Estudio técnico y económico. El nivel de confianza de las determinaciones efectuadas es de ± 90%. sondeos y excavaciones subterráneas. proporcionando una indicación razonable de su continuidad y una primera evaluación de sus dimensiones. Los métodos empleados incluyen la cartografía de superficie. estructura. Queda asegurada la obtención de productos minables vendibles apoyándose en ensayos de plantas piloto y estrictos estudios de mercado. su estructura. Concluye con la decisión de inversión o punto de no retorno del proyecto analizado. que analiza el tiempo total de vida útil (n años) del proyecto (análisis dinámico). de forma detallada y en sus tres dimensiones. Las reservas mineras surgen de un plan de exploración detallado. cuando corresponda. Pueden ser necesarios ensayos de tratamiento que requieran un muestreo volumétrico. la perforación de calicatas y sondeos para la evaluación preliminar de la cantidad y calidad de minerales (con pruebas mineralógicas en laboratorio. su configuración. contenidos. En el caso específico de los yacimientos de minerales no metalíferos.

a IDEA Fotogeología .Mineralogía Primeras estimaciones de to.5 km2 Análisis de Costos y menos. E Geofísica aérea (Magnetometría . De 5. P Definición del Método de Beneficio De 50 a X Definición de las Inversiones DEFINICION Definición de los Niveles de Producción DEL 0. De 50 a Estudio de Prefactibilidad 0. 1:50.000 km2 P Areas Seleccionadas DECISION Areas Descartadas S ETAPA III: Estudio de Areas Seleccionadas Localización de Blancos 1:50. PI.Imagenes Satelitarias dos de Prospección Estratégica. a 2 PREFACTIBILIDAD Geoquímica de Rocas. Trincheras.Electromagnetometría) Prospección Táctica. Calicatas) ración. años. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Cuadro 1: La Investigación Geológico . De 1 O Petrografía .Reconocimiento Localización de Regiones 1:200. Testigos de Sondeos y Muestras de Labores nelajes y leyes. BUSQUEDA DE SOCIOS Blanco Seleccionado DECISION Blancos Rechazados Blancos en Reserva ETAPA IV: Estudio del Cuerpo Mineralizado Z A D A S Levantamiento geológico-topográfico Definición del Cuerpo 1:5. L O C A L I Geofísica Superficial y en Perforaciones Primeras aproximaciones eco- I Ensayos Mineralúrgicos a Escala de Laboratorio nómicas.000 a C Fotogeología (eventuales vuelos especiales) con indicios y/o anomalías. Inferiores Semanas Metalogenia Regional mineras.A. E YACIMIENTO Estudio del Mercado Específico BUSQUEDA DE SOCIOS DECISION DECISION DISEÑO BUSQUEDA DE FINANCIACION Meses DETALLADO INGENIERIA DE DETALLE (PLAN DE PUESTA EN EXPLOTACION PUESTA EN RESERVA EXPLOTACION) D. modificado de P. Profundidad.Minera ETAPAS DE INVESTIGACION OBJETIVOS ESPACIO TIEMPO NIVEL ETAPA I: Aproximación al Problema . eventual de Suelo y Roca (1mtra/km2) Superficie Inicial. hasta PRELIMINAR Petrografía . meses P Geofísica Terrestre (Magnetometría.000 a O P E R. Elección de los méto.Mineralogía Elección del método de algunos años.000 Algunos meses C Geología Regional Importante reducción de la PERFIL Geoquímica de Aluvión y Agua.Méndez (1981)12 Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 24 .000 R Estudio Tipológico (Modelado) Definición de la mineralización.etc) Elección del método de Explo- Laboreos Superficiales (Pozos. Gravimetría.Bailly (1979)11 y de V. Resistividad. A R E A L PERFIL Geoquímica de Roca y Suelo (densificación del muestreo) Reducción de la Superficie. E S T R A T E G I C A S Estudio de Documentación Técnica y Jurídica con posibilidades geológico.000 a Perforaciones 50 km2 Estudio Económico Preliminar SELECCION DE BLANCOS O P. Volumen.000 a Evaluación analógica SELECCION DE AREAS 50.Mineralogía Primeras Leyes. Territorio Meses N R E G I O N A L Reconocimientos geológicos preliminares Nacional SELECCION DE REGIONES O Estudio Preliminar Básico de Mercado Regiones Seleccionadas DECISION Regiones Descartadas I ETAPA II: Investigación de Regiones Seleccionadas Localización de Areas 1:200.000 a G E N E R A L Perforaciones con Testigos y/o Cutting Forma.Sabio (2002). 1:5.5 km2 C ESTUDIO DEL DEPOSITO BUSQUEDA DE SOCIOS Depósito a Evaluar DECISION Depósito Rechazado A Depósito en Reserva ETAPA V: Evaluación del Depósito R O P E R A C I O N E S Perforaciones 1: 1. 1:500 N Eventuales Laboreos Mineros Buzamiento. Algunos AVANZADO Petrografía .000 a O T A C T I C A S Geología con Apoyo Aerofotográfico o Topográfico Confirmación de anomalías.000 a O 1:100 D E T A L L A D A Laboreos Mineros Ensayos Mineralúrgicos en Planta Piloto Estudio de Factibilidad Técnico-Económica: De 2 L Cálculo de Reservas y Cubicación a 5 FACTIBILIDAD Definición del Método de Explotación años. De 200.

V. 1981. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 25 .A. Yacimiento Exploración Depósito Exploración Mina Económica.: Las Etapas de la Investigación Minera. quedando englobados. Bs. Detallada Mineral General Plan Financiera Minero FACTIBILIDAD PREFACTIBILIDAD Explotación Minera INSTALACION – PUESTA EN PRODUCCION La categorización de los proyectos mineros según la variación en el nivel de conocimiento de los principales ítems y parámetros que se tienen en cuenta para la elaboración y evaluación de los mismos se resumen a continuación: 11 Bailly. V.. Gráfico 3: Secuencia de Tareas Geológico .As. El Gráfico nº 3 esquematiza la secuencia de tareas geológico-mineras y su correlación con los niveles de conocimiento que se alcanzan sucesivamente al avanzar los estudios. Revista Panorama Minero Nº 50. una aproximación de la duración de la investigación y la relación con el nivel de conocimiento alcanzado. y a las Exploraciones General y Detallada. se definen las tareas usualmente desarrolladas en cada etapa. 12 Méndez. al inicio de la primera. Así. se hace referencia a las Prospecciones Regional y Areal. P.Mineras Región sin Tareas de Región Areas Reconocimientos Reconocimiento Reconocida Prospección Estudiadas Prospección Geológicos Geológico (Anomalías) Regional (Manifestaciones) Areal Target o Blanco IDEA DE PROYECTO PERFIL DE PROYECTO Mineral Factibilidad Ingeniería Técnico. los trabajos de Reconocimiento. 1979. Nº 6. Mining Eng. las escalas de trabajo recomendadas.: Managing for Ore Discoveries. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS El cuadro de la página anterior 11 12 reseña las distintas etapas identificadas durante las tareas de investigación geológico-minera.31. las superficies estimativamente cubiertas. sus objetivos y resultados. Ilustrativamente..

Fijo. tomando en consideración el diagrama expuesto y según las siguientes consideraciones particulares: 13 Fuente: DIAS CALAES. Río de Janeiro. Profesionales Profesional Profesional Equipo Equipo Actuantes Especializado Especializado Multidisciplinario Multidisciplinario Características de los Proyectos Mineros en Brasil Gilberto Días Calaes (2002)13 hace referencia a la caracterización y tratamiento de los proyectos mineros en Brasil.de Exploración Situación Legal Concesión Exploración Exploración y/o Concesión Información Geológica Reconocimiento Prospección / Exploración General Exploración Detallada / Minera Geológico Exploración Inicial Carácter de las Recursos. 2002. Inversiones Estimación Global Magnitud Principales Rubros A. G. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 26 . ConDet – Consultoria de Empreendimentos Ltda. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Tabla 3: Categorización de los Proyectos Mineros NIVELES PARÁMETROS IDEA PERFIL PREFACTIBILIDAD FACTIBILIDAD Permiso de Permiso de Perm.de Trabajo e IVA Analogías con Estimación Global Ventas Estimadas del Ventas Discriminadas Ingresos Caso Tipo Anual Período (Año Tipo) en los n Años Analogías con Estimación Global Costos Estimados del Costo de lo Vendido Costos de Operación Caso Tipo Anual Período (Año Tipo) en los n Años Utilidad de un Año Valor Actual Neto a Utilidades ____________ Estimación Global Tipo Tasa 0 (VAN (0)) Utilidades Descontadas Valor Actual Neto a ____________ __________ _____________ a Tasa i Tasa i (VAN (i)) Período de Recupero Recupero de Inversión ____________ __________ _____________ (PRI) Productividad de Posible Utilidad / Utilidad / Ventas de Utilidades Totales / ____________ Ventas Ventas Año Tipo Ventas Totales Rentabilidad de Posible Utilidad / Utilidad Año Tipo / Tasa Interna de ____________ Activos Inversión Inversión Retorno. Recursos Reservas Indicadas Reservas Medidas Reservas Reservas Inferidas Estimación Mercado Presunción Sondeo de Mercado Estudio de Mercado Preliminar Proceso de Extracción Orientativo Comparativo Definido Establecido Proceso de la Planta Sectorial Preliminar Nivel de Laboratorio Nivel Planta Piloto Tamaño de la Programa de Presunción Comparativo Producción Estimada Explotación Producción Tamaño de la Planta Presunción Estimación Capacidad Estimada Capacidad Real Localización de la A Determinar Opciones Alternativas Determinada Planta Estudios Medios Físicos Anteproyecto de Ingeniería Información Global Sectoriales Básicos Ingeniería Orden de Definición de los Inversiones en A.

2. 2. en las condiciones tecnológicas. 1.3. 1.. comprendiendo el conjunto de trabajos de destape y extracción del material. el término recursos (“elementos capaces de generar ganancias”) abarca a los depósitos desconocidos.Exploración (Exploração): Comprende la Prospección y la Investigación Mineral. VIABI.Operación (Operação): Corresponde a la etapa de efectivo aprovechamiento económico del yacimiento. con el objeto de otorgar a la sustancia explotada las características requeridas por las especificaciones de consumo. DE DE BASE DETA. pero que podrán convertirse en comerciales al ocurrir cambios en las condiciones citadas. (Código de Minería de Brasil.Reservas: Comprende los recursos conocidos. separación..2. 114).. que parcial o totalmente se consideran aprovechables económicamente. mercadotécnicas y políticas actuales.LIDA..Desarrollo (Desenvolvimento): Corresponde a la etapa de preparación del yacimiento para la explotación.BÁSI. CRESCIMENT FENECIMENT FASES EMBRIONÁRIA MATURIDADE -NAR -DIÁRIA ÇADA O O RECURSO / RESERVA RECURSO RESERVA Oco- PROPIEDADE MINERAL rrên.Beneficio (Beneficiamento): Comprende la secuencia de operaciones de conminución.3.. mediante métodos previamente determinados por un plan de explotación económico.Recursos y Reservas 2. servicios e instalaciones necesarias para su operación económica. VIABI. bancos y accesos.3. como así también las demás obras.1. 1.. que se presupone su existencia. 1.ENGa ENG GER.Recursos: Aplicado a las sustancias minerales. Depósito Jazida Mina cia DIREITO AUTORIZAÇÃO DE MINERAL PEDIDO DE LAVRA CONCESSÃO DE LAVRA PESQUISA a OPORTUNIDADE PRÉ. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Cuadro 2: Emprendimientos Mineros en Brasil ETAPAS EXPLORAÇÃO OPERAÇÃO DESENVOLVIMENTO PRELIMI INTERME AVAN. tecnológicas y políticas actuales.Explotación o Minado (Lavra): Corresponde a la fase del aprovechamiento industrial del yacimiento. a los depósitos identificados y a partes de yacimientos que no son aprovechables en las condiciones económicas.. comprendiendo a las operaciones de explotación o minado. beneficio y comercialización de los productos.1. clasificación y concentración.1.. comprendiendo la apertura de galerías.Etapas 1. 2. Art.. “Se entiende por investigación mineral la ejecución de los trabajos necesarios para la definición de yacimientos. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 27 . para su evaluación y determinación de la factibilidad de su explotación económica”. basados en evaluaciones técnico-económicas sistemáticas.2. IM- IDÉIA PERFIL LIDADE DE CA EMPREENDIMENTO DE MINERAÇAO ECONÔMICA LHE PLAN- TA- PLANO DE NEGÓCIO ÇÃO (sin escala) 1.

2. presenta el informe final que concluirá con la existencia o no de un depósito económicamente aprovechable.1. ♦ Derecho de Prioridad.Régimen de Concesión. 4.Ocurrencia Mineral (Ocorrência Mineral): Consiste en cualquier indicio de una especie mineral. ♦ Participación del propietario del suelo en los resultados del aprovechamiento económico de los recursos minerales.3. Cuando la DNPM aprueba el informe de la investigación. ♦ El Gobierno otorga derechos de investigación y explotación de sustancias minerales a brasileños o empresas organizadas según la ley brasileña. 3. Involucrando la fase de investigación minera. que recozca la existencia de un yacimiento. se establece el Derecho de Prioridad para la Explotación (Direito de Prioridade Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 28 . la autorización de investigación es otorgada mediante cédula (alvará). el otorgamiento de: Autorización de Investigación (Autorização de Pesquisa)... la persona física o empresa interesada efectúa un pedido a la DNPM. 4. 4.Regímenes de Derecho. Cuando se otorga el permiso.2... Concesión de Explotación (Concessão de Lavra). 3.Depósito Mineral: Es una concentración localizada de una o más sustancias útiles.2..Derecho Mineral Se entiende por Derecho Mineral al área delimitada de interés para la actividad mineral que permita.4. al finalizar los trabajos. La legislación brasileña contempla los siguientes regímenes de acceso y explotación de recursos minerales: ♦ Régimen de Autorización (Regime de Autorização).. Los proyectos mineros en Brasil están regidos por el Código de Minería.Yacimiento (Jazida): Es un depósito mineral suficientemente estudiado. independientemente de su tamaño e interés económico.Propiedad Mineral 3. aislada o asociada con otras. cuya administración incumbe a la Dirección Nacional de Producción Mineral (DNPM). queda establecido el Derecho de Prioridad para Investigación (Direito de Prioridade à Pesquisa).. Al tramitar una autorización de investigación.Bases de la Legislación Mineral. ♦ Régimen de Permiso de Explotación Artesanal (Regime de Permissão de Lavra Garimpeira)..2. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 3. ♦ Régimen de Monopolio (Regime de Monopólio) (para minerales nucleares).. ♦ Régimen de Licencia (Regime de Licenciamento). Si el área solicitada estuviera libre. Registro de Licencia (Registro de Licenciamento) o Permiso de Explotación Artesanal (Permissão de Lavra Garimpeira). ♦ Régimen de Concesión (Regime de Concessão). 4. a la Dirección Nacional de Producción Mineral (DNPM).Mina: Es un yacimiento en explotación. cuyo orden de magnitud permite intuir un potencial interés económico. cuya factibilidad de explotación técnica-económica se halla demostrada 3. El fundamento jurídico de la actividad minera en el país puede resumirse en: ♦ Los yacimientos minerales son bienes de la Unión..1. se establece el Derecho de Autorización de Investigación (Direito de Autorização de Pesquisa). con tres años de validez.2. ♦ La posesión del suelo es distinta de la del subsuelo. El titular de la autorización de investigación. 4.Régimen de Autorización.1.

que propicia la reunión de varios decretos y/u ordenanzas en una sola unidad minera.2. normas y procedimientos que aseguren la instalación del proyecto en total conformidad con las condiciones establecidas de plazo.4. ii) estimaciones de mercado. 4. Otorga el aprovechamiento económico de depósitos de determinadas sustancias minerales (por ejemplo: materiales de uso directo en la construcción civil).Estudio de Ingeniería de Detalle (Estudo de Engenharia de Detalhe) o Proyecto de Ingeniería: Partiendo de la Ingeniería Básica. Los Derechos de Explotación también pueden establecerse a través de un Grupo Minero (Grupamento Mineiro). iii) el cálculo de los indicadores de decisión (riesgo y retorno). ii) el dimensionamiento y caracterización del mercado.2. En legislaciones anteriores los derechos de explotación eran otorgados por decretos (a partir de 1934) o de manifestación de mina (antes de esa fecha). iv) la evaluación económica pormenorizada de los factores regulatorios y de infraestructura económica y social.Estudio de Ingeniería Básica (Estudo de Engenharia Básica) o Anteproyecto de Ingeniería: Profundiza los estudios tecnológicos. 5. los diseños de la infraestructura requerida y de las demás obras (fundaciones. independientemente de la investigación mineral.Estudio de Prefactibilidad (Estudo de Pré-Viabilidade): Analiza las condiciones económicas y estima los indicadores de decisión (riesgo y retorno) en un contexto específico definido por: i) recursos y reservas minerales avaladas por trabajos técnicos sistemáticos. iii) ensayos tecnológicos que definan los balances de masa y energía. 5. iii) ensayos tecnológicos que definen el proceso...1.Régimen de Permiso de Explotación Artesanal.. costo y calidad. Se basa en informaciones disponibles y en la experiencia y conocimiento denotados en situaciones asimilables. Otorga el aprovechamiento económico de depósitos de determinadas sustancias minerales (“minerais garimpáveis”).. independientemente de la investigación mineral.Régimen de Licencia. de manera de garantizar el cumplimiento de los indicadores de decisión (riesgo y retorno) Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 29 . 5. 4. factores tecnológicos y de localización.6. 5..Estudio de Oportunidad (Estudo de Oportunidade): Analiza la perspectiva económica en un contexto delineado por estimaciones e hipótesis vinculados con recursos minerales y potencialidades de mercado. iv) el conocimiento del condicionamiento local relativo a los aspectos regulatorios y las infraestructuras económicas y sociales.4. la Ingeniería de Detalle proporciona el Proyecto de Instalación que contiene los listados definitivos de compras. procesos. específicamente los referidos al flujograma del proceso y al listado de equipamiento y materiales y también efectúa las actualizaciones pertinentes en: i) el dimensionamiento y especificaciones de equipamiento..3. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS à Lavra).Base Económica 5.. 5. instalaciones y montajes).Estudio de Factibilidad (Estudo de Viabilidade): Evalúa las condiciones económicas y determina los indicadores de decisión (riesgo y retorno) relativos a un proyecto específico determinado por: i) reservas minerales avaladas por trabajos técnicos sistemáticos.3. La concesión de explotación se otorga mediante resolución (portaria).. 5. ii) los presupuestos de inversión y de costos operativos.Administración del Proyecto (Gerência de Implantação): Comprende la aplicación coordinada de un conjunto de sistemas. construcciones.. concernientes a la región y al área de localización del proyecto. materiales y otros recursos requeridos.5. que consigna un Derecho de Concesión de Explotación (Direito de Concessão de Lavra).2.

Plan de Negocio (Plano de Negócio): Estudio de simulación técnico-económica. Ingeniería Básica o Ingeniería de Detalle).7. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 30 . que sustenta la toma de decisión de la inversión. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS conforme lo planeado.. 5. que será de carácter preliminar (Oportunidad o Prefactibilidad) o avanzado (Factibilidad.

