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Fundamentos de Excel para Finanzas

(Adaptado Excel 2016)

Alfonso Rodrguez Sandis


Grupo Valoracin Financiera Aplicada
www.usc.es/valfinap
www.usc.es/modeleva
Universidad de Santiago de Compostela
Fundamentos de Excel para Finanzas

TABLA DE CONTENIDOS

FUNDAMENTOS DE EXCEL PARA FINANZAS ........................................................................................... 1

1. HOJA DE CLCULO, CONTENIDOS Y FORMATOS ....................................................................................... 7

1.1. Introduccin ........................................................................................................................ 7

1.2. Textos, datos y frmulas ..................................................................................................... 9

1.3. Formato ............................................................................................................................. 11

1.4. Validacin.......................................................................................................................... 14

1.5. Formato condicional ......................................................................................................... 17

2. COPIADO Y PEGADO DE FRMULAS .................................................................................................... 21

2.1. Copiado/pegado libre, sin bloqueos .................................................................................. 21

2.2. Copiado/pegado con proteccin absoluta, bloqueo total ................................................. 22

2.3. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando columna, pero no fila) ................. 23

2.4. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando fila, pero no columna) ................. 24

2.5. Un ltimo ejemplo con un poco de todo ........................................................................... 25

3. NOMBRES .................................................................................................................................... 25

3.1. Nombre de celda ............................................................................................................... 26

3.2. Nombre de rango .............................................................................................................. 27

3.3. Crear nombres desde la seleccin ..................................................................................... 28

3.4. Nombres en activo ............................................................................................................ 28

4. FUNCIONES ARITMTICAS................................................................................................................. 29

4.1. SUMA ................................................................................................................................ 29

4.2. SUMA con rango semicerrado........................................................................................... 30

4.3. CONTAR, CONTARA y CONTAR.BLANCO ........................................................................... 31

4.4. SUMAR.SI y CONTAR.SI ..................................................................................................... 31

4.5. SUMAPRODUCTO .............................................................................................................. 33

4.6. SUMAR.SI.CONJUNTO ....................................................................................................... 33

5. FUNCIONES ESTADSTICAS BSICAS..................................................................................................... 34

5.1. MAX, MIN y PROMEDIO .................................................................................................... 34

5.2. Funciones de desviacin tpica y varianza ......................................................................... 34

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5.3. Funciones de covarianza y correlacin .............................................................................. 34

5.4. JERARQUIA ........................................................................................................................ 35

5.5. K.ESIMO.MAYOR ............................................................................................................... 35

5.6. K.ESIMO.MENOR ............................................................................................................... 36

5.7. PENDIENTE ........................................................................................................................ 36

5.8. DISTR.NORM.N .................................................................................................................. 37

5.9. INV.NORM ......................................................................................................................... 37

5.10. PERCENTIL Y RANGO.PERCENTIL ..................................................................................... 38

6. MISCELNEA ................................................................................................................................. 39

6.1. TEXTO ................................................................................................................................ 39

6.2. RAIZ ................................................................................................................................... 39

6.3. ABS, ENTERO, REDONDEAR ............................................................................................... 39

6.4. Funciones de nmeros aleatorios ...................................................................................... 40

6.5. Operaciones con fechas .................................................................................................... 41

6.6. HOY y FIN.MES .................................................................................................................. 41

6.7. AO, MES, DIA, DIASEM.................................................................................................... 42

6.8. FECHA.MES ........................................................................................................................ 42

7. FUNCIONES LGICAS ....................................................................................................................... 43

7.1. La funcin SI para una condicin simple ........................................................................... 43

7.2. La funcin MAX como alternativa ..................................................................................... 44

7.3. Uso de la funcin SI anidada ............................................................................................. 45

7.4. Anidamiento mltiple de la funcin SI .............................................................................. 46

7.5. Funcin Y ........................................................................................................................... 47

7.6. Funcin O .......................................................................................................................... 47

7.7. Funcin NO ........................................................................................................................ 48

7.8. Funcin SI.ERROR .............................................................................................................. 48

8. FUNCIONES DE BSQUEDA Y REFERENCIA ............................................................................................ 49

8.1. ELEGIR ............................................................................................................................... 49

8.2. La funcin DESREF ............................................................................................................. 50

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8.3. Funcin DESREF al detalle ................................................................................................. 51

8.4. La funcin COINCIDIR ........................................................................................................ 51

8.5. La funcin BUSCARH y BUSCARV ....................................................................................... 53

8.6. La funcin INDICE .............................................................................................................. 54

9. FUNCIONES FINANCIERAS ................................................................................................................. 55

9.1. La funcin INT.EFECTIVO ................................................................................................... 55

9.2. La funcin TASA.NOMINAL................................................................................................ 55

9.3. Funciones con anualidades: VA, PAGO, TASA, NPER ......................................................... 56

9.4. Funcin VA aadiendo un pago final ................................................................................ 57

9.5. Funcin VF aadiendo un pago inicial............................................................................... 57

9.6. Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT ..................................................................... 58

9.7. VNA ................................................................................................................................... 59

9.8. TIR ..................................................................................................................................... 59

9.9. Las funciones VNA.NO.PER y TIR.NO.PER .......................................................................... 60

9.10. La funcin TIRM .............................................................................................................. 60

10. EJEMPLOS DE FUNCIONES ARRAY..................................................................................................... 61

11. USO DE LA HERRAMIENTA TABLA ................................................................................................... 63

11.1. Tablas de un solo input, columna .................................................................................... 63

11.2. Tablas de un solo input, fila ............................................................................................ 65

11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna ............................................................................... 66

12. HERRAMIENTA BUSCAR OBJETIVO.................................................................................................... 67

13. ESCENARIOS ................................................................................................................................ 69

13.1. Uso del Administrador de Escenarios de Excel ................................................................ 69

13.2. Elaboracin de Escenarios. Un mtodo alternativo ........................................................ 72

14. SOLVER ...................................................................................................................................... 73

15. USO DE REFERENCIAS CIRCULARES ................................................................................................... 76

16. ELABORACIN DE GRFICOS ........................................................................................................... 78

16.1. Grfico de lneas bsico .................................................................................................. 78

16.2. Grfico de columnas bsico ............................................................................................ 82

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16.3. Grfico de columnas y lneas........................................................................................... 83

16.4. Grfico de columnas y lneas de doble eje vertical.......................................................... 83

16.5. Grfico de reas .............................................................................................................. 84

16.6. Grfico de barras............................................................................................................. 85

16.7. Grfico de barras tipo tornado........................................................................................ 85

16.8. Grfico de dispersin ....................................................................................................... 87

16.9. Grfico circular ................................................................................................................ 87

16.10. Grfico con rango dinmico .......................................................................................... 89

17. UNA MACRO SENCILLA .................................................................................................................. 91

18. FUNCIONES PERSONALIZADAS ......................................................................................................... 93

19. USO DE LA AUDITORIA DE FRMULAS ............................................................................................... 96

20. AGRUPAR, DIVIDIR, INMOVILIZAR PANELES, HIPERVNCULOS.................................................................. 98

20.1. Agrupar ........................................................................................................................... 98

20.2. Dividir ............................................................................................................................ 100

20.3. Inmovilizar paneles ....................................................................................................... 101

20.4. Hipervnculos ................................................................................................................. 102

21. IMPRIMIR ................................................................................................................................. 102

21.1 Seleccin de datos a imprimir ........................................................................................ 102

21.2 Encabezados y pie .......................................................................................................... 102

21.3 Salto de pgina .............................................................................................................. 103

22. RECOMENDACIONES BSICAS SOBRE LA ELABORACIN DE MODELOS FINANCIEROS EN EXCEL ..................... 104

22.1. Nmero de hojas de un modelo .................................................................................... 105

22.2. Alcance del modelo ....................................................................................................... 105

22.3. Orientacin vertical u horizontal de un modelo ............................................................ 105

22.4. Orientacin de izquierda a derecha y de arriba abajo .................................................. 105

22.5. Acerca de inputs y outputs ............................................................................................ 106

22.6. Las celdas de inputs deben contener datos, no frmulas y las celdas de clculo no deben
contener datos, solo frmulas......................................................................................................... 107

22.7. Introduzca los datos una sola vez ................................................................................. 108

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22.8. Introduzca niveles en segunda lnea .......................................................................... 108

22.9. Creacin de frmulas y chequeo ................................................................................... 109

22.10. Optimice el tiempo y aproveche su trabajo ................................................................ 110

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El texto que desarrollamos a continuacin no pretende ser una


leccin exhaustiva de Excel, ni mucho menos. Slo nos hemos atrevido
a describir las cuestiones esenciales que consideramos de gran utilidad
para aquellas personas que deben recurrir al uso de hojas de clculo
con asiduidad. Hemos usado como programa de hoja de clculo de
referencia Excel, en su versin 2016, pero las cuestiones que
desarrollamos son perfectamente extrapolables a otros programas
similares. Seguro que a muchos usuarios algunas cuestiones les
parecern muy elementales y seguro que nos hemos dejado otras
muchas en el tintero.

En las diferentes figuras hemos tratado de mostrar las frmulas


incorporadas para que el lector pueda seguir mejor el desarrollo de los
ejemplos. Para ello hemos usado dos funciones personalizadas,
PONFORMULA y PONFORMULACELDA que nos indican el contenido de
una celda. La primera nos indica simplemente el contenido de la celda,
la segunda nos indica adems la celda de que se trata. La versin de
Excel de Office 2016 incorpora la funcin FORMULATEXTO, que realiza
la misma tarea que nuestra funcin personalizada PONFORMULA. La
siguiente figura muestra el uso de estas tres funciones.

1. Hoja de clculo, contenidos y formatos

1.1. Introduccin

Excel cuenta con una serie de elementos comunes en su interfaz de


usuario. Las opciones de los mens, as como los botones que existen
en las herramientas, tienen un comportamiento dinmico.

Cada vez que se crea un nuevo libro de Excel nos encontramos con
una hoja de clculo. Para aadir ms hojas basta clicar en el botn +

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situado a la derecha de la ltima hoja o bien usar el botn derecho del


ratn estando situado encima de la etiqueta de alguna de las hojas.
Para eliminar una hoja basta clicar en el botn derecho del ratn
estando situado la etiqueta de la hoja que se desea eliminar y clicar
eliminar. Es pertinente otorgar un nombre identificativo a cada hoja
clicando en la etiqueta de la misma. Cada hoja puede contener datos
distintos o tambin pueden estar relacionadas entre s.

Una gran parte de la ventana de trabajo est ocupada por las


celdas, el rea de la hoja de clculo en la que podemos introducir
textos, datos o frmulas. Cada celda se identifica con una referencia
nica que indica en primer lugar la columna en la que se encuentra
(con una letra) y en segundo lugar la fila en la que se encuentra con un
nmero. Un grupo de celdas colindantes se denomina rango. El rango
se identifica con la celda superior izquierda y la inferior derecha,
separadas por :. Por ejemplo, el rango B2:D6 contendr las celdas de
la fila 2, desde B hasta D, y hacia abajo hasta la fila 6.

Una vez creado o abierto un libro, comenzaremos a introducir


datos en las celdas. Aplicaremos formato a esos datos, copiaremos,
moveremos celdas, etc. Las flechas de desplazamiento del cursor nos
permiten desplazarnos por la hoja. Como luego veremos, si le resulta
ms sencillo puede asignar nombres a las celdas y rangos para hacer
referencia a ellas.

Los mens son bastante intuitivos. En el men Archivo podremos


abrir un archivo, guardarlo, imprimirlo, as como cambiar algunas

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opciones bsicas. Muchos usuarios nunca precisan cambiar dichas


opciones.

En el men Inicio se encuentran las opciones vinculadas a


cuestiones de formato. Acudiremos al men Insertar cuando queramos
incluir un grfico o algn otro objeto. El men Frmulas nos permite
fundamentalmente la inclusin de funciones propias de Excel. El men
Datos nos da acceso a determinadas herramientas para el tratamiento
de datos. En nuestro caso haremos uso de las opciones de Validacin
de Datos y de Anlisis de hiptesis. En el men revisar se nos permite
realizar cuestiones como la proteccin del libro o la revisin ortogrfica.
En el men Vista podremos configurar la forma en que se ven algunas
caractersticas de la hoja de clculo. Otros mens, por ejemplo
Consulta y Power Pivot, no los utilizaremos, pues escapan al cariz
introductorio de este texto.

1.2. Textos, datos y frmulas

En una celda podremos incorporar bsicamente tres cuestiones.


Textos, datos y frmulas. Usaremos el siguiente ejemplo para su
descripcin:

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Textos. Suele tratarse de informacin que se incorpora para


identificar el contenido de celdas adyacentes. Por ejemplo, los textos
que hemos escrito en el rango B9:B15. Nos permite identificar el
contenido de las celdas que se encuentran a su derecha.

Datos. Son los inputs de nuestras operaciones. Habitualmente se


tratar de cifras. En nuestro ejemplo las cifras de 20, 30 y 40 del rango
C9:C11.

Frmulas. Comienzan con el signo =. Recogen las operaciones que


queremos realizar. En el ejemplo mostramos las tres posibilidades
bsicas. En C12 hemos indicado que se sumen las celdas C9, C10 y
C11, introduciendo la frmula de forma directa, tal como la planteamos
conceptualmente. En C13 realizamos la misma operacin pero usando
una funcin de Excel. Excel cuenta con numerosas funciones que
ayudan a realizar una serie de clculos ya preestablecidos. En nuestro
caso hemos recurrido a la funcin SUMA. Las funciones no tienen por
qu introducirse de forma aislada. En la celda D15 incluimos la funcin
PROMEDIO (que calcula la media de los datos que se le indiquen)
dentro de nuestro clculo del triple del promedio al cuadrado.

Una gran parte del potencial de Excel proviene del uso de sus
funciones. En este documento repasaremos algunas de ellas. Las
funciones requieren ser invocadas por el nombre identificativo que tiene
cada una de ellas y luego, entre parntesis, es preciso indicar los
argumentos de dicha funcin. En el caso de la funcin SUMA y de la
funcin PROMEDIO slo requieren un argumento, el rango de los datos
que queremos sumar o promediar. Una vez introducido el nombre Excel
nos muestra una ayuda en pantalla que nos indica qu hace la funcin
y qu argumentos necesita. Si el argumento est entre corchetes es que
es opcional. Los argumentos se separan por ;. Si sabemos el nombre
de la funcin podemos invocarla tras poner el smbolo =. Excel nos ir
ayudando si no sabemos el nombre exacto indicndonos las que tienen
la raz del nombre igual que lo que vayamos escribiendo. Otra
alternativa es invocar las funciones desde el men, en el botn de

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insertar funcin dentro del men frmulas lo que nos llevar a


pantallas de ayuda. En dichas pantallas podemos escoger la categora
de la funcin que queremos insertar ofreciendo despus mucha ayuda
sobre la funcin que hayamos escogido. Cuando usted se familiarice
con una funcin no usar los mens para insertarla y lo har, sin
duda, directamente desde la barra de frmulas.

1.3. Formato

El formato de las celdas es importante. Los botones del formato


permiten realizar las operaciones ms habituales: tipo de letra, tamao,
color, fondos, bordes, etc.

Lo que podemos denominar texto plano puede formatearse con


tipos de letra, color, justificacin a izquierda o derecha, en negrilla o
cursiva, etc.

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En cuanto a los nmeros existen multitud de formatos. Los ms


recomendables son aquellos que facilitan la lectura y dificultan la
confusin. En ese sentido es adecuado usar separador de miles y no
incluir decimales en aquellos casos que no es necesario. Por ejemplo,
qu nos aportan los decimales en una cuenta de resultados? Sin
embargo, al introducir un precio de un producto es posible que la cifra
decimal sea necesaria. Con los porcentajes, tanto cuando se trata de
inputs o datos como de outputs o resultados, suele ser apropiado
incluir decimales para evitar confusiones. En el caso de las fechas
existen numerosos formatos alternativos.

