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CALCULO DE INDICADORES ECONOMICOS PARA LA TOMA DE DECISIONES DE INVERSION: TMAR,

VPN, TIR, CAUE, RECUPERACION DE CAPITAL, VALOR DE SALVAMENTO, ANALISIS INCREMENTAL,


DEPRECIACION Y ANALISIS DE BENEFECIO - COSTO

UNIVERSIDAD NACIONAL SAN LUIS GONZAGA DE ICA


FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
3ER. TRABAJO GRUPAL DE ECONOMIA PARA INGENIEROS

Fecha: ICA, 31 AGOSTO DEL 2017

TEMA: INDICADORES ECONOMICOS PARA ALTERNATIVAS DE INVERSION


APLICACIN DE MICROSOFT EXCEL
Los alumnos debern presentar el Trabajo Grupal de acuerdo a lo sealado en el TEMARIO, segn el
Balotario de problemas adjunto, con las siguientes indicaciones:
1. El trabajo ser realizado grupalmente (*), mximo 5 alumnos en la cartula del trabajo se incluir lo
siguiente:
(*) Podr ser presentado individualmente
UNIVERSIDAD SAN LUIS GONZAGA DE ICA
FACULTAD DE EN INGENIERA CIVIL
CURSO: ECONOMIA PARA INGENIEROS
Ciclo y Grupo:
Integrante:
Apellidos y Nombre Correo email:
2. El trabajo Monogrfico se presentar en flder de formato A4, deber ser escrito con letra de fuente tipo
Arial, estilo normal, tamao 11, interlineado sencillo y presentado en Word. Los mrgenes debern ser:
izquierdo, 3 cm; resto 2,5 cm.
3. El trabajo Monogrfico constara en 3 partes; 1era. Parte el desarrollo del Marco Terico de la aplicacin de
los Indicadores Econmicos para la eleccin de Alternativas de Inversin (TMAR, VPN, TIR, CAUE, RC, VS,
AI, D, B/C),
4. 2da. Parte corresponde a la solucin del Balotario de problemas adjuntos indicado en los 72 Problemas
(TMAR, VPN, TIR) y adems a libre eleccin por el grupo la presentacin de problemas adicionales al tema
del CAUE, RC, VS, AI, D, B/C, (presentacin 2 problemas por tema), total de problemas Grupales ser de
11 problemas del Balotario y 12 a libre eleccin, total 23 problemas. Es importante efectuar la utilizacin y
aplicacin para la verificacin de la solucin de los problemas con la aplicacin de Microsoft Excel en la
solucin de los problemas. (adjuntar la metodologa utilizada de Excel)
5. 3era. Parte corresponde presentar el tema para Exposicin del Marco Terico y la presentacin del
desarrollo del balotario de los problemas con la aplicacin de Microsoft Excel (TMAR, VPN, TIR, CAUE, RC,
VS, AI, D, B/C), en POWER POINT.
6. Se adjuntar la impresin de las diapositivas (Se recomienda la impresin de 4 diapositivas por hoja)
7. El nmero de pginas es ilimitado del trabajo Monogrfico. Se adjuntar la presentacin en CD debidamente
Rotulado. (Marco Terico del tema y el desarrollo del balotario de problemas y la Exposicin en Power
Point).
8. La fecha y hora lmite para ENTREGAR en la Programacin del 2do. Parcial
9. Se deber tener especial cuidado en la redaccin y la ortografa, as como en la secuencia lgica del
desarrollo de tema.
10. Se adjunta Videos de ayuda para el desarrollo del tema, si desea el alumno puede adjuntar los videos de
apoyo tomado para su trabajo.
REFERENCIA:
TEMAS:
TASA MINIMA ATRACTIVA DE RENDIMIENTO: TMAR
VALOR PRESENTE NETO: VPN
TASA INTERNA DE RETORNO: TIR
COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE: CAUE
RECUPERACION DE CAPITAL: RC,
VALOR DE SALVAMENTO: VS
ANALISIS INCREMENTAL: AI
DEPRECIACION: D
ANALISIS DE BENEFICIO COSTO: B/C

DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 1


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VIDEOS DE AYUDA DE CLCULO DE INDICADORES:


1. CALCULO DEL VPN: http://www.youtube.com/watch?v=IAASPHxetaQ
2. CALCULO DEL TIR EN EXCEL: http://www.youtube.com/watch?v=gubrU546ujU
3. CALCULO DEL TIR EN EXCEL (Tasa Interna de Retorno):
http://www.youtube.com/watch?v=6VsBlyGpGmI
4. TIR VS VPN CUAL ELEGIR? http://www.youtube.com/watch?v=jo97JWEJaOY
5. INDICE DEL CAUE: http://www.youtube.com/watch?v=LTOYVNuKzg4
6. INDICADORES DEL VPN, CAUE Y PAYBACK: http://www.youtube.com/watch?v=DGM2f-
CaLs0
7. CALCULO DE PERIODO DE RECUPERACION DE CAPITAL:
http://www.youtube.com/watch?v=bL_fXPVWBXI
8. CALCULO DE LA DEPRECIACION: http://www.youtube.com/watch?v=4t-IY4_2daY
9. ANALISIS DE COSTO BENEFICIO: http://www.youtube.com/watch?v=VYBy2VWMIz8
ING. M. HAMILTON WILSON
Profesor del curso

TEMA:
INDICADORES ECONOMICOS PARA ALTERNATIVAS DE INVERSION
APLICACION DE MICROSOFT EXCEL EN EL CALCULO DE LOS INDICADORES
ECONOMICOS

FECHA DE ENTREGA: En la programacin del 2do. Parcial

DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 2


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DISTRIBUCIN DE PREGUNTAS Y PROBLEMAS