• Demanda (actual y proyectada) del bien a producir • Mercado interno y/o externo. en general. proveedor de las materias primas e insumos. a través de métodos cuantitativos y cualitativos. 1997. El ingreso de esta nueva pugna comercial está contenida por las barreras de entrada del negocio. las situaciones histórica. satisfacen total o parcialmente las necesidades de los potenciales consumidores. se debe analizar la competencia potencial de nuevas empresas y/o proyectos. sino también de los productos sustitutos y de los bienes complementarios. dado el impacto que en el equilibrio del mercado proveedor puede tener su tamaño. Equipo de Trabajos Prácticos. analizando. Consiste en estudiar. 1999. Las dos primeras. El mercado competidor está constituido por el conjunto de empresas que. El estudio de este mercado es de vital importancia debido a que las variables del mismo tienen influencia directa sobre los ingresos del proyecto. El mercado proveedor es el conjunto de empresas que en el futuro proporcionarán insumos al proyecto. Mc Graw Hill. Esto se realiza en etapas. las características del producto y la estrategia comercial a seguir. y R. presente y proyectada. Ed. El impacto de este mercado sobre la rentabilidad de un proyecto puede ser muy importante en determinados casos. 15 Cátedra de Proyectos de Inversión del Instituto Tecnológico Buenos Aires (ITBA). Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 31 . Asimismo. los distintos mercados: consumidor del bien a producir. El análisis de los precios y las cantidades ofertadas por los proveedores se debe efectuar incluyendo la influencia del proyecto en funcionamiento. son no controlables por el proyecto. respectivamente. N. 14 SAPAG CHAIN.ESTUDIO DE MERCADO Su objetivo es determinar la demanda del bien a producir. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 6 . Buenos Aires. en cambio las últimas lo son. Dichas empresas rivalizarán con el proyecto para mantener o incrementar su participación en el mercado consumidor. competidor (incluido sustitutos y bienes complementarios) y distribuidor de insumos y bienes a producir. El mercado distribuidor está formado por aquellas empresas intermediarias que entregan los bienes de los productores a los consumidores. Los principales puntos a considerar en el análisis de cada mercado son:15 Mercado Consumidor: • Características del segmento al que apunta el bien.: Preparación y Evaluaciónde Proyectos. en la actualidad. Generalmente es compartido con la competencia. el precio de venta. 14 El mercado consumidor está conformado tanto por los actuales consumidores como por los que potencialmente podrían incorporarse demandando los productos del proyecto o del mercado competidor. Bogotá. • Necesidades a satisfacer. No se comportará de igual manera un mercado en el cual aumente la demanda de insumos en un 1% que aquel en la que aumente un 30%. El estudio de la competencia no sólo se limita a las empresas productoras del mismo bien.

para identificar los efectos positivos o negativos que se lograron. canales de distribución. La información histórica y presente 14 permite proyectar una situación suponiendo el mantenimiento del comportamiento de las variables analizadas que la implementación del proyecto modificaría. • Tercerización. cuotas. En tanto que. A partir de estos estudios es posible efectuar un diagnóstico externo del proyecto. Diagnóstico Externo e Interno. evalúa los resultados de decisiones que oportunamente adoptaron otros agentes del mercado. el análisis de la situación presente es la base para la proyección que se pretende. • Funcionamiento de los canales de comercialización. Alianzas para disminuir el stock de materias primas y materiales. • Posible reacción de la competencia. El Microentorno está compuesto por los proveedores. teniendo en consideración los proyectos de la competencia. Se define como Macroentorno a las tendencias del contexto y su análisis implica evaluarlas y proyectarlas a fin de determinar su impacto sobre el proyecto. • Impacto del proyecto en la competencia. Mercado Competidor: • Situación actual de la competencia. sin considerar los puntos fuertes o débiles del proyecto considerado. consumidores. • Condiciones para la importación: barreras arancelarias. El análisis de la situación proyectada es el más importante del estudio de mercado.). cupos. Concluye este estudio con el mercado particular en que podría desarrollarse cada caso investigado. Asimismo. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS • Alianzas para disminuir el stock de elaborados. etc. • ¿La demanda de insumos generada por el proyecto puede modificar los parámetros de la oferta (precios.)? • Poder de negociación con los proveedores. El Diagnóstico Externo 15 es la conclusión del análisis de los mercados mencionados que se obtiene al analizar las oportunidades y amenazas del micro y macroentorno. etc. por lo que resulta necesario diferenciar la situación futura sin el proyecto y luego con la participación de él. Mercado Proveedor: • Disponibilidad de recursos (materia prima. competidores. • Alianzas para atender segmentos del mercado Mercado Distribuidor: • Disponibilidad de canales de comercialización. FODA. sobre los cuales no se posee control. Para identificar y proyectar estos cuatro mercados se efectúa el análisis de las siguientes etapas: El análisis histórico tiende a reunir la información estadística necesaria para proyectar la situación. etc. mano de obra. prever su Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 32 . etc.

avances tecnológicos. cantidad. la competencia tiene economía de escala por mayor producción.16 Una vez realizado el análisis de las fortalezas y debilidades y comparando éstas con las oportunidades y amenazas de los mercados en los cuales se desenvolverá el proyecto surge el posicionamiento que tendrá en los mismos. será vital en el éxito del proyecto. financieros. Por otra parte se debe realizar un Diagnóstico Interno del proyecto que consiste en estudiar todas las fuerzas internas de la empresa. En el segundo. Buenos Aires. características y estrategia comercial. etc. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS evolución en entornos cambiantes para detectar oportunidades y amenazas. liderazgo en costos. Las principales tendencias a analizar son: las tecnológicas. hay un deficiente conocimiento de las reservas mineras. La correcta elección del posicionamiento. En el primer caso. económicas. En él es fundamental el criterio que el analista utilice. por ejemplo. Lo importante es poder percibir de qué manera impacta el medio externo sobre el proyecto a fin de aprovechar las fortalezas y las oportunidades y tratar de convertir las debilidades y las amenazas en fortalezas y oportunidades respectivamente. etc. etc. por ejemplo. no es matemático. conocimiento e información del mercado. Las Fortalezas se basan en las ventajas comparativas que el proyecto posea respecto a su competencia debido. socioculturales. que incluye los recursos humanos. la tecnología del proyecto es obsoleta.15 Los elementos fundamentales que deben incluirse en las conclusiones son: 16 LEVAGGI. o aquello que no se llegó a vislumbrar sino hasta que se hizo presente. por ejemplo. capacidad de innovación. no se cuenta con los recursos financieros para una buena penetración en el mercado. demográficas y ecológicas. canales de comercialización y distribución. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 33 . Ed. con el objetivo de detectar sus fortalezas y debilidades. marca reconocida. que concluye en las definiciones de precio. Oportunidades: son las circunstancias de lugar y tiempo favorables o convenientes para el proyecto que el entorno presenta. mineros.Universo. etc. en busca de un posicionamiento correcto. G. El proceso de definición del Diagnóstico Externo y del Diagnóstico Interno. Fortaleza es aquello que permite a la empresa enfrentar cualquier alteración que presente el mercado y de la cual ella debe ser conciente. denominado análisis FODA. políticas y legales. se deben analizar las existentes y las potenciales. Amenazas: es aquello que impacta negativamente en el proyecto y no puede controlarse. a cantidad y calidad de reservas mineras. técnicos. Es importante distinguir las fortalezas potenciales debido a que al introducir un proyecto al mercado las fortalezas visibles pueden desvanecerse al reaccionar la competencia. posee mejor conocimiento e información del mercado.: Herramientas para Análisis de Marketing Estratégico. Las Debilidades suelen estar en las fortalezas de la competencia o pueden ser intrínsecas del proyecto. 1998.

.Penetración en las carteras de consumidores de las distintas empresas competidoras.Forma de pago. . . . 3) Características del producto: Define el diseño del producto y su forma de expedición.Calidad.Precio de mercado: Contado. . 2) Cantidad a vender a través del tiempo: Define el plan de ventas y las etapas a cumplir. . .Servicios adicionales.Participación esperada en el mercado. .Volumen de crédito a otorgar como porcentaje de la venta total.Cadena de distribución.Estrategia de ventas con los clientes. . . Alianzas (just in time).Plazos de venta (créditos a compradores). Pre y post-venta.Canales de comercialización. . . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 1) Precio/s del/los producto/s a introducir en el mercado y sus condiciones: Define el nivel de ingresos del proyecto.Volumen de ventas del proyecto y su evolución en el tiempo.Ampliación del mercado consumidor con la introducción del proyecto. .Esquema de bonificaciones. .Estrategia de compra con los proveedores. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 34 .Características especiales. . . 4) Estrategia Comercial: Define la forma de comunicación con el cliente en la entrega del producto y el servicio posterior que corresponda. Alianzas (just in time).

los stocks de minerales en bruto y materiales necesarios.Proveedor Series de Análisis de la M. la capacidad productiva a instalar. junto con las reservas de mineral son los datos básicos de los cuales se nutrirá el proyecto. La capacidad real del proyecto debe satisfacer una parte de la demanda insatisfecha real o potencial detectada. la tecnología a adoptar. La cantidad a producir será un dato importante al determinar el método y el plan de explotación de la mina. característica del producto y estrategia comercial a seguir. Primaria Análisis Histórico M. Los resultados del estudio de mercado: demanda del bien a producir.MARTINEZ IRACI (2002). precio de venta.M.Distribuidor Tiempo Situación Regresiones Proyectada DIAGNOSTICO EXTERNO PRECIO CANTIDAD ANALISIS POSICIONAMIENTO ESTRATEGIA DIAGNOSTICO COMERCIAL INTERNO CARACTERISTICAS 15 J.Secundaria Análisis de la Competencia Proyecciones Situación Presente M. etc. sean expresados en valores numéricos. Es muy riesgoso pretender satisfacer altos porcentajes de esa demanda. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS DIAGRAMA DEL ESTUDIO DE MERCADO MERCADOS A HERRAMIENTAS ETAPAS ANALIZAR Inf. que el precio. Consumidor Inf. los Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 35 . la participación en el mercado. adaptado de Cátedra ITBA Es fundamental que las conclusiones del estudio de mercado estén cuantificadas. es decir. la mano de obra requerida.

La estrategia comercial resulta significativa al seleccionar la cadena de distribución y su incidencia en los costos de comercialización. Las características del producto se tendrán en cuenta en los ensayos de laboratorio y en la tecnología a adoptar e incidirán en las inversiones. permitirá reducir los stocks de bienes de cambio y consecuentemente reducir las inversiones en activo de trabajo. en el orden económico. las inversiones. los costos y los ingresos. El precio de venta resultará significativo al calcular los ingresos por las ventas que repercutirá en el flujo neto de caja y consecuentemente en la rentabilidad del proyecto. La marca del producto puede ser determinante para la colocación del producto. así como tercerizar la distribución. MATERIA PRIMA MATERIALES LOCALIZACION ESTUDIO DE MERCADO TECNOLOGIA Y Cantidad PERSONAL DIMENSIONAMIENTO FISICO Características Precio Estrategia Comercial MATERIA PRIMA COMPRADA MANO DE OBRA DIRECTA GASTOS GENERALES VENTA COSTOS ANALISIS TECNICO-ECONOMICO 15 Fuente: Cátedra ITBA Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 36 . La posibilidad de establecer alianzas con los proveedores de materias primas y materiales y con los compradores. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS stocks de productos terminados y.

la selección de la tecnología a aplicar. para esta etapa. El bien es el resultado del esfuerzo de la unidad productiva y del proceso empleado. Asimismo. El tamaño involucra al Plan de Producción. Si la ubicación de la planta de procesamiento no coincide con la del yacimiento. provisión de energía eléctrica. del procesamiento de la sustancia. la determinación del programa de producción y el equipamiento necesario para el proceso productivo con su “lay out”. Interesa destacar las obras que debe realizar la empresa. un Diagrama de Gantt. se deben constatar los antecedentes sobre los proyectos de ampliación. acueductos. aspectos tecnológicos. a la unidad mínima de producción rentable y a la economía de escala que se adopte. Los análisis de alternativas deberán realizarse con conocimiento de los costos de inversión y funcionamiento que originan a través del Valor Actual Neto.industrial. que define el volumen operable en una unidad de tiempo determinada (por ejemplo toneladas / año). legales y económicos que se tuvieron en cuenta para definir el tamaño del proyecto.2 – Localización Se debe informar ampliamente sobre las características de la infraestructura necesaria para la puesta en explotación de la mina y de la planta de procesamiento. por parte de terceros. 7 . la descripción del proceso de elaboración. tanto en mina como en planta. Por ello.Tamaño del Proyecto La decisión del tamaño adoptado corresponde al análisis multidisciplinario indicado tanto en los Proyectos de Prefactibilidad como en los de Factibilidad. de obras de infraestructura y sus posibilidades de realización cuando están estrechamente ligados a la ejecución y funcionamiento de la mina y de la planta. etc. Este dimensionamiento involucra al método de explotación del yacimiento. gas. tanto en predio propio como ajeno. se Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 37 . la determinación del tamaño del proyecto está íntimamente ligada a la demanda del producto. Deben presentarse aquí las conclusiones sobre: reservas del yacimiento.DIMENSIONAMIENTO FISICO O TECNICO El dimensionamiento físico comienza con la definición del bien o producto final a introducir en el mercado que resulta de la explotación minera y. en especial la construcción de caminos.1 . 7 . la elección del tamaño viene limitada por un lado por la demanda insatisfecha a cubrir y por otro por la unidad mínima de producción rentable. ambientales. Si bien algunas de las principales variables limitantes son las reservas cubicadas y la disponibilidad de fondos. mercado. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 7 . Concluye con el anteproyecto de ingeniería de explotación de la mina y del establecimiento minero . informando sobre todos los aspectos técnicos y con un cronograma de ejecución resultando suficiente. de requerirse.

indicando además la infraestructura disponible y a realizar por parte de la empresa y de terceros en la zona elegida. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS debe justificar la elección de la localidad donde se llevará a cabo el proyecto. características. Criterios de cálculo de reservas. Es éste un trabajo meticuloso y complejo.3 . 7 . como así también si se edificará sobre predio propio o ajeno. Una inadecuada determinación de los parámetros involucrados hace infructuoso cualquier planteo de cálculo posterior y desvaloriza toda conclusión a que se arribe. ligado a la caracterización técnico-económica de Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 38 . combustibles y agua potable e industrial. se realiza a partir del conocimiento geológico del mismo y del muestreo sistemático y representativo de aquel. En algunos casos la inversión en la construcción de las obras de infraestructura puede ser más oneroso que la propia instalación del establecimiento minero incrementando el riesgo del proyecto o tornándolo antieconómico. los minerales en bruto a adquirir. que ordinariamente se denomina cubicación. 7 . quedado asegurada la obtención de productos vendibles apoyándose en ensayos realizados a escala de planta piloto y estrictos estudios de mercado que permitan conocer la parte de demanda insatisfecha real o potencial a cubrir. Técnicas de muestreo. Relación entre reservas minables y reservas geológicas. energía eléctrica. cuyos resultados serán la base necesaria para la formulación de todo proyecto de producción minera. Se tendrá especial cuidado en este tema a efectos de evitar futuras consecuencias sociales cuando termine la explotación del negocio. Si se deben construir viviendas se indicará la cantidad.3 . Se pondrán de relieve las disponibilidades de insumos. avalada por sus conocimientos y experiencia en la materia. y la forma como se realizará su abastecimiento. lugar y destino. Metodología de investigación empleada y determinación de profundidad y continuidad de la mineralización. La tarea de cuantificación del cuerpo mineral. Entre los insumos interesan.1 . La determinación de las cantidades y calidades del mineral útil existente en los cuerpos mineralizados constituye una tarea geológica fundamental en la cual los profesionales ponen en práctica toda su pericia. El estudio de las reservas debe tener en cuenta los siguientes aspectos: Historia de la exploración efectuada. fundamentalmente. en cantidad y calidad. Determinación del encape de estéril y ratio de explotación.Recursos y Reservas Mineras.Anteproyecto de Ingeniería El punto de partida del anteproyecto de ingeniería es el conocimiento de las reservas mineras. por lo que resulta de vital importancia el estudio previo de la localización de la planta.

distinguió tres clases de reserva: Positiva. Pudo reconocerse. sobre determinaciones que exigen un laboreo subsuperficial. es mayor que en el caso anterior. la cantidad de mineral existente en un yacimiento minero. tradicionalmente. Sin desconocer el axioma de que la verdadera cantidad de mineral se conocerá con exactitud cuando se haya extraído.: Los Recursos Minerales de América Latina. 17 LEITH (1939) en HERRERA. los volúmenes de mineral yacentes a fin de delinear programas de explotación acordes con tales cantidades. A los fines de lograr tales propósitos. Puede extenderse por fuera de las labores de muestreo cuando los factores geológicos que lo caracterizan son bien conocidos y las posibilidades de su continuidad espacial son ciertas. en el entorno inmediato de sondeos aislados. Si bien la nomenclatura tuvo amplia difusión y. también. Así. Clasificaciones utilizadas en los Estados Unidos de Norteamérica En distintas épocas se realizaron intentos por establecer. Sus límites son imprecisos por carencia de datos y resulta arriesgado asegurar las características del cuerpo mineral aun a cortas distancias. mediante una red de sondeos dispersa como para garantizar la continuidad del cuerpo. en general. que en algunos casos crean cierta confusión semántica. en la definición de las dos primeras categorías. 1965. Esta sistemática mostró cierta eficacia en su aplicación a cuerpos tabulares. Por tal razón se trató de categorizar sistemáticamente el mineral de acuerdo con el grado de seguridad de su existencia. En muchos casos. A. Los límites del cuerpo mineralizado son relativamente precisos. intentando establecer una vinculación entre ellos. siguiendo los conceptos de Leith (1939). nuevos intentos clasificatorios la fueron desplazando. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS las posibilidades de obtener productos minerales a corto o mediano plazo. calidad y cantidad. utilizando sistemas de clasificación del recurso mineral.17 se pueden definir como: Positivo o Comprobado: es el mineral expuesto y muestreado en sus cuatro costados. Buenos Aires. Existen diversas terminologías adecuadas para la ilustración de las condiciones de yacencia del mineral en la corteza terrestre. delimitado por labores mineras y/o perforaciones. los técnicos aplicaron diferentes metodologías de clasificación para conocer. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 39 . de antemano. estimativamente. donde la tercera dimensión espacial. por lo menos. utilizada ya a finales del siglo XIX. vetiformes. se la utiliza. por lo cual el grado de incertidumbre en cuanto a su real existencia. la potencia del cuerpo. Probable o Semicomprobado: es el mineral muestreado en dos o tres de sus lados. Posible: es el mineral reconocido en uno solo de sus lados y asumiendo su continuidad razonablemente en las otras dos direcciones. podía ser medida en sus exposiciones y. Se exponen a continuación los Sistemas de Clasificación de Recursos más utilizados. aun hoy. los resultados alcanzados en las distintas etapas de investigación minera se han traducido.EUDEBA. se caracteriza al mineral como posible. Probable y Posible que. una de las primeras clasificaciones.

que no puede incluirse en las clases anteriores. ley. y el análisis minucioso a través del muestreo sistemático del cuerpo. las que quedan comprendidas en un tipo particular de los Recursos. que por su naturaleza. en 1976. En 1944.: Mineral Reserves and Mineral Resources. por evolución del enfoque antedicho. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 40 . por el U. la factibilidad económica permite diferenciar recursos económicos y subeconómicos según la posibilidad de obtener o no una rentabilidad en su explotación. Herbert Hoover (1909)18.Geological Survey y del U. Nueva York.Bureau of Mines 19. Herbert: Principles of Mining. en las condiciones actuales. Probable y en Perspectiva. calidad y cantidad 18 HOOVER. En Perspectiva: mineral de difícil cuantificación.S. Economic Geology. En su caso. Esta clasificación define los siguientes conceptos: Recursos: involucra a toda concentración de materiales sólidos. basada en la experiencia y apreciación racional aportadas por el profesional actuante.S. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Poco más tarde. 1956. El conocimiento de la geología está limitado entre la mera interpretación geológica de una ocurrencia mineral. homogeneidad y estructura. a estas definiciones. una de las clasificaciones más completas. Blondel y Lasky (1956)20 agregaron una categoría taxonómica menor que Inferido bajo la denominación de Potencial (otros autores la individualizan como Prospectiva). y LASKY. aun sin o con un muy escaso muestreo. Bureau of Mines19 incorporan los términos Medido.Bureau of Mines. que abarca a la totalidad de los materiales naturales presentes “in situ” en la corteza y muy utilizada actualmente por especialistas de todo el mundo es la establecida. Geological Survey y el U. F. Esta faceta queda definida por la relación derivada del análisis de los costos de obtención del producto minero y el precio de venta estipulado por el mercado. S. líquidos o gaseosos que existen naturalmente en la corteza terrestre. 19 Boletines del U.S. cuando las certezas de la presencia del mineral provienen de conocimientos geológicos indiscutidos.S.S. Recursos Identificados: son recursos cuyo emplazamiento. cuya evolución permite modernizar el concepto de la clasificación de las Reservas Minerales. el U. en forma y cantidad tales que su extracción. 20 BLONDEL. Es así que. distinguió las categorías Probado.Geological Survey y el U. Probable: las características de la mineralización reconocida no permiten asegurar fehacientemente su continuidad. Se subdividen en Recursos Identificados y Recursos No Identificados o No Descubiertos. sea realizable o potencialmente posible. ensayos de la calidad de las muestras y la medición y cálculo matemático de los parámetros reconocidos. Tiene en cuenta el grado de conocimiento geológico de una comarca y la factibilidad económica de poder obtener productos minerales vendibles. McGraw-Hill Book Co. Probado: es el mineral.S. aplicando el criterio de la continuidad y regularidad espacial de la mineralización. Indicado e Inferido. no ofrece riesgos en la continuidad de su manifestación. 1909.