Independientemente de que tengamos textos o cifras, en las celdas


podemos incluir cuestiones como los bordes o los rellenos.

Si lo deseamos podemos eliminar las finas lneas grises que


delimitan las celdas. Para ello en el men Vista desmarcamos la opcin
Lneas de cuadrcula. De esta forma slo se vern las divisiones de
celda que nosotros hayamos diseado explcitamente con la opcin de
bordes de celda.

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Antes de acabar este pequeo apartado acerca de los formatos


vamos a ver dos cuestiones que nos parecen de mucha utilidad y que
usamos habitualmente.

Por un lado el formato personalizado de nmero. Se accede a dicha


opcin en la ficha nmero del men Inicio. Permite indicar un formato
concreto a una celda.

En el primer ejemplo le hemos indicado que la celda C28 ponga el


texto resultado, independientemente de la cifra o frmula que
incluyamos. En nuestro caso nos ayudar a veces para mejorar la
apariencia de alguna tabla. En el segundo ejemplo le hemos indicado
que aada el texto personas al contenido de la celda. As nos indica en
nuestro caso 5 personas. En cualquiera de los dos ejemplos vistos slo
se est afectando al formato de la celda, no a su contenido ni
operatividad.

Por ltimo, a veces puede ser de ayuda el uso del operador de


conexin de Excel (&) que permite mezclar textos y celdas mejorando la
informacin que se ofrece.

En nuestro ejemplo vinculamos el texto El precio es con el


contenido de una celda. En la segunda variante usamos la funcin
TEXTO para mejorar la forma en la que el contenido de la celda se
muestra. Tenga en cuenta que las celdas C33 y C34 ya no incluyen
cifras, ya no son operativas.

Las posibilidades de formato que tiene Excel son innumerables.


Nuestra recomendacin general es que la sencillez y sobriedad debe
primar para facilitar la lectura. No obstante puede haber ocasiones en
que deba usarse todo el potencial de variedades de formato.

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1.4. Validacin

A la hora de introducir datos, informacin, en la hoja de clculo


una tcnica interesante consiste en restringir en las celdas destinadas a
ese propsito restricciones en cuanto a la informacin que pueden
albergar, reduciendo as la posibilidad de que un determinado clculo
se haga con un input inapropiado. Para realizar las tareas de validacin
debemos seleccionar la celda o celdas a las que afectar y acudir,
dentro del men Datos al submen Validacin de datos dentro del
grupo de Herramientas de Datos. Dicha ficha tiene tres zonas. En la
primera se indica la Configuracin, el tipo de validacin. En la segunda
el Mensaje de entrada, el mensaje que el usuario ver cuando se site
sobre la celda en cuestin. En la tercera el Mensaje de error, el menaje
que el usuario obtendr si trata de introducir informacin que no est
permitida en la celda.

Vemos un primer ejemplo en el que le indicamos que en la celda B4


slo pueden incluirse nmeros enteros entre 1 y 10.

En B6 realizamos el mismo tipo de validacin, pero el mnimo y el


mximo no lo introducimos manualmente, sino que lo vinculamos a las
celdas D6 y E6 respectivamente.

Otra validacin que podemos realizar es indicando que el usuario


slo puede escoger la entrada de una celda de una determinada lista

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que se le presenta. En nuestro caso le hemos indicado en B8 que slo


puede incluir los valores 1, 2, 3 y 4.

En B10 realizamos el mismo tipo de validacin pero la lista de


datos posible se la indicamos referenciando el rango D10:G10.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Tambin podemos realizar la validacin indicando que slo puede


introducirse informacin decimal. En nuestro caso le hemos indicado
entre el 0% y el 20%. Observe que el 20% se introduce como 0,2.

De forma similar podemos indicar que un input haya de ser mayor


o menor que una determinada cifra, o incluso que una determinada
fecha, como en el ejemplo siguiente.

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Por ltimo, tambin puede hacerse una validacin personalizada,


mediante una frmula. En nuestro ejemplo le indicamos que la entrada
de la celda no puede coincidir con el mnimo de un determinado rango.

En general las validaciones de celdas input tienen dos ventajas. Por


un lado evitan el que el usuario introduzca un valor inadecuado en una
celda. Por otro lado, usando adecuadamente la opcin de Informacin
de entrada se podr ofrecer una interesante informacin en lnea
acerca del uso del modelo en cuestin.

1.5. Formato condicional

En este repaso a algunas de las cuestiones de formato de Excel


vamos a ver brevemente una herramienta que es muy til para ayudar
a visualizar o analizar los resultados de un determinado trabajo, cual es
Formato condicional. Esta herramienta permite que una celda tenga un
formato diferente en funcin de su propio contenido incluso en funcin
del contenido de otra celda. Hay muchsimas posibilidades dentro de
esta opcionalidad. Para acceder al formato condicional debemos
dirigirnos dentro del men Inicio a la etiqueta Formato condicional
dentro del submen Estilos. Dentro de dicha etiqueta podremos crear

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una nueva regla de formato condicional o editar una existente. Veamos


algunos ejemplos.

En nuestro primer ejemplo en el rango B7:K7 situamos diferentes


cifras. En la celda E5 situamos otra cifra. Nuestra propuesta ser que a
las celdas del rango B7:K7 se les modifique el formato cuando su valor
coincida con el de la celda E5.

Le hemos indicado que ponga el nmero en rojo y negrilla y con un


fondo azulado. En primer lugar seleccionamos el rango B7:K7.
Acudimos a Nueva regla. Como se puede ver en la siguiente figura
hemos creado la regla dentro del grupo Aplicar formato nicamente a
las celdas que contengan. En dicha seccin le indicamos que la celda
de referencia es E5, con los smbolos $. En el botn formato escogemos
el tipo de formato que queremos aplicar.

De forma similar podemos indicarle que queremos que modifique el


formato a celdas que contengan valores por encima del de referencia:

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En el siguiente ejemplo realizamos el formato condicional para tres


columnas siendo la cifra de referencia diferente para cada una de ellas.

Puede hacerse columna a columna, lo cual es laborioso. Lo mejor


es seleccionar toda la tabla y realizar el formato condicional de una sola
vez. Como podemos ver en la siguiente figura slo es necesario eliminar
uno de los smbolos dlar, el que antecede a la letra B (en este caso).
Ver el apartado sobre copiado y pegado y el papel de los smbolos $.

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Una opcin ms compleja es la de establecer un formato


condicional en funcin de que se cumpla un determinada frmula. Por
ejemplo, queremos que en las siguientes filas se marque de forma
especial el valor mnimo de cada fila.

Para ello seleccionamos el rango B34:E37 y acudimos a la opcin


de Utilice una frmula que determine las celdas para aplicar formato
en el men de crear regla. Introducimos las frmula
=B34=MIN($B34:$E34).Cuando dicha frmula sea cierta, es decir,
cuando la celda de referencia sea el mnimo de su fila aplicar el
formato condicional. Observar que en el rango de la funcin MIN se ha
utilizado bloqueado parcial (ver el apartado de copiar y pegar), de forma
que la frmula se aplique fila a fila. Cambiando el bloqueo se podra
aplicar por columnas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

La ltima variante que vamos a ver es aplicar la opcin de que


cambie el formato a los valores en funcin de que estn por encima o
debajo del promedio. En nuestro caso lo hacemos para los que estn
por encima del promedio.

2. Copiado y pegado de frmulas

Antes de comenzar este apartado, recordar que para copiar y pegar


informacin de unas celdas a otras pueden utilizarse diferentes
sistemas: el men edicin, los iconos grficos de la barra de
herramientas, la combinacin de teclas de mtodo abreviado, el men
rpido del botn derecho del ratn y, cuando la zona de pegado est al
lado de la de copiado, el arrastre del ratn.

2.1. Copiado/pegado libre, sin bloqueos

Supongamos que tenemos la siguiente tabla:

Tenemos informacin de unidades vendidas y precios de venta para


tres meses diferentes. Deseamos calcular los ingresos de cada mes.
Para ello es suficiente con realizar la operacin en la celda C7 para el
primer mes y copiar la frmula hacia la derecha para aplicarla a los

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meses 2 y 3. Qu frmula debemos introducir en este caso?


Simplemente debemos introducir en C7 la frmula =C5 * C6. Cuando
copiemos dicha frmula hacia la derecha automticamente en D7
aparecer la frmula =D5 * D6, y as sucesivamente. Dado que hemos
introducido inicialmente en C7 tanto C5 como C6 limpias, esto es, sin
proteccin, Excel asume que deseamos repetir la operacin pero con los
datos de la columna correspondiente. Lo mismo hubiera ocurrido si
deseamos copiar una frmula hacia abajo o arriba, esto es de unas filas
a otras (por supuesto tambin se mantiene el criterio si al copiar de
forma horizontal nos movemos hacia columnas de la izquierda y no de
la derecha). Este sistema de copiado/pegado es, quizs, el ms
utilizado. No se bloquea ni la columna ni la fila.

2.2. Copiado/pegado con proteccin absoluta, bloqueo total

En otras ocasiones puede que nos interese fijar una celda y que la
misma no se modifique en la operacin de copiado/pegado. Veamos un
ejemplo:

En este caso tenemos una serie de datos de ventas de diferentes


vendedores y para diferentes meses. Deseamos calcular la comisin a la
que tiene derecho cada uno de ellos y en cada uno de los meses
sabiendo que en todos los casos se les debe aplicar el 20%, de la celda
C11.

Para ello en la celda C18 introducimos la frmula = $C$10 * C13, y


copiamos hacia la derecha, hasta la columna E y luego hacia abajo

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Fundamentos de Excel para Finanzas

hasta la fila 20 (o primero hacia abajo y luego hacia la derecha). Al


ponerle los smbolos $ antes de la letra C y del nmero 11 ($C$11)
estamos protegiendo (bloqueando) la columna C y la fila 10; ello
significa que aunque nos movamos en la horizontal (a travs de
columnas) Excel va a respetar la columna C y no la variar, y aunque
nos movamos en la vertical (a travs de filas) Excel va a respetar la fila
11 y no la variar. Por tanto copiemos donde copiemos la frmula en la
hoja siempre respetar la posicin C11, que es la que contiene nuestro
dato de comisin universal a aplicar.

Por comodidad, para poner los smbolos $, una vez puesto =C11, y
antes de poner el operador de multiplicacin presionar la tecla de ayuda
F4 y Excel pondr automticamente los smbolos $.

2.3. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando columna, pero


no fila)

A veces no es necesario, o no deseamos, proteger o bloquear tanto


la columna como la fila. Observemos el siguiente ejemplo:

En este caso deseamos calcular los impuestos a pagar conociendo


los beneficios de tres empresas en dos aos diferentes y la tasa
impositiva aplicable (comn para las tres empresas, pero diferente para
cada ao). Para ello en la celda C32 introducimos la frmula = $C28 *
C25 y la copiamos/pegamos hacia la derecha hasta la columna E. La
columna C, que es la que contiene la tasa impositiva, queda bloqueada;

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de esta forma al copiar hacia la derecha se respeta dicha columna. Sin


embargo, al no haber bloqueado la fila 28, al copiar hacia abajo, al ao
2, Excel coge la celda C29, que es la que contiene la tasa impositiva del
segundo ao. Para introducir los smbolos $, una vez introducido en
C32 =C28, y antes de introducir el operador de producto pulsar
repetidas veces la tecla de ayuda F4 hasta que aparezca la combinacin
deseada.

2.4. Copiado/pegado con proteccin relativa (bloqueando fila, pero no


columna)

En el siguiente ejemplo nos interesa proteger o bloquear la fila pero


dejar libre la columna:

En este caso el porcentaje de comisin para cada vendedor es el


mismo en todos los meses pero diferente para cada vendedor. En la
celda C46 introduciremos la frmula = C$38 * C40, de esta forma
protegeremos la fila 38 pero no la columna. Al copiar hacia la derecha
entrarn en la frmula las comisiones de los vendedores 2 y 3, pero al
copiar hacia abajo la fila 38, en la cual est el porcentaje de comisin,
permanecer inalterada a travs del rea de copiado/pegado.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

2.5. Un ltimo ejemplo con un poco de todo

En este caso deseamos calcular a cunto ascendera una cuanta


de 1.000 euros colocada a diferentes tipos de inters durante una serie
de aos. Vemoslo:

En la celda C57, para un ao y el 10% introducimos la siguiente


frmula =$C$54*(1+C$56)^$B57. Protegemos tanto fila como columna
en C54, pues la cuanta es comn para todos los clculos. Protegemos
la fila 56 en C$56 y no la columna para facilitar el copiado/pegado a
columnas adyacentes asumiendo tipos de inters diferentes. Por ltimo,
en el caso del exponente del nmero de aos de la operacin,
protegemos la columna en $B57 pues la columna B es la que contiene
los aos, pero no la fila para que al copiar/pegar hacia abajo asuma los
diferentes aos para los cuales nos interesa realizar el clculo.

Un ltimo consejo. Si no necesita que el bloqueo sea parcial,


entonces realice bloqueos absolutos. As reducir usted la posibilidad
de error, reducir la posibilidad de estar bloqueando justo al revs de lo
deseado.

3. Nombres

En este apartado tratamos una cuestin que a veces puede


ayudarnos a clarificar y simplificar nuestro trabajo, abordamos la
definicin de nombres.

25
Fundamentos de Excel para Finanzas

3.1. Nombre de celda

Es posible dar un nombre a una celda concreta. Para ello nos


situamos en dicha celda y en la barra de frmulas, a la izquierda de
todo, donde figura la ubicacin de la misma posicionamos el ratn, con
ello la referencia de dicha celda parpadear y se situar a la izquierda.
Escribimos entonces el nombre deseado y pulsamos Retorno. Tambin
podemos definir nombres (o borrarlos o reubicarlos) desde el men.
Debemos ir al men Frmulas, a la seccin de Nombres definidos y a la
etiqueta Asignar nombre.

En el siguiente ejemplo hemos definido a la celda C4 con el nombre


Precio. As, para invocar dicha celda ahora podremos utilizar su
ubicacin, C4, o su nombre, Precio.

Como podemos observar al realizar los clculos en C7:E7, aparece


en todos ellos Precio. No fue necesario introducirla en todas las celdas.
Bast introducir en C8 la siguiente frmula =Precio * C16, y
copiar/pegar hacia la derecha. Hemos conseguido lo mismo que si
hubiramos puesto =$C$4 * C6, esto es, con proteccin absoluta.

Entre las ventajas de este sistema estn el que, para invocar ese
dato, el de la celda C4, desde cualquier hoja de clculo del mismo libro
ser suficiente utilizar el nombre Precio (esto es, los nombres son
vlidos para todo el libro salvo que se indique lo contrario en las
especificaciones en el men de Asignar nombre). Por otro lado, si los
nombres son claros y significativos facilita la comprensin de las
frmulas.

26
Fundamentos de Excel para Finanzas

3.2. Nombre de rango

Tambin es posible definir un nombre para un rango de celdas y no


para una sola celda. La forma de definir un nombre para un rango es
igual que para una celda. Seleccionamos el rango y realizamos las
mismas operaciones que indicamos para la definicin de un nombre
para una celda individual. Veamos un ejemplo:

En este caso hemos nombrado al rango C11:E11 con el nombre


Unidades y la celda C4 sigue siendo la celda Precio.

En la fila 12, simplemente le indicamos que multiplique los


nombres y en la columna C coger por un lado el Precio (nico) y por el
otro el valor de la cuanta de unidades que le corresponda. En el caso
de las unidades es como si tuviramos un bloqueo de fila y no de
columna.

