Gua Planes de

pensiones
Cmo ahorrar para tu
jubilacin

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Comunidad Financiera
NDICE

1 Qu sn los Planes de Pensiones? 4

2 Aportaciones y cobro del plan de pensiones 6

3 Ventajas e inconvenientes de los Planes de Pensiones 8

4 Tipos de Planes de Pensiones 10

5 Qu diferencias existen entre un plan de pensiones y un plan de

previsin asegurado? 13

6 Fiscalidad de los planes de pensiones 16

7 Datos relevantes acerca de los planes de pensiones 22

8 La Educacin Financiera y la Jubilacin 24

9 Conclusin 27

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Introduccin
Los planes de pensiones son productos financieros de ahorro para la jubilacin.

Comenzaremos con la definicin de planes de pensiones que viene explicada en este artculo: Qu es un plan de pensio-
nes? Acto seguido sealaremos los tipos de planes de pensiones que hay.

Una vez afianzado el concepto de plan de pensiones, explicaremos cul es la diferencia entre un plan de pensiones y una
plan de previsin asegurado. Continuaremos comentando una serie de factores a tener en cuenta sobre los planes de
pensiones de manera que podamos establecer, en funcin de nuestro perfil de inversin, cul sera el plan de pensiones
que mejor se adapta a nosotros.

Asimismo, se sealarn las situaciones en las que podramos rescatar un plan de pensiones y fiscalidad de estos pro-
ductos. Por ltimo, se expondran datos actuales sobre la industria de planes de pensiones, finalizando con una conclusin
sobre la situacin actual.

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Comunidad Financiera
Qu sn los
planes
de pensiones?
4
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1. QU ES UN PLAN DE PENSIONES?
Un plan de pensiones es un instrumento de previsin social privado en el que se permite al inversor realizar aportaciones con
el fin de garantizar, cuando se produzca el hecho causante, un capital o renta, segn las condiciones estipuladas en el acuerdo.

Los planes de pensiones, mediante sistemas financieros y actuariales de capitalizacin, permiten establecer una equivalencia
entre las aportaciones y las prestaciones futuras a los beneficiarios, constituyndose unas reservas respectivamente.

Los Fondos de pensiones estn sometidos a supervisin e inspeccin por parte de la Direccin General de Seguros y Fondos
de Pensiones (DGSFP), organismo dependiente del Ministerio de Economa. Las sociedades Gestoras tienen la obligacin de
suministrar anualmente a la DGSFP, informacin de cada uno de sus Planes y Fondos gestionados.
Con esta informacin la DGSFP elabora una memoria anual pblica sobre datos consolidados de Planes y Fondos de pensio-
nes.

Estos productos cuentan con un depositario particular encargado de custodiar los valores mobiliarios y dems activos que
tenga el fondo de pensiones y de vigilar a la entidad gestora ante los promotores, partcipes y beneficiarios.

Promotores: La entidad que inste a la creacin o participe en su desarrollo Corporacin, Sociedad, Empresa, Asociacin,
Sindicato, etc.
Partcipes: Son las personas fsicas en cuyo inters se crea el plan. Adquirirn la titularidad de las contribuciones o aporta-
ciones realizadas por el promotor.
Beneficiarios: Son las personas fsicas con derecho a la percepcin de prestaciones, hayan sido o no partcipes.

Gua planes de pensiones - Qu son los planes de pensiones? 5

Comunidad Financiera
Aportaciones y
cobro del plan
de pensiones

Gua planes de pensiones - Qu son los planes de pensiones? 6

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2. APORTACIONES Y COBRO DEL PLAN DE PENSIONES
3.1. Aportaciones al Plan de Pensiones.
Las aportaciones a un plan de pensiones son flexibles en cuanto al importe, periodicidad y modo. El titular puede optar por
realizar aportaciones mensuales, trimestrales, semestrales, anuales o aperidica.

3.2. Cobro del plan de pensiones

Al igual que las aportaciones, el cobro del plan de pensiones tambin es flexible. El titular, una vez acaecido la contingencia, es
el que decide cmo recuperar el dinero, bien en forma de renta financiera, o en forma de capital, es decir, que se cobran todos
los derechos consolidados acumulados en forma de capital nico.