en función a la certeza geológica que refleje su conocimiento quedan catalogados como Medidos. Bureau of Mines (1976) RECURSOS IDENTIFICADOS RECURSOS NO IDENTIFICADOS DEMOSTRADOS MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS HIPOTETICOS ESPECULATIVOS RESERVAS E C O N O M I C A E C O N O M I C O S DEMOSTRADAS MEDIDAS INDICADAS INFERIDAS E H S I P R P R E E O E C C T C U U E U L GRADO DE FACTIBILIDAD RECURSOS IDENTIFICADOS SUBECONOMICOS SUBMARGINALES PARAMARGINALES R T R A PARAMARGINALES S T MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS S I SUBECONOMICOS O C O I S O S V S O S RECURSOS IDENTIFICADOS SUBECONOMICOS SUBMARGINALES MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS GRADO DE CONOCIMIENTO GEOLOGICO Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 41 . Cuadro 3: Clasificación de los Recursos Mineros U. En tanto que.S. Reservas o Recursos Identificados Económicos: son los recursos geológicamente conocidos que pueden extraerse económicamente en el momento de la determinación. Indicados e Inferidos. necesariamente. sin involucrar. Geological Survey – U.S. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS se conocen o se han estimado por ensayos específicos que involucran desde el análisis geológico empírico hasta el muestreo sistemático del cuerpo mineral. De acuerdo a su posible rentabilidad se distinguen Recursos Identificados Económicos o Reservas e Identificados Subeconómicos. Significa que son materiales que pueden ser producidos con un margen de utilidad ya que el precio de venta supera a los costos de obtención del producto. la existencia de los medios técnicos de extracción o que se hallen funcionando.

la ecuación económica debe revertirse de modo que el precio de venta deje de ser inferior a los costos de producción. Recursos Indicados: el conocimiento del cuerpo se alcanza a partir de información similar a la necesaria para establecer Recursos Medidos. cuando existen. pero no obstante todavía resultan altos como para permitir presuponer la existencia de una continuidad espacial entre los puntos de observación. La ley y calidad del mineral se calculan a partir de los resultados analíticos de un muestreo detallado. Los muestreos y mediciones. así como el grado de seguridad en las determinaciones. en el entorno de yacimientos conocidos o bien en depósitos cuyo potencial económico aun no fue definido. suponiendo una continuidad geológica que reproduzca condiciones análogas de mineralización. La cantidad existente se calcula a partir de las dimensiones del cuerpo mineral reveladas en afloramientos. son inferiores. razonablemente. con la diferencia que la densidad de muestreo e inspecciones. mayor. Recursos Inferidos: las estimaciones se basan en una supuesta continuidad geológica de un volumen de roca mineralizada que excede las porciones designadas como Recursos Demostrados. toma de muestras y determinaciones paramétricas deben realizarse con intervalos estrechos adecuados que permitan establecer con precisión el carácter geológico de la mineralización en función a su geometría. Recursos Medidos: son los que revelan el mayor grado de avance en el análisis geológico permitido. La inspección del cuerpo. Recursos Demostrados: esta denominación aplica a la sumatoria de los Recursos Medidos más los Indicados. Para que estos recursos se conviertan en Reservas. son insuficientes por sí mismos para efectuar la caracterización. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 42 . El grado de certeza en las apreciaciones determina que se los caracterice como Hipotéticos o Especulativos. Recursos No Identificados Hipotéticos: son los recursos no descubiertos que pueden. tamaño. sondeos y excavaciones mineras. Se los suele diferenciar en Paramarginales y Submarginales. estar presentes en sectores no conocidos de un distrito minero. ubicación y demás relaciones de yacencia y condiciones mineralógicas y estructurales. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Recursos Identificados Subeconómicos: son recursos conocidos que no cumplen con los criterios económicos de la Reserva. Recursos No Identificados Especulativos: son los recursos no descubiertos que pueden existir. Recursos No Identificados: son los recursos que no han sido efectivamente descubiertos y cuya existencia se presume a partir de razonamientos geológicos exclusivamente. predominando sobre ellos la interpretación geológica que establezca el profesional actuante. bajo condiciones geológicas favorables. en los primeros la relación costo / precio de venta es menor que 2 a 1 y en los segundos.

C (o C1) y C’ (o C2). un grado inferior de conocimiento son los recursos estimados o reservas pronosticadas. A. en las condiciones actuales. por un lado. La delimitación del cuerpo mineral resulta precisa al apoyarse en un nutrido desarrollo de perforaciones y labores mineras. Con esta óptica. el grado de reconocimiento geológico del cuerpo mineral y. dado principalmente por el análisis e interpretación de datos geológicos y. Desde este punto de vista se consideran reservas de balance y fuera de balance. Ed. el contorno de las zonas mineralizadas y estériles. El margen de error puede alcanzar hasta el 90%.Mir. la importancia económica de la mineralización. C’ (ó C2): el grado de conocimiento es bajo. satisfaciendo las 21 KREITER. Se asume un margen de error de hasta el 60%. El nivel de laboreo que exige la definición de la categoría A determina su reconocimiento como desarrolladas. Madrid. la calidad y las propiedades geotécnicas de las rocas. 1977. Reservas de Balance o Industriales: aquellas materias primas cuyo aprovechamiento. siendo las restantes no desarrolladas. Moscú. mediante una densa red de muestreo. las reservas minerales se clasifican en las categorías A. El margen de error en las determinaciones cuantitativas no debe superar de 15%. fueron perfectamente definidas las condiciones del yacimiento. no obstante aun son definidas la variabilidad que puede presentar la mineralización y las relaciones con las rocas encajantes. M. a través de un muestreo cuya densidad no es debidamente apropiada por lo cual quedan algunos sectores carentes de datos que se reconocen por métodos de interpolación. 1973. es racional y económico. Las reservas minerales se determinan “in situ” en el subsuelo sin descontar pérdidas de explotación y transformación ni diluciones de la ley. Moscú. tamaño y estructuras. solamente. A et al: Breve Curso de Prospección Geológica. Ed. forma y estructura del cuerpo mineral. su geometría. El conocimiento de las características geotécnicas de la roca permiten diseñar el laboreo minero a aplicar. determinación de leyes y calidades.Paraninfo. 1978. El margen promedio de error es de hasta 30%. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 43 . su evaluación se lleva a cabo mediante observaciones geológicas y un escaso laboreo minero. B. por otro.Mir. aun cuando éstos varían según los distintos países que lo aplican. las leyes de la mineralización y del estéril. La exactitud en la determinación depende del detalle con que se estudien: las condiciones del yacimiento. Las tres primeras constituyen reservas exploradas y la C’ un recurso con evaluación previa. 23 KAZHDAN. un muestreo no sistemático. C (ó C1): existe un conocimiento general del depósito. A: incluye al mineral donde. El aspecto económico queda expresado en función del destino del mineral y el tipo y características de la tecnología de tratamiento propuesta. las reservas se clasifican considerando un determinado margen de error en su determinación. 22 MAKSIMOV. Ed.: Prospección de Yacimientos Minerales. En el primer caso. eventualmente.: Investigación y Prospección Geológica. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Clasificación Utilizada por los Países del Este Europeo La clasificación 21 22 23 toma en cuenta. B: se conocen las principales particularidades del yacimiento.

vertical. el estudio de prefactibilidad minera y. La evaluación de la viabilidad minera involucra tres fases: el estudio geológico. El estudio geológico se subdivide en cuatro fases que determinan el estado de la evaluación y. Reservas Fuera de Balance o No Industriales: son las que su aprovechamiento.1/R. Clasificación de Naciones Unidas En 1996. las fases de la evaluación de viabilidad minera y el grado de viabilidad económica. horizontal antero-posterior. Energy/WP. De igual manera. que a su vez admite dos fases establecidas: la económica y la subeconómica (N. considerando los tres parámetros establecidos. se señala que tanto la factibilidad minera como el plan de explotación solamente se llevan a cabo una vez concluida la exploración detallada.70. Docum. En todos los casos los resultados mostrarán la 24 NACIONES UNIDAS: Marco Internacional para la Clasificación de Reservas/Recursos. debido a causas técnicas. racionalmente. con el objetivo de su aplicación en el nivel internacional y con la finalidad de armonizar los numerosos sistemas de clasificación en uso. Es un instrumento de clasificación de reservas y recursos que se basa en criterios de economía de mercado. 1996. en orden creciente de conocimiento. prefiere denominarla potencialmente económica) y una tercera fase. Para posibilitar la clasificación. se establece la Clasificación Marco de Naciones Unidas24 de Reservas/Recursos para Combustibles Sólidos y Sustancias Minerales. exploración general y exploración detallada. no resulta conveniente en el momento actual. expresa la viabilidad económica. éstas son: reconocimiento geológico. cantidad y propiedades tecnológicas.U.: intrínsecamente económica). la existencia de un plan de explotación. así como también.U. la viabilidad minera y el G. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS exigencias mínimas de la industria con relación a su calidad. en tercera instancia. mineras. el grado de conocimiento geológico. el estudio de factibilidad minera. económicas. comerciales adversas que se considera. que serán superadas a corto plazo. Los resultados del análisis de los aspectos geológicos y mineros permiten encarar la viabilidad económica. los estudios de previabilidad minera pueden concretarse sobre depósitos minerales que cuenten. con una exploración general. a las características geológicas. Estos tres parámetros pueden representarse por un sistema de coordenadas cartesianas tridimensionales: el eje E. suministrando información sobre las etapas de evaluación geológica. desde el punto de vista económico. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 44 . horizontal transversal. prospección minera. que correspondería denominar presuntamente económica (para N. para aquellos casos no sometidos a evaluación económica pero que se presume tal posibilidad. o en su caso. tal como se expone en el párrafo anterior. mineras y geográficas del yacimiento. el F. por lo menos.

Los códigos son: Eje E – VIABILIDAD ECONOMICA: Código 1: Económica. La Clasificación Marco de Naciones Unidas utiliza códigos numéricos para identificar las distintas categorías de reservas. o el que se encuentra involucrado en un plan de explotación en ejecución. Código 3: Prospección Minera. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS economicidad o subeconomicidad del negocio. (121) y (122). Cuerpos minerales con grados decrecientes de conocimiento geológico que. (221) y (222). Código 3: Estudio Geológico. de acuerdo con lo establecido por esta Clasificación. Código 2: Exploración General. Código 3: Presuntamente Económica. respectivamente. las clases posibles. Si solamente se cuenta con estudios geológicos. (331). que explorado detalladamente y sometido a estudios de factibilidad minera. Clases económicas según análisis de previabilidad minera efectuados sobre cuerpos minerales con exploración detallada y general. Eje F – VIABILIDAD MINERA: Código 1: Estudio de Factibilidad Minera o Plan de Explotación. Código 4: Reconocimiento Geológico. Mineral. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 45 . respectivamente. y con cifras sucesivas. De esta manera. respectivamente). a los restantes. Clases subeconómicas según análisis de previabilidad minera realizados sobre cuerpos minerales con exploración detallada y general. El código numérico que identifica las diferentes clases posibles designa con el número 1 al grado más elevado de cada eje. del que se asume su economicidad. mediante comparaciones con yacimientos conocidos. Código 2: Estudio de Prefactibilidad Minera. donde no se han encarado análisis de factibilidad técnico-económica. (333) y (334). Eje G – ESTUDIO GEOLOGICO: Código 1: Exploración Detallada. (211). Clase subeconómica donde se ha efectuado una exploración detallada y estudios de factibilidad minera. arroja resultados económicos positivos. (332). minera y conocimiento geológico. se puede reconocer la existencia de recursos presuntamente económicos. Código 2: Subeconómica. a priori. Los tres ejes de codificación respetan el orden EFG (viabilidad económica. son: (111). se presumen con posibilidades económicas.

122.SABIO (2002) REFERENCIAS: ESTUDIOS GEOLOGICOS: G 1: EXPLORACION DETALLADA VIABILIDAD ECONOMICA: G 2: EXPLORACION GENERAL E 1: ECONOMICA G 3: PROSPECCION E 2: SUBECON OMICA G 4: RECONOCIMIENTO E 3: PRESUNTAMENTE ECONOMICA G 5: SIN ESTUDIOS VIABILIDAD MINERA: F 1: ESTUDIO DE FACTIBILIDAD / PLAN DE EXPLOTACION F 2: ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD F 3: ESTUDIO GEOLOGICO FACTIBILIDAD (ECONOMICA) FACTIBILIDAD (SUBECONOMICA) (CODIGO 111) (CODIGO 211) PREFACTIBILIDAD PERFIL (CODIGOS 121. 221 y 222) (CODIGOS 331 y 332) PERFIL / IDEA (CODIGO 333) IDEA RECURSOS NO (CODIGO 334) IDENTIFICADOS (CODIGO 335) Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 46 . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS G1 G2 G3 G4 G5 F1 111 F2 121 122 F3 211 221 222 E1 331 332 333 334 335 E2 E3 CUADRO DE CLASIFICACION DE NACIONES UNIDAS (1996) ADAPTACION D.

se establecen estándares mínimos. Australia publica “The Australian Code for Reporting of Identified Mineral Resources and Ore Reserves”. recursos minerales y reservas de mena.S. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS El resto de los campos. que según Naciones Unidas constituyen Recursos Remanentes o Restantes. y tras sucesivas actualizaciones. Se crea una nueva clase (Código 335) que contempla estos Recursos y cuya localización se expone en el Gráfico. Sin embargo. The Australasian Institute of Mining and Metallurgy. 25 Australasian Code for Reporting of Mineral Resources and Ore Reserves (The JORC Code). conocido como el “Código JORC”25. Cuadro 4: Codificación de Recursos Mineros / Tipo de Proyectos Mineros VIABILIDAD VIABILIDAD ESTUDIO RESERVA o CODIGO TIPO PROYECTO ECONOMICA MINERA GEOLOGICO RECURSO Económica Estudio de Factibilidad Exploración FACTIBILIDAD Reserva Plan de Explotación Detallada 111 (ECONOMICA) Medida Económica Estudio de Exploración PREFACTIBILIDAD Reserva Prefactibilidad Detallada 121 Medida Económica Estudio de Exploración PREFACTIBILIDAD Reserva Prefactibilidad General 122 Indicada Subeconómica Estudio de Factibilidad Exploración FACTIBILIDAD Recurso Plan de Explotación Detallada 211 (SUBECONOMICA) Medido Subeconómica Estudio de Exploración PREFACTIBILIDAD Recurso Prefactibilidad Detallada 221 Medido Subeconómica Estudio de Exploración PREFACTIBILIDAD Recurso Prefactibilidad General 222 Indicado Supuestamente Estudio Geológico Exploración PERFIL Recurso Económica Detallada 331 Medido Supuestamente Estudio Geológico Exploración PERFIL Recurso Económica General 332 Indicado Supuestamente Estudio Geológico Prospección PERFIL / IDEA Recurso Indi- Económica 333 cado/Inferido Supuestamente Estudio Geológico Reconocimiento IDEA Recurso Económica 334 Inferido Económicamente Sin Estudio Geológico Sin Estudio ------.Geological Survey . tomando como referencia el sistema de clasificación de recursos estadounidense. para abarcar regiones que no cuentan con estudios geológico- mineros y existe la posibilidad geológica de ocurrencia de mineralizaciones. En este documento se incorporan importantes modificaciones.Bureau of Mines (1976). en el eje de Estudios Geológicos (G5). En 1989. particularmente al incluir la figura de la competencia en la persona responsables de los estudios. recomendaciones y normas para la información pública de resultados de exploración. Recursos no Indeterminada Geológico 335 Identificados Normas para Información de Recursos y Reservas Minerales. se propone incluir una situación homologable con los Recursos No Identificados de la Clasificación de U. resultarían insustanciales dentro de la clasificación.S. 1999. de activos mineros sustentados en una metodología de evaluación confiable y transparente. a los mercados de capitales y valores.U. El objetivo primordial es el ofrecimiento. donde. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 47 .

exhiba probabilidades razonables de una eventual extracción económica actual o en el futuro. responsable de las estimaciones de recursos y reservas minerales y de la redacción de los informes técnicos pertinentes. sin certificación. Involucra investigaciones con muestreos en localizaciones (afloramientos. en la corteza terrestre. ECONOMICOS. Recurso Mineral Indicado es la parte de los Recursos donde las cantidades. pozos. LEGALES. Los informes públicos que tratan sobre recursos y/o reservas minerales se encuadran en el siguiente esquema. contenido mineral. La inferencia se hace a partir de informaciones suficientes (geológicas. SOCIALES Y POLÍTICOS En este contexto. el tenor y/o calidades y contenido mineral son estimados sobre la base de un muestreo limitado y. de modo tal de sugerir que el depósito tiene potencial económico. AMBIENTALES. los distintos términos se definen de la siguiente manera: Recurso Mineral es una concentración u ocurrencia. que relaciona los resultados de la exploración . tenores y/o calidades. los recursos minerales y las reservas de mena: RESULTADOS DE EXPLORACION AUMENTO DEL NIVEL DE CONOCIMIENTO RECURSO RESERVA GEOLOGICO Y DE CONFIANZA MINERAL DE MENA INFERIDO INDICADO PROBABLE MEDIDO PROBADA FACTORES MODIFICADORES CONSIDERACIONES SOBRE LOS FACTORES MINEROS. morfología. en investigaciones no detalladas. de material de interés económico intrínseco en cantidades y tenores o calidades tales que. que existe una continuidad y persistencia de las leyes y/o calidades. trincheras. por lo tanto. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Se define a la persona competente o calificada como el individuo. Recurso Mineral Inferido es la parte de los Recursos Minerales donde el tonelaje o volumen. Las investigaciones que se lleven a cabo pueden tornar la totalidad o una parte de estos Recursos en Reservas. utilizadas conjuntamente o separadamente). ingeniero o geocientífico con un mínimo de cinco años de experiencia relevante atinente a la mineralización y tipo de depósito que está bajo consideración y en relación directa a la actividad en que se desenvuelve. con bajo nivel de confianza. METALURGICOS. Recurso Mineral Medido es la parte de los Recursos para el cual el tonelaje o Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 48 . una vez investigado. continuidad y otros parámetros físicos fueron establecidos de modo que las estimaciones realizadas resultan confiables. MERCADOTECNICOS. galerías y perforaciones). adecuadamente espaciados. admitiéndose. geoquímicas o geofísicas.

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

volumen, el tenor y/o calidades, contenido mineral, morfología, continuidad y parámetros
físicos se establecieron con un alto nivel de confianza. Las estimaciones se basan
exploraciones detalladas con muestreos directos en redes cerradas (afloramientos,
trincheras, pozos, galerías y perforaciones), de modo de comprobar la permanencia de las
propiedades.