Podramos poner ms ejemplos, combinando nombres de celdas y


nombres de rango, pero seguro que usted ya ha cogido el hilo y es capaz
de explorar por s mismo las diferentes posibilidades y utilizar las que le
resulten ms cmodas y/o tiles. Por nuestra parte, pocas veces
recurrimos a estas alternativas, aunque son de gran utilidad cuando se
hacen modelos para terceros, para que stos puedan seguir con mayor
facilidad los clculos.

27
Fundamentos de Excel para Finanzas

3.3. Crear nombres desde la seleccin

En el siguiente ejemplo calculamos la cuota de un prstamo a


partir de una determinada tasa de inters, una determinada duracin
de la operacin y una cuanta. Usamos la funcin PAGO, que veremos
en la seccin de funciones financieras.

En vez de ir nombrando una a una las celdas, en este caso lo que


hemos hecho es seleccionar el rango B18:C20 y acudir al men Crear
desde la seleccin en el submen de Nombres definidos dentro del
men frmulas. Le hemos indicado que cree los nombres a partir de los
valores de la columna izquierda, en nuestro caso la B, que es la que
contiene lo rtulos de nuestras variables.

3.4. Nombres en activo

A veces puede interesarnos conocer los nombres que tenemos


activos en nuestra hoja de clculo. Para ello nos situamos al fondo de la
hoja, en nuestro caso en B28 y acudimos al men Utilizar en la
frmula, dentro de Nombres definidos.

Al fondo se encuentra la opcin Pegar Nombres y dentro de la


misma la opcin Pegar lista. Clicamos en la misma y tendremos el
resultado que se puede observar en la figura adjunta, el listado de
nombres junto con la referencia de la celda a la que se refieren.

28
Fundamentos de Excel para Finanzas

4. Funciones aritmticas

Comenzamos aqu un pequeo repaso a las funciones que


consideramos bsicas en diferentes apartados, en primer lugar, con
algunas aritmticas.

4.1. SUMA

La funcin SUMA (rango) permite la adicin de todas las cuantas


contenidas en el rango de referencia:

Como vemos en el ejemplo, en la celda C11 le hemos indicado que


sume el contenido de C6 hasta C10 y luego hemos copiado/pegado
hacia la columna E. Podramos haber puesto en C11 la siguiente
frmula, que suma una a una las celdas = C6 +C7 +C8 +C9 +C10.
Adems de ser ms rpido con la funcin SUMA (aprovechando el icono

29
Fundamentos de Excel para Finanzas

de la barra de herramientas) la principal ventaja de esta funcin sobre


la suma individualizada es que si ahora aadimos nuevos conceptos de
gasto, la funcin se autoajustar, sin necesidad de retocarla. Con la
suma individualizada deberamos aadir el nuevo concepto a la
frmula.

Permtanos un par de consejos. En primer lugar, inserte las nuevas


filas en medio de las previas. Si realiza la insercin al final del rango, en
nuestro caso en la fila 11 original donde est el total gastos, la funcin
suma no coger la nueva fila, que ser la nueva fila 11 y quedar fuera
del rango (filas 6 a 10). En segundo lugar, cuando use el icono de
compruebe siempre que el automatismo efectivamente est cogiendo el
rango que usted desea. Recuerde que puede corregir el rango de SUMA
que el automatismo de Excel le propone. Un error habitual es el que se
produce cuando en una fila tenemos los nmeros de ao (2016, 2017,
etc) y debajo una serie de cifras, y al sumarlas sumamos por error el
nmero identificativo del ao.

4.2. SUMA con rango semicerrado

En el siguiente ejemplo vamos a aprovechar lo ya visto en lo


referente a copiado/pegado con proteccin de celdas. Veamos el
siguiente ejemplo:

Como vemos, para calcular las ventas acumuladas de nuestros tres


vendedores, en la celda C20 introducimos la frmula =SUMA($C16:C16)
que luego copiamos hacia la derecha y hacia abajo. Al fijar la columna

30
Fundamentos de Excel para Finanzas

C del inicio de rango de suma pero no fijar la del final de rango


conseguimos que a medida que nos desplazamos entre trimestres vayan
acumulndose las ventas. No fijamos la fila pues al copiar/pegar hacia
abajo querremos que coja los datos de los otros dos vendedores.

4.3. CONTAR, CONTARA y CONTAR.BLANCO

Una frmula que cuenta devuelve el nmero de celdas de un rango


especfico que rene ciertos criterios.

- CONTAR. Devuelve el nmero de celdas de un rango que contiene


valores numricos.

- CONTARA. Devuelve el nmero de celdas de un rango que no estn


en blanco (una celda puede contener texto).

- CONTAR.BLANCO. Devuelve el nmero de celdas en blanco de un


rango.

En el ejemplo anterior, se puede observar que son 8 las celdas del


rango. De ellas, 5 tienen nmero, 6 tienen alguna informacin y 2 estn
en blanco.

4.4. SUMAR.SI y CONTAR.SI

Estas funciones permiten realizar la suma o conteo de una serie de


datos cuando se cumple una determinada condicin. Veamos un
ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Como podemos observar, tenemos una serie de cuantas y una


serie de vendedores responsables de las mismas. Para calcular la
cuanta total que corresponde a Luis introducimos en la celda F40 la
expresin =SUMAR.SI($C$40:$C$49;E40;$B$40:$B$49). Esta suma
condicional requiere en primer lugar el rango en el que se encuentra la
condicin a verificar, en este caso C40:C49, que es donde situamos los
nombres de los vendedores de cada operacin. Fijamos las celdas con
los smbolos $ pues al copiar/pegar hacia abajo para los totales de
David y Sara las celdas de referencia son las mismas. A continuacin
introducimos E40, la celda donde se encuentra la condicin a verificar,
en este caso que el vendedor sea Luis. No fijamos dicha celda para
facilitar que al copiar/pegar hacia abajo se aplique a los otros dos
vendedores. El ltimo elemento de la frmula es el rango donde se
encuentran los datos que hay que sumar si se cumple la condicin; en
este caso el rango es B40:B49, el cual fijamos para facilitar el
copiado/pegado hacia abajo.

Al igual que la funcin SUMA, con SUMAR.SI podemos insertar


nuevas filas (o columnas, segn se trate) y la frmula las engullir.

En el caso de CONTAR.SI, cuenta las celdas que cumplen la


condicin analizada. En nuestro caso queremos saber el nmero de
operaciones que ha hecho cada vendedor. Slo necesitamos el rango de
celdas a comprobar (el mismo que en la funcin SUMAR.SI) y el criterio
que se desea comprobar (en el caso de las operaciones de Luis, E45).

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Fundamentos de Excel para Finanzas

4.5. SUMAPRODUCTO

Esta funcin permite multiplicar los valores de dos rangos, dato a


dato y realizar la suma de los resultados.

Como vemos, slo es preciso indicar los dos rangos que queremos
multiplicar. Deben tener igual nmero de datos.

4.6. SUMAR.SI.CONJUNTO

Esta funcin permite realizar sumas chequeando ms condiciones


que la funcin SUMAR.SI, que slo permite analizar un criterio.

En nuestro caso queremos analizar dos criterios, el vendedor y si


las ventas son nacionales o exteriores. El primer argumento es el rango
a sumar, en nuestro caso el rango B66:B75. A continuacin se van
introduciendo los rangos de criterios y el criterio a cumplir, y as
sucesivamente. Hemos realizado bloqueos parciales para facilitar el
copiado de la frmula desde G66 al resto de celdas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

5. Funciones estadsticas bsicas

5.1. MAX, MIN y PROMEDIO

Estas tres funciones extraen el valor mximo, mnimo y la media


aritmtica de una determinada serie de datos de un rango.

Slo es preciso indicar el rango en el cual se encuentran los datos a


analizar.

5.2. Funciones de desviacin tpica y varianza

Con estas funciones se extrae la desviacin tpica, y la varianza,


tanto muestral como poblacional.

Slo es preciso indicar el rango en el cual se encuentra la serie de


datos del que queremos conocer la varianza o la desviacin tpica.

5.3. Funciones de covarianza y correlacin

Para conocer la covarianza poblacional o muestral es preciso


indicar los rangos de las dos series de datos implicadas. El orden es

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Fundamentos de Excel para Finanzas

indiferente. De igual forma el coeficiente de correlacin


(COEF.DE.CORREL) precisa que le indiquemos, de forma indistinta, los
rangos de las dos series de datos.

5.4. JERARQUIA

La funcin JERARQUIA nos indica el puesto que ocupa un dato


dentro de una serie en funcin de su valor, ya sea en orden ascendente
o descendente.

Debemos indicar el dato que queremos chequear, en segundo lugar


la serie a la que pertenece, y por ltimo indicaremos con un 0 si el
orden que buscamos es descendente o un 1 si es ascendente. En
nuestro ejemplo hemos pedido la jerarqua descendente.

5.5. K.ESIMO.MAYOR

La funcin K.ESIMO.MAYOR nos indica el valor que ocupa una


determinada posicin jerrquica dentro de una serie, de mayor a menor.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo


lugar que orden jerrquico, de mayor a menor, buscamos. En nuestro
caso el valor de orden 1 es 650, el de orden 10 es 230.

5.6. K.ESIMO.MENOR

De forma anloga a la anterior, la funcin K.ESIMO.MENOR nos


indica el valor que ocupa una determinada posicin jerrquica dentro
de una serie, de menor a mayor.

Debemos indicar en primer lugar la serie de datos y en segundo


lugar que orden jerrquico, de menor a mayor, buscamos. En nuestro
caso el valor de orden 1 es 230, el de orden 10 es 650.

5.7. PENDIENTE

La funcin PENDIENTE nos da la pendiente de la recta que mejor


se ajusta a la nube de puntos generada entre dos variables, una
independiente (x) y otra dependiente (y), segn la ecuacin y = a + b x.
Es el trmino b de la ecuacin de regresin lineal.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Debemos indicar en primer lugar el rango de la serie de la variable


dependiente y luego el rango de la serie de la variable independiente. En
este caso el orden de las series s es importante.

5.8. DISTR.NORM.N

Esta funcin nos indica la probabilidad acumulada de un


determinado valor dentro de una funcin normal y dadas su media y su
desviacin tpica.

Debemos indicarle en primer lugar el valor buscado, a continuacin


la media, luego la deviacin tpica, y por ltimo, con la opcin
VERDADERO le indicamos que queremos la probabilidad acumulada.

5.9. INV.NORM

Esta funcin nos indica el valor que deja una determinada


probabilidad acumulada a su izquierda dentro de una funcin normal y
dadas su media y su desviacin tpica.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Debemos indicarle en primer lugar el valor de probabilidad


acumulada buscado, a continuacin la media y luego la deviacin
tpica.

5.10. PERCENTIL Y RANGO.PERCENTIL

Dados los valores de una serie la funcin PERCENTIL nos indica el


porcentaje de los mismos que son inferiores a un valor determinado que
se analice. (En la figura hemos ocultado las filas entre 16 y 102).

Como vemos, debemos indicar en primer lugar el rango de datos y


posteriormente el valor que queremos testar, en nuestro caso el de la
celda E7.

La funcin RANGO.PERCENTIL nos indica el valor que dentro de


una determinada serie deja por debajo el porcentaje que nosotros
queramos comprobar. Como vemos, debemos indicar en primer lugar el
rango de datos y posteriormente el porcentaje que queremos testar, en
nuestro caso el de la celda E12.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

6. Miscelnea

En este apartado veremos algunas funciones de diferentes


categoras que nos pueden ser tiles, incluidas las operaciones con
fechas.

6.1. TEXTO

La funcin TEXTO permite convertir un determinado valor en texto,


con un formato especificado.

En los dos ejemplos que presentamos convertimos sendas cifras


con el formato que deseamos. En ambos casos debe indicarse la
referencia a la celda y posteriormente, entre indicar el formato
deseado.

6.2. RAIZ

Extrae la raz cuadrada de un nmero.

Slo precisa como argumento la referencia a la celda donde se


encuentra el nmero en cuestin.

6.3. ABS, ENTERO, REDONDEAR

Estas funciones nos permiten obtener el valor absoluto de un


nmero, su raz entera o bien redondearlo (ms all de cuestiones
meramente de formato).

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En el caso de REDONDEAR es preciso indicarle a cuntos


decimales queremos que se realice el redondeo. El redondeo se hace
desde 0,5 (incluido) hacia arriba a la cifra siguiente y de 0,5 (no
incluido) hacia abajo a la cifra anterior. Existen variantes para
redondear siempre por arriba, por abajo, nmeros pares o nmeros
impares.

6.4. Funciones de nmeros aleatorios

La funcin ALEATORIO, que no requiere ningn argumento, nos da


un nmero aleatorio entre 0 y 1 cada vez que Excel refresca sus
clculos. Para forzar la actualizacin de Excel, pulse F9.

La funcin ALEATORIO.ENTRE nos da un nmero aleatorio entre


un valor inferior y otro superior que le hayamos indicado. Esos son los
dos argumentos que deben incorporarse a la funcin, y en ese orden.
Esta funcin no opera con datos decimales. En la figura vemos un

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Fundamentos de Excel para Finanzas

pequeo truco para salvar este inconveniente. Multiplicamos los valores


porcentuales por 100, dentro de la funcin, y dividimos posteriormente
el resultado por 100, fuera de la funcin. Esta funcin tambin cambia
el resultado cada vez que Excel se refresca.

6.5. Operaciones con fechas

Dada una fecha podemos saber cul ser la fecha un nmero de


das superior (sumar) o podemos saber la distancia en das entre dos
fechas (restar). El da 1 es el 1 de Enero de 1900, y partir de ah se
establecen todos los dems.

En nuestro ejemplo hemos hecho una suma y una resta.

6.6. HOY y FIN.MES

Existen numerosas funciones de fecha. Mostramos dos que suelen


ser muy tiles. La funcin HOY, que no necesita argumentos, nos
indica la fecha del da en el que nos encontramos. Por su parte, la
funcin FIN.MES nos indica el ltimo da del mes una serie de meses a
partir de una fecha concreta. Es preciso indicarle en primer lugar la
fecha de referencia y en segundo lugar el nmero de meses hacia
delante (nmero positivo) o hacia a atrs (nmero negativo) del que
queremos saber el ltimo da del mes.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

6.7. AO, MES, DIA, DIASEM

Estas funciones extraen de una determinada fecha informacin


referida al ao, el mes, el da del mes y el da de la semana de que se
trate.

La nica que requiere un argumento adicional a la celda de


referencia es la funcin DIASEM. Nosotros le hemos indicado un 2, que
significa que el lunes es un 1, el martes es un 2 etc. Si se omite, por
defecto Excel interpretara semanas comenzando el domingo (1) y
acabando el sbado (7). En nuestro caso el 5-feb-2014 es el ao 2014,
mes 2, da 5 y fue un mircoles (3).

6.8. FECHA.MES

Por su parte, la funcin FECHA.MES nos indica el mismo da del


mes una serie de meses a partir de una fecha concreta. Es preciso
indicarle en primer lugar la fecha de referencia y en segundo lugar el
nmero de meses hacia delante (nmero positivo) o hacia a atrs
(nmero negativo) que queremos avanzar o retroceder en el tiempo.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

7. Funciones lgicas

Una de las cuestiones ms interesantes de los programas de hoja


de clculo es la posibilidad de introducir funciones lgicas en las
frmulas. De alguna forma ayudan a romper la linealidad de los
clculos. Existen diferentes funciones condicionales predefinidas en
Excel (NO, Y, O, SI).

7.1. La funcin SI para una condicin simple

Empecemos con un en ejemplo sencillo. Deseamos calcular las


comisiones en una serie de operaciones. La comisin alcanza el 5% de
la cuanta de la operacin, pero si dicha cuanta es inferior a 1.000 debe
aplicarse una comisin mnima de 50. Veamos una forma de resolverlo:

La funcin condicional opera con tres elementos o argumentos


dentro del parntesis: la condicin que se analiza, resultado si se
cumple y resultado si no se cumple. En nuestro caso hemos indicado
que compruebe si la cuanta de C8 es inferior a la mnima de C6. Si se
cumpliera dicha condicin el resultado habra de ser el contenido de C5
(la comisin mnima) y si no se cumple, esto es, si la cuanta supera la
cifra de 1.000 entonces debe multiplicarse la cifra en cuestin por la
comisin de C4. Por otro lado utilizamos los smbolos $ para permitir

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Fundamentos de Excel para Finanzas

copiar la frmula hacia la derecha y que opere para las dems cuantas.
La nica celda que no fijamos es precisamente la de la cuanta de la fila
8 sobre la que se desea calcular la comisin.