CURSO: ECONOMIA PARA INGENIEROS
CICLO: IX SECCIONES: A 2017 - I
GRUPOS ALUMNOS PROBLEMAS
Grupo 1 CUZCANO CORTEZ LUIS ALBERTO
1 8 15 22 29 36
GUERRA TACAS GUSTAVO ADOLFO
43 50 57 64 71
MASCCO CASTRO ANTHONY JAINOR
grupo 2 DE LA CRUZ YATACO YSA MARBELY
JAICO GUZMAN KAREN 2 9 16 23 30 37
PAZ SALAS KARINA FABIOLA 44 51 58 65 72
RODRIGUEZ VELASCO OMAR ALEXANDER
Grupo 3 PONCE GUERRA MARCO ANTONIO
SOLIS LLANCARI JAHIRO 3 10 17 24 31 38
SOTOMAYOR DAVILA PEDRO 45 52 59 66 1
CUTTE SANCHEZ, KELLY
Grupo 4 HUAMANI URIBE YANERSY KENHKY
HINOSTROZA BRAVO LILIAN ALEXANDRA 4 11 18 25 32 39
ODAR AQUIJE KARLA GABRIELA 46 53 60 67 2
TORNERO HUAMAN THALIA ROSALUZ
Grupo 5 ARONE TARDIO JOSE LUIS
LIZANO VASQUEZ FRANK 5 12 19 26 33 40
ORE CHACALIAZA FRANCIS JOHANI 47 54 61 68 3
SOTO VILCHEZ YOMAR ARNOLD
Grupo 6 CABRERA CABRERA JOSE ANTONIO
CHECCNES ARPI HIDEKI OSWALDO 6 13 20 27 34 41
LEON MELGAR JOSE ALBERTO 48 55 62 69 4
QUENAYA HILARIO KATHERINE PATRICI
Grupo 7 PALOMINO CRISANTE WILMER 7 14 21 28 35 42
PALOMINO ZUMAETA JOSUE ALBERTH 49 56 63 70 5

DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 3


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CICLO: IX SECCIONES: B 2017 I


GRUPOS ALUMNOS PROBLEMAS
Grupo 1 AYBAR CARDENAS YACSON DELFIN
ESPINOZA CURI LUIS JESUS
1 8 15 22 29 36 43
JURADO SERVELEON ROBERTO CARLOS
50 57 64 71
MUCHAYPIA HUARANCCA LEANDRO R.
ROJAS BARRIOS VLADIMIR
grupo 2 AGUILAR RAMIREZ LUIS EDUARDO
CHAVEZ BELLIDO KATHERINE LISSETT
2 9 16 23 30 37 44
FLORES GONZALES MARK ANTONY
51 58 65 72
HUAMANI GABRIEL ERICK MARCELO
JUNES DEL POZO LUZ LORENA
Grupo 3 BENDEZU PIZARRO BETSY ROSA
FUENTES ANCHANTE CARLOS STEVEN S.
3 10 17 24 31 38 45
LIZARBE HUAYTA KARIN VALERY
52 59 66 1
RIOS MORALES MARIA TERESA
VILLAROEL MOTTA FELIX JESUS
Grupo 4 CHACALIAZA DOMINGUEZ OTTO LIZANDRO
FLORES MARQUEZ JUAN FRANCISCO
4 11 18 25 32 39 46
LUDEA FERNANDEZ MAYHCOL SALOMON
53 60 67 2
MEMENZA CCAHUANA HUMBERTO
MENDOZA PALOMINO HENRY ALEX
Grupo 5 CARBAJO GARCIA RICHARD MANUEL
GUTIERREZ SARMIENTO IVAN GUSTAVO
5 12 19 26 33 40 47
JANAMPA CAMPOS JEISON HUGO
54 61 68 3
OCHOA BERNAOLA JUAN OSCAR
MUNARRIZ PACHECO, ELIO
Grupo 6 CABRERA VALENCIA LUIS ANGEL
FLORES DURAND YURI ALBERTO
6 13 20 27 34 41 48
PACHECO FIGUEROA SONIL
55 62 69 4
QUISPE ARIAS JOSE EDUARDO
SOTO SURCO JUAN JUNIOR
Grupo 7 CORDOVA GARCIA YUL ELOY
7 14 21 28 35 42 49
SALAZAR PACHECO ROLANDO JEAN
56 63 70 5
MEDINA SARAVIA, DAX

DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 4


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BALOTARIO DE PROBLEMAS
TEMA: TMAR, VPN, TIR

1. Calclese la tasa de inters de la grfica.


60
50
40
20 35

1 2 3 4 5
115

2. Calclese la tasa de inters de la grfica.


100
100

80 30

1 2 3 4 5
250

3. Por el mtodo grfico, calcule la i de la grfica

240 250 3 50 350

1 2 3 4 5

150 150
4. Una persona invierte $8,464.00 a cambio de recibir $3,000.00 al final del ao 1, $3,500.00 al final del ao 3, $4,000.00
al final del ao 4 y $5,000.00 al final del ao 5. Cul es la tasa de inters que recibir por su inversin?
RESPUESTA: i = 20%.
5. Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversin inicial, $ 310,000;
ganancia neta anual de $ 130,000 cada ao durante 5 aos; valor de salvamento de los activos al final del quinto ao. $
160,000. Las aportaciones de dinero para la inversin inicial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%; Banco A 20%,
inters que cobra el banco, 35%; Banco B 25% de la inversin y una tasa de inters por el prstamo de 55%. Calclese
la TMAR mixta y determine la conveniencia econmica de la inversin por el VPN y TIR.
6. Una persona invirti $3,150 en un negocio que le produjo ganancias de $500 cada fin de ao, de los aos 1 a 6. Al final
del ao 7 su ganancia fue de $400, al final del ao 8 la ganancia fue de $300 y al final del ao 9 la ganancia fue de
$200, momento en que decidi retirarse del negocio. Al final del ao 9 tambin vendi todo lo que quedaba del negocio

DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 5


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en $80. Determine la tasa de ganancia anual que obtuvo esta persona por la inversin que realiz durante nueve aos.
RESPUESTA: 5.43%.
7. Una persona contrat su servicio telefnico domiciliario y en el momento del contrato adquiri unas acciones de la
empresa en $ 1,200. Esta persona no cobr los intereses en ningn periodo; despus de 8 aos, un comprador le ofrece
$ 3,350 por las acciones. Si decide vender las acciones, qu tasa de inters anual habr ganado a lo largo de los ocho
aos?
RESPUESTA: i = 13.7 % anual.
8. El departamento de finanzas de una empresa ha puesto en prctica el plan Navidad Feliz para sus empleados. Consiste
en ahorrar quincenalmente $500, empezando el 15 de enero y terminando el 31 de noviembre. El 15 de abril, con el
pago de utilidades por parte de la empresa, se ahorrarn $1 000 adicionales. Pero, el 31 de agosto y 15 de septiembre,
por el gasto de la escuela de los hijos, no se efectuar ningn depsito. Si la empresa, por esta serie de aportaciones,
se compromete a dar $12860 a cada ahorrador el 15 de diciembre de cada ao, cul es la tasa de inters quincenal
que est pagando? Cul es la tasa de inters efectiva anual que se paga?
RESPUESTA: Inters quincenal = 1.25%, inters efectivo anual = 34.7%.
9. Una constructora decidi edificar unos condominios para venderlos una vez terminados. El programa de desembolsos e
ingresos se muestra en la tabla
Actividad Periodo Monto
Compra del terreno Inicial $1000,000
Permisos y servicios Fin del 6o. mes 100,000
Cimentacin y estructura Fin del 12o. mes 250,000
Construccin de 4 niveles Fin del l8o. Mes 160,000
Acabados y terminacin Fin del 24o. mes 432,000
Los ingresos pueden obtenerse de dos formas: vender de contado los condominios a una inmobiliaria por $ 2500,000 o
hacerse cargo de la venta de cada departamento a particulares a un plazo de 10 aos. Si la decisin es venderlo a
plazos a particulares, Cual es el ingreso anual uniforme que deber recibirse cada fin de ao, durante los prximos
diez aos, a partir de la terminacin de la construccin, para que resulte indiferente esta opcin o vender todo de
contado?
RESPUESTA: Deber recibirse $ 616,613
10. Una institucin de crdito prest a una empresa 20 millones de pesos (mdp) con la facilidad de que la empresa pagara
la deuda como pudiera y que la institucin de crdito le avisara cuando la deuda estuviera saldada. La empresa realiz
ocho pagos mensuales por 1.37 mdp cada mes, de los meses 1 al 8. Luego, por problemas econmicos, suspendi los
pagos de los meses 9 al 15. A partir del mes 16 y hasta el mes 30, la empresa pag 1.2 mdp mensuales. Al momento en
que la empresa hizo el pago al final del mes 30, la institucin de crdito le comunic que si pagaba 3 mdp al final del
mes 31, considerara que la deuda estaba saldada. Determine el inters efectivo anual que est cobrando la institucin
de crdito por este tipo de prstamos.
RESPUESTA: 3% mensual e inters efectivo anual de 42.57%.
11. Despus de analizar econmicamente un proyecto se obtuvieron las siguientes cifras: inversin inicial, $310000;
ganancia neta anual de $130000 cada ao durante cinco aos; valor de salvamento de los activos al final del quinto ao,
$160000. Las aportaciones de dinero para la inversin inicial fueron: accionistas 60%, TMAR = 43%, banco A 20%,
inters que cobra el banco, 45%; banco B 20% de la inversin y una tasa de inters por el prstamo de 49%. Calclese
la TMAR mixta y determine la conveniencia econmica de la inversin por el VPN y TIR.
RESPUESTA TMAR mixta = 44.6%; VPN = -39.33.
12. El Departamento de Alumbrado Pblico de una ciudad tiene tres propuestas mutuamente exclusivas para instalar el
servicio, cada una con diferente tecnologa. Los datos se muestran en la tabla.
Ao A B C (Cifras en millones)
0 -2,500 -3,100 -2,850
1 +520 +300 +600
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2 +520 +400 +600


3 +520 +500 +600
4 +520 +600 -300
5 +520 +700 +700
6 +520 +700 +700
7 +520 +700 +700
Si la TMAR que se aplica es del 10% anual. Seleccione una alternativa por el mtodo del VPN.
RESPUESTA: Seleccinese A VPN = 3 1.36.
13. Calcule el VPN del problema 1, si la TMAR es el 15%.
RESPUESTA: VPN = 130.5.
14. Encuentre el VPN del problema 2, si la TMAR es del 8 %
RESPUESTA: VPN = 679.
15. El parque de diversiones infantiles Boredkingdom est considerando cinco propuestas para nuevas instalaciones con
qu divertir a los nios. Los datos que ha logrado recabar la empresa se muestran en la tabla
Propuesta (En Millones) (Cifras en Millones)
Inversin Beneficios Anual (ao 1 a 5)
A -1.8 0.6
B -1.3 0.57
C -0.5 0.2
D -3.2 0.99
E -2.1 0.75
Si el periodo de planeacin es de cinco aos y la TMAR de Boredkingdom es del 10%, determine la mejor propuesta
con base en el clculo del VPN.
RESPUESTA: B, VPN = 0.86 es la mejor opcin.
16. Dos alternativas mutuamente exclusivas, cada una con una vida til de 8 aos, presentan los siguientes pronsticos de
flujo de efectivo. (Vease la tabla)
Aos A B
0 -675 - 9000
1-4 200 400
5-8 350 310
Encuentre la TIR de cada alternativa por el mtodo grfico.
RESPUESTA: TIRA = 31,2%, TIRB = 39,5%.
17. A un exitoso hombre de negocios se le ha presentado un proyecto de inversin que consiste en una aportacin inicial de
$ 829.5 millones con ganancias de $ l00 millones durante el primer ao y un incremento de $50 millones en cada uno de
los aos sucesivos.
a) Cuntos aos ser necesario mantener el negocio con ganancias en aumento para que la TMAR de este hombre
sea de 18 % anual?
b) Si el inversionista exige ms rendimiento al negocio y eleva su tasa de ganancia a 25%, vulvase a responder el
inciso a), pero con la TMAR = 25%.
RESPUESTA: a) 7 aos, b) 10 aos, considerando capitalizacin anual de la inversin.
18. De las dos siguientes propuestas mutuamente exclusivas, con una TMAR del 12%, y para un periodo de 6 aos
determnese a) El VPN, b) La TIR de cada una. (Vase la tabla)
AOS F G
0 675.5 788.3
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1 0 400
2 0 300
3 0 200
4 450 100
5 450 50
6 450 0
RESPUESTA: a) VPNF = 93.88, VPNG = 42.17, b) TIRF = 15%, TIRG = 15%.
19. Para la compra de un automvil existen dos planes: el primer plan es comprarlo de contado a un precio de $125000. El
segundo plan consiste en dar un enganche de 30% del valor del auto, pagar 24 mensualidades de $5073.32 cada una,
adems del pago de dos anualidades de $10 000 cada una, la primera al final del mes 12 y la segunda al final del mes
24. Si se compra el auto a plazos, cul es la tasa de inters efectiva anual que se cobra por financiamiento?
RESPUESTA: Inters mensual de 4%, inters efectivo anual de 60.1 %.
20. Se compr un televisor con valor de $1000 y se acuerda pagarlo en 12 mensualidades iguales de $132.70, que se
comenzarn a cubrir un mes despus de la compra. Cul es la tasa de inters mensual que se cobra?
RESPUESTA: La tasa es de 8%.
21. Una constructora desea adquirir una Mezcladora para utilizarla en sus construcciones. El periodo de planeacin es de
cinco aos y la TMAR de la constructora es del 8 % anual. Cul Mezcladora debe seleccionarse si se calcula el VPN?
(Vase la tabla)
M1 M2
Costo inicial 2,600 3,400
Beneficio anual (aos 1 a 5) 460 740
Costo de mantenimiento anual (aos 1 a 5) 100 140
Valor de salvamento 1,300 1,500
RESPUESTA: VPNM, = -278; VPNM2 = 16.7; M2 es una buena seleccin.