Reserva Mineral o Reserva de Mena es la parte del Recurso Mineral en que se
demuestra la viabilidad técnica y económica para la producción. Tal demostración incluye
consideraciones sobre elementos modificadores como factores de explotación, beneficio,
economía y mercado, legales, ambientales y sociales, expuestos a través de un estudio
de factibilidad que muestre un flujo de fondos descontado representativo del proyecto en
estudio, para todo el período de su vida útil.

Dadas las limitaciones atribuidas a los Recursos Inferidos, no se justifica
transformarlos en reservas, sin encarar investigaciones adicionales, ya que no procede
encarar estudios de factibilidad sobre una estimación con tan bajo nivel de confianza.

Reserva Mineral Probable o Indicada es la porción económicamente explotable del
Recurso Mineral Indicado y, más raramente, del Recurso Mineral Medido, para la cual se
demostró su viabilidad económica. Cuando se cuenta con análisis geoestadísticos, esta
reserva debe establecerse con una malla de muestreo comprendida entre ⅔ y una vez el
alcance variográfico y el error de krigeage de la media (Erkridame) debe ubicarse por
debajo del 50%.

Reserva Mineral Probada o Medida es la porción económicamente explotable del
Recurso Mineral Medido, para la cual la factibilidad técnica y económica está tan bien
establecida que existe un alto grado de confianza en las conclusiones. En este caso se
exige que la malla de investigación sea inferior a ⅔ del valor del alcance y el Erkridame
menor que 20%.

Numerosos países han recogido este lineamiento, así el Comité de Recursos
Minerales de Sudáfrica expone, en 1998 el Código SAMREC26, en tanto que en el mismo
año Canadian Security Administrators publica la Norma 43-10127 y más tarde, las normas
CIM28, y en 1991 en Gran Bretaña29 y en 1994 en Estados Unidos30 emiten reglamentos
similares.

Actualmente, en Sudamérica, Brasil31 y Chile32, entre otras naciones, adhieren a las
reglamentaciones internacionales, práctica que resultaría apropiado fuera adoptada en el
seno de Mercosur.

26
South African Code for Reporting of Mineral Resources and Mineral Reserves (The SAMREC Code).
South African Institute of Mining and Metallurgy, 2000.
27
National Instrument 43-101. Standards of Disclosure for Mineral Proyects. CMA, 1998.
28
CIM Standards on Mineral Resources an Reserves. Definitions and Guidelines. Canadian Institute of
Mining, Metallurgy and Petroleum, 2000.
29
Definitions of Reserves and Resources and Guidelines and Criteria. Institute of Mining and Metallurgy,
1991.
30
A Guide for Reporting Exploration Information, Resources and Reserves. Society of Mining Engineers,
1994.
31
MINISTERIO DE MINAS Y ENERGIA: Norma Brasileira para Classificação de Recursos e Reservas
Minerais. D.N.P.M., Brasilia, 2002.
32
INSTITUTO DE INGENIEROS DE MINAS DE CHILE (En elaboración)

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 49

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Resumen Comparativo de las Clasificaciones de Recursos Mineros

En el cuadro siguiente, sobre el esquema tradicional del U.S. Geological Survey y
el U.S. Bureau of Mines, se ha intentado mostrar una equivalencia entre las distintas
clasificaciones mencionadas, a los fines ilustrativos.

Sin embargo, se destaca, como quedó establecido en las líneas precedentes, que
estos sistemas de clasificación se basan en parámetros disímiles que no resultan
estrictamente homologables.

EQUIVALENCIAS ENTRE LAS PRINCIPALES
CLASIFICACIONES DE RECURSOS MINEROS

RECURSOS IDENT IFICADOS RECURSOS NO IDENT IFICADOS
DEMOSTRADOS
MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS HIPOTETICOS ESPECULATIVOS
RESERVAS

A
E C O N O M I C O S

DEMOSTRADAS

C
MEDIDA INDICADA INFERIDA

I
PROBADO PROBABLE EN PERSPECTIVA

O N O M
E
POSITIVO PROBABLE POSIBLE
S
DE BALANCE FUERA DE BALANCE P
DESA RROLLA DA N O DESA RROLLA DA S RECURSO ESTIMADO o R E
A B C C1 RESERVA PRONOSTICADA E C

C
111 122 C U

E
121 U L
H R A
RECURSOS IDENTIFICADOS SUBECONOMICOS

F A CT I BI L I DA D
P ARAM ARGINALES

I S T
PARAMARGINALES
R P O I
MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS
SUBEC O NO M ICO S

E O S V
211 221 222 C T O
U E S
R T
S I
O C
RECURSOS IDENTIFICADOS SUBECONOMICOS S O
S UBM ARGINALES

D E
SUBMARGINALES S
MEDIDOS INDICADOS INFERIDOS G RA DO

211 221 222

PRESUNT 331 332 333 334 335
ECONOM

GRADO DE CONOCIM IENTO GEOLOGICO

REFERENCIAS:
U.S.GEOLOGICAL SURVEY - U.S.BUREAU OF MINES (1976)
HOOVER, H (1909)
LEITH (1939)
ESTE EUROPEO
NACIONES UNIDAS (1996)

Coeficientes de Certidumbre en la Categorización de Reservas

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 50

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

El grado de confianza en las determinaciones de los parámetros numéricos y de
cálculo que cuantifican una reserva minera permiten establecer la categoría de aquella.

Si bien esto constituye una real preocupación al momento de formular y evaluar
una cubicación, en la generalidad de los casos aplicables a minerales no metalíferos, su
trascendencia resulta menor que en la mayoría de los metalíferos y sustancias
combustibles. No obstante, en muchos casos resulta conveniente encontrar una solución
oportuna.

Tulcanaza (1992)33 indica que la herramienta adecuada es calcular la desviación
típica σ que afecta a cada estimador considerado (ley, potencia, densidad, etc.). Si el
estimador es m, su desviación típica será σm, y pueden establecerse las siguientes
relaciones en la categorización de reservas:

σm < 25% ≡ Reserva Medida
σm = 25 - 40% ≡ Reserva Indicada
σm > 40% ≡ Reserva Inferida

Sin embargo, estos porcentajes no son fijos, pudiendo variar de acuerdo con la
homogeneidad del depósito mineral, el tamaño de los bloques considerados y otros
factores. Cabe recordar que la desviación típica mantiene la siguiente relación con la
varianza (V), el valor medio (M) y el coeficiente de variación (C):

σ = √V ó σ2 = V

y, C=σ/M

Otra forma de determinación, que menciona el mismo autor, es considerar la
relación existente entre el alcance obtenido mediante un semivariograma y la distancia
entre las muestras en el depósito en estudio. Así, si:

Distancia Muestreo < ½ Alcance ≡ Reserva Medida
Distancia Muestreo = ½ - 1 Alcance ≡ Reserva Indicada
Distancia Muestreo > 1 Alcance ≡ Reserva Inferida

Una tercera posibilidad es contabilizar la cantidad de muestras que contiene un
bloque. Si se considerara apropiado tomar dos muestras en cada octante espacial del
bloque mineral, el número máximo de muestras será de 16 y se podrían fijar categorías de
reserva sustentadas por: más de 10 muestras (el 60% del total); entre 10 y 4, y menos de
4 muestras (el 25% del total).

De esta manera, se interpreta que una metodología para la categorización de
reservas puede contemplar estos tres parámetros (desviación típica del estimador,
distancia de muestreo y cantidad de muestras consideradas), componiendo un esquema
tal como:

33
TULCANAZA, E.: Técnicas Geoestadísticas y Criterios Técnico-Económicos para la Estimación y
Valuación de Yacimientos Mineros. Santiago, Chile (1992).

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 51

34 En NIEVAS. según recomendación de la ONU34. es: ERKRIDAME = √ VARKRIDAME * 100 * 2 tK o. H. tomando en consideración el Error de Krigeage de la Media o ERKRIDAME. la clasificación de reservas de un yacimiento es realizada. n n ERKRIDAME = 2 * √ ( ∑ σ2Ki ) / n2 * 100 = 200 * √ ( ∑ σ2Ki i=1 i=1 n n ( ∑ tKi ) / n ∑ tKi i=1 i=1 donde tK es el tenor medio krigeado y los tKi son los tenores krigeados de cada bloque. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 52 . se calcula el tenor medio krigeado y la varianza media de krigeage σ2K . tal como lo propone. la que se obtiene por: n Varianza Media de Krigeage σ2K= ∑i=1 (σKi 2 / n) La varianza de krigeage de la media (VARKRIDAME). es: n VARKRIDAME σ2K / n = ( ∑ σKi 2 ) / n2 Y el error de krigeage de la media (ERKRIDAME). Según este criterio se pueden establecer tres categorías de reservas (al 95% de confiabilidad): ERKRIDAME RESERVAS < 20 % MEDIDA 20 – 50 % INDICADA > 50 % INFERIDA Para determinarlo se calcula el tenor medio krigeado y el error medio cometido en la estimación. Buenos Aires. Curso sobre Introducción a la Geoestadística Lineal aplicada a la Evaluación de Recursos Mineros. posteriormente se obtiene el ERKRIDAME. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS CANTIDAD MUESTRAS > 60% 60 – 25% < 25% DISTANCIA/ALCANCE <½ ½-1 >1 <½ ½-1 >1 <½ ½-1 >1 σm < 25% MEDIDA MEDIDA INDICADA MEDIDA INDICADA INDICADA MEDIDA INDICADA INFERIDA σm = 25 – 40% MEDIDA INDICADA INFERIDA INDICADA INDICADA INFERIDA INDICADA INFERIDA INFERIDA σm > 40% INDICADA INFERIDA INFERIDA INFERIDA INFERIDA INFERIDA INFERIDA INFERIDA INFERIDA Por su parte. al que se lo llama error medio de krigeage. la norma brasileñax. también. Si estuvieramos en presencia de n bloques. que es el error porcentual de la estimación de la media y sobre el que se hace la clasificación de reservas.1995.

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7 - 3 - 2 - Explotación Minera.

Definido el cuerpo mineral se debe diseñar el método de explotación más
adecuado teniendo en cuenta los parámetros específicos del yacimiento: morfología,
tamaño y profundidad, la distribución de las leyes y propiedades geomecánicas del
mineral y de los estériles, así como factores económicos y ambientales.

La explotación minera involucra al conjunto de trabajos mineros relativos a la
extracción del mineral útil (Borisov et al.35). Se reconocen dos sistemas principales de
trabajo: a) superficial o a cielo abierto y b) de interior o subterráneo 36, caracterizados por
la posición espacial de las principales labores de minado.

Durante la explotación se concreta una secuencia de operaciones mineras
específicas que, en laboreos superficiales cumple ciclos de: arranque (separación del
material aprovechable desde el macizo rocoso), carga (equipos cargadores disponen el
material arrancado sobre máquinas transportadoras), transporte (el material arrancado es
retirado de las zonas de explotación), separación del estéril (se produce la selección y
recuperación del material útil), formación de escombreras (disposición final del estéril). En
las explotaciones de interior la secuencia operativa involucra: arranque (tradicionalmente,
mediante perforación y voladura de barrenos), carga, acarreo (conducción del material
arrancado desde los frentes de producción a las galerías principales de tránsito),
transporte subterráneo (conducción a través de las galerías principales a nivel y/o por
chimeneas de transferencia hacia niveles inferiores), extracción o evacuación
(frecuentemente, mediante el izado a través de pozos verticales; a esta fase la puede
preceder la trituración subterránea de la mena) y descarga en superficie;
consuetudinariamente, puede procederse al sostenimiento y fortificación del espacio
generado (mediante entibación o relleno); son necesarias, también, tareas de ventilación
de frentes y túneles, desagote del agua que invada las labores, iluminación de las galerías
de tránsito y sectores de servicio, y demás operaciones secundarias requeridas para
favorecer las condiciones de trabajo.

La minería a cielo abierto se caracteriza por los grandes volúmenes de roca a
remover. La disposición y profundidad del yacimiento y el espesor de recubrimiento e
intercalaciones de material estéril determinan la relación estéril / mineral bajo la cual se
extrae la sustancia aprovechable. Las principales formas de laboreo superficial son:
canteras, open pits, cortas o explotaciones por banqueo, descubiertas o métodos de
transferencia, métodos de disolución, lixiviación “in situ”, dragado y cosechas.

La minería subterránea se practica mediante la construcción de túneles y
excavaciones subsuperficiales. En ella, la cantidad de estéril extraído está subordinada a
los volúmenes de mineral útil y el existente procede, principalmente, del labrado de
labores de acceso y preparación. La variedad de métodos de explotación subterránea es
muy amplia, diferenciándose entre ellos según el sistema de arranque empleado, la
configuración del espacio vacío dejado por la operación y el tratamiento que recibe el
techo de ese hueco 37. Así, se distinguen los siguientes grupos: 1) Métodos con Sostén
del Techo mediante Macizos Rocosos Naturales, con Cámara Abierta; 2) con
35
BORISOV, S., KLOKOV, M y GORNOVOI, B.: Labores Mineras. Ed.Mir, Moscú, 1976.
36
I.T.G.E. Instituto Tecnológico GeoMinero de España. Estudios de Viabilidad en Proyectos Mineros.
Madrid, 1993.
37
STOCES, B.: Elección y Crítica de los Métodos de Explotación en Minería. Ed.Omega. Barcelona, 1963.

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 53

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

Almacenamiento Transitorio de las Zafras (Cámara-Almacén); 3) con Descenso Gradual y
Asiento del Techo con a) Fortificación Sistemática del Vacío Abierto, o b) Relleno
Definitivo del Hueco con Materiales Estériles y/o Colas de Tratamiento; 4) con
Hundimiento Controlado del Techo; y 5) Métodos Combinados.

Las tareas de explotación propiamente dichas son precedidas por trabajos de
apertura, acceso y desarrollo. Para el laboreo subterráneo, O.Schubert (en Stoces 28)
definió estas faenas como:

Apertura: conjunto de todas las labores de investigación geológica (galerías de
exploración, calicatas, pocillos, socavones, etc.), incluidos los sondeos. El período de
apertura del yacimiento involucra al tiempo que transcurre desde el comienzo del laboreo
minero hasta alcanzar la capacidad de extracción calculada.

Acceso: conjunto de labores principales que enlazan las explotaciones con la
superficie, de vida relativamente larga, y mediante las cuales se ingresa a las zonas
mineralizadas del yacimiento. A ellas pertenecen los pozos verticales externos e internos
(“piques”) y los inclinados (“chiflones” y “rampas”), las transversales principales
(“cortavetas”) y las galerías direccionales (“socavones” y otros túneles internos), siendo,
en general, todas éstas abiertas en la roca encajante de la mineralización.

Preparación y Desarrollo: conjunto de todas las excavaciones mineras que sirven
para adecuar el yacimiento con vistas a su explotación. Se incluyen todas las labores
necesarias previas al inicio del arranque sistemático, desde las cuales se concreta esta
operación. Muchas labores de acceso se convierten en faenas de preparación, lo que
obliga a la ampliación de su sección, la rectificación de su trazo, atenuación de las curvas
e inflexiones de su recorrido y nuevas interconexiones entre ellas, con el objeto
fundamental de facilitar el tránsito de la maquinaria durante la operación extractiva. Estos
trabajos pueden complementarse con tendidos de vías, cañerías y cables conductores,
fortificaciones, construcción de buzones y bolsillos, instalación de subniveles, estocadas y
realces, localización de anchurones y otras obras complementarias que contribuyen a la
preparación y desarrollo de los sectores de la futura explotación.

En el laboreo a cielo abierto, estas etapas (que exhiben una menor complejidad
operativa que en la minería subterránea) se distinguen porque: la apertura suele coincidir
con el destape de la mineralización al retirarse las cubiertas estériles que pudieran existir.
El acceso, en general, requiere el labrado de trincheras maestras para ingresar al cuerpo
mineralizado. La preparación y desarrollo consisten en la diagramación de trincheras de
corte, bancos y frentes de trabajo, a partir de los cuales se realizará la explotación. 38

En general, los minerales industriales y las rocas ornamentales se extraen en
explotaciones a cielo abierto relativamente pequeñas y lo más cercana posible a los
centros de consumo debido a su reducido valor específico.

Definido el método de explotación y el programa de producción se discriminarán los
medios físicos para la explotación: máquinas, equipos, construcciones e instalaciones
necesarias. Asimismo, se debe diseñar el depósito de estériles.

En conclusión se tendrá en cuenta:

38
NOVITZKY, A.: Minería a Cielo Abierto y su Planificación. Buenos Aires, 1976.

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 54

BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS

Diseño de la explotación, apertura y desarrollo de la mina.
Programa de producción, indicando movimiento de sustancias útiles y
estériles.
Selección de equipos y rendimientos.
Grado de aprovechamiento.
Diseño del depósito de estériles.
Aspectos ambientales.

7 - 3 - 3 - Proceso de Producción en Planta Minero-Industrial.

El circuito de procesamiento del mineral o roca en la planta minero - industrial está
definido por los ensayos a escala de laboratorio y piloto realizados. El objetivo básico de
esos ensayos es determinar el proceso a aplicar con sus diagramas de flujos, por el cual
el mineral / roca puede ser recuperado o convertido en un producto vendible. Asimismo se
determina el balance de materiales.

La variedad de minerales / rocas y de procesos de preparación y tratamiento de los
mismos provocan diferentes alternativas de procesamiento por lo que resulta
imprescindible su investigación. En esos ensayos se determinará el comportamiento de
las muestras de mineral en las distintas operaciones básicas de preparación, separación y
recuperación.
Por tal motivo es de vital importancia que las muestras ensayadas sean
representativas de la totalidad del yacimiento a fin de disminuir el riesgo del proyecto.

Los principales datos que se extraen de esos estudios son:4

Estimación de los principales parámetros de diseño.
Diagrama de flujos del proceso.
Listado de equipos principales, capacidades y potencias.
Especificaciones y tolerancias del producto.
Indices de consumo de materiales y energía.
Aspectos ambientales.

La tecnología adoptada para el procesamiento del mineral / roca debe ser descrita
en detalle, indicando para cada operación las condiciones óptimas de trabajo; se utilizarán
diagramas de flujos para indicar operaciones, transportes, demoras, inspecciones y
depósitos mediante símbolos.

Sobre el plano de planta se graficará el trayecto de la mercadería en proceso para
cada producto, el lugar donde se llevan a cabo las operaciones, los espacios ocupados
por los semielaborados (demoras) y cualquier otra información que resulte de interés. Se
indicarán, asimismo, los sistemas de medición y control del proceso.