En general todas las frmulas que se desarrollen con la funcin SI


respondern a este sencillo esquema, si bien pueden hacerse ms
complejas en la medida en la que los argumentos se hagan ms
complejos e incorporen, por ejemplo, nuevas funciones condicionales,
que quedarn anidadas. Dentro de un momento le presentaremos un
ejemplo de esto ltimo, pero permtanos indicarle una forma sencilla de
evitar la condicional del ejemplo anterior usando otra funcin de Excel,
la funcin MAX.

7.2. La funcin MAX como alternativa

Dicha funcin devuelve el valor mximo de los contenidos en una


serie de argumentos. Vemoslo:

Introducimos dos argumentos en la funcin: por un lado la cuanta


de comisin mnima, $C$14, y por otro lado la comisin calculada como
porcentaje de la cuanta de la operacin, $C$13*C17; cuando la
comisin calculada sea superior al mnimo, esa ser la respuesta de la
frmula, pero cuando sea inferior, la frmula devolver la cuanta de
comisin mnima pues ser superior a la calculada.

Muchas operaciones de una sola condicional pueden simplificarse


de forma similar a la que acabamos de mostrarle, ya sea con la funcin
MAX o la funcin MIN, que opera de forma similar devolviendo el valor
mnimo de una serie de elementos.
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Fundamentos de Excel para Finanzas

7.3. Uso de la funcin SI anidada

En este caso queremos calcular los impuestos de varias empresas


en un sistema fiscal que aplica un 30% de tasa impositiva a los
beneficios que no alcancen los 90.000 euros y un 35% a los que
excedan dicha cifra. Por supuesto el impuesto ha de ser cero si los
beneficios son negativos. Hay multitud de formas de solucionar una
cuestin como esta. Vamos a hacerlo anidando dos condicionales:

Como se puede observar la primera condicional indica que si el


beneficio es menor a cero, los impuestos sern cero. A partir de ah, de
no cumplirse esta premisa, es decir, si los beneficios fueran positivos,
se abre la siguiente condicional. Esta segunda condicin pregunta
acerca de si los beneficios son inferiores o no al tramo de aplicacin de
la tasa alternativa; si son inferiores a dicha cifra, aplicaremos la tasa de
C23 a la cifra de beneficio. Si fueran superiores al tramo de aplicacin
de la tasa alternativa entonces el impuesto se compondra de dos
sumandos; en el primero de ellos aplicamos la tasa alternativa a ese
tramo de aplicacin, mientras que en el segundo sumando aplicamos la
tasa impositiva general al exceso de beneficio sobre el tramo de
aplicacin del mnimo. Los smbolos $, como siempre, nos ayudan a
fijar las posiciones que no deben variar al copiar/pegar la frmula hacia
la derecha, para aplicrsela al resto de empresas. Evidentemente la
primera condicin podra eliminarse aplicando la funcin MAX.

Sin duda usted podr disear, por s mismo, frmulas alternativas


que garanticen, en cualquier caso un resultado correcto.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En anidamientos complejos es aconsejable trazar sobre papel el


esquema de decisin para tratar de entenderlas cuando uno no ha sido
su creador, o los ha creado hace mucho tiempo.

7.4. Anidamiento mltiple de la funcin SI

En este caso vamos a anidar un total de cuatro sencillas


condicionales. La funcin SI nos habilita dos resultados. Al anidar
cuatro funciones SI tendremos 5 posibles resultados. Veamos el
ejemplo:

Establecemos en el rango C35:C45 las ventas de una serie de


meses. En la celda C32 indicamos con cuantos meses de demora se
producen los cobros de dichas ventas. En la columna D establecemos
los cobros. Para ello vamos abriendo condicionales. Si la demora es
cero, se cobran en cada mes las ventas del propio mes, si la demora es
1, se cobran las ventas del mes anterior, y as sucesivamente. En la
celda C32 hemos validado para que slo pueda introducirse 0, 1, 2 ,3 y
4. Observe que en la condicional el 4 no aparece. Aunque no
hubiramos validado, la condicional le aplicara una demora de cuatro
meses siempre que no se indicara 0, 1, 2, o 3. Es conveniente dejar la
funcin condicional de esta forma, para evitar que quede sin resultado
posible si no se cumple ninguna de las condiciones y no dejamos una
puerta de salida. Nuestra ruta de escape, en este caso, es el C35 del
final de la ltima condicin, el valor que adoptar la frmula si no se
cumple ninguna de las condiciones previas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Nuestra recomendacin general es que siempre trate de disear la


funcin SI sobre el papel, con lenguaje ordinario, y una vez que la tenga
clara, que la traslade a la hoja de clculo. Tambin reconocemos aqu
que no somos entusiastas de la ayuda de Excel para crear este tipo de
funciones desde el men insertar funcin. Ayuda que es muy til, sin
embargo, en otros casos.

Como siempre hay formas alternativas de realizar lo que acabamos


de desarrollar. Puede ver alguna de ellas en la seccin dedicada a
funciones de bsqueda y referencia, ms adelante.

7.5. Funcin Y

La funcin Y devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o


no todas las condiciones que se incluyen en sus argumentos.

En nuestro caso queremos comprobar en qu duplas de valores de


A y B ambos superan los mnimos establecidos. Esa circunstancia slo
se da en la primera dupla, la de la fila 54, la nica que muestra el
resultado VERDADERO.

7.6. Funcin O

La funcin O devuelve VERDADERO o FALSO cuando se cumplen o


no alguna de las condiciones que se incluyen en sus argumentos.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En nuestro caso queremos comprobar en qu duplas de valores, o


bien A o bien B (al menos uno de ellos) superan los mnimos
establecidos. Esa circunstancia se da en los tres primeros pares de
valores que muestran el resultado VERDADERO.

7.7. Funcin NO

La funcin NO devuelve VERDADERO o FALSO cuando no se


cumple o s se cumple una condicin. Nos da el resultado contrario de
lo que se pregunta.

En nuestro caso nos indica FALSO en la pregunta de si 50 supera


a 40 y sin embargo nos indica VERDADERO al chequear 10 frente a 40.

7.8. Funcin SI.ERROR

Esta funcin nos permite indicarle a Excel un posible resultado


alternativo cuando un determinado clculo genera un error. El primer
argumento es el clculo que queremos realizar y el segundo es el
resultado que deseamos establecer como salida alternativa en caso de
error.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En nuestro caso le hemos indicado que en caso de error Excel


muestre N.D. De esta forma evitamos que en las columnas D y E, al
dividir entre 0 los intereses nos indique un error (no es posible dividir
entre cero). El valor alternativo puedes ser otra frmula, otro clculo.

8. Funciones de bsqueda y referencia

Este tipo de funciones nos pueden ayudar a buscar informacin y


trasladarla de la forma ms conveniente. Veamos algunas de ellas.

8.1. ELEGIR

Esta funcin nos permite seleccionar un dato de entre una serie de


datos siguiendo una posicin, o ndice, en la serie que se haya indicado.

En el ejemplo contamos con una serie de compras, en las celdas


C7:C15 y deseamos establecer los pagos por las mismas segn la
demora que se establezca en C4.

Observe que la funcin elegir establece como primer argumento el


nmero ndice que se utilizar para extraer el dato de la serie. En este

49
Fundamentos de Excel para Finanzas

caso $C$4 +1; el sumarle 1 es necesario para permitir que la frmula


funcione con una demora en pagos de cero, pues la funcin no admite
el cero como ndice pues ningn dato representa la posicin cero en la
serie. Lo fijamos con los $ para poder copiar hacia abajo. El resto de
argumentos son las celdas que deben situarse en el orden de extraccin
que indicaremos con el ndice: en primer lugar nuestra posicin 0, esto
es pago al contado, que ser la primera posicin de la serie, C11, y a
continuacin pago a un mes, C10, y as sucesivamente. No fijamos
posiciones en la serie para que se adapten al siguiente mes a medida
que copiemos/peguemos hacia abajo.

8.2. La funcin DESREF

La funcin DESREF es, a nuestro modo de ver, una de las


funciones menos conocidas y sin embargo ms tiles. Nos permite
invocar una celda a un nmero de filas de distancia y otro nmero de
columnas de distancia de una celda referencia que indiquemos.
Apliqumoslo a nuestro ejemplo de compras y pagos.

En este caso indicamos que la celda de referencia son las compras


del propio mes y que debemos coger una celda situada 2 filas arriba (el
smbolo menos antes de $C$19 indica que hay que desplazarse hacia
arriba en las filas; si fuese positivo nos desplazaramos hacia abajo) y
en la propia columna C, pues indicamos 0 columnas (si el nmero de

50
Fundamentos de Excel para Finanzas

columnas fuese positivo nos desplazaramos hacia la derecha y si fuese


negativo hacia la izquierda). Al dejar sin fijar la celda de referencia
posibilitremos su copia/pegado hacia el resto de meses.

Veamos un ejemplo en el cual DESREF trabaja en columnas en vez


de en filas.

Ahora el cero se lo ponemos al indicador de filas.

8.3. Funcin DESREF al detalle

Veamos un ejemplo de uso de DESREF extrayendo de una matriz


una celda a partir de la celda central siguiendo las indicaciones de filas
y columnas que se le hagan.

Como vemos en la celda C45 le indicamos que extraiga desde la


posicin D49 (la celda referencia) 0 filas (C43) hacia abajo y dos
columnas (C44) a la izquierda (por el signo menos). El resultado es,
naturalmente, celda 0.-2.

8.4. La funcin COINCIDIR

La funcin coincidir sirve para encontrar la posicin (fsica) de un


valor dentro de una serie. En el siguiente, en C60, usamos COINCIDIR

51
Fundamentos de Excel para Finanzas

para encontrar el lugar que ocupa en la serie C57:G57 el valor indicado


en C59.

En nuestro caso la cifra 220 est en la tercera posicin.

En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con ELEGIR para


determinar qu empresa tiene la mayor y menor rentabilidad de una
serie de empresas.

Con las funciones MAX y MIN encontramos la rentabilidad mxima


y la mnima. Con COINCIDIR extraemos su posicin en la serie. Por
ltimo, con ELEGIR extraemos el nombre de la empresa que ocupa esa
misma posicin en la serie B66:B73.

En ambos casos, dentro de la funcin COINCIDIR tras marcar el


rango de bsqueda, (C66:C73), aadimos el valor 0, para indicar que la
bsqueda tiene que ser exacta, esto es que no busque un valor que se
aproxime sino justo el valor indicado. Esta funcin puede crearnos
problemas si el valor buscado est repetido en la serie, pues nos dar la
referencia de la primera vez que lo encuentre.

52
Fundamentos de Excel para Finanzas

En el siguiente ejemplo combinamos COINCIDIR con DESREF para


la misma tarea que antes. Con las funciones MAX y MIN encontramos
la rentabilidad mxima y la mnima. Con COINCIDIR extraemos su
posicin en la serie. Por ltimo, con DESREF extraemos el nombre de la
empresa ese nmero de filas hacia abajo desde la posicin B78.

8.5. La funcin BUSCARH y BUSCARV

Veamos otra funcin que nos permite resolver la bsqueda que


acabamos de ver con la funcin COINCIDIR. Se trata de la funcin
BUSCAR. Esta funcin tiene una variante para bsqueda horizontal, en
filas (BUSCARH), y otra para bsqueda vertical, en columna, que nos
gustan ms que la funcin BUSCAR. Comencemos con un ejemplo de
BUSCARV (para bsqueda vertical),

Como vemos, en F93, le indicamos que busque el valor mnimo de


la columna en la que tenemos las rentabilidades, esto es,
MIN(B91:B98). A continuacin, le indicamos la matriz que contiene toda
la informacin (B91:C98). Excel realizar la bsqueda sobre la primera
columna de esta matriz. Seguidamente le indicamos en qu columna de

53
Fundamentos de Excel para Finanzas

la matriz est el resultado que queremos mostrar, en este caso en la


columna 2. Esto es, busca la rentabilidad mnima pero no nos devuelve
ese valor sino el que se encuentre en la misma fila pero en la columna
2. Por ltimo, le indicamos FALSO para que realice la bsqueda en la
matriz tal como est, sin reordenar la primera columna de mayor a
menor.

Observe que respecto al ejemplo anterior de la funcin COINCIDIR


hemos cambiado de orden las columnas de rentabilidad y nombre de las
empresas. Ello es debido a que la bsqueda siempre se realiza en la
primera columna de la matriz, y por ello hemos tenido que poner como
primera columna de la izquierda el rango de rentabilidades.

Veamos ahora un ejemplo realizando la bsqueda en una fila


(BUSCARH). Tratamos de conocer los aos en los que se produce el
mayor y el menor endeudamiento en una serie.

Como podemos ver, con BUSCARH el procedimiento es igual al de


antes. Le indicamos que busque el valor mnimo (cosa que har en la
primera fila) y que nos devuelva el valor de la misma columna pero de la
fila 2 de la matriz. Aadimos FALSO por idntica razn que antes.

8.6. La funcin INDICE

La funcin INDICE permite extraer un dato de una tabla indicando


un nmero de fila y columna. A menudo, las funciones COINCIDIR e
NDICE se utilizan juntas para realizar bsquedas.

En el siguiente ejemplo se pretende conocer el nmero de mujeres


que hay en el grupo 3. En primer lugar se indica el rango de bsqueda,
C112:E116. Posteriormente, la primera funcin COINCIDIR indica el
nmero de fila en el que se encuentra el Grupo 3, y la segunda indica el

54
Fundamentos de Excel para Finanzas

nmero de columna en la que se encuentran las mujeres. As la funcin


devuelve, dentro de la matriz especificada, el valor de la fila 3 columna
2.

9. Funciones financieras

En esta seccin vamos a repasar con ejemplos las principales


funciones financieras que EXCEL tiene predefinidas.

9.1. La funcin INT.EFECTIVO

Esta funcin permite calcular el tipo de inters efectivo una vez se


le indique el tipo de inters nominal y el nmero de periodos de clculo
de intereses por ao.

Como vemos, un 11,55% nominal pagadero por cuatrimestres (3


pagos al ao) se convierte en un 12,00% efectivo.

9.2. La funcin TASA.NOMINAL

Esta funcin realiza la operacin contraria a la funcin


INT.EFECTIVO; permite calcular el tipo de inters nominal una vez se le
indique el tipo de inters efectivo y el nmero de periodos de clculo de
intereses por ao.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Como vemos, un 12,00% efectivo equivale a un 11,55% nominal


pagadero por cuatrimestres.

9.3. Funciones con anualidades: VA, PAGO, TASA, NPER

A continuacin, veremos cuatro funciones que nos permiten


conocer todos los elementos vinculados al valor actual de una renta
constante: cuanta de la renta (PAGO), valor actual de la serie de rentas
(VA), nmero de periodos (NPER) y tasa de inters (TASA). Conocidos
tres de los elementos podemos conocer el cuarto.

En C23 calculamos el Valor Actual (con VA) de la renta conociendo


la tasa, el nmero de operaciones y la cuanta de la renta. Dado que
Excel usa el concepto de partida y contrapartida, si queremos que el VA
sea positivo hemos de introducir el Pago, la renta, en negativo, o bien
poner antes de VA el signo menos. Debemos introducir la tasa, el
nmero de periodos y la renta, en ese orden.

