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Cementos Argos Reporta los Resultados Financieros del

Primer Trimestre 2016


Ebitda consolidado de Cementos Argos aumenta 38% en el primer
trimestre del ao

Mayo 13, 2016

Cementos Argos S.A. (Argos) es una compaa geogrficamente diversa con rpido crecimiento en
cemento y concreto (RMC), con posiciones de liderazgo en Estados Unidos, Colombia y Caribe y
Centroamrica (CCA). Argos tiene una capacidad anual de aproximadamente 21M de toneladas de
cemento y de 18M m3 de concreto.

BVC: CEMARGOS, PFCEMARGOS


ADR LEVEL 1: CMTOY / ADR 144A: CMTRY - Reg-S: CMTSY

Cifras Relevantes del Primer Trimestre


El volumen despachado de cemento aument 6.4% A/A y 10.5% para concreto.

Los ingresos consolidados crecieron 33.9% A/A, llegando a COP 2.2 billones1.

El EBITDA consolidado increment 38.4% A/A, ubicndose en COP 425 mil millones. El
margen EBITDA fue de 19%, lo que representa un aumento de 61.9 pbs.

La utilidad neta se ubic en de COP 100 mil millones, lo que representa un incremento de
27.1% A/A.

Cambios en nuestro Comit Directivo incluyen el nombramiento de Camilo Restrepo como


nuevo VP de la Regional Caribe y Centroamrica y de Lucas Moreno como nuevo VP de
Innovacin.

Los resultados obtenidos nos auguran un buen desempeo en el ao y ratifican que la


diversificacin geogrfica, la expansin y consolidacin de nuestros negocios, la flexibilidad
en las operaciones y la constante bsqueda de la excelencia operativa de la compaa nos
permitirn mantenernos en una senda de crecimiento que impulse el progreso de los pases y
el bienestar de las comunidades en los territorios donde operamos. Juan Esteban Calle, CEO
Cementos Argos.

Nota: Cifras en proceso de auditora.

1 Para propsitos de este reporte: 1 billn = 1.000.000.000.000


Resultados Consolidados

1T
2015 2016 Var
Cifras Relevantes
Cemento M TM 3,238 3,447 208 6.4%
RMC M m3 2,538 2,805 267 10.5%
Ingresos COP MM 1,653 2,213 560 33.9%
Ebitda COP MM 307 425 118 38.3%
Margin Ebitda % 19% 19% 61.6
Utilidad Neta COP MM 79 100 21 27.1%
Margen Neto % 4.8% 4.5% - 24.4

Quisiramos destacar el slido desempeo durante el periodo. Los volmenes reportados en


todas las regionales representan dinmicas saludables en los mercados donde tenemos
presencia, especialmente en nuestra operacin en Estados Unidos, en la que los despachos
de cemento aumentaron 47%. Para el 1T16, el volumen de cemento creci 6.4% alcanzando
los 3.5 M TM. En el negocio de concreto, vendimos 2.8 M m3, lo que representa un
incremento del 10.5%.

As mismo, registramos crecimiento de doble dgito en ingresos, EBITDA y Utilidad Neta,


resultado del aumento en los mrgenes de todas nuestras regionales, incremento de
eficiencias como resultado de nuestro programa de excelencia organizacional, recuperacin
de precios en Colombia y la recuperacin continua del mercado de Estados Unidos.

Resultados por Regional


Regional Colombia
Volmenes y desempeo de mercado

1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 1,484 1,231 -254 -17.1%
RMC 3 796 801 6 0.7%
000 m
Los volmenes de cemento despachado en el periodo disminuyeron 17%, alcanzando un total
de 1.2 millones de toneladas mtricas. El Departamento Nacional de Estadsticas (DANE)
report una contraccin de 0.05% en el mercado total. Producto de las diferentes dinmicas
competitivas del mercado, Argos obtuvo un menor crecimiento del volumen en la regin
central del pas. Sin embargo, mantenemos nuestra visin positiva para el mercado, el cual se
espera que comience a demandar cemento una vez inicien los proyectos de infraestructura de
las 4G, as como el plan de infraestructura del nuevo alcalde de Bogot, Enrique Pealosa.

En el negocio del concreto, despachamos 801 mil metros cbicos, un incremento del 0.7%
como resultado de un aumento de la construccin residencial, lo que compensa la
desaceleracin en obras civiles.