Balance de Materiales

Indica las cantidades que ingresan, las que quedan en las máquinas y las que
salen en la unidad de tiempo. Si en un proceso se obtienen dos productos (concentrado y
estéril) el balance se expresa a través de la siguiente fórmula:

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 55

Madrid.* 100 F*f donde F y C son los pesos de la alimentación y del concentrado. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS F=C+T donde. Ediciones Interciencia. al del mismo componente que se encuentra en la alimentación de la misma operación. C*c % R = --------.39 Recuperación (R) Es la relación que existe entre el contenido de un componente cualquiera del concentrado. Las cifras cuantitativas medidas directamente suelen corresponder a pesos. y las deducidas son relaciones de pesos y riquezas determinadas. La calidad (ley. tenor o riqueza) expresa el contenido porcentual de un constituyente cualquiera. que establecen la cantidad. en una operación de separación. respectivamente y f y c son las leyes (riquezas) correspondientes. O. Dos de las relaciones entre pesos y leyes que permiten determinar el rendimiento del procesamiento son la Recuperación (R) y la Razón de Concentración (K). Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 56 . según sus leyes: c–t K = ------------ f–t 39 TAGGART. F K = --- C O. considerando sus leyes: F * f = C *c + T * t Los resultados de una planta de procesamiento de minerales se determinan en función de valores que indican la calidad y de otros. medidos directamente o deducidos de los anteriores. 1966. A: Elementos de preparación de minerales. tomando exclusivamente los tenores de las sustancias involucradas (t es la ley de la cola): c * (f – t) R = --------------- f * (c – t) Razón de Concentración (K) Es el número de unidades de peso de la carga de alimentación de las que se obtiene una unidad de peso de concentrado. F es el peso de la alimentación C es el peso del concentrado T es el peso de las colas o estéril O.

administración. si fuera el caso. b) copia de planos de planta y elevación al nivel de anteproyecto. luego de determinar como se elaboran los productos finales. Se deben mencionar las mejoras realizadas o a realizar sobre el yacimiento y / o terrenos. depósitos. cielorrasos. paredes y su terminación. comercialización y otras. Se informará sobre el régimen legal de ocupación (propios o de terceros). calles internas. y el estéril. iluminación interna y externa (sin aparatos). pisos y contrapisos. por autoridad competente. instalaciones contra incendio. De éste y del estudio de los requerimientos del personal que opera la maquinaria. fundaciones de máquinas. superficie total y nomenclatura catastral. 7 . las medianías. compactación del suelo u otras. podrán definirse las necesidades de espacio y obras físicas. la producción en la unidad de tiempo que corresponda. • Edificios y Obras Complementarias Se tendrán en cuenta en el anteproyecto de ingeniería: a) memoria descriptiva de las obras realizadas y a realizar. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 57 . Entre éstas están: cercos perimetrales. carpintería. techos. con distribución de secciones y máquinas. deberá certificarse su propiedad legal. tanto de mina como de planta. como así también. En la exposición quedan incluidas la recuperación R y la razón de concentración K. servicios auxiliares. En el caso de haber sido adquiridos se requiere la copia autenticada de la escritura de dominio. la instalación sanitaria completa. se exponen las necesidades de equipos y maquinaria. nivelación.3 . Del análisis de las características y especificaciones técnicas de la maquinaria se determinará su disposición en planta. playas de estacionamiento y maniobras. En particular. tanto en mina como en planta de procesamiento. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Por cada producto final se debe presentar el balance de materiales de la línea de producción. se informa sobre los medios de producción y los suministros requeridos para alcanzar el programa de producción y ventas.4 . medidas. tanques de agua. Las mejoras que se incorporaron o se deben incorporar pueden estar relaciona- das con desmonte. La memoria descriptiva informa sobre el destino de las obras. la superficie cubierta del área de producción (proceso e instalaciones industriales). altura de los locales y otras particularidades. Se exhibirán informes sobre las características de la construcción: estructura resistente. así como de su movilidad y del requerimiento de mercadería. desagües pluviales. Esta descripción incluye las obras complementarias ya que recibirán un tratamiento técnico-contable de depreciación y amortización idéntico al de los edificios. el producto final. indicando la alimentación. Cuando jurídicamente el yacimiento minero no componga una unidad con el terreno. Los rubros a desarrollar serán: • Yacimiento y Terrenos Corresponde acompañar una copia de los planos de ubicación de los lotes.Medios de producción En general.

Conviene esta separación pues en el orden técnico-contable pueden tener una depreciación y amortización distintas. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS fosas. materias primas. • Instalaciones Industriales Son aquellas que prestan servicios al personal y al proceso que desarrolla la actividad empresaria. a través del cociente entre la producción requerida y la capacidad real de cada tipo de máquina. tubos. Se informará. un análisis de alternativas para adoptar el tipo de instalación y dimensión más adecuado a las características del proyecto. agua industrial y potable. sobre generación o transformación de energía eléctrica y redes de distribución. calderas. A este nivel de desarrollo los planos no tienen detalles de construcción como podría ser lo referente a las secciones y hierros de la estructura de hormigón armado. compresores. gas y su distribución. al igual que edificios y obras complementarias. entre otros) del resto (conductores eléctricos. motores. El nivel de detalle requerido en el anteproyecto de ingeniería debe permitir presupuestar las obras para su inclusión en el plan de inversión. ventiladores. Se requiere para cada instalación: a) Justificación y dimensionamiento. rendimiento del personal y condiciones de trabajo). La justificación se lleva a cabo determinando los suministros e insumos para producción requeridos en situación promedio y de máxima. El nivel de detalle requerido para cada instalación debe permitir. para cada etapa del proyecto. Memoria descriptiva con información sobre obras realizadas y a realizar y b) planos al nivel de anteproyecto. se justificará la cantidad de ellas que hay que incorporar para poder cumplir con el programa de producción. filtros. tanto para mina como para la planta. El grado de aprovechamiento de cada sección operativa es el cociente entre el volumen requerido de la producción sectorial y la capacidad real del sector (éste último es el producto entre la capacidad real unitaria y la cantidad de má- quinas del sector). cintas y grúas). aire comprimido. tratamiento y evacuación de efluentes. • Maquinaria y Equipamiento Definido el Plan de Producción se debe adoptar la capacidad real de cada tipo de máquina operativa y en función de todos los factores que intervienen (tipo de producción. y en función de éstos. su presupuestación por parte de contratistas. grúas. aparatos de medición y control. grupos electrógenos. El equilibrio de la línea de producción se aprecia por la uniformidad alcanzada en el Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 58 . seguridad industrial y transportes internos (neumáticos. dique de colas. Es necesario conocer las disposiciones vigentes sobre la construcción y funcio- namiento de las instalaciones a fin de dar correcto cumplimiento a todas ellas. tanto en mina como en planta. caños y otros). túneles y estructuras resistentes adicionales (vigas y columnas de puentes grúa). Resulta necesario separar los equipos (turbinas. En la memoria descriptiva se informa sobre las características de ejecución de- tallando los principales elementos y funcionamiento previsto.

modelo y capacidad real de producción). cuya capacidad real incide en la última con el nivel de producción más bajo. éste nivel de producción es la capacidad real del equipo. por ejemplo. aunque en forma global. Se indicará el espacio requerido por estos bienes y la ubicación en mina y en planta. consultorios y otros). por ejemplo la sección trituración suele trabajar menos turnos que el resto de la planta. generalmente. Definido el equipamiento a utilizar. • Rodados Son los bienes destinados al movimiento y transporte de personas. Información similar. • Infraestructura en Predio Ajeno Se deberán tener en cuenta las obras de infraestructura a realizar por parte de la empresa en terrenos de terceros. destinados al personal. los caminos de acceso a los yacimientos y a los establecimientos industriales que sean construidos por la empresa. pero como están situados en terrenos que no son propios resultan de uso y Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 59 . Es el caso de. tipo. por secciones (producción de mina y planta. Algunas de las instalaciones tienen incorporadas en las inversiones obras de infraestructura (por ejemplo conexión con el sistema eléctrico). Se justificará la incorporación de estos rodados a través del uso previsto en cada caso. laboratorio. se requiere sobre máquinas y equipos auxiliares. aparatos de laboratorio y herramientas. se solicita la lista completa de las máquinas y equipos operativos que requiere el proyecto de inversión. reacondicionadas a nuevo o usadas si son de industria nacional. comunicaciones y sociales (comedores. Estas adquisiciones se justificarán. indicando para cada uno sus características técnicas principales (marca. Su nivel de detalle permitirá su presupuestación. al mismo ritmo de trabajo. • Infraestructura en Predio Propio Son obras realizadas en terrenos de la empresa destinadas a la recepción y distribución de los suministros y servicios de la localidad. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS grado de aprovechamiento de las distintas secciones. A veces será necesario alcanzar el equilibrio variando el ritmo de trabajo de las secciones. El "cuello de botella" de una línea corresponde a la sección con mayor grado de aprovechamiento. Se confeccionará memoria descriptiva con planos al nivel de anteproyecto. comercialización y administración) informando sobre las características generales. tanto de mina como de planta. Interesa en particular el moblaje y útiles de los servicios de computación. minerales y mercadería que tienen una vida útil inferior a la de las máquinas de proceso por un mayor uso intensivo y por estar más expuestos a distintos riesgos y consecuentemente con primas de seguros elevadas. primeros auxilios. se referirá si son unidades nuevas. • Muebles y Utiles Los muebles y útiles corresponden al moblaje de toda la empresa. incluyendo viviendas y servicios comunitarios. en forma global. importadas nacionalizadas por el importador o a importar por la empresa.

• Mercadería en proceso La mercadería en curso (mercadería promedio que hay dentro de las máquinas Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 60 .3 . y. de gas. • Para el proceso y para las áreas administrativas Estos pueden ser: minerales en bruto de terceros. pueden ser adquiridos directamente pero otros pueden ser generados en la propia empresa basándose en insumos comprados. 7 . aun. Los materiales a consignar son los principales. sobre terreno alquilado. Algunos suministros. se adoptará una unidad de medida para cada uno y se informará sobre la modalidad de abastecimiento y principales proveedores previstos. como sucede con la aplicación de grupos electrógenos. Estas cantidades se determinan en función del programa de producción y los consumos específicos de cada elemento. etc. a través de los precios unitarios. de todo tipo. las construcciones fijas. administración y comercialización). como por ejemplo la energía eléctrica medida en KWh o el gas natural medido en m3. Estos suministros se deben determinar en función de los requerimientos del personal y del programa de producción y venta. cuantifican gastos que se incorporan en una única estructura por área. El cálculo realizado lleva finalmente al consumo de los insumos básicos que adquiere la empresa y que. sobre el origen se informará si son de industria nacional o importados. administración (materiales de oficina) y comercialización (materiales de empaque). Igual que con la Infraestructura en Predio Propio se describirán los ítems involucrados en una memoria descriptiva con planos al nivel de anteproyecto. deben acompañarse los cálculos realizados. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS aprovechamiento público. En la misma situación se encuentran los acueductos. El grado de detalle permitirá su presupuestación.5 – Suministros • Para las instalaciones Se debe informar sobre los suministros anuales de cada instalación durante el período de análisis y por área de la empresa (producción – mina y planta –. materiales en general y semielaborados a adquirir. Se debe informar sobre los consumos anuales durante el período de análisis y por área de producción (mina y planta). el tendido de redes eléctricas. Hay que tener en cuenta que durante el período de puesta en marcha los consu- mos específicos son mayores y que al final de cada año se sumarán al consumo de estos elementos los incrementos de la mercadería en curso y semielaborada. Deben acompañarse los cálculos realizados. Con relación al tipo de elementos se describirán sus características técnicas.

Requerimiento de Personal. • Transporte Se indicará si el transporte de los minerales en bruto de mina a planta. discriminando el IVA. 7 . como el de mantenimiento. distancia media a cubrir y costo unitario del flete y seguro. Se indicará en cada sector del organigrama el tipo y cantidad de personal que se ha justificado en función del trabajo total y la carga normal por persona. en el cual se establecen las funciones y responsabilidades en las áreas de producción (mina y planta). BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS operativas) y semielaborada (existencia promedio demorada entre máquinas por previsión de paros de la máquina anterior y/o por requerimientos tecnológicos) debe determinarse en todas las secciones sobre la base de las características de las máquinas operativas (mercadería en curso) y las demoras entre máquinas (semielaborados del proceso). es Mano de Obra Indirecta. si es por cuenta de terceros se informará sobre el medio elegido. En cambio. Asimismo se informará sobre el destino de los desperdicios. de los materiales principales y semielaborados que se han de incorporar al proceso y de productos y subproductos que se comercializan se efectúa por cuenta propia o de terceros. Se informará sobre el tipo y promedio anual de personal que se prevé en cada una de las áreas a través del período de análisis.6 . Si es por cuenta propia ya fue justificada la adquisición de los rodados. Merece un desarrollo especial la organización de la empresa y el requerimiento de personal. el personal no afectado directamente a la producción. Esta mercadería es un requerimiento del área de producción. En este último caso corresponderá la mano de obra directa por producto y los coeficientes de distribución para afectar el resto. Los stocks de cada uno de estos elementos se determinan teniendo en cuenta las variaciones que se registran a través del año y los valores promedio resultantes. para toda la producción o por producto. Se informará sobre las condiciones óptimas de almacenamiento y los controles de calidad previstos para cada uno de estos elementos. Se definirá la estructura organizativa de la empresa a través del organigrama que se presentará. Se indicará la cantidad de turnos por día y las horas / hombre disponibles / año y sección. Si en el proceso se producen medianías. Mano de obra directa es el personal directamente afectado a la producción. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 61 . discriminando en mano de obra directa e indirecta. se deberá informar en que sección se producen y se reciclan disminuyendo el requerimiento de la alimentación original (lo reciclado pasa a constituir una parte de la mercadería en curso y semielaborada). Cuando la empresa está en marcha se informará sobre las modificaciones que se proyectan en el organigrama actual.3 . comercialización y administración. Cuando el proyecto corresponde a una empresa en marcha las existencias de Activo de Trabajo son las de las fechas de cierre de los balances futuros.

la inevitable reducción y agotamiento del recurso natural (generalmente. la ocurrencia de ruidos y vibraciones. Se informará sobre el tipo y cantidad de personal que se contratará en la zona y en otros lugares. importantes modificaciones en el medio debidas tanto a las propias tareas extractivas como al aporte de significativas cantidades de contaminantes. 7 .3 . Con el inicio de la exploración. debido a su explotación.. no renovable). su ubicación geográfica. que requieren una planificación y cuidados especiales. la agresión al medio ambiente suele ser difusa y de escasa incidencia. destapes y movimientos de materiales rocosos. habitación y servicio. Entre las actividades industriales que afectan al medio ambiente.: Incidencia de la Actividad Minera sobre el Medio Ambiente. 3. Los efectos nocivos se manifiestan. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Las cargas sociales incluyen los adicionales por productividad que establezca el convenio laboral cuya copia se acompañará. 40 SCHALAMUK. principalmente. por el uso de explosivos. Buenos Aires. SABIO.7 . la inhabilitación del uso del suelo para actividades alternativas. J. Resulta apropiado conocer e informar sobre la situación laboral en la zona. etc. además. 4.Aspectos Ambientales. las características de los yacimientos. 6. 1992. de tratamiento. En el turno nocturno se incrementarán los jornales en la proporción que corresponda. la generación de residuos sólidos. 5. obras de construcción. Interesa conocer también el plan de capacitación que se estima necesario impartir inicialmente y donde se llevará a cabo. la conformación geológica y la modalidad de su explotación y tratamiento.. desmoronamientos. y MENDIA. por: 1. La importancia de este impacto varía de acuerdo con el tipo de mineral. La actividad minera genera condiciones que llevan a la ruptura del equilibrio de los procesos naturales que actúan en su entorno 40. las agresiones al medio se tornan en realmente efectivas. las posibilidades de obtener este personal durante la construcción y funcionamiento de la planta. líquidos y gaseosos.. por lo cual casi todas las legislaciones exigen medidas de cuidado y prevención que resultan de accesible cumplimiento. la minería es una de las más notables. Se introducen. Revista de la Asociaciòn Argentina de Geólogos Economistas Nº 9. donde las tareas quedan localizadas y ocurre la ocupación estable del terreno con instalaciones mineras. la alteración físico-química de cursos de agua superficiales y acuíferos subterráneos. en las distintas fases de la producción. así. etc. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 62 . I. En la fase de instalación y preparación se realizan nivelaciones del terreno. modificaciones de los elementos geomorfológicos. sustancia o roca que se extrae. 2. tránsito de maquinaria pesada. D. Durante la ejecución de tareas de reconocimiento y prospección.

Es necesario la realización de estudios de impacto ambiental que identifiquen y predigan los efectos que el proyecto puede causar. permitiendo la puesta en servicio del suelo para actividades agronómicas o geotécnicas. Cabe consignar que son medidas preventivas las que tienden a evitar o minimizar efectos nocivos sobre el medio. produce el agotamiento del recurso. Interesa destacar las principales medidas preventivas para preservar el ambiente. Por su parte. de extracción o principal. Se deben tener en cuenta. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS La fase operativa. resulta impracticable en el caso de la minería. incluso aportes de capital para el cierre de las instalaciones y recuperación de los terrenos afectados. con las consecuentes mitigación o remediación de los daños producidos. La descripción técnica de las medidas preventivas debe reflejarse en una memoria descriptiva similar a la de las obras civiles e instalaciones. que suele ser prolongada. En la industria minera se habla de restitución cuando se realizan tratamientos adecuados del terreno para superar las condiciones de degradación y distorsión que lo afectan. con beneficios y penalidades que promueven su aplicación. se abandonan las tareas mineras y se produce el cierre de mina. Al final de la vida útil del yacimiento. así como las soluciones previstas en el proyecto por si se producen daños. Se exigen aquí extremas medidas de prevención que deben acompañar a la operación minera. Desde el punto de vista económico. las medidas correctivas necesarias para solucionar las alteraciones producidas. practicadas una vez ocurrido el daño. se han postulado reglamentos y leyes de protección ambiental. en los costos de operación. el uso de reactivos. de relevancia ecuménica. Se definen tres situaciones: estado cero. pueden dar lugar a situaciones especiales en la evaluación de las inversiones por el cambio de signo en los flujos de caja. La remediación involucra tareas correctivas. por su propia naturaleza. la restauración. El nivel de detalle debe permitir su presupuestación. estos gastos adicionales que la empresa debe afrontar una vez finalizada la explotación. En la fase de post-explotación debe practicarse un programa de monitoreo que asegure las condiciones del medio durante períodos prolongados. que significa reproducir las condiciones originales del terreno. específicas para la actividad minera. cuya planificación y efectiva concreción debió acompañar a la fase operativa y que culmina los trabajos de remediación. valorando las alteraciones previsibles y la posibilidad de evitarlas o reducirlas a un nivel aceptable. preservando valores estéticos y visuales del entorno. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 63 . ocasionando una significativa agresión al medio. un intenso movimiento de rocas y materiales. La rehabilitación es la creación de nuevas condiciones de uso. estado futuro sin proyecto y estado futuro con proyecto. durante la vida útil del proyecto. Con el auge de la conservación del ambiente. la práctica de procesos físicos y químicos y la actividad plena de la industria. en casi todos los países industrializados y emergentes.

¿Qué es inversión. en esta metodología?.1 . aceptados luego de un análisis comparativo de orden técnico-económico de: a) presupuestos sobre terrenos. ya que algunos se activarán como activos asimilables (por ej. Es el desembolso que hay que realizar para disponer de la estructura del proyecto. rodados y equipos auxiliares. Se debe entender que los beneficios exceden a las utilidades. si no hubo variaciones en los precios de los insumos. Bienes de Cambio). BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 8 . Las inversiones de activo fijo se van recuperando. Está destinada a bienes que se usan en varios ciclos de producción. Costo. es la cantidad de gastos absorbida por la producción realizada. Es la erogación que se realiza con la idea de recuperarla a corto plazo y está. el valor actual neto a tasa de actualización pretendida del inversor y la tasa interna de retorno de la inversión total. en los costos de producción o en el programa de producción y ventas. La venta va a devolver los gastos que requirió. entre ellos. se compromete a devolver a mediano o largo plazo. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 64 . el período de recupero de la inversión total. pero con el mismo nivel económico y se recupera al fin del proyecto. así como la totalidad del activo de trabajo original.DIMENSIONAMIENTO ECONOMICO Tiene por objeto determinar las Inversiones para implementar el anteproyecto de ingeniería y los Beneficios que se pueden esperar del plan de explotación a través de la vida útil del proyecto o período de análisis impuesto. servicios auxiliares e infraestructura. Inversión. qué es gasto y qué es costo.Inversiones Las inversiones son de activo fijo y activo de trabajo. Todas las inversiones se determinan sobre la base de Valores Contado y Normales. que queda al final del período de análisis. en el orden estático (activo fijo) y dinámico (activo de trabajo) y que la empresa que lo ejecuta. En general se recupera a través de ventas. 8 . el valor actual neto sin actualizar. Los gastos relacionados directamente con la producción y ventas son costos. gastos de puesta en marcha) y otros como activos de trabajo (por ej. con discriminación del IVA. Es el conjunto de gastos relacionados con una determinada producción o venta. La inversión en Activo de Trabajo queda íntegra. destinada a atender un requerimiento de un ciclo de producción. a través de las alícuotas de amortización y del valor residual. ya que es permanentemente renovada. dado que incluyen las amortizaciones y los valores residuales del activo fijo al fin del período de análisis. edificios y obras complementarias. Gasto. Las primeras son estáticas y las segundas dinámicas. b) facturas pro-forma de máquinas y equipos. Concluye este dimensionamiento con la determinación del flujo neto de caja y de los parámetros económicos. muebles y útiles. No todos los gastos producidos que se registran año a año en las distintas áreas van a ser costos que se incluyan en el Cuadro de Resultado. generalmente. instalaciones. de año en año.