En D22 calculamos la cuanta de la renta (con PAGO) conociendo


los otros tres datos. En este caso ponemos en signo negativo el valor
actual de la renta. Debemos introducir la tasa, el nmero de periodos y
el VA de la renta, en ese orden.

En E20 calculamos la tasa (con TASA). Debemos introducir el


nmero de periodos, la cuanta de la renta y el VA de la renta, en ese
orden. Como puede observarse, ponemos con signo negativo el VA, pues

56
Fundamentos de Excel para Finanzas

dicho parmetro y las rentas deben tener signo opuesto dada su


naturaleza de entrada/salida de fondos. De no ser as la operacin no
tendra sentido (con cuotas y cuanta en la misma direccin de entrada
o salida).

En F21 calculamos el nmero de periodos (con NPER). Como


vemos, los argumentos de la funcin son la tasa de inters, la renta, y el
VA, en ese orden.

9.4. Funcin VA aadiendo un pago final

A veces a una serie de anualidades contantes se le aade un ltimo


pago. Es un argumento opcional que podemos incorporar a cualquiera
de las frmulas del apartado anterior. En nuestro caso vemoslo
aplicado a la funcin VA.

En este caso, por variar, hemos puesto el signo menos antes de la


funcin. Incorporamos el ltimo argumento, C30, el pago final.

Estamos calculando el Valor Actual de una serie de cuantas


constantes ms una ltima cuanta final. El PAGO (la renta constante)
y el VF (el pago final) tienen el mismo signo.

9.5. Funcin VF aadiendo un pago inicial

Aunque no la hemos visto antes, tambin existe la funcin VF, que


permite conocer el valor final de una renta constante. La veremos ahora
aadiendo la presencia de un pago inicial.

57
Fundamentos de Excel para Finanzas

Tambin en este caso rigen las mismas convenciones en cuanto a


los dignos que ya hemos indicado antes. Estamos calculando el Valor
Final de una serie de cuantas constantes ms una primera cuanta
inicial. El PAGO (la renta constante) y el VA (el pago inicial) tienen el
mismo signo.

En todas las funciones que acabamos de ver existe un ltimo


argumento opcional. Nosotros lo hemos omitido, lo que implica que
Excel asume que nuestra operacin es pos pagable. Si queremos que
considere todas las anualidades como prepagables deberamos incluir
un 1 como argumento final.

9.6. Las funciones PAGO, PAGOPRIN y PAGOINT

Estas tres funciones nos permiten calcular la cuota, la parte


correspondiente a amortizacin y a intereses, respectivamente, de una
operacin de prstamo de pagos constantes, dada una cuanta, una
tasa de inters y un plazo. La primera de ellas, PAGO, es independiente
del periodo para el que se calcule (pues es constante), y ya la hemos
visto antes, mientras que tanto el principal como los intereses son
diferentes para cada periodo y por tanto debe indicarse el periodo de
que se trate.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Como podemos observar PAGOPRIN y PAGOINT incorporan la celda


B47 entre los argumentos, para indicar que deseamos conocer dichas
cuantas para el primer periodo del prstamo. En los tres casos
ponemos la cuanta, C43, con signo negativo para que el resultado
aparezca en positivo. El prstamo y los pagos asociados tienen sentidos
opuestos. En un caso el dinero va del prestamista al prestatario y en el
otro va en sentido contrario.

Estas funciones tambin tienen opciones que nos permiten


indicarle si los intereses se pagan por anticipado, o si una parte de la
operacin se deja para una amortizacin final, al acabar la vida de la
operacin.

9.7. VNA

La funcin VNA permite conocer el Valor Actual de una serie de


cuantas no necesariamente constantes.

En la funcin VNA el primer argumento es la tasa de descuento y el


segundo argumento es el rango de datos, que VNA asume son
pospagables.

9.8. TIR

La funcin TIR extrae la tasa interna de rentabilidad de una serie


de cuantas, de las cuales al menos una ha de ser negativa.

59
Fundamentos de Excel para Finanzas

Al menos uno de dichos datos ha de tener signo negativo.


Habitualmente, en una inversin, el primero de ellos. Si los datos son
anuales, la tasa de rentabilidad obtenida ser anual, si son mensuales,
ser mensual, etc.

9.9. Las funciones VNA.NO.PER y TIR.NO.PER

Nos permiten el clculo del Valor Actual y de la Tasa de


rentabilidad cuando los periodos de tiempo entre cada par de datos no
son constantes, cuando las fechas en que se produce cada flujo
implican una distancia no homognea entre ellos.

Como podemos observar hemos de indicarle el rango en el cual se


encuentran las fechas correspondientes a cada flujo (el nmero de
valores en el rango de flujos debe coincidir con el del rango de fechas).

9.10. La funcin TIRM

La funcin TIRM calcula la TIR Modificada, asumiendo una


determinada tasa de financiacin y una determinada tasa de
reinversin.

Esta funcin actualizada los flujos negativos hasta el presente


usando la tasa de financiacin y capitaliza los flujos positivos hasta el
final del horizonte temporal usando la tasa de reinversin.

60
Fundamentos de Excel para Finanzas

Posteriormente busca la tasa de inters que iguala la cuanta situada en


el presente con la cuanta situada al final del horizonte temporal.

10. Ejemplos de funciones Array

Las funciones array, o de tipo matricial, son una herramienta muy


potente. A veces pueden ayudarnos a resolver situaciones complejas
aunque hay que tener cuidado con su uso para evitar cometer errores
que pueden ser de bulto.

Veamos algunos ejemplos. El primero de ellos para resolver una


cuestin que ya tenemos resuelta con VNA, en este caso:

Tenemos una serie de valores en la fila 7 as como una serie de


factores de descuento en la fila 8. La suma actualizada de esos valores,
que podemos calcular con VNA, tambin podramos calcularla con
SUMAPRODUCTO.

En D10 diseamos nuestra propia funcin suma producto, tipo


array. Le indicamos que sume el rango D7.H7 multiplicado por el rango
D8:H8. Es preciso validar la operacin con Ctrl + Shift + Enter. Esta
validacin le pondr corchetes a la frmula.

En D11 omitimos el paso de los factores de descuento de la fila 8.


Le indicamos que sume el rango D7:H7 tras haberlo dividido entre 1
ms la tasa de descuento y elevado al rango de los periodos (D6.H6).

En el siguiente ejemplo usamos una frmula array apoyada en la


funcin PROMEDIO.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Tenemos las ventas o ingresos en euros y las unidades vendidas en


un periodo de cinco aos. Queremos calcular el promedio anual de
precios. Podramos hacerlo si usar frmulas array. Es lo que hemos
hecho en la fila 21. Calculamos el precio de cada ao y en I21
calculamos el promedio.

En D23 usamos una frmula array para hacer el clculo de forma


ms directa. Led indicamos que haga el promedio del rango de divisin
de ventas entre el rango de unidades. Validamos con Crtl + Shift +
Enter para obtener el mismo resultado.

En nuestro tercer ejemplo realizamos una frmula array que tiene


una parte no array. Vemoslo.

Tenemos cuatro productos y conocemos las cuantas de unidades


de venta, los precios y costes variables unitarios, as como los costes
fijos de toda la empresa. Deseamos calcular el resultado total. Si lo
hacemos sin recurrir a frmulas array podemos calcular el resultado de
cada producto en la fila 32. Sumarlos en C33 y luego resta el coste fijo
para obtener el resultado en C36.

Si usamos la frmula array le indicamos que sume el producto del


vector o rango de unidades por el vector de precio y le reste el producto
del vector de unidades por el vector de costes variables. Fuera de la

62
Fundamentos de Excel para Finanzas

funcin SUMA restamos el coste fijo. Validamos con Crtl + Shift + Enter
para obtener el mismo resultado.

El ltimo ejemplo de frmula array no lo usaremos para obtener un


valor sino un rango de valores. Vemoslo.

Queremos calcular los resultados de cada producto. Podramos


hacer la frmula para el primer producto y copiarla hacia la derecha, a
los dems. O podemos marcar el rango D45:G45 e introducir la frmula
array que se muestra en la imagen que trabaja con los rangos de datos
y validarla con Crtl + Shift + Enter. La frmula pondr en cada celda del
vector de resultado el correspondiente a cada columna (en nuestro caso
a cada producto).

11. Uso de la herramienta TABLA

La Herramienta Tabla de Excel se encuentra integrada en el men


de Datos, dentro del grupo de Herramientas de datos y concretamente
dentro del desplegable de Anlisis de Hiptesis. Junto a ella se
encuentran las herramientas de administracin de escenarios y
bsqueda de objetivo, que veremos posteriormente. Permite recalcular
una determinada frmula con diferentes valores para un determinado
input o para dos inputs de forma simultnea. Empecemos con un
ejemplo en el que slo variamos un input.

11.1. Tablas de un solo input, columna

En este caso queremos calcular cmo se ve afectado el Pago anual


que permite devolver 10.000 Euros durante 5 aos al variar la tasa de
inters (inicialmente establecida en el 7%).

63
Fundamentos de Excel para Finanzas

Comenzamos calculando en C6 el pago con los datos iniciales.

En el rango B12:B18 establecemos una serie de tipos de inters


que queremos chequear, nuestros inputs alternativos. En nuestro caso
desde el 1% al 7%. En la columna de la derecha y una fila arriba, en
C11, vinculamos la celda C6, donde hemos hecho el clculo original y
que ser nuestra cabecera de tabla, el output. A continuacin
seleccionamos el rango B11:C18 y acudimos a la herramienta tabla en
el men. Nos aparecer una caja de dilogo como la siguiente:

Como tenemos los datos de las tasas de inters alternativas en una


columna, indicamos que la Celda de entrada (columna) es C5 y dejamos
en blanco la Celda de entrada (Fila). Pulsamos Aceptar y la tabla estar
realizada. En cada una de las celdas C12:C18 aparecer escrito
=Tabla(;C5) entre corchetes. Dichas celdas no pueden eliminarse o
modificarse de forma individual. La Tabla se maneja como un todo.

Al lado de cada tasa de inters aparecer el correspondiente valor


de la cuota. Una forma de comprobar que est bien realizada es ver que

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Fundamentos de Excel para Finanzas

el dato, en este caso, de la celda C18 (el referido al 7%), coincide con el
de la celda C11, referido al 7% original.

En el rango E11:F18 hemos replicado la misma operacin slo que


en este caso la celda F11, la cabecera de la tabla, la hemos formateado
con formato de nmero personalizado para que ponga el texto Cuota y
as la tabla quede con una mejor presentacin.

11.2. Tablas de un solo input, fila

Las tablas pueden contener los inputs de la celda que vara en una
fila. Usemos nuestro ejemplo para ver el impacto de diferentes periodos
o vencimientos de la operacin. El proceso es similar. En C23
conectamos la celda C6, la que contiene el resultado que queremos
analizar. A su derecha, una fila encima, establecemos los diferentes
aos que queremos comprobar, desde 1 a 8. Marcamos el rango
C22:K23, y acudimos a la herramienta Tabla indicando que la Celda de
entrada (Fila) es C4, y dejamos en blanco la Celda de entrada
(columna). Pulsamos Aceptar y ya est. Podemos comprobar que est
bien observando que las celdas C23 y H23 contienen el mismo valor.

Tambin en este caso hemos replicado la operacin ms abajo


tuneando, en C28, la cabecera de la Tabla, con el texto Cuota.

65
Fundamentos de Excel para Finanzas

11.3. Tablas de dos inputs, fila y columna

Tambin podemos realizar tablas de doble entrada, esto es, que


sean dos las variables que toman valores cambiantes de forma
simultnea. Juntemos los dos ejemplos anteriores en uno solo.

Como vemos la celda resultado se sita en el vrtice superior


izquierda de la tabla. A su derecha se introduce el rango de variacin de
la variable fila y por debajo el rango de variacin de la variable columna.
Luego seleccionamos C34:K41 y seguimos el proceso de antes, pero
indicando ahora tanto la celda de entrada de fila como la de la columna.
Podemos comprobar que la celda H41 contiene el mismo valor que la
original, C34, pues en H41 confluyen la tasa y el horizonte originales.

Hemos replicado la tabla ms abajo. En este caso la cabecera de la


Tabla, en C44, la hemos tuneado cambiando el color del nmero, de
forma que coincida con el color del fondo de la celda, y no se vea.

Las tablas suelen ocupar bastante capacidad de clculo. En el


men Frmulas, en el submen Clculo, puede indicarse que las tablas
no se actualicen de forma automtica, lo cual libera capacidad. Si

66
Fundamentos de Excel para Finanzas

hacemos esto debemos acordarnos de actualizarlas manualmente


cuando queramos ver los valores correctos. Para refrescar la hoja de
clculo pulse F9.

12. Herramienta Buscar objetivo

Las hojas de clculo facilitan mucho los trabajos de simulacin,


pues al modificar un input podemos inmediatamente observar su efecto
sobre cualquier resultado que de una u otra forma dependa de dicho
input. Pero a veces lo que deseamos es hacer el trabajo al revs.
Deseamos conocer qu input es preciso para obtener un ouput
determinado. Para eso podemos apoyarnos en esta herramienta.
Supongamos que tenemos acceso a una lnea de financiacin al 5%
anual y a 10 aos y slo podemos pagar 6.000 euros al ao de cuota.
Cul es el endeudamiento mximo que podemos afrontar?

Comenzamos por establecer la estructura de la operacin:

Como vemos hemos puesto un valor de prueba en el apartado de


Capital, en nuestro caso 1.000 Euros.

A continuacin nos dirigimos a Buscar objetivo en el grupo Anlisis


de Hiptesis del Men Datos, y rellenamos la caja de dilogo de la
siguiente forma:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Observar que en la caja Definir la celda situamos la celda que


contiene la frmula para la cual tratamos de encontrar un objetivo, en
este caso C6, donde se calcula el Pago, en la caja Con el valor
introducimos el valor objetivo buscado, y en la caja Cambiando la
celda introducimos la celda que Excel deber modificar tratando de
provocar que la celda objetivo alcance el valor buscado.

Una vez pulsado Aceptar, aparecer lo siguiente, en este caso:

Nos informa de que ha encontrado una solucin, en este caso


46.330, y que la celda objetivo ha alcanzado el valor objetivo.

La celda objetivo debe contener una frmula, y la celda que se


modifica debe contener un valor. Evidentemente es preciso que la celda
a modificar y la celda objetivo estn vinculadas de alguna forma, y es
preciso que el problema tenga solucin. De no ser as, Excel no podr
encontrarla.

Esta herramienta es de gran utilidad cuando se buscan los puntos


de ruptura en un anlisis de sensibilidad.

Como truco que evita introducir la cuanta exacta del objetivo a


travs del men, proponemos lo siguiente:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En la celda C8 hemos establecido el objetivo. En la celda C10


calculamos la diferencia entre el valor de la celda resultado (C6) y dicho
Objetivo. A continuacin acudimos a Buscar objetivo y le indicamos que
queremos que la celda C10 valga cero cambiando la celda C3, esto es,
que queremos que la celda C6 coincida con el objetivo.

Siempre es ms fcil indicar en el men que queremos un valor de


cero en el objetivo que indicar cualquier otra cifra.

13. Escenarios

13.1. Uso del Administrador de Escenarios de Excel

Excel cuenta con una herramienta que permite disear y gestionar


escenarios alternativos en los cuales una serie de inputs pueden tomar
diferentes valores. En cualquier momento podremos activar y trabajar
con uno de dichos escenarios predefinidos. Veamos un ejemplo en el
que estableceremos diversos escenarios para nuestra operacin de
prstamo.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Una vez establecido el modelo, acudimos a la herramienta


escenarios, dentro de Anlisis de Hiptesis en el men Datos y
pulsamos agregar. Nos aparecer la siguiente caja de dilogo, en la cual
indicaremos el nombre del primer escenario, as como las celdas que
cambiarn en los escenarios. Recomendamos que el primer escenario
sea el que contiene la informacin actual. En el ejemplo le
denominamos Base.