22. La Constructora ODEBRECHT, pretende instalarse en la zona oriente del pas con los siguientes datos monetarios:
inversin inicial en la primera etapa del proyecto $ 10,000 millones; inversin en la segunda etapa del proyecto al final
de 4 aos $ 10,000 millones. Ingresos anuales por venta de membresa $2,000 millones el primer ao y aumento de $
500 millones en los aos restantes hasta el ao 8, despus del cual los ingresos permanecern constantes. Si se planea
para un periodo de 12 aos, determine el VPN de la inversin con una TMAR del 15% anual.
RESPUESTA: VPN = 4,629 millones.
23. Al comprar un equipo electrodomstico cuyo valor es de $715.40 se acord liquidar en 24 mensualidades iguales de
$40, que se comenzarn a pagar un mes despus de la compra. Segn el cliente, al final de los meses 12 y 24 puede
hacer un pago adicional de $50, es decir, pagara $90. Si la tienda mantiene la misma tasa de inters que en el primer
plan, a cunto ascenderan las 24 mensualidades iguales con la segunda forma de pago?
RESPUESTA: La nueva mensualidad sera de $36.37.
24. El plan de pago para comprar un auto que cuesta $27000 consiste en la aportacin de 36 mensualidades iguales en las
que se carga un inters de 1 % mensual. El primer pago se hace un mes despus de la compra. Una persona, amiga
del gerente de la tienda automotriz, compra el auto pero acuerda que pagar la primera mensualidad al final del cuarto
mes despus de la adquisicin, por 10 que terminar de pagarlo 39 meses despus de haberlo comprado. Si ste fue el
trato, cul es la verdadera tasa de inters que cobr el gerente a su amiga en la venta del auto?
RESPUESTA: 0.813% mensual.
25. El propietario del Caf Internet Free Chating invirti $160000 en la compra y acondicionamiento de un pequeo local. Al
final del primer ao invirti $120000 en la compra de 10 PC. El negocio funcion muy bien, pues al final del ao 2 las
ganancias fueron de $70000, al final del ao 3 gan $85000 y al final del ao 4 gan $100000. Ante tal situacin, el
propietario realiz una inversin adicional por $130000 al final del ao 5 para una ampliacin de las instalaciones. Sin
embargo, las ganancias ya no fueron las esperadas y los ingresos netos fueron de slo $40000 en cada uno de los aos
6 alll, momento en que cerr el negocio y vendi todas las PC como chatarra en $20000. Con una TMAR = 7% anual a)
DOCENTE: MAG. ING. M. HAMILTON WILSON H. 8
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determine por medio del VPN si fue conveniente el negocio durante los 11 aos, b) determine la tasa de rendimiento
anual que gan durante cada uno de los 11 aos.
RESPUESTA: a) VPN = - $12581.2; b) TIR = 6% anual.
26. Una empresa de productos metlicos necesita una bodega para distribuir productos a una zona muy alejada de la
fbrica y tiene dos opciones para disponer de la bodega. La primera opcin es rentar una bodega por $700 al ao, los
cuales se pagan por adelantado cada ao. La segunda opcin es comprar la bodega en $2500, pero en este caso la
empresa tendra que aportar el costo de los pagos de impuesto predi al y mantenimiento de las instalaciones, lo cual
asciende a $100 por ao y estos pagos se efectan cada fin de ao. Para un periodo de seis aos, determine cul es la
tasa de inters que haga indiferentes a ambas alternativas, es decir, determine un inters que haga que el VPN de
ambas alternativas sea igual.
RESPUESTA: 19%.
27. Una institucin educativa ha invertido $ 328,130 en equipos de impresin. Su proyecto consiste en reproducir textos que
se impartiran en la escuela y venderlos a bajo costo a sus estudiantes. Piensa hacer un tiraje anual de 25,000
ejemplares al principio de cada ciclo escolar. Se calcula que al trmino del primer semestre se hayan vendido el 70% de
los ejemplares y al final del segundo se hayan agotado los inventarios de textos, ciclo que se repetida ao con ao.
Cada texto tiene un precio de $S 8 y los costos de produccin son de $ 3.5 por ejemplar. Calcule la TIR de la Inversin
de la escuela para un periodo de 5 aos, si los equipos de impresin tienen un valor de salvamento de $ 20,000 al final
de los 5 aos.
RESPUESTA: TIR = 20.49% anual.
28. Una empresa para estatal de enorme expansin ha fijado una TMAR propia 11.5 %y ha podido aportar hasta 53.7% del
capital total de la empresa, que asciende de a $ 25,000 millones. Hasta ahora ha recibido financiamiento de los bancos
mostrados en la tabla.
Banco % aportacin Inters
Squeezer National Bank 18.5 8.0
Saving Lost Bank 5.1 7.1
Loan Shark Bank 22.7 12.4
Esta empresa piensa elevar su capital a $28,750 millones mediante un financiamiento adicional, pero el trato es que, por
cada 5 % de aumento en financiamiento sobre el capital total actual, la tasa del prstamo se elevar en 1.5 puntos
porcentuales sobre su TMAR mixta actual. Si la empresa ha calculado que el porcentaje de rendimiento que se obtendr
en los aos siguientes es de 11.1% cul es el endeudamiento mximo a que puede llegar, adicional a su deuda actual,
para no tener problemas financieros en el futuro?
RESPUESTA: $2,500 millones que elevara la TMAR mixta a 11.097%.
29. Evil Designer Co., empresa fabricante de armamento, invirti $ 1,500 millones en la compra de equipo para producir un
can lser de largo alcance. El primer ao las ganancias netas por la venta del novedoso producto fueron de $ 800
millones, pero estas ganancias disminuyeron en $ 100 millones anuales hasta hacerse cero en el noveno Ao. Ante la
nula demanda del can por el advenimiento de la paz se decidi vender el equipo que lo fabricaba en $ 300 millones al
final del dcimo ao. Si la TMAR de la empresa es del 12% de inters anual, de cunto es el VPN de la inversin?