Se entiende por hecho causante o contingencia:

Jubilacin: Cuando el individuo se jubile en el Rgimen de la Seguridad Social

Fallecimiento: Tanto en el periodo en que se realizan las aportaciones (partcipe) como en el de cobro de prestaciones
(beneficiario). Pueden generar derecho a prestaciones de viudedad, orfandad, o en su caso, en favor de otros herederos o
personas designadas.
Paro de larga duracin cuando el titular se encuentre en situacin de desempleo durante un perodo continuado superior
de 12 meses, siempre que est inscrito en el INEM y no perciba prestaciones contributivas.
Invalidez laboral total y permanente para la profesin habitual, absoluta y permanente para todo trabajo, y la gran invalidez.

A partir de 1-1-2007, dependencia severa o gran dependencia del partcipe regulada en la Ley de promocin de la autonoma
personal y atencin a las personas en situacin de dependencia (LEY 39/2006, de 14 de diciembre).

Como novedad, con la reforma fiscal, se introduce una nueva situacin sujeta a rescate del plan de pensiones: a partir de 2015
se podrn recuperar las aportaciones realizadas una vez hayan transcurrido 10 aos desde su aportacin, que empezarn a
contar a partir del 01/01/2015.

Gua de planes de pensiones - Aportaciones y cobro del plan de pensiones 7

Comunidad Financiera
Ventajas e
inconvenientes
de los planes
de pensiones

Gua planes de pensiones - Ventajas e inconvenientes de los planes de pensiones 8

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3. VENTAJAS E INCONVENIENTES DE LOS PLANES
DE PENSIONES
La mayor ventaja que encontramos es la rentabilidad financiero fiscal. En Espaa, las aportaciones a los Planes de pensiones
son deducibles en la base imponible del IRPF, con unos lmites que se explicarn ms adelante, teniendo en cuenta que la base
liquidable general no podr ser negativa.

El principal inconveniente de un plan de pensiones probablemente sea la relativa falta de liquidez, ya que las aportaciones de
los planes de pensiones no se pueden recuperar hasta que se produzca uno de los acontecimientos nombrados en el apartado
anterior.

Gua planes de pensiones - Ventajas e inconvenientes de los planes de pensiones 9

Comunidad Financiera
Tipos de planes
de pensiones

Gua planes de pensiones - Tipos de planes de pensiones 10

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4. TIPOS DE PLANES DE PENSIONES
Dentro del mbito de la Previsin social podemos distinguir varios tipos:

Prev. Social Pblica: Es la que todos conocemos, la Seguridad Social, que est orientada principalmente a proveer pensiones
de jubilacin, invalidez y fallecimiento.

Prev. Social Privada: Entra dentro del tercer escaln de la previsin social y es la encargada de complementar los ingresos
de las pensiones pblicas a travs de sistemas de aseguramiento y ahorro voluntario. Las aportaciones que se pueden realizar
son de dos tipos:

Colectivos: Las que en ocasiones realizan las empresas, mediante exteriorizacin, para sus empleados (planes de empleo,
planes de previsin social empresarial, etc.).

Individuales: Son las que los propios ciudadanos podemos realizar a travs de los planes de pensiones y seguros de aho-
rro orientados a la jubilacin (Planes de Previsin Asegurados, Planes Individuales de Ahorro Sistemtico, etc.).

A la hora de elegir nuestro plan de pensin individual, y as complementar nuestra pensin por jubilacin, tenemos que tener
en cuenta algunos aspectos bsicos como:

Nuestro perfil como contratante (conservador, moderado o agresivo).

Fiscalidad
Necesidad de Liquidez
Oferta y demanda en el mercado

4.1. Perfil del contratante

Podemos contratar nuestro plan de pensiones en funcin de los activos en los que invierte como los planes de pensiones de
renta fija (a largo plazo, a corto plazo o renta fija mixta) o planes de pensiones de renta variable (renta variable o renta variable
mixta).

Qu tipo de plan de pensiones nos conviene ms?