A partir de la aceptación de las ofertas se establece la Fecha del Proyecto o Fecha de Referencia y se congelan los precios. Inversión en Activo Fijo. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS c) precios de insumos: mineral en bruto adquirido. y quizás algún rubro del no corriente. Son los activos necesarios para desarrollar normalmente el programa de producción y ventas. empleado en proyectos de inversión. Son las adquisiciones necesarias para la implementación y puesta en marcha del proyecto que. al equipamiento. El máximo activo de trabajo se tiene cuando se trabaja en el nivel de capacidad real. Estos directamente se amortizan para su recuperación a través del tiempo (hasta 5 años por lo general). materiales. estableciendo para éstas la equivalencia a la fecha del proyecto. Interesa conocer las Inversiones Realizadas a la fecha del proyecto. se producen durante la etapa de instalación y se utilizan a lo largo de toda su vida útil. construcciones. contado. con otros que se producen durante la instalación y puesta en marcha. Se refieren. trabajando en el futuro a Valores Constantes. recuperándose su valor a través de las amortizaciones contables. Activo de Trabajo. Estos bienes se deprecian con el tiempo o el uso. normalmente. el sistema expresará el resumen de los datos económicos del proyecto en dólares estadounidenses al tipo de cambio vigente a la fecha de referencia. Es lo que se debe invertir en función del grado de aprovechamiento que se hace de la capacidad real instalada. cuando se vuelque la información a la terminología contable (balances pro-forma del dimensionamiento financiero). Este activo. sino las propias que pudieran tener cada uno de los insumos. constituyen los Activos Asimilables. energía eléctrica. estimados a valores de mercado. Lo que no se llega a amortizar durante el período de análisis constituye el Valor Residual de Activo Fijo. La inversión que requieren estos activos es inferior a los valores contables pues habrá que descontar incidencias que no son desembolsos (ej. Los demás valores involucrados en el Dimensionamiento Económico se expresarán en la moneda local con la finalidad de no provocar mayor distorsión en el cálculo de los parámetros. Posteriormente. así como de los beneficios y parámetros del proyecto. instalaciones e infraestructura del proyecto. modificaciones inflacionaria ni cambiaria. expresados en moneda local y en dólares estadounidenses. Cuando en estas ofertas los precios incluyen la financiación del proveedor se debe desafectar el interés de la financiación y registrar el plazo (que será tenido en cuenta en el dimensionamiento financiero). originará el activo corriente. Los valores contables están siempre disponibles a su nivel original. fundamentalmente. con el fin de dar al inversor una clara definición de las necesidades de inversión. se hará referencia así a los Gastos Internos y Gastos Externos. conjuntamente con el equipamiento. Cuando las construcciones e infraestructura se realizan en predio de la empresa serán. Bienes de Uso. crédito por ventas: tiene utilidad y amortizaciones incorporadas). no reflejando. combustibles y otros. Está formado por: Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 65 . en el proyecto. justificados a través del tiempo por el mercado. cuando se llevan a cabo fuera del predio de la empresa serán un gasto asimilable que. Se indicará para cada inversión si se realiza en moneda nacional o en dólares estadounidenses (aunque la inversión externa se efectúe en otras divisas).

Son las erogaciones que requiere el programa de producción y ventas hasta su autofinanciación. Es el Impuesto al Valor Agregado que paga la empresa al adquirir gran parte del Activo Fijo y los bienes de cambio del Activo de Trabajo. Imprevistos. Yacimiento / Mina. que se ha discriminado en las determinaciones de los activos. En toda determinación de inversiones se tendrá en cuenta la posibilidad de que.1 . es un activo transitorio denominado Crédito Fiscal y se cobrará del IVA explotación (que es igual al IVA Ventas menos el IVA insumos). habrá que descontar las amortizaciones del área de producción imputadas en la valuación de las existencias correspondientes.Anticipo a Proveedores. dado que en crédito por ventas hay que descontar la utilidad y. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS .Repuestos . así como los gastos legales relacionados con esa compra. que no ha fijado fechas de balances futuros.Materiales . .1 – Inversión en Activo Fijo Rubros que la integran: a) Bienes de Uso Son los activos que. . .Mercadería en proceso . Asimismo. Las erogaciones que motiva el otorgamiento de concesiones mineras por parte del Estado Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 66 . Por las razones expuestas. Este IVA inversión. se hará referencia a los valores promedio anuales de cada rubro. ejecutando el proyecto. Cada país dará el tratamiento impositivo que corresponda. originándose un desembolso adicional.Stock de minerales en bruto (propio y/o adquirido) . IVA Inversión. existe una diferencia entre esta inversión y los valores contables del activo de trabajo. el activo de trabajo corresponderá a las existencias correspondientes a las fechas de los futuros balances de la empresa.Stock de elaborados Si la empresa está en marcha y encara un proyecto. previendo en el caso de la legislación argentina la posibilidad de su cobro anticipado. El desembolso requerido para estos valores contables es menor que el determinado en activo de trabajo.Bienes de Cambio: . Se deben incluir exclusivamente los gastos originales por la adquisición del yacimiento. por su naturaleza. éstas resulten de mayor volumen (no costo). en el costo de ese crédito. si el sistema de costeo es por absorción. En cambio si el proyecto lo realiza una empresa nueva. se constituyen en elementos materiales o tangibles. 8 . las amortizaciones imputadas.Mínimo en Caja y Bancos. Inversiones en Activo de Trabajo.Crédito por Ventas.

Corresponde detallar el costo de los edificios a adquirir o a construir. gas y su distribución. Se incluyen en este rubro los accesorios. cuidando incorporar todo lo que se considera inmueble por accesión. tratamiento y evacuación de efluentes. primeros auxilios. Se incorpora el costo del terreno y todos los gastos conexos a la búsqueda. El plazo de alquiler debe coincidir o superar el período de análisis o en caso contrario prever renovaciones que coincidan o superen ese período. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 67 . dique de colas. se deducen. consultorios. los repuestos que se adquieren con las máquinas pueden considerarse como parte de ellas pero las reposiciones serán parte de los bienes de cambio. En este caso se incorporará al valor estimado del terreno. de los costos operativos. compra. que aunque no están directamente relacionados con el proceso productivo tienen una vida útil similar a las máquinas operativas. aire comprimido. Si la empresa en marcha pone a disposición una instalación existente no debe incorporarse ese valor. seguridad industrial y transportes internos y servicios auxiliares tales como: computación. a precio contado. Cuando el predio sea alquilado se presentará copia autenticada del contrato de locación. Se considera el costo de las instalaciones presupuestadas: energía eléctrica y redes de servicio. aún cuando. Si hasta la fecha del proyecto no se adquirió el terreno se estimará el valor del mismo. discriminando el IVA. En este caso las inversiones que se incorporen al terreno deben considerarse contablemente como activos asimilables con plazos de amortización acorde con el tiempo de alquiler previsto en el contrato y se reflejarán en el rubro Infraestructura en Predio Ajeno. normalmente. libre de gastos. máquinas de taller y otros. discriminando el IVA. El monto del alquiler será un gasto en el plan de explotación. El presupuesto de obras a realizar se presentará por estimación de computo métrico y precios unitarios contado. Las máquinas existentes de la empresa en marcha. Instalaciones Industriales. no corresponde incluir su valor. Maquinaria y Equipamiento. las mejoras. Corresponde destacar el valor FOB de los equipos a importar por la empresa. agua industrial y potable. es decir las obras complementarias. Como auxiliares en este rubro se tiene en cuenta el costo (valor FOB si corres- ponde) de máquinas. directamente. aparatos de laboratorio. comunicaciones y otros. Se discriminará el IVA. Edificios y Obras Complementarias. equipos. Generalmente los terrenos no son depreciados pero podría ser que al concluir el período de análisis del proyecto se prevea una variación del valor (negativa o positiva) que habrá que tener en cuenta. Cuando la empresa está en marcha y utiliza una parte del inmueble existente de su propiedad para el proyecto. escrituración y mejoras requeridas. en la actividad 41 El valor FOB es el valor de la mercadería puesta sobre barco en el puerto de origen. Corresponde incluir el total del valor FOB de las máquinas importadas41 y el total del valor de las máquinas nacionales y nacionalizadas. por su escasa envergadura. Terreno. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS titular.

El montaje de la maquinaria comprende la totalidad de gastos que se originan des- de su ingreso a su ámbito de trabajo hasta su puesta en funcionamiento normal. Cuando son importados corresponde informar sobre el valor FOB. escuelas. tasas. Se hace notar que en este listado no se incluyen los gastos del importador. equipos y accesorios y rodados. transportes. impuestos. debido al uso intensivo y relativa obsolescencia. comprendiendo: fletes y seguros (éstos con el FOB forman el CIF) y todos los gastos aduaneros: derechos. La valuación de las labores mineras subterráneas de preparación y desarrollo (incluidas las de apertura y acceso). pero que éste requiera. Corresponde al costo de las obras realizadas o a realizar en terreno de la empresa. utilizadas para facilitar el minado de los futuros rajos de explotación. en el año en que se ejecuten. Se indicarán los gastos incurridos desde la salida de la Aduana para los bienes importados o lugar de entrega del importador o proveedor local para los nacionalizados o nacionales. tanto de mina como de planta. contribuciones. como ser viviendas. hasta el ingreso a la mina o a la planta. equipo o accesorios. debe realizarse determinando su valor de ejecución a la fecha del proyecto. Se deberá prestar especial atención que. grúa y otros. generalmente destinadas al personal. manipuleo. Las nuevas labores preparatorias que se desarrollen durante la etapa operativa se cargarán. Gastos Conexos a la Importación. Infraestructura en Predio Propio. no las utilice a la fecha del proyecto. generalmente corresponden a flete y seguro en el ámbito nacional y son un porcentaje del valor CIF. Son los gastos que se suman al valor FOB hasta retirar los bienes de la aduana. Transporte Interno y Montaje de la Maquinaria. Se ha de incluir el transporte y montaje de cada máquina. Labores Mineras de Preparación. centros comerciales y de esparcimiento y otras. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS que se encuentra desarrollando. El conjunto de gastos de este rubro contablemente se incorpora al valor de la maquinaria y se amortiza como tal. almacenaje. El presupuesto de las obras a realizar se presentará por estimación de cómputo métrico y precios unitarios contado. en el caso de convertir labores de Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 68 . honorarios. Corresponden a las máquinas. Rodados y Equipos Auxiliares. generalmente los honorarios y gastos de transporte y estadía de los técnicos a cargo del armado de las máquinas importadas o nacionalizadas se abonan en divisas y constituyen un gasto externo. En equipos auxiliares se incluyen aquellos de vida útil inferior a la de las máquinas y equipos de proceso y similar a la de los rodados. guinche. Se incluyen en un rubro independiente del resto de la maquinaria pues. Algunas de las instalaciones tienen en su costo incorporadas obras de infraestructura (por ejemplo conexión con el sistema eléctrico). se amortizarán en un plazo menor. Se debe incorporar el valor de los rodados y los gastos conexos a la compra. como nuevas inversiones. no corresponde incluirlas como inversiones.

estadías. los honorarios por el estudio de prefactibilidad (o estudio preliminar) y de factibilidad (o proyecto de inversión) incluyendo los gastos por ensayos a escala laboratorio y planta piloto y sus correspondientes análisis químicos. Se tiene en cuenta la posibilidad de que llevando a cabo el proyecto surja la necesidad de un rubro de inversión que a la fecha no es detectable. a la fecha del proyecto. los destapes y banqueos que se efectúen durante la etapa de producción conviene atribuirlos. Muebles y Utiles. como activo asimilable. Son los gastos originados en la constitución de la sociedad y en la elaboración de la norma societaria que abarca los aspectos estructurales (entre otros. Estos gastos corresponden a la preinversión. no superando normalmente el 2 ó 3% del total establecido. la valuación de las labores de preparación sólo deberá considerar el costo de los trabajos que las conviertan en tal y no su valor íntegro. Imprevistos. en los gastos de exploración. De este rubro corresponde informar sobre el costo de los principales elementos y en forma global los restantes. su almacenaje y distribución). valuándolas a su costo constructivo. el planillaje para el control de la explotación del yacimiento. estadísticamente. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS exploración preexistentes en preparatorias. producidos durante el período de instalación (período en el que no hay producción y por lo tanto no pueden absorberse por las ventas) o bien durante la explotación (período de puesta en marcha) pero que. además de los elementos mencionados en el dimensionamiento físico. Son los gastos incurridos desde el momento de concebir la idea o identificar el bien a producir hasta iniciar la ejecución del proyecto de inversión. Los gastos de exploración se ubican. Asimismo. Sin embargo. en su tratamiento contable. hay algunas inversiones que por no estar realizadas sobre terreno propio deben ser consideradas como cargo diferido. a activo fijo. el organigrama de la empresa) y funcionales (como ser. Se incluyen aquí. b) Activos Asimilables o Cargos Diferidos Son aquellos gastos. entre 3 a 5% (eventualmente hasta 10%) de la inversión total del proyecto. Comprende los gastos por exploración del yacimiento. comisiones y honorarios durante la ejecución de los estudios mencionados. generalmente intangibles. producción de la planta. preparación y desarrollo pueden recibir igual tratamiento que el expresado para las subterráneas. Constitución y Organización de la Empresa. Los principales rubros son: Investigaciones y Estudios. el costo de las herramientas. conviene hacer incidir en más de un ejercicio. a los costos operativos ya que es complicado distinguirlos como inversiones propiamente dichas. con frecuencia. su análisis y aprobación. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 69 . si el valor básico de las primeras fue incluido. Estos gastos se asimilan. Las labores superficiales de apertura. acceso. El porcentaje de este rubro sobre el total de la inversión es pequeño en este nivel de estudio. por su naturaleza. más los gastos por viajes.

Sin duda este rubro de gastos es el más importante y hay que tener el cuidado de registrar con detalle los principales y en forma global los restantes. entre los de ingeniería se incluirán los sueldos y jornales del personal que va ingresando al plantel del área de producción. Esta erogación es una inversión cuando se paga por única vez. tanto de mina como de planta. Patentes y Licencias. Entre los primeros pueden figurar los seguros. como también. los sueldos del personal de administración y comercialización con una cantidad de gastos conexos a esas funciones. La clasificación de estos gastos en administrativos o de ingeniería es muy amplia. Cuando se abona en función de unidades producidas (gasto del área de producción) o vendidas (gasto de comercialización) constituye un gasto en el plan de explotación (por ejemplo. se activa el exceso de gasto variable y se lo llama Gasto de Puesta en Marcha. No pueden ser incorporados como bienes de uso propio y se considera un activo asimilable en su tratamiento contable. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Gastos de Administración e Ingeniería durante la Instalación. El presupuesto de las obras a realizar se presentará por estimación de computo métrico y precios unitarios contado. la duración del período de puesta en marcha y la producción realizada en ese período inicial. las erogaciones en la estructuración de la ingeniería del proyecto (asesoramiento técnico integral hasta la puesta a punto de la maquinarla). etc. Conviene que este gasto se muestre en forma mensual para los distintos rubros. Es el caso de los caminos de acceso a los yacimientos y a los establecimientos industriales. Infraestructura en Predio Ajeno. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 70 . Cuando a través del análisis de costo de producción del primer año se conozca realmente este gasto corresponderá ratificar o rectificar lo estimado (proceso de iteración). el pago de "royalty"). son construidos por la empresa. A fin de no hacer incidir el total de estas erogaciones en el ejercicio en que se producen. Durante la elaboración del proyecto de inversión se deberá estimar este gasto con relación al monto de venta del ejercicio. Durante ese tiempo se incurre en gastos unitarios superiores a los específicos y normales presupuestados para el estado de régimen. pero están en terrenos que no son propios y son de uso público. Si este rubro se paga en divisas será un gasto externo. Otro ejemplo son las construcciones sobre terreno alquilado. el período de puesta en marcha se asimila al concepto anterior. Iniciado el programa de producción de la planta con el ingreso del mineral en bruto al área operativa pasará un tiempo denominado "período de puesta en marcha" hasta que se alcanza el diseño del producto a nivel de calidad y costo proyectado. Gastos de Puesta en Marcha. En el proceso de extracción del mineral. interpretándose que su duración estará supeditada a lograr el rendimiento estándar programado. Los meses corresponden al período de instalación que se determinó en el cronograma. Son la totalidad de los gastos incurridos mes a mes desde que se decide iniciar la ejecución del proyecto hasta la instalación y funcionamiento normal de las máquinas operativas. Se deberán tener en cuenta las inversiones realizadas o a realizar en terrenos de terceros. los gastos de selección y capacitación que fueron necesarios. impuestos.