RESPUESTA: VPN = 2,623.9.
30. El conocido gourmet D.A. Davis Senna planea invertir en un restaurante de lujo. Su aportacin inicial seria de $ 350,000
y el local tendra una capacidad para atender a 250 personas diarias. Se calcula que la ganancia neta promedio que
proporcionar cada cliente es de $ 10. Las instalaciones del restaurante durarn 7 aos en buen estado y al final de ese
tiempo podran venderse en $ 55,000. Si el seor Senna hace una planeacin para 7 aos, cul es la asistencia
promedio diaria que debe tener el restaurante para que pueda ganar su TMAR del 10 % anual? Considrese que el
negocio abre todo el ao.
RESPUESTA: Deber atender a 18.1 personas/da en promedio.
31. Un grupo de buzos decidieron rescatar al galen Santa Elena, hundido en el siglo XVI en aguas del Caribe, del cual se
deca, llevaba un enorme cargamento de oro cuando fue atacado y hundido por piratas. Los buzos adquirieron una em-
barcacin a un costo de $ 105,000 dlares e iniciaron la exploracin con un gasto mensual de $ 5,000 dlares, gasto
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que se cubri por adelantado cada mes durante 14 meses. Al inicio del sptimo mes, adems del gasto de $ 5,000 en
su bsqueda del galen se vieron en la necesidad de comprar un equipo especial de dragado; este equipo tuvo un costo
de $48,000 dlares. No fue sino hasta el final de 13 mes despus de iniciada su aventura, que encontraron lo que
buscaban. El hallazgo consisti en 60 kg. de oro en lingotes, el cual vendieron de inmediato a un precio de $ 4,000
dlares el kilogramo. Tambin encontraron una buena cantidad de joyas, que vendieron poco a poco a coleccionistas.
Dos meses despus del hallazgo la venta de las joyas ascenda a $102,000 dlares al mes siguiente se hizo otra venta
de joyas por $ 87,000 dlares, y una ltima venta por el resto de las joyas al final del 6 mes despus del hallazgo, por
$40,000 dlares. Si se toma a esta aventura como una inversin, Cual fue la tasa de rendimiento mensual que se
obtuvo?
RESPUESTA: El TIR mensual = 6.666%.
32. Un hombre que plane probar suerte en el hipdromo de su ciudad natal, apost $200 cada fin de mes durante tres
aos. Los nicos premios que obtuvo fueron de $5000 en el mes 35 y de $6500 en el 36. Si este hombre considera que
su incursin en el mundo de las apuestas es una inversin, a) cul fue la tasa de rendimiento anual que obtuvo durante
los tres aos? b) Si hubiera obtenido los premios en los meses 17 y 18, cul sera su tasa de rendimiento mensual?
RESPUESTA: a) 35.67% anual; b) 2.58% mensual.
33. En Per mucha gente participa en los llamados Panderos, sistema que consiste en reunir a cierto nmero de personas,
quienes peridicamente aportan una cantidad fija de dinero. En forma secuencial, cada una de ellas recibe el total de las
aportaciones del grupo. Supngase que se renen 30 personas y que cada quincena cada una de ellas aporta $ 1,000,
de forma tal que en el primer periodo de aportacin una recibe $ 30,000. DeI mismo modo cada una de las dems, y
durante 29 quincenas, recibir la misma cantidad. La ltima persona en cobrar, tambin recibe $ 30,000. Si se considera
un inters del 1% capitalizado quincenalmente, calcule la diferencia de los VPN entre la primera y la ltima persona en
cobrar,
RESPUESTA: A ese inters la ltima persona en cobrar recibe $ 7,521 menos que la primera a su valor equivalente en
el presente.
34. Un laboratorio de investigacin desarroll un dispositivo de ultrasonido para detectar cncer de pncreas en su primera
etapa, con una precisin de 96%. Ahora est considerando rentar el dispositivo al hospital Sure Slay por $400000
durante el primer ao, con incrementos en la renta de $40000 cada ao. Es decir, al final del segundo ao cobrara
$440000, al final del tercer ao cobrara $480.000, etc., y hara un contrato de renta por nueve aos. El laboratorio de
investigacin ha calculado que invirti un total de 2 millones de pesos en el desarrollo del dispositivo. a) Con una TMAR
de 20% anual determine si es conveniente para el laboratorio rentar el dispositivo en las cantidades sealadas durante
nueve aos. b) Sin embargo, el gerente de ventas de la empresa dice que, como es la primera vez que se va a utilizar el
dispositivo, hay incertidumbre sobre la demanda en su uso, por 10 que sugiere que la cantidad inicial demandada debe
disminuir, pero que se debe mantener el aumento anual constante de $40000. Determine la mnima cantidad que se
debe cobrar el primer ao para que an sea conveniente para el laboratorio la renta del dispositivo durante los prximos
nueve aos.
RESPUESTA: a) VPN = $69720; b) A = $382702.26.
35. Una compaa minera ha hecho exploraciones durante cierto tiempo, en la bsqueda de alguna veta aurfera,
Finalmente, al cabo de 27 meses de iniciadas las actividades encontr un yacimiento. Los datos de sus costos se
muestran en la tabla.
Mes Concepto Costo (en millones)
. 0 Compra de equipo 102
1-15 Mantenimiento mensual de la exploracin 21
16-20 Mantenimiento mensual de la exploracin 25.5
20 Equipo adicional 62.8
21-27 Mantenimiento mensual de la exploracin 26.5
28 Evaluacin del yacimiento 10.8
29 Costo de instalaciones de extraccin y procesamiento 1,005.00
Las estimaciones hechas por expertos sealan que es posible obtener una cantidad mensual de metal con un valor de $
32 millones, por un periodo de 8 aos, a partir del mes 30; al cabo de los 8 aos, la veta se agotara. El valor de
salvamento de todas las instalaciones y equipo se estima en 250 millones. Determnese la TIR anual de la inversin a lo
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largo de los 10 aos y 5 meses de negocio minero.