4.1.1. Planes de pensiones de renta fija

Los planes de pensiones de renta fija invierten en deuda gubernamental o corporativa. Van dirigidos a un pblico ms conser-
vador que quiere asumir menos riesgo o que est cerca de su jubilacin y desea preservar su capital.

Dentro de los planes de renta fija podemos encontrar:

Planes de pensiones de Renta Fija a corto plazo: la duracin media de la cartera ser inferior o igual a dos aos.
Planes de pensiones de Renta Fija a largo plazo: la duracin media de la cartera ser superior a dos aos.
Planes de pensiones de Renta fija mixta: como mximo se podr invertir un 30% de la cartera en activos de renta variable.

Gua planes de pensiones - Tipos de planes de pensiones 11

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4.1.2. Planes de pensiones de renta variable
Los planes de pensiones de renta variable invierten en acciones cotizadas en diferentes mercados. Este tipo de planes impli-
can un riesgo mayor, por lo que el perfil del inversor debe ser ms arriesgado o que el plazo hasta su jubilacin sea largo.
Al igual que en los planes de pensiones de renta fija, en los de renta variable tambin existen subtipos.

Los planes de pensiones de renta variable mixta invierten entre el 30% y el 75% de la cartera en activos de renta variable. Los
planes que invierten ms del 75% de los activos en renta variable se conocen como planes de renta variable puros.

4.1.3. Otras modalidades de Planes de pensiones

Existen variantes entre los planes de pensiones, como los planes dinmicos que van modificando la composicin de la cartera
en funcin de la edad del partcipe, un mecanismo anglosajn. A medida que se acerca el momento de la jubilacin la cartera
del plan se transforma para preservar el capital, sobre ponderando activos de renta fija y adquiriendo un perfil ms conservador.

Dependiendo de tu perfil de riesgo podrs escoger planes de algunas de estas categoras o crear una cartera que combine va-
rios para adaptarla a tus necesidades, por tanto tendrs que preguntarte qu nivel de riesgo ests dispuesto a asumir y cunto
tiempo queda para tu jubilacin.

Gua planes de pensiones - Tipos de planes de pensiones 12

Comunidad Financiera
Qu diferencias existen
entre un plan de pensiones
y un plan de previsin
asegurado?

Gua planes de pensiones - Qu diferencias existen entre un Plan de Pensiones y un PPA? 13

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5. QU DIFERENCIAS EXISTEN ENTRE UN PLAN DE PENSIONES
Y UN PLAN DE PREVISIN ASEGURADO?
Los planes de pensiones y los planes de previsin asegurados (PPA) son alternativas de ahorro pensadas especialmente
para obtener una renta adicional en el momento de la jubilacin. En qu se diferencian? Bsicamente, en un plan de pensiones
el patrimonio se garantiza por los propios activos en los que invierte el fondo, y la evolucin de su valor depender a su vez
de la evolucin de los mercados financieros y del perfil del fondo contratado. Los planes de pensiones tienen ms libertad de
inversin.

Los planes de previsin asegurados (PPA) se crearon en 2003 para ofrecer una alternativa a los planes de pensiones. Los PPA
son seguros de vida-ahorro en donde las compaas aseguradoras garantizan un tipo de inters o rentabilidad mnima, median-
te tcnicas actuariales que analizan la probabilidad de fallecimiento del asegurado. A diferencia de los planes de pensiones,
cuyo rendimiento oscila en funcin de los activos que componen la cartera.

En ambos casos, la garanta se ve reforzada por la supervisin y control de la DGSFP, cuya misin principal es velar por los
derechos de los partcipes y asegurados.

Qu caractersticas comparten un plan de pensiones y un PPA?

No obstante, ambos vehculos de inversin y ahorro comparten caractersticas

La relativa iliquidez es una caracterstica que se repite en ambos vehculos puesto que no es posible rescatarlo en cualquier
momento. Slo es posible rescatar el importe del plan bajo ciertos supuestos tasados y sujetos a la legislacin vigente.

La fiscalidad ventajosa que se materializa en que las aportaciones realizadas a un plan de pensiones reducen la base imponi-
ble del IRPF y se difiere el pago impositivo hasta el momento de su rescate.