Resultados Financieros

1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos COP M 658,063 665,985 7,923 1.2%
EBITDA COP M 191,699 204,659 12,960 6.8%
Margen EBITDA % 29.1% 30.7% 159.9

Excelentes resultados durante el primer trimestre con crecimientos en ingresos del orden del
1.2%, en EBITDA del 6.8% y en el margen EBITDA en 160 pbs, producto de los incrementos
en precios y de los resultados obtenidos del programa de excelencia organizacional. En
primer lugar, nuestras ltimas inversiones estn completamente operativas, tanto en la planta
de Rioclaro, como en el centro de despacho en Cartagena. Segundo, alcanzamos mejores
eficiencias operativas tales como: reduccin en un 5% en el consumo calrico, estabilizacin
del factor de marcha en Cartagena y Rioclaro por encima del 96% y aumento en el uso de
combustibles alternativos en la produccin de cemento.
Regional USA

Volmenes y desempeo de mercado

1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 635 935 300 47.3%
RMC 000 m3 1,631 1,902 272 16.7%

Los despachos de cemento aumentaron un 47.3%, alcanzando las 935 mil toneladas mtricas
durante el trimestre. Este crecimiento se debe principalmente a la demanda acumulada de
producto dado el clima adverso durante 2015.

Una vez ms, nuestros estados superaron el crecimiento promedio nacional de despachos
(15%) con un aumento promedio del orden del 28%, liderado por las Carolinas por encima del
40%, Alabama 36% y Georgia 25%.

En el negocio del concreto, se vendieron ms de 1.9 millones de metros cbicos, un aumento


de 16.7% frente a 1T15. Esto se debe a un mejor clima que se vio reflejado en un 75% de
das con buen clima / das laborales en el periodo.

Resultados Financieros

1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos USD M 264 335 71 26.9%
EBITDA USD M 14 34 20 140.3%
Margen EBITDA % 5.4% 10.1% 0% 478.6

Obtuvimos ingresos por USD 335 millones durante el 1T16, aumentando un 26.9%, lo que
refleja la recuperacin del mercado de Estados Unidos.

Durante el periodo, el EBITDA increment un 140.3%, alcanzando los USD 34 millones,


soportado en el apalancamiento operacional. El margen EBITDA lleg a 10%, lo que
representa un incremento adicional de aproximadamente 479 puntos bsicos al compararse
con el mismo periodo de 2015.

Regional Caribe y Centroamrica

Volmenes y desempeo de mercado

1T
2015 2016 Var
Volumen
Cemento 000 TM 1,119 1,281 162 14.4%
RMC 000 m3 112 102 -10 -9.3%

Esta Regional comercializ cerca de 1,281 mil toneladas mtricas de cemento en el periodo,
lo que representa un aumento de 14.4% frente al 1T15, impulsada principalmente por el
desempeo de nuestras operaciones en el Caribe Oriental y los resultados del negocio de
trading y exportaciones.

En Panam continuamos aumentando nuestra participacin de mercado, en un pas con una


lenta recuperacin, explicada por la demora en el inicio de proyectos pblicos y adjudicacin
de permisos de construccin. Nuestra perspectiva en este pas continua positiva para 2016,
impulsada por inversiones del Gobierno en infraestructura y vivienda social por ~ USD3,500
millones.

Los volmenes del negocio de concreto alcanzaron niveles de 102 mil metros cbicos, 9.3%
menos que el nivel obtenido en 1T15.

Resultados Financieros

1T
2015 2016 Var
Cifras Claves
Ingresos USD M 134 139 5 3.7%
EBITDA USD M 44 49 5 11.3%
Margen EBITDA % 32.9% 35.3% 241.7
Registramos ingresos por USD 139 millones, aumentando 3.7% frente al mismo periodo de
2015. El EBITDA generado por esta Regional en 2016 alcanz USD 49 millones, lo que
representa un incremento de 11.3%. El margen EBITDA para el periodo fue 35%, 241.7
puntos bsicos por encima del resultado obtenido en 1T15, lo que prueba un alto retorno
sobre el capital y las eficientes interconexiones en la regin.

Los resultados del ao reflejan el saludable desempeo de la operacin en Honduras y los


logros alcanzados a travs de nuestro programa de excelencia organizacional, como el
aumento de 10% en el factor de confiabilidad, los ahorros en consumo de energa de 4%, las
mejoras de 300pbs en el factor Clinker-cemento y el incremento de 60 pbs en el uso de
combustibles alternativos. Adicionalmente, en Panam los costos operacionales disminuyeron
2% y la relacin Clinker cemento mejor 400 pbs.

Resumen de Resultados

A continuacin se presenta un resumen de las principales cifras consolidadas y por


regional a marzo 31 de 2016.