Se incluirán aquellas inversiones que aún no se detallaron. a la fecha de realización del estudio. Crédito por Ventas. El valor del stock de materiales se relaciona con el plan de explotación. exentos de IVA. Impuesto al Valor Agregado Se determinará el monto según el porcentaje aplicable en cada país. c) IVA. Es la financiación que el proyecto da a los clientes. Los gastos por este concepto se relacionan: con el mantenimiento de los bienes de uso. Los bienes de cambio son los inventarios. Bienes de Cambio. Es una inmovilización de capital que se debe prever en el orden del 2 o 3% de las ventas anuales y sirve para atender gastos ordinarios de Tesorería durante unos 15 días. El valor de este stock se informa globalmente y es un porcentaje del consumo Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 71 .2 – Inversión en Activo de Trabajo Rubros que la integran: Mínimo en Caja y Bancos. En éste se busca la forma de cuantificar los gastos concernientes a la incorporación de diversos materiales. este porcentaje no debe superar el 10%. Los inventarios son los que corresponden a: Stock de minerales en bruto propio y/o adquirido Stock de materiales y repuestos Mercadería en curso y semielaborados Stock de elaborados El stock de mineral en bruto se valúa a costo de producción si es propio o a precio de plaza. Dinero que se paga al proveedor con anterioridad a la entrega del bien. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Otros. todas las inversiones y gastos tienen que incluirse en los listados pertinentes. Se destaca que. y también. con los gastos en materiales en el área de producción por estar cumpliéndose con ese plan de explotación.1 . contado. Anticipo a Proveedores. Imprevistos. si es adquirido. los que han sido cuantificados en el dimensionamiento físico y. en el orden económico. no se hayan podido detectar. Se estimarán sobre la base de un porcentaje de los gastos asimilables que. Se justificará debidamente el monto asignado. con lo que gasta en materiales el personal de la empresa. 8 . el cual se informa por separado como un rubro específico. se los valúa.

se determinan para conocer la financiación requerida en cada ejercicio. Si la empresa financia a sus clientes. Cuando se quiere conocer la inversión real en estos bienes se debe restar del valor promedio de stock de elaborados y de la mercadería en curso y semielaborada la parte que tienen imputada de amortización. aún en cantidades menores a los necesarios para cuando se alcance el estado de régimen. esta variación se pone muy en evidencia. independientemente de que haya financiación para éstas de parte de proveedores y/o bancos. en el costo total del crédito. Cuando la empresa está en marcha no se informa sobre los valores promedio del Activo de Trabajo sino sobre los valores del proyecto a la fecha de los balances futuros (balance pro-forma) que corresponda. la imputación correspondiente a la amortización. en los costos de producción aplicados. se deben establecer las variaciones del stock de productos elaborados y mercadería en curso y semielaborada como consecuencia de los menores costos unitarios de producción.1 . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS anual que se determina en los costos.Calendario De Las Inversiones Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 72 . En el crédito por ventas (valor contable promedio del monto adeudado por los clientes durante el año. Los incrementos de inversión. o sea. Si bien se informa en el orden total sobre el activo de trabajo en régimen. El valor contable de los bienes de cambio se determina multiplicando los volúmenes físicos calculados técnicamente por los precios contado o sus costos. dado que ésta no es un desembolso. Es necesario insistir que se debe informar sobre el total de las inversiones. incorporándose al cuadro de inversión en activo de trabajo sus valores promedio. además. Los stocks que se mencionan corresponden a los promedios anuales pues cada uno de ellos varía durante el año. a un porcentaje del 25% del consumo anual). ya que corresponde al plan de explotación y.3 . Se calculará el IVA correspondiente a todos los bienes de cambio. durante su instalación. se tomará en cuenta para la recuperación del IVA Inversión. En el caso de los minerales en bruto. oportunamente. 8 . Corresponderá informar sobre los "picos" máximos y mínimos con sus respectivas fechas (los picos máximos requerirán financiación adicional). Este porcentaje tiene relación con la estimación de un inventario global equivalente a meses de consumo (por ejemplo: incluyendo materiales de origen nacional e importado el promedio de inventario global podría tener un valor equivalente a 3 meses de consumo. Cuando se trabaja con costeo directo no es necesario hacer este descuento. Si se quiere determinar el valor neto de la inversión que debe realizar la empresa para mantener este nivel de crédito hay que restar los dos conceptos indicados. que puede incluir o no el costo de la financiación del crédito) está incluida la utilidad y. Este IVA se informa por separado. se considerará el IVA del crédito acordado. habrá que prever la formación de stocks iniciales de minerales en bruto y materiales. Antes de la puesta en funcionamiento de la planta.

además del Gasto Interno y el Gasto Externo (expresados en Unidades Monetarias Locales y en dólares estadounidenses. Al realizar el cálculo anual de cada gasto se determina el IVA que corresponde. En el área de comercialización se incluyen los gastos del depósito de productos elaborados. variaciones volumétricas en este rubro. pero en el orden económico se presentan modificaciones de los costos de producción. en el futuro. El IVA del plan de explotación interesa para cobrar el crédito fiscal. según coeficientes de distribución que hay que determinar para cada gasto general. se incorporan los gastos en la planilla sin IVA. incrementa sensiblemente su rentabilidad (a igual resultado. Generalmente si no se modifican las líneas de producción no existirán. Normales y Contado. Se debe trabajar con la estructura del Costo de Operación Anual o Costo Total de lo Vendido a través del tiempo. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Resulta importante acompañar el Plan de Inversiones con su Calendario. no es tema de la contabilidad ni del proyecto. Se deben excluir los gastos de la empresa en marcha que aprovecha el proyecto. a partir de la Fecha del Proyecto. Debido a esto se produce un beneficio adicional que. El costo de producción se refiere a lo producido en cada año del período de análisis y permite conocer el costo unitario total o por producto según el caso.2 . Asimismo. con el empuje de la empresa en marcha). en ese momento. Para determinar los costos por producto hay que conocer los gastos propios y los gastos generales en cada una de las áreas. tener en cuenta el valor de la totalidad de los bienes existentes a fin de determinar la participación que corresponda a cada socio. resulta necesario detallar la estructura de gastos del área de producción pero se debe tener en cuenta que las otras áreas también tienen su propia estructura de gastos que hay que desarrollar por separado para justificar los totales (se deben acompañar los cálculos).Costos Anuales Todos los costos se determinan basándose en Valores Constantes. una vez cobrado. por año. respectivamente). 8 . las comisiones por ventas y otros. El costo del área de producción abarca los rubros: minerales en bruto adquiridos a Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 73 . durante el período de análisis. Los gastos en las áreas de administración y comercialización tienen básicamente los mismos rubros que los gastos generales de explotación y procesamiento. menor inversión y gasto. sumado al efecto sinérgico de la empresa en marcha. En las empresas en marcha no se incorporan a la lista de las inversiones los activos y gastos existentes que aprovechará el proyecto. se totaliza el IVA pagado cada año. señalando en cada caso lo Realizado y a Realizar. éstos últimos se distribuirán por producto. Los costos del proyecto de una empresa en marcha corresponden a los nuevos gastos que origina el proyecto. En el caso de concretarse la incorporación de un inversor en la empresa corresponderá.

Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 74 . BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS terceros (correspondientes a consumo. excepcionalmente. Los jornales de la mano de obra directa generalmente se consideran gasto variable. El costo de producción se obtiene restando a estos últimos los gastos de puesta en marcha y el incremento de la mercadería en curso y semielaborada. incluidos los seguros e indemnizaciones por despido. Estos tres constituyen los gastos de explotación y procesamiento del mineral. un régimen de amortización lineal. este gasto es variable. Los gastos de personal. Las modalidades de amortización para distintos bienes quedan reflejadas según curvas que manifiestan la depreciación física de tales elementos. año por año). Durante el período de análisis. En el primer año hay que establecer el ritmo de incorporación de la mano de obra directa durante el período de puesta en marcha. se podrá justificar alguna modificación si se advierte la posibilidad de variación en el precio por algún concepto que no sea inflacionario. Es común adoptar. Gasto de materia prima comprada. los gastos de los minerales en bruto adquiridos. el porcentaje de cargas sociales es importante. Se debe señalar que el gasto de minerales en bruto propios no se indica como ítem porque está incluido en cada rubro de la estructura del Costo Total de lo Vendido. Al restar al costo de producción el incremento del stock de elaborados se obtiene el costo de producción de lo vendido y. Mano de Obra. En cambio. Gastos Generales. El gasto de minerales en bruto adquiridos se determina sobre la base de los volúmenes calculados y los precios unitarios informados en insumos. Los gastos generales de explotación y procesamiento están constituidos por: Amortizaciones. Se dice que mano de obra directa es la que se ocupa de la extracción y transformación de la materia prima. agregando a éste todos los gastos que hay en las áreas de administración y comercialización. motivo por el cual en éste se incluyen. en forma manual o por intermedio de herramientas o atendiendo la máquina que está realizando la transformación. especialmente mano de obra directa e indirecta. El régimen de amortización depende de las características del bien. Corresponde determinar el porcentaje total de carga social en función de todos los beneficios que se establecen en el convenio laboral. mano de obra directa y los gastos generales de explotación y procesamiento. el que cuida del mantenimiento de la máquina operativa es Mano de Obra Indirecta. para todos los activos de la empresa. se logra el Costo de Operación Anual o Costo Total de lo Vendido. solamente. Son una partida de los costos que compensan la pérdida de valor por el desgaste físico (depreciación) y/o por causas económicas (obsolescencia) que experimentan los bienes en el transcurso de su vida útil. aunque en realidad el verdadero gasto variable lo constituye el abonado por trabajo a destajo. pueden variar en el tiempo por su antigüedad. con un valor de rescate final. junto con la que presta servicios en el área de producción.

1991. cobrada a través de las 42 SABIO. el laboreo de preparación superficial se amortizará durante la vida útil de la mina. D. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 75 . adicionalmente. cañerías de aire o agua.42 Por otra parte. Se debe prever que en aquellos casos en que. dado que resulta dificultoso otorgarle funciones adicionales a las establecidas en origen. durante el período de análisis se debe producir la amortización total de los bienes. 1989. Ecuador. por la ubicación de la mina.: transporte y tránsito de mineral. Memorias del II Congreso Internacional Geológico de Minería. de la planta de procesamiento o algún otro motivo. No obstante. Gráfico 4: Curvas de Depreciación VALOR DE ORIGEN 100 DEL BIEN EN % EDIFICIOS 75 DEPRECIACION LINEAL con VALOR MAQUINARIA RESIDUAL 50 VALOR RESIDUAL 25 RODADOS DEPRECIACION LINEAL sin VALOR RESIDUAL 0 EDAD DEL BIEN La amortización de las labores mineras subterráneas de preparación se establecerá tomando en consideración la reserva minera original que se adjudique a cada labor y su progresivo agotamiento por extracción durante la vida útil del rajo que sirvan. etc. o cables conductores de energía. en cuyo caso se aplicará éste. circuitos de ventilación. no sea factible recuperar un valor residual.) y vean extendida su vida útil hasta su salida de servicio. cuando estas labores cumplan. otras funciones dentro de la mina (v.gr. La reserva monetaria generada por las amortizaciones. sostén de tendidos de vías. No obstante. Revista de la Asociación Argentina de Geólogos Economistas Nº 8. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Los tiempos de amortización son distintos según el tipo de bien que se trate.: Valuación de Labores Mineras Subterráneas. la amortización de su valor deberá contemplar esta circunstancia. algunas empresas tienen permitido impositivamente un sistema de amortización acelerada. Buenos Aires. insumos o personal.

Estos gastos tienen una parte constante (la parte que en el precio unitario se re- laciona con la estructura de la instalación o nivel de consumo) y otra variable. cuando resulta pertinente. Las amortizaciones juntamente con las utilidades económicas constituyen los Fondos Autogenerados del proyecto. correspondiente al mantenimiento de los bienes de uso. las materias primas consumidas. Los gastos de materiales son variables. Si bien ello es un tanto subjetivo. está disponible en Caja. en el área comercial. con sus cargas sociales y bonificaciones. Energía eléctrica comprada y combustibles. Estos gastos se relacionan con el mantenimiento de los bienes de uso. en algún caso especial se podría separar una parte. conviene adjudicar el envase al área de producción y el embalaje a la de comercialización. Materiales. Algunos gastos de materiales pueden incrementarse a través del tiempo teniendo en cuenta la mayor atención que van requiriendo los bienes de uso. Se determinan como insumos básicos en el rubro Suministros. Para algunos autores. porque el encargado de planta entrega el producto envasado y en el depósito se hace el embalaje para expedición. y no es materia prima. Allí. Hay que tener especial cuidado en el cálculo de estos materiales durante el período de puesta en marcha. y embalajes. Mano de obra indirecta y sueldos del área de producción. se tuvo en cuenta con la mano de obra directa. envases. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS ventas. por ejemplo: aceros. oportunamente. Los precios Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 76 . brocas y repuestos. Los gastos por materiales generalmente se determinan sobre la base de coeficientes históricos propios (empresa en marcha que lleva a cabo una explotación similar) o del sector (datos comparables de terceros). pues cuando se incorporan con ella. barrenos. se las suele excluir con la finalidad de reflejar en los resultados previstos el sistema de amortización utilizado. Así como. aceros. Todo lo que se consume en el proceso productivo. se simplifica diciendo que son materiales. como gasto constante (mantenimiento preventivo). el embalaje se atribuye al área de comercialización. el personal ocupado y las ventas. generalmente. Si bien las amortizaciones forman parte de los gastos generales de explotación y procesamiento. están principalmente los repuestos. otra parte está imputada en la mercadería en curso y semielaborada y en el stock de elaborados (si se ha efectuado costeo por absorción) y en crédito por ventas. en el área de producción. según el área que se analice. se amortizan conjuntamente. Algunos se pueden determinar y asignar al área correspondiente. pues la gran variedad de situaciones hace prácticamente imposible otro cálculo en este nivel de estudio. explosivos. se debe contemplar no sólo cargas sociales sino también las bonificaciones que pudiera haber y los aumentos por antigüedad. Los gastos en repuestos corresponden a los comprados en forma separada de la máquina. brocas. etc.

gastos de comunicación y computación que corresponda absorber al área. todavía se está determinando el costo de producción. pues se pueden modificar los servicios previstos por la cobertura. si la tarea es realizada por la propia empresa. Tasas e impuestos. trabajos fuera de la planta (parte del proceso productivo que realizan terceros –Tercerización–). Seguro. están: alquileres (inmuebles y/o máquinas) directos o por leasing. etc. en tanto que el impuesto es la esperanza de recibir un beneficio como ciudadanos. La fijación del importe anual de dicha previsión quedará a criterio de la empresa. mediante la efectivización de tareas preventivas o correctivas de las acciones implantadas por la actividad o aquellas vinculadas al monitoreo de la situación del medio. Estos gastos son constantes. el impuesto inmobiliario. pero se considerará como cargo deducible en la determinación del impuesto a las ganancias. hasta una suma equivalente al cinco por ciento (5%) de los costos operativos de extracción y beneficio. dado que. “Los montos no utilizados por la previsión establecida en el párrafo anterior deberán ser restituidos al balance impositivo del impuesto a las ganancias al finalizar el Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 77 . Aquí también hay que establecer el mayor consumo durante el período de puesta en marcha. Se deben asegurar los bienes de uso y bienes de cambio. en cada año. en tal momento. posteriormente. En el caso de concesiones mineras se debe incluir el gasto por canon minero. Las primas sobre bienes de uso disminuyen con la pérdida de su valor. o como contratación de servicios específicos. Los costos se distribuirán en gastos de mano de obra e insumos. Las tasas e impuestos del área de producción pueden ser los exclusivos del área o bien la parte del total de la empresa que se debe absorber. Cada uno de estos gastos se clasificará en constantes o variables. pasajes y viáticos del personal técnico. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS unitarios se deben determinar para los niveles de consumo previstos pues las empresas de servicios tienen una cuota fija en función de las características de la instalación y precios unitarios para distintos niveles de consumo. Otros gastos. "royalty" que se abona por unidades producidas. por ejemplo. según los casos. Para asegurar los bienes de cambio se deben estimar el valor de la mercadería en curso y semielaborada y el stock de elaborado. Se consigna que la legislación argentina contempla: “A los efectos de prevenir y subsanar las alteraciones que en el medio ambiente pueda ocasionar la actividad minera. algún asesoramiento esporádico de tipo ingenieril. y dentro de ellos: fijos pues no se pueden modificar. dirigidas al mantenimiento de condiciones ambientales óptimas. Entre otros posibles gastos en el área de producción. Medio ambiente. las empresas deberán constituir una previsión especial para tal fin. deberán ser ratificados o rectificados. Se incluirán todas las erogaciones efectuadas. La tasa es el pago de un servicio. se establece el gasto por cada concepto y rubro sobre la base de las primas. El gasto en combustibles líquidos es variable y su precio unitario se debe considerar al contado. según corresponda. Los gastos de seguros son constantes y dentro de ellos: semifijos.

fundamentalmente. que se producen generalmente en el primer año de cada etapa de producción.Resultados Previstos Los resultados económicos previstos son la consecuencia de la aplicación del plan de explotación del proyecto. que no supera el 2 o 3% del total del área. el gasto de puesta en marcha. Dado que se está trabajando con el sistema de costeo por absorción. En base a lo expuesto. extrayendo de los rubros que tienen gasto variable el exceso generado por mayor consumo específico. el monto determinado. para la determinación del costo de producción de lo vendido se debe considerar la incidencia de los gastos de puesta en marcha y la formación de bienes de cambio. El plan de explotación tiene como resultado positivo la utilidad económica. Determinación del Costo de Producción de lo Vendido. De tal manera. Este valor total se debe comparar con el estimado al calcular las inversiones para ratificarlo o rectificarlo (proceso de iteración).196 de Inversiones Mineras. clasificado en gasto constante y variable (según la proporción que traen los gastos totales después de restar el de puesta en marcha). Del estudio de mercado 43 REPUBLICA ARGENTINA: Ley N° 24. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS ciclo productivo” 43 Imprevistos. se incorpora en cifras tales que permite totalizar las columnas de gastos variables y constantes en valores cuyas últimas cifras sean ceros.3 . Artículo 23. los incrementos. aun cuando permanezca constante el volumen del stock. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 78 . Capítulo VII. Tienen características similares a las expuestas en inversiones. si son importantes se determinarán por separado. Si estos gastos no son importantes se aceptará lo estimado oportunamente. el gasto de puesta en marcha se registra como activo asimilable o cargo diferido y los restantes como bienes de cambio. El valor de la mercadería en curso y semielaborada estimado se debe restar de los gastos totales. Por su parte. Conservación del Medio Ambiente. para ello se determina el gasto que normalmente hubiera correspondido para el volumen de producción realizado en ese período y el que realmente se produjo. es decir que. Se debe desarrollar el plan de explotación para cada año. 8 . los gastos de puesta en marcha. Los valores de los incrementos del stock elaborado fluctúan a través del tiempo por las variaciones de los costos unitarios de producción. el valor de la mercadería en curso y semielaborada y el valor del stock elaborado se activan el primer año y durante los siguientes. a nivel económico. El gasto de puesta en marcha se debe restar de los gastos variables totales. el costo de producción de lo vendido se incorpora al cuadro de resultados. durante el primer año de operación. es igual a la venta proyectada menos el costo de operación de lo vendido.

Se discriminarán los Impuestos sobre Ventas que correspondan. de administración y de comercialización. En el caso de la empresa en marcha siempre habrá una relación con el proyecto aunque sea un emprendimiento físicamente independiente. Ventas de Desperdicios Recuperables. por ejemplo cuando las inversiones a realizar sean para mejorar la calidad del producto sin modificación del precio de venta. los gastos son superiores a los costos que se incluyen en los Resultados Previstos. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 79 . Por ello. En este caso no habrá beneficio si no se reduce el costo. De igual forma. pero se logrará un mejor posicionamiento en plaza que facilitará la venta. corresponde para el caso de la empresa en marcha analizar el proyecto por separado incluyendo solamente las inversiones y gastos nuevos en relación con los beneficios incrementales que producen. que pasan a ser un activo asimilable. es el Impuesto a las Ganancias. En el año uno. desglosado en Mercado Interno y Externo. muy grande. etc. en los primeros años. de la ingeniería del proyecto. El grado de relación puede ser. y su evolución a lo largo del período de análisis del proyecto. la mercadería en curso y semielaborada y la elaborada que está en stock son activadas como bienes de cambio. en unidades físicas (cantidad de productos a vender) y monetarias (ingreso por ventas) y. el crédito fiscal originado por el IVA sobre las inversiones. en algún caso. Se debe elaborar el cuadro de gastos año a año a lo largo del período de análisis y consecuentemente se realiza el cuadro de resultados previstos en el nivel económico. tanto las destinadas al mercado interno como al mercado externo. La variedad de casos es muy grande y puede llegar a no producir beneficios económicos inmediatos. en particular. El impuesto que se aplica sobre utilidades. sino únicamente. El Impuesto al Valor Agregado del plan de explotación (IVA percibido por la venta menos el IVA pagado por compra de insumos) se utiliza en proyectos de inversión para recuperar. Cuando sea de interés se podrá consolidar la evolución de la empresa sin proyecto con la incidencia del emprendimiento. Los gastos que se activan son los gastos de puesta en marcha. no todos los gastos se incluyen en los Resultados Previstos. descontado los Honorarios al Directorio. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS surge el plan de ventas. Los Honorarios al Directorio previstos por el proyecto se descontarán de las Utilidades antes del Impuesto a la Ganancia. se genera el plan de producción para esa venta proyectada. Otros Ingresos y Otros Egresos. De corresponder se incluirán en los Resultados Previstos. ya que algunos de ellos debieron ser activados. En este caso corresponde establecer para el proyecto ejercicios cuyas fechas de apertura y cierre coincidan con los de la empresa. derivados de Beneficios Otorgados. Por ello. Cuando la empresa y el proyecto son nuevos (aunque se trate de la reactivación de un yacimiento o de una planta de procesamiento) todo se circunscribe al análisis del proyecto. los costos de producción de la mercadería vendida. Retenciones a las Ventas al Mercado Externo.

que llega hasta el monto de venta total. que si su resultado no es satisfactorio. Los costos variables se desarrollan sumados a los constantes pero según una recta directamente proporcional a la venta. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 8 . se recuperan los costos sin pérdidas ni ganancias. Se debe determinar para la producción o venta realizada en un año.Punto de Equilibrio Económico El punto de equilibrio es de suma importancia para visualizar la estructura económica del proyecto. Es el primer parámetro que se tiene en cuenta para un análisis del trabajo realizado. Los costos constantes se representan por una recta horizontal paralela a la abcisa dado que desde un principio se producen y no varían a través del tiempo para ese programa. El punto donde se encuentran la recta de ventas con la de costos totales es el Punto de Equilibrio e indica que. Si en la coordenada horizontal se hace referencia a la producción vendida en unidades o porcentaje. pero si no se supera se tendrán grandes pérdidas. a ese nivel de ventas.4 . por ser este gasto un gasto constante. entendiendo que los primeros son directamente proporcionales a la producción o venta y los segundos proporcionales a la estructura del proyecto y del tiempo. Generalmente se presenta este diagrama considerando en la abcisa la producción vendida y unidades monetarias en la ordenada. de tal forma que dicha recta representa la evolución de los costos totales. hacia la derecha habrá utilidades y hacia la izquierda quebrantos. si las escalas son iguales en ambas coordenadas. Esta recta de costos totales forma con la horizontal el ángulo β (equivalente al de la recta de los costos variables y cuya pendiente es el costo variable unitario). De la estructura. Cuanto más a la izquierda está ubicado el punto menos riesgo tendrá el proyecto. En cambio. si en ambas coordenadas del diagrama se hace referencia a unidades monetarias. hasta no alcanzar un alto porcentaje de la producción programada para vender. se podrá suponer el desarrollo de la venta durante el año analizado a través de una recta trazada a 45°. La primera conclusión del proyecto se puede obtener del diagrama de equilibrio. tanto es así. habrá un impuesto inmobiliario que se cobra en el tiempo. por ejemplo el edificio. La pendiente del ángulo α es el precio de venta unitario. la recta a partir del origen muestra la evolución de las ventas con un ángulo α con relación a la horizontal cuya magnitud depende exclusivamente de las escalas adoptadas. Tan importante como la buena ubicación de este punto es la amplitud del ángulo γ que forman ambas rectas. cuales son los costos variables y constantes. porque superado el punto de equilibrio. La ubicación del punto de equilibrio es importante: si estuviera muy a la derecha. en cambio. el gasto variable es función de la producción. si éste fuera amplio se obtendrán importantes incrementos de utilidades. La pendiente del ángulo γ es la utilidad marginal unitaria (venta menos costo Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 80 . no habrá utilidades. Hay que prever que con el gasto financiero el punto de equilibrio se correrá hacia la derecha. se intentará rehacer algún factor o si no descartar el proyecto.