Una vez que aceptemos nos aparecer la siguiente caja de dilogo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Los valores que por defecto nos ofrece son los que tiene en ese
momento la hoja. Dado que queremos que el primer escenario tenga los
valores base, dichos valores nos valen. Pulsamos Aceptar, o agregar e
introducimos los siguientes escenarios de igual modo, variando en las
celdas cambiantes los valores inputs segn queramos. En nuestro caso
vamos a introducir dos escenarios ms, a los que denominaremos
Optimista y Pesimista. Desde el administrador de escenarios podremos
modificar algn escenario, incluir otros nuevos, indicarle que nos
muestre uno de ellos, eliminarlos, etc.

Para ver toda la informacin resumida pulsamos Resumen:

Le indicaremos que en el resumen deseamos que aparezca la celda


C6 donde tenemos calculada la cuota. Excel generar una hoja nueva,
denominada Resumen de escenario que contendr la siguiente
informacin:
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Fundamentos de Excel para Finanzas

Nos indicar los valores de cada celda cambiante en cada escenario


as como los valores de las celdas resultado indicadas (en nuestro caso
slo una). Si hubisemos definido nombres para las celdas cambiantes
y celdas resultado, en este resumen apareceran dichos nombres, y no
la referencia de la celda, lo que sera ms clarificador. Este resumen no
es dinmico, no cambia al cambiar algn input o alguna frmula en el
modelo. Si hacemos cambios en el modelo y queremos ver cmo quedan
los escenarios habremos de volver al administrador de escenarios y
solicitar un nuevo resumen, actualizado. Esta falta de actualizacin
automtica es el principal inconveniente que nosotros achacamos a esta
herramienta.

13.2. Elaboracin de Escenarios. Un mtodo alternativo

A modo de ejemplo, para ver las posibilidades que Excel confiere,


veamos cmo podramos crear nuestro propio administrador de
escenarios. Nosotros le denominamos Tabla de Escenarios.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Como vemos, colocamos en G4:I6 la informacin de entrada de los


tres escenarios. En la columna C escogemos (lo hemos hecho con dos
condicionales, podramos hacerlo con COINCIDIR combinada con
ELEGIR o DESREF) el escenario que se aplicar apoyndonos en la
celda C3 (que est validada para que se despliegue la lista con los
nombres de los escenarios). Los valores de C4:C6 sern los que se
aplicarn en el modelo y cuyos resultados se vern en C7. Los
resultados de todos los escenarios se muestran en las celdas G11:I11
aplicando la herramienta Tabla. En la Herramienta Tabla el elemento
que cambia es la fila, que es la que contiene el nombre de cada
escenario y que debe entrar en la celda C3. Esta tabla de informacin
de los diferentes escenarios est permanentemente actualizada.
Tenemos a la vista, en la propia hoja, los inputs de cada escenario, as
como los resultados de todos ellos de una forma muy dinmica y
cmoda de trabajar. Podemos ver cualquier escenario en cualquier
momento cambiando la celda C3. Podemos modificar los datos de
cualquier elemento de cualquier escenario en el rango G4:I6. Y el rango
G11:I11 seguir en todo momento estando actualizado.

14. Solver

La herramienta Solver permite buscar objetivos (como la


herramienta Buscar objetivo) pero modificando ms de una celda y
dadas las restricciones que el usuario considere oportunas. Solver es
un complemento de Excel que debe cargarse desde el men
complementos dentro de las opciones de Excel en el men Archivo. Una
vez cargado se sita en el men Datos.

Vamos a elaborar un sencillo ejemplo. Una empresa puede


producir Mesas, Sillas y Puertas y consume una serie de unidades de
madera, maquinaria y mano de obra en cada una de ellas. Las unidades
de madera, maquinaria y mano de obra de la empresa son limitadas.
Por otro lado cada una de las mesas, sillas y puertas reporta a la
empresa un determinado margen. La cuestin aqu es decidir cuntas
mesas, sillas y puertas debe producir para conseguir el resultado ms

73
Fundamentos de Excel para Finanzas

alto posible teniendo en cuenta las limitaciones de recursos y la


demanda mxima de cada producto. La siguiente figura muestra la
informacin de partida.

Estamos ante un clsico problema de programacin lineal. Una vez


dispuesta la informacin de partida. Establecemos el modelo.

En la fila 11 proponemos como primera aproximacin producir, por


ejemplo, 10 unidades de cada producto. En la fila 12 calculamos la
diferencia entre las unidades producidas y la demanda, y le
denominamos Excedente. Como todos son negativos significa que no
producimos por encima de nuestra demanda. En la columna G, con
SUMAPRODUCTO calculamos el uso que nuestra produccin est
realizando de nuestros recursos dados los consumos de cada uno de los
productos de dichos recursos. En la columna H calculamos la diferencia
entre la disponibilidad de los recursos y su uso. Todas las diferencias
son positivas, lo que implica que no estamos consumiendo ms de los
recursos de los que disponemos. En C14 calculamos el resultado, con
SUMPARODUCTO dada la produccin prevista y los mrgenes de cada
producto.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Se trata de conseguir que el resultado de C14 sea el ms alto


posible, cambiando las unidades de produccin de la fila 11 sin
excedernos en el uso de los recursos limitados y sin que se produzca de
ningn artculo ms de lo que se demanda. Acudimos a Solver. Como
muestra la figura, le indicamos que la celda objetivo es C14 y que
buscamos su mximo. Le indicamos que las celdas cambiantes son las
del rango C11:E11, donde se encuentran las cantidades a producir de
cada producto. A travs del botn de Agregar aadimos cuatro
restricciones. Por un lado le indicamos que las cuantas de cada
producto que se producirn deben ser nmeros enteros (no podemos
hacer media mesa). Tambin le indicamos que los excedentes de cada
producto (C12:E12) deben ser menores o iguales a cero. No
produciremos por tanto ms de los que se puede vender. En tercer
lugar, las diferencias en el uso de los recursos respecto a su
disponibilidad (H5:H7) deben ser mayores o iguales a cero. No podemos
consumir ms recursos de los que tenemos. Por ltimo, las cuantas de
produccin deben ser positivas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Escogemos como mtodo de resolucin Simplex LP, pues en


nuestro caso se trata de un problema de programacin lineal, y una vez
que pulsemos Resolver Solver nos indica que encuentra la siguiente
solucin:

Se consigue el resultado mximo. Se cubre totalmente la demanda


de puertas, se fabrica una silla menos de las demandadas y 23 mesas
menos de las demandadas. Por otro lado se agotan las unidades de
maquinaria y sobran algunas unidades de madera y de mano de obra.

Como vemos es una herramienta que ofrece grandes posibilidades


para resolver problemas de optimizacin. Su uso no es complicado pero
es necesario realizar una modelizacin previa adecuada que facilite la
incorporacin de los objetivos y de las restricciones, tal como hemos
hecho en el ejemplo. Si ahora cambiamos algn input, simplemente
volvemos a Solver y le indicamos de nuevo que vuelva a resolver y nos
de la nueva solucin.

15. Uso de referencias circulares

A veces al realizar una serie de operaciones podemos encontrarnos


con una referencia circular, un bucle. Una referencia circular es una
pescadilla que se muerde la cola. Se produce cuando un resultado es
input de una frmula cuyo resultado a su vez es input del anterior, sea
esta conexin directa o indirecta. Excel, en principio no puede resolver
estas situaciones, y nos alerta con un mensaje de error como el
siguiente.

76
Fundamentos de Excel para Finanzas

No obstante en las opciones del men Archivo, en el submen


frmulas, podemos verificar la casilla de Iteracin y entonces Excel
resolver el bucle. El inconveniente es que si tenemos otros bucles no
deseados (asumiendo que el anterior si nos interese mantenerlo) Excel
ya no nos avisar de su presencia. Veamos un ejemplo:

En nuestro caso D8 es la suma de C8 y D12, pero a su vez D12


depende de C10 y sta de D8. Tenemos un bucle. Si tratamos de hacer
esto Excel nos dar el mensaje de error que hemos visto y a
continuacin nos mostrar lo siguiente:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

De esta forma nos indica donde est el bucle, con las lneas azules.
Si creemos que ese bucle es necesario simplemente verificamos la
casilla de iteracin, como hemos dicho, y Excel ya resolver las dos
ecuaciones de forma simultnea, por prueba y error.

Por defecto, Excel no tiene verificada la casilla de iteracin en sus


opciones, para que sea el usuario, se supone que avezado, el que lo
haga, asumiendo el riesgo de posibilitar otros bucles, como dijimos
antes, no deseados.

16. Elaboracin de grficos

A veces una imagen vale ms que mil nmeros. Podemos apoyar


nuestros resultados diseando grficos que resuman la informacin
manejada. En este epgrafe veremos algunos fundamentos acerca de la
elaboracin de grficos en Excel. La variedad de grficos que es posible
hacer es enorme, en este apartado veremos alguno de ellos, los que
nosotros usamos de forma ms habitual.

16.1. Grfico de lneas bsico

Supongamos que tenemos una determinada cuanta de una


variable para una serie de aos.

Deseamos hacer un grfico tipo lneas que muestre la evolucin de


la variable. Hay diferentes alternativas. Podemos por ejemplo ir al men

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Insertar y pulsar el icono de Grfico tipo lneas, escogiendo Lneas con


marcadores.

A partir de ah aparece el men de grficos con dos secciones:


Diseo y Formato.

Dentro de diseo tenemos el botn de seleccionar datos, que nos


llevar al siguiente men:

En el botn agregar aadimos las series, en nuestro caso slo una,


indicando el nombre de la serie desde C6, y los valores desde el rango
C7:C14.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Y a la derecha en Etiquetas del eje horizontal clicamos en Editar,


para indicarle que el eje X tendr los rtulos vinculados al rango donde
estn los aos (B7:B14).

Ya tendremos nuestro grfico. Ahora en el men Agregar elemento


de grfico podemos incorporar elementos, por ejemplo, podremos poner
ttulos a los ejes y al propio grfico. A este men se puede acceder
directamente, una vez seleccionado el grfico, pulsando en el signo +
que aparece a su derecha. Tambin podremos indicarle donde queremos
que aparezcan las leyendas del grfico, eliminar o no las lneas de
divisin, etc. Las posibilidades son casi ilimitadas. Tambin podemos ir
al men Formato del grupo de Herramientas de Grfico y mejorar
mucho su aspecto. En nuestro caso, adems, vinculamos el ttulo del
grfico al contenido de la celda B4. El resultado es el siguiente:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Podemos editar partes concretas del grfico. Por ejemplo podemos


situarnos en el eje X y con el botn derecho del ratn modificar su
aspecto o su configuracin. Tambin podemos seleccionar el elemento y
pulsar en el icono de edicin que aparecer a la derecha del grfico. Si
en este caso le indicamos en opciones el eje que la posicin del mismo
es En marcas de graduacin la serie arrancar dese el eje vertical.
Tambin podemos seleccionar un punto concreto de la serie y editarlo,
cambiando el marcador, su color o tamao. Nuestro consejo es que una
vez que haya realizado el grfico juegue con las diferentes opciones
para ver las posibilidades.

Tambin podemos iniciar el proceso seleccionando los datos y


acudiendo posteriormente a insertar grfico, de forma que ya nos
ahorramos algn paso en el proceso. Excel no propondr una
determinada configuracin del grfico y nosotros la podemos modificar
o ajustar segn nuestras necesidades.

Aadir una nueva serie es muy fcil. Basta acudir a Seleccionar


Datos en la zona de Diseo e incorporar la nueva serie. O bien, de
forma ms sencilla seleccionando la serie, le damos a copiar,
seleccionamos el grfico y le damos a pegar.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

16.2. Grfico de columnas bsico

En este caso vamos a hacer un grfico con dos series, de tipo


columna. La informacin de partida es la siguiente:

Seleccionamos el rango C25:D33 y clicamos en insertar grfico tipo


columna, en nuestro caso el primero, columna agrupada. Tendremos
que indicarle en Datos de Origen los rtulos del eje X. Si dichos rtulos
no hubieran sido cifras (en nuestro caso lo son, pues son aos),
podramos haber seleccionado tambin la columna B antes de insertar
el grfico y ya hubiera absorbido esa informacin para el eje. Un truco
es no tener cabecera en la columna de rtulos, en nuestro caso eliminar
el texto aos de B25, y de esta forma Excel ya entiende que esa
columna no es una serie del grfico, sino la cabecera.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Realizamos las mismas cuestiones de rotulacin que en el grfico


anterior. En este grfico entre las cuestiones interesantes est la
posibilidad de aumentar o disminuir el espacio entre las columnas as
como su superposicin. Seleccione una de las series en el grfico y en el
botn derecho del ratn pulse dar formato a serie de datos. En las
opciones de serie podr controlar el ancho del intervalo y la
superposicin.

Tambin hay grficos de columnas que apilan las series, ya sea con
sus valores o en relacin al 100% del valor conjunto. Le animamos a
que investigue sobre ellos con nuestro ejemplo.

16.3. Grfico de columnas y lneas

En ocasiones no deseamos que todas las series del grfico sean del
mismo tipo. Por ejemplo podemos querer que una serie sea en columnas
y otra en lneas.

Excel 2016 ya tiene su propio grfico prediseado para esta tarea.


Debemos acudir al icono de Insertar Grfico Combinado. Nosotros
hemos escogido el primero de ellos, columna apilada y lnea. Hemos
decidido, en esta ocasin, dejar la leyenda en la parte derecha del
grfico.

16.4. Grfico de columnas y lneas de doble eje vertical

A veces las variables que van a ir en el grfico son muy diferentes


(por ejemplo una variable en Unidades monetarias y otra en porcentaje)
y debemos realizar el grfico con dos ejes Y. Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Una vez hecho el grfico con un solo eje Y, seleccionamos una de


las series y en dar formato a Serie de datos le indicamos en opciones de
serie que trace la serie en Eje secundario.

En el ejemplo observar que hemos cambiado el formato del eje Y de


la derecha, sin decimales, a pesar de que los datos de origen de la
variable 2 tienen dos decimales. Podemos realizar esta tarea en el men
Nmero dentro del men de Dar formato al eje, del botn secundario
del ratn si tenemos seleccionado dicho eje.

Tambin podamos haber hecho un grfico tipo lneas (en las dos
series) con doble eje vertical. Pruebe a hacerlo.

16.5. Grfico de reas

Otro tipo de grfico es el de reas. Es un grfico interesante por


ejemplo para ver la evolucin de dos variables cuando una es, de alguna
forma, parte de la otra (por ejemplo la evolucin de los ingresos y los
beneficios de una empresa). Veamos un ejemplo en el visualizamos la
evolucin de los ingresos y los costes de una empresa para una serie de
aos.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Tambin en este caso podemos apilar, como en las columnas o dar


formatos que simulen 3D.

16.6. Grfico de barras

Otro grfico interesante es el grfico de barras horizontales.


Veamos nuestro ejemplo.

El matiz que hemos incluido en esta ocasin es el que en cada


barra figure el valor. Para ello una vez hecho el grfico seleccionar la
serie y en el botn derecho del ratn clicar Agregar etiqueta de datos. Le
animamos a que clique en la etiqueta de datos y la edite para ver las
opciones que estn a su disposicin.

16.7. Grfico de barras tipo tornado

El denominado grfico de tornado se establece a partir de un


grfico de barras al que se le hacen una serie de modificaciones. Es un
grfico til para mostrar los resultados de cualquier anlisis de
sensibilidad. Veamos un ejemplo. Tenemos un determinado modelo

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Fundamentos de Excel para Finanzas

cuyo resultado es 400.000. A partir de ah analizamos el impacto de que


diferentes variables que influyen en el modelo suban o bajen y
obtenemos los siguientes datos.