RESPUESTA: TIR anual = 45.9%, 3.2% mensual.
36. Un constructor de naves industriales hizo el siguiente contrato: construir una planta con un valor de $ 275,000; tuvo un
anticipo de $ 200, 000 al momento de firma del contrato y cobrar $75,000 exactamente un ao despus, al entregar la
planta terminada. Los gastos del constructor estn calculados en $ 25,000 cada fin de mes durante el ao que dura la
construccin (12 desembolsos de fin de mes) Cul es la tasa de rendimiento que gan el constructor por este
contrato?
RESPUESTA: 2.575 % mensual.
37. Una persona invierte $1.5 millones en un negocio. Al final del primer ao gana $0.7 millones, al final del segundo ao
gana $0.4 millones. Al concluir el tercer ao pierde $0.3 millones y al final de los aos cuatro, cinco y seis su ganancia
se mantiene constante en $0.47 millones por ao. Al final del sexto ao vende las instalaciones en $0.35 millones.
Determnese la o las tasas de rendimiento que obtuvo esta persona por su inversin durante los seis aos.
RESPUESTA: 16.69%.
38. Una persona compr un edificio de departamentos por $150 122.11. Durante el primer ao recibi mensualmente una
renta de $24000. Para el segundo ao elev la renta y recibi 12 mensualidades de $30000 cada una. Para el tercer
ao volvi a incrementar la renta y recibi cada mes y durante 12 meses $36000. Como la elevacin de la renta cada
ao le causaba muchos problemas, decidi vender el edificio al final del tercer ao en $1 000000. Cul fue la tasa de
rendimiento que gan con la compraventa del edificio durante cada uno de los tres aos que lo tuvo?
RESPUESTA: 558% anual.
39. Un inversionista puede comprar en $300000 un edificio que se renta. Los ocupantes actuales tienen firmado un contrato
por los siguientes 10 aos, y la percepcin total anual por conceptos de rentas es de $48000 durante cada uno de los 10
aos. Los costos de mantenimiento son de $13 500, Y se incrementar $1 500 al ao, es decir, sern de $15000 al final
del ao 2, de $16500 al final del ao 3, etc. La propiedad podra venderse al final de los 10 aos, al menos por su valor
de adquisicin. Si el inversionista comprara el edificio, cul es la tasa de rendimiento anual que ganara por el periodo
de los 10 aos?
RESPUESTA: 9.62% anual.
40. Una empresa necesita cierto equipo y tiene dos alternativas para tenerlo disponible. La primera alternativa es rentarlo
por $63 250 al ao, que se pagan por adelantado durante cuatro aos. La otra alternativa es comprarlo por $250000, en
cuyo caso tendra que pagar los costos de mantenimiento que ascienden a $10000 al final de los aos 1 y 2, Y son de
$15000 al final de los aos 3 y 4. El equipo podra venderse en $100000 al final del cuarto ao. Determnese el inters
que haga indiferentes a ambas alternativas.
RESPUESTA: 10% anual.
41. Se tienen los siguiente flujos de efectivo para dos proyectos, ambos con una inversin de $1000:
AOS A B
0 -1000 -1000
1 700 200
2 500 400
3 300 1000
Tambin existen dos inversionistas. Calcule la TMAR que har que los dos proyectos sean indiferentes para los
inversionistas. Si el inversionista 1 tiene una TMAR de 8%, cul es el proyecto que debera seleccionar?
RESPUESTA: 8.8. Seleccionara B.
42. La gerencia de explotacin de una compaa petrolera recibi los siguientes datos sobre un pozo petrolero: inversin en
equipo en el tiempo cero de $15 853 dlares. Gastos de exploracin al final del primer semestre de $20000 dlares.
Gastos de instalacin para la extraccin de crudo de $20000 dlares, al final del primer ao. Los ingresos se calculan en
$20000 dlares, al final de cada uno de los aos del 2 al 7, cantidad que disminuir a $15 000 dlares al final del ao 8,
a $10 000 dlares al final del ao 9 y a $5000 dlares al final del ao 10, momento en que se abandonara el pozo. Si la
compaa petrolera explotara comercialmente este pozo, determine la tasa de rendimiento anual que ganara por la
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inversin.
RESPUESTA: 26.23% anual.
43. Una persona compr un terreno hace dos aos en $180000. A los cinco meses gast $40000 en la limpieza y
acondicionamiento del terreno. A los 10 meses gast $90000 en construir la "obra negra" de su casa. A los 18 meses
gast $65 000 en acabados de lujo. A los 24 meses gast $60000 en muebles. La casa qued tan atractiva y bien
acondicionada que despus de amueblarla encontr un comprador que le ofreci $843 765 por la casa ya amueblada.
Si vendiera la casa en ese momento, determine la tasa de rendimiento anual que el dueo ganara por toda la inversin
a lo largo de los dos aos.
RESPUESTA: 60.1 % anual.
44. Una compaa aseguradora ofrece seguros para la educacin de los hijos. Un contrato de este tipo contiene los
siguientes trminos: pago de $1 423.23 cada ao durante 10 aos. Al final del ao 11 se recibir, para la educacin de
un hijo, $3600; al final del ao 12 se recibirn $4000, etc., es decir, la aseguradora ofrece un incremento de $400 al ao
para cubrir las crecientes necesidades de la educacin de un hijo. El seguro cubre un periodo de 10 aos de educacin.
Determnese la tasa de inters anual que paga la aseguradora por este tipo de seguros.
RESPUESTA: 13.38% anual.
45. A un inversionista le proponen invertir $ 10.000.000 y le aseguran que en los prximos 5 aos recibir $ 3.000.000 cada
ao. Si su tasa de oportunidad es del 20% anual, le conviene aceptar el negocio?
46. Juan adquiere un Cargador Frontal hoy por $ 30.000.000 para arrendrselo a una empresa de transporte durante un
ao por $ 800.000 mensuales, libres de gastos de mantenimiento. SI al final del ao le proponen comprarle el Cargador
Frontal por $ 25.000.000 y su tasa de oportunidad es del 3.0% mensual, debe aceptar el negocio?
47. Se invierten $ 200.000 y despus de un ao se reciben $ 220.000. Calcular la TIR.
48. El seor Prez invierte $ 200.000 y recibe al final del primer ao $ 110.000 y al final del segundo ao $ 110.000.
Calcular la TIR.
49. El seor Pedro Picapiedra compr a ORBE LTDA. un lote de terreno por valor de $20.000.000 y se comprometi a
pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $5.000.000, un pago de $3.500.000 dentro de 4 meses, un pago de
$5.500.000 dentro de 6 meses y un pago de $ 10.000.000 dentro de 12 meses. Calcular la tasa de inters que le
cobraron en la operacin.
50. La empresa Constructores Asociados necesita adquirir una nueva mezcladora para preparar el concreto que utiliza en
sus obras. En el mercado existen dos modelos que prestan el mismo servicio y producen los mismos ingresos, cado uno
con las siguientes caractersticas:
TIPO MEZCLADORA CATERPILLAR JHON DEERE
COSTO DEL EQUIPO $ 25.000.000 $ 20.000.000
INGRESOS ANUALES 8.000.000 8.000.000
GASTOS OPERATIVOS / AO 1.800.000 2.200.000
VALOR DE SALVAMENTO 10.000.000 8.000.000
VIDA TIL 5 aos 5 aos