La facilidad de traspaso que permite cambiar de entidad o plan de pensiones sin tener que tributar, pudiendo as beneficiarse
de bonificaciones.

Por tanto, tenemos que preguntarnos cul es la mejor opcin para nuestra jubilacin, un plan de pensiones o un PPA. Si quie-
res saber el rendimiento que obtendrs sin correr riesgos en funcin de los altibajos del mercado, la mejor opcin seguramente
sern los planes de previsin asegurados. Pero los planes de pensiones pueden tienen ms libertad para invertir en distintos
activos y pueden reportar mejores resultados. Qu eliges?

Gua planes de pensiones - Qu diferencias existen entre un Plan de Pensiones y un PPA? 14

Comunidad Financiera
Fiscalidad de los
planes de pensiones

Gua planes de pensiones - Fiscalidad de los planes de pensiones 15

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6. FISCALIDAD DE LOS PLANES DE PENSIONES
6.1. Cmo tributan las aportaciones a un plan de pensiones?
Los planes de pensiones tienen un beneficio fiscal innegable; esto se debe a que las aportaciones realizadas a un plan de
pensiones disminuyen la base imponible del IRPF y por tanto, reducen la cantidad de impuestos que tiene un contribuyente
que pagar o permiten incrementar el importe de devolucin de Hacienda. Pero tengamos en cuenta que esta reduccin de los
impuestos a pagar no es ms que un diferimiento del pago del impuesto de la renta hasta el momento del rescate.

La reduccin por las aportaciones tiene un lmite; con la reforma fiscal, las aportaciones a los planes de pensiones desgrava-
rn hasta alcanzar el lmite financiero de los 8.000 euros independientemente de la edad que se tenga, ya no se har distin-
cin entre mayores y menores de 50 aos como anteriormente o el 30% de los rendimientos netos del trabajo y actividades
econmicas.

Tramos de edad Lmite de Aportaciones Lmite de Reduccin Lmite de cnyuge

Hasta 31/12/2014

> 50 aos 10.000 euros 30% de los rend. 2.000 euros

< 50 aos 12.500 euros 50% de los rend. 2.000 euros

Desde el 01/01/2015

Lmite de Aportaciones Lmite de Reduccin Lmite cnyuge

No hay tramos de edad

8.000 euros 30% de los rend 2.500 euros

6.2. Cmo tributa el rescate de un plan de pensiones?

En el momento del rescate del plan de pensiones, sea cual sea el motivo del rescate del plan de pensiones e independientemen-
te de quien lo cobre y la forma del rescate, las prestaciones del plan de pensiones tributan como rendimiento del trabajo en la
Declaracin de la Renta.

De este modo, dependiendo del nivel de ingresos del contribuyente se pagarn ms o menos impuestos, ya que las prestacio-
nes percibidas elevan la base imponible general.

En el caso de que el rescate del plan de pensiones haya sido por fallecimiento, el beneficiarios que disponga del importe del
plan de pensiones estar obligado a tributar por las cantidades percibidas en su Declaracin de la Renta y no estar sujeto
al Impuesto de Sucesiones.

Los contribuyentes que hayan realizado aportaciones al plan de pensiones antes del 31 de Diciembre de 2006, tendrn en
cuenta que:

Si la prestacin se recibe de forma peridica (renta) en un tiempo determinado, todo el cobro se sumar a la renta del
trabajo. Con la reforma fiscal, los tipos impositivos a los que tributan las rentas generales se reducen al 20 - 47% en 2015 y
al 19 - 45% a partir de 2016; depender de la comunidad autnoma en la que nos encontremos.

Gua planes de pensiones - Fiscalidad de los planes de pensiones 16

Comunidad Financiera
 Si la prestacin se recibe en un solo cobro (capital) las prestaciones derivadas de las aportaciones realizadas hasta 31 de
Diciembre de 2006, quedan exentas de tributacin el 40% y por tanto, slo tributa el 60% de esa parte; siempre que hayan
transcurrido ms de 2 aos desde la primera aportacin y si se saca el dinero en el ejercicio en que se jubil el inversor o en
los dos siguientes (nuevo cambio de la reforma fiscal).