Para realizar el grfico seleccionamos toda el rea, la columna de


nombres de variables incluida y la serie con la cabecera de Baja y Sube
tambin, e insertamos un grfico tipo barras. El resultado ser el
siguiente:

Para convertirlo en un grfico de tornado realizamos los siguientes


pasos. Seleccionamos el eje vertical y le indicamos categoras en orden
inverso en las opciones del eje. Adems le indicamos que las Etiquetas
del eje irn en posicin Bajo. Ahora seleccionamos el eje horizontal y le
indicamos que el eje vertical cruza en Valor del eje 400.000, que era

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Fundamentos de Excel para Finanzas

nuestro resultado base. A continuacin seleccionamos una de las series


y le indicamos que van superpuestas, para que aparezcan a la misma
altura. Po ltimo, aadimos un ttulo. Y ya est. Si cambiamos los
datos recordar que hay que cambiar el punto de cruce de un eje con el
otro.

16.8. Grfico de dispersin

El siguiente grfico que vamos a ver es el de dispersin. Es muy


til, por ejemplo, para visualizar las rentabilidades de dos acciones, o
de una accin y un ndice burstil. En nuestro ejemplo contamos con
las rentabilidades durante ocho aos del Ibex y de la Accin X. El
grfico de dispersin nos permitir ver cmo se relacionan ambas
rentabilidades.

Seleccionamos el rango de las dos rentabilidades y acudimos a


insertar grfico, en este caso de dispersin, slo con marcadores. El eje
vertical ser el correspondiente a la serie de la derecha (la accin X) y el
eje horizontal ser el correspondiente a la serie de la izquierda (el Ibex).
En nuestro caso, hemos vinculado los rtulos de los ejes a las celdas
que contienen los textos Ibex y Accin X para que se actualicen si se
cambian sus nombres.

16.9. Grfico circular

El ltimo tipo de grfico que vamos a ver es el circular, o grfico


tipo tarta. En nuestro caso tenemos las ventas de gamusinos en seis
ciudades gallegas.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Marcamos la zona, tanto los nombres de las ciudades como las


cuantas y acudimos a insertar grfico, en este caso el circular ms
sencillo. En nuestro caso le hemos indicado que agregue la etiqueta con
los datos.

En la siguiente variante le indicamos que desglose los tres ltimos


datos (los que se corresponden con ciudades de la provincia de la
Corua, en una barra adjunta).

Para ello debemos seleccionar el grfico circular con subgrfico de


barras. En Opciones de serie le indicamos que el segundo trazado
contiene los ltimos tres valores, seleccionados por posicin. Adems le
indicamos que aada la etiqueta de datos y en el formato de la etiqueta
le indicamos que queremos que muestre el nombre de la categora (de la

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Fundamentos de Excel para Finanzas

ciudad). Para completarlo quizs el ltimo tuneado pueda ser sustituir


el otros del grfico circular por el texto Corua Provincia. Para ello
editamos directamente esa etiqueta.

Este grfico permite que el desglose no sea con una columna sino
con otro grfico circular. Trate de hacerlo.

16.10. Grfico con rango dinmico

Como ltimo ejemplo vamos a ver cmo realizar un grfico que


incorpore series con un rango dinmico, es decir, que podamos
indicarle cuantos valores de la serie se muestran en el grfico.
Contamos con la siguiente informacin:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Nuestro propsito es poder elegir en la celda D97 cuntos aos


queremos mostrar en el grfico. Para conseguirlo vamos a crear tres
nombres, el nombre Cabecera, el nombre Serie1 y el nombre Serie2. A
continuacin vemos como hemos creado el nombre Serie1. De igual
forma se crearan los otros dos.

Hemos usado DESREF. Adems de permitir encontrar una celda


concreta DESREF permite seleccionar un rango, sea vector (como en
nuestro caso) o sea matriz. Sobre la posicin C199, donde se encuentra
el texto Serie1, le indicamos que queremos empezar una fila ms abajo
(1), en la misma columna (0) y darle la altura de filas indicada en D197
y anchura de una columna (1).

A continuacin hacemos el grafico con todos los datos y


modificamos en seleccionar datos tanto el origen de la series como el eje
X, tal como se muestra a continuacin, sustituyendo el rango de datos
original por el nombre correspondiente que hemos creado
anteriormente.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

El resultado final es el siguiente:

17. Una macro sencilla

Aunque no es nuestro propsito adentrarnos en las procelosas


aguas de la programacin, queremos mostrar un par de pinceladas
acerca de macros y funciones personalizadas.

En cuanto a las macros podramos definirlas como rutinas


pregrabadas. Esto es, grabamos una tarea para que ms tarde podamos
volver a realizar idntica rutina.

Por ejemplo supongamos que tenemos la siguiente tabla de


informacin

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Deseamos hacer un grfico, de forma que podamos actualizarlo


rpidamente al cambiar la informacin. En realidad podramos hacer el
grfico y cuando cambisemos los datos el grfico se actualizara. Pero
en nuestro caso no deseamos que el grfico est presente salvo que lo
invoquemos. Usaremos una macro. Para ello, antes de empezar a
hacer el grfico vamos al men Programador y pulsamos en Grabar
Macro y le damos un nombre (en nuestro caso le llamaremos Graf). A
partir de ah lo que hagamos hasta pulsar el botn de detener
grabacin, quedar grabado. Procedemos a hacer el grfico y pulsamos
detener grabacin. Y ya est. En este momento nuestra hoja est as:

Seleccionamos el grfico y lo borramos. Ahora para rehacer el


grfico tal como lo hemos diseado basta ir al men de Programador, al
botn de Macros. Como podemos observar aparece la lista de las
macros que tenemos grabadas en esta hoja. Seleccionamos la macro
Graf y le damos a Ejecutar, y el grfico aparecer de nuevo; la rutina
que grabamos se repetir.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En general, las macros pueden ser muy tiles para repetir tareas
repetitivas y que no resolvamos de otra forma porque no podemos o
porque no nos interesa.

Para facilitar la ejecucin de una macro, Excel permite asignarle


una tecla que en conjuncin con la tecla Control permite su realizacin
inmediata. A nosotros nos parece ms interesante asignarle un botn
en la propia hoja. Veamos una forma sencilla de hacerlo. Simplemente
hagamos un cuadrado con la herramienta de dibujo y aadmosle el
texto Hacer Grfico. Con el botn secundario del ratn le indicamos
que queremos asignarle una macro, y le asignamos la macro Graf. A
partir de ahora cada vez que pulsemos este botn la macro se
ejecutar.

18. Funciones personalizadas

Excel tiene multitud de funciones predefinidas, pero quizs no


tenga una para realizar la operacin que a nosotros nos interese. Es
muy posible que podamos resolverlo en una frmula pero podemos
preferir disear una funcin que podamos invocar cada vez que
tengamos que realizar un clculo similar. Por ejemplo, podemos desear
calcular los impuestos de una empresa teniendo en cuenta la existencia
de diferentes tramos impositivos. Con varias condicionales anidadas
podramos resolverlo, pero hagamos una funcin que automatice el
proceso.

La funcin hemos de escribirla en VBA. Pulsando ALT F11


entramos en la herramienta de VBA de Excel. Si usted est trabajando
con los ficheros Excel que acompaan a este texto, en este momento
debera tener diferentes Mdulos previos, referidos a las macros de
grficos y referidos a las funciones personalizadas Ponformula y
Ponformulacelda que nos han permitido en este documento mostrar los
contenidos de las celdas. Vase por ejemplo la figura del apartado 1.2.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

En el men Insertar indicaremos Insertar Mdulo. En la ventana


que se abrir procedemos a escribir nuestra funcin. En este caso
escribiremos:

Function Impuestos(beneficio, basereducida, tasared, tasa)

If (beneficio < 0) Then Impuestos = 0

If (beneficio <= basereducida) And (beneficio > 0) Then Impuestos =


beneficio * tasared

If (beneficio > basereducida) Then Impuestos = (basereducida *


tasared) + (beneficio - basereducida) * tasa

End Function Iniciamos con la expresin Function para indicar que


estamos definiendo una Funcin. A continuacin ponemos el nombre
con el que dicha funcin se invocar (en nuestro caso Impuestos), y
entre parntesis los parmetros o argumentos de dicha funcin. En
nuestro caso necesitaremos cuatro argumentos:

beneficio: la base imponible del ao en curso.

basereducida: el tramo de aplicacin de la tasa impositiva


reducida.

tasared: la tasa impositiva reducida

tasa: la tasa impositiva general

Y a continuacin le indicamos como debe operar la funcin:

Si la base imponible es menor que cero, la funcin debe devolver el


valor cero.

Si la base imponible es menor que el tramo de aplicacin de la tasa


impositiva reducida, y mayor que cero, la funcin debe devolver el
producto de la base imponible por la tasa impositiva reducida.

Si la base imponible es mayor que el tramo de aplicacin de la tasa


impositiva reducida, entonces la funcin impuestos debe devolver el
producto de la tasa impositiva reducida por el tramo de aplicacin ms

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Fundamentos de Excel para Finanzas

la tasa impositiva general por el diferencia entre la base imponible y el


tramo de aplicacin de la tasa reducida.

Concluimos con End Function para indicar que se ha acabado la


definicin de la funcin. Y quedar como sigue:

Procedemos a guardar y ahora podremos comprobar en nuestra


hoja de clculo que en Insertar funcin, en la categora de Definidas
por el Usuario aparece la nueva funcin, que podremos aplicar
inmediatamente, debiendo respetar el orden de entrada de los
parmetros tal como han sido definidos en las operaciones.

Si queremos que en insertar funcin aparezca un poco de ayuda


podemos ir a Macro en el men herramientas y escribir el nombre de
nuestra funcin y una vez hecho esto pulsar opciones, lo que nos
permitir escribir un texto que aparecer despus cuando indiquemos
esta funcin en el men insertar:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Veamos cmo usar nuestra funcin.

En C3:C6 situamos los parmetros fijos (tramo reducido, tasa


reducida y tasa normal). En la fila 10 ponemos diferentes valores de la
base imponible y en la fila 11, comenzando con la celda C11, escribimos
nuestra funcin. El nico parmetro que no bloqueamos es el de la base
imponible, el primero, para que al copiar la funcin hacia la derecha
aplique los mismos criterios a las bases imponibles el resto de aos.

En la inmensa mayora de las circunstancias usted no necesitar


disear sus propias funciones, pero bueno, nunca est de ms saber
que podra usted hacerlo, aunque VBA es un mundo aparte.

19. Uso de la auditoria de frmulas

La auditora de frmulas sirve para rastrear errores en la hoja o


para determinar los efectos que pueden producirse al variar una celda.
La auditora de frmulas se encuentra dentro del men Frmulas.
Veamos un ejemplo:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

La auditora de frmulas nos permite conocer, una vez situados en


una celda cules son sus celdas precedentes (inputs) y cuales sus
dependientes. Por ejemplo si nos situamos en la celda C3, la del IPC, y
le indicamos rastrear dependientes nos marcar lo siguiente:

Como podemos observar no hay flecha hasta las ventas de 2016, de


forma que as podemos detectar el error de no haber incluido el IPC en
esta variable ese ao.

A veces puede ser que no recordemos que existen otras zonas de la


hoja que necesitan un dato concreto. Antes de eliminarlo es bueno
hacer un rastreo para evitar males mayores.

Igualmente podemos hacer un rastreo de precedentes, lo que nos


puede ayudar a entender una operacin o las vinculaciones entre
variables. Situados sobre los costes fijos del 2016 nos indica que los
costes fijos del 2016 estn afectados por los del 2015 y por el IPC.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Evidentemente a mayor complejidad del trabajo ms til es esta


herramienta, que tambin rastrea hacia las otras hojas del fichero,
aunque no sea la hoja en la que se encuentra la celda en cuestin. Le
animamos a que investigue las opciones que estn a su alcance en la
barra de Auditora de frmulas. Las ltimas versiones de Excel incluyen
el men Consulta (que es preciso habilitar), que permite hacer un
anlisis de la composicin de un libro de Excel, de sus frmulas, del
contenido de sus celdas, etc, as como de las relaciones entre las celdas.

20. Agrupar, dividir, inmovilizar paneles, hipervnculos

Estas utilidades nos permiten mejorar nuestro trabajo con la hoja,


especialmente cuando son muchas las filas y columnas implicadas.

20.1. Agrupar

Esta utilidad de Excel nos permite ocultar o mostrar rpidamente


informacin presente en la hoja. Fijmonos en el siguiente ejemplo:

Tenemos toda la informacin de ventas durante un ao en las


cuatro provincias gallegas, desglosada por localidades (hemos puesto
cuatro localidades por provincia, pero en Galicia existen ms de 300
ayuntamientos) y por meses. La informacin se muestra tambin con
agregados provinciales y trimestrales, as como los totales de la
Comunidad Autnoma y del ao. Vamos a definir niveles de esquema
que nos permitan ver la informacin agrupada o expandida.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Marcamos las columnas CDE y acudimos al men Datos, y en


Esquema seleccionamos agrupar. Realizamos idntico proceso para
GHI, KLM, y OPQ. Al acabar seleccionamos C:R y agrupamos, tambin.

Con las filas seleccionamos las filas 4:7 y agrupamos, y as


sucesivamente con las filas de las provincias y al acabar seleccionamos
desde la fila 4 a las 23 y agrupamos de nuevo.

Nuestra hoja tendr ahora este aspecto:

Pulsando en los smbolos menos podremos agrupar las filas o


columnas que queramos. O bien podemos indicar el nivel que queremos
presentar. Si le indicamos nivel 1 para filas y nivel 1 para columnas
slo aparecer el total anual de Galicia, celda S24.

Si agrupamos al nivel 2 aparecern los totales provinciales y el


total Galicia por trimestres y total anual.

El nivel 3 nos mostrar todo.

Veamos un posible agrupamiento, nivel 3 en fila, todas, nivel 2 en


columna, slo trimestres y total:

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Fundamentos de Excel para Finanzas

La principal funcionalidad de este sistema es que nos permite ver


la informacin agrupada como nos interese, sin perder la posibilidad de
tener, escondida debajo, el resto.

20.2. Dividir

Esta opcin se encuentra en el men Vista. Permite dividir la hoja


de clculo en varios sectores lo que facilita el trabajo con hojas muy
grandes.

Supongamos que tenemos una hoja de clculo que ocupa muchas


columnas. Necesitamos hacer operaciones conectando celdas que estn
en las primeras columnas con celdas de las ltimas columnas. Para
evitar el mareo de andar de izquierda a derecha, dividimos la hoja
horizontalmente, y tendremos una seccin izquierda y otra derecha, al
mismo tiempo en pantalla, con sus propias barras de desplazamiento:

100
Fundamentos de Excel para Finanzas

Tambin podamos haber hecho la divisin de forma que


tuviramos una seccin superior y otra inferior, o incluso cuatro
secciones.

20.3. Inmovilizar paneles

Es una utilidad semejante, tambin se establece desde el men


Vista, pero que lo que hace es mantener una determinada zona
permanentemente en pantalla. Habitualmente se aplica para que los
rtulos de informacin, estn siempre visibles. Utilicemos el ejemplo de
antes del epgrafe de agrupar. Cmo hacerlo? Nos situamos en la celda
C4 y le indicamos en el men ventana, inmovilizar paneles, quedando
inmovilizadas las columnas A y B y las filas 1, 2 y 3.

Como vemos hemos inmovilizado las columnas de la izquierda, y


as, aunque nos vayamos hacia la derecha siempre sabremos a que
localidad corresponde cada cifra. Al tener inmovilizadas las filas
superiores siempre sabemos a qu fecha se refiere una columna.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

20.4. Hipervnculos

Cuando tenemos hojas con mucha informacin nos puede interesar


crear hipervnculos que nos ayuden a navegar por la misma. Nos
situamos en una determinada celda y le indicamos con el botn
secundario del ratn, hipervnculo, seleccionamos marcador y le
indicamos la celda y de que hoja es el destino de este vnculo, y
aceptamos. Ahora el texto de la casilla seleccionada para realizar el
hipervnculo aparece en azul y subrayado, si pulsamos dicho texto nos
enviar a la celda destino. Esto facilita la navegacin en hojas grandes
aadiendo comodidad al uso de los modelos, especialmente por parte de
aquellos que son usuarios, pero no lo han desarrollado. Nosotros hemos
hecho un hipervnculo para ir desde la casilla B3 a la H100 y luego para
volver de H100 a B3.