Cul de las dos mezcladoras debe comprar la empresa, si su tasa de oportunidad es del 15% anual?
51. Cierta empresa que utiliza para sus inversiones una tasa de oportunidad del 30 % anual, desea conocer cul de las
alternativas siguientes debe seleccionar:
Maquina A Maquina B
COSTO DEL EQUIPO $ 10.000.000 $ 12.000.000
GASTOS OPERATIVOS / AO 1.800.000 1.500.000
VALOR DE SALVAMENTO 6.000.000 8.000.000
VIDA TIL 5 aos 5 aos

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52. Se va a montar un almacn que requiere una inversin inicial de $ 50.000.000 y luego inversiones adicionales de $
500.000 mensuales desde el final del tercer mes hasta el final del mes dcimo. Se espera obtener utilidades mensuales,
a partir del segundo mes, en forma indefinida, de $ 1.000.000. S la tasa de oportunidad es del 6 % mensual, se
recomienda el proyecto? Utilice el mtodo del VPN
53. Un electrodomstico que tiene un precio de contado de $ 1.500.000, se financia con 12 cuotas mensuales iguales
anticipadas de $ 153.681. Qu tasa de inters le cobraron por la financiacin?
54. Pedro compr una casa por $ 25.000.000 y espera arrendarla por $ 500.000 mensuales pagados en forma vencida, a
partir del segundo mes y durante 12 meses, cuando espera venderla por $ 40.000.000. S su tasa de oportunidad es del
2.0 % mensual, hizo buen negocio?
55. Un vehculo que tiene un precio de contado de$ 20.000.000, se financia de la siguiente forma: cuota inicial de$
5.000.000 y 12 cuotas mensuales iguales vencidas de $ 1.644.992. Calcule la tasa de inters de financiacin
56. Usted abre una cuenta de ahorros con $ 10.000.000 y despus de 4 meses retira $ 8.000.000. A partir del final del mes
6 y durante 3 meses consecutivos deposita $ 500.000 cada mes. Calcular la tasa de inters que le pagaron, s al final
del ao puede retirar de la cuenta$ 4.965.480
57. El seor Pedro Pablo compr un vehculo por $ 25.000.000 para arrendarlo a una empresa de transporte. Deducidos los
gastos de mantenimiento, el vehculo produce unos beneficios netos de $ 800.000 durante los primeros 4 meses,
cuando decide venderlo por $ 23.000.000. Cul fue el rendimiento obtenido?
58. Un proyecto requiere de las siguientes inversiones: inversin inicial de $ 3.000.000, desde el primer mes y durante 6
meses consecutivos una inversin mensual de $ 350.000. S al final del ao se reciben$ 6.250.000, cul fue la tasa de
rendimiento mensual?
59. Un estudiante recibe un prstamo de $ 5.000.000 para el pago de la matrcula del postgrado en finanzas. El documento
que firma contempla el pago de 4 cuotas mensuales de $ 1.800.000, comenzando a pagarlas a partir del mes 6. Qu
tasa de inters le cobraron?
60. El seor Pedro le compr a ORBE LTDA un lote de terreno que tiene un valor de contado de $ 20.000.000 y se
comprometi a pagarlo de la siguiente forma: una cuota inicial de $ 5.000.000, un pago de $ 3.500.000 dentro de 4
meses, un pago de $ 5.500.000 dentro de 6 meses y un pago de$ 10.000.000 dentro de 12 meses. Si la tasa de
oportunidad de ORBE LTDA es del 3.0 % mensual, diga s hizo un buen o mal negocio. Utilice el mtodo del VPN
61. Un cliente le propone comprarle una vivienda que tiene un valor de contado de $ 55.000.000, con el siguiente plan de
pagos: cuota inicial del 20 %, un pago dentro de 6 meses de $ 10.000.000 y un pago de $ 40.000.000 a los 10 meses.
S usted est dispuesto a prestar su dinero a una tasa de inters del 3 % mensual, aceptara el negocio?
62. Usted est en el negocio de ventas por correo, vendiendo dispositivos perifricos para computadoras, que incluyen
cables de Internet de alta velocidad, diversos dispositivos de almacenamiento como memorias, y dispositivos
inalmbricos para redes. Usted est considerando mejorar su sistema de rdenes por correo para hacer sus
operaciones ms eficientes y as aumentar las ventas. La instalacin del sistema computarizado de rdenes por correo
costar $250,000 y su costo de operacin por ao ser de $50,000. Se espera que el sistema dure ocho aos, sin valor
de rescate alguno al terminar el periodo de servicio. El nuevo sistema de rdenes ahorrar $120,000 en costos de
operacin (principalmente, una reduccin en el costo por manejo de inventarios) cada ao y generar ingresos por
ventas adicionales con un valor de $40,000 al ao por los siguientes ocho aos. Si su tasa de inters es del 12%,
justifique su inversin, utilizando el mtodo del VPN.
63. Una concesionaria local est anunciando el alquiler estndar de su nuevo auto deportivo de la serie XT 3000, durante
24 meses a $1,150 por mes. El alquiler estndar requiere un enganche de $4,500, ms un depsito inicial reembolsable
de $1,000. El primer pago del alquiler debe efectuarse al finalizar el primer mes. Por otra parte, el concesionario ofrece
un plan de arrendamiento de 24 meses que requiere un pago nico por adelantado de $30,500, ms un depsito inicial
reembolsable de $1,000. En ambas opciones, el depsito inicial ser reembolsado al trmino del mes 24. Considere una
tasa de inters del 6% compuesto mensual. Con el criterio del valor presente, cul opcin es preferible?
64. Se estn considerando dos mquinas diferentes para un proceso de manufactura. La mquina A tiene un costo inicial de
$75,200 y su valor de rescate estimado al cabo de los seis aos de servicio es de $21,000. Los costos de operacin de
esta mquina estn calculados en $6,800 por ao. Los impuestos sobre la renta adicionales se calculan en $2,400 por
ao. La mquina B tiene un costo inicial de $44,000 y su valor de rescate despus de su vida de servicio de seis aos