Ingresos EBITDA
2015 2016 Var (%) 2015 Mgn (%) 2016 Mgn (%) Var (%)
COP MM
Colombia 658 666 1.2% 192 29.1% 205 30.7% 6.8%
USA 651 1,092 67.7% 35 5.4% 111 10.1% 217.5%
CCA 332 455 37.0% 109 32.9% 160 35.3% 47.0%
Subtotal 1,641 2,213 34.8% 336 20.5% 476 21.5% 41.8%

Corporativo 0 0 N/A -31 0.0% -46 N/A -47.3%


Otros Negocios 12 0 -99.1% 3 22.8% -5 -5020.3% -288.5%
Total Consolidado 1,653 2,213 33.9% 307 18.6% 425 19.2% 38.4%

USD M
Colombia 266 204 -23.4% 78 29.1% 63 30.7% -19.2%
USA 264 335 26.9% 14 5.4% 34 10.1% 140.3%
CCA 134 139 3.7% 44 32.9% 49 35.3% 11.3%
Corp & Otros Negocios 5 0 -99.0% -12 -245.5% -16 -33610.6% -35.1%
Total Consolidado 669 678 1.3% 124 18.6% 130 19.2% 4.7%

Nota: todas las cifras bajo NIIF


Flujo de caja a marzo 31 de 2016
(COP miles de millones2):

2 * Para propsitos de este reporte: 1 billn = 1.000.000.000.000


Portafolio de inversiones a marzo 31 de 20163:

Precio Accin Valor Valor


Compaa % Part.
(COP) (COP millones)* (USD millones)*

Grupo Suramericana 6.0% 39,900 1,124,512 372


Bancolombia 4.0% 24,700 504,798 167
Cartn Colombia 2.1% 4,520 10,436 3

1,639,746 543
* Tasa de cambio a marzo 31 de 2016: COP 3,022.35 / USD

Endeudamiento e indicadores de cobertura *:

A marzo 31 de 2016, la deuda financiera consolidada de Cementos Argos ascendi a USD


1,853 millones, de los cuales el 39% es en pesos y el 61% en dlares. El costo promedio
anual de la deuda en pesos cerr en 11.3%, mientras que el mismo en dlares lo hizo en
2.7%.

A nivel consolidado, al cierre del periodo, los indicadores de cobertura de deuda continan en
niveles adecuados: la relacin Deuda Neta / EBITDA + Dividendos registr un valor de 3.10x
y la relacin EBITDA / Gastos financieros cerr en 5.00x.

* Nota: Para el indicador Deuda Neta / EBITDA + Dividendos la deuda neta y el EBITDA se calcularn con la misma tasa de
cambio (desde 1T15)

3 Las variaciones del portafolio de inversiones no cementeras no afectan el estado de resultados de Cementos Argos, pero s afectan las cifras del
balance general, a travs de la cuenta de valorizaciones o desvalorizaciones. Todas estas compaas reportan peridicamente sus resultados por
lo cual no se detalla en este reporte informacin referente a las mismas.
CEMENTOS ARGOS S.A.
Estado de Resultados Consolidado
COP m illones o USD m illones

Marzo de 2016 Marzo de 2015 Variacin


Operaciones continuadas
Ingresos operacionales $ 2,212,871 $ 1,652,762 33.9
Costos de la mercanca vendida 1,707,715 1,309,681 30.4
Costo de ventas 1,576,211 1,189,142 32.6
Depreciaciones y amortizaciones 131,504 120,539 9.1
Utilidad bruta $ 505,156 $ 343,081 47.2
Gastos de administracin 157,717 104,751 50.6
Gastos de venta 54,324 53,559 1.4
Depreciaciones y amortizaciones 31,292 19,779 58.2
Otros ingresos (gastos) operacionales 404 1,919 (78.9)
Depreciaciones y amortizaciones activos no operativos 25 - -
Deterioro de valor de crdito mercantil y activos - - -
Utilidad operativa $ 262,202 $ 166,911 57.1

Gastos financieros, netos 53,645 46,196 16.1


Ganancia (prdida) por diferencia en cambio, neta (761) 22,156 (103.4)
Participacin neta en el resultado de asociadas y negocios conjuntos (478) - -
Otros ingresos (gastos) operacionales - - -
Utilidad antes de im puesto de renta $ 207,318 $ 142,871 45.1
Impuesto sobre la renta 84,814 49,496 71.4
Utilidad del ejercicio de operaciones continuadas $ 122,504 $ 93,375 31.2
Operaciones discontinuadas neta, despus de impuestos - - -
Utilidad neta del ejercicio $ 122,504 $ 93,375 31.2

Resultado del periodo atribuible a:


Participaciones controladoras 100,340 78,966 27.1
Participaciones no controladoras 22,164 14,409 53.8
Utilidad neta del ejercicio $ 122,504 $ 93,375 31.2

Inform acin com plem entaria:


Margen bruto 22.8% 20.8%
Margen operacional 11.8% 10.10%
Margen neto 4.5% 4.8%
EBITDA 425,054 307,229
Margen EBITDA 19.2% 18.6%
CEMENTOS ARGOS S.A.
Estado de Situacin Financiera Consolidado
Millones de pesos o m illones de dlares

Marzo de 2016 Diciem bre 2015 Variacin %


ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 480,029 $ 545,708 -12.04
Instrumentos financieros derivados 17,830 22,114 -19.37
Otros activos financieros corrientes 43,529 3,676 1,084.14
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 1,204,188 1,071,587 12.37
Saldos a favor de impuestos 256,035 278,959 -8.22
Inventarios 737,355 727,709 1.33
Gastos pagados por anticipado 74,300 64,268 15.61
Activos no corrientes mantenidos para la venta 11,314 10,114 11.86
Total activo corriente $ 2,824,580 $ 2,724,135 3.69
Activo no corriente
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 37,113 35,628 4
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 81,616 81,857 (0)
Instrumentos financieros derivados 0 324 (100)
Otros activos financieros no corrientes 1,662,968 1,466,654 13
Otros activos intangibles, neto 1,140,723 1,202,700 -5.15
Activos biolgicos 20,242 20,242 0.00
Propiedad, planta y equipo, neto 9,113,139 9,373,182 -2.77
Propiedades de inversin, neto 151,318 153,033 -1.12
Crdito mercantil 1,758,643 1,836,087 -4.22
Activos por impuestos diferidos 524,647 550,883 -4.76
Gastos pagados por anticipado y otros activos 2,135 2,273 -6.07
Total activo no corriente $ 14,492,544 $ 14,722,863 -1.56
TOTAL ACTIVOS $ 17,317,124 $ 17,446,998 -0.74
US DLARES 5,730 5,540 3.43

PASIVO
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 1,241,161 1,186,029 4.65
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 1,206,304 988,134 22.08
Impuestos, gravmenes y tasas 348,160 323,805 7.52
Pasivo por beneficios a empleados 145,392 145,041 0.24
Provisiones corrientes 75,747 86,055 -11.98
Otros pasivos financieros 43,142 45,019 -4.17
Instrumentos financieros derivados 6,841 0 0.00
Bonos en circulacin y acciones preferenciales 436,113 426,638 2.22
Ingresos recibidos por anticipado y otros pasivos 128,951 154,955 -16.78
Pasivos asociados a activos no corrientes mantenidos para la venta 856 856 0.00
Total pasivo corriente $ 3,632,667 $ 3,356,532 8.23
Pasivos no corriente
Obligaciones financieras 2,147,073 2,243,125 -4.28
Pasivos comerciales y cuentas por pagar 17,318 10,495 65.01
Pasivo por beneficios a empleados 240,920 245,395 -1.82
Otros pasivos financieros 0 0 0.00
Instrumentos financieros derivados 135,598 172,156 -21.24
Impuestos por pagar 0 0 0.00
Provisiones 195,893 186,920 4.80
Bonos en circulacin y acciones preferenciales 1,812,372 1,822,157 -0.54
Otros pasivos 22,018 8,720 152.50
Pasivo por impuesto diferido 645,780 663,992 -2.74
Total pasivo no corriente $ 5,216,972 $ 5,352,960 -2.54
TOTAL PASIVO $ 8,849,639 $ 8,709,492 1.61
US DLARES 2,928 2,765 5.90

TOTAL PATRIMONIO $ 7,912,428 $ 8,105,460 -2.38


Participaciones no controladoras 555,057 632,046 -12.18
TOTAL PATRIMONIO $ 8,467,485 $ 8,737,506 -3.09
US DLARES 2,802 2,774 1.01

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO $ 17,317,124 $ 17,446,998 -0.74


Informacin Teleconferencia de Resultados

La conferencia para discutir los resultados del 1T16 se llevar a cabo el viernes 13 de mayo
de 2016 a las 8:00 am hora Colombia (9:00 am hora del este).

ID de la conferencia #: 4094998

Nmeros telefnicos:

Estados Unidos/Canad: (866) 837-3612

Colombia: 01 800 913 0176

UK Toll-Free: 08000 288 438

International (outside U.S): (706) 634-9385

La presentacin de resultados y reporte del 1T16 estn disponibles desde hoy mircoles 12
de mayo de 2016 en la pgina web de Relacin con Inversionistas de Cementos Argos:
www.argos.co/ir/informacion-financiera/reportes

Informacin de contacto: Relacin con Inversionistas Cementos Argos

Manuela Ramrez - Gerente Relacin con Inversionistas


mramirezm@argos.com.co

Ana Catalina Castao - Lder Relacin con Inversionistas


acastanol@argos.com.co