21. Imprimir

Excel cuenta con todas las opciones necesarias a la hora de


imprimir los datos y los grficos. Es posible imprimir tanto hojas
completas como parte de ellas, definiendo, lgicamente, parmetros
como los saltos de pgina, un factor de aumento o reduccin, el nmero
de copias, etc.

21.1 Seleccin de datos a imprimir

Los datos que deseamos imprimir deben seleccionarse previamente,


puesto que cuando no se ha efectuado una seleccin, por defecto
imprime todo el contenido de la hoja.

Debe marcarse en primer lugar el rango a imprimir.


Posteriormente, en Diseo de pgina acudimos a rea de impresin, y
establecer rea de impresin, de tal forma que tan slo se d salida a la
informacin, ya sean datos o grficos, que exista en dicha rea.

21.2 Encabezados y pie

En las pginas impresas pueden establecerse un ttulo, fecha,


nmero de pgina, etc. Estos elementos pueden disponerse en la parte
superior de la pgina o bien en la inferior.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Debemos ir al men configurar pgina en diseo de pgina, en la


flecha del fondo a la derecha y nos abrir el siguiente men.

Seleccionamos en ella la opcin Encabezado y pie de pgina.


Debajo de los paneles que muestran la vista previa del encabezado y pie
existen listas desplegables con algunos modelos predefinidos. Si
ninguno de estos modelos se ajusta a sus preferencias puede pulsar el
botn personalizar encabezado o pie de pgina para indicar de forma
manual los parmetros deseados.

21.3 Salto de pgina

Una vez elegida la informacin que deseamos imprimir, y


establecidas las opciones que afectan al tamao del papel, su
orientacin, nmero de copias, etc., llegar el momento de comprobar

103
Fundamentos de Excel para Finanzas

dnde se efectuarn los saltos de pgina. Esto es importante cuando se


trabaja con hojas de clculo grandes.

Debemos acudir Ver Sal Pg. En el men Vista en la seccin Vistas


de libro.

Vemos que se reduce el tamao de los datos y aparecen unas


lneas de divisin de pgina, as como la indicacin del nmero de
pgina. Para ajustar los saltos de pgina debemos arrastrar con el ratn
y establecer los saltos de pgina deseados. Para volver a la vista normal
debemos elegir la opcin normal en el men Vistas de libro. No debe
olvidarse que en una pgina entran los datos que entran, y que Excel
no es un programa de edicin de textos. No obstante, siempre existe la
opcin de modificar el tamao de la letra o incluso al imprimir se puede
modificar el escalado.

22. Recomendaciones bsicas sobre la elaboracin de modelos


financieros en Excel

Los programas de hoja de clculo constituyen un gran soporte para


el trabajo en el rea de finanzas de la empresa. El uso adecuado de los
mismos permite explotar de forma exponencial los conocimientos que se
tengan en dicha materia. No obstante, como cualquier otro
instrumento, si su uso no es el adecuado puede provocar errores y
prdidas de tiempo, que creemos que con unos pocos principios bsicos
podran reducirse.

Veamos un pequeo resumen de las cuestiones bsicas que


creemos que deberan tenerse en cuenta.
104
Fundamentos de Excel para Finanzas

22.1. Nmero de hojas de un modelo

Al empezar a trabajar en Excel lo primero que debemos decidir es si


nuestro trabajo o modelo va a ocupar una hoja o varias de un libro de
Excel. Hay que buscar un equilibrio entre la navegabilidad (hojas muy
grandes no son cmodas de navegar) y la sobrefragmentacin (un
nmero excesivo de hojas fragmenta demasiado la informacin y
dificulta la visin integral de la misma).

En este sentido, un elemento importante es la eleccin de los


nombres de las hojas que se utilizarn. Deberan ser suficientemente
claros e identificativos, y no muy largos para permitir tener el mayor
nmero de pestaas de hojas a la vista, en todo momento.

22.2. Alcance del modelo

Otra cuestin a decidir es cun general va a ser nuestro modelo, es


decir, qu nivel de flexibilidad va a tener. A mayor flexibilidad mayor
nmero de inputs se permitirn, y mayor complejidad en la
formulacin, que ha de adaptarse a inputs cambiantes. Debemos tener
claro el alcance desde el primer momento pues marcar toda la
formulacin.

22.3. Orientacin vertical u horizontal de un modelo

Otra cuestin previa que deberamos decidir es si vamos a orientar


nuestro trabajo en horizontal o en vertical. Un cuadro de amortizacin
de un prstamo posiblemente debamos hacerlo en vertical, siendo cada
fila un periodo diferente, mientras que un plan financiero ir en
horizontal, siendo cada columna un periodo diferente. Se trata de que la
orientacin ayude a entender y usar el modelo.

22.4. Orientacin de izquierda a derecha y de arriba abajo

Al igual que en la escritura occidental, los modelos deben fluir de


izquierda a derecha y de arriba abajo. Los inputs deben estar en la
parte superior y hacia la izquierda, y a partir de ellos deben irse
abriendo las diferentes zonas de clculo de cada modelo. Debe tratar de
evitarse (salvo cuando sea imprescindible) la existencia de loops de

105
Fundamentos de Excel para Finanzas

informacin que hagan que los datos circulen por el modelo de forma
desordenada, vertical u horizontalmente. Este tipo de prctica dificulta
la deteccin de errores y la comprensin del modelo. La informacin
debe fluir de la forma ms sencilla y directa posible.

22.5. Acerca de inputs y outputs

Los Inputs y Outputs principales deben estar bien identificados. La


mejor opcin es utilizar un determinado color para el fondo o relleno de
la celda. En nuestro caso hemos optado por usar fondo verde para los
inputs y fondo amarillo para los outputs principales. Pero se puede
buscar otra forma de resaltar dichas celdas, como por ejemplo
marcarlas con bordes. De ser sta la opcin utilizada deberamos
eliminar las lneas de divisin en el men Vista de Excel, para que
resalten ms las celdas con borde.

Adems, en celdas adyacentes debe situarse informacin sobre los


mismos. No se pueden dejar inputs u outputs en medio de una hoja sin
que el usuario sepa inmediatamente qu concepto representan.
Tambin puede ayudar el uso de las utilidades de Insertar comentario
as como las validaciones de datos. La validacin de datos es
especialmente necesaria cuando un input tiene limitaciones en cuanto a
los valores que puede tomar. De esta forma se evita que el modelo
realice clculos con inputs inadecuados y por tanto ofrezca resultados
incorrectos.

Si el tamao del modelo lo permite, lo ideal es que los inputs y los


outputs bsicos estn siempre visibles en pantalla. De esta forma
cualquier cambio de un input se refleja inmediatamente en el output y
podemos apreciarlo sin navegar en su bsqueda. En modelos muy
pequeos, que entran en una sola pantalla, esta circunstancia ya est
garantizada. El problema surge cuando el modelo ya es algo grande, y
no entra en una sola pantalla.

Debe usarse un formato adecuado tanto de inputs como de


outputs, que evite errores de interpretacin. Las cifras monetarias se
leen mejor si llevan separador de miles y habitualmente no ser
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Fundamentos de Excel para Finanzas

necesario incluir decimales. En cuanto a las cifras porcentuales, si son


inputs, deben incluir en el formato decimales suficientes, y si son
outputs bsicos, tambin.

En general, en el formato de un modelo, puede jugarse con los


colores de textos, tramas, y lneas, pero sin que acaben siendo un
elemento de despiste para el usuario. El formato debe ayudar a la
comprensin y uso de un modelo, no dificultarla. En este sentido en
zonas conceptualmente homogneas debe haber un formato
homogneo. Por ejemplo, en una cuenta de resultados con diferentes
aos el formato de las diferentes columnas referidas a cada ao,
incluida la anchura de dichas columnas, debera ser la misma. Excel no
es un procesador de textos, pero al igual que en los textos existen unas
recomendaciones e incluso a veces normas bsicas para la
presentacin, tambin con la hoja de clculo deben seguirse criterios
similares.

22.6. Las celdas de inputs deben contener datos, no frmulas y las celdas
de clculo no deben contener datos, solo frmulas

En las celdas input debe haber solamente datos. A veces es


necesario calcular un input a partir de otros inputs. En ese caso
podemos plantear si es oportuna una zona de inputs intermedios. Tal es
el caso de clculos acerca del tipo de inters por periodo cuando
permitimos en un prstamo diferentes posibilidades de periodificacin
anual.

En la medida de lo posible hay que evitar introducir cifras en las


frmulas. Las cifras deben estar en celdas que a su vez se referencien
en las frmulas. De esta forma se evita el tener que retocar una frmula
al cambiar un dato de entrada. Hay excepciones, evidentemente. Si en
una celda se calculan las ventas diarias dividiendo las ventas del ao
entre 365 das que tiene el ao, no sera necesario que esa cifra de 365
estuviera en su propia celda input, podra introducirse directamente en
la frmula en tanto que no es una cifra susceptible de cambiar (salvo
que sea ao bisiesto!!).

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Si hay algo que ni nos gusta ni nos parece en absoluto adecuado es


trampear tablas. Por ejemplo, imaginemos que en un clculo de los
costes fijos, una vez hecha la suma de sus componentes, le sumamos
para un determinado periodo una cuanta dentro de la propia frmula.
En este caso esa cuanta, adems de la dificultad para ser detectada por
un usuario diferente, o por nosotros mismos con el paso del tiempo, se
convierte en un peso muerto, una rmora desvinculada e insensible a
las variaciones del modelo.

22.7. Introduzca los datos una sola vez

Cuando trabajamos con un modelo, es muy posible que algn dato,


alguna variable, participe en diferentes zonas del proceso o modelo. Si
para cada una de estas tareas creamos una celda de entrada del dato
nos veremos obligados a comprobar constantemente que tenemos el
mismo valor en todas ellas. Por supuesto, es mucho ms cmodo
introducir el dato una sola vez y que desde ese punto se distribuya u
opere en todos aquellos lugares del modelo en que sea necesario. A la
comodidad aadimos la seguridad de que estamos aplicando el valor
que queremos, el mismo, en todos los casos.

Como corolario hemos de aadir que cuando un dato circula por


un modelo pasando de un proceso u operacin a otra, y deseamos
realizar algn cambio hemos de realizarlo aguas arriba para
garantizar que todo el modelo actualiza el cambio propuesto.

22.8. Introduzca niveles en segunda lnea

Las celdas nivel interactan con la entrada de datos facilitando la


simulacin. Su funcin es similar a una llave de agua. Por ejemplo una
celda nivel que regule la produccin permite desde un caudal prefijado
(el 100%), aumentar la produccin (valores superiores al 100%) o
reducirla (valores inferiores al 100%). En este punto queremos incidir
sobre la importancia de cul es el valor que tiene la variable, en este
caso la produccin, en su situacin de partida. Dicho valor debe estar
perfectamente identificado. Nuestra propuesta es que la interaccin
entre el valor de entrada y el valor de la celda nivel se produzca en

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Fundamentos de Excel para Finanzas

segunda lnea, aguas abajo, para que las modificaciones en el valor


base se puedan realizar con facilidad, y a partir de ah todo el modelo
quede condicionado por el nivel.

22.9. Creacin de frmulas y chequeo

Las frmulas deben ser lo ms sencillas y directas posible, lo que


evitar muchos errores. Si un clculo es muy complejo puede ser
adecuado fragmentarlo en varias celdas, al menos mientras se est
diseando. Una vez que se ha comprobado que funciona, puede tratar
de integrarse en una sola frmula compacta. Nunca utilice una frmula
o una funcin que no entienda claramente. Puede funcionar en el caso
que est realizando pero no con otros inputs. Si Excel tiene una funcin
ya diseada para un determinado propsito, sela.

Al escribir las frmulas no escriba las referencias de las celdas,


cjalas con el cursor o con el ratn. De esta forma evitar numerosos
errores y adems reforzar su conocimiento sobre la operativa del
modelo: estar trabajando con conceptos, no con celdas. El uso de
nombres en las celdas es una ayuda interesante en este sentido.

Si es posible debe crearse cada frmula una sola vez, y copiarla


desde ah al resto de sitios donde sea necesaria. Para ello es preciso
tener un buen conocimiento de las tcnicas de copiado y pegado con
referencias absolutas y relativas (use para ello la tecla F4, y no inserte
directamente los smbolos dlar).

En modelos horizontales deberamos tratar de tener la misma


frmula en toda la fila. En modelos verticales deberamos tratar de
tener la misma frmula en toda la columna. De esta forma se reducen
los posibles errores y se facilita la realizacin de modificaciones.

Siempre que sea posible realice algn tipo de control de validez de


los clculos obtenidos. Por ejemplo mediante un chequeo de
redundancia (cross check), calculando el mismo resultado con
formulaciones alternativas, o bien comprobado el cumplimiento de

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Fundamentos de Excel para Finanzas

fundamentos tericos (por ejemplo el chequeo del cuadre de un


balance).

Adems se puede chequear la validez del modelo poniendo datos


extremos en los inputs, viendo si el modelo responde como debe a
alteraciones en los inputs, poniendo inputs para los que ya conozcamos
el resultado (cuando ya se sabe un resultado por otros medios).

En todo caso, el primer chequeo debe ser el chequeo lgico: El


resultado se corresponde con lo que se esperaba?

Tambin puede ser interesante en ocasiones el chequeo de


resultado parcial, en frmulas complejas.

22.10. Optimice el tiempo y aproveche su trabajo

Si queremos realizar una suma de dos cantidades posiblemente lo


ms cmodo sea utilizar una calculadora. Si es posible que dicha
operacin se repita, con distintas cantidades, puede que ya
encontremos ms til establecer una frmula en un archivo de una hoja
de clculo que, una vez introducidas las cifras, nos d su suma.

A medida que las operaciones se complican mayor utilidad tendr


para nosotros el haber predefinido un modelo (inicialmente una simple
suma) en la hoja de clculo. Por otro lado, cuando una tarea que se
realice pueda que se convierta en repetitiva, deberamos, si es posible,
automatizarla.

Creemos oportuno que se aproveche al mximo el trabajo realizado.


Para ello creemos imprescindible incluir en los modelos:

Grficos vinculados que permitan realizar un mejor anlisis,


permitiendo poner en valor lo que uno ha hecho. Los
grficos deben ser los ms adecuados para cada caso y
deben estar correctamente titulados y rotulados de forma que
la informacin aportada sea clara. El grfico ideal debera
poder entenderse y analizarse totalmente sin necesidad de
ms informacin que la que el grfico en s mismo aporta.

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Fundamentos de Excel para Finanzas

Tablas de sensibilidad que ayuden a analizar hasta qu


punto el resultado depende de los inputs usados, y por tanto
hasta qu punto la decisin que el modelo propone sobre un
problema es la decisin adecuada.

Por ltimo, si queremos realizar un trabajo ms profesional


debemos incluir cuestiones como:

Validacin de datos en los inputs

Nombres de celdas

Ayudas a la navegabilidad (inmovilizacin de paneles,


agrupaciones, hipervnculos)

Proteger nuestro modelo, para ello, en el men Revisar se


encuentra la opcin Proteger Hoja y Proteger Libro que
permite diferentes tipos de proteccin. La ms habitual es
impedir que el usuario, si no dispone de la clave de acceso,
realice modificaciones en la formulacin. De esta forma slo
podra cambiar los inputs, evitando que estropee el modelo.

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