Esta aseveración deberá adecuarse en caso de que la amortización se efectúe por otro sistema en que no constituya un costo constante. Por tal motivo se debe acotar el diagrama. a partir de la siguiente fórmula: Costo Constante P. La información de origen puede disponerse según un cuadro como el expuesto: Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 81 . La determinación del Punto de Equilibrio Anual se realiza. para cada año del período de análisis. a través del tiempo. extrayendo información de los cuadros de resultados y costos. dado que en general para los proyectos de inversión se utiliza el sistema lineal. expresada en porcentaje. El punto de equilibrio se determina matemáticamente a través de una fórmula empírica.* 100 Ventas – Costo Variable En esta fórmula a los costos constantes se le deberá adicionar la amortización anual que corresponda.E. para sesgos mayores hay que reprogramar el plan de explotación modificando los costos constantes que por ser fijos y semifijos permiten variaciones en los últimos. El diagrama de equilibrio es útil dentro de un entorno de venta donde la variación sea muy pequeña (aproximadamente un 5%). fundamentalmente. pone en evidencia mejorías en los resultados de explotación de la estructura instalada. lo cual constituye una situación habitual. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS variable). por disminución de los costos constantes al reducirse las absorciones de los activos asimilables.(%) = ----------------------------------. Cuando la ubicación del punto de equilibrio va evolucionando hacia la izquierda.

E. con Amortizaciones Punto de Equilibrio Costo Constante Costo Variable Costo Total % 1 2 3 // n El Diagrama del Punto de Equilibrio Económico se esquematiza de la siguiente manera: Gráfico 5: Punto de Equilibrio Económico Venta anual Unidades Monetarias Utilidad γ P. Costo variable β Costo total Costo constante Pérdida α 100% Volumen % del P. de producción vendida Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 82 .E. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Cuadro 5: Puntos de Equilibrio Anuales Año Ventas Costo de Operación Anual.

también. 45 En lugar de Utilidades y Amortizaciones podría incluirse Ventas cuidando poner en Egresos el Desembolso de la Venta cuya diferencia equivale al mismo resultado. es igual a las Ventas menos el Costo Total de lo Vendido. a través del IVA de explotación (IVA venta menos IVA insumos) o del anticipo correspondiente.44 9 . del que surgirán los parámetros de rentabilidad. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS 9 . Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 83 . en el dimensionamiento económico (sin gastos financieros) se realiza a través de los Ingresos y Egresos producidos anualmente. J. Inversiones en Activo de Trabajo: Mínimo en Caja y Bancos. Activos al final del Año n: Valor residual de Activo Fijo y total de la Inversión en Activo de Trabajo.: Apuntes de Cátedra de Evaluación de Proyectos. Anticipo a proveedores y Bienes de Cambio. pueden presentarse como egresos pero en este caso con signo negativo (expuestos entre paréntesis en el Cuadro de Ingresos y Egresos de Fondos. Recupero del IVA inversión. en sus respectivas columnas). Regional Buenos Aires. • Egresos Inversiones en Activo Fijo: Bienes de Uso y Activos Asimilables sin intereses preoperativos y sin IVA. obteniéndose de la diferencia entre ambos. el Cuadro de Ingresos y Egresos de Fondos. sin gastos financieros. sin IVA (se han descontado amortizaciones y utilidades en el Activo de Trabajo). IVA inversión sobre rubros de Activo Fijo y de Activo de Trabajo (crédito fiscal) a 44 GRIMOLDI.FORMULACION Y EVALUACION DEL PROYECTO DE INVERSION EN EL DIMENSIONAMIENTO ECONOMICO Así como el Anteproyecto de Ingeniería es la formulación técnica del emprendimiento. antes de honorarios al directorio e impuesto a la ganancia. 1999. los Saldos Netos Anuales y los Saldos Acumulados. Los ingresos y egresos del proyecto durante los períodos de preinversión e instalación (Año 0) y en la vida útil prevista del período de explotación (n años) están constituidos por: • Ingresos45 Utilidades económicas de cada ejercicio. Amortizaciones del ejercicio. Universidad Tecnológica Nacional. Estos valores al final del Año n. permite su exposición en el orden económico. Créditos por Ventas.1 – Formulación – Ingresos y Egresos del Proyecto de Inversión La formulación del proyecto de inversión.

T. Honorarios al Directorio se pagan de las utilidades económicas. que puede ser: Año 0 mayor o menor a un año. a pagar de utilidades. Recupero Total Inversión Inversión Pago Imp.N. Pago de IVA inversión corresponde a rubros de Activo Fijo y de Trabajo. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 84 . Recupero IVA inversión es a partir del Año 1 cuando hay Ventas o se cobra el anticipo correspondiente. Total del IVA Ingreso Activo Activo de IVA Ganan- o e Direct. Los ingresos y egresos del proyecto pueden esquematizarse mediante el siguiente cuadro: Cuadro 6: Ingresos y Egresos de Fondos Utilidades Ingresos – antes Egresos Amort. -2. dado que es una inversión transitoria.) Caja B. Utilidades: son las económicas.A.I.R. T.: Años: Los años -3. –3.: Tasa Interna de Retorno. Inversión en Activo Fijo tiene un recupero del valor residual al fin del Año n. i: Tasa de Actualización o Descuento para los Valores Proyectados (futuros) o Tasa de Capitalización para los Valores de los Años –2. Inversión en Activo de Trabajo tiene recupero total de los valores originales al fin del Año n.R. // n (V. i: VAN(i) : T.R. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS recuperar del IVA de explotación o anticipo.R. P. VAN(i): Valor Actual Neto a Tasa de Actualización i.I. Egresos Saldo Saldo Ejercicio Inversión s Fijo Trabajo Inversión cia Imp. Honorarios del Directorio.N. Este período también se denomina Año 0.F.: Período de Recupero de la Inversión.I. B.R. Amortizaciones: son las totales del ejercicio. -1 abarcan el período de preinversión y el período de instalación o construcción del proyecto.I. –n.: Beneficio Neto que se espera al fin del Año n.…. Impuesto a la Ganancia sobre utilidades sin gasto financiero (utilidades económicas).) (A. Impuesto a la Ganancia económica. Añ Honorarios Honor. Anual Acu- Ganancia mulado I II -3 Flujo -2 -1 Neto 1 2 de P. antes de Honorarios al Directorio y del Impuesto a la Ganancia.

que correspondían a intereses devengados y 46 Todas las inversiones son desembolsos pues no se encara la financiación. pero si este Año 0 superara notablemente los 12 meses corresponderá capitalizar cada inversión con referencia al final del Año 0. originado en el depósito de E0 y retiros anuales de It. Esta concentración de desembolsos se hace comúnmente a valores nominales. hasta el Año n. el ingreso I1 estará afectado por la puesta en marcha y por la formación del activo de trabajo. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Ingresos – Egresos: Esta diferencia se expresa anualmente para el Año 0 (Período de Instalación) y durante los n años de la vida útil del proyecto. Además se expresa para cada año en forma acumulada. En el primer año. en el cual culmina el período de explotación del proyecto. Gráfico 6: Saldo anual = Flujo Neto de Caja (columna I cuadro 6) INGRESOS NETOS I1 I2 I3 I4 In-1 In Fecha del 0 1 2 3 4 ∫ ∫ n-1 n años Estudio E0 REPRESENTACION DEL FLUJO NETO DE CAJA EGRESOS NETOS John Maynard Keynes con el propósito de Evaluar el resultado expuesto en el Flujo Neto de Caja comparó el negocio en estudio con otro financiero de igual flujo. 46 En un esquema simplificado se pueden suponer ingresos netos (It) a partir del Año 1. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 85 . En el ingreso In los resultados normales estarán incrementados por el valor residual de activo fijo y la totalidad de la inversión original de activo de trabajo. concentrados en el momento final. Saldos netos anuales: constituyen el Flujo Neto de Caja cuyo diagrama tiene un Año 0 que contiene los egresos de los períodos de preinversión (investigaciones y estudios) e instalación. con la denominación de E0. poniendo como E0 la sumatoria de los desembolsos capitalizados.

N. en la columna de saldos acumulados. Por esta comparación John Maynard Keynes definió en forma equivalente la rentabilidad del negocio en estudio como la tasa que aplicada a los saldos remanentes de la inversión inicial hace posible los ingresos previstos.F.A. La tasa que pagó el Banco en esta operación fue fija y resultó finalmente la rentabilidad de E0 durante los n años. cuyo diagrama muestra un valor cero que indica el final del Período de Recupero de la Inversión (PRI). Trabajo inversión Directorio Ganancia (V. Fijo A.) a valores nominales en función del tiempo. quedando a disponibilidad del ahorrista los It.A. 0 Pago IVA Honorario Impuesto V. con el cambio de signo en la columna de los saldos acumulados se pone en evidencia el año en el cual se recupera la inversión total del proyecto y al fin del Año n. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS parte del capital depositado.R. Saldos Acumulados. Surge del cuadro de Ingresos y Egresos que este saldo acumulado al fin del Año n o Beneficio Neto es equivalente a las Utilidades Económicas netas de Honorarios a los Directores y de Impuesto a la Ganancia: Beneficio Neto (B.) n n ∑ ∑ ___________________________________________________________ t=0 t=0 Inversiones . Por su parte. inversión Directorio Ganancia Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 86 . a tasa cero (VAN(0)) en caso de encarar la actualización. Dicho de otra forma. se obtiene el Beneficio Neto Nominal o Valor Actual Neto.) (A.T.R. los Saldos acumulados constituyen el Beneficio Neto (B. Esto se aprecia con las sumas verticales del cuadro de ingresos y egresos: INGRESOS n Años Utilidades Amortizaciones Recupero ∑ a/ Honorarios del Ejercicio IVA inversión t=0 n e Impuesto n ∑__________________________________________________ ∑ t=0 t=0 Utilidades Recupero a/ Honorarios Amortizaciones IVA inversión e Impuesto MENOS ———————————————————————————— n EGRESOS Años ∑ Inversión Inversión Pago IVA Honorario Impuesto t=0 A. hasta agotar el saldo invertido con el retiro de In.)= VAN(0) = VFN (0) ≡ Utilidades Económicas – Honorarios del Directorio – Impuesto a la Ganancia.F.N. Beneficios Netos. o el Valor Final o Futuro Neto (VFN(0)) si se efectúa la capitalización del Flujo Neto de Caja.

las inversiones en activo fijo menos su valor residual al fin del Año n. si se relaciona el VAN (0) con la inversión total (Valor actual neto. Buenos Aires. con lo cual al restar ambos conceptos. En Egresos se hallan las inversiones en activo de trabajo y. en la columna de Egresos. que resultan equivalentes a la sumatoria de las utilidades económicas menos la sumatoria de los honorarios al directorio menos la sumatoria del impuesto a la ganancia. se advierte que cuando el saldo acumulado. queda anulado. N: Evaluación de proyectos de inversión en la empresa. sin descontar. La última inversión en Egresos es el pago de IVA. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Al sumar verticalmente. en la columna de saldos acumulados. los beneficios netos o VAN(0). sin actualizar / Inversión total) se obtiene un índice (denominado IVAN) que calcula la proporción del VAN que aporta cada unidad monetaria invertida en el proyecto. Por lo tanto. al realizar la diferencia entre los Ingresos y los Egresos del proyecto. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 87 . Recuperación de la Inversión. que es equivalente al recupero IVA inversión de los Ingresos. En el Cuadro de Ingresos menos Egresos de Fondos se aprecia que el Saldo acumulado al fin del año n constituye el Beneficio Neto o Valor Actual Neto a tasa cero. = VAN (0) ≡ n Utilidades – Honorarios – ∑ Impuesto ∑ a/impuestos ∑ t=0 t=0 Directorio t=0 Ganancias y honorarios Por otra parte. se obtienen. al fin del año n. Ed. Este índice se utiliza como instrumento opcional para determinar los proyectos a seleccionar cuando no hay recursos suficientes para implementar todos ellos. 2001. al efectuar Ingresos menos Egresos. En definitiva. Años INGRESOS – EGRESOS n ∑ ________________________________________________ t=0 n n B. al fin del año n. 47 SAPAG CHAIN. cambia de signo se obtiene el recupero de la inversión (PRI0). Asimismo.N. Prentice Hall. estas cifras se anulan. resultan equivalentes a la sumatoria de las amortizaciones que figuran en Ingresos. se recuperan íntegramente estas inversiones. 47 Saldos Acumulados. por lo que su suma algebraica resulta igual a cero.

la inversión E0 se recupera al final de la proyección (PRI (TIR)) y el Van se anula. Importancia de alcanzar el Año n. Con el proceso de actualización se comprueba que el Período de Recupero se incrementa en función de la tasa de actualización y que una de ellas produce el retorno de la inversión al final del Año n. es la que anula el VAN. La tasa interna de retorno y la tasa de rentabilidad de Keynes coinciden y tienen el Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 88 .R. La suma acumulada para el VAN (0) corresponde a valores heterogéneos pues los saldos netos pertenecen a distintos años. = VAN (0) REPRESENTACION SIMPLIFICADA DEL PERIODO DE RECUPERACION DE LA INVERSION Saldos Acumu- lados Positivos VAN(0) Saldos Acumulados a Tasa 0 PRI (0) VAN(TIR) // Fecha del 0 1 2 3 n–1 n Años Estudio E0 PRI (TIR) Saldos Acumulados a Tasa TIR Saldos Acumu- lados Negativos Si el descuento de los Saldos Acumulados se efectúa a una tasa igual a la TIR. A esta tasa se la denomina Tasa Interna de Retorno o TIR y. Evolución del VAN (0) en función del tiempo. se procede a trasladarlos actualizados al momento 0 o llevarlos capitalizados al final del Año n. Saldo acumulado al fin del año n = B. según se aprecia en el diagrama.I. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS Gráfico 7: Saldo Acumulado (columna II cuadro 6) Saldo acumulado cambia de signo = P. A fin de anular este efecto del tiempo sobre los valores económicos.N.

A una determinada tasa.E0 = 0 ⇒ i = TIR t t=1 n VAN para el inversor a la tasa pretendida kc (VAN (kc)) = Σ It / (1+ kc) – E0 > 0 t t=1 48 Fuente: Ing. se indica: n Suma de ingresos nominales durante n años = Σ It t=1 n Actualización de los ingresos en función de la variación de tasas = Σ It / (1+i) t t=1 n Variación del VAN en función de la variación de las tasas (VAN (i)) = Σ It / (1+i)t – E0 t=1 n VAN a la tasa i = Σ It / (1+i) . Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 89 .DETERMINACION DEL VAN(i) Y TIR. se afectan los ingresos de cada año. En el primer caso. La tasa que anula el VAN (i) es la tasa de rentabilidad o interna de retorno que se simboliza con la sigla TIR. expresado sobre valores totales de los n años. Por eso se puede decir que la Tasa Interna de Retorno o de Rentabilidad de la Inversión Total (TIR) es la tasa que. Para la determinación de la TIR se inician los cálculos con una tasa i próxima a la inversa del valor del Período de Recupero (expresado en años). permite retirar los ingresos netos.2 .EVALUACIÓN . el VAN (TIR) = 0. 9 . Se obtienen así distintos Valores Actuales Netos en función de i (VAN(i)). Se puede desafectar la acción del tiempo sobre este flujo. por el factor de actualización que corresponde a la tasa aplicada (i). En el diagrama. Jorge Grimoldi e Ing. 48 Valores a k(c) (tasa de oportunidad del inversor). Si el período de análisis fuera superior habrá que prever la renovación de algún factor. haciendo posible la suma. El Beneficio Neto (B. la sumatoria de los ingresos actualizados se iguala con el E0 y en ese caso el VAN(i) será cero. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS símbolo TIR. aplicada sobre los saldos remanentes de la inversión. Si los n años son la vida útil del proyecto conviene que el período de análisis no sea inferior pues quedarían factores del proyecto sin explotar suficientemente.) del negocio son los ingresos del Flujo Neto de Caja menos el egreso del Año 0 (E(0)). Hilario Lafuente. Interpretación de su Diagrama. El egreso E0 no se actualiza pues está aplicado en el punto de referencia. mediante aproximaciones sucesivas. a través de las actualizaciones con referencia al Momento Cero o capitalizaciones al final del Año n. hasta que se obtenga. que es el más utilizado.N.

al cabo de los n años del proyecto. Si la tasa kc fuera igual a la TIR. al hacerse el VAN negativo. El inversor que pretenda una tasa kC se asegura el recupero de la inversión (E0). y además. percibe los intereses de actualización correspondientes (ikc). el VAN será cero. Aspectos Referidos al Dimensionamiento Técnico-Económico de Proyectos Mineros de Inversión 90 . por encima de su exigencia. si aquella se estipula por encima de la TIR. Son utilidades económicas después de Honorarios al Directorio e Impuesto a la Ganancia actualizadas a la tasa kc. BANCO DE PROYECTOS DE INVERSION EN MINERALES NO METALIFEROS INGRESOS n Σ It t=1 ikc E0 iTIR ZONA DE INTERESES DE ACTUALIZACIÓN A Curva de Actualización de Ingresos a distintas Tasas TASA (i) n E0 Σ It / (1+i)t t=1 Curva de Variación del VAN a distintas Tasas VAN(0) E0 ZONA DE RECUPERO ZONA DE DE LA INVERSION (E0) LOS VAN(i) VAN(kc) TASAS 0 kC TIR n Σ It / (1+i)t – E0 t=1 E0 EGRESOS VAN(kc) es el Valor Actual Neto a Tasa kc de las utilidades que ganaría el inversor después de recuperar su inversión a través de los n años e intereses de actualización a tasa kc. El proyecto resulta aceptable para el inversor. cuando la tasa pretendida por éste. el inversor. y de hecho. obtiene utilidades equivalentes al VAN(kc). kC. no alcanzaría a recuperar la totalidad de la inversión E0. es menor que la TIR.