El resto de las prestaciones realizadas a partir del 1 de Enero de 2007 no tienen beneficio fiscal cuando se rescata, con indepen-
dencia de la forma de rescate.

El Pas Vasco es la nica regin que mantiene la reduccin del 40% para las rentas percibidas en forma de capital de un plan de
pensiones.

6.3. Rgimen transitorio para los planes de pensiones con la reforma fiscal

Existe un rgimen transitorio para los contribuyentes que ya se hayan jubilado y todava no hayan cobrado el plan de pensiones:

Contribuyentes jubilados entre 2009 y 2014: tendrn de plazo ocho ejercicios desde la fecha de su jubilacin para rescatar el
plan con este beneficio fiscal.

Contribuyentes jubilados antes de 2009: podrn aplicar la reduccin del 40% si recuperan el dinero antes del 31 de diciembre
de 2016. Disponen, pues, de un ao.

Gua planes de pensiones - Fiscalidad de los planes de pensiones 17

Comunidad Financiera
Datos relevantes acerca
de los planes
de pensiones

18
Comunidad Financiera
7. DATOS RELEVANTES ACERCA DE LOS PLANES DE
PENSIONES
Nos gustara compartir una serie de datos relacionados con el tema para su reflexin.

1) Sigue aumentando el nmero de aos que vivimos despus de la jubilacin.

La esperanza de vida en Espaa es de 87 aos para las mujeres y de 83 para los hombres. Somos el cuarto pas de Europa con
menor tasa de ocupacin entre los mayores de 65 aos. En 2014 los mayores de 65 aos representan el 20% de la poblacin
mientras en 1980 eran slo el 15% y dentro de quince aos sern el 25%. Jams, hasta ahora, haba ocurrido en Europa un
crecimiento de la poblacin con una tasa tan baja de nacimientos.

2) En el sistema actual de reparto de la Seguridad Social donde los trabajadores activos pagan las pensiones de los jubila-
dos, y con la estructura actual de la poblacin, puede llegar a suceder que el Estado se vea imposibilitado a mantener el poder
adquisitivo de las pensiones pblicas a no ser que adopte otras frmulas de financiacin para acometer este gasto.

El Fondo de Reserva de la Seguridad Social se descapitaliza ao tras ao. Las elevadas tasas de paro acentan an ms el
problema.

3) El Estado ofrece importantes ventajas fiscales con el objeto de fomentar la contratacin de planes de pensiones. Las apor-
taciones a estos planes reducen la base imponible del Impuesto de la Renta.

4) Segn estudios realizados, las razones para invertir en un plan de pensiones son acumular ahorro para la jubilacin (60%),
la desgravacin fiscal (32%) y la rentabilidad financiera (31%).

5) Para materializar nuestras inversiones los espaoles solicitamos informacin principalmente a nuestro banco en un 60% de
los casos o tambin a nuestros familiares y amigos, en un 19%.

6) En la Europa del norte la mayora de la gente, ahorra para su jubilacin invirtiendo en acciones (86%) frente a un mero 25%
que hace lo mismo en Espaa.

7) Segn los estudios que anualmente publica el profesor Pablo Fernndez observamos que en Espaa En el periodo diciem-
bre 1999 - diciembre 2014, la rentabilidad anual media del IBEX 35 fue 3,28%, la de los bonos del Estado a 15 aos 5,83% la ren-
tabilidad media de los fondos de pensiones 1,2%. Entre los 313 fondos de pensiones con 15 aos de historia, slo 21 superaron
la rentabilidad del IBEX 35, y slo 1 super la rentabilidad de los bonos del Estado a 15 aos.

Los fondos de pensiones tenan (diciembre 2014) 7,8 millones de partcipes y un patrimonio de 63.930 millones. 58 fondos
tuvieron rentabilidad promedio negativa!.

Tambin se muestran los resultados de un experimento con 248 escolares que consiguieron mayor rentabilidad promedio que
los fondos de pensiones en renta variable en 2002-12: la rentabilidad media de los escolares fue 105%, la de los fondos de
pensiones 34% y la de los fondos de inversin 71%.