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se considera insignificante. Sus costos de operacin anuales ascendern a $11,500. Compare estas dos alternativas
mediante el mtodo del valor presente a i = 13%.
65. Se compr una mquina para taladrar en $220,000. Se espera que dure 10 aos, con un valor de rescate de $20,000. Si
la tasa de inters de la compaa es del 20%, cul sera el costo de capital por cada uno de los 10 aos que la
empresa poseer la mquina?
66. Usted adquiri una mquina CNC por $34,000. Se espera que sta tenga una vida til de 10 aos y un valor de rescate
de $3,000. A i 15%, cul es el costo de capital anual de esta mquina?
67. Susana quiere comprar un auto nuevo que conservar durante los siguientes cuatro aos. Puede comprar un Saturn
ION Sedan en $18,500 y luego venderlo por $9,000 despus de cuatro aos. Si ella compra este auto, cul sera su
costo de recuperacin? Suponga que la tasa de inters es del 6%.
68. Una compaa de maquinaria y herramienta est considerando una nueva inversin en una prensa troqueladora que
costar $100,000 y tendr un costo anual de mantenimiento de $10,000. Tambin hay un costo adicional por revisin
del equipo que asciende a $20,000 una vez cada cuatro aos. Suponiendo que este equipo dure indefinidamente en
esas condiciones, cul es el costo equivalente capitalizado de esta inversin a una tasa de inters del 10%?
69. Una compaa industrial puede adquirir cierta mquina por $40,000. Se requiere un enganche de $4,000 y el saldo se
puede liquidar en cinco abonos iguales al final de cada ao a un inters del 7% sobre el saldo insoluto. Como una
alternativa, la mquina puede comprarse por $36,000 en efectivo. Si la TREMA de la compaa es del 10%, determine
cul alternativa debe aceptarse de acuerdo con el mtodo de equivalencia anual.
70. Suponga que usted deposit $1,000 en su cuenta de ahorros hace cinco aos, y luego otros $1,000 hace tres aos. Si
el saldo actual de su cuenta es de $2,529.24, cul es la tasa de retorno de su depsito?
71. Considere los siguientes proyectos de inversin:
FLUJOS DE EFECTIVO

n PROYECTO 1 PROYECTO 2 PROYECTO 3

0 -$ 1,000 -$ 5,000 -$ 2,000


1 $ 500 $ 7,500 $ 1,500
2 $ 2,500 $ 600 $ 2,000

Suponga que la TMAR = 15%.


a) Calcule la TIR para cada proyecto.
b) Si los tres proyectos son inversiones mutuamente excluyentes, cual proyecto debera seleccionarse de acuerdo con
el criterio de la TIR?
72. Considere las siguientes dos inversiones alternativas:
FLUJOS DE EFECTIVO

n PROYECTO A PROYECTO B
0 -$ 10,000 -$ 20,000
1 $ 5,500 $0
2 $ 5,500 $0
3 $ 5,500 $ 40,000
TIR 30% ?
VP (15%) ? $ 6,300

Se sabe que la TMAR de la compaa es del 15%.


a) Calcule la TIR para el proyecto B.

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b) Calcule el VP para el proyecto A.


c) Suponga que los proyectos A y B son mutuamente excluyentes. Con base en la TIR cual proyecto elegira usted?

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