Gua planes de pensiones - Datos relevantes acerca de los planes de pensiones 19

Comunidad Financiera
7.1. Los efectos de una mala eleccin de los fondos de pensiones

A la vista de los datos, en muchos casos los inversores en fondos de pensiones pierden la desgravacin fiscal tan cacarea-
da, va comisiones, gastos e ineficiencias en la gestin, sobre todo si tienen la desgracia de elegir un mal plan, pues la diferencia
de rentabilidad entre el mejor plan y el peor oscila alrededor del 18% anual.

De esa forma, en lugar de ahorrar para la vejez, con los planes de pensiones muchas personas se descapitalizan. Esto sucede
porque en Espaa, contratamos el plan de pensiones y nos despreocupamos de vigilar los rendimientos que ste nos genera.
As el 82% de los titulares de un plan de pensiones desconoce su rentabilidad y un 71% las comisiones que satisface por la
gestin de los mismos.

Lo grave del asunto es que la mayora pagamos a pesar de las ltimas reducciones y de la competencia estas comisiones por
una gestin ms que mediocre de nuestro dinero.

Seamos honestos y entonemos el mea culpa. La responsabilidad ltima de que nuestro dinero est mal gestionado es nuestra
al no realizar un seguimiento de la rentabilidad, ni un anlisis previo a la eleccin de los mismos. Y es que los espaoles dedica-
mos el triple de tiempo a la adquisicin de un coche (36 das), que a seleccionar nuestro plan.

La triste realidad de los hechos no implica que los planes de pensiones no resulten un producto de ahorro e inversin muy
aconsejable, especialmente si para su eleccin seguimos unas pautas muy sencillas.

7.2. La inversin inteligente en planes de pensiones

7.2.1. Evala qu tipo de plan se ajusta a tus necesidades

a) Un plan que replique un ndice. En este caso optamos por un plan que se comprometa a obtener por ejemplo el mismo nivel
de rentabilidad que el activo donde invierte. En estos casos, y en la medida en que no vamos a exigir una gestin extraordinaria,
lo que ms importa es satisfacer unas comisiones bajas.

Cualquier dcima adicional de rentabilidad que podamos alcanzar se convierte al final en muchsimo dinero, especialmente, si
vamos a plazos de inversin muy largos.

Veamos un ejemplo: Invirtiendo 6.000 anuales durante 10 aos, con una rentabilidad de un 8% obtendremos un capital final
de 93.782, pero si la rentabilidad anual media fuera del 6,9% el capital sera 88.201 .
Esa diferencia se multiplica convirtindose en 36.446 , 138.996 o 249.65 si la inversin es a veinte, treinta o treinta y cinco
aos respectivamente. Un plan de pensiones con comisiones bajas nos ayuda a conseguir nuestro objetivo.

b) Elegir un plan de gestin activa. En ese caso, para elegir el plan no tienes ms que seguir los mismos consejos que ofrece-
mos para la eleccin de fondos de inversin.

7.2.2. Comience a invertir cuanto antes

Pongamos el caso de dos amigos, Pedro y Juan. El primero empieza invirtiendo 1.800 anuales a partir de los 25 aos y
mantiene la inversin durante 10 aos, pero a los 35 se mete en una hipoteca y deja de hacer aportaciones. Juan, que gana lo
mismo que l, gasta ms de joven y no ahorra nada, pero a los 35 aos decide empezar a destinar la misma cantidad, es decir
1.800 euros anuales, y contina manteniendo esa aportacin hasta los 65.

As, Juan ahorra y aporta 1.800 anuales ms que Pedro durante 20 aos, es decir, aporta 36.000 ms. Sin embargo, el capi-
tal final, suponiendo un 8% de rentabilidad anual en ambos casos, es de 283.383 para Pedro y de 220.222 para Juan.
La idea de sacrificarse desde joven durante unos aos, para poder disponer despus de un mayor capital funciona.

Gua planes de pensiones - Datos relevantes acerca de los planes de pensiones 20

Comunidad Financiera
Si comienza a ahorrar en fondos de pensiones desde joven las aportaciones que tendr que realizar a posteriori sern meno-
res. De igual manera, si comienza joven podr optar por fondos de pensiones que asuman ms riesgos, y consecuentemente
sean potencialmente ms rentables. Si comienza en una edad ms cercana a la jubilacin no podr asumir tantos riesgos y por
tanto las rentabilidades potenciales sern menores.

El 60% de las personas activas del norte de Europa (el 95% en Holanda) ya tienen un plan, pero en Espaa slo un 30% dispone
de uno. Ello puede ser debido a que aqu la confianza en el Estado es mucho mayor, incluso a pesar de que slo el 9% de los
espaoles en activo, conoce cul ser el importe de su pensin de jubilacin.

7.2.3. Si no dispone de dinero para iniciar un plan, puede endeudarse

La rentabilidad a medio-largo plazo de un buen plan de jubilacin es superior al coste del dinero con la ventaja adicional de
que usted se puede desgravar de las aportaciones que realiza pudiendo capitalizarlas. Si elige un buen plan, algo que es muy
sencillo, la rentabilidad financiero-fiscal de un plan de pensiones ser siempre superior al coste del prstamo. Vase Planes de
Pensiones vs Fondos de Inversin (para rentas bajas).

7.2.4. Realice aportaciones peridicas de forma sistemtica

Adems de comenzar a aportar desde temprana edad, realizar ingresos peridicos puede mejorar de forma considerable la
rentabilidad final.

Si aporta de forma peridica, cuando el plan de pensiones baja, est comprando ms participaciones a precios ms bajos. Si
ha elegido un buen plan cuando ste se recupere esas aportaciones le reportar una gran rentabilidad.

7.2.5. Realice aportaciones extraordinarias en momentos clave

Considere realizar aportaciones extraordinarias cuando ste haya sufrido una cada superior al 25% desde mximos siempre
que confe en la labor de los gestores del plan. El tiempo ser su aliado y si ha elegido un buen plan ste le recompensar con
creces. La paciencia es su aliada en la inversin inteligente y afortunadamente para algunos, los planes de pensiones no se
pueden rescatar salvo circunstancias especficas.

7.2.6. Amortige riesgos en funcin del tiempo que le reste para la jubilacin
A medida que se acerca el tiempo en que va a dejar de percibir rentas del trabajo conviene reducir los riesgos que asume con
su plan de pensiones. Puede optar por:

a) un plan con objetivo predeterminado de rentabilidad a largo plazo que invierta un porcentaje mayor en activos sin riesgo
bien conforme se alcance la rentabilidad absoluta prevista o bien conforme se acerque la edad de jubilacin.

b) efectuar traspasos a un plan de menor riesgo como los de renta fija estatal si prev rescatar el plan prximamente.

c) tenga en cuenta tanto su perfil de riesgo, como la posible evolucin de los mercados financieros. Considere la inversin en
planes integrado en el conjunto de su patrimonio, considerando ste como una unidad de inversin y riesgo. Al jubilarse puede
vender otros activos o percibir rentas de alquileres que hay que considerar.

Gua planes de pensiones - Datos relevantes acerca de los planes de pensiones 21

Comunidad Financiera
La educacin financiera
y la jubilacin

Gua de bolsa - qu son las operaciones corporativas? 22

Comunidad Financiera
8. LA EDUCACIN FINANCIERA Y LA JUBILACIN
David Carrasco, director del Instituto de BBVA de Pensiones, explic la importancia de mejorar nuestra educacin financiera
para mantener nuestra calidad de vida en el futuro y gestionar nuestra jubilacin.

Cabe destacar que el primer pas en el que se puso en marcha un sistema de pensiones fue Alemania (1883). En aquel mo-
mento la edad de jubilacin inicial fue de 70 aos.

8.1 Las pensiones en Espaa

El fenmeno de la longevidad

Vivimos ms y con mejor salud

Con una situacin en que la pirmide poblacional est cambiando de manera acelerada, los retos que se plantean principal-
mente son:
Seremos capaces de tener un sistema de pensiones financieramente sostenible?
Seremos capaces de pagar unas pensiones suficientes?

Sostenibilidad: Relacin afiliados-pensiones (Espaa y CCAA 2001-2013)

Gua planes de pensiones - La educacin Financiera y la Jubilacin 23

Comunidad Financiera
 Sostenibilidad: proporcin cotizantes-pensionistas 2004-2012

Sostenibilidad: proporcin cotizantes-pensionistas 2004-2012

Suficiencia: pensin media anual (altas de jubilacin) y PIB por ocupado (2013)

Gua planes de pensiones - La educacin Financiera y la Jubilacin 24

Comunidad Financiera
 Suficiencia: pensin media anual (altas de jubilacin) y PIB por ocupado (2013)

La correlacin entre AuMs (activos bajo gestin) y PIB sistemas es negativa, por tanto cuanto ms generoso es el sistema
pblico menores son los AuMs en sistemas privados y viceversa.

8.2 Sistema privado: Espaa, con retraso

En las pensiones pblicas existe una necesidad de reduccin para garantizar su sostenibilidad financiera futura. Por otro lado,
en las pensiones privadas hay un bajo punto de partida comparado con otros pases europeos o de la OCDE

Gua planes de pensiones - La educacin Financiera y la Jubilacin 25

Comunidad Financiera
 Sostenibilidad y suficiencia: Espaa vs OCDE

Los flujos migratorios tambin fueron negativos en Espaa durante 2011 (-37.699 personas), 2012 (-142.552 personas) y
primer semestre de 2013 (-124.915 personas).

8.3. Principales reformas en Espaa

Las principales reformas en Espaa han sido:
Edad de jubilacin: incremento gradual de la edad de jubilacin (de 66 a 67 aos entre 2013 y 2027 aumento de un mes
por ao entre 2013 y 2022 y dos meses por ao entre 2019 y 2027).
Jubilacin anticipada: aumento progresivo de la edad de jubilacin anticipada desde el rango actual (60/61 a 65 aos)
a otro entre 63 y 67 aos (para acceder al retiro anticipado se exige 33 aos de contribuciones y la pensin se reduce un
7,5% por cada ao que se anticipa el retiro.
Incremento anual de la pensin: el incremento nominal anual oscila entre 0,25% y el IPC +0,50%. La cifra anual depende-
r de la evolucin de los ingresos y gastos de la Seguridad Social.
Perodo de clculo de la pensin: se incrementa desde 15 a 25 aos (periodo transitorio entre 2013 y 2022).
Frmula de clculo: se requiere un mnimo de 15 aos de contribuciones para tener derecho a una pensin (50%). A par-
tir de ah, la pensin se incrementa un 2,27% por cada ao adicional entre los 15 y 37 aos cotizados. La pensin comple-
ta se alcanza a los 67 aos con 37 aos cotizados.
Factor de sostenibilidad: a partir de 2019 la pensin inicial se vincula a la evolucin de la esperanza de vida. El objetivo
es facilitar el mismo importe al cabo de toda la vida a personas de diferentes generaciones

En resumen la jubilacin ordinaria depende a cada edad de: (ver tabla en la siguiente pgina)

Gua planes de pensiones - La educacin Financiera y la Jubilacin 26

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Conclusin

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9. CONCLUSIN
En las prximas dcadas, para poder cobrar una pensin pblica:
Trabajaremos ms, ser necesario trabajar ms aos (37 frente a 35).
Nos jubilaremos ms tarde, a los 67 o puede que ms tarde, en la medida que tengan lugar nuevas reformas en el futuro.
Y adems, la pensin ser ms baja, por la evolucin demogrfica, lo que exigir nuevas reformas para limitar el gasto y
que el sistema siga siendo sostenible.
Pero a pesar de las recientes reformas, el sistema pblico confronta importantes desafos.

El envejecimiento de la poblacin espaola, derivado de la creciente longevidad y la insuficiente natalidad afecta a la sos-
tenibilidad y suficiencia de las pensiones pblicas.
Existen riesgos de que en el futuro las pensiones pblicas, de las que depender 1/3 de la poblacin en las prximas dca-
das, sean insuficientes para evitar situaciones de pobreza.
Hay un elevado grado de desconocimiento, lo que hace imprescindible potenciar la informacin a la ciudadana para miti-
gar los riesgos futuros.

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